SAN JOSE, Calif., May 26, 2022 /PRNewswire/ -- Broadcom Inc. (Nasdaq: AVGO), a global technology leader that designs, develops and supplies semiconductor and infrastructure software solutions, today reported financial results for its second quarter of fiscal year 2022, ended May 1, 2022, provided guidance for the third quarter of its fiscal year 2022 and announced its quarterly dividends.
"Broadcom's second quarter revenue accelerated sequentially, and was driven by strength in networking and server storage," said Hock Tan, President and CEO of Broadcom Inc. "We expect this momentum to continue into the third quarter."
"Consolidated revenue grew 23% year-over-year to a record $8.1 billion and operating profit increased 30%," said Kirsten Spears, CFO of Broadcom Inc. "We generated $4.2 billion in free cash flow and are expecting free cash flow to remain strong in the third quarter. Consistent with our commitment to return excess cash to shareholders, we returned $4.5 billion to shareholders in the quarter including $1.7 billion of cash dividends and $2.8 billion of share repurchases."
Second Quarter Fiscal Year 2022 Financial Highlights
GAAP |
Non-GAAP |
|||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data) |
Q2 22 |
Q2 21 |
Change |
Q2 22 |
Q2 21 |
Change |
||||||||||||||||||
Net revenue |
$ |
8,103 |
$ |
6,610 |
+23% |
$ |
8,103 |
$ |
6,610 |
+23% |
||||||||||||||
Net income |
$ |
2,590 |
$ |
1,493 |
+$1,097 |
$ |
4,000 |
$ |
2,980 |
+$1,020 |
||||||||||||||
Earnings per common share - diluted |
$ |
5.93 |
$ |
3.30 |
+$2.63 |
$ |
9.07 |
$ |
6.62 |
+$2.45 |
||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Q2 22 |
Q2 21 |
Change |
|||||||||||||||||||||
Cash flow from operations |
$ |
4,243 |
$ |
3,569 |
+$674 |
|||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA |
$ |
5,111 |
$ |
3,960 |
+$1,151 |
|||||||||||||||||||
Free cash flow |
$ |
4,158 |
$ |
3,443 |
+$715 |
|||||||||||||||||||
Net revenue by segment |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Q2 22 |
Q2 21 |
Change |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor solutions |
$ |
6,229 |
77% |
$ |
4,820 |
73% |
+29% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
Infrastructure software |
1,874 |
23 |
1,790 |
27 |
+5% |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue |
$ |
8,103 |
100% |
$ |
6,610 |
100% |
The Company's cash and cash equivalents at the end of the fiscal quarter were $9,005 million, compared to $10,219 million at the end of the prior quarter.
During the second fiscal quarter, the Company generated $4,243 million in cash from operations and spent $85 million on capital expenditures. The Company spent $3,290 million on share repurchases and eliminations, consisting of $2,776 million in repurchases of 4.7 million shares and $514 million of withholding tax payments related to net settled equity awards that vested in the quarter (representing approximately 0.9 million shares withheld).
On March 31, 2022, the Company paid a cash dividend of $4.10 per share of common stock, totaling $1,676 million and a cash dividend of $20.00 per share of mandatory convertible preferred stock, totaling $74 million.
The differences between the Company's GAAP and non-GAAP results are described generally under "Non-GAAP Financial Measures" below, and presented in detail in the financial reconciliation tables attached to this release.
Third Quarter Fiscal Year 2022 Business Outlook
Based on current business trends and conditions, the outlook for the third quarter of fiscal year 2022, ending July 31, 2022, is expected to be as follows:
The guidance provided above is only an estimate of what the Company believes is realizable as of the date of this release. The Company is not readily able to provide a reconciliation of projected Adjusted EBITDA to projected net income without unreasonable effort. Actual results will vary from the guidance and the variations may be material. The Company undertakes no intent or obligation to publicly update or revise any of these projections, whether as a result of new information, future events or otherwise, except as required by law.
Quarterly Dividends
The Company's Board of Directors has approved a quarterly cash dividend on its common stock of $4.10 per share. The common stock dividend is payable on June 30, 2022 to common stockholders of record at the close of business (5:00 p.m. Eastern Time) on June 22, 2022.
The Company's Board of Directors has also approved a quarterly cash dividend on its 8.00% Mandatory Convertible Preferred Stock, Series A, of $20.00 per share. This dividend is payable on June 30, 2022 to preferred stockholders of record at the close of business (5:00 p.m. Eastern Time) on June 15, 2022.
New Share Repurchase Authorization
The Company's Board of Directors has authorized a new share repurchase program to repurchase up to $10 billion of our common stock through December 31, 2023. This new share repurchase authorization is in addition to the share repurchase program authorized in December 2021, under which we may repurchase the current remaining $3 billion of common stock through December 31, 2022. Repurchases under the new share repurchase authorization may be made through a variety of methods, including open market or privately negotiated purchases. The timing and amount of shares repurchased will depend on the stock price, business and market conditions, corporate and regulatory requirements, alternative investment opportunities, acquisition opportunities and other factors. Broadcom is not obligated to repurchase any specific amount of shares of common stock, and the share repurchase program may be suspended or terminated at any time.
Conference Call
In a separate press release issued today, Broadcom announced the proposed acquisition of VMware, Inc.
Broadcom will host a conference call today at 8:00 a.m. Eastern Time (5:00 a.m. Pacific Time). A live webcast and the accompanying materials will be available in the "Investors" section of Broadcom's website at https://investors.broadcom.com in advance of the conference call.
To Listen via Telephone: Preregistration is required by the conference call operator. Please preregister at: http://www.directeventreg.com/registration/event/5733459. Upon registering, you will be emailed a dial-in number, direct passcode and unique PIN.
To Listen via Internet: The conference call can be accessed live online in the Investors section of the Broadcom website at https://investors.broadcom.com/.
Replay: A telephone playback of the conference call can be accessed for one week following the call by dialing: (855) 859-2056; International + 1 (404) 537-3406; Passcode: 5733459; or through the Investors section of the Broadcom website at https://investors.broadcom.com/.
Non-GAAP Financial Measures
The non-GAAP measures should not be considered as a substitute for, or superior to, measures of financial performance prepared in accordance with GAAP. A reconciliation between GAAP and non-GAAP financial data is included in the supplemental financial data attached to this press release. Broadcom believes non-GAAP financial information provides additional insight into the Company's on-going performance. Therefore, Broadcom provides this information to investors for a more consistent basis of comparison and to help them evaluate the results of the Company's on-going operations and enable more meaningful period to period comparisons.
In addition to GAAP reporting, Broadcom provides investors with net income, operating income, gross margin, operating expenses, cash flow and other data on a non-GAAP basis. This non-GAAP information excludes amortization of acquisition-related intangible assets, stock-based compensation expense, restructuring, impairment and disposal charges, acquisition-related costs, including integration costs, purchase accounting effect on inventory, litigation settlements, loss on debt extinguishment, gains (losses) on investments, income (loss) from discontinued operations, non-GAAP tax reconciling adjustments, and other adjustments. Management does not believe that these items are reflective of the Company's underlying performance. Internally, these non-GAAP measures are significant measures used by management for purposes of evaluating the core operating performance of the Company, establishing internal budgets, calculating return on investment for development programs and growth initiatives, comparing performance with internal forecasts and targeted business models, strategic planning, evaluating and valuing potential acquisition candidates and how their operations compare to the Company's operations, and benchmarking performance externally against the Company's competitors. The exclusion of these and other similar items from Broadcom's non-GAAP financial results should not be interpreted as implying that these items are non-recurring, infrequent or unusual.
Free cash flow measures have limitations as they omit certain components of the overall cash flow statement and do not represent the residual cash flow available for discretionary expenditures. Investors should not consider presentation of free cash flow measures as implying that stockholders have any right to such cash. Broadcom's free cash flow may not be calculated in a manner comparable to similarly named measures used by other companies.
About Broadcom Inc.
Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) is a global technology leader that designs, develops and supplies a broad range of semiconductor and infrastructure software solutions. Broadcom's category-leading product portfolio serves critical markets including data center, networking, enterprise software, broadband, wireless, storage and industrial. Our solutions include data center networking and storage, enterprise, mainframe and cyber security software focused on automation, monitoring and security, smartphone components, telecoms and factory automation. For more information, go to https://www.broadcom.com.
Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements
This announcement contains forward-looking statements (including within the meaning of Section 21E of the United States Securities Exchange Act of 1934, as amended, and Section 27A of the United States Securities Act of 1933, as amended) concerning Broadcom. These statements include, but are not limited to, statements that address our expected future business and financial performance, our plans and expectations with regard to our share repurchases, and other statements identified by words such as "will," "expect," "believe," "anticipate," "estimate," "should," "intend," "plan," "potential," "predict," "project," "aim," and similar words, phrases or expressions. These forward-looking statements are based on current expectations and beliefs of the management of Broadcom, as well as assumptions made by, and information currently available to, such management, current market trends and market conditions and involve risks and uncertainties, many of which are outside the Company's and management's control, and which may cause actual results to differ materially from those contained in forward-looking statements. Accordingly, you should not place undue reliance on such statements.
Particular uncertainties that could materially affect future results include risks associated with: the COVID-19 pandemic continues to disrupt, normal business activity, and which may have an adverse effect on our results of operations; any loss of our significant customers and fluctuations in the timing and volume of significant customer demand; our dependence on contract manufacturing and outsourced supply chain; our dependency on a limited number of suppliers; government regulations and administrative proceedings, trade restrictions and trade tensions; global economic conditions and concerns; cyclicality in the semiconductor industry or in our target markets; global political and economic conditions; our significant indebtedness and the need to generate sufficient cash flows to service and repay such debt; the amount and frequency of our share repurchase programs; dependence on and risks associated with distributors and resellers of our products; dependence on senior management and our ability to attract and retain qualified personnel; any acquisitions we may make, such as delays, challenges and expenses associated with receiving governmental and regulatory approvals and satisfying other closing conditions, and with integrating acquired businesses with our existing businesses and our ability to achieve the benefits, growth prospects and synergies expected by such acquisitions; involvement in legal proceedings; quarterly and annual fluctuations in operating results; our ability to accurately estimate customers' demand and adjust our manufacturing and supply chain accordingly; our competitive performance and ability to continue achieving design wins with our customers, as well as the timing of any design wins; prolonged disruptions of our or our contract manufacturers' manufacturing facilities, warehouses or other significant operations; our ability to improve our manufacturing efficiency and quality; our dependence on outsourced service providers for certain key business services and their ability to execute to our requirements; our ability to protect against cyber security threats and a breach of security systems; our ability to maintain or improve gross margin; our ability to protect our intellectual property and the unpredictability of any associated litigation expenses; compatibility of our software products with operating environments, platforms or third-party products; our ability to enter into satisfactory software license agreements; availability of third party software used in our products; use of open source code sources in our products; any expenses or reputational damage associated with resolving customer product warranty and indemnification claims; market acceptance of the end products into which our products are designed; our ability to sell to new types of customers and to keep pace with technological advances; our compliance with privacy and data security laws; fluctuations in foreign exchange rates; our provision for income taxes and overall cash tax costs, legislation that may impact our overall cash tax costs and our ability to maintain tax concessions in certain jurisdictions; and other events and trends on a national, regional and global scale, including those of a political, economic, business, competitive and regulatory nature. Many of the foregoing risks and uncertainties are, and will be, exacerbated by the COVID-19 pandemic and any worsening of the global business and economic environment as a result.
Our filings with the SEC, which you may obtain for free at the SEC's website at http://www.sec.gov, discuss some of the important risk factors that may affect our business, results of operations and financial condition. Actual results may vary from the estimates provided. We undertake no intent or obligation to publicly update or revise any of the estimates and other forward-looking statements made in this announcement, whether as a result of new information, future events or otherwise, except as required by law.
Contact: Ji Yoo Broadcom Inc. Investor Relations 408-433-8000 [email protected]
(1) The Company is not readily able to provide a reconciliation of the projected non-GAAP financial information presented to the relevant projected GAAP measure without unreasonable effort. |
BROADCOM INC. |
|||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS - UNAUDITED |
|||||||||||||||
(IN MILLIONS, EXCEPT PER SHARE DATA) |
|||||||||||||||
Fiscal Quarter Ended |
Two Fiscal Quarters Ended |
||||||||||||||
May 1, |
January 30, |
May 2, |
May 1, |
May 2, |
|||||||||||
2022 |
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
|||||||||||
Net revenue |
$ |
8,103 |
$ |
7,706 |
$ |
6,610 |
$ |
15,809 |
$ |
13,265 |
|||||
Cost of revenue: |
|||||||||||||||
Cost of revenue |
1,956 |
1,925 |
1,699 |
3,881 |
3,513 |
||||||||||
Amortization of acquisition-related intangible assets |
707 |
730 |
853 |
1,437 |
1,727 |
||||||||||
Restructuring charges |
1 |
2 |
1 |
3 |
16 |
||||||||||
Total cost of revenue |
2,664 |
2,657 |
2,553 |
5,321 |
5,256 |
||||||||||
Gross margin |
5,439 |
5,049 |
4,057 |
10,488 |
8,009 |
||||||||||
Research and development |
1,261 |
1,206 |
1,238 |
2,467 |
2,449 |
||||||||||
Selling, general and administrative |
368 |
321 |
325 |
689 |
664 |
||||||||||
Amortization of acquisition-related intangible assets |
398 |
397 |
494 |
795 |
988 |
||||||||||
Restructuring, impairment and disposal charges |
18 |
17 |
25 |
35 |
96 |
||||||||||
Total operating expenses |
2,045 |
1,941 |
2,082 |
3,986 |
4,197 |
||||||||||
Operating income |
3,394 |
3,108 |
1,975 |
6,502 |
3,812 |
||||||||||
Interest expense |
