Essex Announces First Quarter 2022 Results and Increases Full-Year 2022 Guidance

Essex объявляет результаты за первый квартал 2022 года и увеличивает прогноз на весь 2022 год

SAN MATEO, Calif.--(BUSINESS WIRE)--Essex Property Trust, Inc. (NYSE: ESS) (the “Company”) announced today its first quarter 2022 earnings results and related business activities.

Net Income, Funds from Operations (“FFO”), and Core FFO per diluted share for the quarter ended March 31, 2022 are detailed below.

First Quarter 2022 Highlights:

“Our first quarter results reflect improving market conditions in our Northern California and Seattle regions, and continued strength in Southern California, leading to the fourth consecutive quarter of sequential Core FFO and same-property revenue improvement. Exceptional job growth throughout the Essex markets and implementation of return-to-office mandates at the largest technology companies are contributing to the strong demand for housing. Given the strong start to the year and improved delinquency collections, we are pleased to announce an increase to our full year guidance ranges for same-property revenues, NOI, and Core FFO per share,” commented Michael J. Schall, President and CEO of the Company.

Same-Property Operations

Same-property operating results exclude any properties that are not comparable for the periods presented. The table below illustrates the percentage change in same-property gross revenues for the quarter ended March 31, 2022 compared to the quarter ended March 31, 2021, and the sequential percentage change for the quarter ended March 31, 2022 compared to the quarter ended December 31, 2021, by submarket for the Company:

The table below illustrates the components that drove the change in same-property revenue on a year-over-year and sequential basis for the first quarter of 2022.

Investment Activity

In January 2022, Wesco VI, LLC (“Wesco VI”), a joint venture in which the Company owns a 50% interest, acquired a 379-unit apartment home community located in Woodland Hills, CA for a total contract price of $183.0 million.

In March 2022, the Wesco III, LLC (“Wesco III”) joint venture operating agreement was amended to extend the venture. As part of the amendment, the Company received a cash payment for promote income of $17.1 million which has been included in Net Income and Total FFO but has been excluded from Core FFO. The Company’s ownership interest in the joint venture will remain at 50%.

Subsequent to quarter end, the Wesco IV, LLC (“Wesco IV”) joint venture operating agreement was amended to extend the venture. As part of the amendment, the Company and joint venture partner agreed that the Company earned a promote interest of approximately $37.2 million. The Company agreed to contribute the earned promote interest to the joint venture, resulting in an increase in the Company’s ownership interest in Wesco IV to 65.1%.

Other Investments

In the first quarter of 2022, the Company originated three preferred equity investments totaling $29.5 million at a weighted average return of 10.0%. Two of the preferred equity investments comprising $17.0 million were fully funded at closing, and the third is expected to be fully funded by the third quarter of 2022.

In the first quarter of 2022, the Company received cash proceeds of $106.9 million from the full redemption of two preferred equity investments and partial redemption of two preferred equity investments. The Company recorded approximately $0.9 million of income from a prepayment penalty as the result of an early redemption, which has been excluded from Core FFO.

Subsequent to quarter end, the Company co-launched a new Environmental, Social, and Governance (“ESG”) focused “Housing Impact Fund” to be managed by RET Ventures (“RET”). The fund will focus on improving the environmental and social impact of residential properties by leveraging technologies on both new developments and existing apartment communities. The Company has a total commitment to the fund of $10.0 million.

Development Activity

During the first quarter of 2022, the final phase (“Phase IV”) of the Company’s Station Park Green development comprising 107 apartment homes located in San Mateo, CA, began leasing. As of April 22, 2022, it is 76% leased.

Liquidity and Balance Sheet

In the first quarter of 2022, the Company did not issue any shares of common stock through its equity distribution program or repurchase any shares through its stock repurchase plan.

In January 2022, Wesco VI originated a $222.0 million secured term loan comprising four properties. The loan has been swapped to a fixed interest rate priced at 2.5% and matures in 2027.

In March 2022 and concurrent with the partnership extension, Wesco III refinanced three properties with a new $160.3 million secured term loan that matures in 2027. The loan is 65% swapped to a fixed interest rate of 2.8%, with the remaining variable portion priced at SOFR + 1.3%.

Subsequent to quarter end and concurrent with the partnership extension, Wesco IV refinanced five properties with a new $298.3 million secured term loan that matures in 2027. The secured term loan has a fixed interest rate priced at 2.8%.

Subsequent to quarter end, the borrowing spread on the Company’s $1.2 billion unsecured line of credit facility will be reduced by 2.5 basis points to LIBOR plus 0.75% as a result of achieving the Enhanced Sustainability Metric Target for 2021 as defined by the facility's sustainability-linked pricing component.

As of April 22, 2022, the Company has approximately $1.3 billion in liquidity via undrawn capacity on its unsecured credit facilities, cash, and marketable securities.

For the first quarter of 2022, the Company exceeded the midpoint of the guidance range provided in its fourth quarter 2021 earnings release for Core FFO by $0.07 per diluted share.

The following table provides a reconciliation of first quarter 2022 Core FFO per diluted share to the midpoint of the guidance provided in the Company’s fourth quarter 2021 earnings release.

The table below provides key changes to the Company’s 2022 full-year assumptions for Net Income, Total FFO, Core FFO, and same-property growth. For additional details regarding the Company’s 2022 assumptions, please see page S-14 of the accompanying supplemental financial information. For the second quarter of 2022, the Company has established a Core FFO guidance range per diluted share of $3.43 to $3.55.

2022 Full-Year Guidance

Conference Call with Management

The Company will host an earnings conference call with management to discuss its quarterly results on Wednesday, April 27, 2022 at 11 a.m. PT (2 p.m. ET), which will be broadcast live via the Internet at www.essex.com, and accessible via phone by dialing toll-free, (877) 407-0784, or toll/international, (201) 689-8560. No passcode is necessary.

A rebroadcast of the live call will be available online for 30 days and digitally for 7 days. To access the replay online, go to www.essex.com and select the first quarter 2022 earnings link. To access the replay, dial (844) 512-2921 using the replay pin number 13728492. If you are unable to access the information via the Company’s website, please contact the Investor Relations Department at investors@essex.com or by calling (650) 655-7800.

Upcoming Events

The Company is scheduled to participate in the National Association of Real Estate Investment Trusts (“NAREIT”) Institutional Investor Forum in New York from June 7-8, 2022. The Company’s President and Chief Executive Officer, Michael J. Schall, will present at the conference on June 7, 2022 at 3:00 p.m. ET. The presentation will be webcast and can be accessed on the Investors section of the Company’s website at www.essex.com. A copy of any materials provided by the Company at the conference will also be made available on the Investors section of the Company’s website.

Corporate Profile

Essex Property Trust, Inc., an S&P 500 company, is a fully integrated real estate investment trust (REIT) that acquires, develops, redevelops, and manages multifamily residential properties in selected West Coast markets. Essex currently has ownership interests in 253 apartment communities comprising approximately 62,000 apartment homes with an additional 2 properties in various stages of active development. Additional information about the Company can be found on the Company’s website at www.essex.com.

This press release and accompanying supplemental financial information has been furnished to the Securities and Exchange Commission electronically on Form 8-K and can be accessed from the Company’s website at www.essex.com. If you are unable to obtain the information via the Web, please contact the Investor Relations Department at (650) 655-7800.

FFO RECONCILIATION

FFO, as defined by the National Association of Real Estate Investment Trusts (“NAREIT”), is generally considered by industry analysts as an appropriate measure of performance of an equity REIT. Generally, FFO adjusts the net income of equity REITs for non-cash charges such as depreciation and amortization of rental properties, impairment charges, gains on sales of real estate and extraordinary items. Management considers FFO and FFO which excludes non-core items, which is referred to as “Core FFO,” to be useful supplemental operating performance measures of an equity REIT because, together with net income and cash flows, FFO and Core FFO provide investors with additional bases to evaluate the operating performance and ability of a REIT to incur and service debt and to fund acquisitions and other capital expenditures and to pay dividends. By excluding gains or losses related to sales of depreciated operating properties and excluding real estate depreciation (which can vary among owners of identical assets in similar condition based on historical cost accounting and useful life estimates), FFO can help investors compare the operating performance of a real estate company between periods or as compared to different companies. By further adjusting for items that are not considered part of the Company’s core business operations, Core FFO allows investors to compare the core operating performance of the Company to its performance in prior reporting periods and to the operating performance of other real estate companies without the effect of items that by their nature are not comparable from period to period and tend to obscure the Company’s actual operating results. FFO and Core FFO do not represent net income or cash flows from operations as defined by U.S. generally accepted accounting principles (“GAAP”) and are not intended to indicate whether cash flows will be sufficient to fund cash needs. These measures should not be considered as alternatives to net income as an indicator of the REIT's operating performance or to cash flows as a measure of liquidity. FFO and Core FFO do not measure whether cash flow is sufficient to fund all cash needs including principal amortization, capital improvements and distributions to stockholders. FFO and Core FFO also do not represent cash flows generated from operating, investing or financing activities as defined under GAAP. Management has consistently applied the NAREIT definition of FFO to all periods presented. However, there is judgment involved and other REITs’ calculation of FFO may vary from the NAREIT definition for this measure, and thus their disclosures of FFO may not be comparable to the Company’s calculation.

