– моментальные уведомления о рынке акций
– моментальные уведомления о рынке акций
-- First quarter total revenue increased 19.1% year-over-year to $205.4 million --
-- First quarter SaaS and license revenue increased 14.8% year-over-year to $123.2 million --
-- First quarter GAAP net income attributable to common stockholders was $9.1 million, compared to $14.8 million for the first quarter of 2021 --
-- First quarter non-GAAP adjusted EBITDA was $29.9 million, compared to $35.6 million for the first quarter of 2021 --
TYSONS, Va.--(BUSINESS WIRE)--Alarm.com Holdings, Inc. (Nasdaq: ALRM), the leading platform for the intelligently connected property, today reported financial results for its first quarter ended March 31, 2022. Alarm.com also provided its financial outlook for SaaS and license revenue for the second quarter of 2022 and increased its revenue guidance for the full year of 2022.
“We’re pleased with the level of demand for our products and services that we saw in the first quarter,” said Steve Trundle, President and CEO of Alarm.com. “We navigated the many supply chain challenges during the quarter. We provided a high level of products to our service providers to support their subscriber additions, and incurred meaningfully higher shipping and inventory component costs while delivering higher Adjusted EBITDA than expected. Our research and development teams also delivered innovative, award-winning technology, including expanding our video analytics platform to address additional market segments.”
First Quarter 2022 Financial Results as Compared to First Quarter 2021
Balance Sheet and Cash Flow
(*) Reconciliations of the non-GAAP measures are set forth at the end of this press release.
Recent Business Highlights
Financial Outlook
Alarm.com is providing its outlook for SaaS and license revenue for the second quarter of 2022 and increasing its revenue guidance for the full year of 2022 based upon current management expectations. This guidance is being provided in an environment that includes unusual geopolitical uncertainty, continuing COVID-19 pandemic uncertainty, and significant global supply chain uncertainty. Further adverse developments in any of these areas could impact our operating results and our guidance.
For the second quarter of 2022:
For the full year of 2022:
The guidance provided above is forward-looking in nature. Actual results may differ materially. See the cautionary note regarding “Forward-Looking Statements” below. The guidance provided above is based on expectations as of the date of this press release and Alarm.com undertakes no obligation to update guidance after such date.
Conference Call and Webcast Information
Alarm.com will host a conference call to discuss its first quarter 2022 financial results and its outlook for the second quarter and full year of 2022. A live audio webcast is scheduled to begin at 4:30 p.m. ET on May 5, 2022. To participate on the live call, analysts and investors should dial 866.588.3290 (U.S./Canada) or 262.558.6169 (International) at least ten minutes prior to the start time of the call. A telephonic replay of the call will be available through May 12, 2022 by dialing 855.859.2056 (U.S./Canada) or 404.537.3406 (International) and providing Conference ID: 2173258. Alarm.com will also offer a live and archived webcast of the conference call accessible on Alarm.com’s Investor Relations website at http://investors.alarm.com.
About Alarm.com Holdings, Inc.
Alarm.com is the leading platform for the intelligently connected property. Millions of consumers and businesses depend on Alarm.com's technology to manage and control their property from anywhere. Our platform integrates with a growing variety of Internet of Things devices through our apps and interfaces. Our security, video, access control, intelligent automation, energy management, and wellness solutions are available through our network of thousands of professional service providers in North America and around the globe. Alarm.com's common stock is traded on Nasdaq under the ticker symbol ALRM. For more information, please visit www.alarm.com.
Non-GAAP Financial Measures
To supplement our consolidated selected financial data presented on a basis consistent with GAAP, this press release contains certain non-GAAP financial measures, including adjusted EBITDA, non-GAAP adjusted income before income taxes, non-GAAP adjusted net income, non-GAAP adjusted income attributable to common stockholders before income taxes, non-GAAP adjusted net income attributable to common stockholders, non-GAAP adjusted net income attributable to common stockholders per share and non-GAAP free cash flow. We have included non-GAAP measures in this press release because they are financial, operating or liquidity measures used by our management to (i) understand and evaluate our core operating performance and trends and generate future operating plans, (ii) make strategic decisions regarding the allocation of capital and investments in initiatives that are focused on cultivating new markets for our solutions and (iii) provide useful information to management about the amount of cash generated by the business after necessary capital expenditures. We also use adjusted EBITDA as a performance measure under our executive bonus plan. Further, we believe that these non-GAAP measures of our financial results provide useful information to investors and others in understanding and evaluating our results of operations, business trends and financial condition. While we believe the use of these non-GAAP measures provides useful information to investors and management in analyzing our financial performance, non-GAAP measures have inherent limitations in that they do not reflect all of the amounts and transactions that are included in our financial statements prepared in accordance with GAAP. Non-GAAP measures do not serve as an alternative to GAAP nor do we consider our non-GAAP measures in isolation, accordingly we present non-GAAP financial measures only in connection with GAAP results. We urge investors to consider non-GAAP measures only in conjunction with our GAAP financials and to review the reconciliation of our non-GAAP financial measures to the comparable GAAP financial measures, which are included in this press release.
We consider non-GAAP free cash flow to be a liquidity measure, which we define as cash flows from operating activities less purchases of property and equipment.
With respect to our expectations under “Financial Outlook” above, reconciliation of adjusted EBITDA and adjusted net income attributable to common stockholders guidance to the closest corresponding GAAP measure is not available without unreasonable efforts on a forward-looking basis due to the high variability, complexity and low visibility with respect to the charges excluded from these non-GAAP measures, in particular, non-ordinary course litigation expense, acquisition-related expense and tax windfall adjustments can have unpredictable fluctuations based on unforeseen activity that is out of our control and/or cannot reasonably be predicted. We expect the above charges to have a significant and potentially highly variable impact on our future GAAP financial results.
We exclude one or more of the following items from non-GAAP financial and operating measures:
Stock-based compensation expense: We exclude stock-based compensation expense, which relates to restricted stock units and other forms of equity incentives primarily awarded to employees of Alarm.com, because they are non-cash charges that we do not consider when assessing the operating performance of our business. Additionally, the determination of stock-based compensation expense can be calculated using various methodologies and is dependent upon subjective assumptions and other factors that vary on a company-by-company basis. Therefore, we believe that excluding stock-based compensation expense from our non-GAAP financial measures improves the comparability of our results to the results of other companies in our industry.
Litigation expense: We exclude non-ordinary course litigation expense because we do not consider legal costs and settlement fees incurred in litigation and litigation-related matters of non-ordinary course lawsuits and other disputes, particularly costs incurred in ongoing intellectual property litigation, to be indicative of our core operating performance. We do not adjust for ordinary course legal expenses, including those expenses resulting from maintaining and enforcing our intellectual property portfolio and license agreements.
Acquisition-related expense: Included in operating expenses are incremental costs directly related to business and asset acquisitions as well as changes in the fair value of contingent consideration liabilities, when applicable. We exclude acquisition-related expense from our non-GAAP financial measures because we believe that the exclusion of this expense allows us to better provide meaningful information about our operating performance, facilitates comparisons to our historical operating results, improves the comparability of our results to the results of other companies in our industry, and ultimately, we believe helps investors better understand the acquisition-related expense and the effects of the transaction on our results of operations.
Depreciation expense: We record depreciation primarily for investments in property and equipment. We exclude depreciation in calculating adjusted EBITDA because we do not consider depreciation when we evaluate our ongoing business operations. For non-GAAP adjusted net income, non-GAAP adjusted net income attributable to common stockholders and non-GAAP adjusted net income attributable to common stockholders per share, basic and diluted, we do not exclude depreciation.
Amortization expense: GAAP requires that operating expenses include the amortization of acquired intangible assets, which principally include acquired customer relationships, developed technology and trade names. We exclude amortization of intangibles from our non-GAAP financial measures because we do not consider amortization expense when we evaluate our ongoing business operations, nor do we factor amortization expense into our evaluation of potential acquisitions, or our measurement of the performance of those acquisitions. We believe that the exclusion of amortization expense enables the comparison of our performance to other companies in our industry as other companies may be more or less acquisitive than us and therefore, amortization expense may vary significantly by company based on their acquisition history. Although we exclude amortization of acquired intangible assets from our non-GAAP financial measures, management believes that it is important for investors to understand that such intangible assets were recorded as part of purchase accounting and contribute to revenue generation.
Amortization of debt discount and debt issuance costs: We record amortization of debt discount and debt issuance costs related to the January 2021 issuance of $500.0 million aggregate principal amount of 0% convertible senior notes due January 15, 2026, or the 2026 Notes, as interest expense. We exclude amortization of debt discount and debt issuance costs from our non-GAAP adjusted net income, non-GAAP adjusted net income attributable to common stockholders and non-GAAP adjusted net income attributable to common stockholders per share, basic and diluted, because we believe that the exclusion of this non-cash interest expense will provide for more meaningful information about our financial performance.
Interest expense: We record interest expense primarily related to our 2026 Notes and our debt facility. We exclude interest expense in calculating our adjusted EBITDA calculation. For non-GAAP adjusted net income, non-GAAP adjusted net income attributable to common stockholders and non-GAAP adjusted net income attributable to common stockholders per share, basic and diluted, we do not exclude interest expense other than the interest expense related to the amortization of debt discount and debt issuance costs related to the 2026 Notes as discussed above.
Interest income and other income / (expense), net: We exclude interest income and other income / (expense), net from our non-GAAP financial measures because we do not consider it part of our ongoing results of operations.
Benefit from income taxes: We exclude the impact related to our benefit from income taxes from our adjusted EBITDA calculation. We do not consider this tax adjustment to be part of our ongoing results of operations.
Forward-Looking Statements
This press release includes forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These forward-looking statements may be identified by their use of terms and phrases such as “anticipate,” “believe,” “continue,” “designed,” “enable,” “ensure,” “expect,” “intend,” “will,” and other similar terms and phrases, and such forward-looking statements include, but are not limited to, the statements regarding the Company’s opportunities, positioning, the benefits of recently launched offerings, and the Company’s guidance for the second quarter and full year of 2022 described under “Financial Outlook” above and key assumptions related thereto. The events described in these forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that could cause actual results to differ materially from the results anticipated by these forward-looking statements, including, but not limited to: the Company's results and business operations may be negatively impacted by the COVID-19 pandemic, geopolitical uncertainty, and significant global supply chain uncertainty, the Company’s actual operating results may differ significantly from any guidance provided, certain precautions the Company is taking due to the COVID-19 pandemic could harm its business, the Company’s quarterly results may fluctuate, downturns in general economic and market conditions, including due to the COVID-19 pandemic, may reduce demand, the reliability of the Company’s network operations centers, the Company’s ability to retain service provider partners and residential and commercial subscribers and sustain its growth rate, the Company’s ability to manage growth and execute on its business strategies, the effects of increased competition and evolving technologies, the Company’s ability to integrate acquired assets and businesses and to manage service provider partners, customers and employees, consumer demand for interactive security, video monitoring, intelligent automation, energy management and wellness solutions, the Company’s reliance on its service provider network to attract new customers and retain existing customers, the Company's dependence on its suppliers, the potential loss of any key supplier or the inability of a key supplier to deliver their products to us on time or at the contracted price, the reliability of the Company’s hardware and wireless network suppliers and enhanced United States tax, tariff, import/export restrictions, or other trade barriers, particularly tariffs from China as well as other risks and uncertainties discussed in the “Risk Factors” section of the Company’s Annual Report on Form 10-K filed with the Securities and Exchange Commission on February 24, 2022 and other subsequent filings the Company makes with the Securities and Exchange Commission from time to time, including its Form 10-Q for the quarter ended March 31, 2022. In addition, the forward-looking statements included in this press release represent the Company’s views and expectations as of the date hereof and are based on information currently available to the Company. The Company anticipates that subsequent events and developments may cause the Company’s views to change. However, while the Company may elect to update these forward-looking statements at some point in the future, the Company specifically disclaims any obligation to do so except as required by law. These forward-looking statements should not be relied upon as representing the Company’s views as of any date subsequent to the date hereof.
ALARM.COM HOLDINGS, INC. Consolidated Statements of Operations (in thousands, except share and per share data) (unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Revenue: |
|
|
|
||||
SaaS and license revenue |
$ |
123,225 |
|
|
$ |
107,383 |
|
Hardware and other revenue |
|
82,212 |
|
|
|
65,115 |
|
Total revenue |
|
205,437 |
|
|
|
172,498 |
|
Cost of revenue(1): |
|
|
|
||||
Cost of SaaS and license revenue |
|
16,894 |
|
|
|
15,156 |
|
Cost of hardware and other revenue |
|
73,193 |
|
|
|
50,606 |
|
Total cost of revenue |
|
90,087 |
|
|
|
65,762 |
|
Operating expenses: |
|
|
|
||||
Sales and marketing |
|
23,192 |
|
|
|
18,999 |
|
General and administrative |
|
23,994 |
|
|
|
22,882 |
|
Research and development |
|
51,490 |
|
|
|
42,467 |
|
Amortization and depreciation |
|
7,761 |
|
|
|
7,385 |
|
Total operating expenses |
|
106,437 |
|
|
|
91,733 |
|
Operating income |
|
8,913 |
|
|
|
15,003 |
|
Interest expense |
|
(784 |
) |
|
|
(3,368 |
) |
Interest income |
|
143 |
|
|
|
157 |
|
Other income / (expense), net |
|
13 |
|
|
|
(155 |
) |
Income before income taxes |
|
8,285 |
|
|
|
11,637 |
|
Benefit from income taxes |
|
(618 |
) |
|
|
(2,913 |
) |
Net income |
|
8,903 |
|
|
|
14,550 |
|
Net loss attributable to redeemable noncontrolling interest |
|
176 |
|
|
|
280 |
|
Net income attributable to common stockholders |
$ |
9,079 |
|
|
$ |
14,830 |
|
|
|
|
|
||||
Per share information attributable to common stockholders: |
|
|
|
||||
Net income per share: |
|
|
|
||||
Basic |
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.30 |
|
Diluted |
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.29 |
|
Weighted average common shares outstanding: |
|
|
|
||||
Basic |
|
50,206,179 |
|
|
|
49,561,887 |
|
Diluted |
|
55,170,781 |
|
|
|
51,739,461 |
|
______________________________ |
|||||||
(1) Exclusive of amortization and depreciation shown in operating expenses below. |
|||||||
|
|
|
|
||||
Stock-based compensation expense included in operating expenses: |
Three Months Ended
|
||||||
2022 |
|
2021 |
|||||
Sales and marketing |
$ |
1,058 |
|
|
$ |
808 |
|
General and administrative |
|
3,235 |
|
|
|
2,080 |
|
Research and development |
|
7,817 |
|
|
|
5,000 |
|
Total stock-based compensation expense |
$ |
12,110 |
|
|
$ |
7,888 |
|
ALARM.COM HOLDINGS, INC. Consolidated Balance Sheets (in thousands, except share and per share data) (unaudited) |
|||||||
March 31,
|
|
December 31,
|
|||||
Assets |
|
|
|
||||
Current assets: |
|
|
|
||||
Cash and cash equivalents |
$ |
671,753 |
|
|
$ |
710,621 |
|
Accounts receivable, net of allowance for credit losses of $2,153 and $2,168, and net of allowance for product returns of $1,162 and $1,181 as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
103,067 |
|
|
|
105,548 |
|
Inventory |
|
86,436 |
|
|
|
75,276 |
|
Other current assets, net of allowance for credit losses of $1 and $2 as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
27,322 |
|
|
|
26,175 |
|
Total current assets |
|
888,578 |
|
|
|
917,620 |
|
Property and equipment, net |
|
39,969 |
|
|
|
41,713 |
|
Intangible assets, net |
|
86,831 |
|
|
|
91,406 |
|
Goodwill |
|
112,901 |
|
|
|
112,901 |
|
Deferred tax assets |
|
39,554 |
|
|
|
13,547 |
|
Operating lease right-of-use assets |
|
30,135 |
|
|
|
30,479 |
|
Other assets, net of allowance for credit losses of $1 and $78 as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
26,822 |
|
|
|
24,349 |
|
Total assets |
$ |
1,224,790 |
|
|
$ |
1,232,015 |
|
Liabilities, redeemable noncontrolling interest and stockholders’ equity |
|
|
|
||||
Current liabilities: |
|
|
|
||||
Accounts payable, accrued expenses and other current liabilities |
$ |
73,615 |
|
|
$ |
89,816 |
|
Accrued compensation |
|
17,560 |
|
|
|
23,495 |
|
Deferred revenue |
|
5,840 |
|
|
|
5,697 |
|
Operating lease liabilities |
|
10,454 |
|
|
|
10,331 |
|
Total current liabilities |
|
107,469 |
|
|
|
129,339 |
|
Deferred revenue |
|
9,779 |
|
|
|
9,140 |
|
Convertible senior notes, net |
|
488,024 |
|
|
|
425,345 |
|
Operating lease liabilities |
|
31,764 |
|
|
|
32,591 |
|
Other liabilities |
|
9,480 |
|
|
|
9,545 |
|
Total liabilities |
|
646,516 |
|
|
|
605,960 |
|
Redeemable noncontrolling interest |
|
15,281 |
|
|
|
12,888 |
|
Stockholders’ equity |
|
|
|
||||
Preferred stock, $0.001 par value, 10,000,000 shares authorized; no shares issued and outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021 |
|
— |
|
|
|
— |
|
Common stock, $0.01 par value, 300,000,000 shares authorized; 50,491,600 and 50,406,606 shares issued; and 49,990,324 and 50,259,453 shares outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
505 |
|
|
|
504 |
|
Additional paid-in capital |
|
453,084 |
|
|
|
498,979 |
|
Treasury stock, at cost; 501,276 and 147,153 shares as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
(28,480 |
) |
|
|
(5,149 |
) |
Retained earnings |
|
137,884 |
|
|
|
118,833 |
|
Total stockholders’ equity |
|
562,993 |
|
|
|
613,167 |
|
Total liabilities, redeemable noncontrolling interest and stockholders’ equity |
$ |
1,224,790 |
$ |
1,232,015 |
|||
ALARM.COM HOLDINGS, INC. Consolidated Statements of Cash Flows (in thousands) (unaudited) |
|||||||
Three Months Ended
|
|||||||
Cash flows (used in) / from operating activities: |
2022 |
|
2021 |
||||
Net income |
$ |
8,903 |
|
|
$ |
14,550 |
|
Adjustments to reconcile net income to net cash from operating activities: |
|
|
|
||||
Provision for credit losses on accounts receivable |
|
54 |
|
|
|
32 |
|
Reserve for product returns |
|
798 |
|
|
|
574 |
|
Recovery of credit losses on notes receivable |
|
(78 |
) |
|
|
(11 |
) |
Amortization on patents and tooling |
|
353 |
|
|
|
288 |
|
Amortization and depreciation |
|
7,761 |
|
|
|
7,385 |
|
Amortization of debt discount and debt issuance costs |
|
780 |
|
|
|
3,250 |
|
Amortization of operating leases |
|
2,473 |
|
|
|
2,338 |
|
Deferred income taxes |
|
(10,650 |
) |
|
|
(3,178 |
) |
Stock-based compensation |
|
12,110 |
|
|
|
7,888 |
|
Loss on early extinguishment of debt |
|
— |
|
|
|
185 |
|
Changes in operating assets and liabilities: |
|
|
|
||||
Accounts receivable |
|
1,629 |
|
|
|
(5,685 |
) |
Inventory |
|
(11,161 |
) |
|
|
(2,947 |
) |
Other current and non-current assets |
|
(3,225 |
) |
|
|
(1,734 |
) |
Accounts payable, accrued expenses and other current liabilities |
|
(21,450 |
) |
|
|
(220 |
) |
Deferred revenue |
|
782 |
|
|
|
1,127 |
|
Operating lease liabilities |
|
(2,975 |
) |
|
|
(2,772 |
) |
Other liabilities |
|
(65 |
) |
|
|
162 |
|
Cash flows (used in) / from operating activities |
|
(13,961 |
) |
|
|
21,232 |
|
Cash flows used in investing activities: |
|
|
|
||||
Additions to property and equipment |
|
(2,171 |
) |
|
|
(4,069 |
) |
Receipt of payments on notes receivable |
|
16 |
|
|
|
2 |
|
Purchase of investment in unconsolidated entity |
|
— |
|
|
|
(5,000 |
) |
Cash flows used in investing activities |
|
(2,155 |
) |
|
|
(9,067 |
) |
Cash flows (used in) / from financing activities: |
|
|
|
||||
Repayments of credit facility |
|
— |
|
|
|
(110,000 |
) |
Proceeds from issuance of convertible senior notes |
|
— |
|
|
|
500,000 |
|
Payments of debt issuance costs |
|
— |
|
|
|
(15,291 |
) |
Payments of deferred consideration for business acquisitions |
|
— |
|
|
|
(150 |
) |
Purchases of treasury stock |
|
(23,331 |
) |
|
|
— |
|
Issuances of common stock from equity-based plans |
|
1,080 |
|
|
|
1,989 |
|
Cash flows (used in) / from financing activities |
|
(22,251 |
) |
|
|
376,548 |
|
Net (decrease) / increase in cash, cash equivalents and restricted cash |
|
(38,367 |
) |
|
|
388,713 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of the period |
|
710,621 |
|
|
|
253,459 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of the period |
$ |
672,254 |
|
|
$ |
642,172 |
|
|
|
|
|
||||
Reconciliation of cash, cash equivalents and restricted cash: |
|
|
|
||||
Cash and cash equivalents |
$ |
671,753 |
|
|
$ |
642,172 |
|
Restricted cash included in other assets |
|
501 |
|
|
|
— |
|
Total cash, cash equivalents and restricted cash |
$ |
672,254 |
|
|
$ |
642,172 |
|
ALARM.COM HOLDINGS, INC. Reconciliation of Non-GAAP Measures (in thousands) (unaudited) |
|||||||
Three Months Ended
|
|||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Adjusted EBITDA: |
|
|
|
||||
Net income |
$ |
8,903 |
|
|
$ |
14,550 |
|
Adjustments: |
|
|
|
||||
Interest expense, interest income and other income / (expense), net |
|
628 |
|
|
|
3,366 |
|
Benefit from income taxes |
|
(618 |
) |
|
|
(2,913 |
) |
Amortization and depreciation expense |
|
7,761 |
|
|
|
7,385 |
|
Stock-based compensation expense |
|
12,110 |
|
|
|
7,888 |
|
Acquisition-related expense |
|
— |
|
|
|
29 |
|
Litigation expense |
|
1,135 |
|
|
|
5,301 |
|
Total adjustments |
|
21,016 |
|
|
|
21,056 |
|
Adjusted EBITDA |
$ |
29,919 |
|
|
$ |
35,606 |
|
|
|
|
|
||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Adjusted net income: |
|
|
|
||||
Net income, as reported |
$ |
8,903 |
|
|
$ |
14,550 |
|
Benefit from income taxes |
|
(618 |
) |
|
|
(2,913 |
) |
Income before income taxes |
|
8,285 |
|
|
|
11,637 |
|
Adjustments: |
|
|
|
||||
Less: interest income and other income / (expense), net |
|
(156 |
) |
|
|
(2 |
) |
Amortization expense |
|
4,642 |
|
|
|
4,329 |
|
Amortization of debt discount and debt issuance costs |
|
780 |
|
|
|
3,244 |
|
Stock-based compensation expense |
|
12,110 |
|
|
|
7,888 |
|
Acquisition-related expense |
|
— |
|
|
|
29 |
|
Litigation expense |
|
1,135 |
|
|
|
5,301 |
|
Non-GAAP adjusted income before income taxes |
|
26,796 |
|
|
|
32,426 |
|
Income taxes 1 |
|
(5,627 |
) |
|
|
(6,809 |
) |
Non-GAAP adjusted net income |
$ |
21,169 |
|
|
$ |
25,617 |
|
1 Income taxes are calculated using a rate of 21.0% for each of the three months ended March 31, 2022 and 2021. The 21.0% effective tax rate for each of the three months ended March 31, 2022 and 2021 exclude the income tax effect on the non-GAAP adjustments and reflect the estimated long-term corporate tax rate. |
|||||||
ALARM.COM HOLDINGS, INC. Reconciliation of Non-GAAP Measures - continued (in thousands, except share and per share data) (unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Adjusted net income attributable to common stockholders: |
|
|
|
||||
Net income attributable to common stockholders, as reported |
$ |
9,079 |
|
|
$ |
14,830 |
|
Benefit from income taxes |
|
(618 |
) |
|
|
(2,913 |
) |
Income attributable to common stockholders before income taxes |
|
8,461 |
|
|
|
11,917 |
|
Adjustments: |
|
|
|
||||
Less: interest income and other income / (expense), net |
|
(156 |
) |
|
|
(2 |
) |
Amortization expense |
|
4,642 |
|
|
|
4,329 |
|
Amortization of debt discount and debt issuance costs |
|
780 |
|
|
|
3,244 |
|
Stock-based compensation expense |
|
12,110 |
|
|
|
7,888 |
|
Acquisition-related expense |
|
— |
|
|
|
29 |
|
Litigation expense |
|
1,135 |
|
|
|
5,301 |
|
Non-GAAP adjusted income attributable to common stockholders before income taxes |
|
26,972 |
|
|
|
32,706 |
|
Income taxes 1 |
|
(5,664 |
) |
|
|
(6,868 |
) |
Non-GAAP adjusted net income attributable to common stockholders |
$ |
21,308 |
|
|
$ |
25,838 |
|
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Adjusted net income attributable to common stockholders per share: |
|
|
|
||||
Net income attributable to common stockholders per share - basic, as reported |
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.30 |
|
Benefit from income taxes |
|
(0.01 |
) |
|
|
(0.06 |
) |
Income attributable to common stockholders before income taxes |
|
0.17 |
|
|
|
0.24 |
|
Adjustments: |
|
|
|
||||
Less: interest income and other income / (expense), net |
|
— |
|
|
|
— |
|
Amortization expense |
|
0.09 |
|
|
|
0.09 |
|
Amortization of debt discount and debt issuance costs |
|
0.02 |
|
|
|
0.07 |
|
Stock-based compensation expense |
|
0.23 |
|
|
|
0.15 |
|
Acquisition-related expense |
|
— |
|
|
|
— |
|
Litigation expense |
|
0.02 |
|
|
|
0.11 |
|
Non-GAAP adjusted income before income taxes |
|
0.53 |
|
|
|
0.66 |
|
Income taxes 1 |
|
(0.11 |
) |
|
|
(0.14 |
) |
Non-GAAP adjusted net income attributable to common stockholders per share - basic |
$ |
0.42 |
|
|
$ |
0.52 |
|
|
|
|
|
||||
Non-GAAP adjusted net income attributable to common stockholders per share - diluted |
$ |
0.39 |
|
|
$ |
0.50 |
|
|
|
|
|
||||
Weighted average common shares outstanding: |
|
|
|
||||
Basic, as reported |
|
50,206,179 |
|
|
|
49,561,887 |
|
Diluted, as reported |
|
55,170,781 |
|
|
|
51,739,461 |
|
1 Income taxes are calculated using a rate of 21.0% for each of the three months ended March 31, 2022 and 2021. The 21.0% effective tax rate for each of the three months ended March 31, 2022 and 2021 exclude the income tax effect on the non-GAAP adjustments and reflect the estimated long-term corporate tax rate. |
|||||||
ALARM.COM HOLDINGS, INC. Reconciliation of Non-GAAP Measures - continued (in thousands) (unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Non-GAAP free cash flow: |
|
|
|
||||
Cash flows (used in) / from operating activities |
$ |
(13,961 |
) |
|
$ |
21,232 |
|
Additions to property and equipment |
|
(2,171 |
) |
|
|
(4,069 |
) |
Non-GAAP free cash flow |
$ |
(16,132 |
) |
|
$ |
17,163 |
|
-- Общая выручка за первый квартал увеличилась на 19,1% в годовом исчислении до 205,4 млн долларов --
-- Выручка от SaaS и лицензий в первом квартале увеличилась на 14,8% в годовом исчислении до 123,2 млн долларов --
-- Чистая прибыль по ОПБУ за первый квартал, приходящаяся на обыкновенных акционеров, составила 9,1 млн долларов по сравнению с 14,8 млн долларов за первый квартал 2021 года --
-- Скорректированная EBITDA за первый квартал без учета GAAP составила $29,9 млн по сравнению с $35,6 млн за первый квартал 2021 года --
ТАЙСОНС, Вирджиния. - (ДЕЛОВАЯ ПЕРЕПИСКА) -Alarm.com Holdings, Inc. (Nasdaq: ALRM), ведущая платформа для интеллектуальной собственности, сегодня сообщила о финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года. Alarm.com также представил свой финансовый прогноз по доходам от SaaS и лицензий на второй квартал 2022 года и увеличил прогноз по доходам на весь 2022 год.
“Мы довольны уровнем спроса на наши продукты и услуги, который мы увидели в первом квартале”, - сказал Стив Трандл, президент и главный исполнительный директор Alarm.com . “В течение квартала мы справились со многими проблемами в цепочке поставок. Мы предоставили нашим поставщикам услуг продукты высокого уровня для поддержки их новых подписчиков и понесли значительно более высокие затраты на доставку и складские запасы, обеспечив при этом более высокую скорректированную EBITDA, чем ожидалось. Наши команды исследователей и разработчиков также внедрили инновационные, отмеченные наградами технологии, включая расширение нашей платформы видеоаналитики для охвата дополнительных сегментов рынка”.
Финансовые результаты за Первый квартал 2022 года по сравнению с Первым кварталом 2021 года
Баланс и движение денежных средств
(*) Выверка показателей, не относящихся к GAAP, приведена в конце этого пресс-релиза.
Последние события в бизнесе
Финансовые перспективы
Alarm.com предоставляет свой прогноз по доходам от SaaS и лицензий на второй квартал 2022 года и увеличивает прогноз по доходам на весь 2022 год на основе текущих ожиданий руководства. Это руководство предоставляется в условиях, которые включают необычную геополитическую неопределенность, сохраняющуюся неопределенность в отношении пандемии COVID-19 и значительную неопределенность в глобальной цепочке поставок. Дальнейшее неблагоприятное развитие событий в любой из этих областей может повлиять на наши операционные результаты и наши рекомендации.
На второй квартал 2022 года:
На весь 2022 год:
Приведенные выше рекомендации носят прогнозный характер. Фактические результаты могут существенно отличаться. См. предостережение относительно “Прогнозных заявлений” ниже. Приведенные выше рекомендации основаны на ожиданиях на дату настоящего пресс-релиза и Alarm.com не берет на себя никаких обязательств по обновлению руководства после такой даты.
Конференц-связь и информация о веб-трансляции
Alarm.com проведет телефонную конференцию для обсуждения финансовых результатов за первый квартал 2022 года и прогнозов на второй квартал и весь 2022 год. Начало прямой аудиотрансляции запланировано на 4:30 вечера по восточному времени 5 мая 2022 года. Чтобы принять участие в прямом эфире, аналитики и инвесторы должны набрать 866.588.3290 (США/Канада) или 262.558.6169 (международный) по крайней мере за десять минут до начала звонка. Телефонный повтор вызова будет доступен до 12 мая 2022 года, набрав 855.859.2056 (США /Канада) или 404.537.3406 (международный) и указав идентификатор конференции: 2173258. Alarm.com также будет предложена прямая и архивная веб-трансляция телефонной конференции, доступная на Alarm.com Веб-сайт по связям с инвесторами по адресу http://investors.alarm.com .
О компании Alarm.com Holdings, Inc.
Alarm.com это ведущая платформа для интеллектуальной собственности. Миллионы потребителей и предприятий зависят от Alarm.com это технология для управления и контроля своей собственности из любой точки мира. Наша платформа интегрируется с растущим разнообразием устройств Интернета вещей через наши приложения и интерфейсы. Наши решения в области безопасности, видеонаблюдения, контроля доступа, интеллектуальной автоматизации, управления энергопотреблением и оздоровления доступны через нашу сеть из тысяч профессиональных поставщиков услуг в Северной Америке и по всему миру. Alarm.com Обыкновенные акции компании торгуются на бирже Nasdaq под тикерным символом ALRM. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, посетите www.alarm.com .
Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ
В дополнение к нашим консолидированным отобранным финансовым данным, представленным на основе, соответствующей GAAP, в этом пресс-релизе содержатся определенные финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, включая скорректированную EBITDA, скорректированную не по GAAP прибыль до вычета налогов на прибыль, скорректированную не по GAAP чистую прибыль, скорректированную не по GAAP прибыль, относящуюся к обыкновенным акционерам до вычета налогов на прибыль, не- Скорректированная по GAAP чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенных акционеров, скорректированная по GAAP чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенных акционеров в расчете на акцию, и свободный денежный поток, не относящийся к GAAP. Мы включили в этот пресс-релиз показатели, не относящиеся к GAAP, поскольку они представляют собой финансовые, операционные показатели или показатели ликвидности, используемые нашим руководством для (i) понимания и оценки наших основных операционных показателей и тенденций и разработки будущих операционных планов, (ii) принятия стратегических решений относительно распределения капитала и инвестиций в инициативы, которые являются сосредоточены на освоении новых рынков для наших решений и (iii) предоставляют руководству полезную информацию о количестве денежных средств, генерируемых бизнесом после необходимых капитальных затрат. Мы также используем скорректированную EBITDA в качестве показателя эффективности в рамках нашего плана премирования руководителей. Кроме того, мы считаем, что эти показатели наших финансовых результатов, не относящиеся к GAAP, предоставляют инвесторам и другим лицам полезную информацию для понимания и оценки наших результатов деятельности, тенденций в бизнесе и финансового состояния. Хотя мы считаем, что использование этих показателей, не относящихся к GAAP, предоставляет полезную информацию инвесторам и руководству при анализе наших финансовых результатов, показатели, не относящиеся к GAAP, имеют неотъемлемые ограничения, заключающиеся в том, что они не отражают все суммы и операции, включенные в нашу финансовую отчетность, подготовленную в соответствии с GAAP. Показатели, не относящиеся к GAAP, не служат альтернативой GAAP, и мы не рассматриваем наши показатели, не относящиеся к GAAP, изолированно, соответственно, мы представляем финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, только в связи с результатами GAAP. Мы настоятельно призываем инвесторов рассматривать показатели, не относящиеся к GAAP, только в сочетании с нашими финансовыми показателями по GAAP и пересмотреть сверку наших финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с сопоставимыми финансовыми показателями по GAAP, которые включены в этот пресс-релиз.
Мы рассматриваем свободный денежный поток, не соответствующий ОПБУ, как показатель ликвидности, который мы определяем как денежные потоки от операционной деятельности за вычетом приобретения основных средств.
Что касается наших ожиданий в разделе “Финансовые перспективы” выше, сверка скорректированной EBITDA и скорректированной чистой прибыли, относящейся к руководству по обыкновенным акциям, с ближайшим соответствующим показателем GAAP невозможна без необоснованных усилий на прогнозной основе из-за высокой изменчивости, сложности и низкой видимости в отношении расходов, исключенных из эти показатели, не относящиеся к GAAP, в частности, неординарные судебные издержки, расходы, связанные с приобретением, и корректировки непредвиденных налоговых поступлений могут иметь непредсказуемые колебания, основанные на непредвиденных действиях, которые находятся вне нашего контроля и / или не могут быть разумно предсказаны. Мы ожидаем, что вышеуказанные расходы окажут значительное и потенциально сильно изменяющееся влияние на наши будущие финансовые результаты по ОПБУ.
Мы исключаем одну или несколько из следующих статей из финансовых и операционных показателей, не относящихся к GAAP:
Расходы на компенсацию, основанную на акциях: Мы исключаем расходы на компенсацию, основанную на акциях, которые относятся к ограниченным акциям и другим формам поощрения акционерного капитала, в основном предоставляемым сотрудникам Alarm.com , потому что это безналичные платежи, которые мы не учитываем при оценке операционной эффективности нашего бизнеса. Кроме того, определение компенсационных расходов на основе акций может быть рассчитано с использованием различных методологий и зависит от субъективных допущений и других факторов, которые варьируются в зависимости от компании. Поэтому мы считаем, что исключение расходов на компенсацию на основе акций из наших финансовых показателей, не относящихся к GAAP, улучшает сопоставимость наших результатов с результатами других компаний в нашей отрасли.
Судебные расходы: Мы исключаем расходы, связанные с неординарными судебными разбирательствами, поскольку мы не рассматриваем судебные издержки и сборы за урегулирование, понесенные в ходе судебных разбирательств и связанных с судебными разбирательствами вопросов, связанных с неординарными судебными разбирательствами и другими спорами, особенно расходы, понесенные в ходе продолжающихся судебных разбирательств по интеллектуальной собственности, как показатель нашей основной операционной деятельности. Мы не учитываем обычные юридические расходы, включая расходы, связанные с поддержанием и обеспечением соблюдения нашего портфеля интеллектуальной собственности и лицензионных соглашений.
Расходы, связанные с приобретением: В состав операционных расходов включаются дополнительные затраты, непосредственно связанные с приобретением бизнеса и активов, а также изменения справедливой стоимости обязательств по условному возмещению, когда это применимо. Мы исключаем расходы, связанные с приобретением, из наших финансовых показателей, не относящихся к GAAP, поскольку считаем, что исключение этих расходов позволяет нам лучше предоставлять значимую информацию о наших операционных показателях, облегчает сравнение с нашими историческими операционными результатами, улучшает сопоставимость наших результатов с результатами других компаний в нашей отрасли и, в конечном счете Мы считаем, что это помогает инвесторам лучше понять расходы, связанные с приобретением, и влияние сделки на результаты нашей деятельности.
Расходы на амортизацию: Мы учитываем амортизацию в основном для инвестиций в основные средства. Мы исключаем амортизацию при расчете скорректированной EBITDA, поскольку мы не учитываем амортизацию при оценке наших текущих бизнес-операций. Для чистой прибыли, скорректированной не по GAAP, скорректированной не по GAAP чистой прибыли, приходящейся на обыкновенных акционеров, и скорректированной не по GAAP чистой прибыли, приходящейся на обыкновенных акционеров на акцию, базовой и разводненной, мы не исключаем амортизацию.
Расходы на амортизацию: ОПБУ требует, чтобы операционные расходы включали амортизацию приобретенных нематериальных активов, которые в основном включают приобретенные отношения с клиентами, разработанные технологии и торговые наименования. Мы исключаем амортизацию нематериальных активов из наших финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ, поскольку мы не учитываем расходы на амортизацию при оценке наших текущих деловых операций, а также не учитываем расходы на амортизацию при оценке потенциальных приобретений или оценке эффективности этих приобретений. Мы считаем, что исключение расходов на амортизацию позволяет сравнить наши показатели с показателями других компаний в нашей отрасли, поскольку другие компании могут быть более или менее склонны к приобретению, чем мы, и, следовательно, расходы на амортизацию могут значительно различаться в зависимости от компании в зависимости от истории их приобретения. Хотя мы исключаем амортизацию приобретенных нематериальных активов из наших финансовых показателей, не относящихся к GAAP, руководство считает, что инвесторам важно понимать, что такие нематериальные активы были учтены как часть учета покупок и способствуют получению дохода.
Амортизация дисконта по долгу и затрат на выпуск долговых обязательств: Мы учитываем амортизацию дисконта по долгу и затрат на выпуск долговых обязательств, связанных с выпуском в январе 2021 года на общую сумму 500,0 млн. долларов США в размере 0% конвертируемых старших облигаций с погашением 15 января 2026 года или Облигаций 2026 года, как процентные расходы. Мы исключаем амортизацию дисконта по долгу и затраты на выпуск долга из нашей скорректированной не по GAAP чистой прибыли, скорректированной не по GAAP чистой прибыли, приходящейся на обыкновенных акционеров, и скорректированной не по GAAP чистой прибыли, приходящейся на обыкновенных акционеров на акцию, базовой и разводненной, поскольку мы считаем, что исключение этих неденежных процентных расходов предоставит более значимую информацию о наших финансовых результатах.
Процентные расходы: Мы учитываем процентные расходы, в основном связанные с нашими Облигациями на 2026 год и нашей кредитной линией. Мы исключаем процентные расходы при расчете нашего скорректированного показателя EBITDA. Для чистой прибыли, скорректированной не по GAAP, скорректированной не по GAAP чистой прибыли, приходящейся на обыкновенных акционеров, и скорректированной не по GAAP чистой прибыли, приходящейся на обыкновенных акционеров в расчете на акцию, базовой и разводненной, мы не исключаем процентные расходы, кроме процентных расходов, связанных с амортизацией дисконта по долгу и затрат на выпуск долга, связанных с примечания к 2026 году, как обсуждалось выше.
Процентные доходы и прочие доходы / (расходы), нетто: Мы исключаем процентные доходы и прочие доходы / (расходы), нетто, из наших финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ, поскольку мы не рассматриваем их как часть наших текущих результатов деятельности.
Выгода от налога на прибыль: Мы исключаем влияние, связанное с нашей выгодой от налога на прибыль, из нашего скорректированного расчета EBITDA. Мы не рассматриваем эту налоговую корректировку как часть наших текущих результатов деятельности.
Прогнозные заявления
Настоящий пресс-релиз содержит прогнозные заявления по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Эти прогнозные заявления могут быть идентифицированы по использованию в них терминов и фраз, таких как “предвидеть”, “верить”, “продолжать”, “разработан”, “включить”, “обеспечить”, “ожидать”, “намереваться”, “будет” и другие подобные термины и фразы, и такие прогнозные заявления включают, но не ограничиваются ими, заявления о возможностях Компании, позиционировании, преимуществах недавно запущенных предложений, а также рекомендации Компании на второй квартал и весь 2022 год, описанные в разделе “Финансовые перспективы” выше, и связанные с ними ключевые допущения. События, описанные в эти прогнозные заявления включают в себя известные и неизвестные риски, неопределенности и другие факторы, которые могут вызвать фактические результаты могут существенно отличаться от результатов деятельности, обозначенные в прогнозных заявлениях, включая, но не ограничиваясь: результаты и хозяйственных операций могут быть негативно затронуты COVID-19 пандемией, геополитической неопределенности, и существенные глобальные цепочки поставок неопределенности, фактические результаты могут существенно отличаться от любых возможных указаний, определенные меры предосторожности, компания берет из-за COVID-19 пандемией может повредить своей деятельности, компания квартальные результаты могут колебаться, спад общие экономические и рыночные условия, в том числе из-за COVID-19 пандемией, может привести к сокращению спроса, надежности сети операционные центры, компании по способности удерживать провайдер услуг партнеров, а также жилых и коммерческих абонентов и поддержания ее роста, способность предприятия управлять ростом и осуществлять свою бизнес-стратегию, последствия ужесточения конкуренции и развивающихся технологий, способность предприятия к интеграции приобретенных бизнесов и активов и управления поставщиком услуг партнеров, клиентов и сотрудников, потребительский спрос на интерактивной охрана, видеонаблюдение, интеллектуальная Автоматизация, управление энергетики и оздоровительный решений, компания полагается на своего поставщика услуг сети для привлечения новых клиентов и удержать существующих клиентов, компания зависимость ее поставщики, потенциальные потери ключевых поставщиков или неспособность основных поставщиков, чтобы доставить свою продукцию на время или на договорной цены, надежность компании оборудование и беспроводные сети поставщиков и усиленной Соединенными Штатами налоговых, тарифных, ограничения на ввоз или вывоз, или других торговых барьеров, в частности, тарифы из Китая, а также другие риски и неопределенности, которые описаны в разделе “Факторы риска” в годовом отчете компании по форме 10-K, поданном в комиссию по ценным бумагам и биржам 24 февраля, 2022 и последующих заявок компании делает по ценным бумагам и биржам время от времени, включая форму 10-Q за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года,. Кроме того, заявления прогнозного характера, включенные в настоящий пресс-релиз, отражают взгляды и ожидания Компании на дату настоящего документа и основаны на информации, доступной в настоящее время Компании. Компания ожидает, что последующие события и события могут привести к изменению взглядов Компании. Однако, хотя Компания может принять решение обновить эти прогнозные заявления в какой-то момент в будущем, Компания определенно отказывается от каких-либо обязательств делать это, за исключением случаев, предусмотренных законом. На эти прогнозные заявления не следует полагаться как на отражающие взгляды Компании на любую дату, последующую за датой настоящего Соглашения.
Alarm.com Holdings, INC. Consolidated Statements of Operations (in thousands, except share and per share data) (unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Revenue: |
|
|
|
||||
SaaS and license revenue |
$ |
123,225 |
|
|
$ |
107,383 |
|
Hardware and other revenue |
|
82,212 |
|
|
|
65,115 |
|
Total revenue |
|
205,437 |
|
|
|
172,498 |
|
Cost of revenue(1): |
|
|
|
||||
Cost of SaaS and license revenue |
|
16,894 |
|
|
|
15,156 |
|
Cost of hardware and other revenue |
|
73,193 |
|
|
|
50,606 |
|
Total cost of revenue |
|
90,087 |
|
|
|
65,762 |
|
Operating expenses: |
|
|
|
||||
Sales and marketing |
|
23,192 |
|
|
|
18,999 |
|
General and administrative |
|
23,994 |
|
|
|
22,882 |
|
Research and development |
|
51,490 |
|
|
|
42,467 |
|
Amortization and depreciation |
|
7,761 |
|
|
|
7,385 |
|
Total operating expenses |
|
106,437 |
|
|
|
91,733 |
|
Operating income |
|
8,913 |
|
|
|
15,003 |
|
Interest expense |
|
(784 |
) |
|
|
(3,368 |
) |
Interest income |
|
143 |
|
|
|
157 |
|
Other income / (expense), net |
|
13 |
|
|
|
(155 |
) |
Income before income taxes |
|
8,285 |
|
|
|
11,637 |
|
Benefit from income taxes |
|
(618 |
) |
|
|
(2,913 |
) |
Net income |
|
8,903 |
|
|
|
14,550 |
|
Net loss attributable to redeemable noncontrolling interest |
|
176 |
|
|
|
280 |
|
Net income attributable to common stockholders |
$ |
9,079 |
|
|
$ |
14,830 |
|
|
|
|
|
||||
Per share information attributable to common stockholders: |
|
|
|
||||
Net income per share: |
|
|
|
||||
Basic |
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.30 |
|
Diluted |
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.29 |
|
Weighted average common shares outstanding: |
|
|
|
||||
Basic |
|
50,206,179 |
|
|
|
49,561,887 |
|
Diluted |
|
55,170,781 |
|
|
|
51,739,461 |
|
______________________________ |
|||||||
(1) Exclusive of amortization and depreciation shown in operating expenses below. |
|||||||
|
|
|
|
||||
Stock-based compensation expense included in operating expenses: |
Three Months Ended
|
||||||
2022 |
|
2021 |
|||||
Sales and marketing |
$ |
1,058 |
|
|
$ |
808 |
|
General and administrative |
|
3,235 |
|
|
|
2,080 |
|
Research and development |
|
7,817 |
|
|
|
5,000 |
|
Total stock-based compensation expense |
$ |
12,110 |
|
|
$ |
7,888 |
|
Alarm.com Holdings, INC. Consolidated Balance Sheets (in thousands, except share and per share data) (unaudited) |
|||||||
March 31,
|
|
December 31,
|
|||||
Assets |
|
|
|
||||
Current assets: |
|
|
|
||||
Cash and cash equivalents |
$ |
671,753 |
|
|
$ |
710,621 |
|
Accounts receivable, net of allowance for credit losses of $2,153 and $2,168, and net of allowance for product returns of $1,162 and $1,181 as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
103,067 |
|
|
|
105,548 |
|
Inventory |
|
86,436 |
|
|
|
75,276 |
|
Other current assets, net of allowance for credit losses of $1 and $2 as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
27,322 |
|
|
|
26,175 |
|
Total current assets |
|
888,578 |
|
|
|
917,620 |
|
Property and equipment, net |
|
39,969 |
|
|
|
41,713 |
|
Intangible assets, net |
|
86,831 |
|
|
|
91,406 |
|
Goodwill |
|
112,901 |
|
|
|
112,901 |
|
Deferred tax assets |
|
39,554 |
|
|
|
13,547 |
|
Operating lease right-of-use assets |
|
30,135 |
|
|
|
30,479 |
|
Other assets, net of allowance for credit losses of $1 and $78 as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
26,822 |
|
|
|
24,349 |
|
Total assets |
$ |
1,224,790 |
|
|
$ |
1,232,015 |
|
Liabilities, redeemable noncontrolling interest and stockholders’ equity |
|
|
|
||||
Current liabilities: |
|
|
|
||||
Accounts payable, accrued expenses and other current liabilities |
$ |
73,615 |
|
|
$ |
89,816 |
|
Accrued compensation |
|
17,560 |
|
|
|
23,495 |
|
Deferred revenue |
|
5,840 |
|
|
|
5,697 |
|
Operating lease liabilities |
|
10,454 |
|
|
|
10,331 |
|
Total current liabilities |
|
107,469 |
|
|
|
129,339 |
|
Deferred revenue |
|
9,779 |
|
|
|
9,140 |
|
Convertible senior notes, net |
|
488,024 |
|
|
|
425,345 |
|
Operating lease liabilities |
|
31,764 |
|
|
|
32,591 |
|
Other liabilities |
|
9,480 |
|
|
|
9,545 |
|
Total liabilities |
|
646,516 |
|
|
|
605,960 |
|
Redeemable noncontrolling interest |
|
15,281 |
|
|
|
12,888 |
|
Stockholders’ equity |
|
|
|
||||
Preferred stock, $0.001 par value, 10,000,000 shares authorized; no shares issued and outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021 |
|
— |
|
|
|
— |
|
Common stock, $0.01 par value, 300,000,000 shares authorized; 50,491,600 and 50,406,606 shares issued; and 49,990,324 and 50,259,453 shares outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
505 |
|
|
|
504 |
|
Additional paid-in capital |
|
453,084 |
|
|
|
498,979 |
|
Treasury stock, at cost; 501,276 and 147,153 shares as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
(28,480 |
) |
|
|
(5,149 |
) |
Retained earnings |
|
137,884 |
|
|
|
118,833 |
|
Total stockholders’ equity |
|
562,993 |
|
|
|
613,167 |
|
Total liabilities, redeemable noncontrolling interest and stockholders’ equity |
$ |
1,224,790 |
$ |
1,232,015 |
|||
Alarm.com Holdings, INC. Consolidated Statements of Cash Flows (in thousands) (unaudited) |
|||||||
Three Months Ended
|
|||||||
Cash flows (used in) / from operating activities: |
2022 |
|
2021 |
||||
Net income |
$ |
8,903 |
|
|
$ |
14,550 |
|
Adjustments to reconcile net income to net cash from operating activities: |
|
|
|
||||
Provision for credit losses on accounts receivable |
|
54 |
|
|
|
32 |
|
Reserve for product returns |
|
798 |
|
|
|
574 |
|
Recovery of credit losses on notes receivable |
|
(78 |
) |
|
|
(11 |
) |
Amortization on patents and tooling |
|
353 |
|
|
|
288 |
|
Amortization and depreciation |
|
7,761 |
|
|
|
7,385 |
|
Amortization of debt discount and debt issuance costs |
|
780 |
|
|
|
3,250 |
|
Amortization of operating leases |
|
2,473 |
|
|
|
2,338 |
|
Deferred income taxes |
|
(10,650 |
) |
|
|
(3,178 |
) |
Stock-based compensation |
|
12,110 |
|
|
|
7,888 |
|
Loss on early extinguishment of debt |
|
— |
|
|
|
185 |
|
Changes in operating assets and liabilities: |
|
|
|
||||
Accounts receivable |
|
1,629 |
|
|
|
(5,685 |
) |
Inventory |
|
(11,161 |
) |
|
|
(2,947 |
) |
Other current and non-current assets |
|
(3,225 |
) |
|
|
(1,734 |
) |
Accounts payable, accrued expenses and other current liabilities |
|
(21,450 |
) |
|
|
(220 |
) |
Deferred revenue |
|
782 |
|
|
|
1,127 |
|
Operating lease liabilities |
|
(2,975 |
) |
|
|
(2,772 |
) |
Other liabilities |
|
(65 |
) |
|
|
162 |
|
Cash flows (used in) / from operating activities |
|
(13,961 |
) |
|
|
21,232 |
|
Cash flows used in investing activities: |
|
|
|
||||
Additions to property and equipment |
|
(2,171 |
) |
|
|
(4,069 |
) |
Receipt of payments on notes receivable |
|
16 |
|
|
|
2 |
|
Purchase of investment in unconsolidated entity |
|
— |
|
|
|
(5,000 |
) |
Cash flows used in investing activities |
|
(2,155 |
) |
|
|
(9,067 |
) |
Cash flows (used in) / from financing activities: |
|
|
|
||||
Repayments of credit facility |
|
— |
|
|
|
(110,000 |
) |
Proceeds from issuance of convertible senior notes |
|
— |
|
|
|
500,000 |
|
Payments of debt issuance costs |
|
— |
|
|
|
(15,291 |
) |
Payments of deferred consideration for business acquisitions |
|
— |
|
|
|
(150 |
) |
Purchases of treasury stock |
|
(23,331 |
) |
|
|
— |
|
Issuances of common stock from equity-based plans |
|
1,080 |
|
|
|
1,989 |
|
Cash flows (used in) / from financing activities |
|
(22,251 |
) |
|
|
376,548 |
|
Net (decrease) / increase in cash, cash equivalents and restricted cash |
|
(38,367 |
) |
|
|
388,713 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of the period |
|
710,621 |
|
|
|
253,459 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of the period |
$ |
672,254 |
|
|
$ |
642,172 |
|
|
|
|
|
||||
Reconciliation of cash, cash equivalents and restricted cash: |
|
|
|
||||
Cash and cash equivalents |
$ |
671,753 |
|
|
$ |
642,172 |
|
Restricted cash included in other assets |
|
501 |
|
|
|
— |
|
Total cash, cash equivalents and restricted cash |
$ |
672,254 |
|
|
$ |
642,172 |
|
Alarm.com Holdings, INC. Reconciliation of Non-GAAP Measures (in thousands) (unaudited) |
|||||||
Three Months Ended
|
|||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Adjusted EBITDA: |
|
|
|
||||
Net income |
$ |
8,903 |
|
|
$ |
14,550 |
|
Adjustments: |
|
|
|
||||
Interest expense, interest income and other income / (expense), net |
|
628 |
|
|
|
3,366 |
|
Benefit from income taxes |
|
(618 |
) |
|
|
(2,913 |
) |
Amortization and depreciation expense |
|
7,761 |
|
|
|
7,385 |
|
Stock-based compensation expense |
|
12,110 |
|
|
|
7,888 |
|
Acquisition-related expense |
|
— |
|
|
|
29 |
|
Litigation expense |
|
1,135 |
|
|
|
5,301 |
|
Total adjustments |
|
21,016 |
|
|
|
21,056 |
|
Adjusted EBITDA |
$ |
29,919 |
|
|
$ |
35,606 |
|
|
|
|
|
||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Adjusted net income: |
|
|
|
||||
Net income, as reported |
$ |
8,903 |
|
|
$ |
14,550 |
|
Benefit from income taxes |
|
(618 |
) |
|
|
(2,913 |
) |
Income before income taxes |
|
8,285 |
|
|
|
11,637 |
|
Adjustments: |
|
|
|
||||
Less: interest income and other income / (expense), net |
|
(156 |
) |
|
|
(2 |
) |
Amortization expense |
|
4,642 |
|
|
|
4,329 |
|
Amortization of debt discount and debt issuance costs |
|
780 |
|
|
|
3,244 |
|
Stock-based compensation expense |
|
12,110 |
|
|
|
7,888 |
|
Acquisition-related expense |
|
— |
|
|
|
29 |
|
Litigation expense |
|
1,135 |
|
|
|
5,301 |
|
Non-GAAP adjusted income before income taxes |
|
26,796 |
|
|
|
32,426 |
|
Income taxes 1 |
|
(5,627 |
) |
|
|
(6,809 |
) |
Non-GAAP adjusted net income |
$ |
21,169 |
|
|
$ |
25,617 |
|
1 Income taxes are calculated using a rate of 21.0% for each of the three months ended March 31, 2022 and 2021. The 21.0% effective tax rate for each of the three months ended March 31, 2022 and 2021 exclude the income tax effect on the non-GAAP adjustments and reflect the estimated long-term corporate tax rate. |
|||||||
Alarm.com Holdings, INC. Reconciliation of Non-GAAP Measures - continued (in thousands, except share and per share data) (unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Adjusted net income attributable to common stockholders: |
|
|
|
||||
Net income attributable to common stockholders, as reported |
$ |
9,079 |
|
|
$ |
14,830 |
|
Benefit from income taxes |
|
(618 |
) |
|
|
(2,913 |
) |
Income attributable to common stockholders before income taxes |
|
8,461 |
|
|
|
11,917 |
|
Adjustments: |
|
|
|
||||
Less: interest income and other income / (expense), net |
|
(156 |
) |
|
|
(2 |
) |
Amortization expense |
|
4,642 |
|
|
|
4,329 |
|
Amortization of debt discount and debt issuance costs |
|
780 |
|
|
|
3,244 |
|
Stock-based compensation expense |
|
12,110 |
|
|
|
7,888 |
|
Acquisition-related expense |
|
— |
|
|
|
29 |
|
Litigation expense |
|
1,135 |
|
|
|
5,301 |
|
Non-GAAP adjusted income attributable to common stockholders before income taxes |
|
26,972 |
|
|
|
32,706 |
|
Income taxes 1 |
|
(5,664 |
) |
|
|
(6,868 |
) |
Non-GAAP adjusted net income attributable to common stockholders |
$ |
21,308 |
|
|
$ |
25,838 |
|
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Adjusted net income attributable to common stockholders per share: |
|
|
|
||||
Net income attributable to common stockholders per share - basic, as reported |
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.30 |
|
Benefit from income taxes |
|
(0.01 |
) |
|
|
(0.06 |
) |
Income attributable to common stockholders before income taxes |
|
0.17 |
|
|
|
0.24 |
|
Adjustments: |
|
|
|
||||
Less: interest income and other income / (expense), net |
|
— |
|
|
|
— |
|
Amortization expense |
|
0.09 |
|
|
|
0.09 |
|
Amortization of debt discount and debt issuance costs |
|
0.02 |
|
|
|
0.07 |
|
Stock-based compensation expense |
|
0.23 |
|
|
|
0.15 |
|
Acquisition-related expense |
|
— |
|
|
|
— |
|
Litigation expense |
|
0.02 |
|
|
|
0.11 |
|
Non-GAAP adjusted income before income taxes |
|
0.53 |
|
|
|
0.66 |
|
Income taxes 1 |
|
(0.11 |
) |
|
|
(0.14 |
) |
Non-GAAP adjusted net income attributable to common stockholders per share - basic |
$ |
0.42 |
|
|
$ |
0.52 |
|
|
|
|
|
||||
Non-GAAP adjusted net income attributable to common stockholders per share - diluted |
$ |
0.39 |
|
|
$ |
0.50 |
|
|
|
|
|
||||
Weighted average common shares outstanding: |
|
|
|
||||
Basic, as reported |
|
50,206,179 |
|
|
|
49,561,887 |
|
Diluted, as reported |
|
55,170,781 |
|
|
|
51,739,461 |
|
1 Income taxes are calculated using a rate of 21.0% for each of the three months ended March 31, 2022 and 2021. The 21.0% effective tax rate for each of the three months ended March 31, 2022 and 2021 exclude the income tax effect on the non-GAAP adjustments and reflect the estimated long-term corporate tax rate. |
|||||||
Alarm.com Holdings, INC. Reconciliation of Non-GAAP Measures - continued (in thousands) (unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Non-GAAP free cash flow: |
|
|
|
||||
Cash flows (used in) / from operating activities |
$ |
(13,961 |
) |
|
$ |
21,232 |
|
Additions to property and equipment |
|
(2,171 |
) |
|
|
(4,069 |
) |
Non-GAAP free cash flow |
$ |
(16,132 |
) |
|
$ |
17,163 |
|
