Donaldson Company Reports Record Fiscal Second Quarter 2022 Earnings

Donaldson Company сообщает о рекордной прибыли за второй финансовый квартал 2022 года

Second quarter 2022 sales increased 18.2% from 2021 to a quarterly record of $802.5 million

GAAP EPS increased 30.4%; Adjusted EPS increased 9.8%

Donaldson increases fiscal 2022 sales and EPS guidance

MINNEAPOLIS--(BUSINESS WIRE)--Donaldson Company, Inc. (NYSE: DCI) (Donaldson or the Company) today reported second quarter 2022 net earnings of $71.8 million, an increase of 27.7% from $56.2 million in 2021. Earnings per share (EPS)1 for the second quarter 2022 increased 30.4% to $0.57 from $0.44. The prior year EPS includes an impact of approximately $0.08 related to restructuring charges. Excluding this impact, second quarter 2022 EPS increased 9.8% from adjusted EPS2 of $0.52 in 2021. The tables attached to this press release include a reconciliation of measures calculated in accordance with generally accepted accounting principles (GAAP) to non-GAAP measures.

“Second quarter record sales demonstrate the resiliency of our business model, the Donaldson team and our commitment to delivering value to our customers,” said Tod Carpenter, chairman, president and chief executive officer. “Although ongoing inflation and supply chain challenges pressured gross margin more than we expected, we worked to mitigate the impact through our strategic pricing and expense management while continuing to invest for future growth.

“With the first half of the fiscal year behind us and given our expectations for robust sales through the balance of the year, we are increasing our fiscal 2022 sales and earnings guidance. Inflation and supply chain constraints are likely to remain a headwind, however, we expect our second half gross margins to improve sequentially as we realize increased benefits from pricing actions. More broadly, I am confident in the direction Donaldson is heading with our expanded global footprint, commitment to R&D, and integration and scaling of recent and future acquisitions.”

Operating Results

Second quarter 2022 sales increased 18.2% to $802.5 million from $679.1 million in 2021, including a negative impact of 2.6 percentage points from currency translation.

Second quarter 2022 sales in the Engine Products segment (Engine) increased 19.8%, with Aerospace and Defense, Off-Road, and Aftermarket strength partially offset by a slight decrease in On-Road. Aerospace and Defense sales grew 29.6% compared with 2021, as stronger economic conditions in the commercial aerospace industry and market share gains drove results. Off-Road sales increased 22.6% versus the prior year, with growth in all regions as equipment production levels remained high and Exhaust and Emissions program wins in Europe bolstered results. Second quarter 2022 Aftermarket sales rose 20.6%, driven by strong demand across all primary end-markets. On-Road sales, down 0.7% year-over-year, continue to be negatively impacted by a strategic decision to discontinue sales of a low profit product line in the United States.

Second quarter Industrial Products segment (Industrial) sales rose 14.6%, with strong growth in Gas Turbine Systems (GTS) and Industrial Filtration Solutions (IFS). GTS sales increased 26.3% versus the prior year due to timing of project deliveries. IFS sales growth of 14.1% was the result of ongoing momentum in the industrial dust collection business as well as Process Filtration sales performance. Special Applications sales rose 9.8% compared with 2021, with growth in all regions and across the product portfolio.

Second quarter 2022 operating income as a percentage of sales (operating margin) increased to 11.9% from 11.2% in 2021. Second quarter 2021 adjusted operating margin, which excludes the impact of restructuring charges, was 13.4%. Gross margin decreased to 31.1% from 33.2% in the prior year, as inflation headwinds from raw materials, freight and labor costs persisted. Second quarter 2021 adjusted gross margin was 34.0%.

Second quarter 2022 operating expenses as a percentage of sales were 19.2%, an improvement from 22.0% in 2021 due to leverage on higher sales. Prior year adjusted operating expenses as a percentage of sales, which excludes $9.0 million of restructuring charges, was 20.7%.

Second quarter 2022 interest expense was $3.6 million, compared with $3.3 million in the prior year. Other income, net was favorable by $1.3 million versus the prior year, primarily driven by a reduction in donation expense. Second quarter 2022 effective tax rate increased to 24.1% from 23.9% in 2021.

During the second quarter, Donaldson paid dividends of $27.2 million and repurchased approximately 0.2% of its outstanding shares for $12.8 million. Year to date, the Company has paid $54.6 million in dividends and repurchased approximately 1.4% of its outstanding shares for $115.6 million.

Updated Fiscal 2022 Outlook

Donaldson is increasing its fiscal 2022 sales and EPS guidance to reflect a better-than-expected sales outlook given first half performance combined with additional pricing realization planned in the second half of the year. Net sales are projected to increase between 11% and 15% year-over-year, up from previous guidance of 8% to 12%. Currency translation is forecast to negatively impact sales by approximately 2%. Fiscal 2022 GAAP EPS is now expected to be between $2.66 and $2.76, versus a previous range of between $2.57 and $2.73. GAAP and adjusted EPS2 in 2021 were $2.24 and $2.32, respectively.

Fiscal 2022 Engine sales are projected to increase between 12% to 16% compared with 2021 and versus previous guidance of an 8% to 12% increase. Incremental pricing and ongoing demand are expected to drive the overall improvement, particularly in the Aftermarket segment. Aerospace and Defense sales are also projected to increase versus previous expectations due to improved commercial aerospace market conditions and market share gains. Forecasts for Off-Road and On-Road performance are unchanged.

Fiscal 2022 Industrial sales are expected to increase between 9% and 13% compared with 2021 and compared with previous guidance of 7% to 11%. Continued momentum in Special Applications is expected to benefit results. IFS and GTS sales are projected to be in line with previous guidance.

Fiscal 2022 gross margin is expected to be down between 1 to 1.5 percentage points compared with 2021 and versus the previous forecast of a decrease of 0.5 to 1 percentage point. Inflationary pressures were greater than expected in the first half and are anticipated to continue through the balance of the year.

Fiscal 2022 operating margin is forecast to be between 14.0% and 14.4% compared with previous guidance of between 14.1% and 14.7%. GAAP and adjusted operating margin were 13.5% and 14.0%, respectively, in 2021. Compared with 2021, leverage on higher sales and expense management will drive results.

The Company anticipates fiscal 2022 interest expense of approximately $14.0 million, and other income of between $7.0 million and $11.0 million. Donaldson expects a fiscal 2022 effective income tax rate of between 24% and 26%.

Fiscal 2022 capital expenditures are projected to be between $90.0 million and $110.0 million and free cash flow conversion is expected to be between 70% and 80%. Donaldson anticipates repurchasing approximately 2% of its outstanding shares during fiscal 2022.

The Company will webcast its second quarter 2022 earnings conference call today at 9:00 a.m. CST. To listen to the webcast, visit the “Events & Presentations” section of Donaldson’s Investor Relations website (IR.Donaldson.com), and click on the “listen to webcast” option. The webcast replay will be available at approximately 12:00 p.m. CST today.

Statements in this release regarding future events and expectations, such as forecasts, plans, trends and projections relating to the Company’s business and financial performance, are forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and are identified by words or phrases such as “will likely result,” “are expected to,” “will continue,” “will allow,” “estimate,” “project,” “believe,” “expect,” “anticipate,” “forecast,” “plan” and similar expressions. These forward-looking statements speak only as of the date such statements are made and are subject to risks and uncertainties that could affect the Company’s performance and could cause the Company’s actual results for future periods to differ materially from any opinions or statements expressed. These factors include, but are not limited to, challenges in global operations; impacts of global economic, industrial and political conditions on product demand; impacts from unexpected events, including the COVID-19 pandemic; effects of unavailable raw materials or material cost inflation; inability to attract and retain qualified personnel; inability to meet customer demand; inability to maintain competitive advantages; threats from disruptive technologies; effects of highly competitive markets with pricing pressure; exposure to customer concentration in certain cyclical industries; impairment of intangible assets; inability to manage productivity improvements; inability to maintain an effective system of internal control over financial reporting; vulnerabilities associated with information technology systems and security; inability to protect and enforce intellectual property rights; costs associated with governmental laws and regulations; impacts of foreign currency fluctuations; effects of changes in capital and credit markets; changes in tax laws and tax rates, regulations and results of examinations; and results of execution of any acquisition, divestiture and other strategic transactions strategy. These and other factors are described in Item 1A, “Risk Factors” of the Company’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended July 31, 2021. The Company undertakes no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise unless required by law. The results presented herein are preliminary, unaudited and subject to revision until the Company files its results with the United States Securities and Exchange Commission on Form 10-Q.

About Donaldson Company

Founded in 1915, Donaldson is a global leader in technology-led filtration products and solutions, serving a broad range of industries and advanced markets. Our diverse, skilled employees at over 140 locations on six continents partner with customers—from small business owners to the world’s biggest OEM brands—to solve complex filtration challenges. Discover how Donaldson is Advancing Filtration for a Cleaner World at www.Donaldson.com.

Продажи во втором квартале 2022 года выросли на 18,2% по сравнению с 2021 годом до квартального рекорда в 802,5 млн долларов.

GAAP EPS увеличилась на 30,4%; Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 9,8%

Дональдсон увеличивает продажи на 2022 финансовый год и прогнозирует прибыль на акцию

МИННЕАПОЛИС – (BUSINESS WIRE) – Donaldson Company, Inc. (NYSE: DCI) (Donaldson or the Company) сегодня сообщила о чистой прибыли за второй квартал 2022 года в размере 71,8 млн долларов, что на 27,7% больше, чем 56,2 млн долларов в 2021 году. Прибыль на акцию ( EPS)1 за второй квартал 2022 года увеличился на 30,4% до 0,57 доллара с 0,44 доллара. Прибыль на акцию за предыдущий год включает влияние затрат на реструктуризацию в размере примерно 0,08 доллара США. Если исключить это влияние, прибыль на акцию во втором квартале 2022 года увеличилась на 9,8% по сравнению с скорректированной прибылью на акцию 2, равной 0,52 доллара США в 2021 году. Таблицы, прилагаемые к настоящему пресс-релизу, включают сверку показателей, рассчитанных в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP), с показателями, не предусмотренными GAAP.

«Рекордные продажи во втором квартале демонстрируют устойчивость нашей бизнес-модели, команды Дональдсона и нашего стремления приносить пользу нашим клиентам», — сказал Тод Карпентер, председатель, президент и главный исполнительный директор. «Несмотря на то, что продолжающаяся инфляция и проблемы с цепочками поставок оказали большее давление на валовую прибыль, чем мы ожидали, мы работали над смягчением последствий с помощью нашего стратегического ценообразования и управления расходами, продолжая инвестировать в будущий рост.

«Поскольку первая половина финансового года позади и с учетом наших ожиданий высоких продаж в течение года, мы повышаем наш прогноз продаж и прибыли на 2022 финансовый год. Инфляция и ограничения цепочки поставок, вероятно, останутся встречным ветром, однако мы ожидаем, что наша валовая прибыль во втором полугодии будет последовательно улучшаться по мере того, как мы осознаем увеличение выгод от ценовых действий. В более широком смысле я уверен в том направлении, в котором движется Дональдсон благодаря нашему расширению глобального присутствия, приверженности исследованиям и разработкам, а также интеграции и масштабированию недавних и будущих приобретений».

Операционные результаты

Продажи во втором квартале 2022 года выросли на 18,2% до 802,5 млн долларов с 679,1 млн долларов в 2021 году, включая негативное влияние пересчета валюты на 2,6 процентных пункта.

Продажи во втором квартале 2022 года в сегменте продукции для двигателей (Двигатели) выросли на 19,8%, при этом рост аэрокосмической и оборонной промышленности, внедорожников и послепродажного обслуживания частично компенсировался небольшим снижением в сегменте дорожных автомобилей. Продажи аэрокосмической и оборонной промышленности выросли на 29,6% по сравнению с 2021 годом, так как более сильные экономические условия в коммерческой аэрокосмической отрасли и увеличение доли рынка привели к результатам. Продажи внедорожников выросли на 22,6% по сравнению с предыдущим годом, при этом рост наблюдался во всех регионах, поскольку объемы производства оборудования оставались высокими, а успехи программы «Выхлопы и выбросы» в Европе подкрепили результаты. Во втором квартале 2022 года продажи на вторичном рынке выросли на 20,6% благодаря высокому спросу на всех первичных конечных рынках. Продажи дорожных автомобилей, которые снизились на 0,7% по сравнению с прошлым годом, по-прежнему испытывают негативное влияние стратегического решения о прекращении продаж низкодоходной линейки продуктов в США.

Продажи в сегменте «Промышленные товары» (Industrial) во втором квартале выросли на 14,6% благодаря сильному росту в сегменте «Газотурбинные системы» (GTS) и «Промышленные фильтрационные решения» (IFS). Продажи GTS выросли на 26,3% по сравнению с предыдущим годом из-за сроков реализации проекта. Рост продаж IFS на 14,1% стал результатом продолжающегося роста бизнеса по сбору промышленной пыли, а также показателей продаж в области технологической фильтрации. Продажи специальных приложений выросли на 9,8% по сравнению с 2021 годом, при этом рост наблюдается во всех регионах и по всему портфелю продуктов.

Операционная прибыль во втором квартале 2022 года в процентах от продаж (операционная маржа) увеличилась до 11,9% с 11,2% в 2021 году. Скорректированная операционная маржа во втором квартале 2021 года, которая исключает влияние затрат на реструктуризацию, составила 13,4%. Валовая прибыль снизилась до 31,1% с 33,2% в предыдущем году, поскольку сохранялись инфляционные препятствия, связанные с затратами на сырье, фрахт и рабочую силу. Скорректированная валовая прибыль за второй квартал 2021 года составила 34,0%.

Операционные расходы во втором квартале 2022 г. в процентах от продаж составили 19,2%, что выше по сравнению с 22,0% в 2021 г. за счет увеличения продаж. Скорректированные операционные расходы предыдущего года в процентах от продаж, исключая расходы на реструктуризацию в размере $9,0 млн, составили 20,7%.

Процентные расходы во втором квартале 2022 года составили 3,6 млн долларов США по сравнению с 3,3 млн долларов США в предыдущем году. Чистый прочий доход был благоприятнее на 1,3 млн долл. США по сравнению с предыдущим годом, в основном за счет сокращения расходов на пожертвования. Эффективная налоговая ставка во втором квартале 2022 года увеличилась до 24,1% с 23,9% в 2021 году.

Во втором квартале Дональдсон выплатил дивиденды в размере 27,2 млн долларов и выкупил примерно 0,2% своих акций в обращении за 12,8 млн долларов. С начала года Компания выплатила 54,6 млн долларов в виде дивидендов и выкупила примерно 1,4% выпущенных акций за 115,6 млн долларов.

Обновленный прогноз на 2022 финансовый год

Дональдсон увеличивает свои прогнозы по продажам и прибыли на акцию на 2022 финансовый год, чтобы отразить более высокие, чем ожидалось, перспективы продаж, учитывая результаты первого полугодия в сочетании с дополнительными ценами, запланированными на вторую половину года. Прогнозируется, что чистые продажи вырастут на 11-15% в годовом исчислении по сравнению с предыдущим прогнозом в 8-12%. Прогнозируется, что перевод валюты негативно повлияет на продажи примерно на 2%. Ожидается, что прибыль на акцию по GAAP за 2022 финансовый год составит от 2,66 до 2,76 доллара по сравнению с предыдущим диапазоном от 2,57 до 2,73 доллара. GAAP и скорректированная прибыль на акцию 2 в 2021 году составляли 2,24 и 2,32 доллара США соответственно.

Прогнозируется, что продажи двигателей на 2022 финансовый год увеличатся на 12-16% по сравнению с 2021 годом и по сравнению с предыдущим прогнозом на 8-12%. Ожидается, что рост цен и постоянный спрос будут способствовать общему улучшению, особенно в сегменте послепродажного обслуживания. Прогнозируется, что продажи аэрокосмической и оборонной промышленности также увеличатся по сравнению с предыдущими ожиданиями благодаря улучшению условий на рынке коммерческой аэрокосмической техники и увеличению доли рынка. Прогнозы производительности для бездорожья и движения по бездорожью не изменились.

Ожидается, что в 2022 финансовом году промышленные продажи увеличатся на 9-13% по сравнению с 2021 годом и по сравнению с предыдущим прогнозом на уровне 7-11%. Ожидается, что дальнейшее развитие специальных приложений принесет пользу. Ожидается, что продажи IFS и GTS будут соответствовать предыдущим прогнозам.

Ожидается, что валовая прибыль в 2022 финансовом году снизится на 1–1,5 процентных пункта по сравнению с 2021 годом и по сравнению с предыдущим прогнозом снижения на 0,5–1 процентный пункт. Инфляционное давление было выше, чем ожидалось, в первом полугодии, и ожидается, что оно сохранится до конца года.

Ожидается, что операционная маржа на 2022 финансовый год составит от 14,0% до 14,4% по сравнению с предыдущим прогнозом от 14,1% до 14,7%. GAAP и скорректированная операционная маржа составили 13,5% и 14,0% соответственно в 2021 году. По сравнению с 2021 годом, рост продаж и управление расходами будут способствовать достижению результатов.

Компания ожидает, что процентные расходы в 2022 финансовом году составят примерно 14,0 млн долларов, а прочие доходы составят от 7,0 до 11,0 млн долларов. Дональдсон ожидает, что эффективная ставка налога на прибыль в 2022 финансовом году составит от 24% до 26%.

Ожидается, что капитальные затраты на 2022 финансовый год составят от 90,0 до 110,0 млн долларов США, а конверсия свободного денежного потока составит от 70% до 80%. Дональдсон планирует выкупить примерно 2% своих акций в обращении в течение 2022 финансового года.

Сегодня в 9:00 по центральному поясному времени компания проведет веб-трансляцию телефонной конференции о доходах за второй квартал 2022 года. Чтобы послушать веб-трансляцию, посетите раздел «Мероприятия и презентации» на веб-сайте отдела по связям с инвесторами Дональдсона (IR.Donaldson.com) и нажмите «прослушать веб-трансляцию». Повтор веб-трансляции будет доступен сегодня примерно в 12:00 по центральному поясному времени.

Заявления в этом выпуске относительно будущих событий и ожиданий, таких как прогнозы, планы, тенденции и прогнозы, касающиеся деловой и финансовой деятельности Компании, являются прогнозными заявлениями по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года и обозначаются словами или такие фразы, как «скорее всего приведет», «ожидается», «будет продолжаться», «позволит», «оценить», «проектировать», «верить», «ожидать», «предвидеть», «прогнозировать», «план» и подобные выражения. Эти прогнозные заявления действительны только на дату таких заявлений и подвержены рискам и неопределенностям, которые могут повлиять на деятельность Компании и привести к тому, что фактические результаты Компании за будущие периоды могут существенно отличаться от любых высказанных мнений или заявлений. Эти факторы включают, помимо прочего, проблемы в глобальных операциях; воздействие глобальных экономических, промышленных и политических условий на спрос на продукцию; воздействие неожиданных событий, включая пандемию COVID-19; последствия недоступности сырья или роста стоимости материалов; неспособность привлекать и удерживать квалифицированный персонал; неспособность удовлетворить спрос клиентов; неспособность поддерживать конкурентные преимущества; угрозы от прорывных технологий; влияние высококонкурентных рынков с ценовым давлением; подверженность концентрации клиентов в определенных циклических отраслях; обесценение нематериальных активов; неспособность управлять повышением производительности; неспособность поддерживать эффективную систему внутреннего контроля за финансовой отчетностью; уязвимости, связанные с системами информационных технологий и безопасностью; неспособность защитить и обеспечить соблюдение прав интеллектуальной собственности; расходы, связанные с государственными законами и постановлениями; влияние колебаний иностранной валюты; последствия изменений на рынках капитала и кредита; изменения в налоговом законодательстве и налоговых ставках, положениях и результатах проверок; и результаты выполнения любой стратегии приобретения, отчуждения и других стратегических транзакций. Эти и другие факторы описаны в пункте 1A «Факторы риска» Годового отчета Компании по форме 10-K за финансовый год, закончившийся 31 июля 2021 года. Компания не берет на себя обязательств публично обновлять или пересматривать какие-либо прогнозные заявления, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом, если это не требуется по закону. Представленные здесь результаты являются предварительными, непроверенными и подлежат пересмотру до тех пор, пока Компания не представит свои результаты в Комиссию по ценным бумагам и биржам США по форме 10-Q.

Об Donaldson Company

Компания Donaldson, основанная в 1915 году, является мировым лидером в области высокотехнологичных продуктов и решений для фильтрации, обслуживающих широкий спектр отраслей и передовых рынков. Наши разносторонние квалифицированные сотрудники в более чем 140 офисах на шести континентах сотрудничают с клиентами — от владельцев малого бизнеса до крупнейших мировых OEM-брендов — для решения сложных задач фильтрации. Узнайте, как Дональдсон продвигает фильтрацию для более чистого мира, на сайте www.Donaldson.com.