Total revenue of $127.6 million
Subscription Portion of Annual Recurring Revenue (ARR) of $219 million with Growth Accelerating to 149%
Total ARR of $427 million with Growth Accelerating to 48%
Subscription Bookings Mix of 86% in the first quarter; Reaches Bookings Mix Target for Subscription Transition
Full Year ARR Guidance Range Increased to $535 million to $541 million
NEWTON, Mass. & PETACH TIKVA, Israel--(BUSINESS WIRE)--CyberArk (NASDAQ: CYBR), the global leader in Identity Security, today announced strong financial results for the first quarter ended March 31, 2022.
“We had an excellent start to 2022 and our business continued to accelerate,” said Udi Mokady, CyberArk Chairman and CEO. “Great execution, robust demand and strong industry tailwinds resulted in subscription ARR reaching $219 million with growth accelerating to nearly 150 percent and total ARR reaching $427 million with growth accelerating to 48 percent year-over-year. Driven by continued strong demand for our Identity Security platform, our subscription bookings mix reached 86 percent in the first quarter, beating our guidance framework and passing our transition target for subscription bookings mix of 85 percent in just five quarters from the start of the transition. Digital transformation, the adoption of Zero Trust and attacker innovation contributed to our momentum and another great bookings quarter with our growth rate further accelerating off an incredible fourth quarter of 2021. A key contributor to our bookings growth was a particularly strong quarter for new business with nearly 250 new logos, a record for a first quarter. With our momentum from 2021 continuing in the first quarter, we are confidently raising our full year guidance for ARR. We are well positioned to deliver against a multi-year durable growth opportunity, which we believe will increase shareholder value.”
Financial Summary for the First Quarter Ended March 31, 2022
Balance Sheet and Net Cash Provided by Operating Activities
Key Business Highlights
Business Outlook
Based on information available as of May 12, 2022, CyberArk is issuing guidance for the second quarter and full year 2022 as indicated below.
Second Quarter 2022:
Full Year 2022:
Conference Call Information
In conjunction with this announcement, CyberArk will host a conference call on Thursday, May 12, 2022 at 8:00 a.m. Eastern Time (ET) to discuss the Company’s first quarter financial results and its business outlook. To access this call, dial +1 (833) 968-2251 (U.S.) or +1 (778) 560-2670 (international). The conference ID is 8455417. Additionally, a live webcast of the conference call will be available via the “Investor Relations” section of the company’s website at www.cyberark.com.
Following the conference call, a replay will be available for one week at +1 (800) 585-8367 (U.S.) or +1 (416) 621-4642 (international). The replay pass code is 8455417. An archived webcast of the conference call will also be available in the “Investor Relations” section of the company’s website at www.cyberark.com.
CyberArk (NASDAQ: CYBR) is the global leader in Identity Security. Centered on privileged access management, CyberArk provides the most comprehensive security offering for any identity – human or machine – across business applications, distributed workforces, hybrid cloud workloads and throughout the DevOps lifecycle. The world’s leading organizations trust CyberArk to help secure their most critical assets. To learn more about CyberArk, visit https://www.cyberark.com, read the CyberArk blogs or follow on Twitter via @CyberArk, LinkedIn or Facebook.
Copyright © 2022 CyberArk Software. All Rights Reserved. All other brand names, product names, or trademarks belong to their respective holders.
Key Performance Indicators and Non-GAAP Financial Measures
Annual Recurring Revenue (ARR)
Subscription Portion of Annual Recurring Revenue
Maintenance Portion of Annual Recurring Revenue
Recurring Revenue
Non-GAAP Financial Measures
CyberArk believes that the use of non-GAAP gross profit, non-GAAP operating expense, non-GAAP operating income (loss), non-GAAP net income (loss) and free cash flow is helpful to our investors. These financial measures are not measures of the Company’s financial performance under U.S. GAAP and should not be considered as alternatives to gross profit, operating loss, net loss or net cash provided by operating activities or any other performance measures derived in accordance with GAAP.
The Company believes that providing non-GAAP financial measures that are adjusted by, as applicable, share-based compensation expense, acquisition related expenses, amortization of intangible assets related to acquisitions, non-cash interest expense related to the amortization of debt discount and issuance cost, the tax effect of the non-GAAP adjustments, and purchase of property and equipment allows for more meaningful comparisons of its period to period operating results. Share-based compensation expense has been, and will continue to be for the foreseeable future, a significant recurring expense in the Company’s business and an important part of the compensation provided to its employees. Share based compensation expense has varying available valuation methodologies, subjective assumptions and a variety of equity instruments that can impact a company’s non-cash expense. The Company believes that expenses related to its acquisitions, amortization of intangible assets related to acquisitions and non-cash interest expense related to the amortization of debt discount and issuance costs do not reflect the performance of its core business and impact period-to-period comparability. The Company believes free cash flow is a liquidity measure that, after the purchase of property and equipment, provides useful information about the amount of cash generated by the business.
Non-GAAP financial measures may not provide information that is directly comparable to that provided by other companies in the Company’s industry, as other companies in the industry may calculate non-GAAP financial results differently, particularly related to non-recurring, unusual items. In addition, there are limitations in using non-GAAP financial measures as they exclude expenses that may have a material impact on the Company’s reported financial results. The presentation of non-GAAP financial information is not meant to be considered in isolation or as a substitute for the directly comparable financial measures prepared in accordance with U.S. GAAP. CyberArk urges investors to review the reconciliation of its non-GAAP financial measures to the comparable U.S. GAAP financial measures included below, and not to rely on any single financial measure to evaluate its business.
