– моментальные уведомления о рынке акций
– моментальные уведомления о рынке акций
TULSA, Okla., May 05, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- AAON, INC. (NASDAQ-AAON), a leader in innovation and production of premium quality, highly energy efficient HVAC equipment for nonresidential buildings, today announced its results for the first quarter of 2022.
Net sales for the first quarter of 2022 increased 57.8% to $182.8 million from $115.8 million in the first quarter of 2021. Organic volume growth contributed approximately 21.3% to net sales in the quarter and the addition of BasX Solutions added 18.1%, with the rest of the growth coming from price increases. Despite the robust growth in net sales, gross profit contracted 340 basis points to 25.2%. Gross profit was impacted primarily by higher material costs as well as supply chain issues that continue to adversely affect operational efficiencies, albeit to a smaller degree than during the second half of 2021. On a sequential basis, gross profit improved 570 basis points from the fourth quarter of 2021. Selling, general and administrative costs increased 56.9% to $23.1 million. Excluding $5.3 million of costs related to BasX Solutions, acquired in December 2021, SG&A costs increased 20.9%. All in, including a doubling of our effective tax rate, this resulted in diluted EPS of $0.33, up 10.0% from $0.30 in the prior year period.
| Financial Highlights: | Three Months Ended March 31, | % | ||||||||
| 2022 | 2021 | Change | ||||||||
| (in thousands, except share and per share data) | ||||||||||
| GAAP Measures | ||||||||||
| Net sales | $ | 182,771 | $ | 115,788 | 57.8 | % | ||||
| Gross profit | $ | 46,064 | $ | 33,157 | 38.9 | % | ||||
| Gross profit margin | 25.2 | % | 28.6 | % | ||||||
| Operating income | $ | 23,010 | $ | 18,461 | 24.6 | % | ||||
| Operating margin | 12.6 | % | 15.9 | % | ||||||
| Net income | $ | 18,059 | $ | 16,376 | 10.3 | % | ||||
| Earnings per diluted share | $ | 0.33 | $ | 0.30 | 10.0 | % | ||||
| Diluted average shares | 53,950,995 | 53,814,644 | 0.3 | % | ||||||
| Non-GAAP Measures | ||||||||||
| EBITDA1 | $ | 30,107 | $ | 25,876 | 16.4 | % | ||||
| EBITDA margin1 | 16.5 | % | 22.3 | % | ||||||
| 1These are non-GAAP measures. See "Use of Non-GAAP Financial Measures" below for reconciliation to GAAP measures. | ||||||||||
| March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | |||||
| (in thousands) | |||||||
| $ | 461,400 | $ | 260,164 | $ | 96,733 | ||
The Company finished the first quarter of 2022 with a record backlog of $461.4 million, up 377.0% from $96.7 million a year ago, and up 77.3% from $260.2 million at the end of the fourth quarter of 2021. Excluding BasX Solutions' backlog, organic backlog was also a record, up 305.0% from the prior year quarter.
As of March 31, 2022, the Company had cash and cash equivalents of $5.6 million and total debt of $65.0 million. Rebecca Thompson, CFO, commented, “Within the quarter, we drew down $25.0 million from our line of credit to finance investments in working capital and capital expenditures. We are investing in working capital to facilitate the robust growth we are experiencing, while overcoming supply chain issues and inflation. Capital expenditures, which we continue to expect will be $100.4 million for 2022, are mostly investments to increase manufacturing capacity.”
Ms. Thompson continued, “Our balance sheet remains in a very strong position. At the end of the first quarter, our leverage ratio was 0.63. In Q2, we expect to close on the $22.0 million purchase of real estate related to the acquisition of BasX Solutions which will increase debt modestly in the second quarter. However, we anticipate cash flow will improve in the second half of the year, allowing us to start reducing net debt by year-end. Overall, we are very comfortable with our financial position and liquidity, and we will continue to invest in our long-term growth plans.”
Gary Fields, President and CEO, stated, “I am very pleased with the growth we continue to see in our backlog. New bookings in the first quarter grew organically year over year 150%, marking an acceleration from the robust growth we were already experiencing in recent quarters. I was especially glad to see this considering the year over year comparison in bookings in the first quarter was our toughest comparison in two years. We are clearly taking market share. Many factors are playing a role in this success, including our highly attractive lead times, which have provided us with a big advantage in the current market that continues to experience severe supply pressures.”
Mr. Fields continued, “Our lead times are a testament to how well we have managed our operations through a very challenging environment. While supply chain issues have eased some, they remain a day-to-day issue. The investments we have made in our facilities, our people and our operations led to record production rates and net sales in the first quarter. This has helped us manage our order book on a timely basis and maintain competitive lead times.”
Mr. Fields continued, “I was also pleased to see our margins improve in the first quarter after experiencing such a difficult fourth quarter of 2021. Gross margins were still below our target of 28%-32%, but we are managing well through the supply chain difficulties and we maintain a disciplined pricing strategy to offset inflationary headwinds. As a result, we continue to believe we are on track to return to target margins later this year. We anticipate net sales, margin and earnings will improve throughout 2022.”
Mr. Fields concluded, “Long-term, we are very optimistic with the Company’s outlook. The innovations of our customized product offering combined with our advanced manufacturing process and strong independent sales channel fully support the secular market trends related to decarbonization and indoor air quality. Our recent acquisition of BasX Solutions is also an integral component to our long-term strategy. Since acquiring the business nearly five months ago, backlog at BasX has nearly doubled and new bookings are up significantly from a year ago. The pipeline of construction projects for BasX's data center and cleanroom end-markets is immense. We have also learned the revenue synergies related to the acquisition are greater than we initially estimated. Overall, the fundamentals of the Company have never been better.”
The Company will host a conference call and webcast today at 5:15 P.M. ET to discuss the first quarter 2022 results and outlook. The conference call will be accessible via a dial-in for those who wish to participate in Q&A as well as a listen-only webcast. To access either mode, register at https://connect.beacon360.com/ses/RWuvrKRXN7eRHOe6k-3uyQ~~. After registering, participants will receive an email with instructions on how to access the dial-in and webcast. On the next business day following the call, a replay of the call will be available on the Company’s website at https://AAON.com/Investors.
About AAONAAON, Inc. is engaged in the engineering, manufacturing, marketing and sale of air conditioning and heating equipment consisting of standard, semi-custom and custom rooftop units, data center cooling systems, cleanroom systems, chillers, packaged outdoor mechanical rooms, air handling units, makeup air units, energy recovery units, condensing units, geothermal/water-source heat pumps, coils and controls. Since the founding of AAON in 1988, AAON has maintained a commitment to design, develop, manufacture and deliver heating and cooling products to perform beyond all expectations and demonstrate the value of AAON to our customers. For more information, please visit www.AAON.com.
Forward-Looking StatementsCertain statements in this news release may be “forward-looking statements” within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933. Statements regarding future prospects and developments are based upon current expectations and involve certain risks and uncertainties that could cause actual results and developments to differ materially from the forward-looking statements.
Contact InformationJoseph MondilloDirector of Investor RelationsPhone: (617) 877-6346Email: joseph.mondillo@aaon.com
| AAON, Inc. and Subsidiaries | |||||||
| Consolidated Statements of Income | |||||||
| (Unaudited) | |||||||
| Three Months Ended March 31, | |||||||
| 2022 | 2021 | ||||||
| (in thousands, except share and per share data) | |||||||
| Net sales | $ | 182,771 | $ | 115,788 | |||
| Cost of sales | 136,707 | 82,631 | |||||
| Gross profit | 46,064 | 33,157 | |||||
| Selling, general and administrative expenses | 23,056 | 14,696 | |||||
| Gain on disposal of assets | (2 | ) | — | ||||
| Income from operations | 23,010 | 18,461 | |||||
| Interest (expense) income, net | (190 | ) | 3 | ||||
| Other income, net | 21 | 17 | |||||
| Income before taxes | 22,841 | 18,481 | |||||
| Income tax provision | 4,782 | 2,105 | |||||
| Net income | $ | 18,059 | $ | 16,376 | |||
| Earnings per share: | |||||||
| Basic | $ | 0.34 | $ | 0.31 | |||
| Diluted | $ | 0.33 | $ | 0.30 | |||
| Weighted average shares outstanding: | |||||||
| Basic | 52,613,232 | 52,293,464 | |||||
| Diluted | 53,950,995 | 53,814,644 | |||||
| AAON, Inc. and Subsidiaries | |||||
| Consolidated Balance Sheets | |||||
| (Unaudited) | |||||
| March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||
| Assets | (in thousands, except share and per share data) | ||||
| Current assets: | |||||
| Cash and cash equivalents | $ | 5,633 | $ | 2,859 | |
| Restricted cash | 595 | 628 | |||
| Accounts receivable, net of allowance for credit losses of $837 and $549, respectively | 113,736 | 70,780 | |||
| Income tax receivable | 2,092 | 5,723 | |||
| Inventories, net | 146,091 | 130,270 | |||
| Contract assets | 10,001 | 5,749 | |||
| Prepaid expenses and other | 5,548 | 2,071 | |||
| Total current assets | 283,696 | 218,080 | |||
| Property, plant and equipment: | |||||
| Land | 5,016 | 5,016 | |||
| Buildings | 139,089 | 135,861 | |||
| Machinery and equipment | 326,306 | 318,259 | |||
| Furniture and fixtures | 23,817 | 23,072 | |||
| Total property, plant and equipment | 494,228 | 482,208 | |||
| Less: Accumulated depreciation | 227,858 | 224,146 | |||
| Property, plant and equipment, net | 266,370 | 258,062 | |||
| Intangible assets, net | 67,310 | 70,121 | |||
| Goodwill | 81,892 | 85,727 | |||
| Right of use assets | 16,862 | 16,974 | |||
| Other long-term assets | 1,328 | 1,216 | |||
| Total assets | $ | 717,458 | $ | 650,180 | |
| Liabilities and Stockholders' Equity | |||||
| Current liabilities: | |||||
| Accounts payable | $ | 35,796 | $ | 29,020 | |
| Accrued liabilities | 52,890 | 50,206 | |||
| Contract liabilities | 25,540 | 7,542 | |||
| Total current liabilities | 114,226 | 86,768 | |||
| Revolving credit facility, long-term | 65,000 | 40,000 | |||
| Deferred tax liabilities | 32,966 | 31,993 | |||
| Other long-term liabilities | 18,693 | 18,843 | |||
| New market tax credit obligation | 6,417 | 6,406 | |||
| Commitments and contingencies | |||||
| Stockholders' equity: | |||||
| Preferred stock, $.001 par value, 5,000,000 shares authorized, no shares issued | — | — | |||
| Common stock, $.004 par value, 100,000,000 shares authorized, 53,065,081 and 52,527,985 issued and outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively | 212 | 210 | |||
| Additional paid-in capital | 77,574 | 81,654 | |||
| Retained earnings | 402,370 | 384,306 | |||
| Total stockholders' equity | 480,156 | 466,170 | |||
| Total liabilities and stockholders' equity | $ | 717,458 | $ | 650,180 | |
| AAON, Inc. and Subsidiaries | |||||||
| Consolidated Statements of Cash Flows | |||||||
| (Unaudited) | |||||||
| Three Months Ended March 31, | |||||||
| 2022 | 2021 | ||||||
| Operating Activities | (in thousands) | ||||||
| Net income | $ | 18,059 | $ | 16,376 | |||
| Adjustments to reconcile net income to net cash (used in) provided by operating activities: | |||||||
| Depreciation and amortization | 7,076 | 7,398 | |||||
| Amortization of debt issuance cost | 11 | 10 | |||||
| Amortization of right of use assets | 67 | — | |||||
| Provision for (recovery of) credit losses on accounts receivable, net of adjustments | 288 | (13 | ) | ||||
| Provision for (recovery of) excess and obsolete inventories | 220 | (194 | ) | ||||
| Share-based compensation | 3,112 | 2,761 | |||||
| Gain on disposition of assets | (2 | ) | — | ||||
| Foreign currency transaction gain | (9 | ) | (8 | ) | |||
| Interest income on note receivable | (6 | ) | (6 | ) | |||
| Deferred income taxes | 973 | 4,658 | |||||
| Changes in assets and liabilities: | |||||||
| Accounts receivable | (43,244 | ) | (5,179 | ) | |||
| Income tax receivable | 3,631 | (2,766 | ) | ||||
| Inventories | (16,041 | ) | (1,627 | ) | |||
| Contract assets | (4,252 | ) | — | ||||
| Prepaid expenses and other | (3,588 | ) | 108 | ||||
| Accounts payable | 6,325 | 4,904 | |||||
| Contract liabilities | 17,998 | — | |||||
| Deferred revenue | 68 | 2,358 | |||||
| Accrued liabilities | 2,511 | 58 | |||||
| Net cash (used in) provided by operating activities | (6,803 | ) | 28,838 | ||||
| Investing Activities | |||||||
| Capital expenditures | (14,031 | ) | (16,404 | ) | |||
| Cash paid in business combination, net of cash acquired | (249 | ) | — | ||||
| Proceeds from sale of property, plant and equipment | 2 | — | |||||
| Principal payments from note receivable | 14 | 14 | |||||
| Net cash used in investing activities | (14,264 | ) | (16,390 | ) | |||
| Financing Activities | |||||||
| Borrowings under revolving credit facility | 25,000 | — | |||||
| Stock options exercised | 2,890 | 9,438 | |||||
| Repurchase of stock | (3,278 | ) | (5,185 | ) | |||
| Employee taxes paid by withholding shares | (804 | ) | (1,217 | ) | |||
| Net cash provided by financing activities | 23,808 | 3,036 | |||||
| Net increase in cash, cash equivalents and restricted cash | 2,741 | 15,484 | |||||
| Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of period | 3,487 | 82,288 | |||||
| Cash, cash equivalents and restricted cash, end of period | $ | 6,228 | $ | 97,772 | |||
Use of Non-GAAP Financial Measures
To supplement the Company’s consolidated financial statements presented in accordance with generally accepted accounting principles (“GAAP”), additional non-GAAP financial measures are provided and reconciled in the following tables. The Company believes that these non-GAAP financial measures, when considered together with the GAAP financial measures, provide information that is useful to investors in understanding period-over-period operating results. The Company believes that this non-GAAP financial measure enhances the ability of investors to analyze the Company’s business trends and operating performance as they are used by management to better understand operating performance. Since EBITDA and EBITDA margin are non-GAAP measures and are susceptible to varying calculations, EBITDA and EBITDA margin, as presented, may not be directly comparable with other similarly titled measures used by other companies.
