Net Sales of $677 million, up 15% year over year
Diluted EPS of $1.30, up 21% year over year
Record quarterly net sales in the Outside North America On-Highway end market
Company affirms full year 2022 guidance
INDIANAPOLIS--(BUSINESS WIRE)--Allison Transmission Holdings Inc. (NYSE: ALSN), a leading designer and manufacturer of propulsion solutions for commercial and defense vehicles and the largest global manufacturer of medium- and heavy-duty fully automatic transmissions, today reported net sales for the first quarter of $677 million, a 15 percent increase from the same period in 2021 and the strongest revenue quarter since 2019, as production continues to accelerate to meet resilient customer demand, and is further driven by the continued execution of Allison’s growth initiatives.
David S. Graziosi, Chairman and Chief Executive Officer of Allison Transmission commented, “Following a notable year in 2021, first quarter 2022 results continue to demonstrate momentum for Allison’s growth objectives. Net sales accelerated into the first quarter, producing the third strongest revenue quarter in Allison’s history, including record quarterly revenue in the Outside North America On-Highway end market. The Allison team continues to deliver solid execution and strong performance, despite persistent global supply chain challenges.”
Graziosi continued, “We are affirming the full year 2022 guidance ranges released to the market on February 16. During the first quarter, we further settled $81 million of share repurchases, or over 2% of outstanding shares, and increased the quarterly dividend for the third consecutive year, from $0.19 to $0.21 per share. In February, the Board of Directors approved a $1 billion increase to the stock repurchase authorization, bringing the total amount authorized under the program to $4 billion. Allison’s disciplined, prudent and well-defined approach to capital allocation continues to drive substantial per share returns while simultaneously facilitating investments across all of our end markets.”
First Quarter Financial Highlights
Net sales for the quarter were $677 million. Year over year results were led by:
Net income for the quarter was $129 million. Diluted EPS for the quarter was $1.30. Adjusted EBITDA, a non-GAAP financial measure, for the quarter was $244 million. Net cash provided by operating activities for the quarter was $163 million. Adjusted free cash flow, a non-GAAP financial measure, for the quarter was $143 million.
First Quarter Net Sales by End Market
End Market |
Q1 2022 Net Sales ($M) |
Q1 2021 Net Sales ($M) |
% Variance |
|||
North America On-Highway |
$346 |
$319 |
8% |
|||
North America Off-Highway |
$18 |
$2 |
800% |
|||
Defense |
$35 |
$45 |
(22%) |
|||
Outside North America On-Highway |
$109 |
$84 |
30% |
|||
Outside North America Off-Highway |
$30 |
$16 |
88% |
|||
Service Parts, Support Equipment & Other |
$139 |
$122 |
14% |
|||
Total Net Sales |
$677 |
$588 |
15% |
First Quarter Financial Results
Gross profit for the quarter was $320 million, an increase of 10 percent from $291 million for the same period in 2021. The increase in gross profit was principally driven by higher net sales and price increases on certain products partially offset by unfavorable material costs and higher manufacturing expense commensurate with increased net sales.
Selling, general and administrative expenses for the quarter were $75 million, an increase of $2 million from $73 million for the same period in 2021.
Engineering – research and development expenses for the quarter were $43 million, an increase of $5 million from $38 million for the same period in 2021. The increase was principally driven by increased product initiatives spending.
Net income for the quarter was $129 million, an increase of $9 million from $120 million for the same period in 2021. The increase was principally driven by higher gross profit partially offset by a $15 million unrealized loss on marketable securities.
Net cash provided by operating activities was $163 million, an increase of $32 million from $131 million for the same period in 2021. The increase was principally driven by lower operating working capital funding requirements and higher gross profit partially offset by higher cash incentive compensation payments and higher cash interest payments.
First Quarter Non-GAAP Financial Measures
Adjusted EBITDA for the quarter was $244 million, an increase of $22 million from $222 million for the same period in 2021. The increase in Adjusted EBITDA was principally driven by higher gross profit partially offset by increased product initiatives spending.
Adjusted free cash flow for the quarter was $143 million, an increase of $36 million from $107 million for the same period in 2021. The increase was driven by higher net cash provided by operating activities and lower capital expenditures.
Full Year 2022 Guidance Update
We are affirming the full year 2022 guidance ranges released to the market on February 16. Allison expects 2022 Net Sales in the range of $2,625 to $2,775 million, Net Income in the range of $430 to $520 million, Adjusted EBITDA in the range of $865 to $975 million, Net Cash Provided by Operating Activities in the range of $570 to $680 million, Adjusted Free Cash Flow in the range of $400 to $500 million and Capital Expenditures in the range of $170 to $180 million.
Our 2022 net sales guidance reflects higher demand in the Global On-Highway, Global Off-Highway and Service Parts, Support Equipment & Other end markets as a result of the ongoing global economic recovery, continued strength in customer demand and price increases on certain products.
Conference Call and Webcast
The company will host a conference call at 5:00 p.m. ET on Wednesday, April 27 to discuss its first quarter 2022 results. The dial-in phone number for the conference call is 1-877-425-9470 and the international dial-in number is 1-201-389-0878. A live webcast of the conference call will also be available online at http://ir.allisontransmission.com.
For those unable to participate in the conference call, a replay will be available from 8:00 p.m. ET on April 27 until 11:59 p.m. ET on May 4. The replay dial-in phone number is 1-844-512-2921 and the international replay dial-in number is 1-412-317-6671. The replay passcode is 13728348.
About Allison Transmission
Allison Transmission (NYSE: ALSN) is a leading designer and manufacturer of propulsion solutions for commercial and defense vehicles and the largest global manufacturer of medium- and heavy-duty fully automatic transmissions that Improve the Way the World Works. Allison products are used in a wide variety of applications, including on-highway trucks (distribution, refuse, construction, fire and emergency), buses (school, transit and coach), motorhomes, off-highway vehicles and equipment (energy, mining and construction applications) and defense vehicles (tactical wheeled and tracked). Founded in 1915, the company is headquartered in Indianapolis, Indiana, USA. With a presence in more than 150 countries, Allison has regional headquarters in the Netherlands, China and Brazil, manufacturing facilities in the USA, Hungary and India, as well as global engineering resources, including electrification engineering centers in Indianapolis, Indiana, Auburn Hills, Michigan and London in the United Kingdom. Allison also has more than 1,400 independent distributor and dealer locations worldwide. For more information, visit allisontransmission.com.
Forward-Looking Statements
This press release contains forward-looking statements. All statements other than statements of historical fact contained in this press release are forward-looking statements, including all statements regarding future financial results. In some cases, you can identify forward-looking statements by terminology such as “may,” “will,” “should,” “expect,” “plans,” “project,” “anticipate,” “believe,” “estimate,” “predict,” “intend,” “forecast,” “could,” “potential,” “continue” or the negative of these terms or other similar terms or phrases. Forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve known and unknown risks. Factors which may cause the actual results to differ materially from those anticipated at the time the forward-looking statements are made include, but are not limited to: the duration and spread of the COVID-19 pandemic, including new variants of the virus and the pace and availability of vaccines and boosters, mitigating efforts deployed by government agencies and the public at large, and the overall impact from such outbreak on economic conditions, financial market volatility and our business, including but not limited to the operations of our manufacturing and other facilities, the availability of labor, our supply chain, our distribution processes and demand for our products and the corresponding impacts to our net sales and cash flow; increases in cost, disruption of supply or shortage of labor, freight, raw materials or components used to manufacture or transport our products or those of our customers or suppliers, including as a result of the war in Ukraine and the COVID-19 pandemic; our participation in markets that are competitive; our ability to prepare for, respond to and successfully achieve our objectives relating to technological and market developments, competitive threats and changing customer needs, including with respect to electric hybrid and fully electric commercial vehicles; the highly cyclical industries in which certain of our end users operate; uncertainty in the global regulatory and business environments in which we operate; the concentration of our net sales in our top five customers and the loss of any one of these; the failure of markets outside North America to increase adoption of fully automatic transmissions; the success of our research and development efforts, the outcome of which is uncertain; U.S. and foreign defense spending; risks associated with our international operations, including acts of war and increased trade protectionism; general economic and industry conditions; the discovery of defects in our products, resulting in delays in new model launches, recall campaigns and/or increased warranty costs and reduction in future sales or damage to our brand and reputation; our ability to identify, consummate and effectively integrate acquisitions and collaborations; labor strikes, work stoppages or similar labor disputes, which could significantly disrupt our operations or those of our principal customers or suppliers; risks related to our indebtedness; and other risks and uncertainties associated with our business described in our Annual Report on Form 10-K. Although we believe the expectations reflected in such forward-looking statements are based upon reasonable assumptions, we can give no assurance that the expectations will be attained or that any deviation will not be material. All information is as of the date of this press release, and we undertake no obligation to update any forward-looking statement to conform the statement to actual results or changes in expectations.
Use of Non-GAAP Financial Measures
This press release contains information about Allison’s financial results and forward-looking estimates of financial results which are not presented in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ("GAAP"). Such non-GAAP financial measures are reconciled to their closest GAAP financial measures at the end of this press release. Non-GAAP financial measures should not be considered in isolation or as a substitute for our reported results prepared in accordance with GAAP and, as calculated, may not be comparable to other similarly titled measures of other companies.
We use Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA as a percent of net sales to measure our operating profitability. We believe that Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA as a percent of net sales provide management, investors and creditors with useful measures of the operational results of our business and increase the period-to-period comparability of our operating profitability and comparability with other companies. Adjusted EBITDA as a percent of net sales is also used in the calculation of management’s incentive compensation program. The most directly comparable GAAP measure to Adjusted EBITDA is Net income. The most directly comparable GAAP measure to Adjusted EBITDA as a percent of net sales is Net Income as a percent of net sales. Adjusted EBITDA is calculated as the earnings before interest expense, net, income tax expense, amortization of intangible assets, depreciation of property, plant and equipment and other adjustments as defined by Allison Transmission, Inc.’s, the Company’s wholly-owned subsidiary, Second Amended and Restated Credit Agreement. Adjusted EBITDA as a percent of net sales is calculated as Adjusted EBITDA divided by net sales.
We use Adjusted Free Cash Flow to evaluate the amount of cash generated by our business that, after the capital investment needed to maintain and grow our business and certain mandatory debt service requirements, can be used for the repayment of debt, stockholder distributions and strategic opportunities, including investing in our business. We believe that Adjusted Free Cash Flow enhances the understanding of the cash flows of our business for management, investors and creditors. Adjusted Free Cash Flow is also used in the calculation of management’s incentive compensation program. The most directly comparable GAAP measure to Adjusted Free Cash Flow is Net cash provided by operating activities. Adjusted Free Cash Flow is calculated as Net cash provided by operating activities, after additions of long-lived assets.
Allison Transmission Holdings, Inc. | |||||||||
Condensed Consolidated Statements of Operations | |||||||||
(Unaudited, dollars in millions, except per share data) | |||||||||
Three months ended
|
|||||||||
2022 |
2021 |
||||||||
Net sales | $ |
677 |
|
$ |
588 |
|
|||
Cost of sales |
|
357 |
|
|
297 |
|
|||
Gross profit |
|
320 |
|
|
291 |
|
|||
Selling, general and administrative |
|
75 |
|
|
73 |
|
|||
Engineering - research and development |
|
43 |
|
|
38 |
|
|||
Operating income |
|
202 |
|
|
180 |
|
|||
Interest expense, net |
|
(29 |
) |
|
(29 |
) |
|||
Other (expense) income, net |
|
(10 |
) |
|
3 |
|
|||
Income before income taxes |
|
163 |
|
|
154 |
|
|||
Income tax expense |
|
(34 |
) |
|
(34 |
) |
|||
Net income | $ |
129 |
|
$ |
120 |
|
|||
Basic earnings per share attributable to common stockholders | $ |
1.32 |
|
$ |
1.08 |
|
|||
Diluted earnings per share attributable to common stockholders | $ |
1.30 |
|
$ |
1.07 |
|
Allison Transmission Holdings, Inc. | |||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets | |||||||
(Unaudited, dollars in millions) | |||||||
March 31, | December 31, | ||||||
2022 |
2021 |
||||||
ASSETS | |||||||
Current Assets | |||||||
Cash | $ |
145 |
$ |
127 |
|||
Accounts receivable, net |
|
343 |
|
301 |
|||
Inventories |
|
210 |
|
204 |
|||
Other current assets |
|
47 |
|
39 |
|||
Total Current Assets |
|
745 |
|
671 |
|||
Property, plant and equipment, net |
|
708 |
|
706 |
|||
Intangible assets, net |
|
913 |
|
917 |
|||
Goodwill |
|
2,077 |
|
2,064 |
|||
Other non-current assets |
|
84 |
|
99 |
|||
TOTAL ASSETS | $ |
4,527 |
$ |
4,457 |
|||
LIABILITIES | |||||||
Current Liabilities | |||||||
Accounts payable | $ |
228 |
$ |
179 |
|||
Product warranty liability |
|
30 |
|
33 |
|||
Current portion of long-term debt |
|
6 |
|
6 |
|||
Deferred revenue |
|
35 |
|
37 |
|||
Other current liabilities |
|
190 |
|
204 |
|||
Total Current Liabilities |
|
489 |
|
459 |
|||
Product warranty liability |
|
23 |
|
20 |
|||
Deferred revenue |
|
97 |
|
99 |
|||
Long-term debt |
|
2,503 |
|
2,504 |
|||
Deferred income taxes |
|
525 |
|
514 |
|||
Other non-current liabilities |
|
211 |
|
227 |
|||
TOTAL LIABILITIES |
|
3,848 |
|
3,823 |
|||
TOTAL STOCKHOLDERS' EQUITY |
|
679 |
|
634 |
|||
TOTAL LIABILITIES & STOCKHOLDERS' EQUITY | $ |
4,527 |
$ |
4,457 |
Allison Transmission Holdings, Inc. | |||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | |||||||||||||
(Unaudited, dollars in millions) | |||||||||||||
Three months ended
|
|||||||||||||
2022 |
2021 |
||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ |
163 |
|
$ |
131 |
|
|||||||
Net cash used for investing activities (a) |
|
(38 |
) |
|
(24 |
) |
|||||||
Net cash used for financing activities |
|
(106 |
) |
|
(121 |
) |
|||||||
Effect of exchange rate changes on cash |
|
(1 |
) |
|
(1 |
) |
|||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents |
|
18 |
|
|
(15 |
) |
|||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period |
|
127 |
|
|
310 |
|
|||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ |
145 |
|
$ |
295 |
|
|||||||
Supplemental disclosures: | |||||||||||||
Interest paid | $ |
26 |
|
$ |
7 |
|
|||||||
Income taxes paid | $ |
1 |
|
$ |
1 |
|
|||||||
(a) Additions of long-lived assets | $ |
(20 |
) |
$ |
(24 |
) |
Allison Transmission Holdings, Inc. | ||||||||||||||
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures | ||||||||||||||
(Unaudited, dollars in millions) | ||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||
2022 |
2021 |
|||||||||||||
Net income (GAAP) plus: | $ |
129 |
|
$ |
120 |
|
||||||||
Income tax expense |
|
34 |
|
|
34 |
|
||||||||
Interest expense, net |
|
29 |
|
|
29 |
|
||||||||
Depreciation of property, plant and equipment |
|
27 |
|
|
25 |
|
||||||||
Amortization of intangible assets |
|
11 |
|
|
12 |
|
||||||||
Unrealized loss on marketable securities (a) |
|
15 |
|
|
- |
|
||||||||
Technology-related investments gain (b) |
|
(6 |
) |
|
- |
|
||||||||
Stock-based compensation expense (c) |
|
3 |
|
|
3 |
|
||||||||
Acquisition-related earnouts (d) |
|
1 |
|
|
- |
|
||||||||
Unrealized loss (gain) on foreign exchange (e) |
|
1 |
|
|
(1 |
) |
||||||||
Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $ |
244 |
|
$ |
222 |
|
||||||||
Net sales (GAAP) | $ |
677 |
|
$ |
588 |
|
||||||||
Net income as a percent of net sales (GAAP) |
|
19.1 |
% |
|
20.4 |
% |
||||||||
Adjusted EBITDA as a percent of net sales (Non-GAAP) |
|
36.0 |
% |
|
37.8 |
% |
||||||||
Net cash provided by operating activities (GAAP) | $ |
163 |
|
$ |
131 |
|
||||||||
Deductions to Reconcile to Adjusted Free Cash Flow: | ||||||||||||||
Additions of long-lived assets |
|
(20 |
) |
|
(24 |
) |
||||||||
Adjusted free cash flow (Non-GAAP) | $ |
143 |
|
$ |
107 |
|
(a) | Represents a loss (recorded in Other (expense) income, net) related to an investment in the common stock of Jing-Jin Electric Technologies Co. Ltd. | ||||||||
(b) | Represents a gain (recorded in Other (expense) income, net) related to investments in co-development agreements to expand our position in propulsion solutions. | ||||||||
(c) | Represents stock-based compensation expense (recorded in Cost of sales, Selling, general and administrative, and Engineering – research and development). | ||||||||
(d) | Represents expenses (recorded in Selling, general and administrative, Engineering - research and development and Other (expense) income, net) for earnouts related to our acquisition of Vantage Power Limited. | ||||||||
(e) | Represents losses (gains) (recorded in Other (expense) income, net) on intercompany financing transactions related to investments in plant assets for our India facility. |
Allison Transmission Holdings, Inc. |
|||||||||
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures for Full Year Guidance |
|||||||||
(Unaudited, dollars in millions) |
|||||||||
Guidance | |||||||||
Year Ending December 31, 2022 | |||||||||
Low | High | ||||||||
Net Income (GAAP) plus: | $ |
430 |
|
$ |
520 |
|
|||
Depreciation and amortization |
|
160 |
|
|
160 |
|
|||
Income tax expense |
|
127 |
|
|
147 |
|
|||
Interest expense, net |
|
118 |
|
|
118 |
|
|||
Stock-based compensation expense (a) |
|
18 |
|
|
18 |
|
|||
Unrealized loss on marketable securities (b) |
|
15 |
|
|
15 |
|
|||
Acquisition-related earnouts (c) |
|
2 |
|
|
2 |
|
|||
Unrealized loss on foreign exchange (d) |
|
1 |
|
|
1 |
|
|||
Technology-related investments gain (e) |
|
(6 |
) |
|
(6 |
) |
|||
Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $ |
865 |
|
$ |
975 |
|
|||
Net Cash Provided by Operating Activities (GAAP) | $ |
570 |
|
$ |
680 |
|
|||
(Deductions) to Reconcile to Adjusted Free Cash Flow: | |||||||||
Additions of long-live assets | $ |
(170 |
) |
$ |
(180 |
) |
|||
Adjusted Free Cash Flow (Non-GAAP) | $ |
400 |
|
$ |
500 |
|
(a) | Represents stock-based compensation expense (recorded in Cost of sales, Selling, general and administrative, and Engineering – research and development). | ||||
(b) | Represents a loss (recorded in Other (expense) income, net) related to an investment in the common stock of Jing-Jin Electric Technologies Co. Ltd. | ||||
(c) | Represents expenses (recorded in Selling, general and administrative, Engineering - research and development and Other (expense) income, net) for earnouts related to our acquisition of Vantage Power Limited. | ||||
(d) | Represents losses (recorded in Other (expense) income, net) on intercompany financing transactions related to investments in plant assets for our India facility. | ||||
(e) | Represents gains (recorded in Other (expense) income, net) related to investments in co-development agreements to expand our position in transmission technologies. earnouts related to our acquisition of Vantage Power Limited. |
Чистый объем продаж составил 677 миллионов долларов, увеличившись на 15% в годовом исчислении
Разводненная прибыль на акцию составила $1,30, увеличившись на 21% в годовом исчислении
Рекордные квартальные чистые продажи на автомобильном рынке за пределами Северной Америки
Компания подтверждает руководство на весь 2022 год
ИНДИАНАПОЛИС -- (BUSINESS WIRE)--Allison Transmission Holdings Inc. (NYSE: ALSN), ведущий разработчик и производитель силовых установок для коммерческих и военных автомобилей, а также крупнейший мировой производитель полностью автоматических коробок передач средней и большой мощности, сегодня сообщила о чистых продажах за первый квартал в размере 677 миллионов долларов, что на 15 процентный рост по сравнению с аналогичным периодом 2021 года и самый сильный квартал выручки с 2019 года, поскольку производство продолжает ускоряться для удовлетворения устойчивого потребительского спроса, а также благодаря продолжающейся реализации инициатив Allison по росту.
Дэвид С. Грациози, председатель и главный исполнительный директор Allison Transmission, прокомментировал: “После выдающегося 2021 года результаты первого квартала 2022 года продолжают демонстрировать динамику в достижении целей Allison по росту. Чистые продажи ускорились в первом квартале, что привело к третьему по величине кварталу выручки в истории Allison, включая рекордную квартальную выручку на рынке автомобильных дорог за пределами Северной Америки. Команда Allison продолжает обеспечивать надежное исполнение и высокую производительность, несмотря на постоянные проблемы в глобальной цепочке поставок”.
Грациози продолжил: “Мы подтверждаем ориентировочные диапазоны на весь 2022 год, выпущенные на рынок 16 февраля. В течение первого квартала мы дополнительно выплатили выкуп акций на сумму 81 млн долларов, или более 2% размещенных акций, и увеличили квартальные дивиденды третий год подряд с 0,19 до 0,21 доллара на акцию. В феврале Совет директоров одобрил увеличение разрешения на выкуп акций на 1 миллиард долларов, в результате чего общая сумма, разрешенная в рамках программы, достигла 4 миллиардов долларов. Дисциплинированный, разумный и четко определенный подход Allison к распределению капитала продолжает обеспечивать значительную доходность на акцию, одновременно способствуя инвестициям на всех наших конечных рынках”.
Основные финансовые показатели Первого квартала
Чистый объем продаж за квартал составил 677 миллионов долларов. Результаты по сравнению с предыдущим годом были обусловлены:
Чистая прибыль за квартал составила 129 миллионов долларов. Разводненная прибыль на акцию за квартал составила 1,30 доллара. Скорректированная EBITDA, финансовый показатель, не учитывающий ОПБУ, за квартал составила 244 миллиона долларов. Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности за квартал, составили 163 миллиона долларов. Скорректированный свободный денежный поток, финансовый показатель, не относящийся к GAAP, за квартал составил 143 миллиона долларов.
Чистый объем продаж в первом квартале по конечному рынку
End Market |
Q1 2022 Net Sales ($M) |
Q1 2021 Net Sales ($M) |
% Variance |
|||
North America On-Highway |
$346 |
$319 |
8% |
|||
North America Off-Highway |
$18 |
$2 |
800% |
|||
Defense |
$35 |
$45 |
(22%) |
|||
Outside North America On-Highway |
$109 |
$84 |
30% |
|||
Outside North America Off-Highway |
$30 |
$16 |
88% |
|||
Service Parts, Support Equipment & Other |
$139 |
$122 |
14% |
|||
Total Net Sales |
$677 |
$588 |
15% |
Финансовые результаты за Первый квартал
Валовая прибыль за квартал составила 320 миллионов долларов, увеличившись на 10 процентов по сравнению с 291 миллионом долларов за аналогичный период 2021 года. Увеличение валовой прибыли было в основном обусловлено увеличением чистых продаж и повышением цен на определенные продукты, частично компенсируемым неблагоприятными материальными затратами и более высокими производственными расходами, соизмеримыми с увеличением чистых продаж.
Коммерческие, общие и административные расходы за квартал составили 75 миллионов долларов, увеличившись на 2 миллиона долларов по сравнению с 73 миллионами долларов за аналогичный период в 2021 году.
Расходы на инженерные исследования и разработки за квартал составили 43 миллиона долларов, увеличившись на 5 миллионов долларов по сравнению с 38 миллионами долларов за аналогичный период 2021 года. Этот рост был в основном обусловлен увеличением расходов на продуктовые инициативы.
Чистая прибыль за квартал составила 129 миллионов долларов, увеличившись на 9 миллионов долларов по сравнению со 120 миллионами долларов за аналогичный период 2021 года. Рост был в основном обусловлен увеличением валовой прибыли, частично компенсированной нереализованным убытком по рыночным ценным бумагам в размере 15 миллионов долларов.
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 163 миллиона долларов, увеличившись на 32 миллиона долларов по сравнению со 131 миллионом долларов за аналогичный период 2021 года. Увеличение было в основном обусловлено снижением потребностей в финансировании оборотных средств и увеличением валовой прибыли, частично компенсированной более высокими денежными поощрительными компенсационными выплатами и более высокими денежными процентными выплатами.
Финансовые показатели за Первый квартал, Не относящиеся к ОПБУ
Скорректированная EBITDA за квартал составила 244 миллиона долларов, увеличившись на 22 миллиона долларов по сравнению с 222 миллионами долларов за аналогичный период 2021 года. Увеличение скорректированной EBITDA было в основном обусловлено увеличением валовой прибыли, частично компенсированной увеличением расходов на продуктовые инициативы.
Скорректированный свободный денежный поток за квартал составил 143 миллиона долларов, увеличившись на 36 миллионов долларов по сравнению со 107 миллионами долларов за аналогичный период 2021 года. Увеличение было обусловлено увеличением чистых денежных средств, полученных от операционной деятельности, и снижением капитальных затрат.
Обновление Руководства на Весь 2022 год
Мы подтверждаем ориентировочные диапазоны на весь 2022 год, опубликованные на рынке 16 февраля. Allison ожидает, что к 2022 году Чистые продажи составят от 2 625 до 2 775 миллионов долларов, Чистая прибыль - от 430 до 520 миллионов долларов, Скорректированная EBITDA - от 865 до 975 миллионов долларов, Чистые денежные средства от операционной деятельности - от 570 до 680 миллионов долларов, Скорректированная Свободный денежный поток в диапазоне от 400 до 500 миллионов долларов и капитальные затраты в диапазоне от 170 до 180 миллионов долларов.
Наш прогноз по чистым продажам на 2022 год отражает более высокий спрос на глобальных Автомобильных, Внедорожных и Сервисных Запчастях, Вспомогательном оборудовании и других конечных рынках в результате продолжающегося восстановления мировой экономики, продолжающегося роста потребительского спроса и роста цен на определенные продукты.
Конференц-связь и веб-трансляция
Компания проведет селекторное совещание в 17:00 вечера по восточному времени в среду, 27 апреля, чтобы обсудить свои результаты за первый квартал 2022 года. Телефонный номер для конференц-связи - 1-877-425-9470, а международный телефонный номер - 1-201-389-0878. Прямая трансляция телефонной конференции также будет доступна онлайн по адресу http://ir.allisontransmission.com .
Для тех, кто не сможет принять участие в телефонной конференции, повтор будет доступен с 8:00 вечера по восточному времени 27 апреля до 11:59 вечера по восточному времени 4 мая. Телефонный номер для повторного набора - 1-844-512-2921, а международный номер для повторного набора - 1-412-317-6671. Пароль для воспроизведения - 13728348.
О передаче Эллисон
Allison Transmission (NYSE: ALSN) - ведущий разработчик и производитель силовых решений для коммерческих и военных транспортных средств, а также крупнейший мировой производитель полностью автоматических коробок передач средней и большой мощности, которые улучшают работу в мире. Продукция Allison используется в широком спектре применений, включая грузовые автомобили на шоссе (распределительные, мусорные, строительные, пожарные и аварийные), автобусы (школьные, транспортные и автобусные), дома на колесах, внедорожные транспортные средства и оборудование (энергетика, горнодобывающая промышленность и строительство) и оборонные транспортные средства (тактические колесные и отслеживается). Основанная в 1915 году, штаб-квартира компании находится в Индианаполисе, штат Индиана, США. Имея представительства в более чем 150 странах, Allison имеет региональные штаб-квартиры в Нидерландах, Китае и Бразилии, производственные мощности в США, Венгрии и Индии, а также глобальные инженерные ресурсы, включая инженерные центры электрификации в Индианаполисе, Индиана, Оберн-Хиллз, Мичиган и Лондон в Соединенном Королевстве. Allison также имеет более 1400 независимых дистрибьюторов и дилеров по всему миру. Для получения дополнительной информации посетите allisontransmission.com .
Прогнозные заявления
Настоящий пресс-релиз содержит заявления прогнозного характера. Все заявления, кроме заявлений об исторических фактах, содержащихся в настоящем пресс-релизе, являются прогнозными заявлениями, включая все заявления относительно будущих финансовых результатов. В некоторых случаях вы можете определить прогнозные заявления с помощью такой терминологии, как “может”, “будет”, “должен”, “ожидать”, “планирует”, “проект”, “предвидеть”, “полагать”, “оценивать”, “прогнозировать”, “намереваться”, “прогноз”, “может”, “потенциал”, “продолжение” или отрицательное значение этих терминов или других подобных терминов или фраз. Прогнозные заявления не являются гарантией будущих результатов и сопряжены с известными и неизвестными рисками. Факторы, которые могут вызвать фактические результаты могут существенно отличаться от ожидаемых на момент прогнозные заявления включают, но не ограничиваются следующим: продолжительность и распространения COVID-19 пандемией, в том числе новые варианты вируса, а также темпы и наличие вакцин и ускорители, смягчающих усилия государственных органов и общественности в целом, и в целом влияние такой вспышки на экономических условий, волатильности на финансовых рынках и нашего бизнеса, в том числе, но не ограничиваясь, операции наших производственных и иных объектов, доступности рабочей силы, наша цепочка поставок, наши распределение процессов и спроса на нашу продукцию и соответствующее влияние на чистую выручку от продаж и движения денежных средств; увеличение стоимости, перебоев с поставками и нехватка рабочей силы, транспорт, сырье или компоненты, используемые для производства и транспортировки нашей продукции или те наши клиенты или поставщики, в том числе в результате войны в Украине и COVID-19 пандемией; участие в рынки, которые являются конкурентоспособными; наши возможности подготовиться, реагировать и успешно достигаем поставленных целей, связанных с технологическими и тенденции развития рынка, конкурентные угрозы и изменяющиеся потребности клиентов, в том числе в отношении электрической гибридной и полностью электрический коммерческий транспорт; высоко цикличных отраслей, в которых некоторые из наших конечных пользователей работы; неопределенности в глобальной регуляторной и бизнес-среды, в которых мы работаем; концентрация чистой выручки от продаж в наш топ пять клиентов, и потеря любого из них; отказ рынках за пределами Северной Америки, чтобы повысить работоспособность автоматических коробок передач; успех наших исследований и усилий в области развития, исход которой неясен; в США и других странах расходы на оборону; риски, связанные с международными операциями, в том числе военные действия и усиления протекционизма в торговле; общие экономические и отраслевые условия; обнаружение дефектов в наших продуктах, что приводит к задержкам в новой модели катера, кампаний отзыва и/или увеличение затрат на гарантийное обслуживание и сокращения будущих продаж или ущерб нашему бренду и репутации, наша способность идентифицировать, непревзойденный и эффективно интегрировать приобретения и сотрудничества; забастовки, перерывы в работе или похожие трудовых споров, который может существенно помешать нашей деятельности или деятельности наших основных клиентов или поставщиков, рисков, связанных с нашей задолженности; и другие риски и неопределенности, связанные с нашим бизнесом, описанные в годовом отчете по форме 10-к. Хотя мы считаем, что ожидания, отраженные в таких прогнозных заявлениях, основаны на разумных предположениях, мы не можем дать никаких гарантий в том, что ожидания будут достигнуты или что любое отклонение не будет существенным. Вся информация приведена на дату настоящего пресс-релиза, и мы не берем на себя никаких обязательств по обновлению каких-либо прогнозных заявлений, чтобы привести их в соответствие с фактическими результатами или изменениями в ожиданиях.
Использование финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ
Настоящий пресс-релиз содержит информацию о финансовых результатах Allison и прогнозные оценки финансовых результатов, которые не представлены в соответствии с принципами бухгалтерского учета, общепринятыми в Соединенных Штатах ("GAAP"). Такие финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, сверяются с их ближайшими финансовыми показателями по GAAP в конце этого пресс-релиза. Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, не следует рассматривать изолированно или в качестве замены наших отчетных результатов, подготовленных в соответствии с GAAP, и, как рассчитано, могут быть несопоставимы с другими аналогичными показателями других компаний.
Мы используем Скорректированную EBITDA и Скорректированную EBITDA в процентах от чистых продаж для оценки нашей операционной рентабельности. Мы считаем, что Скорректированный показатель EBITDA и Скорректированный показатель EBITDA в процентах от чистых продаж предоставляют руководству, инвесторам и кредиторам полезные показатели операционных результатов нашего бизнеса и повышают сопоставимость нашей операционной прибыльности и сопоставимость с другими компаниями. Скорректированная EBITDA в процентах от чистых продаж также используется при расчете программы поощрительных компенсаций руководства. Наиболее непосредственно сопоставимым показателем GAAP с скорректированной EBITDA является чистая прибыль. Наиболее непосредственно сопоставимым показателем GAAP с скорректированной EBITDA в процентах от чистых продаж является Чистая прибыль в процентах от чистых продаж. Скорректированный показатель EBITDA рассчитывается как прибыль до вычета процентных расходов, нетто, расходов по налогу на прибыль, амортизации нематериальных активов, износа основных средств и других корректировок, как определено Allison Transmission, Inc., дочерней компанией Компании, во Втором Измененном и Пересчитанном Кредитном соглашении. Скорректированная EBITDA в процентах от чистых продаж рассчитывается как скорректированная EBITDA, деленная на чистые продажи.
Мы используем Скорректированный Свободный денежный поток для оценки суммы денежных средств, генерируемых нашим бизнесом, которые после капиталовложений, необходимых для поддержания и развития нашего бизнеса, и определенных обязательных требований по обслуживанию долга, могут быть использованы для погашения долга, распределения акций и стратегических возможностей, включая инвестиции в наш бизнес. Мы считаем, что Скорректированный Свободный денежный поток улучшает понимание денежных потоков нашего бизнеса для руководства, инвесторов и кредиторов. Скорректированный свободный денежный поток также используется при расчете стимулирующей компенсационной программы руководства. Наиболее непосредственно сопоставимым показателем GAAP с Скорректированным свободным денежным потоком являются Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности. Скорректированный свободный денежный поток рассчитывается как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, после добавления долгосрочных активов.
Allison Transmission Holdings, Inc. | |||||||||
Condensed Consolidated Statements of Operations | |||||||||
(Unaudited, dollars in millions, except per share data) | |||||||||
Three months ended
|
|||||||||
2022 |
2021 |
||||||||
Net sales | $ |
677 |
|
$ |
588 |
|
|||
Cost of sales |
|
357 |
|
|
297 |
|
|||
Gross profit |
|
320 |
|
|
291 |
|
|||
Selling, general and administrative |
|
75 |
|
|
73 |
|
|||
Engineering - research and development |
|
43 |
|
|
38 |
|
|||
Operating income |
|
202 |
|
|
180 |
|
|||
Interest expense, net |
|
(29 |
) |
|
(29 |
) |
|||
Other (expense) income, net |
|
(10 |
) |
|
3 |
|
|||
Income before income taxes |
|
163 |
|
|
154 |
|
|||
Income tax expense |
|
(34 |
) |
|
(34 |
) |
|||
Net income | $ |
129 |
|
$ |
120 |
|
|||
Basic earnings per share attributable to common stockholders | $ |
1.32 |
|
$ |
1.08 |
|
|||
Diluted earnings per share attributable to common stockholders | $ |
1.30 |
|
$ |
1.07 |
|
Allison Transmission Holdings, Inc. | |||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets | |||||||
(Unaudited, dollars in millions) | |||||||
March 31, | December 31, | ||||||
2022 |
2021 |
||||||
ASSETS | |||||||
Current Assets | |||||||
Cash | $ |
145 |
$ |
127 |
|||
Accounts receivable, net |
|
343 |
|
301 |
|||
Inventories |
|
210 |
|
204 |
|||
Other current assets |
|
47 |
|
39 |
|||
Total Current Assets |
|
745 |
|
671 |
|||
Property, plant and equipment, net |
|
708 |
|
706 |
|||
Intangible assets, net |
|
913 |
|
917 |
|||
Goodwill |
|
2,077 |
|
2,064 |
|||
Other non-current assets |
|
84 |
|
99 |
|||
TOTAL ASSETS | $ |
4,527 |
$ |
4,457 |
|||
LIABILITIES | |||||||
Current Liabilities | |||||||
Accounts payable | $ |
228 |
$ |
179 |
|||
Product warranty liability |
|
30 |
|
33 |
|||
Current portion of long-term debt |
|
6 |
|
6 |
|||
Deferred revenue |
|
35 |
|
37 |
|||
Other current liabilities |
|
190 |
|
204 |
|||
Total Current Liabilities |
|
489 |
|
459 |
|||
Product warranty liability |
|
23 |
|
20 |
|||
Deferred revenue |
|
97 |
|
99 |
|||
Long-term debt |
|
2,503 |
|
2,504 |
|||
Deferred income taxes |
|
525 |
|
514 |
|||
Other non-current liabilities |
|
211 |
|
227 |
|||
TOTAL LIABILITIES |
|
3,848 |
|
3,823 |
|||
TOTAL STOCKHOLDERS' EQUITY |
|
679 |
|
634 |
|||
TOTAL LIABILITIES & STOCKHOLDERS' EQUITY | $ |
4,527 |
$ |
4,457 |
Allison Transmission Holdings, Inc. | |||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | |||||||||||||
(Unaudited, dollars in millions) | |||||||||||||
Three months ended
|
|||||||||||||
2022 |
2021 |
||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ |
163 |
|
$ |
131 |
|
|||||||
Net cash used for investing activities (a) |
|
(38 |
) |
|
(24 |
) |
|||||||
Net cash used for financing activities |
|
(106 |
) |
|
(121 |
) |
|||||||
Effect of exchange rate changes on cash |
|
(1 |
) |
|
(1 |
) |
|||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents |
|
18 |
|
|
(15 |
) |
|||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period |
|
127 |
|
|
310 |
|
|||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ |
145 |
|
$ |
295 |
|
|||||||
Supplemental disclosures: | |||||||||||||
Interest paid | $ |
26 |
|
$ |
7 |
|
|||||||
Income taxes paid | $ |
1 |
|
$ |
1 |
|
|||||||
(a) Additions of long-lived assets | $ |
(20 |
) |
$ |
(24 |
) |
Allison Transmission Holdings, Inc. | ||||||||||||||
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures | ||||||||||||||
(Unaudited, dollars in millions) | ||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||
2022 |
2021 |
|||||||||||||
Net income (GAAP) plus: | $ |
129 |
|
$ |
120 |
|
||||||||
Income tax expense |
|
34 |
|
|
34 |
|
||||||||
Interest expense, net |
|
29 |
|
|
29 |
|
||||||||
Depreciation of property, plant and equipment |
|
27 |
|
|
25 |
|
||||||||
Amortization of intangible assets |
|
11 |
|
|
12 |
|
||||||||
Unrealized loss on marketable securities (a) |
|
15 |
|
|
- |
|
||||||||
Technology-related investments gain (b) |
|
(6 |
) |
|
- |
|
||||||||
Stock-based compensation expense (c) |
|
3 |
|
|
3 |
|
||||||||
Acquisition-related earnouts (d) |
|
1 |
|
|
- |
|
||||||||
Unrealized loss (gain) on foreign exchange (e) |
|
1 |
|
|
(1 |
) |
||||||||
Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $ |
244 |
|
$ |
222 |
|
||||||||
Net sales (GAAP) | $ |
677 |
|
$ |
588 |
|
||||||||
Net income as a percent of net sales (GAAP) |
|
19.1 |
% |
|
20.4 |
% |
||||||||
Adjusted EBITDA as a percent of net sales (Non-GAAP) |
|
36.0 |
% |
|
37.8 |
% |
||||||||
Net cash provided by operating activities (GAAP) | $ |
163 |
|
$ |
131 |
|
||||||||
Deductions to Reconcile to Adjusted Free Cash Flow: | ||||||||||||||
Additions of long-lived assets |
|
(20 |
) |
|
(24 |
) |
||||||||
Adjusted free cash flow (Non-GAAP) | $ |
143 |
|
$ |
107 |
|
(a) | Represents a loss (recorded in Other (expense) income, net) related to an investment in the common stock of Jing-Jin Electric Technologies Co. Ltd. | ||||||||
(b) | Represents a gain (recorded in Other (expense) income, net) related to investments in co-development agreements to expand our position in propulsion solutions. | ||||||||
(c) | Represents stock-based compensation expense (recorded in Cost of sales, Selling, general and administrative, and Engineering – research and development). | ||||||||
(d) | Represents expenses (recorded in Selling, general and administrative, Engineering - research and development and Other (expense) income, net) for earnouts related to our acquisition of Vantage Power Limited. | ||||||||
(e) | Represents losses (gains) (recorded in Other (expense) income, net) on intercompany financing transactions related to investments in plant assets for our India facility. |
Allison Transmission Holdings, Inc. |
|||||||||
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures for Full Year Guidance |
|||||||||
(Unaudited, dollars in millions) |
|||||||||
Guidance | |||||||||
Year Ending December 31, 2022 | |||||||||
Low | High | ||||||||
Net Income (GAAP) plus: | $ |
430 |
|
$ |
520 |
|
|||
Depreciation and amortization |
|
160 |
|
|
160 |
|
|||
Income tax expense |
|
127 |
|
|
147 |
|
|||
Interest expense, net |
|
118 |
|
|
118 |
|
|||
Stock-based compensation expense (a) |
|
18 |
|
|
18 |
|
|||
Unrealized loss on marketable securities (b) |
|
15 |
|
|
15 |
|
|||
Acquisition-related earnouts (c) |
|
2 |
|
|
2 |
|
|||
Unrealized loss on foreign exchange (d) |
|
1 |
|
|
1 |
|
|||
Technology-related investments gain (e) |
|
(6 |
) |
|
(6 |
) |
|||
Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $ |
865 |
|
$ |
975 |
|
|||
Net Cash Provided by Operating Activities (GAAP) | $ |
570 |
|
$ |
680 |
|
|||
(Deductions) to Reconcile to Adjusted Free Cash Flow: | |||||||||
Additions of long-live assets | $ |
(170 |
) |
$ |
(180 |
) |
|||
Adjusted Free Cash Flow (Non-GAAP) | $ |
400 |
|
$ |
500 |
|
(a) | Represents stock-based compensation expense (recorded in Cost of sales, Selling, general and administrative, and Engineering – research and development). | ||||
(b) | Represents a loss (recorded in Other (expense) income, net) related to an investment in the common stock of Jing-Jin Electric Technologies Co. Ltd. | ||||
(c) | Represents expenses (recorded in Selling, general and administrative, Engineering - research and development and Other (expense) income, net) for earnouts related to our acquisition of Vantage Power Limited. | ||||
(d) | Represents losses (recorded in Other (expense) income, net) on intercompany financing transactions related to investments in plant assets for our India facility. | ||||
(e) | Represents gains (recorded in Other (expense) income, net) related to investments in co-development agreements to expand our position in transmission technologies. earnouts related to our acquisition of Vantage Power Limited. |