SAN DIMAS, Calif.--(BUSINESS WIRE)--American States Water Company (NYSE:AWR) today reported basic and fully diluted earnings per share of $0.38 for the quarter ended March 31, 2022, as compared to basic and fully diluted earnings per share of $0.52 for the quarter ended March 31, 2021. Due to the delay in receiving a final decision from the California Public Utilities Commission ("CPUC") on the pending water general rate case at AWR's regulated water utility segment, Golden State Water Company ("GSWC"), to set new rates beginning in 2022, water revenues billed and recorded for the first quarter of 2022 were based on 2021 adopted rates, pending a final decision. When approved, the new rates will be retroactive to January 1, 2022 and cumulative adjustments will be recorded in the quarter the new rates are approved by the CPUC. Had new rates been approved and implemented on January 1, 2022 consistent with the settlement agreement discussed immediately below, GSWC would have recorded additional revenues of approximately $6.3 million, or $0.12 per share, and additional water supply costs of approximately $1.6 million, or $0.03 per share, for the first quarter of 2022. Including the additional revenues and water supply costs, consolidated adjusted diluted earnings for the first quarter March 31, 2022 were $0.47 per share.
In November 2021, GSWC and the Public Advocates Office at the CPUC ("Public Advocates") filed with the CPUC a joint motion to adopt a settlement agreement between GSWC and Public Advocates on the general rate case application that will set new rates for the years 2022 through 2024. The settlement agreement, if approved, resolves all issues related to the 2022 annual revenue requirement and results in an increase in the 2022 adopted revenues of approximately $30.3 million as compared to the 2021 adopted revenues, and an increase in the 2022 adopted supply costs of $9.7 million as compared to the 2021 adopted supply costs.
First Quarter 2022 Results
The table below sets forth a comparison of the first quarter 2022 diluted earnings per share contribution by business segment with the same period in 2021.
|
|
Diluted Earnings per Share |
||||||||
|
|
Three Months Ended |
|
|
||||||
|
|
3/31/2022 |
|
3/31/2021 |
|
CHANGE |
||||
Water |
|
$ |
0.23 |
|
$ |
0.33 |
|
$ |
(0.10 |
) |
Electric |
|
|
0.07 |
|
|
0.07 |
|
|
— |
|
Contracted services |
|
|
0.08 |
|
|
0.12 |
|
|
(0.04 |
) |
Consolidated fully diluted earnings per share, as reported |
|
$ |
0.38 |
|
$ |
0.52 |
|
$ |
(0.14 |
) |
For the three months ended March 31, 2022, diluted earnings from the water utility segment were $0.23 per share, as compared to $0.33 per share for the same period in 2021, a decrease of $0.10 per share. As previously discussed, water revenues billed and recorded for the first quarter of 2022 were based on 2021 adopted rates, pending a final decision by the CPUC in the pending general rate case application. Had the settlement agreement between GSWC and Public Advocates been approved and implemented on January 1, 2022, GSWC would have recorded additional revenues of approximately $6.3 million, or $0.12 per share, and additional water supply costs of approximately $1.6 million, or $0.03 per share, for the first quarter of 2022. In addition, for the three months ended March 31, 2022, GSWC recorded a reduction to revenues of $1.4 million, or $0.03 per share, to reflect revenues subject to refund from the estimated impact of a lower cost of debt of 5.1% included in GSWC's pending cost of capital proceeding, as compared to a 6.6% cost of debt in 2021 rates currently billed to water customers. A final decision on the cost of capital application, once issued by the CPUC, is expected to have an effective date retroactive to January 1, 2022.
Furthermore, included in the results for the first quarter of 2022 were losses of $1.7 million, or approximately $0.03 per share, on investments held to fund one of the Company's retirement plans, as compared to gains of $628,000, or approximately $0.01 per share, for the same period in 2021, largely due to volatility in the financial markets. Excluding the gains and losses on investments from both periods, adjusted diluted earnings at the water segment for the first quarter of 2022 were $0.26 per share, as compared to adjusted earnings of $0.32 per share for the first quarter of 2021, an adjusted decrease of $0.06 per share due to the following items:
Electric Segment:
Diluted earnings from the electric utility segment were $0.07 per share for the three months ended March 31, 2022 and 2021. An increase in electric operating revenues was offset by higher operating expenses.
Contracted Services Segment:
Diluted earnings from the contracted services segment decreased $0.04 per share for the first quarter of 2022 as compared to the same period in 2021, largely due to a decrease in construction activity primarily due to timing differences, partially offset by an increase in management fees, as well as lower overall operating expenses. The contracted services segment is expected to contribute $0.45 to $0.49 per share for the full 2022 year.
On April 22, 2022, AWR's credit facility was amended to increase the borrowing capacity from $200 million to $280 million through the expiration of the credit facility in May 2023. This overall increase in total borrowing capacity will support, among other things, the capital expenditures program at GSWC. The amendment also changed the benchmark interest rate from the London Interbank Offered Rate ("LIBOR") to the Secured Overnight Financing Rate ("SOFR").
On April 28, 2022, AWR's Board of Directors approved a second quarter dividend of $0.365 per share on AWR's Common Shares. Dividends on the Common Shares will be paid on June 1, 2022 to shareholders of record at the close of business on May 16, 2022. AWR has paid common dividends every year since 1931, and has increased the dividends received by shareholders each calendar year for 67 consecutive years, which places it in an exclusive group of companies on the New York Stock Exchange that have achieved that result. AWR's current policy is to achieve a compound annual growth rate in the dividend of more than 7% over the long-term.
Non-GAAP Financial Measures
This press release includes a discussion on AWR's operations in terms of diluted earnings per share by business segment, which is each business segment’s earnings divided by the company's weighted average number of diluted common shares. This measure is derived from consolidated financial information but is not presented in our financial statements that are prepared in accordance with Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) in the United States. This item constitutes a "non-GAAP financial measure" under Securities and Exchange Commission rules, which supplements our GAAP disclosures but should not be considered as an alternative to the GAAP measure. Furthermore, the non-GAAP financial measure may not be comparable to similarly titled non-GAAP financial measures of other registrants. The company uses earnings per share by business segment as an important measure in evaluating its operating results and believes this measure is a useful internal benchmark in evaluating the performance of its operating segments. The company reviews this measurement regularly and compares it to historical periods and to the operating budget. The company has provided the computations and reconciliations of diluted earnings per share from the measure of operating income by business segment to AWR’s consolidated fully diluted earnings per share in this press release.
Forward-Looking Statements
Certain matters discussed in this press release with regard to the company's expectations may be forward-looking statements that involve risks and uncertainties. The assumptions and risk factors that could cause actual results to differ materially include those described in the company's most recent Form 10-Q and Form 10-K filed with the Securities and Exchange Commission.
Conference Call
Robert Sprowls, president and chief executive officer, and Eva Tang, senior vice president and chief financial officer, will host a conference call to discuss these results at 2:00 p.m. Eastern Time (11:00 a.m. Pacific Time) on Tuesday, May 3. There will be a question and answer session as part of the call. Interested parties can listen to the live conference call and view accompanying slides on the internet at www.aswater.com. The call will be archived on the website and available for replay beginning May 3, 2022 at 5:00 p.m. Eastern Time (2:00 p.m. Pacific Time) through May 10, 2022.
About American States Water Company
American States Water Company is the parent of Golden State Water Company, Bear Valley Electric Service, Inc. and American States Utility Services, Inc., serving over one million people in nine states. Through its water utility subsidiary, Golden State Water Company, the company provides water service to approximately 262,900 customer connections located within more than 80 communities in Northern, Coastal and Southern California. Through its electric utility subsidiary, Bear Valley Electric Service, Inc., the company distributes electricity to approximately 24,700 customer connections in the City of Big Bear Lake and surrounding areas in San Bernardino County, California. Through its contracted services subsidiary, American States Utility Services, Inc., the company provides operations, maintenance and construction management services for water distribution, wastewater collection, and treatment facilities located on 11 military bases throughout the country under 50-year privatization contracts with the U.S. government.
American States Water Company |
||||||||||
Consolidated |
||||||||||
|
|
|
||||||||
|
Comparative Condensed Balance Sheets (Unaudited) |
|||||||||
(in thousands) |
March 31, 2022 |
December 31, 2021 |
||||||||
Assets |
|
|
||||||||
Net Property, Plant and Equipment |
$ |
1,649,859 |
$ |
1,626,004 |
|
|||||
Goodwill |
|
1,116 |
|
1,116 |
|
|||||
Other Property and Investments |
|
39,018 |
|
40,806 |
|
|||||
Current Assets |
|
130,856 |
|
138,052 |
|
|||||
Other Assets |
|
93,083 |
|
95,005 |
|
|||||
Total Assets |
$ |
1,913,932 |
$ |
1,900,983 |
|
|||||
Capitalization and Liabilities |
|
|
||||||||
Capitalization |
$ |
1,099,575 |
$ |
1,098,123 |
|
|||||
Current Liabilities |
|
160,154 |
|
155,574 |
|
|||||
Other Credits |
|
654,203 |
|
647,286 |
|
|||||
Total Capitalization and Liabilities |
$ |
1,913,932 |
$ |
1,900,983 |
|
|||||
|
|
|||||||||
Condensed Statements of Income |
||||||||||
|
Three months ended March 31, |
|||||||||
(in thousands, except per share amounts) |
|
2022 |
|
2021 |
||||||
|
|
(Unaudited) |
||||||||
Operating Revenues |
|
|
||||||||
Water |
$ |
73,906 |
|
$ |
75,029 |
|
||||
Electric |
|
11,892 |
|
|
11,539 |
|
||||
Contracted services |
|
22,772 |
|
|
30,492 |
|
||||
Total operating revenues |
|
108,570 |
|
|
117,060 |
|
||||
|
|
|
||||||||
Operating Expenses |
|
|
||||||||
Water purchased |
|
17,848 |
|
|
15,239 |
|
||||
Power purchased for pumping |
|
2,374 |
|
|
2,145 |
|
||||
Groundwater production assessment |
|
4,211 |
|
|
4,440 |
|
||||
Power purchased for resale |
|
5,166 |
|
|
3,198 |
|
||||
Supply cost balancing accounts |
|
(6,343 |
) |
|
(2,427 |
) |
||||
Other operation |
|
8,667 |
|
|
8,217 |
|
||||
Administrative and general |
|
22,972 |
|
|
22,053 |
|
||||
Depreciation and amortization |
|
10,114 |
|
|
9,560 |
|
||||
Maintenance |
|
3,140 |
|
|
2,662 |
|
||||
Property and other taxes |
|
5,853 |
|
|
5,940 |
|
||||
ASUS construction |
|
10,203 |
|
|
15,704 |
|
||||
Total operating expenses |
|
84,205 |
|
|
86,731 |
|
||||
|
|
|
||||||||
Operating income |
|
24,365 |
|
|
30,329 |
|
||||
|
|
|
||||||||
Other Income and Expenses |
|
|
||||||||
Interest expense |
|
(5,606 |
) |
|
(6,258 |
) |
||||
Interest income |
|
283 |
|
|
455 |
|
||||
Other, net |
|
(419 |
) |
|
656 |
|
||||
Total other income and expenses, net |
|
(5,742 |
) |
|
(5,147 |
) |
||||
|
|
|
||||||||
Income Before Income Tax Expense |
|
18,623 |
|
|
25,182 |
|
||||
Income tax expense |
|
4,461 |
|
|
5,914 |
|
||||
Net Income |
$ |
14,162 |
|
$ |
19,268 |
|
||||
|
|
|
||||||||
Weighted average shares outstanding |
|
36,944 |
|
|
36,898 |
|
||||
Basic earnings per Common Share |
$ |
0.38 |
|
$ |
0.52 |
|
||||
|
|
|
||||||||
Weighted average diluted shares |
|
37,019 |
|
|
36,993 |
|
||||
Fully diluted earnings per Common Share |
$ |
0.38 |
|
$ |
0.52 |
|
||||
|
|
|
||||||||
Dividends paid per Common Share |
$ |
0.365 |
|
$ |
0.335 |
|
||||
Computation and Reconciliation of Non-GAAP Financial Measure (Unaudited)
Below is the computation and reconciliation of diluted earnings per share from the measure of operating income by business segment to AWR's consolidated fully diluted earnings per share for the three months ended March 31, 2022 and 2021.
|
Water |
|
Electric |
|
Contracted Services |
|
AWR (Parent) |
|
Consolidated (GAAP) |
||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share amounts) |
Q1 2022 |
|
Q1 2021 |
|
Q1 2022 |
|
Q1 2021 |
|
Q1 2022 |
|
Q1 2021 |
|
Q1 2022 |
|
Q1 2021 |
|
Q1 2022 |
|
Q1 2021 |
||||||||||||||||
Operating income |
$ |
16,999 |
|
$ |
21,059 |
|
$ |
3,598 |
|
|
$ |
3,448 |
|
$ |
3,770 |
|
|
$ |
5,824 |
|
|
$ |
(2 |
) |
|
$ |
(2 |
) |
|
$ |
24,365 |
|
$ |
30,329 |
|
Other income and expense |
|
5,743 |
|
|
5,060 |
|
|
(30 |
) |
|
|
40 |
|
|
(171 |
) |
|
|
(188 |
) |
|
|
200 |
|
|
|
235 |
|
|
|
5,742 |
|
|
5,147 |
|
Income tax expense (benefit) |
|
2,689 |
|
|
3,768 |
|
|
952 |
|
|
|
884 |
|
|
944 |
|
|
|
1,391 |
|
|
|
(124 |
) |
|
|
(129 |
) |
|
|
4,461 |
|
|
5,914 |
|
Net income |
$ |
8,567 |
|
$ |
12,231 |
|
$ |
2,676 |
|
|
$ |
2,524 |
|
$ |
2,997 |
|
|
$ |
4,621 |
|
|
$ |
(78 |
) |
|
$ |
(108 |
) |
|
$ |
14,162 |
|
$ |
19,268 |
|
Weighted Average Number of Diluted Shares |
|
37,019 |
|
|
36,993 |
|
|
37,019 |
|
|
|
36,993 |
|
|
37,019 |
|
|
|
36,993 |
|
|
|
37,019 |
|
|
|
36,993 |
|
|
|
37,019 |
|
|
36,993 |
|
Diluted earnings per share |
$ |
0.23 |
|
$ |
0.33 |
|
$ |
0.07 |
|
|
$ |
0.07 |
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
0.12 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
0.38 |
|
$ |
0.52 |
САН-ДИМАС, Калифорния.--(BUSINESS WIRE)--Компания American States Water (NYSE:AWR) сегодня сообщила о базовой и полностью разводненной прибыли на акцию в размере 0,38 доллара за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, по сравнению с базовой и полностью разводненной прибылью на акцию в размере 0,52 доллара за квартал, закончившийся 31 марта 2021 года. Из-за задержки с получением окончательного решения от Калифорнийской комиссии по коммунальным услугам ("CPUC") по незавершенному делу об общих тарифах на воду в регулируемом сегменте водоснабжения AWR, Golden State Water Company ("GSWC"), об установлении новых тарифов, начиная с 2022 года, доходы от воды выставляются и регистрируются для первый квартал 2022 года был основан на принятых ставках на 2021 год в ожидании окончательного решения. После утверждения новые ставки будут иметь обратную силу до 1 января 2022 года, и совокупные корректировки будут внесены в квартал, в котором новые ставки будут утверждены CPUC. Если бы новые ставки были утверждены и введены в действие 1 января 2022 года в соответствии с соглашением об урегулировании, обсуждаемым непосредственно ниже, GSWC зафиксировала бы дополнительные доходы в размере примерно 6,3 миллиона долларов, или 0,12 доллара на акцию, и дополнительные расходы на водоснабжение в размере примерно 1,6 миллиона долларов, или 0,03 доллара на акцию, за первый квартал от 2022 года. Включая дополнительные доходы и расходы на водоснабжение, консолидированная скорректированная разводненная прибыль за первый квартал 31 марта 2022 года составила 0,47 доллара на акцию.
В ноябре 2021 года GSWC и Офис общественных адвокатов при CPUC ("Общественные адвокаты") подали в CPUC совместное ходатайство о принятии мирового соглашения между GSWC и общественными адвокатами по делу об общей ставке, в котором будут установлены новые ставки на 2022-2024 годы. Мировое соглашение, в случае его утверждения, решает все вопросы, связанные с требованиями к годовому доходу на 2022 год, и приводит к увеличению утвержденных доходов на 2022 год примерно на 30,3 миллиона долларов по сравнению с принятыми доходами на 2021 год, а также к увеличению утвержденных расходов на поставку на 2022 год на 9,7 миллиона долларов по сравнению с принятыми расходами на поставку на 2021 год. издержки.
Результаты первого квартала 2022 года
В таблице ниже представлено сравнение разводненной прибыли на акцию за первый квартал 2022 года в разбивке по бизнес-сегментам с аналогичным периодом 2021 года.
|
|
Diluted Earnings per Share |
||||||||
|
|
Three Months Ended |
|
|
||||||
|
|
3/31/2022 |
|
3/31/2021 |
|
CHANGE |
||||
Water |
|
$ |
0.23 |
|
$ |
0.33 |
|
$ |
(0.10 |
) |
Electric |
|
|
0.07 |
|
|
0.07 |
|
|
— |
|
Contracted services |
|
|
0.08 |
|
|
0.12 |
|
|
(0.04 |
) |
Consolidated fully diluted earnings per share, as reported |
|
$ |
0.38 |
|
$ |
0.52 |
|
$ |
(0.14 |
) |
За три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, разводненная прибыль сегмента водоканалов составила 0,23 доллара на акцию по сравнению с 0,33 доллара на акцию за аналогичный период 2021 года, что на 0,10 доллара меньше на акцию. Как обсуждалось ранее, доходы от водоснабжения, выставленные и зарегистрированные за первый квартал 2022 года, были основаны на тарифах, принятых на 2021 год, в ожидании окончательного решения CPUC по рассматриваемому делу об общей ставке. Если бы мировое соглашение между GSWC и Public Advocates было одобрено и введено в действие 1 января 2022 года, GSWC зафиксировала бы дополнительные доходы в размере примерно 6,3 миллиона долларов, или 0,12 доллара на акцию, и дополнительные расходы на водоснабжение в размере примерно 1,6 миллиона долларов, или 0,03 доллара на акцию, за первый квартал 2022 года. Кроме того, за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, GSWC зафиксировала снижение выручки до 1,4 миллиона долларов, или 0,03 доллара на акцию, чтобы отразить доходы, подлежащие возмещению, в результате предполагаемого воздействия снижения стоимости долга на 5,1%, включенного в ожидаемую стоимость капитала GSWC, поскольку по сравнению с 6,6%-ной стоимостью долга в 2021 году, ставки, которые в настоящее время выставляются потребителям воды. Ожидается, что окончательное решение о стоимости применения капитала, после принятия CPUC, вступит в силу с обратной датой до 1 января 2022 года.
Кроме того, в результаты за первый квартал 2022 года были включены убытки в размере 1,7 миллиона долларов, или примерно 0,03 доллара на акцию, от инвестиций, предназначенных для финансирования одного из пенсионных планов Компании, по сравнению с прибылью в размере 628 000 долларов, или примерно 0,01 доллара на акцию, за тот же период в 2021 году, во многом из-за волатильности на финансовых рынках. Без учета прибылей и убытков от инвестиций за оба периода скорректированная разводненная прибыль в водном сегменте за первый квартал 2022 года составила 0,26 доллара на акцию по сравнению с скорректированной прибылью в размере 0,32 доллара на акцию за первый квартал 2021 года, скорректированное снижение на 0,06 доллара на акцию из-за следующих статей:
Электрический Сегмент:
Разводненная прибыль в сегменте электроэнергетики составила 0,07 доллара на акцию за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов. Увеличение операционных доходов от электроэнергии было компенсировано увеличением операционных расходов.
Сегмент контрактных услуг:
Разводненная прибыль от сегмента контрактных услуг снизилась на 0,04 доллара на акцию за первый квартал 2022 года по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, в основном из-за снижения строительной активности, в основном из-за разницы во времени, частично компенсированной увеличением платы за управление, а также снижением общих операционных расходов. Ожидается, что доля сегмента контрактных услуг составит от 0,45 до 0,49 доллара на акцию в течение всего 2022 года.
22 апреля 2022 года в кредитную линию AWR были внесены поправки, увеличивающие возможности заимствования с 200 миллионов долларов до 280 миллионов долларов до истечения срока действия кредитной линии в мае 2023 года. Это общее увеличение общего объема заимствований поддержит, среди прочего, программу капитальных затрат в GSWC. Поправка также изменила базовую процентную ставку с Лондонской межбанковской ставки предложения ("LIBOR") на Ставку обеспеченного финансирования Овернайт ("SOFR").
28 апреля 2022 года Совет директоров AWR одобрил выплату дивидендов за второй квартал в размере 0,365 доллара на акцию по обыкновенным акциям AWR. Дивиденды по Обыкновенным акциям будут выплачены 1 июня 2022 года акционерам record при закрытии бизнеса 16 мая 2022 года. AWR выплачивает обыкновенные дивиденды каждый год с 1931 года и увеличивает дивиденды, получаемые акционерами каждый календарный год в течение 67 лет подряд, что ставит ее в эксклюзивную группу компаний на Нью-Йоркской фондовой бирже, которые достигли такого результата. Текущая политика AWR заключается в достижении совокупного годового темпа роста дивидендов более чем на 7% в долгосрочной перспективе.
Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ
В этом пресс-релизе обсуждается деятельность AWR с точки зрения разводненной прибыли на акцию по бизнес-сегментам, которая представляет собой прибыль каждого бизнес-сегмента, деленную на средневзвешенное количество разводненных обыкновенных акций компании. Этот показатель получен на основе консолидированной финансовой информации, но не представлен в нашей финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с Общепринятыми Принципами бухгалтерского учета (GAAP) в Соединенных Штатах. Этот пункт представляет собой "финансовую меру, не относящуюся к GAAP" в соответствии с правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам, которая дополняет нашу информацию по GAAP, но не должна рассматриваться как альтернатива GAAP. Кроме того, финансовый показатель, не относящийся к GAAP, может быть несопоставим с аналогичными финансовыми показателями, не относящимися к GAAP, других владельцев регистрации. Компания использует прибыль на акцию по бизнес-сегментам в качестве важного показателя при оценке своих операционных результатов и считает, что этот показатель является полезным внутренним ориентиром при оценке эффективности своих операционных сегментов. Компания регулярно пересматривает этот показатель и сравнивает его с историческими периодами и с операционным бюджетом. В этом пресс-релизе компания представила расчеты и сверку разводненной прибыли на акцию с показателем операционной прибыли по бизнес-сегментам и консолидированной полностью разводненной прибылью AWR на акцию.
Прогнозные заявления
Некоторые вопросы, обсуждаемые в этом пресс-релизе в отношении ожиданий компании, могут быть прогнозными заявлениями, которые связаны с рисками и неопределенностями. Допущения и факторы риска, которые могут привести к существенному отличию фактических результатов, включают те, которые описаны в последней форме 10-Q и Форме 10-K компании, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам.
Конференц-связь
Роберт Спроулз, президент и главный исполнительный директор, и Ева Тан, старший вице-президент и финансовый директор, проведут телефонную конференцию для обсуждения этих результатов в 14:00 по Восточному времени (11:00 по тихоокеанскому времени) во вторник, 3 мая. В рамках звонка будет проведен сеанс вопросов и ответов. Заинтересованные стороны могут прослушать прямую конференц-связь и просмотреть сопроводительные слайды в Интернете по адресу www.aswater.com . Звонок будет заархивирован на веб-сайте и доступен для воспроизведения, начиная с 3 мая 2022 года в 17:00 по Восточному времени (14:00 по тихоокеанскому времени) до 10 мая 2022 года.
О компании American States Water
Компания American States Water является материнской компанией Golden State Water Company, Bear Valley Electric Service, Inc. и American States Utility Services, Inc., обслуживающих более миллиона человек в девяти штатах. Через свою дочернюю компанию по водоснабжению, Golden State Water Company, компания предоставляет услуги водоснабжения примерно 262 900 абонентам, расположенным в более чем 80 населенных пунктах Северной, Прибрежной и Южной Калифорнии. Через свою дочернюю компанию по электроснабжению Bear Valley Electric Service, Inc. компания распределяет электроэнергию примерно 24 700 абонентам в городе Биг-Беар-Лейк и прилегающих районах округа Сан-Бернардино, штат Калифорния. Через свою дочернюю компанию American States Utility Services, Inc., предоставляющую услуги по контракту, компания предоставляет услуги по эксплуатации, техническому обслуживанию и управлению строительством объектов водоснабжения, сбора сточных вод и очистных сооружений, расположенных на 11 военных базах по всей стране, в соответствии с 50-летними контрактами на приватизацию с правительством США.
American States Water Company |
||||||||||
Consolidated |
||||||||||
|
|
|
||||||||
|
Comparative Condensed Balance Sheets (Unaudited) |
|||||||||
(in thousands) |
March 31, 2022 |
December 31, 2021 |
||||||||
Assets |
|
|
||||||||
Net Property, Plant and Equipment |
$ |
1,649,859 |
$ |
1,626,004 |
|
|||||
Goodwill |
|
1,116 |
|
1,116 |
|
|||||
Other Property and Investments |
|
39,018 |
|
40,806 |
|
|||||
Current Assets |
|
130,856 |
|
138,052 |
|
|||||
Other Assets |
|
93,083 |
|
95,005 |
|
|||||
Total Assets |
$ |
1,913,932 |
$ |
1,900,983 |
|
|||||
Capitalization and Liabilities |
|
|
||||||||
Capitalization |
$ |
1,099,575 |
$ |
1,098,123 |
|
|||||
Current Liabilities |
|
160,154 |
|
155,574 |
|
|||||
Other Credits |
|
654,203 |
|
647,286 |
|
|||||
Total Capitalization and Liabilities |
$ |
1,913,932 |
$ |
1,900,983 |
|
|||||
|
|
|||||||||
Condensed Statements of Income |
||||||||||
|
Three months ended March 31, |
|||||||||
(in thousands, except per share amounts) |
|
2022 |
|
2021 |
||||||
|
|
(Unaudited) |
||||||||
Operating Revenues |
|
|
||||||||
Water |
$ |
73,906 |
|
$ |
75,029 |
|
||||
Electric |
|
11,892 |
|
|
11,539 |
|
||||
Contracted services |
|
22,772 |
|
|
30,492 |
|
||||
Total operating revenues |
|
108,570 |
|
|
117,060 |
|
||||
|
|
|
||||||||
Operating Expenses |
|
|
||||||||
Water purchased |
|
17,848 |
|
|
15,239 |
|
||||
Power purchased for pumping |
|
2,374 |
|
|
2,145 |
|
||||
Groundwater production assessment |
|
4,211 |
|
|
4,440 |
|
||||
Power purchased for resale |
|
5,166 |
|
|
3,198 |
|
||||
Supply cost balancing accounts |
|
(6,343 |
) |
|
(2,427 |
) |
||||
Other operation |
|
8,667 |
|
|
8,217 |
|
||||
Administrative and general |
|
22,972 |
|
|
22,053 |
|
||||
Depreciation and amortization |
|
10,114 |
|
|
9,560 |
|
||||
Maintenance |
|
3,140 |
|
|
2,662 |
|
||||
Property and other taxes |
|
5,853 |
|
|
5,940 |
|
||||
ASUS construction |
|
10,203 |
|
|
15,704 |
|
||||
Total operating expenses |
|
84,205 |
|
|
86,731 |
|
||||
|
|
|
||||||||
Operating income |
|
24,365 |
|
|
30,329 |
|
||||
|
|
|
||||||||
Other Income and Expenses |
|
|
||||||||
Interest expense |
|
(5,606 |
) |
|
(6,258 |
) |
||||
Interest income |
|
283 |
|
|
455 |
|
||||
Other, net |
|
(419 |
) |
|
656 |
|
||||
Total other income and expenses, net |
|
(5,742 |
) |
|
(5,147 |
) |
||||
|
|
|
||||||||
Income Before Income Tax Expense |
|
18,623 |
|
|
25,182 |
|
||||
Income tax expense |
|
4,461 |
|
|
5,914 |
|
||||
Net Income |
$ |
14,162 |
|
$ |
19,268 |
|
||||
|
|
|
||||||||
Weighted average shares outstanding |
|
36,944 |
|
|
36,898 |
|
||||
Basic earnings per Common Share |
$ |
0.38 |
|
$ |
0.52 |
|
||||
|
|
|
||||||||
Weighted average diluted shares |
|
37,019 |
|
|
36,993 |
|
||||
Fully diluted earnings per Common Share |
$ |
0.38 |
|
$ |
0.52 |
|
||||
|
|
|
||||||||
Dividends paid per Common Share |
$ |
0.365 |
|
$ |
0.335 |
|
||||
Расчет и сверка финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ (неаудированных)
Ниже приведен расчет и сверка разводненной прибыли на акцию с показателем операционной прибыли по бизнес-сегментам с консолидированной полностью разводненной прибылью AWR на акцию за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов.
|
Water |
|
Electric |
|
Contracted Services |
|
AWR (Parent) |
|
Consolidated (GAAP) |
||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share amounts) |
Q1 2022 |
|
Q1 2021 |
|
Q1 2022 |
|
Q1 2021 |
|
Q1 2022 |
|
Q1 2021 |
|
Q1 2022 |
|
Q1 2021 |
|
Q1 2022 |
|
Q1 2021 |
||||||||||||||||
Operating income |
$ |
16,999 |
|
$ |
21,059 |
|
$ |
3,598 |
|
|
$ |
3,448 |
|
$ |
3,770 |
|
|
$ |
5,824 |
|
|
$ |
(2 |
) |
|
$ |
(2 |
) |
|
$ |
24,365 |
|
$ |
30,329 |
|
Other income and expense |
|
5,743 |
|
|
5,060 |
|
|
(30 |
) |
|
|
40 |
|
|
(171 |
) |
|
|
(188 |
) |
|
|
200 |
|
|
|
235 |
|
|
|
5,742 |
|
|
5,147 |
|
Income tax expense (benefit) |
|
2,689 |
|
|
3,768 |
|
|
952 |
|
|
|
884 |
|
|
944 |
|
|
|
1,391 |
|
|
|
(124 |
) |
|
|
(129 |
) |
|
|
4,461 |
|
|
5,914 |
|
Net income |
$ |
8,567 |
|
$ |
12,231 |
|
$ |
2,676 |
|
|
$ |
2,524 |
|
$ |
2,997 |
|
|
$ |
4,621 |
|
|
$ |
(78 |
) |
|
$ |
(108 |
) |
|
$ |
14,162 |
|
$ |
19,268 |
|
Weighted Average Number of Diluted Shares |
|
37,019 |
|
|
36,993 |
|
|
37,019 |
|
|
|
36,993 |
|
|
37,019 |
|
|
|
36,993 |
|
|
|
37,019 |
|
|
|
36,993 |
|
|
|
37,019 |
|
|
36,993 |
|
Diluted earnings per share |
$ |
0.23 |
|
$ |
0.33 |
|
$ |
0.07 |
|
|
$ |
0.07 |
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
0.12 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
0.38 |
|
$ |
0.52 |