Second Quarter Fiscal 2022 Financial Highlights(All comparisons are year-over-year unless otherwise noted)
DANBURY, Conn., June 09, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- FuelCell Energy, Inc. (Nasdaq: FCEL) -- a global leader in decarbonizing power and producing hydrogen through our proprietary, state-of-the-art fuel cell platforms to enable a world empowered by clean energy -- today reported financial results and key business highlights for its second quarter ended April 30, 2022.
“We continue to execute on our Powerhouse business strategy, and we are very pleased with our progress over the past few months, including extending our Joint Development Agreement with ExxonMobil related to our carbon capture solution and growing our generation revenue after commencing commercial operations of the 7.4 MW LIPA Yaphank fuel cell project,” said Mr. Jason Few, President and CEO. “Additionally, we expect to further bolster our generation portfolio revenue with the addition of the 7.4 MW Groton Sub Base project to our generation portfolio which we expect to be placed in service this summer.”
“Following the achievement of a critical technical milestone associated with our differentiated carbon capture application under the Joint Development Agreement with ExxonMobil Technology and Engineering Company or EMTEC (formerly known as ExxonMobil Research and Engineering Company), we entered into an extension of our collaborative development agreement enabling the two companies to continue working to advance fuel cell carbon capture and storage technology closer to commercialization,” continued Mr. Few. “Not only will we work to advance the technology for various carbon capture applications, but we are also conducting a joint market study to define application opportunities and commercialization strategies and identify partners for potential pilot/demonstration projects in our pursuit of carbon capture from a broad landscape of industrial applications. We continue to support ExxonMobil’s technology readiness review ahead of a potential deployment of the technology at an ExxonMobil facility. We are proud of the progress being made toward commercializing our unique carbon capture solution.”
Mr. Few added, “Beyond our work with EMTEC and other funded programs such as our recently announced carbon capture project with Canadian National Resources Limited and our U.S. Department of Energy solid oxide programs, we continue to invest in internal research and development activities with a focus on commercialization of our advanced technologies at an accelerated pace. Spending in this area has increased over 150% from the comparable prior year quarter, as we invest in our patented solid oxide platform. Our solid oxide development team is focused on both megawatt scale electrolysis and sub-megawatt power generation, and we are currently in the process of designing and building prototypes of our commercial offerings for each.”
“FuelCell Energy delivered increased revenue in the second fiscal quarter, compared to the comparable prior-year quarter, reflecting higher Service and Generation revenues. No modules were delivered to POSCO Energy’s subsidiary, Korea Fuel Cell Co., Ltd. (“Korea Fuel Cell”), in the second fiscal quarter. However, of the initial twelve module order which Korea Fuel Cell was required to make under the terms of the Settlement Agreement, we expect to deliver additional modules from that order in the third quarter of fiscal 2022 and, pursuant to the terms of the Settlement Agreement, we expect Korea Fuel Cell to place a non-cancelable order for eight additional modules by June 30, 2022. We continue to target delivery of all 20 modules by the end of fiscal year 2022,” said Mr. Few. “Additionally, we continue to invest in scaling our commercial organization in Korea in support of building a pipeline of opportunities in the Korean and broader Asian market.”
“Achieving commercial operation of our 7.4 MW fuel cell platform located on the U.S. Navy Sub Base located in Groton, CT will be a milestone for FuelCell Energy. When commissioning is complete, this project is expected to demonstrate our high quality and reliable clean energy solution to enable electrical resiliency with some of the country’s most critical infrastructure, while supporting the U.S. Navy’s decarbonization goals,” continued Mr. Few. “The project contains two fuel cell platforms, one of which has been fully commissioned and load tested. The second platform requires additional component work, and once complete we will resume the final stages of commissioning.”
Mr. Few concluded, “During the quarter, we hosted our 2022 Investor Day, our first as a Company, where we discussed the unique solutions we deliver, the market opportunities that we believe our technologies address, how we see our Company evolving over the next several years, and ultimately what it means for our stakeholders. We are in a dynamic period of transition at FuelCell Energy as we work to launch several new solutions in support of the accelerating energy transition. During our Investor Day, we highlighted the approximately $2 trillion in combined, cumulative total addressable market opportunities through 2030 which we believe may be served by our commercially available solutions and solutions that are actively under development by the Company. We also shared our aspiration to have a substantial impact on addressing climate change and deliver revenue of over $300 million by the end of fiscal year 2025 and revenue of over $1 billion by the end of fiscal year 2030. In order to reach these goals, we are, among other things, investing in commercializing our technologies and adding to our capabilities, both in terms of manufacturing capacity and talent.”
Consolidated Financial Metrics
In this press release, FuelCell Energy refers to various GAAP (U.S. generally accepted accounting principles) and non-GAAP financial measures. The non-GAAP financial measures may not be comparable to similarly titled measures being used and disclosed by other companies. FuelCell Energy believes that this non-GAAP information is useful to gaining an understanding of its operating results and the ongoing performance of its business. A reconciliation of EBITDA, Adjusted EBITDA and any other non-GAAP measures is contained in the appendix to this press release.
Three Months Ended April 30, | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | 2022 | 2021 | Change | ||||||||||||
Total revenues | $ 16,384 | $ 13,953 | $ 2,431 | ||||||||||||
Gross loss | (7,310 | ) | (4,756 | ) | (2,554 | ) | |||||||||
Loss from operations | (28,217 | ) | (17,390 | ) | (10,827 | ) | |||||||||
Net Loss | (30,126 | ) | (18,917 | ) | (11,209 | ) | |||||||||
Net loss attributable to common stockholders | (31,017 | ) | (19,717 | ) | (11,300 | ) | |||||||||
Net loss per basic and diluted share | $ (0.08 | ) | $ (0.06 | ) | $ (0.02 | ) | |||||||||
EBITDA | (22,885 | ) | (12,582 | ) | (10,303 | ) | |||||||||
Adjusted EBITDA | $ (21,189 | ) | $ (11,329 | ) | $ (9,860 | ) | |||||||||
Second Quarter of Fiscal 2022 Results
Note: All comparisons between periods are between the second quarter of fiscal 2022 and the second quarter of fiscal 2021, unless otherwise specified.
Second quarter revenue of $16.4 million represents an increase of 17% from the comparable prior-year quarter.
Gross loss for the second quarter of fiscal 2022 totaled $(7.3) million, compared to a gross loss of $(4.8) million in the comparable prior-year quarter. The increase in gross loss was driven by higher manufacturing variances, $4.8 million of non-recoverable costs related to construction of the Toyota project, and lower Advanced Technologies margin, partially offset by reduced generation gross loss (excluding the impact of non-recoverable costs related to construction of the Toyota project) and reduced service gross loss.
Operating expenses for the second quarter of fiscal 2022 increased to $20.9 million from $12.6 million in the second quarter of fiscal 2021. Administrative and selling expenses increased due to higher sales, marketing and consulting costs, as the Company is investing in rebranding and accelerating its sales and commercialization efforts including increasing the size of its sales and marketing teams, which resulted in an increase in compensation expenses from an increase in headcount. Research and development expenses of $7.7 million during the quarter, up from $3.0 million in the second quarter of fiscal 2021, reflect increased spending on the Company’s hydrogen commercialization initiatives, namely the ongoing commercial development efforts related to our solid oxide platform.
Net loss was $(30.1) million in the second quarter of fiscal 2022, compared to net loss of $(18.9) million in the second quarter of fiscal 2021 driven by a higher gross loss and higher operating expenses. Additionally, interest expense was higher in the second quarter of fiscal 2022 compared to the second quarter of fiscal 2021.
Adjusted EBITDA totaled $(21.2) million in the second quarter of fiscal 2022, compared to Adjusted EBITDA of $(11.3) million in the second quarter of fiscal 2021. Please see the discussion of non-GAAP financial measures, including Adjusted EBITDA, in the appendix at the end of this release.
The net loss per share attributable to common stockholders in the second quarter of fiscal 2022 was $(0.08), compared to $(0.06) in the second quarter of fiscal 2021. The higher net loss per common share is primarily due to the higher net loss attributable to common stockholders, partially offset by the higher number of weighted average shares outstanding due to share issuances since April 30, 2021.
Cash, Restricted Cash and Financing Update
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents totaled $489.6 million as of April 30, 2022 compared to $460.2 million as of October 31, 2021.
During the second quarter of fiscal 2022, the Company sold approximately 19.9 million shares of common stock under its at-the-market offering program, resulting in total gross proceeds of $120.8 million and net proceeds to the Company of approximately $118.3 million.
Operations and Commercialization Update
During the quarter, the Company continued to make progress on projects for which we have executed power and/or hydrogen purchase agreements, with updates regarding certain current projects provided below.
Groton Sub Base. The commissioning process has been completed on one of the two platforms installed onsite. The second platform requires additional component work, and once complete, we will resume the final stages of commissioning and expect the project to be commercially operational this summer. The project, when commercially operational, will be added to our generation portfolio. Incorporation of the platform into a microgrid is expected to demonstrate the capacity of FuelCell Energy’s platforms to increase grid stability and resilience while supporting the U.S. military’s efforts to fortify base energy supply and demonstrate the U.S. Navy’s commitment to clean, reliable power with microgrid capabilities.
Toyota -- Port of Long Beach, CA. This 2.3 MW trigeneration platform will produce electricity, hydrogen and water. Fuel cell platform equipment has been built and delivered to the site, and civil construction work has significantly advanced. We are nearing the completion of the construction phase of the project, with the remaining construction activity anticipated to be completed in late 2022 or early 2023. As a result, while we have made substantial progress, we do anticipate that commercial operations will be delayed beyond June 30, 2022, and an extension to our Hydrogen Power Purchase Agreement (“HPPA”) will be required from Toyota who may or may not grant such extension in its sole discretion.
Derby, CT. On-site civil construction of this 14.0 MW project continues to advance, the Company has largely completed the foundational construction, and balance of plant components have been delivered and installed on site. This utility scale fuel cell platform will contain five SureSource 3000 fuel cell systems that will be installed on engineered platforms alongside the Housatonic River. To date, the Company has invested approximately $18.3 million into the project, with the majority of site work complete and the electrical and mechanical balance of plant installed. The Company continues work with the utility customer, United Illuminating, on the interconnection process, the timing of which will drive the continued development of the site, including the delivery of the 10 fuel cell modules required to complete the project.
Manufacturing Output, Capacity and Expansion. For the three months ended April 30, 2022, we operated at an annualized production rate of approximately 40.8 MW, which is an increase from the annualized production rate of 32 MW for the three months ended April 30, 2021. We are working to increase our production rate during fiscal year 2022 and are targeting achieving a rate capable of producing 45 to 50 MW on an annualized basis during fiscal year 2022.
At this time, the maximum annualized capacity (module manufacturing, final assembly, testing and conditioning) is 100 MW per year under the Torrington facility’s current configuration when being fully utilized. The Torrington facility is sized to accommodate the eventual annualized production capacity of up to 200 MW per year with additional capital investment in machinery, equipment, tooling, and inventory. We expect to make investments in fiscal year 2022 in our factories for molten carbonate and solid oxide production capacity expansion; the addition of test facilities for new products and components; the expansion of our laboratories; and upgrades to and expansion of our business systems.
Commercialization Update.
The Company continues to advance its solid oxide platform research, including the anticipated delivery in fiscal 2022 of a high-efficiency electrolysis platform to Idaho National Laboratories for demonstration. This project, done in conjunction with the U.S. Department of Energy, is intended to demonstrate that the Company’s platform can operate at higher electrical efficiency than currently available electrolysis technologies through the inclusion of an external heat source. To further accelerate the commercialization activity for the solid oxide platform, the Company recently commenced the design and construction of two advanced prototypes: (i) a 250 kW power generation platform, and (ii) a 1 MW high-efficiency electrolysis platform.
As of April 30, | |||||||||
(Amounts in thousands) | 2022 | 2021 | Change | ||||||
Product | $ | 60,247 | $ | - | $ | 60,247 | |||
Service | 121,287 | 141,427 | (20,140 | ) | |||||
Generation | 1,109,293 | 1,115,573 | (6,280 | ) | |||||
License | - | 22,182 | (22,182 | ) | |||||
Advanced Technologies | 35,393 | 44,972 | (9,579 | ) | |||||
Total Backlog | $ | 1,326,220 | $ | 1,324,154 | $ | 2,066 | |||
Backlog increased by approximately 0.2% to $1.33 billion as of April 30, 2022, compared to $1.32 billion as of April 30, 2021, primarily as a result of the addition of product sales backlog, partially offset by a reduction in Service and Advanced Technologies backlog, and reflecting the continued execution of backlog and adjustments to generation backlog. Specifically, changes to backlog reflect: (i) the addition of product sales backlog from the module order received from KFC and (ii) module exchanges in our Generation portfolio that are expected to contribute to higher future output and revenues. Advance Technologies backlog reflects new contracts from the U.S. Department of Energy, partially offset by work performed under our Joint Development Agreement with EMTEC. Note that approximately $22.2 million of backlog which was previously classified as “Service and license” backlog was reclassified to "Product” backlog as a result of the settlement agreement with POSCO Energy and KFC. This amount represents the value of the performance guarantee associated with KFC’s module order.
Only projects for which we have an executed power purchase agreement (“PPA”) or an executed HPPA are included in generation backlog, which represents future revenue under long-term agreements. Together, the service and generation portion of backlog had a weighted average term of approximately 18 years, with weighting based on the dollar amount of backlog and utility service contracts of up to 20 years in duration at inception.
Backlog represents definitive agreements executed by the Company and our customers. Projects sold to customers (and not retained by the Company) are included in product sales and service backlog and the related generation backlog is removed upon the sale.
Conference Call Information
FuelCell Energy will host a conference call today beginning at 10:00 a.m. EDT to discuss second quarter results for fiscal year 2022 as well as key business highlights. Participants can access the live call via webcast on the Company website or by telephone as follows:
The replay of the conference call will be available via webcast on the Company’s Investors’ page at www.fuelcellenergy.com approximately two hours after the conclusion of the call.
Cautionary Language
This news release contains forward-looking statements within the meaning of the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 regarding future events or our future financial performance that involve certain contingencies and uncertainties, including those discussed in our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended October 31, 2021 in the section entitled "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations”. The forward-looking statements include, without limitation, statements with respect to the Company’s anticipated financial results and statements regarding the Company’s plans and expectations regarding the continuing development, commercialization and financing of its current and future fuel cell technologies , the expected timing of completion of the Company’s ongoing projects, the Company’s business plans and strategies, the markets in which the Company expects to operate, and the size and scope of its total addressable market opportunities, which is an estimate based on currently available public information and the application of management’s current assumptions and business judgment. Projected and estimated numbers contained herein are not forecasts and may not reflect actual results. These forward-looking statements are not guarantees of future performance, and all forward-looking statements are subject to risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those projected. Factors that could cause such a difference include, without limitation: general risks associated with product development and manufacturing; general economic conditions; changes in interest rates, which may impact project financing; supply chain disruptions; changes in the utility regulatory environment; changes in the utility industry and the markets for distributed generation, distributed hydrogen, and fuel cell power plants configured for carbon capture or carbon separation; potential volatility of commodity and energy prices that may adversely affect our projects; availability of government subsidies and economic incentives for alternative energy technologies; our ability to remain in compliance with U.S. federal and state and foreign government laws and regulations and the listing rules of The Nasdaq Stock Market; rapid technological change; competition; the risk that our bid awards will not convert to contracts or that our contracts will not convert to revenue; market acceptance of our products; changes in accounting policies or practices adopted voluntarily or as required by accounting principles generally accepted in the United States; factors affecting our liquidity position and financial condition; government appropriations; the ability of the government and third parties to terminate their development contracts at any time; the ability of the government to exercise “march-in” rights with respect to certain of our patents; our ability to successfully market and sell our products internationally; our ability to implement our strategy; our ability to reduce our levelized cost of energy and deliver on our cost reduction strategy generally; our ability to protect our intellectual property; litigation and other proceedings; the risk that commercialization of our products will not occur when anticipated or, if it does, that we will not have adequate capacity to satisfy demand; our need for and the availability of additional financing; our ability to generate positive cash flow from operations; our ability to service our long-term debt; our ability to increase the output and longevity of our platforms and to meet the performance requirements of our contracts; our ability to expand our customer base and maintain relationships with our largest customers and strategic business allies; changes by the U.S. Small Business Administration or other governmental authorities to, or with respect to the implementation or interpretation of, the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act, the Paycheck Protection Program or related administrative matters; and concerns with, threats of, or the consequences of, pandemics, contagious diseases or health epidemics, including the novel coronavirus, and resulting supply chain disruptions, shifts in clean energy demand, impacts to our customers’ capital budgets and investment plans, impacts to our project schedules, impacts to our ability to service existing projects, and impacts on the demand for our products, as well as other risks set forth in the Company’s filings with the Securities and Exchange Commission, including the Company’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended October 31, 2021. The forward-looking statements contained herein speak only as of the date of this press release. The Company expressly disclaims any obligation or undertaking to release publicly any updates or revisions to any such statement contained or incorporated by reference herein to reflect any change in the Company’s expectations or any change in events, conditions or circumstances on which any such statement is based.
About FuelCell Energy
FuelCell Energy, Inc. (NASDAQ: FCEL) is a global leader in sustainable clean energy technologies that address some of the world’s most critical challenges around energy, safety and global urbanization. As a leading global manufacturer of proprietary fuel cell technology platforms, FuelCell Energy is uniquely positioned to serve customers worldwide with sustainable products and solutions for businesses, utilities, governments and municipalities. Our solutions are designed to enable a world empowered by clean energy, enhancing the quality of life for people around the globe. We target large-scale power users with our megawatt-class installations globally, and currently offer sub-megawatt solutions for smaller power consumers in Europe. To provide a frame of reference, one megawatt is adequate to continually power approximately 1,000 average sized U.S. homes. We develop turn-key distributed power generation solutions and operate and provide comprehensive service for the life of the power plant. Our fuel cell solution is a clean, efficient alternative to traditional combustion-based power generation, and is complementary to an energy mix consisting of intermittent sources of energy, such as solar and wind turbines. Our customer base includes utility companies, municipalities, universities, hospitals, government entities/military bases and a variety of industrial and commercial enterprises. Our leading geographic markets are currently the United States and South Korea, and we are pursuing opportunities in other countries around the world. FuelCell Energy, based in Connecticut, was founded in 1969.
SureSource, SureSource 1500, SureSource 3000, SureSource 4000, SureSource Recovery, SureSource Capture, SureSource Hydrogen, SureSource Storage, SureSource Service, SureSource Capital, FuelCell Energy, and FuelCell Energy logo are all trademarks of FuelCell Energy, Inc.
Contact:
FuelCell Energy, Inc.ir@fce.com203.205.2491
Source: FuelCell Energy
FUELCELL ENERGY, INC.Consolidated Balance Sheets(Unaudited)(Amounts in thousands, except share and per share amounts)
April 30, 2022 | October 31, 2021 | ||||||
ASSETS | |||||||
Current assets: | |||||||
Cash and cash equivalents, unrestricted | $ | 467,774 | $ | 432,213 | |||
Restricted cash and cash equivalents – short-term | 5,301 | 11,268 | |||||
Accounts receivable, net | 15,466 | 14,730 | |||||
Unbilled receivables | 10,205 | 8,924 | |||||
Inventories | 82,878 | 67,074 | |||||
Other current assets | 13,602 | 9,177 | |||||
Total current assets | 595,226 | 543,386 | |||||
Restricted cash and cash equivalents – long-term | 16,477 | 16,731 | |||||
Project assets, net | 239,864 | 223,277 | |||||
Inventories – long-term | 4,586 | 4,586 | |||||
Property, plant and equipment, net | 44,767 | 39,416 | |||||
Operating lease right-of-use assets, net | 7,658 | 8,109 | |||||
Goodwill | 4,075 | 4,075 | |||||
Intangible assets, net | 18,021 | 18,670 | |||||
Other assets | 15,542 | 16,998 | |||||
Total assets (1) | $ | 946,216 | $ | 875,248 | |||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||
Current liabilities: | |||||||
Current portion of long-term debt | $ | 9,919 | $ | 10,085 | |||
Current portion of operating lease liabilities | 946 | 1,032 | |||||
Accounts payable | 19,524 | 19,267 | |||||
Accrued liabilities | 24,011 | 16,099 | |||||
Deferred revenue | 25,902 | 6,287 | |||||
Total current liabilities | 80,302 | 52,770 | |||||
Long-term deferred revenue and customer deposits | 18,277 | 30,427 | |||||
Long-term operating lease liabilities | 7,709 | 8,093 | |||||
Long-term debt and other liabilities | 79,524 | 78,633 | |||||
Total liabilities (1) | 185,812 | 169,923 | |||||
Redeemable Series B preferred stock (liquidation preference of $64,020 as of April 30, 2022 and October 31, 2021) | 59,857 | 59,857 | |||||
Redeemable noncontrolling interest | 3,030 | 3,030 | |||||
Total equity: | |||||||
Stockholders’ equity: | |||||||
Common stock ($0.0001 par value); 500,000,000 shares authorized as of April 30, 2022 and October 31, 2021 respectively; 386,608,869 and 366,618,693 shares issued and outstanding as of April 30, 2022 and October 31, 2021, respectively | 39 | 37 | |||||
Additional paid-in capital | 2,028,206 | 1,908,471 | |||||
Accumulated deficit | (1,336,092 | ) | (1,265,251 | ) | |||
Accumulated other comprehensive loss | (1,059 | ) | (819 | ) | |||
Treasury stock, Common, at cost (99,664 and 73,430 shares as of April 30, 2022 and October 31, 2021, respectively) | (718 | ) | (586 | ) | |||
Deferred compensation | 718 | 586 | |||||
Total stockholder’s equity | 691,094 | 642,438 | |||||
Noncontrolling interest | 6,423 | - | |||||
Total equity | 697,517 | 642,438 | |||||
Total liabilities, redeemable noncontrolling interests and stockholders’ equity | $ | 946,216 | $ | 875,248 | |||
FUELCELL ENERGY, INC.Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Loss(Unaudited)(Amounts in thousands, except share and per share amounts)
Three Months Ended April 30, | ||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||
Revenues: | ||||||||||
Product | $ | - | $ | - | ||||||
Service | 2,639 | 660 | ||||||||
Generation | 9,050 | 6,185 | ||||||||
Advanced Technologies | 4,695 | 7,108 | ||||||||
Total revenues | 16,384 | 13,953 | ||||||||
Costs of revenues: | ||||||||||
Product | 3,033 | 1,921 | ||||||||
Service | 3,033 | 2,867 | ||||||||
Generation | 14,120 | 9,422 | ||||||||
Advanced Technologies | 3,508 | 4,499 | ||||||||
Total costs of revenues | 23,694 | 18,709 | ||||||||
Gross loss | (7,310 | ) | (4,756 | ) | ||||||
Operating expenses: | ||||||||||
Administrative and selling expenses | 13,234 | 9,670 | ||||||||
Research and development expenses | 7,673 | 2,964 | ||||||||
Total costs and expenses | 20,907 | 12,634 | ||||||||
Loss from operations | (28,217 | ) | (17,390 | ) | ||||||
Interest expense | (1,707 | ) | (1,563 | ) | ||||||
Other (expense) income, net | (202 | ) | 32 | |||||||
Loss before benefit for income taxes | (30,126 | ) | (18,921 | ) | ||||||
Benefit for income taxes | - | 4 | ||||||||
Net loss | (30,126 | ) | (18,917 | ) | ||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 91 | - | ||||||||
Net loss attributable to FuelCell Energy, Inc. | (30,217 | ) | (18,917 | ) | ||||||
Series B preferred stock dividends | (800 | ) | (800 | ) | ||||||
Net loss attributable to common stockholders | $ | (31,017 | ) | $ | (19,717 | ) | ||||
Loss per share basic and diluted: | ||||||||||
Net loss per share attributable to common stockholders | $ | (0.08 | ) | $ | (0.06 | ) | ||||
Basic and diluted weighted average shares outstanding | 372,615,824 | 322,500,592 | ||||||||
FUELCELL ENERGY, INC.Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Loss(Unaudited)(Amounts in thousands, except share and per share amounts)
Six Months Ended April 30, | ||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||
Revenues: | ||||||||||
Product | $ | 18,000 | $ | - | ||||||
Service | 4,806 | 5,573 | ||||||||
Generation | 16,546 | 11,076 | ||||||||
Advanced Technologies | 8,827 | 12,181 | ||||||||
Total revenues | 48,179 | 28,830 | ||||||||
Costs of revenues: | ||||||||||
Product | 21,240 | 4,287 | ||||||||
Service | 5,405 | 7,966 | ||||||||
Generation | 24,842 | 16,537 | ||||||||
Advanced Technologies | 6,897 | 8,414 | ||||||||
Total costs of revenues | 58,384 | 37,204 | ||||||||
Gross loss | (10,205 | ) | (8,374 | ) | ||||||
Operating expenses: | ||||||||||
Administrative and selling expenses | 50,199 | 18,602 | ||||||||
Research and development expenses | 12,657 | 4,787 | ||||||||
Total costs and expenses | 62,856 | 23,389 | ||||||||
Loss from operations | (73,061 | ) | (31,763 | ) | ||||||
Interest expense | (3,135 | ) | (4,108 | ) | ||||||
Loss on extinguishment of debt | - | (11,156 | ) | |||||||
Loss on extinguishment of Series 1 preferred share obligation | - | (934 | ) | |||||||
Change in fair value of common stock warrant liability | - | (15,974 | ) | |||||||
Other expense, net | (50 | ) | (946 | ) | ||||||
Loss before benefit for income taxes | (76,246 | ) | (64,881 | ) | ||||||
Benefit for income taxes | - | 4 | ||||||||
Net loss | (76,246 | ) | (64,877 | ) | ||||||
Net loss attributable to noncontrolling interest | (5,405 | ) | - | |||||||
Net loss attributable to FuelCell Energy, Inc. | (70,841 | ) | (64,877 | ) | ||||||
Series B preferred stock dividends | (1,600 | ) | (1,600 | ) | ||||||
Net loss attributable to common stockholders | $ | (72,441 | ) | $ | (66,477 | ) | ||||
Loss per share basic and diluted: | ||||||||||
Net loss per share attributable to common stockholders | $ | (0.20 | ) | $ | (0.21 | ) | ||||
Basic and diluted weighted average shares outstanding | 369,626,543 | 317,219,129 | ||||||||
Non-GAAP Financial Measures
Financial results are presented in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”). Management also uses non-GAAP measures to analyze and make operating decisions on the business. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (“EBITDA”) and Adjusted EBITDA are alternate, non-GAAP measures of operations and operating performance by the Company.
These supplemental non-GAAP measures are provided to assist readers in determining operating performance. Management believes EBITDA and Adjusted EBITDA are useful in assessing performance and highlighting trends on an overall basis. Management also believes these measures are used by companies in the fuel cell sector and by securities analysts and investors when comparing the results of the Company with those of other companies. EBITDA differs from the most comparable GAAP measure, net loss attributable to the Company, primarily because it does not include finance expense, income taxes and depreciation of property, plant and equipment and project assets. Adjusted EBITDA adjusts EBITDA for stock-based compensation, restructuring charges and other unusual items such as the non-recurring legal expense related to the settlement of the POSCO Energy legal proceedings recorded during the first quarter of fiscal 2022, which are considered either non-cash or non-recurring.
While management believes that these non-GAAP financial measures provide useful supplemental information to investors, there are limitations associated with the use of these measures. The measures are not prepared in accordance with GAAP and may not be directly comparable to similarly titled measures of other companies due to potential differences in the exact method of calculation. The Company’s non-GAAP financial measures are not meant to be considered in isolation or as a substitute for comparable GAAP financial measures and should be read only in conjunction with the Company’s consolidated financial statements prepared in accordance with GAAP.
The following table calculates EBITDA and Adjusted EBITDA and reconciles these figures to the GAAP financial statement measure Net loss.
Three Months Ended April 30, | Six Months Ended April 30, | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Net loss | $(30,126 | ) | $(18,917 | ) | $(76,246 | ) | $(64,877 | ) | ||||||||
Depreciation and amortization (1) | 5,332 | 4,808 | 11,103 | 10,412 | ||||||||||||
Benefit for income taxes | - | (4 | ) | - | (4 | ) | ||||||||||
Other (income)/expense, net (2) | 202 | (32 | ) | 50 | 946 | |||||||||||
Loss on extinguishment of debt | - | - | - | 11,156 | ||||||||||||
Loss on extinguishment of Series 1 preferred share obligation | - | - | - | 934 | ||||||||||||
Change in fair value of common stock warrant liability | - | - | - | 15,974 | ||||||||||||
Interest expense | 1,707 | 1,563 | 3,135 | 4,108 | ||||||||||||
EBITDA | $(22,885 | ) | $(12,582 | ) | $(61,958 | ) | $(21,351 | ) | ||||||||
Stock-based compensation expense | 1,696 | 1,253 | 3,165 | 2,670 | ||||||||||||
Legal fees incurred for a legal settlement(3) | - | - | 24,000 | - | ||||||||||||
Adjusted EBITDA | $(21,189 | ) | $(11,329 | ) | $(34,793 | ) | $(18,681 | ) |
(1) Includes depreciation and amortization on our Generation portfolio of $4.1 million and $7.7 million for the three and six months ended April 30, 2022, respectively, and $3.6 million and $8.0 million for the three and six months ended April 30, 2021, respectively.(2) Other (income)/expense, net includes gains and losses from transactions denominated in foreign currencies, changes in fair value of derivatives, and other items incurred periodically, which are not the result of the Company’s normal business operations.(3) The Company recorded legal fees of $24 million related to a legal settlement during the six months ended April 30, 2022, which was recorded as an administrative and selling expense.
Основные финансовые показатели за второй квартал 2022 финансового года (все сравнения приведены по сравнению с предыдущим годом, если не указано иное)
ДЭНБЕРИ, Коннектикут, 09 июня 2022 года (GLOBE NEWSWIRE) -- FuelCell Energy, Inc. (Nasdaq: FCEL) - мировой лидер в области обезуглероживания электроэнергии и производства водорода с помощью наших запатентованных современных платформ на топливных элементах, обеспечивающих мир чистой энергией, - сегодня отчиталась о финансовых результатах и основных результатах бизнеса за второй квартал, закончившийся 30 апреля 2022 года.
“Мы продолжаем реализовывать нашу бизнес-стратегию Powerhouse, и мы очень довольны нашим прогрессом за последние несколько месяцев, включая продление нашего Соглашения о совместной разработке с ExxonMobil, связанного с нашим решением для улавливания углерода, и увеличение доходов от генерации после начала коммерческой эксплуатации проекта топливных элементов LIPA Yaphank мощностью 7,4 МВт”, - сказал он. Г-н Джейсон Фив, президент и главный исполнительный директор. “Кроме того, мы ожидаем дальнейшего увеличения доходов от нашего портфеля генерации за счет добавления в наш портфель генерации проекта подстанции Groton мощностью 7,4 МВт, который, как мы ожидаем, будет введен в эксплуатацию этим летом”.
“После достижения важной технической вехи, связанной с нашим дифференцированным применением улавливания углерода в рамках Соглашения о совместной разработке с ExxonMobil Technology and Engineering Company или EMTEC (ранее известной как ExxonMobil Research and Engineering Company), мы заключили продление нашего соглашения о совместной разработке, позволяющее двум компаниям продолжать работу по продвижению топливных технологий. технология улавливания и хранения углерода в клетках приближается к коммерциализации”, - продолжил г-н Фью. “Мы не только будем работать над продвижением технологии для различных применений улавливания углерода, но и проводим совместное исследование рынка, чтобы определить возможности применения и стратегии коммерциализации, а также определить партнеров для потенциальных пилотных / демонстрационных проектов в нашем стремлении улавливать углерод из широкого спектра промышленных применений. Мы продолжаем поддерживать обзор технологической готовности ExxonMobil перед потенциальным внедрением технологии на предприятии ExxonMobil. Мы гордимся прогрессом, достигнутым в коммерциализации нашего уникального решения для улавливания углерода”.
Г-н Фью добавил: “Помимо нашей работы с EMTEC и другими финансируемыми программами, такими как наш недавно объявленный проект улавливания углерода с Canadian National Resources Limited и наши программы по твердым оксидам Министерства энергетики США, мы продолжаем инвестировать во внутренние исследования и разработки с акцентом на коммерциализацию наших передовых технологий ускоренными темпами. Расходы в этой области увеличились более чем на 150% по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года, поскольку мы инвестируем в нашу запатентованную платформу solid oxide. Наша команда разработчиков твердых оксидов сосредоточена как на электролизе в мегаваттном масштабе, так и на производстве субмегаваттной электроэнергии, и в настоящее время мы разрабатываем и создаем прототипы наших коммерческих предложений для каждого из них ”.
“FuelCell Energy увеличил выручку во втором финансовом квартале по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года, что отражает более высокие доходы от услуг и генерации. Во втором финансовом квартале дочерней компании POSCO Energy Korea Fuel Cell Co., Ltd. (“Korea Fuel Cell”) не было поставлено ни одного модуля. Однако из первоначального заказа на двенадцать модулей, который Korea Fuel Cell должна была выполнить в соответствии с условиями Мирового соглашения, мы ожидаем поставки дополнительных модулей из этого заказа в третьем квартале 2022 финансового года, и, в соответствии с условиями Мирового соглашения, мы ожидаем, что Korea Fuel Cell разместит не- отменяемый заказ на восемь дополнительных модулей до 30 июня 2022 года. Мы по-прежнему нацелены на поставку всех 20 модулей к концу 2022 финансового года”, - сказал г-н Фью. “Кроме того, мы продолжаем инвестировать в расширение нашей коммерческой организации в Корее в поддержку создания цепочки возможностей на корейском и более широком азиатском рынке”.
“Достижение коммерческой эксплуатации нашей платформы на топливных элементах мощностью 7,4 МВт, расположенной на подводной базе ВМС США, расположенной в Гротоне, штат Коннектикут, станет важной вехой для FuelCell Energy. Ожидается, что после завершения ввода в эксплуатацию этот проект продемонстрирует наше высококачественное и надежное решение в области экологически чистой энергии, обеспечивающее отказоустойчивость некоторых наиболее важных объектов инфраструктуры страны и поддерживающее цели ВМС США по декарбонизации”, - продолжил г-н Фью. “Проект включает в себя две платформы на топливных элементах, одна из которых была полностью введена в эксплуатацию и испытана под нагрузкой. Вторая платформа требует дополнительных работ по компонентам, и после завершения мы возобновим заключительные этапы ввода в эксплуатацию”.
Г-н Фью заключил: “В течение квартала мы провели наш День инвестора 2022 года, наш первый в качестве компании, где мы обсудили уникальные решения, которые мы предоставляем, рыночные возможности, которые, по нашему мнению, решают наши технологии, как мы видим развитие нашей компании в течение следующих нескольких лет, и, в конечном счете, что это значит для наших заинтересованные стороны. Мы находимся в динамичном переходном периоде в FuelCell Energy, поскольку работаем над запуском нескольких новых решений в поддержку ускоряющегося перехода к энергетике. Во время нашего Дня инвестора мы рассказали о совокупных рыночных возможностях, которые, по нашему мнению, могут быть реализованы с помощью наших коммерчески доступных решений и решений, которые активно разрабатываются Компанией, на общую сумму около 2 трлн долларов США до 2030 года. Мы также поделились нашим стремлением оказать существенное влияние на решение проблемы изменения климата и обеспечить доход в размере более 300 миллионов долларов к концу 2025 финансового года и доход в размере более 1 миллиарда долларов к концу 2030 финансового года. Для достижения этих целей мы, среди прочего, инвестируем в коммерциализацию наших технологий и расширение наших возможностей, как с точки зрения производственных мощностей, так и с точки зрения талантов”.
Консолидированные Финансовые показатели
В этом пресс-релизе FuelCell Energy относится к различным GAAP (общепринятым принципам бухгалтерского учета в США) и финансовым показателям, не относящимся к GAAP. Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, могут быть несопоставимы с аналогичными показателями, используемыми и раскрываемыми другими компаниями. FuelCell Energy считает, что эта информация, не относящаяся к GAAP, полезна для понимания ее операционных результатов и текущих показателей ее бизнеса. Сверка показателей EBITDA, скорректированной EBITDA и любых других показателей, не относящихся к GAAP, содержится в приложении к настоящему пресс-релизу.
Three Months Ended April 30, | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | 2022 | 2021 | Change | ||||||||||||
Total revenues | $ 16,384 | $ 13,953 | $ 2,431 | ||||||||||||
Gross loss | (7,310 | ) | (4,756 | ) | (2,554 | ) | |||||||||
Loss from operations | (28,217 | ) | (17,390 | ) | (10,827 | ) | |||||||||
Net Loss | (30,126 | ) | (18,917 | ) | (11,209 | ) | |||||||||
Net loss attributable to common stockholders | (31,017 | ) | (19,717 | ) | (11,300 | ) | |||||||||
Net loss per basic and diluted share | $ (0.08 | ) | $ (0.06 | ) | $ (0.02 | ) | |||||||||
EBITDA | (22,885 | ) | (12,582 | ) | (10,303 | ) | |||||||||
Adjusted EBITDA | $ (21,189 | ) | $ (11,329 | ) | $ (9,860 | ) | |||||||||
Результаты второго квартала 2022 финансового года
Примечание: Все сравнения между периодами относятся ко второму кварталу 2022 финансового года и второму кварталу 2021 финансового года, если не указано иное.
Выручка за второй квартал в размере 16,4 млн долларов США представляет собой увеличение на 17% по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года.
Валовой убыток за второй квартал 2022 финансового года составил $(7,3) млн по сравнению с валовым убытком в размере $(4,8) млн в сопоставимом квартале предыдущего года. Увеличение валового убытка было обусловлено увеличением производственных отклонений, невозвратными затратами в размере 4,8 млн. долл. США, связанными со строительством проекта Toyota, и снижением рентабельности передовых технологий, что частично компенсировалось сокращением валовых потерь производства (исключая влияние невозвратных затрат, связанных со строительством проекта Toyota) и снижением валовой убыток от обслуживания.
Операционные расходы за второй квартал 2022 финансового года увеличились до 20,9 млн долларов с 12,6 млн долларов во втором квартале 2021 финансового года. Административные и коммерческие расходы увеличились из-за увеличения расходов на продажи, маркетинг и консалтинг, поскольку Компания инвестирует в ребрендинг и ускоряет свои усилия по продажам и коммерциализации, включая увеличение численности своих отделов продаж и маркетинга, что привело к увеличению расходов на компенсацию из-за увеличения численности персонала. Расходы на исследования и разработки в размере 7,7 млн долларов США в течение квартала по сравнению с 3,0 млн долларов США во втором квартале 2021 финансового года отражают увеличение расходов на инициативы Компании по коммерциализации водорода, а именно на текущие коммерческие разработки, связанные с нашей платформой solid oxide.
Чистый убыток составил $(30,1) млн во втором квартале 2022 финансового года по сравнению с чистым убытком в размере $(18,9) млн во втором квартале 2021 финансового года, обусловленным более высоким валовым убытком и более высокими операционными расходами. Кроме того, процентные расходы были выше во втором квартале 2022 финансового года по сравнению со вторым кварталом 2021 финансового года.
Скорректированная EBITDA составила $(21,2) млн во втором квартале 2022 финансового года по сравнению с скорректированной EBITDA в размере $(11,3) млн во втором квартале 2021 финансового года. Пожалуйста, ознакомьтесь с обсуждением финансовых показателей, не относящихся к GAAP, включая скорректированную EBITDA, в приложении в конце этого выпуска.
Чистый убыток на акцию, приходящийся на владельцев обыкновенных акций, во втором квартале 2022 финансового года составил $(0,08) по сравнению с $(0,06) во втором квартале 2021 финансового года. Более высокий чистый убыток на одну обыкновенную акцию в первую очередь обусловлен более высоким чистым убытком, приходящимся на владельцев обыкновенных акций, частично компенсируемым большим количеством средневзвешенных акций в обращении в связи с выпуском акций с 30 апреля 2021 года.
Наличные, Ограниченные денежные средства и Обновление информации о финансировании
Денежные средства и их эквиваленты, а также ограниченные денежные средства и их эквиваленты составили 489,6 млн долларов США по состоянию на 30 апреля 2022 года по сравнению с 460,2 млн долларов США по состоянию на 31 октября 2021 года.
Во втором квартале 2022 финансового года Компания продала около 19,9 млн обыкновенных акций в рамках своей программы размещения на рынке, в результате чего общая валовая выручка составила 120,8 млн долларов, а чистая выручка Компании составила около 118,3 млн долларов.
Обновление операций и коммерциализации
В течение квартала Компания продолжала добиваться прогресса в проектах, для которых мы заключили соглашения о покупке электроэнергии и / или водорода, с обновлениями, касающимися некоторых текущих проектов, приведенными ниже.
Подводная база Гротон. Процесс ввода в эксплуатацию был завершен на одной из двух платформ, установленных на месте. Вторая платформа требует дополнительных работ по компонентам, и после завершения мы возобновим заключительные этапы ввода в эксплуатацию и ожидаем, что проект будет введен в промышленную эксплуатацию этим летом. Проект, когда он будет введен в промышленную эксплуатацию, будет добавлен в наш портфель генерации. Ожидается, что включение платформы в микросеть продемонстрирует способность платформ FuelCell Energy повышать стабильность и устойчивость сети, поддерживая усилия вооруженных сил США по укреплению базового энергоснабжения и демонстрируя приверженность ВМС США чистому и надежному энергоснабжению с помощью возможностей микросети.
Тойота - Порт Лонг-Бич, Калифорния. Эта тригенерационная платформа мощностью 2,3 МВт будет производить электроэнергию, водород и воду. Оборудование для платформы топливных элементов было изготовлено и доставлено на площадку, и строительные работы значительно продвинулись вперед. Мы приближаемся к завершению этапа строительства проекта, а оставшиеся строительные работы, как ожидается, будут завершены в конце 2022 или начале 2023 года. В результате, хотя мы добились существенного прогресса, мы ожидаем, что коммерческие операции будут отложены после 30 июня 2022 года, и от Toyota потребуется продление нашего Соглашения о покупке водородной энергии (“HPPA”), которое может предоставить или не предоставить такое продление по своему собственному усмотрению.
Дерби, Коннектикут. Гражданское строительство на месте этого проекта мощностью 14,0 МВт продолжает продвигаться вперед, Компания в основном завершила фундаментное строительство, а остальные компоненты станции были доставлены и установлены на месте. Эта платформа на топливных элементах общего назначения будет содержать пять систем топливных элементов SureSource 3000, которые будут установлены на инженерных платформах вдоль реки Хаусатоник. На сегодняшний день Компания инвестировала в проект около 18,3 миллионов долларов, при этом большая часть работ на объекте завершена, а электрическая и механическая часть установки установлена. Компания продолжает работу с заказчиком коммунальных услуг, United Illuminating, над процессом подключения, сроки которого будут определять дальнейшее развитие сайта, включая поставку 10 модулей топливных элементов, необходимых для завершения проекта.
Объем производства, Производственные мощности и расширение. За три месяца, закончившихся 30 апреля 2022 года, мы работали с годовой производительностью примерно 40,8 МВт, что является увеличением по сравнению с годовой производительностью в 32 МВт за три месяца, закончившихся 30 апреля 2021 года. Мы работаем над увеличением нашего уровня производства в течение 2022 финансового года и нацелены на достижение уровня, способного производить от 45 до 50 МВт в годовом исчислении в течение 2022 финансового года.
В настоящее время максимальная годовая мощность (изготовление модулей, окончательная сборка, тестирование и кондиционирование) составляет 100 МВт в год при текущей конфигурации установки в Торрингтоне при полной загрузке. Завод в Торрингтоне рассчитан на возможную годовую производственную мощность до 200 МВт в год с дополнительными капиталовложениями в машины, оборудование, оснастку и инвентарь. В 2022 финансовом году мы планируем инвестировать в наши заводы для расширения производственных мощностей по производству расплавленных карбонатов и твердых оксидов; добавления испытательных установок для новых продуктов и компонентов; расширения наших лабораторий; а также модернизации и расширения наших бизнес-систем.
Обновление о коммерциализации.
Компания продолжает развивать свои исследования в области твердооксидных платформ, включая ожидаемую поставку в 2022 финансовом году высокоэффективной электролизной платформы в Национальные лаборатории штата Айдахо для демонстрации. Этот проект, выполненный совместно с Министерством энергетики США, призван продемонстрировать, что платформа Компании может работать с более высокой электрической эффективностью, чем доступные в настоящее время технологии электролиза, за счет включения внешнего источника тепла. Чтобы еще больше ускорить коммерциализацию твердооксидной платформы, компания недавно приступила к проектированию и изготовлению двух усовершенствованных прототипов: (i) платформы для выработки электроэнергии мощностью 250 кВт и (ii) высокоэффективной электролизной платформы мощностью 1 МВт.
As of April 30, | |||||||||
(Amounts in thousands) | 2022 | 2021 | Change | ||||||
Product | $ | 60,247 | $ | - | $ | 60,247 | |||
Service | 121,287 | 141,427 | (20,140 | ) | |||||
Generation | 1,109,293 | 1,115,573 | (6,280 | ) | |||||
License | - | 22,182 | (22,182 | ) | |||||
Advanced Technologies | 35,393 | 44,972 | (9,579 | ) | |||||
Total Backlog | $ | 1,326,220 | $ | 1,324,154 | $ | 2,066 | |||
Отставание увеличилось примерно на 0,2% до 1,33 млрд долларов США по состоянию на 30 апреля 2022 года по сравнению с 1,32 млрд долларов США по состоянию на 30 апреля 2021 года, в основном в результате добавления отставания в продажах продуктов, частично компенсируемого сокращением отставания в обслуживании и передовых технологиях, и отражающего продолжающееся выполнение отставания и корректировки отставания в генерации. В частности, изменения в бэклоге отражают: (i) добавление бэклога продаж продуктов из заказа модуля, полученного от KFC, и (ii) обмен модулями в нашем портфеле генерации, которые, как ожидается, будут способствовать увеличению будущих объемов производства и доходов. Отставание Advanced Technologies обусловлено новыми контрактами Министерства энергетики США, частично компенсируемыми работами, выполненными в рамках нашего Соглашения о совместной разработке с EMTEC. Обратите внимание, что в результате мирового соглашения с POSCO Energy и KFC задолженность в размере примерно 22,2 млн. долл. США, которая ранее классифицировалась как задолженность по услугам и лицензиям, была переклассифицирована в задолженность по продуктам. Эта сумма представляет собой стоимость гарантии производительности, связанной с заказом модуля KFC.
Только проекты, для которых у нас есть заключенное соглашение о покупке электроэнергии (“PPA”) или выполненный HPPA, включаются в отставание по генерации, которое представляет будущий доход по долгосрочным соглашениям. В совокупности средневзвешенный срок невыполненной работы по обслуживанию и генерации составлял примерно 18 лет, при этом взвешивание основывалось на долларовой сумме невыполненной работы и контрактах на коммунальные услуги сроком действия до 20 лет на момент начала.
Отставание представляет собой окончательные соглашения, заключенные Компанией и нашими клиентами. Проекты, проданные клиентам (и не удерживаемые Компанией), включаются в список невыполненных работ по продажам продуктов и обслуживанию, а соответствующий список невыполненных работ по созданию удаляется после продажи.
Информация о конференц-звонке
FuelCell Energy проведет сегодня телефонную конференцию, которая начнется в 10:00 утра по восточному времени, чтобы обсудить результаты второго квартала за 2022 финансовый год, а также ключевые моменты бизнеса. Участники могут получить доступ к прямой трансляции через веб-трансляцию на веб-сайте Компании или по телефону следующим образом:
Повтор телефонной конференции будет доступен через веб-трансляцию на странице инвесторов Компании по адресу www.fuelcellenergy.com примерно через два часа после завершения разговора.
Предостерегающие формулировки
Настоящий пресс-релиз содержит прогнозные заявления по смыслу положений Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года, касающиеся будущих событий или наших будущих финансовых результатов, которые связаны с определенными непредвиденными обстоятельствами и неопределенностями, включая те, которые обсуждаются в нашем Годовом отчете по форме 10-K за финансовый год, закончившийся 31 октября, 2021 года в разделе, озаглавленном "Обсуждение и анализ руководством финансового состояния и результатов деятельности”. Прогнозные заявления включают, помимо прочего, заявления в отношении ожидаемых финансовых результатов Компании и заявления относительно планов и ожиданий Компании в отношении продолжения разработки, коммерциализации и финансирования ее текущих и будущих технологий топливных элементов, ожидаемых сроков завершения текущих проектов Компании, Компаниябизнес-планы и стратегии, рынки, на которых Компания планирует работать, а также размер и объем ее общих адресных рыночных возможностей, которые являются оценкой, основанной на имеющейся в настоящее время общедоступной информации и применении текущих допущений руководства и деловых суждений. Прогнозируемые и оценочные цифры, содержащиеся в настоящем документе, не являются прогнозами и могут не отражать фактические результаты. Эти прогнозные заявления не являются гарантией будущих результатов, и все прогнозные заявления подвержены рискам и неопределенностям, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от прогнозируемых. Факторы, которые могут стать причиной таких расхождений включают, без ограничения: общие риски, связанные с продуктом разработки и производства; общие экономические условия; изменения процентных ставок, что может повлиять на финансирование проекта; цепочки поставок, перебои; изменения в программе регулирования; изменения в энергетической промышленности и на рынках распределенной генерации, распространены водород, и энергетические установки на топливных элементах, настроенные на улавливание углерода или углерода разделения; потенциальной волатильности сырьевых и энергетических цен, которые могут негативно сказаться на наших проектах; наличие государственных дотаций и экономических стимулов для альтернативных энергетических технологий, наша способность оставаться в соответствие с федеральным и государственным и иностранным государством законов и норм и Правил листинга фондовой биржи NASDAQ; быстрые технологические изменения; конкуренции; риск того, что наши предложения награды не преобразовать в договоры или контракты не конвертировать в продажи; принятие рынком нашей продукции; изменения в учетной политике или практике, принятой добровольно или в соответствии с принципами бухгалтерского учета, общепринятыми в Соединенных Штатах Америки; факторы, влияющие на наши позиции ликвидности и финансового состояния; государственный бюджет; способность правительства и третьих лиц, чтобы завершить свое развитие контрактов в любое время; способность правительства осуществлять “марш-В” прав в отношении некоторых из наших патентов; нашу способность успешно продвигать и продавать наши товары на международном уровне; умение реализовать нашу стратегию, наши способности уменьшить наш приведенной стоимости энергии и поставлять на наш счет стратегии сокращения, как правило, наша способность защищать свою интеллектуальную собственность, судебные и другие разбирательства; риск того, что коммерциализация наши продукты не будут возникать, когда ожидаемые или, если это не так, что мы не обладаем достаточным потенциалом, чтобы удовлетворить спрос, нам нужна и наличие дополнительного финансирования; наша способность генерировать положительный денежный поток от операционной деятельности; наши способности обслуживать наших долгосрочных долг; нам возможность увеличить производительность и долговечность наших платформах и удовлетворять требования наших контрактов; нам возможность расширить нашу клиентскую базу и поддерживать отношения с нашими крупнейшими клиентами и стратегических бизнес-партнеров; изменения по США по делам малого бизнеса или других органов власти, или относительно выполнения или толкования, коронавирус чрезвычайной помощи, и экономической безопасности, положения зарплаты защиты программы или связанных с этим административных вопросов; и проблемы, угрозы или последствий, эпидемий, инфекционных заболеваний или эпидемий здоровья, в том числе коронавирусом, и в результате цепочки поставок, сбои, сдвиги в чистую энергию спроса, воздействие на наших клиентов капитальных бюджетов и инвестиционных планов, влияет на наш проект расписания последствия для нашей способности обслуживать существующих проектов, а также влияет на спрос на нашу продукцию, а также другие риски, изложенные в компанию по ценным бумагам и биржам, включая годовой отчет компании по форме 10-K за финансовый год, закончившийся 31 октября 2021. Прогнозные заявления, содержащиеся в настоящем документе, относятся только к дате настоящего пресс-релиза. Компания прямо отказывается от каких-либо обязательств или обязательств публиковать любые обновления или изменения к любому такому заявлению, содержащемуся или включенному посредством ссылки в настоящем документе, чтобы отразить любые изменения в ожиданиях Компании или любые изменения в событиях, условиях или обстоятельствах, на которых основано любое такое заявление.
О FuelCell Energy
FuelCell Energy, Inc. (NASDAQ: FCEL) является мировым лидером в области устойчивых технологий чистой энергии, которые решают некоторые из наиболее важных мировых проблем, связанных с энергетикой, безопасностью и глобальной урбанизацией. Являясь ведущим мировым производителем запатентованных технологических платформ на топливных элементах, FuelCell Energy имеет уникальные возможности для предоставления клиентам по всему миру экологически чистых продуктов и решений для предприятий, коммунальных служб, правительств и муниципалитетов. Наши решения разработаны для того, чтобы сделать мир более энергетичным за счет чистой энергии, повышая качество жизни людей по всему миру. Наши установки мегаваттного класса ориентированы на крупных потребителей электроэнергии по всему миру, и в настоящее время мы предлагаем субмегаваттные решения для небольших потребителей электроэнергии в Европе. Чтобы обеспечить систему отсчета, одного мегаватта достаточно для постоянного питания примерно 1000 домов среднего размера в США. Мы разрабатываем решения для распределенной генерации электроэнергии "под ключ", а также эксплуатируем и предоставляем комплексное обслуживание в течение всего срока службы электростанции. Наше решение на топливных элементах является чистой и эффективной альтернативой традиционному производству электроэнергии на основе сжигания и дополняет энергетический баланс, состоящий из непостоянных источников энергии, таких как солнечные и ветровые турбины. Наша клиентская база включает коммунальные компании, муниципалитеты, университеты, больницы, государственные учреждения / военные базы и различные промышленные и коммерческие предприятия. Нашими ведущими географическими рынками в настоящее время являются Соединенные Штаты и Южная Корея, и мы ищем возможности в других странах по всему миру. Компания FuelCell Energy, базирующаяся в Коннектикуте, была основана в 1969 году.
SureSource, SureSource 1500, SureSource 3000, SureSource 4000, SureSource Recovery, SureSource Capture, SureSource Hydrogen, SureSource Storage, SureSource Service, SureSource Capital, FuelCell Energy и логотип FuelCell Energy являются товарными знаками FuelCell Energy, Inc.
Контакт:
FuelCell Energy, Inc.ir@fce.com203.205.2491
Источник: FuelCell Energy
FuelCell Energy, INC.Консолидированные балансовые отчеты (неаудированные) (Суммы в тысячах, за исключением сумм на акцию и на акцию)
April 30, 2022 | October 31, 2021 | ||||||
ASSETS | |||||||
Current assets: | |||||||
Cash and cash equivalents, unrestricted | $ | 467,774 | $ | 432,213 | |||
Restricted cash and cash equivalents – short-term | 5,301 | 11,268 | |||||
Accounts receivable, net | 15,466 | 14,730 | |||||
Unbilled receivables | 10,205 | 8,924 | |||||
Inventories | 82,878 | 67,074 | |||||
Other current assets | 13,602 | 9,177 | |||||
Total current assets | 595,226 | 543,386 | |||||
Restricted cash and cash equivalents – long-term | 16,477 | 16,731 | |||||
Project assets, net | 239,864 | 223,277 | |||||
Inventories – long-term | 4,586 | 4,586 | |||||
Property, plant and equipment, net | 44,767 | 39,416 | |||||
Operating lease right-of-use assets, net | 7,658 | 8,109 | |||||
Goodwill | 4,075 | 4,075 | |||||
Intangible assets, net | 18,021 | 18,670 | |||||
Other assets | 15,542 | 16,998 | |||||
Total assets (1) | $ | 946,216 | $ | 875,248 | |||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||
Current liabilities: | |||||||
Current portion of long-term debt | $ | 9,919 | $ | 10,085 | |||
Current portion of operating lease liabilities | 946 | 1,032 | |||||
Accounts payable | 19,524 | 19,267 | |||||
Accrued liabilities | 24,011 | 16,099 | |||||
Deferred revenue | 25,902 | 6,287 | |||||
Total current liabilities | 80,302 | 52,770 | |||||
Long-term deferred revenue and customer deposits | 18,277 | 30,427 | |||||
Long-term operating lease liabilities | 7,709 | 8,093 | |||||
Long-term debt and other liabilities | 79,524 | 78,633 | |||||
Total liabilities (1) | 185,812 | 169,923 | |||||
Redeemable Series B preferred stock (liquidation preference of $64,020 as of April 30, 2022 and October 31, 2021) | 59,857 | 59,857 | |||||
Redeemable noncontrolling interest | 3,030 | 3,030 | |||||
Total equity: | |||||||
Stockholders’ equity: | |||||||
Common stock ($0.0001 par value); 500,000,000 shares authorized as of April 30, 2022 and October 31, 2021 respectively; 386,608,869 and 366,618,693 shares issued and outstanding as of April 30, 2022 and October 31, 2021, respectively | 39 | 37 | |||||
Additional paid-in capital | 2,028,206 | 1,908,471 | |||||
Accumulated deficit | (1,336,092 | ) | (1,265,251 | ) | |||
Accumulated other comprehensive loss | (1,059 | ) | (819 | ) | |||
Treasury stock, Common, at cost (99,664 and 73,430 shares as of April 30, 2022 and October 31, 2021, respectively) | (718 | ) | (586 | ) | |||
Deferred compensation | 718 | 586 | |||||
Total stockholder’s equity | 691,094 | 642,438 | |||||
Noncontrolling interest | 6,423 | - | |||||
Total equity | 697,517 | 642,438 | |||||
Total liabilities, redeemable noncontrolling interests and stockholders’ equity | $ | 946,216 | $ | 875,248 | |||
FuelCell Energy, INC.Консолидированный отчет о прибылях и убытках и совокупном убытке (неаудированный) (Суммы в тысячах, за исключением сумм на акцию и на акцию)
Three Months Ended April 30, | ||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||
Revenues: | ||||||||||
Product | $ | - | $ | - | ||||||
Service | 2,639 | 660 | ||||||||
Generation | 9,050 | 6,185 | ||||||||
Advanced Technologies | 4,695 | 7,108 | ||||||||
Total revenues | 16,384 | 13,953 | ||||||||
Costs of revenues: | ||||||||||
Product | 3,033 | 1,921 | ||||||||
Service | 3,033 | 2,867 | ||||||||
Generation | 14,120 | 9,422 | ||||||||
Advanced Technologies | 3,508 | 4,499 | ||||||||
Total costs of revenues | 23,694 | 18,709 | ||||||||
Gross loss | (7,310 | ) | (4,756 | ) | ||||||
Operating expenses: | ||||||||||
Administrative and selling expenses | 13,234 | 9,670 | ||||||||
Research and development expenses | 7,673 | 2,964 | ||||||||
Total costs and expenses | 20,907 | 12,634 | ||||||||
Loss from operations | (28,217 | ) | (17,390 | ) | ||||||
Interest expense | (1,707 | ) | (1,563 | ) | ||||||
Other (expense) income, net | (202 | ) | 32 | |||||||
Loss before benefit for income taxes | (30,126 | ) | (18,921 | ) | ||||||
Benefit for income taxes | - | 4 | ||||||||
Net loss | (30,126 | ) | (18,917 | ) | ||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 91 | - | ||||||||
Net loss attributable to FuelCell Energy, Inc. | (30,217 | ) | (18,917 | ) | ||||||
Series B preferred stock dividends | (800 | ) | (800 | ) | ||||||
Net loss attributable to common stockholders | $ | (31,017 | ) | $ | (19,717 | ) | ||||
Loss per share basic and diluted: | ||||||||||
Net loss per share attributable to common stockholders | $ | (0.08 | ) | $ | (0.06 | ) | ||||
Basic and diluted weighted average shares outstanding | 372,615,824 | 322,500,592 | ||||||||
FuelCell Energy, INC.Консолидированный отчет о прибылях и убытках и совокупном убытке (неаудированный) (Суммы в тысячах, за исключением сумм на акцию и на акцию)
Six Months Ended April 30, | ||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||
Revenues: | ||||||||||
Product | $ | 18,000 | $ | - | ||||||
Service | 4,806 | 5,573 | ||||||||
Generation | 16,546 | 11,076 | ||||||||
Advanced Technologies | 8,827 | 12,181 | ||||||||
Total revenues | 48,179 | 28,830 | ||||||||
Costs of revenues: | ||||||||||
Product | 21,240 | 4,287 | ||||||||
Service | 5,405 | 7,966 | ||||||||
Generation | 24,842 | 16,537 | ||||||||
Advanced Technologies | 6,897 | 8,414 | ||||||||
Total costs of revenues | 58,384 | 37,204 | ||||||||
Gross loss | (10,205 | ) | (8,374 | ) | ||||||
Operating expenses: | ||||||||||
Administrative and selling expenses | 50,199 | 18,602 | ||||||||
Research and development expenses | 12,657 | 4,787 | ||||||||
Total costs and expenses | 62,856 | 23,389 | ||||||||
Loss from operations | (73,061 | ) | (31,763 | ) | ||||||
Interest expense | (3,135 | ) | (4,108 | ) | ||||||
Loss on extinguishment of debt | - | (11,156 | ) | |||||||
Loss on extinguishment of Series 1 preferred share obligation | - | (934 | ) | |||||||
Change in fair value of common stock warrant liability | - | (15,974 | ) | |||||||
Other expense, net | (50 | ) | (946 | ) | ||||||
Loss before benefit for income taxes | (76,246 | ) | (64,881 | ) | ||||||
Benefit for income taxes | - | 4 | ||||||||
Net loss | (76,246 | ) | (64,877 | ) | ||||||
Net loss attributable to noncontrolling interest | (5,405 | ) | - | |||||||
Net loss attributable to FuelCell Energy, Inc. | (70,841 | ) | (64,877 | ) | ||||||
Series B preferred stock dividends | (1,600 | ) | (1,600 | ) | ||||||
Net loss attributable to common stockholders | $ | (72,441 | ) | $ | (66,477 | ) | ||||
Loss per share basic and diluted: | ||||||||||
Net loss per share attributable to common stockholders | $ | (0.20 | ) | $ | (0.21 | ) | ||||
Basic and diluted weighted average shares outstanding | 369,626,543 | 317,219,129 | ||||||||
Финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ
Финансовые результаты представлены в соответствии с принципами бухгалтерского учета, общепринятыми в Соединенных Штатах (“GAAP”). Руководство также использует показатели, не относящиеся к GAAP, для анализа и принятия операционных решений в отношении бизнеса. Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (“EBITDA”) и скорректированная EBITDA являются альтернативными показателями деятельности и операционной деятельности Компании, не относящимися к GAAP.
Эти дополнительные показатели, не относящиеся к GAAP, предоставляются для того, чтобы помочь читателям в определении операционных показателей. Руководство считает, что показатель EBITDA и скорректированный показатель EBITDA полезны для оценки эффективности и выявления тенденций на общей основе. Руководство также считает, что эти показатели используются компаниями в секторе топливных элементов, а также аналитиками по ценным бумагам и инвесторами при сравнении результатов Компании с результатами других компаний. Показатель EBITDA отличается от наиболее сопоставимого показателя GAAP - чистого убытка, приходящегося на Компанию, в первую очередь потому, что он не включает финансовые расходы, налоги на прибыль и амортизацию основных средств и активов проекта. Скорректированный показатель EBITDA учитывает компенсацию на основе акций, расходы на реструктуризацию и другие необычные статьи, такие как единовременные судебные расходы, связанные с урегулированием судебных разбирательств POSCO Energy, зарегистрированных в течение первого квартала 2022 финансового года, которые считаются либо неденежными, либо единовременными.
Хотя руководство считает, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, предоставляют инвесторам полезную дополнительную информацию, существуют ограничения, связанные с использованием этих показателей. Показатели не подготовлены в соответствии с GAAP и могут быть не сопоставимы напрямую с аналогичными показателями других компаний из-за потенциальных различий в точном методе расчета. Финансовые показатели Компании, не относящиеся к GAAP, не предназначены для рассмотрения изолированно или в качестве замены сопоставимых финансовых показателей GAAP и должны рассматриваться только в сочетании с консолидированной финансовой отчетностью Компании, подготовленной в соответствии с GAAP.
В следующей таблице рассчитан показатель EBITDA и скорректированный показатель EBITDA и сверены эти цифры с показателем чистого убытка в финансовой отчетности по GAAP.
Three Months Ended April 30, | Six Months Ended April 30, | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Net loss | $(30,126 | ) | $(18,917 | ) | $(76,246 | ) | $(64,877 | ) | ||||||||
Depreciation and amortization (1) | 5,332 | 4,808 | 11,103 | 10,412 | ||||||||||||
Benefit for income taxes | - | (4 | ) | - | (4 | ) | ||||||||||
Other (income)/expense, net (2) | 202 | (32 | ) | 50 | 946 | |||||||||||
Loss on extinguishment of debt | - | - | - | 11,156 | ||||||||||||
Loss on extinguishment of Series 1 preferred share obligation | - | - | - | 934 | ||||||||||||
Change in fair value of common stock warrant liability | - | - | - | 15,974 | ||||||||||||
Interest expense | 1,707 | 1,563 | 3,135 | 4,108 | ||||||||||||
EBITDA | $(22,885 | ) | $(12,582 | ) | $(61,958 | ) | $(21,351 | ) | ||||||||
Stock-based compensation expense | 1,696 | 1,253 | 3,165 | 2,670 | ||||||||||||
Legal fees incurred for a legal settlement(3) | - | - | 24,000 | - | ||||||||||||
Adjusted EBITDA | $(21,189 | ) | $(11,329 | ) | $(34,793 | ) | $(18,681 | ) |
(1) Включает амортизацию и амортизацию по нашему портфелю генерации в размере 4,1 млн долларов США и 7,7 млн долларов США за три и шесть месяцев, закончившихся 30 апреля 2022 года, соответственно, и 3,6 млн долларов США и 8,0 млн долларов США за три и шесть месяцев, закончившихся 30 апреля 2021 года, соответственно.(2) Прочие (доходы)/расходы, нетто, включают прибыли и убытки от операций, выраженных в иностранной валюте, изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов и другие статьи, возникающие периодически, которые не являются результатом обычной хозяйственной деятельности Компании.(3) Компания зафиксировала судебные издержки в размере 24 миллионов долларов США, связанные с судебным урегулированием в течение шести месяцев, закончившихся 30 апреля 2022 года, которые были учтены как административные и коммерческие расходы.
Показать большеПоказать меньше