Net sales of $982.6 million, up 53.6% versus prior year
Net income per diluted share increased by $2.50 versus prior year to $5.08; Adjusted net income per diluted share increased by $2.60 versus prior year to $5.39
Net income increased by $108.5 million versus prior year to $233.5 million; Adjusted EBITDA increased by $152.8 million versus prior year to $346.2 million
Full-year Net sales expected to be up approximately 25 to 30 percent compared to fiscal year 2021
Full-year Adjusted EBITDA outlook increased to $1,250 - $1,300 million; Full-year Adjusted net income per diluted share outlook increased to $19.65 - $20.45
The Board of Directors increased the size of the current share repurchase authorization expiring in November 2023 from $400 million to $800 million
HARVEY, Ill.--(BUSINESS WIRE)--Atkore Inc. (the “Company” or “Atkore”) (NYSE: ATKR) announced earnings for its fiscal 2022 second quarter ended March 25, 2022.
“Atkore continued to build on its momentum in the second quarter, generating a significant increase in sales year-over-year and growing profitability,” said Bill Waltz, Atkore President and Chief Executive Officer. “Both segments contributed to the strong second quarter results, with positive trends across multiple product categories in each segment partially offset by declines in certain steel related product categories in the U.S. Our results in the first half of 2022 reflect our team’s dedication to serving our customers and the resilience of the Atkore Business System, which continues to successfully guide our operations through pricing volatility, labor shortages across the value chain and other macro factors.”
Waltz continued, “We enter the back half of the fiscal year with a stronger base from which to grow and the financial flexibility and expected cash flow generation to continue to deliver on our capital allocation priorities. We are on track to repurchase at least a cumulative total of $400 million in shares in fiscal 2022, while also continuing to prudently execute on our robust M&A pipeline. In addition, we are raising our fiscal year 2022 outlook for Adjusted EBITDA to $1.25 to $1.30 billion. We will continue to work diligently and efficiently to capitalize on our existing leadership positions, expand into key growth areas and serve our customers with an unwavering commitment to excellence.”
2022 Second Quarter Results
|
|
Three months ended |
||||||||||||||
(in thousands) |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
|
Change |
|
% Change |
||||||||
Net sales |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Electrical |
|
$ |
759,877 |
|
|
$ |
487,500 |
|
|
$ |
272,377 |
|
|
55.9 |
% |
|
Safety & Infrastructure |
|
|
224,285 |
|
|
|
152,700 |
|
|
|
71,585 |
|
|
46.9 |
% |
|
Eliminations |
|
|
(1,589 |
) |
|
|
(657 |
) |
|
|
(932 |
) |
|
141.9 |
% |
|
Consolidated operations |
|
$ |
982,573 |
|
|
$ |
639,543 |
|
|
$ |
343,030 |
|
|
53.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Net income |
|
$ |
233,477 |
|
|
$ |
124,933 |
|
|
$ |
108,544 |
|
|
86.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Adjusted EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Electrical |
|
$ |
330,970 |
|
|
$ |
188,826 |
|
|
$ |
142,144 |
|
|
75.3 |
% |
|
Safety & Infrastructure |
|
|
28,917 |
|
|
|
16,193 |
|
|
|
12,724 |
|
|
78.6 |
% |
|
Unallocated |
|
|
(13,721 |
) |
|
|
(11,654 |
) |
|
|
(2,067 |
) |
|
17.7 |
% |
|
Consolidated operations |
|
$ |
346,166 |
|
|
$ |
193,365 |
|
|
$ |
152,801 |
|
|
79.0 |
% |
Net sales increased by $343.0 million, or 53.6%, to $982.6 million for the three months ended March 25, 2022, compared to $639.5 million for the three months ended March 26, 2021. The increase in net sales is primarily attributed to increased average selling prices across the Company’s products of $338.7 million which were mostly driven by the plastic pipe and conduit product category within the Electrical segment and increased net sales of $14.6 million from companies acquired during fiscal 2021 and fiscal 2022. These increases are offset by decreased sales volume of $8.5 million across varying product categories within both the Electrical and the Safety & Infrastructure segments. Pricing for PVC products, as well as other parts of the business, is expected to return to more normal historical levels over time, but that time is uncertain.
Gross profit increased by $176.6 million, or 73.6%, to $416.4 million for the three months ended March 25, 2022, as compared to $239.8 million for the prior-year period. Gross margin increased to 42.4% for the three months ended March 25, 2022, as compared to 37.5% for the prior-year period. Gross profit increased primarily due to higher average selling prices of $338.7 million, partially offset by higher input costs of steel, copper and PVC resin of $151.5 million.
Net income increased by $108.5 million, or 86.9%, to $233.5 million for the three months ended March 25, 2022 compared to $124.9 million for the prior-year period primarily due to higher gross profit and lower interest expense, partially offset by higher selling, general and administrative costs, and income tax expense.
Adjusted EBITDA increased by $152.8 million, or 79.0%, to $346.2 million for the three months ended March 25, 2022 compared to $193.4 million for the three months ended March 26, 2021. The increase was primarily due to higher gross profit.
Net income per diluted share prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America (“GAAP”) was $5.08 for the three months ended March 25, 2022, as compared to $2.58 in the prior-year period. Adjusted net income per diluted share increased by $2.60 to $5.39 for the three months ended March 25, 2022, as compared to $2.79 in the prior year period. The increase in diluted earnings per share and adjusted net income per share is primarily attributed to higher net income.
Segment Results
Net sales increased by $272.4 million, or 55.9%, to $759.9 million for the three months ended March 25, 2022 compared to $487.5 million for the three months ended March 26, 2021. The increase in net sales is primarily attributed to increased average selling prices of $263.4 million which were mostly driven by the plastic pipe and conduit product category and increased net sales of $9.2 million from companies acquired during fiscal 2021 and fiscal 2022. Pricing for PVC products, as well as other parts of the business, is expected to return to more normal historical levels over time, but that time is uncertain.
Adjusted EBITDA for the three months ended March 25, 2022 increased by $142.1 million, or 75.3%, to $331.0 million from $188.8 million for the three months ended March 26, 2021. Adjusted EBITDA margins increased to 43.6% for the three months ended March 25, 2022 compared to 38.7% for the three months ended March 26, 2021. The increase in Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margins was largely due to higher average selling prices over input costs.
Safety & Infrastructure
Net sales increased by $71.6 million, or 46.9%, for the three months ended March 25, 2022 to $224.3 million compared to $152.7 million for the three months ended March 26, 2021. The increase is primarily attributed to increased average selling prices of $75.2 million driven by higher input costs of steel and increased net sales of $5.4 million from companies acquired during fiscal 2022 partially offset by lower volumes of $9.0 million primarily in the mechanical pipe product line.
Adjusted EBITDA increased by $12.7 million, or 78.6%, to $28.9 million for the three months ended March 25, 2022 compared to $16.2 million for the three months ended March 26, 2021. Adjusted EBITDA margins increased to 12.9% for the three months ended March 25, 2022 compared to 10.6% for the three months ended March 26, 2021. The Adjusted EBITDA increase is primarily due to the price increases, partially offset by lower volume, discussed above.
Full-Year Outlook
Based on market trends and Atkore’s continued execution, the Company is increasing its outlook for Adjusted EBITDA and Adjusted net income per diluted share for fiscal year 2022. The Company continues to expect Net Sales to be up approximately 25 to 30 percent versus fiscal year 2021. The Company expects Adjusted EBITDA to be in the range of $1,250 million to $1,3000 million, and Adjusted net income per diluted share to be in the range of $19.65 - $20.45.
In light of these trends and the current environment, the Company is also providing its preliminary perspective on fiscal year 2023. The Company estimates fiscal year 2023 Adjusted EBITDA to be approximately $800 million - $900 million. The Company notes that this perspective may vary due to changes in assumptions or market conditions and other factors described under “Forward-Looking Statements.”
Reconciliations of the forward-looking full-year 2022 outlook for Adjusted EBITDA and Adjusted net income per diluted share, and preliminary perspective for full-year 2023 Adjusted EBITDA are not being provided as the Company does not currently have sufficient data to accurately estimate the variables and individual adjustments for such reconciliations.
Conference Call Information
Atkore management will host a conference call today, May 3, 2022, at 8 a.m. Eastern time, to discuss the Company’s financial results. The conference call may be accessed by dialing (888) 330-2446 (domestic) or (240) 789-2732 (international). The call will be available for replay until May 23, 2022. The replay can be accessed by dialing (800) 770-2030 for domestic callers, or for international callers, (647) 362-9199. The passcode for the live call and the replay is 5592214.
Interested investors and other parties can also listen to a webcast of the live conference call by logging onto the Investor Relations section of the Company’s website at https://investors.atkore.com. The online replay will be available on the same website immediately following the call.
To learn more about the Company, please visit the Company’s website at https://investors.atkore.com.
About Atkore Inc.
Atkore is forging a future where our employees, customers, suppliers, shareholders and communities are building better together – a future focused on serving the customer and powering and protecting the world. With a global network of manufacturing and distribution facilities worldwide, Atkore is a leading provider of electrical, safety and infrastructure solutions. To learn more, please visit www.atkore.com.
Forward-Looking Statements
This press release contains “forward-looking statements” within the meaning of the Federal Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements include, but are not limited to, statements relating to financial outlook. Some of the forward-looking statements can be identified by the use of forward-looking terms such as “believes,” “expects,” “may,” “will,” “shall,” “should,” “would,” “could,” “seeks,” “aims,” “projects,” “is optimistic,” “intends,” “plans,” “estimates,” “anticipates” or other comparable terms. Forward-looking statements include, without limitation, all matters that are not historical facts. Forward-looking statements are subject to known and unknown risks and uncertainties, many of which may be beyond our control. We caution you that forward-looking statements are not guarantees of future performance or outcomes and that actual performance and outcomes, including, without limitation, our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the market in which we operate, may differ materially from those made in or suggested by the forward-looking statements contained in this press release. In addition, even if our results of operations, financial condition and cash flows, and the development of the market in which we operate, are consistent with the forward-looking statements contained in this press release, those results or developments may not be indicative of results or developments in subsequent periods.