EBITDA (as defined below) is presented herein and reconciled from the GAAP measure of net income because of its wide acceptance by the investment community as a financial indicator of a company's ability to internally fund operations. The Company defines EBITDA as net income, plus (1) depreciation and amortization, (2) interest expense (income), net and (3) income tax expense. EBITDA is not a measure of net income or cash flows as determined by GAAP. EBITDA margin is defined as EBITDA as a percentage of net sales.
The Company’s EBITDA measure provides additional information which may be used to better understand the Company’s operations. EBITDA is one of several metrics that the Company uses as a supplemental financial measurement in the evaluation of its business and should not be considered as an alternative to, or more meaningful than, net income, as an indicator of operating performance. Certain items excluded from EBITDA are significant components in understanding and assessing a company's financial performance. EBITDA, as used by the Company, may not be comparable to similarly titled measures reported by other companies. The Company believes that EBITDA is a widely followed measure of operating performance and is one of many metrics used by the Company’s management team and by other users of the Company’s consolidated financial statements.
The following table provides a reconciliation of net income (GAAP) to EBITDA (non-GAAP) and for the periods indicated:
| Three Months Ended March 31, | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| (in thousands) | ||||||||
| Net income, a GAAP measure | $ | 18,059 | $ | 16,376 | ||||
| Depreciation and amortization | 7,076 | 7,398 | ||||||
| Interest expense (income), net | 190 | (3 | ) | |||||
| Income tax expense | 4,782 | 2,105 | ||||||
| EBITDA, a non-GAAP measure | 30,107 | 25,876 | ||||||
| EBITDA margin | 16.5 | % | 22.3 | % | ||||
ТАЛСА, Оклахома, 05 мая 2022 г. (GLOBE NEWSWIRE) -- AAON, INC. (NASDAQ-AAON), лидер в области инноваций и производства высококачественного высокоэффективного климатического оборудования для нежилых зданий, сегодня объявила о своих результатах за первый квартал 2022 года.
Чистые продажи за первый квартал 2022 года выросли на 57,8% до 182,8 млн долларов с 115,8 млн долларов в первом квартале 2021 года. Органический рост объема внес примерно 21,3% в чистые продажи за квартал, а добавление BasX Solutions добавило 18,1%, при этом остальная часть роста была обусловлена повышением цен. Несмотря на уверенный рост чистых продаж, валовая прибыль сократилась на 340 базисных пунктов до 25,2%. На валовую прибыль в первую очередь повлияли более высокие материальные затраты, а также проблемы с цепочкой поставок, которые продолжают негативно сказываться на операционной эффективности, хотя и в меньшей степени, чем во второй половине 2021 года. На последовательной основе валовая прибыль увеличилась на 570 базисных пунктов по сравнению с четвертым кварталом 2021 года. Коммерческие, общие и административные расходы увеличились на 56,9% до 23,1 млн долларов. Без учета затрат в размере 5,3 млн долларов США, связанных с решениями BasX, приобретенными в декабре 2021 года, расходы на SG&A увеличились на 20,9%. В целом, включая удвоение нашей эффективной налоговой ставки, это привело к разводненной прибыли на акцию в размере 0,33 доллара США, что на 10,0% больше, чем 0,30 доллара США в предыдущем году.
| Financial Highlights: | Three Months Ended March 31, | % | ||||||||
| 2022 | 2021 | Change | ||||||||
| (in thousands, except share and per share data) | ||||||||||
| GAAP Measures | ||||||||||
| Net sales | $ | 182,771 | $ | 115,788 | 57.8 | % | ||||
| Gross profit | $ | 46,064 | $ | 33,157 | 38.9 | % | ||||
| Gross profit margin | 25.2 | % | 28.6 | % | ||||||
| Operating income | $ | 23,010 | $ | 18,461 | 24.6 | % | ||||
| Operating margin | 12.6 | % | 15.9 | % | ||||||
| Net income | $ | 18,059 | $ | 16,376 | 10.3 | % | ||||
| Earnings per diluted share | $ | 0.33 | $ | 0.30 | 10.0 | % | ||||
| Diluted average shares | 53,950,995 | 53,814,644 | 0.3 | % | ||||||
| Non-GAAP Measures | ||||||||||
| EBITDA1 | $ | 30,107 | $ | 25,876 | 16.4 | % | ||||
| EBITDA margin1 | 16.5 | % | 22.3 | % | ||||||
| 1These are non-GAAP measures. See "Use of Non-GAAP Financial Measures" below for reconciliation to GAAP measures. | ||||||||||
| March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | |||||
| (in thousands) | |||||||
| $ | 461,400 | $ | 260,164 | $ | 96,733 | ||
Компания завершила первый квартал 2022 года с рекордным отставанием в размере 461,4 млн долларов, что на 377,0% больше, чем 96,7 млн долларов год назад, и на 77,3% больше, чем 260,2 млн долларов в конце четвертого квартала 2021 года. Без учета отставания BasX Solutions органическое отставание также стало рекордным, увеличившись на 305,0% по сравнению с предыдущим кварталом.
По состоянию на 31 марта 2022 года Компания располагала денежными средствами и их эквивалентами в размере 5,6 млн долларов США, а общий долг - 65,0 млн долларов США. Ребекка Томпсон, финансовый директор, прокомментировала: “В течение квартала мы привлекли 25,0 млн долларов из нашей кредитной линии для финансирования инвестиций в оборотный капитал и капитальные затраты. Мы инвестируем в оборотный капитал, чтобы способствовать устойчивому росту, который мы наблюдаем, одновременно преодолевая проблемы с цепочками поставок и инфляцией. Капитальные затраты, которые, как мы по-прежнему ожидаем, составят 100,4 миллиона долларов в 2022 году, в основном являются инвестициями в увеличение производственных мощностей”.
Г-жа Томпсон продолжила: “Наш баланс остается в очень сильной позиции. В конце первого квартала наш коэффициент кредитного плеча составлял 0,63. Во втором квартале мы ожидаем закрытия сделки по покупке недвижимости на сумму 22,0 млн долларов, связанной с приобретением BasX Solutions, что приведет к умеренному увеличению долга во втором квартале. Тем не менее, мы ожидаем, что денежный поток улучшится во второй половине года, что позволит нам начать сокращать чистый долг к концу года. В целом, мы очень довольны нашим финансовым положением и ликвидностью, и мы будем продолжать инвестировать в наши долгосрочные планы роста”.
Гэри Филдс, президент и главный исполнительный директор, заявил: “Я очень доволен ростом, который мы продолжаем наблюдать в нашем отставании. Количество новых заказов в первом квартале органически выросло по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 150%, что свидетельствует об ускорении по сравнению с устойчивым ростом, который мы уже наблюдали в последние кварталы. Я был особенно рад видеть это, учитывая, что сравнение количества бронирований в первом квартале по сравнению с предыдущим годом стало нашим самым жестким сравнением за последние два года. Мы явно занимаем долю рынка. Многие факторы играют роль в этом успехе, в том числе наши очень привлекательные сроки выполнения заказов, которые обеспечили нам большое преимущество на текущем рынке, который продолжает испытывать серьезное давление со стороны предложения ”.
Г-н Филдс продолжил: “Наши сроки выполнения заказов свидетельствуют о том, насколько хорошо мы справлялись с нашими операциями в очень сложных условиях. В то время как проблемы с цепочками поставок несколько ослабли, они остаются повседневной проблемой. Инвестиции, которые мы вложили в наши производственные мощности, наших сотрудников и нашу деятельность, привели к рекордным темпам производства и чистым продажам в первом квартале. Это помогло нам своевременно управлять нашим портфелем заказов и поддерживать конкурентоспособные сроки выполнения заказов”.
Г-н Филдс продолжил: “Я также был рад видеть, что наша маржа улучшилась в первом квартале после такого сложного четвертого квартала 2021 года. Валовая прибыль по-прежнему была ниже нашего целевого показателя в 28-32%, но мы хорошо справляемся с трудностями в цепочке поставок и придерживаемся дисциплинированной ценовой стратегии, чтобы компенсировать инфляционные препятствия. В результате мы по-прежнему считаем, что находимся на пути к возвращению к целевой марже позже в этом году. Мы ожидаем, что чистые продажи, маржа и прибыль будут улучшаться в течение 2022 года”.
Г-н Филдс заключил: “В долгосрочной перспективе мы очень оптимистично смотрим на перспективы Компании. Инновации нашего индивидуального продуктового предложения в сочетании с нашим передовым производственным процессом и сильным независимым каналом продаж полностью поддерживают вековые тенденции рынка, связанные с обезуглероживанием и качеством воздуха в помещениях. Наше недавнее приобретение BasX Solutions также является неотъемлемой частью нашей долгосрочной стратегии. С момента приобретения бизнеса почти пять месяцев назад отставание в BasX увеличилось почти вдвое, а количество новых заказов значительно увеличилось по сравнению с прошлым годом. Список строительных проектов для конечных рынков центров обработки данных и чистых помещений BasX огромен. Мы также узнали, что синергия доходов, связанная с приобретением, больше, чем мы первоначально предполагали. В целом, фундаментальные показатели Компании никогда не были лучше”.
Компания проведет телефонную конференцию и веб-трансляцию сегодня в 17:15 вечера по восточному времени, чтобы обсудить результаты и перспективы первого квартала 2022 года. Конференц-связь будет доступна через дозвон для тех, кто желает принять участие в вопросах и ответах, а также в веб-трансляции только для прослушивания. Чтобы получить доступ к любому из режимов, зарегистрируйтесь на https://connect.beacon360.com/ses/RWuvrKRXN7eRHOe6k-3uyQ ~~. После регистрации участники получат электронное письмо с инструкциями о том, как получить доступ к коммутируемому входу и веб-трансляции. На следующий рабочий день после звонка воспроизведение звонка будет доступно на веб-сайте Компании по адресу https://AAON.com/Investors .
О компании AAONAAON, Inc. занимается проектированием, производством, маркетингом и продажей оборудования для кондиционирования и отопления, состоящего из стандартных, полуавтоматических и нестандартных блоков на крыше, систем охлаждения центров обработки данных, систем чистых помещений, чиллеров, упакованных наружных механических помещений, приточно-вытяжных установок, блоков подпитки воздуха, блоков рекуперации энергии, конденсационные установки, геотермальные / водяные тепловые насосы, змеевики и органы управления. С момента основания AAON в 1988 году AAON сохраняет приверженность проектированию, разработке, производству и поставке продуктов для отопления и охлаждения, которые превосходят все ожидания и демонстрируют ценность AAON для наших клиентов. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, посетите www.AAON.com .
Прогнозные заявления Определенные заявления в этом пресс-релизе могут быть “прогнозными заявлениями” по смыслу раздела 27A Закона о ценных бумагах 1933 года. Заявления относительно будущих перспектив и событий основаны на текущих ожиданиях и связаны с определенными рисками и неопределенностями, которые могут привести к тому, что фактические результаты и события будут существенно отличаться от прогнозных заявлений.
Контактная информация Джозеф Мондиллдиректор по связям с инвесторами Телефон: (617) 877-6346 Электронная почта: joseph.mondillo@AAON.com
| AAON, Inc. and Subsidiaries | |||||||
| Consolidated Statements of Income | |||||||
| (Unaudited) | |||||||
| Three Months Ended March 31, | |||||||
| 2022 | 2021 | ||||||
| (in thousands, except share and per share data) | |||||||
| Net sales | $ | 182,771 | $ | 115,788 | |||
| Cost of sales | 136,707 | 82,631 | |||||
| Gross profit | 46,064 | 33,157 | |||||
| Selling, general and administrative expenses | 23,056 | 14,696 | |||||
| Gain on disposal of assets | (2 | ) | — | ||||
| Income from operations | 23,010 | 18,461 | |||||
| Interest (expense) income, net | (190 | ) | 3 | ||||
| Other income, net | 21 | 17 | |||||
| Income before taxes | 22,841 | 18,481 | |||||
| Income tax provision | 4,782 | 2,105 | |||||
| Net income | $ | 18,059 | $ | 16,376 | |||
| Earnings per share: | |||||||
| Basic | $ | 0.34 | $ | 0.31 | |||
| Diluted | $ | 0.33 | $ | 0.30 | |||
| Weighted average shares outstanding: | |||||||
| Basic | 52,613,232 | 52,293,464 | |||||
| Diluted | 53,950,995 | 53,814,644 | |||||
| AAON, Inc. and Subsidiaries | |||||
| Consolidated Balance Sheets | |||||
| (Unaudited) | |||||
| March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||
| Assets | (in thousands, except share and per share data) | ||||
| Current assets: | |||||
| Cash and cash equivalents | $ | 5,633 | $ | 2,859 | |
| Restricted cash | 595 | 628 | |||
| Accounts receivable, net of allowance for credit losses of $837 and $549, respectively | 113,736 | 70,780 | |||
| Income tax receivable | 2,092 | 5,723 | |||
| Inventories, net | 146,091 | 130,270 | |||
| Contract assets | 10,001 | 5,749 | |||
| Prepaid expenses and other | 5,548 | 2,071 | |||
| Total current assets | 283,696 | 218,080 | |||
| Property, plant and equipment: | |||||
| Land | 5,016 | 5,016 | |||
| Buildings | 139,089 | 135,861 | |||
| Machinery and equipment | 326,306 | 318,259 | |||
| Furniture and fixtures | 23,817 | 23,072 | |||
| Total property, plant and equipment | 494,228 | 482,208 | |||
| Less: Accumulated depreciation | 227,858 | 224,146 | |||
| Property, plant and equipment, net | 266,370 | 258,062 | |||
| Intangible assets, net | 67,310 | 70,121 | |||
| Goodwill | 81,892 | 85,727 | |||
| Right of use assets | 16,862 | 16,974 | |||
| Other long-term assets | 1,328 | 1,216 | |||
| Total assets | $ | 717,458 | $ | 650,180 | |
| Liabilities and Stockholders' Equity | |||||
| Current liabilities: | |||||
| Accounts payable | $ | 35,796 | $ | 29,020 | |
| Accrued liabilities | 52,890 | 50,206 | |||
| Contract liabilities | 25,540 | 7,542 | |||
| Total current liabilities | 114,226 | 86,768 | |||
| Revolving credit facility, long-term | 65,000 | 40,000 | |||
| Deferred tax liabilities | 32,966 | 31,993 | |||
| Other long-term liabilities | 18,693 | 18,843 | |||
| New market tax credit obligation | 6,417 | 6,406 | |||
| Commitments and contingencies | |||||
| Stockholders' equity: | |||||
| Preferred stock, $.001 par value, 5,000,000 shares authorized, no shares issued | — | — | |||
| Common stock, $.004 par value, 100,000,000 shares authorized, 53,065,081 and 52,527,985 issued and outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively | 212 | 210 | |||
| Additional paid-in capital | 77,574 | 81,654 | |||
| Retained earnings | 402,370 | 384,306 | |||
| Total stockholders' equity | 480,156 | 466,170 | |||
| Total liabilities and stockholders' equity | $ | 717,458 | $ | 650,180 | |
| AAON, Inc. and Subsidiaries | |||||||
| Consolidated Statements of Cash Flows | |||||||
| (Unaudited) | |||||||
| Three Months Ended March 31, | |||||||
| 2022 | 2021 | ||||||
| Operating Activities | (in thousands) | ||||||
| Net income | $ | 18,059 | $ | 16,376 | |||
| Adjustments to reconcile net income to net cash (used in) provided by operating activities: | |||||||
| Depreciation and amortization | 7,076 | 7,398 | |||||
| Amortization of debt issuance cost | 11 | 10 | |||||
| Amortization of right of use assets | 67 | — | |||||
| Provision for (recovery of) credit losses on accounts receivable, net of adjustments | 288 | (13 | ) | ||||
| Provision for (recovery of) excess and obsolete inventories | 220 | (194 | ) | ||||
| Share-based compensation | 3,112 | 2,761 | |||||
| Gain on disposition of assets | (2 | ) | — | ||||
| Foreign currency transaction gain | (9 | ) | (8 | ) | |||
| Interest income on note receivable | (6 | ) | (6 | ) | |||
| Deferred income taxes | 973 | 4,658 | |||||
| Changes in assets and liabilities: | |||||||
| Accounts receivable | (43,244 | ) | (5,179 | ) | |||
| Income tax receivable | 3,631 | (2,766 | ) | ||||
| Inventories | (16,041 | ) | (1,627 | ) | |||
| Contract assets | (4,252 | ) | — | ||||
| Prepaid expenses and other | (3,588 | ) | 108 | ||||
| Accounts payable | 6,325 | 4,904 | |||||
| Contract liabilities | 17,998 | — | |||||
| Deferred revenue | 68 | 2,358 | |||||
| Accrued liabilities | 2,511 | 58 | |||||
| Net cash (used in) provided by operating activities | (6,803 | ) | 28,838 | ||||
| Investing Activities | |||||||
| Capital expenditures | (14,031 | ) | (16,404 | ) | |||
| Cash paid in business combination, net of cash acquired | (249 | ) | — | ||||
| Proceeds from sale of property, plant and equipment | 2 | — | |||||
| Principal payments from note receivable | 14 | 14 | |||||
| Net cash used in investing activities | (14,264 | ) | (16,390 | ) | |||
| Financing Activities | |||||||
| Borrowings under revolving credit facility | 25,000 | — | |||||
| Stock options exercised | 2,890 | 9,438 | |||||
| Repurchase of stock | (3,278 | ) | (5,185 | ) | |||
| Employee taxes paid by withholding shares | (804 | ) | (1,217 | ) | |||
| Net cash provided by financing activities | 23,808 | 3,036 | |||||
| Net increase in cash, cash equivalents and restricted cash | 2,741 | 15,484 | |||||
| Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of period | 3,487 | 82,288 | |||||
| Cash, cash equivalents and restricted cash, end of period | $ | 6,228 | $ | 97,772 | |||
Использование финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ
В дополнение к консолидированной финансовой отчетности Компании, представленной в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (“GAAP”), в следующих таблицах представлены и выверены дополнительные финансовые показатели, не относящиеся к GAAP. Компания считает, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, при рассмотрении вместе с финансовыми показателями GAAP предоставляют информацию, которая полезна инвесторам для понимания операционных результатов за период. Компания считает, что этот финансовый показатель, не относящийся к GAAP, повышает способность инвесторов анализировать бизнес-тенденции и операционные показатели Компании, поскольку они используются руководством для лучшего понимания операционных показателей. Поскольку показатели EBITDA и рентабельности по EBITDA не относятся к GAAP и подвержены различным расчетам, представленные показатели EBITDA и рентабельности по EBITDA могут быть несопоставимы напрямую с другими показателями с аналогичным названием, используемыми другими компаниями.
Показатель EBITDA (как определено ниже) представлен здесь и сверен с показателем чистой прибыли по GAAP из-за его широкого признания инвестиционным сообществом в качестве финансового показателя способности компании финансировать операции внутри компании. Компания определяет показатель EBITDA как чистую прибыль плюс (1) износ и амортизацию, (2) процентные расходы (доходы), чистые и (3) расходы по налогу на прибыль. Показатель EBITDA не является показателем чистой прибыли или денежных потоков в соответствии с ОПБУ. Рентабельность по EBITDA определяется как показатель EBITDA в процентах от чистых продаж.
Показатель EBITDA Компании предоставляет дополнительную информацию, которая может быть использована для лучшего понимания деятельности Компании. Показатель EBITDA является одним из нескольких показателей, которые Компания использует в качестве дополнительного финансового показателя при оценке своего бизнеса, и его не следует рассматривать как альтернативу или более значимый показатель, чем чистая прибыль, в качестве показателя операционной эффективности. Некоторые статьи, исключенные из показателя EBITDA, являются важными компонентами для понимания и оценки финансовых показателей компании. Показатель EBITDA, используемый Компанией, может быть несопоставим с аналогичными показателями, представленными другими компаниями. Компания считает, что показатель EBITDA является широко используемым показателем операционной эффективности и является одним из многих показателей, используемых руководством Компании и другими пользователями консолидированной финансовой отчетности Компании.
В следующей таблице представлена сверка чистой прибыли (GAAP) с EBITDA (без учета GAAP) и за указанные периоды:
| Three Months Ended March 31, | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| (in thousands) | ||||||||
| Net income, a GAAP measure | $ | 18,059 | $ | 16,376 | ||||
| Depreciation and amortization | 7,076 | 7,398 | ||||||
| Interest expense (income), net | 190 | (3 | ) | |||||
| Income tax expense | 4,782 | 2,105 | ||||||
| EBITDA, a non-GAAP measure | 30,107 | 25,876 | ||||||
| EBITDA margin | 16.5 | % | 22.3 | % | ||||