The following table sets forth the Company’s calculation of diluted FFO and Core FFO for the three months ended March 31, 2022 and 2021 (dollars in thousands, except for share and per share amounts):

Net Operating Income (“NOI”) and Same-Property NOI Reconciliations

NOI and Same-Property NOI are considered by management to be important supplemental performance measures to earnings from operations included in the Company’s consolidated statements of income. The presentation of same-property NOI assists with the presentation of the Company’s operations prior to the allocation of depreciation and any corporate-level or financing-related costs. NOI reflects the operating performance of a community and allows for an easy comparison of the operating performance of individual communities or groups of communities. In addition, because prospective buyers of real estate have different financing and overhead structures, with varying marginal impacts to overhead by acquiring real estate, NOI is considered by many in the real estate industry to be a useful measure for determining the value of a real estate asset or group of assets. The Company defines same-property NOI as same-property revenues less same-property operating expenses, including property taxes. Please see the reconciliation of earnings from operations to NOI and same-property NOI, which in the table below is the NOI for stabilized properties consolidated by the Company for the periods presented (dollars in thousands):

Safe Harbor Statement Under The Private Litigation Reform Act of 1995:

This press release includes “forward-looking statements” within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Forward looking statements are statements which are not historical facts, including statements regarding the Company's expectations, estimates, assumptions, hopes, intentions, beliefs and strategies regarding the future. Words such as “expects,” “assumes,” “anticipates,” “may,” “will,” “intends,” “plans,” “projects,” “believes,” “seeks,” “future,” “estimates,” and variations of such words and similar expressions are intended to identify such forward-looking statements. Such forward-looking statements include, among other things, statements regarding the Company’s expectations related to the continued impact of the COVID-19 pandemic and related variants on the Company’s business, financial condition and results of operations and the impact of any additional measures taken to mitigate the impact of the pandemic, the Company’s intent, beliefs or expectations with respect to the timing of completion of current development and redevelopment projects and the stabilization of such projects, the timing of lease-up and occupancy of its apartment communities, the anticipated operating performance of its apartment communities, the total projected costs of development and redevelopment projects, co-investment activities, qualification as a REIT under the Internal Revenue Code of 1986, as amended, the real estate markets in the geographies in which the Company’s properties are located and in the United States in general, the adequacy of future cash flows to meet anticipated cash needs, its financing activities and the use of proceeds from such activities, the availability of debt and equity financing, general economic conditions including the potential impacts from such economic conditions, including as a result of the COVID-19 pandemic and governmental measures intended to prevent its spread, trends affecting the Company’s financial condition or results of operations, changes to U.S. tax laws and regulations in general or specifically related to REITs or real estate, changes to laws and regulations in jurisdictions in which communities the Company owns are located, and other information that is not historical information. While the Company's management believes the assumptions underlying its forward-looking statements are reasonable, such forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors, many of which are beyond the Company’s control, which could cause the actual results, performance or achievements of the Company to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. The Company cannot assure the future results or outcome of the matters described in these statements; rather, these statements merely reflect the Company’s current expectations of the approximate outcomes of the matters discussed. Factors that might cause the Company’s actual results, performance or achievements to differ materially from those expressed or implied by these forward-looking statements include, but are not limited to, the following: the continued impact of the COVID-19 pandemic and related variants, which remains inherently uncertain as to duration and severity, and any additional governmental measures taken to limit its spread and other potential future outbreaks of infectious diseases or other health concerns, which could continue to adversely affect the Company’s business and its tenants, and cause a significant downturn in general economic conditions, the real estate industry, and the markets in which the Company's communities are located; the Company may fail to achieve its business objectives; the actual completion of development and redevelopment projects may be subject to delays; the stabilization dates of such projects may be delayed; the Company may abandon or defer development or redevelopment projects for a number of reasons, including changes in local market conditions which make development less desirable, increases in costs of development, increases in the cost of capital or lack of capital availability, resulting in losses; the total projected costs of current development and redevelopment projects may exceed expectations; such development and redevelopment projects may not be completed; development and redevelopment projects and acquisitions may fail to meet expectations; estimates of future income from an acquired property may prove to be inaccurate; occupancy rates and rental demand may be adversely affected by competition and local economic and market conditions; there may be increased interest rates and operating costs; the Company may be unsuccessful in the management of its relationships with its co-investment partners; future cash flows may be inadequate to meet operating requirements and/or may be insufficient to provide for dividend payments in accordance with REIT requirements; changes in laws or regulations; the terms of any refinancing may not be as favorable as the terms of existing indebtedness; unexpected difficulties in leasing of development projects; volatility in financial and securities market; the Company’s failure to successfully operate acquired properties; unforeseen consequences from cyber-intrusion; the Company’s inability to maintain its investment grade credit rating with the rating agencies; government approvals, actions and initiatives, including the need for compliance with environmental requirements; and those further risks, special considerations, and other factors referred to in the Company’s annual report on Form 10-K, quarterly reports on Form 10-Q, and other reports that the Company files with the SEC from time to time. Additionally, the risks, uncertainties and other factors set forth above or otherwise referred to in the reports that the Company has filed with the SEC may be further amplified by the global impact of the COVID-19 pandemic and related variants and uncertainties regarding ongoing hostilities between Russia and the Ukraine and the related impacts on macroeconomic conditions, including, among other things, interest rates. All forward-looking statements are made as of the date hereof, the Company assumes no obligation to update or supplement this information for any reason, and therefore, they may not represent the Company’s estimates and assumptions after the date of this press release.