A number of important factors, including, without limitation, the risks and uncertainties discussed or referenced under the caption “Risk Factors” in our Annual Report on Form 10-K, filed with the U.S. Securities and Exchange Commission (“SEC”) on November 18, 2021 could cause actual results and outcomes to differ materially from those reflected in the forward-looking statements. Additional factors that could cause actual results and outcomes to differ from those reflected in forward-looking statements include, without limitation: declines in, and uncertainty regarding, the general business and economic conditions in the United States and international markets in which we operate; weakness or another downturn in the United States non-residential construction industry; widespread outbreak of diseases, such as the novel coronavirus (“COVID-19”) pandemic; changes in prices of raw materials; pricing pressure, reduced profitability, or loss of market share due to intense competition; availability and cost of third-party freight carriers and energy; high levels of imports of products similar to those manufactured by us; changes in federal, state, local and international governmental regulations and trade policies; adverse weather conditions; increased costs relating to future capital and operating expenditures to maintain compliance with environmental, health and safety laws; reduced spending by, deterioration in the financial condition of, or other adverse developments, including inability or unwillingness to pay our invoices on time, with respect to one or more of our top customers; increases in our working capital needs, which are substantial and fluctuate based on economic activity and the market prices for our main raw materials, including as a result of failure to collect, or delays in the collection of, cash from the sale of manufactured products; work stoppage or other interruptions of production at our facilities as a result of disputes under existing collective bargaining agreements with labor unions or in connection with negotiations of new collective bargaining agreements, as a result of supplier financial distress, or for other reasons; changes in our financial obligations relating to pension plans that we maintain in the United States; reduced production or distribution capacity due to interruptions in the operations of our facilities or those of our key suppliers; loss of a substantial number of our third-party agents or distributors or a dramatic deviation from the amount of sales they generate; security threats, attacks, or other disruptions to our information systems, or failure to comply with complex network security, data privacy and other legal obligations or the failure to protect sensitive information; possible impairment of goodwill or other long-lived assets as a result of future triggering events, such as declines in our cash flow projections or customer demand and changes in our business and valuation assumptions; safety and labor risks associated with the manufacture and in the testing of our products; product liability, construction defect and warranty claims and litigation relating to our various products, as well as government inquiries and investigations, and consumer, employment, tort and other legal proceedings; our ability to protect our intellectual property and other material proprietary rights; risks inherent in doing business internationally; changes in foreign laws and legal systems, including as a result of Brexit; our inability to introduce new products effectively or implement our innovation strategies; our inability to continue importing raw materials, component parts and/or finished goods; the incurrence of liabilities and the issuance of additional debt or equity in connection with acquisitions, joint ventures or divestitures and the failure of indemnification provisions in our acquisition agreements to fully protect us from unexpected liabilities; failure to manage acquisitions successfully, including identifying, evaluating, and valuing acquisition targets and integrating acquired companies, businesses or assets; the incurrence of additional expenses, increases in the complexity of our supply chain and potential damage to our reputation with customers resulting from regulations related to “conflict minerals”; disruptions or impediments to the receipt of sufficient raw materials resulting from various anti-terrorism security measures; restrictions contained in our debt agreements; failure to generate cash sufficient to pay the principal of, interest on, or other amounts due on our debt; challenges attracting and retaining key personnel or high-quality employees; future changes to tax legislation; failure to generate sufficient cash flow from operations or to raise sufficient funds in the capital markets to satisfy existing obligations and support the development of our business; and other risks and factors described from time to time in documents that we file with the SEC. The Company assumes no obligation to update the information contained herein, which speaks only as of the date hereof.
Non-GAAP Financial Information
This press release includes certain financial information, not prepared in accordance with Generally Accepted Accounting Principles in the United States (“GAAP”). Because not all companies calculate non-GAAP financial information identically (or at all), the presentations herein may not be comparable to other similarly titled measures used by other companies. Further, these measures should not be considered substitutes for the performance measures derived in accordance with GAAP. See non-GAAP reconciliations below in this press release for a reconciliation of these measures to the most directly comparable GAAP financial measures.
Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin
We use Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin in evaluating the performance of our business and in the preparation of our annual operating budgets as indicators of business performance and profitability. We believe Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin allow us to readily view operating trends, perform analytical comparisons and identify strategies to improve operating performance.
We define Adjusted EBITDA as net income (loss) before income taxes, adjusted to exclude unallocated expenses, depreciation and amortization, interest expense, net, stock-based compensation, loss on extinguishment of debt, certain legal matters, and other items, such as inventory reserves and adjustments, loss on disposal of property, plant and equipment, insurance recovery related to damages of property, plant and equipment, release of indemnified uncertain tax positions, realized or unrealized gain (loss) on foreign currency impacts of intercompany loans and related forward currency derivatives, gain on purchase of business, restructuring costs and transaction costs. We define Adjusted EBITDA Margin as Adjusted EBITDA as a percentage of Net sales.
We believe Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin, when presented in conjunction with comparable GAAP measures, are useful for investors because management uses Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin in evaluating the performance of our business.
Adjusted Net Income and Adjusted Net Income per Share
We use Adjusted net income and Adjusted net income per share in evaluating the performance of our business and profitability. Management believes that these measures provide useful information to investors by offering additional ways of viewing the Company’s results that, when reconciled to the corresponding GAAP measure provide an indication of performance and profitability excluding the impact of unusual and or non-cash items. We define Adjusted net income as net income before stock-based compensation, loss on extinguishment of debt, intangible asset amortization, certain legal matters and other items, and the income tax expense or benefit on the foregoing adjustments that are subject to income tax. We define Adjusted net income per share as basic and diluted net income per share excluding the per share impact of stock-based compensation, intangible asset amortization, certain legal matters and other items, and the income tax expense or benefit on the foregoing adjustments that are subject to income tax.
Leverage Ratio - Net debt/Adjusted EBITDA
We define leverage ratio as the ratio of net debt (total debt less cash and cash equivalents) to Adjusted EBITDA on a trailing twelve-month (“TTM”) basis. We believe the leverage ratio is useful to investors as an alternative liquidity measure.
We define free cash flow as net cash provided by (used in) operating activities, less capital expenditures. We believe that Free Cash Flow provides meaningful information regarding the Company’s liquidity.
ATKORE INC. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS (Unaudited) |
|||||||||||||||||
|
|
Three months ended |
|
Six months ended |
|||||||||||||
(in thousands, except per share data) |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
|||||||||
Net sales |
|
$ |
982,573 |
|
|
$ |
639,543 |
|
|
$ |
1,823,374 |
|
|
$ |
1,150,625 |
|
|
Cost of sales |
|
|
566,157 |
|
|
|
399,694 |
|
|
|
1,052,150 |
|
|
|
721,585 |
