Continued Growth in Revenue, Dealer Customers and ARPD
Closed Accu-Trade Group Acquisition
CHICAGO, May 5, 2022 /PRNewswire/ -- Cars.com Inc. (NYSE: CARS) ("CARS" or the "Company"), the leading automotive marketplace platform that provides a robust set of digital solutions, today released its financial results for the first quarter ended March 31, 2022.
Q1 2022 Financial and Key Metric Highlights
Operational Highlights
"We are starting the year strong, delivering growth in revenue, dealer customers and ARPD, despite continuing macro-economic challenges. Interest in our expanded suite of digital solutions remains high, with dealers viewing the CARS platform as distinct and well-integrated," said Alex Vetter, Chief Executive Officer of CARS. "We continue to successfully execute our differentiated strategy and invest in our end-to-end capabilities, positioning CARS for sustainable growth for 2022 and beyond."
Q1 2022 Results
Revenue for the first quarter totaled $158.2 million, an increase of $4.9 million, or 3%, compared to the prior year period. Dealer revenue grew 6% year-over-year, driven by 4% growth in dealer customers and 1% growth in ARPD, primarily related to continued penetration of the Company's digital solutions and FUEL. As anticipated, solid growth in Dealer revenue was offset by a 16% year-over-year decrease in OEM and national revenue, reflecting lower OEM advertising budgets as new car inventory shortages persist.
Total operating expenses for the first quarter were $147.3 million, compared to $136.7 million for the prior year period. Adjusted Operating Expenses for the quarter were $141.0 million, a $10.1 million increase compared to the prior year period driven by an increase in marketing investments, including a return to in-person industry events that had been curtailed due to the pandemic as well as higher Product and Technology expense driven by higher compensation and consulting costs, including the addition and integration of CreditIQ and Accu-Trade.
Net income for the quarter was $4.3 million, or $0.06 per diluted share, compared to Net income of $5.3 million, or $0.08 per diluted share, in the first quarter of 2021.
Adjusted EBITDA for the quarter totaled $42.0 million, or 27% of revenue, compared to $48.1 million, or 31% of revenue, for the prior year period.
For the quarter, we delivered double-digit lead growth and 2% growth in Average Monthly Unique Visitors, compared to the prior year. Total Traffic was 5% lower compared to the first quarter of 2021.
As of March 31, 2022, Dealer Customers totaled 19,500, an increase of 321 Dealer Customers compared to the end of the fourth quarter of 2021, driven by continued strong retention rates and new customer additions. Compared to March 31, 2021, Dealer Customers increased 677, or 4%.
First quarter ARPD was $2,291, up 1% year-over-year, driven by continued growth in digital solutions and FUEL.
Cash Flow and Balance Sheet
Net cash provided by operating activities in the first quarter was $30.4 million, $20.0 million lower compared to the prior year. Free Cash Flow in the first quarter was $26.4 million compared to $44.1 million in the prior year. This decline was primarily due to a $9.1 million tax refund that we received last year related to the carryback of NOLs as a result of the CARES act and higher compensation payments in the current year period.
The Company borrowed $45.0 million on its revolving credit facility to fund the Accu-Trade Group acquisition and made $2.5 million in debt repayments during the quarter, resulting in total debt outstanding of $520.0 million as of March 31, 2022. The Company's total net leverage ratio at quarter-end was 2.7x, compared to 2.9x as of March 31, 2021. Total liquidity was $215.5 million, including cash and cash equivalents of $30.5 million and $185.0 million of revolver capacity, as of March 31, 2022.
As previously announced on February 24, 2022, the Company's Board of Directors approved a share repurchase program of up to $200 million of outstanding shares of CARS common stock over the next three years. During the first quarter, the Company repurchased 338 thousand of its common shares for $5.0 million.
"Our foundation for delivering another quarter of revenue growth and strong cash flow, in-line with our expectations is the value we provide our Dealer Customers. We maintain a strong balance sheet, an active focus on the integration of our recently acquired digital solutions and a return of capital to shareholders while maintaining modest net leverage," said Jandy Tomy, Interim Chief Financial Officer of CARS.
For the second quarter of 2022, the Company expects Revenue of approximately $161 million to $163 million. Guidance reflects the continuation of our strong first quarter 2022 performance balanced against the continuation of the impact of the macro-economic environment including industry-wide inventory shortages. The Company expects year-over-year revenue growth to accelerate throughout the year as the Company rolls-out recently acquired solutions and inventory replenishes. The Company reaffirms its full-year revenue guidance of 6% to 8% year-over-year growth, with double-digit revenue growth in the fourth quarter, assuming inventory shortages begin to recover in the fourth quarter and the economic environment does not have a worsening impact on consumer car buying behavior.
Adjusted EBITDA margin for the second quarter is expected to be between 26% and 28% and includes the margin impact of our expected revenue mix as well as higher year-over-year expenses as we invest in the integration and launch of our recently acquired dealer solutions, in marketing and in our people. Adjusted EBITDA margin is expected to approach 30% by the fourth quarter as revenue growth accelerates and OEM and National revenue begins to recover in connection with inventory levels.
Q1 2022 Earnings Call
As previously announced, management will hold a conference call and webcast today at 8:00 a.m. CT. This webcast may be accessed at investor.cars.com. A replay of the webcast will be available at this website following the conclusion of the call until May 19, 2022.
CARS is the leading automotive marketplace platform that provides a robust set of digital solutions to connect car shoppers with sellers. Launched in 1998 with the flagship marketplace Cars.com and headquartered in Chicago, the Company empowers shoppers with the data, resources and digital tools needed to make informed buying decisions and seamlessly connect with automotive retailers. In a rapidly changing market, CARS enables dealerships and OEMs with innovative technical solutions and data-driven intelligence to better reach and influence ready-to-buy shoppers, increase inventory turn and gain market share.
In addition to Cars.com, CARS brands include Dealer Inspire, a technology provider building solutions that future-proof dealerships with more efficient operations and connected digital experiences; FUEL, which gives dealers and OEMs the opportunity to harness the untapped power of digital video by leveraging Cars.com's pure audience of in-market car shoppers, DealerRater, a leading car dealer review and reputation management platform, automotive fintech platform CreditIQ, and Accu-Trade, a leading provider of vehicle acquisition technology and valuation data.
The full suite of CARS properties includes Cars.com™, Dealer Inspire®, FUEL™, DealerRater®, CreditIQ™, Accu-Trade™, Auto.com™, PickupTrucks.com™ and NewCars.com®. For more information, visit www.Cars.com.
Non-GAAP Financial Measures
This earnings release discusses Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA margin, Free Cash Flow and Adjusted Operating Expenses. These financial measures are not prepared in accordance with generally accepted accounting principles in the United States ("GAAP"). These financial measures are presented as supplemental measures of operating performance because the Company believes they provide meaningful information regarding the Company's performance and provide a basis to compare operating results between periods. In addition, the Company uses Adjusted EBITDA as a measure for determining incentive compensation targets. Adjusted EBITDA also is used as a performance measure under the Company's credit agreement and includes adjustments such as the items defined below and other further adjustments, which are defined in the credit agreement. These non-GAAP financial measures are frequently used by the Company's lenders, securities analysts, investors and other interested parties to evaluate companies in the Company's industry. For a reconciliation of the non-GAAP measures presented in this earnings release to their most directly comparable financial measure prepared in accordance with GAAP, see "Non-GAAP Reconciliations" below.
Other companies may define or calculate these measures differently, limiting their usefulness as comparative measures. Because of these limitations, non-GAAP financial measures should not be considered in isolation or as substitutes for performance measures calculated in accordance with GAAP. Definitions of these non-GAAP financial measures and reconciliations to the most directly comparable GAAP financial measures are presented in the tables below.
The Company defines Adjusted EBITDA as net income (loss) before (1) interest expense, net, (2) income tax (benefit) expense, (3) depreciation, (4) amortization of intangible assets, (5) stock-based compensation expense, (6) unrealized mark-to-market adjustments and cash transactions related to derivative instruments, and (7) certain other items, such as transaction-related items, severance, transformation and other exit costs and write-off and impairments of goodwill, intangible assets and other long-lived assets.
Transaction-related items result from actual or potential transactions such as business combinations, mergers, acquisitions, dispositions, spin-offs, financing transactions, and other strategic transactions, including, without limitation, (1) transaction-related bonuses and (2) expenses for advisors and representatives such as investment bankers, consultants, attorneys and accounting firms. Transaction-related items may also include, without limitation, transition and integration costs such as retention bonuses and acquisition-related milestone payments to acquired employees, consulting, compensation and other incremental costs associated with integration projects, and amortization of deferred revenue related to the Accu-Trade acquisition.
The Company defines Free Cash Flow as net cash provided by operating activities less capital expenditures, including purchases of property and equipment and capitalization of internal-use software and website development costs.
The Company defines Adjusted Operating Expenses as total operating expenses adjusted to exclude stock-based compensation, write-off and impairments of goodwill, intangible assets, long-lived assets, severance, transformation and other exit costs and transaction-related items.
Key Metric Definitions
Traffic ("Visits"). Traffic is fundamental to the Company's business. Traffic to the CARS network of websites and mobile apps provides value to the Company's advertisers in terms of audience, awareness, consideration and conversion. In addition to tracking traffic volume and sources, the Company monitors activity on its properties, allowing the Company to innovate and refine its consumer-facing offerings. Traffic is defined as the number of visits to CARS desktop and mobile properties (responsive sites and mobile apps), measured using Adobe Analytics. Traffic does not include traffic to Dealer Inspire websites. Traffic provides an indication of the Company's consumer reach. Although the Company's consumer reach does not directly result in revenue, the Company believes its ability to reach in-market car shoppers is attractive to its dealer customers and national advertisers.
Average Monthly Unique Visitors ("UVs"). Growth in unique visitors and consumer traffic to the Company's network of websites and mobile apps increases the number of impressions, clicks, leads and other events it can monetize to generate revenue. The Company defines UVs in a given month as the number of distinct visitors that engage with its platform during that month. Visitors are identified when a user first visits an individual CARS property on an individual device/browser combination or installs one of its mobile apps on an individual device. If a visitor accesses more than one of the Company's web properties or apps or uses more than one device or browser, each of those unique property/browser/app/device combinations counts toward the number of UVs. UVs do not include Dealer Inspire UVs. The Company measures UVs using Adobe Analytics.
Dealer Customers. Dealer Customers represent dealerships using the Company's products as of the end of each reporting period. Each physical or virtual dealership location is counted separately, whether it is a single-location proprietorship or part of a large, consolidated dealer group. Multi-franchise dealerships at a single location are counted as one dealer. All Dealer Customer metrics do not include Accu-Trade as it would be impracticable to do so.
Average Revenue Per Dealer ("ARPD"). The Company believes that its ability to grow ARPD is an indicator of the value proposition of its platform. The Company defines ARPD as Dealer revenue, excluding digital advertising services, during the period divided by the monthly average number of Dealer Customers during the same period. ARPD does not include Accu-Trade as it would be impracticable to do so.
Forward-Looking Statements
This press release contains "forward-looking statements" within the meaning of the federal securities laws. All statements other than statements of historical facts are forward-looking statements. Forward-looking statements include information concerning the Company's industry, Dealer Customers, results of operations, business strategies, plans and objectives, market potential, outlook, trends, future financial performance, planned operational and product improvements, potential strategic transactions, recent acquisitions, such as CreditIQ and Accu-Trade, liquidity, including draws from the Company's revolving credit facility, expense management and other matters and involve known and unknown risks that are difficult to predict. These statements often include words such as "believe," "expect," "project," "anticipate," "outlook," "intend," "strategy," "plan," "estimate," "target," "seek," "will," "may," "would," "should," "could," "forecasts," "mission," "strive," "more," "goal" or similar expressions. As a result, the Company's actual financial results, performance, achievements, strategic actions or prospects may differ materially from those expressed or implied by these forward-looking statements. Forward-looking statements are based on the Company's current expectations, beliefs, strategies, estimates, projections and assumptions, based on its experience in the industry as well as the Company's perceptions of historical trends, current conditions, expected future developments, current developments regarding the COVID-19 pandemic and other factors the Company thinks are appropriate. Such forward-looking statements are necessarily based upon estimates and assumptions that, while considered reasonable by the Company and its management based on their knowledge and understanding of the business and industry, are inherently uncertain. These statements are expressed in good faith and the Company believes these judgments are reasonable. However, you should understand that these statements are not guarantees of strategic action, performance or results. The Company's actual results and strategic actions could differ materially from those expressed in the forward-looking statements. Given these uncertainties, forward-looking statements should not be relied on in making investment decisions. Comparisons of results between current and prior periods are not intended to express any future trends, or indications of future performance, unless expressed as such, and should only be viewed as historical data. Whether or not any such forward-looking statement is in fact achieved will depend on future events, some of which are beyond the Company's control.
Forward-looking statements are subject to a number of risks, uncertainties and other important factors, many of which are beyond the Company's control, that could cause its actual results and strategic actions to differ materially from those expressed in the forward-looking statements contained in this press release. For a detailed discussion of many of these and other risks and uncertainties, see the Company's Annual Report on Form 10-K, its Quarterly Reports on Form 10-Q, its Current Reports on Form 8-K and its other filings with the Securities and Exchange Commission, available on the Company's website at investor.cars.com or via EDGAR at www.sec.gov. All forward-looking statements contained in this press release are qualified by these cautionary statements. You should evaluate all forward-looking statements made in this press release in the context of these risks and uncertainties. The forward-looking statements contained in this press release are based only on information currently available to the Company and speak only as of the date of this press release. The Company undertakes no obligation, other than as may be required by law, to update or revise any forward-looking or cautionary statements to reflect changes in assumptions, the occurrence of events, unanticipated or otherwise, or changes in future operating results over time or otherwise.
The forward-looking statements in this report are intended to be subject to the safe harbor protection provided by the federal securities laws.
CARS Investor Relations Contact:Robbin Moore-Randolph[email protected]312.601.5929
CARS Media Contact:Marita Thomas[email protected] 312.601.5692
Cars.com Inc. |
||||
Consolidated Statements of Income |
||||
(In thousands, except per share data) |
||||
(Unaudited) |
||||
Three Months Ended March 31, |
||||
2022 |
2021 |
|||
Revenue: |
||||
Dealer |
$ 140,416 |
$ 132,958 |
||
OEM and National |
15,174 |
18,069 |
||
Other |
2,617 |
2,268 |
||
Total revenue |
158,207 |
153,295 |
||
Operating expenses: |
||||
Cost of revenue and operations |
27,752 |
27,831 |
||
Product and technology |
21,307 |
16,760 |
||
Marketing and sales |
57,094 |
53,211 |
||
General and administrative |
16,560 |
13,266 |
||
Depreciation and amortization |
24,553 |
25,680 |
||
Total operating expenses |
147,266 |
136,748 |
||
Operating income |
10,941 |
16,547 |
||
Nonoperating expense: |
||||
Interest expense, net |
(9,330) |
(10,001) |
||
Other income, net |
208 |
38 |
||
Total nonoperating expense, net |
(9,122) |
(9,963) |
||
Income before income taxes |
1,819 |
6,584 |
||
Income tax (benefit) expense |
(2,521) |
1,306 |
||
Net income |
$ 4,340 |
$ 5,278 |
||
Weighted-average common shares outstanding: |
||||
Basic |
69,463 |
67,787 |
||
Diluted |
70,899 |
70,254 |
||
Earnings per share: |
||||
Basic |
$ 0.06 |
$ 0.08 |
||
Diluted |
0.06 |
0.08 |
Cars.com Inc. |
||||
Consolidated Balance Sheets |
||||
(In thousands, except per share data) |
||||
March 31, 2022 |
December 31, 2021 (1) |
|||
(unaudited) |
||||
Assets: |
||||
Current assets: |
||||
Cash and cash equivalents |
$ 30,453 |
$ 39,069 |
||
Accounts receivable, net |
96,013 |
98,893 |
||
Prepaid expenses |
8,509 |
7,810 |
||
Other current assets |
3,428 |
1,665 |
||
Total current assets |
138,403 |
147,437 |
||
Property and equipment, net |
42,949 |
43,005 |
||
Goodwill |
101,763 |
26,227 |
||
Intangible assets, net |
764,564 |
769,424 |
||
Investments and other assets, net |
21,538 |
21,112 |
||
Total assets |
$ 1,069,217 |
$ 1,007,205 |
||
Liabilities and stockholders' equity: |
||||
Current liabilities: |
||||
Accounts payable |
$ 16,810 |
$ 15,420 |
||
Accrued compensation |
10,124 |
23,612 |
||
Current portion of long-term debt, net |
10,226 |
8,941 |
||
Other accrued liabilities |
58,642 |
46,317 |
||
Total current liabilities |
95,802 |
94,290 |
||
Noncurrent liabilities: |
||||
Long-term debt, net |
499,182 |
457,383 |
||
Other noncurrent liabilities |
78,146 |
57,512 |
||
Total noncurrent liabilities |
577,328 |
514,895 |
||
Total liabilities |
673,130 |
609,185 |
||
Commitments and contingencies |
||||
Stockholders' equity: |
||||
Preferred Stock at par, $0.01 par value; 5,000 shares authorized; no shares |
— |
— |
||
Common Stock at par, $0.01 par value; 300,000 shares authorized; 69,803 and |
698 |
692 |
||
Additional paid-in capital |
1,537,231 |
1,544,712 |
||
Accumulated deficit |
(1,141,042) |
(1,145,382) |
||
Accumulated other comprehensive loss |
(800) |
(2,002) |
||
Total stockholders' equity |
396,087 |
398,020 |
||
Total liabilities and stockholders' equity |
$ 1,069,217 |
$ 1,007,205 |
||
(1) During the three months ended March 31, 2022, the Company identified a $30.8 million overstatement of the valuation allowance recorded against deferred tax assets that originated in 2020. The Company also recorded an immaterial income tax adjustment relating to a prior period. The Company has concluded these items are not material to the previously issued Consolidated Financial Statements and has therefore corrected these prior period amounts as presented in the current period Consolidated Financial Statements. See further discussion within the Company's Form 10-Q for the period ended March 31, 2022. |
Cars.com Inc. |
||||
Consolidated Statements of Cash Flows |
||||
(In thousands) |
||||
(Unaudited) |
||||
Three Months Ended March 31, |
||||
2022 |
2021 |
|||
Cash flows from operating activities: |
||||
Net income |
$ 4,340 |
$ 5,278 |
||
Adjustments to reconcile Net income to Net cash provided by operating activities: |
||||
Depreciation |
4,014 |
4,021 |
||
Amortization of intangible assets |
20,539 |
21,659 |
||
Amortization of accumulated other comprehensive loss on interest rate swap |
1,417 |
1,417 |
||
Stock-based compensation |
5,221 |
4,978 |
||
Deferred income taxes |
(374) |
(226) |
||
Provision for doubtful accounts |
27 |
129 |
||
Amortization of debt issuance costs |
816 |
834 |
||
Amortization of Accu-Trade Acquisition fair value deferred revenue |
(442) |
— |
||
Other, net |
87 |
(34) |
||
Changes in operating assets and liabilities, net of acquisitions: |
||||
Accounts receivable |
4,442 |
282 |
||
Prepaid expenses and other assets |
(3,073) |
5,782 |
||
Accounts payable |
1,081 |
6,438 |
||
Accrued compensation |
(13,488) |
(9,141) |
||
Other liabilities |
5,751 |
8,945 |
||
Net cash provided by operating activities |
30,358 |
50,362 |
||
Cash flows from investing activities: |
||||
Payments for acquisitions, net of cash acquired |
(64,770) |
— |
||
Purchase of property and equipment |
(4,008) |
(6,219) |
||
Net cash used in investing activities |
(68,778) |
(6,219) |
||
Cash flows from financing activities: |
||||
Proceeds from revolving loan borrowings |
45,000 |
— |
||
Payments of long-term debt |
(2,500) |
(52,500) |
||
Stock-based compensation plans, net |
(7,696) |
(5,630) |
||
Repurchases of common stock |
(5,000) |
— |
||
Payments of debt issuance costs and other fees |
— |
(8) |
||
Net cash provided by (used in) financing activities |
29,804 |
(58,138) |
||
Net decrease in cash and cash equivalents |
(8,616) |
(13,995) |
||
Cash and cash equivalents at beginning of period |
39,069 |
67,719 |
||
Cash and cash equivalents at end of period |
$ 30,453 |
$ 53,724 |
||
Supplemental cash flow information: |
||||
Cash paid (received) for income taxes, net of refunds |
$ 17 |
$ (9,045) |
||
Cash paid for interest and swap |
2,743 |
3,503 |
Cars.com Inc. |
||||||||
Non-GAAP Reconciliations |
||||||||
(In thousands) |
||||||||
(Unaudited) |
||||||||
Three Months Ended March 31, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
Reconciliation of Net income to Adjusted EBITDA |
||||||||
Net income |
$ 4,340 |
$ 5,278 |
||||||
Interest expense, net |
9,330 |
10,001 |
||||||
Income tax (benefit) expense |
(2,521) |
1,306 |
||||||
Depreciation and amortization |
24,553 |
25,680 |
||||||
Stock-based compensation |
5,417 |
5,108 |
||||||
Write-off of long-lived assets and other |
(45) |
(15) |
||||||
Severance, transformation and other exit costs |
392 |
780 |
||||||
Transaction-related items |
556 |
— |
||||||
Adjusted EBITDA |
$ 42,022 |
$ 48,138 |
||||||
Reconciliation of Net cash provided by operating activities to Free cash flow |
||||||||
Net cash provided by operating activities |
$ 30,358 |
$ 50,362 |
||||||
Purchase of property and equipment |
(4,008) |
(6,219) |
||||||
Free cash flow |
$ 26,350 |
$ 44,143 |
||||||
Reconciliation of Operating expenses to Adjusted operating expenses for the Three Months Ended March 31, 2022: |
||||||||
As Reported |
Adjustments (1) |
Stock-Based |
As Adjusted |
|||||
Cost of revenue and operations |
$ 27,752 |
$ — |
$ (195) |
$ 27,557 |
||||
Product and technology |
21,307 |
— |
(1,240) |
20,067 |
||||
Marketing and sales |
57,094 |
— |
(1,305) |
55,789 |
||||
General and administrative |
16,560 |
(873) |
(2,677) |
13,010 |
||||
Depreciation and amortization |
24,553 |
— |
— |
24,553 |
||||
Total operating expenses |
$ 147,266 |
$ (873) |
$ (5,417) |
$ 140,976 |
||||
Total nonoperating expense, net |
$ (9,122) |
$ 30 |
$ — |
$ (9,092) |
||||
(1) Includes transaction related items, severance, transformation and other exit costs, and write-off of long-lived assets and other. |
||||||||
Reconciliation of Operating expenses to Adjusted operating expenses for the Three Months Ended March 31, 2021: |
||||||||
As Reported |
Adjustments (1) |
Stock-Based |
As Adjusted |
|||||
Cost of revenue and operations |
$ 27,831 |
$ — |
$ (354) |
$ 27,477 |
||||
Product and technology |
16,760 |
— |
(1,281) |
15,479 |
||||
Marketing and sales |
53,211 |
— |
(1,313) |
51,898 |
||||
General and administrative |
13,266 |
(762) |
(2,160) |
10,344 |
||||
Depreciation and amortization |
25,680 |
— |
— |
25,680 |
||||
Total operating expenses |
$ 136,748 |
$ (762) |
$ (5,108) |
$ 130,878 |
||||
Total nonoperating expense, net |
$ (9,963) |
$ 3 |
$ — |
$ (9,960) |
||||
(1) Includes severance, transformation and other exit costs, and write-off of long-lived assets and other. |
SOURCE Cars.com Inc.
Продолжающийся рост выручки, клиентов дилеров и ARPD
Закрытое приобретение Accu-Trade Group
ЧИКАГО, 5 мая 2022 г. /PRNewswire/ -- Cars.com Inc. (NYSE: CARS) ("АВТОМОБИЛИ" или "Компания"), ведущая платформа автомобильного рынка, предоставляющая надежный набор цифровых решений, сегодня опубликовала свои финансовые результаты за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.
Основные финансовые и ключевые показатели за 1 квартал 2022 года
Основные операционные моменты
"Мы начинаем год уверенно, обеспечивая рост выручки, числа клиентов-дилеров и ARPD, несмотря на сохраняющиеся макроэкономические проблемы. Интерес к нашему расширенному набору цифровых решений остается высоким, и дилеры рассматривают платформу CARS как отдельную и хорошо интегрированную", - сказал Алекс Веттер, главный исполнительный директор CARS. "Мы продолжаем успешно реализовывать нашу дифференцированную стратегию и инвестировать в наши комплексные возможности, позиционируя АВТОМОБИЛИ для устойчивого роста на 2022 год и последующий период".
Результаты за 1 квартал 2022 года
Выручка за первый квартал составила 158,2 миллиона долларов, увеличившись на 4,9 миллиона долларов, или на 3%, по сравнению с предыдущим годом. Выручка дилеров выросла на 6% в годовом исчислении, чему способствовал рост числа клиентов дилеров на 4% и рост ARPD на 1%, в первую очередь связанный с продолжающимся внедрением цифровых решений и ТОПЛИВА Компании. Как и ожидалось, уверенный рост выручки дилеров был компенсирован снижением выручки OEM-производителей и национальных производителей на 16% в годовом исчислении, что отражает снижение рекламных бюджетов OEM-производителей из-за сохраняющейся нехватки запасов новых автомобилей.
Общие операционные расходы за первый квартал составили $147,3 млн по сравнению с $136,7 млн за аналогичный период предыдущего года. Скорректированные операционные расходы за квартал составили 141,0 млн долларов, что на 10,1 млн долларов больше по сравнению с предыдущим годом, что обусловлено увеличением инвестиций в маркетинг, включая возврат к очным отраслевым мероприятиям, которые были сокращены из-за пандемии, а также более высокими расходами на продукцию и технологии, обусловленными более высокими компенсациями и расходы на консультации, включая добавление и интеграцию CreditIQ и Accu-Trade.
Чистая прибыль за квартал составила 4,3 миллиона долларов, или 0,06 доллара на разводненную акцию, по сравнению с чистой прибылью в размере 5,3 миллиона долларов, или 0,08 доллара на разводненную акцию, в первом квартале 2021 года.
Скорректированный показатель EBITDA за квартал составил 42,0 млн долларов, или 27% от выручки, по сравнению с 48,1 млн долларов, или 31% от выручки, за аналогичный период прошлого года.
За квартал мы обеспечили двузначный рост лидов и 2%-ный рост среднемесячных уникальных посетителей по сравнению с предыдущим годом. Общий объем трафика был на 5% ниже по сравнению с первым кварталом 2021 года.
По состоянию на 31 марта 2022 года общее число клиентов Дилеров составило 19 500, что на 321 Дилера больше по сравнению с концом четвертого квартала 2021 года, что обусловлено сохраняющимися высокими показателями удержания и притока новых клиентов. По сравнению с 31 марта 2021 года число клиентов Дилеров увеличилось на 677, или на 4%.
Средний доход в первом квартале составил 2291 доллар США, что на 1% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что обусловлено продолжающимся ростом цифровых решений и ТОПЛИВА.
Движение денежных средств и Бухгалтерский баланс
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности в первом квартале, составили 30,4 млн долларов, что на 20,0 млн долларов меньше по сравнению с предыдущим годом. Свободный денежный поток в первом квартале составил $26,4 млн по сравнению с $44,1 млн годом ранее. Это снижение произошло в первую очередь из-за возврата налогов в размере 9,1 миллиона долларов, которые мы получили в прошлом году в связи с переносом NOLS в результате закона CARES и более высокими компенсационными выплатами в текущем году.
Компания заняла $45,0 млн по своей возобновляемой кредитной линии для финансирования приобретения Accu-Trade Group и выплатила $2,5 млн в виде погашения долга в течение квартала, в результате чего общая сумма непогашенного долга составила $520,0 млн по состоянию на 31 марта 2022 года. Общий коэффициент чистого левереджа Компании на конец квартала составил 2,7 х по сравнению с 2,9х по состоянию на 31 марта 2021 года. Общая ликвидность по состоянию на 31 марта 2022 года составила 215,5 млн долларов, включая денежные средства и их эквиваленты в размере 30,5 млн долларов и 185,0 млн долларов оборотных средств.
Как было объявлено ранее 24 февраля 2022 года, Совет директоров Компании одобрил программу обратного выкупа размещенных обыкновенных акций CARS на сумму до 200 миллионов долларов в течение следующих трех лет. В течение первого квартала Компания выкупила 338 тысяч своих обыкновенных акций за 5,0 миллиона долларов.
"Наша основа для обеспечения еще одного квартала роста выручки и сильного денежного потока в соответствии с нашими ожиданиями - это ценность, которую мы предоставляем нашим Дилерским клиентам. Мы поддерживаем сильный баланс, активно фокусируемся на интеграции наших недавно приобретенных цифровых решений и возврате капитала акционерам при сохранении скромного чистого левереджа", - сказал Дженди Томи, временный финансовый директор CARS.
Во втором квартале 2022 года Компания ожидает выручку примерно от 161 до 163 миллионов долларов. Руководство отражает сохранение наших высоких показателей в первом квартале 2022 года, сбалансированных с продолжающимся воздействием макроэкономических условий, включая общепромышленную нехватку запасов. Компания ожидает, что рост выручки в годовом исчислении будет ускоряться в течение года по мере внедрения недавно приобретенных решений и пополнения запасов. Компания подтверждает свой прогноз по выручке на весь год в размере 6-8% в годовом исчислении с двузначным ростом выручки в четвертом квартале, предполагая, что дефицит запасов начнет восстанавливаться в четвертом квартале, а экономическая ситуация не окажет ухудшающегося влияния на потребительское поведение при покупке автомобилей.
Скорректированная рентабельность по EBITDA во втором квартале, как ожидается, составит от 26% до 28% и включает в себя влияние на маржу нашей ожидаемой структуры доходов, а также более высокие расходы по сравнению с прошлым годом, поскольку мы инвестируем в интеграцию и запуск наших недавно приобретенных дилерских решений, в маркетинг и в наших сотрудников. Ожидается, что скорректированная рентабельность по EBITDA приблизится к 30% к четвертому кварталу, поскольку рост выручки ускоряется, а доходы OEM и национальных производителей начинают восстанавливаться в связи с уровнем запасов.
Звонок о доходах за 1 квартал 2022 года
Как было объявлено ранее, руководство проведет селекторное совещание и веб-трансляцию сегодня в 8:00 утра по восточному времени. Доступ к этой веб-трансляции можно получить на сайте investor.Cars.com. Повтор веб-трансляции будет доступен на этом веб-сайте после завершения вызова до 19 мая 2022 года.
CARS - ведущая платформа автомобильного рынка, предоставляющая надежный набор цифровых решений для связи покупателей автомобилей с продавцами. Основанная в 1998 году на флагманской торговой площадке Cars.com со штаб-квартирой в Чикаго, компания предоставляет покупателям данные, ресурсы и цифровые инструменты, необходимые для принятия обоснованных решений о покупке и беспрепятственного взаимодействия с автомобильными ритейлерами. На быстро меняющемся рынке CARS позволяет дилерам и производителям оборудования с помощью инновационных технических решений и интеллектуальных данных лучше охватывать покупателей, готовых к покупке, и оказывать на них влияние, увеличивать оборот складских запасов и завоевывать долю рынка.
В дополнение к Cars.com, бренды АВТОМОБИЛЕЙ включают Dealer Inspire, поставщика технологий, создающего решения, которые обеспечивают перспективным дилерским центрам более эффективную работу и подключенный цифровой опыт; FUEL, который дает дилерам и производителям возможность использовать неиспользованную мощь цифрового видео, используя чистую аудиторию Cars.com, состоящую из покупателей автомобилей на рынке, DealerRater, ведущая платформа для анализа и управления репутацией автодилеров, автомобильная финтех-платформа CreditIQ и Accu-Trade, ведущий поставщик технологий приобретения транспортных средств и оценочных данных.
Полный набор свойств CARS включает в себя Cars.com™, Dealer Inspire®, FUEL™, DealerRater®, CreditIQ™, Accu-Trade™, Auto.com ™, PickupTrucks.com ™ и NewCars.com ®. Для получения дополнительной информации посетите веб-сайт www.Cars.com.
Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ
В этом отчете о прибылях и убытках рассматриваются Скорректированная EBITDA, Скорректированная рентабельность по EBITDA, Свободный денежный поток и Скорректированные Операционные расходы. Эти финансовые показатели не подготовлены в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в Соединенных Штатах ("GAAP"). Эти финансовые показатели представлены в качестве дополнительных показателей операционной деятельности, поскольку Компания считает, что они предоставляют значимую информацию о деятельности Компании и обеспечивают основу для сравнения операционных результатов между периодами. Кроме того, Компания использует скорректированную EBITDA в качестве показателя для определения целевых показателей стимулирующей компенсации. Скорректированный показатель EBITDA также используется в качестве показателя эффективности в соответствии с кредитным соглашением Компании и включает корректировки, такие как статьи, определенные ниже, и другие дополнительные корректировки, которые определены в кредитном соглашении. Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, часто используются кредиторами Компании, аналитиками по ценным бумагам, инвесторами и другими заинтересованными сторонами для оценки компаний в отрасли Компании. Для сверки показателей, не относящихся к GAAP, представленных в этом отчете о прибылях, с их наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями, подготовленными в соответствии с GAAP, см. "Сверки, не относящиеся к GAAP" ниже.
Другие компании могут определять или рассчитывать эти показатели по-разному, ограничивая их полезность в качестве сравнительных показателей. Из-за этих ограничений финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, не следует рассматривать изолированно или в качестве замены показателей эффективности, рассчитанных в соответствии с GAAP. Определения этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, и сверки с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями GAAP представлены в таблицах ниже.
Компания определяет скорректированный показатель EBITDA как чистую прибыль (убыток) до вычета (1) процентных расходов, нетто, (2) расходов по налогу на прибыль (льготы), (3) амортизации, (4) амортизации нематериальных активов, (5) компенсационных расходов на основе акций, (6) нереализованной надбавки ккорректировки рынка и операции с денежными средствами, связанные с производными инструментами, и (7) некоторые другие статьи, такие как статьи, связанные со сделкой, выходное пособие, трансформация и другие затраты на выход, а также списание и обесценение гудвила, нематериальных активов и других активов с длительным сроком службы.
Статьи, связанные со сделками, являются результатом фактических или потенциальных сделок, таких как объединение бизнеса, слияния, приобретения, отчуждения, выделения, финансовые операции и другие стратегические сделки, включая, помимо прочего, (1) бонусы, связанные со сделками, и (2) расходы на консультантов и представителей, таких как инвестиционные банкиры, консультанты, адвокаты и бухгалтерские фирмы. Статьи, связанные со сделкой, могут также включать, помимо прочего, затраты на переход и интеграцию, такие как бонусы за удержание и связанные с приобретением промежуточные выплаты приобретенным сотрудникам, консультации, компенсации и другие дополнительные расходы, связанные с интеграционными проектами, а также амортизацию отложенного дохода, связанного с приобретением Accu-Trade.
Компания определяет Свободный денежный поток как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности за вычетом капитальных затрат, включая приобретение основных средств и капитализацию затрат на программное обеспечение для внутреннего использования и разработку веб-сайта.
Компания определяет Скорректированные операционные расходы как общие операционные расходы, скорректированные с учетом исключения компенсации на основе акций, списания и обесценения гудвила, нематериальных активов, активов с длительным сроком службы, выходных пособий, трансформации и других расходов на выход и статей, связанных со сделкой.
Определения Ключевых Показателей
Трафик ("Посещения"). Трафик имеет основополагающее значение для бизнеса Компании. Трафик на веб-сайты и мобильные приложения CARS network представляет ценность для рекламодателей Компании с точки зрения аудитории, осведомленности, внимания и конверсии. В дополнение к отслеживанию объема и источников трафика, Компания отслеживает активность на своих объектах, что позволяет компании внедрять инновации и совершенствовать свои предложения, ориентированные на потребителя. Трафик определяется как количество посещений настольных и мобильных приложений CARS (адаптивные сайты и мобильные приложения), измеряемое с помощью Adobe Analytics. Трафик не включает трафик на веб-сайты дилеров Inspire. Трафик служит показателем охвата потребителей Компании. Хотя охват потребителей Компании напрямую не приводит к получению дохода, компания считает, что ее способность охватывать покупателей автомобилей на рынке привлекательна для клиентов ее дилеров и национальных рекламодателей.
Среднемесячные Уникальные посетители ("UVs"). Рост числа уникальных посетителей и потребительского трафика на сеть веб-сайтов и мобильных приложений Компании увеличивает количество показов, кликов, потенциальных клиентов и других событий, которые компания может монетизировать для получения дохода. Компания определяет UVS в данном месяце как количество отдельных посетителей, которые взаимодействуют с ее платформой в течение этого месяца. Посетители идентифицируются, когда пользователь впервые посещает отдельный объект CARS на отдельном устройстве / комбинации браузера или устанавливает одно из своих мобильных приложений на отдельном устройстве. Если посетитель получает доступ к нескольким веб-свойствам или приложениям Компании или использует более одного устройства или браузера, каждая из этих уникальных комбинаций свойств/ браузера/приложения/устройства засчитывается в количество UVS. UVS не включают в себя UVS дилера Inspire. Компания измеряет UVS с помощью Adobe Analytics.
Клиенты Дилеров. Клиенты дилеров представляют дилерские центры, использующие продукты Компании по состоянию на конец каждого отчетного периода. Каждое физическое или виртуальное местоположение дилерского центра учитывается отдельно, независимо от того, является ли оно владельцем одного местоположения или частью большой консолидированной дилерской группы. Дилерские центры с несколькими франшизами в одном месте считаются одним дилером. Все показатели клиентов Дилеров не включают Accu-Trade, поскольку это было бы нецелесообразно.
Средний Доход На Одного Дилера ("ARPD"). Компания считает, что ее способность увеличивать ARPD является показателем ценностного предложения ее платформы. Компания определяет ARPD как доход Дилера, за исключением услуг цифровой рекламы, за период, деленный на среднемесячное количество Клиентов Дилера за тот же период. ARPD не включает Accu-Trade, поскольку это было бы нецелесообразно.
Прогнозные заявления
Настоящий пресс-релиз содержит "прогнозные заявления" по смыслу федеральных законов о ценных бумагах. Все заявления, кроме заявлений об исторических фактах, являются прогнозными заявлениями. Прогнозные заявления включают информацию, касающуюся отрасли Компании, Клиентов-дилеров, результатов деятельности, бизнес-стратегий, планов и целей, рыночного потенциала, перспектив, тенденций, будущих финансовых показателей, планируемых улучшений операционной деятельности и продуктов, потенциальных стратегических сделок, недавних приобретений, таких как CreditIQ и Accu-Trade, ликвидности, включая привлечение средств из возобновляемой кредитной линии Компании, управление расходами и другие вопросы, и связаны с известными и неизвестными рисками, которые трудно предсказать. Эти утверждения часто включают такие слова, как "верить", "ожидать", "проектировать", "предвидеть", "прогноз", "намереваться", "стратегия", "план", "оценка", "цель", "стремиться", "будет", "может", "хотел бы", "должен", "мог бы", "прогнозы", "миссия", "стремиться", "больше", "цель" или подобные выражения. В результате фактические финансовые результаты, результаты деятельности, достижения, стратегические действия или перспективы Компании могут существенно отличаться от тех, которые выражены или подразумеваются в этих прогнозных заявлениях. Прогнозные заявления основаны на текущих ожиданиях, убеждениях, стратегиях, оценках, прогнозах и предположениях Компании, основанных на ее опыте работы в отрасли, а также на восприятии Компанией исторических тенденций, текущих условий, ожидаемых будущих событий, текущих событий, связанных с пандемией COVID-19, и других факторов. Компания считает, что они уместны. Такие прогнозные заявления обязательно основаны на оценках и предположениях, которые, хотя и считаются разумными Компанией и ее руководством на основе их знаний и понимания бизнеса и отрасли, по своей сути являются неопределенными. Эти заявления сделаны добросовестно, и Компания считает эти суждения обоснованными. Однако вы должны понимать, что эти заявления не являются гарантией стратегических действий, эффективности или результатов. Фактические результаты и стратегические действия Компании могут существенно отличаться от тех, которые изложены в прогнозных заявлениях. Учитывая эти неопределенности, при принятии инвестиционных решений не следует полагаться на прогнозные заявления. Сравнения результатов между текущим и предыдущими периодами не предназначены для выражения каких-либо будущих тенденций или указаний на будущие результаты, если они не выражены как таковые, и должны рассматриваться только как исторические данные. Будет ли на самом деле сделано какое-либо такое прогнозное заявление или нет, будет зависеть от будущих событий, некоторые из которых находятся вне контроля Компании.
Прогнозные заявления подвержены ряду рисков, неопределенностей и других важных факторов, многие из которых находятся вне контроля Компании, что может привести к тому, что ее фактические результаты и стратегические действия будут существенно отличаться от тех, которые изложены в прогнозных заявлениях, содержащихся в настоящем пресс-релизе. Для подробного обсуждения многих из этих и других рисков и неопределенностей см. Годовой отчет Компании по форме 10-K, ее Квартальные отчеты по форме 10-Q, ее Текущие отчеты по Форме 8-K и другие документы, представленные в Комиссию по ценным бумагам и биржам, доступные на веб-сайте Компании у инвестора.Cars.com или через ЭДГАРА в www.sec.gov . Все прогнозные заявления, содержащиеся в настоящем пресс-релизе, квалифицируются этими предостерегающими заявлениями. Вы должны оценить все прогнозные заявления, сделанные в этом пресс-релизе, в контексте этих рисков и неопределенностей. Прогнозные заявления, содержащиеся в настоящем пресс-релизе, основаны только на информации, имеющейся в настоящее время в распоряжении Компании, и относятся только к дате настоящего пресс-релиза. Компания не берет на себя никаких обязательств, кроме тех, которые могут потребоваться по закону, по обновлению или пересмотру любых прогнозных или предостерегающих заявлений, чтобы отразить изменения в допущениях, наступление событий, непредвиденных или иных, или изменения в будущих результатах деятельности с течением времени или иным образом.
Прогнозные заявления, содержащиеся в настоящем отчете, должны подпадать под защиту безопасной гавани, предусмотренную федеральными законами о ценных бумагах.
Контактное лицо по связям с инвесторами CARS: Роббин Мур-Рэндольф [email protected]312.601.5929
Контакты для СМИ CARS: Марита Томас [email protected] 312.601.5692
Cars.com Inc. |
||||
Consolidated Statements of Income |
||||
(In thousands, except per share data) |
||||
(Unaudited) |
||||
Three Months Ended March 31, |
||||
2022 |
2021 |
|||
Revenue: |
||||
Dealer |
$ 140,416 |
$ 132,958 |
||
OEM and National |
15,174 |
18,069 |
||
Other |
2,617 |
2,268 |
||
Total revenue |
158,207 |
153,295 |
||
Operating expenses: |
||||
Cost of revenue and operations |
27,752 |
27,831 |
||
Product and technology |
21,307 |
16,760 |
||
Marketing and sales |
57,094 |
53,211 |
||
General and administrative |
16,560 |
13,266 |
||
Depreciation and amortization |
24,553 |
25,680 |
||
Total operating expenses |
147,266 |
136,748 |
||
Operating income |
10,941 |
16,547 |
||
Nonoperating expense: |
||||
Interest expense, net |
(9,330) |
(10,001) |
||
Other income, net |
208 |
38 |
||
Total nonoperating expense, net |
(9,122) |
(9,963) |
||
Income before income taxes |
1,819 |
6,584 |
||
Income tax (benefit) expense |
(2,521) |
1,306 |
||
Net income |
$ 4,340 |
$ 5,278 |
||
Weighted-average common shares outstanding: |
||||
Basic |
69,463 |
67,787 |
||
Diluted |
70,899 |
70,254 |
||
Earnings per share: |
||||
Basic |
$ 0.06 |
$ 0.08 |
||
Diluted |
0.06 |
0.08 |
Cars.com Inc. |
||||
Consolidated Balance Sheets |
||||
(In thousands, except per share data) |
||||
March 31, 2022 |
December 31, 2021 (1) |
|||
(unaudited) |
||||
Assets: |
||||
Current assets: |
||||
Cash and cash equivalents |
$ 30,453 |
$ 39,069 |
||
Accounts receivable, net |
96,013 |
98,893 |
||
Prepaid expenses |
8,509 |
7,810 |
||
Other current assets |
3,428 |
1,665 |
||
Total current assets |
138,403 |
147,437 |
||
Property and equipment, net |
42,949 |
43,005 |
||
Goodwill |
101,763 |
26,227 |
||
Intangible assets, net |
764,564 |
769,424 |
||
Investments and other assets, net |
21,538 |
21,112 |
||
Total assets |
$ 1,069,217 |
$ 1,007,205 |
||
Liabilities and stockholders' equity: |
||||
Current liabilities: |
||||
Accounts payable |
$ 16,810 |
$ 15,420 |
||
Accrued compensation |
10,124 |
23,612 |
||
Current portion of long-term debt, net |
10,226 |
8,941 |
||
Other accrued liabilities |
58,642 |
46,317 |
||
Total current liabilities |
95,802 |
94,290 |
||
Noncurrent liabilities: |
||||
Long-term debt, net |
499,182 |
457,383 |
||
Other noncurrent liabilities |
78,146 |
57,512 |
||
Total noncurrent liabilities |
577,328 |
514,895 |
||
Total liabilities |
673,130 |
609,185 |
||
Commitments and contingencies |
||||
Stockholders' equity: |
||||
Preferred Stock at par, $0.01 par value; 5,000 shares authorized; no shares |
— |
— |
||
Common Stock at par, $0.01 par value; 300,000 shares authorized; 69,803 and |
698 |
692 |
||
Additional paid-in capital |
1,537,231 |
1,544,712 |
||
Accumulated deficit |
(1,141,042) |
(1,145,382) |
||
Accumulated other comprehensive loss |
(800) |
(2,002) |
||
Total stockholders' equity |
396,087 |
398,020 |
||
Total liabilities and stockholders' equity |
$ 1,069,217 |
$ 1,007,205 |
||
(1) During the three months ended March 31, 2022, the Company identified a $30.8 million overstatement of the valuation allowance recorded against deferred tax assets that originated in 2020. The Company also recorded an immaterial income tax adjustment relating to a prior period. The Company has concluded these items are not material to the previously issued Consolidated Financial Statements and has therefore corrected these prior period amounts as presented in the current period Consolidated Financial Statements. See further discussion within the Company's Form 10-Q for the period ended March 31, 2022. |
Cars.com Inc. |
||||
Consolidated Statements of Cash Flows |
||||
(In thousands) |
||||
(Unaudited) |
||||
Three Months Ended March 31, |
||||
2022 |
2021 |
|||
Cash flows from operating activities: |
||||
Net income |
$ 4,340 |
$ 5,278 |
||
Adjustments to reconcile Net income to Net cash provided by operating activities: |
||||
Depreciation |
4,014 |
4,021 |
||
Amortization of intangible assets |
20,539 |
21,659 |
||
Amortization of accumulated other comprehensive loss on interest rate swap |
1,417 |
1,417 |
||
Stock-based compensation |
5,221 |
4,978 |
||
Deferred income taxes |
(374) |
(226) |
||
Provision for doubtful accounts |
27 |
129 |
||
Amortization of debt issuance costs |
816 |
834 |
||
Amortization of Accu-Trade Acquisition fair value deferred revenue |
(442) |
— |
||
Other, net |
87 |
(34) |
||
Changes in operating assets and liabilities, net of acquisitions: |
||||
Accounts receivable |
4,442 |
282 |
||
Prepaid expenses and other assets |
(3,073) |
5,782 |
||
Accounts payable |
1,081 |
6,438 |
||
Accrued compensation |
(13,488) |
(9,141) |
||
Other liabilities |
5,751 |
8,945 |
||
Net cash provided by operating activities |
30,358 |
50,362 |
||
Cash flows from investing activities: |
||||
Payments for acquisitions, net of cash acquired |
(64,770) |
— |
||
Purchase of property and equipment |
(4,008) |
(6,219) |
||
Net cash used in investing activities |
(68,778) |
(6,219) |
||
Cash flows from financing activities: |
||||
Proceeds from revolving loan borrowings |
45,000 |
— |
||
Payments of long-term debt |
(2,500) |
(52,500) |
||
Stock-based compensation plans, net |
(7,696) |
(5,630) |
||
Repurchases of common stock |
(5,000) |
— |
||
Payments of debt issuance costs and other fees |
— |
(8) |
||
Net cash provided by (used in) financing activities |
29,804 |
(58,138) |
||
Net decrease in cash and cash equivalents |
(8,616) |
(13,995) |
||
Cash and cash equivalents at beginning of period |
39,069 |
67,719 |
||
Cash and cash equivalents at end of period |
$ 30,453 |
$ 53,724 |
||
Supplemental cash flow information: |
||||
Cash paid (received) for income taxes, net of refunds |
$ 17 |
$ (9,045) |
||
Cash paid for interest and swap |
2,743 |
3,503 |
Cars.com Inc. |
||||||||
Non-GAAP Reconciliations |
||||||||
(In thousands) |
||||||||
(Unaudited) |
||||||||
Three Months Ended March 31, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
Reconciliation of Net income to Adjusted EBITDA |
||||||||
Net income |
$ 4,340 |
$ 5,278 |
||||||
Interest expense, net |
9,330 |
10,001 |
||||||
Income tax (benefit) expense |
(2,521) |
1,306 |
||||||
Depreciation and amortization |
24,553 |
25,680 |
||||||
Stock-based compensation |
5,417 |
5,108 |
||||||
Write-off of long-lived assets and other |
(45) |
(15) |
||||||
Severance, transformation and other exit costs |
392 |
780 |
||||||
Transaction-related items |
556 |
— |
||||||
Adjusted EBITDA |
$ 42,022 |
$ 48,138 |
||||||
Reconciliation of Net cash provided by operating activities to Free cash flow |
||||||||
Net cash provided by operating activities |
$ 30,358 |
$ 50,362 |
||||||
Purchase of property and equipment |
(4,008) |
(6,219) |
||||||
Free cash flow |
$ 26,350 |
$ 44,143 |
||||||
Reconciliation of Operating expenses to Adjusted operating expenses for the Three Months Ended March 31, 2022: |
||||||||
As Reported |
Adjustments (1) |
Stock-Based |
As Adjusted |
|||||
Cost of revenue and operations |
$ 27,752 |
$ — |
$ (195) |
$ 27,557 |
||||
Product and technology |
21,307 |
— |
(1,240) |
20,067 |
||||
Marketing and sales |
57,094 |
— |
(1,305) |
55,789 |
||||
General and administrative |
16,560 |
(873) |
(2,677) |
13,010 |
||||
Depreciation and amortization |
24,553 |
— |
— |
24,553 |
||||
Total operating expenses |
$ 147,266 |
$ (873) |
$ (5,417) |
$ 140,976 |
||||
Total nonoperating expense, net |
$ (9,122) |
$ 30 |
$ — |
$ (9,092) |
||||
(1) Includes transaction related items, severance, transformation and other exit costs, and write-off of long-lived assets and other. |
||||||||
Reconciliation of Operating expenses to Adjusted operating expenses for the Three Months Ended March 31, 2021: |
||||||||
As Reported |
Adjustments (1) |
Stock-Based |
As Adjusted |
|||||
Cost of revenue and operations |
$ 27,831 |
$ — |
$ (354) |
$ 27,477 |
||||
Product and technology |
16,760 |
— |
(1,281) |
15,479 |
||||
Marketing and sales |
53,211 |
— |
(1,313) |
51,898 |
||||
General and administrative |
13,266 |
(762) |
(2,160) |
10,344 |
||||
Depreciation and amortization |
25,680 |
— |
— |
25,680 |
||||
Total operating expenses |
$ 136,748 |
$ (762) |
$ (5,108) |
$ 130,878 |
||||
Total nonoperating expense, net |
$ (9,963) |
$ 3 |
$ — |
$ (9,960) |
||||
(1) Includes severance, transformation and other exit costs, and write-off of long-lived assets and other. |
ИСТОЧНИК Cars.com Inc.
Показать большеПоказать меньше