(518) |
(407) |
(466) |
(925) |
(1,036) |
||||||||||
Other income (expense), net |
(86) |
(14) |
(23) |
(100) |
94 |
||||||||||
Income before income taxes |
2,790 |
2,687 |
1,486 |
5,477 |
2,870 |
||||||||||
Provision for (benefit from) income taxes |
200 |
215 |
(7) |
415 |
(1) |
||||||||||
Net income |
2,590 |
2,472 |
1,493 |
5,062 |
2,871 |
||||||||||
Dividends on preferred stock |
(75) |
(74) |
(76) |
(149) |
(150) |
||||||||||
Net income attributable to common stock |
$ |
2,515 |
$ |
2,398 |
$ |
1,417 |
$ |
4,913 |
$ |
2,721 |
|||||
Net income per share attributable to common stock: |
|||||||||||||||
Basic |
$ |
6.16 |
$ |
5.82 |
$ |
3.46 |
$ |
11.98 |
$ |
6.67 |
|||||
Diluted (1) |
$ |
5.93 |
$ |
5.59 |
$ |
3.30 |
$ |
11.53 |
$ |
6.34 |
|||||
Weighted-average shares used in per share calculations: |
|||||||||||||||
Basic |
408 |
412 |
409 |
410 |
408 |
||||||||||
Diluted (1) |
424 |
429 |
429 |
426 |
429 |
||||||||||
Stock-based compensation expense: |
|||||||||||||||
Cost of revenue |
$ |
36 |
$ |
36 |
$ |
38 |
$ |
72 |
$ |
70 |
|||||
Research and development |
261 |
268 |
307 |
529 |
635 |
||||||||||
Selling, general and administrative |
89 |
83 |
80 |
172 |
164 |
||||||||||
Total stock-based compensation expense |
$ |
386 |
$ |
387 |
$ |
425 |
$ |
773 |
$ |
869 |
|||||
(1) Excludes the potentially dilutive effect of Mandatory Convertible Preferred Stock as the impact was antidilutive. |
BROADCOM INC. |
|||||||||||||||
FINANCIAL RECONCILIATION: GAAP TO NON-GAAP - UNAUDITED |
|||||||||||||||
(IN MILLIONS) |
|||||||||||||||
Fiscal Quarter Ended |
Two Fiscal Quarters Ended |
||||||||||||||
May 1, |
January 30, |
May 2, |
May 1, |
May 2, |
|||||||||||
2022 |
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
|||||||||||
Gross margin on GAAP basis |
$ |
5,439 |
$ |
5,049 |
$ |
4,057 |
$ |
10,488 |
$ |
8,009 |
|||||
Amortization of acquisition-related intangible assets |
707 |
730 |
853 |
1,437 |
1,727 |
||||||||||
Stock-based compensation expense |
36 |
36 |
38 |
72 |
70 |
||||||||||
Restructuring charges |
1 |
2 |
1 |
3 |
16 |
||||||||||
Acquisition-related costs |
3 |
4 |
3 |
7 |
6 |
||||||||||
Gross margin on non-GAAP basis |
$ |
6,186 |
$ |
5,821 |
$ |
4,952 |
$ |
12,007 |
$ |
9,828 |
|||||
Research and development on GAAP basis |
$ |
1,261 |
$ |
1,206 |
$ |
1,238 |
$ |
2,467 |
$ |
2,449 |
|||||
Stock-based compensation expense |
261 |
268 |
307 |
529 |
635 |
||||||||||
Acquisition-related costs |
- |
- |
1 |
- |
2 |
||||||||||
Research and development on non-GAAP basis |
$ |
1,000 |
$ |
938 |
$ |
930 |
$ |
1,938 |
$ |
1,812 |
|||||
Selling, general and administrative expense on GAAP basis |
$ |
368 |
$ |
321 |
$ |
325 |
$ |
689 |
$ |
664 |
|||||
Stock-based compensation expense |
89 |
83 |
80 |
172 |
164 |
||||||||||
Acquisition-related costs |
32 |
11 |
25 |
43 |
66 |
||||||||||
Selling, general and administrative expense on non-GAAP basis |
$ |
247 |
$ |
227 |
$ |
220 |
$ |
474 |
$ |
434 |
|||||
Total operating expenses on GAAP basis |
$ |
2,045 |
$ |
1,941 |
$ |
2,082 |
$ |
3,986 |
$ |
4,197 |
|||||
Amortization of acquisition-related intangible assets |
398 |
397 |
494 |
795 |
988 |
||||||||||
Stock-based compensation expense |
350 |
351 |
387 |
701 |
799 |
||||||||||
Restructuring, impairment and disposal charges |
18 |
17 |
25 |
35 |
96 |
||||||||||
Acquisition-related costs |
32 |
11 |
26 |
43 |
68 |
||||||||||
Total operating expenses on non-GAAP basis |
$ |
1,247 |
$ |
1,165 |
$ |
1,150 |
$ |
2,412 |
$ |
2,246 |
|||||
Operating income on GAAP basis |
$ |
3,394 |
$ |
3,108 |
$ |
1,975 |
$ |
6,502 |
$ |
3,812 |
|||||
Amortization of acquisition-related intangible assets |
1,105 |
1,127 |
1,347 |
2,232 |
2,715 |
||||||||||
Stock-based compensation expense |
386 |
387 |
425 |
773 |
869 |
||||||||||
Restructuring, impairment and disposal charges |
19 |
19 |
26 |
38 |
112 |
||||||||||
Acquisition-related costs |
35 |
15 |
29 |
50 |
74 |
||||||||||
Operating income on non-GAAP basis |
$ |
4,939 |
$ |
4,656 |
$ |
3,802 |
$ |
9,595 |
$ |
7,582 |
|||||
Interest expense on GAAP basis |
$ |
(518) |
$ |
(407) |
$ |
(466) |
$ |
(925) |
$ |
(1,036) |
|||||
Loss on debt extinguishment |
112 |
- |
50 |
112 |
222 |
||||||||||
Interest expense on non-GAAP basis |
$ |
(406) |
$ |
(407) |
$ |
(416) |
$ |
(813) |
$ |
(814) |
|||||
Other income (expense), net on GAAP basis |
$ |
(86) |
$ |
(14) |
$ |
(23) |
$ |
(100) |
$ |
94 |
|||||
(Gains) losses on investments |
99 |
16 |
25 |
115 |
(94) |
||||||||||
Other |
- |
- |
(1) |
- |
(3) |
||||||||||
Other income (expense), net on non-GAAP basis |
$ |
13 |
$ |
2 |
$ |
1 |
$ |
15 |
$ |
(3) |
|||||
Provision for (benefit from) income taxes on GAAP basis |
$ |
200 |
$ |
215 |
$ |
(7) |
$ |
415 |
$ |
(1) |
|||||
Non-GAAP tax reconciling adjustments |
346 |
295 |
414 |
641 |
813 |
||||||||||
Provision for income taxes on non-GAAP basis |
$ |
546 |
$ |
510 |
$ |
407 |
$ |
1,056 |
$ |
812 |
|||||
Net income on GAAP basis |
$ |
2,590 |
$ |
2,472 |
$ |
1,493 |
$ |
5,062 |
$ |
2,871 |
|||||
Amortization of acquisition-related intangible assets |
1,105 |
1,127 |
1,347 |
2,232 |
2,715 |
||||||||||
Stock-based compensation expense |
386 |
387 |
425 |
773 |
869 |
||||||||||
Restructuring, impairment and disposal charges |
19 |
19 |
26 |
38 |
112 |
||||||||||
Acquisition-related costs |
35 |
15 |
28 |
50 |
71 |
||||||||||
Loss on debt extinguishment |
112 |
- |
50 |
112 |
222 |
||||||||||
(Gains) losses on investments |
99 |
16 |
25 |
115 |
(94) |
||||||||||
Non-GAAP tax reconciling adjustments |
(346) |
(295) |
(414) |
(641) |
(813) |
||||||||||
Net income on non-GAAP basis |
$ |
4,000 |
$ |
3,741 |
$ |
2,980 |
$ |
7,741 |
$ |
5,953 |
|||||
Weighted-average shares used in per share calculations - diluted on GAAP basis |
424 |
429 |
429 |
426 |
429 |
||||||||||
Non-GAAP adjustment (1) |
17 |
17 |
21 |
17 |
21 |
||||||||||
Weighted-average shares used in per share calculations - diluted on non-GAAP basis |
441 |
446 |
450 |
443 |
450 |
||||||||||
Net income on non-GAAP basis |
$ |
4,000 |
$ |
3,741 |
$ |
2,980 |
$ |
7,741 |
$ |
5,953 |
|||||
Interest expense on non-GAAP basis |
406 |
407 |
416 |
813 |
814 |
||||||||||
Provision for income taxes on non-GAAP basis |
546 |
510 |
407 |
1,056 |
812 |
||||||||||
Depreciation |
135 |
136 |
133 |
271 |
271 |
||||||||||
Amortization of purchased intangibles and right-of-use assets |
24 |
24 |
24 |
48 |
51 |
||||||||||
Adjusted EBITDA |
$ |
5,111 |
$ |
4,818 |
$ |
3,960 |
$ |
9,929 |
$ |
7,901 |
|||||
Net cash provided by operating activities |
$ |
4,243 |
$ |
3,486 |
$ |
3,569 |
$ |
7,729 |
$ |
6,682 |
|||||
Purchases of property, plant and equipment |
(85) |
(101) |
(126) |
(186) |
(240) |
||||||||||
Free cash flow |
$ |
4,158 |
$ |
3,385 |
$ |
3,443 |
$ |
7,543 |
$ |
6,442 |
|||||
Fiscal Quarter |
|||||||||||||||
Expected average diluted share count (2): |
July 31, |
||||||||||||||
Weighted-average shares used in per share calculation - diluted on GAAP basis |
421 |
||||||||||||||
Non-GAAP adjustment (1) |
18 |
||||||||||||||
Weighted-average shares used in per share calculation - diluted on non-GAAP basis |
439 |
||||||||||||||
(1) Non-GAAP adjustment for the number of shares used in the diluted per share calculations excludes the impact of stock-based compensation expense expected to be |
||||||||||||||||
(2) Excludes the effects of potential share repurchases. |
BROADCOM INC. |
|||||||
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS - UNAUDITED |
|||||||
(IN MILLIONS) |
|||||||
May 1, |
October 31, |
||||||
ASSETS |
|||||||
Current assets: |
|||||||
Cash and cash equivalents |
$ |
9,005 |
$ |
12,163 |
|||
Trade accounts receivable, net |
3,083 |
2,071 |
|||||
Inventory |
1,668 |
1,297 |
|||||
Other current assets |
1,054 |
1,055 |
|||||
Total current assets |
14,810 |
16,586 |
|||||
Long-term assets: |
|||||||
Property, plant and equipment, net |
2,262 |
2,348 |
|||||
Goodwill |
43,603 |
43,450 |
|||||
Intangible assets, net |
9,241 |
11,374 |
|||||
Other long-term assets |
1,803 |
1,812 |
|||||
Total assets |
$ |
71,719 |
$ |
75,570 |
|||
LIABILITIES AND EQUITY |
|||||||
Current liabilities: |
|||||||
Accounts payable |
$ |
1,069 |
$ |
1,086 |
|||
Employee compensation and benefits |
751 |
1,066 |
|||||
Current portion of long-term debt |
302 |
290 |
|||||
Other current liabilities |
4,788 |
3,839 |
|||||
Total current liabilities |
6,910 |
6,281 |
|||||
Long-term liabilities: |
|||||||
Long-term debt |
39,164 |
39,440 |
|||||
Other long-term liabilities |
4,655 |
4,860 |
|||||
Total liabilities |
50,729 |
50,581 |
|||||
Preferred stock dividend obligation |
27 |
27 |
|||||
Stockholders' equity: |
|||||||
Preferred stock |
- |
- |
|||||
Common stock |
- |
- |
|||||
Additional paid-in capital |
21,078 |
24,330 |
|||||
Retained earnings |
- |
748 |
|||||
Accumulated other comprehensive loss |
(115) |
(116) |
|||||
Total stockholders' equity |
20,963 |
24,962 |
|||||
Total liabilities and equity |
$ |
71,719 |
$ |
75,570 |
|||
BROADCOM INC. |
|||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS - UNAUDITED |
|||||||||||||||
(IN MILLIONS) |
|||||||||||||||
Fiscal Quarter Ended |
Two Fiscal Quarters Ended |
||||||||||||||
May 1, |
January 30, |
May 2, |
May 1, |
May 2, |
|||||||||||
2022 |
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
|||||||||||
Cash flows from operating activities: |
|||||||||||||||
Net income |
$ |
2,590 |
$ |
2,472 |
$ |
1,493 |
$ |
5,062 |
$ |
2,871 |
|||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: |
|||||||||||||||
Amortization of intangible and right-of-use assets |
1,129 |
1,151 |
1,371 |
2,280 |
2,766 |
||||||||||
Depreciation |
135 |
136 |
133 |
271 |
271 |
||||||||||
Stock-based compensation |
386 |
387 |
425 |
773 |
869 |
||||||||||
Deferred taxes and other non-cash taxes |
- |
70 |
(177) |
70 |
(326) |
||||||||||
Loss on debt extinguishment |
100 |
- |
26 |
100 |
198 |
||||||||||
(Gains) losses on investments |
99 |
16 |
25 |
115 |
(94) |
||||||||||
Non-cash interest expense |
33 |
32 |
21 |
65 |
43 |
||||||||||
Other |
11 |
(1) |
9 |
10 |
19 |
||||||||||
Changes in assets and liabilities, net of acquisitions and disposals: |
|||||||||||||||
Trade accounts receivable, net |
(536) |
(468) |
106 |
(1,004) |
(141) |
||||||||||
Inventory |
(147) |
(223) |
(52) |
(370) |
(1) |
||||||||||
Accounts payable |
(31) |
- |
(58) |
(31) |
(14) |
||||||||||
Employee compensation and benefits |
215 |
(528) |
135 |
(313) |
(240) |
||||||||||
Other current assets and current liabilities |
287 |
521 |
182 |
808 |
590 |
||||||||||
Other long-term assets and long-term liabilities |
(28) |
(79) |
(70) |
(107) |
(129) |
||||||||||
Net cash provided by operating activities |
4,243 |
3,486 |
3,569 |
7,729 |
6,682 |
||||||||||
Cash flows from investing activities: |
|||||||||||||||
Acquisitions of businesses, net of cash acquired |
(225) |
(9) |
- |
(234) |
(8) |
||||||||||
Purchases of property, plant and equipment |
(85) |
(101) |
(126) |
(186) |
(240) |
||||||||||
Purchases of investments |
- |
(200) |
- |
(200) |
- |
||||||||||
Other |
- |
1 |
- |
1 |
- |
||||||||||
Net cash used in investing activities |
(310) |
(309) |
(126) |
(619) |
(248) |
||||||||||
Cash flows from financing activities: |
|||||||||||||||
Proceeds from long-term borrowings |
1,935 |
- |
- |
1,935 |
9,904 |
||||||||||
Payments on debt obligations |
(2,097) |
(255) |
(1,533) |
(2,352) |
(10,733) |
||||||||||
Payments of dividends |
(1,750) |
(1,764) |
(1,552) |
(3,514) |
(3,095) |
||||||||||
Repurchases of common stock - repurchase program |
(2,776) |
(2,724) |
- |
(5,500) |
- |
||||||||||
Shares repurchased for tax withholdings on vesting of equity awards |
(514) |
(375) |
(461) |
(889) |
(686) |
||||||||||
Issuance of common stock |
59 |
1 |
71 |
60 |
106 |
||||||||||
Other |
(4) |
(4) |
(2) |
(8) |
(30) |
||||||||||
Net cash used in financing activities |
(5,147) |
(5,121) |
(3,477) |
(10,268) |
(4,534) |
||||||||||
Net change in cash and cash equivalents |
(1,214) |
(1,944) |
(34) |
(3,158) |
1,900 |
||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period |
10,219 |
12,163 |
9,552 |
12,163 |
7,618 |
||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period |
$ |
9,005 |
$ |
10,219 |
$ |
9,518 |
$ |
9,005 |
$ |
9,518 |
|||||
Supplemental disclosure of cash flow information: |
|||||||||||||||
Cash paid for interest |
$ |
459 |
$ |
240 |
$ |
369 |
$ |
699 |
$ |
741 |
|||||
Cash paid for income taxes |
$ |
240 |
$ |
186 |
$ |
293 |
$ |
426 |
$ |
440 |
|||||
SOURCE Broadcom Inc.
САН-ХОСЕ, КАЛИФОРНИЯ, 26 мая 2022 г. /PRNewswire/ -- Broadcom Inc. (Nasdaq: AVGO), мировой технологический лидер, который разрабатывает, разрабатывает и поставляет полупроводниковые и инфраструктурные программные решения, сегодня отчитался о финансовых результатах за второй квартал 2022 финансового года, закончившийся 1 мая 2022 года, представил рекомендации на третий квартал 2022 финансового года и объявил о своих квартальных дивидендах.
"Выручка Broadcom во втором квартале последовательно росла, и это было обусловлено мощью сетей и серверных хранилищ", - сказал Хок Тан, президент и главный исполнительный директор Broadcom Inc. "Мы ожидаем, что этот импульс сохранится и в третьем квартале".
"Консолидированная выручка выросла на 23% в годовом исчислении до рекордных 8,1 млрд долларов, а операционная прибыль увеличилась на 30%", - сказала Кирстен Спирс, финансовый директор Broadcom Inc. "Мы сгенерировали свободный денежный поток в размере 4,2 миллиарда долларов и ожидаем, что свободный денежный поток останется высоким в третьем квартале. В соответствии с нашим обязательством вернуть акционерам излишки денежных средств, мы вернули акционерам 4,5 миллиарда долларов за квартал, включая 1,7 миллиарда долларов дивидендов наличными и 2,8 миллиарда долларов выкупа акций".
Основные финансовые показатели Второго квартала 2022 Финансового года
GAAP |
Non-GAAP |
|||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data) |
Q2 22 |
Q2 21 |
Change |
Q2 22 |
Q2 21 |
Change |
||||||||||||||||||
Net revenue |
$ |
8,103 |
$ |
6,610 |
+23% |
$ |
8,103 |
$ |
6,610 |
+23% |
||||||||||||||
Net income |
$ |
2,590 |
$ |
1,493 |
+$1,097 |
$ |
4,000 |
$ |
2,980 |
+$1,020 |
||||||||||||||
Earnings per common share - diluted |
$ |
5.93 |
$ |
3.30 |
+$2.63 |
$ |
9.07 |
$ |
6.62 |
+$2.45 |
||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Q2 22 |
Q2 21 |
Change |
|||||||||||||||||||||
Cash flow from operations |
$ |
4,243 |
$ |
3,569 |
+$674 |
|||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA |
$ |
5,111 |
$ |
3,960 |
+$1,151 |
|||||||||||||||||||
Free cash flow |
$ |
4,158 |
$ |
3,443 |
+$715 |
|||||||||||||||||||
Net revenue by segment |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Q2 22 |
Q2 21 |
Change |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor solutions |
$ |
6,229 |
77% |
$ |
4,820 |
73% |
+29% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
Infrastructure software |
1,874 |
23 |
1,790 |
27 |
+5% |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue |
$ |
8,103 |
100% |
$ |
6,610 |
100% |
Денежные средства Компании и их эквиваленты на конец финансового квартала составили 9 005 миллионов долларов по сравнению с 10 219 миллионами долларов на конец предыдущего квартала.
Во втором финансовом квартале Компания получила 4 243 миллиона долларов наличными от операционной деятельности и потратила 85 миллионов долларов на капитальные затраты. Компания потратила $3,290 млн на выкуп и ликвидацию акций, в том числе $2,776 млн на выкуп 4,7 млн акций и $514 млн на удержание налоговых платежей, связанных с чистыми погашенными дивидендами по акциям, которые были выплачены за квартал (что составляет примерно 0,9 млн удержанных акций).
31 марта 2022 года Компания выплатила денежные дивиденды в размере $4,10 на акцию обыкновенных акций на общую сумму $1,676 млн и денежные дивиденды в размере $20,00 на акцию обязательных конвертируемых привилегированных акций на общую сумму $74 млн.
Различия между результатами Компании по GAAP и не по GAAP в целом описаны в разделе "Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP" ниже, и подробно представлены в таблицах финансовой выверки, прилагаемых к этому выпуску.
Перспективы бизнеса на Третий квартал 2022 Финансового года
Исходя из текущих тенденций и условий ведения бизнеса, прогноз на третий квартал 2022 финансового года, заканчивающийся 31 июля 2022 года, как ожидается, будет следующим:
Приведенные выше рекомендации являются лишь оценкой того, что, по мнению Компании, может быть реализовано на дату этого выпуска. Компания не всегда может обеспечить сверку прогнозируемой скорректированной EBITDA с прогнозируемой чистой прибылью без неоправданных усилий. Фактические результаты будут отличаться от приведенных в руководстве, и различия могут быть существенными. Компания не берет на себя никаких намерений или обязательств публично обновлять или пересматривать какие-либо из этих прогнозов, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом, за исключением случаев, предусмотренных законом.
Ежеквартальные дивиденды
Совет директоров Компании утвердил ежеквартальный денежный дивиденд по ее обыкновенным акциям в размере 4,10 доллара США на акцию. Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются 30 июня 2022 года держателям обыкновенных акций компании record на момент закрытия торгов (17:00 по восточному времени) 22 июня 2022 года.
Совет директоров Компании также утвердил ежеквартальный денежный дивиденд по ее 8,00%-ным Конвертируемым привилегированным акциям Серии А в размере 20,00 долларов США на акцию. Эти дивиденды будут выплачены 30 июня 2022 года держателям привилегированных акций компании record на момент закрытия торгов (17:00 по восточному времени) 15 июня 2022 года.
Разрешение на Выкуп Новых Акций
Совет директоров Компании одобрил новую программу обратного выкупа акций, предусматривающую выкуп наших обыкновенных акций на сумму до 10 миллиардов долларов до 31 декабря 2023 года. Это новое разрешение на выкуп акций является дополнением к программе обратного выкупа акций, утвержденной в декабре 2021 года, в рамках которой мы можем выкупить оставшиеся в настоящее время обыкновенные акции на сумму 3 миллиарда долларов до 31 декабря 2022 года. Выкуп акций в соответствии с новым разрешением на выкуп акций может осуществляться различными способами, включая покупки на открытом рынке или по частным переговорам. Сроки и количество выкупаемых акций будут зависеть от цены акций, условий ведения бизнеса и рынка, корпоративных и нормативных требований, альтернативных инвестиционных возможностей, возможностей приобретения и других факторов. Broadcom не обязана выкупать какое-либо конкретное количество обыкновенных акций, и программа обратного выкупа акций может быть приостановлена или прекращена в любое время.
Конференц-связь
В отдельном пресс-релизе, опубликованном сегодня, Broadcom объявил о предполагаемом приобретении VMware, Inc.
Broadcom проведет селекторное совещание сегодня в 8:00 утра по восточному времени (5:00 утра по тихоокеанскому времени). Прямая трансляция и сопутствующие материалы будут доступны в разделе "Инвесторы" на веб-сайте Broadcom по адресу https://investors .Broadcom.com в преддверии телефонной конференции.
Для прослушивания по телефону: Требуется предварительная регистрация оператором конференц-связи. Пожалуйста, предварительно зарегистрируйтесь по адресу: http://www.directeventreg.com/registration/event/5733459 . После регистрации вам будет выслан по электронной почте номер для набора номера, прямой пароль и уникальный PIN-код.
Для прослушивания через Интернет: Доступ к конференц-звонку можно получить в режиме онлайн в разделе "Инвесторы" на веб-сайте Broadcom по адресу https://investors .Broadcom.com /.
Воспроизведение: Телефонное воспроизведение конференц-звонка можно получить в течение одной недели после звонка, набрав: (855) 859-2056; Международный + 1 (404) 537-3406; Код доступа: 5733459; или через раздел "Инвесторы" на веб-сайте Broadcom по адресу https://investors .Broadcom.com /.
Финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ
Показатели, не относящиеся к GAAP, не должны рассматриваться как замена или превосходство показателей финансовой деятельности, подготовленных в соответствии с GAAP. Сверка между финансовыми данными по ОПБУ и финансовыми данными, не относящимися к ОПБУ, включена в дополнительные финансовые данные, прилагаемые к настоящему пресс-релизу. Broadcom считает, что финансовая информация, не относящаяся к GAAP, дает дополнительное представление о текущей деятельности Компании. Таким образом, Broadcom предоставляет эту информацию инвесторам для более последовательной основы сравнения и помогает им оценивать результаты текущей деятельности Компании и проводить более значимые сравнения между периодами.
В дополнение к отчетности по GAAP, Broadcom предоставляет инвесторам чистую прибыль, операционный доход, валовую прибыль, операционные расходы, движение денежных средств и другие данные на основе, отличной от GAAP. Эта информация, не относящаяся к GAAP, исключает амортизацию нематериальных активов, связанных с приобретением, расходы на компенсацию на основе акций, расходы на реструктуризацию, обесценение и выбытие, затраты, связанные с приобретением, включая затраты на интеграцию, влияние учета приобретения на запасы, урегулирование судебных споров, убытки от погашения задолженности, прибыль (убытки) от инвестиций, доход (убыток) от прекращенной деятельности, корректировок для выверки налогов, не относящихся к GAAP, и других корректировок. Руководство не считает, что эти статьи отражают основные показатели деятельности Компании. Внутри компании эти показатели, не относящиеся к GAAP, являются важными показателями, используемыми руководством для оценки основных операционных показателей Компании, составления внутренних бюджетов, расчета рентабельности инвестиций для программ развития и инициатив по росту, сравнения результатов с внутренними прогнозами и целевыми бизнес-моделями, стратегического планирования, оценки и оценки потенциальных кандидатов на приобретение и как их деятельность соотносится с деятельностью Компании, а также сравнительный анализ внешних показателей по сравнению с конкурентами Компании. Исключение этих и других подобных статей из финансовых результатов Broadcom, не относящихся к GAAP, не следует интерпретировать как подразумевающее, что эти статьи являются повторяющимися, нечастыми или необычными.
Показатели свободного денежного потока имеют ограничения, поскольку они не учитывают некоторые компоненты общего отчета о движении денежных средств и не отражают остаточный денежный поток, доступный для дискреционных расходов. Инвесторы не должны рассматривать представление показателей свободного денежного потока как подразумевающее, что акционеры имеют какое-либо право на такие денежные средства. Свободный денежный поток Broadcom не может быть рассчитан способом, сопоставимым с аналогичными показателями, используемыми другими компаниями.
О компании Broadcom Inc.
Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) - мировой технологический лидер, который разрабатывает, разрабатывает и поставляет широкий спектр полупроводниковых и инфраструктурных программных решений. Лидирующий в своей категории портфель продуктов Broadcom обслуживает важнейшие рынки, включая центры обработки данных, сети, корпоративное программное обеспечение, широкополосную связь, беспроводную связь, системы хранения данных и промышленные. Наши решения включают в себя сети и хранилища для центров обработки данных, программное обеспечение для предприятий, мэйнфреймов и кибербезопасности, ориентированное на автоматизацию, мониторинг и безопасность, компоненты для смартфонов, телекоммуникации и автоматизацию производства. Для получения дополнительной информации перейдите по ссылке https://www .Broadcom.com .
Предостережение В Отношении Прогнозных Заявлений
Это объявление содержит прогнозные заявления (в том числе по смыслу Раздела 21E Закона США о биржах ценных бумаг 1934 года с поправками и Раздела 27A Закона США о ценных бумагах 1933 года с поправками), касающиеся ПСЕВДОНИМОВ_0. Эти заявления включают, но не ограничиваются ими, заявления, касающиеся наших ожидаемых будущих деловых и финансовых показателей, наших планов и ожиданий в отношении выкупа наших акций, а также другие заявления, обозначаемые такими словами, как "будет", "ожидать", "полагать", "предвидеть", "оценивать", "должен", "намереваться", "планировать", "потенциал", "прогнозировать", "проект", "цель" и подобные слова, фразы или выражения. Эти прогнозные заявления основаны на текущих ожиданиях и убеждениях руководства Broadcom, а также на предположениях, сделанных таким руководством, и информации, доступной в настоящее время такому руководству, текущих рыночных тенденциях и рыночных условиях и связаны с рисками и неопределенностями, многие из которых находятся вне контроля Компании и руководства, и что может привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от тех, которые содержатся в прогнозных заявлениях. Соответственно, вам не следует чрезмерно полагаться на такие заявления.
Особенности неопределенностей, которые могут существенно повлиять на будущие результаты включают в себя риски, связанные с COVID-19 пандемия продолжает нарушать, нормальной предпринимательской деятельности и которые могут оказать неблагоприятное влияние на результаты деятельности; потерю значимых наших клиентов и колебаний в сроках и объемах значительного спроса клиентов; нашу зависимость от контрактного производства и внешних поставок; зависимость от ограниченного числа поставщиков; правительственные постановления и административного производства, торговые ограничения и напряженность в торговых отношениях; глобальных экономических условий и проблем; цикличность в полупроводниковой промышленности или в наших целевых рынков; глобальных политических и экономических условий; наши существенной задолженности и необходимости генерировать достаточный денежный поток для обслуживания и погашения такой задолженности; сумму и периодичность свою долю выкупа программ; зависимость и риски, связанные с дистрибьюторами и реселлерами нашей продукции; зависимость от высшего руководства и нашу способность привлекать и удерживать квалифицированные кадры; какие-либо приобретения, мы можем принять, такие как задержки, трудности и расходы, связанные с награждением государственными и регуляторных одобрений и сытно другие заключительные условия и интеграция приобретенных компаний с наших существующих предприятий и нашу возможность достичь преимущества, перспективы роста и синергии, ожидаемый от таких приобретений; участие в судебных процессах; квартальные и годовые колебания операционные результаты; нам возможность точно оценить покупательский спрос и скорректировать наше производство и цепочки поставок соответственно; наши конкурентоспособные производительность и возможность продолжения реализации дизайн покоряет с нашими клиентами, а также сроки любой дизайн побед, и продолжительные перебои в наш или наш контракт изготовителей производственных помещений, складов или других значимых операций; наши возможности, чтобы улучшить нашу эффективность производства и качество; зависимость внешних провайдеров для определенных ключевых бизнес-услуг, а также их способность выполнять наши требования, наша способность защиты от кибер угроз безопасности и нарушение безопасности системы; наши возможности для поддержания или повышения валовой прибыли, наша способность защищать свою интеллектуальную собственность и непредсказуемость любые связанные с ними судебные издержки; совместимость наших программных продуктов в операционных сред, платформ или сторонних продуктов, наша способность вступать в удовлетворительные лицензионных соглашений; наличие третьей стороне программное обеспечение, используемое в нашей продукции; использование открытого исходного кода источников в наши продукты; какие-либо расходы или репутационный ущерб, связанные с устранением заказчиком товара и гарантии возмещения исковых требований; признание на рынке конечной продукции, в который наша продукция; наши возможности продать новые типы клиентов и идти в ногу с технологическим прогрессом; соблюдения конфиденциальности и безопасности данных законов; колебания валютных курсов; наше положение в отношении налогов на доходы и общий денежный налог с расходов, законодательства, которые могут повлиять на нашу общую налоговую затраты и нашей способности сохранить налоговые льготы в определенных юрисдикциях; а также другие события и тенденции на национальном, региональном и глобальном масштабе, в том числе политической, экономической, деловой, конкурентной и нормативного характера. Многие из вышеупомянутых рисков и неопределенностей усугубляются и будут усугубляться пандемией COVID-19 и любым ухудшением глобальной деловой и экономической среды в результате.
Наши заявки в SEC, которые вы можете получить бесплатно на веб-сайте SEC по адресу http://www.sec.gov , обсудите некоторые важные факторы риска, которые могут повлиять на наш бизнес, результаты деятельности и финансовое состояние. Фактические результаты могут отличаться от представленных оценок. Мы не берем на себя никаких намерений или обязательств публично обновлять или пересматривать какие-либо оценки и другие прогнозные заявления, сделанные в этом объявлении, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом, за исключением случаев, предусмотренных законом.
Контактное лицо: Ji Yoo Broadcom Inc. Отношения с инвесторами 408-433-8000 [email protected]
(1) The Company is not readily able to provide a reconciliation of the projected non-GAAP financial information presented to the relevant projected GAAP measure without unreasonable effort. |
Broadcom INC. |
|||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS - UNAUDITED |
|||||||||||||||
(IN MILLIONS, EXCEPT PER SHARE DATA) |
|||||||||||||||
Fiscal Quarter Ended |
Two Fiscal Quarters Ended |
||||||||||||||
May 1, |
January 30, |
May 2, |
May 1, |
May 2, |
|||||||||||
2022 |
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
|||||||||||
Net revenue |
$ |
8,103 |
$ |
7,706 |
$ |
6,610 |
$ |
15,809 |
$ |
13,265 |
|||||
Cost of revenue: |
|||||||||||||||
Cost of revenue |
1,956 |
1,925 |
1,699 |
3,881 |
3,513 |
||||||||||
Amortization of acquisition-related intangible assets |
707 |
730 |
853 |
1,437 |
1,727 |
||||||||||
Restructuring charges |
1 |
2 |
1 |
3 |
16 |
||||||||||
Total cost of revenue |
2,664 |
2,657 |
2,553 |
5,321 |
5,256 |
||||||||||
Gross margin |
5,439 |
5,049 |
4,057 |
10,488 |
8,009 |
||||||||||
Research and development |
1,261 |
1,206 |
1,238 |
2,467 |
2,449 |
||||||||||
Selling, general and administrative |
368 |
321 |
325 |
689 |
664 |
||||||||||
Amortization of acquisition-related intangible assets |
398 |
397 |
494 |
795 |
988 |
||||||||||
Restructuring, impairment and disposal charges |
18 |
17 |
25 |
35 |
96 |
||||||||||
Total operating expenses |
2,045 |
1,941 |
2,082 |
3,986 |
4,197 |
||||||||||
Operating income |
3,394 |
3,108 |
1,975 |
6,502 |
3,812 |
||||||||||
Interest expense |
(518) |
(407) |
(466) |
(925) |
(1,036) |
||||||||||
Other income (expense), net |
(86) |
(14) |
(23) |
(100) |
94 |
||||||||||
Income before income taxes |
2,790 |
2,687 |
1,486 |
5,477 |
2,870 |
||||||||||
Provision for (benefit from) income taxes |
200 |
215 |
(7) |
415 |
(1) |
||||||||||
Net income |
2,590 |
2,472 |
1,493 |
5,062 |
2,871 |
||||||||||
Dividends on preferred stock |
(75) |
(74) |
(76) |
(149) |
(150) |
||||||||||
Net income attributable to common stock |
$ |
2,515 |
$ |
2,398 |
$ |
1,417 |
$ |
4,913 |
$ |
2,721 |
|||||
Net income per share attributable to common stock: |
|||||||||||||||
Basic |
$ |
6.16 |
$ |
5.82 |
$ |
3.46 |
$ |
11.98 |
$ |
6.67 |
|||||
Diluted (1) |
$ |
5.93 |
$ |
5.59 |
$ |
3.30 |
$ |
11.53 |
$ |
6.34 |
|||||
Weighted-average shares used in per share calculations: |
|||||||||||||||
Basic |
408 |
412 |
409 |
410 |
408 |
||||||||||
Diluted (1) |
424 |
429 |
429 |
426 |
429 |
||||||||||
Stock-based compensation expense: |
|||||||||||||||
Cost of revenue |
$ |
36 |
$ |
36 |
$ |
38 |
$ |
72 |
$ |
70 |
|||||
Research and development |
261 |
268 |
307 |
529 |
635 |
||||||||||
Selling, general and administrative |
89 |
83 |
80 |
172 |
164 |
||||||||||
Total stock-based compensation expense |
$ |
386 |
$ |
387 |
$ |
425 |
$ |
773 |
$ |
869 |
|||||
(1) Excludes the potentially dilutive effect of Mandatory Convertible Preferred Stock as the impact was antidilutive. |
Broadcom INC. |
|||||||||||||||
FINANCIAL RECONCILIATION: GAAP TO NON-GAAP - UNAUDITED |
|||||||||||||||
(IN MILLIONS) |
|||||||||||||||
Fiscal Quarter Ended |
Two Fiscal Quarters Ended |
||||||||||||||
May 1, |
January 30, |
May 2, |
May 1, |
May 2, |
|||||||||||
2022 |
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
|||||||||||
Gross margin on GAAP basis |
$ |
5,439 |
$ |
5,049 |
$ |
4,057 |
$ |
10,488 |
$ |
8,009 |
|||||
Amortization of acquisition-related intangible assets |
707 |
730 |
853 |
1,437 |
1,727 |
||||||||||
Stock-based compensation expense |
36 |
36 |
38 |
72 |
70 |
||||||||||
Restructuring charges |
1 |
2 |
1 |
3 |
16 |
||||||||||
Acquisition-related costs |
3 |
4 |
3 |
7 |
6 |
||||||||||
Gross margin on non-GAAP basis |
$ |
6,186 |
$ |
5,821 |
$ |
4,952 |
$ |
12,007 |
$ |
9,828 |
|||||
Research and development on GAAP basis |
$ |
1,261 |
$ |
1,206 |
$ |
1,238 |
$ |
2,467 |
$ |
2,449 |
|||||
Stock-based compensation expense |
261 |
268 |
307 |
529 |
635 |
||||||||||
Acquisition-related costs |
- |
- |
1 |
- |
2 |
||||||||||
Research and development on non-GAAP basis |
$ |
1,000 |
$ |
938 |
$ |
930 |
$ |
1,938 |
$ |
1,812 |
|||||
Selling, general and administrative expense on GAAP basis |
$ |
368 |
$ |
321 |
$ |
325 |
$ |
689 |
$ |
664 |
|||||
Stock-based compensation expense |
89 |
83 |
80 |
172 |
164 |
||||||||||
Acquisition-related costs |
32 |
11 |
25 |
43 |
66 |
||||||||||
Selling, general and administrative expense on non-GAAP basis |
$ |
247 |
$ |
227 |
$ |
220 |
$ |
474 |
$ |
434 |
|||||
Total operating expenses on GAAP basis |
$ |
2,045 |
$ |
1,941 |
$ |
2,082 |
$ |
3,986 |
$ |
4,197 |
|||||
Amortization of acquisition-related intangible assets |
398 |
397 |
494 |
795 |
988 |
||||||||||
Stock-based compensation expense |
350 |
351 |
387 |
701 |
799 |
||||||||||
Restructuring, impairment and disposal charges |
18 |
17 |
25 |
35 |
96 |
||||||||||
Acquisition-related costs |
32 |
11 |
26 |
43 |
68 |
||||||||||
Total operating expenses on non-GAAP basis |
$ |
1,247 |
$ |
1,165 |
$ |
1,150 |
$ |
2,412 |
$ |
2,246 |
|||||
Operating income on GAAP basis |
$ |
3,394 |
$ |
3,108 |
$ |
1,975 |
$ |
6,502 |
$ |
3,812 |
|||||
Amortization of acquisition-related intangible assets |
1,105 |
1,127 |
1,347 |
2,232 |
2,715 |
||||||||||
Stock-based compensation expense |
386 |
387 |
425 |
773 |
869 |
||||||||||
Restructuring, impairment and disposal charges |
19 |
19 |
26 |
38 |
112 |
||||||||||
Acquisition-related costs |
35 |
15 |
29 |
50 |
74 |
||||||||||
Operating income on non-GAAP basis |
$ |
4,939 |
$ |
4,656 |
$ |
3,802 |
$ |
9,595 |
$ |
7,582 |
|||||
Interest expense on GAAP basis |
$ |
(518) |
$ |
(407) |
$ |
(466) |
$ |
(925) |
$ |
(1,036) |
|||||
Loss on debt extinguishment |
112 |
- |
50 |
112 |
222 |
||||||||||
Interest expense on non-GAAP basis |
$ |
(406) |
$ |
(407) |
$ |
(416) |
$ |
(813) |
$ |
(814) |
|||||
Other income (expense), net on GAAP basis |
$ |
(86) |
$ |
(14) |
$ |
(23) |
$ |
(100) |
$ |
94 |
|||||
(Gains) losses on investments |
99 |
16 |
25 |
115 |
(94) |
||||||||||
Other |
- |
- |
(1) |
- |
(3) |
||||||||||
Other income (expense), net on non-GAAP basis |
$ |
13 |
$ |
2 |
$ |
1 |
$ |
15 |
$ |
(3) |
|||||
Provision for (benefit from) income taxes on GAAP basis |
$ |
200 |
$ |
215 |
$ |
(7) |
$ |
415 |
$ |
(1) |
|||||
Non-GAAP tax reconciling adjustments |
346 |
295 |
414 |
641 |
813 |
||||||||||
Provision for income taxes on non-GAAP basis |
$ |
546 |
$ |
510 |
$ |
407 |
$ |
1,056 |
$ |
812 |
|||||
Net income on GAAP basis |
$ |
2,590 |
$ |
2,472 |
$ |
1,493 |
$ |
5,062 |
$ |
2,871 |
|||||
Amortization of acquisition-related intangible assets |
1,105 |
1,127 |
1,347 |
2,232 |
2,715 |
||||||||||
Stock-based compensation expense |
386 |
387 |
425 |
773 |
869 |
||||||||||
Restructuring, impairment and disposal charges |
19 |
19 |
26 |
38 |
112 |
||||||||||
Acquisition-related costs |
35 |
15 |
28 |
50 |
71 |
||||||||||
Loss on debt extinguishment |
112 |
- |
50 |
112 |
222 |
||||||||||
(Gains) losses on investments |
99 |
16 |
25 |
115 |
(94) |
||||||||||
Non-GAAP tax reconciling adjustments |
(346) |
(295) |
(414) |
(641) |
(813) |
||||||||||
Net income on non-GAAP basis |
$ |
4,000 |
$ |
3,741 |
$ |
2,980 |
$ |
7,741 |
$ |
5,953 |
|||||
Weighted-average shares used in per share calculations - diluted on GAAP basis |
424 |
429 |
429 |
426 |
429 |
||||||||||
Non-GAAP adjustment (1) |
17 |
17 |
21 |
17 |
21 |
||||||||||
Weighted-average shares used in per share calculations - diluted on non-GAAP basis |
441 |
446 |
450 |
443 |
450 |
||||||||||
Net income on non-GAAP basis |
$ |
4,000 |
$ |
3,741 |
$ |
2,980 |
$ |
7,741 |
$ |
5,953 |
|||||
Interest expense on non-GAAP basis |
406 |
407 |
416 |
813 |
814 |
||||||||||
Provision for income taxes on non-GAAP basis |
546 |
510 |
407 |
1,056 |
812 |
||||||||||
Depreciation |
135 |
136 |
133 |
271 |
271 |
||||||||||
Amortization of purchased intangibles and right-of-use assets |
24 |
24 |
24 |
48 |
51 |
||||||||||
Adjusted EBITDA |
$ |
5,111 |
$ |
4,818 |
$ |
3,960 |
$ |
9,929 |
$ |
7,901 |
|||||
Net cash provided by operating activities |
$ |
4,243 |
$ |
3,486 |
$ |
3,569 |
$ |
7,729 |
$ |
6,682 |
|||||
Purchases of property, plant and equipment |
(85) |
(101) |
(126) |
(186) |
(240) |
||||||||||
Free cash flow |
$ |
4,158 |
$ |
3,385 |
$ |
3,443 |
$ |
7,543 |
$ |
6,442 |
|||||
Fiscal Quarter |
|||||||||||||||
Expected average diluted share count (2): |
July 31, |
||||||||||||||
Weighted-average shares used in per share calculation - diluted on GAAP basis |
421 |
||||||||||||||
Non-GAAP adjustment (1) |
18 |
||||||||||||||
Weighted-average shares used in per share calculation - diluted on non-GAAP basis |
439 |
||||||||||||||
(1) Non-GAAP adjustment for the number of shares used in the diluted per share calculations excludes the impact of stock-based compensation expense expected to be |
||||||||||||||||
(2) Excludes the effects of potential share repurchases. |
Broadcom INC. |
|||||||
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS - UNAUDITED |
|||||||
(IN MILLIONS) |
|||||||
May 1, |
October 31, |
||||||
ASSETS |
|||||||
Current assets: |
|||||||
Cash and cash equivalents |
$ |
9,005 |
$ |
12,163 |
|||
Trade accounts receivable, net |
3,083 |
2,071 |
|||||
Inventory |
1,668 |
1,297 |
|||||
Other current assets |
1,054 |
1,055 |
|||||
Total current assets |
14,810 |
16,586 |
|||||
Long-term assets: |
|||||||
Property, plant and equipment, net |
2,262 |
2,348 |
|||||
Goodwill |
43,603 |
43,450 |
|||||
Intangible assets, net |
9,241 |
11,374 |
|||||
Other long-term assets |
1,803 |
1,812 |
|||||
Total assets |
$ |
71,719 |
$ |
75,570 |
|||
LIABILITIES AND EQUITY |
|||||||
Current liabilities: |
|||||||
Accounts payable |
$ |
1,069 |
$ |
1,086 |
|||
Employee compensation and benefits |
751 |
1,066 |
|||||
Current portion of long-term debt |
302 |
290 |
|||||
Other current liabilities |
4,788 |
3,839 |
|||||
Total current liabilities |
6,910 |
6,281 |
|||||
Long-term liabilities: |
|||||||
Long-term debt |
39,164 |
39,440 |
|||||
Other long-term liabilities |
4,655 |
4,860 |
|||||
Total liabilities |
50,729 |
50,581 |
|||||
Preferred stock dividend obligation |
27 |
27 |
|||||
Stockholders' equity: |
|||||||
Preferred stock |
- |
- |
|||||
Common stock |
- |
- |
|||||
Additional paid-in capital |
21,078 |
24,330 |
|||||
Retained earnings |
- |
748 |
|||||
Accumulated other comprehensive loss |
(115) |
(116) |
|||||
Total stockholders' equity |
20,963 |
24,962 |
|||||
Total liabilities and equity |
$ |
71,719 |
$ |
75,570 |
|||
Broadcom INC. |
|||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS - UNAUDITED |
|||||||||||||||
(IN MILLIONS) |
|||||||||||||||
Fiscal Quarter Ended |
Two Fiscal Quarters Ended |
||||||||||||||
May 1, |
January 30, |
May 2, |
May 1, |
May 2, |
|||||||||||
2022 |
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
|||||||||||
Cash flows from operating activities: |
|||||||||||||||
Net income |
$ |
2,590 |
$ |
2,472 |
$ |
1,493 |
$ |
5,062 |
$ |
2,871 |
|||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: |
|||||||||||||||
Amortization of intangible and right-of-use assets |
1,129 |
1,151 |
1,371 |
2,280 |
2,766 |
||||||||||
Depreciation |
135 |
136 |
133 |
271 |
271 |
||||||||||
Stock-based compensation |
386 |
387 |
425 |
773 |
869 |
||||||||||
Deferred taxes and other non-cash taxes |
- |
70 |
(177) |
70 |
(326) |
||||||||||
Loss on debt extinguishment |
100 |
- |
26 |
100 |
198 |
||||||||||
(Gains) losses on investments |
99 |
16 |
25 |
115 |
(94) |
||||||||||
Non-cash interest expense |
33 |
32 |
21 |
65 |
43 |
||||||||||
Other |
11 |
(1) |
9 |
10 |
19 |
||||||||||
Changes in assets and liabilities, net of acquisitions and disposals: |
|||||||||||||||
Trade accounts receivable, net |
(536) |
(468) |
106 |
(1,004) |
(141) |
||||||||||
Inventory |
(147) |
(223) |
(52) |
(370) |
(1) |
||||||||||
Accounts payable |
(31) |
- |
(58) |
(31) |
(14) |
||||||||||
Employee compensation and benefits |
215 |
(528) |
135 |
(313) |
(240) |
||||||||||
Other current assets and current liabilities |
287 |
521 |
182 |
808 |
590 |
||||||||||
Other long-term assets and long-term liabilities |
(28) |
(79) |
(70) |
(107) |
(129) |
||||||||||
Net cash provided by operating activities |
4,243 |
3,486 |
3,569 |
7,729 |
6,682 |
||||||||||
Cash flows from investing activities: |
|||||||||||||||
Acquisitions of businesses, net of cash acquired |
(225) |
(9) |
- |
(234) |
(8) |
||||||||||
Purchases of property, plant and equipment |
(85) |
(101) |
(126) |
(186) |
(240) |
||||||||||
Purchases of investments |
- |
(200) |
- |
(200) |
- |
||||||||||
Other |
- |
1 |
- |
1 |
- |
||||||||||
Net cash used in investing activities |
(310) |
(309) |
(126) |
(619) |
(248) |
||||||||||
Cash flows from financing activities: |
|||||||||||||||
Proceeds from long-term borrowings |
1,935 |
- |
- |
1,935 |
9,904 |
||||||||||
Payments on debt obligations |
(2,097) |
(255) |
(1,533) |
(2,352) |
(10,733) |
||||||||||
Payments of dividends |
(1,750) |
(1,764) |
(1,552) |
(3,514) |
(3,095) |
||||||||||
Repurchases of common stock - repurchase program |
(2,776) |
(2,724) |
- |
(5,500) |
- |
||||||||||
Shares repurchased for tax withholdings on vesting of equity awards |
(514) |
(375) |
(461) |
(889) |
(686) |
||||||||||
Issuance of common stock |
59 |
1 |
71 |
60 |
106 |
||||||||||
Other |
(4) |
(4) |
(2) |
(8) |
(30) |
||||||||||
Net cash used in financing activities |
(5,147) |
(5,121) |
(3,477) |
(10,268) |
(4,534) |
||||||||||
Net change in cash and cash equivalents |
(1,214) |
(1,944) |
(34) |
(3,158) |
1,900 |
||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period |
10,219 |
12,163 |
9,552 |
12,163 |
7,618 |
||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period |
$ |
9,005 |
$ |
10,219 |
$ |
9,518 |
$ |
9,005 |
$ |
9,518 |
|||||
Supplemental disclosure of cash flow information: |
|||||||||||||||
Cash paid for interest |
$ |
459 |
$ |
240 |
$ |
369 |
$ |
699 |
$ |
741 |
|||||
Cash paid for income taxes |
$ |
240 |
$ |
186 |
$ |
293 |
$ |
426 |
$ |
440 |
|||||
ИСТОЧНИК Broadcom Inc.
Показать большеПоказать меньше