Strong Revenue Growth Over Market Continues Despite Challenging Environment
DUBLIN, May 5, 2022 /PRNewswire/ -- Aptiv PLC (NYSE: APTV), a global technology company focused on making mobility safer, greener and more connected, today reported first quarter 2022 U.S. GAAP earnings of $0.27 per diluted share. Excluding special items, first quarter earnings totaled $0.63 per diluted share.
First Quarter Financial Highlights Include:
-- U.S. GAAP revenue of $4.2 billion, an increase of 4%
-- U.S. GAAP net income of $73 million, diluted earnings per share of $0.27
-- U.S. GAAP operating income margin of 6.1%
"We had a strong start to the year, delivering better than expected growth in the first quarter, underscoring the strength of our product portfolio in an otherwise challenging environment," said Kevin Clark, chairman and chief executive officer. "As the industry continues to mitigate significant supply chain and economic challenges, Aptiv remains well-positioned to navigate, innovate and lead through the current disruptions. The success of our high-growth product lines demonstrates a continued need for our leading portfolio of advanced technology solutions, which are facilitating the acceleration to an electrified, software-defined vehicle, creating exceptional value for our customers. Our relentless focus on execution puts Aptiv in an excellent position to strengthen our competitive position."
First Quarter 2022 Results
For the three months ended March 31, 2022, the Company reported U.S. GAAP revenue of $4.2 billion, an increase of 4% from the prior year period. Adjusted for currency exchange and commodity movements, revenue increased by 4% in the first quarter. This reflects growth of 9% in Asia, which includes growth of 14% in China, 7% in North America and 24% in South America, our smallest region, partially offset by a decline of 5% in Europe.
The Company reported first quarter 2022 U.S. GAAP net income of $73 million and earnings of $0.27 per diluted share, compared to $279 million and $1.03 per diluted share in the prior year period. First quarter Adjusted Net Income, a non-GAAP financial measure defined below, totaled $180 million, or earnings of $0.63 per diluted share, compared to $333 million, or $1.17 per diluted share, in the prior year period.
First quarter Adjusted Operating Income, a non-GAAP financial measure defined below, was $324 million, compared to $474 million in the prior year period. Adjusted Operating Income margin was 7.8%, compared to 11.8% in the prior year period, reflecting adverse impacts from global inflationary pressures, lower global vehicle production rates and the worldwide semiconductor shortage on the global automotive supply chain. Depreciation and amortization expense totaled $191 million, as compared to $193 million in the prior year period.
Interest expense for the first quarter totaled $43 million, as compared to $40 million in the prior year period.
Tax expense in the first quarter of 2022 was $21 million, resulting in an effective tax rate of approximately 12%. Tax expense in the first quarter of 2021 was $48 million, resulting in an effective tax rate of approximately 12%.
Net cash flow used by operating activities totaled $202 million in the first quarter, compared to net cash flow generated by operating activities of $252 million in the prior year period. As of March 31, 2022, the Company had cash and cash equivalents of $4.9 billion and total available liquidity of $7.4 billion.
Reconciliations of Adjusted Revenue Growth, Adjusted Net Income, Adjusted Net Income Per Share, Adjusted Operating Income, Adjusted EBITDA and Cash Flow Before Financing, which are non-GAAP measures, to the most directly comparable financial measures, respectively, calculated and presented in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ("GAAP") are provided in the attached supplemental schedules.
Full Year 2022 Outlook
The Company's full year 2022 financial guidance is as follows:
(in millions, except per share amounts) |
Full Year 2022 |
Net sales |
$17,750 - $18,150 |
Adjusted EBITDA |
$2,415 - $2,695 |
Adjusted EBITDA margin |
13.6% - 14.8% |
Adjusted operating income |
$1,750 - $2,030 |
Adjusted operating income margin |
9.9% - 11.2% |
Adjusted net income per share (1) |
$3.90 - $4.80 |
Cash flow from operations |
$2,050 |
Capital expenditures |
$850 |
Adjusted effective tax rate |
13.0% |
(1) The Company's full year 2022 financial guidance includes approximately $1.05 per diluted share for the anticipated equity losses to be recognized by Aptiv from the performance of the Motional autonomous driving joint venture. |
Conference Call and Webcast
The Company will host a conference call to discuss these results at 8:00 a.m. (ET) today, which is accessible by dialing +1.800.239.9838 (U.S.) or +1.323.794.2551 (international) or through a webcast at ir.aptiv.com. The conference ID number is 4320599. A slide presentation will accompany the prepared remarks and has been posted on the investor relations section of the Company's website. A replay will be available two hours following the conference call.
Use of Non-GAAP Financial Information
This press release contains information about Aptiv's financial results which are not presented in accordance with GAAP. Specifically, Adjusted Revenue Growth, Adjusted Operating Income, Adjusted EBITDA, Adjusted Net Income, Adjusted Net Income Per Share and Cash Flow Before Financing are non-GAAP financial measures. Adjusted Revenue Growth represents the year-over-year change in reported net sales relative to the comparable period, excluding the impact on net sales from currency exchange, commodity movements and divestitures and other transactions. Adjusted Operating Income represents net income before interest expense, other income (expense), net, income tax (expense) benefit, equity income (loss), net of tax, amortization, restructuring, other acquisition and portfolio project costs, asset impairments, gains (losses) on business divestitures and other transactions and deferred compensation related to acquisitions. Other acquisition and portfolio project costs include costs incurred to integrate acquired businesses and to plan and execute product portfolio transformation actions, including business and product acquisitions and divestitures. Adjusted Operating Income margin is defined as Adjusted Operating Income as a percentage of net sales. Adjusted EBITDA represents net income before depreciation and amortization (including asset impairments), interest expense, income tax (expense) benefit, other income (expense), net, equity income (loss), net of tax, restructuring and other special items.
Adjusted Net Income represents net income attributable to Aptiv before amortization, restructuring and other special items, including the tax impact thereon. Adjusted Net Income Per Share represents Adjusted Net Income divided by the Adjusted Weighted Average Number of Diluted Shares Outstanding for the period. The Adjusted Weighted Average Number of Diluted Shares Outstanding assumes the application of the if-converted method of share dilution, if not already applied for GAAP purposes of calculating the weighted average number of diluted shares outstanding. Cash Flow Before Financing represents cash provided by (used in) operating activities plus cash provided by (used in) investing activities, adjusted for the purchase price of business acquisitions and other transactions and net proceeds from the divestiture of discontinued operations and other significant businesses.
Effective on January 1, 2022, the Company now excludes amortization expense of intangible assets from the calculation of Adjusted Operating Income, Adjusted Net Income and Adjusted Net Income Per Share. Financial results reported in this release for both the current and historical period have been prepared under this new definition. Outlook information presented above is also calculated under this new definition. The forward-looking non-GAAP measures presented in this release are reconciled under this new definition to their closest GAAP financial measure on pages 16 and 17.
Management believes the non-GAAP financial measures used in this press release are useful to both management and investors in their analysis of the Company's financial position, results of operations and liquidity. In particular, management believes Adjusted Revenue Growth, Adjusted Operating Income, Adjusted EBITDA, Adjusted Net Income, Adjusted Net Income Per Share and Cash Flow Before Financing are useful measures in assessing the Company's ongoing financial performance that, when reconciled to the corresponding GAAP measure, provide improved comparability between periods through the exclusion of certain items that management believes are not indicative of the Company's core operating performance and that may obscure underlying business results and trends. Management also uses these non-GAAP financial measures for internal planning and forecasting purposes.
Such non-GAAP financial measures are reconciled to the most directly comparable GAAP financial measures in the attached supplemental schedules at the end of this press release. Non-GAAP measures should not be considered in isolation or as a substitute for our reported results prepared in accordance with GAAP and, as calculated, may not be comparable to other similarly titled measures of other companies.
1 Represents global vehicle production weighted to the geographic regions in which the Company generates its revenue ("AWM").
Aptiv is a global technology company that develops safer, greener and more connected solutions enabling a more sustainable future of mobility. Visit aptiv.com.