Definitions and Reconciliations

Non-GAAP financial measures and certain other capitalized terms, as used in this earnings release, are defined and further explained on pages S-18.1 through S-18.4, "Reconciliations of Non-GAAP Financial Measures and Other Terms," of the accompanying supplemental financial information. The supplemental financial information is available on the Company's website at www.essex.com.

САН-МАТЕО, Калифорния.--(BUSINESS WIRE)--Essex Property Trust, Inc. (NYSE: ESS) (“Компания”) объявила сегодня о результатах своей деятельности за первый квартал 2022 года и связанных с ней деловых операциях.

Чистая прибыль, Средства от операций (“FFO”) и Базовый FFO на разводненную акцию за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, подробно описаны ниже.

Основные моменты первого квартала 2022 года:

“Наши результаты за первый квартал отражают улучшение рыночных условий в наших регионах Северная Калифорния и Сиэтл, а также продолжающееся укрепление в Южной Калифорнии, что привело к четвертому кварталу подряд последовательного увеличения основных финансовых показателей и доходов от продажи той же недвижимости. Исключительный рост числа рабочих мест на рынках Эссекса и реализация мандатов по возвращению в офис в крупнейших технологических компаниях способствуют высокому спросу на жилье. Учитывая уверенное начало года и улучшение сбора просроченной задолженности, мы рады объявить об увеличении наших прогнозных диапазонов на весь год по доходам от продажи той же недвижимости, NOI и базовому FFO на акцию”, - прокомментировал Майкл Дж. Шалл, президент и главный исполнительный директор Компании.

Операции с одним и тем же Имуществом

Операционные результаты одного и того же объекта исключают любые объекты, которые не сопоставимы за представленные периоды. В таблице ниже показано процентное изменение валовой выручки от продажи той же недвижимости за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, по сравнению с кварталом, закончившимся 31 марта 2021 года, и последовательное процентное изменение за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, по сравнению с кварталом, закончившимся 31 декабря 2021 года, по субрынку для Компании:

В таблице ниже показаны компоненты, которые повлияли на изменение выручки от продажи той же недвижимости в годовом исчислении и последовательно за первый квартал 2022 года.

Инвестиционная Деятельность

В январе 2022 года Wesco VI, LLC (“Wesco VI”), совместное предприятие, в котором Компании принадлежит 50% акций, приобрело жилой комплекс из 379 квартир, расположенный в Вудленд-Хиллз, Калифорния, за общую контрактную цену в 183,0 миллиона долларов.

В марте 2022 года в операционное соглашение о совместном предприятии Wesco III, LLC (“Wesco III”) были внесены поправки, направленные на расширение предприятия. В рамках поправки Компания получила денежную выплату за доход от рекламы в размере 17,1 млн долларов США, которая была включена в Чистую прибыль и Общий финансовый результат, но была исключена из Основного финансового результата. Доля участия Компании в совместном предприятии останется на уровне 50%.

После окончания квартала в операционное соглашение о совместном предприятии Wesco IV, LLC (“Wesco IV”) были внесены изменения для расширения предприятия. В рамках поправки Компания и партнер по совместному предприятию договорились о том, что Компания заработала процентную долю в размере примерно 37,2 миллиона долларов. Компания согласилась внести заработанную долю участия в совместном предприятии, что привело к увеличению доли участия Компании в Wesco IV до 65,1%.

Прочие Инвестиции

В первом квартале 2022 года Компания осуществила три инвестиции в привилегированные акции на общую сумму 29,5 млн долларов США со средневзвешенной доходностью 10,0%. Две из привилегированных инвестиций в акционерный капитал на сумму 17,0 млн. долларов США были полностью профинансированы на момент закрытия, а третья, как ожидается, будет полностью профинансирована к третьему кварталу 2022 года.

В первом квартале 2022 года Компания получила денежные поступления в размере 106,9 млн долларов США от полного погашения двух привилегированных инвестиций в акции и частичного погашения двух привилегированных инвестиций в акции. Компания зафиксировала примерно 0,9 миллиона долларов дохода от штрафа за предоплату в результате досрочного погашения, который был исключен из Основного финансового отчета.

После окончания квартала Компания совместно запустила новый Фонд воздействия на жилье, ориентированный на окружающую среду, социальную сферу и управление (“ESG”), которым будет управлять RET Ventures (“RET”). Фонд сосредоточится на улучшении экологического и социального воздействия жилой недвижимости за счет использования технологий как в новых проектах, так и в существующих многоквартирных домах. Компания имеет общие обязательства перед фондом в размере 10,0 млн. долл.

Деятельность в области развития

В течение первого квартала 2022 года началась сдача в аренду заключительной фазы (“Фаза IV”) зеленого проекта компании Station Park, включающего 107 многоквартирных домов, расположенных в Сан-Матео, Калифорния. По состоянию на 22 апреля 2022 года он сдан в аренду на 76%.

Ликвидность и баланс

В первом квартале 2022 года Компания не выпускала никаких обыкновенных акций в рамках своей программы распределения акционерного капитала и не выкупала никаких акций в рамках своего плана обратного выкупа акций.

В январе 2022 года Wesco VI выдала обеспеченный срочный кредит на сумму 222,0 млн. долларов США, включающий четыре объекта недвижимости. Кредит был обменен на фиксированную процентную ставку в размере 2,5% со сроком погашения в 2027 году.

В марте 2022 года, одновременно с продлением партнерства, Wesco III рефинансировала три объекта недвижимости с помощью нового обеспеченного срочного кредита на сумму 160,3 миллиона долларов со сроком погашения в 2027 году. Кредит на 65% обменивается на фиксированную процентную ставку в размере 2,8%, а оставшаяся переменная часть оценивается в SOFR + 1,3%.

После окончания квартала и одновременно с продлением партнерства Wesco IV рефинансировала пять объектов недвижимости с помощью нового обеспеченного срочного кредита на сумму 298,3 миллиона долларов со сроком погашения в 2027 году. Обеспеченный срочный кредит имеет фиксированную процентную ставку в размере 2,8%.

После окончания квартала спред по займам по необеспеченной кредитной линии Компании на сумму 1,2 миллиарда долларов будет снижен на 2,5 базисных пункта до LIBOR плюс 0,75% в результате достижения Целевого показателя повышения устойчивости на 2021 год, определенного компонентом ценообразования, связанного с устойчивостью.

По состоянию на 22 апреля 2022 года Компания располагает ликвидностью в размере около 1,3 миллиарда долларов США за счет неиспользованных средств по необеспеченным кредитным линиям, наличным деньгам и рыночным ценным бумагам.

За первый квартал 2022 года Компания превысила среднюю точку прогнозного диапазона, представленного в отчете о прибылях и убытках за четвертый квартал 2021 года для основного финансового директора, на 0,07 доллара на разводненную акцию.

В следующей таблице приведена сверка базовой прибыли за первый квартал 2022 года на разводненную акцию с серединой рекомендаций, представленных в отчете о прибылях и убытках Компании за четвертый квартал 2021 года.

В таблице ниже представлены ключевые изменения в допущениях Компании на весь 2022 год в отношении чистой прибыли, Общего финансового результата, основного финансового результата и роста за тот же период. Для получения дополнительной информации о предположениях Компании на 2022 год, пожалуйста, смотрите страницу S-14 прилагаемой дополнительной финансовой информации. На второй квартал 2022 года Компания установила базовый прогнозный диапазон FFO на разводненную акцию в размере от 3,43 до 3,55 доллара США.

Руководство на весь 2022 год

Конференц-связь с руководством

Компания проведет телефонную конференцию с руководством для обсуждения своих квартальных результатов в среду, 27 апреля 2022 года, в 11 часов утра по североамериканскому времени (2 часа дня по восточному времени), которая будет транслироваться в прямом эфире через Интернет по адресу www.essex.com , и доступен по телефону, набрав бесплатный номер (877) 407-0784 или бесплатный/международный, (201) 689-8560. Никакого пароля не требуется.

Ретрансляция прямой трансляции будет доступна онлайн в течение 30 дней и в цифровом формате в течение 7 дней. Чтобы получить доступ к онлайн-воспроизведению, перейдите по ссылке www.essex.com и выберите ссылку "Доходы за первый квартал 2022 года". Чтобы получить доступ к воспроизведению, наберите (844) 512-2921, используя PIN-код воспроизведения 13728492. Если вы не можете получить доступ к информации через веб-сайт Компании, пожалуйста, свяжитесь с Отделом по связям с инвесторами по адресу investors@essex.com или позвонив по телефону (650) 655-7800.

Предстоящие события

Планируется, что Компания примет участие в Форуме институциональных инвесторов Национальной ассоциации инвестиционных фондов недвижимости (“NAREIT”) в Нью-Йорке 7-8 июня 2022 года. Президент и главный исполнительный директор компании Майкл Дж. Шалл выступит на конференции 7 июня 2022 года в 15:00 по восточному времени. Презентация будет транслироваться в Интернете, и с ней можно ознакомиться в разделе для инвесторов на веб-сайте Компании по адресу www.essex.com . Копия любых материалов, предоставленных Компанией на конференции, также будет доступна в разделе "Инвесторы" веб-сайта Компании.

Корпоративный профиль

Essex Property Trust, Inc., компания S &P 500, является полностью интегрированным инвестиционным фондом недвижимости (REIT), который приобретает, развивает, перестраивает и управляет многоквартирной жилой недвижимостью на отдельных рынках Западного побережья. В настоящее время Эссекс владеет долями собственности в 253 многоквартирных домах, включающих около 62 000 многоквартирных домов, а также еще 2 объекта недвижимости на различных стадиях активной застройки. Дополнительную информацию о Компании можно найти на веб-сайте Компании по адресу www.essex.com .

Настоящий пресс-релиз и сопутствующая дополнительная финансовая информация были представлены в Комиссию по ценным бумагам и биржам в электронном виде по форме 8-K, и к ним можно получить доступ с веб-сайта Компании по адресу www.essex.com . Если вы не можете получить информацию через Интернет, пожалуйста, свяжитесь с Отделом по связям с инвесторами по телефону (650) 655-7800.

сверка ffo

FFO, как определено Национальной ассоциацией инвестиционных фондов недвижимости (“NAREIT”), как правило, рассматривается отраслевыми аналитиками как надлежащий показатель эффективности акционерного REIT. Как правило, FFO корректирует чистую прибыль от инвестиций в акционерный капитал с учетом неденежных расходов, таких как износ и амортизация арендуемой недвижимости, расходы на обесценение, прибыль от продажи недвижимости и чрезвычайных статей. Руководство считает, что FFO и FFO, исключающие непрофильные статьи, которые называются “Основными FFO”, являются полезными дополнительными показателями операционной эффективности акционерного REIT, поскольку вместе с чистой прибылью и денежными потоками FFO и Основные FFO предоставляют инвесторам дополнительные основания для оценки операционной эффективности и способности REIT для получения и обслуживания долга, а также для финансирования приобретений и других капитальных затрат и выплаты дивидендов. Исключая прибыли или убытки, связанные с продажей изношенного эксплуатационного имущества, и исключая амортизацию недвижимости (которая может варьироваться у владельцев идентичных активов в аналогичном состоянии на основе учета первоначальной стоимости и оценки срока полезного использования), FFO может помочь инвесторам сравнить операционные показатели компании по недвижимости между периодами или по сравнению с различными компании. Путем дополнительной корректировки на статьи, которые не считаются частью основных бизнес-операций Компании, Core FFO позволяет инвесторам сравнивать основные операционные показатели Компании с ее показателями за предыдущие отчетные периоды и с операционными показателями других компаний, занимающихся недвижимостью, без влияния статей, которые по своей природе несопоставимы от периода к периоду и имеют тенденцию скрывать фактические операционные результаты Компании. FFO и Основной FFO не представляют чистую прибыль или денежные потоки от операций, как это определено общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (“GAAP”), и не предназначены для указания того, будут ли денежные потоки достаточными для финансирования потребностей в денежных средствах. Эти показатели не следует рассматривать в качестве альтернативы чистому доходу в качестве показателя операционной эффективности REIT или денежным потокам в качестве показателя ликвидности. FFO и Основной FFO не измеряют, достаточен ли денежный поток для финансирования всех потребностей в денежных средствах, включая амортизацию основного долга, капитальные улучшения и распределение среди акционеров. FFO и Основной FFO также не представляют денежные потоки, полученные от операционной, инвестиционной или финансовой деятельности, как определено в соответствии с GAAP. Руководство последовательно применяло определение FFO, данное NAREIT, ко всем представленным периодам. Однако здесь задействовано суждение, и расчет FFO другими REIT может отличаться от определения NAREIT для этой меры, и, следовательно, их раскрытие FFO может быть несопоставимо с расчетами Компании.

В следующей таблице представлены расчеты Компании по разводненному FFO и Основному FFO за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов (в тысячах долларов, за исключением сумм на акцию и на акцию):

Чистый операционный доход (“NOI”) и Выверка NOI в отношении одного и того же имущества

NOI и NOI, относящиеся к тому же имуществу, рассматриваются руководством как важные дополнительные показатели эффективности к доходам от операций, включенным в консолидированные отчеты о прибылях и убытках Компании. Представление NOI с тем же имуществом помогает представить деятельность Компании до распределения амортизации и любых расходов на корпоративном уровне или связанных с финансированием. NOI отражает операционные показатели сообщества и позволяет легко сравнивать операционные показатели отдельных сообществ или групп сообществ. Кроме того, поскольку потенциальные покупатели недвижимости имеют различную структуру финансирования и накладных расходов, с различным предельным воздействием на накладные расходы при приобретении недвижимости, многие в сфере недвижимости считают NOI полезной мерой для определения стоимости объекта недвижимости или группы активов. Компания определяет NOI от того же имущества как доходы от того же имущества за вычетом операционных расходов от того же имущества, включая налоги на имущество. Пожалуйста, ознакомьтесь с сверкой доходов от операций с NOI и NOI с тем же имуществом, который в таблице ниже представляет собой NOI для стабилизированного имущества, консолидированного Компанией за представленные периоды (в тысячах долларов).:

Заявление о безопасной гавани В соответствии с Законом о реформе частного судопроизводства 1995 года:

Настоящий пресс-релиз содержит “прогнозные заявления” по смыслу раздела 27A Закона о ценных бумагах 1933 года с внесенными в него поправками и Раздела 21E Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года с внесенными в него поправками. Прогнозные заявления - это заявления, которые не являются историческими фактами, включая заявления, касающиеся ожиданий, оценок, предположений, надежд, намерений, убеждений и стратегий Компании в отношении будущего. Такие слова, как “ожидает”, “предполагает”, “ожидает”, “может”, “будет”, “намеревается”, “планирует”, “проекты”, “полагает”, “стремится”, “будущее”, “оценки”, а также варианты таких слов и подобных выражений являются предназначен для выявления таких прогнозных заявлений. Такие заявления прогнозного характера включают, помимо прочего, заявления об ожиданиях компании, связанных с дальнейшим воздействием COVID-19 пандемией и соответствующих вариантов на бизнес, финансовое положение и результаты деятельности компании и влияние каких-либо дополнительных мер по смягчению воздействия пандемии, компания намерения, убеждения или ожидания в отношении сроков завершения текущего развития и реконструкции проектов и стабилизации таких проектов, сроки аренды и размещение его квартире кругами, предполагаемый операционной эффективности квартира общин, общий объем прогнозируемых затрат на Девелопмент и редевелопмент проектов, соинвестирования деятельность, квалификацию Райт в рамках Налогового кодекса в редакции 1986 года, на рынках недвижимости в регионах, в которых компания свойства находятся и в США в целом, адекватность будущих потоков денежных средств для удовлетворения ожидаемых потребностей в денежной наличности, ее финансирование деятельности и использования доходов от такой деятельности, наличие долгового и долевого финансирования, общие экономические условия, в том числе возможных последствий от таких экономических условий, в том числе в результате COVID-19 пандемией и правительственных мер, рассчитанных на предотвращение ее распространения, тенденции, влияющие на компании финансового состояния и результатов деятельности, внесение изменений в американские налоговые законы и нормативные акты в целом или конкретно относящиеся к недвижимости или недвижимого имущества, изменений в законы и нормативные акты в странах, в которых общин компания владеет находятся, и другой информации, не являющейся свершившимся фактом. В то время как руководство Компании считает, что допущения, лежащие в основе ее прогнозных заявлений, являются разумными, такие прогнозные заявления связаны с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и другими факторами, многие из которых находятся вне контроля Компании, что может привести к тому, что фактические результаты, показатели или достижения Компании будут существенно отличаться от любых будущих результатов, результатов деятельности или достижений, выраженных или подразумеваемых в таких прогнозных заявлениях. Компания не может гарантировать будущие результаты или исход вопросов, описанных в этих заявлениях; скорее, эти заявления просто отражают текущие ожидания Компании относительно приблизительных результатов обсуждаемых вопросов. Факторы, которые могут вызвать фактические результаты, показатели деятельности или достижения могут существенно отличаться от выраженных или подразумеваемых в таких заявлениях прогнозного характера включают, но не ограничиваются следующим: дальнейшее воздействие COVID-19 пандемией и смежных вариантов, который остается неопределенным как по продолжительности и тяжести, и каких-либо дополнительных государственных мерах, принимаемых для ограничения его распространения и других потенциальных будущих вспышек инфекционных заболеваний или других проблем со здоровьем, которые могли бы продолжать негативно влиять на бизнес компании и ее жильцы, и вызвать значительное снижение общих экономических условий, недвижимость, промышленность и рынки, на которых компании общин находятся; компания может не достичь своих бизнес-целей; фактическое завершение разработки и проекты редевелопмента может подлежать задержек; стабилизация нужные таких проектов может быть отложена; компания может отказаться или отложить разработку или перепланировки проектов по ряду причин, включая изменения в условиях местного рынка, которые делают освоение менее желательны, увеличение расходов развития, увеличение стоимости капитала или нехватка капитала наличии, приводя к убыткам; к общей смете расходов текущего развития и проекты редевелопмента может превзойти ожидания; такого развития и реконструкции проектов не может быть завершена; разработки и проекты редевелопмента и поглощений может не соответствовать ожиданиям; оценка будущих доходов от приобретаемого имущества может оказаться неточными; заполняемости и аренды спрос может негативно повлиять на конкуренцию и местных экономических и рыночных условий, могут быть увеличены процентные ставки и операционные расходы; компании может быть неудачной в управлении взаимоотношений с соинвестирования партнеров; будущих потоков денежных средств может оказаться недостаточным для удовлетворения эксплуатационных требований и/или могут оказаться недостаточными, чтобы обеспечить выплату дивидендов в соответствии с Райт требований; изменения в законодательстве или нормативных актах; условия рефинансирования не может быть столь же выгодные, как условия существующей задолженности; неожиданные трудности в лизинговых проектов развития; неустойчивость финансового и рынка ценных бумаг; компании неспособность успешно функционируют приобретенных свойств; к непредвиденным последствиям от кибер-вторжений; компании по неспособности сохранить свой инвестиционный кредитный рейтинг с рейтинговыми агентствами; государственные согласования, мер и инициатив, в том числе необходимость соблюдения экологических требований; и те риски, особые соображения, и другие факторы, говорится в годовом отчете компании по форме 10-K, квартальных отчетах по форме 10-Q, а другой сообщает, что общество с ТРК время от времени. Кроме того, риски, неопределенности и другие факторы, изложенные выше или иным образом упомянутые в отчетах, которые Компания подала в SEC, могут быть дополнительно усилены глобальным воздействием пандемии COVID-19 и связанных с ней вариантов и неопределенностей в отношении продолжающихся военных действий между Россией и Украиной и связанных с этим воздействий на макроэкономические условия, включая, среди прочего, процентные ставки. Все прогнозные заявления сделаны на дату настоящего пресс-релиза, Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению или дополнению этой информации по какой-либо причине, и, следовательно, они могут не отражать оценки и предположения Компании после даты настоящего пресс-релиза.

Определения и выверки

Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, и некоторые другие термины с заглавной буквы, используемые в настоящем отчете о прибылях и убытках, определены и дополнительно разъяснены на страницах S-18.1-S-18.4 "Выверка финансовых показателей, не относящихся к GAAP, и других терминов" прилагаемой дополнительной финансовой информации. Дополнительная финансовая информация доступна на веб-сайте Компании по адресу www.essex.com .

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически