First Quarter Highlights
PALM BEACH GARDENS, Fla., May 25, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Dycom Industries, Inc. (NYSE: DY) announced today its results for the first quarter ended April 30, 2022. Contract revenues were $876.3 million for the quarter ended April 30, 2022, compared to $727.5 million in the year ago period. Contract revenues increased 21.1% organically after excluding $3.9 million of contract revenues from storm restoration services in the year ago period. Non-GAAP Adjusted EBITDA was $63.7 million, or 7.3% of contract revenues, for the quarter ended April 30, 2022, compared to $44.1 million, or 6.1% of contract revenues, in the year ago period.
GAAP net income was $19.5 million, or $0.65 per common share diluted, for the quarter ended April 30, 2022. These results include income tax benefits of $2.5 million, or $0.09 per common share diluted, for the vesting and exercise of share-based awards, and $1.7 million, or $0.05 per common share diluted, for tax credits related to a tax filing for a prior year. There were no Non-GAAP adjustments for the quarter ended April 30, 2022.
For the year ago period, GAAP net income was $0.9 million, or $0.03 per common share diluted, and Non-GAAP Adjusted Net Loss was $1.2 million, or a loss of $0.04 per common share.
During the quarter ended April 30, 2022, the Company purchased 200,000 common shares in open market transactions for $18.5 million at an average price of $92.70 per share.
The Company expects contract revenues for the quarter ending July 30, 2022 to increase mid-teens to 20% as a percentage of contract revenues as compared to the quarter ended July 31, 2021. Non-GAAP Adjusted EBITDA as a percentage of contract revenues is expected to range from in-line to modestly higher for the quarter ending July 30, 2022 as compared to the quarter ended July 31, 2021. For additional information regarding the Company’s outlook, please see the presentation materials available on the Company’s website posted in connection with the conference call discussed below.
Use of Non-GAAP Financial Measures
The Company reports its financial results in accordance with U.S. generally accepted accounting principles (GAAP). In quarterly results releases, trend schedules, conference calls, slide presentations, and webcasts, the Company may use or discuss Non-GAAP financial measures, as defined by Regulation G of the Securities and Exchange Commission. See Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures in the press release tables that follow.
Conference Call Information and Other Selected Data
The Company will host a conference call to discuss fiscal 2023 first quarter results on Wednesday, May 25, 2022 at 9:00 a.m. Eastern time. A live webcast of the conference call and related materials will be available on the Company’s Investor Center website at https://ir.dycomind.com. Parties interested in participating via telephone should dial (833) 519-1313 (United States) or (914) 800-3879 (International) with the conference ID 5973137, ten minutes before the conference call begins. For those who cannot participate at the scheduled time, a replay of the live webcast and the related materials will be available at https://ir.dycomind.com for approximately 120 days following the event.
About Dycom Industries, Inc.
Dycom is a leading provider of specialty contracting services throughout the United States. These services include program management; planning; engineering and design; aerial, underground, and wireless construction; maintenance; and fulfillment services for telecommunications providers. Additionally, Dycom provides underground facility locating services for various utilities, including telecommunications providers, and other construction and maintenance services for electric and gas utilities.
Forward Looking Information
This press release contains forward-looking statements as contemplated by the 1995 Private Securities Litigation Reform Act. These statements include those related to the outlook for the quarter ending July 30, 2022 found under the “Outlook” section of this release. These statements are subject to change. Forward-looking statements are based on management’s current expectations, estimates and projections. These statements are subject to risks and uncertainties that may cause actual results for completed periods and periods in the future to differ materially from the results projected or implied in any forward-looking statements contained in this press release. The most significant of these risks and uncertainties are described in the Company’s Form 10-K, Form 10-Q, and Form 8-K reports (including all amendments to those reports) and include the duration and severity of a pandemic caused by COVID-19, our ability to comply with various COVID-19 legal and contractual requirements and the impacts that those requirements may have on our workforce and our ability to perform our work, vaccination rates in the areas where we operate, any worsening of the pandemic caused by increasing infection rates triggered by new variants, future economic conditions and trends including the potential impacts of an inflationary economic environment, customer capital budgets and spending priorities, the availability and cost of materials, equipment and labor necessary to perform our work, the adequacy of the Company’s insurance and other reserves and allowances for doubtful accounts, whether the carrying value of the Company’s assets may be impaired, the future impact of any acquisitions or dispositions, adjustments and cancellations of the Company’s projects, the related impact to the Company’s backlog from project cancellations, weather conditions, the anticipated outcome of other contingent events, including litigation, liquidity and other financial needs, the availability of financing, the Company’s ability to generate sufficient cash to service its indebtedness, restrictions imposed by the Company’s credit agreement, and the other risks and uncertainties detailed from time to time in the Company’s filings with the Securities and Exchange Commission. The Company does not undertake any obligation to update forward-looking statements.
For more information, contact:Callie Tomasso, Investor RelationsEmail: investorrelations@dycomind.com Phone: (561) 627-7171
---Tables Follow---
DYCOM INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | |||||
(Dollars in thousands) | |||||
Unaudited | |||||
April 30, 2022 | January 29, 2022 | ||||
ASSETS | |||||
Current assets: | |||||
Cash and equivalents | $ | 185,568 | $ | 310,757 | |
Accounts receivable, net | 994,951 | 895,898 | |||
Contract assets | 33,646 | 24,539 | |||
Inventories | 94,067 | 81,291 | |||
Income tax receivable | 14,537 | 12,729 | |||
Other current assets | 47,182 | 30,876 | |||
Total current assets | 1,369,951 | 1,356,090 | |||
Property and equipment, net | 299,005 | 294,798 | |||
Operating lease right-of-use assets | 62,127 | 61,101 | |||
Goodwill and other intangible assets, net | 370,387 | 374,317 | |||
Other assets | 30,642 | 31,918 | |||
Total assets | $ | 2,132,112 | $ | 2,118,224 | |
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||
Current liabilities: | |||||
Accounts payable | $ | 176,447 | $ | 155,896 | |
Current portion of debt | 17,500 | 17,500 | |||
Contract liabilities | 16,024 | 18,512 | |||
Accrued insurance claims | 38,967 | 36,805 | |||
Operating lease liabilities | 24,536 | 24,641 | |||
Income taxes payable | — | 233 | |||
Other accrued liabilities | 122,207 | 128,209 | |||
Total current liabilities | 395,681 | 381,796 | |||
Long-term debt | 819,311 | 823,251 | |||
Accrued insurance claims - non-current | 48,559 | 48,238 | |||
Operating lease liabilities - non-current | 37,486 | 36,519 | |||
Deferred tax liabilities, net - non-current | 57,794 | 55,674 | |||
Other liabilities | 14,943 | 14,202 | |||
Total liabilities | 1,373,774 | 1,359,680 | |||
Total stockholders’ equity | 758,338 | 758,544 | |||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 2,132,112 | $ | 2,118,224 | |
DYCOM INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS | |||||||
(Dollars in thousands, except share amounts) | |||||||
Unaudited | |||||||
Quarter | Quarter | ||||||
Ended | Ended | ||||||
April 30, 2022 | May 1, 2021 | ||||||
Contract revenues | $ | 876,300 | $ | 727,497 | |||
Costs of earned revenues, excluding depreciation and amortization | 745,730 | 620,011 | |||||
General and administrative1 | 69,380 | 67,011 | |||||
Depreciation and amortization | 36,637 | 39,079 | |||||
Total | 851,747 | 726,101 | |||||
Interest expense, net2 | (9,118 | ) | (5,877 | ) | |||
Loss on debt extinguishment3 | — | (62 | ) | ||||
Other income, net | 4,795 | 2,717 | |||||
Income (loss) before income taxes | 20,230 | (1,826 | ) | ||||
Provision (benefit) for income taxes4 | 694 | (2,724 | ) | ||||
Net income | $ | 19,536 | $ | 898 | |||
Earnings per common share: | |||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.66 | $ | 0.03 | |||
Diluted earnings per common share | $ | 0.65 | $ | 0.03 | |||
Shares used in computing earnings per common share: | |||||||
Basic | 29,638,833 | 30,675,625 | |||||
Diluted | 30,119,561 | 31,299,469 | |||||
DYCOM INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURES TO COMPARABLE GAAP FINANCIAL MEASURES | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||
CONTRACT REVENUES, NON-GAAP ORGANIC CONTRACT REVENUES, AND GROWTH %’s | |||||||||||||||
Contract Revenues - GAAP | Revenues from storm restoration services | Non-GAAP - Organic Contract Revenues | GAAP - Organic Growth % | Non-GAAP - Organic Growth % | |||||||||||
Quarter Ended April 30, 2022 | $ | 876,300 | $ | — | $ | 876,300 | 20.5 | % | 21.1 | % | |||||
Quarter Ended May 1, 2021 | $ | 727,497 | $ | (3,869 | ) | $ | 723,628 | ||||||||
NET INCOME AND NON-GAAP ADJUSTED EBITDA | |||||||
Quarter | Quarter | ||||||
Ended | Ended | ||||||
April 30, 2022 | May 1, 2021 | ||||||
Reconciliation of net income to Non-GAAP Adjusted EBITDA: | |||||||
Net income | $ | 19,536 | $ | 898 | |||
Interest expense, net | 9,118 | 5,877 | |||||
Provision (benefit) for income taxes | 694 | (2,724 | ) | ||||
Depreciation and amortization | 36,637 | 39,079 | |||||
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization ("EBITDA") | 65,985 | 43,130 | |||||
Gain on sale of fixed assets | (5,389 | ) | (2,852 | ) | |||
Stock-based compensation expense | 3,128 | 3,740 | |||||
Loss on debt extinguishment3 | — | 62 | |||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA | $ | 63,724 | $ | 44,080 | |||
Non-GAAP Adjusted EBITDA % of contract revenues | 7.3 | % | 6.1 | % | |||
DYCOM INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||
RECONCILIATION OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURES TO COMPARABLE GAAP FINANCIAL MEASURES (CONTINUED) | |||
(Dollars in thousands, except share amounts) | |||
Unaudited | |||
NET INCOME, NON-GAAP ADJUSTED NET LOSS, DILUTED EARNINGS PER COMMON SHARE, NON-GAAP ADJUSTED LOSS PER COMMON SHARE, AND NON-GAAP ADJUSTED DILUTED SHARES | |||
In fiscal 2022, the Company excluded certain tax impacts from the vesting and exercise of share-based awards when calculating Non-GAAP Adjusted Net Income (Loss). For comparability to other companies in the industry, the Company no longer excludes these tax impacts from its Non-GAAP measures beginning with the results for the first quarter of fiscal 2023. As there are no Non-GAAP adjustments for the first quarter of fiscal 2023, Non-GAAP Adjusted Net Income (Loss) for the quarter ended April 30, 2022 equals GAAP net income (loss). | |||
Quarter | |||
Ended | |||
May 1, 2021 | |||
Reconciliation of net income to Non-GAAP Adjusted Net Loss: | |||
Net income | $ | 898 | |
Pre-Tax Adjustments: | |||
Non-cash amortization of debt discount on 2021 Convertible Notes | 663 | ||
Loss on debt extinguishment3 | 62 | ||
Tax Adjustments: | |||
Tax impact for the vesting and exercise of share-based awards5 | (2,633 | ) | |
Tax impact of pre-tax adjustments | (196 | ) | |
Total adjustments, net of tax | (2,104 | ) | |
Non-GAAP Adjusted Net Loss | $ | (1,206 | ) |
Reconciliation of diluted earnings per common share to Non-GAAP Adjusted Loss per Common Share: | |||
GAAP diluted earnings per common share | $ | 0.03 | |
Adjustment for the vesting and exercise of share-based awards5 | (0.09 | ) | |
Total other adjustments, net of tax | 0.02 | ||
Non-GAAP Adjusted Loss per Common Share | $ | (0.04 | ) |
Shares used in computing Non-GAAP Adjusted Loss per Common Share: | |||
GAAP Diluted Shares | 31,299,469 | ||
Adjustment for dilutive common stock equivalents6 | (623,844 | ) | |
Shares used in computing Non-GAAP Adjusted Loss per Common Share | 30,675,625 | ||
Amounts in table above may not add due to rounding. |
DYCOM INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIESRECONCILIATION OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURESTO COMPARABLE GAAP FINANCIAL MEASURES (CONTINUED)
Explanation of Non-GAAP Financial Measures
The Company reports its financial results in accordance with U.S. generally accepted accounting principles (GAAP). In the Company’s quarterly results releases, trend schedules, conference calls, slide presentations, and webcasts, it may use or discuss Non-GAAP financial measures, as defined by Regulation G of the Securities and Exchange Commission. The Company believes that the presentation of certain Non-GAAP financial measures in these materials provides information that is useful to investors because it allows for a more direct comparison of the Company’s performance for the period reported with the Company’s performance in prior periods. The Company cautions that Non-GAAP financial measures should be considered in addition to, but not as a substitute for, the Company’s reported GAAP results. Management defines the Non-GAAP financial measures used as follows:
Management excludes or adjusts each of the items identified below from Non-GAAP Adjusted Net Income (Loss) and Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings (Loss) per Common Share:
1 Includes stock-based compensation expense of $3.1 million and $3.7 million for the quarters ended April 30, 2022 and May 1, 2021, respectively.
2 Includes pre-tax interest expense for non-cash amortization of the debt discount associated with the 2021 Convertible Notes of $0.7 million for the quarter ended May 1, 2021.
3 During the quarter ended May 1, 2021, the Company recognized a loss on debt extinguishment of $0.1 million in connection with the amendment and restatement of its credit agreement maturing in April 2026.
4 The quarter ended April 30, 2022 includes income tax benefits of $2.5 million, or $0.09 per common share diluted, for the vesting and exercise of share-based awards, and $1.7 million, or $0.05 per common share diluted, for tax credits related to a tax filing for a prior year. The quarter ended May 1, 2021 includes income tax benefits of $2.6 million, or $0.09 per common share diluted, for the vesting and exercise of share-based awards.
5 In fiscal 2022, the Company excluded certain tax impacts from the vesting and exercise of share-based awards when calculating Non-GAAP Adjusted Net Income (Loss). For comparability to other companies in the industry, the Company no longer excludes these tax impacts from its Non-GAAP measures beginning with the results for the first quarter of fiscal 2023. As there are no Non-GAAP adjustments for the first quarter of fiscal 2023, Non-GAAP Adjusted Net Income (Loss) for the quarter ended April 30, 2022 equals GAAP net income (loss).
As outlined in footnote 4 above, income tax benefits for the vesting and exercise of share-based awards for the year ago period were $2.6 million, or $0.09 per common share diluted. These amounts were excluded from the calculation of Non-GAAP Adjusted Net Loss in the year ago period. Inclusion of these tax impacts in the calculation would have resulted in Non-GAAP Adjusted Net Income of $1.4 million, or $0.05 per common share diluted, in the year ago period.
6 For the quarter ended May 1, 2021, shares used in the calculation of GAAP diluted earnings per common share include the dilutive impact of common stock equivalents related to share-based awards. For the calculation of Non-GAAP Adjusted Loss per Common Share, common stock equivalents related to share-based awards are excluded as their effect would be anti-dilutive.
Основные моменты Первого квартала
ПАЛМ-БИЧ-ГАРДЕНС, Флорида, 25 мая 2022 года (GLOBE NEWSWIRE) -- Dycom Industries, Inc. (NYSE: DY) объявила сегодня о своих результатах за первый квартал, закончившийся 30 апреля 2022 года. Выручка по контракту составила $876,3 млн за квартал, закончившийся 30 апреля 2022 года, по сравнению с $727,5 млн годом ранее. Доходы от контрактов органически выросли на 21,1% после исключения доходов от контрактов на сумму 3,9 млн долларов США от услуг по восстановлению после штормов за аналогичный период прошлого года. Скорректированная EBITDA без учета GAAP составила $63,7 млн, или 7,3% от выручки по контракту, за квартал, закончившийся 30 апреля 2022 года, по сравнению с $44,1 млн, или 6,1% от выручки по контракту, за аналогичный период прошлого года.
Чистая прибыль по ОПБУ за квартал, закончившийся 30 апреля 2022 года, составила $19,5 млн, или $0,65 на разводненную обыкновенную акцию. Эти результаты включают льготы по подоходному налогу в размере 2,5 млн. долларов США, или 0,09 доллара США на одну обыкновенную акцию с разводнением, для получения и использования вознаграждений, основанных на акциях, и 1,7 млн. долларов США, или 0,05 доллара США на одну обыкновенную акцию с разводнением, для налоговых льгот, связанных с подачей налоговой декларации за предыдущий год. За квартал, закончившийся 30 апреля 2022 года, не было никаких корректировок, не связанных с ОПБУ.
За аналогичный период прошлого года чистая прибыль по GAAP составила $0,9 млн, или $0,03 на разводненную обыкновенную акцию, а чистый убыток, скорректированный без учета GAAP, составил $1,2 млн, или убыток в размере $0,04 на одну обыкновенную акцию.
В течение квартала, закончившегося 30 апреля 2022 года, Компания приобрела 200 000 обыкновенных акций в рамках сделок на открытом рынке за 18,5 миллиона долларов по средней цене 92,70 доллара за акцию.
Компания ожидает, что выручка по контрактам за квартал, закончившийся 30 июля 2022 года, увеличится в среднем на 20% в процентах от выручки по контрактам по сравнению с кварталом, закончившимся 31 июля 2021 года. Ожидается, что скорректированная без учета GAAP EBITDA в процентах от выручки по контракту в течение квартала, закончившегося 30 июля 2022 года, будет варьироваться от текущей до незначительно более высокой по сравнению с кварталом, закончившимся 31 июля 2021 года. Для получения дополнительной информации о перспективах Компании, пожалуйста, ознакомьтесь с презентационными материалами, доступными на веб-сайте Компании, размещенными в связи с телефонной конференцией, обсуждаемой ниже.
Использование финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ
Компания отчитывается о своих финансовых результатах в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (GAAP). В ежеквартальных отчетах о результатах, графиках тенденций, конференц-звонках, слайд-презентациях и веб-трансляциях Компания может использовать или обсуждать финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, как определено Положением G Комиссии по ценным бумагам и биржам. См. Сверку Финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с сопоставимыми финансовыми показателями GAAP в таблицах пресс-релиза, которые приводятся ниже.
Информация о конференц-звонке и Другие Выбранные Данные
Компания проведет телефонную конференцию для обсуждения результатов первого квартала 2023 финансового года в среду, 25 мая 2022 года, в 9:00 утра по восточному времени. Прямая трансляция телефонной конференции и сопутствующие материалы будут доступны на веб-сайте Центра инвесторов Компании по адресу https://ir.dycomind.com . Стороны, заинтересованные в участии по телефону, должны набрать (833) 519-1313 (Соединенные Штаты) или (914) 800-3879 (международный) с идентификатором конференции 5973137 за десять минут до начала конференц-связи. Для тех, кто не сможет принять участие в запланированное время, повтор прямой трансляции и соответствующие материалы будут доступны по адресу https://ir.dycomind.com в течение примерно 120 дней после события.
О компании Dycom Industries, Inc.
Dycom является ведущим поставщиком специализированных подрядных услуг по всей территории Соединенных Штатов. Эти услуги включают управление программами; планирование; проектирование и проектирование; воздушное, подземное и беспроводное строительство; техническое обслуживание; и услуги по выполнению для поставщиков телекоммуникационных услуг. Кроме того, Dycom предоставляет услуги по поиску подземных объектов для различных коммунальных служб, включая телекоммуникационных провайдеров, а также другие услуги по строительству и техническому обслуживанию электрических и газовых сетей.
Прогнозная информация
Настоящий пресс-релиз содержит прогнозные заявления, предусмотренные Законом о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Эти заявления включают заявления, связанные с прогнозом на квартал, заканчивающийся 30 июля 2022 года, которые находятся в разделе “Прогноз” этого выпуска. Эти заявления могут быть изменены. Прогнозные заявления основаны на текущих ожиданиях, оценках и прогнозах руководства. Эти заявления подвержены рискам и неопределенностям, которые могут привести к тому, что фактические результаты за завершенные периоды и периоды в будущем будут существенно отличаться от результатов, прогнозируемых или подразумеваемых в любых прогнозных заявлениях, содержащихся в настоящем пресс-релизе. Наиболее значительные из этих рисков и неопределенностей, описанные в компании по форме 10-к, форма 10-Q, а форма 8-к докладов (включая все поправки к этим отчетам) и включают в себя длительность и степень тяжести пандемии, вызванной COVID-19, наша способность соответствовать различным COVID-19 юридических и контрактных требований и последствий, которые эти потребности могут оказывать на наши силы и наши возможности выполнять свою работу, вакцинация цены в тех областях, где мы работаем, любое обострение пандемии, вызванной увеличением заболеваемости вызвана новыми вариантами, экономических условий и тенденций, в том числе потенциальное влияние инфляционной экономической среды, поддержки капитальных бюджетов и бюджетных приоритетов, наличие и стоимость материалов, оборудования и рабочей силы, необходимых для выполнения нашей работы, адекватность компании, страховых и других резервов и резерва по сомнительным долгам ли балансовая стоимость активов компании может быть нарушено в будущем воздействия какого-либо приобретения или распоряжения, корректировки и отмены проектов, связанные с этим последствия для компании отставание от проекта отмены, погодных условий, ожидаемыми итогами о других непредвиденных событий, в том числе судебные, ликвидность и другие финансовые потребности, наличия финансирования, способность предприятия генерировать достаточные денежные средства, чтобы обслуживать свою задолженность, ограничения компании по кредитному договору, и другие риски и неопределенности, время от времени в компанию по ценным бумагам и биржам. Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению прогнозных заявлений.
За дополнительной информацией обращайтесь: Келли Томассо, Отдел по связям с инвесторами Электронная почта: investorrelations@dycomind.com Телефон: (561) 627-7171
---Таблицы Следуют---
Dycom Industries, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | |||||
(Dollars in thousands) | |||||
Unaudited | |||||
April 30, 2022 | January 29, 2022 | ||||
ASSETS | |||||
Current assets: | |||||
Cash and equivalents | $ | 185,568 | $ | 310,757 | |
Accounts receivable, net | 994,951 | 895,898 | |||
Contract assets | 33,646 | 24,539 | |||
Inventories | 94,067 | 81,291 | |||
Income tax receivable | 14,537 | 12,729 | |||
Other current assets | 47,182 | 30,876 | |||
Total current assets | 1,369,951 | 1,356,090 | |||
Property and equipment, net | 299,005 | 294,798 | |||
Operating lease right-of-use assets | 62,127 | 61,101 | |||
Goodwill and other intangible assets, net | 370,387 | 374,317 | |||
Other assets | 30,642 | 31,918 | |||
Total assets | $ | 2,132,112 | $ | 2,118,224 | |
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||
Current liabilities: | |||||
Accounts payable | $ | 176,447 | $ | 155,896 | |
Current portion of debt | 17,500 | 17,500 | |||
Contract liabilities | 16,024 | 18,512 | |||
Accrued insurance claims | 38,967 | 36,805 | |||
Operating lease liabilities | 24,536 | 24,641 | |||
Income taxes payable | — | 233 | |||
Other accrued liabilities | 122,207 | 128,209 | |||
Total current liabilities | 395,681 | 381,796 | |||
Long-term debt | 819,311 | 823,251 | |||
Accrued insurance claims - non-current | 48,559 | 48,238 | |||
Operating lease liabilities - non-current | 37,486 | 36,519 | |||
Deferred tax liabilities, net - non-current | 57,794 | 55,674 | |||
Other liabilities | 14,943 | 14,202 | |||
Total liabilities | 1,373,774 | 1,359,680 | |||
Total stockholders’ equity | 758,338 | 758,544 | |||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 2,132,112 | $ | 2,118,224 | |
Dycom Industries, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS | |||||||
(Dollars in thousands, except share amounts) | |||||||
Unaudited | |||||||
Quarter | Quarter | ||||||
Ended | Ended | ||||||
April 30, 2022 | May 1, 2021 | ||||||
Contract revenues | $ | 876,300 | $ | 727,497 | |||
Costs of earned revenues, excluding depreciation and amortization | 745,730 | 620,011 | |||||
General and administrative1 | 69,380 | 67,011 | |||||
Depreciation and amortization | 36,637 | 39,079 | |||||
Total | 851,747 | 726,101 | |||||
Interest expense, net2 | (9,118 | ) | (5,877 | ) | |||
Loss on debt extinguishment3 | — | (62 | ) | ||||
Other income, net | 4,795 | 2,717 | |||||
Income (loss) before income taxes | 20,230 | (1,826 | ) | ||||
Provision (benefit) for income taxes4 | 694 | (2,724 | ) | ||||
Net income | $ | 19,536 | $ | 898 | |||
Earnings per common share: | |||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.66 | $ | 0.03 | |||
Diluted earnings per common share | $ | 0.65 | $ | 0.03 | |||
Shares used in computing earnings per common share: | |||||||
Basic | 29,638,833 | 30,675,625 | |||||
Diluted | 30,119,561 | 31,299,469 | |||||
Dycom Industries, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURES TO COMPARABLE GAAP FINANCIAL MEASURES | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||
CONTRACT REVENUES, NON-GAAP ORGANIC CONTRACT REVENUES, AND GROWTH %’s | |||||||||||||||
Contract Revenues - GAAP | Revenues from storm restoration services | Non-GAAP - Organic Contract Revenues | GAAP - Organic Growth % | Non-GAAP - Organic Growth % | |||||||||||
Quarter Ended April 30, 2022 | $ | 876,300 | $ | — | $ | 876,300 | 20.5 | % | 21.1 | % | |||||
Quarter Ended May 1, 2021 | $ | 727,497 | $ | (3,869 | ) | $ | 723,628 | ||||||||
NET INCOME AND NON-GAAP ADJUSTED EBITDA | |||||||
Quarter | Quarter | ||||||
Ended | Ended | ||||||
April 30, 2022 | May 1, 2021 | ||||||
Reconciliation of net income to Non-GAAP Adjusted EBITDA: | |||||||
Net income | $ | 19,536 | $ | 898 | |||
Interest expense, net | 9,118 | 5,877 | |||||
Provision (benefit) for income taxes | 694 | (2,724 | ) | ||||
Depreciation and amortization | 36,637 | 39,079 | |||||
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization ("EBITDA") | 65,985 | 43,130 | |||||
Gain on sale of fixed assets | (5,389 | ) | (2,852 | ) | |||
Stock-based compensation expense | 3,128 | 3,740 | |||||
Loss on debt extinguishment3 | — | 62 | |||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA | $ | 63,724 | $ | 44,080 | |||
Non-GAAP Adjusted EBITDA % of contract revenues | 7.3 | % | 6.1 | % | |||
Dycom Industries, INC. AND SUBSIDIARIES | |||
RECONCILIATION OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURES TO COMPARABLE GAAP FINANCIAL MEASURES (CONTINUED) | |||
(Dollars in thousands, except share amounts) | |||
Unaudited | |||
NET INCOME, NON-GAAP ADJUSTED NET LOSS, DILUTED EARNINGS PER COMMON SHARE, NON-GAAP ADJUSTED LOSS PER COMMON SHARE, AND NON-GAAP ADJUSTED DILUTED SHARES | |||
In fiscal 2022, the Company excluded certain tax impacts from the vesting and exercise of share-based awards when calculating Non-GAAP Adjusted Net Income (Loss). For comparability to other companies in the industry, the Company no longer excludes these tax impacts from its Non-GAAP measures beginning with the results for the first quarter of fiscal 2023. As there are no Non-GAAP adjustments for the first quarter of fiscal 2023, Non-GAAP Adjusted Net Income (Loss) for the quarter ended April 30, 2022 equals GAAP net income (loss). | |||
Quarter | |||
Ended | |||
May 1, 2021 | |||
Reconciliation of net income to Non-GAAP Adjusted Net Loss: | |||
Net income | $ | 898 | |
Pre-Tax Adjustments: | |||
Non-cash amortization of debt discount on 2021 Convertible Notes | 663 | ||
Loss on debt extinguishment3 | 62 | ||
Tax Adjustments: | |||
Tax impact for the vesting and exercise of share-based awards5 | (2,633 | ) | |
Tax impact of pre-tax adjustments | (196 | ) | |
Total adjustments, net of tax | (2,104 | ) | |
Non-GAAP Adjusted Net Loss | $ | (1,206 | ) |
Reconciliation of diluted earnings per common share to Non-GAAP Adjusted Loss per Common Share: | |||
GAAP diluted earnings per common share | $ | 0.03 | |
Adjustment for the vesting and exercise of share-based awards5 | (0.09 | ) | |
Total other adjustments, net of tax | 0.02 | ||
Non-GAAP Adjusted Loss per Common Share | $ | (0.04 | ) |
Shares used in computing Non-GAAP Adjusted Loss per Common Share: | |||
GAAP Diluted Shares | 31,299,469 | ||
Adjustment for dilutive common stock equivalents6 | (623,844 | ) | |
Shares used in computing Non-GAAP Adjusted Loss per Common Share | 30,675,625 | ||
Amounts in table above may not add due to rounding. |
Dycom Industries, inc. и дочерние компании согласование финансовых показателей, не относящихся к gaap, с сопоставимыми финансовыми показателями gaap (продолжение)
Объяснение финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ
Компания отчитывается о своих финансовых результатах в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (GAAP). В ежеквартальных отчетах о результатах Компании, графиках тенденций, конференц-звонках, слайд-презентациях и веб-трансляциях Компания может использовать или обсуждать финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, как определено Положением G Комиссии по ценным бумагам и биржам. Компания считает, что представление определенных финансовых показателей, не относящихся к GAAP, в этих материалах предоставляет информацию, полезную для инвесторов, поскольку позволяет более непосредственно сравнивать результаты деятельности Компании за отчетный период с результатами деятельности Компании за предыдущие периоды. Компания предупреждает, что финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, следует рассматривать в дополнение к отчетным результатам Компании по GAAP, но не в качестве замены. Руководство определяет используемые финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ, следующим образом:
Руководство исключает или корректирует каждую из статей, указанных ниже, из Не-GAAP Скорректированная Чистая прибыль (Убыток) и Скорректированная Разводненная прибыль (Убыток) на одну Обыкновенную акцию без учета ОПБУ:
1 Включает расходы на компенсацию на основе акций в размере 3,1 млн долларов США и 3,7 млн долларов США за кварталы, закончившиеся 30 апреля 2022 года и 1 мая 2021 года, соответственно.
2 Включает процентные расходы до налогообложения на неденежную амортизацию дисконта по долгу, связанного с Конвертируемыми облигациями 2021 года на сумму 0,7 млн долларов США за квартал, закончившийся 1 мая 2021 года.
3 В течение квартала, закончившегося 1 мая 2021 года, Компания признала убыток от погашения долга в размере 0,1 миллиона долларов США в связи с изменением и пересмотром своего кредитного соглашения со сроком погашения в апреле 2026 года.
4 Квартал, закончившийся 30 апреля 2022 года, включает льготы по подоходному налогу в размере 2,5 млн долларов США, или 0,09 доллара США на одну разводненную обыкновенную акцию, для передачи и использования вознаграждений, основанных на акциях, и 1,7 млн долларов США, или 0,05 доллара США на одну разводненную обыкновенную акцию, для налоговых льгот, связанных с подачей налоговой декларации за предыдущий год. Квартал, закончившийся 1 мая 2021 года, включает льготы по налогу на прибыль в размере 2,6 млн долларов США, или 0,09 доллара США на одну разводненную обыкновенную акцию, для получения и использования вознаграждений, основанных на акциях.
5 В 2022 финансовом году Компания исключила определенные налоговые последствия от передачи и использования вознаграждений, основанных на акциях, при расчете Чистой прибыли (убытка), скорректированной не по GAAP. Для сравнения с другими компаниями отрасли Компания больше не исключает эти налоговые последствия из своих показателей, не относящихся к GAAP, начиная с результатов за первый квартал 2023 финансового года. Поскольку в первом квартале 2023 финансового года нет корректировок, не связанных с GAAP, скорректированная Чистая прибыль (убыток), не связанная с GAAP, за квартал, закончившийся 30 апреля 2022 года, равна чистой прибыли (убытку) по GAAP.
Как указано в сноске 4 выше, льготы по налогу на прибыль при передаче и использовании вознаграждений, основанных на акциях, за год назад составили 2,6 млн. долларов США, или 0,09 доллара США на разводненную обыкновенную акцию. Эти суммы были исключены из расчета Скорректированного чистого убытка, не связанного с ОПБУ, за год назад. Включение этих налоговых последствий в расчет привело бы к чистой прибыли, скорректированной без учета GAAP, в размере 1,4 миллиона долларов США, или 0,05 доллара США на разводненную обыкновенную акцию, за год назад.
6 За квартал, закончившийся 1 мая 2021 года, акции, используемые при расчете разводненной прибыли на одну обыкновенную акцию по ОПБУ, включают разводняющее влияние эквивалентов обыкновенных акций, связанных с вознаграждениями, основанными на акциях. Для расчета Скорректированного убытка на одну обыкновенную акцию, не относящегося к GAAP, эквиваленты обыкновенных акций, относящиеся к вознаграждениям, основанным на акциях, исключаются, поскольку их эффект будет антиразбавляющим.
Показать большеПоказать меньше