Coty to Continue its Disciplined Deleveraging Trajectory Towards 2x by CY25, While Starting to Hedge Stock Price for Expected $200 Million Buyback in CY24
NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--Coty Inc. (NYSE: COTY) today announced its intention to gradually return its Equity distributions as deleveraging continues, while also entering into agreements with several banks to start hedging a planned $200 million share buyback program in calendar 2024.
Having made substantial progress in lowering its leverage from ~7x exiting FY21 to 4.7x exiting 3Q FY22, or approximately 3.6x when factoring in the value of its retained 26% stake in Wella, Coty anticipates continued strong free cash flow generation and steady deleveraging progress in the coming years.
As Coty progresses on its trajectory to reach its targeted leverage of approximately 2x by calendar 2025, this will open opportunities for Coty to gradually recommence shareholder distributions, within the scope of the Company’s financial policy. Coty has therefore entered into total return swaps in respect of its Class A Common Stock with several banks to hedge its potential exposure at around prevailing stock price trading levels over the applicable hedging periods for a planned $200 million share buyback program. Any total return swap settled in shares would be covered by the Company’s existing share repurchase authorization.
Laurent Mercier, Coty’s Chief Financial Officer, stated, “Our strategy for unlocking value expansion in Coty has remained consistent, anchored on three key objectives: accelerating our sales and profit growth, deleveraging our balance sheet, and simplifying our capital structure.
The last 2 years of strengthened operational performance and the de-risking of the capital structure, including both deleveraging and eliminating re-financing risk by extending the debt maturity profile, allow us to look conservatively towards the future and plan for shareholder distributions in calendar 2024. Today’s announcement underscores the progress we have made across each of these objectives, and our conviction in the levers at our disposal to deliver strong EBITDA and cash flow in the coming years in a variety of economic scenarios. As we continue to strengthen our balance sheet, while paving the way for shareholder value creation, it is clear that Coty is becoming a beauty powerhouse.”
About Coty Inc. Founded in Paris in 1904, Coty is one of the world’s largest beauty companies with a portfolio of iconic brands across fragrance, color cosmetics, and skin and body care. Coty serves consumers around the world, selling prestige and mass market products in more than 130 countries and territories. Coty and our brands empower people to express themselves freely, creating their own visions of beauty; and we are committed to making a positive impact on the planet. Learn more at coty.com or on LinkedIn and Instagram.
Cautionary Note Regarding Forward-looking Statements The statements contained in this press release include certain “forward-looking statements” within the meaning of the securities laws. These forward-looking statements reflect Coty’s current views with respect to, among other things, its leverage targets and deleveraging plans, future equity distribution and share repurchase plans, as well as its outlook, expected guidance, trends and strategic information. These forward-looking statements are generally identified by words or phrases, such as “anticipate,” “are going to,” “estimate,” “plan,” “project,” “expect,” “believe,” “intend,” “foresee,” “forecast,” “will,” “may,” “should,” “outlook,” “continue,” “target,” “aim,” “potential” and similar words or phrases. These statements are based on certain assumptions and estimates that Coty considers reasonable and are not guarantees of Coty’s future performance, but are subject to a number of risks and uncertainties, many of which are beyond Coty’s control, which could cause actual events or results to differ materially from such statements, including the factors identified in “Risk Factors” included in Coty’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended June 30, 2021 and its subsequent quarterly reports on Form 10-Q. All forward-looking statements made in this press release are qualified by these cautionary statements. These forward-looking statements are made only as of the date of this press release, and Coty does not undertake any obligation, other than as may be required by law, to update or revise any forward-looking or cautionary statements to reflect changes in assumptions, the occurrence of events, unanticipated or otherwise, or changes in future operating results over time or otherwise.
Coty продолжит свою Дисциплинированную Траекторию Сокращения доли заемных средств В 2 раза к 25-му году, Одновременно начав Хеджировать Цену акций на Ожидаемый Выкуп в размере 200 Миллионов долларов в 24-м году.
НЬЮ-ЙОРК -- (BUSINESS WIRE) --Coty Inc. (NYSE: Coty) сегодня объявила о своем намерении постепенно возвращать распределение своих акций по мере продолжения сокращения доли заемных средств, а также заключила соглашения с несколькими банками о начале хеджирования запланированной программы обратного выкупа акций на 200 миллионов долларов в календарном 2024 году.
Добившись существенного прогресса в снижении левереджа с ~7x по итогам 21 финансового года до 4,7x по итогам 3 квартала 22 финансового года, или примерно в 3,6 раза, если учесть стоимость сохраненной 26%-ной доли в Wella, Coty ожидает продолжения сильного генерирования свободного денежного потока и устойчивого прогресса в сокращении доли заемных средств в ближайшие годы.
Поскольку Coty продвигается по своей траектории, чтобы достичь целевого левереджа примерно в 2 раза к 2025 календарному году, это откроет возможности для Coty постепенно возобновить распределение акций в рамках финансовой политики Компании. Таким образом, Coty заключила свопы с полной доходностью в отношении своих Обыкновенных акций класса А с несколькими банками, чтобы хеджировать свои потенциальные риски на уровне, близком к преобладающему торговому уровню цен на акции, в течение применимых периодов хеджирования для запланированной программы выкупа акций на сумму 200 миллионов долларов. Любой своп с общей доходностью, рассчитанный в акциях, будет покрываться существующим разрешением Компании на выкуп акций.
Лоран Мерсье, финансовый директор Coty, заявил: “Наша стратегия по расширению добавленной стоимости в Coty остается последовательной, основанной на трех ключевых целях: ускорение роста продаж и прибыли, сокращение доли заемных средств в нашем балансе и упрощение структуры капитала.
Последние 2 года улучшения операционных показателей и снижения рисков в структуре капитала, включая сокращение доли заемных средств и устранение риска рефинансирования за счет увеличения срока погашения долга, позволяют нам консервативно смотреть в будущее и планировать распределение акций в календарном 2024 году. Сегодняшнее объявление подчеркивает прогресс, достигнутый нами в достижении каждой из этих целей, и нашу уверенность в имеющихся в нашем распоряжении рычагах для обеспечения высоких показателей EBITDA и денежного потока в ближайшие годы при различных экономических сценариях. Поскольку мы продолжаем укреплять наш баланс, одновременно прокладывая путь к созданию акционерной стоимости, становится ясно, что Coty становится центром красоты”.
О компании Coty Inc. Основанная в Париже в 1904 году, Coty является одной из крупнейших в мире косметических компаний с портфелем культовых брендов парфюмерии, цветной косметики, средств по уходу за кожей и телом. Coty обслуживает потребителей по всему миру, продавая престижные и массовые товары в более чем 130 странах и территориях. Coty и наши бренды дают людям возможность свободно выражать себя, создавая свое собственное видение красоты; и мы стремимся оказывать положительное влияние на планету. Узнайте больше на сайте Coty.com или в LinkedIn и Instagram.
Предостережение В Отношении Прогнозных Заявлений Заявления, содержащиеся в настоящем пресс-релизе, включают определенные “прогнозные заявления” по смыслу законов о ценных бумагах. Эти прогнозные заявления отражают текущие взгляды Coty в отношении, среди прочего, его целевых показателей левереджа и планов сокращения доли заемных средств, будущего распределения капитала и планов обратного выкупа акций, а также его прогнозов, ожидаемых рекомендаций, тенденций и стратегической информации. Эти прогнозные заявления обычно обозначаются словами или фразами, такими как ”предвидеть“, ”собираемся“, ”оценивать“, "планировать”, “проектировать”, “ожидать”, “верить”, “намереваться”, “предвидеть”, “прогнозировать”, “будет,” “может”, “должен”, “перспективы”, “продолжение”, “цель”, “цель”, “потенциал” и подобные слова или фразы. Эти заявления основаны на определенных предположениях и оценках, которые Coty считает разумными, и не являются гарантией будущих результатов Coty, но подвержены ряду рисков и неопределенностей, многие из которых находятся вне контроля Coty, что может привести к тому, что фактические события или результаты будут существенно отличаться от таких заявлений, включая факторы определены в разделе “Факторы риска”, включенном в Годовой отчет Coty по форме 10-K за финансовый год, закончившийся 30 июня 2021 года, и его последующие квартальные отчеты по форме 10-Q. Все прогнозные заявления, сделанные в настоящем пресс-релизе, подпадают под эти предостерегающие заявления. Эти прогнозные заявления сделаны только на дату настоящего пресс-релиза, и Coty не берет на себя никаких обязательств, кроме тех, которые могут потребоваться по закону, по обновлению или пересмотру любых прогнозных или предостерегающих заявлений, чтобы отразить изменения в предположениях, наступление событий, непредвиденных или иных, или изменения будущих операционных результатов с течением времени или иным образом.
Показать большеПоказать меньше