American Financial Group, Inc. Announces First Quarter Results, Redemption of Debt and Declares Special Dividend

American Financial Group, Inc. объявляет результаты первого квартала, погашение долга и объявляет специальные дивиденды

Net earnings per share of $3.40; includes ($0.16) per share from after-tax non-core items

First quarter core net operating earnings per share of $3.56, a 50% increase from the prior year period

First quarter annualized ROE of 23.5%; core operating ROE of 24.6%

Parent company cash and investments of approximately $1.7 billion; excess capital of $2.0 billion at March 31, 2022

Full year 2022 core net operating earnings guidance increased to $10.50 - $11.50 per share, from previous guidance of $9.75 - $10.75 per share

Announces June 2022 redemption of $375 million principal amount of 3.50% Senior Notes due 2026

Announces special cash dividend of $8.00 per share, payable May 27, 2022

CINCINNATI--(BUSINESS WIRE)--American Financial Group, Inc. (NYSE: AFG) today reported 2022 first quarter net earnings attributable to shareholders of $290 million ($3.40 per share) compared to $419 million ($4.84 per share) for the 2021 first quarter. Net earnings for the 2022 first quarter included after-tax non-core realized losses on securities of $12 million ($0.14 per share loss) and a $1 million loss ($0.02 per share loss) on retirement of debt. Comparatively, net earnings in the 2021 first quarter included $213 million ($2.46 per share) in after-tax non-core items, primarily related to our discontinued Annuity operations, which were sold in May 2021. Other details may be found in the table on the following page. AFG’s book value per share was $56.81 as of March 31, 2022. AFG paid cash dividends of $2.56 per share during the first quarter, which included a $2.00 per share special dividend. For the three months ended March 31, 2022, AFG’s growth in book value per share plus dividends was 0.6%. Annualized return on equity was 23.5% and 29.9% for the first quarters of 2022 and 2021, respectively.

Core net operating earnings were a record $303 million ($3.56 per share) for the 2022 first quarter, compared to $206 million ($2.38 per share) in the 2021 first quarter. The year-over-year increase was primarily the result of significantly higher underwriting profit in the Specialty Property and Casualty (“P&C”) insurance operations and substantially higher net investment income, due largely to the continued strong performance of AFG’s $2.0 billion alternative investment portfolio. Additional details for the 2022 and 2021 first quarters may be found in the table below. Core net operating earnings for the first quarters of 2022 and 2021 generated annualized returns on equity of 24.6% and 14.7%, respectively.

Book value per share, excluding unrealized gains (losses) related to fixed maturities, was $58.14 per share at March 31, 2022, compared to $57.42 at the end of 2021. In the 2022 first quarter, AFG share repurchases totaled $4.6 million. For the three months ended March 31, 2022, AFG’s growth in adjusted book value per share plus dividends was 5.7%.

AFG’s net earnings attributable to shareholders, determined in accordance with U.S. generally accepted accounting principles (GAAP), include certain items that may not be indicative of its ongoing core operations. The table below identifies such items and reconciles net earnings attributable to shareholders to core net operating earnings, a non-GAAP financial measure. AFG believes that its core net operating earnings provides management, financial analysts, ratings agencies and investors with an understanding of the results from the ongoing operations of the Company by excluding the impact of discontinued operations, net realized gains and losses, and special items that are not necessarily indicative of operating trends. AFG’s management uses core net operating earnings to evaluate financial performance against historical results because it believes this provides a more comparable measure of its continuing business. Core net operating earnings is also used by AFG’s management as a basis for strategic planning and forecasting.

The Company also announced today that its Board of Directors has declared a special cash dividend of $8.00 per share of American Financial Group common stock. The dividend is payable on May 27, 2022 to shareholders of record on May 20, 2022. The aggregate amount of this special dividend will be approximately $680 million. This special dividend is in addition to the Company’s regular quarterly cash dividend of $0.56 per share most recently paid on April 25, 2022. With this special dividend, the Company has declared $10.00 per share in special dividends in 2022 and a total of $36.00 per share in special dividends since the May 2021 sale of its annuity operations.

S. Craig Lindner and Carl H. Lindner III, AFG’s Co-Chief Executive Officers, issued this statement: “We are pleased to report a strong start to the year, with a first quarter annualized core operating return of nearly 25%. Our Specialty P&C businesses produced outstanding underwriting margins. Strategic positioning of our investment portfolio coming into 2022 benefited the Company in an increasing interest rate environment, and we continue to be pleased with the performance of our alternative investment portfolio, where returns exceeded our expectations. Our entrepreneurial, opportunistic culture and disciplined operating philosophy have positioned us well in a favorable P&C market and a dynamic economic environment.

“AFG had approximately $2.0 billion of excess capital (including parent company cash and investments of approximately $1.7 billion) at March 31, 2022. Returning capital to shareholders in the form of regular and special cash dividends and through opportunistic share repurchases is an important and effective component of our capital management strategy. In addition, our excess capital will be deployed into AFG’s core businesses as we identify potential for healthy, profitable organic growth, and opportunities to expand our specialty niche businesses through acquisitions and start-ups that meet our target return thresholds.”

Messrs. Lindner continued, “Based on the strong results reported in the first quarter, we now expect AFG’s core net operating earnings per share in 2022 to be in the range of $10.50 to $11.50, an increase from our previous range of $9.75 to $10.75 per share. Our core earnings per share guidance excludes non-core items such as realized gains and losses and other significant items that are not able to be estimated with reasonable precision, or that may not be indicative of ongoing operations. The increase in expected 2022 earnings compared to our original guidance reflects higher than previously expected net investment income. The higher estimate is due to our deployment of cash in a rising interest rate environment, a higher return on AFG’s cash and floating rate securities, and the strong performance of our alternative asset portfolio in the first quarter of 2022. This guidance continues to reflect an average crop year and contemplates the capital management actions announced today.”

Specialty Property and Casualty Insurance Operations

AFG’s Specialty P&C insurance operations generated a record underwriting profit of $208 million in the 2022 first quarter, compared to $134 million in the first quarter of 2021. While each of our Specialty P&C Groups produced higher year-over-year underwriting profit, the most significant increase was in our Specialty Casualty Group.

The first quarter 2022 combined ratio was a very strong 84.0%, improving 4.5 points from the prior year period. First quarter 2022 results include $89 million (6.8 points) of favorable prior year reserve development, compared to $59 million (5.2 points) in the comparable prior year period. Catastrophe losses added 0.7 points to the combined ratio in the first quarter of 2022 compared to 1.7 points in the prior year period. COVID-19 related losses added 0.8 points to the combined ratio in the first quarter of 2021.

Gross and net written premiums were up 20% and 14%, respectively, in the 2022 first quarter compared to the prior year quarter. First quarter growth was favorably impacted by previously disclosed timing differences between the fourth quarter of 2021 and first quarter of 2022 in the recording of premiums in our Property and Transportation Group. When adjusting for those items, gross and net written premiums increased 9% and 10%, respectively, during the first quarter of 2022. Average renewal pricing across our P&C Group, excluding workers’ compensation, was up approximately 8% for the quarter, consistent with the fourth quarter of 2021. Overall renewal rates were up 5% in the quarter. With the exception of workers’ compensation, we are continuing to achieve strong renewal rate increases in the majority of our businesses.

Further details about AFG’s Specialty P&C operations may be found in the accompanying schedules.

The Property and Transportation Group reported an underwriting profit of $62 million in the first quarter of 2022 compared to $56 million in the first quarter of 2021. Higher underwriting profit in our property & inland marine and crop businesses more than offset lower earnings in our transportation businesses –primarily as a result of lower favorable prior period reserve development. In the first quarter of 2021, the results from our transportation businesses were exceptionally strong as we benefited from COVID-19 related low frequency from both an accident year and prior period development perspective. Catastrophe losses in this group, net of reinsurance and inclusive of reinstatement premiums, were $6 million in the first quarter of 2022, compared to $22 million in the first quarter of 2021. Overall, the businesses in the Property and Transportation Group achieved a strong 85.8% calendar year combined ratio overall in the first quarter, 0.2 points higher than the comparable period in 2021.

First quarter 2022 gross and net written premiums in this group were 46% and 24% higher, respectively, than the comparable prior year period. Both gross and net written premiums were impacted by the timing of premium recognition between the fourth quarter of 2021 and the first quarter of 2022 in our crop business and the timing of the renewal of a large account in our transportation businesses. Excluding the impact of these items, first quarter gross and net written premiums in this group grew 14% and 12% year-over-year, respectively. All of the businesses in this group reported growth during the quarter. Overall renewal rates in this group increased 6% on average in the first quarter of 2022, consistent with rate increases reported in the fourth quarter of 2021.

The Specialty Casualty Group reported an underwriting profit of $124 million in the first quarter of 2022 compared to $56 million in the comparable 2021 period. Higher year-over-year underwriting profit in our workers’ compensation, excess and surplus lines, and executive liability businesses were the drivers of these results. Underwriting profitability in our workers’ compensation businesses overall continues to be excellent. The businesses in the Specialty Casualty Group achieved an exceptionally strong 80.6% calendar year combined ratio overall in the first quarter of 2022, an improvement of 9.6 points from the prior year period.

First quarter 2022 gross and net written premiums increased 8% and 11%, respectively, when compared to the same prior year period. With the exception of workers’ compensation, nearly all the businesses in this group achieved strong renewal pricing and the vast majority of businesses in this group reported healthy premium growth during the first quarter. Excluding our workers’ compensation businesses, renewal rates in this group were up approximately 10%; overall renewal rates in this group were up 5% in the first quarter.

The Specialty Financial Group reported an underwriting profit of $29 million in the first quarter of 2022, compared to $25 million in the comparable 2021 period. Higher year-over-year underwriting profitability in our trade credit and surety businesses were the drivers of the increase. Catastrophe losses for this group, net of reinsurance and inclusive of reinstatement premiums, were $2 million in the first quarter of 2022, compared to $6 million in the prior year quarter. This group continued to achieve excellent underwriting margins and reported an 82.0% combined ratio for the first quarter of 2022, an improvement of 2.1 points from the prior year quarter.

First quarter 2022 gross written premiums were up 4% in this group, and net written premiums were down by 1% when compared to the prior year period, due primarily to a shift in business mix and a change to a reinsurance program in a newer business in this group. Renewal pricing in this group was up approximately 6% for the quarter.

Carl Lindner III stated, “Underwriting profitability in our Specialty P&C businesses was excellent in the first quarter of 2022, with each of our Specialty P&C sub-segments producing combined ratios in the mid-eighties or lower for the second consecutive quarter, resulting in an overall improvement of 4.5 points year-over-year. We continued to achieve broad-based pricing increases well above prospective loss ratio trends in the vast majority of our businesses.”

Mr. Lindner added, “Looking toward the full year 2022, we continue to expect an overall calendar year combined ratio in the range of 85% to 87% and continue to expect net written premiums to be up 8% to 12% when compared to the $5.6 billion reported in 2021. We expect the market to remain firm throughout 2022, allowing us to act on business opportunities and achieve solid renewal rate increases.”

Further details about AFG’s Specialty P&C operations may be found in the accompanying schedules and in our Quarterly Investor Supplement, which is posted on our website.

P&C Net Investment Income – For the three months ended March 31, 2022, P&C net investment income was approximately 40% higher than the comparable 2021 period and included significantly higher earnings from alternative investments. Earnings from alternative investments may vary from quarter to quarter based on the reported results of the underlying investments, and generally are reported on a quarter lag. The annualized return on alternative investments in the first quarter of 2022 was 29.1%. The $139 million in pretax earnings from alternative investments in the first quarter of 2022 included $41 million in earnings from the sale of certain multi-family housing investments in a very favorable market. The average annual return on alternative investments over the five calendar years ended December 31, 2021 was approximately 13%. Excluding the impact of alternative investments, P&C net investment income for the three months ended March 31, 2022 increased 2% year-over-year as the impact of rising interest rates in the first quarter will have a more significant impact beginning in the second quarter of 2022.

Our guidance for 2022 assumes continued interest rate increases throughout the year, and an overall annual yield of approximately 12% on alternative investments, with an average annualized yield of 6% achieved over the remaining three quarters of 2022.

Non-Core Net Realized Gains (Losses) – AFG recorded first quarter 2022 net realized losses on securities of $12 million ($0.14 per share loss) after tax, which included $10 million ($0.12 per share loss) in after-tax net losses to adjust equity securities that the Company continued to own at March 31, 2022, to fair value. By comparison, AFG recorded net realized gains on securities of $61 million ($0.70 per share) in the comparable 2021 period.

After-tax unrealized losses on fixed maturities were $109 million at March 31, 2022. Our portfolio continues to be high quality, with 90% of our fixed maturity portfolio rated investment grade and 98% of our P&C fixed maturity portfolio with a National Association of Insurance Commissioners’ designation of NAIC 1 or 2, its highest two categories.

More information about the components of our investment portfolio may be found in our Quarterly Investor Supplement, which is posted on our website.

Discontinued Annuity Operations

In May 2021, AFG completed the sale of its Annuity business to Mass Mutual for cash proceeds of $3.57 billion. AFG recognized an after-tax non-core gain on the sale of $656 million ($7.62 per AFG share) in the first half of 2021. The sale continues to be subject to tax-related post-closing adjustments, which are not expected to be material and are expected to be settled in 2022.

Optional Redemption of 3.500% Senior Notes due 2026

The Company announced today its intention to redeem all of its approximately $375 million in outstanding 3.500% Senior Notes due 2026 (CUSIP No. 025932AK0; ISIN No.US025932AK06) (the “Notes”) on June 3, 2022 (the “Redemption Date”) under a make-whole call. The redemption price will equal 100% of the principal amount of Notes to be redeemed plus accrued and unpaid interest to the Redemption Date and a make-whole premium calculated in accordance with the indenture governing the Notes. This press release does not constitute a notice of redemption of the Notes. The notice of redemption is being sent by the trustee to all currently registered holders of the Notes. It is expected that the early redemption of the Notes will result in after-tax non-core losses of approximately $5 million ($0.06 per share loss) during the second quarter of 2022 related to the make whole premium and other related expenses.

About American Financial Group, Inc.

American Financial Group is an insurance holding company, based in Cincinnati, Ohio. Through the operations of Great American Insurance Group, AFG is engaged primarily in property and casualty insurance, focusing on specialized commercial products for businesses. Great American Insurance Group’s roots go back to 1872 with the founding of its flagship company, Great American Insurance Company.

Forward Looking Statements

This press release contains certain statements that may be deemed to be "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934. All statements in this press release not dealing with historical results are forward-looking and are based on estimates, assumptions and projections. Examples of such forward-looking statements include statements relating to: the Company's expectations concerning market and other conditions and their effect on future premiums, revenues, earnings, investment activities and the amount and timing of share repurchases; recoverability of asset values; expected losses and the adequacy of reserves for asbestos, environmental pollution and mass tort claims; rate changes; and improved loss experience.

Actual results and/or financial condition could differ materially from those contained in or implied by such forward-looking statements for a variety of reasons including, but not limited to: changes in financial, political and economic conditions, including changes in interest and inflation rates, currency fluctuations and extended economic recessions or expansions in the U.S. and/or abroad; performance of securities markets; new legislation or declines in credit quality or credit ratings that could have a material impact on the valuation of securities in AFG’s investment portfolio; the availability of capital; changes in insurance law or regulation, including changes in statutory accounting rules, including modifications to capital requirements; the effects of the COVID-19 pandemic; changes in the legal environment affecting AFG or its customers; tax law and accounting changes; levels of natural catastrophes and severe weather, terrorist activities (including any nuclear, biological, chemical or radiological events), incidents of war or losses resulting from pandemics, civil unrest and other major losses; disruption caused by cyber-attacks or other technology breaches or failures by AFG or its business partners and service providers, which could negatively impact AFG’s business and/or expose AFG to litigation; development of insurance loss reserves and establishment of other reserves, particularly with respect to amounts associated with asbestos and environmental claims; availability of reinsurance and ability of reinsurers to pay their obligations; competitive pressures; the ability to obtain adequate rates and policy terms; changes in AFG’s credit ratings or the financial strength ratings assigned by major ratings agencies to AFG’s operating subsidiaries; the impact of the conditions in the international financial markets and the global economy relating to AFG’s international operations; and other factors identified in AFG’s filings with the Securities and Exchange Commission.

The forward-looking statements herein are made only as of the date of this press release. The Company assumes no obligation to publicly update any forward-looking statements.

Conference Call

The Company will hold a conference call to discuss 2022 first quarter results at 11:30 a.m. (ET) tomorrow, Thursday, May 5, 2022. Toll-free telephone access will be available by dialing 1-877-459-8719 (international dial-in 424-276-6843). The conference ID for the live call is 6790779. Please dial in five to ten minutes prior to the scheduled start time of the call.

A replay will be available approximately two hours following the completion of the call and will remain available until May 12, 2022. To listen to the replay, dial 1-855-859-2056 (international dial-in 404-537-3406) and provide the conference ID 6790779.

The conference call and accompanying webcast slides will also be broadcast live over the internet. To access the event, click the following link: https://www.AFGinc.com/news-and-events/event-calendar. Alternatively, you can choose Events from the Investor Relations page at www.AFGinc.com.

An archived webcast will be available immediately after the call via the same link on our website until May 12, 2022.

(Financial summaries follow)

This earnings release and AFG’s Quarterly Investor Supplement are available in the Investor Relations section of AFG’s website: www.AFGinc.com.

Чистая прибыль на акцию в размере 3,40 долл. США; включает (0,16 долл. США) на акцию от непрофильных статей после налогообложения

Базовая чистая операционная прибыль на акцию за первый квартал составила 3,56 доллара, что на 50% больше, чем за аналогичный период предыдущего года

Рентабельность инвестиций в первом квартале в годовом исчислении составила 23,5%; рентабельность основной операционной деятельности составила 24,6%

Денежные средства и инвестиции материнской компании составили около 1,7 миллиарда долларов; избыточный капитал на 31 марта 2022 года составил 2,0 миллиарда долларов.

Прогноз по базовой чистой операционной прибыли на весь 2022 год увеличился до 10,50 -11,50 долларов на акцию с предыдущего прогноза в 9,75-10,75 долларов на акцию

Объявляет о погашении в июне 2022 года основной суммы в размере 375 миллионов долларов США в размере 3,50% годовых с погашением в 2026 году

Объявляет специальный денежный дивиденд в размере 8,00 долларов США на акцию, подлежащий выплате 27 мая 2022 года

ЦИНЦИННАТИ--(BUSINESS WIRE)--American Financial Group, Inc. (NYSE: AFG) сегодня сообщила о чистой прибыли за первый квартал 2022 года, причитающейся акционерам, в размере 290 миллионов долларов (3,40 доллара на акцию) по сравнению с 419 миллионами долларов (4,84 доллара на акцию) за первый квартал 2021 года. Чистая прибыль за первый квартал 2022 года включала реализованные непрофильные убытки после налогообложения по ценным бумагам в размере 12 миллионов долларов (убыток в размере 0,14 доллара на акцию) и убыток в размере 1 миллиона долларов (убыток в размере 0,02 доллара на акцию) от погашения долга. Для сравнения, чистая прибыль в первом квартале 2021 года включала 213 миллионов долларов (2,46 доллара на акцию) в непрофильные статьи после уплаты налогов, в основном связанные с нашими прекращенными аннуитетными операциями, которые были проданы в мае 2021 года. Другие подробности можно найти в таблице на следующей странице. Балансовая стоимость одной акции AFG по состоянию на 31 марта 2022 года составляла 56,81 доллара США. AFG выплатила денежные дивиденды в размере 2,56 доллара на акцию в течение первого квартала, включая специальный дивиденд в размере 2,00 доллара на акцию. За три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, рост балансовой стоимости AFG на акцию плюс дивиденды составил 0,6%. Годовая рентабельность собственного капитала составила 23,5% и 29,9% за первые кварталы 2022 и 2021 годов соответственно.

Базовая чистая операционная прибыль составила рекордные 303 миллиона долларов (3,56 доллара на акцию) за первый квартал 2022 года по сравнению с 206 миллионами долларов (2,38 доллара на акцию) в первом квартале 2021 года. Рост по сравнению с прошлым годом был в первую очередь результатом значительного увеличения прибыли от андеррайтинга в Специализированных операциях по страхованию имущества и несчастных случаев (“P&C”) и существенно более высокого чистого инвестиционного дохода, в основном благодаря сохраняющимся высоким показателям портфеля альтернативных инвестиций AFG в размере 2,0 миллиарда долларов. Дополнительную информацию о первых кварталах 2022 и 2021 годов можно найти в таблице ниже. Базовая чистая операционная прибыль за первые кварталы 2022 и 2021 годов принесла годовую доходность на собственный капитал в размере 24,6% и 14,7% соответственно.

Балансовая стоимость на акцию, без учета нереализованных прибылей (убытков), связанных с фиксированными сроками погашения, составила 58,14 доллара США на акцию на 31 марта 2022 года по сравнению с 57,42 доллара США на конец 2021 года. В первом квартале 2022 года выкуп акций AFG составил 4,6 миллиона долларов. За три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, рост скорректированной балансовой стоимости AFG на акцию плюс дивиденды составил 5,7%.

Чистая прибыль AFG, причитающаяся акционерам, определенная в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (GAAP), включает определенные статьи, которые могут не отражать ее текущую основную деятельность. В таблице ниже указаны такие статьи и приведена сверка чистой прибыли, причитающейся акционерам, с основной чистой операционной прибылью, финансовым показателем, не относящимся к ОПБУ. AFG считает, что ее базовая чистая операционная прибыль дает руководству, финансовым аналитикам, рейтинговым агентствам и инвесторам представление о результатах текущей деятельности Компании, исключая влияние прекращенной деятельности, чистых реализованных прибылей и убытков и специальных статей, которые не обязательно указывают на операционные тенденции. Руководство AFG использует базовую чистую операционную прибыль для оценки финансовых показателей в сравнении с историческими результатами, поскольку считает, что это обеспечивает более сопоставимую оценку продолжающегося бизнеса. Базовая чистая операционная прибыль также используется руководством AFG в качестве основы для стратегического планирования и прогнозирования.

Компания также объявила сегодня, что ее Совет директоров объявил специальный денежный дивиденд в размере 8,00 долларов США на акцию обыкновенных акций American Financial Group. Дивиденды выплачиваются 27 мая 2022 года акционерам record 20 мая 2022 года. Общая сумма этих специальных дивидендов составит примерно 680 миллионов долларов. Этот специальный дивиденд является дополнением к регулярным ежеквартальным денежным дивидендам Компании в размере 0,56 доллара на акцию, последний раз выплаченным 25 апреля 2022 года. С учетом этого специального дивиденда Компания объявила о специальных дивидендах в размере 10,00 долларов США на акцию в 2022 году и в общей сложности 36,00 долларов США на акцию в виде специальных дивидендов с момента продажи своих аннуитетных операций в мае 2021 года.

С. Крейг Линднер и Карл Х. Линднер III, со-главные исполнительные директора AFG, опубликовали следующее заявление: “Мы рады сообщить о хорошем начале года с доходностью от основной операционной деятельности в первом квартале в годовом исчислении почти на 25%. Наши специализированные P&C-компании обеспечили выдающуюся прибыль от андеррайтинга. Стратегическое позиционирование нашего инвестиционного портфеля в 2022 году принесло пользу Компании в условиях растущих процентных ставок, и мы по-прежнему довольны результатами нашего альтернативного инвестиционного портфеля, доходность которого превзошла наши ожидания. Наша предпринимательская, оппортунистическая культура и дисциплинированная операционная философия обеспечили нам хорошее положение на благоприятном рынке P & C и динамичной экономической среде.

“По состоянию на 31 марта 2022 года у AFG было около 2,0 миллиарда долларов избыточного капитала (включая денежные средства материнской компании и инвестиции в размере около 1,7 миллиарда долларов). Возврат капитала акционерам в виде регулярных и специальных денежных дивидендов, а также путем оппортунистического выкупа акций является важным и эффективным компонентом нашей стратегии управления капиталом. Кроме того, наш избыточный капитал будет направлен в основные предприятия AFG, поскольку мы определяем потенциал для здорового, прибыльного органического роста и возможности для расширения наших специализированных нишевых предприятий за счет приобретений и стартапов, которые соответствуют нашим целевым порогам доходности ”.

Господа. Линднер продолжил: “Основываясь на сильных результатах, о которых сообщалось в первом квартале, мы теперь ожидаем, что базовая чистая операционная прибыль AFG на акцию в 2022 году составит от 10,50 до 11,50 долларов, что больше нашего предыдущего диапазона от 9,75 до 10,75 долларов на акцию. Наше руководство по базовой прибыли на акцию исключает непрофильные статьи, такие как реализованные прибыли и убытки, а также другие существенные статьи, которые невозможно оценить с достаточной точностью или которые могут не отражать текущую деятельность. Увеличение ожидаемой прибыли на 2022 год по сравнению с нашим первоначальным прогнозом отражает более высокий, чем ожидалось ранее, чистый инвестиционный доход. Более высокая оценка обусловлена нашим размещением денежных средств в условиях растущих процентных ставок, более высокой доходностью денежных средств AFG и ценных бумаг с плавающей процентной ставкой, а также высокими показателями нашего портфеля альтернативных активов в первом квартале 2022 года. Это руководство продолжает отражать средний урожайный год и предусматривает объявленные сегодня действия по управлению капиталом”.

Специализированные операции по страхованию имущества и несчастных случаев

Специализированные операции AFG по страхованию P&C принесли рекордную прибыль от андеррайтинга в размере 208 миллионов долларов в первом квартале 2022 года по сравнению со 134 миллионами долларов в первом квартале 2021 года. В то время как каждая из наших Специализированных групп P&C принесла более высокую прибыль от андеррайтинга в годовом исчислении, наиболее значительный рост произошел в нашей Специализированной группе по несчастным случаям.

Совокупный коэффициент в первом квартале 2022 года составил очень высокие 84,0%, улучшившись на 4,5 пункта по сравнению с предыдущим годом. Результаты первого квартала 2022 года включают 89 миллионов долларов (6,8 пункта) благоприятного развития резервов предыдущего года по сравнению с 59 миллионами долларов (5,2 пункта) в сопоставимом периоде предыдущего года. Потери от катастроф добавили 0,7 пункта к совокупному коэффициенту в первом квартале 2022 года по сравнению с 1,7 пункта в предыдущем году. Потери, связанные с COVID-19, добавили 0,8 пункта к совокупному коэффициенту в первом квартале 2021 года.

Валовые и чистые письменные премии выросли на 20% и 14% соответственно в первом квартале 2022 года по сравнению с предыдущим кварталом. На рост в первом квартале благоприятно повлияли ранее раскрытые временные различия между четвертым кварталом 2021 года и первым кварталом 2022 года в учете премий в нашей Группе недвижимости и транспорта. При корректировке по этим статьям валовые и чистые списанные премии увеличились на 9% и 10% соответственно в течение первого квартала 2022 года. Средние цены на продление по всей нашей группе P& C, без учета компенсации работникам, выросли примерно на 8% за квартал, что соответствует четвертому кварталу 2021 года. Общие темпы обновления выросли на 5% за квартал. За исключением компенсации работникам, мы продолжаем добиваться значительного увеличения темпов обновления в большинстве наших предприятий.

Более подробную информацию о специализированных P&C операциях AFG можно найти в прилагаемых графиках.

Группа недвижимости и транспорта сообщила о прибыли от андеррайтинга в размере 62 миллионов долларов в первом квартале 2022 года по сравнению с 56 миллионами долларов в первом квартале 2021 года. Более высокая прибыль от андеррайтинга в нашем бизнесе недвижимости, внутреннего судоходства и растениеводства более чем компенсировала более низкую прибыль в нашем транспортном бизнесе – в первую очередь в результате менее благоприятного развития резервов за предыдущий период. В первом квартале 2021 года результаты нашего транспортного бизнеса были исключительно высокими, поскольку мы извлекли выгоду из низкой частоты, связанной с COVID-19, как с точки зрения года аварии, так и с точки зрения развития предыдущего периода. Убытки от катастроф в этой группе, за вычетом перестрахования и с учетом премий за восстановление, составили 6 миллионов долларов в первом квартале 2022 года по сравнению с 22 миллионами долларов в первом квартале 2021 года. В целом, предприятия Группы недвижимости и транспорта достигли высокого совокупного показателя за календарный год в 85,8% в первом квартале, что на 0,2 пункта выше, чем за аналогичный период 2021 года.

В первом квартале 2022 года валовые и чистые страховые премии в этой группе были на 46% и 24% выше, соответственно, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Как на валовые, так и на чистые списанные премии повлияли сроки признания премий между четвертым кварталом 2021 года и первым кварталом 2022 года в нашем растениеводческом бизнесе, а также сроки обновления крупного счета в нашем транспортном бизнесе. Без учета влияния этих статей валовые и чистые страховые премии в этой группе за первый квартал выросли на 14% и 12% в годовом исчислении соответственно. Все предприятия этой группы сообщили о росте в течение квартала. Общие показатели обновления в этой группе выросли в среднем на 6% в первом квартале 2022 года, что соответствует увеличению ставок, о котором сообщалось в четвертом квартале 2021 года.

Specialty Casualty Group сообщила о прибыли от андеррайтинга в размере 124 миллионов долларов в первом квартале 2022 года по сравнению с 56 миллионами долларов за аналогичный период 2021 года. Более высокая по сравнению с предыдущим годом прибыль от андеррайтинга по статьям компенсации нашим работникам, сверхнормативным и избыточным статьям, а также предприятиям с ответственностью руководителей были движущими силами этих результатов. Рентабельность андеррайтинга в наших компаниях по выплате компенсаций работникам в целом продолжает оставаться превосходной. Предприятия в Группе специализированных несчастных случаев достигли исключительно высокого совокупного показателя в 80,6% за календарный год в целом в первом квартале 2022 года, что на 9,6 пункта больше, чем за аналогичный период предыдущего года.

В первом квартале 2022 года валовые и чистые страховые премии увеличились на 8% и 11% соответственно по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. За исключением компенсации работникам, почти все предприятия в этой группе добились высоких цен на продление, и подавляющее большинство предприятий в этой группе сообщили о значительном росте премий в течение первого квартала. Исключая наши предприятия по выплате компенсаций работникам, показатели обновления в этой группе выросли примерно на 10%; общие показатели обновления в этой группе выросли на 5% в первом квартале.

Специализированная финансовая группа сообщила о прибыли от андеррайтинга в размере 29 миллионов долларов в первом квартале 2022 года по сравнению с 25 миллионами долларов за аналогичный период 2021 года. Более высокая по сравнению с предыдущим годом прибыльность андеррайтинга в наших компаниях по торговому кредитованию и поручительству стала движущей силой этого роста. Убытки от катастроф для этой группы, за вычетом перестрахования и с учетом премий за восстановление, составили 2 миллиона долларов в первом квартале 2022 года по сравнению с 6 миллионами долларов в предыдущем квартале. Эта группа продолжала добиваться отличной прибыли от андеррайтинга и сообщила о совокупном коэффициенте 82,0% за первый квартал 2022 года, что на 2,1 пункта больше, чем в предыдущем квартале.

В первом квартале 2022 года валовые списанные премии в этой группе выросли на 4%, а чистые списанные премии снизились на 1% по сравнению с предыдущим годом, в основном из-за изменения структуры бизнеса и перехода на программу перестрахования в новом бизнесе в этой группе. Цены на продление в этой группе выросли примерно на 6% за квартал.

Карл Линднер III заявил: “Рентабельность андеррайтинга в наших специализированных подразделениях P & C была превосходной в первом квартале 2022 года, при этом каждый из наших специализированных подсегментов P & C второй квартал подряд демонстрировал совокупные коэффициенты в середине восьмидесятых или ниже, что привело к общему улучшению на 4,5 пункта в год- больше года. Мы продолжали добиваться повсеместного повышения цен, значительно превышающего предполагаемые тенденции в отношении убыточности в подавляющем большинстве наших предприятий”.

Г-н Линднер добавил: “Глядя на весь 2022 год, мы по-прежнему ожидаем, что общий совокупный коэффициент за календарный год составит от 85% до 87%, и по-прежнему ожидаем, что чистые письменные премии вырастут на 8-12% по сравнению с 5,6 млрд долларов, о которых сообщалось в 2021 году. Мы ожидаем, что рынок останется стабильным в течение 2022 года, что позволит нам использовать возможности для бизнеса и добиться значительного увеличения темпов обновления ”.

Более подробную информацию о специальных операциях AFG по P&C можно найти в прилагаемых графиках и в нашем Ежеквартальном приложении для инвесторов, которое размещено на нашем веб-сайте.

Чистый инвестиционный доход P&C – За три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, чистый инвестиционный доход P & C был примерно на 40% выше, чем за сопоставимый период 2021 года, и включал значительно более высокие доходы от альтернативных инвестиций. Доходы от альтернативных инвестиций могут варьироваться от квартала к кварталу в зависимости от отчетных результатов базовых инвестиций и, как правило, сообщаются с квартальной задержкой. Годовая доходность альтернативных инвестиций в первом квартале 2022 года составила 29,1%. Прибыль до налогообложения в размере 139 миллионов долларов от альтернативных инвестиций в первом квартале 2022 года включала 41 миллион долларов дохода от продажи определенных инвестиций в многоквартирное жилье на очень благоприятном рынке. Среднегодовая доходность альтернативных инвестиций за пять календарных лет, закончившихся 31 декабря 2021 года, составила примерно 13%. Без учета влияния альтернативных инвестиций чистый инвестиционный доход P&C за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, увеличился на 2% в годовом исчислении, поскольку влияние повышения процентных ставок в первом квартале будет иметь более значительное влияние, начиная со второго квартала 2022 года.

Наш прогноз на 2022 год предполагает продолжение повышения процентных ставок в течение года и общую годовую доходность альтернативных инвестиций примерно в 12%, при этом средняя годовая доходность составит 6%, достигнутая за оставшиеся три квартала 2022 года.

Непрофильные чистые реализованные прибыли (убытки) – AFG зафиксировала чистые реализованные убытки по ценным бумагам за первый квартал 2022 года в размере 12 миллионов долларов США (убыток на акцию в размере 0,14 доллара США) после налогообложения, включая чистые убытки после налогообложения в размере 10 миллионов долларов США (убыток на акцию в размере 0,12 доллара США) для корректировки долевых ценных бумаг, которые Компания продолжала владеть по состоянию на 31 марта 2022 года по справедливой стоимости. Для сравнения, AFG зафиксировала чистую реализованную прибыль по ценным бумагам в размере 61 миллиона долларов (0,70 доллара на акцию) за сопоставимый период 2021 года.

Нереализованные убытки после уплаты налогов по фиксированным срокам погашения составили 109 миллионов долларов США по состоянию на 31 марта 2022 года. Наш портфель продолжает оставаться высококачественным: 90% нашего портфеля с фиксированным сроком погашения имеют рейтинг инвестиционного уровня, а 98% нашего портфеля с фиксированным сроком погашения P&C имеют присвоение Национальной ассоциации страховых комиссаров NAIC 1 или 2, две наивысшие категории.

Более подробную информацию о компонентах нашего инвестиционного портфеля можно найти в нашем Ежеквартальном приложении для инвесторов, которое размещено на нашем веб-сайте.

Прекращенные Аннуитетные Операции

В мае 2021 года AFG завершила продажу своего аннуитетного бизнеса Mass Mutual за денежную выручку в размере 3,57 миллиарда долларов. AFG признала непрофильную прибыль после налогообложения от продажи в размере 656 миллионов долларов (7,62 доллара на акцию AFG) в первой половине 2021 года. Продажа по-прежнему подлежит корректировкам, связанным с налогообложением, после закрытия, которые, как ожидается, не будут существенными и, как ожидается, будут урегулированы в 2022 году.

Опциональное погашение старших облигаций на сумму 3,500% с погашением в 2026 году

Компания объявила сегодня о своем намерении погасить все свои Облигации на сумму около 375 миллионов долларов США с погашением в размере 3,500% годовых с погашением в 2026 году (CUSIP № 025932AK0; ISIN № US025932AK06) (“Облигации”) 3 июня 2022 года (“Дата погашения”) в рамках общего требования. Цена выкупа будет равна 100% от основной суммы Облигаций, подлежащих погашению, плюс начисленные и невыплаченные проценты на Дату Погашения и премия за полную стоимость, рассчитанная в соответствии с договором, регулирующим выпуск Облигаций. Настоящий пресс-релиз не является уведомлением о погашении Облигаций. Уведомление о погашении направляется доверительным управляющим всем зарегистрированным в настоящее время держателям Облигаций. Ожидается, что досрочное погашение Облигаций приведет к непрофильным убыткам после налогообложения в размере примерно 5 миллионов долларов США (убыток в размере 0,06 доллара США на акцию) во втором квартале 2022 года, связанным с премией make whole и другими сопутствующими расходами.

О компании American Financial Group, Inc.

American Financial Group - страховая холдинговая компания, базирующаяся в Цинциннати, штат Огайо. Благодаря деятельности Great American Insurance Group AFG занимается в основном страхованием имущества и несчастных случаев, уделяя особое внимание специализированным коммерческим продуктам для бизнеса. Корни Great American Insurance Group уходят в 1872 год, когда была основана ее флагманская компания Great American Insurance Company.

Прогнозные Заявления

Настоящий пресс-релиз содержит определенные заявления, которые могут рассматриваться как "прогнозные заявления" по смыслу раздела 27A Закона о ценных бумагах 1933 года и Раздела 21E Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года. Все заявления в этом пресс-релизе, не касающиеся исторических результатов, носят прогнозный характер и основаны на оценках, предположениях и прогнозах. Примеры таких прогнозных заявлений включают заявления, касающиеся: ожиданий Компании в отношении рыночных и других условий и их влияния на будущие премии, доходы, прибыль, инвестиционную деятельность, а также сумму и сроки выкупа акций; возмещаемость стоимости активов; ожидаемые убытки и достаточность запасов для асбеста, загрязнения окружающей среды и массовые иски о правонарушениях; изменения ставок; и улучшение опыта потерь.

Фактические результаты и/или финансовых условий могут существенно отличаться от тех, которые содержатся или подразумеваются в таких прогнозных заявлениях, по ряду причин, включая, но не ограничиваясь: изменения финансовых, политических и экономических условий, в том числе изменения процентных ставок и темпы инфляции, колебания курсов валют и длительного экономического спада или расширения в США и/или за рубежом; производительность рынку ценных бумаг; новое законодательство или снижение качества кредитного портфеля и кредитные рейтинги, которые могут оказать существенное влияние на оценку ценных бумаг в АФГ инвестиционного портфеля; наличие капитала; изменения в страховое законодательство или нормативные акты, в том числе изменения в бухгалтерских правил, включая изменения требований к капиталу, последствия COVID-19 пандемией; изменения в правовой среде, влияющих АФГ или его клиентов; налогового законодательства и бухгалтерского учета; уровень природных катастроф и неблагоприятных погодных условий, террористической деятельности (в том числе ядерных, биологических, химических или радиологических событий), случаи войны или убытки в результате пандемии, гражданских волнений и других крупных убытков; неудобства, вызванные кибер-атак и других технологических нарушений или сбоев Афганистаном или своих деловых партнеров и поставщиков услуг, что может негативно сказаться АФГ бизнес и/или не подвергайте АФГ к судебному разбирательству; формирование страховых резервов на возможные потери и создания прочих резервов, в частности в отношении сумм, связанных с асбестом и экологических требований; наличие перестрахования и возможность перестраховщиков для оплаты своих обязательств; конкурентное давление; возможность получения адекватной цены и условия политики; изменения в АФГ рейтинги кредитоспособности или финансовой надежности кредитных рейтингах, присвоенных крупных рейтинговых агентств в АФГ дочерние предприятия; влияние условий на международных финансовых рынках и в мировой экономике, связанные с АФГ международных операциях, а также других факторов, выявленных в АФГ по ценным бумагам и биржам.

Заявления прогнозного характера, содержащиеся в настоящем документе, сделаны только на дату настоящего пресс-релиза. Компания не берет на себя никаких обязательств по публичному обновлению каких-либо прогнозных заявлений.

Конференц-связь

Компания проведет телефонную конференцию для обсуждения результатов первого квартала 2022 года в 11:30 утра (по восточному времени) завтра, в четверг, 5 мая 2022 года. Бесплатный доступ к телефону будет доступен по номеру 1-877-459-8719 (международный номер 424-276-6843). Идентификатор конференции для прямого вызова - 6790779. Пожалуйста, наберите номер за пять-десять минут до запланированного времени начала вызова.

Повтор будет доступен примерно через два часа после завершения вызова и останется доступным до 12 мая 2022 года. Чтобы прослушать повтор, наберите 1-855-859-2056 (международный телефонный номер 404-537-3406) и укажите идентификатор конференции 6790779.

Конференц-связь и сопровождающие ее слайды веб-трансляции также будут транслироваться в прямом эфире через Интернет. Чтобы получить доступ к мероприятию, перейдите по следующей ссылке: https://www.AFGinc.com/news-and-events/event-calendar . Кроме того, вы можете выбрать Мероприятия на странице по связям с инвесторами по адресу www.AFGinc.com .

Архивная веб-трансляция будет доступна сразу после звонка по той же ссылке на нашем веб-сайте до 12 мая 2022 года.

(Далее следуют финансовые сводки)

Этот отчет о доходах и Ежеквартальное приложение AFG для инвесторов доступны в разделе по связям с инвесторами на веб-сайте AFG: www.AFGinc.com .

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически