Significant progress on Life and Retirement separation from AIG, with key steps taken toward the establishment of a standalone capital structure, public filing of the S-1 registration statement, Corebridge Financial, Inc. (Corebridge) brand debut and strong independent additions to the Corebridge Board of Directors
Announced asset management relationship with BlackRock to manage up to $150 billion of liquid assets for AIG and Corebridge
General Insurance combined ratio of 92.9% improved by 5.9 points from the prior year quarter
General Insurance adjusted* accident year combined ratio of 89.5% improved by 2.9 points from the prior year quarter
Net income per diluted common share was $5.15 compared to $4.41 in the prior year quarter
Adjusted after-tax income* (AATI) per diluted common share increased 24% to $1.30 from $1.05 in the prior year quarter, driven by a $373 million increase in General Insurance underwriting income
Repurchased $1.4 billion of AIG common stock in the first quarter of 2022
AIG Board of Directors increased the share repurchase authorization to $6.5 billion
$9.1 billion of AIG Parent liquidity at March 31, 2022
FIRST QUARTER NOTEWORTHY ITEMS
General Insurance adjusted pre-tax income (APTI) of $1.2 billion reflects a $373 million increase in underwriting income from the prior year quarter as a result of strong combined ratio improvement, including significantly lower catastrophe losses (CATs), higher earned premiums along with continued rate improvement, focused risk selection and improved terms and conditions.
Life and Retirement APTI of $724 million reflects lower net investment income due in large part to lower yield enhancements, partially offset by slightly lower mortality compared to the prior year quarter; Life and Retirement return on adjusted segment common equity* (Adjusted ROCE) for the first quarter was 10.0% on an annualized basis; premiums and deposits* increased 13.5%, primarily driven by higher interest rates.
Return on common equity (ROCE) and Adjusted ROCE* were 28.1% and 7.6%, respectively, on an annualized basis for the first quarter of 2021.
* Refers to financial measure not calculated in accordance with generally accepted accounting principles (non-GAAP); definitions of non-GAAP measures and reconciliations to their closest GAAP measures can be found in this news release under the heading Comment on Regulation G and Non-GAAP Financial Measures.
NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--American International Group, Inc. (NYSE: AIG) today reported financial results for the first quarter ended March 31, 2022.
AIG Chairman & Chief Executive Officer Peter Zaffino said: “In the first quarter of 2022, AIG delivered excellent results, while simultaneously advancing a number of strategic, operational and financial priorities. I am very pleased with the progress we achieved, including meaningful improvement in underwriting profitability in General Insurance, continued solid performance from Life and Retirement, significant progress on the separation of Life and Retirement from AIG, along with accelerated capital management actions.
“General Insurance continues to generate top line growth while driving sustainable underwriting improvement and expense discipline in both the combined ratio and the adjusted accident year combined ratio, which improved 590 and 290 basis points, respectively, year over year to 92.9% and 89.5%. We are compounding margin improvement over a multi-year period having improved the combined ratio and adjusted accident year combined ratio by 860 and 600 basis points over the prior two years.
“Commercial net premiums written grew 8% on a constant dollar basis with 10% foreign exchange adjusted growth in International and 6% in North America. Growth across Global Commercial Lines benefitted from over $1 billion of new business for the fourth consecutive quarter, strong retention of 86% globally and 9% rate increases (10% excluding workers’ compensation), which continue to exceed loss cost trends.
“Life and Retirement’s diversified business withstood significant market volatility and reported an adjusted segment return on common equity of 10.0%. Premiums and deposits increased 13.5%, driven by strong fixed annuity sales that benefitted from the added origination capabilities from our strategic partnership with Blackstone.
“Additionally, we made significant progress since the beginning of the year to prepare the Life and Retirement business to be a standalone, public company. We publicly filed an S-1 registration statement with the U.S. Securities and Exchange Commission, we executed a $6.5 billion senior notes offering by Life and Retirement helping to establish the target standalone capital structure and we announced an arrangement with BlackRock relating to the management of up to an aggregate of $150 billion of liquid assets for AIG and Life and Retirement.
“Given our strong balance sheet and liquidity, the AIG Board of Directors increased the share repurchase authorization to $6.5 billion of AIG Common Stock, inclusive of any remaining amounts under the prior authorization. In the first quarter, we returned $1.7 billion to shareholders through $1.4 billion of AIG common stock repurchases and $265 million of dividends, and we ended the quarter with $9.1 billion of parent liquidity.
“We also announced a commitment to achieve net zero greenhouse gas emissions across our global underwriting and investment portfolios by 2050, or sooner. We believe our ESG commitments are an important step forward for AIG, the clients we serve and the global communities where we live and work.
“I am extremely proud of the outstanding work from our global colleagues and the value we continue to deliver for our clients, distribution partners, shareholders and other stakeholders as we continue our journey to be a top performing company.”
For the first quarter of 2022, pre-tax income from continuing operations was $5.8 billion compared to pre-tax income from continuing operations of $4.7 billion in the prior year quarter. First quarter of 2022 net income attributable to AIG common shareholders was $4.3 billion, or $5.15 per diluted common share, compared to net income of $3.9 billion, or $4.41 per diluted common share, in the prior year quarter. The pre-tax income increase was primarily due to an increase in net realized gains, including a $936 million increase in net realized gains on Fortitude Re funds withheld embedded derivative, and overall strong General Insurance underwriting results, including higher premiums and lower CATs, partially offset by lower net investment income across the portfolio. The pre-tax increase was partially offset by a higher proportion of income attributable to noncontrolling interest as a result of the sale to Blackstone of a 9.9% interest in Corebridge and higher income tax expense primarily due to higher income from operations.
AATI was $1.1 billion, or $1.30 per diluted common share, for the first quarter of 2022 compared to $923 million, or $1.05 per diluted common share, in the prior year quarter. The increase was primarily due to strong General Insurance underwriting results, partially offset by lower net investment income across the portfolio.
Total consolidated net investment income for the first quarter of 2022 was $3.2 billion, down 11% from $3.7 billion in the prior year quarter, primarily due to lower call and tender income, lower returns from fair value option equity and fixed maturity securities and lower income from hedge funds, partially offset by higher returns on other alternative investments principally from private equity. Total net investment income on an APTI basis* was $3.0 billion, a decrease of $193 million compared to the prior year quarter, reflecting lower call and tender income, lower returns from fair value option fixed maturity securities partially offset by higher returns on alternative investments principally from private equity.
Book value per common share was $69.30 as of March 31, 2022, a decrease of 13% from December 31, 2021 and 4% from March 31, 2021, reflecting a reduction in accumulated other comprehensive income (AOCI). Adjusted book value per common share* was $70.72, an increase of 3% from December 31, 2021 and 20% from March 31, 2022 reflecting growth in retained earnings from net income in excess of dividends and share repurchases. Adjusted tangible book value per common share was $64.65, an increase of 3% from December 31, 2021 and 22% from March 31, 2021.
For the first quarter of 2022, AIG repurchased approximately $1.4 billion of common stock or approximately 23 million shares of AIG common stock and paid $265 million of common and preferred dividends, resulting in AIG Parent liquidity of $9.1 billion as of March 31, 2022, down $1.6 billion from December 31, 2021. On May 3, 2022, the Board of Directors authorized share repurchases of $6.5 billion of AIG Common Stock, inclusive of the approximately $1.5 billion of expected remaining authorization upon expiration of AIG’s current Exchange Act 10b5-1 repurchase plan on May 20, 2022. AIG’s total debt and preferred stock to total capital leverage at March 31, 2022 was 27.8%, up from 24.6% at December 31, 2021, principally due to the reduction of AOCI.
Today, the AIG Board of Directors declared a quarterly cash dividend of $0.32 per share on AIG common stock (NYSE: AIG). The dividend is payable on June 30, 2022 to stockholders of record at the close of business on June 16, 2022.
The AIG Board of Directors also declared a quarterly cash dividend of $365.625 per share on AIG Series A 5.85% Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, with a liquidation preference of $25,000 per share, which is represented by depositary shares (NYSE: AIG PRA), each representing a 1/1,000th interest in a share of preferred stock. Holders of depositary shares will receive $0.365625 per depositary share. The dividend is payable on June 15, 2022 to holders of record at the close of business on May 31, 2022.
FINANCIAL SUMMARY
|
Three Months Ended March 31, |
|
||||
($ in millions, except per common share amounts) |
|
2021 |
|
2022 |
|
|
Net income attributable to AIG common shareholders |
$ |
3,869 |
$ |
4,253 |
|
|
Net income per diluted share attributable to |
|
|
|
|
|
|
AIG common shareholders |
$ |
4.41 |
$ |
5.15 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted pre-tax income (loss) |
$ |
1,256 |
$ |
1,514 |
|
|
General Insurance |
|
845 |
|
1,211 |
|
|
Life and Retirement |
|
941 |
|
724 |
|
|
Other Operations |
|
(530) |
|
(421) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net investment income |
$ |
3,657 |
$ |
3,237 |
|
|
Net investment income, APTI basis |
|
3,191 |
|
2,998 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted after-tax income attributable to AIG common |
|
|
|
|
|
|
shareholders |
$ |
923 |
$ |
1,074 |
|
|
Adjusted after-tax income per diluted share attributable |
|
|
|
|
|
|
to AIG common shareholders |
$ |
1.05 |
$ |
1.30 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Weighted average common shares outstanding |
|
|
|
|
|
|
- diluted (in millions) |
|
876.3 |
|
826.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Return on common equity |
|
24.2 |
% |
28.1 |
% |
|
Adjusted return on common equity |
|
7.4 |
% |
7.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
Book value per common share |
$ |
72.37 |
$ |
69.30 |
|
|
Adjusted book value per common share |
$ |
58.69 |
$ |
70.72 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Common shares outstanding (in millions) |
|
859.4 |
|
800.2 |
|
|
The comparisons on the following pages are against the first quarter of 2021, unless otherwise indicated. Refer to the AIG First Quarter 2022 Financial Supplement, which is posted on AIG's website in the Investors section, for further information.
GENERAL INSURANCE
|
Three Months Ended March 31, |
|
|
|||||
($ in millions) |
|
2021 |
|
|
2022 |
|
Change |
|
Gross premiums written |
$ |
10,731 |
|
$ |
11,512 |
|
7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net premiums written |
$ |
6,479 |
|
$ |
6,633 |
|
2 |
% |
North America |
|
2,930 |
|
|
3,151 |
|
8 |
|
North America Commercial Lines |
|
2,787 |
|
|
2,952 |
|
6 |
|
North America Personal Insurance |
|
143 |
|
|
199 |
|
39 |
|
International |
|
3,549 |
|
|
3,482 |
|
(2) |
|
International Commercial Lines |
|
1,982 |
|
|
2,085 |
|
5 |
|
International Personal Insurance |
|
1,567 |
|
|
1,397 |
|
(11) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Underwriting income (loss) |
$ |
73 |
|
$ |
446 |
|
NM |
% |
North America |
|
(202) |
|
|
256 |
|
NM |
|
North America Commercial Lines |
|
(136) |
|
|
267 |
|
NM |
|
North America Personal Insurance |
|
(66) |
|
|
(11) |
|
83 |
|
International |
|
275 |
|
|
190 |
|
(31) |
|
International Commercial Lines |
|
186 |
|
|
125 |
|
(33) |
|
International Personal Insurance |
|
89 |
|
|
65 |
|
(27) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net investment income, APTI basis |
$ |
772 |
|
$ |
765 |
|
(1) |
% |
Adjusted pre-tax income |
$ |
845 |
|
$ |
1,211 |
|
43 |
% |
Return on adjusted segment common equity |
|
8.5 |
% |
|
12.3 |
% |
3.8 |
pts |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Underwriting ratios: |
|
|
|
|
|
|
|
|
North America Combined Ratio (CR) |
|
108.4 |
|
|
90.8 |
|
(17.6) |
pts |
North America Commercial Lines CR |
|
106.7 |
|
|
88.8 |
|
(17.9) |
|
North America Personal Insurance CR |
|
118.8 |
|
|
102.6 |
|
(16.2) |
|
International CR |
|
92.2 |
|
|
94.5 |
|
2.3 |
|
International Commercial Lines CR |
|
90.0 |
|
|
93.6 |
|
3.6 |
|
International Personal Insurance CR |
|
94.6 |
|
|
95.7 |
|
1.1 |
|
General Insurance (GI) CR |
|
98.8 |
|
|
92.9 |
|
(5.9) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GI Loss ratio |
|
65.6 |
|
|
60.9 |
|
(4.7) |
pts |
Less: impact on loss ratio |
|
|
|
|
|
|
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
(7.3) |
|
|
(4.5) |
|
2.8 |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
0.9 |
|
|
1.1 |
|
0.2 |
|
GI Accident year loss ratio, as adjusted |
|
59.2 |
|
|
57.5 |
|
(1.7) |
|
GI Expense ratio |
|
33.2 |
|
|
32.0 |
|
(1.2) |
|
GI Accident year combined ratio, as adjusted (AYCR) |
|
92.4 |
|
|
89.5 |
|
(2.9) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Accident year combined ratio, as adjusted (AYCR): |
|
|
|
|
|
|
|
|
North America AYCR |
|
95.6 |
|
|
90.6 |
|
(5.0) |
pts |
North America Commercial Lines AYCR |
|
93.9 |
|
|
88.1 |
|
(5.8) |
|
North America Personal Insurance AYCR |
|
105.9 |
|
|
105.2 |
|
(0.7) |
|
International AYCR |
|
90.2 |
|
|
88.6 |
|
(1.6) |
|
International Commercial Lines AYCR |
|
86.8 |
|
|
83.5 |
|
(3.3) |
|
International Personal Insurance AYCR |
|
94.0 |
|
|
95.2 |
|
1.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
General Insurance
LIFE AND RETIREMENT
|
Three Months Ended |
|
|
|||||
|
March 31, |
|
|
|||||
($ in millions, except as indicated) |
|
2021 |
|
|
2022 |
|
Change |
|
Adjusted pre-tax income (loss) |
$ |
941 |
|
$ |
724 |
|
(23) |
% |
Individual Retirement |
|
532 |
|
|
384 |
|
(28) |
|
Group Retirement |
|
307 |
|
|
225 |
|
(27) |
|
Life Insurance |
|
(40) |
|
|
(9) |
|
78 |
|
Institutional Markets |
|
142 |
|
|
124 |
|
(13) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Premiums and fees |
$ |
1,383 |
|
$ |
1,603 |
|
16 |
% |
Individual Retirement |
|
257 |
|
|
279 |
|
9 |
|
Group Retirement |
|
128 |
|
|
132 |
|
3 |
|
Life Insurance |
|
912 |
|
|
907 |
|
(1) |
|
Institutional Markets |
|
86 |
|
|
285 |
|
231 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Premiums and deposits |
$ |
6,402 |
|
$ |
7,265 |
|
13 |
% |
Individual Retirement |
|
3,373 |
|
|
3,881 |
|
15 |
|
Group Retirement |
|
1,818 |
|
|
1,888 |
|
4 |
|
Life Insurance |
|
1,131 |
|
|
1,169 |
|
3 |
|
Institutional Markets |
|
80 |
|
|
327 |
|
309 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net flows |
$ |
(1,467) |
|
$ |
55 |
|
NM |
% |
Individual Retirement* |
|
(574) |
|
|
874 |
|
NM |
|
Group Retirement |
|
(893) |
|
|
(819) |
|
8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net investment income, APTI basis |
$ |
2,353 |
|
$ |
2,129 |
|
(10) |
% |
Return on adjusted segment common equity |
|
14.2 |
% |
|
10.0 |
% |
(4.2) |
pts |
* In 2021 includes $0.6 billion of net outflows from Retail Mutual Funds that were, (i) transferred or liquidated in the third quarter of 2021. |
Life and Retirement
OTHER OPERATIONS
|
Three Months Ended |
|
|
|
||||||
|
March 31, |
|
|
|
||||||
($ in millions) |
|
2021 |
|
|
|
2022 |
|
|
Change |
|
Corporate and Other |
$ |
(552 |
) |
|
$ |
(547 |
) |
|
1 |
% |
Asset Management |
|
198 |
|
|
|
259 |
|
|
31 |
|
Adjusted pre-tax loss before consolidation and eliminations |
|
(354 |
) |
|
|
(288 |
) |
|
19 |
|
Consolidation and eliminations |
|
(176 |
) |
|
|
(133 |
) |
|
24 |
|
Adjusted pre-tax loss |
$ |
(530 |
) |
|
$ |
(421 |
) |
|
21 |
% |
Other Operations
LIFE AND RETIREMENT SEPARATION
CONFERENCE CALL
AIG will host a conference call tomorrow, Wednesday, May 4, 2022 at 8:30 a.m. ET to review these results. The call is open to the public and can be accessed via a live listen-only webcast in the Investors section of http://www.aig.com/. A replay will be available after the call at the same location.
Additional supplementary financial data is available in the Investors section at www.aig.com.
Certain statements in this press release and other publicly available documents may include, and officers and representatives of AIG may from time to time make and discuss, statements which, to the extent they are not statements of historical or present fact, may constitute “forward-looking statements” within the meaning of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These forward-looking statements are intended to provide management’s current expectations or plans for AIG’s future operating and financial performance, based on assumptions currently believed to be valid or accurate. Forward-looking statements are often preceded by, followed by or include words such as “will,” “believe,” “anticipate,” “expect,” “expectations,” “intend,” “plan,” “strategy,” “prospects,” “project,” “anticipate,” “should,” “guidance,” “outlook,” “confident,” “focused on achieving,” “view,” “target,” “goal,” “estimate” and other words of similar meaning in connection with a discussion of future operating or financial performance. These statements, may include, among other things, projections, goals and assumptions that relate to future actions, prospective services or products, future performance or results of current and anticipated services or products, sales efforts, expense reduction efforts, the outcome of contingencies such as legal proceedings, anticipated organizational, business or regulatory changes, such as the separation of the Life and Retirement business from AIG, the effect of catastrophes and macroeconomic and/or geopolitical events, anticipated dispositions, monetization and/or acquisitions of businesses or assets, or successful integration of acquired businesses, management succession and retention plans, exposure to risk, trends in operations and financial results, and other statements that are not historical facts.
All forward-looking statements involve risks, uncertainties and other factors that may cause AIG’s actual results and financial condition to differ, possibly materially, from the results and financial condition expressed or implied in the forward-looking statements. Factors that could cause AIG’s actual results to differ, possibly materially, from those in the specific projections, goals, assumptions and statements include, without limitation:
The forward-looking statements speak only as of the date of this press release, or in the case of any document incorporated by reference, the date of that document. AIG is not under any obligation (and expressly disclaims any obligation) to update or alter any projections, goals, assumptions or other statements, whether written or oral, that may be made from time to time, whether as a result of new information, future events or otherwise. Additional information as to factors that may cause actual results to differ materially from those expressed or implied in the forward-looking statements is disclosed from time to time in our filings with the SEC.
COMMENT ON REGULATION G AND NON-GAAP FINANCIAL MEASURES
Throughout this press release, including the financial highlights, AIG presents its financial condition and results of operations in the way it believes will be most meaningful and representative of its business results. Some of the measurements AIG uses are “Non-GAAP financial measures” under Securities and Exchange Commission rules and regulations. GAAP is the acronym for generally accepted accounting principles in the United States. The non-GAAP financial measures AIG presents are listed below and may not be comparable to similarly-named measures reported by other companies. The reconciliations of such measures to the most comparable GAAP measures in accordance with Regulation G are included within the relevant tables attached to this news release or in the First Quarter 2022 Financial Supplement available in the Investors section of AIG’s website, www.aig.com.
AIG uses the following operating performance measures because AIG believes they enhance the understanding of the underlying profitability of continuing operations and trends of AIG’s business segments. AIG believes they also allow for more meaningful comparisons with AIG’s insurance competitors. When AIG uses these measures, reconciliations to the most comparable GAAP measure are provided on a consolidated basis.
Book Value per Common Share, Excluding Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (AOCI) adjusted for the cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets and Deferred Tax Assets (DTA) (Adjusted Book Value per Common Share) is used to show the amount of AIG’s net worth on a per-common share basis after eliminating items that can fluctuate significantly from period to period including changes in fair value of AIG’s available for sale securities portfolio, foreign currency translation adjustments and U.S. tax attribute deferred tax assets. This measure also eliminates the asymmetrical impact resulting from changes in fair value of AIG’s available for sale securities portfolio wherein there is largely no offsetting impact for certain related insurance liabilities. In addition, AIG adjusts for the cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets held by AIG in support of Fortitude Re’s reinsurance obligations to AIG post deconsolidation of Fortitude Re (Fortitude Re funds withheld assets) since these fair value movements are economically transferred to Fortitude Re. AIG excludes deferred tax assets representing U.S. tax attributes related to net operating loss carryforwards and foreign tax credits as they have not yet been utilized. Amounts for interim periods are estimates based on projections of full-year attribute utilization. As net operating loss carryforwards and foreign tax credits are utilized, the portion of the DTA utilized is included in these book value per common share metrics. Adjusted Book Value per Common Share is derived by dividing Total AIG common shareholders’ equity, excluding AOCI adjusted for the cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets, and DTA (Adjusted Common Shareholders’ Equity), by total common shares outstanding.
Book Value per Common Share, Excluding Goodwill, Value of Business Acquired (VOBA), Value of Distribution Channel Acquired (VODA), Other Intangible Assets, AOCI adjusted for the cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets, and Deferred Tax Assets (DTA) (Adjusted Tangible Book Value per Common Share) is used to provide more accurate measure of the realizable value of shareholder on a per-common share basis. Adjusted Tangible Book Value per Common Share is derived by dividing Total AIG common shareholders’ equity, excluding intangible assets, AOCI adjusted for the cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets, and DTA (Adjusted Tangible Common Shareholders’ Equity), by total common shares outstanding.
AIG Return on Common Equity – Adjusted After-tax Income Excluding AOCI adjusted for the cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets and DTA (Adjusted Return on Common Equity) is used to show the rate of return on common shareholders’ equity. AIG believes this measure is useful to investors because it eliminates items that can fluctuate significantly from period to period, including changes in fair value of AIG’s available for sale securities portfolio, foreign currency translation adjustments and U.S. tax attribute deferred tax assets. This measure also eliminates the asymmetrical impact resulting from changes in fair value of AIG’s available for sale securities portfolio wherein there is largely no offsetting impact for certain related insurance liabilities. In addition, AIG adjusts for the cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets since these fair value movements are economically transferred to Fortitude Re. AIG excludes deferred tax assets representing U.S. tax attributes related to net operating loss carryforwards and foreign tax credits as they have not yet been utilized. Amounts for interim periods are estimates based on projections of full-year attribute utilization. As net operating loss carryforwards and foreign tax credits are utilized, the portion of the DTA utilized is included in Adjusted Return on Common Equity. Adjusted Return on Common Equity is derived by dividing actual or annualized adjusted after-tax income attributable to AIG common shareholders by average Adjusted Common Shareholders’ Equity.
General Insurance and Life and Retirement Adjusted Segment Common Equity is based on segment equity adjusted for the attribution of debt and preferred stock (Segment Common Equity) and is consistent with AIG’s Adjusted Common Shareholders’ Equity definition.
General Insurance and Life and Retirement Return on Adjusted Segment Common Equity – Adjusted After-tax Income (Return on Adjusted Segment Common Equity) is used to show the rate of return on Adjusted Segment Common Equity. Return on Adjusted Segment Common Equity is derived by dividing actual or annualized Adjusted After-tax Income by Average Adjusted Segment Common Equity.
Adjusted After-tax Income Attributable to General Insurance and Life and Retirement is derived by subtracting attributed interest expense, income tax expense and attributed dividends on preferred stock from APTI. Attributed debt and the related interest expense and dividends on preferred stock are calculated based on AIG’s internal allocation model. Tax expense or benefit is calculated based on an internal attribution methodology that considers among other things the taxing jurisdiction in which the segments conduct business, as well as the deductibility of expenses in those jurisdictions.
Adjusted Revenues exclude Net realized gains (losses), income from non-operating litigation settlements (included in Other income for GAAP purposes) and changes in fair value of securities used to hedge guaranteed living benefits (included in Net investment income for GAAP purposes). Adjusted revenues is a GAAP measure for AIG’s segments.
Adjusted Pre-tax Income (APTI) is derived by excluding the items set forth below from income from continuing operations before income tax. This definition is consistent across AIG’s segments. These items generally fall into one or more of the following broad categories: legacy matters having no relevance to AIG’s current businesses or operating performance; adjustments to enhance transparency to the underlying economics of transactions; and measures that AIG believes to be common to the industry. APTI is a GAAP measure for AIG’s segments. Excluded items include the following:
|
|
Adjusted After-tax Income attributable to AIG common shareholders (AATI) is derived by excluding the tax effected APTI adjustments described above, dividends on preferred stock, noncontrolling interest on net realized gains (losses) and other non-operating expenses and the following tax items from net income attributable to AIG:
See page 16 for the reconciliation of Net income attributable to AIG to Adjusted After-tax Income Attributable to AIG.
Ratios: AIG, along with most property and casualty insurance companies, uses the loss ratio, the expense ratio and the combined ratio as measures of underwriting performance. These ratios are relative measurements that describe, for every $100 of net premiums earned, the amount of losses and loss adjustment expenses (which for General Insurance excludes net loss reserve discount), and the amount of other underwriting expenses that would be incurred. A combined ratio of less than 100 indicates underwriting income and a combined ratio of over 100 indicates an underwriting loss. AIG’s ratios are calculated using the relevant segment information calculated under GAAP, and thus may not be comparable to similar ratios calculated for regulatory reporting purposes. The underwriting environment varies across countries and products, as does the degree of litigation activity, all of which affect such ratios. In addition, investment returns, local taxes, cost of capital, regulation, product type and competition can have an effect on pricing and consequently on profitability as reflected in underwriting income and associated ratios.
Accident year loss and Accident year combined ratios, as adjusted (Accident year loss ratio, ex-CAT and Accident year combined ratio, ex-CAT): both the accident year loss and accident year combined ratios, as adjusted, exclude catastrophe losses (CATs) and related reinstatement premiums, prior year development, net of premium adjustments, and the impact of reserve discounting. Natural catastrophe losses are generally weather or seismic events, in each case, having a net impact on AIG in excess of $10 million and man-made catastrophe losses, such as terrorism and civil disorders that exceed the $10 million threshold. AIG believes that as adjusted ratios are meaningful measures of AIG’s underwriting results on an ongoing basis as they exclude catastrophes and the impact of reserve discounting which are outside of management’s control. AIG also excludes prior year development to provide transparency related to current accident year results.
Underwriting ratios are computed as follows: |
||||
(a) |
Loss ratio = Loss and loss adjustment expenses incurred ÷ Net premiums earned (NPE) | |||
(b) |
Acquisition ratio = Total acquisition expenses ÷ NPE | |||
(c) |
General operating expense ratio = General operating expenses ÷ NPE | |||
(d) |
Expense ratio = Acquisition ratio + General operating expense ratio | |||
(e) |
Combined ratio = Loss ratio + Expense ratio | |||
(f) |
CATs and reinstatement premiums = [Loss and loss adjustment expenses incurred – (CATs)] ÷ [NPE +/(-) Reinstatement premiums related to catastrophes] – Loss ratio | |||
(g) |
Accident year loss ratio, as adjusted (AYLR ex-CAT) = [Loss and loss adjustment expenses incurred – CATs – PYD] ÷ [NPE +/(-) Reinstatement premiums related to catastrophes +/(-) Prior year premiums + Adjustment for ceded premium under reinsurance contracts related to prior accident years] | |||
(h) |
Accident year combined ratio, as adjusted (AYCR ex-CAT) = AYLR ex-CAT + Expense ratio | |||
(i) |
Prior year development net of reinsurance and prior year premiums = [Loss and loss adjustment expenses incurred – CATs – PYD] ÷ [NPE +/(-) Reinstatement premiums related to catastrophes +/(-) Prior year premiums] – Loss ratio – CATs and reinstatement premiums ratio. |
Premiums and deposits: includes direct and assumed amounts received and earned on traditional life insurance policies, group benefit policies and life‑contingent payout annuities, as well as deposits received on universal life, investment‑type annuity contracts, Federal Home Loan Bank (FHLB) funding agreements and mutual funds. We believe the measure of premiums and deposits is useful in understanding customer demand for our products, evolving product trends and our sales performance period over period.
Results from discontinued operations are excluded from all of these measures.
American International Group, Inc. (AIG) is a leading global insurance organization. AIG member companies provide a wide range of property casualty insurance, life insurance, retirement solutions and other financial services to customers in approximately 70 countries and jurisdictions. These diverse offerings include products and services that help businesses and individuals protect their assets, manage risks and provide for retirement security. AIG common stock is listed on the New York Stock Exchange.
Additional information about AIG can be found at www.aig.com | YouTube: www.youtube.com/aig | Twitter: @AIGinsurance www.twitter.com/AIGinsurance | LinkedIn: www.linkedin.com/company/aig. These references with additional information about AIG have been provided as a convenience, and the information contained on such websites is not incorporated by reference into this press release.
AIG is the marketing name for the worldwide property-casualty, life and retirement and general insurance operations of American International Group, Inc. For additional information, please visit our website at www.aig.com. All products and services are written or provided by subsidiaries or affiliates of American International Group, Inc. Products or services may not be available in all countries and jurisdictions, and coverage is subject to underwriting requirements and actual policy language. Non-insurance products and services may be provided by independent third parties. Certain property-casualty coverages may be provided by a surplus lines insurer. Surplus lines insurers do not generally participate in state guaranty funds, and insureds are therefore not protected by such funds.
American International Group, Inc. |
|||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Data and Non-GAAP Reconciliation |
|||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions, except per common share data) |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Reconciliations of Adjusted Pre-tax and After-tax Income |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
Three Months Ended March 31, |
||||||||||||||||||||||||||||||
|
2021 |
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
Noncontrolling |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Noncontrolling |
|
|
|
||||||||||||
|
Pre-tax |
|
Tax Effect |
|
Interests(d) |
|
After-tax |
|
Pre-tax |
|
Tax Effect |
|
Interests(d) |
|
After-tax |
||||||||||||||||
Pre-tax income/net income, including noncontrolling |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
interests |
$ |
4,728 |
|
|
$ |
798 |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
3,930 |
|
|
$ |
5,835 |
|
|
$ |
1,179 |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
4,656 |
|
Noncontrolling interests |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(54 |
) |
|
|
(54 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(396 |
) |
|
|
(396 |
) |
Pre-tax income/net income attributable to AIG |
|
4,728 |
|
|
|
798 |
|
|
|
(54 |
) |
|
|
3,876 |
|
|
|
5,835 |
|
|
|
1,179 |
|
|
|
(396 |
) |
|
|
4,260 |
|
Dividends on preferred stock |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
|
||||||
Net income attributable to AIG common shareholders |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,869 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,253 |
|
||||||
Adjustments: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Changes in uncertain tax positions and other tax adjustments(a) |
|
- |
|
|
|
901 |
|
|
|
- |
|
|
|
(901 |
) |
|
|
- |
|
|
|
91 |
|
|
|
- |
|
|
|
(91 |
) |
Deferred income tax valuation allowance (releases) charges(b) |
|
- |
|
|
|
(686 |
) |
|
|
- |
|
|
|
686 |
|
|
|
- |
|
|
|
6 |
|
|
|
- |
|
|
|
(6 |
) |
Changes in fair value of securities used to hedge guaranteed living benefits |
|
(22 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
(13 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(10 |
) |
Changes in benefit reserves and DAC, VOBA and |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
DSI related to net realized gains (losses) |
|
203 |
|
|
|
43 |
|
|
|
- |
|
|
|
160 |
|
|
|
273 |
|
|
|
57 |
|
|
|
- |
|
|
|
216 |
|
Changes in the fair value of equity securities |
|
(22 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
27 |
|
|
|
6 |
|
|
|
- |
|
|
|
21 |
|
Gain on extinguishment of debt |
|
(8 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
Net investment income on Fortitude Re funds withheld assets |
|
(486 |
) |
|
|
(102 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(384 |
) |
|
|
(291 |
) |
|
|
(61 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(230 |
) |
Net realized gains on Fortitude Re funds withheld assets |
|
(173 |
) |
|
|
(36 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(137 |
) |
|
|
140 |
|
|
|
29 |
|
|
|
- |
|
|
|
111 |
|
Net realized (gains) losses on Fortitude Re funds withheld |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
embedded derivative |
|
(2,382 |
) |
|
|
(499 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(1,883 |
) |
|
|
(3,318 |
) |
|
|
(697 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(2,621 |
) |
Net realized gains(c) |
|
(627 |
) |
|
|
(145 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(482 |
) |
|
|
(1,188 |
) |
|
|
(281 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(907 |
) |
Net gain on divestitures |
|
(7 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
(40 |
) |
|
|
(9 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(31 |
) |
Non-operating litigation reserves and settlements |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(34 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(27 |
) |
Favorable prior year development and related |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
amortization changes ceded under retroactive reinsurance agreements |
|
(19 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
Net loss reserve discount benefit |
|
(32 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(15 |
) |
Integration and transaction costs associated with acquiring or |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
divesting businesses |
|
9 |
|
|
|
2 |
|
|
|
- |
|
|
|
7 |
|
|
|
46 |
|
|
|
10 |
|
|
|
- |
|
|
|
36 |
|
Restructuring and other costs |
|
74 |
|
|
|
16 |
|
|
|
- |
|
|
|
58 |
|
|
|
93 |
|
|
|
19 |
|
|
|
- |
|
|
|
74 |
|
Non-recurring costs related to regulatory or accounting changes |
|
20 |
|
|
|
4 |
|
|
|
- |
|
|
|
16 |
|
|
|
4 |
|
|
|
1 |
|
|
|
- |
|
|
|
3 |
|
Noncontrolling interests(d) |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
298 |
|
|
|
298 |
|
Adjusted pre-tax income/Adjusted after-tax income attributable |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
to AIG common shareholders |
$ |
1,256 |
|
|
$ |
272 |
|
|
$ |
(54 |
) |
|
$ |
923 |
|
|
$ |
1,514 |
|
|
$ |
335 |
|
|
$ |
(98 |
) |
|
$ |
1,074 |
|
(a) Three months ended March 31, 2021 includes the completion of audit activity by the Internal Revenue Service. |
(b) Three months ended March 31, 2021 includes an increase in the valuation allowance against a portion of certain tax attribute carryforwards of AIG's U.S. federal consolidated income tax group, as well as net valuation allowance release in certain foreign jurisdictions. |
(c) Includes all net realized gains and losses except earned income (periodic settlements and changes in settlement accruals) on derivative instruments used for non-qualifying (economic) hedging or for asset replication and net realized gains and losses on Fortitude Re funds withheld assets. |
(d) For the three months ended March 31, 2022, noncontrolling interests include Blackstone’s 9.9 percent equity stake in Corebridge. |
American International Group, Inc. |
||||||
Selected Financial Data and Non-GAAP Reconciliation (continued) |
||||||
($ in millions, except per common share data) |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
Summary of Key Financial Metrics |
||||||
|
Three Months Ended March 31, |
|||||
Earnings per common share: |
|
2021 |
|
2022 |
% Inc. (Dec.) |
|
Basic |
|
|
|
|
|
|
Income from continuing operations |
$ |
4.45 |
$ |
5.21 |
17.1 |
% |
Income from discontinued operations |
|
- |
|
- |
NM |
|
Net income attributable to AIG common shareholders |
$ |
4.45 |
$ |
5.21 |
17.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Diluted |
|
|
|
|
|
|
Income from continuing operations |
$ |
4.41 |
$ |
5.15 |
16.8 |
|
Income from discontinued operations |
|
- |
|
- |
NM |
|
Net income attributable to AIG common shareholders |
$ |
4.41 |
$ |
5.15 |
16.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted after-tax income attributable to AIG common |
|
|
|
|
|
|
shareholders per diluted share |
$ |
1.05 |
$ |
1.30 |
23.8 |
% |
Weighted average shares outstanding: |
|
|
|
|
|
|
Basic |
|
868.1 |
|
816.3 |
|
|
Diluted |
|
876.3 |
|
826.0 |
|
|
Reconciliation of Book Value per Common Share |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
As of period end: |
March 31, 2021 |
December 31, 2021 |
March 31, 2022 |
||||||
Total AIG shareholders' equity |
$ |
62,679 |
|
$ |
65,956 |
|
$ |
55,944 |
|
Less: Preferred equity |
|
485 |
|
|
485 |
|
|
485 |
|
Total AIG common shareholders' equity (a) |
|
62,194 |
|
|
65,471 |
|
|
55,459 |
|
Less: Deferred tax assets (DTA)* |
|
7,539 |
|
|
5,221 |
|
|
4,816 |
|
Less: Accumulated other comprehensive income (AOCI) |
|
6,466 |
|
|
6,687 |
|
|
(5,900 |
) |
Add: Cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Funds Withheld Assets |
|
2,246 |
|
|
2,791 |
|
|
48 |
|
Subtotal: AOCI plus cumulative unrealized gains and losses |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
related to Fortitude Re funds withheld assets |
|
4,220 |
|
|
3,896 |
|
|
(5,948 |
) |
Total adjusted AIG common shareholders' equity (b) |
$ |
50,435 |
|
$ |
56,354 |
|
$ |
56,591 |
|
Less: Intangible assets: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Goodwill |
|
4,079 |
|
|
4,056 |
|
|
4,009 |
|
Value of business acquired |
|
123 |
|
|
111 |
|
|
107 |
|
Value of distribution channel acquired |
|
487 |
|
|
458 |
|
|
448 |
|
Other intangibles |
|
309 |
|
|
300 |
|
|
291 |
|
Total intangible assets |
|
4,998 |
|
|
4,925 |
|
|
4,855 |
|
Total adjusted tangible common shareholders' equity (c) |
$ |
45,437 |
|
$ |
51,429 |
|
$ |
51,736 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total common shares outstanding (d) |
|
859.4 |
|
|
818.7 |
|
|
800.2 |
|
|
March 31, |
% Inc. |
|
December 31, |
% Inc. |
|
March 31, |
|||||||
As of period end: |
2021 |
(Dec.) |
|
2021 |
(Dec.) |
|
2022 |
|||||||
Book value per common share (a÷d) |
$ |
72.37 |
(4.2 |
) |
% |
$ |
79.97 |
(13.3 |
) |
% |
$ |
69.30 |
||
Adjusted book value per common share (b÷d) |
|
58.69 |
20.5 |
|
|
|
68.83 |
2.7 |
|
|
|
70.72 |
||
Adjusted tangible book value per common share (c÷d) |
|
52.87 |
22.3 |
|
|
|
62.82 |
2.9 |
|
|
|
64.65 |
Reconciliation of Return On Common Equity |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended March 31, |
|
|||||
|
2021 |
|
2022 |
|
|
||
Actual or Annualized net income attributable to AIG common shareholders (a) |
$ |
15,476 |
|
$ |
17,012 |
|
|
Actual or Annualized adjusted after-tax income attributable to AIG common shareholders (b) |
$ |
3,692 |
|
$ |
4,296 |
|
|
Average AIG common shareholders' equity (c) |
$ |
64,036 |
|
$ |
60,465 |
|
|
Less: Average DTA* |
|
7,723 |
|
|
5,019 |
|
|
Less: Average AOCI |
|
9,989 |
|
|
394 |
|
|
Add: Average cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets |
|
3,452 |
|
|
1,420 |
|
|
Subtotal: AOCI plus cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets |
|
6,537 |
|
|
(1,026 |
) |
|
Average adjusted common shareholders' equity (d) |
$ |
49,776 |
|
$ |
56,472 |
|
|
ROCE (a÷c) |
|
24.2 |
% |
|
28.1 |
|
% |
Adjusted return on common equity (b÷d) |
|
7.4 |
% |
|
7.6 |
|
% |
* Represents deferred tax assets only related to U.S. net operating loss and foreign tax credit carryforwards on a U.S. GAAP basis and excludes other balance sheet deferred tax assets and liabilities. |
American International Group, Inc. |
|||||||
Selected Financial Data and Non-GAAP Reconciliation (continued) |
|||||||
($ in millions, except per common share data) |
|||||||
|
|
|
|
|
|
||
Reconciliation of Net Investment Income |
|||||||
|
|
|
|
|
|
||
|
Three Months Ended |
||||||
|
March 31, |
||||||
|
|
2021 |
|
|
|
2022 |
|
Net investment income per Consolidated Statements of Operations |
$ |
3,657 |
|
|
$ |
3,237 |
|
Changes in fair value of securities used to hedge guaranteed living benefits |
|
(19 |
) |
|
|
(14 |
) |
Changes in the fair value of equity securities |
|
(22 |
) |
|
|
27 |
|
Net investment income on Fortitude Re funds withheld assets |
|
(486 |
) |
|
|
(291 |
) |
Net realized gains (losses) related to economic hedges and other |
|
61 |
|
|
|
39 |
|
Total Net investment income - APTI Basis |
$ |
3,191 |
|
|
$ |
2,998 |
|
Net Premiums Written - Change in Constant Dollar |
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended March 31, 2022 |
|||||||||||||
|
|
|
Global - |
|
North America |
|
International - |
|||||||
General Insurance |
General Insurance |
|
Commercial Lines |
|
Commercial Lines |
|
Commercial Lines |
|
Personal Insurance |
|||||
Foreign exchange effect on worldwide |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
premiums: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Change in net premiums written |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Increase (decrease) in original currency |
5 |
% |
|
8 |
% |
|
6 |
% |
|
10 |
% |
|
(5) |
% |
Foreign exchange effect |
(3) |
|
|
(2) |
|
|
- |
|
|
(5) |
|
|
(6) |
|
Increase (decrease) as reported in |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
U.S. dollars |
2 |
% |
|
6 |
% |
|
6 |
% |
|
5 |
% |
|
(11) |
% |
American International Group, Inc. |
||||||||
Selected Financial Data and Non-GAAP Reconciliation (continued) |
||||||||
($ in millions, except per common share data) |
||||||||
|
||||||||
Reconciliations of Accident Year Loss and Accident Year Combined Ratios, as Adjusted |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|||
|
Three Months Ended |
|||||||
|
March 31, |
|||||||
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
Total General Insurance |
|
|
|
|
|
|||
Combined ratio |
101.5 |
|
|
98.8 |
|
|
92.9 |
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
(6.9 |
) |
|
(7.3 |
) |
|
(4.5 |
) |
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
0.9 |
|
|
0.9 |
|
|
1.1 |
|
Accident year combined ratio, as adjusted |
95.5 |
|
|
92.4 |
|
|
89.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
North America |
|
|
|
|
|
|||
Combined ratio |
|
|
108.4 |
|
|
90.8 |
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
|
(15.2 |
) |
|
(2.1 |
) |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
|
2.4 |
|
|
1.9 |
|
|
Accident year combined ratio, as adjusted |
|
|
95.6 |
|
|
90.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
North America - Commercial Lines |
|
|
|
|
|
|||
Combined ratio |
|
|
106.7 |
|
|
88.8 |
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
|
(15.4 |
) |
|
(2.4 |
) |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
|
2.6 |
|
|
1.7 |
|
|
Accident year combined ratio, as adjusted |
|
|
93.9 |
|
|
88.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
North America - Personal Insurance |
|
|
|
|
|
|||
Combined ratio |
|
|
118.8 |
|
|
102.6 |
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
|
(14.5 |
) |
|
(0.7 |
) |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
|
1.6 |
|
|
3.3 |
|
|
Accident year combined ratio, as adjusted |
|
|
105.9 |
|
|
105.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
International |
|
|
|
|
|
|||
Combined ratio |
|
|
92.2 |
|
|
94.5 |
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
|
(1.9 |
) |
|
(6.4 |
) |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
|
(0.1 |
) |
|
0.5 |
|
|
Accident year combined ratio, as adjusted |
|
|
90.2 |
|
|
88.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
International - Commercial Lines |
|
|
|
|
|
|||
Combined ratio |
|
|
90.0 |
|
|
93.6 |
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
|
(3.2 |
) |
|
(9.9 |
) |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
|
- |
|
|
(0.2 |
) |
|
Accident year combined ratio, as adjusted |
|
|
86.8 |
|
|
83.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
International - Personal Insurance |
|
|
|
|
|
|||
Loss ratio |
|
|
54.7 |
|
|
55.0 |
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
|
(0.4 |
) |
|
(1.8 |
) |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
|
(0.2 |
) |
|
1.3 |
|
|
Accident year loss ratio, as adjusted |
|
|
54.1 |
|
|
54.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Combined ratio |
|
|
94.6 |
|
|
95.7 |
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
|
(0.4 |
) |
|
(1.8 |
) |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
|
(0.2 |
) |
|
1.3 |
|
|
Accident year combined ratio, as adjusted |
|
|
94.0 |
|
|
95.2 |
|
American International Group, Inc. |
|||||||
Selected Financial Data and Non-GAAP Reconciliation (continued) |
|||||||
($ in millions, except per common share data) |
|||||||
|
|||||||
Reconciliation of General Insurance Return on Adjusted Segment Common Equity |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
|||||
|
March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted pre-tax income |
$ |
845 |
|
$ |
1,211 |
|
|
Interest expense on attributed financial debt |
|
145 |
|
|
148 |
|
|
Adjusted pre-tax income including attributed interest expense |
|
700 |
|
|
1,063 |
|
|
Income tax expense |
|
161 |
|
|
246 |
|
|
Adjusted after-tax income |
|
539 |
|
|
817 |
|
|
Dividends declared on preferred stock |
|
3 |
|
|
3 |
|
|
Adjusted after-tax income attributable to common shareholders |
$ |
536 |
|
$ |
814 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ending adjusted segment common equity |
$ |
25,265 |
|
$ |
26,590 |
|
|
Average adjusted segment common equity |
$ |
25,155 |
|
$ |
26,510 |
|
|
Return on adjusted segment common equity |
|
8.5 |
% |
|
12.3 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
Total segment shareholder’s equity |
$ |
26,039 |
|
$ |
24,525 |
|
|
Less: Preferred equity |
|
196 |
|
|
206 |
|
|
Total segment common equity |
|
25,843 |
|
|
24,319 |
|
|
Less: Accumulated other comprehensive income (AOCI) |
|
728 |
|
|
(2,478 |
) |
|
Add: Cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets |
|
150 |
|
|
(207 |
) |
|
Subtotal: AOCI plus cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets |
|
578 |
|
|
(2,271 |
) |
|
Total adjusted segment common equity |
$ |
25,265 |
|
$ |
26,590 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Reconciliation of Life and Retirement Return on Adjusted Segment Common Equity |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
|||||
|
March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted pre-tax income |
$ |
941 |
|
$ |
724 |
|
|
Interest expense on attributed financial debt |
|
70 |
|
|
73 |
|
|
Adjusted pre-tax income including attributed interest expense |
|
871 |
|
|
651 |
|
|
Income tax expense |
|
172 |
|
|
129 |
|
|
Adjusted after-tax income |
|
699 |
|
|
522 |
|
|
Dividends declared on preferred stock |
|
2 |
|
|
2 |
|
|
Adjusted after-tax income attributable to common shareholders |
$ |
697 |
|
$ |
520 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ending adjusted segment common equity |
$ |
20,226 |
|
$ |
21,245 |
|
|
Average adjusted segment common equity |
$ |
19,699 |
|
$ |
20,885 |
|
|
Return on adjusted segment common equity |
|
14.2 |
% |
|
10.0 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
Total segment shareholder’s equity |
$ |
26,568 |
|
$ |
20,446 |
|
|
Less: Preferred equity |
|
136 |
|
|
143 |
|
|
Total segment common equity |
|
26,432 |
|
|
20,303 |
|
|
Less: Accumulated other comprehensive income (AOCI) |
|
8,366 |
|
|
(687 |
) |
|
Add: Cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets |
|
2,160 |
|
|
255 |
|
|
Subtotal: AOCI plus cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets |
|
6,206 |
|
|
(942 |
) |
|
Total adjusted segment common equity |
$ |
20,226 |
|
$ |
21,245 |
|
|
American International Group, Inc. |
|||||||
Selected Financial Data and Non-GAAP Reconciliation (continued) |
|||||||
($ in millions, except per common share data) |
|||||||
|
|
|
|
|
|
||
Reconciliations of Premiums and Deposits |
|||||||
|
|
|
|
|
|
||
|
Three Months Ended |
||||||
|
March 31, |
||||||
|
|
2021 |
|
|
|
2022 |
|
Individual Retirement: |
|
|
|
|
|
||
Premiums |
$ |
25 |
|
|
$ |
55 |
|
Deposits |
|
3,349 |
|
|
|
3,830 |
|
Other |
|
(1 |
) |
|
|
(4 |
) |
Total premiums and deposits |
$ |
3,373 |
|
|
$ |
3,881 |
|
|
|
|
|
|
|
||
Group Retirement: |
|
|
|
|
|
||
Premiums |
$ |
4 |
|
|
$ |
8 |
|
Deposits |
|
1,814 |
|
|
|
1,880 |
|
Other |
|
- |
|
|
|
- |
|
Total premiums and deposits |
$ |
1,818 |
|
|
$ |
1,888 |
|
|
|
|
|
|
|
||
Life Insurance: |
|
|
|
|
|
||
Premiums |
$ |
532 |
|
|
$ |
539 |
|
Deposits |
|
397 |
|
|
|
397 |
|
Other |
|
202 |
|
|
|
233 |
|
Total premiums and deposits |
$ |
1,131 |
|
|
$ |
1,169 |
|
|
|
|
|
|
|
||
Institutional Markets: |
|
|
|
|
|
||
Premiums |
$ |
39 |
|
|
$ |
238 |
|
Deposits |
|
34 |
|
|
|
82 |
|
Other |
|
7 |
|
|
|
7 |
|
Total premiums and deposits |
$ |
80 |
|
|
$ |
327 |
|
|
|
|
|
|
|
||
Total Life and Retirement: |
|
|
|
|
|
||
Premiums |
$ |
600 |
|
|
$ |
840 |
|
Deposits |
|
5,594 |
|
|
|
6,189 |
|
Other |
|
208 |
|
|
|
236 |
|
Total premiums and deposits |
|
6,402 |
|
|
$ |
7,265 |
|
Значительный прогресс в деле пожизненного и пенсионного отделения от AIG, с ключевыми шагами, предпринятыми в направлении создания отдельной структуры капитала, публичной подачи заявления о регистрации S-1, Corebridge Financial, Inc. (Corebridge) дебют бренда и сильные независимые дополнения в Совет директоров Corebridge
Объявлено о сотрудничестве по управлению активами с BlackRock для управления ликвидными активами AIG и Corebridge на сумму до 150 миллиардов долларов
Совокупный коэффициент общего страхования в 92,9% улучшился на 5,9 пункта по сравнению с предыдущим кварталом
Общее страхование с поправкой* совокупный коэффициент несчастных случаев за год в размере 89,5% улучшился на 2,9 пункта по сравнению с предыдущим кварталом
Чистая прибыль на одну разводненную обыкновенную акцию составила $5,15 по сравнению с $4,41 в предыдущем квартале
Скорректированный доход после уплаты налогов* (AATI) на разводненную обыкновенную акцию увеличился на 24% до 1,30 доллара США с 1,05 доллара США в предыдущем квартале, что обусловлено увеличением дохода от андеррайтинга по общему страхованию на 373 миллиона долларов
Выкупила обыкновенные акции AIG на сумму 1,4 миллиарда долларов в первом квартале 2022 года
Совет директоров AIG увеличил разрешение на выкуп акций до $6,5 млрд.
Ликвидность материнской компании AIG на 31 марта 2022 года составила 9,1 миллиарда долларов
заслуживающие внимания события первого квартала
Скорректированный доход до налогообложения по общему страхованию (APTI) в размере 1,2 миллиарда долларов отражает увеличение дохода от андеррайтинга на 373 миллиона долларов по сравнению с предыдущим кварталом в результате значительного улучшения комбинированного коэффициента, включая значительно меньшие убытки от катастроф (CATs), более высокие заработанные премии наряду с продолжающимся повышением ставок, целенаправленным выбором рисков и улучшением правила и условия.
Доходность жизни и выхода на пенсию в размере 724 миллионов долларов отражает более низкий чистый инвестиционный доход, в значительной степени обусловленный более низким повышением доходности, частично компенсируемым несколько более низкой смертностью по сравнению с предыдущим кварталом; Доходность жизни и выхода на пенсию по скорректированному обыкновенному капиталу сегмента* (Скорректированный ROCE) за первый квартал составила 10,0% в годовом исчислении; премии и депозиты* увеличились на 13,5%, в основном за счет повышения процентных ставок.
Рентабельность обыкновенного капитала (ROCE) и Скорректированный ROCE* составили 28,1% и 7,6% соответственно в годовом исчислении за первый квартал 2021 года.
* Относится к финансовому показателю, не рассчитанному в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (не-GAAP); определения показателей, не относящихся к GAAP, и сверки с их ближайшими показателями GAAP можно найти в этом пресс-релизе под заголовком Комментарий к Положению G и Финансовым показателям, не относящимся к GAAP.
НЬЮ-ЙОРК--(BUSINESS WIRE)--American International Group, Inc. (NYSE: AIG) сегодня сообщила о финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.
Председатель и главный исполнительный директор AIG Питер Заффино сказал: “В первом квартале 2022 года AIG добилась отличных результатов, одновременно продвигая ряд стратегических, операционных и финансовых приоритетов. Я очень доволен достигнутым нами прогрессом, в том числе значительным улучшением прибыльности андеррайтинга в Общем страховании, продолжающимися стабильными показателями в области страхования жизни и выхода на пенсию, значительным прогрессом в разделении страхования жизни и Выхода на пенсию с AIG, а также ускоренными действиями по управлению капиталом.
“Общее страхование продолжает генерировать рост выручки, способствуя устойчивому улучшению андеррайтинга и дисциплины расходов как в комбинированном коэффициенте, так и в скорректированном комбинированном коэффициенте за год, который увеличился на 590 и 290 базисных пунктов, соответственно, в годовом исчислении до 92,9% и 89,5%. Мы увеличиваем маржу за многолетний период, улучшив комбинированный коэффициент и скорректировав комбинированный коэффициент за год на 860 и 600 базисных пунктов по сравнению с предыдущими двумя годами.
“Коммерческие чистые премии, начисленные, выросли на 8% на постоянной основе в долларах при росте на 10% с поправкой на иностранную валюту в международных и на 6% в Северной Америке. Росту по всем коммерческим направлениям по всему миру способствовали новые предприятия на сумму более 1 миллиарда долларов четвертый квартал подряд, значительное удержание на уровне 86% по всему миру и увеличение ставок на 9% (10% без учета компенсации работникам), которые продолжают превышать тенденции убыточных затрат.
“Диверсифицированный бизнес Life and Retirement выдержал значительную волатильность рынка и сообщил о скорректированной доходности сегмента на обыкновенный капитал в размере 10,0%. Премии и депозиты увеличились на 13,5%, чему способствовали высокие продажи фиксированных аннуитетов, которые выиграли от дополнительных возможностей получения средств в результате нашего стратегического партнерства с Blackstone.
“Кроме того, с начала года мы добились значительного прогресса в подготовке бизнеса Life and Retirement к превращению в самостоятельную публичную компанию. Мы публично подали заявление о регистрации S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, мы разместили старшие облигации на сумму 6,5 миллиарда долларов от Life and Retirement, помогая создать целевую структуру автономного капитала, и мы объявили о соглашении с BlackRock, касающемся управления ликвидными активами на общую сумму до 150 миллиардов долларов. активы для AIG, а также для жизни и выхода на пенсию.
“Учитывая наш сильный баланс и ликвидность, Совет директоров AIG увеличил разрешение на выкуп обыкновенных акций AIG до 6,5 миллиардов долларов, включая любые оставшиеся суммы по предварительному разрешению. В первом квартале мы вернули акционерам 1,7 миллиарда долларов за счет выкупа обыкновенных акций AIG на 1,4 миллиарда долларов и дивидендов на 265 миллионов долларов, и мы завершили квартал с ликвидностью материнской компании на 9,1 миллиарда долларов.
“Мы также объявили о намерении достичь чистого нулевого уровня выбросов парниковых газов во всех наших глобальных андеррайтинговых и инвестиционных портфелях к 2050 году или раньше. Мы считаем, что наши обязательства в области ESG являются важным шагом вперед для AIG, клиентов, которых мы обслуживаем, и глобальных сообществ, в которых мы живем и работаем.
“Я чрезвычайно горжусь выдающейся работой наших коллег по всему миру и ценностью, которую мы продолжаем приносить нашим клиентам, партнерам по дистрибуции, акционерам и другим заинтересованным сторонам, поскольку мы продолжаем наш путь к тому, чтобы стать самой эффективной компанией”.
За первый квартал 2022 года доход до налогообложения от продолжающейся деятельности составил 5,8 миллиарда долларов по сравнению с доходом до налогообложения от продолжающейся деятельности в размере 4,7 миллиарда долларов в предыдущем квартале. В первом квартале 2022 года чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенных акционеров AIG, составила 4,3 миллиарда долларов, или 5,15 доллара на разводненную обыкновенную акцию, по сравнению с чистой прибылью в размере 3,9 миллиарда долларов, или 4,41 доллара на разводненную обыкновенную акцию, в предыдущем квартале. Увеличение дохода до налогообложения произошло в основном за счет увеличения чистой реализованной прибыли, в том числе увеличения чистой реализованной прибыли на 936 миллионов долларов по удержанным вложенным производным инструментам Fortitude Re funds, а также в целом хороших результатов андеррайтинга по общему страхованию, включая более высокие премии и более низкие CATs, частично компенсируемые более низким чистым инвестиционным доходом по всему портфелю. Увеличение до налогообложения было частично компенсировано более высокой долей дохода, приходящейся на неконтролирующую долю участия в результате продажи Blackstone 9,9% акций Corebridge, и более высокими расходами по налогу на прибыль, в основном из-за более высоких доходов от операционной деятельности.
Прибыль за первый квартал 2022 года составила 1,1 миллиарда долларов, или 1,30 доллара на разводненную обыкновенную акцию, по сравнению с 923 миллионами долларов, или 1,05 доллара на разводненную обыкновенную акцию, в предыдущем квартале. Рост был обусловлен главным образом высокими результатами андеррайтинга по общему страхованию, частично компенсируемыми снижением чистого инвестиционного дохода по всему портфелю.
Общий консолидированный чистый инвестиционный доход за первый квартал 2022 года составил 3,2 миллиарда долларов, что на 11% меньше, чем 3,7 миллиарда долларов в предыдущем квартале, в основном из-за более низких доходов от заявок и тендеров, более низкой доходности от акций с опционами по справедливой стоимости и ценных бумаг с фиксированным сроком погашения, а также более низких доходов от хедж-фондов, частично компенсируемых более высокими доходность от других альтернативных инвестиций, главным образом от прямых инвестиций. Общий чистый инвестиционный доход на основе APTI* составил 3,0 миллиарда долларов, что на 193 миллиона долларов меньше по сравнению с предыдущим кварталом, что отражает более низкий доход от заявок и тендеров, более низкую доходность ценных бумаг с фиксированным сроком погашения по справедливой стоимости, частично компенсируемую более высокой доходностью от альтернативных инвестиций, в основном от прямых инвестиций.
Балансовая стоимость одной обыкновенной акции по состоянию на 31 марта 2022 года составила 69,30 доллара США, что на 13% меньше, чем 31 декабря 2021 года, и на 4% меньше, чем 31 марта 2021 года, что отражает сокращение накопленного прочего совокупного дохода (AOCI). Скорректированная балансовая стоимость одной обыкновенной акции* составила 70,72 доллара США, увеличившись на 3% по сравнению с 31 декабря 2021 года и на 20% по сравнению с 31 марта 2022 года, что отражает рост нераспределенной прибыли от чистой прибыли, превышающей дивиденды и выкуп акций. Скорректированная балансовая стоимость одной обыкновенной акции составила 64,65 доллара США, увеличившись на 3% по сравнению с 31 декабря 2021 года и на 22% по сравнению с 31 марта 2021 года.
За первый квартал 2022 года AIG выкупила обыкновенных акций на сумму около 1,4 миллиарда долларов или около 23 миллионов обыкновенных акций AIG и выплатила дивиденды на сумму 265 миллионов долларов в виде обыкновенных и привилегированных акций, в результате чего ликвидность материнской компании AIG на 31 марта 2022 года составила 9,1 миллиарда долларов, что на 1,6 миллиарда долларов меньше, чем на 31 декабря, 2021 год. 3 мая 2022 года Совет директоров разрешил выкуп обыкновенных акций AIG на сумму 6,5 миллиарда долларов, включая ожидаемое оставшееся разрешение на сумму около 1,5 миллиарда долларов по истечении срока действия действующего плана выкупа AIG по Закону об обмене 10b5-1 20 мая 2022 года. Отношение общего долга и привилегированных акций AIG к общему левереджу капитала на 31 марта 2022 года составило 27,8% по сравнению с 24,6% на 31 декабря 2021 года, главным образом из-за сокращения AOCI.
Сегодня Совет директоров AIG объявил о выплате ежеквартальных денежных дивидендов в размере 0,32 доллара на акцию по обыкновенным акциям AIG (NYSE: AIG). Дивиденды выплачиваются 30 июня 2022 года акционерам record на момент закрытия бизнеса 16 июня 2022 года.
Совет директоров AIG также объявил о выплате ежеквартальных денежных дивидендов в размере 365,625 долларов США на акцию по Некумулятивным Бессрочным привилегированным акциям AIG Серии A с 5,85%-ной ликвидационной привилегией в размере 25 000 долларов США на акцию, которые представлены депозитарными акциями (NYSE: AIG PRA), каждая из которых представляет 1/1 000-ю долю в акции привилегированных акций. Держатели депозитарных акций получат 0,365625 доллара США за одну депозитарную акцию. Дивиденды выплачиваются 15 июня 2022 года владельцам записей на момент закрытия бизнеса 31 мая 2022 года.
финансовая сводка
|
Three Months Ended March 31, |
|
||||
($ in millions, except per common share amounts) |
|
2021 |
|
2022 |
|
|
Net income attributable to AIG common shareholders |
$ |
3,869 |
$ |
4,253 |
|
|
Net income per diluted share attributable to |
|
|
|
|
|
|
AIG common shareholders |
$ |
4.41 |
$ |
5.15 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted pre-tax income (loss) |
$ |
1,256 |
$ |
1,514 |
|
|
General Insurance |
|
845 |
|
1,211 |
|
|
Life and Retirement |
|
941 |
|
724 |
|
|
Other Operations |
|
(530) |
|
(421) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net investment income |
$ |
3,657 |
$ |
3,237 |
|
|
Net investment income, APTI basis |
|
3,191 |
|
2,998 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted after-tax income attributable to AIG common |
|
|
|
|
|
|
shareholders |
$ |
923 |
$ |
1,074 |
|
|
Adjusted after-tax income per diluted share attributable |
|
|
|
|
|
|
to AIG common shareholders |
$ |
1.05 |
$ |
1.30 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Weighted average common shares outstanding |
|
|
|
|
|
|
- diluted (in millions) |
|
876.3 |
|
826.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Return on common equity |
|
24.2 |
% |
28.1 |
% |
|
Adjusted return on common equity |
|
7.4 |
% |
7.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
Book value per common share |
$ |
72.37 |
$ |
69.30 |
|
|
Adjusted book value per common share |
$ |
58.69 |
$ |
70.72 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Common shares outstanding (in millions) |
|
859.4 |
|
800.2 |
|
|
Сравнения на следующих страницах приведены по сравнению с первым кварталом 2021 года, если не указано иное. Для получения дополнительной информации обратитесь к Финансовому дополнению AIG за первый квартал 2022 года, которое размещено на веб-сайте AIG в разделе "Инвесторы".
общее страхование
|
Three Months Ended March 31, |
|
|
|||||
($ in millions) |
|
2021 |
|
|
2022 |
|
Change |
|
Gross premiums written |
$ |
10,731 |
|
$ |
11,512 |
|
7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net premiums written |
$ |
6,479 |
|
$ |
6,633 |
|
2 |
% |
North America |
|
2,930 |
|
|
3,151 |
|
8 |
|
North America Commercial Lines |
|
2,787 |
|
|
2,952 |
|
6 |
|
North America Personal Insurance |
|
143 |
|
|
199 |
|
39 |
|
International |
|
3,549 |
|
|
3,482 |
|
(2) |
|
International Commercial Lines |
|
1,982 |
|
|
2,085 |
|
5 |
|
International Personal Insurance |
|
1,567 |
|
|
1,397 |
|
(11) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Underwriting income (loss) |
$ |
73 |
|
$ |
446 |
|
NM |
% |
North America |
|
(202) |
|
|
256 |
|
NM |
|
North America Commercial Lines |
|
(136) |
|
|
267 |
|
NM |
|
North America Personal Insurance |
|
(66) |
|
|
(11) |
|
83 |
|
International |
|
275 |
|
|
190 |
|
(31) |
|
International Commercial Lines |
|
186 |
|
|
125 |
|
(33) |
|
International Personal Insurance |
|
89 |
|
|
65 |
|
(27) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net investment income, APTI basis |
$ |
772 |
|
$ |
765 |
|
(1) |
% |
Adjusted pre-tax income |
$ |
845 |
|
$ |
1,211 |
|
43 |
% |
Return on adjusted segment common equity |
|
8.5 |
% |
|
12.3 |
% |
3.8 |
pts |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Underwriting ratios: |
|
|
|
|
|
|
|
|
North America Combined Ratio (CR) |
|
108.4 |
|
|
90.8 |
|
(17.6) |
pts |
North America Commercial Lines CR |
|
106.7 |
|
|
88.8 |
|
(17.9) |
|
North America Personal Insurance CR |
|
118.8 |
|
|
102.6 |
|
(16.2) |
|
International CR |
|
92.2 |
|
|
94.5 |
|
2.3 |
|
International Commercial Lines CR |
|
90.0 |
|
|
93.6 |
|
3.6 |
|
International Personal Insurance CR |
|
94.6 |
|
|
95.7 |
|
1.1 |
|
General Insurance (GI) CR |
|
98.8 |
|
|
92.9 |
|
(5.9) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GI Loss ratio |
|
65.6 |
|
|
60.9 |
|
(4.7) |
pts |
Less: impact on loss ratio |
|
|
|
|
|
|
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
(7.3) |
|
|
(4.5) |
|
2.8 |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
0.9 |
|
|
1.1 |
|
0.2 |
|
GI Accident year loss ratio, as adjusted |
|
59.2 |
|
|
57.5 |
|
(1.7) |
|
GI Expense ratio |
|
33.2 |
|
|
32.0 |
|
(1.2) |
|
GI Accident year combined ratio, as adjusted (AYCR) |
|
92.4 |
|
|
89.5 |
|
(2.9) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Accident year combined ratio, as adjusted (AYCR): |
|
|
|
|
|
|
|
|
North America AYCR |
|
95.6 |
|
|
90.6 |
|
(5.0) |
pts |
North America Commercial Lines AYCR |
|
93.9 |
|
|
88.1 |
|
(5.8) |
|
North America Personal Insurance AYCR |
|
105.9 |
|
|
105.2 |
|
(0.7) |
|
International AYCR |
|
90.2 |
|
|
88.6 |
|
(1.6) |
|
International Commercial Lines AYCR |
|
86.8 |
|
|
83.5 |
|
(3.3) |
|
International Personal Insurance AYCR |
|
94.0 |
|
|
95.2 |
|
1.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Общее страхование
жизнь и выход на пенсию
|
Three Months Ended |
|
|
|||||
|
March 31, |
|
|
|||||
($ in millions, except as indicated) |
|
2021 |
|
|
2022 |
|
Change |
|
Adjusted pre-tax income (loss) |
$ |
941 |
|
$ |
724 |
|
(23) |
% |
Individual Retirement |
|
532 |
|
|
384 |
|
(28) |
|
Group Retirement |
|
307 |
|
|
225 |
|
(27) |
|
Life Insurance |
|
(40) |
|
|
(9) |
|
78 |
|
Institutional Markets |
|
142 |
|
|
124 |
|
(13) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Premiums and fees |
$ |
1,383 |
|
$ |
1,603 |
|
16 |
% |
Individual Retirement |
|
257 |
|
|
279 |
|
9 |
|
Group Retirement |
|
128 |
|
|
132 |
|
3 |
|
Life Insurance |
|
912 |
|
|
907 |
|
(1) |
|
Institutional Markets |
|
86 |
|
|
285 |
|
231 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Premiums and deposits |
$ |
6,402 |
|
$ |
7,265 |
|
13 |
% |
Individual Retirement |
|
3,373 |
|
|
3,881 |
|
15 |
|
Group Retirement |
|
1,818 |
|
|
1,888 |
|
4 |
|
Life Insurance |
|
1,131 |
|
|
1,169 |
|
3 |
|
Institutional Markets |
|
80 |
|
|
327 |
|
309 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net flows |
$ |
(1,467) |
|
$ |
55 |
|
NM |
% |
Individual Retirement* |
|
(574) |
|
|
874 |
|
NM |
|
Group Retirement |
|
(893) |
|
|
(819) |
|
8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net investment income, APTI basis |
$ |
2,353 |
|
$ |
2,129 |
|
(10) |
% |
Return on adjusted segment common equity |
|
14.2 |
% |
|
10.0 |
% |
(4.2) |
pts |
* In 2021 includes $0.6 billion of net outflows from Retail Mutual Funds that were, (i) transferred or liquidated in the third quarter of 2021. |
Жизнь и выход на пенсию
другие операции
|
Three Months Ended |
|
|
|
||||||
|
March 31, |
|
|
|
||||||
($ in millions) |
|
2021 |
|
|
|
2022 |
|
|
Change |
|
Corporate and Other |
$ |
(552 |
) |
|
$ |
(547 |
) |
|
1 |
% |
Asset Management |
|
198 |
|
|
|
259 |
|
|
31 |
|
Adjusted pre-tax loss before consolidation and eliminations |
|
(354 |
) |
|
|
(288 |
) |
|
19 |
|
Consolidation and eliminations |
|
(176 |
) |
|
|
(133 |
) |
|
24 |
|
Adjusted pre-tax loss |
$ |
(530 |
) |
|
$ |
(421 |
) |
|
21 |
% |
Другие Операции
разделение жизни и выхода на пенсию
конференц-связь
AIG проведет селекторное совещание завтра, в среду, 4 мая 2022 года, в 8:30 утра по восточному времени, чтобы обсудить эти результаты. Звонок открыт для публики, и к нему можно получить доступ через веб-трансляцию только для прослушивания в прямом эфире в разделе "Инвесторы" http://www.aig.com /. Повтор будет доступен после звонка в том же месте.
Дополнительные дополнительные финансовые данные доступны в разделе для инвесторов по адресу www.aig.com .
Определенные заявления в этом пресс-релизе и других общедоступных документах могут включать, и должностные лица и представители AIG могут время от времени делать и обсуждать заявления, которые, в той мере, в какой они не являются заявлениями об исторических или текущих фактах, могут представлять собой “заявления о перспективах” по смыслу Частного права США Закон о реформе судебных разбирательств по ценным бумагам 1995 года. Эти заявления прогнозного характера предназначены для представления текущих ожиданий или планов руководства в отношении будущих операционных и финансовых показателей AIG, основанных на допущениях, которые в настоящее время считаются обоснованными или точными. Прогнозным заявлениям часто предшествуют, сопровождаются или включают такие слова, как “воля”, “верить”, “предвидеть”, “ожидать”, “ожидания”, “намереваться”, “планировать”, “стратегия”, “перспективы”, “проект”, “предвидеть”, ”должен“, ”руководство“, ”прогноз“, ”уверен“, ”сосредоточен на достижении“, ”взгляд“, ”цель", “цель”, “оценка” и другие слова с аналогичным значением в связи с обсуждением будущих операционных или финансовых показателей. Эти заявления могут включать, среди прочего, прогнозы, цели и предположения, которые касаются будущих действий, предполагаемых услуг или продуктов, будущих результатов или результатов текущих и ожидаемых услуг или продуктов, усилий по продажам, усилий по сокращению расходов, результатов непредвиденных обстоятельств, таких как судебные разбирательства, ожидаемые организационные, деловые или нормативные изменения, такие как отделение бизнеса страхования жизни и выхода на пенсию от AIG, последствия катастроф и макроэкономических и/или геополитических событий, ожидаемые продажи, монетизация и/или приобретения предприятий или активов или успешная интеграция приобретенных предприятий, планы преемственности и удержания руководства, подверженность риску, тенденции в деятельности и финансовые результаты, и другие заявления, которые не являются историческими фактами.
Все прогнозные заявления связаны с рисками, неопределенностями и другими факторами, которые могут привести к тому, что фактические результаты и финансовое состояние AIG будут отличаться, возможно, существенно, от результатов и финансового состояния, выраженных или подразумеваемых в прогнозных заявлениях. Факторы, которые могут привести к тому, что фактические результаты AIG будут отличаться, возможно, существенно, от результатов, указанных в конкретных прогнозах, целях, допущениях и заявлениях, включают, помимо прочего:
Прогнозные заявления относятся только к дате настоящего пресс-релиза или, в случае любого документа, включенного путем ссылки, к дате этого документа. AIG не несет никаких обязательств (и прямо отказывается от каких-либо обязательств) обновлять или изменять любые прогнозы, цели, предположения или другие заявления, письменные или устные, которые могут время от времени делаться, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом. Дополнительная информация о факторах, которые могут привести к существенному отличию фактических результатов от тех, которые выражены или подразумеваются в прогнозных заявлениях, время от времени раскрывается в наших заявках в SEC.
комментарий к правилу g и финансовым показателям, не связанным с gaap
В этом пресс-релизе, включая основные финансовые показатели, AIG представляет свое финансовое состояние и результаты деятельности таким образом, который, по ее мнению, будет наиболее значимым и репрезентативным для результатов ее бизнеса. Некоторые из измерений, используемых AIG, являются “финансовыми показателями, не относящимися к GAAP” в соответствии с правилами и положениями Комиссии по ценным бумагам и биржам. GAAP - это аббревиатура общепринятых принципов бухгалтерского учета в Соединенных Штатах. Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, представленные AIG, перечислены ниже и могут быть несопоставимы с аналогичными показателями, представленными другими компаниями. Сверки таких показателей с наиболее сопоставимыми показателями GAAP в соответствии с Правилом G включены в соответствующие таблицы, прилагаемые к настоящему пресс-релизу, или в Финансовом приложении за первый квартал 2022 года, доступном в разделе для инвесторов на веб-сайте AIG, www.aig.com .
AIG использует следующие показатели операционной эффективности, поскольку AIG считает, что они улучшают понимание базовой прибыльности продолжающихся операций и тенденций в бизнес-сегментах AIG. AIG считает, что они также позволяют проводить более значимые сравнения со страховыми конкурентами AIG. Когда AIG использует эти показатели, сверки с наиболее сопоставимым показателем GAAP предоставляются на консолидированной основе.
Балансовая стоимость на одну Обыкновенную акцию, исключая Накопленный Прочий Совокупный доход (убыток) (AOCI), скорректированный на совокупные нереализованные прибыли и убытки, связанные с удержанными активами Fortitude Re funds и Отложенными налоговыми активами (DTA) (Скорректированная балансовая стоимость на одну обыкновенную акцию), используется для отображения суммы чистой стоимости AIG на на одну обыкновенную акцию после исключения статей, которые могут существенно колебаться от периода к периоду, включая изменения справедливой стоимости портфеля ценных бумаг AIG, имеющихся в наличии для продажи, корректировки при пересчете иностранной валюты и отложенные налоговые активы, связанные с налогообложением в США. Эта мера также устраняет асимметричное влияние, возникающее в результате изменений справедливой стоимости портфеля ценных бумаг AIG, имеющихся в наличии для продажи, при этом в значительной степени отсутствует компенсирующее влияние на определенные связанные страховые обязательства. Кроме того, AIG корректирует совокупные нереализованные прибыли и убытки, связанные с удержанными активами Fortitude Re funds, удерживаемыми AIG в поддержку обязательств Fortitude Re по перестрахованию перед AIG после деконсолидации Fortitude Re (удержанные активы Fortitude Re funds), поскольку эти изменения справедливой стоимости экономически переносятся на Fortitude Re. AIG исключает отложенные налоговые активы, представляющие налоговые атрибуты США, связанные с переносом чистых операционных убытков на будущие периоды, и иностранные налоговые льготы, поскольку они еще не были использованы. Суммы за промежуточные периоды представляют собой оценки, основанные на прогнозах использования атрибутов за весь год. Поскольку используются перенесенные чистые операционные убытки и иностранные налоговые льготы, часть использованного DTA включается в эти показатели балансовой стоимости на одну обыкновенную акцию. Скорректированная Балансовая стоимость на одну обыкновенную акцию рассчитывается путем деления Общего акционерного капитала AIG, за исключением AOCI, скорректированного на совокупные нереализованные прибыли и убытки, связанные с удержанными активами Fortitude Re funds, и DTA (Скорректированный акционерный капитал), на общее количество обыкновенных акций в обращении.
Балансовая стоимость на одну обыкновенную акцию, исключая Гудвилл, Стоимость Приобретенного Бизнеса (VOBA), Стоимость Приобретенного Канала распределения (VODA), Прочие Нематериальные активы, AOCI, скорректированный на совокупные нереализованные прибыли и убытки, связанные с удержанными активами Fortitude Re funds, и Отложенные налоговые активы (DTA) (Скорректированная Материальная балансовая стоимость на Обыкновенная акция) используется для обеспечения более точной оценки стоимости реализации акционера в расчете на одну обыкновенную акцию. Скорректированная Материальная Балансовая стоимость на одну Обыкновенную акцию рассчитывается путем деления Общего акционерного капитала AIG, за исключением нематериальных активов, AOCI, скорректированного на совокупные нереализованные прибыли и убытки, связанные с удержанными активами Fortitude Re funds, и DTA (Скорректированный Материальный акционерный капитал), на общее количество обыкновенных акций в обращении.
AIG Return on Common Equity – Скорректированный доход после налогообложения, за исключением AOCI, скорректированный на совокупные нереализованные прибыли и убытки, связанные с удержанными активами Fortitude Re funds, и DTA (Скорректированная доходность обыкновенного капитала) используется для отображения нормы доходности обыкновенного акционерного капитала. AIG считает, что эта мера полезна для инвесторов, поскольку она устраняет статьи, которые могут существенно колебаться от периода к периоду, включая изменения справедливой стоимости портфеля ценных бумаг AIG, имеющихся в наличии для продажи, корректировки при пересчете иностранной валюты и отложенные налоговые активы, связанные с налогообложением в США. Эта мера также устраняет асимметричное влияние, возникающее в результате изменений справедливой стоимости портфеля ценных бумаг AIG, имеющихся в наличии для продажи, при этом в значительной степени отсутствует компенсирующее влияние на определенные связанные страховые обязательства. Кроме того, AIG корректирует совокупные нереализованные прибыли и убытки, связанные с удержанными активами Fortitude Re funds, поскольку эти изменения справедливой стоимости экономически переносятся на Fortitude Re. AIG исключает отложенные налоговые активы, представляющие налоговые атрибуты США, связанные с переносом чистых операционных убытков на будущие периоды, и иностранные налоговые льготы, поскольку они еще не были использованы. Суммы за промежуточные периоды представляют собой оценки, основанные на прогнозах использования атрибутов за весь год. По мере использования чистых операционных убытков, перенесенных на будущие периоды, и иностранных налоговых льгот часть использованного DTA включается в Скорректированную прибыль на обыкновенный капитал. Скорректированная доходность Обыкновенного капитала рассчитывается путем деления фактического или скорректированного в годовом исчислении дохода после уплаты налогов, приходящегося на обыкновенных акционеров AIG, на средний скорректированный Обыкновенный акционерный капитал.
Обыкновенный капитал Сегмента с поправкой на Общее страхование, Жизнь и Пенсию основан на собственном капитале сегмента, скорректированном с учетом распределения долга и привилегированных акций (Обыкновенный капитал сегмента), и соответствует определению Скорректированного Обыкновенного акционерного капитала AIG.
Доходность общего страхования, Жизни и выхода на пенсию по Скорректированному Общему капиталу Сегмента – Скорректированный доход после налогообложения (Доходность Скорректированного Общего капитала Сегмента) используется для отображения нормы доходности Скорректированного Общего капитала Сегмента. Доходность Скорректированного Общего капитала Сегмента рассчитывается путем деления фактического или скорректированного в годовом исчислении Дохода после уплаты налогов на Средний Скорректированный Общий капитал Сегмента.
Скорректированный доход после налогообложения, относящийся к Общему страхованию и Страхованию жизни и выхода на пенсию, рассчитывается путем вычитания соответствующих процентных расходов, расходов по налогу на прибыль и соответствующих дивидендов по привилегированным акциям из APTI. Отнесенный долг, а также соответствующие процентные расходы и дивиденды по привилегированным акциям рассчитываются на основе внутренней модели распределения AIG. Налоговые расходы или выгоды рассчитываются на основе внутренней методологии отнесения, которая учитывает, среди прочего, налогооблагаемую юрисдикцию, в которой сегменты ведут бизнес, а также возможность вычета расходов в этих юрисдикциях.
Скорректированные доходы исключают Чистые реализованные прибыли (убытки), доходы от урегулирования неоперационных судебных споров (включаются в состав прочих доходов для целей GAAP) и изменения справедливой стоимости ценных бумаг, используемых для хеджирования гарантированных пособий на проживание (включаются в Чистый инвестиционный доход для целей GAAP). Скорректированная выручка является показателем GAAP для сегментов AIG.
Скорректированный доход до налогообложения (APTI) рассчитывается путем исключения статей, указанных ниже, из дохода от продолжающейся деятельности до налогообложения. Это определение соответствует всем сегментам AIG. Эти пункты, как правило, подпадают под одну или несколько из следующих широких категорий: унаследованные вопросы, не имеющие отношения к текущему бизнесу или операционной деятельности AIG; корректировки для повышения прозрачности лежащих в основе экономических операций; и меры, которые AIG считает общими для отрасли. APTI - это показатель GAAP для сегментов AIG. Исключенные элементы включают следующее:
|
|
Скорректированный доход после налогообложения, относящийся к простым акционерам AIG (AATI), получен путем исключения из чистой прибыли, относящейся к AIG, корректировок APTI, связанных с налогообложением, описанных выше, дивидендов по привилегированным акциям, неконтролирующей доли участия в чистых реализованных прибылях (убытках) и прочих внереализационных расходах, а также следующих налоговых статей из чистой прибыли, относящейся к AIG:
Сверку Чистой прибыли, относящейся к AIG, с Скорректированной прибылью после налогообложения, относящейся к AIG, смотрите на стр. 16.
Коэффициенты: AIG, наряду с большинством компаний по страхованию имущества и несчастных случаев, использует коэффициент потерь, коэффициент расходов и комбинированный коэффициент в качестве показателей эффективности андеррайтинга. Эти коэффициенты являются относительными показателями, которые описывают на каждые 100 долларов США чистых полученных премий сумму убытков и расходов на корректировку убытков (которые для общего страхования исключают дисконт резерва чистых убытков), а также сумму других расходов на страхование, которые были бы понесены. Совокупный коэффициент менее 100 указывает на доход от андеррайтинга, а совокупный коэффициент более 100 указывает на убыток от андеррайтинга. Коэффициенты AIG рассчитываются с использованием соответствующей сегментной информации, рассчитанной в соответствии с GAAP, и, следовательно, могут быть несопоставимы с аналогичными коэффициентами, рассчитанными для целей нормативной отчетности. Условия андеррайтинга различаются в разных странах и продуктах, как и степень судебной активности, и все это влияет на такие коэффициенты. Кроме того, доходность инвестиций, местные налоги, стоимость капитала, регулирование, тип продукта и конкуренция могут оказывать влияние на ценообразование и, следовательно, на прибыльность, что отражается в доходах от андеррайтинга и соответствующих коэффициентах.
Скорректированные коэффициенты потерь за год аварии и комбинированные коэффициенты за год аварии (Коэффициент потерь за год аварии, ex-CAT и комбинированный коэффициент за год аварии, ex-CAT): как скорректированные коэффициенты потерь за год аварии, так и комбинированные коэффициенты за год аварии исключают убытки от катастроф (CATs) и соответствующие премии за восстановление, развитие за предыдущий год, за вычетом корректировок премий и влияния дисконтирования резервов. Убытки от стихийных бедствий, как правило, представляют собой погодные или сейсмические события, в каждом случае оказывающие чистое воздействие на AIG на сумму, превышающую 10 миллионов долларов, и убытки от техногенных катастроф, таких как терроризм и гражданские беспорядки, превышающие пороговый уровень в 10 миллионов долларов. AIG считает, что скорректированные коэффициенты as являются значимыми показателями результатов андеррайтинга AIG на постоянной основе, поскольку они исключают катастрофы и влияние дисконтирования резервов, которые находятся вне контроля руководства. AIG также исключает разработку за предыдущий год, чтобы обеспечить прозрачность, связанную с результатами текущего года аварий.
Underwriting ratios are computed as follows: |
||||
(a) |
Loss ratio = Loss and loss adjustment expenses incurred ÷ Net premiums earned (NPE) | |||
(b) |
Acquisition ratio = Total acquisition expenses ÷ NPE | |||
(c) |
General operating expense ratio = General operating expenses ÷ NPE | |||
(d) |
Expense ratio = Acquisition ratio + General operating expense ratio | |||
(e) |
Combined ratio = Loss ratio + Expense ratio | |||
(f) |
CATs and reinstatement premiums = [Loss and loss adjustment expenses incurred – (CATs)] ÷ [NPE +/(-) Reinstatement premiums related to catastrophes] – Loss ratio | |||
(g) |
Accident year loss ratio, as adjusted (AYLR ex-CAT) = [Loss and loss adjustment expenses incurred – CATs – PYD] ÷ [NPE +/(-) Reinstatement premiums related to catastrophes +/(-) Prior year premiums + Adjustment for ceded premium under reinsurance contracts related to prior accident years] | |||
(h) |
Accident year combined ratio, as adjusted (AYCR ex-CAT) = AYLR ex-CAT + Expense ratio | |||
(i) |
Prior year development net of reinsurance and prior year premiums = [Loss and loss adjustment expenses incurred – CATs – PYD] ÷ [NPE +/(-) Reinstatement premiums related to catastrophes +/(-) Prior year premiums] – Loss ratio – CATs and reinstatement premiums ratio. |
Премии и депозиты: включает прямые и предполагаемые суммы, полученные и заработанные по традиционным полисам страхования жизни, полисам группового страхования и аннуитетам с пожизненными выплатами, а также депозиты, полученные по договорам universal life, аннуитетным договорам инвестиционного типа, соглашениям о финансировании Федерального банка ипотечного кредитования (FHLB) и взаимным фондам. Мы считаем, что показатель премий и депозитов полезен для понимания потребительского спроса на наши продукты, тенденций развития продуктов и показателей наших продаж за определенный период.
Результаты прекращенной деятельности исключаются из всех этих мер.
American International Group, Inc. (AIG) - ведущая мировая страховая организация. Компании-члены AIG предоставляют широкий спектр услуг по страхованию имущества от несчастных случаев, страхованию жизни, пенсионным решениям и другим финансовым услугам клиентам примерно в 70 странах и юрисдикциях. Эти разнообразные предложения включают продукты и услуги, которые помогают предприятиям и частным лицам защищать свои активы, управлять рисками и обеспечивать пенсионное обеспечение. Обыкновенные акции AIG котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Дополнительную информацию об AIG можно найти по адресу www.aig.com | YouTube: www.youtube.com/aig | Твиттер: @AIGinsurance www.twitter.com/AIGinsurance | LinkedIn: www.linkedin.com/company/aig . Эти ссылки с дополнительной информацией об AIG были предоставлены для удобства, и информация, содержащаяся на таких веб-сайтах, не включена путем ссылки в настоящий пресс-релиз.
AIG - это маркетинговое название всемирной компании American International Group, Inc., занимающейся страхованием имущества от несчастных случаев, жизни и выхода на пенсию, а также общим страхованием. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, посетите наш веб-сайт по адресу www.aig.com . Все продукты и услуги написаны или предоставлены дочерними или аффилированными компаниями American International Group, Inc. Продукты или услуги могут быть доступны не во всех странах и юрисдикциях, а покрытие зависит от требований андеррайтинга и фактических формулировок политики. Нестраховые продукты и услуги могут предоставляться независимыми третьими лицами. Определенные страховые покрытия от имущественных несчастных случаев могут быть предоставлены страховщиком избыточных линий. Страховщики избыточных линий, как правило, не участвуют в государственных гарантийных фондах, и поэтому страховщики не защищены такими фондами.
American International Group, Inc. |
|||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Data and Non-GAAP Reconciliation |
|||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions, except per common share data) |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Reconciliations of Adjusted Pre-tax and After-tax Income |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
Three Months Ended March 31, |
||||||||||||||||||||||||||||||
|
2021 |
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
Noncontrolling |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Noncontrolling |
|
|
|
||||||||||||
|
Pre-tax |
|
Tax Effect |
|
Interests(d) |
|
After-tax |
|
Pre-tax |
|
Tax Effect |
|
Interests(d) |
|
After-tax |
||||||||||||||||
Pre-tax income/net income, including noncontrolling |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
interests |
$ |
4,728 |
|
|
$ |
798 |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
3,930 |
|
|
$ |
5,835 |
|
|
$ |
1,179 |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
4,656 |
|
Noncontrolling interests |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(54 |
) |
|
|
(54 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(396 |
) |
|
|
(396 |
) |
Pre-tax income/net income attributable to AIG |
|
4,728 |
|
|
|
798 |
|
|
|
(54 |
) |
|
|
3,876 |
|
|
|
5,835 |
|
|
|
1,179 |
|
|
|
(396 |
) |
|
|
4,260 |
|
Dividends on preferred stock |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
|
||||||
Net income attributable to AIG common shareholders |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,869 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,253 |
|
||||||
Adjustments: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Changes in uncertain tax positions and other tax adjustments(a) |
|
- |
|
|
|
901 |
|
|
|
- |
|
|
|
(901 |
) |
|
|
- |
|
|
|
91 |
|
|
|
- |
|
|
|
(91 |
) |
Deferred income tax valuation allowance (releases) charges(b) |
|
- |
|
|
|
(686 |
) |
|
|
- |
|
|
|
686 |
|
|
|
- |
|
|
|
6 |
|
|
|
- |
|
|
|
(6 |
) |
Changes in fair value of securities used to hedge guaranteed living benefits |
|
(22 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
(13 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(10 |
) |
Changes in benefit reserves and DAC, VOBA and |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
DSI related to net realized gains (losses) |
|
203 |
|
|
|
43 |
|
|
|
- |
|
|
|
160 |
|
|
|
273 |
|
|
|
57 |
|
|
|
- |
|
|
|
216 |
|
Changes in the fair value of equity securities |
|
(22 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
27 |
|
|
|
6 |
|
|
|
- |
|
|
|
21 |
|
Gain on extinguishment of debt |
|
(8 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
Net investment income on Fortitude Re funds withheld assets |
|
(486 |
) |
|
|
(102 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(384 |
) |
|
|
(291 |
) |
|
|
(61 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(230 |
) |
Net realized gains on Fortitude Re funds withheld assets |
|
(173 |
) |
|
|
(36 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(137 |
) |
|
|
140 |
|
|
|
29 |
|
|
|
- |
|
|
|
111 |
|
Net realized (gains) losses on Fortitude Re funds withheld |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
embedded derivative |
|
(2,382 |
) |
|
|
(499 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(1,883 |
) |
|
|
(3,318 |
) |
|
|
(697 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(2,621 |
) |
Net realized gains(c) |
|
(627 |
) |
|
|
(145 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(482 |
) |
|
|
(1,188 |
) |
|
|
(281 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(907 |
) |
Net gain on divestitures |
|
(7 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
(40 |
) |
|
|
(9 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(31 |
) |
Non-operating litigation reserves and settlements |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(34 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(27 |
) |
Favorable prior year development and related |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
amortization changes ceded under retroactive reinsurance agreements |
|
(19 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
Net loss reserve discount benefit |
|
(32 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(15 |
) |
Integration and transaction costs associated with acquiring or |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
divesting businesses |
|
9 |
|
|
|
2 |
|
|
|
- |
|
|
|
7 |
|
|
|
46 |
|
|
|
10 |
|
|
|
- |
|
|
|
36 |
|
Restructuring and other costs |
|
74 |
|
|
|
16 |
|
|
|
- |
|
|
|
58 |
|
|
|
93 |
|
|
|
19 |
|
|
|
- |
|
|
|
74 |
|
Non-recurring costs related to regulatory or accounting changes |
|
20 |
|
|
|
4 |
|
|
|
- |
|
|
|
16 |
|
|
|
4 |
|
|
|
1 |
|
|
|
- |
|
|
|
3 |
|
Noncontrolling interests(d) |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
298 |
|
|
|
298 |
|
Adjusted pre-tax income/Adjusted after-tax income attributable |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
to AIG common shareholders |
$ |
1,256 |
|
|
$ |
272 |
|
|
$ |
(54 |
) |
|
$ |
923 |
|
|
$ |
1,514 |
|
|
$ |
335 |
|
|
$ |
(98 |
) |
|
$ |
1,074 |
|
(a) Three months ended March 31, 2021 includes the completion of audit activity by the Internal Revenue Service. |
(b) Three months ended March 31, 2021 includes an increase in the valuation allowance against a portion of certain tax attribute carryforwards of AIG's U.S. federal consolidated income tax group, as well as net valuation allowance release in certain foreign jurisdictions. |
(c) Includes all net realized gains and losses except earned income (periodic settlements and changes in settlement accruals) on derivative instruments used for non-qualifying (economic) hedging or for asset replication and net realized gains and losses on Fortitude Re funds withheld assets. |
(d) For the three months ended March 31, 2022, noncontrolling interests include Blackstone’s 9.9 percent equity stake in Corebridge. |
American International Group, Inc. |
||||||
Selected Financial Data and Non-GAAP Reconciliation (continued) |
||||||
($ in millions, except per common share data) |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
Summary of Key Financial Metrics |
||||||
|
Three Months Ended March 31, |
|||||
Earnings per common share: |
|
2021 |
|
2022 |
% Inc. (Dec.) |
|
Basic |
|
|
|
|
|
|
Income from continuing operations |
$ |
4.45 |
$ |
5.21 |
17.1 |
% |
Income from discontinued operations |
|
- |
|
- |
NM |
|
Net income attributable to AIG common shareholders |
$ |
4.45 |
$ |
5.21 |
17.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Diluted |
|
|
|
|
|
|
Income from continuing operations |
$ |
4.41 |
$ |
5.15 |
16.8 |
|
Income from discontinued operations |
|
- |
|
- |
NM |
|
Net income attributable to AIG common shareholders |
$ |
4.41 |
$ |
5.15 |
16.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted after-tax income attributable to AIG common |
|
|
|
|
|
|
shareholders per diluted share |
$ |
1.05 |
$ |
1.30 |
23.8 |
% |
Weighted average shares outstanding: |
|
|
|
|
|
|
Basic |
|
868.1 |
|
816.3 |
|
|
Diluted |
|
876.3 |
|
826.0 |
|
|
Reconciliation of Book Value per Common Share |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
As of period end: |
March 31, 2021 |
December 31, 2021 |
March 31, 2022 |
||||||
Total AIG shareholders' equity |
$ |
62,679 |
|
$ |
65,956 |
|
$ |
55,944 |
|
Less: Preferred equity |
|
485 |
|
|
485 |
|
|
485 |
|
Total AIG common shareholders' equity (a) |
|
62,194 |
|
|
65,471 |
|
|
55,459 |
|
Less: Deferred tax assets (DTA)* |
|
7,539 |
|
|
5,221 |
|
|
4,816 |
|
Less: Accumulated other comprehensive income (AOCI) |
|
6,466 |
|
|
6,687 |
|
|
(5,900 |
) |
Add: Cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Funds Withheld Assets |
|
2,246 |
|
|
2,791 |
|
|
48 |
|
Subtotal: AOCI plus cumulative unrealized gains and losses |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
related to Fortitude Re funds withheld assets |
|
4,220 |
|
|
3,896 |
|
|
(5,948 |
) |
Total adjusted AIG common shareholders' equity (b) |
$ |
50,435 |
|
$ |
56,354 |
|
$ |
56,591 |
|
Less: Intangible assets: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Goodwill |
|
4,079 |
|
|
4,056 |
|
|
4,009 |
|
Value of business acquired |
|
123 |
|
|
111 |
|
|
107 |
|
Value of distribution channel acquired |
|
487 |
|
|
458 |
|
|
448 |
|
Other intangibles |
|
309 |
|
|
300 |
|
|
291 |
|
Total intangible assets |
|
4,998 |
|
|
4,925 |
|
|
4,855 |
|
Total adjusted tangible common shareholders' equity (c) |
$ |
45,437 |
|
$ |
51,429 |
|
$ |
51,736 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total common shares outstanding (d) |
|
859.4 |
|
|
818.7 |
|
|
800.2 |
|
|
March 31, |
% Inc. |
|
December 31, |
% Inc. |
|
March 31, |
|||||||
As of period end: |
2021 |
(Dec.) |
|
2021 |
(Dec.) |
|
2022 |
|||||||
Book value per common share (a÷d) |
$ |
72.37 |
(4.2 |
) |
% |
$ |
79.97 |
(13.3 |
) |
% |
$ |
69.30 |
||
Adjusted book value per common share (b÷d) |
|
58.69 |
20.5 |
|
|
|
68.83 |
2.7 |
|
|
|
70.72 |
||
Adjusted tangible book value per common share (c÷d) |
|
52.87 |
22.3 |
|
|
|
62.82 |
2.9 |
|
|
|
64.65 |
Reconciliation of Return On Common Equity |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended March 31, |
|
|||||
|
2021 |
|
2022 |
|
|
||
Actual or Annualized net income attributable to AIG common shareholders (a) |
$ |
15,476 |
|
$ |
17,012 |
|
|
Actual or Annualized adjusted after-tax income attributable to AIG common shareholders (b) |
$ |
3,692 |
|
$ |
4,296 |
|
|
Average AIG common shareholders' equity (c) |
$ |
64,036 |
|
$ |
60,465 |
|
|
Less: Average DTA* |
|
7,723 |
|
|
5,019 |
|
|
Less: Average AOCI |
|
9,989 |
|
|
394 |
|
|
Add: Average cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets |
|
3,452 |
|
|
1,420 |
|
|
Subtotal: AOCI plus cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets |
|
6,537 |
|
|
(1,026 |
) |
|
Average adjusted common shareholders' equity (d) |
$ |
49,776 |
|
$ |
56,472 |
|
|
ROCE (a÷c) |
|
24.2 |
% |
|
28.1 |
|
% |
Adjusted return on common equity (b÷d) |
|
7.4 |
% |
|
7.6 |
|
% |
* Represents deferred tax assets only related to U.S. net operating loss and foreign tax credit carryforwards on a U.S. GAAP basis and excludes other balance sheet deferred tax assets and liabilities. |
American International Group, Inc. |
|||||||
Selected Financial Data and Non-GAAP Reconciliation (continued) |
|||||||
($ in millions, except per common share data) |
|||||||
|
|
|
|
|
|
||
Reconciliation of Net Investment Income |
|||||||
|
|
|
|
|
|
||
|
Three Months Ended |
||||||
|
March 31, |
||||||
|
|
2021 |
|
|
|
2022 |
|
Net investment income per Consolidated Statements of Operations |
$ |
3,657 |
|
|
$ |
3,237 |
|
Changes in fair value of securities used to hedge guaranteed living benefits |
|
(19 |
) |
|
|
(14 |
) |
Changes in the fair value of equity securities |
|
(22 |
) |
|
|
27 |
|
Net investment income on Fortitude Re funds withheld assets |
|
(486 |
) |
|
|
(291 |
) |
Net realized gains (losses) related to economic hedges and other |
|
61 |
|
|
|
39 |
|
Total Net investment income - APTI Basis |
$ |
3,191 |
|
|
$ |
2,998 |
|
Net Premiums Written - Change in Constant Dollar |
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended March 31, 2022 |
|||||||||||||
|
|
|
Global - |
|
North America |
|
International - |
|||||||
General Insurance |
General Insurance |
|
Commercial Lines |
|
Commercial Lines |
|
Commercial Lines |
|
Personal Insurance |
|||||
Foreign exchange effect on worldwide |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
premiums: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Change in net premiums written |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Increase (decrease) in original currency |
5 |
% |
|
8 |
% |
|
6 |
% |
|
10 |
% |
|
(5) |
% |
Foreign exchange effect |
(3) |
|
|
(2) |
|
|
- |
|
|
(5) |
|
|
(6) |
|
Increase (decrease) as reported in |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
U.S. dollars |
2 |
% |
|
6 |
% |
|
6 |
% |
|
5 |
% |
|
(11) |
% |
American International Group, Inc. |
||||||||
Selected Financial Data and Non-GAAP Reconciliation (continued) |
||||||||
($ in millions, except per common share data) |
||||||||
|
||||||||
Reconciliations of Accident Year Loss and Accident Year Combined Ratios, as Adjusted |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|||
|
Three Months Ended |
|||||||
|
March 31, |
|||||||
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
Total General Insurance |
|
|
|
|
|
|||
Combined ratio |
101.5 |
|
|
98.8 |
|
|
92.9 |
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
(6.9 |
) |
|
(7.3 |
) |
|
(4.5 |
) |
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
0.9 |
|
|
0.9 |
|
|
1.1 |
|
Accident year combined ratio, as adjusted |
95.5 |
|
|
92.4 |
|
|
89.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
North America |
|
|
|
|
|
|||
Combined ratio |
|
|
108.4 |
|
|
90.8 |
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
|
(15.2 |
) |
|
(2.1 |
) |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
|
2.4 |
|
|
1.9 |
|
|
Accident year combined ratio, as adjusted |
|
|
95.6 |
|
|
90.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
North America - Commercial Lines |
|
|
|
|
|
|||
Combined ratio |
|
|
106.7 |
|
|
88.8 |
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
|
(15.4 |
) |
|
(2.4 |
) |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
|
2.6 |
|
|
1.7 |
|
|
Accident year combined ratio, as adjusted |
|
|
93.9 |
|
|
88.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
North America - Personal Insurance |
|
|
|
|
|
|||
Combined ratio |
|
|
118.8 |
|
|
102.6 |
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
|
(14.5 |
) |
|
(0.7 |
) |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
|
1.6 |
|
|
3.3 |
|
|
Accident year combined ratio, as adjusted |
|
|
105.9 |
|
|
105.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
International |
|
|
|
|
|
|||
Combined ratio |
|
|
92.2 |
|
|
94.5 |
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
|
(1.9 |
) |
|
(6.4 |
) |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
|
(0.1 |
) |
|
0.5 |
|
|
Accident year combined ratio, as adjusted |
|
|
90.2 |
|
|
88.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
International - Commercial Lines |
|
|
|
|
|
|||
Combined ratio |
|
|
90.0 |
|
|
93.6 |
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
|
(3.2 |
) |
|
(9.9 |
) |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
|
- |
|
|
(0.2 |
) |
|
Accident year combined ratio, as adjusted |
|
|
86.8 |
|
|
83.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
International - Personal Insurance |
|
|
|
|
|
|||
Loss ratio |
|
|
54.7 |
|
|
55.0 |
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
|
(0.4 |
) |
|
(1.8 |
) |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
|
(0.2 |
) |
|
1.3 |
|
|
Accident year loss ratio, as adjusted |
|
|
54.1 |
|
|
54.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Combined ratio |
|
|
94.6 |
|
|
95.7 |
|
|
Catastrophe losses and reinstatement premiums |
|
|
(0.4 |
) |
|
(1.8 |
) |
|
Prior year development, net of reinsurance and prior year premiums |
|
|
(0.2 |
) |
|
1.3 |
|
|
Accident year combined ratio, as adjusted |
|
|
94.0 |
|
|
95.2 |
|
American International Group, Inc. |
|||||||
Selected Financial Data and Non-GAAP Reconciliation (continued) |
|||||||
($ in millions, except per common share data) |
|||||||
|
|||||||
Reconciliation of General Insurance Return on Adjusted Segment Common Equity |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
|||||
|
March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted pre-tax income |
$ |
845 |
|
$ |
1,211 |
|
|
Interest expense on attributed financial debt |
|
145 |
|
|
148 |
|
|
Adjusted pre-tax income including attributed interest expense |
|
700 |
|
|
1,063 |
|
|
Income tax expense |
|
161 |
|
|
246 |
|
|
Adjusted after-tax income |
|
539 |
|
|
817 |
|
|
Dividends declared on preferred stock |
|
3 |
|
|
3 |
|
|
Adjusted after-tax income attributable to common shareholders |
$ |
536 |
|
$ |
814 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ending adjusted segment common equity |
$ |
25,265 |
|
$ |
26,590 |
|
|
Average adjusted segment common equity |
$ |
25,155 |
|
$ |
26,510 |
|
|
Return on adjusted segment common equity |
|
8.5 |
% |
|
12.3 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
Total segment shareholder’s equity |
$ |
26,039 |
|
$ |
24,525 |
|
|
Less: Preferred equity |
|
196 |
|
|
206 |
|
|
Total segment common equity |
|
25,843 |
|
|
24,319 |
|
|
Less: Accumulated other comprehensive income (AOCI) |
|
728 |
|
|
(2,478 |
) |
|
Add: Cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets |
|
150 |
|
|
(207 |
) |
|
Subtotal: AOCI plus cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets |
|
578 |
|
|
(2,271 |
) |
|
Total adjusted segment common equity |
$ |
25,265 |
|
$ |
26,590 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Reconciliation of Life and Retirement Return on Adjusted Segment Common Equity |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
|||||
|
March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted pre-tax income |
$ |
941 |
|
$ |
724 |
|
|
Interest expense on attributed financial debt |
|
70 |
|
|
73 |
|
|
Adjusted pre-tax income including attributed interest expense |
|
871 |
|
|
651 |
|
|
Income tax expense |
|
172 |
|
|
129 |
|
|
Adjusted after-tax income |
|
699 |
|
|
522 |
|
|
Dividends declared on preferred stock |
|
2 |
|
|
2 |
|
|
Adjusted after-tax income attributable to common shareholders |
$ |
697 |
|
$ |
520 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ending adjusted segment common equity |
$ |
20,226 |
|
$ |
21,245 |
|
|
Average adjusted segment common equity |
$ |
19,699 |
|
$ |
20,885 |
|
|
Return on adjusted segment common equity |
|
14.2 |
% |
|
10.0 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
Total segment shareholder’s equity |
$ |
26,568 |
|
$ |
20,446 |
|
|
Less: Preferred equity |
|
136 |
|
|
143 |
|
|
Total segment common equity |
|
26,432 |
|
|
20,303 |
|
|
Less: Accumulated other comprehensive income (AOCI) |
|
8,366 |
|
|
(687 |
) |
|
Add: Cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets |
|
2,160 |
|
|
255 |
|
|
Subtotal: AOCI plus cumulative unrealized gains and losses related to Fortitude Re funds withheld assets |
|
6,206 |
|
|
(942 |
) |
|
Total adjusted segment common equity |
$ |
20,226 |
|
$ |
21,245 |
|
|
American International Group, Inc. |
|||||||
Selected Financial Data and Non-GAAP Reconciliation (continued) |
|||||||
($ in millions, except per common share data) |
|||||||
|
|
|
|
|
|
||
Reconciliations of Premiums and Deposits |
|||||||
|
|
|
|
|
|
||
|
Three Months Ended |
||||||
|
March 31, |
||||||
|
|
2021 |
|
|
|
2022 |
|
Individual Retirement: |
|
|
|
|
|
||
Premiums |
$ |
25 |
|
|
$ |
55 |
|
Deposits |
|
3,349 |
|
|
|
3,830 |
|
Other |
|
(1 |
) |
|
|
(4 |
) |
Total premiums and deposits |
$ |
3,373 |
|
|
$ |
3,881 |
|
|
|
|
|
|
|
||
Group Retirement: |
|
|
|
|
|
||
Premiums |
$ |
4 |
|
|
$ |
8 |
|
Deposits |
|
1,814 |
|
|
|
1,880 |
|
Other |
|
- |
|
|
|
- |
|
Total premiums and deposits |
$ |
1,818 |
|
|
$ |
1,888 |
|
|
|
|
|
|
|
||
Life Insurance: |
|
|
|
|
|
||
Premiums |
$ |
532 |
|
|
$ |
539 |
|
Deposits |
|
397 |
|
|
|
397 |
|
Other |
|
202 |
|
|
|
233 |
|
Total premiums and deposits |
$ |
1,131 |
|
|
$ |
1,169 |
|
|
|
|
|
|
|
||
Institutional Markets: |
|
|
|
|
|
||
Premiums |
$ |
39 |
|
|
$ |
238 |
|
Deposits |
|
34 |
|
|
|
82 |
|
Other |
|
7 |
|
|
|
7 |
|
Total premiums and deposits |
$ |
80 |
|
|
$ |
327 |
|
|
|
|
|
|
|
||
Total Life and Retirement: |
|
|
|
|
|
||
Premiums |
$ |
600 |
|
|
$ |
840 |
|
Deposits |
|
5,594 |
|
|
|
6,189 |
|
Other |
|
208 |
|
|
|
236 |
|
Total premiums and deposits |
|
6,402 |
|
|
$ |
7,265 |
|