– моментальные уведомления о рынке акций
– моментальные уведомления о рынке акций
RIDGEFIELD, Conn., April 27, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- The Chefs’ Warehouse, Inc. (NASDAQ: CHEF) (the “Company” or “Chefs’”), a premier distributor of specialty food products in the United States and Canada, today reported financial results for its first quarter ended March 25, 2022.
Financial highlights for the first quarter of 2022:
“As expected, 2022 started off with seasonally moderate business activity in January, which was also slightly impacted by the Omicron variant. Revenue trends grew steadily in February and March across our markets as consumer demand for dining out continued to show strength,” said Chris Pappas, Chairman and Chief Executive Officer of the Company. “Moderate increases in labor markets facilitated new customer openings and growth in restaurant capacity, which contributed to sequential weekly sales improvement as the quarter progressed.”
First Quarter Fiscal 2022 Results
Net sales for the quarter ended March 25, 2022 increased 82.8% to $512.1 million from $280.2 million for the quarter ended March 26, 2021. Organic sales increased $176.3 million, or 62.9% versus the prior year quarter. Sales growth of $55.6 million, or 19.9%, resulted from acquisitions. Organic case count increased approximately 47.3% in the Company’s specialty category with unique customers and placements increases at 29.4% and 41.6%, respectively, compared to the prior year quarter. Organic pounds sold in the Company’s center-of-the-plate category increased approximately 26.0% compared to the prior year quarter. Estimated inflation was 14.9% in the Company’s specialty categories and 28.5% in the center-of-the-plate categories compared to the prior year quarter.
Gross profit increased approximately 99.4% to $117.5 million for the first quarter of 2022 from $58.9 million for the first quarter of 2021. Gross profit margin increased approximately 191 basis points to 22.9% from 21.0%. Gross margin in the Company’s specialty category increased 213 basis points and gross margin increased 111 basis points in the Company’s center-of-the-plate category compared to the prior year quarter.
Selling, general and administrative expenses increased by approximately 37.2% to $110.1 million for the first quarter of 2022 from $80.2 million for the first quarter of 2021. These increases were primarily volume-based increases to support our sales growth for the quarter ended March 25, 2022. As a percentage of net sales, operating expenses were 21.5% in the first quarter of 2022 compared to 28.6% in the first quarter of 2021.
Other operating expense decreased by approximately $2.3 million primarily due to non-cash charges of $0.3 million for changes in the fair value of our contingent earn-out liabilities compared to non-cash credits of $1.3 million in the prior year period.
Operating income for the first quarter of 2022 was $6.3 million compared to operating loss of $20.1 million for the first quarter of 2021. The increase in operating income was driven primarily by higher gross profit, partially offset by higher selling, general and administrative expenses, as discussed above. As a percentage of net sales, operating income was 1.2% in the first quarter of 2022 as compared to operating loss of 7.2% in the first quarter of 2021.
Total interest expense decreased to $4.4 million for the first quarter of 2022 compared to $4.8 million for the first quarter of 2021. The decrease in interest expense is the result of lower effective interest rates charged on the Company’s outstanding debt.
Net income for the first quarter of 2022 was $1.4 million, or $0.04 per diluted share, compared to net loss of $17.9 million, or $(0.49) per diluted share, for the first quarter of 2021.
Adjusted EBITDA¹ was $21.5 million for the first quarter of 2022 compared to negative adjusted EBITDA of $(9.5) million for the first quarter of 2021. For the first quarter of 2022, adjusted net income¹ was $3.6 million, or $0.10 per diluted share compared to adjusted net loss of $18.3 million, or $(0.50) per diluted share for the first quarter of 2021.
Full Year 2022 Guidance
Based on current trends in the business, we are providing financial guidance to be as follows:
First Quarter 2022 Earnings Conference Call
The Company will host a conference call to discuss first quarter 2022 financial results today at 8:30 a.m. EDT. Hosting the call will be Chris Pappas, chairman and chief executive officer, and Jim Leddy, chief financial officer. The conference call will be webcast live from the Company’s investor relations website at http://investors.chefswarehouse.com. An online archive of the webcast will be available on the Company’s investor relations website.
Forward-Looking Statements
Statements in this press release regarding the Company’s business that are not historical facts are “forward-looking statements” that involve risks and uncertainties and are based on current expectations and management estimates; actual results may differ materially. The risks and uncertainties which could impact these statements include, but are not limited to the following: our sensitivity to general economic conditions, including disposable income levels and changes in consumer discretionary spending; our ability to expand our operations in our existing markets and to penetrate new markets through acquisitions; we may not achieve the benefits expected from our acquisitions, which could adversely impact our business and operating results; we may have difficulty managing and facilitating our future growth; conditions beyond our control could materially affect the cost and/or availability of our specialty food products or center-of-the-plate products and/or interrupt our distribution network; our distribution of center-of-the-plate products, like meat, poultry and seafood, involves exposure to price volatility experienced by those products; our business is a low-margin business and our profit margins may be sensitive to inflationary and deflationary pressures; because our foodservice distribution operations are concentrated in certain culinary markets, we are susceptible to economic and other developments, including adverse weather conditions, in these areas; fuel cost volatility may have a material adverse effect on our business, financial condition or results of operations; our ability to raise capital in the future may be limited; we may be unable to obtain debt or other financing, including financing necessary to execute on our acquisition strategy, on favorable terms or at all; interest charged on our outstanding debt may be adversely affected by changes in the method of determining London Interbank Offered Rate (LIBOR), or the replacement of LIBOR with an alternative rate; our business operations and future development could be significantly disrupted if we lose key members of our management team; and significant public health epidemics or pandemics, including COVID-19, may adversely affect our business, results of operations and financial condition. Any forward-looking statements are made pursuant to the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and, as such, speak only as of the date made. A more detailed description of these and other risk factors is contained in the Company’s most recent annual report on Form 10-K filed with the SEC on February 22, 2022 and other reports filed by the Company with the SEC since that date. The Company is not undertaking to update any information until required by applicable laws. Any projections of future results of operations are based on a number of assumptions, many of which are outside the Company’s control and should not be construed in any manner as a guarantee that such results will in fact occur. These projections are subject to change and could differ materially from final reported results. The Company may from time to time update these publicly announced projections, but it is not obligated to do so.
About The Chefs’ Warehouse
The Chefs’ Warehouse, Inc. (http://www.chefswarehouse.com) is a premier distributor of specialty food products in the United States and Canada focused on serving the specific needs of chefs who own and/or operate some of the nation’s leading menu-driven independent restaurants, fine dining establishments, country clubs, hotels, caterers, culinary schools, bakeries, patisseries, chocolateries, cruise lines, casinos and specialty food stores. The Chefs’ Warehouse, Inc. carries and distributes more than 50,000 products to more than 35,000 customer locations throughout the United States and Canada.
Contact:Investor Relations Jim Leddy, CFO, (718) 684-8415
¹EBITDA, Adjusted EBITDA, adjusted net income (loss) and adjusted EPS are non-GAAP measures. Please see the schedules accompanying this earnings release for a reconciliation of EBITDA, Adjusted EBITDA, adjusted net income (loss) and adjusted EPS to these measures’ most directly comparable GAAP measure.
| THE CHEFS’ WAREHOUSE, INC. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS (unaudited, in thousands except share amounts and per share data) | ||||||||
| Thirteen Weeks Ended | ||||||||
| March 25, 2022 | March 26, 2021 | |||||||
| Net sales | $ | 512,103 | $ | 280,217 | ||||
| Cost of sales | 394,590 | 221,270 | ||||||
| Gross profit | 117,513 | 58,947 | ||||||
| Selling, general and administrative expenses | 110,086 | 80,245 | ||||||
| Other operating expenses (income), net | 1,163 | (1,170 | ) | |||||
| Operating income (loss) | 6,264 | (20,128 | ) | |||||
| Interest expense | 4,365 | 4,763 | ||||||
| Income (loss) before income taxes | 1,899 | (24,891 | ) | |||||
| Provision for income tax expense (benefit) | 514 | (6,970 | ) | |||||
| Net income (loss) | $ | 1,385 | $ | (17,921 | ) | |||
| Net income (loss) per share: | ||||||||
| Basic | $ | 0.04 | $ | (0.49 | ) | |||
| Diluted | $ | 0.04 | $ | (0.49 | ) | |||
| Weighted average common shares outstanding: | ||||||||
| Basic | 36,935,717 | 36,401,748 | ||||||
| Diluted | 37,307,478 | 36,401,748 | ||||||
| THE CHEFS’ WAREHOUSE, INC. CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS AS OF MARCH 25, 2022 AND DECEMBER 24, 2021 (in thousands) | ||||||||
| March 25, 2022 | December 24, 2021 | |||||||
| (unaudited) | ||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 79,439 | $ | 115,155 | ||||
| Accounts receivable, net | 169,792 | 172,540 | ||||||
| Inventories, net | 152,443 | 144,491 | ||||||
| Prepaid expenses and other current assets | 37,002 | 37,774 | ||||||
| Total current assets | 438,676 | 469,960 | ||||||
| Equipment, leasehold improvements and software, net | 151,751 | 133,622 | ||||||
| Operating lease right-of-use assets | 148,381 | 130,701 | ||||||
| Goodwill | 230,988 | 221,775 | ||||||
| Intangible assets, net | 108,832 | 104,743 | ||||||
| Deferred taxes, net | 8,876 | 9,380 | ||||||
| Other assets | 4,065 | 3,614 | ||||||
| Total assets | $ | 1,091,569 | $ | 1,073,795 | ||||
| Accounts payable | $ | 121,444 | $ | 118,284 | ||||
| Accrued liabilities | 34,852 | 35,390 | ||||||
| Short-term operating lease liabilities | 17,835 | 15,882 | ||||||
| Accrued compensation | 15,069 | 22,321 | ||||||
| Current portion of long-term debt | 4,971 | 5,141 | ||||||
| Total current liabilities | 194,171 | 197,018 | ||||||
| Long-term debt, net of current portion | 393,565 | 394,160 | ||||||
| Operating lease liabilities | 143,827 | 127,296 | ||||||
| Other liabilities | 5,581 | 5,110 | ||||||
| Total liabilities | 737,144 | 723,584 | ||||||
| Preferred stock | — | — | ||||||
| Common stock | 383 | 380 | ||||||
| Additional paid in capital | 316,943 | 314,242 | ||||||
| Cumulative foreign currency translation adjustment | (1,897 | ) | (2,022 | ) | ||||
| Retained earnings | 38,996 | 37,611 | ||||||
| Stockholders’ equity | 354,425 | 350,211 | ||||||
| Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 1,091,569 | $ | 1,073,795 | ||||
| THE CHEFS’ WAREHOUSE, INC. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE THIRTEEN WEEKS ENDED MARCH 25, 2022 AND MARCH 26, 2021 (unaudited, in thousands) | ||||||||
| March 25, 2022 | March 26, 2021 | |||||||
| Cash flows from operating activities: | ||||||||
| Net income (loss) | $ | 1,385 | $ | (17,921 | ) | |||
| Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||
| Depreciation and amortization | 5,889 | 5,107 | ||||||
| Amortization of intangible assets | 3,356 | 3,539 | ||||||
| Benefit for allowance for doubtful accounts | (178 | ) | (451 | ) | ||||
| Non-cash operating lease expense | 802 | 109 | ||||||
| Benefit for deferred income taxes | 504 | (5,025 | ) | |||||
| Amortization of deferred financing fees | 539 | 864 | ||||||
| Stock compensation | 3,043 | 2,458 | ||||||
| Change in fair value of contingent earn-out liabilities | 299 | (1,308 | ) | |||||
| Loss on asset disposal | 17 | 5 | ||||||
| Changes in assets and liabilities, net of acquisitions: | ||||||||
| Accounts receivable | 10,084 | (2,585 | ) | |||||
| Inventories | (4,391 | ) | (9,357 | ) | ||||
| Prepaid expenses and other current assets | (1,080 | ) | 850 | |||||
| Accounts payable, accrued liabilities and accrued compensation | (9,830 | ) | 12,026 | |||||
| Other assets and liabilities | (156 | ) | 26 | |||||
| Net cash provided by (used in) operating activities | 10,283 | (11,663 | ) | |||||
| Cash flows from investing activities: | ||||||||
| Capital expenditures | (14,206 | ) | (2,896 | ) | ||||
| Cash paid for acquisitions | (28,000 | ) | — | |||||
| Net cash used in investing activities | (42,206 | ) | (2,896 | ) | ||||
| Cash flows from financing activities: | ||||||||
| Payment of debt, finance lease and other financing obligations | (1,405 | ) | (32,834 | ) | ||||
| Proceeds from debt issuance | — | 51,750 | ||||||
| Payment of deferred financing fees | (406 | ) | (1,450 | ) | ||||
| Surrender of shares to pay withholding taxes | (2,040 | ) | (1,192 | ) | ||||
| Payments under asset based loan facility | — | (20,000 | ) | |||||
| Net cash used in financing activities | (3,851 | ) | (3,726 | ) | ||||
| Effect of foreign currency translation on cash and cash equivalents | 58 | 4 | ||||||
| Net change in cash and cash equivalents | (35,716 | ) | (18,281 | ) | ||||
| Cash and cash equivalents at beginning of period | 115,155 | 193,281 | ||||||
| Cash and cash equivalents at end of period | $ | 79,439 | $ | 175,000 | ||||
| THE CHEFS’ WAREHOUSE, INC. RECONCILIATION OF GAAP NET INCOME (LOSS) PER COMMON SHARE (unaudited; in thousands except share amounts and per share data) | ||||||||
| Thirteen Weeks Ended | ||||||||
| March 25, 2022 | March 26, 2021 | |||||||
| Numerator: | ||||||||
| Net income (loss) | $ | 1,385 | $ | (17,921 | ) | |||
| Denominator: | ||||||||
| Weighted average basic common shares outstanding | 36,935,717 | 36,401,748 | ||||||
| Dilutive effect of unvested common shares | 330,415 | — | ||||||
| Dilutive effect of options and warrants | 41,346 | — | ||||||
| Weighted average diluted common shares outstanding | 37,307,478 | 36,401,748 | ||||||
| Net income (loss) per share: | ||||||||
| Basic | $ | 0.04 | $ | (0.49 | ) | |||
| Diluted | $ | 0.04 | $ | (0.49 | ) | |||
| THE CHEFS’ WAREHOUSE, INC. RECONCILIATION OF EBITDA AND ADJUSTED EBITDA TO NET INCOME (LOSS) (unaudited; in thousands) | ||||||||
| Thirteen Weeks Ended | ||||||||
| March 25, 2022 | March 26, 2021 | |||||||
| Net income (loss) | $ | 1,385 | $ | (17,921 | ) | |||
| Interest expense | 4,365 | 4,763 | ||||||
| Depreciation | 5,889 | 5,107 | ||||||
| Amortization | 3,356 | 3,539 | ||||||
| Provision for income tax expense (benefit) | 514 | (6,970 | ) | |||||
| EBITDA (1) | 15,509 | (11,482 | ) | |||||
| Adjustments: | ||||||||
| Stock compensation (2) | 3,043 | 2,458 | ||||||
| Other operating expenses (income), net (3) | 1,163 | (1,170 | ) | |||||
| Duplicate rent (4) | 1,736 | 695 | ||||||
| Adjusted EBITDA (1) | $ | 21,451 | $ | (9,499 | ) | |||
| THE CHEFS’ WAREHOUSE, INC. RECONCILIATION OF ADJUSTED NET INCOME (LOSS) TO NET INCOME (LOSS) (unaudited; in thousands except share amounts and per share data) | ||||||||
| Thirteen Weeks Ended | ||||||||
| March 25, 2022 | March 26, 2021 | |||||||
| Net income (loss) | $ | 1,385 | $ | (17,921 | ) | |||
| Adjustments to reconcile net income (loss) to adjusted net income (loss) (1): | ||||||||
| Other operating expenses (income), net (2) | 1,163 | (1,170 | ) | |||||
| Duplicate rent (3) | 1,736 | 695 | ||||||
| Write-off of unamortized deferred financing fees (4) | 69 | — | ||||||
| Tax effect of adjustments (5) | (801 | ) | 131 | |||||
| Total adjustments | 2,167 | (344 | ) | |||||
| Adjusted net income (loss) | $ | 3,552 | $ | (18,265 | ) | |||
| Diluted adjusted net income (loss) per common share | $ | 0.10 | $ | (0.50 | ) | |||
| Diluted shares outstanding - adjusted | 37,307,478 | 36,401,748 | ||||||
| THE CHEFS’ WAREHOUSE, INC. RECONCILIATION OF ADJUSTED NET INCOME (LOSS) PER SHARE (unaudited; in thousands except share amounts and per share data) | ||||||||
| Thirteen Weeks Ended | ||||||||
| March 25, 2022 | March 26, 2021 | |||||||
| Numerator: | ||||||||
| Adjusted net income (loss) | $ | 3,552 | $ | (18,265 | ) | |||
| Denominator: | ||||||||
| Weighted average basic common shares outstanding | 36,935,717 | 36,401,748 | ||||||
| Dilutive effect of unvested common shares | 330,415 | — | ||||||
| Dilutive effect of options and warrants | 41,346 | — | ||||||
| Weighted average diluted common shares outstanding | 37,307,478 | 36,401,748 | ||||||
| Adjusted net income (loss) per share: | ||||||||
| Diluted | $ | 0.10 | $ | (0.50 | ) | |||
РИДЖФИЛД, Коннектикут, 27 апреля 2022 года (GLOBE NEWSWIRE) -- The Chefs’ Warehouse, Inc. (NASDAQ: CHEF) (“Компания” или “Шеф-повара”), ведущий дистрибьютор специализированных продуктов питания в Соединенных Штатах и Канаде, сегодня сообщила о финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 25 марта 2022 года.
Основные финансовые показатели за первый квартал 2022 года:
“Как и ожидалось, 2022 год начался с сезонно умеренной деловой активности в январе, на которую также незначительно повлиял вариант Omicron. Тенденции выручки неуклонно росли в феврале и марте на наших рынках, поскольку потребительский спрос на рестораны вне дома продолжал расти”, - сказал Крис Паппас, председатель и главный исполнительный директор Компании. “Умеренный рост на рынках труда способствовал открытию новых клиентов и росту вместимости ресторанов, что способствовало последовательному еженедельному улучшению продаж по мере продвижения квартала”.
Результаты первого квартала 2022 финансового года
Чистые продажи за квартал, закончившийся 25 марта 2022 года, выросли на 82,8% до $512,1 млн с $280,2 млн за квартал, закончившийся 26 марта 2021 года. Органические продажи увеличились на 176,3 млн долларов, или на 62,9% по сравнению с предыдущим кварталом. Рост продаж на 55,6 млн долларов, или на 19,9%, произошел в результате приобретений. Органическое количество обращений увеличилось примерно на 47,3% в специализированной категории Компании, при этом количество уникальных клиентов и размещений увеличилось на 29,4% и 41,6% соответственно по сравнению с предыдущим кварталом. Органические фунты, проданные в категории "Центр тарелки" Компании, выросли примерно на 26,0% по сравнению с предыдущим кварталом. Предполагаемая инфляция составила 14,9% в специализированных категориях Компании и 28,5% в основных категориях по сравнению с предыдущим кварталом.
Валовая прибыль увеличилась примерно на 99,4% до 117,5 млн долларов за первый квартал 2022 года с 58,9 млн долларов за первый квартал 2021 года. Маржа валовой прибыли увеличилась примерно на 191 базисный пункт до 22,9% с 21,0%. Валовая прибыль в категории специализации Компании увеличилась на 213 базисных пунктов, а валовая прибыль увеличилась на 111 базисных пунктов в категории "Центр внимания" Компании по сравнению с предыдущим кварталом.
Коммерческие, общие и административные расходы увеличились примерно на 37,2% до 110,1 млн долларов в первом квартале 2022 года с 80,2 млн долларов в первом квартале 2021 года. Это увеличение было в основном связано с увеличением объема продаж, чтобы поддержать рост наших продаж за квартал, закончившийся 25 марта 2022 года. В процентном отношении к чистым продажам операционные расходы составили 21,5% в первом квартале 2022 года по сравнению с 28,6% в первом квартале 2021 года.
Прочие операционные расходы сократились примерно на 2,3 млн. долл. США в основном из-за неденежных расходов в размере 0,3 млн. долл. США в связи с изменениями справедливой стоимости наших условных обязательств по выплате дохода по сравнению с неденежными кредитами в размере 1,3 млн. долл. США в предыдущем году.
Операционная прибыль за первый квартал 2022 года составила 6,3 миллиона долларов по сравнению с операционным убытком в размере 20,1 миллиона долларов за первый квартал 2021 года. Увеличение операционных доходов было обусловлено главным образом увеличением валовой прибыли, частично компенсированным увеличением продаж, общих и административных расходов, как обсуждалось выше. В процентном отношении к чистым продажам операционная прибыль составила 1,2% в первом квартале 2022 года по сравнению с операционным убытком в размере 7,2% в первом квартале 2021 года.
Общие процентные расходы снизились до 4,4 млн долларов США за первый квартал 2022 года по сравнению с 4,8 млн долларов США за первый квартал 2021 года. Снижение процентных расходов является результатом снижения эффективных процентных ставок, взимаемых по непогашенной задолженности Компании.
Чистая прибыль за первый квартал 2022 года составила 1,4 миллиона долларов, или 0,04 доллара на разводненную акцию, по сравнению с чистым убытком в размере 17,9 миллиона долларов, или 0,49 доллара на разводненную акцию, за первый квартал 2021 года.
Скорректированный показатель EBITDA1 составил $21,5 млн за первый квартал 2022 года по сравнению с отрицательным скорректированным показателем EBITDA в размере $(9,5) млн за первый квартал 2021 года. За первый квартал 2022 года скорректированная чистая доходность1 составила 3,6 миллиона долларов, или 0,10 доллара на разводненную акцию, по сравнению с скорректированным чистым убытком в размере 18,3 миллиона долларов, или 0,50 доллара на разводненную акцию за первый квартал 2021 года.
Руководство на весь 2022 год
Основываясь на текущих тенденциях в бизнесе, мы предоставляем следующие финансовые рекомендации:
Конференц-связь по доходам за Первый квартал 2022 года
Компания проведет телефонную конференцию для обсуждения финансовых результатов за первый квартал 2022 года сегодня в 8:30 утра по восточному времени. Ведущими конференции будут Крис Паппас, председатель и главный исполнительный директор, и Джим Ледди, финансовый директор. Конференц-связь будет транслироваться в прямом эфире с веб-сайта Компании по связям с инвесторами по адресу http://investors.chefswarehouse.com . Онлайн-архив веб-трансляции будет доступен на веб-сайте Компании по связям с инвесторами.
Прогнозные заявления
Заявления в настоящем пресс-релизе относительно бизнеса Компании, которые не являются историческими фактами, являются “прогнозными заявлениями”, которые связаны с рисками и неопределенностями и основаны на текущих ожиданиях и оценках руководства; фактические результаты могут существенно отличаться. Риски и неопределенности, которые могут повлиять на эти заявления включают, но не ограничиваются следующим: наш чувствительности к общей экономической ситуации, включая уровни располагаемого дохода и изменения в потребительских дискреционных расходов; нам возможность расширить нашу деятельность в существующих рынках и выйти на новые рынки за счет приобретения; у нас не может достигнуть выгод, ожидаемых от наших приобретений, которые могли бы негативно повлиять на наш бизнес и результаты работы; нам может быть трудно управлении и обеспечении нашего будущего роста; условия вне нашего контроля может существенно повлиять на стоимость и/или наличие специализированных продуктов питания или центр-плиты продукты и/или прерывать нашей дистрибьюторской сети; наш распределительный центр-это пластина продуктов, таких как мясо, птицу и морепродукты, предполагает воздействие волатильности цен, с которыми сталкиваются эти продукты; наш бизнес-низкомаржинальный бизнес и нашу прибыль, могут быть чувствительными к инфляционным и дефляционным давлениям, потому что наши общественного питания распределительных операций сосредоточены в определенных кулинарных рынков мы чувствительны к экономической и других факторов, включая неблагоприятные погодные условия, в этих областях; стоимость топлива нестабильность может оказать существенное неблагоприятное влияние на наш бизнес, финансовое состояние и результаты деятельности; нашу способность привлекать капитал в будущем могут быть ограничены; мы можем не получить задолженности или других финансовых, в том числе финансовых средств, необходимых для выполнения в нашу стратегию приобретения, на выгодных для компании условиях; проценты начисляются на остаток задолженности может негативно повлиять на изменения в методику определения Лондонская межбанковская ставка (ЛИБОР), или замена ЛИБОР с альтернативной ставке; наш бизнес-операций и развития в будущем может быть существенно нарушена, если мы потеряем ключ члены нашей команды управления; значительное общественного здравоохранения, эпидемии или пандемии, в том числе COVID-19, могут отрицательно повлиять на наш бизнес, результаты операционной деятельности и финансовое состояние. Любые прогнозные заявления делаются в соответствии с Законом о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года и, как таковые, относятся только к сделанной дате. Более подробное описание этих и других факторов риска содержится в последнем годовом отчете Компании по форме 10-K, поданном в SEC 22 февраля 2022 года, и в других отчетах, поданных Компанией в SEC с этой даты. Компания не обязуется обновлять какую-либо информацию до тех пор, пока этого не потребует применимое законодательство. Любые прогнозы будущих результатов деятельности основаны на ряде допущений, многие из которых находятся вне контроля Компании и никоим образом не должны толковаться как гарантия того, что такие результаты действительно произойдут. Эти прогнозы могут быть изменены и могут существенно отличаться от окончательных заявленных результатов. Компания может время от времени обновлять эти публично объявленные прогнозы, но она не обязана это делать.
Об The Chefs’ Warehouse
The Chefs’ Warehouse, Inc. (http://www.chefswarehouse.com ) является ведущим дистрибьютором специализированных продуктов питания в Соединенных Штатах и Канаде, специализирующимся на удовлетворении конкретных потребностей шеф-поваров, которые владеют и / или управляют некоторыми из ведущих в стране независимых ресторанов с меню, заведений изысканной кухни, загородных клубов, отелей, предприятий общественного питания, кулинарных школ, пекарни, кондитерские, шоколадные фабрики, круизные лайнеры, казино и специализированные продовольственные магазины. The Chefs’ Warehouse, Inc. поставляет и распространяет более 50 000 продуктов в более чем 35 000 точек обслуживания клиентов по всей территории Соединенных Штатов и Канады.
Контактное лицо: Джим Ледди, финансовый директор по связям с инвесторами, (718) 684-8415
1EBITDA, Скорректированная EBITDA, скорректированная чистая прибыль (убыток) и скорректированная прибыль на акцию являются показателями, не относящимися к GAAP. Пожалуйста, ознакомьтесь с таблицами, прилагаемыми к этому отчету о доходах, для сверки показателей EBITDA, скорректированной EBITDA, скорректированной чистой прибыли (убытка) и скорректированной прибыли на акцию с наиболее непосредственно сопоставимыми показателями GAAP по этим показателям.
| The Chefs’ Warehouse, INC. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS (unaudited, in thousands except share amounts and per share data) | ||||||||
| Thirteen Weeks Ended | ||||||||
| March 25, 2022 | March 26, 2021 | |||||||
| Net sales | $ | 512,103 | $ | 280,217 | ||||
| Cost of sales | 394,590 | 221,270 | ||||||
| Gross profit | 117,513 | 58,947 | ||||||
| Selling, general and administrative expenses | 110,086 | 80,245 | ||||||
| Other operating expenses (income), net | 1,163 | (1,170 | ) | |||||
| Operating income (loss) | 6,264 | (20,128 | ) | |||||
| Interest expense | 4,365 | 4,763 | ||||||
| Income (loss) before income taxes | 1,899 | (24,891 | ) | |||||
| Provision for income tax expense (benefit) | 514 | (6,970 | ) | |||||
| Net income (loss) | $ | 1,385 | $ | (17,921 | ) | |||
| Net income (loss) per share: | ||||||||
| Basic | $ | 0.04 | $ | (0.49 | ) | |||
| Diluted | $ | 0.04 | $ | (0.49 | ) | |||
| Weighted average common shares outstanding: | ||||||||
| Basic | 36,935,717 | 36,401,748 | ||||||
| Diluted | 37,307,478 | 36,401,748 | ||||||
| The Chefs’ Warehouse, INC. CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS AS OF MARCH 25, 2022 AND DECEMBER 24, 2021 (in thousands) | ||||||||
| March 25, 2022 | December 24, 2021 | |||||||
| (unaudited) | ||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 79,439 | $ | 115,155 | ||||
| Accounts receivable, net | 169,792 | 172,540 | ||||||
| Inventories, net | 152,443 | 144,491 | ||||||
| Prepaid expenses and other current assets | 37,002 | 37,774 | ||||||
| Total current assets | 438,676 | 469,960 | ||||||
| Equipment, leasehold improvements and software, net | 151,751 | 133,622 | ||||||
| Operating lease right-of-use assets | 148,381 | 130,701 | ||||||
| Goodwill | 230,988 | 221,775 | ||||||
| Intangible assets, net | 108,832 | 104,743 | ||||||
| Deferred taxes, net | 8,876 | 9,380 | ||||||
| Other assets | 4,065 | 3,614 | ||||||
| Total assets | $ | 1,091,569 | $ | 1,073,795 | ||||
| Accounts payable | $ | 121,444 | $ | 118,284 | ||||
| Accrued liabilities | 34,852 | 35,390 | ||||||
| Short-term operating lease liabilities | 17,835 | 15,882 | ||||||
| Accrued compensation | 15,069 | 22,321 | ||||||
| Current portion of long-term debt | 4,971 | 5,141 | ||||||
| Total current liabilities | 194,171 | 197,018 | ||||||
| Long-term debt, net of current portion | 393,565 | 394,160 | ||||||
| Operating lease liabilities | 143,827 | 127,296 | ||||||
| Other liabilities | 5,581 | 5,110 | ||||||
| Total liabilities | 737,144 | 723,584 | ||||||
| Preferred stock | — | — | ||||||
| Common stock | 383 | 380 | ||||||
| Additional paid in capital | 316,943 | 314,242 | ||||||
| Cumulative foreign currency translation adjustment | (1,897 | ) | (2,022 | ) | ||||
| Retained earnings | 38,996 | 37,611 | ||||||
| Stockholders’ equity | 354,425 | 350,211 | ||||||
| Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 1,091,569 | $ | 1,073,795 | ||||
| The Chefs’ Warehouse, INC. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE THIRTEEN WEEKS ENDED MARCH 25, 2022 AND MARCH 26, 2021 (unaudited, in thousands) | ||||||||
| March 25, 2022 | March 26, 2021 | |||||||
| Cash flows from operating activities: | ||||||||
| Net income (loss) | $ | 1,385 | $ | (17,921 | ) | |||
| Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||
| Depreciation and amortization | 5,889 | 5,107 | ||||||
| Amortization of intangible assets | 3,356 | 3,539 | ||||||
| Benefit for allowance for doubtful accounts | (178 | ) | (451 | ) | ||||
| Non-cash operating lease expense | 802 | 109 | ||||||
| Benefit for deferred income taxes | 504 | (5,025 | ) | |||||
| Amortization of deferred financing fees | 539 | 864 | ||||||
| Stock compensation | 3,043 | 2,458 | ||||||
| Change in fair value of contingent earn-out liabilities | 299 | (1,308 | ) | |||||
| Loss on asset disposal | 17 | 5 | ||||||
| Changes in assets and liabilities, net of acquisitions: | ||||||||
| Accounts receivable | 10,084 | (2,585 | ) | |||||
| Inventories | (4,391 | ) | (9,357 | ) | ||||
| Prepaid expenses and other current assets | (1,080 | ) | 850 | |||||
| Accounts payable, accrued liabilities and accrued compensation | (9,830 | ) | 12,026 | |||||
| Other assets and liabilities | (156 | ) | 26 | |||||
| Net cash provided by (used in) operating activities | 10,283 | (11,663 | ) | |||||
| Cash flows from investing activities: | ||||||||
| Capital expenditures | (14,206 | ) | (2,896 | ) | ||||
| Cash paid for acquisitions | (28,000 | ) | — | |||||
| Net cash used in investing activities | (42,206 | ) | (2,896 | ) | ||||
| Cash flows from financing activities: | ||||||||
| Payment of debt, finance lease and other financing obligations | (1,405 | ) | (32,834 | ) | ||||
| Proceeds from debt issuance | — | 51,750 | ||||||
| Payment of deferred financing fees | (406 | ) | (1,450 | ) | ||||
| Surrender of shares to pay withholding taxes | (2,040 | ) | (1,192 | ) | ||||
| Payments under asset based loan facility | — | (20,000 | ) | |||||
| Net cash used in financing activities | (3,851 | ) | (3,726 | ) | ||||
| Effect of foreign currency translation on cash and cash equivalents | 58 | 4 | ||||||
| Net change in cash and cash equivalents | (35,716 | ) | (18,281 | ) | ||||
| Cash and cash equivalents at beginning of period | 115,155 | 193,281 | ||||||
| Cash and cash equivalents at end of period | $ | 79,439 | $ | 175,000 | ||||
| The Chefs’ Warehouse, INC. RECONCILIATION OF GAAP NET INCOME (LOSS) PER COMMON SHARE (unaudited; in thousands except share amounts and per share data) | ||||||||
| Thirteen Weeks Ended | ||||||||
| March 25, 2022 | March 26, 2021 | |||||||
| Numerator: | ||||||||
| Net income (loss) | $ | 1,385 | $ | (17,921 | ) | |||
| Denominator: | ||||||||
| Weighted average basic common shares outstanding | 36,935,717 | 36,401,748 | ||||||
| Dilutive effect of unvested common shares | 330,415 | — | ||||||
| Dilutive effect of options and warrants | 41,346 | — | ||||||
| Weighted average diluted common shares outstanding | 37,307,478 | 36,401,748 | ||||||
| Net income (loss) per share: | ||||||||
| Basic | $ | 0.04 | $ | (0.49 | ) | |||
| Diluted | $ | 0.04 | $ | (0.49 | ) | |||
| The Chefs’ Warehouse, INC. RECONCILIATION OF EBITDA AND ADJUSTED EBITDA TO NET INCOME (LOSS) (unaudited; in thousands) | ||||||||
| Thirteen Weeks Ended | ||||||||
| March 25, 2022 | March 26, 2021 | |||||||
| Net income (loss) | $ | 1,385 | $ | (17,921 | ) | |||
| Interest expense | 4,365 | 4,763 | ||||||
| Depreciation | 5,889 | 5,107 | ||||||
| Amortization | 3,356 | 3,539 | ||||||
| Provision for income tax expense (benefit) | 514 | (6,970 | ) | |||||
| EBITDA (1) | 15,509 | (11,482 | ) | |||||
| Adjustments: | ||||||||
| Stock compensation (2) | 3,043 | 2,458 | ||||||
| Other operating expenses (income), net (3) | 1,163 | (1,170 | ) | |||||
| Duplicate rent (4) | 1,736 | 695 | ||||||
| Adjusted EBITDA (1) | $ | 21,451 | $ | (9,499 | ) | |||
| The Chefs’ Warehouse, INC. RECONCILIATION OF ADJUSTED NET INCOME (LOSS) TO NET INCOME (LOSS) (unaudited; in thousands except share amounts and per share data) | ||||||||
| Thirteen Weeks Ended | ||||||||
| March 25, 2022 | March 26, 2021 | |||||||
| Net income (loss) | $ | 1,385 | $ | (17,921 | ) | |||
| Adjustments to reconcile net income (loss) to adjusted net income (loss) (1): | ||||||||
| Other operating expenses (income), net (2) | 1,163 | (1,170 | ) | |||||
| Duplicate rent (3) | 1,736 | 695 | ||||||
| Write-off of unamortized deferred financing fees (4) | 69 | — | ||||||
| Tax effect of adjustments (5) | (801 | ) | 131 | |||||
| Total adjustments | 2,167 | (344 | ) | |||||
| Adjusted net income (loss) | $ | 3,552 | $ | (18,265 | ) | |||
| Diluted adjusted net income (loss) per common share | $ | 0.10 | $ | (0.50 | ) | |||
| Diluted shares outstanding - adjusted | 37,307,478 | 36,401,748 | ||||||
| The Chefs’ Warehouse, INC. RECONCILIATION OF ADJUSTED NET INCOME (LOSS) PER SHARE (unaudited; in thousands except share amounts and per share data) | ||||||||
| Thirteen Weeks Ended | ||||||||
| March 25, 2022 | March 26, 2021 | |||||||
| Numerator: | ||||||||
| Adjusted net income (loss) | $ | 3,552 | $ | (18,265 | ) | |||
| Denominator: | ||||||||
| Weighted average basic common shares outstanding | 36,935,717 | 36,401,748 | ||||||
| Dilutive effect of unvested common shares | 330,415 | — | ||||||
| Dilutive effect of options and warrants | 41,346 | — | ||||||
| Weighted average diluted common shares outstanding | 37,307,478 | 36,401,748 | ||||||
| Adjusted net income (loss) per share: | ||||||||
| Diluted | $ | 0.10 | $ | (0.50 | ) | |||