Guidance for non-GAAP financial measures excludes, as applicable, share-based compensation expense, acquisition related expenses, amortization of intangible assets related to acquisitions, non-cash interest expense related to the amortization of debt discount and issuance costs and the tax effect of the non-GAAP adjustments. A reconciliation of the non-GAAP financial measures guidance to the corresponding GAAP measures is not available on a forward-looking basis due to the uncertainty regarding, and the potential variability and significance of, the amounts of share-based compensation expense, amortization of intangible assets related to acquisitions, and the non-recurring expenses that are excluded from the guidance. Accordingly, a reconciliation of the non-GAAP financial measures guidance to the corresponding GAAP measures for future periods is not available without unreasonable effort.
Cautionary Language Concerning Forward-Looking Statements
This release contains forward-looking statements, which express the current beliefs and expectations of CyberArk’s (the “Company”) management. In some cases, forward-looking statements may be identified by terminology such as “believe,” “may,” “estimate,” “continue,” “anticipate,” “intend,” “should,” “plan,” “expect,” “predict,” “potential” or the negative of these terms or other similar expressions. Such statements involve a number of known and unknown risks and uncertainties that could cause the Company’s future results, levels of activity, performance or achievements to differ materially from the results, levels of activity, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. Important factors that could cause or contribute to such differences include risks relating to: changes to the drivers of the Company’s growth and its ability to adapt its solutions to IT security market demands; the transition of the Company’s business to a subscription model that began in 2021 and its ability to complete its transition goals in the time frame expected; the Company’s sales cycles and multiple pricing and delivery models; unanticipated product vulnerabilities or cybersecurity breaches of the Company’s, or the Company’s customers’ or partners’ systems; an increase in competition within the Privileged Access Management and Identity Security markets; the Company’s ability to hire, train, retain and motivate qualified personnel; the Company’s ability to sell into existing and new customers and industry verticals; risks related to compliance with privacy and data protection laws and regulations; the Company’s history of incurring net losses and our ability to achieve profitability in the future; the duration and scope of the COVID-19 pandemic and its impact on global and regional economies and the resulting effect on the demand for the Company’s solutions and on its expected revenue growth rates and costs; the Company’s ability to find, complete, fully integrate or achieve the expected benefits of additional strategic acquisitions; reliance on third-party cloud providers for the Company’s operations and SaaS solutions; the Company’s ability to expand its sales and marketing efforts and expand its channel partnerships across existing and new geographies; risks related to sales made to government entities; regulatory and geopolitical risks associated with global sales and operations (including the current conflict between Russia and Ukraine) and changes in regulatory requirements or fluctuations in currency exchange rates; the ability of the Company’s products to help customers achieve and maintain compliance with government regulations or industry standards; risks related to intellectual property claims or the Company’s ability to protect its proprietary technology and intellectual property rights; and other factors discussed under the heading “Risk Factors” in the Company’s most recent annual report on Form 20-F filed with the Securities and Exchange Commission. Forward-looking statements in this release are made pursuant to the safe harbor provisions contained in the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These forward-looking statements are made only as of the date hereof, and the Company undertakes no obligation to update or revise the forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.
CYBERARK SOFTWARE LTD. | |||||||||
Consolidated Statements of Operations | |||||||||
U.S. dollars in thousands (except per share data) | |||||||||
(Unaudited) | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Revenues: | |||||||||
Subscription | $ |
24,727 |
$ |
51,950 |
|||||
Perpetual license |
|
26,694 |
|
10,557 |
|||||
Maintenance and professional services |
|
61,341 |
|
65,055 |
|||||
Total revenues |
|
112,762 |
|
127,562 |
|||||
Cost of revenues: | |||||||||
Subscription |
|
5,210 |
|
9,197 |
|||||
Perpetual license |
|
1,004 |
|
892 |
|||||
Maintenance and professional services |
|
14,718 |
|
17,945 |
|||||
Total cost of revenues |
|
20,932 |
|
28,034 |
|||||
Gross profit |
|
91,830 |
|
99,528 |
|||||
Operating expenses: | |||||||||
Research and development |
|
29,737 |
|
43,443 |
|||||
Sales and marketing |
|
61,440 |
|
77,433 |
|||||
General and administrative |
|
15,999 |
|
19,736 |
|||||
Total operating expenses |
|
107,176 |
|
140,612 |
|||||
Operating loss |
|
(15,346) |
|
(41,084) |
|||||
Financial income (expense), net |
|
(2,906) |
|
1,056 |
|||||
Loss before taxes on income |
|
(18,252) |
|
(40,028) |
|||||
Tax benefit |
|
3,057 |
|
2,217 |
|||||
Net loss | $ |
(15,195) |
$ |
(37,811) |
|||||
Basic loss per ordinary share, net | $ |
(0.39) |
$ |
(0.94) |
|||||
Diluted loss per ordinary share, net | $ |
(0.39) |
$ |
(0.94) |
|||||
Shares used in computing net loss | |||||||||
per ordinary shares, basic |
|
39,175,052 |
|
40,169,333 |
|||||
Shares used in computing net loss | |||||||||
per ordinary shares, diluted |
|
39,175,052 |
|
40,169,333 |
CYBERARK SOFTWARE LTD. |
|||||||
Consolidated Balance Sheets |
|||||||
U.S. dollars in thousands |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
December 31, | March 31, | ||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||
ASSETS | |||||||
CURRENT ASSETS: | |||||||
Cash and cash equivalents | $ |
356,850 |
$ |
347,852 |
|||
Short-term bank deposits |
|
369,645 |
|
353,063 |
|||
Marketable securities |
|
199,933 |
|
259,748 |
|||
Trade receivables |
|
113,211 |
|
76,372 |
|||
Prepaid expenses and other current assets |
|
22,225 |
|
25,072 |
|||
Total current assets |
|
1,061,864 |
|
1,062,107 |
|||
LONG-TERM ASSETS: | |||||||
Marketable securities |
|
300,662 |
|
262,314 |
|||
Property and equipment, net |
|
20,183 |
|
19,409 |
|||
Intangible assets, net |
|
17,866 |
|
23,153 |
|||
Goodwill |
|
123,717 |
|
135,526 |
|||
Other long-term assets |
|
121,743 |
|
149,623 |
|||
Deferred tax asset |
|
47,167 |
|
59,481 |
|||
Total long-term assets |
|
631,338 |
|
649,506 |
|||
TOTAL ASSETS | $ |
1,693,202 |
$ |
1,711,613 |
|||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||
CURRENT LIABILITIES: | |||||||
Trade payables | $ |
10,076 |
$ |
11,232 |
|||
Employees and payroll accruals |
|
75,442 |
|
53,028 |
|||
Accrued expenses and other current liabilities |
|
23,576 |
|
26,913 |
|||
Deferred revenues |
|
230,908 |
|
254,613 |
|||
Total current liabilities |
|
340,002 |
|
345,786 |
|||
LONG-TERM LIABILITIES: | |||||||
Convertible senior notes, net |
|
520,094 |
|
567,108 |
|||
Deferred revenues |
|
86,367 |
|
90,595 |
|||
Other long-term liabilities |
|
20,227 |
|
38,442 |
|||
Total long-term liabilities |
|
626,688 |
|
696,145 |
|||
TOTAL LIABILITIES |
|
966,690 |
|
1,041,931 |
|||
SHAREHOLDERS' EQUITY: | |||||||
Ordinary shares of NIS 0.01 par value |
|
104 |
|
105 |
|||
Additional paid-in capital |
|
588,937 |
|
551,299 |
|||
Accumulated other comprehensive income (loss) |
|
397 |
|
(7,588) |
|||
Retained earnings |
|
137,074 |
|
125,866 |
|||
Total shareholders' equity |
|
726,512 |
|
669,682 |
|||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | $ |
1,693,202 |
$ |
1,711,613 |
CYBERARK SOFTWARE LTD. |
|||||||
Consolidated Statements of Cash Flows |
|||||||
U.S. dollars in thousands |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
Three Months Ended | |||||||
March 31, | |||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||
Cash flows from operating activities: | |||||||
Net loss | $ |
(15,195) |
$ |
(37,811) |
|||
Adjustments to reconcile net loss to net cash | |||||||
provided by operating activities: | |||||||
Depreciation and amortization |
|
3,370 |
|
3,884 |
|||
Amortization of premium and accretion of discount on marketable securities, net |
|
1,789 |
|
1,877 |
|||
Share-based compensation |
|
19,297 |
|
27,278 |
|||
Deferred income taxes, net |
|
(5,121) |
|
(4,238) |
|||
Decrease in trade receivables |
|
26,412 |
|
36,839 |
|||
Amortization of debt discount and issuance costs |
|
4,390 |
|
744 |
|||
Decrease (increase) in prepaid expenses, other current and long-term assets and others |
|
444 |
|
(8,675) |
|||
Increase (decrease) in trade payables |
|
(1,783) |
|
1,298 |
|||
Increase in short-term and long-term deferred revenues |
|
17,174 |
|
27,933 |
|||
Decrease in employees and payroll accruals |
|
(12,312) |
|
(21,588) |
|||
Decrease in accrued expenses and other current and long-term liabilities |
|
(4,490) |
|
(2,557) |
|||
Net cash provided by operating activities |
|
33,975 |
|
24,984 |
|||
Cash flows from investing activities: | |||||||
Proceeds from (investment in) short and long term deposits, net |
|
(1,313) |
|
16,026 |
|||
Investment in marketable securities and other |
|
(77,158) |
|
(104,477) |
|||
Proceeds from sales and maturities of marketable securities |
|
55,978 |
|
69,905 |
|||
Purchase of property and equipment |
|
(2,665) |
|
(2,013) |
|||
Payments for business acquisitions, net of cash acquired |
|
- |
|
(12,987) |
|||
Net cash used in investing activities |
|
(25,158) |
|
(33,546) |
|||
Cash flows from financing activities: | |||||||
Proceeds from (payment of) withholding tax related to employee stock plans |
|
1,411 |
|
(620) |
|||
Proceeds from exercise of stock options |
|
4,961 |
|
1,100 |
|||
Net cash provided by financing activities |
|
6,372 |
|
480 |
|||
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash |
|
15,189 |
|
(8,082) |
|||
Effect of exchange rate differences on cash and cash equivalents |
|
- |
|
(916) |
|||
Cash, cash equivalents and restricted cash at the beginning of the period |
|
500,044 |
|
356,850 |
|||
Cash, cash equivalents and restricted cash at the end of the period | $ |
515,233 |
$ |
347,852 |
CYBERARK SOFTWARE LTD. | |||||||||
Reconciliation of GAAP Measures to Non-GAAP Measures | |||||||||
U.S. dollars in thousands (except per share data) | |||||||||
(Unaudited) | |||||||||
Reconciliation of Net cash provided by operating activities to Free cash flow: | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Net cash provided by operating activities | $ |
33,975 |
$ |
24,984 |
|||||
Less: | |||||||||
Purchase of property and equipment |
|
(2,665) |
|
(2,013) |
|||||
Free cash flow | $ |
31,310 |
$ |
22,971 |
|||||
GAAP net cash used in investing activities |
|
(25,158) |
|
(33,546) |
|||||
GAAP net cash provided by financing activities |
|
6,372 |
|
480 |
|||||
Reconciliation of Gross Profit to Non-GAAP Gross Profit: | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Gross profit | $ |
91,830 |
$ |
99,528 |
|||||
Plus: | |||||||||
Share-based compensation (1) |
|
2,395 |
|
3,190 |
|||||
Amortization of share-based compensation capitalized in software development costs (3) |
|
47 |
|
88 |
|||||
Amortization of intangible assets (2) |
|
1,278 |
|
1,278 |
|||||
Non-GAAP gross profit | $ |
95,550 |
$ |
104,084 |
|||||
Reconciliation of Operating Expenses to Non-GAAP Operating Expenses: | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Operating expenses | $ |
107,176 |
$ |
140,612 |
|||||
Less: | |||||||||
Share-based compensation (1) |
|
16,902 |
|
24,088 |
|||||
Amortization of intangible assets (2) |
|
174 |
|
152 |
|||||
Acquisition related expenses |
|
- |
|
478 |
|||||
Non-GAAP operating expenses | $ |
90,100 |
$ |
115,894 |
|||||
Reconciliation of Operating Loss to Non-GAAP Operating Income (Loss): | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Operating loss | $ |
(15,346) |
$ |
(41,084) |
|||||
Plus: | |||||||||
Share-based compensation (1) |
|
19,297 |
|
27,278 |
|||||
Amortization of share-based compensation capitalized in software development costs (3) |
|
47 |
|
88 |
|||||
Amortization of intangible assets (2) |
|
1,452 |
|
1,430 |
|||||
Acquisition related expenses |
|
- |
|
478 |
|||||
Non-GAAP operating income (loss) | $ |
5,450 |
$ |
(11,810) |
|||||
Reconciliation of Net Loss to Non-GAAP Net Income (Loss): | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Net loss | $ |
(15,195) |
$ |
(37,811) |
|||||
Plus: | |||||||||
Share-based compensation (1) |
|
19,297 |
|
27,278 |
|||||
Amortization of share-based compensation capitalized in software development costs (3) |
|
47 |
|
88 |
|||||
Amortization of intangible assets (2) |
|
1,452 |
|
1,430 |
|||||
Acquisition related expenses |
|
- |
|
478 |
|||||
Amortization of debt discount and issuance costs |
|
4,390 |
|
744 |
|||||
Taxes on income related to non-GAAP adjustments |
|
(6,159) |
|
(4,111) |
|||||
Non-GAAP net income (loss) | $ |
3,832 |
$ |
(11,904) |
|||||
Non-GAAP net income (loss) per share | |||||||||
Basic | $ |
0.10 |
$ |
(0.30) |
|||||
Diluted | $ |
0.09 |
$ |
(0.30) |
|||||
Weighted average number of shares | |||||||||
Basic |
|
39,175,052 |
|
40,169,333 |
|||||
Diluted |
|
40,491,989 |
|
40,169,333 |
|||||
(1) Share-based Compensation : | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Cost of revenues - Subscription | $ |
254 |
$ |
376 |
|||||
Cost of revenues - Perpetual license |
|
54 |
|
30 |
|||||
Cost of revenues - Maintenance and Professional services |
|
2,087 |
|
2,784 |
|||||
Research and development |
|
4,350 |
|
6,050 |
|||||
Sales and marketing |
|
7,498 |
|
11,400 |
|||||
General and administrative |
|
5,054 |
|
6,638 |
|||||
Total share-based compensation | $ |
19,297 |
$ |
27,278 |
|||||
(2) Amortization of intangible assets : | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Cost of revenues - Subscription | $ |
1,089 |
$ |
1,208 |
|||||
Cost of revenues - Perpetual license |
|
189 |
|
70 |
|||||
Sales and marketing |
|
174 |
|
152 |
|||||
Total amortization of intangible assets | $ |
1,452 |
$ |
1,430 |
|||||
(3) Classified as Cost of revenues - Subscription. |
Общий доход составил 127,6 миллиона долларов
Доля подписки в Годовом регулярном доходе (ARR) в размере 219 миллионов долларов США с ускорением роста до 149%
Общий объем инвестиций составил 427 миллионов долларов США, при этом рост ускорился до 48%
Доля заказов по подписке в первом квартале составила 86%; Достигнут целевой показатель по количеству заказов для перехода на подписку
Ориентировочный диапазон ARR за весь год Увеличился с 535 миллионов долларов до 541 миллиона долларов
НЬЮТОН, Масса. И ПЕТАХ-ТИКВА, Израиль-(BUSINESS WIRE)-CyberArk (NASDAQ: CYBR), мировой лидер в области безопасности идентификационных данных, сегодня объявила о сильных финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.
“У нас было отличное начало 2022 года, и наш бизнес продолжал ускоряться”, - сказал Уди Мокади, председатель и генеральный директор CyberArk. “Отличное исполнение, устойчивый спрос и сильные отраслевые попутные ветры привели к тому, что выручка от подписки достигла 219 миллионов долларов, при этом рост ускорился почти до 150 процентов, а общая выручка достигла 427 миллионов долларов, при этом рост ускорился до 48 процентов в годовом исчислении. Благодаря сохраняющемуся высокому спросу на нашу платформу безопасности идентификационных данных доля заказов на подписку достигла 86 процентов в первом квартале, превысив наши рекомендации и превысив нашу цель перехода на 85 процентов по количеству заказов на подписку всего за пять кварталов с начала перехода. Цифровая трансформация, внедрение нулевого доверия и инновации злоумышленников способствовали нашему росту и еще одному великолепному кварталу заказов, а наши темпы роста еще больше ускорились по сравнению с невероятным четвертым кварталом 2021 года. Ключевым фактором роста наших заказов стал особенно сильный квартал для нового бизнеса с почти 250 новыми логотипами, что является рекордом для первого квартала. Учитывая, что наш импульс с 2021 года продолжается и в первом квартале, мы уверенно повышаем наш годовой прогноз по ARR. Мы находимся в хорошем положении, чтобы реализовать многолетнюю долгосрочную возможность роста, которая, как мы считаем, увеличит акционерную стоимость”.
Финансовая сводка за Первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года
Баланс и Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности
Основные моменты бизнеса
Перспективы бизнеса
Основываясь на информации, доступной по состоянию на 12 мая 2022 года, CyberArk публикует руководство на второй квартал и весь 2022 год, как указано ниже.
Второй квартал 2022 года:
Полный 2022 год:
Информация о конференц-звонке
В связи с этим объявлением CyberArk проведет телефонную конференцию в четверг, 12 мая 2022 года, в 8:00 утра по восточному времени (ET), чтобы обсудить финансовые результаты Компании за первый квартал и перспективы ее бизнеса. Чтобы получить доступ к этому звонку, наберите +1 (833) 968-2251 (США) или +1 (778) 560-2670 (международный). Идентификатор конференции - 8455417. Кроме того, прямая трансляция телефонной конференции будет доступна через раздел “Отношения с инвесторами” на веб-сайте компании по адресу www.cyberark.com .
После телефонной конференции повтор будет доступен в течение одной недели по телефону +1 (800) 585-8367 (США) или +1 (416) 621-4642 (международный). Код доступа для воспроизведения - 8455417. Архивная веб-трансляция телефонной конференции также будет доступна в разделе “Отношения с инвесторами” на веб-сайте компании по адресу www.cyberark.com .
CyberArk (NASDAQ: CYBR) является мировым лидером в области защиты личных данных. CyberArk, ориентированный на управление привилегированным доступом, предоставляет наиболее полное предложение по обеспечению безопасности для любой идентификации – человеческой или машинной – в бизнес-приложениях, распределенных рабочих группах, рабочих нагрузках гибридного облака и на протяжении всего жизненного цикла DevOps. Ведущие мировые организации доверяют CyberArk в обеспечении безопасности своих наиболее важных активов. Чтобы узнать больше о CyberArk, посетите https://www.cyberark.com , читайте блоги CyberArk или подписывайтесь на Twitter через @CyberArk, LinkedIn или Facebook.
Авторское право © 2022 CyberArk Software. все права защищены. Все остальные торговые марки, названия продуктов или товарные знаки принадлежат их соответствующим владельцам.
Ключевые показатели эффективности и Финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ
Годовой регулярный доход (ОБ/мин)
Часть годового регулярного дохода от подписки
Поддерживающая часть Годового регулярного дохода
Повторяющийся Доход
Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ
CyberArk считает, что использование валовой прибыли без учета GAAP, операционных расходов без учета GAAP, операционных доходов (убытков) без учета GAAP, чистой прибыли (убытков) без учета GAAP и свободного денежного потока полезно для наших инвесторов. Эти финансовые показатели не являются показателями финансовых показателей Компании в соответствии с ОПБУ США и не должны рассматриваться в качестве альтернативы валовой прибыли, операционному убытку, чистому убытку или чистым денежным средствам, полученным от операционной деятельности, или любым другим показателям эффективности, полученным в соответствии с ОПБУ.
Компания считает, что предоставление финансовых показателей, не относящихся к GAAP, которые корректируются, в зависимости от обстоятельств, расходами на компенсацию на основе акций, расходами, связанными с приобретением, амортизацией нематериальных активов, связанных с приобретениями, неденежными процентными расходами, связанными с амортизацией дисконта по долгу и стоимостью выпуска, налоговый эффект не-GAAP корректировки и приобретение основных средств позволяют проводить более значимые сравнения его операционных результатов за период. Компенсационные расходы, основанные на акциях, были и останутся в обозримом будущем значительными текущими расходами в бизнесе Компании и важной частью компенсаций, предоставляемых ее сотрудникам. Компенсационные расходы, основанные на акциях, имеют различные доступные методологии оценки, субъективные допущения и различные долевые инструменты, которые могут повлиять на неденежные расходы компании. Компания считает, что расходы, связанные с ее приобретениями, амортизацией нематериальных активов, связанных с приобретениями, и неденежными процентными расходами, связанными с амортизацией дисконтирования долга и затрат на эмиссию, не отражают результаты ее основной деятельности и влияют на сопоставимость между периодами. Компания считает, что свободный денежный поток является показателем ликвидности, который после покупки основных средств предоставляет полезную информацию о количестве денежных средств, генерируемых бизнесом.
Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, могут не предоставлять информацию, непосредственно сопоставимую с информацией, предоставляемой другими компаниями в отрасли Компании, поскольку другие компании в отрасли могут рассчитывать финансовые результаты, не относящиеся к GAAP, по-разному, особенно в отношении повторяющихся, необычных статей. Кроме того, существуют ограничения в использовании финансовых показателей, не относящихся к GAAP, поскольку они исключают расходы, которые могут оказать существенное влияние на отчетные финансовые результаты Компании. Представление финансовой информации, не относящейся к ОПБУ США, не предназначено для рассмотрения изолированно или в качестве замены непосредственно сопоставимых финансовых показателей, подготовленных в соответствии с ОПБУ США. CyberArk настоятельно призывает инвесторов пересмотреть сверку своих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с сопоставимыми финансовыми показателями по GAAP США, включенными ниже, и не полагаться на какой-либо один финансовый показатель для оценки своего бизнеса.
Руководство по финансовым показателям, не связанным с GAAP, исключает, если применимо, расходы на компенсацию на основе акций, расходы, связанные с приобретением, амортизацию нематериальных активов, связанных с приобретениями, неденежные процентные расходы, связанные с амортизацией дисконтирования долга и затрат на выпуск, а также налоговый эффект корректировок, не связанных с GAAP. Сверка руководства по финансовым показателям, не относящимся к GAAP, с соответствующими показателями GAAP недоступна на прогнозной основе из-за неопределенности в отношении, а также потенциальной изменчивости и значимости сумм компенсационных расходов на основе акций, амортизации нематериальных активов, связанных с приобретениями, и разовых расходы, которые исключены из руководства. Соответственно, сверка руководства по финансовым показателям, не относящимся к GAAP, с соответствующими показателями GAAP для будущих периодов невозможна без необоснованных усилий.
Предостерегающие Формулировки В Отношении Прогнозных Заявлений
Этот релиз содержит заявления прогнозного характера, которые выражают текущие убеждения и ожидания руководства CyberArk (“Компания”). В некоторых случаях прогнозные заявления могут быть идентифицированы с помощью такой терминологии, как “полагать”, “возможно”, “оценивать”, “продолжать”, “предвидеть”, “намереваться”, “следует”, “планировать”, “ожидать”, “прогнозировать”, “потенциал” или отрицательное отношение к этим терминам или другим подобным выражениям. Такие заявления связаны с рядом известных и неизвестных рисков и неопределенностей, которые могут привести к тому, что будущие результаты, уровни деятельности, производительности или достижений Компании будут существенно отличаться от результатов, уровней деятельности, производительности или достижений, выраженных или подразумеваемых в таких прогнозных заявлениях. Важные факторы, которые могут вызвать или способствовать такие различия относятся риски, связанные с: внесение изменений в драйверы роста компании и ее способность приспосабливать свои решения к его безопасности, требованиям рынка; переход компании к подписной модели, которая началась в 2021 и его способности завершить переход целей в сроки ожидалось, компания по продаже циклов и несколько ценообразования и доставки моделей; непредвиденные товара уязвимости или нарушения кибербезопасности из компании, или компании, клиентов или партнеров системы; увеличение конкуренции в привилегированный доступ к управлению и безопасности рынка; способность предприятия нанимать, обучать, удерживать и мотивировать квалифицированных кадров; способность компании продавать на существующих и новых клиентов и отраслевых вертикалях; риски, связанные с соблюдением конфиденциальности и защите данных законов и нормативных актов; компании история нести убытки и наша способность достичь рентабельности в будущем; продолжительность и масштабы COVID-19 пандемией и его влияние на мировой и региональной экономики и их влияние на спрос на решения компании и ее ожидаемых темпов роста доходов и расходов; о возможности компании, чтобы найти, полностью интегрировать или достижения ожидаемых выгод от дополнительных стратегических приобретений; зависимость от сторонних облачных провайдеров для деятельности компании и SaaS решений; способность предприятия расширять продажи и маркетинговые усилия и расширить его партнерские канала на существующих и новых территориях; риски, связанные с продаж государственными структурами; нормативных и геополитические риски, связанные с глобальным продажам и операциям (в том числе и нынешний конфликт между Россией и Украиной) и изменения в нормативных требованиях или колебания курса обмена валют; способность компании по продукции, чтобы помочь клиентам достичь и поддерживать соблюдением государственных норм и стандартов; риски, связанные с интеллектуальной собственностью претензии или способность компании защищать свои запатентованные технологии и права на интеллектуальную собственность; обсудили и другие факторы, под заголовком “факторы риска” в последнем ежегодном отчете компании по форме 20-F, поданной в комиссию по ценным бумагам и биржам. Прогнозные заявления в этом выпуске сделаны в соответствии с положениями о безопасной гавани, содержащимися в Законе США о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Эти прогнозные заявления сделаны только на дату настоящего Соглашения, и Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению или пересмотру прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом.
CyberArk Software LTD. | |||||||||
Consolidated Statements of Operations | |||||||||
U.S. dollars in thousands (except per share data) | |||||||||
(Unaudited) | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Revenues: | |||||||||
Subscription | $ |
24,727 |
$ |
51,950 |
|||||
Perpetual license |
|
26,694 |
|
10,557 |
|||||
Maintenance and professional services |
|
61,341 |
|
65,055 |
|||||
Total revenues |
|
112,762 |
|
127,562 |
|||||
Cost of revenues: | |||||||||
Subscription |
|
5,210 |
|
9,197 |
|||||
Perpetual license |
|
1,004 |
|
892 |
|||||
Maintenance and professional services |
|
14,718 |
|
17,945 |
|||||
Total cost of revenues |
|
20,932 |
|
28,034 |
|||||
Gross profit |
|
91,830 |
|
99,528 |
|||||
Operating expenses: | |||||||||
Research and development |
|
29,737 |
|
43,443 |
|||||
Sales and marketing |
|
61,440 |
|
77,433 |
|||||
General and administrative |
|
15,999 |
|
19,736 |
|||||
Total operating expenses |
|
107,176 |
|
140,612 |
|||||
Operating loss |
|
(15,346) |
|
(41,084) |
|||||
Financial income (expense), net |
|
(2,906) |
|
1,056 |
|||||
Loss before taxes on income |
|
(18,252) |
|
(40,028) |
|||||
Tax benefit |
|
3,057 |
|
2,217 |
|||||
Net loss | $ |
(15,195) |
$ |
(37,811) |
|||||
Basic loss per ordinary share, net | $ |
(0.39) |
$ |
(0.94) |
|||||
Diluted loss per ordinary share, net | $ |
(0.39) |
$ |
(0.94) |
|||||
Shares used in computing net loss | |||||||||
per ordinary shares, basic |
|
39,175,052 |
|
40,169,333 |
|||||
Shares used in computing net loss | |||||||||
per ordinary shares, diluted |
|
39,175,052 |
|
40,169,333 |
CyberArk Software LTD. |
|||||||
Consolidated Balance Sheets |
|||||||
U.S. dollars in thousands |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
December 31, | March 31, | ||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||
ASSETS | |||||||
CURRENT ASSETS: | |||||||
Cash and cash equivalents | $ |
356,850 |
$ |
347,852 |
|||
Short-term bank deposits |
|
369,645 |
|
353,063 |
|||
Marketable securities |
|
199,933 |
|
259,748 |
|||
Trade receivables |
|
113,211 |
|
76,372 |
|||
Prepaid expenses and other current assets |
|
22,225 |
|
25,072 |
|||
Total current assets |
|
1,061,864 |
|
1,062,107 |
|||
LONG-TERM ASSETS: | |||||||
Marketable securities |
|
300,662 |
|
262,314 |
|||
Property and equipment, net |
|
20,183 |
|
19,409 |
|||
Intangible assets, net |
|
17,866 |
|
23,153 |
|||
Goodwill |
|
123,717 |
|
135,526 |
|||
Other long-term assets |
|
121,743 |
|
149,623 |
|||
Deferred tax asset |
|
47,167 |
|
59,481 |
|||
Total long-term assets |
|
631,338 |
|
649,506 |
|||
TOTAL ASSETS | $ |
1,693,202 |
$ |
1,711,613 |
|||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||
CURRENT LIABILITIES: | |||||||
Trade payables | $ |
10,076 |
$ |
11,232 |
|||
Employees and payroll accruals |
|
75,442 |
|
53,028 |
|||
Accrued expenses and other current liabilities |
|
23,576 |
|
26,913 |
|||
Deferred revenues |
|
230,908 |
|
254,613 |
|||
Total current liabilities |
|
340,002 |
|
345,786 |
|||
LONG-TERM LIABILITIES: | |||||||
Convertible senior notes, net |
|
520,094 |
|
567,108 |
|||
Deferred revenues |
|
86,367 |
|
90,595 |
|||
Other long-term liabilities |
|
20,227 |
|
38,442 |
|||
Total long-term liabilities |
|
626,688 |
|
696,145 |
|||
TOTAL LIABILITIES |
|
966,690 |
|
1,041,931 |
|||
SHAREHOLDERS' EQUITY: | |||||||
Ordinary shares of NIS 0.01 par value |
|
104 |
|
105 |
|||
Additional paid-in capital |
|
588,937 |
|
551,299 |
|||
Accumulated other comprehensive income (loss) |
|
397 |
|
(7,588) |
|||
Retained earnings |
|
137,074 |
|
125,866 |
|||
Total shareholders' equity |
|
726,512 |
|
669,682 |
|||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | $ |
1,693,202 |
$ |
1,711,613 |
CyberArk Software LTD. |
|||||||
Consolidated Statements of Cash Flows |
|||||||
U.S. dollars in thousands |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
Three Months Ended | |||||||
March 31, | |||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||
Cash flows from operating activities: | |||||||
Net loss | $ |
(15,195) |
$ |
(37,811) |
|||
Adjustments to reconcile net loss to net cash | |||||||
provided by operating activities: | |||||||
Depreciation and amortization |
|
3,370 |
|
3,884 |
|||
Amortization of premium and accretion of discount on marketable securities, net |
|
1,789 |
|
1,877 |
|||
Share-based compensation |
|
19,297 |
|
27,278 |
|||
Deferred income taxes, net |
|
(5,121) |
|
(4,238) |
|||
Decrease in trade receivables |
|
26,412 |
|
36,839 |
|||
Amortization of debt discount and issuance costs |
|
4,390 |
|
744 |
|||
Decrease (increase) in prepaid expenses, other current and long-term assets and others |
|
444 |
|
(8,675) |
|||
Increase (decrease) in trade payables |
|
(1,783) |
|
1,298 |
|||
Increase in short-term and long-term deferred revenues |
|
17,174 |
|
27,933 |
|||
Decrease in employees and payroll accruals |
|
(12,312) |
|
(21,588) |
|||
Decrease in accrued expenses and other current and long-term liabilities |
|
(4,490) |
|
(2,557) |
|||
Net cash provided by operating activities |
|
33,975 |
|
24,984 |
|||
Cash flows from investing activities: | |||||||
Proceeds from (investment in) short and long term deposits, net |
|
(1,313) |
|
16,026 |
|||
Investment in marketable securities and other |
|
(77,158) |
|
(104,477) |
|||
Proceeds from sales and maturities of marketable securities |
|
55,978 |
|
69,905 |
|||
Purchase of property and equipment |
|
(2,665) |
|
(2,013) |
|||
Payments for business acquisitions, net of cash acquired |
|
- |
|
(12,987) |
|||
Net cash used in investing activities |
|
(25,158) |
|
(33,546) |
|||
Cash flows from financing activities: | |||||||
Proceeds from (payment of) withholding tax related to employee stock plans |
|
1,411 |
|
(620) |
|||
Proceeds from exercise of stock options |
|
4,961 |
|
1,100 |
|||
Net cash provided by financing activities |
|
6,372 |
|
480 |
|||
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash |
|
15,189 |
|
(8,082) |
|||
Effect of exchange rate differences on cash and cash equivalents |
|
- |
|
(916) |
|||
Cash, cash equivalents and restricted cash at the beginning of the period |
|
500,044 |
|
356,850 |
|||
Cash, cash equivalents and restricted cash at the end of the period | $ |
515,233 |
$ |
347,852 |
CyberArk Software LTD. | |||||||||
Reconciliation of GAAP Measures to Non-GAAP Measures | |||||||||
U.S. dollars in thousands (except per share data) | |||||||||
(Unaudited) | |||||||||
Reconciliation of Net cash provided by operating activities to Free cash flow: | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Net cash provided by operating activities | $ |
33,975 |
$ |
24,984 |
|||||
Less: | |||||||||
Purchase of property and equipment |
|
(2,665) |
|
(2,013) |
|||||
Free cash flow | $ |
31,310 |
$ |
22,971 |
|||||
GAAP net cash used in investing activities |
|
(25,158) |
|
(33,546) |
|||||
GAAP net cash provided by financing activities |
|
6,372 |
|
480 |
|||||
Reconciliation of Gross Profit to Non-GAAP Gross Profit: | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Gross profit | $ |
91,830 |
$ |
99,528 |
|||||
Plus: | |||||||||
Share-based compensation (1) |
|
2,395 |
|
3,190 |
|||||
Amortization of share-based compensation capitalized in software development costs (3) |
|
47 |
|
88 |
|||||
Amortization of intangible assets (2) |
|
1,278 |
|
1,278 |
|||||
Non-GAAP gross profit | $ |
95,550 |
$ |
104,084 |
|||||
Reconciliation of Operating Expenses to Non-GAAP Operating Expenses: | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Operating expenses | $ |
107,176 |
$ |
140,612 |
|||||
Less: | |||||||||
Share-based compensation (1) |
|
16,902 |
|
24,088 |
|||||
Amortization of intangible assets (2) |
|
174 |
|
152 |
|||||
Acquisition related expenses |
|
- |
|
478 |
|||||
Non-GAAP operating expenses | $ |
90,100 |
$ |
115,894 |
|||||
Reconciliation of Operating Loss to Non-GAAP Operating Income (Loss): | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Operating loss | $ |
(15,346) |
$ |
(41,084) |
|||||
Plus: | |||||||||
Share-based compensation (1) |
|
19,297 |
|
27,278 |
|||||
Amortization of share-based compensation capitalized in software development costs (3) |
|
47 |
|
88 |
|||||
Amortization of intangible assets (2) |
|
1,452 |
|
1,430 |
|||||
Acquisition related expenses |
|
- |
|
478 |
|||||
Non-GAAP operating income (loss) | $ |
5,450 |
$ |
(11,810) |
|||||
Reconciliation of Net Loss to Non-GAAP Net Income (Loss): | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Net loss | $ |
(15,195) |
$ |
(37,811) |
|||||
Plus: | |||||||||
Share-based compensation (1) |
|
19,297 |
|
27,278 |
|||||
Amortization of share-based compensation capitalized in software development costs (3) |
|
47 |
|
88 |
|||||
Amortization of intangible assets (2) |
|
1,452 |
|
1,430 |
|||||
Acquisition related expenses |
|
- |
|
478 |
|||||
Amortization of debt discount and issuance costs |
|
4,390 |
|
744 |
|||||
Taxes on income related to non-GAAP adjustments |
|
(6,159) |
|
(4,111) |
|||||
Non-GAAP net income (loss) | $ |
3,832 |
$ |
(11,904) |
|||||
Non-GAAP net income (loss) per share | |||||||||
Basic | $ |
0.10 |
$ |
(0.30) |
|||||
Diluted | $ |
0.09 |
$ |
(0.30) |
|||||
Weighted average number of shares | |||||||||
Basic |
|
39,175,052 |
|
40,169,333 |
|||||
Diluted |
|
40,491,989 |
|
40,169,333 |
|||||
(1) Share-based Compensation : | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Cost of revenues - Subscription | $ |
254 |
$ |
376 |
|||||
Cost of revenues - Perpetual license |
|
54 |
|
30 |
|||||
Cost of revenues - Maintenance and Professional services |
|
2,087 |
|
2,784 |
|||||
Research and development |
|
4,350 |
|
6,050 |
|||||
Sales and marketing |
|
7,498 |
|
11,400 |
|||||
General and administrative |
|
5,054 |
|
6,638 |
|||||
Total share-based compensation | $ |
19,297 |
$ |
27,278 |
|||||
(2) Amortization of intangible assets : | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | |||||||||
|
2021 |
|
2022 |
||||||
Cost of revenues - Subscription | $ |
1,089 |
$ |
1,208 |
|||||
Cost of revenues - Perpetual license |
|
189 |
|
70 |
|||||
Sales and marketing |
|
174 |
|
152 |
|||||
Total amortization of intangible assets | $ |
1,452 |
$ |
1,430 |
|||||
(3) Classified as Cost of revenues - Subscription. |