A. O. Smith Reports Strong First Quarter Performance

A. O. Smith сообщает о высоких показателях в первом квартале

First Quarter 2022 Highlights(Comparisons are year-over-year ("YoY"), unless otherwise noted)

MILWAUKEE, April 28, 2022 /PRNewswire/ -- Global water technology company A. O. Smith Corporation ("the Company") (NYSE: AOS) today announced its first quarter 2022 results.

Key Financial Metrics First Quarter(in millions, except per share amounts)

"Our global A. O. Smith team delivered strong first quarter results, driven by a 27% increase in sales compared with 2021," noted Kevin J. Wheeler, chairman and chief executive officer. "We achieved strong sales growth despite component shortages, weather challenges, COVID-19 surges early in the quarter in North America and continued supply chain constraints within transportation and logistics. Material and logistics costs continue to rise. While steel indices moderated as we moved into 2022, they have recently risen again, as commodity prices and availability remain volatile in part due to international uncertainty surrounding the conflict in Ukraine.

"We remain focused on our strategy to grow profitably through developing innovative and energy-efficient water heating and water treatment products, while capitalizing on a steady replacement cycle," commented Wheeler. "We believe our strong operational performance provides a stable foundation on which to execute our strategy to achieve sustainable growth in sales and earnings. I have great confidence in our teams' abilities to execute our strategy and meet the needs of our customers, despite a complex macro environment."

Segment-level Performance

First Quarter 2022

Record first quarter sales of $730.1 million increased 32% year-over-year driven primarily by pricing actions taken in 2021, largely on water heaters, to offset higher steel, transportation and other input costs. The quarter also benefited from higher volumes of boilers and water treatment products. However, the sales increases were partially offset by lower commercial water heater volumes. Giant Factories, a Canadian water heater company which the Company acquired in October 2021, added $32 million to sales in the quarter.

Segment earnings were $151.8 million and adjusted segment earnings were $154.4 million in the first quarter of 2022. Adjusted segment earnings, which exclude $2.6 million of non-operating pension expenses, increased 21% compared with adjusted segment earnings in the first quarter of 2021. The impact to earnings from inflation-related price increases was partially offset by higher material and logistics costs and lower commercial water heater volumes. Adjusted segment operating margin of 21.1% declined compared with 23.1% in the first quarter of 2021 primarily due to the rise in material costs outpacing pricing actions and lower commercial volumes.

First Quarter 2022

Rest of World sales of $256.0 million increased 15% year-over-year, including favorable currency translation of China sales of approximately $5 million. The increase in sales was driven by a positive mix in water heaters and water treatment products in China and higher sales of commercial water treatment products and replacement filters compared with the first quarter of 2021. Sales were positively impacted by proactive measures to distribute product into the market in advance of potential COVID-19 lockdowns in China, which have temporarily impacted transportation in certain regions.

Segment earnings of $24.8 million increased significantly compared with the first quarter of 2021. In China, favorable mix, higher volumes and lower advertising and selling expenses benefited earnings in the first quarter. Segment operating margin of 9.7% was up approximately 440 basis points compared with the first quarter of 2021.

Balance Sheet, Liquidity and Capital Allocation

As of March 31, 2022, cash and marketable securities balances totaled $579.4 million with total debt of $295.4 million, resulting in a leverage ratio of 14.0% as measured by total debt-to-total capitalization.

Cash provided by operations of $16.5 million and free cash flow of $3.6 million in the first three months of 2022 decreased year-over-year. Cash provided by higher earnings in the first quarter of 2022 compared with the prior year was more than offset by higher incentive payments in 2022 due to record 2021 sales and earnings and additional working capital cash outlays for higher levels of safety stock on higher cost inventory.

As part of its commitment to return capital to shareholders, the Company repurchased 1,486,500 shares at a cost of $107.9 million through March 31, 2022. As of the end of March, the authority remained to repurchase an additional approximately 5.5 million shares. The Company expects to spend $400 million to repurchase shares in 2022.

On April 11, 2022, the Company's board of directors approved a $0.28 per share dividend for shareholders of record on April 29, payable on May 16, marking 82 consecutive years of dividend payments. For full release, click here.