|
|
Gross profit |
|
|
416,416 |
|
|
|
239,849 |
|
|
|
771,224 |
|
|
|
429,040 |
|
|
Selling, general and administrative |
|
|
88,918 |
|
|
|
67,340 |
|
|
|
167,069 |
|
|
|
128,418 |
|
|
Intangible asset amortization |
|
|
8,701 |
|
|
|
8,096 |
|
|
|
16,930 |
|
|
|
16,356 |
|
|
Operating income |
|
|
318,797 |
|
|
|
164,413 |
|
|
|
587,225 |
|
|
|
284,266 |
|
|
Interest expense, net |
|
|
7,514 |
|
|
|
8,416 |
|
|
|
14,432 |
|
|
|
16,670 |
|
|
Other income, net |
|
|
(807 |
) |
|
|
(7,240 |
) |
|
|
(1,115 |
) |
|
|
(7,671 |
) |
|
Income before income taxes |
|
|
312,090 |
|
|
|
163,237 |
|
|
|
573,908 |
|
|
|
275,267 |
|
|
Income tax expense |
|
|
78,613 |
|
|
|
38,304 |
|
|
|
135,588 |
|
|
|
65,268 |
|
|
Net income |
|
$ |
233,477 |
|
|
$ |
124,933 |
|
|
$ |
438,320 |
|
|
$ |
209,999 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
Net income per share |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
Basic |
|
$ |
5.14 |
|
|
$ |
2.62 |
|
|
$ |
9.51 |
|
|
$ |
4.39 |
|
|
Diluted |
|
$ |
5.08 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
$ |
9.39 |
|
|
$ |
4.33 |
|
|
ATKORE INC. CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (Unaudited) |
||||||||
(in thousands, except share and per share data) |
|
March 25, 2022 |
|
September 30, 2021 |
||||
Assets |
|
|
|
|
||||
Current Assets: |
|
|
|
|
||||
Cash and cash equivalents |
|
$ |
390,399 |
|
|
$ |
576,289 |
|
Accounts receivable, less allowance for current and expected credit losses of $3,503 and $2,510, respectively |
|
|
623,361 |
|
|
|
524,926 |
|
Inventories, net |
|
|
411,356 |
|
|
|
285,989 |
|
Prepaid expenses and other current assets |
|
|
64,924 |
|
|
|
34,248 |
|
Total current assets |
|
|
1,490,040 |
|
|
|
1,421,452 |
|
Property, plant and equipment, net |
|
|
285,936 |
|
|
|
275,622 |
|
Intangible assets, net |
|
|
242,229 |
|
|
|
241,204 |
|
Goodwill |
|
|
212,167 |
|
|
|
199,048 |
|
Right-of-use assets, net |
|
|
37,757 |
|
|
|
41,113 |
|
Deferred tax assets |
|
|
33,970 |
|
|
|
29,693 |
|
Other long-term assets |
|
|
2,021 |
|
|
|
1,967 |
|
Total Assets |
|
$ |
2,304,120 |
|
|
$ |
2,210,099 |
|
Liabilities and Equity |
|
|
|
|
||||
Current Liabilities: |
|
|
|
|
||||
Accounts payable |
|
|
269,830 |
|
|
|
243,164 |
|
Income tax payable |
|
|
10,741 |
|
|
|
72,953 |
|
Accrued compensation and employee benefits |
|
|
37,061 |
|
|
|
57,437 |
|
Customer liabilities |
|
|
66,138 |
|
|
|
80,324 |
|
Lease obligations |
|
|
11,327 |
|
|
|
11,785 |
|
Other current liabilities |
|
|
63,179 |
|
|
|
59,273 |
|
Total current liabilities |
|
|
458,276 |
|
|
|
524,936 |
|
Long-term debt |
|
|
759,461 |
|
|
|
758,386 |
|
Long-term lease obligations |
|
|
27,392 |
|
|
|
30,236 |
|
Deferred tax liabilities |
|
|
18,566 |
|
|
|
16,746 |
|
Pension liabilities |
|
|
2,515 |
|
|
|
3,819 |
|
Other long-term liabilities |
|
|
14,636 |
|
|
|
11,240 |
|
Total Liabilities |
|
|
1,280,846 |
|
|
|
1,345,363 |
|
Equity: |
|
|
|
|
||||
Common stock, $0.01 par value, 1,000,000,000 shares authorized, 43,879,446 and 45,997,159 shares issued and outstanding, respectively |
|
|
440 |
|
|
|
461 |
|
Treasury stock, held at cost, 290,600 and 290,600 shares, respectively |
|
|
(2,580 |
) |
|
|
(2,580 |
) |
Additional paid-in capital |
|
|
492,070 |
|
|
|
506,921 |
|
Retained earnings |
|
|
565,832 |
|
|
|
388,660 |
|
Accumulated other comprehensive loss |
|
|
(32,488 |
) |
|
|
(28,726 |
) |
Total Equity |
|
|
1,023,274 |
|
|
|
864,736 |
|
Total Liabilities and Equity |
|
$ |
2,304,120 |
|
|
$ |
2,210,099 |
|
ATKORE INC. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (Unaudited) |
||||||||
|
|
Six months ended |
||||||
(in thousands) |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
||||
Operating activities: |
|
|
|
|
||||
Net income |
|
$ |
438,320 |
|
|
$ |
209,999 |
|
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: |
|
|
|
|
||||
Depreciation and amortization |
|
|
40,040 |
|
|
|
38,309 |
|
Deferred income taxes |
|
|
(4,270 |
) |
|
|
4,692 |
|
Stock-based compensation |
|
|
9,555 |
|
|
|
10,390 |
|
Amortization of right-of-use assets |
|
|
6,489 |
|
|
|
7,025 |
|
Other non-cash adjustments to net income |
|
|
7,474 |
|
|
|
968 |
|
Changes in operating assets and liabilities, net of effects from acquisitions |
|
|
|
|
||||
Accounts receivable |
|
|
(95,016 |
) |
|
|
(124,261 |
) |
Inventories |
|
|
(127,790 |
) |
|
|
(31,424 |
) |
Prepaid expenses and other current assets |
|
|
(14,490 |
) |
|
|
234 |
|
Accounts payable |
|
|
19,617 |
|
|
|
42,130 |
|
Accrued and other liabilities |
|
|
(37,972 |
) |
|
|
(2,502 |
) |
Income taxes |
|
|
(80,415 |
) |
|
|
429 |
|
Other, net |
|
|
(383 |
) |
|
|
(2,743 |
) |
Net cash provided by operating activities |
|
|
161,159 |
|
|
|
153,246 |
|
Investing activities: |
|
|
|
|
||||
Capital expenditures |
|
|
(25,343 |
) |
|
|
(20,374 |
) |
Proceeds from sale of properties and equipment |
|
|
642 |
|
|
|
3,117 |
|
Acquisition of businesses, net of cash acquired |
|
|
(36,098 |
) |
|
|
(43,699 |
) |
Other, net |
|
|
— |
|
|
|
21 |
|
Net cash used in investing activities |
|
|
(60,799 |
) |
|
|
(60,935 |
) |
Financing activities: |
|
|
|
|
||||
Repayments of long-term debt |
|
|
— |
|
|
|
(40,000 |
) |
Issuance of common stock, net of shares withheld for tax |
|
|
(24,399 |
) |
|
|
(356 |
) |
Repurchase of common stock |
|
|
(261,173 |
) |
|
|
(35,037 |
) |
Other, net |
|
|
— |
|
|
|
(11 |
) |
Net cash used for financing activities |
|
|
(285,572 |
) |
|
|
(75,404 |
) |
Effects of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents |
|
|
(678 |
) |
|
|
3,091 |
|
Decrease in cash and cash equivalents |
|
|
(185,890 |
) |
|
|
19,998 |
|
Cash and cash equivalents at beginning of period |
|
|
576,289 |
|
|
|
284,471 |
|
Cash and cash equivalents at end of period |
|
$ |
390,399 |
|
|
$ |
304,469 |
|
|
|
Six months ended |
||||||
(in thousands) |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
||||
Supplementary Cash Flow information |
|
|
|
|
||||
Capital expenditures, not yet paid |
|
$ |
4,815 |
|
|
$ |
1,023 |
|
Operating lease right-of-use assets obtained in exchange for lease liabilities |
|
$ |
1,148 |
|
|
$ |
2,379 |
|
Acquisitions of businesses, not yet paid |
|
$ |
2,864 |
|
|
$ |
— |
|
Free Cash Flow: |
|
|
|
|
||||
Net cash provided by operating activities |
|
$ |
161,159 |
|
|
$ |
153,246 |
|
Capital expenditures |
|
|
(25,343 |
) |
|
|
(20,374 |
) |
Free Cash Flow: |
|
$ |
135,816 |
|
|
$ |
132,872 |
|
ATKORE INC.
|
||||||||||||||
The following table presents reconciliations of Adjusted EBITDA to net income for the periods presented: |
||||||||||||||
|
|
Three months ended |
|
Six months ended |
||||||||||
(in thousands) |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
||||||
Net income |
|
$ |
233,477 |
|
$ |
124,933 |
|
|
$ |
438,320 |
|
$ |
209,999 |
|
Interest expense, net |
|
|
7,514 |
|
|
8,416 |
|
|
|
14,432 |
|
|
16,670 |
|
Income tax expense |
|
|
78,613 |
|
|
38,304 |
|
|
|
135,588 |
|
|
65,268 |
|
Depreciation and amortization |
|
|
19,994 |
|
|
19,265 |
|
|
|
40,040 |
|
|
38,309 |
|
Stock-based compensation |
|
|
6,128 |
|
|
4,868 |
|
|
|
9,555 |
|
|
10,390 |
|
Other (a) |
|
|
440 |
|
|
(2,421 |
) |
|
|
1,241 |
|
|
(10,281 |
) |
Adjusted EBITDA |
|
$ |
346,166 |
|
$ |
193,365 |
|
|
$ |
639,176 |
|
$ |
330,355 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(a) Represents other items, such as inventory reserves and adjustments, loss on disposal of property, plant and equipment, insurance recovery related to damages of property, plant and equipment, release of indemnified uncertain tax positions, gain on purchase of business, realized or unrealized gain (loss) on foreign currency impacts of intercompany loans and related forward currency derivatives, restructuring costs and transaction costs. |
ATKORE INC.
|
|||||||||||||||||||||
The following table presents reconciliations of Net sales and calculations of Adjusted EBITDA Margin by segment for the periods presented: |
|||||||||||||||||||||
|
|
Three months ended |
|||||||||||||||||||
|
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
|||||||||||||||||
(in thousands) |
|
Net sales |
|
Adjusted EBITDA |
|
Adjusted EBITDA Margin |
|
Net sales |
|
Adjusted EBITDA |
|
Adjusted EBITDA Margin |
|||||||||
Electrical |
|
$ |
759,877 |
|
|
$ |
330,970 |
|
43.6 |
% |
|
$ |
487,500 |
|
|
$ |
188,826 |
|
38.7 |
% |
|
Safety & Infrastructure |
|
|
224,285 |
|
|
|
28,917 |
|
12.9 |
% |
|
|
152,700 |
|
|
|
16,193 |
|
10.6 |
% |
|
Eliminations |
|
|
(1,589 |
) |
|
|
|
|
|
|
(657 |
) |
|
|
|
|
|||||
Consolidated operations |
|
$ |
982,573 |
|
|
|
|
|
|
$ |
639,543 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
Six months ended |
|||||||||||||||||||
|
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
|||||||||||||||||
(in thousands) |
|
Net sales |
|
Adjusted EBITDA |
|
Adjusted EBITDA Margin |
|
Net sales |
|
Adjusted EBITDA |
|
Adjusted EBITDA Margin |
|||||||||
Electrical |
|
$ |
1,401,560 |
|
|
$ |
610,517 |
|
43.6 |
% |
|
$ |
874,645 |
|
|
$ |
322,099 |
|
36.8 |
% |
|
Safety & Infrastructure |
|
|
424,795 |
|
|
|
56,349 |
|
13.3 |
% |
|
|
277,465 |
|
|
|
30,445 |
|
11.0 |
% |
|
Eliminations |
|
|
(2,981 |
) |
|
|
|
|
|
|
(1,485 |
) |
|
|
|
|
|||||
Consolidated operations |
|
$ |
1,823,374 |
|
|
|
|
|
|
$ |
1,150,625 |
|
|
|
|
|
ATKORE INC.
|
||||||||||||||||
The following table presents reconciliations of Adjusted net income to net income for the periods presented: |
||||||||||||||||
|
|
Three months ended |
|
Six months ended |
||||||||||||
(in thousands, except per share data) |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
||||||||
Net income |
|
$ |
233,477 |
|
|
$ |
124,933 |
|
|
$ |
438,320 |
|
|
$ |
209,999 |
|
Stock-based compensation |
|
|
6,128 |
|
|
|
4,868 |
|
|
|
9,555 |
|
|
|
10,390 |
|
Intangible asset amortization |
|
|
8,701 |
|
|
|
8,096 |
|
|
|
16,930 |
|
|
|
16,356 |
|
Other (a) |
|
|
(494 |
) |
|
|
(2,855 |
) |
|
|
(921 |
) |
|
|
(10,997 |
) |
Pre-tax adjustments to net income |
|
|
14,335 |
|
|
|
10,109 |
|
|
|
25,564 |
|
|
|
15,749 |
|
Tax effect |
|
|
(3,584 |
) |
|
|
(2,527 |
) |
|
|
(6,391 |
) |
|
|
(3,937 |
) |
Adjusted net income |
|
$ |
244,228 |
|
|
$ |
132,515 |
|
|
$ |
457,493 |
|
|
$ |
221,811 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Diluted weighted average common shares outstanding |
|
|
45,280 |
|
|
|
47,547 |
|
|
|
45,906 |
|
|
|
47,586 |
|
Net income per diluted share |
|
$ |
5.08 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
$ |
9.39 |
|
|
$ |
4.33 |
|
Adjusted net income per diluted share |
|
$ |
5.39 |
|
|
$ |
2.79 |
|
|
$ |
9.97 |
|
|
$ |
4.66 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
(a) Represents other items, such as inventory reserves and adjustments, loss on disposal of property, plant and equipment, insurance recovery related to damages of property, plant and equipment, release of indemnified uncertain tax positions and realized or unrealized gain (loss) on foreign currency impacts of intercompany loans and related forward currency derivatives. |
ATKORE INC. LEVERAGE RATIO |
||||||||||||||||||
The following table presents reconciliations of Net debt to Total debt for the periods presented: |
||||||||||||||||||
($ in thousands) |
March 25, 2022 |
|
December 24, 2021 |
|
September 30, 2021 |
|
June 25, 2021 |
|
March 26, 2021 |
|
December 25, 2020 |
|
||||||
Short-term debt and current maturities of long-term debt |
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
4,000 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
Long-term debt |
|
759,461 |
|
|
758,924 |
|
|
758,386 |
|
|
780,489 |
|
|
765,049 |
|
|
764,379 |
|
Total debt |
|
759,461 |
|
|
758,924 |
|
|
758,386 |
|
|
784,489 |
|
|
765,049 |
|
|
764,379 |
|
Less cash and cash equivalents |
|
390,399 |
|
|
498,959 |
|
|
576,289 |
|
|
397,142 |
|
|
304,469 |
|
|
280,420 |
|
Net debt |
$ |
369,062 |
|
$ |
259,965 |
|
$ |
182,097 |
|
$ |
387,347 |
|
$ |
460,580 |
|
$ |
483,959 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
TTM Adjusted EBITDA (a) |
$ |
1,206,371 |
|
$ |
1,053,570 |
|
$ |
897,547 |
|
$ |
702,815 |
|
$ |
492,274 |
|
$ |
385,915 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Total debt/TTM Adjusted EBITDA |
|
0.6 |
x |
|
0.7 |
x |
|
0.8 |
x |
|
1.1 |
x |
|
1.6 |
x |
|
2.0 |
x |
Net debt/TTM Adjusted EBITDA |
|
0.3 |
x |
|
0.2 |
x |
|
0.2 |
x |
|
0.6 |
x |
|
0.9 |
x |
|
1.3 |
x |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(a) TTM Adjusted EBITDA is equal to the sum of Adjusted EBITDA for the trailing four quarter period. The reconciliation of Adjusted EBITDA for the quarter ended December 24, 2021 can be found in Exhibit 99.1 to form 8-K filed January 31, 2022 and is incorporated by reference herein. The reconciliation of Adjusted EBITDA for the quarter ended June 25, 2021 can be found in Exhibit 99.1 to form 8-K filed August 3, 2021 and is incorporated by reference herein. The reconciliation of Adjusted EBITDA for the quarter ended March 26, 2021 can be found in Exhibit 99.1 to form 8-K filed April 29, 2021 and is incorporated by reference herein. The reconciliation of Adjusted EBITDA for the quarter ended December 25, 2020 can be found in Exhibit 99.1 to form 8-k filed February 2, 2021 and is incorporated by reference herein. The reconciliation of Adjusted EBITDA for the year ended September 30, 2021 and September 30, 2020 can be found in Exhibit 99.1 to form 8-K filed November 18, 2021 and is incorporated by reference herein. |
ATKORE INC. TRAILING TWELVE MONTHS ADJUSTED EBITDA |
||||||||||||||||
The following table presents a reconciliation of Adjusted EBITDA for the trailing twelve months (TTM) ended March 25, 2022: |
||||||||||||||||
|
TTM |
|
Three months ended |
|||||||||||||
(in thousands) |
March 25, 2022 |
|
March 25, 2022 |
|
December 24, 2021 |
|
September 30, 2021 |
|
June 25, 2021 |
|||||||
Net income |
$ |
816,178 |
|
|
$ |
233,477 |
|
$ |
204,843 |
|
$ |
202,561 |
|
|
$ |
175,297 |
Interest expense, net |
|
30,661 |
|
|
|
7,514 |
|
|
6,918 |
|
|
8,139 |
|
|
|
8,090 |
Income tax expense |
|
262,464 |
|
|
|
78,613 |
|
|
56,975 |
|
|
65,222 |
|
|
|
61,654 |
Depreciation and amortization |
|
80,288 |
|
|
|
19,994 |
|
|
20,046 |
|
|
20,082 |
|
|
|
20,166 |
Stock-based compensation |
|
16,212 |
|
|
|
6,128 |
|
|
3,427 |
|
|
2,889 |
|
|
|
3,768 |
Loss on the extinguishment of debt |
|
4,202 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
4,202 |
Other(a) |
|
(3,634 |
) |
|
|
440 |
|
|
801 |
|
|
(5,962 |
) |
|
|
1,087 |
Adjusted EBITDA |
$ |
1,206,371 |
|
|
$ |
346,166 |
|
$ |
293,010 |
|
$ |
292,931 |
|
|
$ |
274,264 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
(a) Represents other items, such as inventory reserves and adjustments, loss on disposal of property, plant and equipment, insurance recovery related to damages of property, plant and equipment, release of indemnified uncertain tax positions, gain on purchase of business, realized or unrealized gain (loss) on foreign currency impacts of intercompany loans and related forward currency derivatives, restructuring costs and transaction costs. |
Чистый объем продаж составил 982,6 млн долларов, что на 53,6% больше, чем годом ранее
Чистая прибыль на разводненную акцию увеличилась на 2,50 доллара по сравнению с предыдущим годом до 5,08 доллара; Скорректированная чистая прибыль на разводненную акцию увеличилась на 2,60 доллара по сравнению с предыдущим годом до 5,39 доллара
Чистая прибыль увеличилась на $108,5 млн по сравнению с предыдущим годом до $233,5 млн; Скорректированный показатель EBITDA увеличился на $152,8 млн по сравнению с предыдущим годом до $346,2 млн.
Ожидается, что чистые продажи за весь год вырастут примерно на 25-30 процентов по сравнению с 2021 финансовым годом
Прогноз скорректированной EBITDA за весь год увеличился до 1250-1300 миллионов долларов США; Прогноз скорректированной чистой прибыли на разводненную акцию за весь год увеличился до 19,65 -20,45 долларов США
Совет директоров увеличил размер текущего разрешения на выкуп акций, срок действия которого истекает в ноябре 2023 года, с 400 миллионов долларов до 800 миллионов долларов
ХАРВИ, Иллинойс - (BUSINESS WIRE) - Atkore Inc. (“Компания” или “Atkore”) (NYSE: ATKR) объявила о доходах за второй квартал 2022 финансового года, закончившийся 25 марта 2022 года.
“Atkore продолжил наращивать обороты во втором квартале, обеспечив значительный рост продаж в годовом исчислении и рост прибыльности”, - сказал Билл Уолтц, президент и главный исполнительный директор Atkore. “Оба сегмента внесли свой вклад в высокие результаты второго квартала, при этом положительные тенденции по нескольким категориям продуктов в каждом сегменте частично компенсировались снижением цен на определенные категории продукции, связанной со сталью, в США. Наши результаты в первой половине 2022 года отражают приверженность нашей команды обслуживанию наших клиентов и устойчивость бизнес-системы Atkore, который продолжает успешно направлять нашу деятельность в условиях волатильности цен, нехватки рабочей силы по всей цепочке создания стоимости и других макроэкономических факторов”.
Вальц продолжил: “Мы вступаем в последнюю половину финансового года с более прочной базой для роста, а финансовая гибкость и ожидаемое генерирование денежных потоков позволят нам продолжать выполнять наши приоритеты в распределении капитала. Мы находимся на пути к выкупу акций на общую сумму не менее 400 миллионов долларов в 2022 финансовом году, продолжая при этом разумно осуществлять наш надежный план слияний и поглощений. Кроме того, мы повышаем наш прогноз скорректированной EBITDA на 2022 финансовый год до 1,25-1,30 миллиарда долларов. Мы будем продолжать усердно и эффективно работать, чтобы извлечь выгоду из наших существующих лидерских позиций, расшириться в ключевых областях роста и обслуживать наших клиентов с непоколебимой приверженностью к совершенству”.
Результаты второго квартала 2022 года
|
|
Three months ended |
||||||||||||||
(in thousands) |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
|
Change |
|
% Change |
||||||||
Net sales |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Electrical |
|
$ |
759,877 |
|
|
$ |
487,500 |
|
|
$ |
272,377 |
|
|
55.9 |
% |
|
Safety & Infrastructure |
|
|
224,285 |
|
|
|
152,700 |
|
|
|
71,585 |
|
|
46.9 |
% |
|
Eliminations |
|
|
(1,589 |
) |
|
|
(657 |
) |
|
|
(932 |
) |
|
141.9 |
% |
|
Consolidated operations |
|
$ |
982,573 |
|
|
$ |
639,543 |
|
|
$ |
343,030 |
|
|
53.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Net income |
|
$ |
233,477 |
|
|
$ |
124,933 |
|
|
$ |
108,544 |
|
|
86.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Adjusted EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Electrical |
|
$ |
330,970 |
|
|
$ |
188,826 |
|
|
$ |
142,144 |
|
|
75.3 |
% |
|
Safety & Infrastructure |
|
|
28,917 |
|
|
|
16,193 |
|
|
|
12,724 |
|
|
78.6 |
% |
|
Unallocated |
|
|
(13,721 |
) |
|
|
(11,654 |
) |
|
|
(2,067 |
) |
|
17.7 |
% |
|
Consolidated operations |
|
$ |
346,166 |
|
|
$ |
193,365 |
|
|
$ |
152,801 |
|
|
79.0 |
% |
Чистый объем продаж увеличился на 343,0 млн долларов, или на 53,6%, до 982,6 млн долларов за три месяца, закончившихся 25 марта 2022 года, по сравнению с 639,5 млн долларов за три месяца, закончившихся 26 марта 2021 года. Увеличение чистых продаж в первую очередь связано с увеличением средних отпускных цен на продукцию Компании на 338,7 млн долларов, что в основном было обусловлено категорией пластиковых труб и трубопроводов в электротехническом сегменте, а также увеличением чистых продаж на 14,6 млн долларов от компаний, приобретенных в течение 2021 и 2022 финансовых годов. Это увеличение компенсируется снижением объема продаж на 8,5 миллионов долларов по различным категориям продуктов как в сегментах электротехники, так и в сегментах Безопасности и инфраструктуры. Ожидается, что цены на изделия из ПВХ, а также на другие части бизнеса со временем вернутся к более нормальным историческим уровням, но это время неизвестно.
Валовая прибыль увеличилась на 176,6 млн долларов, или на 73,6%, до 416,4 млн долларов за три месяца, закончившихся 25 марта 2022 года, по сравнению с 239,8 млн долларов за аналогичный период прошлого года. Валовая прибыль увеличилась до 42,4% за три месяца, закончившихся 25 марта 2022 года, по сравнению с 37,5% за аналогичный период предыдущего года. Валовая прибыль увеличилась в основном за счет более высоких средних отпускных цен на 338,7 млн долларов, частично компенсированных более высокими затратами на сталь, медь и ПВХ-смолу на 151,5 млн долларов.
Чистая прибыль увеличилась на 108,5 млн долларов, или на 86,9%, до 233,5 млн долларов за три месяца, закончившихся 25 марта 2022 года, по сравнению с 124,9 млн долларов за аналогичный период прошлого года, в основном за счет увеличения валовой прибыли и снижения процентных расходов, частично компенсированных увеличением продаж, общих и административных расходов, а также доходов налоговые расходы.
Скорректированная EBITDA увеличилась на 152,8 млн долларов, или на 79,0%, до 346,2 млн долларов за три месяца, закончившихся 25 марта 2022 года, по сравнению с 193,4 млн долларов за три месяца, закончившихся 26 марта 2021 года. Увеличение произошло в первую очередь за счет увеличения валовой прибыли.
Чистая прибыль на разводненную акцию, подготовленная в соответствии с общепринятыми в Соединенных Штатах Америки принципами бухгалтерского учета (“GAAP”), составила 5,08 доллара США за три месяца, закончившихся 25 марта 2022 года, по сравнению с 2,58 доллара США за аналогичный период предыдущего года. Скорректированная чистая прибыль на разводненную акцию увеличилась на 2,60 доллара до 5,39 доллара за три месяца, закончившихся 25 марта 2022 года, по сравнению с 2,79 доллара за аналогичный период предыдущего года. Увеличение разводненной прибыли на акцию и скорректированной чистой прибыли на акцию в основном объясняется увеличением чистой прибыли.
Результаты сегмента
Чистый объем продаж увеличился на 272,4 млн долларов, или на 55,9%, до 759,9 млн долларов за три месяца, закончившихся 25 марта 2022 года, по сравнению с 487,5 млн долларов за три месяца, закончившихся 26 марта 2021 года. Увеличение чистых продаж в первую очередь связано с увеличением средних отпускных цен на 263,4 миллиона долларов, которые в основном были обусловлены категорией пластиковых труб и трубопроводов, а также увеличением чистых продаж на 9,2 миллиона долларов от компаний, приобретенных в течение 2021 и 2022 финансовых годов. Ожидается, что цены на изделия из ПВХ, а также на другие части бизнеса со временем вернутся к более нормальным историческим уровням, но это время неизвестно.
Скорректированный показатель EBITDA за три месяца, закончившихся 25 марта 2022 года, увеличился на 142,1 млн долларов, или на 75,3%, до 331,0 млн долларов с 188,8 млн долларов за три месяца, закончившихся 26 марта 2021 года. Скорректированная рентабельность по EBITDA увеличилась до 43,6% за три месяца, закончившихся 25 марта 2022 года, по сравнению с 38,7% за три месяца, закончившихся 26 марта 2021 года. Увеличение скорректированной EBITDA и скорректированной рентабельности по EBITDA было в значительной степени обусловлено более высокими средними ценами реализации по сравнению с затратами на ввод.
Безопасность и инфраструктура
Чистый объем продаж увеличился на 71,6 млн долларов, или на 46,9%, за три месяца, закончившихся 25 марта 2022 года, до 224,3 млн долларов по сравнению со 152,7 млн долларов за три месяца, закончившихся 26 марта 2021 года. Увеличение в основном связано с увеличением средних отпускных цен на 75,2 млн долларов США, вызванных более высокими затратами на производство стали, и увеличением чистых продаж на 5,4 млн долларов от компаний, приобретенных в течение 2022 финансового года, что частично компенсируется снижением объемов на 9,0 млн долларов США, главным образом в линейке механических труб.
Скорректированная EBITDA увеличилась на 12,7 млн долларов, или на 78,6%, до 28,9 млн долларов за три месяца, закончившихся 25 марта 2022 года, по сравнению с 16,2 млн долларов за три месяца, закончившихся 26 марта 2021 года. Скорректированная рентабельность по EBITDA увеличилась до 12,9% за три месяца, закончившихся 25 марта 2022 года, по сравнению с 10,6% за три месяца, закончившихся 26 марта 2021 года. Скорректированный рост EBITDA в основном обусловлен повышением цен, частично компенсируемым снижением объема, о котором говорилось выше.
Прогноз на Весь год
Основываясь на рыночных тенденциях и продолжающемся исполнении Atkore, Компания повышает свой прогноз по скорректированной EBITDA и скорректированной чистой прибыли на разводненную акцию на 2022 финансовый год. Компания по-прежнему ожидает, что чистые продажи вырастут примерно на 25-30 процентов по сравнению с 2021 финансовым годом. Компания ожидает, что скорректированная EBITDA составит от 1250 до 13000 миллионов долларов, а скорректированная чистая прибыль на разводненную акцию составит от 19,65 до 20,45 долларов.
В свете этих тенденций и текущей ситуации Компания также представляет свой предварительный прогноз на 2023 финансовый год. По оценкам Компании, скорректированная EBITDA на 2023 финансовый год составит примерно 800-900 миллионов долларов. Компания отмечает, что эта перспектива может измениться из-за изменений в допущениях или рыночных условиях и других факторах, описанных в разделе “Заявления о перспективах”.
Сверка прогнозных прогнозов Скорректированной EBITDA на весь 2022 год и скорректированной чистой прибыли на разводненную акцию, а также предварительная перспектива скорректированной EBITDA на весь 2023 год не предоставляются, поскольку в настоящее время Компания не располагает достаточными данными для точной оценки переменных и индивидуальных корректировок для таких сверок.
Информация о конференц-звонке
Руководство Atkore проведет селекторное совещание сегодня, 3 мая 2022 года, в 8 утра по восточному времени, чтобы обсудить финансовые результаты Компании. Доступ к конференц-связи можно получить, набрав (888) 330-2446 (внутренний) или (240) 789-2732 (международный). Звонок будет доступен для воспроизведения до 23 мая 2022 года. Доступ к воспроизведению можно получить, набрав (800) 770-2030 для внутренних абонентов или для международных абонентов (647) 362-9199. Пароль для прямого вызова и повтора - 5592214.
Заинтересованные инвесторы и другие стороны также могут прослушать веб-трансляцию прямой телефонной конференции, войдя в раздел по связям с инвесторами на веб-сайте Компании по адресу https://investors .Atkore.com . Онлайн-повтор будет доступен на том же веб-сайте сразу после звонка.
Чтобы узнать больше о Компании, пожалуйста, посетите веб-сайт Компании по адресу https://investors .Atkore.com .
О компании Atkore Inc.
Atkore создает будущее, в котором наши сотрудники, клиенты, поставщики, акционеры и сообщества вместе строят лучшее – будущее, ориентированное на обслуживание клиентов, а также на питание и защиту мира. Располагая глобальной сетью производственных и дистрибьюторских центров по всему миру, Atkore является ведущим поставщиком решений в области электротехники, безопасности и инфраструктуры. Чтобы узнать больше, пожалуйста, посетите www.Atkore.com .
Прогнозные заявления
Настоящий пресс-релиз содержит “прогнозные заявления” по смыслу Федерального Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Прогнозные заявления включают, но не ограничиваются ими, заявления, касающиеся финансовых перспектив. Некоторые из прогнозных заявлений могут быть идентифицированы с помощью прогнозных терминов, таких как “полагает”, “ожидает”, “может”, “будет”, “должен”, “должен”, “хотел бы”, “мог”, “стремится”, “стремится”, “проекты”, ”оптимистичен“, ”намеревается“, ”планирует“, "оценивает”, “ожидает” или другие сопоставимые термины. Прогнозные заявления включают, помимо прочего, все вопросы, которые не являются историческими фактами. Прогнозные заявления подвержены известным и неизвестным рискам и неопределенностям, многие из которых могут находиться вне нашего контроля. Мы предупреждаем вас, что прогнозные заявления не являются гарантией будущих результатов или результатов и что фактические результаты и результаты, включая, помимо прочего, наши фактические результаты деятельности, финансовое состояние и ликвидность, а также развитие рынка, на котором мы работаем, могут существенно отличаться от тех, которые сделаны или предложены прогнозные заявления, содержащиеся в настоящем пресс-релизе. Кроме того, даже если наши результаты деятельности, финансовое состояние и движение денежных средств, а также развитие рынка, на котором мы работаем, соответствуют прогнозным заявлениям, содержащимся в настоящем пресс-релизе, эти результаты или события могут не указывать на результаты или события в последующие периоды.
Ряд важных факторов, включая, помимо прочего, риски и неопределенности, обсуждаемые или упоминаемые под заголовком “Факторы риска” в нашем Годовом отчете по форме 10-K, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (“SEC”) 18 ноября 2021 года, могут привести к фактическим результатам и результатам для существенно отличаются от тех, которые отражены в прогнозных заявлениях. Дополнительные факторы, которые могут вызвать фактические результаты и результаты отличаются от тех, которые отражены в прогнозные заявления включают, без ограничения: снижение и неопределенность, общих деловых и экономических условиях в Соединенных Штатах и на международном рынках, в которых мы работаем; слабость или другого кризиса в США нежилое строительство промышленности; широко распространенной вспышки заболеваний, таких как новый коронавирус (“COVID-19”) пандемия; изменения цен на сырье; ценовое давление, снижение рентабельности, или потеря доли рынка из-за жесткой конкуренции; доступность и стоимость сторонних перевозчиков и энергии; высокий уровень импорта продукции, аналогичной выпускаемой нами; изменения в федеральные, государственные, местные и международные правительственные правила и торговой политики; неблагоприятных погодных условий; увеличение расходов, относящихся к будущим капитальных и операционных затрат для обеспечения соответствия требованиям безопасности и охране окружающей среды законы; снижение расходов, ухудшение финансового состояния или другие неблагоприятные события, в том числе неумение или нежелание оплачивать свои счета вовремя, по отношению к одному или нескольким из наших лучших клиентов; увеличение наших потребностей в оборотном капитале, которые являются существенными и колебаться в зависимости от экономической активности и цен на рынке для наших основное сырье, в том числе вследствие неполучения, или задержки в получении, наличными от продажи произведенной продукции; прекращение работы или других перебоев производства на наших предприятиях в результате споров в рамках действующих коллективных договоров с профсоюзами или в связи с переговорами новых коллективных договоров, в результате поставщика тяжелое финансовое положение, или по другим причинам; изменения в свои финансовые обязательства, относящиеся к пенсионным планам, которые мы сохраняем в США; сокращение производства или распределения потенциала в связи с перебоями в работе наших услуг, или тем из наших ключевых поставщиков; потеря значительного числа наших сторонних агентов или дистрибьюторов или резким отклонением от суммы продажи через них; безопасность угроз, нападений, или каких-либо нарушений в наши информационные системы, или несоблюдение комплекс сетевой безопасности, конфиденциальности данных и других юридических обязательств или неспособность защиты конфиденциальных сведений; возможность обесценения гудвила и прочих долгосрочных активов в результате будущих событий, таких как падения в наш потоков денежных средств, или клиент спроса и изменения в нашем бизнесе и оценки допущения; безопасности и охраны труда риски, связанные с производство и тестирование нашей продукции; ответственность за качество выпускаемой продукции, строительных дефектов и гарантии претензии и иски, касающиеся различных продуктов, а также правительственных расследований и потребителей, занятость населения, вследствие причинения вреда и иных процессуальных действий; о защите интеллектуальной собственности и других вещных прав; риски, присущие ведению бизнеса на международном уровне; изменения в иностранных законов и правовых системах, в том числе в результате выходе Великобритании из ЕС; наша неспособность внедрять новые продукты эффективно или реализации наших инновационных стратегий; наша неспособность продолжать импорте сырья, материалов, комплектующих изделий и/или готовой продукции; принятия на себя обязательств и выдачи долгового или долевого участия в связи с поглощений, создания совместных предприятий или продажи активов и отказ от компенсации положения в приобретении соглашений в полной мере защитить нас от неожиданной ответственности; неспособность управлять приобретений успешно, в том числе выявления, оценки и определения ценности приобретения и интеграции приобретенных компаний, предприятий или активов; возникновение дополнительных расходов, увеличение сложности нашей цепочки поставок и потенциальный ущерб нашей репутации с клиентами, вытекающие из положения, связанные с “конфликтными минералами”; нарушения или препятствия для получения достаточного количества сырья, в результате различных мер антитеррористической защищенности; ограничения, содержащиеся в наших долговых соглашений; неспособность генерировать денежные средства, достаточные для оплаты основной интерес, или других сумм, причитающихся на нашем задолженности; проблемы привлечения и удержания ключевого персонала или высококвалифицированных сотрудников; внесение изменений в налоговое законодательство; неспособность генерировать достаточный денежный поток от операций или, чтобы собрать достаточно средств на рынках капитала, чтобы удовлетворять существующие обязательства и поддержать развитие нашего бизнеса; и другие риски и факторы, описанных время от времени в документах, которые мы подаем в секунду. Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению информации, содержащейся в настоящем документе, которая действует только на дату настоящего Соглашения.
Финансовая информация, не относящаяся к ОПБУ
Настоящий пресс-релиз содержит определенную финансовую информацию, подготовленную не в соответствии с Общепринятыми Принципами бухгалтерского учета в Соединенных Штатах (“GAAP”). Поскольку не все компании рассчитывают финансовую информацию, не относящуюся к GAAP, одинаково (или вообще), представленные здесь представления могут быть несопоставимы с другими показателями с аналогичным названием, используемыми другими компаниями. Кроме того, эти показатели не следует рассматривать как замену показателей эффективности, полученных в соответствии с GAAP. Смотрите выверки, не относящиеся к GAAP, ниже в этом пресс-релизе для сверки этих показателей с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями GAAP.
Скорректированная EBITDA и Скорректированная рентабельность по EBITDA
Мы используем Скорректированный показатель EBITDA и Скорректированную рентабельность по EBITDA при оценке эффективности нашего бизнеса и при подготовке наших годовых операционных бюджетов в качестве показателей эффективности бизнеса и прибыльности. Мы считаем, что Скорректированный показатель EBITDA и Скорректированная рентабельность по EBITDA позволяют нам легко отслеживать операционные тенденции, проводить аналитические сравнения и определять стратегии для улучшения операционных показателей.
Мы определяем скорректированную EBITDA как чистую прибыль (убыток) до вычета налогов на прибыль, скорректированную с учетом исключения нераспределенных расходов, износа и амортизации, процентных расходов, чистой компенсации на основе акций, убытков от погашения долга, определенных юридических вопросов и других статей, таких как запасы и корректировки, убытки от выбытия имущества, основные средства, страховое возмещение, связанное с повреждением основных средств, освобождение от возмещаемых неопределенных налоговых позиций, реализованная или нереализованная прибыль (убыток) от влияния валютных колебаний внутрифирменных займов и связанных с ними форвардных валютных деривативов, прибыль от покупки бизнеса, затраты на реструктуризацию и операционные издержки. Мы определяем Скорректированную рентабельность по EBITDA как Скорректированную EBITDA в процентах от чистых продаж.
Мы считаем, что Скорректированный показатель EBITDA и Скорректированная рентабельность по EBITDA, представленные в сочетании с сопоставимыми показателями GAAP, полезны для инвесторов, поскольку руководство использует Скорректированный показатель EBITDA и Скорректированную рентабельность по EBITDA при оценке эффективности нашего бизнеса.
Скорректированная Чистая прибыль и Скорректированная Чистая прибыль на акцию
Мы используем Скорректированную чистую прибыль и Скорректированную чистую прибыль на акцию при оценке эффективности нашего бизнеса и прибыльности. Руководство считает, что эти показатели предоставляют полезную информацию инвесторам, предлагая дополнительные способы просмотра результатов Компании, которые при сверке с соответствующим показателем GAAP дают представление о результатах и прибыльности, исключая влияние необычных и/или неденежных статей. Мы определяем Скорректированную чистую прибыль как чистую прибыль до выплаты компенсации на основе акций, убытков от погашения долга, амортизации нематериальных активов, определенных юридических вопросов и других статей, а также расходов или выгод по налогу на прибыль от вышеуказанных корректировок, которые облагаются налогом на прибыль. Мы определяем Скорректированную чистую прибыль на акцию как базовую и разводненную чистую прибыль на акцию без учета влияния на акцию компенсации, основанной на акциях, амортизации нематериальных активов, определенных юридических вопросов и других статей, а также расходов или выгод по налогу на прибыль от вышеуказанных корректировок, которые облагаются налогом на прибыль.
Коэффициент левереджа - Чистый долг/Скорректированная EBITDA
Мы определяем коэффициент левереджа как отношение чистого долга (совокупного долга за вычетом денежных средств и их эквивалентов) к скорректированной EBITDA за последние двенадцать месяцев (“TTM”). Мы считаем, что коэффициент кредитного плеча полезен инвесторам в качестве альтернативного показателя ликвидности.
Мы определяем свободный денежный поток как чистые денежные средства, полученные от (использованные в) операционной деятельности, за вычетом капитальных затрат. Мы считаем, что Свободный денежный поток предоставляет значимую информацию о ликвидности Компании.
Atkore INC. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS (Unaudited) |
|||||||||||||||||
|
|
Three months ended |
|
Six months ended |
|||||||||||||
(in thousands, except per share data) |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
|||||||||
Net sales |
|
$ |
982,573 |
|
|
$ |
639,543 |
|
|
$ |
1,823,374 |
|
|
$ |
1,150,625 |
|
|
Cost of sales |
|
|
566,157 |
|
|
|
399,694 |
|
|
|
1,052,150 |
|
|
|
721,585 |
|
|
Gross profit |
|
|
416,416 |
|
|
|
239,849 |
|
|
|
771,224 |
|
|
|
429,040 |
|
|
Selling, general and administrative |
|
|
88,918 |
|
|
|
67,340 |
|
|
|
167,069 |
|
|
|
128,418 |
|
|
Intangible asset amortization |
|
|
8,701 |
|
|
|
8,096 |
|
|
|
16,930 |
|
|
|
16,356 |
|
|
Operating income |
|
|
318,797 |
|
|
|
164,413 |
|
|
|
587,225 |
|
|
|
284,266 |
|
|
Interest expense, net |
|
|
7,514 |
|
|
|
8,416 |
|
|
|
14,432 |
|
|
|
16,670 |
|
|
Other income, net |
|
|
(807 |
) |
|
|
(7,240 |
) |
|
|
(1,115 |
) |
|
|
(7,671 |
) |
|
Income before income taxes |
|
|
312,090 |
|
|
|
163,237 |
|
|
|
573,908 |
|
|
|
275,267 |
|
|
Income tax expense |
|
|
78,613 |
|
|
|
38,304 |
|
|
|
135,588 |
|
|
|
65,268 |
|
|
Net income |
|
$ |
233,477 |
|
|
$ |
124,933 |
|
|
$ |
438,320 |
|
|
$ |
209,999 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
Net income per share |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
Basic |
|
$ |
5.14 |
|
|
$ |
2.62 |
|
|
$ |
9.51 |
|
|
$ |
4.39 |
|
|
Diluted |
|
$ |
5.08 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
$ |
9.39 |
|
|
$ |
4.33 |
|
|
Atkore INC. CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (Unaudited) |
||||||||
(in thousands, except share and per share data) |
|
March 25, 2022 |
|
September 30, 2021 |
||||
Assets |
|
|
|
|
||||
Current Assets: |
|
|
|
|
||||
Cash and cash equivalents |
|
$ |
390,399 |
|
|
$ |
576,289 |
|
Accounts receivable, less allowance for current and expected credit losses of $3,503 and $2,510, respectively |
|
|
623,361 |
|
|
|
524,926 |
|
Inventories, net |
|
|
411,356 |
|
|
|
285,989 |
|
Prepaid expenses and other current assets |
|
|
64,924 |
|
|
|
34,248 |
|
Total current assets |
|
|
1,490,040 |
|
|
|
1,421,452 |
|
Property, plant and equipment, net |
|
|
285,936 |
|
|
|
275,622 |
|
Intangible assets, net |
|
|
242,229 |
|
|
|
241,204 |
|
Goodwill |
|
|
212,167 |
|
|
|
199,048 |
|
Right-of-use assets, net |
|
|
37,757 |
|
|
|
41,113 |
|
Deferred tax assets |
|
|
33,970 |
|
|
|
29,693 |
|
Other long-term assets |
|
|
2,021 |
|
|
|
1,967 |
|
Total Assets |
|
$ |
2,304,120 |
|
|
$ |
2,210,099 |
|
Liabilities and Equity |
|
|
|
|
||||
Current Liabilities: |
|
|
|
|
||||
Accounts payable |
|
|
269,830 |
|
|
|
243,164 |
|
Income tax payable |
|
|
10,741 |
|
|
|
72,953 |
|
Accrued compensation and employee benefits |
|
|
37,061 |
|
|
|
57,437 |
|
Customer liabilities |
|
|
66,138 |
|
|
|
80,324 |
|
Lease obligations |
|
|
11,327 |
|
|
|
11,785 |
|
Other current liabilities |
|
|
63,179 |
|
|
|
59,273 |
|
Total current liabilities |
|
|
458,276 |
|
|
|
524,936 |
|
Long-term debt |
|
|
759,461 |
|
|
|
758,386 |
|
Long-term lease obligations |
|
|
27,392 |
|
|
|
30,236 |
|
Deferred tax liabilities |
|
|
18,566 |
|
|
|
16,746 |
|
Pension liabilities |
|
|
2,515 |
|
|
|
3,819 |
|
Other long-term liabilities |
|
|
14,636 |
|
|
|
11,240 |
|
Total Liabilities |
|
|
1,280,846 |
|
|
|
1,345,363 |
|
Equity: |
|
|
|
|
||||
Common stock, $0.01 par value, 1,000,000,000 shares authorized, 43,879,446 and 45,997,159 shares issued and outstanding, respectively |
|
|
440 |
|
|
|
461 |
|
Treasury stock, held at cost, 290,600 and 290,600 shares, respectively |
|
|
(2,580 |
) |
|
|
(2,580 |
) |
Additional paid-in capital |
|
|
492,070 |
|
|
|
506,921 |
|
Retained earnings |
|
|
565,832 |
|
|
|
388,660 |
|
Accumulated other comprehensive loss |
|
|
(32,488 |
) |
|
|
(28,726 |
) |
Total Equity |
|
|
1,023,274 |
|
|
|
864,736 |
|
Total Liabilities and Equity |
|
$ |
2,304,120 |
|
|
$ |
2,210,099 |
|
Atkore INC. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (Unaudited) |
||||||||
|
|
Six months ended |
||||||
(in thousands) |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
||||
Operating activities: |
|
|
|
|
||||
Net income |
|
$ |
438,320 |
|
|
$ |
209,999 |
|
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: |
|
|
|
|
||||
Depreciation and amortization |
|
|
40,040 |
|
|
|
38,309 |
|
Deferred income taxes |
|
|
(4,270 |
) |
|
|
4,692 |
|
Stock-based compensation |
|
|
9,555 |
|
|
|
10,390 |
|
Amortization of right-of-use assets |
|
|
6,489 |
|
|
|
7,025 |
|
Other non-cash adjustments to net income |
|
|
7,474 |
|
|
|
968 |
|
Changes in operating assets and liabilities, net of effects from acquisitions |
|
|
|
|
||||
Accounts receivable |
|
|
(95,016 |
) |
|
|
(124,261 |
) |
Inventories |
|
|
(127,790 |
) |
|
|
(31,424 |
) |
Prepaid expenses and other current assets |
|
|
(14,490 |
) |
|
|
234 |
|
Accounts payable |
|
|
19,617 |
|
|
|
42,130 |
|
Accrued and other liabilities |
|
|
(37,972 |
) |
|
|
(2,502 |
) |
Income taxes |
|
|
(80,415 |
) |
|
|
429 |
|
Other, net |
|
|
(383 |
) |
|
|
(2,743 |
) |
Net cash provided by operating activities |
|
|
161,159 |
|
|
|
153,246 |
|
Investing activities: |
|
|
|
|
||||
Capital expenditures |
|
|
(25,343 |
) |
|
|
(20,374 |
) |
Proceeds from sale of properties and equipment |
|
|
642 |
|
|
|
3,117 |
|
Acquisition of businesses, net of cash acquired |
|
|
(36,098 |
) |
|
|
(43,699 |
) |
Other, net |
|
|
— |
|
|
|
21 |
|
Net cash used in investing activities |
|
|
(60,799 |
) |
|
|
(60,935 |
) |
Financing activities: |
|
|
|
|
||||
Repayments of long-term debt |
|
|
— |
|
|
|
(40,000 |
) |
Issuance of common stock, net of shares withheld for tax |
|
|
(24,399 |
) |
|
|
(356 |
) |
Repurchase of common stock |
|
|
(261,173 |
) |
|
|
(35,037 |
) |
Other, net |
|
|
— |
|
|
|
(11 |
) |
Net cash used for financing activities |
|
|
(285,572 |
) |
|
|
(75,404 |
) |
Effects of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents |
|
|
(678 |
) |
|
|
3,091 |
|
Decrease in cash and cash equivalents |
|
|
(185,890 |
) |
|
|
19,998 |
|
Cash and cash equivalents at beginning of period |
|
|
576,289 |
|
|
|
284,471 |
|
Cash and cash equivalents at end of period |
|
$ |
390,399 |
|
|
$ |
304,469 |
|
|
|
Six months ended |
||||||
(in thousands) |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
||||
Supplementary Cash Flow information |
|
|
|
|
||||
Capital expenditures, not yet paid |
|
$ |
4,815 |
|
|
$ |
1,023 |
|
Operating lease right-of-use assets obtained in exchange for lease liabilities |
|
$ |
1,148 |
|
|
$ |
2,379 |
|
Acquisitions of businesses, not yet paid |
|
$ |
2,864 |
|
|
$ |
— |
|
Free Cash Flow: |
|
|
|
|
||||
Net cash provided by operating activities |
|
$ |
161,159 |
|
|
$ |
153,246 |
|
Capital expenditures |
|
|
(25,343 |
) |
|
|
(20,374 |
) |
Free Cash Flow: |
|
$ |
135,816 |
|
|
$ |
132,872 |
|
Atkore INC.
|
||||||||||||||
The following table presents reconciliations of Adjusted EBITDA to net income for the periods presented: |
||||||||||||||
|
|
Three months ended |
|
Six months ended |
||||||||||
(in thousands) |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
||||||
Net income |
|
$ |
233,477 |
|
$ |
124,933 |
|
|
$ |
438,320 |
|
$ |
209,999 |
|
Interest expense, net |
|
|
7,514 |
|
|
8,416 |
|
|
|
14,432 |
|
|
16,670 |
|
Income tax expense |
|
|
78,613 |
|
|
38,304 |
|
|
|
135,588 |
|
|
65,268 |
|
Depreciation and amortization |
|
|
19,994 |
|
|
19,265 |
|
|
|
40,040 |
|
|
38,309 |
|
Stock-based compensation |
|
|
6,128 |
|
|
4,868 |
|
|
|
9,555 |
|
|
10,390 |
|
Other (a) |
|
|
440 |
|
|
(2,421 |
) |
|
|
1,241 |
|
|
(10,281 |
) |
Adjusted EBITDA |
|
$ |
346,166 |
|
$ |
193,365 |
|
|
$ |
639,176 |
|
$ |
330,355 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(a) Represents other items, such as inventory reserves and adjustments, loss on disposal of property, plant and equipment, insurance recovery related to damages of property, plant and equipment, release of indemnified uncertain tax positions, gain on purchase of business, realized or unrealized gain (loss) on foreign currency impacts of intercompany loans and related forward currency derivatives, restructuring costs and transaction costs. |
Atkore INC.
|
|||||||||||||||||||||
The following table presents reconciliations of Net sales and calculations of Adjusted EBITDA Margin by segment for the periods presented: |
|||||||||||||||||||||
|
|
Three months ended |
|||||||||||||||||||
|
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
|||||||||||||||||
(in thousands) |
|
Net sales |
|
Adjusted EBITDA |
|
Adjusted EBITDA Margin |
|
Net sales |
|
Adjusted EBITDA |
|
Adjusted EBITDA Margin |
|||||||||
Electrical |
|
$ |
759,877 |
|
|
$ |
330,970 |
|
43.6 |
% |
|
$ |
487,500 |
|
|
$ |
188,826 |
|
38.7 |
% |
|
Safety & Infrastructure |
|
|
224,285 |
|
|
|
28,917 |
|
12.9 |
% |
|
|
152,700 |
|
|
|
16,193 |
|
10.6 |
% |
|
Eliminations |
|
|
(1,589 |
) |
|
|
|
|
|
|
(657 |
) |
|
|
|
|
|||||
Consolidated operations |
|
$ |
982,573 |
|
|
|
|
|
|
$ |
639,543 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
Six months ended |
|||||||||||||||||||
|
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
|||||||||||||||||
(in thousands) |
|
Net sales |
|
Adjusted EBITDA |
|
Adjusted EBITDA Margin |
|
Net sales |
|
Adjusted EBITDA |
|
Adjusted EBITDA Margin |
|||||||||
Electrical |
|
$ |
1,401,560 |
|
|
$ |
610,517 |
|
43.6 |
% |
|
$ |
874,645 |
|
|
$ |
322,099 |
|
36.8 |
% |
|
Safety & Infrastructure |
|
|
424,795 |
|
|
|
56,349 |
|
13.3 |
% |
|
|
277,465 |
|
|
|
30,445 |
|
11.0 |
% |
|
Eliminations |
|
|
(2,981 |
) |
|
|
|
|
|
|
(1,485 |
) |
|
|
|
|
|||||
Consolidated operations |
|
$ |
1,823,374 |
|
|
|
|
|
|
$ |
1,150,625 |
|
|
|
|
|
Atkore INC.
|
||||||||||||||||
The following table presents reconciliations of Adjusted net income to net income for the periods presented: |
||||||||||||||||
|
|
Three months ended |
|
Six months ended |
||||||||||||
(in thousands, except per share data) |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
|
March 25, 2022 |
|
March 26, 2021 |
||||||||
Net income |
|
$ |
233,477 |
|
|
$ |
124,933 |
|
|
$ |
438,320 |
|
|
$ |
209,999 |
|
Stock-based compensation |
|
|
6,128 |
|
|
|
4,868 |
|
|
|
9,555 |
|
|
|
10,390 |
|
Intangible asset amortization |
|
|
8,701 |
|
|
|
8,096 |
|
|
|
16,930 |
|
|
|
16,356 |
|
Other (a) |
|
|
(494 |
) |
|
|
(2,855 |
) |
|
|
(921 |
) |
|
|
(10,997 |
) |
Pre-tax adjustments to net income |
|
|
14,335 |
|
|
|
10,109 |
|
|
|
25,564 |
|
|
|
15,749 |
|
Tax effect |
|
|
(3,584 |
) |
|
|
(2,527 |
) |
|
|
(6,391 |
) |
|
|
(3,937 |
) |
Adjusted net income |
|
$ |
244,228 |
|
|
$ |
132,515 |
|
|
$ |
457,493 |
|
|
$ |
221,811 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Diluted weighted average common shares outstanding |
|
|
45,280 |
|
|
|
47,547 |
|
|
|
45,906 |
|
|
|
47,586 |
|
Net income per diluted share |
|
$ |
5.08 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
$ |
9.39 |
|
|
$ |
4.33 |
|
Adjusted net income per diluted share |
|
$ |
5.39 |
|
|
$ |
2.79 |
|
|
$ |
9.97 |
|
|
$ |
4.66 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
(a) Represents other items, such as inventory reserves and adjustments, loss on disposal of property, plant and equipment, insurance recovery related to damages of property, plant and equipment, release of indemnified uncertain tax positions and realized or unrealized gain (loss) on foreign currency impacts of intercompany loans and related forward currency derivatives. |
Atkore INC. LEVERAGE RATIO |
||||||||||||||||||
The following table presents reconciliations of Net debt to Total debt for the periods presented: |
||||||||||||||||||
($ in thousands) |
March 25, 2022 |
|
December 24, 2021 |
|
September 30, 2021 |
|
June 25, 2021 |
|
March 26, 2021 |
|
December 25, 2020 |
|
||||||
Short-term debt and current maturities of long-term debt |
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
4,000 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
Long-term debt |
|
759,461 |
|
|
758,924 |
|
|
758,386 |
|
|
780,489 |
|
|
765,049 |
|
|
764,379 |
|
Total debt |
|
759,461 |
|
|
758,924 |
|
|
758,386 |
|
|
784,489 |
|
|
765,049 |
|
|
764,379 |
|
Less cash and cash equivalents |
|
390,399 |
|
|
498,959 |
|
|
576,289 |
|
|
397,142 |
|
|
304,469 |
|
|
280,420 |
|
Net debt |
$ |
369,062 |
|
$ |
259,965 |
|
$ |
182,097 |
|
$ |
387,347 |
|
$ |
460,580 |
|
$ |
483,959 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
TTM Adjusted EBITDA (a) |
$ |
1,206,371 |
|
$ |
1,053,570 |
|
$ |
897,547 |
|
$ |
702,815 |
|
$ |
492,274 |
|
$ |
385,915 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Total debt/TTM Adjusted EBITDA |
|
0.6 |
x |
|
0.7 |
x |
|
0.8 |
x |
|
1.1 |
x |
|
1.6 |
x |
|
2.0 |
x |
Net debt/TTM Adjusted EBITDA |
|
0.3 |
x |
|
0.2 |
x |
|
0.2 |
x |
|
0.6 |
x |
|
0.9 |
x |
|
1.3 |
x |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(a) TTM Adjusted EBITDA is equal to the sum of Adjusted EBITDA for the trailing four quarter period. The reconciliation of Adjusted EBITDA for the quarter ended December 24, 2021 can be found in Exhibit 99.1 to form 8-K filed January 31, 2022 and is incorporated by reference herein. The reconciliation of Adjusted EBITDA for the quarter ended June 25, 2021 can be found in Exhibit 99.1 to form 8-K filed August 3, 2021 and is incorporated by reference herein. The reconciliation of Adjusted EBITDA for the quarter ended March 26, 2021 can be found in Exhibit 99.1 to form 8-K filed April 29, 2021 and is incorporated by reference herein. The reconciliation of Adjusted EBITDA for the quarter ended December 25, 2020 can be found in Exhibit 99.1 to form 8-k filed February 2, 2021 and is incorporated by reference herein. The reconciliation of Adjusted EBITDA for the year ended September 30, 2021 and September 30, 2020 can be found in Exhibit 99.1 to form 8-K filed November 18, 2021 and is incorporated by reference herein. |
Atkore INC. TRAILING TWELVE MONTHS ADJUSTED EBITDA |
||||||||||||||||
The following table presents a reconciliation of Adjusted EBITDA for the trailing twelve months (TTM) ended March 25, 2022: |
||||||||||||||||
|
TTM |
|
Three months ended |
|||||||||||||
(in thousands) |
March 25, 2022 |
|
March 25, 2022 |
|
December 24, 2021 |
|
September 30, 2021 |
|
June 25, 2021 |
|||||||
Net income |
$ |
816,178 |
|
|
$ |
233,477 |
|
$ |
204,843 |
|
$ |
202,561 |
|
|
$ |
175,297 |
Interest expense, net |
|
30,661 |
|
|
|
7,514 |
|
|
6,918 |
|
|
8,139 |
|
|
|
8,090 |
Income tax expense |
|
262,464 |
|
|
|
78,613 |
|
|
56,975 |
|
|
65,222 |
|
|
|
61,654 |
Depreciation and amortization |
|
80,288 |
|
|
|
19,994 |
|
|
20,046 |
|
|
20,082 |
|
|
|
20,166 |
Stock-based compensation |
|
16,212 |
|
|
|
6,128 |
|
|
3,427 |
|
|
2,889 |
|
|
|
3,768 |
Loss on the extinguishment of debt |
|
4,202 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
4,202 |
Other(a) |
|
(3,634 |
) |
|
|
440 |
|
|
801 |
|
|
(5,962 |
) |
|
|
1,087 |
Adjusted EBITDA |
$ |
1,206,371 |
|
|
$ |
346,166 |
|
$ |
293,010 |
|
$ |
292,931 |
|
|
$ |
274,264 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
(a) Represents other items, such as inventory reserves and adjustments, loss on disposal of property, plant and equipment, insurance recovery related to damages of property, plant and equipment, release of indemnified uncertain tax positions, gain on purchase of business, realized or unrealized gain (loss) on foreign currency impacts of intercompany loans and related forward currency derivatives, restructuring costs and transaction costs. |