Reaffirms 2022 earnings guidance range of $3.60 - $3.90 per share
DULUTH, Minn.--(BUSINESS WIRE)--ALLETE, Inc. (NYSE: ALE) today reported first quarter 2022 earnings of $1.24 per share on net income of $66.3 million. Last year’s results were 99 cents per share on net income of $51.8 million.
Net income in 2022 includes transaction costs of $1.4 million after-tax, or 3 cents per share, related to the acquisition of New Energy. Net income in 2021 included an approximately $5 million, or 10 cents per share, negative impact related to ALLETE Clean Energy’s Diamond Spring wind energy facility due to an extreme winter storm event in the southern United States in February 2021.
“Our financial results for the quarter were solid, reflecting much-needed rate recovery and strong operational performance from ALLETE’s companies,” said ALLETE Chair, President and Chief Executive Officer Bethany Owen. “In addition, we are very pleased to have New Energy now part of the ALLETE family of businesses, as we believe New Energy gives ALLETE a strategic presence in the distributed solar space, along with earnings growth and strong cash flow contributions in support of our dividend, as well as a talented and experienced team.”
ALLETE’s Regulated Operations segment, which includes Minnesota Power, Superior Water, Light and Power and the Company’s investment in the American Transmission Company, recorded first quarter 2022 net income of $51.5 million, compared to $45.0 million in 2021. Earnings reflect higher income at Minnesota Power primarily due to the implementation of interim rates on January 1, 2022, and higher kWh sales to residential and commercial customers. These increases were partially offset by higher costs under a 250 MW power purchase agreement, higher operating and maintenance expense, and lower kWh sales to industrial customers.
ALLETE Clean Energy recorded first quarter 2022 net income of $16.5 million compared to $7.4 million in 2021. Net income in 2022 reflects higher wind resources compared to 2021. Net income in 2021 included an approximately $5 million after-tax negative impact at ALLETE Clean Energy’s Diamond Spring wind energy facility related to an extreme winter storm event in the southern United States in February 2021.
Corporate and Other businesses, which include BNI Energy, ALLETE Properties and our investment in the Nobles 2 wind energy facility, recorded a net loss of $1.7 million compared to a net loss of $600 thousand in 2021. Results in 2022 reflect $1.4 million after-tax of transaction costs related to the New Energy acquisition, and higher expenses compared to 2021, partially offset by higher earnings from our investment in Nobles 2 in 2022, reflecting higher wind resources.
“Our consolidated financial results for the quarter are in line with our internal expectations,” said ALLETE Senior Vice President and Chief Financial Officer Steve Morris. “We are affirming our 2022 earnings guidance of $3.60 - $3.90 per share, and anticipate immaterial net impacts on 2022 earnings from the New Energy acquisition and recent equity offering. For the partial year ended 2022, New Energy’s financial results will be impacted by transaction costs and purchase price accounting; excluding these items the transaction will be accretive this year, and we anticipate meaningful accretion in 2023 for the first full year of ownership.”
Live Webcast on May 5, 2022; 2022 first quarter slides posted on company website
ALLETE’s earnings conference call will be at 10:00 a.m. (EST), May 5, 2022, at which time management will discuss the first quarter of 2022 financial results. Interested parties may listen live by calling (877) 303-5852, pass code 7961608, ten minutes prior to the start time, or may listen to the live audio-only webcast accompanied by supporting slides, which will be available on ALLETE’s Investor Relations website http://investor.allete.com/events-presentations. A replay of the call will be available through May 12, 2022 by calling (855) 859-2056, pass code 7961608. The webcast will be accessible for one year at www.allete.com.
ALLETE is an energy company headquartered in Duluth, Minn. In addition to its electric utilities, Minnesota Power and Superior Water, Light and Power of Wisconsin, ALLETE owns ALLETE Clean Energy, based in Duluth, BNI Energy in Bismarck, N.D., New Energy Equity in Annapolis, MD, and has an eight percent equity interest in the American Transmission Co. More information about ALLETE is available at www.allete.com. ALE-CORP
The statements contained in this release and statements that ALLETE may make orally in connection with this release that are not historical facts, are forward-looking statements. Actual results may differ materially from those projected in the forward-looking statements. These forward-looking statements involve risks and uncertainties and investors are directed to the risks discussed in documents filed by ALLETE with the Securities and Exchange Commission.
ALLETE's press releases and other communications may include certain non-Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) financial measures. A "non-GAAP financial measure" is defined as a numerical measure of a company's financial performance, financial position or cash flows that excludes (or includes) amounts that are included in (or excluded from) the most directly comparable measure calculated and presented in accordance with GAAP in the company's financial statements.
Non-GAAP financial measures utilized by the Company include presentations of earnings (loss) per share. ALLETE's management believes that these non-GAAP financial measures provide useful information to investors by removing the effect of variances in GAAP reported results of operations that are not indicative of changes in the fundamental earnings power of the Company's operations. Management believes that the presentation of the non-GAAP financial measures is appropriate and enables investors and analysts to more accurately compare the company's ongoing financial performance over the periods presented.
ALLETE, Inc. Consolidated Statement of Income Millions Except Per Share Amounts - Unaudited |
||
|
Three Months Ended |
|
|
March 31, |
|
|
2022 |
2021 |
Operating Revenue |
|
|
Contracts with Customers – Utility |
$329.0 |
$293.0 |
Contracts with Customers – Non-utility |
51.7 |
43.4 |
Other – Non-utility |
2.8 |
2.8 |
Total Operating Revenue |
383.5 |
339.2 |
Operating Expenses |
|
|
Fuel, Purchased Power and Gas – Utility |
137.4 |
120.4 |
Transmission Services – Utility |
19.9 |
17.7 |
Cost of Sales – Non-utility |
17.0 |
16.8 |
Operating and Maintenance |
75.3 |
66.3 |
Depreciation and Amortization |
61.7 |
58.0 |
Taxes Other than Income Taxes |
18.8 |
18.0 |
Total Operating Expenses |
330.1 |
297.2 |
Operating Income |
53.4 |
42.0 |
Other Income (Expense) |
|
|
Interest Expense |
(18.3) |
(17.1) |
Equity Earnings |
5.5 |
4.8 |
Other |
2.0 |
3.3 |
Total Other Expense |
(10.8) |
(9.0) |
Income Before Income Taxes |
42.6 |
33.0 |
Income Tax Benefit |
(3.9) |
(10.4) |
Net Income |
46.5 |
43.4 |
Net Loss Attributable to Non-Controlling Interest |
(19.8) |
(8.4) |
Net Income Attributable to ALLETE |
$66.3 |
$51.8 |
Average Shares of Common Stock |
|
|
Basic |
53.3 |
52.1 |
Diluted |
53.3 |
52.2 |
Basic Earnings Per Share of Common Stock |
$1.24 |
$0.99 |
Diluted Earnings Per Share of Common Stock |
$1.24 |
$0.99 |
Dividends Per Share of Common Stock |
$0.65 |
$0.63 |
Consolidated Balance Sheet Millions - Unaudited |
||||||
|
Mar. 31 |
Dec. 31, |
|
|
Mar. 31 |
Dec. 31, |
|
2022 |
2021 |
|
|
2022 |
2021 |
Assets |
|
|
|
Liabilities and Equity |
|
|
Cash and Cash Equivalents |
$60.1 |
$45.1 |
|
Current Liabilities |
$556.6 |
$543.4 |
Other Current Assets |
420.4 |
246.2 |
|
Long-Term Debt |
1,669.4 |
1,763.2 |
Property, Plant and Equipment – Net |
5,078.3 |
5,100.2 |
|
Deferred Income Taxes |
188.3 |
185.7 |
Regulatory Assets |
464.2 |
511.8 |
|
Regulatory Liabilities |
533.4 |
536.1 |
Equity Investments |
320.6 |
318.0 |
|
Defined Benefit Pension and
|
177.2 |
179.5 |
Other Non-Current Assets |
212.4 |
213.7 |
|
Other Non-Current Liabilities |
287.6 |
280.8 |
|
|
|
|
Equity |
3,143.5 |
2,946.3 |
Total Assets |
$6,556.0 |
$6,435.0 |
|
Total Liabilities and Equity |
$6,556.0 |
$6,435.0 |
|
Three Months Ended |
|
ALLETE, Inc. |
March 31, |
|
Income (Loss) |
2022 |
2021 |
Millions |
|
|
Regulated Operations |
$51.5 |
$45.0 |
ALLETE Clean Energy |
16.5 |
7.4 |
Corporate and Other |
(1.7) |
(0.6) |
Net Income Attributable to ALLETE |
$66.3 |
$51.8 |
Diluted Earnings Per Share |
$1.24 |
$0.99 |
Statistical Data |
|
|
Corporate |
|
|
Common Stock |
|
|
High |
$68.61 |
$72.15 |
Low |
$58.37 |
$58.90 |
Close |
$66.98 |
$67.19 |
Book Value |
$45.95 |
$44.47 |
Kilowatt-hours Sold |
|
|
Millions |
|
|
Regulated Utility |
|
|
Retail and Municipal |
|
|
Residential |
355 |
331 |
Commercial |
360 |
341 |
Industrial |
1,766 |
1,798 |
Municipal |
158 |
160 |
Total Retail and Municipal |
2,639 |
2,630 |
Other Power Suppliers |
981 |
1,248 |
Total Regulated Utility Kilowatt-hours Sold |
3,620 |
3,878 |
Regulated Utility Revenue |
|
|
Millions |
|
|
Regulated Utility Revenue |
|
|
Retail and Municipal Electric Revenue |
|
|
Residential |
$48.5 |
$40.5 |
Commercial |
45.4 |
37.2 |
Industrial |
146.5 |
127.7 |
Municipal |
12.1 |
12.6 |
Total Retail and Municipal Electric Revenue |
252.5 |
218.0 |
Other Power Suppliers |
41.0 |
38.4 |
Other (Includes Water and Gas Revenue) |
35.5 |
36.6 |
Total Regulated Utility Revenue |
$329.0 |
$293.0 |
Подтверждает прогнозный диапазон прибыли на 2022 год в размере 3,60 -3,90 доллара на акцию
ДУЛУТ, Миннесота - (BUSINESS WIRE) - ALLETE, Inc. (NYSE: ALE) сегодня сообщила о прибыли за первый квартал 2022 года в размере 1,24 доллара на акцию при чистой прибыли в 66,3 миллиона долларов. Прошлогодние результаты составили 99 центов на акцию при чистой прибыли в размере 51,8 миллиона долларов.
Чистая прибыль в 2022 году включает операционные издержки в размере 1,4 миллиона долларов после уплаты налогов, или 3 цента на акцию, связанные с приобретением New Energy. Чистая прибыль в 2021 году включала примерно 5 миллионов долларов, или 10 центов на акцию, негативное влияние, связанное с ветроэнергетическим комплексом ALLETE Clean Energy в Даймонд-Спринг, из-за экстремальных зимних штормов на юге Соединенных Штатов в феврале 2021 года.
“Наши финансовые результаты за квартал были стабильными, отражая столь необходимое восстановление темпов роста и высокие операционные показатели компаний ALLETE”, - сказала председатель, президент и главный исполнительный директор ALLETE Бетани Оуэн. “Кроме того, мы очень рады, что New Energy теперь является частью семейства компаний ALLETE, поскольку мы считаем, что New Energy обеспечивает ALLETE стратегическое присутствие в распределенном солнечном пространстве наряду с ростом прибыли и значительным вкладом денежных потоков в поддержку наших дивидендов, а также талантливой и опытной командой.”
Сегмент регулируемых операций ALLETE, который включает Minnesota Power, Superior Water, Light and Power, а также инвестиции Компании в American Transmission Company, зафиксировал чистую прибыль в первом квартале 2022 года в размере 51,5 млн долларов по сравнению с 45,0 млн долларов в 2021 году. Прибыль отражает более высокий доход Minnesota Power, в первую очередь из-за введения промежуточных тарифов с 1 января 2022 года и увеличения продаж кВт-ч бытовым и коммерческим потребителям. Это увеличение было частично компенсировано более высокими затратами по договору купли-продажи электроэнергии мощностью 250 МВт, более высокими эксплуатационными расходами и расходами на техническое обслуживание, а также снижением продаж кВт-ч промышленным потребителям.
Чистая прибыль ALLETE Clean Energy за первый квартал 2022 года составила 16,5 млн долларов по сравнению с 7,4 млн долларов в 2021 году. Чистая прибыль в 2022 году отражает более высокие ветровые ресурсы по сравнению с 2021 годом. Чистая прибыль в 2021 году включала негативное влияние после уплаты налогов на ветроэнергетическую установку ALLETE Clean Energy в Даймонд-Спринг в размере около 5 миллионов долларов США, связанное с экстремальным зимним штормом на юге Соединенных Штатов в феврале 2021 года.
Корпоративные и другие предприятия, в том числе BNI Energy, ALLETE Properties и наши инвестиции в ветроэнергетический комплекс Nobles 2, зафиксировали чистый убыток в размере 1,7 миллиона долларов по сравнению с чистым убытком в размере 600 тысяч долларов в 2021 году. Результаты в 2022 году отражают операционные издержки после уплаты налогов на сумму 1,4 миллиона долларов, связанные с приобретением новой энергии, и более высокие расходы по сравнению с 2021 годом, частично компенсируемые более высокой прибылью от наших инвестиций в Nobles 2 в 2022 году, что отражает более высокие ветровые ресурсы.
“Наши консолидированные финансовые результаты за квартал соответствуют нашим внутренним ожиданиям”, - сказал старший вице-президент и финансовый директор ALLETE Стив Моррис. “Мы подтверждаем наш прогноз по прибыли на 2022 год в размере 3,60 -3,90 доллара на акцию и ожидаем несущественного чистого влияния на прибыль в 2022 году от приобретения New Energy и недавнего размещения акций. За неполный год, закончившийся в 2022 году, на финансовые результаты New Energy повлияют затраты по сделке и учет покупной цены; без учета этих статей сделка будет увеличиваться в этом году, и мы ожидаем значительного увеличения в 2023 году в течение первого полного года владения ”.
Прямая трансляция 5 мая 2022 года; слайды за первый квартал 2022 года размещены на веб-сайте компании
Телефонная конференция ALLETE по доходам состоится в 10:00 утра (EST) 5 мая 2022 года, на которой тайм-менеджмент обсудит финансовые результаты за первый квартал 2022 года. Заинтересованные стороны могут прослушать прямую трансляцию, позвонив по телефону (877) 303-5852, код доступа 7961608, за десять минут до времени начала, или могут прослушать прямую трансляцию только в аудио-формате, сопровождаемую вспомогательными слайдами, которые будут доступны на веб-сайте ALLETE по связям с инвесторами. http://investor .ALLETE.com/events-presentations . Повторный вызов будет доступен до 12 мая 2022 года по телефону (855) 859-2056, код доступа 7961608. Веб-трансляция будет доступна в течение одного года по адресу www.ALLETE.com .
ALLETE - энергетическая компания со штаб-квартирой в Дулуте, штат Миннесота. В дополнение к своим электрическим компаниям Minnesota Power и Superior Water, Light and Power of Wisconsin, ALLETE владеет ALLETE Clean Energy, базирующейся в Дулуте, BNI Energy в Бисмарке, штат Нью-Йорк, New Energy Equity в Аннаполисе, Мэриленд, и имеет восьмипроцентную долю в American Transmission Co. Дополнительная информация информация об ALLETE доступна на сайте www.ALLETE.com . ALE-CORP
Заявления, содержащиеся в этом релизе, и заявления, которые ALLETE может сделать устно в связи с этим релизом, которые не являются историческими фактами, являются прогнозными заявлениями. Фактические результаты могут существенно отличаться от прогнозируемых в прогнозных заявлениях. Эти прогнозные заявления связаны с рисками и неопределенностями, и инвесторы ориентируются на риски, обсуждаемые в документах, поданных ALLETE в Комиссию по ценным бумагам и биржам.
Пресс-релизы и другие сообщения ALLETE могут содержать определенные финансовые показатели, не соответствующие общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP). "Финансовый показатель, не относящийся к GAAP" определяется как числовой показатель финансовых результатов, финансового положения или движения денежных средств компании, который исключает (или включает) суммы, включенные (или исключенные из) наиболее непосредственно сопоставимого показателя, рассчитанного и представленного в соответствии с GAAP в финансовой отчетности компании..
Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, используемые Компанией, включают представление прибыли (убытка) на акцию. Руководство ALLETE считает, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, предоставляют инвесторам полезную информацию, устраняя влияние различий в результатах деятельности, отраженных в отчетности по GAAP, которые не указывают на изменения в фундаментальной доходности деятельности Компании. Руководство считает, что представление финансовых показателей, не относящихся к GAAP, является уместным и позволяет инвесторам и аналитикам более точно сравнивать текущие финансовые показатели компании за представленные периоды.
ALLETE, Inc. Consolidated Statement of Income Millions Except Per Share Amounts - Unaudited |
||
|
Three Months Ended |
|
|
March 31, |
|
|
2022 |
2021 |
Operating Revenue |
|
|
Contracts with Customers – Utility |
$329.0 |
$293.0 |
Contracts with Customers – Non-utility |
51.7 |
43.4 |
Other – Non-utility |
2.8 |
2.8 |
Total Operating Revenue |
383.5 |
339.2 |
Operating Expenses |
|
|
Fuel, Purchased Power and Gas – Utility |
137.4 |
120.4 |
Transmission Services – Utility |
19.9 |
17.7 |
Cost of Sales – Non-utility |
17.0 |
16.8 |
Operating and Maintenance |
75.3 |
66.3 |
Depreciation and Amortization |
61.7 |
58.0 |
Taxes Other than Income Taxes |
18.8 |
18.0 |
Total Operating Expenses |
330.1 |
297.2 |
Operating Income |
53.4 |
42.0 |
Other Income (Expense) |
|
|
Interest Expense |
(18.3) |
(17.1) |
Equity Earnings |
5.5 |
4.8 |
Other |
2.0 |
3.3 |
Total Other Expense |
(10.8) |
(9.0) |
Income Before Income Taxes |
42.6 |
33.0 |
Income Tax Benefit |
(3.9) |
(10.4) |
Net Income |
46.5 |
43.4 |
Net Loss Attributable to Non-Controlling Interest |
(19.8) |
(8.4) |
Net Income Attributable to ALLETE |
$66.3 |
$51.8 |
Average Shares of Common Stock |
|
|
Basic |
53.3 |
52.1 |
Diluted |
53.3 |
52.2 |
Basic Earnings Per Share of Common Stock |
$1.24 |
$0.99 |
Diluted Earnings Per Share of Common Stock |
$1.24 |
$0.99 |
Dividends Per Share of Common Stock |
$0.65 |
$0.63 |
Consolidated Balance Sheet Millions - Unaudited |
||||||
|
Mar. 31 |
Dec. 31, |
|
|
Mar. 31 |
Dec. 31, |
|
2022 |
2021 |
|
|
2022 |
2021 |
Assets |
|
|
|
Liabilities and Equity |
|
|
Cash and Cash Equivalents |
$60.1 |
$45.1 |
|
Current Liabilities |
$556.6 |
$543.4 |
Other Current Assets |
420.4 |
246.2 |
|
Long-Term Debt |
1,669.4 |
1,763.2 |
Property, Plant and Equipment – Net |
5,078.3 |
5,100.2 |
|
Deferred Income Taxes |
188.3 |
185.7 |
Regulatory Assets |
464.2 |
511.8 |
|
Regulatory Liabilities |
533.4 |
536.1 |
Equity Investments |
320.6 |
318.0 |
|
Defined Benefit Pension and
|
177.2 |
179.5 |
Other Non-Current Assets |
212.4 |
213.7 |
|
Other Non-Current Liabilities |
287.6 |
280.8 |
|
|
|
|
Equity |
3,143.5 |
2,946.3 |
Total Assets |
$6,556.0 |
$6,435.0 |
|
Total Liabilities and Equity |
$6,556.0 |
$6,435.0 |
|
Three Months Ended |
|
ALLETE, Inc. |
March 31, |
|
Income (Loss) |
2022 |
2021 |
Millions |
|
|
Regulated Operations |
$51.5 |
$45.0 |
ALLETE Clean Energy |
16.5 |
7.4 |
Corporate and Other |
(1.7) |
(0.6) |
Net Income Attributable to ALLETE |
$66.3 |
$51.8 |
Diluted Earnings Per Share |
$1.24 |
$0.99 |
Statistical Data |
|
|
Corporate |
|
|
Common Stock |
|
|
High |
$68.61 |
$72.15 |
Low |
$58.37 |
$58.90 |
Close |
$66.98 |
$67.19 |
Book Value |
$45.95 |
$44.47 |
Kilowatt-hours Sold |
|
|
Millions |
|
|
Regulated Utility |
|
|
Retail and Municipal |
|
|
Residential |
355 |
331 |
Commercial |
360 |
341 |
Industrial |
1,766 |
1,798 |
Municipal |
158 |
160 |
Total Retail and Municipal |
2,639 |
2,630 |
Other Power Suppliers |
981 |
1,248 |
Total Regulated Utility Kilowatt-hours Sold |
3,620 |
3,878 |
Regulated Utility Revenue |
|
|
Millions |
|
|
Regulated Utility Revenue |
|
|
Retail and Municipal Electric Revenue |
|
|
Residential |
$48.5 |
$40.5 |
Commercial |
45.4 |
37.2 |
Industrial |
146.5 |
127.7 |
Municipal |
12.1 |
12.6 |
Total Retail and Municipal Electric Revenue |
252.5 |
218.0 |
Other Power Suppliers |
41.0 |
38.4 |
Other (Includes Water and Gas Revenue) |
35.5 |
36.6 |
Total Regulated Utility Revenue |
$329.0 |
$293.0 |