Forward-Looking Statements
This press release, as well as other statements made by Aptiv PLC (the "Company"), contain forward-looking statements that reflect, when made, the Company's current views with respect to current events, certain investments and acquisitions and financial performance including the potential impact of the proposed acquisition of Wind River Systems, Inc. Such forward-looking statements are subject to many risks, uncertainties and factors relating to the Company's operations and business environment, which may cause the actual results of the Company to be materially different from any future results. All statements that address future operating, financial or business performance or the Company's strategies or expectations are forward-looking statements. Factors that could cause actual results to differ materially from these forward-looking statements include, but are not limited to, the following: global and regional economic conditions, including conditions affecting the credit market; uncertainties posed by the COVID-19 pandemic and the difficulty in predicting its future course and its impact on the global economy and the Company's future operations; uncertainties created by the conflict between Ukraine and Russia, its impacts on the European and global economies and our operations in each country; fluctuations in interest rates and foreign currency exchange rates; the cyclical nature of global automotive sales and production; the potential disruptions in the supply of and changes in the competitive environment for raw material and other components integral to the Company's products, including the current semiconductor supply shortage; the Company's ability to maintain contracts that are critical to its operations; potential changes to beneficial free trade laws and regulations such as the United States-Mexico-Canada Agreement; the ability of the Company to integrate and realize the expected benefits of recent transactions; the ability of the Company to attract, motivate and/or retain key executives; the ability of the Company to avoid or continue to operate during a strike, or partial work stoppage or slow down by any of its unionized employees or those of its principal customers; and the ability of the Company to attract and retain customers. Additional factors are discussed under the captions "Risk Factors" and "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations" in the Company's filings with the Securities and Exchange Commission. New risks and uncertainties arise from time to time, and it is impossible for us to predict these events or how they may affect the Company. It should be remembered that the price of the ordinary shares and any income from them can go down as well as up. The Company disclaims any intention or obligation to update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events and/or otherwise, except as may be required by law.
APTIV PLC |
|||
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
(in millions, except per share amounts) |
|||
Net sales |
$ 4,178 |
$ 4,023 |
|
Operating expenses: |
|||
Cost of sales |
3,589 |
3,296 |
|
Selling, general and administrative |
274 |
255 |
|
Amortization |
37 |
37 |
|
Restructuring |
22 |
6 |
|
Total operating expenses |
3,922 |
3,594 |
|
Operating income |
256 |
429 |
|
Interest expense |
(43) |
(40) |
|
Other (expense) income, net |
(39) |
1 |
|
Income before income taxes and equity loss |
174 |
390 |
|
Income tax expense |
(21) |
(48) |
|
Income before equity loss |
153 |
342 |
|
Equity loss, net of tax |
(63) |
(42) |
|
Net income |
90 |
300 |
|
Net income attributable to noncontrolling interest |
1 |
5 |
|
Net income attributable to Aptiv |
89 |
295 |
|
Mandatory convertible preferred share dividends |
(16) |
(16) |
|
Net income attributable to ordinary shareholders |
$ 73 |
$ 279 |
|
Diluted net income per share: |
|||
Diluted net income per share attributable to ordinary shareholders |
$ 0.27 |
$ 1.03 |
|
Weighted average number of diluted shares outstanding |
271.16 |
271.14 |
APTIV PLC |
|||
March 31, |
December 31, |
||
(Unaudited) |
|||
(in millions) |
|||
ASSETS |
|||
Current assets: |
|||
Cash and cash equivalents |
$ 4,877 |
$ 3,139 |
|
Accounts receivable, net |
3,054 |
2,784 |
|
Inventories |
2,312 |
2,014 |
|
Other current assets |
531 |
499 |
|
Total current assets |
10,774 |
8,436 |
|
Long-term assets: |
|||
Property, net |
3,288 |
3,294 |
|
Operating lease right-of-use assets |
384 |
383 |
|
Investments in affiliates |
1,949 |
1,797 |
|
Intangible assets, net |
924 |
964 |
|
Goodwill |
2,479 |
2,511 |
|
Other long-term assets |
606 |
622 |
|
Total long-term assets |
9,630 |
9,571 |
|
Total assets |
$ 20,404 |
$ 18,007 |
|
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY |
|||
Current liabilities: |
|||
Short-term debt |
$ 35 |
$ 8 |
|
Accounts payable |
2,910 |
2,953 |
|
Accrued liabilities |
1,201 |
1,246 |
|
Total current liabilities |
4,146 |
4,207 |
|
Long-term liabilities: |
|||
Long-term debt |
6,503 |
4,059 |
|
Pension benefit obligations |
437 |
440 |
|
Long-term operating lease liabilities |
303 |
304 |
|
Other long-term liabilities |
415 |
436 |
|
Total long-term liabilities |
7,658 |
5,239 |
|
Total liabilities |
11,804 |
9,446 |
|
Commitments and contingencies |
|||
Total Aptiv shareholders' equity |
8,396 |
8,347 |
|
Noncontrolling interest |
204 |
214 |
|
Total shareholders' equity |
8,600 |
8,561 |
|
Total liabilities and shareholders' equity |
$ 20,404 |
$ 18,007 |
APTIV PLC |
|||
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
(in millions) |
|||
Cash flows from operating activities: |
|||
Net income |
$ 90 |
$ 300 |
|
Adjustments to reconcile net income to net cash (used in) provided by operating activities: |
|||
Depreciation and amortization |
191 |
193 |
|
Restructuring expense, net of cash paid |
7 |
(25) |
|
Deferred income taxes |
(1) |
3 |
|
Loss from equity method investments, net of dividends received |
63 |
42 |
|
Other, net |
15 |
42 |
|
Changes in operating assets and liabilities: |
|||
Accounts receivable, net |
(270) |
14 |
|
Inventories |
(298) |
(228) |
|
Accounts payable |
1 |
101 |
|
Other, net |
4 |
(184) |
|
Pension contributions |
(4) |
(6) |
|
Net cash (used in) provided by operating activities |
(202) |
252 |
|
Cash flows from investing activities: |
|||
Capital expenditures |
(247) |
(134) |
|
Proceeds from sale of property |
2 |
1 |
|
Cost of business acquisitions and other transactions, net of cash acquired |
(220) |
— |
|
Proceeds from sale of technology investments |
2 |
— |
|
Cost of technology investments |
(1) |
— |
|
Settlement of derivatives |
(1) |
(1) |
|
Net cash used in investing activities |
(465) |
(134) |
|
Cash flows from financing activities: |
|||
Decrease in other short and long-term debt, net |
(1) |
(16) |
|
Proceeds from issuance of senior notes, net of issuance costs |
2,472 |
— |
|
Dividend payments of consolidated affiliates to minority shareholders |
(8) |
— |
|
Distribution of mandatory convertible preferred share cash dividends |
(16) |
(16) |
|
Taxes withheld and paid on employees' restricted share awards |
(36) |
(45) |
|
Net cash provided by (used in) financing activities |
2,411 |
(77) |
|
Effect of exchange rate fluctuations on cash, cash equivalents and restricted cash |
(6) |
(12) |
|
Increase in cash, cash equivalents and restricted cash |
1,738 |
29 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of the period |
3,139 |
2,853 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of the period |
$ 4,877 |
$ 2,882 |
APTIV PLC |
|||||
1. Segment Summary |
|||||
Three Months Ended March 31, |
|||||
2022 |
2021 |
% |
|||
(in millions) |
|||||
Net Sales |
|||||
Signal and Power Solutions |
$ 3,106 |
$ 3,022 |
3% |
||
Advanced Safety and User Experience |
1,082 |
1,011 |
7% |
||
Eliminations and Other (a) |
(10) |
(10) |
|||
Net Sales |
$ 4,178 |
$ 4,023 |
|||
Adjusted Operating Income |
|||||
Signal and Power Solutions |
$ 308 |
$ 406 |
(24)% |
||
Advanced Safety and User Experience |
16 |
68 |
(76)% |
||
Adjusted Operating Income |
$ 324 |
$ 474 |
|||
(a) Eliminations and Other includes the elimination of inter-segment transactions. |
2. Weighted Average Number of Diluted Shares Outstanding |
|||
The following table illustrates the weighted average shares outstanding used in calculating basic and diluted net income per share attributable to ordinary shareholders for the three months ended March 31, 2022 and 2021: |
|||
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
(in millions, except per share amounts) |
|||
Weighted average ordinary shares outstanding, basic |
270.79 |
270.31 |
|
Dilutive shares related to RSUs |
0.37 |
0.83 |
|
Weighted average ordinary shares outstanding, including dilutive shares |
271.16 |
271.14 |
|
Net income per share attributable to ordinary shareholders: |
|||
Basic |
$ 0.27 |
$ 1.03 |
|
Diluted |
$ 0.27 |
$ 1.03 |
APTIV PLCRECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES(Unaudited)
In this press release the Company has provided information regarding certain non-GAAP financial measures, including "Adjusted Revenue Growth," "Adjusted Operating Income," "Adjusted EBITDA," "Adjusted Net Income," "Adjusted Net Income Per Share" and "Cash Flow Before Financing." Such non-GAAP financial measures are reconciled to their closest GAAP financial measure in the following schedules.
