Balchem Corporation Reports First Quarter Sales of $228.9 Million, Net Earnings of $28.9 Million, GAAP EPS of $0.89, and Adjusted EPS of $1.03

Корпорация Balchem сообщает о продажах за первый квартал в размере 228,9 млн долларов США, чистой прибыли в размере 28,9 млн долларов США, прибыли на акцию по GAAP в размере 0,89 долларов США и скорректированной прибыли на акцию в размере 1,03 доллара США.

NEW HAMPTON, N.Y., April 29, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Balchem Corporation (NASDAQ: BCPC) reported today first quarter net earnings of $28.9 million for 2022, compared to net earnings of $23.4 million for the first quarter 2021. Quarterly adjusted net earnings(a) were $33.4 million, compared to $28.4 million in the prior year quarter. Quarterly adjusted EBITDA(a) was $53.6 million, compared to $45.7 million in the prior year quarter.

First Quarter 2022 Financial Highlights:

Recent Highlights:

Ted Harris, Chairman, CEO, and President of Balchem said, “We are very pleased to have continued the strong momentum from 2021 into 2022. In the first quarter of 2022 we delivered all-time record sales, adjusted net earnings, and adjusted EBITDA in a very difficult macro-economic and geo-political environment.”

Mr. Harris added, “The Balchem team once again delivered exceptional performance in a dynamic market environment. We continue to see strong demand for our products and services with double-digit sales growth in all three of our business segments versus the prior year's quarter, as well as sequential growth in all three segments.”

Results for Period Ended March 31, 2022 (unaudited) (Dollars in thousands, except per share data)

Financial Results for the First Quarter of 2022:

The Human Nutrition & Health segment generated record quarterly sales of $122.4 million, an increase of $17.9 million or 17.2% compared to the prior year quarter. The increase was primarily driven by strong sales growth within food and beverage markets and higher sales of chelated minerals. Record quarterly earnings from operations for this segment of $20.3 million increased $0.6 million or 3.1% compared to $19.7 million in the prior year quarter, primarily due to the aforementioned higher sales and higher average selling prices, partially offset by higher manufacturing input costs and distribution costs, along with increased compensation-related costs within operating expenses. Excluding the effect of non-cash expense associated with amortization of acquired intangible assets of $4.0 million and $4.4 million for the first quarter of 2022 and 2021, respectively, adjusted earnings from operations(a) for this segment were $24.3 million, compared to $24.0 million in the prior year quarter.

The Animal Nutrition & Health segment generated record quarterly sales of $69.3 million, an increase of $18.2 million or 35.6% compared to the prior year quarter. The increase was primarily the result of higher sales in both the monogastric and ruminant species markets, partially offset by an unfavorable impact related to changes in foreign currency exchange rates. Record quarterly earnings from operations for this segment of $11.3 million increased $6.3 million or 123.9% compared to $5.1 million in the prior year quarter, primarily due to the aforementioned higher sales and higher average selling prices, partially offset by increases in manufacturing input costs and distribution costs, and higher compensation-related costs within operating expenses. Excluding the effect of non-cash expense associated with amortization of acquired intangible assets of $0.1 million and $0.2 million in the first quarters of 2022 and 2021, record adjusted earnings from operations for this segment were $11.5 million, compared to $5.2 million in the prior year quarter.

The Specialty Products segment generated sales of $33.3 million for the first quarter of 2022, an increase of $5.3 million or 19.0% compared to the prior year quarter. The increase was primarily due to higher sales of products in both the plant nutrition business and the medical device sterilization market, partially offset by an unfavorable impact related to changes in foreign currency exchange rates. First quarter earnings from operations for this segment were $7.8 million versus $7.2 million in the prior year comparable quarter, an increase of $0.6 million or 8.0%, primarily due to the aforementioned higher sales, partially offset by increases in manufacturing input costs and distribution costs and higher compensation-related costs within operating expenses. Excluding the effect of non-cash expense associated with amortization of acquired intangible assets for the first quarter of 2022 and 2021 of $1.1 million and $1.4 million, respectively, adjusted earnings from operations for this segment were $8.9 million compared to $8.6 million in the prior year quarter.

Record consolidated gross margin for the first quarter of 2022 of $71.5 million increased by $12.8 million or 21.8% compared to $58.7 million for the prior year comparable period. Gross margin as a percentage of sales was 31.2% as compared to 31.6% in the prior year period, a decrease of 39 basis points, primarily due to an increase in certain manufacturing input costs and distribution costs, partially offset by higher average selling prices. Operating expenses of $33.2 million for the quarter increased $5.0 million from the prior year comparable quarter, principally due to certain higher compensation-related costs and an increase in outside services. Excluding non-cash operating expenses associated with amortization of intangible assets of $5.6 million, operating expenses were $27.5 million or 12.0% of sales.

Interest expense was $0.5 million in the first quarter of 2022. Our effective tax rates for the three months ended March 31, 2022 and 2021 were 23.1% and 21.9%, respectively. The increase in the effective tax rate from the prior year was primarily due to a reduction in certain tax credits and increased international income subject to higher foreign tax rates.

For the quarter ended March 31, 2022, cash flows provided by operating activities were $7.0 million compared with $40.6 million in the prior year comparable period. The $196.3 million of net working capital on March 31, 2022 included a cash balance of $64.5 million, which reflects first quarter repurchases of common stock of $34.6 million, dividend payments of $20.7 million, and capital expenditures and intangible assets acquired of $10.3 million. The cash balance also reflects proceeds from the revolving loan of $20.0 million. The decrease in cash flows from operating activities was primarily driven by changes in working capital and the timing of increased sales, restocking of inventory, and payments to suppliers.

Ted Harris said, “Our first quarter 2022 results were excellent. We continued to show our resilience and ability to deliver strong results, even in challenging times, while also advancing our strategic priorities and further progressing our sustainability efforts. We are excited about our future and our ability to provide solutions for the health and nutritional needs of the world while acting as strong stewards of all of our stakeholders.”

Quarterly Conference Call

A quarterly conference call will be held on Friday, April 29, 2022, at 11:00 AM Eastern Time (ET) to review first quarter 2022 results. Ted Harris, Chairman of the Board, CEO and President, and Martin Bengtsson, CFO, will host the call. We invite you to listen to the conference by calling toll-free 1-877-407-8289 (local dial-in 1-201-689-8341) five minutes prior to the scheduled start time of the conference call. The conference call will be available for replay two hours after the conclusion of the call through end of day Friday, May 13, 2022. To access the replay of the conference call, dial 1-877-660-6853 (local dial-in 1-201-612-7415), and use conference ID #13729002.

Segment Information

Balchem Corporation reports three business segments: Human Nutrition & Health, Animal Nutrition & Health, and Specialty Products. The Human Nutrition & Health segment delivers customized food and beverage ingredient systems, as well as key nutrients into a variety of applications across the food, supplement and pharmaceutical industries. The Animal Nutrition & Health segment manufactures and supplies products to numerous animal health markets. Through Specialty Products, Balchem provides specialty-packaged chemicals for use in healthcare and other industries, and also provides chelated minerals to the micronutrient agricultural market. Sales and production of products outside of our reportable segments and other minor business activities are included in "Other and Unallocated".

Forward-Looking Statements

This release contains forward-looking statements, which reflect Balchem’s expectation or belief concerning future events that involve risks and uncertainties. Balchem can give no assurance that the expectations reflected in forward-looking statements will prove correct and various factors could cause results to differ materially from Balchem’s expectations, including risks and factors identified in Balchem’s annual report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021. Forward-looking statements are qualified in their entirety by the above cautionary statement. Balchem assumes no duty to update its outlook or other forward-looking statements as of any future date.

Selected Financial Data (unaudited) ($ in 000’s)

Balchem Corporation Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Dollars in thousands) (unaudited)

Non-GAAP Financial Information

In addition to disclosing financial results in accordance with United States (U.S.) generally accepted accounting principles (GAAP), this earnings release contains non-GAAP financial measures that we believe are helpful in understanding and comparing our past financial performance and our future results. The non-GAAP financial measures disclosed by the company exclude certain business combination accounting adjustments and certain other items related to acquisitions, certain unallocated equity compensation, and certain one-time or unusual transactions. These non-GAAP financial measures should not be considered a substitute for, or superior to, financial measures calculated in accordance with GAAP, and the financial results calculated in accordance with GAAP and reconciliations from these results should be carefully evaluated. Management believes that these non-GAAP measures provide useful information about the Company's core operating results and thus are appropriate to enhance the overall understanding of the Company's past financial performance and its prospects for the future. The non-GAAP financial measures in this press release include adjusted gross margin, adjusted earnings from operations, adjusted net earnings and the related adjusted per diluted share amounts, EBITDA, adjusted EBITDA, adjusted income tax expense, and free cash flow. EBITDA is defined as earnings before interest, other expense/income, taxes, depreciation and amortization. Adjusted EBITDA is defined as earnings before interest, other expense/income, taxes, depreciation, amortization, stock-based compensation, transaction and integration costs, legal settlements, ERP implementation costs, and unallocated legal fees. Adjusted income tax expense is defined as income tax expense adjusted for the impact of ASU 2016-09. Free cash flow is defined as net cash provided by operating activities less capital expenditures and capitalized ERP implementation costs.

Set forth below are reconciliations of the non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP financial measures.

Reconciliation of Non-GAAP Measures to GAAP (Dollars in thousands, except per share data) (unaudited)

The following table sets forth a reconciliation of Net Earnings calculated using amounts determined in accordance with GAAP to EBITDA and to Adjusted EBITDA for the three months ended March 31, 2022 and 2021.

Table 2 (unaudited)

The following table sets forth a reconciliation of our GAAP effective income tax rate to our non-GAAP effective income tax rate for the three months ended March 31, 2022 and 2021.

Table 3 (unaudited)

The following table sets forth a reconciliation of net cash provided by operating activities to free cash flow for the three months ended March 31, 2022 and 2021.

Table 4 (unaudited)

НЬЮ-ХЭМПТОН, Нью-Йорк, 29 апреля 2022 года (GLOBE NEWSWIRE) -- Корпорация Balchem (NASDAQ: BCPC) сообщила сегодня о чистой прибыли за первый квартал 2022 года в размере 28,9 миллиона долларов по сравнению с чистой прибылью в 23,4 миллиона долларов за первый квартал 2021 года. Квартальная скорректированная чистая прибыль (a) составила 33,4 миллиона долларов по сравнению с 28,4 миллионами долларов в предыдущем квартале. Квартальная скорректированная EBITDA(a) составила 53,6 млн долларов по сравнению с 45,7 млн долларов в предыдущем квартале.

Основные финансовые показатели Первого квартала 2022 года:

Последние основные моменты:

Тед Харрис, председатель правления, генеральный директор и президент Balchem, сказал: “Мы очень рады, что продолжили набирать обороты с 2021 по 2022 год. В первом квартале 2022 года мы добились рекордных продаж, скорректированной чистой прибыли и скорректированной EBITDA в очень сложных макроэкономических и геополитических условиях”.

Г-н Харрис добавил: “Команда Balchem в очередной раз продемонстрировала исключительную производительность в динамичной рыночной среде. Мы по-прежнему наблюдаем высокий спрос на наши продукты и услуги благодаря двузначному росту продаж во всех трех наших бизнес-сегментах по сравнению с предыдущим кварталом, а также последовательному росту во всех трех сегментах”.

Результаты за период, закончившийся 31 марта 2022 года (неаудированные) (В тысячах долларов, за исключением данных на акцию)

Финансовые результаты за Первый квартал 2022 года:

Сегмент питания и здоровья человека обеспечил рекордные квартальные продажи в размере 122,4 млн долларов, увеличившись на 17,9 млн долларов или на 17,2% по сравнению с предыдущим кварталом. Увеличение было в первую очередь обусловлено сильным ростом продаж на рынках продуктов питания и напитков, а также увеличением продаж хелатных минералов. Рекордная квартальная прибыль от операций в этом сегменте в размере 20,3 млн долларов увеличилась на 0,6 млн долларов или на 3,1% по сравнению с 19,7 млн долларов в предыдущем квартале, в основном из-за вышеупомянутого роста продаж и более высоких средних отпускных цен, частично компенсируемых более высокими производственными затратами и расходами на дистрибуцию, наряду с увеличением компенсаций, связанных затраты в составе операционных расходов. Без учета влияния неденежных расходов, связанных с амортизацией приобретенных нематериальных активов, в размере 4,0 млн долларов США и 4,4 млн долларов США за первый квартал 2022 и 2021 годов, соответственно, скорректированная прибыль от операций (а) для этого сегмента составила 24,3 млн долларов США по сравнению с 24,0 млн долларов США в предыдущем квартале.

Сегмент питания и здоровья животных обеспечил рекордные квартальные продажи в размере 69,3 млн долларов, увеличившись на 18,2 млн долларов или на 35,6% по сравнению с предыдущим кварталом. Увеличение было главным образом результатом увеличения продаж как на рынках моногастральных, так и на рынках жвачных животных, что частично компенсировалось неблагоприятным воздействием, связанным с изменениями валютных курсов. Рекордная квартальная прибыль от операций в этом сегменте в размере 11,3 млн долларов увеличилась на 6,3 млн долларов или на 123,9% по сравнению с 5,1 млн долларов в предыдущем квартале, в основном из-за вышеупомянутого роста продаж и более высоких средних отпускных цен, частично компенсируемых увеличением производственных затрат и затрат на дистрибуцию, а также более высокими компенсациями, связанными затраты в составе операционных расходов. Без учета влияния неденежных расходов, связанных с амортизацией приобретенных нематериальных активов в размере 0,1 млн долларов США и 0,2 млн долларов США в первых кварталах 2022 и 2021 годов, рекордная скорректированная прибыль от операций в этом сегменте составила 11,5 млн долларов США по сравнению с 5,2 млн долларов США в предыдущем квартале.

В сегменте специализированных продуктов объем продаж в первом квартале 2022 года составил 33,3 миллиона долларов, что на 5,3 миллиона долларов или на 19,0% больше, чем в предыдущем квартале. Рост был обусловлен главным образом увеличением продаж продуктов как в сфере растительного питания, так и на рынке стерилизации медицинских изделий, что частично компенсировалось неблагоприятным воздействием, связанным с изменениями курсов иностранных валют. Прибыль от операций в этом сегменте в первом квартале составила 7,8 млн долларов против 7,2 млн долларов в сопоставимом квартале предыдущего года, увеличившись на 0,6 млн долларов или на 8,0%, в основном из-за вышеупомянутого увеличения продаж, частично компенсированного увеличением производственных затрат и затрат на дистрибуцию, а также более высокими расходами, связанными с компенсацией в рамках операционной расходы. Без учета влияния неденежных расходов, связанных с амортизацией приобретенных нематериальных активов, за первый квартал 2022 и 2021 годов в размере 1,1 млн долларов США и 1,4 млн долларов США соответственно, скорректированная прибыль от операций в этом сегменте составила 8,9 млн долларов США по сравнению с 8,6 млн долларов США в предыдущем квартале.

Рекордная консолидированная валовая прибыль за первый квартал 2022 года в размере 71,5 млн долларов увеличилась на 12,8 млн долларов или на 21,8% по сравнению с 58,7 млн долларов за аналогичный период предыдущего года. Валовая прибыль в процентах от продаж составила 31,2% по сравнению с 31,6% в предыдущем году, что на 39 базисных пунктов меньше, в основном из-за увеличения определенных производственных затрат и затрат на дистрибуцию, частично компенсированных более высокими средними ценами реализации. Операционные расходы в размере 33,2 млн долларов США за квартал увеличились на 5,0 млн долларов США по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года, главным образом из-за определенных более высоких расходов, связанных с компенсацией, и увеличения внешних услуг. Без учета неденежных операционных расходов, связанных с амортизацией нематериальных активов в размере 5,6 млн долларов США, операционные расходы составили 27,5 млн долларов США или 12,0% от объема продаж.

Процентные расходы в первом квартале 2022 года составили 0,5 миллиона долларов. Наши эффективные налоговые ставки за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов, составили 23,1% и 21,9% соответственно. Увеличение эффективной налоговой ставки по сравнению с предыдущим годом было обусловлено главным образом сокращением определенных налоговых льгот и увеличением международных доходов, облагаемых более высокими иностранными налоговыми ставками.

За квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, денежные потоки, обеспеченные операционной деятельностью, составили 7,0 млн долларов США по сравнению с 40,6 млн долларов США за аналогичный период предыдущего года. Чистый оборотный капитал в размере 196,3 млн долларов США на 31 марта 2022 года включал остаток денежных средств в размере 64,5 млн долларов, который отражает выкуп обыкновенных акций в первом квартале на сумму 34,6 млн долларов, выплаты дивидендов в размере 20,7 млн долларов, а также капитальные затраты и приобретенные нематериальные активы на сумму 10,3 млн долларов. Остаток денежных средств также отражает поступления от возобновляемого кредита в размере 20,0 млн. долл. США. Снижение денежных потоков от операционной деятельности было в основном обусловлено изменениями в оборотном капитале и сроками увеличения продаж, пополнения запасов и платежей поставщикам.

Тед Харрис сказал: “Наши результаты за первый квартал 2022 года были превосходными. Мы продолжали демонстрировать нашу стойкость и способность добиваться высоких результатов даже в трудные времена, одновременно продвигая наши стратегические приоритеты и продвигая наши усилия в области устойчивого развития. Мы взволнованы нашим будущим и нашей способностью предоставлять решения для удовлетворения потребностей в области здравоохранения и питания во всем мире, действуя в качестве сильных управляющих всеми нашими заинтересованными сторонами ”.

Ежеквартальный Конференц-звонок

Ежеквартальное селекторное совещание состоится в пятницу, 29 апреля 2022 года, в 11:00 утра по восточному времени (ET) для рассмотрения результатов первого квартала 2022 года. Тед Харрис, председатель Правления, генеральный директор и президент, и Мартин Бенгтссон, финансовый директор, проведут звонок. Мы приглашаем вас прослушать конференцию, позвонив по бесплатному телефону 1-877-407-8289 (местный номер 1-201-689-8341) за пять минут до запланированного времени начала конференц-связи. Конференц-звонок будет доступен для воспроизведения через два часа после завершения звонка до конца дня в пятницу, 13 мая 2022 года. Чтобы получить доступ к воспроизведению конференц-звонка, наберите 1-877-660-6853 (местный набор 1-201-612-7415) и используйте идентификатор конференции #13729002.

Сегментная информация

Корпорация Balchem отчитывается о трех бизнес-сегментах: Питание и здоровье человека, Питание и здоровье животных и Специализированные продукты. Сегмент питания и здоровья человека поставляет индивидуальные системы ингредиентов для продуктов питания и напитков, а также ключевые питательные вещества для различных применений в пищевой, пищевой и фармацевтической промышленности. Сегмент питания и здоровья животных производит и поставляет продукты на многочисленные рынки здоровья животных. С помощью специализированных продуктов Balchem поставляет химикаты в специальной упаковке для использования в здравоохранении и других отраслях промышленности, а также поставляет хелатированные минералы на сельскохозяйственный рынок микроэлементов. Продажи и производство продукции за пределами наших отчетных сегментов, а также другие незначительные виды деятельности включены в раздел "Прочие и нераспределенные".

Прогнозные заявления

Этот релиз содержит заявления прогнозного характера, которые отражают ожидания или убеждения Balchem относительно будущих событий, связанных с рисками и неопределенностями. Balchem не может дать никаких гарантий того, что ожидания, отраженные в прогнозных заявлениях, окажутся верными, и различные факторы могут привести к тому, что результаты будут существенно отличаться от ожиданий Balchem, включая риски и факторы, указанные в годовом отчете Balchem по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года. Прогнозные заявления полностью квалифицируются приведенным выше предостерегающим заявлением. Balchem не берет на себя никаких обязательств по обновлению своих прогнозов или других прогнозных заявлений с любой будущей даты.

Отдельные финансовые данные (неаудированные) (в 000 долл. США)

Корпорация Balchem Сокращенные консолидированные отчеты о движении денежных средств (в тысячах долларов США) (неаудированные)

Финансовая информация, не относящаяся к ОПБУ

В дополнение к раскрытию финансовых результатов в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (GAAP), этот отчет о прибылях и убытках содержит финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, которые, по нашему мнению, помогут понять и сравнить наши прошлые финансовые показатели и наши будущие результаты. Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, раскрытые компанией, исключают определенные корректировки учета объединения бизнеса и некоторые другие статьи, связанные с приобретениями, определенную нераспределенную компенсацию акционерного капитала и определенные разовые или необычные операции. Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, не должны рассматриваться как замена или превосходство финансовых показателей, рассчитанных в соответствии с GAAP, и финансовые результаты, рассчитанные в соответствии с GAAP, и сверки с этими результатами должны быть тщательно оценены. Руководство считает, что эти показатели, не относящиеся к GAAP, предоставляют полезную информацию об основных операционных результатах Компании и, следовательно, подходят для улучшения общего понимания прошлых финансовых показателей Компании и ее перспектив на будущее. Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, в этом пресс-релизе включают скорректированную валовую прибыль, скорректированную прибыль от операций, скорректированную чистую прибыль и соответствующие скорректированные суммы на разводненную акцию, EBITDA, скорректированную EBITDA, скорректированные расходы по налогу на прибыль и свободный денежный поток. Показатель EBITDA определяется как прибыль до вычета процентов, прочих расходов/доходов, налогов, износа и амортизации. Скорректированный показатель EBITDA определяется как прибыль до вычета процентов, прочих расходов/доходов, налогов, износа, амортизации, компенсации на основе акций, затрат на транзакции и интеграцию, юридических расчетов, затрат на внедрение ERP и нераспределенных судебных издержек. Скорректированные расходы по налогу на прибыль определяются как расходы по налогу на прибыль, скорректированные с учетом влияния ASU 2016-09. Свободный денежный поток определяется как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности за вычетом капитальных затрат и капитализированных затрат на внедрение ERP.

Ниже приведены сверки финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями GAAP.

Сверка показателей, не относящихся к GAAP, с GAAP (в тысячах долларов, за исключением данных на акцию) (неаудировано)

В следующей таблице представлена сверка Чистой прибыли, рассчитанной с использованием сумм, определенных в соответствии с GAAP, с EBITDA и Скорректированной EBITDA за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов.

Таблица 2 (неаудированная)

В следующей таблице приведена сверка нашей эффективной ставки подоходного налога по ОПБУ с нашей эффективной ставкой подоходного налога, не относящейся к ОПБУ, за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов.

Таблица 3 (неаудированная)

В следующей таблице представлена сверка чистых денежных средств, полученных от операционной деятельности, со свободным денежным потоком за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов.

Таблица 4 (неаудированная)

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически