– моментальные уведомления о рынке акций
– моментальные уведомления о рынке акций
Generates 1Q22 GAAP earnings of $0.64 per share, non-GAAP(1) earnings of $0.69 per share
Produces 1Q22 GAAP net income of $59.0 million and adjusted EBITDA(1) of $94.4 million
Completes Tc-99m equipment testing, setting the stage for FDA registration batches
Closes acquisition to expand and enhance core naval nuclear manufacturing business by adding highly-engineered, proprietary valves, manifolds and fittings for global shipbuilding
Reiterates 2022 guidance
LYNCHBURG, Va.--(BUSINESS WIRE)--BWX Technologies, Inc. (NYSE: BWXT) ("BWXT", "we", "us" or the "Company") reported first quarter 2022 revenue of $531 million, a slight increase compared with $528 million in the first quarter 2021. GAAP net income for the first quarter 2022 was $59.0 million, or $0.64 per diluted share, compared with GAAP net income of $69.7 million, or $0.73 per diluted share, in the prior-year period. Non-GAAP(1) net income for the first quarter 2022 was $63.0 million, or $0.69 per diluted share. Consolidated adjusted EBITDA(1) for the first quarter 2022 was $94.4 million, a 4% decrease compared with the prior-year period of $98.3 million, primarily driven by lower recoverable CAS pension income and fewer favorable contract adjustments due to lower productivity in the naval reactors business. A reconciliation of non-GAAP results are detailed in Exhibit 1.
“BWXT demonstrated consistent operational and financial performance in the first quarter of the year and moved forward on strategic growth initiatives," said Rex D. Geveden, president and chief executive officer. “BWXT delivered its final design for the Pele transportable microreactor to the Department of Defense and completed a comprehensive series of hot runs to fully test and optimize the new Tc-99m generator manufacturing line, setting the stage for final characterization runs and reference batches.”
“In April, we also closed a small, but strategic acquisition that expands and enhances our core mission in global security. These two acquired businesses provide additional market access to expanding nuclear and non-nuclear naval and commercial markets through the sale of highly engineered proprietary valves, manifolds and fittings and enhanced-emission maritime offerings. The acquisition will also establish a global footprint for BWXT with concentrations in the U.S. and U.K. maritime markets, which we view as increasingly important, especially given the present state of global security," said Geveden.
Segment Results
Government Operations segment revenue was $432 million for the first quarter 2022, a 2% increase compared with the prior-year period, driven by higher long-lead material volume in naval reactors, higher revenue in uranium processing and higher revenue in advanced technologies related to microreactors, partially offset by lower missile tube revenue. Government Operations segment operating income was $72.2 million in the first quarter 2022, an 8% decrease compared with the prior-year period. Government Operations segment adjusted EBITDA(1) was $84.7 million in the first quarter 2022, a 3% decrease compared with the prior-year period, primarily driven by lower recoverable CAS pension income and fewer favorable contract adjustments due to lower productivity in the naval reactors business, partially offset by higher volume.
Commercial Operations segment revenue was $100 million for the first quarter 2022, a 7% decrease from the prior-year period, driven by lower commercial nuclear power field services, partially offset by higher commercial nuclear power fuel handling revenue and higher BWXT Medical revenue. Commercial Operations segment operating income was $4.0 million in the first quarter 2022, a $2.3 million decrease from the prior-year period. Commercial Operations segment adjusted EBITDA(1) was $10.7 million in the first quarter 2022, a 5% decrease compared with the prior-year period, primarily driven by lower revenue.
Cash and Capital Returned to Shareholders
BWXT utilized $5.4 million of net cash in operating activities in the first quarter 2022, compared with $98.4 million of net cash generated from operating activities in the prior-year period, which can be largely explained by an $88.7 million cash receipt that typically would have been received prior to the 2020 year-end but occurred in the first quarter of 2021. The Company’s cash balance, net of restricted cash, was $23.6 million at the end of the first quarter 2022.
The Company returned $40.7 million of cash to shareholders during the first quarter 2022, including $20.0 million in share repurchases and $20.7 million in dividends. As of March 31, 2022, total remaining share repurchase authorization was $398 million.
On May 3, 2022, the BWXT Board of Directors declared a quarterly cash dividend of $0.22 per common share. The dividend will be payable on June 8, 2022, to shareholders of record on May 20, 2022.
BWXT reiterated all components of 2022 guidance
The Company does not provide GAAP guidance because it is unable to reliably forecast most of the items that are excluded from GAAP to calculate non-GAAP results. These items could cause GAAP results to differ materially from non-GAAP results. See reconciliation of non-GAAP results in Exhibit 1 for additional information.
(1) |
A reconciliation of non-GAAP results, including adjusted EBITDA, are detailed in Exhibit 1. Additional information can be found in the materials on the BWXT investor relations website at www.bwxt.com/investors. |
Conference Call to Discuss First Quarter 2022 Results
Date: |
Monday, May 9, 2022, at 5:00 p.m. EDT |
|
Live Webcast: |
Investor Relations section of website at www.bwxt.com |
Full Earnings Release Available on BWXT Website
A full version of this earnings release is available on our Investor Relations website at http://investors.bwxt.com/1Q2022-release
BWXT may use its website (www.bwxt.com) as a channel of distribution of material Company information. Financial and other important information regarding BWXT is routinely accessible through and posted on our website. In addition, you may elect to automatically receive e-mail alerts and other information about BWXT by enrolling through the “Email Alerts” section of our website at http://investors.bwxt.com.
Forward-Looking Statements
BWXT cautions that this release contains forward-looking statements, including, without limitation, statements relating to backlog, to the extent they may be viewed as an indicator of future revenues; our plans and expectations for each of our reportable segments, including the expectations, timing and revenue of our strategic initiatives, such as medical radioisotopes and recent acquisitions; disruptions to our supply chain and/or operations, changes in government regulations and other factors, including any such impacts of, or actions in response to the COVID-19 health crisis; and our expectations and guidance for 2022 and beyond. These forward-looking statements are based on management’s current expectations and involve a number of risks and uncertainties, including, among other things, our ability to execute contracts in backlog; the lack of, or adverse changes in, federal appropriations to government programs in which we participate; the demand for and competitiveness of nuclear products and services; capital priorities of power generating utilities and other customers; the receipt and/or timing of government approvals; the impact of COVID-19 on our business and our employees, contractors, suppliers, customers and other partners and their business activities; the potential recurrence of subsequent waves or strains of COVID-19 or similar diseases; adverse changes in the industries in which we operate; and delays, changes or termination of contracts in backlog. If one or more of these risks or other risks materialize, actual results may vary materially from those expressed. For a more complete discussion of these and other risk factors, see BWXT’s filings with the Securities and Exchange Commission, including our annual report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021 and subsequent Form 10-Q filings. BWXT cautions not to place undue reliance on these forward-looking statements, which speak only as of the date of this release, and undertakes no obligation to update or revise any forward-looking statement, except to the extent required by applicable law.
At BWX Technologies, Inc. (NYSE: BWXT), we are People Strong, Innovation Driven. Headquartered in Lynchburg, Va. BWXT is a Fortune 1000 and Defense News Top 100 manufacturing and engineering innovator that provides safe and effective nuclear solutions for global security, clean energy, environmental remediation, nuclear medicine and space exploration. With approximately 6,700 employees, BWXT has 14 major operating sites in the U.S., Canada and the U.K. In addition, BWXT joint ventures provide management and operations at more than a dozen U.S. Department of Energy and NASA facilities. Follow us on Twitter at @BWXT and learn more at www.bwxt.com.
EXHIBIT 1 |
||||||||||||||||
|
||||||||||||||||
BWX TECHNOLOGIES, INC. RECONCILIATION OF NON-GAAP OPERATING INCOME AND EARNINGS PER SHARE(1)(2)(3) (In millions, except per share amounts) |
||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 |
||||||||||||||||
|
GAAP |
|
Restructuring
|
|
Acquisition
|
|
|
Non-GAAP |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Operating Income |
$ |
71.6 |
|
|
$ |
4.1 |
|
|
$ |
1.2 |
|
|
|
$ |
76.8 |
|
Other Income (Expense) |
|
5.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
5.9 |
|
Provision for Income Taxes |
|
(18.4 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
|
(19.6 |
) |
Net Income |
|
59.1 |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
|
63.1 |
|
Net Income Attributable to Noncontrolling Interest |
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(0.1 |
) |
Net Income Attributable to BWXT |
$ |
59.0 |
|
|
$ |
3.1 |
|
|
$ |
0.9 |
|
|
|
$ |
63.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Diluted Shares Outstanding |
|
91.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
91.8 |
|
||||
Diluted Earnings per Common Share |
$ |
0.64 |
|
|
$ |
0.03 |
|
|
$ |
0.01 |
|
|
|
$ |
0.69 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Effective Tax Rate |
|
23.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
23.7 |
% |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Government Operations Operating Income |
$ |
72.2 |
|
|
$ |
1.2 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
$ |
73.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Commercial Operations Operating Income |
$ |
4.0 |
|
|
$ |
1.9 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
$ |
5.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Unallocated Corporate Operating Income |
$ |
(4.6 |
) |
|
$ |
0.9 |
|
|
$ |
1.2 |
|
|
|
$ |
(2.5 |
) |
RECONCILIATION OF CONSOLIDATED ADJUSTED EBITDA(1)(2)(3) (In millions) |
||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 |
||||||||||||||
|
GAAP |
|
Restructuring
|
|
Acquisition
|
|
|
Non-GAAP |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Net Income |
$ |
59.1 |
|
|
$ |
3.1 |
|
$ |
0.9 |
|
|
$ |
63.1 |
|
Provision for Income Taxes |
|
18.4 |
|
|
|
1.0 |
|
|
0.2 |
|
|
|
19.6 |
|
Other - net |
|
(12.8 |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
(12.8 |
) |
Interest Income |
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
Interest Expense |
|
7.1 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
7.1 |
|
Depreciation & Amortization |
|
17.6 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
$ |
17.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Adjusted EBITDA |
$ |
89.2 |
|
|
$ |
4.1 |
|
$ |
1.2 |
|
|
$ |
94.4 |
|
Three Months Ended March 31, 2021 |
|||
|
GAAP |
||
|
|
||
Net Income |
$ |
69.8 |
|
Provision for Income Taxes |
|
22.1 |
|
Other - net |
|
(16.4 |
) |
Interest Income |
|
(0.1 |
) |
Interest Expense |
|
7.0 |
|
Depreciation & Amortization |
|
15.9 |
|
|
|
||
Adjusted EBITDA |
$ |
98.3 |
|
EXHIBIT 1 (continued) |
||||||||||||
RECONCILIATION OF REPORTING SEGMENT ADJUSTED EBITDA(1)(2)(3) (In millions) |
||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 |
||||||||||||
|
Operating
|
|
Non-GAAP
|
|
Depreciation &
|
|
|
Adjusted
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Government Operations |
$ |
72.2 |
|
$ |
1.2 |
|
$ |
11.2 |
|
|
$ |
84.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Commercial Operations |
$ |
4.0 |
|
$ |
1.9 |
|
$ |
4.8 |
|
|
$ |
10.7 |
Three Months Ended March 31, 2021 |
||||||||||||
|
Operating
|
|
Non-GAAP
|
|
Depreciation &
|
|
|
Adjusted
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Government Operations |
$ |
78.2 |
|
$ |
— |
|
$ |
9.2 |
|
|
$ |
87.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Commercial Operations |
$ |
6.3 |
|
$ |
— |
|
$ |
4.9 |
|
|
$ |
11.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
Tables may not foot due to rounding. |
|||||||||||||||
(2) |
BWXT is providing non-GAAP information regarding certain of its historical results and guidance on future earnings per share to supplement the results provided in accordance with GAAP and it should not be considered superior to, or as a substitute for, the comparable GAAP measures. BWXT believes the non-GAAP measures provide meaningful insight and transparency into the Company’s operational performance and provides these measures to investors to help facilitate comparisons of operating results with prior periods and to assist them in understanding BWXT's ongoing operations. |
|||||||||||||||
(3) |
BWXT has not included a reconciliation of provided non-GAAP guidance to the comparable GAAP measures due to the difficulty of estimating any mark-to-market adjustments for pension and post-retirement benefits, which are determined at the end of the year. |
|||||||||||||||
(4) |
For Non-GAAP adjustment details, see reconciliation of non-GAAP operating income and earnings per share. |
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Генерирует прибыль по GAAP за 1кв22 в размере 0,64 доллара на акцию, прибыль без учета GAAP(1) в размере 0,69 доллара на акцию
Чистая прибыль по ОПБУ за 1кв22 составила 59,0 млн долларов, скорректированная EBITDA(1) - 94,4 млн долларов
Завершает тестирование оборудования Tc-99m, подготавливая почву для регистрации партий FDA
Завершает сделку по расширению и укреплению основного бизнеса по производству ядерных материалов ВМС за счет добавления высокоинженерных запатентованных клапанов, коллекторов и фитингов для мирового судостроения
Подтверждает руководство на 2022 год
ЛИНЧБУРГ, Вирджиния.--(BUSINESS WIRE)--BWX Technologies, Inc. (NYSE: BWXT) ("BWXT", "мы", "нас" или "Компания") сообщила о выручке в первом квартале 2022 года в размере 531 миллиона долларов, что немного больше по сравнению с 528 миллионами долларов в первом квартале 2021 года. Чистая прибыль по GAAP за первый квартал 2022 года составила 59,0 млн долларов, или 0,64 доллара на разводненную акцию, по сравнению с чистой прибылью по GAAP в размере 69,7 млн долларов, или 0,73 доллара на разводненную акцию, за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль без учета GAAP(1) за первый квартал 2022 года составила 63,0 млн долларов, или 0,69 доллара на разводненную акцию. Консолидированная скорректированная EBITDA(1) за первый квартал 2022 года составила 94,4 млн долларов, что на 4% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 98,3 млн долларов, что в основном обусловлено более низким возмещаемым пенсионным доходом CAS и меньшим количеством выгодных корректировок контрактов из-за снижения производительности в бизнесе морских реакторов. Сверка результатов, не относящихся к GAAP, подробно представлена на рисунке 1.
“BWXT продемонстрировала стабильные операционные и финансовые показатели в первом квартале года и продвинулась вперед в реализации стратегических инициатив по росту", - сказал Рекс Д. Геведен, президент и главный исполнительный директор. “BWXT представила свой окончательный проект переносного микрореактора Pele Министерству обороны и завершила комплексную серию горячих запусков для полного тестирования и оптимизации новой производственной линии генератора Tc-99m, подготовив почву для финальных испытаний характеристик и контрольных партий”.
“В апреле мы также закрыли небольшое, но стратегическое приобретение, которое расширяет и усиливает нашу основную миссию в области глобальной безопасности. Эти два приобретенных предприятия обеспечивают дополнительный доступ к расширяющимся ядерным и неядерным морским и коммерческим рынкам за счет продажи запатентованных клапанов, коллекторов и фитингов с высокой степенью защиты от выбросов, а также морских предложений. Приобретение также обеспечит глобальное присутствие BWXT с концентрацией на морских рынках США и Великобритании, что мы считаем все более важным, особенно учитывая нынешнее состояние глобальной безопасности", - сказал Геведен.
Результаты сегмента
Выручка сегмента государственных операций за первый квартал 2022 года составила 432 миллиона долларов, что на 2% больше по сравнению с предыдущим годом, что обусловлено увеличением объема длинносвинцового материала в морских реакторах, увеличением доходов от переработки урана и увеличением доходов от передовых технологий, связанных с микрореакторами, что частично компенсируется снижением доходов от ракетных труб. Операционная прибыль сегмента государственных операций в первом квартале 2022 года составила 72,2 миллиона долларов, что на 8% меньше по сравнению с предыдущим годом. Скорректированная EBITDA сегмента государственных операций(1) в первом квартале 2022 года составила 84,7 млн долларов США, что на 3% меньше по сравнению с предыдущим годом, в основном из-за более низкого возмещаемого пенсионного дохода CAS и менее благоприятных корректировок контрактов из-за снижения производительности в бизнесе военно-морских реакторов, частично компенсируемого увеличением объема.
Выручка сегмента коммерческих операций за первый квартал 2022 года составила 100 миллионов долларов, что на 7% меньше, чем за аналогичный период предыдущего года, что обусловлено снижением коммерческих услуг в области ядерной энергетики, частично компенсируемым увеличением доходов от коммерческой обработки ядерного топлива и увеличением доходов от медицинских услуг. Операционная прибыль сегмента коммерческих операций в первом квартале 2022 года составила 4,0 миллиона долларов, что на 2,3 миллиона долларов меньше, чем за аналогичный период предыдущего года. Скорректированная EBITDA сегмента коммерческих операций(1) в первом квартале 2022 года составила 10,7 млн долларов, что на 5% меньше по сравнению с предыдущим годом, в основном из-за снижения выручки.
Денежные средства и Капитал, возвращенные акционерам
BWXT использовала 5,4 миллиона долларов чистых денежных средств в операционной деятельности в первом квартале 2022 года по сравнению с 98,4 миллионами долларов чистых денежных средств, полученных от операционной деятельности в предыдущем году, что в значительной степени объясняется поступлением денежных средств в размере 88,7 миллиона долларов, которые обычно были получены до 2020 года -конец, но произошел в первом квартале 2021 года. Остаток денежных средств Компании, за вычетом ограниченных денежных средств, на конец первого квартала 2022 года составил 23,6 миллиона долларов.
Компания вернула акционерам 40,7 млн долларов наличными в течение первого квартала 2022 года, в том числе 20,0 млн долларов в виде выкупа акций и 20,7 млн долларов в виде дивидендов. По состоянию на 31 марта 2022 года общая сумма оставшихся разрешений на выкуп акций составляла 398 миллионов долларов.
3 мая 2022 года Совет директоров BWXT объявил о выплате ежеквартальных денежных дивидендов в размере 0,22 доллара на одну обыкновенную акцию. Дивиденды будут выплачены 8 июня 2022 года акционерам record 20 мая 2022 года.
BWXT повторил все компоненты руководства на 2022 год
Компания не предоставляет руководства по GAAP, поскольку она не в состоянии надежно спрогнозировать большинство статей, исключенных из GAAP, для расчета результатов, не относящихся к GAAP. Эти статьи могут привести к тому, что результаты GAAP будут существенно отличаться от результатов, не относящихся к GAAP. Дополнительную информацию см. в разделе Сверка результатов, не относящихся к GAAP, на рисунке 1.
(1) |
A reconciliation of non-GAAP results, including adjusted EBITDA, are detailed in Exhibit 1. Additional information can be found in the materials on the BWXT investor relations website at www.bwxt.com/investors. |
Телефонная конференция для обсуждения результатов первого квартала 2022 года
Date: |
Monday, May 9, 2022, at 5:00 p.m. EDT |
|
Live Webcast: |
Investor Relations section of website at www.bwxt.com |
Полный отчет о доходах Доступен на веб-сайте BWXT
Полная версия этого отчета о доходах доступна на нашем веб-сайте по связям с инвесторами по адресу http://investors.bwxt.com/1Q2022-release
BWXT может использовать свой веб-сайт (www.bwxt.com ) как канал распространения существенной информации о Компании. Финансовая и другая важная информация, касающаяся BWXT, обычно доступна через наш веб-сайт и размещается на нем. Кроме того, вы можете выбрать автоматическое получение оповещений по электронной почте и другой информации о BWXT, зарегистрировавшись в разделе “Оповещения по электронной почте” на нашем веб-сайте по адресу http://investors.bwxt.com .
Прогнозные заявления
BWXT предупреждает, что этот релиз содержит заявления прогнозного характера, включая, помимо прочего, заявления, касающиеся невыполненных работ, в той мере, в какой они могут рассматриваться как показатель будущих доходов; наши планы и ожидания в отношении каждого из наших отчетных сегментов, включая ожидания, сроки и доходы от наших стратегических инициатив, таких как медицинские радиоизотопы и недавние приобретения; сбои в нашей цепочке поставок и/ или операциях, изменения в правительственных постановлениях и другие факторы, включая любые подобные последствия или действия в ответ на кризис в области здравоохранения, вызванный COVID-19; а также наши ожидания и рекомендации на 2022 год и последующий период. Эти прогнозные заявления основаны на текущих ожиданиях руководства и включают в себя ряд рисков и неопределенностей, включая, среди прочего, нашу способность выполнять контракты с отставанием; отсутствие или неблагоприятные изменения в федеральных ассигнованиях на государственные программы, в которых мы участвуем; спрос и конкурентоспособность ядерные продукты и услуги; капитальные приоритеты энергогенерирующих компаний и других потребителей; получение и/ или сроки правительственных разрешений; влияние COVID-19 на наш бизнес и наших сотрудников, подрядчиков, поставщиков, клиентов и других партнеров и их деловую деятельность; потенциальное повторение последующих волн или напряжений, связанных с COVID-19 или аналогичные заболевания; неблагоприятные изменения в отраслях, в которых мы работаем; а также задержки, изменения или расторжение невыполненных контрактов. Если один или несколько из этих рисков или других рисков материализуются, фактические результаты могут существенно отличаться от заявленных. Для более полного обсуждения этих и других факторов риска см. Документы BWXT в Комиссию по ценным бумагам и биржам, включая наш годовой отчет по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, и последующие документы по форме 10-Q. BWXT предостерегает от чрезмерного доверия к этим прогнозным заявлениям, которые действуют только на дату настоящего выпуска, и не берет на себя никаких обязательств по обновлению или пересмотру каких-либо прогнозных заявлений, за исключением случаев, предусмотренных применимым законодательством.
В BWX Technologies, Inc. (NYSE: BWXT) мы - Сильные Люди, Ориентированные на Инновации. Штаб-квартира BWXT находится в Линчбурге, штат Вирджиния. BWXT входит в список Fortune 1000 и Топ-100 инновационных компаний в области производства и инжиниринга Defense News, которые предлагают безопасные и эффективные ядерные решения для обеспечения глобальной безопасности, чистой энергетики, восстановления окружающей среды, ядерной медицины и освоения космоса. В компании BWXT работает около 6700 сотрудников, у нее 14 основных производственных площадок в США, Канаде и Великобритании. Кроме того, совместные предприятия BWXT обеспечивают управление и эксплуатацию более чем на дюжине объектов Министерства энергетики США и НАСА. Следите за нами в Twitter по адресу @BWXT и узнайте больше на www.bwxt.com .
EXHIBIT 1 |
||||||||||||||||
|
||||||||||||||||
BWX Technologies, INC. RECONCILIATION OF NON-GAAP OPERATING INCOME AND EARNINGS PER SHARE(1)(2)(3) (In millions, except per share amounts) |
||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 |
||||||||||||||||
|
GAAP |
|
Restructuring
|
|
Acquisition
|
|
|
Non-GAAP |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Operating Income |
$ |
71.6 |
|
|
$ |
4.1 |
|
|
$ |
1.2 |
|
|
|
$ |
76.8 |
|
Other Income (Expense) |
|
5.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
5.9 |
|
Provision for Income Taxes |
|
(18.4 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
|
(19.6 |
) |
Net Income |
|
59.1 |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
|
63.1 |
|
Net Income Attributable to Noncontrolling Interest |
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(0.1 |
) |
Net Income Attributable to BWXT |
$ |
59.0 |
|
|
$ |
3.1 |
|
|
$ |
0.9 |
|
|
|
$ |
63.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Diluted Shares Outstanding |
|
91.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
91.8 |
|
||||
Diluted Earnings per Common Share |
$ |
0.64 |
|
|
$ |
0.03 |
|
|
$ |
0.01 |
|
|
|
$ |
0.69 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Effective Tax Rate |
|
23.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
23.7 |
% |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Government Operations Operating Income |
$ |
72.2 |
|
|
$ |
1.2 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
$ |
73.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Commercial Operations Operating Income |
$ |
4.0 |
|
|
$ |
1.9 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
$ |
5.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Unallocated Corporate Operating Income |
$ |
(4.6 |
) |
|
$ |
0.9 |
|
|
$ |
1.2 |
|
|
|
$ |
(2.5 |
) |
RECONCILIATION OF CONSOLIDATED ADJUSTED EBITDA(1)(2)(3) (In millions) |
||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 |
||||||||||||||
|
GAAP |
|
Restructuring
|
|
Acquisition
|
|
|
Non-GAAP |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Net Income |
$ |
59.1 |
|
|
$ |
3.1 |
|
$ |
0.9 |
|
|
$ |
63.1 |
|
Provision for Income Taxes |
|
18.4 |
|
|
|
1.0 |
|
|
0.2 |
|
|
|
19.6 |
|
Other - net |
|
(12.8 |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
(12.8 |
) |
Interest Income |
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
Interest Expense |
|
7.1 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
7.1 |
|
Depreciation & Amortization |
|
17.6 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
$ |
17.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Adjusted EBITDA |
$ |
89.2 |
|
|
$ |
4.1 |
|
$ |
1.2 |
|
|
$ |
94.4 |
|
Three Months Ended March 31, 2021 |
|||
|
GAAP |
||
|
|
||
Net Income |
$ |
69.8 |
|
Provision for Income Taxes |
|
22.1 |
|
Other - net |
|
(16.4 |
) |
Interest Income |
|
(0.1 |
) |
Interest Expense |
|
7.0 |
|
Depreciation & Amortization |
|
15.9 |
|
|
|
||
Adjusted EBITDA |
$ |
98.3 |
|
EXHIBIT 1 (continued) |
||||||||||||
RECONCILIATION OF REPORTING SEGMENT ADJUSTED EBITDA(1)(2)(3) (In millions) |
||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 |
||||||||||||
|
Operating
|
|
Non-GAAP
|
|
Depreciation &
|
|
|
Adjusted
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Government Operations |
$ |
72.2 |
|
$ |
1.2 |
|
$ |
11.2 |
|
|
$ |
84.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Commercial Operations |
$ |
4.0 |
|
$ |
1.9 |
|
$ |
4.8 |
|
|
$ |
10.7 |
Three Months Ended March 31, 2021 |
||||||||||||
|
Operating
|
|
Non-GAAP
|
|
Depreciation &
|
|
|
Adjusted
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Government Operations |
$ |
78.2 |
|
$ |
— |
|
$ |
9.2 |
|
|
$ |
87.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Commercial Operations |
$ |
6.3 |
|
$ |
— |
|
$ |
4.9 |
|
|
$ |
11.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
Tables may not foot due to rounding. |
|||||||||||||||
(2) |
BWXT is providing non-GAAP information regarding certain of its historical results and guidance on future earnings per share to supplement the results provided in accordance with GAAP and it should not be considered superior to, or as a substitute for, the comparable GAAP measures. BWXT believes the non-GAAP measures provide meaningful insight and transparency into the Company’s operational performance and provides these measures to investors to help facilitate comparisons of operating results with prior periods and to assist them in understanding BWXT's ongoing operations. |
|||||||||||||||
(3) |
BWXT has not included a reconciliation of provided non-GAAP guidance to the comparable GAAP measures due to the difficulty of estimating any mark-to-market adjustments for pension and post-retirement benefits, which are determined at the end of the year. |
|||||||||||||||
(4) |
For Non-GAAP adjustment details, see reconciliation of non-GAAP operating income and earnings per share. |
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
