Pic

Chatham Lodging Trust

$CLDT
$9.66
Капитализция: $452.9M
Показать больше информации о компании

О компании

Инвестиционный траст недвижимости, инвестирующий в гостиницы премиум класса, а также отели длительного пребывания. Владеет 40 отелями, большая часть которых относится к высококлассному сегменту длительного проживания (Residence Inn, Marriott, Homewood Suites, показать больше
Hilton и Hyatt House), а также отелями класса премиум (Courtyard by Marriott, Hilton Garden Inn, Hampton Inn и Hampton Inn and Suites). Кроме того, у траста есть доля в размере 10% в совместном предприятии с компанией CLNY, владеющей 48 отелями. Поскольку согласно налоговому законодательству США траст не может напрямую осуществлять оперативное управление отелями, оно происходит посредством дочерних компаний.
Chatham Lodging Trust is a self-advised, publicly traded real estate investment trust focused primarily on investing in upscale, extended-stay hotels and premium-branded, select-service hotels. At September, 30, 2020, The company owns interests in 86 hotels totaling 12,040 rooms/suites, comprised of 40 properties it wholly owns with an aggregate of 6,092 rooms/suites in 15 states and the District of Columbia and a minority investment in the Innkeepers joint ventures that owns 46 hotels with an aggregate of 5,948 rooms/suites.
Перевод автоматический

показать меньше

Отчетность

03.11.2021, 23:08 EPS за 3 квартал составил ХХ, консенсус YY

04.08.2021, 23:12 Прибыль на акцию за 2 квартал XX, консенсус-прогноз YY
Квартальная отчетность будет доступна после Регистрации

Прогнозы аналитиков

Аналитик Аарон Кесслер поддерживает с сильной покупкой и снижает целевую цену со xxx до yyy долларов.

25.10.2021, 16:02 Аналитик Berenberg Сунил Райгопал инициирует освещение на GoDaddy с рейтингом «Покупать» и объявляет целевую цену в xxx долларов.
Прогнозы аналитиков будут доступны после Регистрации

Chatham Lodging Trust Announces Solid Fourth Quarter 2021 Results

Chatham Lodging Trust объявляет хорошие результаты за четвертый квартал 2021 года

24 февр. 2022 г.

Warner Center Opening, Asset Recycling Will Deliver Value and Outsized Growth

WEST PALM BEACH, Fla.--(BUSINESS WIRE)--Chatham Lodging Trust (NYSE: CLDT), a lodging real estate investment trust (REIT) that invests in upscale, extended-stay hotels and premium-branded, select-service hotels, today announced results for the fourth quarter ended December 31, 2021.

Fourth Quarter 2021 Operating Results

  • Portfolio Revenue Per Available Room (RevPAR) – Increased 93 percent to $92 compared to the 2020 fourth quarter. Average daily rate (ADR) accelerated 36 percent to $141, and occupancy jumped 43 percent to 65 percent for the 40 comparable hotels owned as of December 31, 2021 (excludes one Austin hotel acquired in August 2021 that opened in June 2021).
  • Net loss – Incurred a $11.4 million net loss compared to a net loss of $3.4 million in the 2020 fourth quarter. Net loss per diluted common share was $(0.27) versus net loss per diluted common share of $(0.07) for the same period last year.
  • GOP Margin – Grew margins a significant 64 percent to a portfolio-wide GOP margin of 41 percent in the 2021 fourth quarter compared to 25 percent in the 2020 fourth quarter.
  • Adjusted EBITDA – Jumped to $15.2 million from $0.2 million in the 2020 fourth quarter.
  • Adjusted FFO – Swung significantly from negative FFO of $8.7 million in the 2020 fourth quarter to positive adjusted FFO of $6.1 million this year. Adjusted FFO per diluted share was $0.12, compared to an FFO loss of $(0.18) in the 2020 fourth quarter.
  • Cash Flow/Burn Before Capital Expenditures – Generated fourth quarter 2021 cash flow before capital expenditures of $5.1 million which compares to $10.0 million in the 2021 third quarter, $4.0 million in the 2021 second quarter and cash burn of $7.6 million in the 2021 first quarter. Cash flow/burn includes $2.2 million of principal amortization per quarter.
  • Amended and Extended Revolving Credit Facility – Amended and extended its credit facility successfully, extending the maturity date to March 2024, including extension options, and waived key financial covenants through June 30, 2022.

The following chart summarizes the consolidated financial results for the three months and year ended December 31, 2021, and 2020, based on all properties owned during those periods ($ in millions, except margin percentages and per share data):

 

Three Months Ended

 

Year Ended

 

December 31,

 

December 31,

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

Net loss

$(11.4)

 

$(3.4)

 

$(18.8)

 

$(77.0)

Diluted net loss per common share

$(0.27)

 

$(0.07)

 

$(0.46)

 

$(1.62)

GOP Margin

41.1%

 

24.9%

 

41.0%

 

32.2%

Hotel EBITDA Margin

30.8%

 

7.9%

 

29.2%

 

15.9%

Adjusted EBITDA

$15.2

 

$0.2

 

$48.4

 

$18.5

AFFO

$6.1

 

$(8.7)

 

$14.3

 

$(19.0)

AFFO per diluted share

$0.12

 

$(0.18)

 

$0.29

 

$(0.40)

Jeffrey H. Fisher, Chatham’s president and chief executive officer, highlighted, “Prior to the adverse impact on travel as a result of fears related to the COVID-19 Omicron variant, we were starting to see the return of the business traveler. Although that is going to impact our first quarter, we are starting to see trends rebound and believe we will experience a meaningful recovery in the business traveler starting in the spring and accelerating throughout 2022. Silicon Valley, our most significant market, is coming back to life in February, and we know some of our top clients there are resuming travel, opening offices and bringing back in-person internships this summer.

“Despite the recent sluggish RevPAR trend owing to the Omicron variant, I am really pleased with our operating margin performance and what that means for our best-in-class operating model moving forward. Our fourth quarter GOP margins were a strong 41 percent on RevPAR of $92, which is only down 100 basis points compared to our 2019 fourth quarter when RevPAR was 22 percent higher at $118. In December, our GOP margins were 330 basis points higher than our December 2019 GOP margins even though RevPAR was $17 lower. As we move forward, we certainly believe same store operating margins will be higher compared to pre-pandemic levels,” Fisher pointed out.

Post-Pandemic Balance Sheet Strength

Chatham is emerging from the pandemic with an even stronger balance sheet, more buying capacity and an even higher quality portfolio by executing numerous, meaningful transactions.

The company minimized cash burn throughout the pandemic by generating impressive operating results. Chatham was the second fastest hotel REIT to become corporate cash flow positive. In 2021, Chatham generated positive cash flow before capital expenditures of $12 million, and, excluding principal amortization, cash flow was $20 million. Since April 2020, essentially the start of the pandemic for Chatham’s portfolio, cumulative cash burn before capital expenditures was $16 million, but when excluding principal amortization, cash burn was zero, a remarkable achievement given the significant challenges faced during the worst era in the history of the lodging industry.

Chatham preserved its capital structure and enhanced its liquidity by generating increased liquidity of $185 million since the start of the pandemic through the issuance of $120 million of preferred equity in June 2021, the issuance of $25 million of common equity, the issuance of a $40 million loan on the Warner Center Development and getting multiple amendments to its credit facility that maintained its ability to opportunistically sell and buy hotels.

Since April 2020, Chatham has repaid a $13 million mortgage, paid principal amortization of almost $16 million and paid down borrowings on its credit facility by $103 million.

During 2021, the company acquired two high-quality, premium branded, extended-stay hotels in Austin, Texas, for $71 million. Additionally, Chatham completed and recently opened the Home2 Suites Woodland Hills Los Angeles. These three hotels are expected to generate a yield over eight percent in the first year of stabilized results. With these acquisitions, as well as the now opened extended-stay Home2 Suites, these hotels increase further Chatham’s exposure to high-quality, premium-branded, extended-stay hotels.

“It’s been an uncertain and tumultuous time in the lodging industry since early 2020. As we turn the page to 2022 healthier than most of our peers, I am thankful for the remarkable efforts of our teams at Chatham and Island, as well as their significant accomplishments that placed us in a great position moving forward with an outstanding portfolio. I am more energized than ever to deliver great results and meaningfully enhance shareholder value,” emphasized Fisher.

Hotel RevPAR Performance

The below chart summarizes key hotel financial statistics for the 40 comparable hotels owned as of December 31, 2021, compared to the 2021 third, second and first quarters:

 

Q4 2021
RevPAR

 

Q3 2021
RevPAR

 

Q2 2021
RevPAR

 

Q1 2021
RevPAR

Occupancy

65%

 

71%

 

69%

 

53%

ADR

$141

 

$150

 

$127

 

$107

RevPAR

$92

 

$107

 

$87

 

$56

% Change in RevPAR to Prior Year

93%

 

92%

 

177%

 

(41)%

The below chart summarizes RevPAR statistics by month for the company’s 40 comparable hotels:

 

October

 

November

 

December

 

January '22

Occupancy – 2021

72%

 

66%

 

58%

 

50%

ADR – 2021

$148

 

$137

 

$135

 

$133

RevPAR – 2021

$107

 

$90

 

$79

 

$67

RevPAR – 2020

$56

 

$46

 

$41

 

$48

% Change in RevPAR

90%

 

96%

 

94%

 

40%

Fisher continued, “Fourth quarter RevPAR at our 40 comparable hotels was $92, up 93 percent over the same period of 2020 and down 23 percent over the 2019 fourth quarter. Compared to 2019, October, November and December RevPAR were down 26, 24 and 16 percent, respectively. Reflecting the adverse impact from the COVID-19 Omicron variant, January RevPAR of $67 trended down to a decline of 36 percent compared to 2019, but encouragingly, through February 21st, RevPAR has rebounded significantly to $87, up 30 percent versus January.

“Our portfolio did significantly better than the industry with October and fourth quarter occupancy of 72 percent and 65 percent compared to industry-wide occupancy of 63 percent and 58 percent, respectively. Weekday occupancy reached 69 percent in October, higher than third quarter weekday occupancy of 68 percent before easing to 63 percent in November and 57 percent in December. Weekend occupancy was 71 percent during the fourth quarter, continuing the pandemic trend where leisure driven demand is highest,” Fisher stated.

RevPAR performance for Chatham’s six largest markets based on hotel EBITDA contribution over the last twelve months is presented below:

 

Q4 2021
RevPAR

 

Change vs.
Q4 2020

 

Q3 2021
RevPAR

 

Q2 2021
RevPAR

 

Q1 2021
RevPAR

40 - Hotel Portfolio

$92

 

93%

 

$107

 

$87

 

$56

Silicon Valley

$74

 

61%

 

$80

 

$73

 

$54

Coastal Northeast

$122

 

92%

 

$219

 

$120

 

$48

Greater New York

$139

 

74%

 

$159

 

$123

 

$87

Dallas

$74

 

139%

 

$66

 

$78

 

$44

Los Angeles

$130

 

65%

 

$135

 

$103

 

$82

Houston

$70

 

104%

 

$72

 

$70

 

$52

“Since the start of the pandemic, our Coastal Northeastern and Greater New York hotels have produced some of the best results in our portfolio. Our Coastal Northeastern markets have benefited from strong leisure demand, while our Greater New York hotels have been the beneficiary of a multitude of demand generators,” commented Dennis Craven, Chatham’s chief operating officer.

“As we head into 2022, our largest market, Silicon Valley, and other technology dependent markets, such as Bellevue, Washington, are poised to significantly outperform and deliver outsized earnings growth as the business traveler returns, international travel opens up, technology related training and product development resumes and, importantly, the intern programs return. Like the surge in leisure travel in 2021, we believe business travel will return with a vengeance,” Craven noted.

Approximately 60 percent of Chatham’s hotel EBITDA over the last twelve months was generated from its extended-stay hotels. Chatham has the highest concentration of extended-stay rooms of any public lodging REIT at 60 percent. Fourth quarter 2021 occupancy, ADR and RevPAR for each of the company’s major brands, based on the 40 comparable hotels, is presented below (number of hotels in parentheses):

 

 Residence
Inn (17)

 

Homewood
Suites (7)

 

Courtyard (5)

 

Hilton
Garden Inn
(4)

 

Hampton
Inn (3)

Occupancy - 2021

68%

 

68%

 

64%

 

53%

 

68%

ADR – 2021

$143

 

$127

 

$117

 

$161

 

$155

RevPAR – 2021

$97

 

$86

 

$75

 

$84

 

$105

RevPAR – 2020

$60

 

$41

 

$28

 

$36

 

$57

% Change in RevPAR

64%

 

112%

 

170%

 

137%

 

84%

Hotel Operations Performance

The below chart summarizes key hotel operating performance measures per month during the 2021 fourth quarter and for the three months ended September 30, 2021, June 30, 2021, and March 31, 2021. RevPAR is based on the 40 comparable hotels. Gross operating profit is calculated as Hotel EBITDA plus property taxes, ground rent and insurance (in millions, except for RevPAR and margin percentages):

 

 

Oct.

 

Nov.

 

Dec.

 

Q4 2021

 

Q3 2021

 

Q2 2021

 

Q1 2021

RevPAR - 2021

 

$107

 

$90

 

$79

 

$92

 

$107

 

$87

 

$56

Gross operating profit

 

$10.3

 

$7.1

 

$6.0

 

$23.4

 

$28.6

 

$21.5

 

$9.4

Hotel EBITDA

 

$8.3

 

$5.2

 

$4.1

 

$17.6

 

$22.5

 

$15.6

 

$3.5

GOP margin

 

47%

 

39%

 

36%

 

41%

 

45%

 

43%

 

31%

Hotel EBITDA margin

 

37%

 

29%

 

25%

 

31%

 

35%

 

31%

 

11%

Craven added, “compared to the 2020 fourth quarter, we created meaningful flow-through of 58 percent, which is particularly impressive given the quick pivot required to adjust our operating standards to stay ahead of the RevPAR decline caused by the reduction in travel due to the onset of the Omicron variant of COVID-19. On a per occupied room basis, our wage and benefit costs were $32 in the quarter, down from $33 in the 2020 fourth quarter and approximately 14 percent below fourth quarter 2019 per occupied room costs of $37.”

Corporate Update

The below chart summarizes key financial performance measures during the fourth quarter and for the three months ended September 30, 2021, June 30, 2021, and March 31, 2021. Corporate EBITDA is calculated as hotel EBITDA minus cash corporate general and administrative expenses and is before debt service and capital expenditures. Debt service includes interest expense and principal amortization on its secured debt (approximately $2.2 million per quarter), as well as dividends on its preferred shares of $2.0 million per quarter. Cash flow/(burn) before CAPEX is calculated as Corporate EBITDA less debt service. Amounts are in millions, except RevPAR.

 

 

Oct.

 

Nov.

 

Dec.

 

Q4 2021

 

Q3 2021

 

Q2 2021

 

Q1 2021

RevPAR - 2021

 

$107

 

$90

 

$79

 

$92

 

$107

 

$87

 

$56

Hotel EBITDA

 

$8.3

 

$5.2

 

$4.1

 

$17.6

 

$22.5

 

$15.6

 

$3.5

Corporate EBITDA

 

$7.3

 

$4.2

 

$3.5

 

$15.0

 

$19.6

 

$12.5

 

$1.1

Debt Service & Preferred

 

$(3.3)

 

$(3.3)

 

$(3.3)

 

$(9.9)

 

$(9.6)

 

$(8.5)

 

$(8.7)

Cash flow/(burn) before CAPEX

 

$4.0

 

$0.9

 

$0.2

 

$5.1

 

$10.0

 

$4.0

 

$(7.6)

Chatham has estimated liquidity of $199 million, including cash of approximately of $19 million, as of December 31, 2021, and remaining borrowing capacity on the credit facility of $180 million.

Opening of Home2 Suites in California

In January 2022, Chatham announced the opening of the 170-suite Home2 Suites by Hilton Woodland Hills Warner Center. The opening adds another high-quality, extended-stay hotel to the portfolio. The hotel was constructed to the highest building standards in the country. The hotel will generate one of the highest RevPARs in Chatham’s portfolio. The hotel is the only premium-branded, extended-stay room product within an 11-mile radius of the hotel and will appeal to any traveler coming to the area for business, leisure or both.

Warner Center is located within the highly desirable San Fernando Valley submarket of Los Angeles. The San Fernando Valley encompasses some of the most coveted and affluent communities in southern California. Warner Center currently generates significant standalone demand with 10 million square feet (SF) of office space with approximately 50,000 employees, almost 8 million SF of retail space and is home to over 20,000 local residents. The city of Los Angeles introduced the Warner Center 2035 Plan, a development blueprint that emphasizes mixed-use and transit-oriented development, walkability and sustainability with a goal of further urbanizing the zoning district. The Warner Center 2035 Plan facilitates the creation of a Regional Center where people can live, work and play. The plan encompasses approximately 1,100 acres and allows for a net increase of 12.5 million SF of office, 2.3 million SF of retail and 23.5 million SF of new residential apartments (across 20,000 units).

“This beautiful asset is an ideal addition to our industry leading portfolio of premium-branded, extended stay hotels. We know that this hotel provides the best all-around lodging experience in the market with an awesome public space that includes a full-service, indoor/outdoor bar and restaurant along with large rooms equipped with kitchens,” Fisher highlighted. “The Warner Center market is poised to boom over the next decade, and components of the Warner Center 2035 Plan already are underway, including the massive Westfield Mall redevelopment and new retail space, as well as several, new residential communities. The future prospects for this hotel are great.”

Hotel Recycling

The opening of Home2 Suites Woodland Hills concludes the successful recycling of the proceeds from the sale of an older hotel in San Diego for $67 million into the Woodland Hills hotel with an investment of $70 million, and Chatham expects the reinvestment will contribute incremental, stabilized EBITDA of more than $1 million compared to the sold hotel.

“In 2022, we will continue to recycle capital out of older assets into newer hotels with higher growth prospects. We have emerged from the pandemic with a stronger balance sheet and have the capacity to make value-enhancing acquisitions and generate incremental cash flow,” Craven commented.

Hotel Investments

During the 2021 fourth quarter, the company incurred capital expenditures of $4.3 million, excluding any spending related to the Warner Center development. Chatham’s 2022 capital expenditure budget is approximately $23.7 million, which includes renovations at five hotels and excludes any spending related to the Warner Center development.

Capital Markets & Capital Structure

As of December 31, 2021, the company had net debt of $525.8 million (total consolidated debt less unrestricted cash), down $62.8 million from December 31, 2020. Total debt outstanding as of December 31, 2021, was $544.9 million at an average interest rate of 4.7 percent, comprised of $439.9 million of fixed-rate mortgage debt at an average interest rate of 4.6 percent, $70.0 million outstanding on the company’s $250 million senior unsecured revolving credit facility, which currently carries a 3.0 percent interest rate, and $35.0 million outstanding on the Warner Center construction loan, which carries a 7.75 percent interest rate.

Based on the ratio of the company’s net debt to hotel investments at cost, Chatham’s leverage ratio was approximately 30.6 percent on December 31, 2021, down from 35.8 percent on December 31, 2020. The weighted average maturity date for Chatham’s fixed-rate debt is April 2024.

During the fourth quarter, Chatham completed a successful amendment and extension of its credit facility, which extends the final maturity date to March 2024, including extension options, and provides for the waiver of key financial covenants until June 30, 2022. There was no change in pricing relative to prior levels. Participating lenders in the credit facility include Barclays Bank PLC, Regions Bank, Citibank N.A., US Bank National Association, Wells Fargo Bank National Association, Bank of America N.A., Citizens Bank N.A. and BMO Harris Bank N.A.

“With this amendment, our balance sheet remains strong and provides us the flexibility to invest meaningful dollars to acquire assets. We have no debt maturities in 2022 and only $114 million of debt maturing in 2023,” stated Jeremy Wegner, Chatham’s chief financial officer.

No common dividend was necessary for Chatham to maintain its REIT status for 2021. The Board of Trustees will regularly evaluate its common dividend moving forward. Pursuant to its amended credit facility, any dividends paid would include a cash component no greater than the minimum percentage allowed under the Internal Revenue Code.

During the fourth quarter, the Board of Trustees declared a preferred share dividend of $0.41406 per share, payable on January 18, 2022, to shareholders of record as of December 31, 2021.

Due to uncertainty surrounding the hotel industry, the company is not providing guidance at this time.

The company will hold its fourth quarter 2021 conference call later today at 10:30 a.m. Eastern Time. Shareholders and other interested parties may listen to a simultaneous webcast of the conference call on the Internet by logging onto Chatham’s Web site, www.chathamlodgingtrust.com, or www.streetevents.com, or may participate in the conference call by dialing 1-877-407-0789 and referencing Chatham Lodging Trust. A recording of the call will be available by telephone until 11:59 p.m. ET on Thursday, March 3, 2022, by dialing 1-844-512-2921, reference number 13726138. A replay of the conference call will be posted on Chatham’s website.

About Chatham Lodging Trust

Chatham Lodging Trust is a self-advised, publicly traded real estate investment trust (REIT) focused primarily on investing in upscale, extended-stay hotels and premium-branded, select-service hotels. The company owns 42 hotels totaling 6,340 rooms/suites in 16 states and the District of Columbia. Additional information about Chatham may be found at chathamlodgingtrust.com.

Non-GAAP Financial Measures

Included in this press release are certain “non-GAAP financial measures,” within the meaning of Securities and Exchange Commission (SEC) rules and regulations, that are different from measures calculated and presented in accordance with GAAP (generally accepted accounting principles). The company considers the following non-GAAP financial measures useful to investors as key supplemental measures of its operating performance: (1) FFO, (2) Adjusted FFO, (3) EBITDA, (5) EBITDAre (6) Adjusted EBITDA and (7) Adjusted Hotel EBITDA. These non-GAAP financial measures should be considered along with, but not as alternatives to, net income or loss as prescribed by GAAP as a measure of its operating performance.

FFO As Defined by Nareit and Adjusted FFO

The company calculates FFO in accordance with standards established by the Nareit, which defines FFO as net income or loss (calculated in accordance with GAAP), excluding gains or losses from sales of real estate, impairment write-downs, the cumulative effect of changes in accounting principles, plus depreciation and amortization (excluding amortization of deferred financing costs), and after adjustments for unconsolidated partnerships and joint ventures following the same approach. The company believes that the presentation of FFO provides useful information to investors regarding its operating performance because it measures its performance without regard to specified non-cash items such as real estate depreciation and amortization, gain or loss on sale of real estate assets and certain other items that the company believes are not indicative of the property level performance of its hotel properties. The company believes that these items reflect historical cost of its asset base and its acquisition and disposition activities and are less reflective of its ongoing operations, and that by adjusting to exclude the effects of these items, FFO is useful to investors in comparing its operating performance between periods and between REITs that also report using the NAREIT definition.

The company calculates Adjusted FFO by further adjusting FFO for certain additional items that are not addressed in Nareit’s definition of FFO, including other charges, losses on the early extinguishment of debt and similar items related to its unconsolidated real estate entities that it believes do not represent costs related to hotel operations. The company believes that Adjusted FFO provides investors with another financial measure that may facilitate comparisons of operating performance between periods and between REITs that make similar adjustments to FFO.

EBITDA, EBITDAre, Adjusted EBITDA and Adjusted Hotel EBITDA

The company calculates EBITDA for purposes of the credit facility debt as net income or loss excluding: (1) interest expense; (2) provision for income taxes, including income taxes applicable to sale of assets; (3) depreciation and amortization; and (4) unconsolidated real estate entity items including interest, depreciation and amortization excluding gains and losses from sales of real estate. The company believes EBITDA is useful to investors in evaluating and facilitating comparisons of its operating performance because it helps investors compare the company’s operating performance between periods and between REITs by removing the impact of its capital structure (primarily interest expense) and asset base (primarily depreciation and amortization) from its operating results. In addition, the company uses EBITDA as one measure in determining the value of hotel acquisitions and dispositions.

The company calculates EBITDAre in accordance with Nareit guidelines, which defines EBITDAre as net income or loss excluding interest expense, income tax expense, depreciation and amortization expense, gains or losses from sales of real estate, impairment, and adjustments for unconsolidated joint ventures. We believe that the presentation of EBITDAre provides useful information to investors regarding the Company's operating performance and can facilitate comparisons of operating performance between periods and between REITs.

The company calculates Adjusted EBITDA by further adjusting EBITDA for certain additional items, including other charges, losses on the early extinguishment of debt, amortization of non-cash share-based compensation and similar items related to its unconsolidated real estate entities, which it believes are not indicative of the performance of its underlying hotel properties entities. The company believes that Adjusted EBITDA provides investors with another financial measure that may facilitate comparisons of operating performance between periods and between REITs that report similar measures.

Adjusted Hotel EBITDA is defined as net income before interest, income taxes, depreciation and amortization, corporate general and administrative, impairment loss, loss on early extinguishment of debt, interest and other income and income or loss from unconsolidated real estate entities. The Company presents Adjusted Hotel EBITDA because the Company believes it is useful to investors in comparing its hotel operating performance between periods and comparing its Adjusted Hotel EBITDA margins to those of our peer companies. Adjusted Hotel EBITDA represents the results of operations for its wholly owned hotels only.

Although the company presents FFO, Adjusted FFO, EBITDA, EBITDAre, Adjusted EBITDA and Adjusted Hotel EBITDA because it believes they are useful to investors in comparing the company’s operating performance between periods and between REITs that report similar measures, these measures have limitations as analytical tools. Some of these limitations are:

  • FFO, Adjusted FFO, EBITDA, EBITDAre, Adjusted EBITDA and Adjusted Hotel EBITDA do not reflect the company’s cash expenditures, or future requirements, for capital expenditures or contractual commitments;
  • FFO, Adjusted FFO, EBITDA, EBITDAre, Adjusted EBITDA and Adjusted Hotel EBITDA do not reflect changes in, or cash requirements for, the company’s working capital needs;
  • FFO, Adjusted FFO, EBITDA, EBITDAre, Adjusted EBITDA and Adjusted Hotel EBITDA do not reflect funds available to make cash distributions;
  • EBITDA, EBITDAre, Adjusted EBITDA and Adjusted Hotel EBITDA do not reflect the significant interest expense, or the cash requirements necessary to service interest or principal payments, on the company’s debts;
  • Although depreciation and amortization are non-cash charges, the assets being depreciated and amortized may need to be replaced in the future, and FFO, Adjusted FFO, EBITDA, EBITDAre, Adjusted EBITDA and Adjusted Hotel EBITDA do not reflect any cash requirements for such replacements;
  • Non-cash compensation is and will remain a key element of the company’s overall long-term incentive compensation package, although the company excludes it as an expense when evaluating its ongoing operating performance for a particular period using adjusted EBITDA;
  • Adjusted FFO, Adjusted EBITDA and Adjusted Hotel EBITDA do not reflect the impact of certain cash charges (including acquisition transaction costs) that result from matters the company considers not to be indicative of the underlying performance of its hotel properties; and
  • Other companies in the company’s industry may calculate FFO, Adjusted FFO, EBITDA, EBITDAre, Adjusted EBITDA and Adjusted Hotel EBITDA differently than the company does, limiting their usefulness as a comparative measure.

In addition, FFO, Adjusted FFO, EBITDA, EBITDAre, Adjusted EBITDA and Adjusted Hotel EBITDA do not represent cash generated from operating activities as determined by GAAP and should not be considered as alternatives to net income or loss, cash flows from operations or any other operating performance measure prescribed by GAAP. FFO, Adjusted FFO, EBITDA, EBITDAre, Adjusted EBITDA and Adjusted Hotel EBITDA are not measures of the Company’s liquidity. Because of these limitations, FFO, Adjusted FFO, EBITDA, EBITDAre, Adjusted EBITDA and Adjusted Hotel EBITDA should not be considered in isolation or as a substitute for performance measures calculated in accordance with GAAP. The Company compensates for these limitations by relying primarily on its GAAP results and using FFO, Adjusted FFO, EBITDA, EBITDAre, Adjusted EBITDA and Adjusted Hotel EBITDA only supplementally. The Company’s consolidated financial statements and the notes to those statements included elsewhere are prepared in accordance with GAAP. The company’s reconciliation of FFO, Adjusted FFO, EBITDA, EBITDAre, Adjusted EBITDA and Adjusted Hotel EBITDA to net income attributable to common shareholders, as determined under GAAP, is set forth below.

Forward-Looking Statement Safe Harbor

Note: This press release contains forward-looking statements within the meaning of federal securities regulations. These forward-looking statements include those with regard to the potential future impact of the COVID-19 pandemic, within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”), and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”). These forward-looking statements include information about possible or assumed future results of the lodging industry and our business, financial condition, liquidity, results of operations, cash flow and plans and objectives. These statements generally are characterized by the use of the words “believe,” “expect,” “anticipate,” “estimate,” “plan,” “continue,” “intend,” “should,” “may” or similar expressions. Although we believe that the expectations reflected in such forward-looking statements are based upon reasonable assumptions, our actual results could differ materially from those set forth in the forward-looking statements. Important factors that we think could cause our actual results to differ materially from expected results are summarized below.

One of the most significant factors, however, is the ongoing impact of the current outbreak of the COVID-19 pandemic on the United States, regional and global economies, the broader financial markets, our customers and employees, governmental responses thereto and the operation changes we have and may implement in response thereto. The current outbreak of the COVID-19 pandemic has also impacted, and is likely to continue to impact, directly or indirectly, many of the other important factors below. New factors emerge from time to time, and it is not possible for us to predict which factors will arise. In addition, we cannot assess the impact of each factor on our business or the extent to which any factor, or combination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward-looking statements. In particular, it is difficult to fully assess the impact of the COVID-19 pandemic at this time due to, among other factors, uncertainty regarding the severity and duration of the outbreak domestically and internationally and the effectiveness of federal, state and local governments' efforts to contain the spread of COVID-19 and respond to its direct and indirect impact on the U.S. economy and economic activity.

Other risks include, but are not limited to: national and local economic and business conditions, including the effect on travel of potential terrorist attacks, that will affect occupancy rates at the company’s hotels and the demand for hotel products and services; operating risks associated with the hotel business; risks associated with the level of the company’s indebtedness and its ability to meet covenants in its debt agreements; relationships with property managers; the company’s ability to maintain its properties in a Fourth-class manner, including meeting capital expenditure requirements; the company’s ability to compete effectively in areas such as access, location, quality of accommodations and room rate structures; changes in travel patterns, taxes and government regulations which influence or determine wages, prices, construction procedures and costs; the company’s ability to complete acquisitions and dispositions; and the company’s ability to continue to satisfy complex rules in order for the company to remain a REIT for federal income tax purposes and other risks and uncertainties associated with the company’s business described in the company's filings with the SEC; inaccuracies of our accounting estimates and the uncertainty and economic impact of pandemics, epidemics or other public health emergencies of fear of such events, such as the recent COVID-19 pandemic. Given these uncertainties, undue reliance should not be placed on such statements. We undertake no obligation to publicly release the results of any revisions to these forward-looking statements that may be made to reflect future events or circumstances or to reflect the occurrence of unanticipated events. The forward-looking statements should also be read in light of the risk factors identified in the “Risk Factors” section in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020, as updated by the Company's subsequent filings with the SEC under the Exchange Act.

CHATHAM LODGING TRUST

Consolidated Balance Sheets

(In thousands, except share and per share data)

 

 

December 31,
2021

 

December 31,
2020

 

 

 

 

Assets:

 

 

 

Investment in hotel properties, net

$

1,282,870

 

 

$

1,265,174

 

Investment in hotel properties under development

 

67,554

 

 

 

43,651

 

Cash and cash equivalents

 

19,188

 

 

 

21,124

 

Restricted cash

 

10,681

 

 

 

10,329

 

Right of use asset, net

 

19,985

 

 

 

20,641

 

Hotel receivables (net of allowance for doubtful accounts of $382 and $248, respectively)

 

3,003

 

 

 

1,688

 

Deferred costs, net

 

4,627

 

 

 

5,384

 

Prepaid expenses and other assets

 

2,791

 

 

 

2,266

 

Total assets

$

1,410,699

 

 

$

1,370,257

 

Liabilities and Equity:

 

 

 

Mortgage debt, net

$

439,282

 

 

$

460,145

 

Revolving credit facility

 

70,000

 

 

 

135,300

 

Construction loan

 

35,007

 

 

 

13,325

 

Accounts payable and accrued expenses

 

27,718

 

 

 

25,374

 

Distributions and losses in excess of investments in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

19,951

 

Lease liability, net

 

22,696

 

 

 

23,233

 

Distributions payable

 

1,803

 

 

 

469

 

Total liabilities

 

596,506

 

 

 

677,797

 

Commitments and contingencies

 

 

 

Equity:

 

 

 

Shareholders’ Equity:

 

 

 

Preferred shares, $0.01 par value, 100,000,000 shares authorized; 4,800,000 and 0 shares issued and outstanding at December 31, 2021 and 2020, respectively

 

48

 

 

 

 

Common shares, $0.01 par value, 500,000,000 shares authorized; 48,768,890 and 46,973,473 shares issued and outstanding at December 31, 2021 and 2020, respectively

 

487

 

 

 

470

 

Additional paid-in capital

 

1,048,070

 

 

 

906,000

 

Accumulated deficit

 

(251,103

)

 

 

(228,718

)

Total shareholders’ equity

 

797,502

 

 

 

677,752

 

Noncontrolling Interests:

 

 

 

Noncontrolling Interest in Operating Partnership

 

16,691

 

 

 

14,708

 

Total equity

 

814,193

 

 

 

692,460

 

Total liabilities and equity

$

1,410,699

 

 

$

1,370,257

 

CHATHAM LODGING TRUST

Consolidated Statements of Operations

(In thousands, except share and per share data)

 

 

For the three months ended

 

For the years ended

 

December 31,

 

December 31,

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

Room

$

52,159

 

 

$

26,360

 

 

$

187,369

 

 

$

130,564

 

Food and beverage

 

1,380

 

 

 

301

 

 

 

3,525

 

 

 

2,718

 

Other

 

3,452

 

 

 

2,029

 

 

 

11,350

 

 

 

7,589

 

Reimbursable costs from unconsolidated entities

 

331

 

 

 

875

 

 

 

1,731

 

 

 

4,045

 

Total revenue

 

57,322

 

 

 

29,565

 

 

 

203,975

 

 

 

144,916

 

Expenses:

 

 

 

 

 

 

 

Hotel operating expenses:

 

 

 

 

 

 

 

Room

 

11,859

 

 

 

7,069

 

 

 

40,396

 

 

 

31,883

 

Food and beverage

 

911

 

 

 

254

 

 

 

2,404

 

 

 

2,456

 

Telephone

 

388

 

 

 

378

 

 

 

1,502

 

 

 

1,451

 

Other hotel operating

 

647

 

 

 

326

 

 

 

2,299

 

 

 

1,629

 

General and administrative

 

5,473

 

 

 

4,187

 

 

 

20,424

 

 

 

16,733

 

Franchise and marketing fees

 

4,577

 

 

 

2,375

 

 

 

16,560

 

 

 

11,608

 

Advertising and promotions

 

1,051

 

 

 

772

 

 

 

3,721

 

 

 

3,983

 

Utilities

 

2,557

 

 

 

2,259

 

 

 

10,255

 

 

 

9,229

 

Repairs and maintenance

 

3,351

 

 

 

2,448

 

 

 

11,784

 

 

 

9,799

 

Management fees

 

2,015

 

 

 

1,125

 

 

 

7,156

 

 

 

5,289

 

Insurance

 

721

 

 

 

357

 

 

 

2,792

 

 

 

1,438

 

Total hotel operating expenses

 

33,550

 

 

 

21,550

 

 

 

119,293

 

 

 

95,498

 

Depreciation and amortization

 

13,860

 

 

 

13,522

 

 

 

54,215

 

 

 

53,871

 

Impairment loss

 

5,640

 

 

 

 

 

 

5,640

 

 

 

 

Impairment loss on investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15,282

 

Property taxes, ground rent and insurance

 

5,879

 

 

 

4,879

 

 

 

23,826

 

 

 

23,040

 

General and administrative

 

3,759

 

 

 

3,353

 

 

 

15,752

 

 

 

11,564

 

Other charges

 

78

 

 

 

1,601

 

 

 

711

 

 

 

4,385

 

Reimbursable costs from unconsolidated entities

 

331

 

 

 

875

 

 

 

1,731

 

 

 

4,045

 

Total operating expenses

 

63,097

 

 

 

45,780

 

 

 

221,168

 

 

 

207,685

 

Operating loss before gain (loss) on sale of hotel property

 

(5,775

)

 

 

(16,215

)

 

 

(17,193

)

 

 

(62,769

)

Gain (loss) on sale of hotel property

 

 

 

 

21,113

 

 

 

(21

)

 

 

21,116

 

Operating (loss) income

 

(5,775

)

 

 

4,898

 

 

 

(17,214

)

 

 

(41,653

)

Interest and other income

 

140

 

 

 

32

 

 

 

243

 

 

 

179

 

Interest expense net of amounts capitalized, including amortization of deferred fees

 

(5,811

)

 

 

(7,010

)

 

 

(24,460

)

 

 

(28,122

)

Loss from unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

(1,325

)

 

 

(1,231

)

 

 

(7,424

)

Gain on sale of investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

23,817

 

 

 

 

Loss before income tax expense

 

(11,446

)

 

 

(3,405

)

 

 

(18,845

)

 

 

(77,020

)

Income tax expense

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net loss

 

(11,446

)

 

 

(3,405

)

 

 

(18,845

)

 

 

(77,020

)

Net loss attributable to non-controlling interest

 

257

 

 

 

49

 

 

 

435

 

 

 

997

 

Net loss attributable to Chatham Lodging Trust

 

(11,189

)

 

 

(3,356

)

 

 

(18,410

)

 

 

(76,023

)

Preferred dividends

 

(1,987

)

 

 

 

 

 

(3,975

)

 

 

 

Net loss attributable to common shareholders

$

(13,176

)

 

$

(3,356

)

 

$

(22,385

)

 

$

(76,023

)

Loss per Common Share - Basic:

 

 

 

 

 

 

 

Net loss attributable to common shareholders

$

(0.27

)

 

$

(0.07

)

 

$

(0.46

)

 

$

(1.62

)

Loss per Common Share - Diluted:

 

 

 

 

 

 

 

Net loss attributable to common shareholders

$

(0.27

)

 

$

(0.07

)

 

$

(0.46

)

 

$

(1.62

)

Weighted average number of common shares outstanding:

 

 

 

 

 

 

 

Basic

 

48,756,792

 

 

 

46,969,483

 

 

 

48,349,027

 

 

 

46,961,039

 

Diluted

 

48,756,792

 

 

 

46,969,483

 

 

 

48,349,027

 

 

 

46,961,039

 

Distributions per common share:

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

0.22

 

CHATHAM LODGING TRUST

FFO and EBITDA

(In thousands, except share and per share data)

 

 

For the three months ended

 

For the years ended

 

December 31,

 

December 31,

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

Funds From Operations (“FFO”):

 

 

 

 

 

 

 

Net loss

$

(11,446

)

 

$

(3,405

)

 

$

(18,845

)

 

$

(77,020

)

Preferred dividends

 

(1,987

)

 

 

 

 

 

(3,975

)

 

 

 

Net loss attributable to common shares and common units

 

(13,433

)

 

 

(3,405

)

 

 

(22,820

)

 

 

(77,020

)

(Gain) loss on sale of hotel property

 

 

 

 

(21,113

)

 

 

21

 

 

 

(21,116

)

(Gain) loss on sale of assets within the unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

(1

)

 

 

 

 

 

2

 

Gain on sale of investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

(23,817

)

 

 

 

Depreciation

 

13,795

 

 

 

13,461

 

 

 

53,967

 

 

 

53,627

 

Impairment loss

 

5,640

 

 

 

 

 

 

5,640

 

 

 

 

Impairment loss on investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15,282

 

Impairment loss within the unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,388

 

Adjustments for unconsolidated real estate entity items

 

 

 

 

793

 

 

 

568

 

 

 

4,434

 

FFO attributed to common share and unit holders

 

6,002

 

 

 

(10,265

)

 

 

13,559

 

 

 

(23,403

)

Other charges

 

78

 

 

 

1,601

 

 

 

711

 

 

 

4,385

 

Adjustments for unconsolidated real estate entity items

 

 

 

 

4

 

 

 

46

 

 

 

9

 

Adjusted FFO attributed to common share and unit holders

$

6,080

 

 

$

(8,660

)

 

$

14,316

 

 

$

(19,009

)

Weighted average number of common shares and units

 

 

 

 

 

 

 

Basic

 

49,732,894

 

 

 

47,686,099

 

 

 

49,281,763

 

 

 

47,635,600

 

Diluted

 

50,038,285

 

 

 

47,686,099

 

 

 

49,490,938

 

 

 

47,635,600

 

 

For the three months ended

 

For the years ended

 

December 31,

 

December 31,

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (“EBITDA”):

 

 

 

 

 

 

 

Net loss

$

(11,446

)

 

$

(3,405

)

 

$

(18,845

)

 

$

(77,020

)

Interest expense

 

5,811

 

 

 

7,010

 

 

 

24,460

 

 

 

28,122

 

Depreciation and amortization

 

13,860

 

 

 

13,522

 

 

 

54,215

 

 

 

53,871

 

Adjustments for unconsolidated real estate entity items

 

 

 

 

1,488

 

 

 

1,184

 

 

 

8,965

 

EBITDA

 

8,225

 

 

 

18,615

 

 

 

61,014

 

 

 

13,938

 

Impairment loss

 

5,640

 

 

 

 

 

 

5,640

 

 

 

 

Impairment loss on investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15,282

 

Impairment loss within the unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,388

 

(Gain) loss on sale of hotel property

 

 

 

 

(21,113

)

 

 

21

 

 

 

(21,116

)

(Gain) loss on the sale of assets within unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

(1

)

 

 

 

 

 

2

 

Gain on sale of investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

(23,817

)

 

 

 

EBITDAre

 

13,865

 

 

 

(2,499

)

 

 

42,858

 

 

 

9,494

 

Other charges

 

78

 

 

 

1,601

 

 

 

711

 

 

 

4,385

 

Adjustments for unconsolidated real estate entity items

 

 

 

 

4

 

 

 

46

 

 

 

9

 

Share based compensation

 

1,238

 

 

 

1,125

 

 

 

4,823

 

 

 

4,597

 

Adjusted EBITDA

$

15,181

 

 

$

231

 

 

$

48,438

 

 

$

18,485

 

CHATHAM LODGING TRUST

ADJUSTED HOTEL EBITDA

(In thousands, except share and per share data)

 

 

 

For the three months ended

 

For the years ended

 

 

December 31,

 

December 31,

 

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net loss

 

$

(11,446

)

 

$

(3,405

)

 

$

(18,845

)

 

$

(77,020

)

Add:

Interest expense

 

5,811

 

 

 

7,010

 

 

 

24,460

 

 

 

28,122

 

 

Depreciation and amortization

 

13,860

 

 

 

13,522

 

 

 

54,215

 

 

 

53,871

 

 

Corporate general and administrative

 

3,759

 

 

 

3,353

 

 

 

15,752

 

 

 

11,564

 

 

Other charges

 

78

 

 

 

1,601

 

 

 

711

 

 

 

4,385

 

 

Impairment loss

 

5,640

 

 

 

 

 

 

5,640

 

 

 

 

 

Loss from unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

1,325

 

 

 

1,231

 

 

 

7,424

 

 

Impairment loss on investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15,282

 

 

Loss on sale of hotel property

 

 

 

 

 

 

 

21

 

 

 

 

Less:

Interest and other income

 

(140

)

 

 

(34

)

 

 

(243

)

 

 

(179

)

 

Gain on sale of hotel property

 

 

 

 

(21,113

)

 

 

 

 

 

(21,116

)

 

Gain on sale of investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

(23,817

)

 

 

 

 

Adjusted Hotel EBITDA

$

17,562

 

 

$

2,259

 

 

$

59,125

 

 

$

22,333

 

Открытие Warner Center, переработка активов обеспечит ценность и невероятный рост

ВЕСТ-ПАЛМ-БИЧ, Флорида – (BUSINESS WIRE) – Chatham Lodging Trust (NYSE: CLDT), инвестиционный фонд недвижимости (REIT), который инвестирует в высококлассные отели длительного пребывания и отели премиум-класса с избранным сервисом, сегодня объявила результаты за четвертый квартал, закончившийся 31 декабря 2021 года.

Операционные результаты за четвертый квартал 2021 года

  • Портфельный доход на доступный номер (RevPAR) — увеличился на 93 процента до 92 долларов по сравнению с четвертым кварталом 2020 года. Средняя дневная ставка (ADR) увеличилась на 36 процентов до 141 доллара США, а заполняемость выросла на 43 процента до 65 процентов для 40 сопоставимых отелей, находящихся в собственности по состоянию на 31 декабря 2021 года (за исключением одного отеля в Остине, приобретенного в августе 2021 года и открывшегося в июне 2021 года).
  • Чистый убыток – Понесенный Чистый убыток в размере 11,4 млн долларов США по сравнению с чистым убытком в размере 3,4 млн долларов США в четвертом квартале 2020 года. Чистый убыток на одну разводненную обыкновенную акцию составил (0,27 доллара США) по сравнению с чистым убытком на разводненную обыкновенную акцию в размере (0,07 доллара США) за тот же период прошлого года.
  • Маржа GOP — маржа выросла на значительные 64 процента до маржи GOP для всего портфеля в 41 процент в четвертом квартале 2021 года по сравнению с 25 процентами в четвертом квартале 2020 года.
  • Скорректированная EBITDA — подскочила до 15,2 млн долларов с 0,2 млн долларов в четвертом квартале 2020 года.
  • Скорректированный FFO — значительно изменился с отрицательного FFO в размере 8,7 млн долларов США в четвертом квартале 2020 года до положительного скорректированного FFO в размере 6,1 млн долларов США в этом году. Скорректированный FFO на разводненную акцию составил 0,12 доллара США по сравнению с убытком по FFO в размере (0,18 доллара США) в четвертом квартале 2020 года.
  • Денежный поток/сгорание до капитальных затрат — сгенерированный денежный поток в четвертом квартале 2021 года до капитальных затрат в размере 5,1 млн долларов США по сравнению с 10,0 млн долларов США в третьем квартале 2021 года, 4,0 млн долларов США во втором квартале 2021 года и сжиганием денежных средств в размере 7,6 млн долларов США в первом квартале 2021 года. Денежный поток/сгорание включает амортизацию основного долга в размере $2,2 млн в квартал.
  • Исправленная и расширенная возобновляемая кредитная линия – успешно изменена и расширена кредитная линия, продлен срок погашения до марта 2024 года, включая варианты продления, и отменены ключевые финансовые ковенанты до 30 июня 2022 года.

На следующей диаграмме представлены консолидированные финансовые результаты за три месяца и год, закончившиеся 31 декабря 2021 и 2020 годов, на основе всей собственности, которой владели в эти периоды (в миллионах долларов, за исключением процентов маржи и данных на акцию):

 

Three Months Ended

 

Year Ended

 

December 31,

 

December 31,

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

Net loss

$(11.4)

 

$(3.4)

 

$(18.8)

 

$(77.0)

Diluted net loss per common share

$(0.27)

 

$(0.07)

 

$(0.46)

 

$(1.62)

GOP Margin

41.1%

 

24.9%

 

41.0%

 

32.2%

Hotel EBITDA Margin

30.8%

 

7.9%

 

29.2%

 

15.9%

Adjusted EBITDA

$15.2

 

$0.2

 

$48.4

 

$18.5

AFFO

$6.1

 

$(8.7)

 

$14.3

 

$(19.0)

AFFO per diluted share

$0.12

 

$(0.18)

 

$0.29

 

$(0.40)

Джеффри Х. Фишер, президент и главный исполнительный директор Chatham, подчеркнул: «До неблагоприятного воздействия на поездки в результате опасений, связанных с вариантом Omicron COVID-19, мы начали видеть возвращение деловых путешественников. Несмотря на то, что это повлияет на наш первый квартал, мы начинаем наблюдать восстановление тенденций и верим, что ощутимое восстановление деловой активности начнется весной и ускорится в течение 2022 года. Силиконовая долина, наш самый важный рынок, возвращается к жизнь в феврале, и мы знаем, что некоторые из наших лучших клиентов возобновляют поездки, открывают офисы и возвращаются к стажировкам этим летом.

«Несмотря на недавнюю вялую тенденцию RevPAR из-за варианта Omicron, я очень доволен нашими показателями операционной маржи и тем, что это означает для нашей лучшей в своем классе операционной модели в будущем. Наша маржа GOP в четвертом квартале составила 41 процент при RevPAR в 92 доллара, что всего на 100 базисных пунктов ниже по сравнению с нашим четвертым кварталом 2019 года, когда RevPAR был на 22 процента выше и составил 118 долларов. В декабре наша маржа GOP была на 330 базисных пунктов выше, чем наша маржа GOP в декабре 2019 года, хотя RevPAR был на 17 долларов ниже. По мере продвижения вперед мы, безусловно, считаем, что операционная маржа того же магазина будет выше по сравнению с уровнями до пандемии», — отметил Фишер.

Прочность баланса после пандемии

Chatham выходит из пандемии с еще более сильным балансом, большей покупательной способностью и еще более качественным портфелем за счет проведения многочисленных значимых транзакций.

Компания свела к минимуму потери денежных средств на протяжении всей пандемии, добившись впечатляющих операционных результатов. Chatham был вторым самым быстрым гостиничным REIT, который стал положительным корпоративным денежным потоком. В 2021 году Chatham получила положительный денежный поток до капитальных затрат в размере 12 миллионов долларов, а без учета основной амортизации денежный поток составил 20 миллионов долларов. С апреля 2020 года, по сути, с начала пандемии для портфеля Chatham, совокупный расход денежных средств до капитальных затрат составил 16 миллионов долларов, но без учета основной амортизации сжигание денежных средств было равно нулю, что является выдающимся достижением, учитывая серьезные проблемы, с которыми пришлось столкнуться в худшую эпоху в истории. гостиничной индустрии.

Chatham сохранила структуру своего капитала и увеличила свою ликвидность за счет увеличения ликвидности на 185 миллионов долларов с начала пандемии за счет выпуска привилегированных акций на 120 миллионов долларов в июне 2021 года, выпуска обыкновенных акций на 25 миллионов долларов, выпуска 40 миллионов долларов ссуду на Warner Center Development и получение нескольких поправок к своей кредитной линии, которые сохранили ее способность продавать и покупать отели на выгодных условиях.

С апреля 2020 года Chatham погасила ипотечный кредит на 13 миллионов долларов, выплатила амортизацию основного долга в размере почти 16 миллионов долларов и погасила займы по своей кредитной линии на 103 миллиона долларов.

В 2021 году компания приобрела два высококачественных отеля длительного проживания премиум-класса в Остине, штат Техас, за 71 миллион долларов. Кроме того, Чатем завершил и недавно открыл Home2 Suites Woodland Hills Los Angeles. Ожидается, что эти три отеля принесут доход более восьми процентов в первый год стабильных результатов. Благодаря этим приобретениям, а также открытым в настоящее время люксам длительного пребывания Home2 Suites, эти отели еще больше расширяют доступ Chatham к высококачественным отелям длительного проживания премиум-класса.

«С начала 2020 года в сфере гостиничного бизнеса наступило неспокойное и неспокойное время. Поскольку мы переворачиваем страницу в 2022 год более здоровыми, чем большинство наших коллег, я благодарен за выдающиеся усилия наших команд в Чатеме и на острове, а также их значительный достижения, которые позволили нам двигаться вперед с выдающимся портфолио. Я более чем когда-либо полон энергии для достижения отличных результатов и значительного повышения акционерной стоимости», — подчеркнул Фишер.

Производительность отеля RevPAR

На приведенной ниже диаграмме представлены основные финансовые статистические данные по 40 сопоставимым отелям, принадлежащим по состоянию на 31 декабря 2021 г., по сравнению с третьим, вторым и первым кварталами 2021 г.:

 

Q4 2021
RevPAR

 

Q3 2021
RevPAR

 

Q2 2021
RevPAR

 

Q1 2021
RevPAR

Occupancy

65%

 

71%

 

69%

 

53%

ADR

$141

 

$150

 

$127

 

$107

RevPAR

$92

 

$107

 

$87

 

$56

% Change in RevPAR to Prior Year

93%

 

92%

 

177%

 

(41)%

На приведенной ниже диаграмме представлена сводная статистика RevPAR по месяцам для 40 сопоставимых отелей компании:

 

October

 

November

 

December

 

January '22

Occupancy – 2021

72%

 

66%

 

58%

 

50%

ADR – 2021

$148

 

$137

 

$135

 

$133

RevPAR – 2021

$107

 

$90

 

$79

 

$67

RevPAR – 2020

$56

 

$46

 

$41

 

$48

% Change in RevPAR

90%

 

96%

 

94%

 

40%

Фишер продолжил: «В четвертом квартале RevPAR в наших 40 сопоставимых отелях составил 92 доллара, что на 93% больше, чем за тот же период 2020 года, и на 23% меньше, чем в четвертом квартале 2019 года. По сравнению с 2019 годом RevPAR в октябре, ноябре и декабре снизился на 26, 24 и 16 процентов соответственно. Отражая неблагоприятное воздействие варианта Omicron с COVID-19, январская RevPAR в размере 67 долларов снизилась на 36 процентов по сравнению с 2019 годом, но обнадеживает то, что к 21 февраля RevPAR значительно восстановился до 87 долларов, что на 30 процентов больше, чем в январе.

«Наш портфель показал себя значительно лучше, чем в отрасли: загрузка в октябре и четвертом квартале составила 72% и 65% по сравнению с общеотраслевой загрузкой 63% и 58% соответственно. В октябре заполняемость в будние дни достигла 69 процентов, что выше, чем в третьем квартале, когда заполняемость в будние дни составляла 68 процентов, а затем снизилась до 63 процентов в ноябре и 57 процентов в декабре. В четвертом квартале заполняемость в выходные дни составила 71 процент, что продолжает тенденцию к пандемии, когда спрос, связанный с отдыхом, является самым высоким», — заявил Фишер.

Показатели RevPAR для шести крупнейших рынков Chatham на основе вклада отеля в EBITDA за последние двенадцать месяцев представлены ниже:

 

Q4 2021
RevPAR

 

Change vs.
Q4 2020

 

Q3 2021
RevPAR

 

Q2 2021
RevPAR

 

Q1 2021
RevPAR

40 - Hotel Portfolio

$92

 

93%

 

$107

 

$87

 

$56

Silicon Valley

$74

 

61%

 

$80

 

$73

 

$54

Coastal Northeast

$122

 

92%

 

$219

 

$120

 

$48

Greater New York

$139

 

74%

 

$159

 

$123

 

$87

Dallas

$74

 

139%

 

$66

 

$78

 

$44

Los Angeles

$130

 

65%

 

$135

 

$103

 

$82

Houston

$70

 

104%

 

$72

 

$70

 

$52

«С начала пандемии наши отели Coastal Northeast и Greater New York показали одни из лучших результатов в нашем портфолио. Наши прибрежные северо-восточные рынки выиграли от высокого спроса на отдых, в то время как наши отели Большого Нью-Йорка получили выгоду от множества генераторов спроса», — прокомментировал Деннис Крэйвен, главный операционный директор Chatham.

«По мере того, как мы приближаемся к 2022 году, наш крупнейший рынок, Силиконовая долина, и другие рынки, зависящие от технологий, такие как Белвью, штат Вашингтон, готовы значительно превзойти и обеспечить невероятный рост доходов по мере возвращения деловых путешественников, открытия международных поездок, обучения, связанного с технологиями. и разработка продукта возобновляется, и, что важно, возвращаются программы стажировки. Как и всплеск туристических поездок в 2021 году, мы считаем, что деловые поездки вернутся с удвоенной силой», — отметил Крейвен.

Приблизительно 60 процентов EBITDA отелей Chatham за последние двенадцать месяцев было получено от отелей длительного пребывания. В Чатеме самая высокая концентрация комнат для длительного проживания среди всех REIT общественного жилья - 60 процентов. Заполняемость, ADR и RevPAR в четвертом квартале 2021 года для каждого из основных брендов компании на основе 40 сопоставимых отелей представлены ниже (количество отелей указано в скобках):

 

 Residence
Inn (17)

 

Homewood
Suites (7)

 

Courtyard (5)

 

Hilton
Garden Inn
(4)

 

Hampton
Inn (3)

Occupancy - 2021

68%

 

68%

 

64%

 

53%

 

68%

ADR – 2021

$143

 

$127

 

$117

 

$161

 

$155

RevPAR – 2021

$97

 

$86

 

$75

 

$84

 

$105

RevPAR – 2020

$60

 

$41

 

$28

 

$36

 

$57

% Change in RevPAR

64%

 

112%

 

170%

 

137%

 

84%

Производительность гостиничных операций

На приведенной ниже диаграмме представлены основные показатели операционной деятельности отелей по месяцам в течение четвертого квартала 2021 г. и за три месяца, закончившихся 30 сентября 2021 г., 30 июня 2021 г. и 31 марта 2021 г. RevPAR основан на данных 40 сопоставимых отелей. Валовая операционная прибыль рассчитывается как EBITDA отеля плюс налоги на недвижимость, арендная плата за землю и страхование (в миллионах, за исключением RevPAR и процентов маржи):

 

 

Oct.

 

Nov.

 

Dec.

 

Q4 2021

 

Q3 2021

 

Q2 2021

 

Q1 2021

RevPAR - 2021

 

$107

 

$90

 

$79

 

$92

 

$107

 

$87

 

$56

Gross operating profit

 

$10.3

 

$7.1

 

$6.0

 

$23.4

 

$28.6

 

$21.5

 

$9.4

Hotel EBITDA

 

$8.3

 

$5.2

 

$4.1

 

$17.6

 

$22.5

 

$15.6

 

$3.5

GOP margin

 

47%

 

39%

 

36%

 

41%

 

45%

 

43%

 

31%

Hotel EBITDA margin

 

37%

 

29%

 

25%

 

31%

 

35%

 

31%

 

11%

Крейвен добавил: «По сравнению с четвертым кварталом 2020 года мы добились значимого потока в размере 58 процентов, что особенно впечатляет, учитывая быстрый поворот, необходимый для корректировки наших операционных стандартов, чтобы опережать снижение RevPAR, вызванное сокращением поездок из-за начало омикронного варианта COVID-19. В расчете на одну занятую комнату наши расходы на заработную плату и пособия составили 32 доллара США в квартале по сравнению с 33 долларами США в четвертом квартале 2020 года и примерно на 14 процентов ниже затрат на занятую комнату в четвертом квартале 2019 года, составлявших 37 долларов США».

Корпоративное обновление

На приведенной ниже диаграмме представлены основные показатели финансовой деятельности за четвертый квартал и за три месяца, закончившихся 30 сентября 2021 г., 30 июня 2021 г. и 31 марта 2021 г. Корпоративный EBITDA рассчитывается как EBITDA отеля за вычетом денежных корпоративных и административных расходов и составляет до обслуживания долга и капитальных затрат. Обслуживание долга включает процентные расходы и амортизацию основного долга по обеспеченному долгу (примерно 2,2 миллиона долларов в квартал), а также дивиденды по привилегированным акциям в размере 2,0 миллиона долларов в квартал. Денежный поток/(сгорание) до капитальных затрат рассчитывается как корпоративная EBITDA за вычетом обслуживания долга. Суммы указаны в миллионах, за исключением RevPAR.

 

 

Oct.

 

Nov.

 

Dec.

 

Q4 2021

 

Q3 2021

 

Q2 2021

 

Q1 2021

RevPAR - 2021

 

$107

 

$90

 

$79

 

$92

 

$107

 

$87

 

$56

Hotel EBITDA

 

$8.3

 

$5.2

 

$4.1

 

$17.6

 

$22.5

 

$15.6

 

$3.5

Corporate EBITDA

 

$7.3

 

$4.2

 

$3.5

 

$15.0

 

$19.6

 

$12.5

 

$1.1

Debt Service & Preferred

 

$(3.3)

 

$(3.3)

 

$(3.3)

 

$(9.9)

 

$(9.6)

 

$(8.5)

 

$(8.7)

Cash flow/(burn) before CAPEX

 

$4.0

 

$0.9

 

$0.2

 

$5.1

 

$10.0

 

$4.0

 

$(7.6)

Chatham оценил ликвидность в размере 199 миллионов долларов, включая денежные средства в размере примерно 19 миллионов долларов по состоянию на 31 декабря 2021 года, и оставшуюся способность заимствования по кредитной линии в размере 180 миллионов долларов.

Открытие Home2 Suites в Калифорнии

В январе 2022 года Чатем объявил об открытии отеля Home2 Suites на 170 номеров компанией Hilton Woodland Hills Warner Center. Открытие пополнит портфолио еще одним высококачественным отелем длительного пребывания. Отель был построен в соответствии с самыми высокими стандартами строительства в стране. Отель будет генерировать один из самых высоких показателей RevPAR в портфолио Chatham. Этот отель является единственным номером длительного проживания премиум-класса в радиусе 11 миль от отеля и понравится любому путешественнику, приезжающему в этот район по делам, на отдых или по тому и другому.

Warner Center расположен на очень привлекательном субрынке Сан-Фернандо-Вэлли в Лос-Анджелесе. Долина Сан-Фернандо включает в себя некоторые из самых желанных и богатых сообществ в южной Калифорнии. Warner Center в настоящее время генерирует значительный автономный спрос с 10 миллионами квадратных футов (SF) офисных площадей, в которых работает около 50 000 сотрудников, почти 8 миллионов SF торговых площадей, и в нем проживает более 20 000 местных жителей. Город Лос-Анджелес представил план Warner Center 2035, план развития, в котором особое внимание уделяется многофункциональному и ориентированному на транзит развитию, пешеходной доступности и устойчивости с целью дальнейшей урбанизации района зонирования. План Warner Center 2035 способствует созданию регионального центра, где люди могут жить, работать и развлекаться. План охватывает около 1100 акров и предусматривает чистое увеличение на 12,5 млн SF офисов, 2,3 млн SF торговых и 23,5 млн SF новых жилых квартир (на 20 000 единиц).

«Этот красивый актив является идеальным дополнением к нашему ведущему в отрасли портфелю отелей премиум-класса с длительным пребыванием. Мы знаем, что этот отель предлагает лучший на рынке комплексный опыт проживания с потрясающим общественным пространством, которое включает в себя полный спектр услуг, крытый / открытый бар и ресторан, а также большие номера с кухнями», — подчеркнул Фишер. «Рынок Warner Center готов к буму в течение следующего десятилетия, и компоненты плана Warner Center 2035 уже находятся в стадии реализации, включая масштабную реконструкцию Westfield Mall и новые торговые площади, а также несколько новых жилых районов. Будущие перспективы для этого отеля велики.”

Переработка отелей

Открытие Home2 Suites Woodland Hills завершает успешную переработку выручки от продажи старого отеля в Сан-Диего за 67 миллионов долларов в отель Woodland Hills с инвестициями в размере 70 миллионов долларов, и Чатем ожидает, что реинвестирование будет способствовать увеличению и стабилизации EBITDA. более чем на $1 млн по сравнению с проданным отелем.

«В 2022 году мы продолжим перерабатывать капитал из старых активов в новые отели с более высокими перспективами роста. Мы вышли из пандемии с более сильным балансом и имеем возможность совершать приобретения, повышающие ценность, и генерировать дополнительный денежный поток», — прокомментировал Крейвен.

Инвестиции в отель

В четвертом квартале 2021 года компания понесла капитальные затраты в размере 4,3 миллиона долларов, за исключением любых расходов, связанных с развитием Warner Center. Бюджет капитальных затрат Chatham на 2022 год составляет примерно 23,7 миллиона долларов, включая ремонт пяти отелей и не включая расходы, связанные с развитием Warner Center.

Рынки капитала и структура капитала

По состоянию на 31 декабря 2021 года чистый долг компании составлял 525,8 млн долларов США (общий консолидированный долг за вычетом неограниченных денежных средств), что на 62,8 млн долларов США меньше, чем на 31 декабря 2020 года. по ставке 4,7%, включая 439,9 млн долларов ипотечного долга с фиксированной процентной ставкой по средней процентной ставке 4,6%, 70,0 млн долларов непогашенной задолженности по приоритетной необеспеченной возобновляемой кредитной линии компании на 250 млн долларов, процентная ставка по которой в настоящее время составляет 3,0%, и 35,0 млн долларов непогашенный кредит на строительство Warner Center, процентная ставка по которому составляет 7,75%.

Исходя из отношения чистого долга компании к инвестициям в отели по себестоимости, коэффициент заемных средств Chatham составлял примерно 30,6 процента на 31 декабря 2021 года по сравнению с 35,8 процента на 31 декабря 2020 года. Средневзвешенная дата погашения долга Chatham с фиксированной процентной ставкой составляет апрель 2024.

В течение четвертого квартала Chatham успешно завершила изменение и продление своей кредитной линии, которая продлевает дату окончательного погашения до марта 2024 года, включая варианты продления, и предусматривает отказ от ключевых финансовых условий до 30 июня 2022 года. Никаких изменений не произошло. в ценообразовании по сравнению с предыдущими уровнями. Кредиторы, участвующие в кредитной линии, включают Barclays Bank PLC, Regions Bank, Citibank NA, Национальную ассоциацию банков США, Национальную ассоциацию Wells Fargo Bank, Bank of America NA, Citizens Bank NA и BMO Harris Bank NA.

«С этой поправкой наш баланс остается сильным и дает нам гибкость для инвестирования значительных долларов в приобретение активов. У нас нет долга со сроком погашения в 2022 году, и только 114 миллионов долларов долга со сроком погашения в 2023 году», — заявил Джереми Вегнер, финансовый директор Chatham.

Chatham не требовалось никаких общих дивидендов, чтобы сохранить свой статус REIT в 2021 году. Попечительский совет будет регулярно оценивать его общие дивиденды в будущем. В соответствии с измененной кредитной программой любые выплачиваемые дивиденды будут включать денежный компонент, не превышающий минимальный процент, разрешенный Налоговым кодексом.

В течение четвертого квартала Попечительский совет объявил дивиденды по привилегированным акциям в размере 0,41406 долл. США на акцию, подлежащие выплате 18 января 2022 г. акционерам, зарегистрированным на 31 декабря 2021 г.

Из-за неопределенности в гостиничной индустрии компания в настоящее время не дает рекомендаций.

Компания проведет телефонную конференцию за четвертый квартал 2021 года сегодня в 10:30 по восточному времени. Акционеры и другие заинтересованные стороны могут прослушать одновременную веб-трансляцию телефонной конференции в Интернете, войдя на веб-сайт Chatham, www.chathamlodgingtrust.com или www.streetevents.com, или могут принять участие в телефонной конференции, набрав 1-877. -407-0789 и ссылается на Chatham Lodging Trust. Запись звонка будет доступна по телефону до 23:59 по восточноевропейскому времени в четверг, 3 марта 2022 г., по телефону 1-844-512-2921, ссылочный номер 13726138. Повтор конференц-звонка будет размещен на веб-сайте Chatham. .

Об Chatham Lodging Trust

Chatham Lodging Trust – это публичный инвестиционный фонд недвижимости (REIT), торгуемый по собственной инициативе и ориентированный главным образом на инвестиции в высококлассные отели длительного пребывания и отели премиум-класса с избранным сервисом. Компания владеет 42 отелями на 6 340 номеров/люксов в 16 штатах и округе Колумбия. Дополнительную информацию о Chatham можно найти на сайте chathamlodgingtrust.com.

Финансовые показатели не по GAAP

В этот пресс-релиз включены некоторые «финансовые показатели, не относящиеся к GAAP», в значении правил и положений Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которые отличаются от показателей, рассчитанных и представленных в соответствии с GAAP (общепринятыми принципами бухгалтерского учета). Компания считает следующие финансовые показатели не по GAAP полезными для инвесторов в качестве ключевых дополнительных показателей своей операционной деятельности: (1) FFO, (2) скорректированный FFO, (3) EBITDA, (5) EBITDA, (6) скорректированный EBITDA и (7) ) Скорректированная EBITDA гостиницы. Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, следует рассматривать вместе с чистой прибылью или убытком, но не в качестве альтернативы им, как предписано GAAP в качестве показателя его операционной деятельности.

FFO согласно определению Nareit и скорректированному FFO

Компания рассчитывает FFO в соответствии со стандартами, установленными Nareit, который определяет FFO как чистую прибыль или убыток (рассчитанный в соответствии с GAAP), исключая прибыли или убытки от продажи недвижимости, списания под обесценение, кумулятивный эффект изменения в принципов бухгалтерского учета, плюс износ и амортизация (за исключением амортизации отложенных расходов по финансированию), а также после корректировок для неконсолидированных товариществ и совместных предприятий с использованием того же подхода. Компания считает, что презентация FFO предоставляет инвесторам полезную информацию о ее операционной деятельности, поскольку она измеряет ее эффективность без учета определенных неденежных статей, таких как износ и амортизация недвижимости, прибыль или убыток от продажи активов недвижимости и некоторые другие. элементы, которые, по мнению компании, не являются показателем эффективности ее гостиничных объектов на уровне объекта. Компания считает, что эти статьи отражают историческую стоимость ее базы активов и ее деятельности по приобретению и отчуждению и в меньшей степени отражают ее текущую деятельность, и что путем корректировки, исключающей влияние этих статей, FFO полезен для инвесторов при сравнении ее операционных результатов. между периодами и между REIT, которые также отчитываются с использованием определения NAREIT.

Компания рассчитывает скорректированный FFO путем дальнейшей корректировки FFO для некоторых дополнительных статей, которые не учитываются в определении FFO Нареита, включая другие сборы, убытки от досрочного погашения долга и аналогичные статьи, связанные с ее неконсолидированными объектами недвижимости, которые, по ее мнению, не представляют. расходы, связанные с работой отеля. Компания считает, что скорректированный FFO предоставляет инвесторам еще одну финансовую меру, которая может облегчить сравнение операционных результатов между периодами и между REIT, которые вносят аналогичные корректировки в FFO.

EBITDA, EBITDA, скорректированная EBITDA и скорректированная EBITDA отеля

Компания рассчитывает EBITDA для долга по кредитной линии как чистую прибыль или убыток, исключая: (1) процентные расходы; (2) резерв по подоходному налогу, включая подоходный налог, применимый к продаже активов; (3) износ и амортизация; и (4) неконсолидированные статьи объекта недвижимости, включая проценты, износ и амортизацию, за исключением прибылей и убытков от продажи недвижимости. Компания считает, что показатель EBITDA полезен для инвесторов при оценке и облегчении сравнения ее операционных результатов, поскольку он помогает инвесторам сравнивать операционные результаты компании между периодами и между REIT, устраняя влияние ее структуры капитала (в основном процентные расходы) и базы активов (в основном амортизация). и амортизация) от результатов его деятельности. Кроме того, компания использует показатель EBITDA в качестве одного из показателей при определении стоимости приобретений и продаж отелей.

Компания рассчитывает EBITDAre в соответствии с рекомендациями Nareit, которые определяют EBITDAre как чистую прибыль или убыток без учета процентных расходов, расходов по налогу на прибыль, расходов на износ и амортизацию, прибылей или убытков от продажи недвижимости, обесценения и корректировок для неконсолидированных совместных предприятий. Мы считаем, что представление EBITDAre предоставляет инвесторам полезную информацию об операционных показателях Компании и может облегчить сравнение операционных показателей между периодами и между REIT.

Компания рассчитывает скорректированную EBITDA путем дальнейшей корректировки EBITDA с учетом некоторых дополнительных статей, включая прочие расходы, убытки от досрочного погашения долга, амортизацию неденежной компенсации, основанной на акциях, и аналогичные статьи, связанные с ее неконсолидируемыми объектами недвижимости, которые, по ее мнению, не свидетельствует о деятельности его основных субъектов гостиничной собственности. Компания считает, что скорректированная EBITDA предоставляет инвесторам еще один финансовый показатель, который может облегчить сравнение операционных показателей между периодами и между REIT, которые сообщают об аналогичных показателях.

Скорректированная EBITDA отеля определяется как чистая прибыль до вычета процентов, подоходного налога, износа и амортизации, общекорпоративных и административных убытков, убытков от досрочного погашения долга, процентов и других доходов, а также доходов или убытков от неконсолидированных объектов недвижимости. Компания представляет скорректированную EBITDA отеля, потому что считает, что это полезно для инвесторов при сравнении операционных показателей своей гостиницы между периодами и сравнении маржи своей скорректированной EBITDA гостиницы с показателями наших компаний-аналогов. Скорректированный показатель EBITDA отеля представляет собой результаты деятельности только отелей, находящихся в его полной собственности.

Хотя компания представляет FFO, скорректированный FFO, EBITDA, EBITDAre, скорректированный EBITDA и скорректированный EBITDA отеля, поскольку считает, что они полезны для инвесторов при сравнении операционных показателей компании между периодами и между REIT, которые сообщают об аналогичных показателях, эти показатели имеют ограничения в качестве аналитических инструментов. . Вот некоторые из этих ограничений:

  • FFO, скорректированный FFO, EBITDA, EBITDAre, скорректированный EBITDA и скорректированный EBITDA отеля не отражают денежные расходы компании или будущие потребности в отношении капитальных затрат или договорных обязательств;
  • FFO, скорректированный FFO, EBITDA, EBITDAre, скорректированный EBITDA и скорректированный EBITDA отеля не отражают изменений или потребности в денежных средствах для удовлетворения потребностей компании в оборотном капитале;
  • FFO, скорректированный FFO, EBITDA, EBITDAre, скорректированный EBITDA и скорректированный EBITDA отеля не отражают средства, доступные для распределения денежных средств;
  • EBITDA, EBITDAre, скорректированная EBITDA и скорректированная EBITDA гостиницы не отражают значительных процентных расходов или потребности в наличных деньгах, необходимых для обслуживания процентов или выплат основной суммы по долгам компании;
  • Хотя износ и амортизация являются неденежными расходами, амортизируемые активы могут потребовать замены в будущем, и FFO, скорректированный FFO, EBITDA, EBITDAre, скорректированный EBITDA и скорректированный EBITDA отеля не отражают потребности в денежных средствах для таких замен. ;
  • Неденежное вознаграждение является и останется ключевым элементом общего пакета долгосрочных вознаграждений компании, хотя компания исключает его как расход при оценке своей текущей операционной деятельности за конкретный период с использованием скорректированного показателя EBITDA;
  • Скорректированный показатель FFO, скорректированный показатель EBITDA и скорректированный показатель EBITDA отеля не отражают влияние определенных денежных расходов (включая затраты по сделке по приобретению), возникающих в результате вопросов, которые компания считает не отражающими базовую эффективность ее гостиничной недвижимости; а также
  • Другие компании в отрасли компании могут рассчитывать FFO, скорректированный FFO, EBITDA, EBITDAre, скорректированный EBITDA и скорректированный EBITDA отеля иначе, чем компания, что ограничивает их полезность в качестве сравнительного показателя.

Кроме того, FFO, скорректированный FFO, EBITDA, EBITDAre, скорректированный EBITDA и скорректированный EBITDA отеля не представляют собой денежные средства, полученные от операционной деятельности, как это определено в соответствии с GAAP, и не должны рассматриваться как альтернативы чистой прибыли или убытку, денежным потокам от операционной деятельности или любым другим мера операционной эффективности, предписанная GAAP. FFO, скорректированный FFO, EBITDA, EBITDAre, скорректированный EBITDA и скорректированный EBITDA отеля не являются показателями ликвидности Компании. Из-за этих ограничений FFO, скорректированный FFO, EBITDA, EBITDAre, скорректированный EBITDA и скорректированный EBITDA отеля не следует рассматривать отдельно или вместо показателей эффективности, рассчитанных в соответствии с GAAP. Компания компенсирует эти ограничения, полагаясь в первую очередь на результаты своих GAAP и используя FFO, скорректированный FFO, EBITDA, EBITDAre, скорректированный EBITDA и скорректированный EBITDA отеля только дополнительно. Консолидированная финансовая отчетность Компании и примечания к этой отчетности, включенные в другие разделы, подготовлены в соответствии с GAAP. Сверка компании FFO, скорректированного FFO, EBITDA, EBITDAre, скорректированного EBITDA и скорректированного EBITDA отеля с чистой прибылью, приходящейся на акционеров, как определено в соответствии с GAAP, представлена ниже.

Заявление о перспективах «Безопасная гавань»

Примечание. Этот пресс-релиз содержит заявления прогнозного характера в соответствии с федеральными правилами по ценным бумагам. Эти прогнозные заявления включают в себя заявления в отношении потенциального воздействия пандемии COVID-19 в будущем по смыслу Раздела 27A Закона о ценных бумагах 1933 года с поправками («Закон о ценных бумагах») и Раздела 21E Закона о ценных бумагах. Закон о биржах 1934 г. с поправками («Закон о биржах»). Эти прогнозные заявления включают информацию о возможных или предполагаемых будущих результатах гостиничного бизнеса и нашего бизнеса, финансовом состоянии, ликвидности, результатах операций, движении денежных средств, а также планах и целях. Эти заявления, как правило, характеризуются использованием слов «полагать», «ожидать», «предвидеть», «оценивать», «планировать», «продолжать», «намереваться», «должен», «может» или подобных выражений. Хотя мы считаем, что ожидания, отраженные в таких прогнозных заявлениях, основаны на разумных предположениях, наши фактические результаты могут существенно отличаться от тех, которые изложены в прогнозных заявлениях. Важные факторы, которые, по нашему мнению, могут привести к существенному отличию наших фактических результатов от ожидаемых, приведены ниже.

Однако одним из наиболее важных факторов является продолжающееся влияние нынешней вспышки пандемии COVID-19 на экономику Соединенных Штатов, региональную и мировую экономику, более широкие финансовые рынки, наших клиентов и сотрудников, реакцию правительства на них и изменения в операционной деятельности. мы имеем и можем реализовать в ответ на это. Нынешняя вспышка пандемии COVID-19 также повлияла и, вероятно, продолжит влиять, прямо или косвенно, на многие другие важные факторы, указанные ниже. Время от времени появляются новые факторы, и мы не можем предсказать, какие факторы возникнут. Кроме того, мы не можем оценить влияние каждого фактора на наш бизнес или степень, в которой любой фактор или комбинация факторов могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от тех, которые содержатся в каких-либо прогнозных заявлениях. В частности, в настоящее время трудно в полной мере оценить воздействие пандемии COVID-19 из-за, среди прочего, неопределенности в отношении серьезности и продолжительности вспышки внутри страны и за рубежом, а также эффективности действий федеральных, государственных и местных органов власти. усилия по сдерживанию распространения COVID-19 и реагированию на его прямое и косвенное влияние на экономику и экономическую деятельность США.

Другие риски включают, помимо прочего: национальные и местные экономические и деловые условия, в том числе влияние потенциальных террористических атак на поездки, которые повлияют на заполняемость отелей компании и спрос на гостиничные продукты и услуги; операционные риски, связанные с гостиничным бизнесом; риски, связанные с уровнем задолженности компании и ее способностью выполнять ковенанты в своих долговых соглашениях; отношения с управляющими недвижимостью; способность компании поддерживать свою собственность четвертым классом, включая выполнение требований по капитальным затратам; способность компании эффективно конкурировать в таких областях, как доступность, расположение, качество размещения и структура стоимости номера; изменения в схемах поездок, налогах и правительственных постановлениях, которые влияют или определяют заработную плату, цены, строительные процедуры и затраты; способность компании завершить приобретения и распоряжение; и способность компании продолжать соблюдать сложные правила, чтобы компания оставалась REIT для целей федерального подоходного налога и других рисков и неопределенностей, связанных с бизнесом компании, описанных в документах компании в SEC; неточности в наших бухгалтерских оценках, а также неопределенность и экономические последствия пандемий, эпидемий или других чрезвычайных ситуаций в области общественного здравоохранения из-за страха перед такими событиями, такими как недавняя пандемия COVID-19. Учитывая эти неопределенности, не следует чрезмерно полагаться на такие заявления. Мы не берем на себя обязательств публиковать результаты каких-либо изменений этих прогнозных заявлений, которые могут быть сделаны для отражения будущих событий или обстоятельств или для отражения возникновения непредвиденных событий. Заявления прогнозного характера также следует рассматривать в свете факторов риска, указанных в разделе «Факторы риска» Годового отчета Компании по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2020 г. SEC в соответствии с Законом о биржах.

Chatham Lodging Trust

Consolidated Balance Sheets

(In thousands, except share and per share data)

 

 

December 31,
2021

 

December 31,
2020

 

 

 

 

Assets:

 

 

 

Investment in hotel properties, net

$

1,282,870

 

 

$

1,265,174

 

Investment in hotel properties under development

 

67,554

 

 

 

43,651

 

Cash and cash equivalents

 

19,188

 

 

 

21,124

 

Restricted cash

 

10,681

 

 

 

10,329

 

Right of use asset, net

 

19,985

 

 

 

20,641

 

Hotel receivables (net of allowance for doubtful accounts of $382 and $248, respectively)

 

3,003

 

 

 

1,688

 

Deferred costs, net

 

4,627

 

 

 

5,384

 

Prepaid expenses and other assets

 

2,791

 

 

 

2,266

 

Total assets

$

1,410,699

 

 

$

1,370,257

 

Liabilities and Equity:

 

 

 

Mortgage debt, net

$

439,282

 

 

$

460,145

 

Revolving credit facility

 

70,000

 

 

 

135,300

 

Construction loan

 

35,007

 

 

 

13,325

 

Accounts payable and accrued expenses

 

27,718

 

 

 

25,374

 

Distributions and losses in excess of investments in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

19,951

 

Lease liability, net

 

22,696

 

 

 

23,233

 

Distributions payable

 

1,803

 

 

 

469

 

Total liabilities

 

596,506

 

 

 

677,797

 

Commitments and contingencies

 

 

 

Equity:

 

 

 

Shareholders’ Equity:

 

 

 

Preferred shares, $0.01 par value, 100,000,000 shares authorized; 4,800,000 and 0 shares issued and outstanding at December 31, 2021 and 2020, respectively

 

48

 

 

 

 

Common shares, $0.01 par value, 500,000,000 shares authorized; 48,768,890 and 46,973,473 shares issued and outstanding at December 31, 2021 and 2020, respectively

 

487

 

 

 

470

 

Additional paid-in capital

 

1,048,070

 

 

 

906,000

 

Accumulated deficit

 

(251,103

)

 

 

(228,718

)

Total shareholders’ equity

 

797,502

 

 

 

677,752

 

Noncontrolling Interests:

 

 

 

Noncontrolling Interest in Operating Partnership

 

16,691

 

 

 

14,708

 

Total equity

 

814,193

 

 

 

692,460

 

Total liabilities and equity

$

1,410,699

 

 

$

1,370,257

 

Chatham Lodging Trust

Consolidated Statements of Operations

(In thousands, except share and per share data)

 

 

For the three months ended

 

For the years ended

 

December 31,

 

December 31,

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

Room

$

52,159

 

 

$

26,360

 

 

$

187,369

 

 

$

130,564

 

Food and beverage

 

1,380

 

 

 

301

 

 

 

3,525

 

 

 

2,718

 

Other

 

3,452

 

 

 

2,029

 

 

 

11,350

 

 

 

7,589

 

Reimbursable costs from unconsolidated entities

 

331

 

 

 

875

 

 

 

1,731

 

 

 

4,045

 

Total revenue

 

57,322

 

 

 

29,565

 

 

 

203,975

 

 

 

144,916

 

Expenses:

 

 

 

 

 

 

 

Hotel operating expenses:

 

 

 

 

 

 

 

Room

 

11,859

 

 

 

7,069

 

 

 

40,396

 

 

 

31,883

 

Food and beverage

 

911

 

 

 

254

 

 

 

2,404

 

 

 

2,456

 

Telephone

 

388

 

 

 

378

 

 

 

1,502

 

 

 

1,451

 

Other hotel operating

 

647

 

 

 

326

 

 

 

2,299

 

 

 

1,629

 

General and administrative

 

5,473

 

 

 

4,187

 

 

 

20,424

 

 

 

16,733

 

Franchise and marketing fees

 

4,577

 

 

 

2,375

 

 

 

16,560

 

 

 

11,608

 

Advertising and promotions

 

1,051

 

 

 

772

 

 

 

3,721

 

 

 

3,983

 

Utilities

 

2,557

 

 

 

2,259

 

 

 

10,255

 

 

 

9,229

 

Repairs and maintenance

 

3,351

 

 

 

2,448

 

 

 

11,784

 

 

 

9,799

 

Management fees

 

2,015

 

 

 

1,125

 

 

 

7,156

 

 

 

5,289

 

Insurance

 

721

 

 

 

357

 

 

 

2,792

 

 

 

1,438

 

Total hotel operating expenses

 

33,550

 

 

 

21,550

 

 

 

119,293

 

 

 

95,498

 

Depreciation and amortization

 

13,860

 

 

 

13,522

 

 

 

54,215

 

 

 

53,871

 

Impairment loss

 

5,640

 

 

 

 

 

 

5,640

 

 

 

 

Impairment loss on investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15,282

 

Property taxes, ground rent and insurance

 

5,879

 

 

 

4,879

 

 

 

23,826

 

 

 

23,040

 

General and administrative

 

3,759

 

 

 

3,353

 

 

 

15,752

 

 

 

11,564

 

Other charges

 

78

 

 

 

1,601

 

 

 

711

 

 

 

4,385

 

Reimbursable costs from unconsolidated entities

 

331

 

 

 

875

 

 

 

1,731

 

 

 

4,045

 

Total operating expenses

 

63,097

 

 

 

45,780

 

 

 

221,168

 

 

 

207,685

 

Operating loss before gain (loss) on sale of hotel property

 

(5,775

)

 

 

(16,215

)

 

 

(17,193

)

 

 

(62,769

)

Gain (loss) on sale of hotel property

 

 

 

 

21,113

 

 

 

(21

)

 

 

21,116

 

Operating (loss) income

 

(5,775

)

 

 

4,898

 

 

 

(17,214

)

 

 

(41,653

)

Interest and other income

 

140

 

 

 

32

 

 

 

243

 

 

 

179

 

Interest expense net of amounts capitalized, including amortization of deferred fees

 

(5,811

)

 

 

(7,010

)

 

 

(24,460

)

 

 

(28,122

)

Loss from unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

(1,325

)

 

 

(1,231

)

 

 

(7,424

)

Gain on sale of investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

23,817

 

 

 

 

Loss before income tax expense

 

(11,446

)

 

 

(3,405

)

 

 

(18,845

)

 

 

(77,020

)

Income tax expense

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net loss

 

(11,446

)

 

 

(3,405

)

 

 

(18,845

)

 

 

(77,020

)

Net loss attributable to non-controlling interest

 

257

 

 

 

49

 

 

 

435

 

 

 

997

 

Net loss attributable to Chatham Lodging Trust

 

(11,189

)

 

 

(3,356

)

 

 

(18,410

)

 

 

(76,023

)

Preferred dividends

 

(1,987

)

 

 

 

 

 

(3,975

)

 

 

 

Net loss attributable to common shareholders

$

(13,176

)

 

$

(3,356

)

 

$

(22,385

)

 

$

(76,023

)

Loss per Common Share - Basic:

 

 

 

 

 

 

 

Net loss attributable to common shareholders

$

(0.27

)

 

$

(0.07

)

 

$

(0.46

)

 

$

(1.62

)

Loss per Common Share - Diluted:

 

 

 

 

 

 

 

Net loss attributable to common shareholders

$

(0.27

)

 

$

(0.07

)

 

$

(0.46

)

 

$

(1.62

)

Weighted average number of common shares outstanding:

 

 

 

 

 

 

 

Basic

 

48,756,792

 

 

 

46,969,483

 

 

 

48,349,027

 

 

 

46,961,039

 

Diluted

 

48,756,792

 

 

 

46,969,483

 

 

 

48,349,027

 

 

 

46,961,039

 

Distributions per common share:

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

0.22

 

Chatham Lodging Trust

FFO and EBITDA

(In thousands, except share and per share data)

 

 

For the three months ended

 

For the years ended

 

December 31,

 

December 31,

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

Funds From Operations (“FFO”):

 

 

 

 

 

 

 

Net loss

$

(11,446

)

 

$

(3,405

)

 

$

(18,845

)

 

$

(77,020

)

Preferred dividends

 

(1,987

)

 

 

 

 

 

(3,975

)

 

 

 

Net loss attributable to common shares and common units

 

(13,433

)

 

 

(3,405

)

 

 

(22,820

)

 

 

(77,020

)

(Gain) loss on sale of hotel property

 

 

 

 

(21,113

)

 

 

21

 

 

 

(21,116

)

(Gain) loss on sale of assets within the unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

(1

)

 

 

 

 

 

2

 

Gain on sale of investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

(23,817

)

 

 

 

Depreciation

 

13,795

 

 

 

13,461

 

 

 

53,967

 

 

 

53,627

 

Impairment loss

 

5,640

 

 

 

 

 

 

5,640

 

 

 

 

Impairment loss on investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15,282

 

Impairment loss within the unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,388

 

Adjustments for unconsolidated real estate entity items

 

 

 

 

793

 

 

 

568

 

 

 

4,434

 

FFO attributed to common share and unit holders

 

6,002

 

 

 

(10,265

)

 

 

13,559

 

 

 

(23,403

)

Other charges

 

78

 

 

 

1,601

 

 

 

711

 

 

 

4,385

 

Adjustments for unconsolidated real estate entity items

 

 

 

 

4

 

 

 

46

 

 

 

9

 

Adjusted FFO attributed to common share and unit holders

$

6,080

 

 

$

(8,660

)

 

$

14,316

 

 

$

(19,009

)

Weighted average number of common shares and units

 

 

 

 

 

 

 

Basic

 

49,732,894

 

 

 

47,686,099

 

 

 

49,281,763

 

 

 

47,635,600

 

Diluted

 

50,038,285

 

 

 

47,686,099

 

 

 

49,490,938

 

 

 

47,635,600

 

 

For the three months ended

 

For the years ended

 

December 31,

 

December 31,

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (“EBITDA”):

 

 

 

 

 

 

 

Net loss

$

(11,446

)

 

$

(3,405

)

 

$

(18,845

)

 

$

(77,020

)

Interest expense

 

5,811

 

 

 

7,010

 

 

 

24,460

 

 

 

28,122

 

Depreciation and amortization

 

13,860

 

 

 

13,522

 

 

 

54,215

 

 

 

53,871

 

Adjustments for unconsolidated real estate entity items

 

 

 

 

1,488

 

 

 

1,184

 

 

 

8,965

 

EBITDA

 

8,225

 

 

 

18,615

 

 

 

61,014

 

 

 

13,938

 

Impairment loss

 

5,640

 

 

 

 

 

 

5,640

 

 

 

 

Impairment loss on investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15,282

 

Impairment loss within the unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,388

 

(Gain) loss on sale of hotel property

 

 

 

 

(21,113

)

 

 

21

 

 

 

(21,116

)

(Gain) loss on the sale of assets within unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

(1

)

 

 

 

 

 

2

 

Gain on sale of investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

(23,817

)

 

 

 

EBITDAre

 

13,865

 

 

 

(2,499

)

 

 

42,858

 

 

 

9,494

 

Other charges

 

78

 

 

 

1,601

 

 

 

711

 

 

 

4,385

 

Adjustments for unconsolidated real estate entity items

 

 

 

 

4

 

 

 

46

 

 

 

9

 

Share based compensation

 

1,238

 

 

 

1,125

 

 

 

4,823

 

 

 

4,597

 

Adjusted EBITDA

$

15,181

 

 

$

231

 

 

$

48,438

 

 

$

18,485

 

Chatham Lodging Trust

ADJUSTED HOTEL EBITDA

(In thousands, except share and per share data)

 

 

 

For the three months ended

 

For the years ended

 

 

December 31,

 

December 31,

 

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net loss

 

$

(11,446

)

 

$

(3,405

)

 

$

(18,845

)

 

$

(77,020

)

Add:

Interest expense

 

5,811

 

 

 

7,010

 

 

 

24,460

 

 

 

28,122

 

 

Depreciation and amortization

 

13,860

 

 

 

13,522

 

 

 

54,215

 

 

 

53,871

 

 

Corporate general and administrative

 

3,759

 

 

 

3,353

 

 

 

15,752

 

 

 

11,564

 

 

Other charges

 

78

 

 

 

1,601

 

 

 

711

 

 

 

4,385

 

 

Impairment loss

 

5,640

 

 

 

 

 

 

5,640

 

 

 

 

 

Loss from unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

1,325

 

 

 

1,231

 

 

 

7,424

 

 

Impairment loss on investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15,282

 

 

Loss on sale of hotel property

 

 

 

 

 

 

 

21

 

 

 

 

Less:

Interest and other income

 

(140

)

 

 

(34

)

 

 

(243

)

 

 

(179

)

 

Gain on sale of hotel property

 

 

 

 

(21,113

)

 

 

 

 

 

(21,116

)

 

Gain on sale of investment in unconsolidated real estate entities

 

 

 

 

 

 

 

(23,817

)

 

 

 

 

Adjusted Hotel EBITDA

$

17,562

 

 

$

2,259

 

 

$

59,125

 

 

$

22,333

 

Показать большеПоказать меньше

Источник www.businesswire.com
Показать переводПоказать оригинал
Новость переведена автоматически
Установите Telegram-бота от сервиса Tradesense, чтобы моментально получать новости с официальных сайтов компаний
Установить Бота

Другие новости компании Chatham Lodging Trust


Новости переведены автоматически

Остальные 20 новостей будут доступны после Регистрации

Попробуйте все возможности сервиса Tradesense

Моментальные уведомления об измемении цен акций
Новости с официальных сайтов компаний
Отчётности компаний
События с FDA, SEC
Прогнозы аналитиков и банков
Регистрация в сервисе
Tradesense доступен на мобильных платформах