Pic

Cummins Inc.

$CMI
$224.00
Капитализция: $30.5B
Показать больше информации о компании

О компании

Cummins Inc. проектирует, производит, реализует и обслуживает дизельные и газовые двигатели. Cummins Inc. также производит электрические генераторы и их компоненты, включая системы фильтрации и нейтрализации отработавших газов, топливные системы, системы показать больше
обработки воздуха и управления. Cummins Inc. была основана в 1919 году и является корпорацией, учрежденной в соответствии с законодательством штата Индиана.
Cummins Inc. designs, manufactures, distributes, and services diesel and natural gas engines, electric and hybrid powertrains, and related components worldwide. It operates through five segments: Engine, Distribution, Components, Power Systems, and New Power. The company offers diesel and natural gas powered engines under the Cummins and other customer brands for the heavy and medium-duty truck, bus, recreational vehicle, light-duty automotive, construction, mining, marine, rail, oil and gas, defense, and agricultural markets and offers new parts and services, as well as remanufactured parts and engines. It also provides power generation systems, high-horsepower engines, heavy and medium duty engines, application engineering services, custom-designed assemblies, retail and wholesale aftermarket parts, and in-shop and field-based repair services. In addition, the company offers emission solutions turbochargers air and fuel filters, fuel water separators, lube and hydraulic filters, coolants, fuel additives, and other filtration systems and electronic control modules, sensors, and supporting software, as well as new, replacement, and remanufactured fuel systems. Further, it provides automated transmissions standby and prime power generators, controls, paralleling systems, and transfer switches, as well as A/C generator/alternator products under the Stamford and AVK brands and electrified power systems with components and subsystems, including battery, fuel cell, and hydrogen production technologies. Additionally, it offers filtration, aftertreatment, controls systems, air handling systems, automated transmissions, and electric power generation systems. The company sells its products to original equipment manufacturers, distributors, dealers, and other customers. The company was formerly known as Cummins Engine Company and changed its name to Cummins Inc. in 2001. Cummins Inc. was founded in 1919 and is headquartered in Columbus, Indiana.
Перевод автоматический

показать меньше

Отчетность

03.11.2021, 23:08 EPS за 3 квартал составил ХХ, консенсус YY

04.08.2021, 23:12 Прибыль на акцию за 2 квартал XX, консенсус-прогноз YY
Квартальная отчетность будет доступна после Регистрации

Прогнозы аналитиков

Аналитик Аарон Кесслер поддерживает с сильной покупкой и снижает целевую цену со xxx до yyy долларов.

25.10.2021, 16:02 Аналитик Berenberg Сунил Райгопал инициирует освещение на GoDaddy с рейтингом «Покупать» и объявляет целевую цену в xxx долларов.
Прогнозы аналитиков будут доступны после Регистрации

Cummins Reports First Quarter 2022 Results

Cummins сообщает о результатах за первый квартал 2022 г.

3 мая 2022 г.

First quarter revenues of $6.4 billion; GAAP1 Net Income of $418 million

EBITDA in the first quarter was 11.8 percent of sales; Diluted EPS of $2.92

First quarter results include costs of $158 million ($1.03 per diluted share) related to the indefinite suspension of operations in Russia, and $17 million ($0.09 per diluted share) related to the separation of the Filtration business

The company is raising its full year 2022 revenue guidance to be up 8 percent; an increase from up 6 percent in previous guidance

The company is maintaining its 2022 full year guidance for EBITDA of approximately 15.5 percent

COLUMBUS, Ind.--(BUSINESS WIRE)--Cummins Inc. (NYSE: CMI) today reported results for the first quarter of 2022.

First quarter revenues of $6.4 billion increased 5 percent from the same quarter in 2021. Sales in North America increased 12 percent while international revenues decreased 3 percent, driven primarily by a slowdown in China.

“Demand for our products remains strong across many of our key markets and regions, resulting in record revenues in the first quarter of 2022,” said Chairman and CEO Tom Linebarger. “We have implemented pricing actions to counter rising input costs, which contributed to solid profitability in the first quarter. Supply chain constraints continue to be a challenge and are limiting growth in our industry.”

Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) in the first quarter were $755 million (11.8 percent of sales), compared to $980 million (16.1 percent of sales) a year ago.

Net income attributable to Cummins in the first quarter was $418 million ($2.92 per diluted share) compared to $603 million ($4.07 per diluted share) in 2021. First quarter results include costs of $158 million ($1.03 per diluted share) related to the indefinite suspension of operations in Russia, and $17 million ($0.09 per diluted share) related to the separation of the Filtration business. The costs incurred relating to the indefinite suspension of our operations in Russia include inventory write-downs, reserves on accounts receivable, the impairment of a joint venture investment, and other costs. The tax rate in the first quarter was 26.8 percent including $31 million, or $0.22 per share, of unfavorable discrete items.

Based on the current forecast, Cummins is raising its full year 2022 revenue guidance to up 8 percent, an increase from up 6 percent due to stronger demand in North America and other markets. Full-year 2022 EBITDA is expected to be approximately 15.5 percent, in line with our previous guidance. The company plans to return approximately 50 percent of Operating Cash Flow to shareholders in the form of dividends and share repurchases.

Any expenses outside of the normal course of business associated with the separation of the Filtration business or indefinite suspension of our operations in Russia have been excluded from the outlook provided.

“We delivered solid financial performance in the first quarter in the face of many challenges in our global supply chain. The ongoing impact of COVID-19, especially in China, and the effect of the conflict in Ukraine continue to present challenges to our global operations. I am impressed with the resiliency of our employees to navigate through these difficulties and deliver for our customers. Cummins is in a strong position to keep investing in future growth, bringing new technologies to customers and returning cash to shareholders.” said President and COO Jennifer Rumsey.

First Quarter 2022 Highlights:

  • The company announced two significant acquisitions critical to advancing its product decarbonization goals while expanding its product portfolio, the acquisition of Jacobs Vehicle Systems (JVS) and the intent to acquire Meritor. JVS is a supplier of engine braking, cylinder deactivation, start and stop and thermal management technologies which are key components to meeting current and future emissions regulations. The integration of Meritor, a global leader of drivetrain, mobility, braking, aftermarket and electric powertrain solutions for commercial vehicle and industrial markets will position Cummins as one of the few companies able to provide integrated powertrain solutions across combustion as well as electric power applications through Meritor’s eAxle product.
  • Cummins was named one of the World’s Most Ethical Companies for a 15th consecutive time by Ethisphere, a global leader in defining and advancing the standards of ethical business practices. The company also earned a place on Barron’s 100 Most Sustainable U.S. Companies list, and received a perfect score on the Human Rights Campaign’s 2022 Corporate Equality Index for the 18th consecutive year.
  • Cummins hosted its biennial analyst day highlighting its long-term decarbonization growth strategy, Destination Zero, which includes making meaningful reductions in carbon emissions through advanced internal combustion technologies widely accepted by the market today, while continuing to invest in and advance zero emission technologies ahead of widespread market adoption.
  • In February, Cummins unveiled the industry’s first unified, fuel-agnostic internal combustion powertrain platforms. This technology approach will be applied across Cummins’ X-Series, L-Series and B-Series product platforms, and helps fleets reduce carbon emissions today by enabling vehicles to run on low to zero carbon fuels. The platform utilizes the internal combustion engine technology that fleets are already familiar with while also applying a high level of parts and integration commonality across fuels including diesel, natural gas, hydrogen or other fuel applications.
  • The New Power business continued to expand its green hydrogen presence globally. In North America, Florida Power & Light Company announced Cummins will supply a 25-megawatt electrolyzer system for the groundbreaking FPL Cavendish NextGen Hydrogen Hub – Florida’s first of its kind “green” hydrogen plant. The FPL Cavendish NextGen Hydrogen Hub will leverage solar energy to power the electrolysis process that produces “green,” or carbon-free, hydrogen from water.

1 Generally Accepted Accounting Principles in the U.S.

First quarter 2022 detail (all comparisons to same period in 2021):

The Engine, Distribution, Components and Power Systems results were all impacted by costs associated with the indefinite suspension of our operations in Russia.

  • Sales - $2.8 billion, up 12 percent
  • Segment EBITDA - $392 million, or 14.2 percent of sales, compared to $354 million or 14.4 percent of sales. EBITDA includes $32 million of costs related to the indefinite suspension of our operations in Russia
  • On-highway revenues increased 14 percent driven by pricing actions and strong demand in the North American truck markets, and recovery in the bus market which was severely impacted by Covid-19. Off-highway revenues increased 5 percent
  • Sales increased 15 percent in North America and 4 percent in international markets

Distribution Segment

  • Sales - $2.1 billion, up 15 percent
  • Segment EBITDA - $110 million, or 5.2 percent of sales, compared to $160 million or 8.7 percent of sales. EBITDA includes $100 million of costs related to the indefinite suspension of our operations in Russia
  • Revenues in North America increased 17 percent and international sales increased by 13 percent
  • Higher revenues were primarily driven by increased demand for parts and whole goods

Components Segment

  • Sales - $2.0 billion, down 8 percent
  • Segment EBITDA - $320 million, or 16.1 percent of sales, compared to $421 million or 19.6 percent of sales. EBITDA includes $6 million of costs related to the indefinite suspension of our operations in Russia
  • Revenues in North America increased by 8 percent and international sales decreased by 21 percent due to lower demand in India and China from record demand in the first quarter of 2021

Power Systems Segment

  • Sales - $1.2 billion, up 14 percent
  • Segment EBITDA - $90 million, or 7.8 percent of sales, compared to $126 million, or 12.3 percent of sales. EBITDA includes $20 million of costs related to the indefinite suspension of our operations in Russia
  • Power generation revenues increased by 9 percent driven by strong demand in China. Industrial revenues increased 21 percent due to stronger demand in mining and oil and gas markets

New Power Segment

  • Sales - $31 million, down 11 percent
  • Segment EBITDA loss - $67 million
  • Revenues decreased due to timing of commissioning electrolyzer projects and shipments of fuel cell systems to the rail market in 2021
  • Costs associated with the development of fuel cells and electrolyzers as well as products to support battery electric vehicles are contributing to EBITDA losses

About Cummins Inc.

