– моментальные уведомления о рынке акций
– моментальные уведомления о рынке акций
DENVER--(BUSINESS WIRE)--Apartment Investment and Management Company (“Aimco”) (NYSE: AIV) announced today fourth quarter results for 2021.
Wes Powell, Aimco President and Chief Executive Officer, comments: “Aimco had a successful 2021 and 2022 is off to a good start. Consumer and investor demand for multifamily housing remains remarkably strong, and Aimco is well positioned given the performance of our current class of development projects, the composition of our stabilized apartment portfolio and our growing pipeline of high-quality investment opportunities. All the while, we remain focused on maintaining ample liquidity, pre-funding our construction activities and utilizing financial leverage prudently. I offer my thanks to our teammates across the country for their excellent work and dedication to our mission of adding value for Aimco shareholders.”
Lynn Stanfield, Aimco Chief Financial Officer, adds: “Aimco’s balance sheet remains strong and liquid as we add opportunities to our pipeline. In the fourth quarter, we closed on a $52 million preferred equity financing to aid in funding the development of Upton Place, improving Aimco’s expected return on invested capital and affording Aimco the opportunity to allocate capital to additional investments. Our portfolio of stabilized properties produced cash flow sufficient to cover core overhead costs and finished 2021 with fourth quarter revenue growth of 9.7% and Net Operating Income (“NOI”) growth of 16.8%. In addition, we recently repurchased shares at a substantial discount to Aimco Net Asset Value (“NAV”).”
Financial Results and Recent Highlights
Value Add, Opportunistic & Alternative Investments:
Development and Redevelopment
Aimco generally seeks development and redevelopment opportunities where barriers to entry are high, target customers can be clearly defined, and where Aimco has a comparative advantage over others in the market. Aimco’s Value Add and Opportunistic investments may also target portfolio acquisitions, operational turnarounds, and re-entitlements.
In the fourth quarter, Aimco had eight active development and redevelopment projects located in five different markets across the United States. These projects remain on track, as evidenced by project-level budget and schedule, lease-up metrics, and current market valuations. By the end of the fourth quarter 2021, Aimco had achieved stabilized occupancy at two of the four initial leased properties from AIR Communities. Across its eight active projects, Aimco invested approximately $215 million during 2021, and expects to invest another $330 million to complete these projects.
Alternative Investments
Aimco uses alternative investment strategies when it has special knowledge or expertise relevant to the venture and when opportunity exists for positive asymmetric outcomes. Aimco’s current investments include a mezzanine loan with an option to participate in future development and three passive equity investments.
Investment Activity
Aimco expects to have a broad set of investment opportunities, including, but not limited to, development, redevelopment, portfolio acquisitions, programmatic joint ventures, debt placements, operational turnarounds, and re-entitlements.
Operating Property Results
Aimco’s operating properties produced solid results for the quarter ended December 31, 2021, showing continued improvement as our business recovers from the pandemic related impacts of 2020.
|
Fourth Quarter |
|
|
FULL YEAR |
|
||||||||||||||||||||||||||
Stabilized Operating Properties |
Year-over-Year |
|
|
Sequential |
|
|
Year-over-Year |
|
|||||||||||||||||||||||
($ in millions) |
2021 |
|
|
2020 |
|
|
Variance |
|
|
3Q 2021 |
|
|
Variance |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
Variance |
|
||||||||
Average Daily Occupancy |
|
98.7 |
% |
|
|
96.9 |
% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
97.8 |
% |
|
|
0.9 |
% |
|
|
97.9 |
% |
|
|
96.3 |
% |
|
|
1.6 |
% |
Revenue, before utility reimbursements |
$ |
35.6 |
|
|
$ |
32.5 |
|
|
|
9.7 |
% |
|
$ |
34.6 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
$ |
136.2 |
|
|
$ |
130.8 |
|
|
|
4.1 |
% |
Expenses, net of utility reimbursements |
|
10.1 |
|
|
|
10.6 |
|
|
|
(5.0 |
%) |
|
|
11.2 |
|
|
|
(10.4 |
%) |
|
|
43.4 |
|
|
|
41.7 |
|
|
|
4.2 |
% |
Net operating income (NOI) |
|
25.5 |
|
|
|
21.9 |
|
|
|
16.8 |
% |
|
|
23.3 |
|
|
|
9.5 |
% |
|
|
92.8 |
|
|
|
89.1 |
|
|
|
4.1 |
% |
*Excluded from the table above is one, 40-unit apartment community that Aimco’s ownership includes a partnership share. |
|||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet and Financing Activity
Aimco is highly focused on maintaining a strong balance sheet, including having at all times ample liquidity. As of December 31, 2021, Aimco had access to $395 million, including $233 million of cash on hand, $11 million of restricted cash, and the capacity to borrow up to $150 million on our revolving credit facility.
Aimco’s net leverage as of December 31, 2021 was as follows:
|
|
as of December 31, 2021 |
|
|||||
Proportionate, $ in thousands |
|
Amount |
|
|
Weighted Avg. Maturity (Yrs.) |
|
||
Total non-recourse property debt |
|
$ |
491,699 |
|
|
|
5.4 |
|
Total non-recourse construction loan debt |
|
|
167,678 |
|
|
|
2.4 |
|
Notes payable to AIR |
|
|
534,127 |
|
|
|
2.1 |
|
Cash and restricted cash |
|
|
(244,582 |
) |
|
|
|
|
Net Leverage |
|
$ |
948,922 |
|
|
|
|
|
Equity Capital Activities
Subsequent to quarter end, in January, Aimco repurchased 202,400 shares of Aimco Class A Common Stock at a weighted average price of $6.49, at a significant discount to our internally estimated NAV and at an attractive expected risk-adjusted return compared to alternate uses of Aimco capital.
Aimco plans to reinvest earnings to facilitate growth and, therefore, does not presently intend to pay a regular quarterly cash dividend.
Supplemental Information
The full text of this Earnings Release and the Supplemental Information referenced in this release are available on Aimco’s website at investors.aimco.com.
Glossary & Reconciliations of Non-GAAP Financial and Operating Measures
Financial and operating measures found in this Earnings Release and the Supplemental Information include certain financial measures used by Aimco management that are measures not defined under accounting principles generally accepted in the United States, or GAAP. Certain Aimco terms and Non-GAAP measures are defined in the Glossary in the Supplemental Information and Non-GAAP measures reconciled to the most comparable GAAP measures.
Aimco is a diversified real estate company primarily focused on value add, opportunistic, and alternative investments, targeting the U.S. multifamily sector. Aimco’s mission is to make real estate investments where outcomes are enhanced through our human capital so that substantial value is created for investors, teammates, and the communities in which we operate. Aimco is traded on the New York Stock Exchange as AIV. For more information about Aimco, please visit our website www.aimco.com.
Team and Culture
Aimco has a national presence with corporate headquarters in Denver, Colorado, and Bethesda, Maryland. Our investment platform is managed by experienced real estate professionals based in four regions of the United States: West Coast, Central and Mountain West, Mid-Atlantic and Northeast, and Southeast. The experience and in-depth local market knowledge of the Aimco team is essential to the execution of our mission and realization of our vision.
Above all else, Aimco is committed to a culture of integrity, respect, and collaboration.
Forward-Looking Statements
This document contains forward-looking statements within the meaning of the federal securities laws. Forward-looking statements include all statements that are not historical statements of fact and those regarding its intent, belief, or expectations, including, but not limited to, the statements in this document regarding our expected investment opportunities and our 2022 pipeline investments and projects. We caution investors not to place undue reliance on any such forward-looking statements.
Words such as “anticipate(s),” “expect(s),” “intend(s),” “plan(s),” “believe(s),” “may,” “will,” “would,” “could,” “should,” “seek(s),” “forecast(s),” and similar expressions, or the negative of these terms, are intended to identify such forward-looking statements. These forward-looking statements are not guarantees of future performance, conditions or results, and involve a number of known and unknown risks, uncertainties, assumptions and other important factors, many of which are outside the control of Aimco that could cause actual results or outcomes to differ materially from those discussed in the forward-looking statement. Important factors, among others, that may affect actual results or outcomes include, but are not limited to: (i) the risk that the 2022 preliminary plans and goals may not be completed in a timely manner or at all, (ii) the inability to recognize the anticipated benefits of the pipeline investments and projects, and (iii) changes in general economic conditions, including as a result of the COVID-19 pandemic. Although we believe that the assumptions underlying the forward-looking statements, which are based on management’s expectations and estimates, are reasonable, we can give no assurance that our expectations will be attained.
Readers should carefully review Aimco’s financial statements and the notes thereto, as well as the section entitled “Risk Factors” in Item 1A of Aimco’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021, and subsequent Quarterly Reports on Form 10-Q and other documents Aimco files from time to time with the SEC. These filings identify and address important risks and uncertainties that could cause actual events and results to differ materially from those contained in the forward-looking statements.
These forward-looking statements reflect management’s judgment as of this date, and Aimco assumes no (and disclaims any) obligation to revise or update them to reflect future events or circumstances.
2022 Plans and Goals:
Aimco’s 2022 plan is an extension of its work in 2021 and supportive of its long-term growth strategy. Aimco intends to continue to focus on actively managing its development, redevelopment, and lease-up projects; growing its pipeline of accretive real estate investments; and maintaining a sizeable allocation to stabilized operating properties as needed to balance Aimco’s risk profile and provide stable cash flow.
Opportunistic and Value Add Investments
In 2022, Aimco plans to:
Aimco will also focus on expanding the opportunities in its pipeline by advancing entitlement and planning for previously identified projects located in Fort Lauderdale, Florida, Miami, Florida, Colorado Springs, Colorado, and Aurora, Colorado that have the potential to include more than 1,700 apartment homes at full build-out.
Additionally, Aimco plans to grow its investment pipeline by sourcing value-add opportunities from within its existing portfolio, through strategic partnerships, and local contacts. Aimco teams are in active discussions and negotiations on prospective opportunities across the country, including:
Stabilized Operating Portfolio
Aimco forecasts to build upon solid 2021 operating results and maintain sufficient cash flow to cover all core overhead.
Financing Activity
In 2022, Aimco plans to remain pre-funded for all investment commitments by utilizing its broad range of available financing options and eliminating the need to issue additional public market equity. Aimco has no debt maturing in 2022 and will start preparations for 2023 and 2024 debt maturities.
Team and Community
Aimco will continue to foster a healthy environment of respect and innovation, empowering Aimco human capital to create value and maintain its commitment to the communities in which we work, live, and invest by building apartment communities with conservation and sustainability in mind and giving back by way of Aimco Cares, both in monetary support and through volunteerism.
Shareholder Value
At year end 2022, Aimco estimates its NAV will be approximately $12 per share (assuming stable cap rates and before ascribing any value creation from its current portfolio of opportunistic and value add investments). Aimco is on track to reach its previously announced NAV target of $15-$16 per share by year end 2025.
*2022 Plans and Goals as previously disclosed and updated with leasing data through February 25, 2022.
Consolidated Statements of Operations (in thousands, except per share data) (unaudited) |
||||||||||||||||
|
|
Three Months Ended December 31, |
|
|
Twelve Months Ended December 31, |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
REVENUES: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Rental and other property revenues |
|
$ |
46,722 |
|
|
$ |
38,649 |
|
|
$ |
169,836 |
|
|
$ |
151,451 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
OPERATING EXPENSES: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Property operating expenses |
|
|
16,113 |
|
|
|
15,692 |
|
|
|
67,613 |
|
|
|
61,514 |
|
Depreciation and amortization |
|
|
21,648 |
|
|
|
20,292 |
|
|
|
84,712 |
|
|
|
77,965 |
|
Impairment |
|
|
- |
|
|
|
15,860 |
|
|
|
- |
|
|
|
15,860 |
|
General and administrative expenses [1] [2] |
|
|
10,588 |
|
|
|
5,530 |
|
|
|
33,151 |
|
|
|
10,469 |
|
Total operating expenses |
|
|
48,349 |
|
|
|
57,374 |
|
|
|
185,476 |
|
|
|
165,808 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Interest expense |
|
|
(14,908 |
) |
|
|
(8,949 |
) |
|
|
(52,902 |
) |
|
|
(27,512 |
) |
Mezzanine investment income, net |
|
|
7,781 |
|
|
|
7,023 |
|
|
|
30,436 |
|
|
|
27,576 |
|
Unrealized gains (losses) on interest rate options [3] |
|
|
(4,099 |
) |
|
|
3,136 |
|
|
|
6,509 |
|
|
|
1,058 |
|
Other expenses, net [4] |
|
|
7,982 |
|
|
|
(1,341 |
) |
|
|
13,047 |
|
|
|
(2,685 |
) |
(Loss) income before income taxes |
|
|
(4,871 |
) |
|
|
(18,856 |
) |
|
|
(18,550 |
) |
|
|
(15,920 |
) |
Income tax benefit (expense) |
|
|
3,689 |
|
|
|
3,421 |
|
|
|
13,570 |
|
|
|
10,149 |
|
Net (loss) income |
|
|
(1,182 |
) |
|
|
(15,435 |
) |
|
|
(4,980 |
) |
|
|
(5,771 |
) |
Net income attributable to redeemable noncontrolling interests in consolidated real estate partnership |
|
|
(50 |
) |
|
|
108 |
|
|
|
(91 |
) |
|
|
457 |
|
Net loss (income) attributable to noncontrolling interests in consolidated real estate partnership |
|
|
(274 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
(1,136 |
) |
|
|
4 |
|
Net loss (income) attributable to common noncontrolling interests in Aimco Operating Partnership |
|
|
88 |
|
|
|
776 |
|
|
|
297 |
|
|
|
269 |
|
Net (loss) income attributable to Aimco common stockholders |
|
$ |
(1,418 |
) |
|
$ |
(14,543 |
) |
|
$ |
(5,910 |
) |
|
$ |
(5,041 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net (loss) income attributable to common stockholders per share – basic |
|
$ |
(0.01 |
) |
|
$ |
(0.10 |
) |
|
$ |
(0.04 |
) |
|
$ |
(0.03 |
) |
Net (loss) income attributable to common stockholders per share – diluted |
|
$ |
(0.01 |
) |
|
$ |
(0.10 |
) |
|
$ |
(0.04 |
) |
|
$ |
(0.03 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Weighted-average common shares outstanding – basic |
|
|
149,480 |
|
|
|
148,549 |
|
|
|
149,480 |
|
|
|
148,549 |
|
Weighted-average common shares outstanding – diluted |
|
|
149,480 |
|
|
|
148,569 |
|
|
|
149,480 |
|
|
|
148,569 |
|
[1] General and administrative expense includes $1.6 million and $4.6 million of expenses reimbursed to AIR Communities, per agreement upon separation, for consulting services with respect to strategic growth, direction, and advice, in the three and twelve months ended December 31, 2021, respectively. |
||||||||||||||||
[2] General and administrative expense in the three and twelve months ended December 31, 2020 are represented as a carve-out of Aimco predecessor expenses and are not representative of Aimco’s anticipated expenses. |
||||||||||||||||
[3] Unrealized gains (losses) on interest rate options are primarily the quarterly market-to-market adjustment required to mark to fair value Aimco’s interest rate options. |
||||||||||||||||
[4] In the three months and twelve months ended December 31, 2021, Aimco earned $5.3 million and $8.0 million of fee income related to specific acquisition and redevelopment services, respectively. The remaining change from the respective prior periods is due primarily to valuation changes for our investments in privately held entities that develop technology related to the real estate industry. |
||||||||||||||||
Consolidated Balance Sheets (in thousands) (unaudited) |
||||||||
|
|
December 31, |
|
|
December 31, |
|
||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
Assets |
|
|
|
|
|
|
|
|
Buildings and improvements |
|
$ |
1,257,214 |
|
|
$ |
995,116 |
|
Land |
|
|
534,285 |
|
|
|
505,153 |
|
Total real estate |
|
|
1,791,499 |
|
|
|
1,500,269 |
|
Accumulated depreciation |
|
|
(561,115 |
) |
|
|
(495,010 |
) |
Net real estate |
|
|
1,230,384 |
|
|
|
1,005,259 |
|
Cash and cash equivalents |
|
|
233,374 |
|
|
|
289,582 |
|
Restricted cash |
|
|
11,208 |
|
|
|
9,153 |
|
Mezzanine investments |
|
|
337,797 |
|
|
|
307,362 |
|
Right-of-use lease assets |
|
|
429,768 |
|
|
|
92,709 |
|
Other assets, net |
|
|
191,570 |
|
|
|
136,427 |
|
Total assets |
|
$ |
2,434,101 |
|
|
$ |
1,840,492 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Liabilities and Equity |
|
|
|
|
|
|
|
|
Non-recourse property debt, net |
|
$ |
483,137 |
|
|
$ |
447,967 |
|
Construction loans, net |
|
|
163,570 |
|
|
|
— |
|
Notes payable to AIR |
|
|
534,127 |
|
|
|
534,127 |
|
Total indebtedness |
|
|
1,180,834 |
|
|
|
982,094 |
|
Deferred tax liabilities |
|
|
124,747 |
|
|
|
131,560 |
|
Lease liabilities |
|
|
435,093 |
|
|
|
86,781 |
|
Accrued liabilities and other |
|
|
97,400 |
|
|
|
76,703 |
|
Total liabilities |
|
|
1,838,074 |
|
|
|
1,277,138 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Redeemable noncontrolling interests in consolidated real estate partnership |
|
|
33,794 |
|
|
|
4,263 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Equity: |
|
|
|
|
|
|
|
|
Common Stock |
|
|
1,498 |
|
|
|
1,490 |
|
Additional paid-in capital |
|
|
521,842 |
|
|
|
515,127 |
|
Retained earnings (accumulated deficit) |
|
|
(22,775 |
) |
|
|
(16,839 |
) |
Total Aimco equity |
|
|
500,565 |
|
|
|
499,778 |
|
Noncontrolling interests in consolidated real estate partnerships |
|
|
35,213 |
|
|
|
31,877 |
|
Common noncontrolling interests in Aimco Operating Partnership |
|
|
26,455 |
|
|
|
27,436 |
|
Total equity |
|
|
562,233 |
|
|
|
559,091 |
|
Total liabilities and equity |
|
$ |
2,434,101 |
|
|
$ |
1,840,492 |
|
ДЕНВЕР – (BUSINESS WIRE) – Компания по управлению апартаментами («Aimco») (NYSE: AIV) объявила сегодня результаты за четвертый квартал 2021 года.
Уэс Пауэлл, президент и главный исполнительный директор Aimco, комментирует: «У Aimco был успешный 2021 год, и 2022 год начался хорошо. Спрос потребителей и инвесторов на многоквартирные дома остается чрезвычайно высоким, и Aimco занимает хорошие позиции, учитывая эффективность нашего текущего класса девелоперских проектов, состав нашего стабилизированного портфеля квартир и наш растущий портфель высококачественных инвестиционных возможностей. При этом мы по-прежнему сосредоточены на поддержании достаточной ликвидности, предварительном финансировании нашей строительной деятельности и разумном использовании финансового рычага. Я выражаю благодарность нашим товарищам по команде по всей стране за их прекрасную работу и преданность нашей миссии по повышению ценности для акционеров Aimco».
Линн Стэнфилд, финансовый директор Aimco, добавляет: «Баланс Aimco остается сильным и ликвидным, поскольку мы добавляем новые возможности в наш портфель. В четвертом квартале мы закрыли привилегированный акционерный капитал на сумму 52 миллиона долларов, чтобы помочь в финансировании развития Аптон-плейс, улучшив ожидаемую прибыль Aimco на инвестированный капитал и предоставив Aimco возможность направить капитал на дополнительные инвестиции. Наш портфель стабилизированной недвижимости обеспечил денежный поток, достаточный для покрытия основных накладных расходов, и завершил 2021 год с ростом выручки в четвертом квартале на 9,7% и ростом чистой операционной прибыли («NOI») на 16,8%. Кроме того, мы недавно выкупили акции со значительной скидкой по отношению к стоимости чистых активов Aimco («NAV»)».
Финансовые результаты и последние события
Добавленная стоимость, оппортунистические и альтернативные инвестиции:
Девелопмент и Редевелопмент
Aimco обычно ищет возможности развития и реконструкции там, где барьеры для входа высоки, целевые клиенты могут быть четко определены и где Aimco имеет сравнительное преимущество перед другими на рынке. Дополнительные и оппортунистические инвестиции Aimco могут также быть нацелены на приобретение портфеля, операционные изменения и повторные права.
В четвертом квартале у Aimco было восемь активных проектов по развитию и реконструкции, расположенных на пяти различных рынках США. Эти проекты остаются в силе, о чем свидетельствуют бюджет и график на уровне проекта, показатели аренды и текущие рыночные оценки. К концу четвертого квартала 2021 года компания Aimco добилась стабильной заполняемости двух из четырех объектов, первоначально арендованных у AIR Communities. В свои восемь активных проектов Aimco инвестировала около 215 миллионов долларов в течение 2021 года и рассчитывает инвестировать еще 330 миллионов долларов для завершения этих проектов.
Альтернативные инвестиции
Aimco использует альтернативные инвестиционные стратегии, когда у него есть специальные знания или опыт, относящиеся к предприятию, и когда существует возможность для положительных асимметричных результатов. Текущие инвестиции Aimco включают мезонинный кредит с возможностью участия в будущем развитии и три пассивных вложения в акционерный капитал.
Инвестиционная деятельность
Aimco ожидает, что у него будет широкий набор инвестиционных возможностей, включая, помимо прочего, девелопмент, реконструкцию, портфельные приобретения, программные совместные предприятия, размещение долговых обязательств, операционные изменения и повторные права.
Результаты эксплуатации
Операционные свойства Aimco показали хорошие результаты за квартал, закончившийся 31 декабря 2021 г., демонстрируя постоянное улучшение по мере того, как наш бизнес восстанавливается после последствий пандемии 2020 г.
|
Fourth Quarter |
|
|
FULL YEAR |
|
||||||||||||||||||||||||||
Stabilized Operating Properties |
Year-over-Year |
|
|
Sequential |
|
|
Year-over-Year |
|
|||||||||||||||||||||||
($ in millions) |
2021 |
|
|
2020 |
|
|
Variance |
|
|
3Q 2021 |
|
|
Variance |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
Variance |
|
||||||||
Average Daily Occupancy |
|
98.7 |
% |
|
|
96.9 |
% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
97.8 |
% |
|
|
0.9 |
% |
|
|
97.9 |
% |
|
|
96.3 |
% |
|
|
1.6 |
% |
Revenue, before utility reimbursements |
$ |
35.6 |
|
|
$ |
32.5 |
|
|
|
9.7 |
% |
|
$ |
34.6 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
$ |
136.2 |
|
|
$ |
130.8 |
|
|
|
4.1 |
% |
Expenses, net of utility reimbursements |
|
10.1 |
|
|
|
10.6 |
|
|
|
(5.0 |
%) |
|
|
11.2 |
|
|
|
(10.4 |
%) |
|
|
43.4 |
|
|
|
41.7 |
|
|
|
4.2 |
% |
Net operating income (NOI) |
|
25.5 |
|
|
|
21.9 |
|
|
|
16.8 |
% |
|
|
23.3 |
|
|
|
9.5 |
% |
|
|
92.8 |
|
|
|
89.1 |
|
|
|
4.1 |
% |
*Excluded from the table above is one, 40-unit apartment community that Aimco’s ownership includes a partnership share. |
|||||||||||||||||||||||||||||||
Баланс и финансовая деятельность
Aimco очень сосредоточен на поддержании надежного баланса, в том числе на постоянном наличии достаточной ликвидности. По состоянию на 31 декабря 2021 года Aimco имел доступ к 395 млн долларов США, включая 233 млн долларов США в кассе, 11 млн долларов США ограниченных денежных средств и возможность занять до 150 млн долларов США по нашей возобновляемой кредитной линии.
Чистый леверидж Aimco по состоянию на 31 декабря 2021 г. был следующим:
|
|
as of December 31, 2021 |
|
|||||
Proportionate, $ in thousands |
|
Amount |
|
|
Weighted Avg. Maturity (Yrs.) |
|
||
Total non-recourse property debt |
|
$ |
491,699 |
|
|
|
5.4 |
|
Total non-recourse construction loan debt |
|
|
167,678 |
|
|
|
2.4 |
|
Notes payable to AIR |
|
|
534,127 |
|
|
|
2.1 |
|
Cash and restricted cash |
|
|
(244,582 |
) |
|
|
|
|
Net Leverage |
|
$ |
948,922 |
|
|
|
|
|
Акционерный капитал Деятельность
После окончания квартала, в январе, Aimco выкупил 202 400 обыкновенных акций Aimco класса A по средневзвешенной цене 6,49 доллара США, со значительным дисконтом по сравнению с нашей внутренней оценкой NAV и с привлекательной ожидаемой доходностью с поправкой на риск по сравнению с альтернативным использованием Aimco. столица.
Aimco планирует реинвестировать прибыль, чтобы способствовать росту, и поэтому в настоящее время не намерен выплачивать регулярные ежеквартальные дивиденды наличными.
Дополнительная информация
Полный текст настоящего отчета о прибылях и убытках и дополнительная информация, на которую делается ссылка в этом выпуске, доступны на веб-сайте Aimco по адресу investors.Aimco.com.
Глоссарий и сверка финансовых и операционных показателей не по GAAP
Финансовые и операционные показатели, представленные в настоящем Отчете о прибылях и убытках и в Дополнительной информации, включают определенные финансовые показатели, используемые руководством Aimco, которые не определены общепринятыми в США принципами бухгалтерского учета или GAAP. Некоторые термины Aimco и показатели, не относящиеся к GAAP, определены в Глоссарии в Дополнительной информации, а показатели, не относящиеся к GAAP, сверены с наиболее сопоставимыми показателями GAAP.
Aimco — это диверсифицированная компания, работающая в сфере недвижимости, в основном ориентированная на добавленную стоимость, оппортунистические и альтернативные инвестиции, нацеленные на многоквартирный сектор США. Миссия Aimco состоит в том, чтобы делать инвестиции в недвижимость, результаты которых улучшаются благодаря нашему человеческому капиталу, так что создается существенная ценность для инвесторов, товарищей по команде и сообществ, в которых мы работаем. Aimco торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже как AIV. Для получения дополнительной информации о Aimco посетите наш веб-сайт www.Aimco.com.
Команда и культура
Aimco имеет национальное представительство со штаб-квартирами в Денвере, штат Колорадо, и Бетесде, штат Мэриленд. Нашей инвестиционной платформой управляют опытные специалисты по недвижимости из четырех регионов США: Западное побережье, Центральный и Горно-Западный, Среднеатлантический, Северо-Восточный и Юго-Восточный. Опыт и глубокое знание местного рынка командой Aimco необходимы для выполнения нашей миссии и реализации нашего видения.
Прежде всего, Aimco привержен культуре честности, уважения и сотрудничества.
Прогнозные заявления
Настоящий документ содержит заявления прогнозного характера по смыслу федерального законодательства о ценных бумагах. Прогнозные заявления включают в себя все заявления, которые не являются историческими заявлениями о фактах, а также заявления о намерениях, убеждениях или ожиданиях, включая, помимо прочего, заявления в этом документе относительно наших ожидаемых инвестиционных возможностей и наших планируемых инвестиций и проектов на 2022 год. Мы предупреждаем инвесторов, чтобы они не слишком полагались на такие прогнозные заявления.
Такие слова, как «предвидеть(-я)», «ожидать(-я)», «намереваться(-я)», «планировать(-и)», «верить(-и)», «может», «будет», «будет», «может», «должен», «искать(и)», «прогноз(ы)» и подобные выражения или отрицание этих терминов предназначены для обозначения таких прогнозных заявлений. Эти прогнозные заявления не являются гарантией будущих показателей, условий или результатов и связаны с рядом известных и неизвестных рисков, неопределенностей, допущений и других важных факторов, многие из которых находятся вне контроля Aimco, которые могут привести к фактическим результатам или последствиям. существенно отличаться от тех, которые обсуждались в прогнозном заявлении. Важные факторы, которые могут повлиять на фактические результаты или итоги, среди прочего, включают, среди прочего: (i) риск того, что предварительные планы и цели на 2022 год могут быть не выполнены своевременно или вообще не будут выполнены, (ii) невозможность признать ожидаемые выгоды от инвестиций и проектов в трубопровод, а также (iii) изменения общих экономических условий, в том числе в результате пандемии COVID-19. Хотя мы считаем, что допущения, лежащие в основе прогнозных заявлений, основанных на ожиданиях и оценках руководства, разумны, мы не можем гарантировать, что наши ожидания оправдаются.
Читателям следует внимательно ознакомиться с финансовой отчетностью Aimco и примечаниями к ней, а также с разделом «Факторы риска» в пункте 1A годового отчета Aimco по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 г., и последующими квартальными отчетами по форме 10. -Q и другие документы Aimco время от времени подаются в SEC. Эти документы выявляют и устраняют важные риски и неопределенности, которые могут привести к тому, что фактические события и результаты будут существенно отличаться от тех, которые содержатся в прогнозных заявлениях.
Эти прогнозные заявления отражают мнение руководства на эту дату, и Aimco не берет на себя (и отказывается от каких-либо) обязательств по их пересмотру или обновлению для отражения будущих событий или обстоятельств.
Планы и цели на 2022 год:
План Aimco на 2022 год является продолжением ее работы в 2021 году и поддерживает ее долгосрочную стратегию роста. Aimco намеревается продолжать активно управлять своими проектами развития, реконструкции и сдачи в аренду; расширение портфеля растущих инвестиций в недвижимость; и сохранение значительного распределения на стабилизированные операционные объекты по мере необходимости, чтобы сбалансировать профиль риска Aimco и обеспечить стабильный денежный поток.
Оппортунистические инвестиции и инвестиции с добавленной стоимостью
В 2022 году Aimco планирует:
Aimco также сосредоточится на расширении возможностей в своем портфеле путем продвижения прав и планирования ранее определенных проектов, расположенных в Форт-Лодердейле, Флорида, Майами, Флорида, Колорадо-Спрингс, Колорадо, и Аврора, Колорадо, которые потенциально могут включать более 1700 квартир. домов в полной застройке.
Кроме того, Aimco планирует расширить свой инвестиционный портфель за счет поиска дополнительных возможностей из своего существующего портфеля, через стратегическое партнерство и местные контакты. Команды Aimco ведут активные обсуждения и переговоры о потенциальных возможностях по всей стране, в том числе:
Стабилизированный операционный портфель
Aimco прогнозирует, что компания будет опираться на хорошие операционные результаты за 2021 год и поддерживать достаточный денежный поток для покрытия всех основных накладных расходов.
Финансовая деятельность
В 2022 году Aimco планирует сохранить предварительное финансирование для всех инвестиционных обязательств, используя широкий спектр доступных вариантов финансирования и устраняя необходимость выпуска дополнительных акций на открытом рынке. У Aimco нет долга со сроком погашения в 2022 году, и он начнет подготовку к погашению долга в 2023 и 2024 годах.
Команда и сообщество
Aimco будет продолжать создавать здоровую среду уважения и инноваций, позволяя человеческому капиталу Aimco создавать ценности и поддерживать свою приверженность сообществам, в которых мы работаем, живем и инвестируем, строя многоквартирные дома с учетом сохранения и устойчивого развития и отдавая способ Aimco Cares, как в денежной поддержке, так и в волонтерской деятельности.
Акционерной стоимости
По оценкам Aimco, на конец 2022 года его СЧА составит приблизительно 12 долларов США на акцию (при условии стабильной капитализации и без учета какого-либо создания стоимости за счет текущего портфеля оппортунистических инвестиций и инвестиций с добавленной стоимостью). Aimco находится на пути к достижению объявленной ранее цели NAV в размере 15-16 долларов за акцию к концу 2025 года.
*Планы и цели на 2022 год, раскрытые ранее и обновленные с учетом данных по аренде до 25 февраля 2022 года.
Consolidated Statements of Operations (in thousands, except per share data) (unaudited) |
||||||||||||||||
|
|
Three Months Ended December 31, |
|
|
Twelve Months Ended December 31, |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
REVENUES: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Rental and other property revenues |
|
$ |
46,722 |
|
|
$ |
38,649 |
|
|
$ |
169,836 |
|
|
$ |
151,451 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
OPERATING EXPENSES: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Property operating expenses |
|
|
16,113 |
|
|
|
15,692 |
|
|
|
67,613 |
|
|
|
61,514 |
|
Depreciation and amortization |
|
|
21,648 |
|
|
|
20,292 |
|
|
|
84,712 |
|
|
|
77,965 |
|
Impairment |
|
|
- |
|
|
|
15,860 |
|
|
|
- |
|
|
|
15,860 |
|
General and administrative expenses [1] [2] |
|
|
10,588 |
|
|
|
5,530 |
|
|
|
33,151 |
|
|
|
10,469 |
|
Total operating expenses |
|
|
48,349 |
|
|
|
57,374 |
|
|
|
185,476 |
|
|
|
165,808 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Interest expense |
|
|
(14,908 |
) |
|
|
(8,949 |
) |
|
|
(52,902 |
) |
|
|
(27,512 |
) |
Mezzanine investment income, net |
|
|
7,781 |
|
|
|
7,023 |
|
|
|
30,436 |
|
|
|
27,576 |
|
Unrealized gains (losses) on interest rate options [3] |
|
|
(4,099 |
) |
|
|
3,136 |
|
|
|
6,509 |
|
|
|
1,058 |
|
Other expenses, net [4] |
|
|
7,982 |
|
|
|
(1,341 |
) |
|
|
13,047 |
|
|
|
(2,685 |
) |
(Loss) income before income taxes |
|
|
(4,871 |
) |
|
|
(18,856 |
) |
|
|
(18,550 |
) |
|
|
(15,920 |
) |
Income tax benefit (expense) |
|
|
3,689 |
|
|
|
3,421 |
|
|
|
13,570 |
|
|
|
10,149 |
|
Net (loss) income |
|
|
(1,182 |
) |
|
|
(15,435 |
) |
|
|
(4,980 |
) |
|
|
(5,771 |
) |
Net income attributable to redeemable noncontrolling interests in consolidated real estate partnership |
|
|
(50 |
) |
|
|
108 |
|
|
|
(91 |
) |
|
|
457 |
|
Net loss (income) attributable to noncontrolling interests in consolidated real estate partnership |
|
|
(274 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
(1,136 |
) |
|
|
4 |
|
Net loss (income) attributable to common noncontrolling interests in Aimco Operating Partnership |
|
|
88 |
|
|
|
776 |
|
|
|
297 |
|
|
|
269 |
|
Net (loss) income attributable to Aimco common stockholders |
|
$ |
(1,418 |
) |
|
$ |
(14,543 |
) |
|
$ |
(5,910 |
) |
|
$ |
(5,041 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net (loss) income attributable to common stockholders per share – basic |
|
$ |
(0.01 |
) |
|
$ |
(0.10 |
) |
|
$ |
(0.04 |
) |
|
$ |
(0.03 |
) |
Net (loss) income attributable to common stockholders per share – diluted |
|
$ |
(0.01 |
) |
|
$ |
(0.10 |
) |
|
$ |
(0.04 |
) |
|
$ |
(0.03 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Weighted-average common shares outstanding – basic |
|
|
149,480 |
|
|
|
148,549 |
|
|
|
149,480 |
|
|
|
148,549 |
|
Weighted-average common shares outstanding – diluted |
|
|
149,480 |
|
|
|
148,569 |
|
|
|
149,480 |
|
|
|
148,569 |
|
[1] General and administrative expense includes $1.6 million and $4.6 million of expenses reimbursed to AIR Communities, per agreement upon separation, for consulting services with respect to strategic growth, direction, and advice, in the three and twelve months ended December 31, 2021, respectively. |
||||||||||||||||
[2] General and administrative expense in the three and twelve months ended December 31, 2020 are represented as a carve-out of Aimco predecessor expenses and are not representative of Aimco’s anticipated expenses. |
||||||||||||||||
[3] Unrealized gains (losses) on interest rate options are primarily the quarterly market-to-market adjustment required to mark to fair value Aimco’s interest rate options. |
||||||||||||||||
[4] In the three months and twelve months ended December 31, 2021, Aimco earned $5.3 million and $8.0 million of fee income related to specific acquisition and redevelopment services, respectively. The remaining change from the respective prior periods is due primarily to valuation changes for our investments in privately held entities that develop technology related to the real estate industry. |
||||||||||||||||
Consolidated Balance Sheets (in thousands) (unaudited) |
||||||||
|
|
December 31, |
|
|
December 31, |
|
||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
Assets |
|
|
|
|
|
|
|
|
Buildings and improvements |
|
$ |
1,257,214 |
|
|
$ |
995,116 |
|
Land |
|
|
534,285 |
|
|
|
505,153 |
|
Total real estate |
|
|
1,791,499 |
|
|
|
1,500,269 |
|
Accumulated depreciation |
|
|
(561,115 |
) |
|
|
(495,010 |
) |
Net real estate |
|
|
1,230,384 |
|
|
|
1,005,259 |
|
Cash and cash equivalents |
|
|
233,374 |
|
|
|
289,582 |
|
Restricted cash |
|
|
11,208 |
|
|
|
9,153 |
|
Mezzanine investments |
|
|
337,797 |
|
|
|
307,362 |
|
Right-of-use lease assets |
|
|
429,768 |
|
|
|
92,709 |
|
Other assets, net |
|
|
191,570 |
|
|
|
136,427 |
|
Total assets |
|
$ |
2,434,101 |
|
|
$ |
1,840,492 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Liabilities and Equity |
|
|
|
|
|
|
|
|
Non-recourse property debt, net |
|
$ |
483,137 |
|
|
$ |
447,967 |
|
Construction loans, net |
|
|
163,570 |
|
|
|
— |
|
Notes payable to AIR |
|
|
534,127 |
|
|
|
534,127 |
|
Total indebtedness |
|
|
1,180,834 |
|
|
|
982,094 |
|
Deferred tax liabilities |
|
|
124,747 |
|
|
|
131,560 |
|
Lease liabilities |
|
|
435,093 |
|
|
|
86,781 |
|
Accrued liabilities and other |
|
|
97,400 |
|
|
|
76,703 |
|
Total liabilities |
|
|
1,838,074 |
|
|
|
1,277,138 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Redeemable noncontrolling interests in consolidated real estate partnership |
|
|
33,794 |
|
|
|
4,263 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Equity: |
|
|
|
|
|
|
|
|
Common Stock |
|
|
1,498 |
|
|
|
1,490 |
|
Additional paid-in capital |
|
|
521,842 |
|
|
|
515,127 |
|
Retained earnings (accumulated deficit) |
|
|
(22,775 |
) |
|
|
(16,839 |
) |
Total Aimco equity |
|
|
500,565 |
|
|
|
499,778 |
|
Noncontrolling interests in consolidated real estate partnerships |
|
|
35,213 |
|
|
|
31,877 |
|
Common noncontrolling interests in Aimco Operating Partnership |
|
|
26,455 |
|
|
|
27,436 |
|
Total equity |
|
|
562,233 |
|
|
|
559,091 |
|
Total liabilities and equity |
|
$ |
2,434,101 |
|
|
$ |
1,840,492 |
|
