– моментальные уведомления о рынке акций
– моментальные уведомления о рынке акций
March quarter 2022 GAAP operating loss of $783 million and loss per share of $1.48 on total operating revenue of $9.3 billion
March quarter 2022 adjusted operating loss of $793 million and adjusted loss per share of $1.23 on adjusted operating revenue of $8.2 billion
With an improving demand environment, achieved a solid operating margin in the month of March
ATLANTA, April 13, 2022 /PRNewswire/ -- Delta Air Lines (NYSE:DAL) today reported financial results for the March quarter 2022 and provided its outlook for the June quarter 2022. Highlights of the March quarter 2022 results, including both GAAP and adjusted metrics, are on page five and are incorporated here.
"With a strong rebound in demand as omicron faded, we returned to profitability in the month of March, producing a solid adjusted operating margin of almost 10 percent. As our brand preference and demand momentum grow, we are successfully recapturing higher fuel prices, driving our outlook for a 12 to 14 percent adjusted operating margin and strong free cash flow in the June quarter," said Ed Bastian, Delta's chief executive officer. "I would like to thank the Delta people, who once again enabled our best-in-class operational performance, provided an unmatched customer experience and continue to power our industry leadership each and every day."
March Quarter 2022 Financial Results
June Quarter 2022 Outlook
2Q22 Forecast |
|
Capacity 1 |
~84% |
Total Revenue 1, 2 |
93% - 97% |
CASM-Ex 1, 2 |
Up ~17% |
Fuel Price ($/gal) 2, 3 |
$3.20 - $3.35 |
Operating Margin 2 |
12% - 14% |
Gross Capital Expenditures 2 |
~$1.2 billion |
Adjusted Net Debt 2 |
~$20 billion |
1 Compared to June quarter 2019 |
2 Non-GAAP measure; Refer to Non-GAAP reconciliations for 2Q19 comparison figures |
3 Fuel guidance based on prices as of April 8th (Brent at $102, cracks at $30, $0.20 refinery contribution with RINS at $1.27) |
Revenue Environment
"Delta is well-positioned to capitalize on robust consumer demand and an accelerating return of business and international travel. The strength of Delta's brand has never been more evident with record-setting performance for co-brand card acquisitions, co-brand spend and SkyMiles acquisitions in March," said Glen Hauenstein, Delta's president. "In the June quarter, we are successfully recapturing higher fuel prices and expect our revenue recovery to accelerate to 93 to 97 percent with unit revenue up double digits compared to 2019."
Adjusted operating revenue of $8.2 billion for the March quarter 2022 was 79 percent restored to March quarter 2019 levels, 5 points ahead of the mid-point of the company's initial guidance. Compared to the March quarter 2019, total passenger revenue was 75 percent recovered on system capacity that was 83 percent restored. Domestic passenger revenue was 83 percent recovered, and international passenger revenue was 54 percent restored in the March quarter.
Consumer demand accelerated through the quarter, highlighted by strong spring break performance. As omicron faded, offices reopened and travel restrictions were lifted, resulting in an improvement in business travel demand and a stronger fare environment.
Revenue-related Highlights:
Cost Performance
"Thanks to the team's hard work, we maintained a competitive cost structure in the March quarter amid a dynamic operating environment, an important driver of our financial recovery," said Dan Janki, Delta's chief financial officer. "As demand continues to recover and we restore additional capacity in the second half of the year, we expect our non-fuel unit cost comparisons to 2019 will improve to up mid-single digits, keeping us within our full year non-fuel unit cost guidance range. Our intense focus on non-fuel costs will serve us well moving ahead as we scale the airline and better utilize our fleet and our facilities."
Total adjusted operating expense of $9.0 billion in the March quarter 2022 increased 11 percent sequentially, driven by higher fuel prices and costs from the continued restoration of the airline. Adjusted fuel expense was $2.1 billion in the March quarter 2022. Adjusted fuel price of $2.79 per gallon was up 33 percent compared to the December quarter 2021 driven by higher market prices, including a 7¢ refinery contribution.
Adjusted non-fuel cost of $6.9 billion was up 6 percent sequentially. This was primarily driven by a normalization in maintenance expense. Compared to the March quarter of 2019, non-fuel unit costs (CASM-Ex) were 15 percent higher on 17 percent less capacity.
Balance Sheet, Cash and Liquidity
"During the March quarter we generated free cash flow, continued to pay down debt and finished the quarter with nearly $13 billion in liquidity," Janki said. "Reducing debt is our top financial priority as we target investment-grade metrics and $15 billion of adjusted net debt by the end of 2024."
At the end of the March quarter 2022, the company had total debt and finance lease obligations of $25.6 billion with adjusted net debt of $20.9 billion and a weighted average interest rate of 4.3 percent. During the quarter, the company repaid $1.4 billion of gross debt.
Operating cash flow during the March quarter 2022 was $1.8 billion. Free cash flow was $197 million for the quarter with $1.6 billion of gross capital expenditures reinvested in the business. The company's Air Traffic Liability was $9.1 billion at March quarter-end, up $2.8 billion compared to the end of the December quarter and up $2.5 billion compared to the March quarter 2019.
Delta ended the March quarter with $12.8 billion in liquidity, including $2.9 billion in undrawn revolver capacity.
Fleet and Partner Updates
In the March quarter, Aeroméxico emerged from its bankruptcy proceedings and in connection with the consummation of the transaction, Delta now holds a 20 percent equity stake in the reorganized company. Delta will recognize the 20 percent share of Aeroméxico's results under the equity accounting method within non-operating expense in the company's income statement beginning in the June quarter.
As part of Delta's fleet renewal initiatives, the company took delivery of its first A321neo aircraft at the end of March 2022 and expects to take delivery of 26 A321neos in total this year. The introduction of these next-generation aircraft to the fleet contributes to Delta's 2022 goal of using at least 6 percent less fuel per available seat mile compared to 2019. In total, Delta has committed to purchase 155 A321neos through 2027.
Other Highlights from the March Quarter 2022
Culture and People
Customer Experience and Loyalty
Environmental, Social and Governance
March Quarter Results
March quarter results have been adjusted primarily for the unrealized losses on investments, loss on extinguishment of debt and third-party refinery sales as described in the reconciliations in Note A.
GAAP |
$ Change |
% Change |
||
($ in millions except per share and unit costs) |
1Q22 |
1Q19 |
||
Operating (loss)/income |
(783) |
1,020 |
(1,803) |
NM |
Pre-tax (loss)/income |
(1,200) |
946 |
(2,146) |
NM |
Net (loss)/income |
(940) |
730 |
(1,670) |
NM |
(Loss)/diluted earnings per share |
(1.48) |
1.09 |
(2.57) |
NM |
Operating revenue |
9,348 |
10,472 |
(1,124) |
(11) % |
Total revenue per available seat mile (TRASM) (cents) |
18.04 |
16.78 |
1.26 |
8 % |
Operating expense |
10,131 |
9,452 |
679 |
7 % |
Operating cash flow |
1,771 |
1,942 |
(171) |
(9) % |
Capital expenditures |
1,766 |
1,360 |
406 |
30 % |
Cost per available seat mile (CASM) (cents) |
19.56 |
15.14 |
4.42 |
29 % |
Fuel expense |
2,092 |
1,978 |
114 |
6 % |
Average fuel price per gallon |
2.79 |
2.06 |
0.73 |
35 % |
Total debt and finance lease obligations |
25,557 |
10,764 |
14,793 |
NM |
Adjusted |
$ Change |
% Change |
||
($ in millions except per share and unit costs) |
1Q22 |
1Q19 |
||
Operating (loss)/income |
(793) |
1,026 |
(1,819) |
NM |
Pre-tax (loss)/income |
(1,037) |
831 |
(1,868) |
NM |
Net (loss)/income |
(784) |
639 |
(1,423) |
NM |
(Loss)/diluted earnings per share |
(1.23) |
0.96 |
(2.19) |
NM |
Operating revenue |
8,161 |
10,381 |
(2,219) |
(21) % |
TRASM (cents) |
15.75 |
16.63 |
(0.88) |
(5) % |
Operating expense |
8,954 |
9,354 |
(400) |
(4) % |
Free cash flow |
197 |
751 |
(553) |
(74) % |
Gross capital expenditures |
1,565 |
1,511 |
54 |
4 % |
Non-fuel cost |
6,858 |
7,171 |
(313) |
(4) % |
Consolidated unit cost (CASM-Ex) (cents) |
13.24 |
11.49 |
1.75 |
15 % |
Fuel expense |
2,097 |
1,963 |
133 |
7 % |
Average fuel price per gallon |
2.79 |
2.04 |
0.75 |
37 % |
Adjusted net debt |
20,863 |
10,198 |
10,664 |
NM |
About Delta Air Lines More than 4,000 Delta Air Lines (NYSE: DAL) flights take off every day, connecting people across more than 275 destinations on six continents with award-winning operational excellence, customer service, safety and innovation. As the leading global airline, Delta's mission is to create opportunities, foster understanding and expand horizons by connecting people and communities to each other and their potential.
Delta's more than 75,000 employees believe our customers should never have to choose between seeing the world and saving the planet. Delta is leading the travel industry in building a foundation for sustainable aviation with its Flight to Net ZeroTM and its intention to set science-based targets for greenhouse gas emissions aligned with the Paris Agreement. And we are continuing to take action to advance diversity, equity and inclusion and to reflect the world and the passengers we serve.
Our people lead the way in delivering a world-class customer experience, and we're continuing to ensure the future of travel is personalized, enjoyable and stress-free. Our people's genuine and enduring motivation is to make every customer feel welcomed and respected across every point of their journey with us.
Forward Looking StatementsStatements made in this press release that are not historical facts, including statements regarding our estimates, expectations, beliefs, intentions, projections, goals, aspirations, commitments or strategies for the future, should be considered "forward-looking statements" under the Securities Act of 1933, as amended, the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such statements are not guarantees or promised outcomes and should not be construed as such. All forward-looking statements involve a number of risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from the estimates, expectations, beliefs, intentions, projections, goals, aspirations, commitments and strategies reflected in or suggested by the forward-looking statements. These risks and uncertainties include, but are not limited to, the material adverse effect that the COVID-19 pandemic has had on our business; the impact of incurring significant debt in response to the pandemic; failure to comply with the financial and other covenants in our financing agreements; the possible effects of accidents involving our aircraft or aircraft of our airline partners; breaches or lapses in the security of technology systems on which we rely; disruptions in our information technology infrastructure; our dependence on technology in our operations; our commercial relationships with airlines in other parts of the world and the investments we have in certain of those airlines; the effects of a significant disruption in the operations or performance of third parties on which we rely; failure to realize the full value of intangible or long-lived assets; labor issues; the effects of weather, natural disasters and seasonality on our business; the cost of aircraft fuel; the availability of aircraft fuel; failure or inability of insurance to cover a significant liability at Monroe's Trainer refinery; failure to comply with existing and future environmental regulations to which Monroe's refinery operations are subject, including costs related to compliance with renewable fuel standard regulations; our ability to retain senior management and other key employees, and to maintain our company culture; significant damage to our reputation and brand, including from exposure to significant adverse publicity; the effects of terrorist attacks, geopolitical conflict or security events; competitive conditions in the airline industry; extended interruptions or disruptions in service at major airports at which we operate or significant problems associated with types of aircraft or engines we operate; the effects of extensive government regulation we are subject to; the impact of environmental regulation, including increased regulation to reduce emissions and other risks associated with climate change, on our business; and unfavorable economic or political conditions in the markets in which we operate or volatility in currency exchange rates.
Additional information concerning risks and uncertainties that could cause differences between actual results and forward-looking statements is contained in our Securities and Exchange Commission filings, including our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2021. Caution should be taken not to place undue reliance on our forward-looking statements, which represent our views only as of the date of this press release, and which we undertake no obligation to update except to the extent required by law.
DELTA AIR LINES, INC. |
||||
Consolidated Statements of Operations |
||||
(Unaudited) |
||||
Three Months Ended |
||||
March 31, |
||||
(in millions, except per share data) |
2022 |
2019 |
$ Change |
% Change |
Operating Revenue: |
||||
Passenger |
$ 6,907 |
$ 9,254 |
$ (2,347) |
(25) % |
Cargo |
289 |
192 |
97 |
51 % |
Other |
2,152 |
1,026 |
1,126 |
NM |
Total operating revenue |
9,348 |
10,472 |
(1,124) |
(11) % |
Operating Expense: |
||||
Salaries and related costs |
2,826 |
2,732 |
94 |
3 % |
Aircraft fuel and related taxes |
2,092 |
1,978 |
114 |
6 % |
Ancillary businesses and refinery |
1,382 |
351 |
1,031 |
NM |
Contracted services |
753 |
709 |
44 |
6 % |
Depreciation and amortization |
506 |
615 |
(109) |
(18) % |
Landing fees and other rents |
504 |
524 |
(20) |
(4) % |
Regional carrier expense |
491 |
538 |
(47) |
(9) % |
Aircraft maintenance materials and outside repairs |
465 |
476 |
(11) |
(2) % |
Passenger commissions and other selling expenses |
312 |
474 |
(162) |
(34) % |
Passenger service |
275 |
288 |
(13) |
(5) % |
Aircraft rent |
122 |
102 |
20 |
20 % |
Restructuring charges |
(5) |
— |
(5) |
NM |
Profit sharing |
— |
220 |
(220) |
(100) % |
Other |
408 |
445 |
(37) |
(8) % |
Total operating expense |
10,131 |
9,452 |
679 |
7 % |
Operating (Loss)/Income |
(783) |
1,020 |
(1,803) |
NM |
Non-Operating Expense: |
||||
Interest expense, net |
(274) |
(83) |
(191) |
NM |
Equity method results |
— |
(54) |
54 |
(100) % |
Gain/(loss) on investments, net |
(147) |
100 |
(247) |
NM |
Loss on extinguishment of debt |
(25) |
— |
(25) |
NM |
Pension and related benefit/(expense) |
73 |
(15) |
88 |
NM |
Miscellaneous, net |
(44) |
(22) |
(22) |
100 % |
Total non-operating expense, net |
(417) |
(74) |
(343) |
NM |
(Loss)/Income Before Income Taxes |
(1,200) |
946 |
(2,146) |
NM |
Income Tax Benefit/(Provision) |
260 |
(216) |
476 |
NM |
Net (Loss)/Income |
$ (940) |
$ 730 |
$ (1,670) |
NM |
Basic (Loss)/Earnings Per Share |
$ (1.48) |
$ 1.10 |
||
Diluted (Loss)/Earnings Per Share |
$ (1.48) |
$ 1.09 |
||
Basic Weighted Average Shares Outstanding |
637 |
665 |
||
Diluted Weighted Average Shares Outstanding |
637 |
667 |
||
DELTA AIR LINES, INC. |
||||
Passenger Revenue |
||||
(Unaudited) |
||||
Three Months Ended |
||||
March 31, |
||||
(in millions) |
2022 |
2019 |
$ Change |
% Change |
Ticket - Main cabin |
$ 3,448 |
$ 4,680 |
$ (1,232) |
(26) % |
Ticket - Premium products |
2,538 |
3,308 |
(770) |
(23) % |
Loyalty travel awards |
543 |
692 |
(149) |
(22) % |
Travel-related services |
378 |
574 |
(196) |
(34) % |
Total passenger revenue |
$ 6,907 |
$ 9,254 |
$ (2,347) |
(25) % |
DELTA AIR LINES, INC. |
||||
Other Revenue |
||||
(Unaudited) |
||||
Three Months Ended |
||||
March 31, |
||||
(in millions) |
2022 |
2019 |
$ Change |
% Change |
Refinery |
$ 1,187 |
$ 48 |
$ 1,139 |
NM |
Loyalty program |
571 |
474 |
97 |
20 % |
Ancillary businesses |
209 |
321 |
(112) |
(35) % |
Miscellaneous |
185 |
183 |
2 |
1 % |
Total other revenue |
$ 2,152 |
$ 1,026 |
$ 1,126 |
NM |
DELTA AIR LINES, INC. |
|||||||
Total Revenue |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
Increase (Decrease) |
|||||||
1Q22 vs 1Q19 |
|||||||
Revenue |
1Q22 ($M) |
Change |
Unit Revenue |
Yield |
Capacity |
||
Domestic |
$ |
5,563 |
(17)% |
(12)% |
(6)% |
(7)% |
|
Atlantic |
539 |
(50)% |
(25)% |
(9)% |
(33)% |
||
Latin America |
680 |
(21)% |
(10)% |
(1)% |
(12)% |
||
Pacific |
125 |
(78)% |
(31)% |
72% |
(69)% |
||
Total Passenger |
$ |
6,907 |
(25)% |
(10)% |
—% |
(17)% |
|
Cargo Revenue |
289 |
51% |
|||||
Other Revenue |
2,152 |
NM |
|||||
Total Revenue |
$ |
9,348 |
(11)% |
8% |
|||
Third Party Refinery Sales |
(1,187) |
||||||
Total Revenue, adjusted |
$ |
8,161 |
(21)% |
(5)% |
|||
DELTA AIR LINES, INC. |
||||
Statistical Summary |
||||
(Unaudited) |
||||
Three Months Ended |
||||
March 31, |
||||
2022 |
2019 |
Change |
||
Revenue passenger miles (millions) |
38,700 |
51,617 |
(25) |
% |
Available seat miles (millions) |
51,810 |
62,416 |
(17) |
% |
Passenger mile yield (cents) |
17.85 |
17.93 |
— |
% |
Passenger revenue per available seat mile (cents) |
13.33 |
14.83 |
(10) |
% |
Total revenue per available seat mile (cents) |
18.04 |
16.78 |
8 |
% |
TRASM, adjusted - see Note A (cents) |
15.75 |
16.63 |
(5) |
% |
Cost per available seat mile (cents) |
19.56 |
15.14 |
29 |
% |
CASM-Ex - see Note A (cents) |
13.24 |
11.49 |
15 |
% |
Passenger load factor |
75 % |
83 % |
(8) |
pts |
Fuel gallons consumed (millions) |
751 |
962 |
(22) |
% |
Average price per fuel gallon |
$ 2.79 |
$ 2.06 |
35 |
% |
Average price per fuel gallon, adjusted - see Note A |
$ 2.79 |
$ 2.04 |
37 |
% |
DELTA AIR LINES, INC. |
|||
Consolidated Statements of Cash Flows |
|||
(Unaudited) |
|||
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
(in millions) |
2022 |
2019 |
|
Cash Flows From Operating Activities: |
|||
Net (loss)/income |
$ (940) |
$ 730 |
|
Depreciation and amortization |
506 |
615 |
|
Changes in air traffic liability |
2,751 |
1,938 |
|
Changes in balance sheet and other, net |
(546) |
(1,341) |
|
Net cash provided by operating activities |
1,771 |
1,942 |
|
Cash Flows From Investing Activities: |
|||
Property and equipment additions: |
|||
Flight equipment, including advance payments |
(1,276) |
(1,059) |
|
Ground property and equipment, including technology |
(490) |
(301) |
|
Purchase of short-term investments |
(226) |
— |
|
Redemption of short-term investments |
1,346 |
206 |
|
Purchase of equity investments |
(100) |
— |
|
Other, net |
(3) |
58 |
|
Net cash used in investing activities |
(749) |
(1,096) |
|
Cash Flows From Financing Activities: |
|||
Proceeds from short-term obligations |
— |
1,750 |
|
Proceeds from long-term obligations |
— |
500 |
|
Payments on debt and finance lease obligations |
(1,443) |
(1,285) |
|
Repurchase of common stock |
— |
(1,325) |
|
Cash dividends |
— |
(233) |
|
Other, net |
(13) |
(16) |
|
Net cash used in by financing activities |
(1,456) |
(609) |
|
Net (Decrease)/Increase in Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash Equivalents |
(434) |
237 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash equivalents at beginning of period |
$ 8,569 |
$ 2,748 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash equivalents at end of period |
$ 8,135 |
$ 2,985 |
|
The following table provides a reconciliation of cash, cash equivalents and restricted cash reported within the Consolidated Balance Sheets to the total of the same such amounts shown above: |
|||
Current assets: |
|||
Cash and cash equivalents |
$ 7,705 |
$ 1,910 |
|
Restricted cash included in prepaid expenses and other |
170 |
57 |
|
Other assets: |
|||
Restricted cash included in other noncurrent assets |
260 |
1,018 |
|
Total cash, cash equivalents and restricted cash equivalents |
$ 8,135 |
$ 2,985 |
|
DELTA AIR LINES, INC. |
||||
Consolidated Balance Sheets |
||||
(Unaudited) |
||||
March 31, |
December 31, |
|||
(in millions) |
2022 |
2021 |
||
ASSETS |
||||
Current Assets: |
||||
Cash and cash equivalents |
$ 7,705 |
$ 7,933 |
||
Short-term investments |
2,250 |
3,386 |
||
Accounts receivable, net |
3,039 |
2,404 |
||
Fuel inventory, expendable parts and supplies inventories, net |
1,292 |
1,098 |
||
Prepaid expenses and other |
1,434 |
1,119 |
||
Total current assets |
15,720 |
15,940 |
||
Property and Equipment, Net: |
||||
Property and equipment, net |
30,042 |
28,749 |
||
Other Assets: |
||||
Operating lease right-of-use assets |
7,402 |
7,237 |
||
Goodwill |
9,753 |
9,753 |
||
Identifiable intangibles, net |
5,999 |
6,001 |
||
Equity investments |
1,999 |
1,712 |
||
Deferred income taxes, net |
1,534 |
1,294 |
||
Other noncurrent assets |
1,299 |
1,773 |
||
Total other assets |
27,986 |
27,770 |
||
Total assets |
$ 73,748 |
$ 72,459 |
||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY |
||||
Current Liabilities: |
||||
Current maturities of debt and finance leases |
$ 1,116 |
$ 1,782 |
||
Current maturities of operating leases |
744 |
703 |
||
Air traffic liability |
8,809 |
6,228 |
||
Accounts payable |
4,810 |
4,240 |
||
Accrued salaries and related benefits |
2,288 |
2,457 |
||
Loyalty program deferred revenue |
3,038 |
2,710 |
||
Fuel card obligation |
1,100 |
1,100 |
||
Other accrued liabilities |
2,155 |
1,746 |
||
Total current liabilities |
24,060 |
20,966 |
||
Noncurrent Liabilities: |
||||
Debt and finance leases |
24,441 |
25,138 |
||
Noncurrent air traffic liability |
300 |
130 |
||
Pension, postretirement and related benefits |
5,862 |
6,035 |
||
Loyalty program deferred revenue |
4,606 |
4,849 |
||
Noncurrent operating leases |
7,199 |
7,056 |
||
Other noncurrent liabilities |
4,289 |
4,398 |
||
Total noncurrent liabilities |
46,697 |
47,606 |
||
Commitments and Contingencies |
||||
Stockholders' Equity: |
2,991 |
3,887 |
||
Total liabilities and stockholders' equity |
$ 73,748 |
$ 72,459 |
||
Note A: The following tables show reconciliations of non-GAAP financial measures. The reasons Delta uses these measures are described below. Reconciliations may not calculate due to rounding.
Delta sometimes uses information ("non-GAAP financial measures") that is derived from the Consolidated Financial Statements, but that is not presented in accordance with accounting principles generally accepted in the U.S. ("GAAP"). Under the Securities and Exchange Commission rules, non-GAAP financial measures may be considered in addition to results prepared in accordance with GAAP, but should not be considered a substitute for or superior to GAAP results. The tables below show reconciliations of non-GAAP financial measures used in this release to the most directly comparable GAAP financial measures.
Forward Looking Projections. Delta is not able to reconcile forward looking non-GAAP financial measures without unreasonable effort because the adjusting items such as those used in the reconciliations below will not be known until the end of the period and could be significant.
Adjustments. These reconciliations include certain adjustments to GAAP measures, which are directly related to the impact of COVID-19 and our response. These adjustments are made to provide comparability between the reported periods, if applicable, as indicated below:
Restructuring charges. During 2020, we recorded restructuring charges for items such as fleet impairments and voluntary early retirement and separation programs following strategic business decisions in response to the COVID-19 pandemic. In the March quarter 2022 we recognized $5 million of net adjustments to certain of those restructuring charges, representing changes in our estimates.
Loss on extinguishment of debt. This adjustment relates to early termination of a portion of our debt.
Special profit-sharing payment. This adjustment is exclusive to 2021. To recognize the extraordinary efforts of our employees through the pandemic, we made a special profit-sharing payment to eligible employees in February 2022, based on the adjusted pre-tax profit earned during the second half of 2021.This adjustment allows investors to better understand and analyze our recurring cost performance and provides a more meaningful comparison of our core operating costs to the airline industry.
We also regularly adjust certain GAAP measures for the following items, if applicable, for the reasons indicated below:
MTM adjustments and settlements on hedges. Mark-to-market ("MTM") adjustments are defined as fair value changes recorded in periods other than the settlement period. Such fair value changes are not necessarily indicative of the actual settlement value of the underlying hedge in the contract settlement period, and therefore we remove this impact to allow investors to better understand and analyze our core performance. Settlements represent cash received or paid on hedge contracts settled during the applicable period.
Equity investment MTM adjustments. We adjust for our proportionate share of our equity method investee, Virgin Atlantic's, hedge portfolio MTM adjustments (recorded in non-operating expense) to allow investors to understand and analyze our core operational performance in the periods shown.
MTM adjustments on investments. Unrealized gains/losses result from our equity investments that are accounted for at fair value in non-operating expense. The gains/losses are driven by changes in stock prices, foreign currency fluctuations and other valuation techniques for investments in companies without publicly-traded shares. Adjusting for these gains/losses allows investors to better understand and analyze our core operational performance in the periods shown.
Third-party refinery sales. Refinery sales to third parties, and related expenses, are not related to our airline segment. Excluding these sales therefore provides a more meaningful comparison of our airline operations to the rest of the airline industry.
Aircraft fuel and related taxes. The volatility in fuel prices impacts the comparability of year-over-year financial performance. The adjustment for aircraft fuel and related taxes allows investors to better understand and analyze our non-fuel costs and year-over-year financial performance.
Profit sharing. We adjust for profit sharing because this adjustment allows investors to better understand and analyze our recurring cost performance and provides a more meaningful comparison of our core operating costs to the airline industry.
Delta Private Jets adjustment. Because we combined Delta Private Jets with Wheels Up in January 2020, we have excluded the impact of Delta Private Jets from 2019 results for comparability.
Operating (Loss)/Income, adjusted
Three Months Ended |
||
(in millions) |
March 31, 2022 |
March 31, 2019 |
Operating (Loss)/Income |
$ (783) |
$ 1,020 |
Adjusted for: |
||
Restructuring charges |
(5) |
— |
MTM adjustments and settlements on hedges |
(4) |
8 |
Delta Private Jets adjustment |
— |
(1) |
Operating (Loss)/Income, adjusted |
$ (793) |
$ 1,026 |
Operating Margin, adjusted
Month Ended |
|||||
March 31, 2022 |
|||||
Operating margin |
7.9 % |
||||
Adjusted for: |
|||||
Restructuring charges |
(0.1) |
||||
MTM adjustments and settlements on hedges |
(0.8) |
||||
Third-party refinery sales(1) |
2.4 |
||||
Operating margin, adjusted |
9.4 % |
||||
(1) Third-party refinery sales in the month of March reconciliations above represent the total quarterly amount, as this is only recorded in March. |
|||||
Pre-Tax (Loss)/Income, Net (Loss)/Income, and (Loss)/Diluted Earnings per Share, adjusted
Three Months Ended |
Three Months Ended |
||||
March 31, 2022 |
March 31, 2022 |
||||
Pre-Tax |
Income |
Net |
Loss |
||
(in millions, except per share data) |
Loss |
Tax |
Loss |
Per Diluted Share |
|
GAAP |
$ (1,200) |
$ 260 |
$ (940) |
$ (1.48) |
|
Adjusted for: |
|||||
Restructuring charges |
(5) |
||||
Loss on extinguishment of debt |
25 |
||||
MTM adjustments and settlements on hedges |
(4) |
||||
MTM adjustments on investments |
148 |
||||
Non-GAAP |
$ (1,037) |
$ 253 |
$ (784) |
$ (1.23) |
|
Three Months Ended |
Three Months Ended |
||||
March 31, 2019 |
March 31, 2019 |
||||
Pre-Tax |
Income |
Net |
Earnings |
||
(in millions, except per share data) |
Income |
Tax |
Income |
Per Diluted Share |
|
GAAP |
$ 946 |
$ (216) |
$ 730 |
$ 1.09 |
|
Adjusted for: |
|||||
MTM adjustments and settlements on hedges |
8 |
||||
Equity investment MTM adjustments |
(21) |
||||
MTM adjustments on investments |
(100) |
||||
Delta Private Jets adjustment |
(1) |
||||
Non-GAAP |
$ 831 |
$ (193) |
$ 639 |
$ 0.96 |
|
Operating Revenue, adjusted and Total Revenue Per Available Seat Mile ("TRASM"), adjusted
Three Months Ended |
1Q22 vs 1Q19 % Change |
||||||
(in millions) |
March 31, 2022 |
June 30, 2019 |
March 31, 2019 |
||||
Operating revenue |
$ 9,348 |
$ 12,536 |
$ 10,472 |
||||
Adjusted for: |
|||||||
Third-party refinery sales |
(1,187) |
(40) |
(48) |
||||
Delta Private Jets adjustment |
— |
(49) |
(43) |
||||
Operating revenue, adjusted |
$ 8,161 |
$ 12,448 |
$ 10,381 |
(21) % |
|||
Three Months Ended |
1Q22 vs 1Q19 % Change |
||||||
March 31, 2022 |
June 30, 2019 |
March 31, 2019 |
|||||
TRASM (cents) |
18.04 |
17.47 |
16.78 |
||||
Adjusted for: |
|||||||
Third-party refinery sales |
(2.29) |
(0.06) |
(0.08) |
||||
Delta Private Jets adjustment |
— |
(0.07) |
(0.07) |
||||
TRASM, adjusted |
15.75 |
17.35 |
16.63 |
(5) % |
|||
Month Ended |
% Change |
||||||
March 31, 2022 |
March 31, 2019 |
||||||
TRASM (cents) |
24.94 |
18.46 |
|||||
Adjusted for: |
|||||||
Third-party refinery sales(1) |
(6.27) |
(0.21) |
|||||
Delta Private Jets adjustment |
— |
(0.09) |
|||||
TRASM, adjusted |
18.68 |
18.16 |
3 % |
||||
(1) Third-party refinery sales in the month of March reconciliations above represent the total quarterly amount, as this is only recorded in March. |
|||||||
Operating Expense, adjusted
Three Months Ended |
|||||
(in millions) |
March 31, 2022 |
December 31, 2021 |
March 31, 2019 |
||
Operating expense |
$ 10,131 |
$ 9,207 |
$ 9,452 |
||
Adjusted for: |
|||||
Restructuring charges |
5 |
16 |
— |
||
Special profit sharing payment |
— |
(108) |
— |
||
MTM adjustments and settlements on hedges |
4 |
11 |
(8) |
||
Third-party refinery sales |
(1,187) |
(1,040) |
(48) |
||
Delta Private Jets adjustment |
— |
— |
(42) |
||
Operating expense, adjusted |
$ 8,954 |
$ 8,086 |
$ 9,354 |
||
Free Cash Flow. We present free cash flow because management believes these metrics are helpful to investors to evaluate the company's ability to generate cash that is available for use for debt service or general corporate initiatives. Free cash flow is defined as net cash from operating activities and net cash from investing activities, adjusted for (i) net redemptions/purchases of short-term investments, (ii) strategic investments and related and (iii) net cash flows related to certain airport construction projects and other. These adjustments are made for the following reasons:
Net redemptions/purchases of short-term investments. Net redemptions/purchases of short-term investments represent the net purchase and sale activity of investments and marketable securities in the period, including gains and losses. We adjust for this activity to provide investors a better understanding of the company's free cash flow generated by our operations.
Strategic investments and related. Certain cash flows related to our investments in and related transactions with other airlines are included in our GAAP investing activities. We adjust for this activity because it provides a more meaningful comparison to our airline industry peers.
Net cash flows related to certain airport construction projects and other. Cash flows related to certain airport construction projects are included in our GAAP operating activities and capital expenditures. We have adjusted for these items because management believes investors should be informed that a portion of these capital expenditures from airport construction projects are either reimbursed by a third party or funded with restricted cash specific to these projects.
Three Months Ended |
|||||
(in millions) |
March 31, 2022 |
March 31, 2019 |
|||
Net cash provided by operating activities |
$ 1,771 |
$ 1,942 |
|||
Net cash used in investing activities |
(749) |
(1,096) |
|||
Adjusted for: |
|||||
Net (redemptions)/purchases of short-term investments |
(1,120) |
(206) |
|||
Strategic investments and related |
107 |
— |
|||
Net cash flows related to certain airport construction projects and other |
188 |
111 |
|||
Free cash flow |
$ 197 |
$ 751 |
|||
Gross Capital Expenditures. We adjust capital expenditures for the following items to determine gross capital expenditures for the reasons described below:
Financed aircraft acquisitions. This adjusts capital expenditures to reflect aircraft deliveries that are leased as capital expenditures. The adjustment is based on their original contractual purchase price or fair value and provides a more meaningful view of our investing activities.
Net cash flows related to certain airport construction projects. Cash flows related to certain airport construction projects are included in capital expenditures. We have adjusted for these items because management believes investors should be informed that a portion of these capital expenditures from airport construction projects are either funded with restricted cash specific to these projects or reimbursed by a third party.
Three Months Ended |
|||
(in millions) |
March 31, 2022 |
March 31, 2019 |
|
Flight equipment, including advance payments |
$ 1,276 |
$ 1,059 |
|
Ground property and equipment, including technology |
490 |
301 |
|
Adjusted for: |
|||
Financed aircraft acquisitions |
— |
243 |
|
Net cash flows related to certain airport construction projects |
(201) |
(93) |
|
Gross capital expenditures |
$ 1,565 |
$ 1,511 |
|
Non-Fuel Cost and Non-Fuel Unit Cost or Cost per Available Seat Mile, ("CASM-Ex")
Three Months Ended |
1Q22 vs 1Q19 % Change |
||||||||
March 31, 2022 |
June 30, 2019 |
March 31, 2019 |
|||||||
CASM (cents) |
19.56 |
14.51 |
15.14 |
||||||
Adjusted for: |
|||||||||
Restructuring charges |
0.01 |
— |
— |
||||||
Aircraft fuel and related taxes |
(4.04) |
(3.19) |
(3.17) |
||||||
Third-party refinery sales |
(2.29) |
(0.06) |
(0.08) |
||||||
Profit sharing |
— |
(0.72) |
(0.35) |
||||||
Delta Private Jets adjustment |
— |
(0.06) |
(0.05) |
||||||
CASM-Ex |
13.24 |
10.47 |
11.49 |
15 % |
|||||
Three Months Ended |
1Q22 vs 1Q19 % Change |
||||||||
(in millions) |
March 31, 2022 |
December 31, 2021 |
March 31, 2019 |
||||||
Operating Expense |
$ 10,131 |
$ 9,207 |
$ 9,452 |
||||||
Adjusted for: |
|||||||||
Restructuring charges |
5 |
16 |
— |
||||||
Aircraft fuel and related taxes |
(2,092) |
(1,577) |
(1,978) |
||||||
Third-party refinery sales |
(1,187) |
(1,040) |
(48) |
||||||
Special profit sharing payment |
— |
(108) |
— |
||||||
Profit sharing |
— |
— |
(220) |
||||||
Delta Private Jets adjustment |
— |
— |
(35) |
||||||
Non-Fuel Cost |
$ 6,858 |
$ 6,498 |
$ 7,171 |
(4) % |
|||||
Fuel expense, adjusted and Average fuel price per gallon, adjusted
Average Price Per Gallon |
|||||||||
Three Months Ended |
Three Months Ended |
||||||||
March 31, |
December 31, |
March 31, |
March 31, |
December 31, |
March 31, |
||||
(in millions, except per gallon data) |
2022 |
2021 |
2019 |
2022 |
2021 |
2019 |
|||
Total fuel expense |
$ 2,092 |
$ 1,577 |
$ 1,978 |
$ 2.79 |
$ 2.09 |
$ 2.06 |
|||
Adjusted for: |
|||||||||
MTM adjustments and settlements on hedges |
4 |
11 |
(8) |
0.01 |
0.01 |
(0.01) |
|||
Delta Private Jets adjustment |
— |
— |
(7) |
— |
— |
(0.01) |
|||
Total fuel expense, adjusted |
$ 2,097 |
$ 1,588 |
$ 1,963 |
$ 2.79 |
$ 2.10 |
$ 2.04 |
|||
Fuel expense percent change 2022 compared to 2019: |
7% |
||||||||
Adjusted Net Debt. Delta uses adjusted total debt, including aircraft rent, in addition to adjusted debt and finance leases, to present estimated financial obligations. Delta reduces adjusted total debt by cash, cash equivalents and short-term investments, and LGA restricted cash, resulting in adjusted net debt, to present the amount of assets needed to satisfy the debt. Management believes this metric is helpful to investors in assessing the company's overall debt profile.
(in millions) |
March 31, 2022 |
||
Debt and finance lease obligations |
$ 25,557 |
||
Plus: sale-leaseback financing liabilities |
2,221 |
||
Plus: unamortized discount/(premium) and debt issue cost, net and other |
193 |
||
Adjusted debt and finance lease obligations |
$ 27,971 |
||
Plus: 7x last twelve months' aircraft rent |
3,138 |
||
Adjusted total debt |
$ 31,109 |
||
Less: cash, cash equivalents and short-term investments |
(9,955) |
||
Less: LGA restricted cash |
(291) |
||
Adjusted net debt |
$ 20,863 |
||
(in millions) |
March 31, 2019 |
||
Debt and finance lease obligations |
$ 10,764 |
||
Plus: unamortized discount/(premium) and debt issue cost, net and other |
(82) |
||
Adjusted debt and finance lease obligations |
$ 10,683 |
||
Plus: 7x last twelve months' aircraft rent |
2,809 |
||
Adjusted total debt |
$ 13,492 |
||
Less: cash, cash equivalents and short-term investments |
(1,910) |
||
Less: LGA restricted cash |
(1,383) |
||
Adjusted net debt |
$ 10,198 |
||
SOURCE Delta Air Lines
Операционный убыток по GAAP за мартовский квартал 2022 года составил 783 миллиона долларов и убыток на акцию в размере 1,48 доллара при общей операционной выручке в 9,3 миллиарда долларов
Скорректированный операционный убыток за мартовский квартал 2022 года составил $793 млн и скорректированный убыток на акцию в размере $1,23 при скорректированной операционной выручке в размере $8,2 млрд.
В условиях улучшения условий спроса в марте была достигнута солидная операционная маржа
АТЛАНТА, 13 апреля 2022 года /PRNewswire/ -- Delta Air Lines (NYSE:DAL) сегодня сообщила о финансовых результатах за мартовский квартал 2022 года и представила свой прогноз на июньский квартал 2022 года. Основные результаты мартовского квартала 2022 года, включая как GAAP, так и скорректированные показатели, приведены на пятой странице и включены здесь.
"С сильным восстановлением спроса на фоне ослабления omicron мы вернулись к прибыльности в марте, получив солидную скорректированную операционную маржу почти в 10 процентов. Поскольку наши предпочтения к бренду и динамика спроса растут, мы успешно восстанавливаем более высокие цены на топливо, повышая наш прогноз скорректированной операционной прибыли на 12-14 процентов и сильного свободного денежного потока в июньском квартале", - сказал Эд Бастиан, главный исполнительный директор Delta. "Я хотел бы поблагодарить сотрудников Delta, которые в очередной раз обеспечили нам лучшие в своем классе операционные показатели, обеспечили непревзойденный сервис для клиентов и продолжают поддерживать наше лидерство в отрасли каждый день".
Финансовые результаты за Мартовский квартал 2022 года
Прогноз на Июньский квартал 2022 года
2Q22 Forecast |
|
Capacity 1 |
~84% |
Total Revenue 1, 2 |
93% - 97% |
CASM-Ex 1, 2 |
Up ~17% |
Fuel Price ($/gal) 2, 3 |
$3.20 - $3.35 |
Operating Margin 2 |
12% - 14% |
Gross Capital Expenditures 2 |
~$1.2 billion |
Adjusted Net Debt 2 |
~$20 billion |
1 Compared to June quarter 2019 |
2 Non-GAAP measure; Refer to Non-GAAP reconciliations for 2Q19 comparison figures |
3 Fuel guidance based on prices as of April 8th (Brent at $102, cracks at $30, $0.20 refinery contribution with RINS at $1.27) |
Условия получения доходов
"Delta имеет хорошие возможности извлечь выгоду из устойчивого потребительского спроса и ускоряющейся отдачи от деловых и международных поездок. Сила бренда Delta никогда не была так очевидна, как в марте, когда были достигнуты рекордные показатели по приобретению кобрендовых карт, расходам на кобрендовые услуги и приобретениям SkyMiles", - сказал Глен Хауэнштейн, президент Delta. "В июньском квартале мы успешно восстанавливаем более высокие цены на топливо и ожидаем, что восстановление нашей выручки ускорится до 93-97 процентов, а удельный доход вырастет на двузначные цифры по сравнению с 2019 годом".
Скорректированная операционная выручка в размере 8,2 миллиарда долларов за мартовский квартал 2022 года была восстановлена на 79 процентов по сравнению с уровнем мартовского квартала 2019 года, что на 5 пунктов выше среднего значения первоначального прогноза компании. По сравнению с мартовским кварталом 2019 года общий доход от пассажирских перевозок был восстановлен на 75 процентов за счет восстановления пропускной способности системы на 83 процента. Доходы от внутренних перевозок восстановились на 83 процента, а доходы от международных перевозок восстановились на 54 процента в мартовском квартале.
Потребительский спрос ускорился в течение квартала, чему способствовали высокие показатели весенних каникул. По мере угасания omicron офисы вновь открылись, а ограничения на поездки были сняты, что привело к улучшению спроса на деловые поездки и улучшению условий оплаты проезда.
Основные моменты, связанные с доходами:
Экономическая эффективность
"Благодаря напряженной работе команды мы сохранили конкурентоспособную структуру затрат в мартовском квартале в условиях динамичной операционной среды, что является важным фактором нашего финансового оздоровления", - сказал Дэн Янки, финансовый директор Delta. "Поскольку спрос продолжает восстанавливаться, и мы восстанавливаем дополнительные мощности во второй половине года, мы ожидаем, что наши сравнения затрат на единицу нетопливной продукции с 2019 годом улучшатся до средних однозначных цифр, что позволит нам оставаться в пределах нашего годового диапазона прогнозных затрат на единицу нетопливной продукции. Наше пристальное внимание к нетопливным расходам сослужит нам хорошую службу в будущем, поскольку мы расширяем авиакомпанию и лучше используем наш флот и наши возможности".
Общие скорректированные операционные расходы в размере 9,0 млрд долларов США в мартовском квартале 2022 года увеличились последовательно на 11 процентов, что обусловлено более высокими ценами на топливо и расходами, связанными с продолжающимся восстановлением авиакомпании. Скорректированные расходы на топливо в мартовском квартале 2022 года составили 2,1 миллиарда долларов. Скорректированная цена на топливо в размере 2,79 доллара за галлон выросла на 33 процента по сравнению с декабрьским кварталом 2021 года благодаря более высоким рыночным ценам, включая взнос нефтеперерабатывающего завода в размере 7 центов.
Скорректированные нетопливные расходы в размере 6,9 миллиарда долларов выросли последовательно на 6 процентов. В первую очередь это было обусловлено нормализацией расходов на техническое обслуживание. По сравнению с мартовским кварталом 2019 года удельные затраты, не связанные с топливом (CASM-Ex), были на 15 процентов выше при 17-процентном снижении мощности.
Баланс, Денежные средства и Ликвидность
"В течение мартовского квартала мы генерировали свободный денежный поток, продолжали выплачивать долги и завершили квартал с ликвидностью почти в 13 миллиардов долларов", - сказал Янки. "Сокращение долга является нашим главным финансовым приоритетом, поскольку мы нацелены на показатели инвестиционного уровня и скорректированный чистый долг в размере 15 миллиардов долларов к концу 2024 года".
На конец мартовского квартала 2022 года общий долг компании и обязательства по финансовой аренде составляли 25,6 миллиарда долларов при скорректированном чистом долге в размере 20,9 миллиарда долларов и средневзвешенной процентной ставке 4,3 процента. В течение квартала компания погасила валовой долг в размере 1,4 миллиарда долларов.
Операционный денежный поток в мартовском квартале 2022 года составил 1,8 миллиарда долларов. Свободный денежный поток за квартал составил 197 миллионов долларов, при этом валовые капитальные затраты в размере 1,6 миллиарда долларов были реинвестированы в бизнес. Обязательства компании по воздушным перевозкам на конец мартовского квартала составили 9,1 миллиарда долларов, что на 2,8 миллиарда долларов больше, чем на конец декабрьского квартала, и на 2,5 миллиарда долларов больше, чем в мартовском квартале 2019 года.
Delta завершила мартовский квартал с ликвидностью в размере 12,8 миллиарда долларов, включая неиспользованные оборотные средства в размере 2,9 миллиарда долларов.
Обновления автопарка и партнеров
В мартовском квартале Aeroméxico вышла из процедуры банкротства, и в связи с завершением сделки Delta теперь владеет 20-процентным пакетом акций реорганизованной компании. Delta признает 20-процентную долю результатов Aeroméxico по методу долевого участия в составе внереализационных расходов в отчете о прибылях и убытках компании, начиная с июньского квартала.
В рамках инициатив Delta по обновлению парка компания поставила свой первый самолет A321neo в конце марта 2022 года и рассчитывает получить в общей сложности 26 самолетов A321neo в этом году. Внедрение этих самолетов нового поколения в парк способствует достижению цели Delta к 2022 году - расходовать как минимум на 6 процентов меньше топлива на одну свободную пассажирскую милю по сравнению с 2019 годом. В общей сложности Delta обязалась приобрести 155 самолетов A321neos до 2027 года.
Другие основные события мартовского квартала 2022 года
Культура и люди
Клиентский опыт и лояльность
Экологические, социальные и управленческие вопросы
Результаты мартовского квартала
Результаты мартовского квартала были скорректированы в основном с учетом нереализованных убытков по инвестициям, убытков от погашения задолженности и продаж НПЗ сторонним компаниям, как описано в выверках в Примечании А.
GAAP |
$ Change |
% Change |
||
($ in millions except per share and unit costs) |
1Q22 |
1Q19 |
||
Operating (loss)/income |
(783) |
1,020 |
(1,803) |
NM |
Pre-tax (loss)/income |
(1,200) |
946 |
(2,146) |
NM |
Net (loss)/income |
(940) |
730 |
(1,670) |
NM |
(Loss)/diluted earnings per share |
(1.48) |
1.09 |
(2.57) |
NM |
Operating revenue |
9,348 |
10,472 |
(1,124) |
(11) % |
Total revenue per available seat mile (TRASM) (cents) |
18.04 |
16.78 |
1.26 |
8 % |
Operating expense |
10,131 |
9,452 |
679 |
7 % |
Operating cash flow |
1,771 |
1,942 |
(171) |
(9) % |
Capital expenditures |
1,766 |
1,360 |
406 |
30 % |
Cost per available seat mile (CASM) (cents) |
19.56 |
15.14 |
4.42 |
29 % |
Fuel expense |
2,092 |
1,978 |
114 |
6 % |
Average fuel price per gallon |
2.79 |
2.06 |
0.73 |
35 % |
Total debt and finance lease obligations |
25,557 |
10,764 |
14,793 |
NM |
Adjusted |
$ Change |
% Change |
||
($ in millions except per share and unit costs) |
1Q22 |
1Q19 |
||
Operating (loss)/income |
(793) |
1,026 |
(1,819) |
NM |
Pre-tax (loss)/income |
(1,037) |
831 |
(1,868) |
NM |
Net (loss)/income |
(784) |
639 |
(1,423) |
NM |
(Loss)/diluted earnings per share |
(1.23) |
0.96 |
(2.19) |
NM |
Operating revenue |
8,161 |
10,381 |
(2,219) |
(21) % |
TRASM (cents) |
15.75 |
16.63 |
(0.88) |
(5) % |
Operating expense |
8,954 |
9,354 |
(400) |
(4) % |
Free cash flow |
197 |
751 |
(553) |
(74) % |
Gross capital expenditures |
1,565 |
1,511 |
54 |
4 % |
Non-fuel cost |
6,858 |
7,171 |
(313) |
(4) % |
Consolidated unit cost (CASM-Ex) (cents) |
13.24 |
11.49 |
1.75 |
15 % |
Fuel expense |
2,097 |
1,963 |
133 |
7 % |
Average fuel price per gallon |
2.79 |
2.04 |
0.75 |
37 % |
Adjusted net debt |
20,863 |
10,198 |
10,664 |
NM |
О компании Delta Air Lines Ежедневно вылетает более 4000 рейсов Delta Air Lines (NYSE: DAL), которые соединяют людей более чем в 275 пунктах назначения на шести континентах благодаря отмеченному наградами высокому качеству обслуживания, обслуживанию клиентов, безопасности и инновациям. Миссия Delta как ведущей мировой авиакомпании заключается в создании возможностей, содействии взаимопониманию и расширении горизонтов, объединяя людей и сообщества друг с другом и их потенциалом.
Более 75 000 сотрудников Delta считают, что нашим клиентам никогда не придется выбирать между тем, чтобы увидеть мир и спасти планету. Delta лидирует в индустрии туризма в создании основы для устойчивой авиации благодаря своему полету в Net ZeroTM и намерению установить научно обоснованные целевые показатели выбросов парниковых газов в соответствии с Парижским соглашением. И мы продолжаем принимать меры для продвижения разнообразия, справедливости и инклюзивности, а также для отражения мира и пассажиров, которых мы обслуживаем.
Наши сотрудники лидируют в обеспечении обслуживания клиентов мирового класса, и мы продолжаем следить за тем, чтобы будущие путешествия были персонализированными, приятными и без стресса. Подлинная и неизменная мотивация наших сотрудников заключается в том, чтобы каждый клиент чувствовал себя желанным гостем и уважаемым на каждом этапе своего путешествия с нами.
Заявления прогнозного характера Заявления, сделанные в настоящем пресс-релизе, которые не являются историческими фактами, включая заявления, касающиеся наших оценок, ожиданий, убеждений, намерений, прогнозов, целей, стремлений, обязательств или стратегий на будущее, должны рассматриваться как "заявления прогнозного характера" в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года с поправками, Закон о ценных бумагах Закон о биржах 1934 года с поправками и Закон о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Такие заявления не являются гарантиями или обещанными результатами и не должны быть истолкованы как таковые. Все прогнозные заявления сопряжены с рядом рисков и неопределенностей, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от оценок, ожиданий, убеждений, намерений, прогнозов, целей, стремлений, обязательств и стратегий, отраженных или предложенных в прогнозных заявлениях. Эти риски и неопределенности включают, но не ограничиваются, материал отрицательные последствия, которые COVID-19 пандемией оказывает на наш бизнес; влияние неся значительные долги в ответ на пандемию; невыполнение финансовых и других ковенантов в нашем соглашения о финансировании; возможные последствия аварий с участием наших самолетов или самолетов из наших авиакомпаний-партнеров; нарушения и упущения в обеспечении безопасности технических систем, на которую мы опираемся; перебои в информационно-технологической инфраструктуры; нашу зависимость от технологии в своей работе; наши торговые взаимоотношения с авиакомпаниями и в других частях мира, и инвестиции, которые мы в некоторых из этих авиакомпаний; последствия масштабного сбоя в работе или обязательств третьими лицами, на которых мы полагаемся; неспособность реализовать всю ценность нематериальных и долгосрочных активов; трудовые вопросы; влияние погодных условий, стихийных бедствий и сезонности нашего бизнеса; стоимость авиационного топлива; наличие авиационного топлива; неисправность или отсутствие страхового покрытия значительной ответственности в Монро тренер НПЗ; несоблюдение существующих и будущих экологических норм, к которым Монро НПЗ операции подлежат, в том числе расходы, связанные с соблюдением возобновляемого топлива нормативных актов; наша способность удерживать топ-менеджмента и других ключевых сотрудников, и, чтобы сохранить нашу культуру компании; существенный ущерб нашей репутации и бренда, в том числе от воздействия значительного негативного освещения; последствия террористических актов, геополитический конфликт или событий безопасности; условия конкуренции в авиационной отрасли; расширенный перерывов и сбоев в обслуживании в крупных аэропортах, в котором мы работаем или существенные проблемы, связанные с типами летательных аппаратов и двигателей мы работаем; последствия обширного государственного регулирования подвержены; воздействие на окружающую среду, в том числе с ужесточением регулирования для сокращения выбросов и других рисков, связанных с изменением климата, на нашего бизнеса; и неблагоприятных экономических или политических условий на рынках, в которых мы работаем или волатильности валютных курсов.
Дополнительная информация о рисках и неопределенностях, которые могут привести к расхождениям между фактическими результатами и прогнозными заявлениями, содержится в наших документах Комиссии по ценным бумагам и биржам, включая наш Годовой отчет по форме 10-K за финансовый год, закончившийся 31 декабря 2021 года. Следует проявлять осторожность, чтобы не полагаться чрезмерно на наши прогнозные заявления, которые отражают наши взгляды только на дату настоящего пресс-релиза, и которые мы не берем на себя никаких обязательств обновлять, за исключением случаев, предусмотренных законом.
Delta Air Lines, INC. |
||||
Consolidated Statements of Operations |
||||
(Unaudited) |
||||
Three Months Ended |
||||
March 31, |
||||
(in millions, except per share data) |
2022 |
2019 |
$ Change |
% Change |
Operating Revenue: |
||||
Passenger |
$ 6,907 |
$ 9,254 |
$ (2,347) |
(25) % |
Cargo |
289 |
192 |
97 |
51 % |
Other |
2,152 |
1,026 |
1,126 |
NM |
Total operating revenue |
9,348 |
10,472 |
(1,124) |
(11) % |
Operating Expense: |
||||
Salaries and related costs |
2,826 |
2,732 |
94 |
3 % |
Aircraft fuel and related taxes |
2,092 |
1,978 |
114 |
6 % |
Ancillary businesses and refinery |
1,382 |
351 |
1,031 |
NM |
Contracted services |
753 |
709 |
44 |
6 % |
Depreciation and amortization |
506 |
615 |
(109) |
(18) % |
Landing fees and other rents |
504 |
524 |
(20) |
(4) % |
Regional carrier expense |
491 |
538 |
(47) |
(9) % |
Aircraft maintenance materials and outside repairs |
465 |
476 |
(11) |
(2) % |
Passenger commissions and other selling expenses |
312 |
474 |
(162) |
(34) % |
Passenger service |
275 |
288 |
(13) |
(5) % |
Aircraft rent |
122 |
102 |
20 |
20 % |
Restructuring charges |
(5) |
— |
(5) |
NM |
Profit sharing |
— |
220 |
(220) |
(100) % |
Other |
408 |
445 |
(37) |
(8) % |
Total operating expense |
10,131 |
9,452 |
679 |
7 % |
Operating (Loss)/Income |
(783) |
1,020 |
(1,803) |
NM |
Non-Operating Expense: |
||||
Interest expense, net |
(274) |
(83) |
(191) |
NM |
Equity method results |
— |
(54) |
54 |
(100) % |
Gain/(loss) on investments, net |
(147) |
100 |
(247) |
NM |
Loss on extinguishment of debt |
(25) |
— |
(25) |
NM |
Pension and related benefit/(expense) |
73 |
(15) |
88 |
NM |
Miscellaneous, net |
(44) |
(22) |
(22) |
100 % |
Total non-operating expense, net |
(417) |
(74) |
(343) |
NM |
(Loss)/Income Before Income Taxes |
(1,200) |
946 |
(2,146) |
NM |
Income Tax Benefit/(Provision) |
260 |
(216) |
476 |
NM |
Net (Loss)/Income |
$ (940) |
$ 730 |
$ (1,670) |
NM |
Basic (Loss)/Earnings Per Share |
$ (1.48) |
$ 1.10 |
||
Diluted (Loss)/Earnings Per Share |
$ (1.48) |
$ 1.09 |
||
Basic Weighted Average Shares Outstanding |
637 |
665 |
||
Diluted Weighted Average Shares Outstanding |
637 |
667 |
||
Delta Air Lines, INC. |
||||
Passenger Revenue |
||||
(Unaudited) |
||||
Three Months Ended |
||||
March 31, |
||||
(in millions) |
2022 |
2019 |
$ Change |
% Change |
Ticket - Main cabin |
$ 3,448 |
$ 4,680 |
$ (1,232) |
(26) % |
Ticket - Premium products |
2,538 |
3,308 |
(770) |
(23) % |
Loyalty travel awards |
543 |
692 |
(149) |
(22) % |
Travel-related services |
378 |
574 |
(196) |
(34) % |
Total passenger revenue |
$ 6,907 |
$ 9,254 |
$ (2,347) |
(25) % |
Delta Air Lines, INC. |
||||
Other Revenue |
||||
(Unaudited) |
||||
Three Months Ended |
||||
March 31, |
||||
(in millions) |
2022 |
2019 |
$ Change |
% Change |
Refinery |
$ 1,187 |
$ 48 |
$ 1,139 |
NM |
Loyalty program |
571 |
474 |
97 |
20 % |
Ancillary businesses |
209 |
321 |
(112) |
(35) % |
Miscellaneous |
185 |
183 |
2 |
1 % |
Total other revenue |
$ 2,152 |
$ 1,026 |
$ 1,126 |
NM |
Delta Air Lines, INC. |
|||||||
Total Revenue |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
Increase (Decrease) |
|||||||
1Q22 vs 1Q19 |
|||||||
Revenue |
1Q22 ($M) |
Change |
Unit Revenue |
Yield |
Capacity |
||
Domestic |
$ |
5,563 |
(17)% |
(12)% |
(6)% |
(7)% |
|
Atlantic |
539 |
(50)% |
(25)% |
(9)% |
(33)% |
||
Latin America |
680 |
(21)% |
(10)% |
(1)% |
(12)% |
||
Pacific |
125 |
(78)% |
(31)% |
72% |
(69)% |
||
Total Passenger |
$ |
6,907 |
(25)% |
(10)% |
—% |
(17)% |
|
Cargo Revenue |
289 |
51% |
|||||
Other Revenue |
2,152 |
NM |
|||||
Total Revenue |
$ |
9,348 |
(11)% |
8% |
|||
Third Party Refinery Sales |
(1,187) |
||||||
Total Revenue, adjusted |
$ |
8,161 |
(21)% |
(5)% |
|||
Delta Air Lines, INC. |
||||
Statistical Summary |
||||
(Unaudited) |
||||
Three Months Ended |
||||
March 31, |
||||
2022 |
2019 |
Change |
||
Revenue passenger miles (millions) |
38,700 |
51,617 |
(25) |
% |
Available seat miles (millions) |
51,810 |
62,416 |
(17) |
% |
Passenger mile yield (cents) |
17.85 |
17.93 |
— |
% |
Passenger revenue per available seat mile (cents) |
13.33 |
14.83 |
(10) |
% |
Total revenue per available seat mile (cents) |
18.04 |
16.78 |
8 |
% |
TRASM, adjusted - see Note A (cents) |
15.75 |
16.63 |
(5) |
% |
Cost per available seat mile (cents) |
19.56 |
15.14 |
29 |
% |
CASM-Ex - see Note A (cents) |
13.24 |
11.49 |
15 |
% |
Passenger load factor |
75 % |
83 % |
(8) |
pts |
Fuel gallons consumed (millions) |
751 |
962 |
(22) |
% |
Average price per fuel gallon |
$ 2.79 |
$ 2.06 |
35 |
% |
Average price per fuel gallon, adjusted - see Note A |
$ 2.79 |
$ 2.04 |
37 |
% |
Delta Air Lines, INC. |
|||
Consolidated Statements of Cash Flows |
|||
(Unaudited) |
|||
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
(in millions) |
2022 |
2019 |
|
Cash Flows From Operating Activities: |
|||
Net (loss)/income |
$ (940) |
$ 730 |
|
Depreciation and amortization |
506 |
615 |
|
Changes in air traffic liability |
2,751 |
1,938 |
|
Changes in balance sheet and other, net |
(546) |
(1,341) |
|
Net cash provided by operating activities |
1,771 |
1,942 |
|
Cash Flows From Investing Activities: |
|||
Property and equipment additions: |
|||
Flight equipment, including advance payments |
(1,276) |
(1,059) |
|
Ground property and equipment, including technology |
(490) |
(301) |
|
Purchase of short-term investments |
(226) |
— |
|
Redemption of short-term investments |
1,346 |
206 |
|
Purchase of equity investments |
(100) |
— |
|
Other, net |
(3) |
58 |
|
Net cash used in investing activities |
(749) |
(1,096) |
|
Cash Flows From Financing Activities: |
|||
Proceeds from short-term obligations |
— |
1,750 |
|
Proceeds from long-term obligations |
— |
500 |
|
Payments on debt and finance lease obligations |
(1,443) |
(1,285) |
|
Repurchase of common stock |
— |
(1,325) |
|
Cash dividends |
— |
(233) |
|
Other, net |
(13) |
(16) |
|
Net cash used in by financing activities |
(1,456) |
(609) |
|
Net (Decrease)/Increase in Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash Equivalents |
(434) |
237 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash equivalents at beginning of period |
$ 8,569 |
$ 2,748 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash equivalents at end of period |
$ 8,135 |
$ 2,985 |
|
The following table provides a reconciliation of cash, cash equivalents and restricted cash reported within the Consolidated Balance Sheets to the total of the same such amounts shown above: |
|||
Current assets: |
|||
Cash and cash equivalents |
$ 7,705 |
$ 1,910 |
|
Restricted cash included in prepaid expenses and other |
170 |
57 |
|
Other assets: |
|||
Restricted cash included in other noncurrent assets |
260 |
1,018 |
|
Total cash, cash equivalents and restricted cash equivalents |
$ 8,135 |
$ 2,985 |
|
Delta Air Lines, INC. |
||||
Consolidated Balance Sheets |
||||
(Unaudited) |
||||
March 31, |
December 31, |
|||
(in millions) |
2022 |
2021 |
||
ASSETS |
||||
Current Assets: |
||||
Cash and cash equivalents |
$ 7,705 |
$ 7,933 |
||
Short-term investments |
2,250 |
3,386 |
||
Accounts receivable, net |
3,039 |
2,404 |
||
Fuel inventory, expendable parts and supplies inventories, net |
1,292 |
1,098 |
||
Prepaid expenses and other |
1,434 |
1,119 |
||
Total current assets |
15,720 |
15,940 |
||
Property and Equipment, Net: |
||||
Property and equipment, net |
30,042 |
28,749 |
||
Other Assets: |
||||
Operating lease right-of-use assets |
7,402 |
7,237 |
||
Goodwill |
9,753 |
9,753 |
||
Identifiable intangibles, net |
5,999 |
6,001 |
||
Equity investments |
1,999 |
1,712 |
||
Deferred income taxes, net |
1,534 |
1,294 |
||
Other noncurrent assets |
1,299 |
1,773 |
||
Total other assets |
27,986 |
27,770 |
||
Total assets |
$ 73,748 |
$ 72,459 |
||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY |
||||
Current Liabilities: |
||||
Current maturities of debt and finance leases |
$ 1,116 |
$ 1,782 |
||
Current maturities of operating leases |
744 |
703 |
||
Air traffic liability |
8,809 |
6,228 |
||
Accounts payable |
4,810 |
4,240 |
||
Accrued salaries and related benefits |
2,288 |
2,457 |
||
Loyalty program deferred revenue |
3,038 |
2,710 |
||
Fuel card obligation |
1,100 |
1,100 |
||
Other accrued liabilities |
2,155 |
1,746 |
||
Total current liabilities |
24,060 |
20,966 |
||
Noncurrent Liabilities: |
||||
Debt and finance leases |
24,441 |
25,138 |
||
Noncurrent air traffic liability |
300 |
130 |
||
Pension, postretirement and related benefits |
5,862 |
6,035 |
||
Loyalty program deferred revenue |
4,606 |
4,849 |
||
Noncurrent operating leases |
7,199 |
7,056 |
||
Other noncurrent liabilities |
4,289 |
4,398 |
||
Total noncurrent liabilities |
46,697 |
47,606 |
||
Commitments and Contingencies |
||||
Stockholders' Equity: |
2,991 |
3,887 |
||
Total liabilities and stockholders' equity |
$ 73,748 |
$ 72,459 |
||
Примечание A: В следующих таблицах показаны выверки финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ. Причины, по которым Delta использует эти меры, описаны ниже. Выверки могут не рассчитываться из-за округления.
Delta иногда использует информацию ("финансовые показатели, не относящиеся к GAAP"), полученную из Консолидированной финансовой отчетности, но представленную не в соответствии с принципами бухгалтерского учета, общепринятыми в США ("GAAP"). В соответствии с правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, могут рассматриваться в дополнение к результатам, подготовленным в соответствии с GAAP, но не должны рассматриваться как замена или превосходящие результаты GAAP. В таблицах ниже показана сверка финансовых показателей, не относящихся к GAAP, использованных в этом выпуске, с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями GAAP.
Перспективные Прогнозы. Delta не в состоянии согласовать прогнозные финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, без необоснованных усилий, поскольку корректирующие статьи, такие как те, которые используются в приведенных ниже выверках, не будут известны до конца периода и могут быть значительными.
Корректировки. Эти выверки включают определенные корректировки показателей GAAP, которые напрямую связаны с воздействием COVID-19 и нашими ответными мерами. Эти корректировки внесены для обеспечения сопоставимости между отчетными периодами, если это применимо, как указано ниже:
Расходы на реструктуризацию. В течение 2020 года мы зарегистрировали расходы на реструктуризацию по таким статьям, как обесценение автопарка и программы добровольного досрочного выхода на пенсию и увольнения после принятия стратегических бизнес-решений в ответ на пандемию COVID-19. В мартовском квартале 2022 года мы признали чистые корректировки в размере 5 миллионов долларов США по некоторым из этих расходов на реструктуризацию, что отражает изменения в наших оценках.
Убытки при погашении долга. Эта корректировка связана с досрочным погашением части нашего долга.
Специальный платеж с разделением прибыли. Эта корректировка действует исключительно до 2021 года. В знак признания выдающихся усилий наших сотрудников во время пандемии мы произвели специальную выплату с разделением прибыли соответствующим требованиям сотрудникам в феврале 2022 года на основе скорректированной прибыли до налогообложения, полученной во второй половине 2021 года.Эта корректировка позволяет инвесторам лучше понять и проанализировать наши текущие показатели затрат и обеспечивает более значимое сравнение наших основных эксплуатационных расходов с затратами авиационной отрасли.
Мы также регулярно корректируем определенные показатели GAAP по следующим статьям, если это применимо, по причинам, указанным ниже:
Корректировки MTM и расчеты по хеджированию. Корректировки с учетом рыночной цены ("MTM") определяются как изменения справедливой стоимости, отраженные в периодах, отличных от расчетного периода. Такие изменения справедливой стоимости не обязательно указывают на фактическую расчетную стоимость базового хеджирования в период расчета по контракту, и поэтому мы устраняем это влияние, чтобы позволить инвесторам лучше понять и проанализировать наши основные показатели. Расчеты представляют собой денежные средства, полученные или выплаченные по договорам хеджирования, заключенным в течение соответствующего периода.
Корректировки MTM инвестиций в акционерный капитал. Мы корректируем нашу пропорциональную долю в нашем объекте инвестиций по методу долевого участия, Virgin Atlantic, корректировки MTM портфеля хеджирования (отражаются в составе внереализационных расходов), чтобы позволить инвесторам понять и проанализировать наши основные операционные показатели за указанные периоды.
Корректировки MTM по инвестициям. Нереализованные прибыли/убытки являются результатом наших инвестиций в акционерный капитал, которые учитываются по справедливой стоимости в составе внереализационных расходов. Прибыли/убытки обусловлены изменениями цен на акции, колебаниями иностранной валюты и другими методами оценки инвестиций в компании, акции которых не торгуются на бирже. Поправка на эти прибыли/убытки позволяет инвесторам лучше понять и проанализировать наши основные операционные показатели за указанные периоды.
Продажи сторонних нефтеперерабатывающих заводов. Продажа нефтеперерабатывающих заводов третьим лицам и связанные с этим расходы не связаны с нашим авиационным сегментом. Таким образом, исключение этих продаж обеспечивает более значимое сравнение операций нашей авиакомпании с остальной авиационной отраслью.
Авиационное топливо и связанные с ним налоги. Волатильность цен на топливо влияет на сопоставимость финансовых показателей по сравнению с предыдущим годом. Поправка на авиационное топливо и связанные с ним налоги позволяет инвесторам лучше понять и проанализировать наши нетопливные расходы и финансовые показатели за год.
Распределение прибыли. Мы корректируем распределение прибыли, потому что эта корректировка позволяет инвесторам лучше понимать и анализировать наши текущие показатели затрат и обеспечивает более значимое сравнение наших основных эксплуатационных расходов с авиакомпаниями.
Регулировка частных самолетов Delta. Поскольку мы объединили Delta Private Jets с Wheels Up в январе 2020 года, мы исключили влияние Delta Private Jets из результатов за 2019 год для сопоставимости.
Операционный (Убыток)/Доход, скорректированный
Three Months Ended |
||
(in millions) |
March 31, 2022 |
March 31, 2019 |
Operating (Loss)/Income |
$ (783) |
$ 1,020 |
Adjusted for: |
||
Restructuring charges |
(5) |
— |
MTM adjustments and settlements on hedges |
(4) |
8 |
Delta Private Jets adjustment |
— |
(1) |
Operating (Loss)/Income, adjusted |
$ (793) |
$ 1,026 |
Операционная маржа, скорректированная
Month Ended |
|||||
March 31, 2022 |
|||||
Operating margin |
7.9 % |
||||
Adjusted for: |
|||||
Restructuring charges |
(0.1) |
||||
MTM adjustments and settlements on hedges |
(0.8) |
||||
Third-party refinery sales(1) |
2.4 |
||||
Operating margin, adjusted |
9.4 % |
||||
(1) Third-party refinery sales in the month of March reconciliations above represent the total quarterly amount, as this is only recorded in March. |
|||||
(Убыток)/Доход до налогообложения, Чистый (Убыток)/Доход и (Убыток)/Разводненная Прибыль на акцию, скорректированная
Three Months Ended |
Three Months Ended |
||||
March 31, 2022 |
March 31, 2022 |
||||
Pre-Tax |
Income |
Net |
Loss |
||
(in millions, except per share data) |
Loss |
Tax |
Loss |
Per Diluted Share |
|
GAAP |
$ (1,200) |
$ 260 |
$ (940) |
$ (1.48) |
|
Adjusted for: |
|||||
Restructuring charges |
(5) |
||||
Loss on extinguishment of debt |
25 |
||||
MTM adjustments and settlements on hedges |
(4) |
||||
MTM adjustments on investments |
148 |
||||
Non-GAAP |
$ (1,037) |
$ 253 |
$ (784) |
$ (1.23) |
|
Three Months Ended |
Three Months Ended |
||||
March 31, 2019 |
March 31, 2019 |
||||
Pre-Tax |
Income |
Net |
Earnings |
||
(in millions, except per share data) |
Income |
Tax |
Income |
Per Diluted Share |
|
GAAP |
$ 946 |
$ (216) |
$ 730 |
$ 1.09 |
|
Adjusted for: |
|||||
MTM adjustments and settlements on hedges |
8 |
||||
Equity investment MTM adjustments |
(21) |
||||
MTM adjustments on investments |
(100) |
||||
Delta Private Jets adjustment |
(1) |
||||
Non-GAAP |
$ 831 |
$ (193) |
$ 639 |
$ 0.96 |
|
Скорректированный Операционный доход и Общий доход На Одну Свободную Пассажирскую милю ("TRASM"), скорректированный
Three Months Ended |
1Q22 vs 1Q19 % Change |
||||||
(in millions) |
March 31, 2022 |
June 30, 2019 |
March 31, 2019 |
||||
Operating revenue |
$ 9,348 |
$ 12,536 |
$ 10,472 |
||||
Adjusted for: |
|||||||
Third-party refinery sales |
(1,187) |
(40) |
(48) |
||||
Delta Private Jets adjustment |
— |
(49) |
(43) |
||||
Operating revenue, adjusted |
$ 8,161 |
$ 12,448 |
$ 10,381 |
(21) % |
|||
Three Months Ended |
1Q22 vs 1Q19 % Change |
||||||
March 31, 2022 |
June 30, 2019 |
March 31, 2019 |
|||||
TRASM (cents) |
18.04 |
17.47 |
16.78 |
||||
Adjusted for: |
|||||||
Third-party refinery sales |
(2.29) |
(0.06) |
(0.08) |
||||
Delta Private Jets adjustment |
— |
(0.07) |
(0.07) |
||||
TRASM, adjusted |
15.75 |
17.35 |
16.63 |
(5) % |
|||
Month Ended |
% Change |
||||||
March 31, 2022 |
March 31, 2019 |
||||||
TRASM (cents) |
24.94 |
18.46 |
|||||
Adjusted for: |
|||||||
Third-party refinery sales(1) |
(6.27) |
(0.21) |
|||||
Delta Private Jets adjustment |
— |
(0.09) |
|||||
TRASM, adjusted |
18.68 |
18.16 |
3 % |
||||
(1) Third-party refinery sales in the month of March reconciliations above represent the total quarterly amount, as this is only recorded in March. |
|||||||
Операционные расходы, скорректированные
Three Months Ended |
|||||
(in millions) |
March 31, 2022 |
December 31, 2021 |
March 31, 2019 |
||
Operating expense |
$ 10,131 |
$ 9,207 |
$ 9,452 |
||
Adjusted for: |
|||||
Restructuring charges |
5 |
16 |
— |
||
Special profit sharing payment |
— |
(108) |
— |
||
MTM adjustments and settlements on hedges |
4 |
11 |
(8) |
||
Third-party refinery sales |
(1,187) |
(1,040) |
(48) |
||
Delta Private Jets adjustment |
— |
— |
(42) |
||
Operating expense, adjusted |
$ 8,954 |
$ 8,086 |
$ 9,354 |
||
Свободный Денежный Поток. Мы представляем свободный денежный поток, поскольку руководство считает, что эти показатели полезны инвесторам для оценки способности компании генерировать денежные средства, которые можно использовать для обслуживания долга или общих корпоративных инициатив. Свободный денежный поток определяется как чистые денежные средства от операционной деятельности и чистые денежные средства от инвестиционной деятельности, скорректированные на (i) чистое погашение/приобретение краткосрочных инвестиций, (ii) стратегические инвестиции и связанные с ними и (iii) чистые денежные потоки, связанные с определенными проектами строительства аэропортов и другими. Эти корректировки вносятся по следующим причинам:
Чистое погашение/покупка краткосрочных инвестиций. Чистые выплаты/покупки краткосрочных инвестиций представляют собой чистую деятельность по покупке и продаже инвестиций и ценных бумаг, обращающихся на рынке, за отчетный период, включая прибыли и убытки. Мы адаптируемся к этой деятельности, чтобы дать инвесторам лучшее представление о свободном денежном потоке компании, генерируемом нашей деятельностью.
Стратегические инвестиции и связанные с ними. Определенные денежные потоки, связанные с нашими инвестициями в другие авиакомпании и связанными с ними операциями, включены в нашу инвестиционную деятельность по ОПБУ. Мы приспосабливаемся к этой деятельности, потому что она обеспечивает более значимое сравнение с нашими коллегами из авиационной отрасли.
Чистые денежные потоки, связанные с определенными проектами строительства аэропортов и другими. Денежные потоки, связанные с определенными проектами строительства аэропортов, включены в нашу операционную деятельность и капитальные затраты по ОПБУ. Мы скорректировали эти статьи, поскольку руководство считает, что инвесторы должны быть проинформированы о том, что часть этих капитальных затрат, связанных со строительством аэропортов, либо возмещается третьей стороной, либо финансируется за счет ограниченных денежных средств, специфичных для этих проектов.
Three Months Ended |
|||||
(in millions) |
March 31, 2022 |
March 31, 2019 |
|||
Net cash provided by operating activities |
$ 1,771 |
$ 1,942 |
|||
Net cash used in investing activities |
(749) |
(1,096) |
|||
Adjusted for: |
|||||
Net (redemptions)/purchases of short-term investments |
(1,120) |
(206) |
|||
Strategic investments and related |
107 |
— |
|||
Net cash flows related to certain airport construction projects and other |
188 |
111 |
|||
Free cash flow |
$ 197 |
$ 751 |
|||
Валовые Капитальные Затраты. Мы корректируем капитальные затраты по следующим статьям для определения валовых капитальных затрат по причинам, описанным ниже:
Финансируемые приобретения самолетов. При этом капитальные затраты корректируются с учетом поставок воздушных судов, которые передаются в аренду, в качестве капитальных затрат. Корректировка основана на их первоначальной договорной цене покупки или справедливой стоимости и дает более четкое представление о нашей инвестиционной деятельности.
Чистые денежные потоки, связанные с определенными проектами строительства аэропортов. Денежные потоки, связанные с определенными проектами строительства аэропортов, включаются в капитальные затраты. Мы скорректировали эти статьи, поскольку руководство считает, что инвесторы должны быть проинформированы о том, что часть этих капитальных затрат на проекты строительства аэропортов либо финансируется за счет ограниченных денежных средств, специфичных для этих проектов, либо возмещается третьей стороной.
Three Months Ended |
|||
(in millions) |
March 31, 2022 |
March 31, 2019 |
|
Flight equipment, including advance payments |
$ 1,276 |
$ 1,059 |
|
Ground property and equipment, including technology |
490 |
301 |
|
Adjusted for: |
|||
Financed aircraft acquisitions |
— |
243 |
|
Net cash flows related to certain airport construction projects |
(201) |
(93) |
|
Gross capital expenditures |
$ 1,565 |
$ 1,511 |
|
Нетопливная стоимость и Нетопливная Удельная стоимость или Стоимость за милю свободного места ("CASM-Ex")
Three Months Ended |
1Q22 vs 1Q19 % Change |
||||||||
March 31, 2022 |
June 30, 2019 |
March 31, 2019 |
|||||||
CASM (cents) |
19.56 |
14.51 |
15.14 |
||||||
Adjusted for: |
|||||||||
Restructuring charges |
0.01 |
— |
— |
||||||
Aircraft fuel and related taxes |
(4.04) |
(3.19) |
(3.17) |
||||||
Third-party refinery sales |
(2.29) |
(0.06) |
(0.08) |
||||||
Profit sharing |
— |
(0.72) |
(0.35) |
||||||
Delta Private Jets adjustment |
— |
(0.06) |
(0.05) |
||||||
CASM-Ex |
13.24 |
10.47 |
11.49 |
15 % |
|||||
Three Months Ended |
1Q22 vs 1Q19 % Change |
||||||||
(in millions) |
March 31, 2022 |
December 31, 2021 |
March 31, 2019 |
||||||
Operating Expense |
$ 10,131 |
$ 9,207 |
$ 9,452 |
||||||
Adjusted for: |
|||||||||
Restructuring charges |
5 |
16 |
— |
||||||
Aircraft fuel and related taxes |
(2,092) |
(1,577) |
(1,978) |
||||||
Third-party refinery sales |
(1,187) |
(1,040) |
(48) |
||||||
Special profit sharing payment |
— |
(108) |
— |
||||||
Profit sharing |
— |
— |
(220) |
||||||
Delta Private Jets adjustment |
— |
— |
(35) |
||||||
Non-Fuel Cost |
$ 6,858 |
$ 6,498 |
$ 7,171 |
(4) % |
|||||
Скорректированный расход топлива и скорректированная средняя цена топлива за галлон
Average Price Per Gallon |
|||||||||
Three Months Ended |
Three Months Ended |
||||||||
March 31, |
December 31, |
March 31, |
March 31, |
December 31, |
March 31, |
||||
(in millions, except per gallon data) |
2022 |
2021 |
2019 |
2022 |
2021 |
2019 |
|||
Total fuel expense |
$ 2,092 |
$ 1,577 |
$ 1,978 |
$ 2.79 |
$ 2.09 |
$ 2.06 |
|||
Adjusted for: |
|||||||||
MTM adjustments and settlements on hedges |
4 |
11 |
(8) |
0.01 |
0.01 |
(0.01) |
|||
Delta Private Jets adjustment |
— |
— |
(7) |
— |
— |
(0.01) |
|||
Total fuel expense, adjusted |
$ 2,097 |
$ 1,588 |
$ 1,963 |
$ 2.79 |
$ 2.10 |
$ 2.04 |
|||
Fuel expense percent change 2022 compared to 2019: |
7% |
||||||||
Скорректированный Чистый Долг. Delta использует скорректированный общий долг, включая аренду воздушных судов, в дополнение к скорректированному долгу и финансовой аренде, для представления оценочных финансовых обязательств. Delta уменьшает скорректированный общий долг на денежные средства, их эквиваленты и краткосрочные инвестиции, а LGA ограничивает денежные средства, что приводит к скорректированному чистому долгу, чтобы представить сумму активов, необходимых для погашения долга. Руководство считает, что этот показатель полезен инвесторам при оценке общего долгового профиля компании.
(in millions) |
March 31, 2022 |
||
Debt and finance lease obligations |
$ 25,557 |
||
Plus: sale-leaseback financing liabilities |
2,221 |
||
Plus: unamortized discount/(premium) and debt issue cost, net and other |
193 |
||
Adjusted debt and finance lease obligations |
$ 27,971 |
||
Plus: 7x last twelve months' aircraft rent |
3,138 |
||
Adjusted total debt |
$ 31,109 |
||
Less: cash, cash equivalents and short-term investments |
(9,955) |
||
Less: LGA restricted cash |
(291) |
||
Adjusted net debt |
$ 20,863 |
||
(in millions) |
March 31, 2019 |
||
Debt and finance lease obligations |
$ 10,764 |
||
Plus: unamortized discount/(premium) and debt issue cost, net and other |
(82) |
||
Adjusted debt and finance lease obligations |
$ 10,683 |
||
Plus: 7x last twelve months' aircraft rent |
2,809 |
||
Adjusted total debt |
$ 13,492 |
||
Less: cash, cash equivalents and short-term investments |
(1,910) |
||
Less: LGA restricted cash |
(1,383) |
||
Adjusted net debt |
$ 10,198 |
||
ИСХОДНЫЕ Delta Air Lines
Показать большеПоказать меньше