Effective on January 1, 2022, the Company now excludes amortization expense of intangible assets from the calculation of Adjusted Operating Income, Adjusted Net Income and Adjusted Net Income Per Share. Financial results reported in this release for both the current and historical period have been prepared under this new definition and are reconciled as such in the tables below.
Adjusted Revenue Growth: Adjusted Revenue Growth is presented as a supplemental measure of the Company's financial performance which management believes is useful to investors in assessing the Company's ongoing financial performance that, when reconciled to the corresponding U.S. GAAP measure, provides improved comparability between periods through the exclusion of certain items that management believes are not indicative of the Company's core operating performance and which may obscure underlying business results and trends. Our management utilizes Adjusted Revenue Growth in its financial decision making process, to evaluate performance of the Company and for internal reporting, planning and forecasting purposes. Adjusted Revenue Growth is defined as the year-over-year change in reported net sales relative to the comparable period, excluding the impact on net sales from currency exchange, commodity movements and divestitures and other transactions. Not all companies use identical calculations of Adjusted Revenue Growth, therefore this presentation may not be comparable to other similarly titled measures of other companies.
Three Months Ended |
|
Reported net sales % change |
4 % |
Less: foreign currency exchange and commodities |
— % |
Adjusted revenue growth |
4 % |
Adjusted Operating Income: Adjusted Operating Income is presented as a supplemental measure of the Company's financial performance which management believes is useful to investors in assessing the Company's ongoing financial performance that, when reconciled to the corresponding U.S. GAAP measure, provides improved comparability between periods through the exclusion of certain items that management believes are not indicative of the Company's core operating performance and which may obscure underlying business results and trends. Our management utilizes Adjusted Operating Income in its financial decision making process, to evaluate performance of the Company and for internal reporting, planning and forecasting purposes. Management also utilizes Adjusted Operating Income as the key performance measure of segment income or loss and for planning and forecasting purposes to allocate resources to our segments, as management also believes this measure is most reflective of the operational profitability or loss of our operating segments. Adjusted Operating Income is defined as net income before interest expense, other income (expense), net, income tax (expense) benefit, equity income (loss), net of tax, amortization, restructuring and other special items. Not all companies use identical calculations of Adjusted Operating Income, therefore this presentation may not be comparable to other similarly titled measures of other companies. Operating income margin represents Operating income as a percentage of net sales, and Adjusted Operating Income margin represents Adjusted Operating Income as a percentage of net sales.
Consolidated Adjusted Operating Income |
|||||||
Three Months Ended March 31, |
|||||||
2022 |
2021 |
||||||
($ in millions) |
|||||||
$ |
Margin |
$ |
Margin |
||||
Net income attributable to Aptiv |
$ 89 |
$ 295 |
|||||
Interest expense |
43 |
40 |
|||||
Other expense (income), net |
39 |
(1) |
|||||
Income tax expense |
21 |
48 |
|||||
Equity loss, net of tax |
63 |
42 |
|||||
Net income attributable to noncontrolling interest |
1 |
5 |
|||||
Operating income |
$ 256 |
6.1 % |
$ 429 |
10.7 % |
|||
Amortization |
37 |
37 |
|||||
Restructuring |
22 |
6 |
|||||
Other acquisition and portfolio project costs |
9 |
2 |
|||||
Adjusted operating income |
$ 324 |
7.8 % |
$ 474 |
11.8 % |
Segment Adjusted Operating Income |
|||||
(in millions) |
|||||
Three Months Ended March 31, 2022 |
Signal and Power |
Advanced Safety |
Total |
||
Operating income (loss) |
$ 257 |
$ (1) |
$ 256 |
||
Amortization |
35 |
2 |
37 |
||
Restructuring |
9 |
13 |
22 |
||
Other acquisition and portfolio project costs |
7 |
2 |
9 |
||
Adjusted operating income |
$ 308 |
$ 16 |
$ 324 |
||
Depreciation and amortization (a) |
$ 146 |
$ 45 |
$ 191 |
||
Three Months Ended March 31, 2021 |
Signal and Power |
Advanced Safety |
Total |
||
Operating income |
$ 372 |
$ 57 |
$ 429 |
||
Amortization |
35 |
2 |
37 |
||
Restructuring |
(2) |
8 |
6 |
||
Other acquisition and portfolio project costs |
1 |
1 |
2 |
||
Adjusted operating income |
$ 406 |
$ 68 |
$ 474 |
||
Depreciation and amortization (a) |
$ 149 |
$ 44 |
$ 193 |
||
(a) Includes asset impairments. |
Adjusted EBITDA: Adjusted EBITDA is presented as a supplemental measure of the Company's financial performance which management believes is useful to investors in assessing the Company's ongoing financial performance that, when reconciled to the corresponding U.S. GAAP measure, provides improved comparability between periods through the exclusion of certain items that management believes are not indicative of the Company's core operating performance and which may obscure underlying business results and trends. Our management utilizes Adjusted EBITDA in its financial decision making process, to evaluate performance of the Company and for internal reporting, planning and forecasting purposes. Adjusted EBITDA is defined as net income before depreciation and amortization (including asset impairment), interest expense, income tax (expense) benefit, other income (expense), net, equity income (loss), net of tax, restructuring and other special items. Not all companies use identical calculations of Adjusted EBITDA, therefore this presentation may not be comparable to other similarly titled measures of other companies.
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
(in millions) |
|||
Net income attributable to Aptiv |
$ 89 |
$ 295 |
|
Interest expense |
43 |
40 |
|
Income tax expense |
21 |
48 |
|
Net income attributable to noncontrolling interest |
1 |
5 |
|
Depreciation and amortization |
191 |
193 |
|
EBITDA |
$ 345 |
$ 581 |
|
Other expense (income), net |
39 |
(1) |
|
Equity loss, net of tax |
63 |
42 |
|
Restructuring |
22 |
6 |
|
Other acquisition and portfolio project costs |
9 |
2 |
|
Adjusted EBITDA |
$ 478 |
$ 630 |
Adjusted Net Income and Adjusted Net Income Per Share: Adjusted Net Income and Adjusted Net Income Per Share, which are non-GAAP measures, are presented as supplemental measures of the Company's financial performance which management believes are useful to investors in assessing the Company's ongoing financial performance that, when reconciled to the corresponding U.S. GAAP measure, provide improved comparability between periods through the exclusion of certain items that management believes are not indicative of the Company's core operating performance and which may obscure underlying business results and trends. Management utilizes Adjusted Net Income and Adjusted Net Income Per Share in its financial decision making process, to evaluate performance of the Company and for internal reporting, planning and forecasting purposes. Adjusted Net Income is defined as net income attributable to Aptiv before amortization, restructuring and other special items, including the tax impact thereon. Adjusted Net Income Per Share is defined as Adjusted Net Income divided by the Adjusted Weighted Average Number of Diluted Shares Outstanding, as reconciled below, for the period. Not all companies use identical calculations of Adjusted Net Income and Adjusted Net Income Per Share, therefore this presentation may not be comparable to other similarly titled measures of other companies.
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
(in millions, except per share amounts) |
|||
Net income attributable to ordinary shareholders |
$ 73 |
$ 279 |
|
Mandatory convertible preferred share dividends |
16 |
16 |
|
Net income attributable to Aptiv |
89 |
295 |
|
Adjusting items: |
|||
Amortization |
37 |
37 |
|
Restructuring |
22 |
6 |
|
Other acquisition and portfolio project costs |
9 |
2 |
|
Loss on change in fair value of publicly traded equity securities |
32 |
— |
|
Tax impact of adjusting items (a) |
(9) |
(7) |
|
Adjusted net income attributable to Aptiv |
$ 180 |
$ 333 |
|
Adjusted weighted average number of diluted shares outstanding (b) |
283.53 |
283.51 |
|
Diluted net income per share attributable to Aptiv |
$ 0.27 |
$ 1.03 |
|
Adjusted net income per share |
$ 0.63 |
$ 1.17 |
(a) |
Represents the income tax impacts of the adjustments made for amortization, restructuring and other special items by calculating the income tax impact of these items using the appropriate tax rate for the jurisdiction where the charges were incurred. |
(b) |
In June 2020, the Company issued $1,150 million in aggregate liquidation preference of 5.50% Mandatory Convertible Preferred Shares (the "MCPS") and received proceeds of $1,115 million, after deducting expenses and the underwriters' discount of $35 million. Dividends on the MCPS are payable on a cumulative basis at an annual rate of 5.50% on the liquidation preference of $100 per share. Unless earlier converted, each share of MCPS will automatically convert on June 15, 2023 into between 1.0754 and 1.3173 shares of Aptiv's ordinary shares, subject to further anti-dilution adjustments. For purposes of calculating Adjusted Net Income Per Share, the Company has excluded the anticipated MCPS cash dividends and assumed the "if-converted" method of share dilution (the incremental ordinary shares deemed outstanding applying the "if-converted" method of calculating share dilution are referred to as the "Weighted average MCPS Converted Shares" in the following table). The Adjusted Weighted Average Number of Diluted Shares Outstanding calculated below, assumes the conversion of all 11.5 million MCPS and issuance of the underlying ordinary shares applying the "if-converted" method on a weighted average outstanding basis for all periods subsequent to issuance of the MCPS. We believe that using the "if-converted" method provides additional insight to investors on the potential impact of the MCPS once they are converted into ordinary shares no later than June 15, 2023. |
Adjusted Weighted Average Number of Diluted Shares Outstanding: |
|||
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
(in millions) |
|||
Weighted average number of diluted shares outstanding |
271.16 |
271.14 |
|
Weighted average MCPS Converted Shares |
12.37 |
12.37 |
|
Adjusted weighted average number of diluted shares outstanding |
283.53 |
283.51 |
Cash Flow Before Financing: Cash Flow Before Financing is presented as a supplemental measure of the Company's liquidity which is consistent with the basis and manner in which management presents financial information for the purpose of making internal operating decisions, evaluating its liquidity and determining appropriate capital allocation strategies. Management believes this measure is useful to investors to understand how the Company's core operating activities generate and use cash. Cash Flow Before Financing is defined as cash provided by (used in) operating activities plus cash provided by (used in) investing activities, adjusted for the purchase price of business acquisitions and other transactions, net proceeds from the divestiture of discontinued operations and other significant businesses. Not all companies use identical calculations of Cash Flow Before Financing, therefore this presentation may not be comparable to other similarly titled measures of other companies. The calculation of Cash Flow Before Financing does not reflect cash used to service debt, pay dividends or repurchase shares and, therefore, does not necessarily reflect funds available for investment or other discretionary uses.
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
(in millions) |
|||
Cash flows from operating activities: |
|||
Net income |
$ 90 |
$ 300 |
|
Adjustments to reconcile net income to net cash (used in) provided by operating activities: |
|||
Depreciation and amortization |
191 |
193 |
|
Restructuring expense, net of cash paid |
7 |
(25) |
|
Working capital |
(567) |
(113) |
|
Pension contributions |
(4) |
(6) |
|
Other, net |
81 |
(97) |
|
Net cash (used in) provided by operating activities |
(202) |
252 |
|
Cash flows from investing activities: |
|||
Capital expenditures |
(247) |
(134) |
|
Cost of business acquisitions and other transactions, net of cash acquired |
(220) |
— |
|
Proceeds from sale of technology investments |
2 |
— |
|
Cost of technology investments |
(1) |
— |
|
Settlement of derivatives |
(1) |
(1) |
|
Other, net |
2 |
1 |
|
Net cash used in investing activities |
(465) |
(134) |
|
Adjusting items: |
|||
Adjustment for cost of business acquisitions and other transactions, net of cash acquired |
220 |
— |
|
Cash flow before financing |
$ (447) |
$ 118 |
Financial Guidance: The reconciliation of the forward-looking non-GAAP financial measures provided in the Company's financial guidance to the most comparable forward-looking GAAP measure is as follows:
Estimated Full Year |
|||
2022 (1) |
|||
($ in millions) |
|||
Adjusted Operating Income |
$ |
Margin (2) |
|
Net income attributable to Aptiv |
$ 1,024 |
||
Interest expense |
133 |
||
Other expense, net |
4 |
||
Income tax expense |
188 |
||
Equity loss, net of tax |
279 |
||
Net income attributable to noncontrolling interest |
10 |
||
Operating income |
$ 1,638 |
9.1 % |
|
Amortization |
150 |
||
Restructuring |
85 |
||
Other acquisition and portfolio project costs |
17 |
||
Adjusted operating income |
$ 1,890 |
10.5 % |
|
Adjusted EBITDA |
|||
Net income attributable to Aptiv |
$ 1,024 |
||
Interest expense |
133 |
||
Income tax expense |
188 |
||
Net income attributable to noncontrolling interest |
10 |
||
Depreciation and amortization |
815 |
||
EBITDA |
$ 2,170 |
12.1 % |
|
Other expense, net |
4 |
||
Equity loss, net of tax |
279 |
||
Restructuring |
85 |
||
Other acquisition and portfolio project costs |
17 |
||
Adjusted EBITDA |
$ 2,555 |
14.2 % |
(1) |
Prepared at the estimated mid-point of the Company's financial guidance range. |
(2) |
Represents operating income, Adjusted Operating Income, EBITDA and Adjusted EBITDA, respectively, as a percentage of estimated net sales. |
Estimated Full Year |
|
2022 (1) |
|
Adjusted Net Income Per Share |
($ and shares in |
Net income attributable to ordinary shareholders |
$ 961 |
Mandatory convertible preferred share dividends |
63 |
Net income attributable to Aptiv |
1,024 |
Adjusting items: |
|
Amortization |
150 |
Restructuring |
85 |
Other acquisition and portfolio project costs |
17 |
Tax impact of adjusting items |
(40) |
Adjusted net income attributable to Aptiv |
$ 1,236 |
Adjusted weighted average number of diluted shares outstanding |
284.03 |
Diluted net income per share attributable to Aptiv |
$ 3.54 |
Adjusted net income per share |
$ 4.35 |
(1) |
Prepared at the estimated mid-point of the Company's financial guidance range. |
SOURCE Aptiv PLC
Сильный Рост Выручки По Сравнению С Рынком Продолжается, Несмотря На Сложные Условия
ДУБЛИН, 5 мая 2022 года /PRNewswire/ -- Aptiv PLC (NYSE: APTV), глобальная технологическая компания, специализирующаяся на том, чтобы сделать мобильность более безопасной, экологичной и подключенной, сегодня сообщила о прибыли по ОПБУ США за первый квартал 2022 года в размере 0,27 доллара на разводненную акцию. Без учета специальных статей прибыль за первый квартал составила 0,63 доллара на разводненную акцию.
Основные Финансовые Показатели Первого Квартала Включают:
-- Выручка по ОПБУ США составила 4,2 миллиарда долларов, увеличившись на 4%
-- Чистая прибыль по ОПБУ США составила 73 миллиона долларов, разводненная прибыль на акцию - 0,27 доллара
-- Маржа операционной прибыли по ОПБУ США в размере 6,1%
"У нас было хорошее начало года, и в первом квартале мы показали рост лучше, чем ожидалось, что подчеркивает силу нашего продуктового портфеля в сложных условиях", - сказал Кевин Кларк, председатель правления и главный исполнительный директор. "Поскольку отрасль продолжает преодолевать значительные проблемы в цепочке поставок и экономические проблемы, Aptiv сохраняет хорошие возможности для навигации, внедрения инноваций и руководства в условиях текущих сбоев. Успех наших быстрорастущих продуктовых линеек демонстрирует сохраняющуюся потребность в нашем ведущем портфеле передовых технологических решений, которые облегчают переход к электрифицированному программно-определяемому транспортному средству, создавая исключительную ценность для наших клиентов. Наше неустанное внимание к исполнению ставит Aptiv в отличное положение для укрепления наших конкурентных позиций ".
Результаты первого квартала 2022 года
За три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, Компания сообщила о выручке по ОПБУ США в размере 4,2 миллиарда долларов, что на 4% больше, чем за аналогичный период предыдущего года. С поправкой на обмен валюты и движение товаров выручка увеличилась на 4% в первом квартале. Это отражает рост на 9% в Азии, который включает рост на 14% в Китае, на 7% в Северной Америке и на 24% в Южной Америке, нашем самом маленьком регионе, что частично компенсируется снижением на 5% в Европе.
Компания сообщила о чистой прибыли по ОПБУ США за первый квартал 2022 года в размере 73 миллионов долларов и прибыли в размере 0,27 доллара на разводненную акцию по сравнению с 279 миллионами долларов и 1,03 доллара на разводненную акцию в предыдущем году. Скорректированная чистая прибыль за первый квартал, финансовый показатель, не относящийся к GAAP, определенный ниже, составила 180 миллионов долларов, или прибыль в размере 0,63 доллара на разводненную акцию, по сравнению с 333 миллионами долларов, или 1,17 доллара на разводненную акцию, за аналогичный период предыдущего года.
Скорректированный операционный доход за первый квартал, финансовый показатель, не относящийся к GAAP, определенный ниже, составил 324 миллиона долларов по сравнению с 474 миллионами долларов в предыдущем году. Скорректированная рентабельность по операционной прибыли составила 7,8% по сравнению с 11,8% в предыдущем году, что отражает негативное влияние глобального инфляционного давления, снижения мировых темпов производства автомобилей и мирового дефицита полупроводников в глобальной цепочке поставок автомобилей. Расходы на износ и амортизацию составили 191 миллион долларов США по сравнению с 193 миллионами долларов США за аналогичный период предыдущего года.
Процентные расходы за первый квартал составили 43 миллиона долларов по сравнению с 40 миллионами долларов в предыдущем году.
Налоговые расходы в первом квартале 2022 года составили 21 миллион долларов, что привело к эффективной налоговой ставке примерно в 12%. Налоговые расходы в первом квартале 2021 года составили 48 миллионов долларов, что привело к эффективной налоговой ставке примерно в 12%.
Чистый денежный поток, использованный от операционной деятельности, составил 202 миллиона долларов в первом квартале по сравнению с чистым денежным потоком, полученным от операционной деятельности в размере 252 миллионов долларов в предыдущем году. По состоянию на 31 марта 2022 года денежные средства и их эквиваленты Компании составляли 4,9 миллиарда долларов, а общая доступная ликвидность - 7,4 миллиарда долларов.
Сверка Скорректированного Роста Выручки, Скорректированной Чистой прибыли, Скорректированной Чистой прибыли на акцию, Скорректированного Операционного дохода, Скорректированной EBITDA и Денежного потока до финансирования, которые не являются показателями GAAP, с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями, соответственно, рассчитанными и представленными в соответствии с принципами бухгалтерского учета, общепринятыми в Соединенных Штатах ("GAAP") представлены в прилагаемых дополнительных таблицах.
Прогноз на Весь 2022 год
Финансовые прогнозы Компании на весь 2022 год выглядят следующим образом:
(in millions, except per share amounts) |
Full Year 2022 |
Net sales |
$17,750 - $18,150 |
Adjusted EBITDA |
$2,415 - $2,695 |
Adjusted EBITDA margin |
13.6% - 14.8% |
Adjusted operating income |
$1,750 - $2,030 |
Adjusted operating income margin |
9.9% - 11.2% |
Adjusted net income per share (1) |
$3.90 - $4.80 |
Cash flow from operations |
$2,050 |
Capital expenditures |
$850 |
Adjusted effective tax rate |
13.0% |
(1) The Company's full year 2022 financial guidance includes approximately $1.05 per diluted share for the anticipated equity losses to be recognized by Aptiv from the performance of the Motional autonomous driving joint venture. |
Конференц-связь и веб-трансляция
Компания проведет телефонную конференцию для обсуждения этих результатов сегодня в 8:00 утра (по восточному времени), доступ к которой можно получить, набрав +1.800.239.9838 (США) или +1.323.794.2551 (международный) или через веб-трансляцию по адресу ir.aptiv.com . Идентификационный номер конференции - 4320599. Слайд-презентация будет сопровождать подготовленные замечания и была размещена в разделе по связям с инвесторами на веб-сайте Компании. Повтор будет доступен через два часа после телефонной конференции.
Использование финансовой информации, не относящейся к ОПБУ
Данный пресс-релиз содержит информацию о финансовых результатах Aptiv, которые не представлены в соответствии с GAAP. В частности, Скорректированный Рост Выручки, Скорректированный Операционный Доход, Скорректированный Показатель EBITDA, Скорректированный Чистый Доход, Скорректированный Чистый Доход на Акцию и Денежный Поток до Финансирования являются финансовыми показателями, не относящимися к GAAP. Скорректированный рост выручки отражает изменение чистых продаж по сравнению с аналогичным периодом прошлого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, исключая влияние на чистые продажи обмена валюты, движения товаров, продажи и других операций. Скорректированный операционный доход представляет собой чистую прибыль до вычета процентных расходов, прочих доходов (расходов), нетто, льготы по налогу на прибыль (расходы), доход (убыток) от акционерного капитала, за вычетом налогов, амортизации, реструктуризации, прочих затрат на приобретение и портфельные проекты, обесценения активов, прибыли (убытки) от продажи бизнеса и других операций и отсроченная компенсация, связанная с приобретениями. Прочие затраты по проектам приобретения и портфеля включают затраты, понесенные на интеграцию приобретенных предприятий, а также на планирование и выполнение действий по преобразованию портфеля продуктов, включая приобретение и продажу бизнеса и продуктов. Скорректированная маржа операционного дохода определяется как Скорректированный Операционный доход в процентах от чистых продаж. Скорректированный показатель EBITDA представляет собой чистую прибыль до вычета износа и амортизации (включая обесценение активов), процентные расходы, льготы по налогу на прибыль (расходы), прочие доходы (расходы), нетто, доход (убыток) от собственного капитала, за вычетом налогов, реструктуризации и других специальных статей.
Скорректированная чистая прибыль представляет собой чистую прибыль, относящуюся к Aptiv, до вычета амортизации, реструктуризации и других специальных статей, включая налоговое воздействие на нее. Скорректированная Чистая Прибыль на акцию представляет собой Скорректированную Чистую Прибыль, деленную на Скорректированное Средневзвешенное Количество Разводненных Акций, находящихся в обращении за период. Скорректированное Средневзвешенное количество Разводненных акций в обращении предполагает применение метода разбавления акций с пересчетом if, если он еще не применен для целей GAAP для расчета средневзвешенного количества разводненных акций в обращении. Денежный поток до финансирования представляет собой денежные средства, полученные от (использованные в) операционной деятельности, плюс денежные средства, полученные от (использованные в) инвестиционной деятельности, скорректированные с учетом покупной цены приобретения бизнеса и других операций и чистых поступлений от продажи прекращенной деятельности и других значимых предприятий.
Начиная с 1 января 2022 года, Компания теперь исключает расходы на амортизацию нематериальных активов из расчета Скорректированного Операционного дохода, Скорректированной Чистой прибыли и Скорректированной Чистой прибыли на акцию. Финансовые результаты, представленные в этом выпуске как за текущий, так и за предыдущий период, были подготовлены в соответствии с этим новым определением. Информация о прогнозе, представленная выше, также рассчитывается в соответствии с этим новым определением. Прогнозные показатели, не относящиеся к GAAP, представленные в этом выпуске, сверены в соответствии с этим новым определением с их ближайшим финансовым показателем GAAP на страницах 16 и 17.
Руководство считает, что финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, используемые в данном пресс-релизе, полезны как для руководства, так и для инвесторов при анализе финансового положения Компании, результатов деятельности и ликвидности. В частности, руководство считает, что Скорректированный Рост Выручки, Скорректированный Операционный доход, Скорректированный показатель EBITDA, Скорректированный Чистый доход, Скорректированный Чистый доход на акцию и Денежный поток до финансирования являются полезными показателями при оценке текущих финансовых показателей Компании, которые при сверке с соответствующим показателем GAAP обеспечивают улучшенную сопоставимость между периодами за счет исключения определенные показатели, которые, по мнению руководства, не отражают основные операционные показатели Компании и которые могут затенять основные бизнес-результаты и тенденции. Руководство также использует эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, для целей внутреннего планирования и прогнозирования.
Такие финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, сверяются с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями GAAP в прилагаемых дополнительных таблицах в конце этого пресс-релиза. Показатели, не относящиеся к GAAP, не следует рассматривать изолированно или в качестве замены наших отчетных результатов, подготовленных в соответствии с GAAP, и, как рассчитано, могут быть несопоставимы с другими аналогичными показателями других компаний.
1 Представляет глобальное производство транспортных средств, взвешенное по географическим регионам, в которых Компания получает свой доход ("AWM").
Aptiv - это глобальная технологическая компания, которая разрабатывает более безопасные, экологичные и взаимосвязанные решения, обеспечивающие более устойчивое будущее мобильности. Посещение aptiv.com .
Прогнозные заявления
Этот пресс-релиз, а также другие заявления, сделанные Aptiv PLC ("Компания"), содержат заявления прогнозного характера, которые отражают, когда они сделаны, текущие взгляды Компании в отношении текущих событий, определенных инвестиций и приобретений и финансовых показателей, включая потенциальное влияние предлагаемого приобретения Wind River Systems, Inc. Такие прогнозные заявления подвержены множеству рисков, неопределенностей и факторов, связанных с деятельностью Компании и бизнес-средой, что может привести к тому, что фактические результаты Компании будут существенно отличаться от любых будущих результатов. Все заявления, касающиеся будущих операционных, финансовых или деловых показателей, а также стратегий или ожиданий Компании, являются заявлениями прогнозного характера. Факторы, которые могут вызвать фактические результаты могут существенно отличаться от этих прогнозных заявлений, включают, но не ограничиваются следующим: глобальные и региональные экономические условия, включая условия, влияющие на кредитном рынке; неопределенностей, вызванных COVID-19 пандемией и трудности прогнозирования будущего курса и его влияние на мировую экономику и компании по будущим операциям; неопределенность, вызванная конфликтом между Украиной и Россией, ее воздействие на европейскую и мировую экономику и наших операций в каждой из стран; колебания процентных ставок и валютных курсов; циклический характер мировых автомобильных продаж и производства; потенциальных перебоев с поставками и изменения в конкурентной среде на сырье и другие составляющие неотъемлемую часть продуктов компании, включая текущий полупроводниковых дефицит предложения; способность предприятия поддерживать контракты, которые имеют решающее значение для ее деятельности; возможные изменения в выгодных бесплатных торговых законов и положений, таких как США-Мексика-Канада Соглашение; способность общества интегрировать и реализовать ожидаемые выгоды от недавних операций; способность компании привлекать, мотивировать и/или удержание ключевых менеджеров; возможность компании избежать или продолжают работать во время забастовки или частичное прекращение работы или замедлить его профсоюзом работников или тех, кто его основные клиенты; и способность компании привлекать и удерживать клиентов. Дополнительные факторы обсуждаются под заголовками "Факторы риска" и "Обсуждение и анализ руководством финансового состояния и результатов деятельности" в заявках Компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Время от времени возникают новые риски и неопределенности, и мы не можем предсказать эти события или то, как они могут повлиять на Компанию. Следует помнить, что цена обыкновенных акций и любой доход от них могут как снижаться, так и расти. Компания отказывается от каких-либо намерений или обязательств обновлять или пересматривать любые прогнозные заявления, будь то в результате новой информации, будущих событий и / или иным образом, за исключением случаев, когда это может потребоваться по закону.
Aptiv PLC |
|||
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
(in millions, except per share amounts) |
|||
Net sales |
$ 4,178 |
$ 4,023 |
|
Operating expenses: |
|||
Cost of sales |
3,589 |
3,296 |
|
Selling, general and administrative |
274 |
255 |
|
Amortization |
37 |
37 |
|
Restructuring |
22 |
6 |
|
Total operating expenses |
3,922 |
3,594 |
|
Operating income |
256 |
429 |
|
Interest expense |
(43) |
(40) |
|
Other (expense) income, net |
(39) |
1 |
|
Income before income taxes and equity loss |
174 |
390 |
|
Income tax expense |
(21) |
(48) |
|
Income before equity loss |
153 |
342 |
|
Equity loss, net of tax |
(63) |
(42) |
|
Net income |
90 |
300 |
|
Net income attributable to noncontrolling interest |
1 |
5 |
|
Net income attributable to Aptiv |
89 |
295 |
|
Mandatory convertible preferred share dividends |
(16) |
(16) |
|
Net income attributable to ordinary shareholders |
$ 73 |
$ 279 |
|
Diluted net income per share: |
|||
Diluted net income per share attributable to ordinary shareholders |
$ 0.27 |
$ 1.03 |
|
Weighted average number of diluted shares outstanding |
271.16 |
271.14 |
Aptiv PLC |
|||
March 31, |
December 31, |
||
(Unaudited) |
|||
(in millions) |
|||
ASSETS |
|||
Current assets: |
|||
Cash and cash equivalents |
$ 4,877 |
$ 3,139 |
|
Accounts receivable, net |
3,054 |
2,784 |
|
Inventories |
2,312 |
2,014 |
|
Other current assets |
531 |
499 |
|
Total current assets |
10,774 |
8,436 |
|
Long-term assets: |
|||
Property, net |
3,288 |
3,294 |
|
Operating lease right-of-use assets |
384 |
383 |
|
Investments in affiliates |
1,949 |
1,797 |
|
Intangible assets, net |
924 |
964 |
|
Goodwill |
2,479 |
2,511 |
|
Other long-term assets |
606 |
622 |
|
Total long-term assets |
9,630 |
9,571 |
|
Total assets |
$ 20,404 |
$ 18,007 |
|
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY |
|||
Current liabilities: |
|||
Short-term debt |
$ 35 |
$ 8 |
|
Accounts payable |
2,910 |
2,953 |
|
Accrued liabilities |
1,201 |
1,246 |
|
Total current liabilities |
4,146 |
4,207 |
|
Long-term liabilities: |
|||
Long-term debt |
6,503 |
4,059 |
|
Pension benefit obligations |
437 |
440 |
|
Long-term operating lease liabilities |
303 |
304 |
|
Other long-term liabilities |
415 |
436 |
|
Total long-term liabilities |
7,658 |
5,239 |
|
Total liabilities |
11,804 |
9,446 |
|
Commitments and contingencies |
|||
Total Aptiv shareholders' equity |
8,396 |
8,347 |
|
Noncontrolling interest |
204 |
214 |
|
Total shareholders' equity |
8,600 |
8,561 |
|
Total liabilities and shareholders' equity |
$ 20,404 |
$ 18,007 |
Aptiv PLC |
|||
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
(in millions) |
|||
Cash flows from operating activities: |
|||
Net income |
$ 90 |
$ 300 |
|
Adjustments to reconcile net income to net cash (used in) provided by operating activities: |
|||
Depreciation and amortization |
191 |
193 |
|
Restructuring expense, net of cash paid |
7 |
(25) |
|
Deferred income taxes |
(1) |
3 |
|
Loss from equity method investments, net of dividends received |
63 |
42 |
|
Other, net |
15 |
42 |
|
Changes in operating assets and liabilities: |
|||
Accounts receivable, net |
(270) |
14 |
|
Inventories |
(298) |
(228) |
|
Accounts payable |
1 |
101 |
|
Other, net |
4 |
(184) |
|
Pension contributions |
(4) |
(6) |
|
Net cash (used in) provided by operating activities |
(202) |
252 |
|
Cash flows from investing activities: |
|||
Capital expenditures |
(247) |
(134) |
|
Proceeds from sale of property |
2 |
1 |
|
Cost of business acquisitions and other transactions, net of cash acquired |
(220) |
— |
|
Proceeds from sale of technology investments |
2 |
— |
|
Cost of technology investments |
(1) |
— |
|
Settlement of derivatives |
(1) |
(1) |
|
Net cash used in investing activities |
(465) |
(134) |
|
Cash flows from financing activities: |
|||
Decrease in other short and long-term debt, net |
(1) |
(16) |
|
Proceeds from issuance of senior notes, net of issuance costs |
2,472 |
— |
|
Dividend payments of consolidated affiliates to minority shareholders |
(8) |
— |
|
Distribution of mandatory convertible preferred share cash dividends |
(16) |
(16) |
|
Taxes withheld and paid on employees' restricted share awards |
(36) |
(45) |
|
Net cash provided by (used in) financing activities |
2,411 |
(77) |
|
Effect of exchange rate fluctuations on cash, cash equivalents and restricted cash |
(6) |
(12) |
|
Increase in cash, cash equivalents and restricted cash |
1,738 |
29 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of the period |
3,139 |
2,853 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of the period |
$ 4,877 |
$ 2,882 |
Aptiv PLC |
|||||
1. Segment Summary |
|||||
Three Months Ended March 31, |
|||||
2022 |
2021 |
% |
|||
(in millions) |
|||||
Net Sales |
|||||
Signal and Power Solutions |
$ 3,106 |
$ 3,022 |
3% |
||
Advanced Safety and User Experience |
1,082 |
1,011 |
7% |
||
Eliminations and Other (a) |
(10) |
(10) |
|||
Net Sales |
$ 4,178 |
$ 4,023 |
|||
Adjusted Operating Income |
|||||
Signal and Power Solutions |
$ 308 |
$ 406 |
(24)% |
||
Advanced Safety and User Experience |
16 |
68 |
(76)% |
||
Adjusted Operating Income |
$ 324 |
$ 474 |
|||
(a) Eliminations and Other includes the elimination of inter-segment transactions. |
2. Weighted Average Number of Diluted Shares Outstanding |
|||
The following table illustrates the weighted average shares outstanding used in calculating basic and diluted net income per share attributable to ordinary shareholders for the three months ended March 31, 2022 and 2021: |
|||
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
(in millions, except per share amounts) |
|||
Weighted average ordinary shares outstanding, basic |
270.79 |
270.31 |
|
Dilutive shares related to RSUs |
0.37 |
0.83 |
|
Weighted average ordinary shares outstanding, including dilutive shares |
271.16 |
271.14 |
|
Net income per share attributable to ordinary shareholders: |
|||
Basic |
$ 0.27 |
$ 1.03 |
|
Diluted |
$ 0.27 |
$ 1.03 |
APTIV PLC СОГЛАСОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, НЕ ОТНОСЯЩИХСЯ К GAAP (неаудировано)
В этом пресс-релизе Компания предоставила информацию о некоторых финансовых показателях, не относящихся к GAAP, включая "Скорректированный рост Выручки", "Скорректированный Операционный Доход", "Скорректированный показатель EBITDA", "Скорректированный Чистый доход", "Скорректированный Чистый Доход на акцию" и "Денежный поток до Финансирования". Такие финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ, сверяются с их ближайшим финансовым показателем по ОПБУ в следующих таблицах.
Начиная с 1 января 2022 года, Компания теперь исключает расходы на амортизацию нематериальных активов из расчета Скорректированного Операционного дохода, Скорректированной Чистой прибыли и Скорректированной Чистой прибыли на акцию. Финансовые результаты, представленные в этом выпуске как за текущий, так и за предыдущий период, были подготовлены в соответствии с этим новым определением и выверены как таковые в таблицах ниже.
Скорректированный рост выручки: Скорректированный рост выручки представлен в качестве дополнительного показателя финансовых показателей Компании, который, по мнению руководства, полезен инвесторам при оценке текущих финансовых показателей Компании, что при сверке с соответствующим показателем ОПБУ США обеспечивает улучшенную сопоставимость между периодами за счет исключения определенных статей, которые, по мнению руководства, являются не отражает основные операционные показатели Компании и может затенять основные бизнес-результаты и тенденции. Наше руководство использует Скорректированный рост выручки в процессе принятия финансовых решений, для оценки результатов деятельности Компании, а также для целей внутренней отчетности, планирования и прогнозирования. Скорректированный рост выручки определяется как изменение чистых продаж по сравнению с аналогичным периодом прошлого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, исключая влияние на чистые продажи в результате обмена валюты, движения товаров, продажи и других операций. Не все компании используют идентичные расчеты Скорректированного роста выручки, поэтому данная презентация может быть несопоставима с другими аналогичными показателями других компаний.
Three Months Ended |
|
Reported net sales % change |
4 % |
Less: foreign currency exchange and commodities |
— % |
Adjusted revenue growth |
4 % |
Скорректированный операционный доход: Скорректированный операционный доход представлен в качестве дополнительного показателя финансовых показателей Компании, который, по мнению руководства, полезен инвесторам при оценке текущих финансовых показателей Компании, что при сверке с соответствующим показателем ОПБУ США обеспечивает улучшенную сопоставимость между периодами за счет исключения определенных статей, которые, по мнению руководства, являются не отражает основных операционных показателей Компании и может затенять основные бизнес-результаты и тенденции. Наше руководство использует Скорректированный Операционный доход в процессе принятия финансовых решений, для оценки результатов деятельности Компании, а также для целей внутренней отчетности, планирования и прогнозирования. Руководство также использует Скорректированный операционный доход в качестве ключевого показателя прибыли или убытка сегмента, а также в целях планирования и прогнозирования для распределения ресурсов между нашими сегментами, поскольку руководство также считает, что этот показатель в наибольшей степени отражает операционную прибыльность или убыток наших операционных сегментов. Скорректированный операционный доход определяется как чистый доход до вычета процентных расходов, прочих доходов (расходов), нетто, льготы по налогу на прибыль (расходы), доход (убыток) от собственного капитала, за вычетом налогов, амортизации, реструктуризации и других специальных статей. Не все компании используют идентичные расчеты Скорректированного операционного дохода, поэтому данная презентация может быть несопоставима с другими аналогичными показателями других компаний. Маржа операционного дохода представляет собой Операционный доход в процентах от чистых продаж, а Скорректированная маржа операционного дохода представляет собой Скорректированный Операционный доход в процентах от чистых продаж.
Consolidated Adjusted Operating Income |
|||||||
Three Months Ended March 31, |
|||||||
2022 |
2021 |
||||||
($ in millions) |
|||||||
$ |
Margin |
$ |
Margin |
||||
Net income attributable to Aptiv |
$ 89 |
$ 295 |
|||||
Interest expense |
43 |
40 |
|||||
Other expense (income), net |
39 |
(1) |
|||||
Income tax expense |
21 |
48 |
|||||
Equity loss, net of tax |
63 |
42 |
|||||
Net income attributable to noncontrolling interest |
1 |
5 |
|||||
Operating income |
$ 256 |
6.1 % |
$ 429 |
10.7 % |
|||
Amortization |
37 |
37 |
|||||
Restructuring |
22 |
6 |
|||||
Other acquisition and portfolio project costs |
9 |
2 |
|||||
Adjusted operating income |
$ 324 |
7.8 % |
$ 474 |
11.8 % |
Segment Adjusted Operating Income |
|||||
(in millions) |
|||||
Three Months Ended March 31, 2022 |
Signal and Power |
Advanced Safety |
Total |
||
Operating income (loss) |
$ 257 |
$ (1) |
$ 256 |
||
Amortization |
35 |
2 |
37 |
||
Restructuring |
9 |
13 |
22 |
||
Other acquisition and portfolio project costs |
7 |
2 |
9 |
||
Adjusted operating income |
$ 308 |
$ 16 |
$ 324 |
||
Depreciation and amortization (a) |
$ 146 |
$ 45 |
$ 191 |
||
Three Months Ended March 31, 2021 |
Signal and Power |
Advanced Safety |
Total |
||
Operating income |
$ 372 |
$ 57 |
$ 429 |
||
Amortization |
35 |
2 |
37 |
||
Restructuring |
(2) |
8 |
6 |
||
Other acquisition and portfolio project costs |
1 |
1 |
2 |
||
Adjusted operating income |
$ 406 |
$ 68 |
$ 474 |
||
Depreciation and amortization (a) |
$ 149 |
$ 44 |
$ 193 |
||
(a) Includes asset impairments. |
Скорректированный показатель EBITDA: Скорректированный показатель EBITDA представлен в качестве дополнительного показателя финансовых показателей Компании, который, по мнению руководства, полезен инвесторам при оценке текущих финансовых показателей Компании, что при сверке с соответствующим показателем ОПБУ США обеспечивает улучшенную сопоставимость между периодами за счет исключения определенных статей, которые, по мнению руководства, не являются показательными основных операционных показателей Компании и которые могут затенять основные бизнес-результаты и тенденции. Наше руководство использует скорректированный показатель EBITDA в процессе принятия финансовых решений, для оценки результатов деятельности Компании, а также для целей внутренней отчетности, планирования и прогнозирования. Скорректированная EBITDA определяется как чистая прибыль до вычета износа и амортизации (включая обесценение активов), процентных расходов, льгот по налогу на прибыль (расходов), прочих доходов (расходов), нетто, доходов (убытков) от собственного капитала, за вычетом налогов, реструктуризации и других специальных статей. Не все компании используют идентичные расчеты скорректированной EBITDA, поэтому данная презентация может быть несопоставима с другими аналогичными показателями других компаний.
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
(in millions) |
|||
Net income attributable to Aptiv |
$ 89 |
$ 295 |
|
Interest expense |
43 |
40 |
|
Income tax expense |
21 |
48 |
|
Net income attributable to noncontrolling interest |
1 |
5 |
|
Depreciation and amortization |
191 |
193 |
|
EBITDA |
$ 345 |
$ 581 |
|
Other expense (income), net |
39 |
(1) |
|
Equity loss, net of tax |
63 |
42 |
|
Restructuring |
22 |
6 |
|
Other acquisition and portfolio project costs |
9 |
2 |
|
Adjusted EBITDA |
$ 478 |
$ 630 |
Скорректированный Чистый доход и Скорректированный Чистый доход на акцию: Скорректированный Чистый доход и Скорректированный Чистый доход на акцию, которые не являются показателями GAAP, представлены в качестве дополнительных показателей финансовых показателей Компании, которые, по мнению руководства, полезны инвесторам при оценке текущих финансовых показателей Компании, которые при сверке с соответствующими Показатель по ОПБУ США обеспечивает улучшенную сопоставимость между периодами за счет исключения определенных статей, которые, по мнению руководства, не отражают основные операционные показатели Компании и которые могут затенять основные бизнес-результаты и тенденции. Руководство использует Скорректированную Чистую Прибыль и Скорректированную Чистую прибыль на акцию в процессе принятия финансовых решений, для оценки результатов деятельности Компании, а также для целей внутренней отчетности, планирования и прогнозирования. Скорректированная чистая прибыль определяется как чистая прибыль, относящаяся к Aptiv, до вычета амортизации, реструктуризации и других специальных статей, включая налоговое воздействие на нее. Скорректированная Чистая прибыль на акцию определяется как Скорректированная Чистая прибыль, деленная на Скорректированное Средневзвешенное Количество Разводненных акций в обращении, как указано ниже, за период. Не все компании используют идентичные расчеты Скорректированной Чистой прибыли и Скорректированной Чистой прибыли на акцию, поэтому данная презентация может быть несопоставима с другими аналогичными показателями других компаний.
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
(in millions, except per share amounts) |
|||
Net income attributable to ordinary shareholders |
$ 73 |
$ 279 |
|
Mandatory convertible preferred share dividends |
16 |
16 |
|
Net income attributable to Aptiv |
89 |
295 |
|
Adjusting items: |
|||
Amortization |
37 |
37 |
|
Restructuring |
22 |
6 |
|
Other acquisition and portfolio project costs |
9 |
2 |
|
Loss on change in fair value of publicly traded equity securities |
32 |
— |
|
Tax impact of adjusting items (a) |
(9) |
(7) |
|
Adjusted net income attributable to Aptiv |
$ 180 |
$ 333 |
|
Adjusted weighted average number of diluted shares outstanding (b) |
283.53 |
283.51 |
|
Diluted net income per share attributable to Aptiv |
$ 0.27 |
$ 1.03 |
|
Adjusted net income per share |
$ 0.63 |
$ 1.17 |
(a) |
Represents the income tax impacts of the adjustments made for amortization, restructuring and other special items by calculating the income tax impact of these items using the appropriate tax rate for the jurisdiction where the charges were incurred. |
(b) |
In June 2020, the Company issued $1,150 million in aggregate liquidation preference of 5.50% Mandatory Convertible Preferred Shares (the "MCPS") and received proceeds of $1,115 million, after deducting expenses and the underwriters' discount of $35 million. Dividends on the MCPS are payable on a cumulative basis at an annual rate of 5.50% on the liquidation preference of $100 per share. Unless earlier converted, each share of MCPS will automatically convert on June 15, 2023 into between 1.0754 and 1.3173 shares of Aptiv's ordinary shares, subject to further anti-dilution adjustments. For purposes of calculating Adjusted Net Income Per Share, the Company has excluded the anticipated MCPS cash dividends and assumed the "if-converted" method of share dilution (the incremental ordinary shares deemed outstanding applying the "if-converted" method of calculating share dilution are referred to as the "Weighted average MCPS Converted Shares" in the following table). The Adjusted Weighted Average Number of Diluted Shares Outstanding calculated below, assumes the conversion of all 11.5 million MCPS and issuance of the underlying ordinary shares applying the "if-converted" method on a weighted average outstanding basis for all periods subsequent to issuance of the MCPS. We believe that using the "if-converted" method provides additional insight to investors on the potential impact of the MCPS once they are converted into ordinary shares no later than June 15, 2023. |
Adjusted Weighted Average Number of Diluted Shares Outstanding: |
|||
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
(in millions) |
|||
Weighted average number of diluted shares outstanding |
271.16 |
271.14 |
|
Weighted average MCPS Converted Shares |
12.37 |
12.37 |
|
Adjusted weighted average number of diluted shares outstanding |
283.53 |
283.51 |
Движение денежных средств до финансирования: Движение денежных средств до финансирования представлено в качестве дополнительного показателя ликвидности Компании, который согласуется с основой и способом представления финансовой информации руководством с целью принятия внутренних операционных решений, оценки ее ликвидности и определения соответствующих стратегий распределения капитала. Руководство считает, что эта мера полезна для инвесторов, чтобы понять, как основная операционная деятельность Компании генерирует и использует денежные средства. Денежный поток до финансирования определяется как денежные средства, полученные от (использованные в) операционной деятельности, плюс денежные средства, полученные от (использованные в) инвестиционной деятельности, скорректированные на стоимость приобретения бизнеса и другие операции, чистые поступления от продажи прекращенной деятельности и других значимых предприятий. Не все компании используют идентичные расчеты Движения денежных средств до финансирования, поэтому данная презентация может быть несопоставима с другими аналогичными показателями других компаний. Расчет Денежного потока до финансирования не отражает денежные средства, использованные для обслуживания долга, выплаты дивидендов или выкупа акций, и, следовательно, не обязательно отражает средства, доступные для инвестиций или других дискреционных целей.
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
(in millions) |
|||
Cash flows from operating activities: |
|||
Net income |
$ 90 |
$ 300 |
|
Adjustments to reconcile net income to net cash (used in) provided by operating activities: |
|||
Depreciation and amortization |
191 |
193 |
|
Restructuring expense, net of cash paid |
7 |
(25) |
|
Working capital |
(567) |
(113) |
|
Pension contributions |
(4) |
(6) |
|
Other, net |
81 |
(97) |
|
Net cash (used in) provided by operating activities |
(202) |
252 |
|
Cash flows from investing activities: |
|||
Capital expenditures |
(247) |
(134) |
|
Cost of business acquisitions and other transactions, net of cash acquired |
(220) |
— |
|
Proceeds from sale of technology investments |
2 |
— |
|
Cost of technology investments |
(1) |
— |
|
Settlement of derivatives |
(1) |
(1) |
|
Other, net |
2 |
1 |
|
Net cash used in investing activities |
(465) |
(134) |
|
Adjusting items: |
|||
Adjustment for cost of business acquisitions and other transactions, net of cash acquired |
220 |
— |
|
Cash flow before financing |
$ (447) |
$ 118 |
Финансовое руководство: Сверка прогнозных финансовых показателей, не относящихся к GAAP, приведенных в финансовом руководстве Компании, с наиболее сопоставимым прогнозным показателем GAAP выглядит следующим образом:
Estimated Full Year |
|||
2022 (1) |
|||
($ in millions) |
|||
Adjusted Operating Income |
$ |
Margin (2) |
|
Net income attributable to Aptiv |
$ 1,024 |
||
Interest expense |
133 |
||
Other expense, net |
4 |
||
Income tax expense |
188 |
||
Equity loss, net of tax |
279 |
||
Net income attributable to noncontrolling interest |
10 |
||
Operating income |
$ 1,638 |
9.1 % |
|
Amortization |
150 |
||
Restructuring |
85 |
||
Other acquisition and portfolio project costs |
17 |
||
Adjusted operating income |
$ 1,890 |
10.5 % |
|
Adjusted EBITDA |
|||
Net income attributable to Aptiv |
$ 1,024 |
||
Interest expense |
133 |
||
Income tax expense |
188 |
||
Net income attributable to noncontrolling interest |
10 |
||
Depreciation and amortization |
815 |
||
EBITDA |
$ 2,170 |
12.1 % |
|
Other expense, net |
4 |
||
Equity loss, net of tax |
279 |
||
Restructuring |
85 |
||
Other acquisition and portfolio project costs |
17 |
||
Adjusted EBITDA |
$ 2,555 |
14.2 % |
(1) |
Prepared at the estimated mid-point of the Company's financial guidance range. |
(2) |
Represents operating income, Adjusted Operating Income, EBITDA and Adjusted EBITDA, respectively, as a percentage of estimated net sales. |
Estimated Full Year |
|
2022 (1) |
|
Adjusted Net Income Per Share |
($ and shares in |
Net income attributable to ordinary shareholders |
$ 961 |
Mandatory convertible preferred share dividends |
63 |
Net income attributable to Aptiv |
1,024 |
Adjusting items: |
|
Amortization |
150 |
Restructuring |
85 |
Other acquisition and portfolio project costs |
17 |
Tax impact of adjusting items |
(40) |
Adjusted net income attributable to Aptiv |
$ 1,236 |
Adjusted weighted average number of diluted shares outstanding |
284.03 |
Diluted net income per share attributable to Aptiv |
$ 3.54 |
Adjusted net income per share |
$ 4.35 |
(1) |
Prepared at the estimated mid-point of the Company's financial guidance range. |
ИСХОДНЫЕ Aptiv PLC
Показать большеПоказать меньше