Cummins Inc., a global power leader, is a corporation of complementary business segments that design, manufacture, distribute and service a broad portfolio of power solutions. The company’s products range from diesel, natural gas, electric and hybrid powertrains and powertrain-related components including filtration, aftertreatment, turbochargers, fuel systems, controls systems, air handling systems, automated transmissions, electric power generation systems, batteries, electrified power systems, hydrogen generation and fuel cell products. Headquartered in Columbus, Indiana (U.S.), since its founding in 1919, Cummins employs approximately 59,900 people committed to powering a more prosperous world through three global corporate responsibility priorities critical to healthy communities: education, environment and equality of opportunity. Cummins serves its customers online, through a network of company-owned and independent distributor locations, and through thousands of dealer locations worldwide and earned about $2.1 billion on sales of $24.0 billion in 2021. See how Cummins is powering a world that's always on by accessing news releases and more information at https://www.cummins.com/always-on.

Forward-looking disclosure statement

Information provided in this release that is not purely historical are forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including statements regarding our forecasts, guidance, preliminary results, expectations, hopes, beliefs and intentions on strategies regarding the future. These forward-looking statements include, without limitation, statements relating to our plans and expectations for our revenues and EBITDA. Our actual future results could differ materially from those projected in such forward-looking statements because of a number of factors, including, but not limited to: any adverse results of our internal review into our emissions certification process and compliance with emission standards; increased scrutiny from regulatory agencies, as well as unpredictability in the adoption, implementation and enforcement of emission standards around the world; changes in international, national and regional trade laws, regulations and policies; any adverse effects of the U.S. government's COVID-19 vaccine mandates; changes in taxation; global legal and ethical compliance costs and risks; increasingly stringent environmental laws and regulations; future bans or limitations on the use of diesel-powered products; raw material, transportation and labor price fluctuations and supply shortages; aligning our capacity and production with our demand; the actions of, and income from, joint ventures and other investees that we do not directly control; large truck manufacturers' and original equipment manufacturers' customers discontinuing outsourcing their engine supply needs or experiencing financial distress, bankruptcy or change in control; product recalls; variability in material and commodity costs; the development of new technologies that reduce demand for our current products and services; lower than expected acceptance of new or existing products or services; product liability claims; our sales mix of products; failure to complete, adverse results from or failure to realize the expected benefits of the separation of our filtration business; our plan to reposition our portfolio of product offerings through exploration of strategic acquisitions and divestitures and related uncertainties of entering such transactions; challenging markets for talent and ability to attract, develop and retain key personnel; climate change and global warming; exposure to potential security breaches or other disruptions to our information technology environment and data security; political, economic and other risks from operations in numerous countries including political, economic and social uncertainty and the evolving globalization of our business; competitor activity; increasing competition, including increased global competition among our customers in emerging markets; labor relations or work stoppages; foreign currency exchange rate changes; the performance of our pension plan assets and volatility of discount rates; the price and availability of energy; continued availability of financing, financial instruments and financial resources in the amounts, at the times and on the terms required to support our future business; and other risks detailed from time to time in our SEC filings, including particularly in the Risk Factors section of our 2021 Annual Report on Form 10-K and Quarterly Reports on Form 10-Q. Shareholders, potential investors and other readers are urged to consider these factors carefully in evaluating the forward-looking statements and are cautioned not to place undue reliance on such forward-looking statements. The forward-looking statements made herein are made only as of the date of this press release and we undertake no obligation to publicly update any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise. More detailed information about factors that may affect our performance may be found in our filings with the SEC, which are available at http://www.sec.gov or at http://www.cummins.com in the Investor Relations section of our website.

Presentation of Non-GAAP Financial Information

EBITDA is a non-GAAP measure used in this release and is defined and reconciled to what management believes to be the most comparable GAAP measure in a schedule attached to this release. Cummins presents this information as it believes it is useful to understanding the Company's operating performance, and because EBITDA is a measure used internally to assess the performance of the operating units.

Webcast information

Cummins management will host a teleconference to discuss these results today at 10 a.m. EDT. This teleconference will be webcast and available on the Investor Relations section of the Cummins website at www.cummins.com. Participants wishing to view the visuals available with the audio are encouraged to sign-in a few minutes prior to the start of the teleconference.

CUMMINS INC. AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF NET INCOME

(Unaudited) (a)

 

 

 

 

 

Three months ended

In millions, except per share amounts

 

March 31,
2022

 

April 4,
2021

NET SALES

 

$

6,385

 

 

$

6,092

Cost of sales

 

 

4,853

 

 

 

4,606

 

GROSS MARGIN

 

 

1,532

 

 

 

1,486

 

OPERATING EXPENSES AND INCOME

 

 

 

 

Selling, general and administrative expenses

 

 

615

 

 

 

574

 

Research, development and engineering expenses

 

 

298

 

 

 

260

 

Equity, royalty and interest income from investees

 

 

96

 

 

 

166

 

Other operating expense, net

 

 

111

 

 

 

8

 

OPERATING INCOME

 

 

604

 

 

 

810

 

Interest expense

 

 

17

 

 

 

28

 

Other (expense) income, net

 

 

(9

)

 

 

1

 

INCOME BEFORE INCOME TAXES

 

 

578

 

 

 

783

 

Income tax expense

 

 

155

 

 

 

172

 

CONSOLIDATED NET INCOME

 

 

423

 

 

 

611

 

Less: Net income attributable to noncontrolling interests

 

 

5

 

 

 

8

 

NET INCOME ATTRIBUTABLE TO CUMMINS INC.

 

$

418

 

 

$

603

 

 

 

 

 

 

EARNINGS PER COMMON SHARE ATTRIBUTABLE TO CUMMINS INC.

 

 

 

 

Basic

 

$

2.94

 

 

$

4.10

 

Diluted

 

$

2.92

 

 

$

4.07

 

 

 

 

 

 

WEIGHTED-AVERAGE COMMON SHARES OUTSTANDING

 

 

 

 

Basic

 

 

142.2

 

 

 

147.0

 

Diluted

 

 

143.1

 

 

 

148.3

 

 

 

 

 

 

(a) Prepared on an unaudited basis in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America.

CUMMINS INC. AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

(Unaudited) (a)

 

In millions, except par value

 

March 31,
2022

 

December 31,
2021

ASSETS

 

 

 

 

Current assets

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

2,276

 

 

$

2,592

 

Marketable securities

 

 

527

 

 

 

595

 

Total cash, cash equivalents and marketable securities

 

 

2,803

 

 

 

3,187

 

Accounts and notes receivable, net

 

 

4,368

 

 

 

3,990

 

Inventories

 

 

4,586

 

 

 

4,355

 

Prepaid expenses and other current assets

 

 

839

 

 

 

777

 

Total current assets

 

 

12,596

 

 

 

12,309

 

Long-term assets

 

 

 

 

Property, plant and equipment, net

 

 

4,381

 

 

 

4,422

 

Investments and advances related to equity method investees

 

 

1,592

 

 

 

1,538

 

Goodwill

 

 

1,286

 

 

 

1,287

 

Other intangible assets, net

 

 

917

 

 

 

900

 

Pension assets

 

 

1,506

 

 

 

1,488

 

Other assets

 

 

1,844

 

 

 

1,766

 

Total assets

 

$

24,122

 

 

$

23,710

 

 

 

 

 

 

LIABILITIES

 

 

 

 

Current liabilities

 

 

 

 

Accounts payable (principally trade)

 

$

3,497

 

 

$

3,021

 

Loans payable

 

 

243

 

 

 

208

 

Commercial paper

 

 

311

 

 

 

313

 

Accrued compensation, benefits and retirement costs

 

 

411

 

 

 

683

 

Current portion of accrued product warranty

 

 

798

 

 

 

755

 

Current portion of deferred revenue

 

 

883

 

 

 

855

 

Other accrued expenses

 

 

1,300

 

 

 

1,190

 

Current maturities of long-term debt

 

 

69

 

 

 

59

 

Total current liabilities

 

 

7,512

 

 

 

7,084

 

Long-term liabilities

 

 

 

 

Long-term debt

 

 

3,502

 

 

 

3,579

 

Pensions and other postretirement benefits

 

 

593

 

 

 

604

 

Accrued product warranty

 

 

709

 

 

 

684

 

Deferred revenue

 

 

877

 

 

 

850

 

Other liabilities

 

 

1,566

 

 

 

1,508

 

Total liabilities

 

$

14,759

 

 

$

14,309

 

 

 

 

 

 

EQUITY

 

 

 

 

Cummins Inc. shareholders’ equity

 

 

 

 

Common stock, $2.50 par value, 500 shares authorized, 222.5 and 222.5 shares issued

 

$

2,411

 

 

$

2,427

 

Retained earnings

 

 

16,952

 

 

 

16,741

 

Treasury stock, at cost, 81.4 and 80.0 shares

 

 

(9,412

)

 

 

(9,123

)

Accumulated other comprehensive loss

 

 

(1,515

)

 

 

(1,571

)

Total Cummins Inc. shareholders’ equity

 

 

8,436

 

 

 

8,474

 

Noncontrolling interests

 

 

927

 

 

 

927

 

Total equity

 

$

9,363

 

 

$

9,401

 

Total liabilities and equity

 

$

24,122

 

 

$

23,710

 

 

 

 

 

 

(a) Prepared on an unaudited basis in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America.

CUMMINS INC. AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

(Unaudited) (a)

 

 

 

Three months ended

In millions

 

March 31,
2022

 

April 4,
2021

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

 

 

 

 

Consolidated net income

 

$

423

 

 

$

611

 

Adjustments to reconcile consolidated net income to net cash provided by operating activities

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

161

 

 

 

170

 

Deferred income taxes

 

 

(66

)

 

 

8

 

Equity in income of investees, net of dividends

 

 

(76

)

 

 

(136

)

Pension and OPEB expense

 

 

9

 

 

 

20

 

Pension contributions and OPEB payments

 

 

(43

)

 

 

(51

)

Share-based compensation expense

 

 

5

 

 

 

8

 

Russian suspension costs

 

 

158

 

 

 

 

Asset impairments and other charges

 

 

36

 

 

 

 

Loss on corporate owned life insurance

 

 

37

 

 

 

32

 

Foreign currency remeasurement and transaction exposure

 

 

(7

)

 

 

1

 

Changes in current assets and liabilities, net of acquisitions

 

 

 

 

Accounts and notes receivable

 

 

(417

)

 

 

(374

)

Inventories

 

 

(289

)

 

 

(336

)

Other current assets

 

 

(57

)

 

 

(24

)

Accounts payable

 

 

484

 

 

 

465

 

Accrued expenses

 

 

(251

)

 

 

(24

)

Changes in other liabilities

 

 

70

 

 

 

 

Other, net

 

 

(13

)

 

 

(31

)

Net cash provided by operating activities

 

 

164

 

 

 

339

 

 

 

 

 

 

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

 

 

 

 

Capital expenditures

 

 

(104

)

 

 

(87

)

Investments in internal use software

 

 

(11

)

 

 

(11

)

Investments in and advances to equity investees

 

 

(32

)

 

 

(24

)

Acquisition of a business, net of cash acquired

 

 

83

 

 

 

 

Investments in marketable securities—acquisitions

 

 

(197

)

 

 

(143

)

Investments in marketable securities—liquidations

 

 

254

 

 

 

207

 

Cash flows from derivatives not designated as hedges

 

 

(2

)

 

 

14

 

Other, net

 

 

(1

)

 

 

19

 

Net cash used in investing activities

 

 

(10

)

 

 

(25

)

 

 

 

 

 

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

 

 

 

 

Net payments of commercial paper

 

 

(2

)

 

 

(6

)

Payments on borrowings and finance lease obligations

 

 

(24

)

 

 

(16

)

Net borrowings (payments) under short-term credit agreements

 

 

29

 

 

 

(102

)

Distributions to noncontrolling interests

 

 

(14

)

 

 

(13

)

Dividend payments on common stock

 

 

(207

)

 

 

(197

)

Repurchases of common stock

 

 

(311

)

 

 

(418

)

Proceeds from issuing common stock

 

 

9

 

 

 

18

 

Other, net

 

 

23

 

 

 

(11

)

Net cash used in financing activities

 

 

(497

)

 

 

(745

)

EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS

 

 

27

 

 

 

(12

)

Net decrease in cash and cash equivalents

 

 

(316

)

 

 

(443

)

Cash and cash equivalents at beginning of year

 

 

2,592

 

 

 

3,401

 

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD

 

$

2,276

 

 

$

2,958

 

 

 

 

 

 

(a) Prepared on an unaudited basis in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America.

CUMMINS INC. AND SUBSIDIARIES

SEGMENT INFORMATION

(Unaudited)

 

In millions

 

Engine

 

Distribution

 

Components

 

Power Systems

 

New Power

 

Total
Segments

 

Intersegment
Eliminations
(1)

 

Total

Three months ended March 31, 2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

External sales

 

$

2,049

 

 

$

2,111

 

 

$

1,517

 

 

$

683

 

 

$

25

 

 

$

6,385

 

 

$

 

 

$

6,385

 

Intersegment sales

 

 

704

 

 

 

6

 

 

 

471

 

 

 

477

 

 

 

6

 

 

 

1,664

 

 

 

(1,664

)

 

 

 

Total sales

 

 

2,753

 

 

 

2,117

 

 

 

1,988

 

 

 

1,160

 

 

 

31

 

 

 

8,049

 

 

 

(1,664

)

 

 

6,385

 

Research, development and engineering expenses

 

 

109

 

 

 

13

 

 

 

76

 

 

 

64

 

 

 

36

 

 

 

298

 

 

 

 

 

 

298

 

Equity, royalty and interest income (loss) from investees

 

 

44

 

(2)

 

16

 

 

 

28

 

 

 

11

 

 

 

(3

)

 

 

96

 

 

 

 

 

 

96

 

Interest income

 

 

4

 

 

 

2

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

8

 

 

 

 

 

 

8

 

Russian suspension costs (3)

 

 

32

 

(4)

 

100

 

 

 

6

 

 

 

20

 

 

 

 

 

 

158

 

 

 

 

 

 

158

 

EBITDA (5)

 

 

392

 

 

 

110

 

 

 

320

 

 

 

90

 

 

 

(67

)

 

 

845

 

 

 

(90

)

 

 

755

 

Depreciation and amortization (6)

 

 

51

 

 

 

28

 

 

 

43

 

 

 

31

 

 

 

7

 

 

 

160

 

 

 

 

 

 

160

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EBITDA as a percentage of total sales

 

 

14.2

%

 

 

5.2

%

 

 

16.1

%

 

 

7.8

%

 

 

NM

 

 

 

10.5

%

 

 

 

 

11.8

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Three months ended April 4, 2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

External sales

 

$

1,895

 

 

$

1,827

 

 

$

1,724

 

 

$

612

 

 

$

34

 

 

$

6,092

 

 

$

 

 

$

6,092

 

Intersegment sales

 

 

564

 

 

 

8

 

 

 

428

 

 

 

410

 

 

 

1

 

 

 

1,411

 

 

 

(1,411

)

 

 

 

Total sales

 

 

2,459

 

 

 

1,835

 

 

 

2,152

 

 

 

1,022

 

 

 

35

 

 

 

7,503

 

 

 

(1,411

)

 

 

6,092

 

Research, development and engineering expenses

 

 

92

 

 

 

13

 

 

 

75

 

 

 

57

 

 

 

23

 

 

 

260

 

 

 

 

 

 

260

 

Equity, royalty and interest income from investees

 

 

113

 

 

 

17

 

 

 

19

 

 

 

12

 

 

 

5

 

 

 

166

 

 

 

 

 

 

166

 

Interest income

 

 

3

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

6

 

 

 

 

 

 

6

 

EBITDA (5)

 

 

354

 

 

 

160

 

 

 

421

 

 

 

126

 

 

 

(51

)

 

 

1,010

 

 

 

(30

)

 

 

980

 

Depreciation and amortization (6)

 

 

51

 

 

 

30

 

 

 

48

 

 

 

35

 

 

 

5

 

 

 

169

 

 

 

 

 

 

169

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EBITDA as a percentage of total sales

 

 

14.4

%

 

 

8.7

%

 

 

19.6

%

 

 

12.3

%

 

 

NM

 

 

 

13.5

%

 

 

 

 

16.1

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

"NM" - not meaningful information

(1) Includes intersegment sales, intersegment profit in inventory eliminations and unallocated corporate expenses. EBITDA for the three months ended March 31, 2022, includes $17 million of costs associated with the planned separation of our Filtration business. There were no significant unallocated corporate expenses for the three months ended April 4, 2021.

(2) Includes a $28 million impairment of our joint venture with KAMAZ and $3 million of royalty charges as part of our costs associated with the suspension of our Russian operations. See "RUSSIAN OPERATIONS" note below for additional information.

(3) See "RUSSIAN OPERATIONS" note below for additional information.

(4) Includes $31 million of Russian suspension costs reflected in the Equity, royalty and interest income (loss) from investees line above.

(5) EBITDA is defined as earnings or losses before interest expense, income taxes, depreciation and amortization and noncontrolling interests.

(6) Depreciation and amortization, as shown on a segment basis, excludes the amortization of debt discount and deferred costs included in the Condensed Consolidated Statements of Net Income as "Interest expense." The amortization of debt discount and deferred costs were $1 million and $1 million for the three months ended March 31, 2022 and April 4, 2021, respectively. A portion of depreciation expense is included in Research, development and engineering expenses.

A reconciliation of our segment information to the corresponding amounts in the Condensed Consolidated Statements of Net Income is shown in the table below:

 

 

Three months ended

In millions

 

March 31,
2022

 

April 4,
2021

EBITDA

 

$

755

 

 

$

980

 

 

 

 

 

 

EBITDA as a percentage of net sales

 

 

11.8

%

 

 

16.1

%

 

 

 

 

 

Less:

 

 

 

 

Interest expense

 

 

17

 

 

 

28

 

Depreciation and amortization

 

 

160

 

 

 

169

 

INCOME BEFORE INCOME TAXES

 

 

578

 

 

 

783

 

Less: Income tax expense

 

 

155

 

 

 

172

 

CONSOLIDATED NET INCOME

 

 

423

 

 

 

611

 

Less: Net income attributable to noncontrolling interests

 

 

5

 

 

 

8

 

NET INCOME ATTRIBUTABLE TO CUMMINS INC.

 

$

418

 

 

$

603

 

 

 

 

 

 

Net income attributable to Cummins Inc. as a percentage of net sales

 

 

6.5

%

 

 

9.9

%

We believe EBITDA is a useful measure of our operating performance as it assists investors and debt holders in comparing our performance on a consistent basis without regard to financing methods, capital structure, income taxes or depreciation and amortization methods, which can vary significantly depending upon many factors.

EBITDA is not in accordance with, or an alternative for, accounting principles generally accepted in the United States (GAAP) and may not be consistent with measures used by other companies. It should be considered supplemental data; however, the amounts included in the EBITDA calculation are derived from amounts included in the Condensed Consolidated Statements of Net Income. Above is a reconciliation of EBITDA excluding special items to “Net income attributable to Cummins Inc.” for each of the applicable periods.

CUMMINS INC. AND SUBSIDIARIES SELECT FOOTNOTE DATA (Unaudited)

EQUITY, ROYALTY AND INTEREST INCOME FROM INVESTEES

Equity, royalty and interest income from investees included in our Condensed Consolidated Statements of Net Income for the reporting periods was as follows:

 

 

Three months ended

In millions

 

March 31,
2022

 

April 4,
2021

Manufacturing entities

 

 

 

 

Dongfeng Cummins Engine Company, Ltd.

 

$

16

 

 

$

31

Beijing Foton Cummins Engine Co., Ltd.

 

 

14

 

 

 

39

 

Tata Cummins, Ltd.

 

 

9

 

 

 

6

 

Chongqing Cummins Engine Company, Ltd.

 

 

9

 

 

 

10

 

All other manufacturers

 

 

(10

)

(1)

 

55

 

Distribution entities

 

 

 

 

Komatsu Cummins Chile, Ltda.

 

 

7

 

 

 

6

 

All other distributors

 

 

2

 

 

 

3

 

Cummins share of net income

 

 

47

 

 

 

150

 

Royalty and interest income

 

 

49

 

 

 

16

 

Equity, royalty and interest income from investees

 

$

96

 

 

$

166

 

 

 

 

 

 

(1) Includes a $28 million impairment of our joint venture with KAMAZ and $3 million of royalty charges as part of our costs associated with the suspension of our Russian operations. In addition, on February 7, 2022, we purchased Westport Fuel System Inc.'s stake in Cummins Westport Joint Venture. See "RUSSIAN OPERATIONS" and "ACQUISITIONS" notes below for additional information.

RUSSIAN OPERATIONS

On March 17, 2022, the Board of Directors decided to indefinitely suspend our operations in Russia due to the ongoing conflict in Ukraine. At the time of suspension, our Russian operations included a wholly-owned distributor in Russia, an unconsolidated joint venture and direct sales into Russia from our other business units. As a result of the suspension of operations, we evaluated the recoverability of assets in Russia and assessed other liabilities that may have been incurred. We have experienced and expect to continue to experience, an inability to collect customer receivables and may be the subject of litigation in connection with our suspension of commercial operations in Russia. We will continue to evaluate the situation as conditions evolve and may take additional actions as deemed necessary in future periods. The following summarizes the costs associated with the suspension of our Russian operations in our first quarter results on our Condensed Consolidated Statements of Net Income:

In millions

 

March 31,
2022

 

Statement of Net Income Location

Inventory write-downs

 

$

59

 

Cost of sales

Accounts receivable reserves

 

 

43

 

 

Other operating expense, net

Impairment and other joint venture costs

 

 

31

 

 

Equity, royalty and interest income from investees

Other

 

 

25

 

 

Other operating expense, net

Total

 

$

158

 

 

 

On February 7, 2022, we purchased Westport Fuel System Inc.'s stake in the Cummins Westport Joint Venture. We will continue to operate the business as the sole owner. The purchase price was $42 million and was allocated primarily to cash, warranty and deferred revenue related to extended coverage contracts. The results of the business were reported in our Engine segment.

On February 9, 2022, we reached an agreement with Altra Industrial Motion Corp to acquire its Jacobs Vehicle Systems business and closed the transaction in April 2022. Sales of this business were $194 million in 2021. The purchase price was $346 million in cash, subject to typical adjustments related to closing working capital and other amounts and does not contain any contingent consideration. At this time, we have not completed the purchase price allocation, but expect to record approximately $270 million to $300 million of goodwill and intangibles. This acquisition will be reported in our Components segment.

On February 21, 2022, we entered into an Agreement and Plan of Merger (the Merger Agreement) with Meritor, Inc. (Meritor) and Rose NewCo Inc. (Merger Sub) pursuant to which we agreed to acquire Meritor, a global leader of drivetrain, mobility, braking, aftermarket and electric powertrain solutions for commercial vehicle and industrial markets. At closing, Merger Sub will merge into Meritor with Meritor as the surviving entity and becoming our wholly owned subsidiary. This acquisition will be reported in our Components and New Power segments. Pursuant to the terms of the Merger Agreement, we will pay $36.50 in cash per share of Meritor common stock, for a total transaction value of approximately $3.7 billion, including assumed debt and net of acquired cash. We plan to fund this acquisition with a combination of cash, commercial paper and long-term debt.

The Board of Directors of Meritor recommended that Meritor shareholders vote in favor of the transaction at a Special Meeting of Shareholders to be held on May 26, 2022. The transaction is expected to close by the end of 2022 subject to customary closing conditions and receipt of applicable regulatory approvals. The Merger Agreement contains certain customary termination rights, subject to certain limitations, that could result in either us or Meritor having to pay a termination fee to the other party. Should the Merger Agreement be terminated under such specified circumstances, Meritor could be required to pay us approximately a $74 million termination fee, and we could be required to pay Meritor a $160 million termination fee.

Our effective tax rate for 2022 is expected to approximate 21.5 percent, excluding any discrete items that may arise.

Our effective tax rate for the three months ended March 31, 2022, was 26.8 percent and contained unfavorable discrete tax items of $31 million, or $0.22 per share, primarily due to $18 million of unfavorable changes associated with uncertainty in our Russian operations, $9 million of unfavorable changes in tax reserves and $4 million of net unfavorable other discrete tax items.

Our effective tax rate for the three months ended April 4, 2021, was 22.0 percent and contained favorable discrete items of $4 million.

CUMMINS INC. AND SUBSIDIARIES BUSINESS UNIT SALES DATA (Unaudited)

Engine Segment Sales by Market and Unit Shipments by Engine Classification

Sales for our Engine segment by market were as follows:

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Heavy-duty truck

 

$

908

 

$

 

$

 

$

 

$

908

Medium-duty truck and bus

 

 

848

 

 

 

 

 

 

 

 

848

Light-duty automotive

 

 

498

 

 

 

 

 

 

 

 

498

Off-highway

 

 

499

 

 

 

 

 

 

 

 

499

Total sales

 

$

2,753

 

$

 

$

 

$

 

$

2,753

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Heavy-duty truck

 

$

827

 

$

839

 

$

861

 

$

801

 

$

3,328

Medium-duty truck and bus

 

 

674

 

 

688

 

 

713

 

 

702

 

 

2,777

Light-duty automotive

 

 

481

 

 

484

 

 

515

 

 

432

 

 

1,912

Off-highway

 

 

477

 

 

480

 

 

489

 

 

491

 

 

1,937

Total sales

 

$

2,459

 

$

2,491

 

$

2,578

 

$

2,426

 

$

9,954

Unit shipments by engine classification (including unit shipments to Power Systems and off-highway engine units included in their respective classification) were as follows:

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Units

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Heavy-duty

 

28,600

 

 

 

 

28,600

Medium-duty

 

72,600

 

 

 

 

72,600

Light-duty

 

66,500

 

 

 

 

66,500

Total units

 

167,700

 

 

 

 

167,700

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Units

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Heavy-duty

 

30,700

 

29,400

 

29,200

 

28,300

 

117,600

Medium-duty

 

73,100

 

67,500

 

65,200

 

68,000

 

273,800

Light-duty

 

68,500

 

68,100

 

73,900

 

62,800

 

273,300

Total units

 

172,300

 

165,000

 

168,300

 

159,100

 

664,700

Distribution Segment Sales by Product Line

Sales for our Distribution segment by product line were as follows:

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Parts

 

$

924

 

$

 

$

 

$

 

$

924

Engines

 

 

441

 

 

 

 

 

 

 

 

441

Power generation

 

 

401

 

 

 

 

 

 

 

 

401

Service

 

 

351

 

 

 

 

 

 

 

 

351

Total sales

 

$

2,117

 

$

 

$

 

$

 

$

2,117

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Parts

 

$

757

 

$

765

 

$

800

 

$

823

 

$

3,145

Engines

 

 

334

 

 

351

 

 

377

 

 

437

 

 

1,499

Power generation

 

 

418

 

 

454

 

 

438

 

 

452

 

 

1,762

Service

 

 

326

 

 

350

 

 

344

 

 

346

 

 

1,366

Total sales

 

$

1,835

 

$

1,920

 

$

1,959

 

$

2,058

 

$

7,772

Component Segment Sales by Business

Sales for our Components segment by business were as follows:

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Emission solutions

 

$

910

 

$

 

$

 

$

 

$

910

Filtration

 

 

382

 

 

 

 

 

 

 

 

382

Turbo technologies

 

 

346

 

 

 

 

 

 

 

 

346

Electronics and fuel systems

 

 

216

 

 

 

 

 

 

 

 

216

Automated transmissions

 

 

134

 

 

 

 

 

 

 

 

134

Total sales

 

$

1,988

 

$

 

$

 

$

 

$

1,988

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Emission solutions

 

$

1,035

 

$

882

 

$

793

 

$

789

 

$

3,499

Filtration

 

 

372

 

 

374

 

 

354

 

 

338

 

 

1,438

Turbo technologies

 

 

367

 

 

351

 

 

325

 

 

308

 

 

1,351

Electronics and fuel systems

 

 

263

 

 

241

 

 

210

 

 

185

 

 

899

Automated transmissions

 

 

115

 

 

146

 

 

111

 

 

106

 

 

478

Total sales

 

$

2,152

 

$

1,994

 

$

1,793

 

$

1,726

 

$

7,665

Power Systems Segment Sales by Product Line and Unit Shipments by Engine Classification

Sales for our Power Systems segment by product line were as follows:

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Power generation

 

$

664

 

$

 

$

 

$

 

$

664

Industrial

 

 

393

 

 

 

 

 

 

 

 

393

Generator technologies

 

 

103

 

 

 

 

 

 

 

 

103

Total sales

 

$

1,160

 

$

 

$

 

$

 

$

1,160

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Power generation

 

$

611

 

$

655

 

$

664

 

$

585

 

$

2,515

Industrial

 

 

324

 

 

399

 

 

412

 

 

399

 

 

1,534

Generator technologies

 

 

87

 

 

89

 

 

88

 

 

102

 

 

366

Total sales

 

$

1,022

 

$

1,143

 

$

1,164

 

$

1,086

 

$

4,415

High-horsepower unit shipments by engine classification were as follows:

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Units

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Power generation

 

2,200

 

 

 

 

2,200

Industrial

 

1,100

 

 

 

 

1,100

Total units

 

3,300

 

 

 

 

3,300

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Units

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Power generation

 

2,100

 

1,800

 

2,500

 

2,000

 

8,400

Industrial

 

1,000

 

1,200

 

1,900

 

1,300

 

5,400

Total units

 

3,100

 

3,000

 

4,400

 

3,300

 

13,800

Выручка за первый квартал составила 6,4 миллиарда долларов; Чистая прибыль по GAAP1 составила 418 миллионов долларов

Показатель EBITDA в первом квартале составил 11,8 процента от продаж; Разводненная прибыль на акцию составила 2,92 доллара

Результаты первого квартала включают затраты в размере 158 миллионов долларов (1,03 доллара на разводненную акцию), связанные с бессрочной приостановкой деятельности в России, и 17 миллионов долларов (0,09 доллара на разводненную акцию), связанные с разделением бизнеса фильтрации

Компания повышает прогноз по выручке на весь 2022 год до 8 процентов, что на 6 процентов больше, чем в предыдущем прогнозе

Компания сохраняет свой прогноз по EBITDA на весь 2022 год на уровне примерно 15,5 процента

КОЛУМБУС, Индиана--(BUSINESS WIRE)--Cummins Inc. (NYSE: CMI) сегодня сообщила о результатах за первый квартал 2022 года.

Выручка за первый квартал в размере 6,4 миллиарда долларов увеличилась на 5 процентов по сравнению с аналогичным кварталом 2021 года. Продажи в Северной Америке выросли на 12 процентов, в то время как международные доходы снизились на 3 процента, главным образом из-за замедления темпов роста в Китае.

“Спрос на нашу продукцию остается высоким на многих наших ключевых рынках и регионах, что привело к рекордным доходам в первом квартале 2022 года”, - сказал председатель правления и генеральный директор Tom Linebarger. “Мы внедрили ценовые меры для противодействия росту затрат на вводимые ресурсы, что способствовало высокой прибыльности в первом квартале. Ограничения в цепочке поставок по-прежнему являются проблемой и ограничивают рост нашей отрасли”.

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) в первом квартале составила 755 миллионов долларов (11,8 процента от продаж) по сравнению с 980 миллионами долларов (16,1 процента от продаж) год назад.

Чистая прибыль, приходящаяся на Cummins, в первом квартале составила 418 миллионов долларов (2,92 доллара на разводненную акцию) по сравнению с 603 миллионами долларов (4,07 доллара на разводненную акцию) в 2021 году. Результаты первого квартала включают затраты в размере 158 миллионов долларов (1,03 доллара на разводненную акцию), связанные с бессрочной приостановкой деятельности в России, и 17 миллионов долларов (0,09 доллара на разводненную акцию), связанные с разделением бизнеса Фильтрации. Расходы, понесенные в связи с бессрочной приостановкой нашей деятельности в России, включают списание запасов, резервы по дебиторской задолженности, обесценение инвестиций в совместное предприятие и другие расходы. Налоговая ставка в первом квартале составила 26,8 процента, включая 31 миллион долларов, или 0,22 доллара на акцию, неблагоприятных отдельных статей.

Основываясь на текущем прогнозе, Cummins повышает прогноз по выручке на весь 2022 год до 8 процентов, увеличившись с 6 процентов из-за более сильного спроса в Северной Америке и на других рынках. Ожидается, что показатель EBITDA за весь 2022 год составит примерно 15,5 процента, что соответствует нашим предыдущим прогнозам. Компания планирует вернуть акционерам около 50 процентов Операционного денежного потока в виде дивидендов и выкупа акций.

Любые расходы, не связанные с обычным ведением бизнеса, связанные с разделением бизнеса по фильтрации или бессрочной приостановкой нашей деятельности в России, были исключены из представленного прогноза.

“Мы добились хороших финансовых показателей в первом квартале, несмотря на множество проблем в нашей глобальной цепочке поставок. Продолжающееся воздействие COVID-19, особенно в Китае, и последствия конфликта на Украине продолжают создавать проблемы для наших глобальных операций. Я впечатлен стойкостью наших сотрудников в преодолении этих трудностей и предоставлении услуг нашим клиентам. Cummins находится в сильном положении, чтобы продолжать инвестировать в будущий рост, предлагая новые технологии клиентам и возвращая денежные средства акционерам”. сказала президент и главный операционный директор Дженнифер Рамси.

Основные моменты первого квартала 2022 года:

  • Компания объявила о двух значительных приобретениях, имеющих решающее значение для достижения своих целей по обезуглероживанию продуктов при одновременном расширении своего продуктового портфеля: приобретении Jacobs Vehicle Systems (JVS) и намерении приобрести Meritor. JVS является поставщиком технологий торможения двигателем, отключения цилиндров, запуска и остановки, а также терморегулирования, которые являются ключевыми компонентами для соблюдения текущих и будущих норм выбросов. Интеграция Meritor, мирового лидера в области трансмиссий, мобильности, торможения, послепродажного обслуживания и электрических силовых агрегатов для коммерческих автомобилей и промышленных рынков, позиционирует Cummins как одну из немногих компаний, способных предлагать интегрированные решения для силовых агрегатов как для систем сгорания, так и для применения в электроэнергетике с помощью продукта Meritor eAxle.
  • Компания Ethisphere, мировой лидер в области определения и продвижения стандартов этичной деловой практики, в 15-й раз подряд назвала Cummins одной из самых этичных компаний в мире. Компания также заняла место в списке Barron "100 самых устойчивых компаний США" и 18-й год подряд получила отличную оценку по Индексу корпоративного равенства Human Rights Campaign за 2022 год.
  • Компания Cummins провела свой раз в два года день аналитиков, в котором была освещена ее долгосрочная стратегия роста по декарбонизации Destination Zero, которая включает в себя значительное сокращение выбросов углерода с помощью передовых технологий внутреннего сгорания, широко признанных сегодня рынком, продолжая инвестировать и продвигать технологии с нулевым уровнем выбросов в преддверии широкого внедрения на рынке.
  • В феврале Cummins представила первые в отрасли унифицированные, не зависящие от топлива силовые агрегаты внутреннего сгорания. Этот технологический подход будет применяться на продуктовых платформах Cummins’ X-Series, L-Series и B-Series и поможет автопаркам сегодня сократить выбросы углекислого газа, позволяя транспортным средствам работать на топливе с низким или нулевым содержанием углерода. Платформа использует технологию двигателей внутреннего сгорания, с которой уже знакомы автопарки, а также применяет высокий уровень совместимости деталей и интеграции для различных видов топлива, включая дизельное топливо, природный газ, водород или другие виды топлива.
  • Новый энергетический бизнес продолжал расширять свое присутствие на рынке экологически чистого водорода по всему миру. В Северной Америке компания Florida Power & Light объявила, что Cummins поставит 25-мегаваттную электролизную систему для новаторского водородного концентратора FPL Cavendish NextGen – первого в своем роде “зеленого” водородного завода во Флориде. Водородный центр FPL Cavendish NextGen будет использовать солнечную энергию для питания процесса электролиза, который производит “зеленый” или безуглеродный водород из воды.

1 Общепринятые принципы бухгалтерского учета в США

Подробная информация о первом квартале 2022 года (все сравнения с аналогичным периодом 2021 года):

На результаты работы Двигателя, Дистрибуции, Компонентов и Энергосистем повлияли затраты, связанные с бессрочной приостановкой нашей деятельности в России.

  • Объем продаж - 2,8 миллиарда долларов, рост на 12 процентов
  • Показатель EBITDA сегмента - 392 миллиона долларов, или 14,2 процента от продаж, по сравнению с 354 миллионами долларов, или 14,4 процента от продаж. Показатель EBITDA включает расходы в размере 32 миллионов долларов, связанные с бессрочной приостановкой нашей деятельности в России
  • Доходы от автомобильных перевозок выросли на 14 процентов благодаря ценовым изменениям и высокому спросу на североамериканских рынках грузовых автомобилей, а также восстановлению рынка автобусов, на который серьезно повлиял Covid-19. Доходы от внедорожных перевозок выросли на 5 процентов
  • Продажи выросли на 15 процентов в Северной Америке и на 4 процента на международных рынках

Сегмент дистрибуции

  • Объем продаж - 2,1 миллиарда долларов, рост на 15 процентов
  • Показатель EBITDA сегмента - 110 миллионов долларов, или 5,2 процента от продаж, по сравнению со 160 миллионами долларов, или 8,7 процента от продаж. Показатель EBITDA включает расходы в размере 100 миллионов долларов, связанные с бессрочной приостановкой нашей деятельности в России
  • Выручка в Северной Америке увеличилась на 17 процентов, а международные продажи увеличились на 13 процентов
  • Более высокие доходы были в первую очередь обусловлены возросшим спросом на запчасти и товары в целом

Сегмент компонентов

  • Объем продаж - 2,0 миллиарда долларов, снижение на 8 процентов
  • Показатель EBITDA сегмента - 320 миллионов долларов, или 16,1 процента от продаж, по сравнению с 421 миллионом долларов, или 19,6 процента от продаж. Показатель EBITDA включает расходы в размере 6 миллионов долларов, связанные с бессрочной приостановкой нашей деятельности в России
  • Выручка в Северной Америке увеличилась на 8 процентов, а международные продажи сократились на 21 процент из-за снижения спроса в Индии и Китае по сравнению с рекордным спросом в первом квартале 2021 года

Сегмент энергетических систем

  • Объем продаж - 1,2 миллиарда долларов, рост на 14 процентов
  • Показатель EBITDA сегмента - 90 миллионов долларов, или 7,8 процента от продаж, по сравнению со 126 миллионами долларов, или 12,3 процента от продаж. Показатель EBITDA включает расходы в размере 20 миллионов долларов, связанные с бессрочной приостановкой нашей деятельности в России
  • Доходы от производства электроэнергии выросли на 9 процентов благодаря высокому спросу в Китае. Доходы от промышленности выросли на 21 процент благодаря более высокому спросу на рынках горнодобывающей промышленности и нефти и газа

Новый Энергетический Сегмент

  • Объем продаж - 31 миллион долларов, снижение на 11 процентов
  • Убыток по EBITDA сегмента - 67 миллионов долларов
  • Выручка снизилась из-за сроков ввода в эксплуатацию проектов электролизеров и поставок систем на топливных элементах на железнодорожный рынок в 2021 году
  • Затраты, связанные с разработкой топливных элементов и электролизаторов, а также продуктов для поддержки электромобилей с аккумуляторами, способствуют потерям EBITDA

О компании Cummins Inc.

Cummins Inc., мировой лидер в области энергетики, представляет собой корпорацию взаимодополняющих бизнес-сегментов, которые разрабатывают, производят, распространяют и обслуживают широкий ассортимент энергетических решений. Ассортимент продукции компании включает дизельные, газовые, электрические и гибридные силовые агрегаты и компоненты, связанные с силовыми агрегатами, включая фильтрацию, доочистку, турбокомпрессоры, топливные системы, системы управления, системы кондиционирования воздуха, автоматические коробки передач, системы выработки электроэнергии, аккумуляторы, электрифицированные энергосистемы, производство водорода и продукты на топливных элементах. Со штаб-квартирой в Колумбусе, штат Индиана (США), с момента своего основания в 1919 году в Cummins работает около 59 900 человек, приверженных делу обеспечения более процветающего мира с помощью трех глобальных приоритетов корпоративной ответственности, имеющих решающее значение для здорового общества: образование, окружающая среда и равенство возможностей. Cummins обслуживает своих клиентов онлайн, через сеть принадлежащих компании и независимых дистрибьюторов, а также через тысячи дилерских центров по всему миру и заработала около 2,1 миллиарда долларов при продажах в размере 24,0 миллиарда долларов в 2021 году. Посмотрите, как Cummins питает мир, который всегда включен, получив доступ к выпускам новостей и дополнительной информации по адресу https://www .Cummins.com/always-on .

Прогнозное заявление о раскрытии информации

Информация, представленная в этом выпуске, которая не является чисто исторической, является прогнозными заявлениями по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года, включая заявления относительно наших прогнозов, рекомендаций, предварительных результатов, ожиданий, надежд, убеждений и намерений относительно стратегий в отношении будущего. Эти прогнозные заявления включают, помимо прочего, заявления, касающиеся наших планов и ожиданий в отношении наших доходов и EBITDA. Наши фактические будущие результаты могут существенно отличаться от прогнозируемых в таких прогнозных заявлениях из-за ряда факторов, включая, но не ограничиваясь ими: любые негативные результаты внутренней проверки нашей выбросов сертификации и соблюдения норм выбросов; повышенное внимание со стороны контролирующих органов, а также непредсказуемость в принятии, реализации и исполнения норм выбросов во всем мире; изменение в международных, национальных и региональных торговых законов, положений и политики; каких-либо побочных эффектов американского правительства по COVID-19 вакцины мандатов; изменения в налогообложении; глобальных правовых и этических соответствие затрат и рисков; все более жесткие экологические законы и правила; будущие запреты или ограничения на использование дизельных изделий; сырье, транспорт и трудовые колебания цен и дефицита предложения; согласование объемов продукции и производства со спросом наших; действия, и доход от совместных предприятий и других объектов инвестиций, которые мы делаем, не напрямую контроля; большой грузовик производителей и производителей оригинального оборудования, клиенты аутсорсинг прекращении их питания двигателя должен или бедственном финансовом положении, банкротство или смена контроля; возврат товара; изменчивость в материал и сырьевых затрат; разработка новых технологий, которые снижают спрос на наши текущие продукты и услуги; ниже, чем ожидалось принятие новых или существующих продуктов или услуг; продукт претензии; наши структуры продаж продукции; невыполнение негативные результаты и неспособность реализовать ожидаемые выгоды от разделения нашего бизнеса фильтрации; наш план, чтобы переместить наш портфель продуктов и услуг на основе исследования стратегических приобретений и продажи активов и с учетом вхождения таких сделок; сложные рынке талантов и возможность привлечения, развития и удержания ключевого персонала; изменение климата и глобальное потепление; воздействия возможных нарушений требований безопасности или других перебоев в нашем информационных технологий и защиты данных; политические, экономические и другие риски, связанные с операциями во многих странах, в том числе в политической, социально-экономической неопределенности и усиливающейся глобализацией своей деятельности, деятельности конкурента; повышение конкуренции, в том числе усиление глобальной конкуренции среди наших клиентов на развивающихся рынках; трудовых отношений или прекращение работы; изменения курсов иностранных валют; Результативность нашего средства пенсионного плана и волатильность учетных ставок; цены и наличия энергии; постоянное наличие финансирования, финансовых инструментов и финансовых ресурсов в объемах, в сроки и на условиях, необходимых для поддержки нашего будущего бизнеса; и другие риски, время от времени в нашем SEC опилки, включая, в частности, в факторов риска разделе нашего 2021 годовой отчет по форме 10-К и квартальные отчеты по форме 10-Q. Акционерам, потенциальным инвесторам и другим читателям настоятельно рекомендуется тщательно учитывать эти факторы при оценке прогнозных заявлений и предостерегаться от чрезмерного доверия к таким прогнозным заявлениям. Заявления прогнозного характера, сделанные в настоящем документе, сделаны только на дату настоящего пресс-релиза, и мы не берем на себя никаких обязательств публично обновлять какие-либо заявления прогнозного характера, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом. Более подробную информацию о факторах, которые могут повлиять на нашу производительность, можно найти в наших заявках в SEC, которые доступны по адресу http://www.sec.gov или в http://www .Cummins.com в разделе по связям с инвесторами нашего веб-сайта.

Представление финансовой информации, не относящейся к ОПБУ

Показатель EBITDA не является показателем GAAP, используемым в данном выпуске, и определяется и сверяется с тем, что руководство считает наиболее сопоставимым показателем GAAP в таблице, прилагаемой к этому выпуску. Cummins представляет эту информацию, поскольку считает ее полезной для понимания операционной деятельности Компании, а также потому, что показатель EBITDA является показателем, используемым внутри Компании для оценки эффективности операционных подразделений.

Информация о веб-трансляции

Руководство Cummins проведет телеконференцию для обсуждения этих результатов сегодня в 10 утра по восточному времени. Эта телеконференция будет транслироваться в Интернете и доступна в разделе по связям с инвесторами веб-сайта Cummins по адресу www.Cummins.com . Участникам, желающим просмотреть видеоматериалы, доступные вместе со звуком, рекомендуется зарегистрироваться за несколько минут до начала телеконференции.

Cummins INC. AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF NET INCOME

(Unaudited) (a)

 

 

 

 

 

Three months ended

In millions, except per share amounts

 

March 31,
2022

 

April 4,
2021

NET SALES

 

$

6,385

 

 

$

6,092

Cost of sales

 

 

4,853

 

 

 

4,606

 

GROSS MARGIN

 

 

1,532

 

 

 

1,486

 

OPERATING EXPENSES AND INCOME

 

 

 

 

Selling, general and administrative expenses

 

 

615

 

 

 

574

 

Research, development and engineering expenses

 

 

298

 

 

 

260

 

Equity, royalty and interest income from investees

 

 

96

 

 

 

166

 

Other operating expense, net

 

 

111

 

 

 

8

 

OPERATING INCOME

 

 

604

 

 

 

810

 

Interest expense

 

 

17

 

 

 

28

 

Other (expense) income, net

 

 

(9

)

 

 

1

 

INCOME BEFORE INCOME TAXES

 

 

578

 

 

 

783

 

Income tax expense

 

 

155

 

 

 

172

 

CONSOLIDATED NET INCOME

 

 

423

 

 

 

611

 

Less: Net income attributable to noncontrolling interests

 

 

5

 

 

 

8

 

NET INCOME ATTRIBUTABLE TO Cummins INC.

 

$

418

 

 

$

603

 

 

 

 

 

 

EARNINGS PER COMMON SHARE ATTRIBUTABLE TO Cummins INC.

 

 

 

 

Basic

 

$

2.94

 

 

$

4.10

 

Diluted

 

$

2.92

 

 

$

4.07

 

 

 

 

 

 

WEIGHTED-AVERAGE COMMON SHARES OUTSTANDING

 

 

 

 

Basic

 

 

142.2

 

 

 

147.0

 

Diluted

 

 

143.1

 

 

 

148.3

 

 

 

 

 

 

(a) Prepared on an unaudited basis in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America.

Cummins INC. AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

(Unaudited) (a)

 

In millions, except par value

 

March 31,
2022

 

December 31,
2021

ASSETS

 

 

 

 

Current assets

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

2,276

 

 

$

2,592

 

Marketable securities

 

 

527

 

 

 

595

 

Total cash, cash equivalents and marketable securities

 

 

2,803

 

 

 

3,187

 

Accounts and notes receivable, net

 

 

4,368

 

 

 

3,990

 

Inventories

 

 

4,586

 

 

 

4,355

 

Prepaid expenses and other current assets

 

 

839

 

 

 

777

 

Total current assets

 

 

12,596

 

 

 

12,309

 

Long-term assets

 

 

 

 

Property, plant and equipment, net

 

 

4,381

 

 

 

4,422

 

Investments and advances related to equity method investees

 

 

1,592

 

 

 

1,538

 

Goodwill

 

 

1,286

 

 

 

1,287

 

Other intangible assets, net

 

 

917

 

 

 

900

 

Pension assets

 

 

1,506

 

 

 

1,488

 

Other assets

 

 

1,844

 

 

 

1,766

 

Total assets

 

$

24,122

 

 

$

23,710

 

 

 

 

 

 

LIABILITIES

 

 

 

 

Current liabilities

 

 

 

 

Accounts payable (principally trade)

 

$

3,497

 

 

$

3,021

 

Loans payable

 

 

243

 

 

 

208

 

Commercial paper

 

 

311

 

 

 

313

 

Accrued compensation, benefits and retirement costs

 

 

411

 

 

 

683

 

Current portion of accrued product warranty

 

 

798

 

 

 

755

 

Current portion of deferred revenue

 

 

883

 

 

 

855

 

Other accrued expenses

 

 

1,300

 

 

 

1,190

 

Current maturities of long-term debt

 

 

69

 

 

 

59

 

Total current liabilities

 

 

7,512

 

 

 

7,084

 

Long-term liabilities

 

 

 

 

Long-term debt

 

 

3,502

 

 

 

3,579

 

Pensions and other postretirement benefits

 

 

593

 

 

 

604

 

Accrued product warranty

 

 

709

 

 

 

684

 

Deferred revenue

 

 

877

 

 

 

850

 

Other liabilities

 

 

1,566

 

 

 

1,508

 

Total liabilities

 

$

14,759

 

 

$

14,309

 

 

 

 

 

 

EQUITY

 

 

 

 

Cummins Inc. shareholders’ equity

 

 

 

 

Common stock, $2.50 par value, 500 shares authorized, 222.5 and 222.5 shares issued

 

$

2,411

 

 

$

2,427

 

Retained earnings

 

 

16,952

 

 

 

16,741

 

Treasury stock, at cost, 81.4 and 80.0 shares

 

 

(9,412

)

 

 

(9,123

)

Accumulated other comprehensive loss

 

 

(1,515

)

 

 

(1,571

)

Total Cummins Inc. shareholders’ equity

 

 

8,436

 

 

 

8,474

 

Noncontrolling interests

 

 

927

 

 

 

927

 

Total equity

 

$

9,363

 

 

$

9,401

 

Total liabilities and equity

 

$

24,122

 

 

$

23,710

 

 

 

 

 

 

(a) Prepared on an unaudited basis in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America.

Cummins INC. AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

(Unaudited) (a)

 

 

 

Three months ended

In millions

 

March 31,
2022

 

April 4,
2021

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

 

 

 

 

Consolidated net income

 

$

423

 

 

$

611

 

Adjustments to reconcile consolidated net income to net cash provided by operating activities

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

161

 

 

 

170

 

Deferred income taxes

 

 

(66

)

 

 

8

 

Equity in income of investees, net of dividends

 

 

(76

)

 

 

(136

)

Pension and OPEB expense

 

 

9

 

 

 

20

 

Pension contributions and OPEB payments

 

 

(43

)

 

 

(51

)

Share-based compensation expense

 

 

5

 

 

 

8

 

Russian suspension costs

 

 

158

 

 

 

 

Asset impairments and other charges

 

 

36

 

 

 

 

Loss on corporate owned life insurance

 

 

37

 

 

 

32

 

Foreign currency remeasurement and transaction exposure

 

 

(7

)

 

 

1

 

Changes in current assets and liabilities, net of acquisitions

 

 

 

 

Accounts and notes receivable

 

 

(417

)

 

 

(374

)

Inventories

 

 

(289

)

 

 

(336

)

Other current assets

 

 

(57

)

 

 

(24

)

Accounts payable

 

 

484

 

 

 

465

 

Accrued expenses

 

 

(251

)

 

 

(24

)

Changes in other liabilities

 

 

70

 

 

 

 

Other, net

 

 

(13

)

 

 

(31

)

Net cash provided by operating activities

 

 

164

 

 

 

339

 

 

 

 

 

 

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

 

 

 

 

Capital expenditures

 

 

(104

)

 

 

(87

)

Investments in internal use software

 

 

(11

)

 

 

(11

)

Investments in and advances to equity investees

 

 

(32

)

 

 

(24

)

Acquisition of a business, net of cash acquired

 

 

83

 

 

 

 

Investments in marketable securities—acquisitions

 

 

(197

)

 

 

(143

)

Investments in marketable securities—liquidations

 

 

254

 

 

 

207

 

Cash flows from derivatives not designated as hedges

 

 

(2

)

 

 

14

 

Other, net

 

 

(1

)

 

 

19

 

Net cash used in investing activities

 

 

(10

)

 

 

(25

)

 

 

 

 

 

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

 

 

 

 

Net payments of commercial paper

 

 

(2

)

 

 

(6

)

Payments on borrowings and finance lease obligations

 

 

(24

)

 

 

(16

)

Net borrowings (payments) under short-term credit agreements

 

 

29

 

 

 

(102

)

Distributions to noncontrolling interests

 

 

(14

)

 

 

(13

)

Dividend payments on common stock

 

 

(207

)

 

 

(197

)

Repurchases of common stock

 

 

(311

)

 

 

(418

)

Proceeds from issuing common stock

 

 

9

 

 

 

18

 

Other, net

 

 

23

 

 

 

(11

)

Net cash used in financing activities

 

 

(497

)

 

 

(745

)

EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS

 

 

27

 

 

 

(12

)

Net decrease in cash and cash equivalents

 

 

(316

)

 

 

(443

)

Cash and cash equivalents at beginning of year

 

 

2,592

 

 

 

3,401

 

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD

 

$

2,276

 

 

$

2,958

 

 

 

 

 

 

(a) Prepared on an unaudited basis in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America.

Cummins INC. AND SUBSIDIARIES

SEGMENT INFORMATION

(Unaudited)

 

In millions

 

Engine

 

Distribution

 

Components

 

Power Systems

 

New Power

 

Total
Segments

 

Intersegment
Eliminations
(1)

 

Total

Three months ended March 31, 2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

External sales

 

$

2,049

 

 

$

2,111

 

 

$

1,517

 

 

$

683

 

 

$

25

 

 

$

6,385

 

 

$

 

 

$

6,385

 

Intersegment sales

 

 

704

 

 

 

6

 

 

 

471

 

 

 

477

 

 

 

6

 

 

 

1,664

 

 

 

(1,664

)

 

 

 

Total sales

 

 

2,753

 

 

 

2,117

 

 

 

1,988

 

 

 

1,160

 

 

 

31

 

 

 

8,049

 

 

 

(1,664

)

 

 

6,385

 

Research, development and engineering expenses

 

 

109

 

 

 

13

 

 

 

76

 

 

 

64

 

 

 

36

 

 

 

298

 

 

 

 

 

 

298

 

Equity, royalty and interest income (loss) from investees

 

 

44

 

(2)

 

16

 

 

 

28

 

 

 

11

 

 

 

(3

)

 

 

96

 

 

 

 

 

 

96

 

Interest income

 

 

4

 

 

 

2

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

8

 

 

 

 

 

 

8

 

Russian suspension costs (3)

 

 

32

 

(4)

 

100

 

 

 

6

 

 

 

20

 

 

 

 

 

 

158

 

 

 

 

 

 

158

 

EBITDA (5)

 

 

392

 

 

 

110

 

 

 

320

 

 

 

90

 

 

 

(67

)

 

 

845

 

 

 

(90

)

 

 

755

 

Depreciation and amortization (6)

 

 

51

 

 

 

28

 

 

 

43

 

 

 

31

 

 

 

7

 

 

 

160

 

 

 

 

 

 

160

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EBITDA as a percentage of total sales

 

 

14.2

%

 

 

5.2

%

 

 

16.1

%

 

 

7.8

%

 

 

NM

 

 

 

10.5

%

 

 

 

 

11.8

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Three months ended April 4, 2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

External sales

 

$

1,895

 

 

$

1,827

 

 

$

1,724

 

 

$

612

 

 

$

34

 

 

$

6,092

 

 

$

 

 

$

6,092

 

Intersegment sales

 

 

564

 

 

 

8

 

 

 

428

 

 

 

410

 

 

 

1

 

 

 

1,411

 

 

 

(1,411

)

 

 

 

Total sales

 

 

2,459

 

 

 

1,835

 

 

 

2,152

 

 

 

1,022

 

 

 

35

 

 

 

7,503

 

 

 

(1,411

)

 

 

6,092

 

Research, development and engineering expenses

 

 

92

 

 

 

13

 

 

 

75

 

 

 

57

 

 

 

23

 

 

 

260

 

 

 

 

 

 

260

 

Equity, royalty and interest income from investees

 

 

113

 

 

 

17

 

 

 

19

 

 

 

12

 

 

 

5

 

 

 

166

 

 

 

 

 

 

166

 

Interest income

 

 

3

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

6

 

 

 

 

 

 

6

 

EBITDA (5)

 

 

354

 

 

 

160

 

 

 

421

 

 

 

126

 

 

 

(51

)

 

 

1,010

 

 

 

(30

)

 

 

980

 

Depreciation and amortization (6)

 

 

51

 

 

 

30

 

 

 

48

 

 

 

35

 

 

 

5

 

 

 

169

 

 

 

 

 

 

169

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EBITDA as a percentage of total sales

 

 

14.4

%

 

 

8.7

%

 

 

19.6

%

 

 

12.3

%

 

 

NM

 

 

 

13.5

%

 

 

 

 

16.1

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

"NM" - not meaningful information

(1) Includes intersegment sales, intersegment profit in inventory eliminations and unallocated corporate expenses. EBITDA for the three months ended March 31, 2022, includes $17 million of costs associated with the planned separation of our Filtration business. There were no significant unallocated corporate expenses for the three months ended April 4, 2021.

(2) Includes a $28 million impairment of our joint venture with KAMAZ and $3 million of royalty charges as part of our costs associated with the suspension of our Russian operations. See "RUSSIAN OPERATIONS" note below for additional information.

(3) See "RUSSIAN OPERATIONS" note below for additional information.

(4) Includes $31 million of Russian suspension costs reflected in the Equity, royalty and interest income (loss) from investees line above.

(5) EBITDA is defined as earnings or losses before interest expense, income taxes, depreciation and amortization and noncontrolling interests.

(6) Depreciation and amortization, as shown on a segment basis, excludes the amortization of debt discount and deferred costs included in the Condensed Consolidated Statements of Net Income as "Interest expense." The amortization of debt discount and deferred costs were $1 million and $1 million for the three months ended March 31, 2022 and April 4, 2021, respectively. A portion of depreciation expense is included in Research, development and engineering expenses.

Сверка нашей сегментной информации с соответствующими суммами в Сокращенных Консолидированных отчетах о чистой прибыли показана в таблице ниже:

 

 

Three months ended

In millions

 

March 31,
2022

 

April 4,
2021

EBITDA

 

$

755

 

 

$

980

 

 

 

 

 

 

EBITDA as a percentage of net sales

 

 

11.8

%

 

 

16.1

%

 

 

 

 

 

Less:

 

 

 

 

Interest expense

 

 

17

 

 

 

28

 

Depreciation and amortization

 

 

160

 

 

 

169

 

INCOME BEFORE INCOME TAXES

 

 

578

 

 

 

783

 

Less: Income tax expense

 

 

155

 

 

 

172

 

CONSOLIDATED NET INCOME

 

 

423

 

 

 

611

 

Less: Net income attributable to noncontrolling interests

 

 

5

 

 

 

8

 

NET INCOME ATTRIBUTABLE TO Cummins INC.

 

$

418

 

 

$

603

 

 

 

 

 

 

Net income attributable to Cummins Inc. as a percentage of net sales

 

 

6.5

%

 

 

9.9

%

Мы считаем, что показатель EBITDA является полезным показателем наших операционных показателей, поскольку он помогает инвесторам и держателям долгов сравнивать наши показатели на постоянной основе без учета методов финансирования, структуры капитала, налогов на прибыль или методов амортизации, которые могут существенно различаться в зависимости от многих факторов.

Показатель EBITDA не соответствует или не является альтернативой общепринятым в США принципам бухгалтерского учета (GAAP) и может не соответствовать показателям, используемым другими компаниями. Это следует рассматривать как дополнительные данные; однако суммы, включенные в расчет EBITDA, получены из сумм, включенных в Сокращенные Консолидированные отчеты о чистой прибыли. Выше приведена сверка показателя EBITDA без учета специальных статей с “Чистой прибылью, относящейся к Cummins Inc.” за каждый из применимых периодов.

Cummins INC. И ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ ВЫБЕРИТЕ ДАННЫЕ СНОСКИ (Неаудировано)

собственный капитал, роялти и процентные доходы от объектов инвестиций

Доходы от акционерного капитала, роялти и процентов от объектов инвестиций, включенные в наши Сокращенные Консолидированные отчеты о чистой прибыли за отчетные периоды, были следующими:

 

 

Three months ended

In millions

 

March 31,
2022

 

April 4,
2021

Manufacturing entities

 

 

 

 

Dongfeng Cummins Engine Company, Ltd.

 

$

16

 

 

$

31

Beijing Foton Cummins Engine Co., Ltd.

 

 

14

 

 

 

39

 

Tata Cummins, Ltd.

 

 

9

 

 

 

6

 

Chongqing Cummins Engine Company, Ltd.

 

 

9

 

 

 

10

 

All other manufacturers

 

 

(10

)

(1)

 

55

 

Distribution entities

 

 

 

 

Komatsu Cummins Chile, Ltda.

 

 

7

 

 

 

6

 

All other distributors

 

 

2

 

 

 

3

 

Cummins share of net income

 

 

47

 

 

 

150

 

Royalty and interest income

 

 

49

 

 

 

16

 

Equity, royalty and interest income from investees

 

$

96

 

 

$

166

 

 

 

 

 

 

(1) Includes a $28 million impairment of our joint venture with KAMAZ and $3 million of royalty charges as part of our costs associated with the suspension of our Russian operations. In addition, on February 7, 2022, we purchased Westport Fuel System Inc.'s stake in Cummins Westport Joint Venture. See "RUSSIAN OPERATIONS" and "ACQUISITIONS" notes below for additional information.

российские операции

17 марта 2022 года Совет директоров принял решение на неопределенный срок приостановить нашу деятельность в России из-за продолжающегося конфликта на Украине. На момент приостановки наша деятельность в России включала в себя стопроцентного дистрибьютора в России, неконсолидированное совместное предприятие и прямые продажи в Россию из других наших бизнес-подразделений. В результате приостановки деятельности мы оценили возможность возмещения активов в России и оценили другие обязательства, которые могли быть понесены. Мы столкнулись и ожидаем, что будем продолжать сталкиваться с невозможностью взыскания дебиторской задолженности клиентов и можем стать предметом судебного разбирательства в связи с приостановкой нашей коммерческой деятельности в России. Мы продолжим оценивать ситуацию по мере развития условий и можем предпринять дополнительные действия, которые сочтем необходимыми в будущие периоды. Ниже приводится краткая информация о расходах, связанных с приостановкой нашей деятельности в России, по результатам первого квартала в наших Сокращенных консолидированных отчетах о чистой прибыли:

In millions

 

March 31,
2022

 

Statement of Net Income Location

Inventory write-downs

 

$

59

 

Cost of sales

Accounts receivable reserves

 

 

43

 

 

Other operating expense, net

Impairment and other joint venture costs

 

 

31

 

 

Equity, royalty and interest income from investees

Other

 

 

25

 

 

Other operating expense, net

Total

 

$

158

 

 

 

7 февраля 2022 года мы приобрели долю Westport Fuel System Inc. в совместном предприятии Cummins Westport. Мы будем продолжать управлять бизнесом в качестве единственного владельца. Цена покупки составила 42 миллиона долларов и была распределена в основном на денежные средства, гарантии и доходы будущих периодов, связанные с контрактами на расширенное покрытие. Результаты бизнеса были представлены в нашем сегменте двигателей.

9 февраля 2022 года мы достигли соглашения с Altra Industrial Motion Corp о приобретении ее бизнеса Jacobs Vehicle Systems и закрыли сделку в апреле 2022 года. Объем продаж этого бизнеса в 2021 году составил 194 миллиона долларов. Цена покупки составила 346 миллионов долларов наличными с учетом типичных корректировок, связанных с закрытием оборотного капитала и другими суммами, и не содержит какого-либо условного возмещения. На данный момент мы не завершили распределение покупной цены, но ожидаем, что гудвилл и нематериальные активы составят примерно от 270 до 300 миллионов долларов. Об этом приобретении будет сообщено в нашем сегменте компонентов.

21 февраля 2022 года мы заключили Соглашение и План слияния (Соглашение о слиянии) с Meritor, Inc. (Meritor) и Rose NewCo Inc. (Соглашение о слиянии), в соответствии с которым мы договорились о приобретении Meritor, мирового лидера в области трансмиссий, мобильности, торможения, послепродажного обслуживания и электрических силовых агрегатов для коммерческих автомобилей и промышленных рынков. При закрытии подразделение по слиянию сольется с Meritor, а Meritor станет выжившим предприятием и станет нашей дочерней компанией, полностью принадлежащей нам. Об этом приобретении будет сообщено в наших сегментах "Компоненты" и "Новые мощности". В соответствии с условиями Соглашения о слиянии мы заплатим 36,50 долларов наличными за акцию обыкновенных акций Meritor на общую сумму сделки около 3,7 миллиарда долларов, включая предполагаемый долг и за вычетом приобретенных денежных средств. Мы планируем профинансировать это приобретение за счет сочетания наличных денег, коммерческих бумаг и долгосрочного долга.

Совет директоров Meritor рекомендовал акционерам Meritor проголосовать за сделку на Внеочередном собрании акционеров, которое состоится 26 мая 2022 года. Ожидается, что сделка завершится к концу 2022 года при условии соблюдения обычных условий закрытия и получения соответствующих разрешений регулирующих органов. Соглашение о слиянии содержит определенные обычные права на расторжение договора с учетом определенных ограничений, которые могут привести к тому, что нам или Meritor придется заплатить другой стороне плату за расторжение договора. Если Соглашение о слиянии будет расторгнуто при таких определенных обстоятельствах, от Meritor может потребоваться выплатить нам плату за расторжение договора в размере примерно 74 миллионов долларов, а от нас может потребоваться выплатить Meritor плату за расторжение договора в размере 160 миллионов долларов.

Ожидается, что наша эффективная налоговая ставка на 2022 год составит приблизительно 21,5 процента, исключая любые отдельные статьи, которые могут возникнуть.

Наша эффективная налоговая ставка за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, составила 26,8 процента и содержала неблагоприятные отдельные налоговые статьи в размере 31 миллиона долларов, или 0,22 доллара на акцию, в основном из-за неблагоприятных изменений в размере 18 миллионов долларов, связанных с неопределенностью в нашей деятельности в России, 9 миллионов долларов неблагоприятных изменений в налоговых резервах и 4 миллиона долларов чистых неблагоприятных других отдельных налоговых статей.

Наша эффективная налоговая ставка за три месяца, закончившихся 4 апреля 2021 года, составила 22,0 процента и включала выгодные отдельные статьи в размере 4 миллионов долларов.

Cummins INC. И ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ ДАННЫЕ О ПРОДАЖАХ БИЗНЕС-ЕДИНИЦЫ (Неаудировано)

Продажи в сегменте двигателей в разбивке по рынку и Единичные поставки в разбивке по классификации двигателей

Продажи в нашем сегменте двигателей в разбивке по рынку были следующими:

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Heavy-duty truck

 

$

908

 

$

 

$

 

$

 

$

908

Medium-duty truck and bus

 

 

848

 

 

 

 

 

 

 

 

848

Light-duty automotive

 

 

498

 

 

 

 

 

 

 

 

498

Off-highway

 

 

499

 

 

 

 

 

 

 

 

499

Total sales

 

$

2,753

 

$

 

$

 

$

 

$

2,753

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Heavy-duty truck

 

$

827

 

$

839

 

$

861

 

$

801

 

$

3,328

Medium-duty truck and bus

 

 

674

 

 

688

 

 

713

 

 

702

 

 

2,777

Light-duty automotive

 

 

481

 

 

484

 

 

515

 

 

432

 

 

1,912

Off-highway

 

 

477

 

 

480

 

 

489

 

 

491

 

 

1,937

Total sales

 

$

2,459

 

$

2,491

 

$

2,578

 

$

2,426

 

$

9,954

Поставки единиц по классификации двигателей (включая поставки единиц для энергосистем и внедорожных двигателей, включенных в их соответствующую классификацию) были следующими:

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Units

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Heavy-duty

 

28,600

 

 

 

 

28,600

Medium-duty

 

72,600

 

 

 

 

72,600

Light-duty

 

66,500

 

 

 

 

66,500

Total units

 

167,700

 

 

 

 

167,700

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Units

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Heavy-duty

 

30,700

 

29,400

 

29,200

 

28,300

 

117,600

Medium-duty

 

73,100

 

67,500

 

65,200

 

68,000

 

273,800

Light-duty

 

68,500

 

68,100

 

73,900

 

62,800

 

273,300

Total units

 

172,300

 

165,000

 

168,300

 

159,100

 

664,700

Продажи в сегменте дистрибуции по продуктовым линейкам

Продажи в нашем сегменте дистрибуции по продуктовым линейкам были следующими:

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Parts

 

$

924

 

$

 

$

 

$

 

$

924

Engines

 

 

441

 

 

 

 

 

 

 

 

441

Power generation

 

 

401

 

 

 

 

 

 

 

 

401

Service

 

 

351

 

 

 

 

 

 

 

 

351

Total sales

 

$

2,117

 

$

 

$

 

$

 

$

2,117

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Parts

 

$

757

 

$

765

 

$

800

 

$

823

 

$

3,145

Engines

 

 

334

 

 

351

 

 

377

 

 

437

 

 

1,499

Power generation

 

 

418

 

 

454

 

 

438

 

 

452

 

 

1,762

Service

 

 

326

 

 

350

 

 

344

 

 

346

 

 

1,366

Total sales

 

$

1,835

 

$

1,920

 

$

1,959

 

$

2,058

 

$

7,772

Продажи компонентного сегмента в разбивке по бизнесу

Продажи в нашем сегменте компонентов в разбивке по бизнесу были следующими:

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Emission solutions

 

$

910

 

$

 

$

 

$

 

$

910

Filtration

 

 

382

 

 

 

 

 

 

 

 

382

Turbo technologies

 

 

346

 

 

 

 

 

 

 

 

346

Electronics and fuel systems

 

 

216

 

 

 

 

 

 

 

 

216

Automated transmissions

 

 

134

 

 

 

 

 

 

 

 

134

Total sales

 

$

1,988

 

$

 

$

 

$

 

$

1,988

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Emission solutions

 

$

1,035

 

$

882

 

$

793

 

$

789

 

$

3,499

Filtration

 

 

372

 

 

374

 

 

354

 

 

338

 

 

1,438

Turbo technologies

 

 

367

 

 

351

 

 

325

 

 

308

 

 

1,351

Electronics and fuel systems

 

 

263

 

 

241

 

 

210

 

 

185

 

 

899

Automated transmissions

 

 

115

 

 

146

 

 

111

 

 

106

 

 

478

Total sales

 

$

2,152

 

$

1,994

 

$

1,793

 

$

1,726

 

$

7,665

Продажи в сегменте энергетических систем по линейкам продуктов и Единичные поставки по классификации двигателей

Продажи в нашем сегменте энергосистем в разбивке по продуктовым линейкам были следующими:

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Power generation

 

$

664

 

$

 

$

 

$

 

$

664

Industrial

 

 

393

 

 

 

 

 

 

 

 

393

Generator technologies

 

 

103

 

 

 

 

 

 

 

 

103

Total sales

 

$

1,160

 

$

 

$

 

$

 

$

1,160

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In millions

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Power generation

 

$

611

 

$

655

 

$

664

 

$

585

 

$

2,515

Industrial

 

 

324

 

 

399

 

 

412

 

 

399

 

 

1,534

Generator technologies

 

 

87

 

 

89

 

 

88

 

 

102

 

 

366

Total sales

 

$

1,022

 

$

1,143

 

$

1,164

 

$

1,086

 

$

4,415

Поставки мощных агрегатов в разбивке по классификации двигателей были следующими:

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Units

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Power generation

 

2,200

 

 

 

 

2,200

Industrial

 

1,100

 

 

 

 

1,100

Total units

 

3,300

 

 

 

 

3,300

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Units

 

Q1

 

Q2

 

Q3

 

Q4

 

YTD

Power generation

 

2,100

 

1,800

 

2,500

 

2,000

 

8,400

Industrial

 

1,000

 

1,200

 

1,900

 

1,300

 

5,400

Total units

 

3,100

 

3,000

 

4,400

 

3,300

 

13,800

Показать большеПоказать меньше

Источник www.businesswire.com
Показать переводПоказать оригинал
Новость переведена автоматически
Установите Telegram-бота от сервиса Tradesense, чтобы моментально получать новости с официальных сайтов компаний
Установить Бота

Другие новости компании Cummins

Новости переведены автоматически

Ещё 101 новость будет доступна после Регистрации

Попробуйте все возможности сервиса Tradesense

Моментальные уведомления об измемении цен акций
Новости с официальных сайтов компаний
Отчётности компаний
События с FDA, SEC
Прогнозы аналитиков и банков
Регистрация в сервисе
Tradesense доступен на мобильных платформах