Pension Plan Termination

As the Company announced earlier this year, to de-risk its liability associated with its fully funded pension plan, the Company's board of directors approved the termination of the Company's largest defined benefit pension plan ("the Plan"), which represents over 95% of the Company's pension liability, with a termination date of December 31, 2021. The Company has received a determination letter from the IRS allowing the Company to proceed with the termination of the Plan. The Plan was previously sunset for benefits earned on December 31, 2014. In 2022, the Company expects to annuitize the Plan's remaining pension liability. The Plan settlement, which is expected to occur in the fourth quarter of 2022, will accelerate the recognition of approximately $445 million, or EPS of approximately $1.73, of non-cash, pre-tax pension expenses. In addition, to protect the Plan's funded status, the Plan transferred its assets to lower risk investments in 2021. The impact of this transition will result in a lower rate of return on pension investments and accordingly, higher pension expenses in 2022, compared with previous years. The Company recognized $2.9 million of non-operating pension expenses in the first quarter of 2022 compared with $3.2 million of pension income in the first quarter of 2021.

2022 Outlook(in millions except per share amounts)

"We entered 2022 with solid momentum as we expect to realize the full benefit of our 2021 price increases. We continue to navigate the challenges of material cost increases and supply chain volatility as well as COVID-19's potential impacts on our production, our suppliers and our customers in China and other parts of the world. Our updated sales outlook for 2022 projects our sales to increase between 14% and 16% year-over-year. We anticipate the expected increase in sales to drive increased profitability and expect our full year 2022 EPS to be between $1.56 and $1.76 and adjusted EPS to be between $3.35 and $3.55," stated Wheeler. "We believe our strong balance sheet and expected free cash flow provide us the liquidity to focus on our capital allocation priorities of 1) organic growth, 2) acquisitions, 3) dividends and 4) share repurchases, which we believe will enable us to execute our strategy to invest and grow profitably."

The Company's guidance excludes the potential impacts from future acquisitions and assumes the COVID-19 related shutdowns in China subside during the second quarter of 2022 and do not significantly impact our operations or our employees, customers or suppliers.

A. O. Smith will host a webcasted conference call at 10:00 a.m. (Eastern Daylight Time) today. The call can be heard live on the Company's website www.aosmith.com. An audio replay of the call will be available on the Company's website after the live event. To access the archived audio replay, go to the "Investors" page and select the First Quarter 2022 Earnings Call link.

To provide improved transparency into the operating results of its business, the Company is providing non-GAAP measures. Free cash flow is defined as cash provided by operations less capital expenditures. Adjusted earnings, adjusted EPS, adjusted segment earnings and adjusted corporate expenses exclude the impact of pension settlement expenses and non-operating pension income and expenses which are discussed later in this release. Reconciliations from GAAP measures to non-GAAP measures are provided in the financial information included in this news release.

Forward-looking Statements

This release contains statements that the Company believes are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements generally can be identified by the use of words such as "may," "will," "expect," "intend," "estimate," "anticipate," "believe," "forecast," "continue," "guidance", "outlook" or words of similar meaning. All forward-looking statements are subject to risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those anticipated as of the date of this release. Important factors that could cause actual results to differ materially from these expectations include, among other things, the following: the Company's ability to continue to obtain commodities, components, parts and accessories on a timely basis through its supply chain and at expected costs; negative impacts to demand for the Company's products, particularly commercial products, and to its operations and workforce as a result of the severity and duration of the COVID-19 pandemic; inability of the Company to implement or maintain pricing actions; an uneven recovery of the Chinese economy or decline in the growth rate of consumer spending or housing sales in China; negative impact to the Company's businesses from international tariffs, trade disputes and geopolitical differences, including the conflict in Ukraine; potential weakening in the high-efficiency boiler segment in the U.S.; substantial defaults in payment by, material reduction in purchases by or the loss, bankruptcy or insolvency of a major customer; a weakening in U.S. residential or commercial construction or instability in the Company's replacement markets; foreign currency fluctuations; the Company's inability to successfully integrate or achieve its strategic objectives resulting from acquisitions; competitive pressures on the Company's businesses; the impact of potential information technology or data security breaches; changes in government regulations or regulatory requirements; and adverse developments in general economic, political and business conditions in key regions of the world. Forward-looking statements included in this news release are made only as of the date of this release, and the Company is under no obligation to update these statements to reflect subsequent events or circumstances. All subsequent written and oral forward-looking statements attributed to the Company, or persons acting on its behalf, are qualified entirely by these cautionary statements.

About A. O. Smith

A. O. Smith Corporation, with headquarters in Milwaukee, Wis., is a global leader applying innovative technology and energy-efficient solutions to products manufactured and marketed worldwide. Listed on the New York Stock Exchange (NYSE: AOS), the Company is one of the world's leading manufacturers of residential and commercial water heating equipment and boilers, as well as a manufacturer of water treatment products. For more information, visit www.aosmith.com.

SOURCE A. O. Smith Corporation

Основные показатели первого квартала 2022 года (сравнение проводится в годовом исчислении ("г/г"), если не указано иное)

МИЛУОКИ, 28 апреля 2022 г. /PRNewswire/ -- Глобальная компания по водным технологиям A. O. Smith Corporation ("Компания") (NYSE: AOS) сегодня объявила о своих результатах за первый квартал 2022 года.

Ключевые Финансовые показатели Первый квартал (в миллионах, за исключением сумм на акцию)

"Наша глобальная команда A. O. Smith добилась высоких результатов в первом квартале, чему способствовало увеличение продаж на 27% по сравнению с 2021 годом", - отметил Кевин Дж. Уилер, председатель и главный исполнительный директор. "Мы добились значительного роста продаж, несмотря на нехватку комплектующих, погодные проблемы, всплески заболеваемости COVID-19 в начале квартала в Северной Америке и сохраняющиеся ограничения в цепочке поставок в сфере транспорта и логистики. Материальные и логистические затраты продолжают расти. В то время как индексы стали замедлились, когда мы перешли к 2022 году, недавно они снова выросли, поскольку цены на сырьевые товары и их доступность остаются нестабильными, отчасти из-за международной неопределенности, связанной с конфликтом в Украине.

"Мы по-прежнему сосредоточены на нашей стратегии прибыльного роста за счет разработки инновационных и энергоэффективных продуктов для нагрева воды и очистки воды, извлекая выгоду из постоянного цикла замены", - прокомментировал Уилер. "Мы считаем, что наши высокие операционные показатели обеспечивают стабильную основу для реализации нашей стратегии по достижению устойчивого роста продаж и прибыли. Я очень уверен в способности наших команд реализовать нашу стратегию и удовлетворить потребности наших клиентов, несмотря на сложную макроэкономическую среду".

Производительность на уровне сегмента

Первый квартал 2022 года

Рекордные продажи в первом квартале в размере 730,1 млн долларов выросли на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, главным образом за счет ценовых действий, предпринятых в 2021 году, в основном на водонагреватели, чтобы компенсировать более высокие затраты на сталь, транспортировку и другие затраты. Квартал также выиграл от увеличения объемов производства котлов и продуктов для очистки воды. Однако рост продаж был частично компенсирован снижением объемов коммерческих водонагревателей. Giant Factories, канадская компания по производству водонагревателей, которую компания приобрела в октябре 2021 года, добавила к продажам за квартал 32 миллиона долларов.

Прибыль сегмента составила $151,8 млн, а скорректированная прибыль сегмента составила $154,4 млн в первом квартале 2022 года. Скорректированная прибыль сегмента, которая исключает внереализационные пенсионные расходы в размере 2,6 млн долларов США, увеличилась на 21% по сравнению с скорректированной прибылью сегмента в первом квартале 2021 года. Влияние на доходы от роста цен, связанного с инфляцией, было частично компенсировано более высокими материальными и логистическими затратами и снижением объемов коммерческих водонагревателей. Скорректированная операционная маржа сегмента в размере 21,1% снизилась по сравнению с 23,1% в первом квартале 2021 года в основном из-за роста материальных затрат, опережающего ценовые действия, и снижения коммерческих объемов.

Первый квартал 2022 года

Объем продаж в остальном мире в размере 256,0 млн. долларов США увеличился на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в том числе при благоприятном пересчете на валюту объем продаж в Китае составил около 5 млн. долларов. Рост продаж был обусловлен положительным сочетанием водонагревателей и продуктов для очистки воды в Китае, а также увеличением продаж коммерческих продуктов для очистки воды и сменных фильтров по сравнению с первым кварталом 2021 года. На продажи положительно повлияли активные меры по распространению продукта на рынке в преддверии потенциальных карантинов из-за COVID-19 в Китае, которые временно повлияли на транспорт в некоторых регионах.

Прибыль сегмента в размере 24,8 миллиона долларов значительно увеличилась по сравнению с первым кварталом 2021 года. В Китае благоприятная конъюнктура, более высокие объемы и более низкие расходы на рекламу и продажи способствовали росту прибыли в первом квартале. Операционная маржа сегмента в размере 9,7% выросла примерно на 440 базисных пунктов по сравнению с первым кварталом 2021 года.

Баланс, Ликвидность и Распределение капитала

По состоянию на 31 марта 2022 года остатки денежных средств и ликвидных ценных бумаг составили 579,4 млн долларов США при общем долге в 295,4 млн долларов США, что привело к соотношению левереджа 14,0%, измеряемому отношением общего долга к общей капитализации.

Денежные средства, полученные от операций в размере 16,5 млн долларов США, и свободный денежный поток в размере 3,6 млн долларов США за первые три месяца 2022 года сократились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Денежные средства, полученные в результате более высоких доходов в первом квартале 2022 года по сравнению с предыдущим годом, были более чем компенсированы более высокими стимулирующими выплатами в 2022 году из-за рекордных продаж и прибыли в 2021 году, а также дополнительных денежных затрат на оборотный капитал для увеличения уровня страхового запаса при более дорогостоящих запасах.

В рамках своего обязательства по возврату капитала акционерам Компания выкупила 1 486 500 акций стоимостью 107,9 миллиона долларов до 31 марта 2022 года. По состоянию на конец марта органу оставалось выкупить дополнительно примерно 5,5 млн акций. Компания рассчитывает потратить 400 миллионов долларов на выкуп акций в 2022 году.

11 апреля 2022 года совет директоров Компании утвердил дивиденды в размере 0,28 доллара на акцию для акционеров record 29 апреля, подлежащие выплате 16 мая, что ознаменовало 82 года подряд выплаты дивидендов. Для получения полной версии нажмите здесь.

Прекращение действия Пенсионного плана

Как Компания объявила ранее в этом году, чтобы снизить риск своей ответственности, связанной с ее полностью накопительным пенсионным планом, совет директоров Компании одобрил прекращение действия крупнейшего пенсионного плана Компании с установленными выплатами ("План"), который составляет более 95% пенсионных обязательств Компании, с дата окончания - 31 декабря 2021 года. Компания получила письмо с определением от Налогового управления США, позволяющее Компании приступить к прекращению действия Плана. Ранее План был отменен для пособий, полученных 31 декабря 2014 года. В 2022 году Компания рассчитывает выплатить оставшиеся пенсионные обязательства по Плану в годовом исчислении. Расчет по Плану, который, как ожидается, произойдет в четвертом квартале 2022 года, ускорит признание неденежных пенсионных расходов до налогообложения в размере примерно 445 миллионов долларов, или EPS в размере примерно 1,73 доллара США. Кроме того, чтобы защитить статус финансируемого Плана, План перевел свои активы в инвестиции с более низким риском в 2021 году. Последствия этого перехода приведут к более низкой норме доходности пенсионных инвестиций и, соответственно, к более высоким пенсионным расходам в 2022 году по сравнению с предыдущими годами. Компания признала внереализационные пенсионные расходы в размере 2,9 млн долларов США в первом квартале 2022 года по сравнению с 3,2 млн долларов пенсионного дохода в первом квартале 2021 года.

Прогноз на 2022 год (в миллионах, за исключением сумм на акцию)

"Мы вступили в 2022 год с уверенным темпом, поскольку ожидаем в полной мере воспользоваться преимуществами нашего повышения цен в 2021 году. Мы продолжаем преодолевать проблемы, связанные с увеличением затрат на материалы и нестабильностью цепочки поставок, а также потенциальным воздействием COVID-19 на наше производство, наших поставщиков и наших клиентов в Китае и других частях мира. Наш обновленный прогноз продаж на 2022 год прогнозирует, что наши продажи увеличатся на 14-16% в годовом исчислении. Мы ожидаем, что ожидаемый рост продаж приведет к повышению прибыльности, и ожидаем, что наша прибыль на акцию за весь 2022 год составит от $ 1,56 до $ 1,76, а скорректированная прибыль на акцию составит от $ 3,35 до $ 3,55", - заявил Уилер. "Мы считаем, что наш сильный баланс и ожидаемый свободный денежный поток обеспечивают нам ликвидность, чтобы сосредоточиться на наших приоритетах распределения капитала: 1) органический рост, 2) приобретения, 3) дивиденды и 4) выкуп акций, что, по нашему мнению, позволит нам реализовать нашу стратегию инвестирования и прибыльного роста".

Руководство Компании исключает потенциальные последствия будущих приобретений и предполагает, что связанные с COVID-19 отключения в Китае прекратятся во втором квартале 2022 года и не окажут существенного влияния на нашу деятельность или наших сотрудников, клиентов или поставщиков.

A. O. Smith проведет онлайн-конференцию сегодня в 10:00 утра (по восточному дневному времени). Звонок можно услышать в прямом эфире на веб-сайте компании www.aosmith.com . Аудиозапись разговора будет доступна на веб-сайте Компании после прямого эфира. Чтобы получить доступ к архивному аудиозаписи, перейдите на страницу "Инвесторы" и выберите ссылку для звонка о доходах за первый квартал 2022 года.

Чтобы обеспечить повышенную прозрачность операционных результатов своего бизнеса, Компания предоставляет показатели, не относящиеся к GAAP. Свободный денежный поток определяется как денежные средства, полученные в результате операций, за вычетом капитальных затрат. Скорректированная прибыль, скорректированная прибыль на акцию, скорректированная прибыль сегмента и скорректированные корпоративные расходы исключают влияние расходов на выплату пенсий и внереализационных пенсионных доходов и расходов, которые обсуждаются далее в этом выпуске. Сверки показателей GAAP с показателями, не относящимися к GAAP, представлены в финансовой информации, включенной в этот пресс-релиз.

Прогнозные заявления

Этот релиз содержит заявления, которые, по мнению Компании, являются "прогнозными заявлениями" по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Прогнозные заявления обычно можно идентифицировать с помощью таких слов, как "может", "будет", "ожидать", "намереваться", "оценивать", "предвидеть", "полагать", "прогнозировать", "продолжать", "руководство", "прогноз" или слов аналогичного значения. Все прогнозные заявления подвержены рискам и неопределенностям, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от ожидаемых на дату настоящего выпуска. Важными факторами, которые могут вызвать фактические результаты могут существенно отличаться от этих ожиданий, включают, среди прочего, следующее: способность предприятия продолжать получать сырье, компоненты, запасные части и аксессуары на своевременной основе в рамках своей цепочки поставок и ожидаемых расходов; негативные последствия для спроса на продукцию предприятия, особенно коммерческие продукты, так и для его собственных операций и рабочей силы в результате тяжесть и продолжительность COVID-19 пандемией; неспособность компании осуществлять или поддерживать ценовую действия; неравномерное восстановление китайской экономики и снижение темпов роста потребительских расходов или продажи жилья в Китае; негативные последствия для бизнеса компании от международных тарифов, торговых спорах и геополитических особенностей, в том числе конфликта в Украине; потенциал ослабления в высокой эффективности котла сегмента в США; существенные нарушения в оплате, материал сокращение закупок или потери, банкротства или неплатежеспособности крупного клиента; ослабление в США жилищное или коммерческое строительство или нестабильности в компании по замене рынках; валютные колебания; неспособность компании успешно интегрировать или достичь своих стратегических целей в результате поглощения; конкурентное давление на предприятия; влияние потенциала информационных технологий или нарушения защиты данных; изменения в правительственные постановления или нормативные требования; и негативные изменения в общем экономическом, политическом и условия ведения бизнеса в ключевых регионах мира. Прогнозные заявления, включенные в этот пресс-релиз, сделаны только на дату этого выпуска, и Компания не обязана обновлять эти заявления, чтобы отразить последующие события или обстоятельства. Все последующие письменные и устные заявления прогнозного характера, приписываемые Компании или лицам, действующим от ее имени, полностью подпадают под действие этих предостерегающих заявлений.

Об A. O. Smith

Корпорация A. O. Smith со штаб-квартирой в Милуоки, штат Висконсин, является мировым лидером, применяющим инновационные технологии и энергоэффективные решения для продуктов, производимых и продаваемых по всему миру. Котируемая на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE: AOS), компания является одним из ведущих мировых производителей бытового и коммерческого водонагревательного оборудования и котлов, а также производителем продуктов для очистки воды. Для получения дополнительной информации посетите www.aosmith.com .

ИСТОЧНИК A. O. Smith Corporation

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически