– моментальные уведомления о рынке акций
– моментальные уведомления о рынке акций
FORT WORTH, Texas, April 28, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- FirstCash Holdings, Inc. (“FirstCash” or the “Company”) (Nasdaq: FCFS), the leading international operator of retail pawn stores and a leading provider of retail point-of-sale (“POS”) payment solutions, today announced operating results for the three-month period ended March 31, 2022. The Company also announced the completion of its current $100 million share repurchase plan and the authorization of a new $100 million share repurchase plan. In addition, the Board of Directors declared a quarterly cash dividend of $0.30 per share, which will be paid in May 2022.
Mr. Rick Wessel, chief executive officer, stated, “Our first quarter results were outstanding, driven primarily by strong year-over-year growth in revenue and earnings from our core pawn operations, which represented over 80% of segment pre-tax income for the quarter. Growth in pawn receivables, which is a leading indicator of future revenue growth, was especially strong in the U.S. with pawn receivables up 42% at quarter end compared to the same point last year. Operating results for recently acquired American First Finance (“AFF”) were highlighted by year-over-year growth in retail POS door counts and gross transaction volumes coupled with accretive revenues, earnings and cash flows.
“The first quarter results also yielded strong operating cash flows which were used to repurchase over one million shares of stock in addition to reducing debt by $41 million. The declaration of the cash dividend and the new share repurchase authorization further reinforces FirstCash’s commitment to shareholder returns.”
This release contains adjusted earnings measures, which exclude certain non-operating and/or non-cash expenses, which are non-GAAP financial measures. Please refer to the descriptions and reconciliations to GAAP of these and other non-GAAP financial measures at the end of this release.
| Three Months Ended March 31, | ||||||||||||
| As Reported (GAAP) | Adjusted (Non-GAAP) | |||||||||||
| In thousands, except per share amounts | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||
| Revenue | $ | 659,839 | $ | 407,939 | $ | 676,012 | $ | 407,939 | ||||
| Net income | $ | 28,005 | $ | 33,715 | $ | 56,871 | $ | 34,928 | ||||
| Diluted earnings per share | $ | 0.58 | $ | 0.82 | $ | 1.18 | $ | 0.85 | ||||
| EBITDA (non-GAAP measure) | $ | 78,096 | $ | 63,955 | $ | 101,348 | $ | 65,601 | ||||
| Weighted-average diluted shares | 48,300 | 41,056 | 48,300 | 41,056 | ||||||||
Consolidated Operating Highlights
U.S. Pawn Segment
Latin America Pawn Segment
Note: Certain growth rates below are calculated on a constant currency basis, a non-GAAP financial measure defined at the end of this release. The average Mexican peso to U.S. dollar exchange rate for the first quarter of 2022 was 20.5 pesos / dollar, an unfavorable change of 1% versus the comparable prior-year period.
Retail Point-of-Sale Payment Solutions Segment - American First Finance
Cash Flow and Liquidity
Shareholder Returns
The Company outlook for 2022 remains extremely positive as it continues to expect significant year-over-year revenue and earnings growth in 2022 based on first quarter results and current trends. These expected trends for the remainder of the year include the following:
Pawn Operations:
AFF Operations:
Additional Commentary and Analysis
Mr. Wessel provided additional insights on the Company’s first quarter of 2022 results. “Our strong first quarter results reflect continued resiliency and the diversity of our core pawn businesses in both the U.S. and Latin America. On a combined basis, pre-tax segment income from pawn operations for the first quarter increased 19% over last year.
“In the U.S. pawn segment, demand for pawn loans was especially strong, which we believe was driven by consumer behavior normalizing, continued normalization of the consumer credit environment and inflationary pressures resulting in the rapid increases in the price of gasoline and consumer staples. Our U.S. retail business, that offers a broad selection of consumer products at deep values, also performed better with margins well above historical averages.
“In Latin America, our retail sales were particularly strong as higher inventory balances and healthy consumer spending drove a 19% increase in retail sales, or 20% on a constant currency basis. Pawn receivable growth has slowed due to increased remittance activity over the past year, but we believe remittance activity could decline over the course of the current year given inflationary pressures in the U.S. further impacting Latin American consumers.
“FirstCash continues to see de novo store growth opportunities in Latin America and anticipates opening approximately 60 new locations this year, primarily in Mexico. Additionally, we continue to strategically acquire underlying store real estate when appropriate. Over the past 12 months, we have purchased 47 locations in the U.S. and currently own the real estate for approximately 24% of the U.S. store base.
“We are very pleased with AFF’s first quarter as part of the FirstCash family. The process of integrating our senior executive teams and combining certain administrative functions is well underway. The first quarter operating results saw increased year-over-year LTO and POS financing transaction volumes despite challenges related to COVID and the delayed tax refund season. As the credit environment normalizes to pre-pandemic conditions, we continue to reserve for future expected credit losses in what we believe to be a prudent manner. Additionally, we are beginning to pilot AFF’s LTO product in our pawn locations and are seeing positive results. Looking forward, we continue to see meaningful opportunities to add additional merchant partner relationships to further drive AFF’s long-term growth.
“On a consolidated basis, first quarter of 2022 EBITDA totaled $78 million while adjusted EBITDA was a first quarter record at $101 million. Cash flows were impressive this quarter as well, which we utilized to pay our dividend, further fund share buybacks and reduce outstanding debt. We were especially pleased to both complete the remaining $72 million share repurchase authorization under the existing plan and announce a new $100 million repurchase authorization while also reducing leverage on our balance sheet. At the same time, we remain focused on growing the footprint of our core pawn operations through new store openings and acquisitions, noting that the environment for potential acquisition opportunities continues to remain favorable.
“Given all of the factors highlighted in this release and the diversity of products and geographic markets, we continue to be confident in our ability to thrive across multiple economic environments and drive further shareholder value,” concluded Mr. Wessel.
About FirstCash
FirstCash is the leading international operator of pawn stores and a leading provider of technology-driven point-of-sale payment solutions, both focused on serving cash and credit-constrained consumers. FirstCash’s more than 2,800 pawn stores buy and sell a wide variety of jewelry, electronics, tools, appliances, sporting goods, musical instruments and other merchandise, and make small consumer pawn loans secured by pledged personal property. FirstCash, through its wholly owned subsidiary, AFF, also provides lease-to-own and retail finance payment solutions for consumer goods and services through a nationwide network of approximately 6,900 active retail merchant partner locations. As one of the largest omni-channel providers of “no credit required” payment options, AFF’s technology provides its merchant partners with seamless leasing and financing experiences in-store, online, in-cart and on mobile devices.
FirstCash is a component company in both the Standard & Poor’s MidCap 400 Index® and the Russell 2000 Index®. FirstCash’s common stock (ticker symbol “FCFS”) is traded on the Nasdaq, the creator of the world’s first electronic stock market. For additional information regarding FirstCash and the services it provides, visit FirstCash’s websites located at http://www.firstcash.com and http://www.americanfirstfinance.com.
Forward-Looking Information
This release contains forward-looking statements about the business, financial condition and prospects of FirstCash Holdings, Inc. and its wholly owned subsidiaries (together, the “Company”). Forward-looking statements, as that term is defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, can be identified by the use of forward-looking terminology such as “outlook,” “believes,” “projects,” “expects,” “may,” “estimates,” “should,” “plans,” “targets,” “intends,” “could,” “would,” “anticipates,” “potential,” “confident,” “optimistic,” or the negative thereof, or other variations thereon, or comparable terminology, or by discussions of strategy, objectives, estimates, guidance, expectations and future plans. Forward-looking statements can also be identified by the fact that these statements do not relate strictly to historical or current matters. Rather, forward-looking statements relate to anticipated or expected events, activities, trends or results. Because forward-looking statements relate to matters that have not yet occurred, these statements are inherently subject to risks and uncertainties.
While the Company believes the expectations reflected in forward-looking statements are reasonable, there can be no assurances such expectations will prove to be accurate. Security holders are cautioned such forward-looking statements involve risks and uncertainties. Certain factors may cause results to differ materially from those anticipated by the forward-looking statements made in this release. Such factors may include, without limitation, risks associated with the putative shareholder securities class action lawsuit filed against the Company, the Consumer Financial Protection Bureau (the “CFPB”) lawsuit filed against the Company, the California private lawsuits filed against the Company in which the plaintiffs are seeking class certification, and subpoenas seeking information from the Company received from state regulators from time to time, including the incurrence of meaningful expenses, reputational damage, monetary damages and other penalties; risks relating to the AFF transaction, including the failure of the transaction to deliver the estimated value and benefits expected by the Company, the incurrence of unexpected future costs, liabilities or obligations as a result of the transaction, the effect of the transaction on the ability of the Company to retain and hire personnel and maintain relationships with retail partners, consumers and others with whom the Company and AFF do business; the ability of the Company to successfully integrate AFF’s operations; the ability of the Company to successfully implement its plans, forecasts and other expectations with respect to AFF’s business; risks related to the COVID-19 pandemic, including risks and uncertainties related to the current unknown duration and severity of the COVID-19 pandemic, the impact of governmental responses that have been, and may in the future be, imposed in response to the pandemic; potential changes in consumer behavior and shopping patterns which could impact demand for the Company’s pawn loan, retail and retail finance products; labor shortages and increased labor costs; inflation; a deterioration in the economic conditions in the United States and Latin America which potentially could have an impact on discretionary consumer spending; currency fluctuations, primarily involving the Mexican peso; and those other risks discussed and described in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021 and filed with the Securities and Exchange Commission (the “SEC”) on February 28, 2022, including the risks described in Part 1, Item 1A, “Risk Factors” thereof, and other reports filed with the SEC. Many of these risks and uncertainties are beyond the ability of the Company to control, nor can the Company predict, in many cases, all of the risks and uncertainties that could cause its actual results to differ materially from those indicated by the forward-looking statements. The forward-looking statements contained in this release speak only as of the date of this release, and the Company expressly disclaims any obligation or undertaking to report any updates or revisions to any such statement to reflect any change in the Company’s expectations or any change in events, conditions or circumstances on which any such statement is based, except as required by law.
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME(unaudited, in thousands)
| Three Months Ended | ||||||||
| March 31, | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| Revenue: | ||||||||
| Retail merchandise sales | $ | 302,819 | $ | 272,042 | ||||
| Pawn loan fees | 131,819 | 115,522 | ||||||
| Leased merchandise income | 149,947 | — | ||||||
| Interest and fees on finance receivables | 42,449 | — | ||||||
| Wholesale scrap jewelry sales | 32,805 | 20,375 | ||||||
| Total revenue | 659,839 | 407,939 | ||||||
| Cost of revenue: | ||||||||
| Cost of retail merchandise sold | 182,214 | 157,153 | ||||||
| Depreciation of leased merchandise | 93,706 | — | ||||||
| Provision for lease losses | 39,820 | — | ||||||
| Provision for loan losses | 24,697 | — | ||||||
| Cost of wholesale scrap jewelry sold | 28,215 | 17,197 | ||||||
| Total cost of revenue | 368,652 | 174,350 | ||||||
| Net revenue | 291,187 | 233,589 | ||||||
| Expenses and other income: | ||||||||
| Operating expenses | 173,296 | 137,324 | ||||||
| Administrative expenses | 36,863 | 30,999 | ||||||
| Depreciation and amortization | 25,542 | 10,612 | ||||||
| Interest expense | 16,221 | 7,230 | ||||||
| Interest income | (676 | ) | (158 | ) | ||||
| (Gain) loss on foreign exchange | (480 | ) | 267 | |||||
| Merger and acquisition expenses | 665 | 166 | ||||||
| Loss on revaluation of contingent acquisition consideration | 2,570 | — | ||||||
| Impairments and dispositions of certain other assets | 177 | 878 | ||||||
| Total expenses and other income | 254,178 | 187,318 | ||||||
| Income before income taxes | 37,009 | 46,271 | ||||||
| Provision for income taxes | 9,004 | 12,556 | ||||||
| Net income | $ | 28,005 | $ | 33,715 | ||||
Certain amounts in the consolidated statements of income for the three months ended March 31, 2021 have been reclassified in order to conform to the 2022 presentation.
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETS(unaudited, in thousands)
| March 31, | December 31, | |||||||||||
| 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||
| ASSETS | ||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 113,317 | $ | 54,641 | $ | 120,046 | ||||||
| Accounts receivable, net | 52,017 | 35,334 | 55,356 | |||||||||
| Pawn loans | 344,101 | 265,438 | 347,973 | |||||||||
| Finance receivables, net (1) | 140,481 | — | 181,021 | |||||||||
| Inventories | 247,276 | 185,336 | 263,311 | |||||||||
| Leased merchandise, net (1) | 119,147 | — | 143,944 | |||||||||
| Prepaid expenses and other current assets | 22,592 | 16,865 | 17,707 | |||||||||
| Total current assets | 1,038,931 | 557,614 | 1,129,358 | |||||||||
| Property and equipment, net | 471,193 | 384,617 | 462,526 | |||||||||
| Operating lease right of use asset | 303,444 | 287,418 | 306,061 | |||||||||
| Goodwill | 1,541,424 | 974,051 | 1,536,178 | |||||||||
| Intangible assets, net | 373,928 | 83,229 | 388,184 | |||||||||
| Other assets | 8,318 | 9,365 | 8,531 | |||||||||
| Deferred tax assets, net | 5,930 | 3,869 | 5,614 | |||||||||
| Total assets | $ | 3,743,168 | $ | 2,300,163 | $ | 3,836,452 | ||||||
| LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||
| Accounts payable and accrued liabilities | $ | 237,164 | $ | 86,714 | $ | 244,327 | ||||||
| Customer deposits and prepayments | 57,874 | 38,727 | 57,310 | |||||||||
| Lease liability, current | 92,091 | 86,529 | 90,570 | |||||||||
| Total current liabilities | 387,129 | 211,970 | 392,207 | |||||||||
| Revolving unsecured credit facilities | 218,000 | 44,000 | 259,000 | |||||||||
| Senior unsecured notes | 1,034,355 | 493,108 | 1,033,904 | |||||||||
| Deferred tax liabilities, net | 126,741 | 73,020 | 126,098 | |||||||||
| Lease liability, non-current | 198,760 | 186,972 | 203,166 | |||||||||
| Other liabilities | 13,950 | — | 13,950 | |||||||||
| Total liabilities | 1,978,935 | 1,009,070 | 2,028,325 | |||||||||
| Stockholders’ equity: | ||||||||||||
| Common stock | 573 | 493 | 573 | |||||||||
| Additional paid-in capital | 1,726,750 | 1,218,323 | 1,724,956 | |||||||||
| Retained earnings | 880,138 | 811,921 | 866,679 | |||||||||
| Accumulated other comprehensive loss | (119,510 | ) | (130,767 | ) | (131,299 | ) | ||||||
| Common stock held in treasury, at cost | (723,718 | ) | (608,877 | ) | (652,782 | ) | ||||||
| Total stockholders’ equity | 1,764,233 | 1,291,093 | 1,808,127 | |||||||||
| Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 3,743,168 | $ | 2,300,163 | $ | 3,836,452 | ||||||
Certain amounts in the consolidated balance sheets as of March 31, 2021 and December 31, 2021 have been reclassified in order to confirm to the 2022 presentation.
(1) See reconciliation of reported AFF earning asset balances to AFF earning asset balances adjusted to exclude the impacts of purchase accounting in the “Reconciliations of Non-GAAP Financial Measures to GAAP Financial Measures” section elsewhere in this release.
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.OPERATING INFORMATION(UNAUDITED)
The Company’s reportable segments are as follows:
The Company provides revenues, cost of revenues, operating expenses, pre-tax operating income and earning assets by segment. Operating expenses include salary and benefit expense of pawn-store-level employees, occupancy costs, bank charges, security, insurance, utilities, supplies and other costs incurred by the pawn stores. Additionally, costs incurred in operating AFF have been classified as operating expenses, which include salary and benefit expense of certain operations focused departments, merchant partner incentives, bank and other payment processing charges, credit reporting costs, information technology costs, advertising costs and other operational costs incurred by AFF.
U.S. Pawn Segment Results
The following table details earning assets, which consist of pawn loans and inventories, as well as other earning asset metrics of the U.S. pawn segment as of March 31, 2022 as compared to March 31, 2021 (dollars in thousands, except as otherwise noted):
| As of March 31, | ||||||||||||
| 2022 | 2021 | Increase | ||||||||||
| U.S. Pawn Segment | ||||||||||||
| Earning assets: | ||||||||||||
| Pawn loans | $ | 241,597 | $ | 169,642 | 42 | % | ||||||
| Inventories | 184,671 | 128,308 | 44 | % | ||||||||
| $ | 426,268 | $ | 297,950 | 43 | % | |||||||
| Average outstanding pawn loan amount (in ones) | $ | 226 | $ | 215 | 5 | % | ||||||
| Composition of pawn collateral: | ||||||||||||
| General merchandise | 33 | % | 30 | % | ||||||||
| Jewelry | 67 | % | 70 | % | ||||||||
| 100 | % | 100 | % | |||||||||
| Composition of inventories: | ||||||||||||
| General merchandise | 44 | % | 44 | % | ||||||||
| Jewelry | 56 | % | 56 | % | ||||||||
| 100 | % | 100 | % | |||||||||
| Percentage of inventory aged greater than one year | 1 | % | 2 | % | ||||||||
| Inventory turns (trailing twelve months cost of merchandise sales divided by average inventories) | 2.8 times | 3.3 times | ||||||||||
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.OPERATING INFORMATION (CONTINUED)(UNAUDITED)
The following table presents segment pre-tax operating income and other operating metrics of the U.S. pawn segment for the three months ended March 31, 2022 as compared to the three months ended March 31, 2021 (dollars in thousands):
| Three Months Ended | ||||||||||||
| March 31, | ||||||||||||
| 2022 | 2021 | Increase | ||||||||||
| U.S. Pawn Segment | ||||||||||||
| Revenue: | ||||||||||||
| Retail merchandise sales | $ | 204,942 | $ | 189,957 | 8 | % | ||||||
| Pawn loan fees | 90,339 | 76,397 | 18 | % | ||||||||
| Wholesale scrap jewelry sales | 16,524 | 9,203 | 80 | % | ||||||||
| Total revenue | 311,805 | 275,557 | 13 | % | ||||||||
| Cost of revenue: | ||||||||||||
| Cost of retail merchandise sold | 119,718 | 106,530 | 12 | % | ||||||||
| Cost of wholesale scrap jewelry sold | 14,530 | 7,513 | 93 | % | ||||||||
| Total cost of revenue | 134,248 | 114,043 | 18 | % | ||||||||
| Net revenue | 177,557 | 161,514 | 10 | % | ||||||||
| Segment expenses: | ||||||||||||
| Operating expenses | 98,822 | 95,247 | 4 | % | ||||||||
| Depreciation and amortization | 5,587 | 5,382 | 4 | % | ||||||||
| Total segment expenses | 104,409 | 100,629 | 4 | % | ||||||||
| Segment pre-tax operating income | $ | 73,148 | $ | 60,885 | 20 | % | ||||||
| Operating metrics: | ||||||||||||
| Retail merchandise sales margin | 42 | % | 44 | % | ||||||||
| Net revenue margin | 57 | % | 59 | % | ||||||||
| Segment pre-tax operating margin | 23 | % | 22 | % | ||||||||
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.OPERATING INFORMATION (CONTINUED)(UNAUDITED)
Latin America Pawn Segment Results
The Company’s management reviews and analyzes certain operating results in Latin America on a constant currency basis because the Company believes this better represents the Company’s underlying business trends. Constant currency results are non-GAAP financial measures, which exclude the effects of foreign currency translation and are calculated by translating current-year results at prior-year average exchange rates. The wholesale scrap jewelry sales in Latin America are priced and settled in U.S. dollars and are not affected by foreign currency translation, as are a small percentage of the operating and administrative expenses in Latin America, which are billed and paid in U.S. dollars. Amounts presented on a constant currency basis are denoted as such. See the “Constant Currency Results” section below for additional discussion of constant currency results.
The following table provides exchange rates for the Mexican peso, Guatemalan quetzal and Colombian peso for the current and prior-year periods:
| March 31, | Favorable / | ||||||||
| 2022 | 2021 | (Unfavorable) | |||||||
| Mexican peso / U.S. dollar exchange rate: | |||||||||
| End-of-period | 20.0 | 20.6 | 3 | % | |||||
| Three months ended | 20.5 | 20.3 | (1) | % | |||||
| Guatemalan quetzal / U.S. dollar exchange rate: | |||||||||
| End-of-period | 7.7 | 7.7 | — | % | |||||
| Three months ended | 7.7 | 7.8 | 1 | % | |||||
| Colombian peso / U.S. dollar exchange rate: | |||||||||
| End-of-period | 3,748 | 3,737 | — | % | |||||
| Three months ended | 3,914 | 3,553 | (10) | % | |||||
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.OPERATING INFORMATION (CONTINUED)(UNAUDITED)
The following table details earning assets, which consist of pawn loans and inventories as well as other earning asset metrics of the Latin America pawn segment as of March 31, 2022 as compared to March 31, 2021 (dollars in thousands, except as otherwise noted):
| Constant Currency Basis | ||||||||||||||||||||
| As of | ||||||||||||||||||||
| March 31, | ||||||||||||||||||||
| As of March 31, | 2022 | Increase | ||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | Increase | (Non-GAAP) | (Non-GAAP) | ||||||||||||||||
| Latin America Pawn Segment | ||||||||||||||||||||
| Earning assets: | ||||||||||||||||||||
| Pawn loans | $ | 102,504 | $ | 95,796 | 7 | % | $ | 99,610 | 4 | % | ||||||||||
| Inventories | 62,605 | 57,028 | 10 | % | 60,841 | 7 | % | |||||||||||||
| $ | 165,109 | $ | 152,824 | 8 | % | $ | 160,451 | 5 | % | |||||||||||
| Average outstanding pawn loan amount (in ones) | $ | 79 | $ | 76 | 4 | % | $ | 76 | — | % | ||||||||||
| Composition of pawn collateral: | ||||||||||||||||||||
| General merchandise | 68 | % | 66 | % | ||||||||||||||||
| Jewelry | 32 | % | 34 | % | ||||||||||||||||
| 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||
| Composition of inventories: | ||||||||||||||||||||
| General merchandise | 68 | % | 58 | % | ||||||||||||||||
| Jewelry | 32 | % | 42 | % | ||||||||||||||||
| 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||
| Percentage of inventory aged greater than one year | 1 | % | 2 | % | ||||||||||||||||
| Inventory turns (trailing twelve months cost of merchandise sales divided by average inventories) | 4.3 times | 4.4 times | ||||||||||||||||||
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.OPERATING INFORMATION (CONTINUED)(UNAUDITED)
The following table presents segment pre-tax operating income and other operating metrics of the Latin America pawn segment for the three months ended March 31, 2022 as compared to the three months ended March 31, 2021 (dollars in thousands):
| Constant Currency Basis | |||||||||||||||||||||||
| Three Months | |||||||||||||||||||||||
| Ended | |||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | March 31, | ||||||||||||||||||||||
| March 31, | 2022 | Increase | |||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | Increase | (Non-GAAP) | (Non-GAAP) | |||||||||||||||||||
| Latin America Pawn Segment | |||||||||||||||||||||||
| Revenue: | |||||||||||||||||||||||
| Retail merchandise sales | $ | 97,877 | $ | 82,085 | 19 | % | $ | 98,802 | 20 | % | |||||||||||||
| Pawn loan fees | 41,480 | 39,125 | 6 | % | 41,873 | 7 | % | ||||||||||||||||
| Wholesale scrap jewelry sales | 16,281 | 11,172 | 46 | % | 16,281 | 46 | % | ||||||||||||||||
| Total revenue | 155,638 | 132,382 | 18 | % | 156,956 | 19 | % | ||||||||||||||||
| Cost of revenue: | |||||||||||||||||||||||
| Cost of retail merchandise sold | 62,496 | 50,623 | 23 | % | 63,084 | 25 | % | ||||||||||||||||
| Cost of wholesale scrap jewelry sold | 13,685 | 9,684 | 41 | % | 13,819 | 43 | % | ||||||||||||||||
| Total cost of revenue | 76,181 | 60,307 | 26 | % | 76,903 | 28 | % | ||||||||||||||||
| Net revenue | 79,457 | 72,075 | 10 | % | 80,053 | 11 | % | ||||||||||||||||
| Segment expenses: | |||||||||||||||||||||||
| Operating expenses | 45,542 | 42,077 | 8 | % | 45,965 | 9 | % | ||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 4,401 | 4,263 | 3 | % | 4,451 | 4 | % | ||||||||||||||||
| Total segment expenses | 49,943 | 46,340 | 8 | % | 50,416 | 9 | % | ||||||||||||||||
| Segment pre-tax operating income | $ | 29,514 | $ | 25,735 | 15 | % | $ | 29,637 | 15 | % | |||||||||||||
| Operating metrics: | |||||||||||||||||||||||
| Retail merchandise sales margin | 36 | % | 38 | % | 36 | % | |||||||||||||||||
| Net revenue margin | 51 | % | 54 | % | 51 | % | |||||||||||||||||
| Segment pre-tax operating margin | 19 | % | 19 | % | 19 | % | |||||||||||||||||
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.OPERATING INFORMATION (CONTINUED)(UNAUDITED)
Retail POS Payment Solutions Segment Results
The Company completed the AFF acquisition on December 17, 2021, and the results of operations of AFF have been consolidated since the acquisition date. As a result of purchase accounting, AFF’s as reported earning assets, consisting of leased merchandise and finance receivables, contain significant fair value adjustments. The fair value adjustments will be amortized over the life of the lease contracts and finance receivables acquired at the time of acquisition.
The following table provides a detail of leased merchandise as reported and as adjusted to exclude the impacts of purchase accounting as of March 31, 2022 (in thousands):
| As of March 31, 2022 | |||||||||||
| As Reported (GAAP) | Adjustments | Adjusted (Non-GAAP) | |||||||||
| Leased merchandise, before allowance for lease losses (1) | $ | 159,511 | $ | 32,327 | $ | 191,838 | |||||
| Less allowance for lease losses | (40,364 | ) | (35,664 | ) | (76,028 | ) | |||||
| Leased merchandise, net | $ | 119,147 | $ | (3,337 | ) | $ | 115,810 | ||||
(1) As reported acquired leased merchandise was recorded at fair value (which includes estimates for charge-offs) in conjunction with purchase accounting. Adjustment represents the difference between the original depreciated cost and fair value of the remaining acquired leased merchandise.
The following table provides a detail of finance receivables as reported and as adjusted to exclude the impacts of purchase accounting as of March 31, 2022 (in thousands):
| As of March 31, 2022 | |||||||||||
| As Reported (GAAP) | Adjustments | Adjusted (Non-GAAP) | |||||||||
| Finance receivables, before allowance for loan losses (1) | $ | 212,813 | $ | (26,484 | ) | $ | 186,329 | ||||
| Less allowance for loan losses | (72,332 | ) | — | (72,332 | ) | ||||||
| Finance receivables, net | $ | 140,481 | $ | (26,484 | ) | $ | 113,997 | ||||
(1) As reported acquired finance receivables was recorded at fair value in conjunction with purchase accounting. Adjustment represents the difference between the original amortized cost basis and fair value of the remaining acquired finance receivables.
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.OPERATING INFORMATION (CONTINUED)(UNAUDITED)
AFF’s as reported results of operations contain significant purchase accounting impacts. The following table presents segment pre-tax operating income as reported and as adjusted to exclude the impacts of purchase accounting for the three months ended March 31, 2022 (in thousands). Operating expenses include salary and benefit expense of certain operations focused departments, merchant partner incentives, bank and other payment processing charges, credit reporting costs, information technology costs, advertising costs and other operational costs incurred by AFF. Administrative expenses of AFF and amortization expense of intangible assets related to the purchase of AFF are not included in the segment pre-tax operating income.
| Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||
| As Reported | Adjusted | ||||||||
| (GAAP) | Adjustments | (Non-GAAP) | |||||||
| Retail POS Payment Solutions Segment | |||||||||
| Revenue: | |||||||||
| Leased merchandise income | $ | 149,947 | $ | — | $ | 149,947 | |||
| Interest and fees on finance receivables | 42,449 | 16,173 | 58,622 | ||||||
| Total revenue | 192,396 | 16,173 | 208,569 | ||||||
| Cost of revenue: | |||||||||
| Depreciation of leased merchandise | 93,706 | (4,359 | ) | 89,347 | |||||
| Provision for lease losses | 39,820 | — | 39,820 | ||||||
| Provision for loan losses | 24,697 | — | 24,697 | ||||||
| Total cost of revenue | 158,223 | (4,359 | ) | 153,864 | |||||
| Net revenue | 34,173 | 20,532 | 54,705 | ||||||
| Segment expenses: | |||||||||
| Operating expenses | 28,932 | — | 28,932 | ||||||
| Depreciation and amortization | 682 | — | 682 | ||||||
| Total segment expenses | 29,614 | — | 29,614 | ||||||
| Segment pre-tax operating income | $ | 4,559 | $ | 20,532 | $ | 25,091 | |||
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.OPERATING INFORMATION (CONTINUED)(UNAUDITED)
Consolidated Results of Operations
The following table reconciles pre-tax operating income of the Company’s U.S. pawn segment, Latin America pawn segment and retail POS payment solutions segment discussed above to consolidated net income (in thousands):
| Three Months Ended | |||||||
| March 31, | |||||||
| 2022 | 2021 | ||||||
| Consolidated Results of Operations | |||||||
| Segment pre-tax operating income: | |||||||
| U.S. pawn | $ | 73,148 | $ | 60,885 | |||
| Latin America pawn | 29,514 | 25,735 | |||||
| Retail POS payment solutions (1) | 4,559 | — | |||||
| Consolidated segment pre-tax operating income | 107,221 | 86,620 | |||||
| Corporate expenses and other income: | |||||||
| Administrative expenses | 36,863 | 30,999 | |||||
| Depreciation and amortization | 14,872 | 967 | |||||
| Interest expense | 16,221 | 7,230 | |||||
| Interest income | (676 | ) | (158 | ) | |||
| (Gain) loss on foreign exchange | (480 | ) | 267 | ||||
| Merger and acquisition expenses | 665 | 166 | |||||
| Loss on revaluation of contingent acquisition consideration | 2,570 | — | |||||
| Impairments and dispositions of certain other assets | 177 | 878 | |||||
| Total corporate expenses and other income | 70,212 | 40,349 | |||||
| Income before income taxes | 37,009 | 46,271 | |||||
| Provision for income taxes | 9,004 | 12,556 | |||||
| Net income | $ | 28,005 | $ | 33,715 | |||
(1) The AFF results are significantly impacted by certain purchase accounting adjustments as noted in the retail POS payment solutions segment results of operations above. Adjusted retail POS payment solutions segment pre-tax operating income excluding such purchase accounting adjustments was $25 million for the three months ended March 31, 2022.
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.PAWN STORE COUNT ACTIVITY
As of March 31, 2022, the Company operated 2,829 pawn store locations composed of 1,078 stores in 25 U.S. states and the District of Columbia, 1,663 stores in 32 states in Mexico, 60 stores in Guatemala, 15 stores in Colombia and 13 stores in El Salvador.
The following table details pawn store count activity for the three months ended March 31, 2022:
| Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||
| U.S. | Latin America | Total | |||||||
| Total locations, beginning of period | 1,081 | 1,744 | 2,825 | ||||||
| New locations opened (1) | — | 10 | 10 | ||||||
| Consolidation of existing pawn locations (2) | (3 | ) | (3 | ) | (6 | ) | |||
| Total locations, end of period | 1,078 | 1,751 | 2,829 | ||||||
(1) In addition to new store openings, the Company strategically relocated one store in Latin America during the three months ended March 31, 2022.(2) Store consolidations were primarily acquired locations over the past five years which have been combined with overlapping stores and for which the Company expects to maintain a significant portion of the acquired customer base in the consolidated location.
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.RECONCILIATIONS OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURESTO GAAP FINANCIAL MEASURES(UNAUDITED)
The Company uses certain financial calculations such as adjusted net income, adjusted diluted earnings per share, EBITDA, adjusted EBITDA, free cash flow, adjusted free cash flow, adjusted retail POS payment solutions segment metrics and constant currency results as factors in the measurement and evaluation of the Company’s operating performance and period-over-period growth. The Company derives these financial calculations on the basis of methodologies other than generally accepted accounting principles (“GAAP”), primarily by excluding from a comparable GAAP measure certain items the Company does not consider to be representative of its actual operating performance. These financial calculations are “non-GAAP financial measures” as defined under the SEC rules. The Company uses these non-GAAP financial measures in operating its business because management believes they are less susceptible to variances in actual operating performance that can result from the excluded items, other infrequent charges and currency fluctuations. The Company presents these financial measures to investors because management believes they are useful to investors in evaluating the primary factors that drive the Company’s core operating performance and provide greater transparency into the Company’s results of operations. However, items that are excluded and other adjustments and assumptions that are made in calculating these non-GAAP financial measures are significant components in understanding and assessing the Company’s financial performance. These non-GAAP financial measures should be evaluated in conjunction with, and are not a substitute for, the Company’s GAAP financial measures. Further, because these non-GAAP financial measures are not determined in accordance with GAAP and are thus susceptible to varying calculations, the non-GAAP financial measures, as presented, may not be comparable to other similarly-titled measures of other companies.
While acquisitions are an important part of the Company’s overall strategy, the Company has adjusted the applicable financial calculations to exclude merger and acquisition expenses, including the Company’s transaction expenses incurred in connection with its acquisition of AFF, and the impacts of purchase accounting with respect to the AFF acquisition in order to allow more accurate comparisons of the financial results to prior periods, which include the Company’s transaction expenses incurred in connection with its acquisition of AFF. In addition, the Company does not consider these merger and acquisition expenses to be related to the organic operations of the acquired businesses or its continuing operations, and such expenses are generally not relevant to assessing or estimating the long-term performance of the acquired businesses. Merger and acquisition expenses include incremental costs directly associated with merger and acquisition activities, including professional fees, legal expenses, severance, retention and other employee-related costs, contract breakage costs and costs related to the consolidation of technology systems and corporate facilities, among others.
The Company has certain leases in Mexico which are denominated in U.S. dollars. The lease liability of these U.S. dollar denominated leases, which is considered a monetary liability, is remeasured into Mexican pesos using current period exchange rates, resulting in the recognition of foreign currency exchange gains or losses. The Company has adjusted the applicable financial measures to exclude these remeasurement gains or losses because they are non-cash, non-operating items that could create volatility in the Company’s consolidated results of operations due to the magnitude of the end of period lease liability being remeasured, and to improve comparability of current periods presented with prior periods.
In conjunction with the Cash America merger in 2016, the Company recorded certain lease intangibles related to above- or below-market lease liabilities of Cash America which are included in the operating lease right of use asset on the consolidated balance sheets. As the Company continues to opportunistically purchase real estate from landlords at certain Cash America stores, the associated lease intangible, if any, is written off and gain or loss is recognized. The Company has adjusted the applicable financial measures to exclude these gains or losses given the variability in size and timing of these transactions and because they are non-cash, non-operating gains or losses. The Company believes this improves comparability of operating results for current periods presented with prior periods.
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.RECONCILIATIONS OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURESTO GAAP FINANCIAL MEASURES (CONTINUED)(UNAUDITED)
Adjusted Net Income and Adjusted Diluted Earnings Per Share
Management believes the presentation of adjusted net income and adjusted diluted earnings per share provides investors with greater transparency and provides a more complete understanding of the Company’s financial performance and prospects for the future by excluding items that management believes are non-operating in nature and not representative of the Company’s core operating performance. In addition, management believes the adjustments shown below are useful to investors in order to allow them to compare the Company’s financial results for the current periods presented with the prior periods presented.
The following table provides a reconciliation between net income and diluted earnings per share calculated in accordance with GAAP to adjusted net income and adjusted diluted earnings per share, which are shown net of tax (in thousands, except per share amounts):
| Three Months Ended March 31, | |||||||||||||
| 2022 | 2021 | ||||||||||||
| In Thousands | Per Share | In Thousands | Per Share | ||||||||||
| Net income and diluted earnings per share, as reported | $ | 28,005 | $ | 0.58 | $ | 33,715 | $ | 0.82 | |||||
| Adjustments, net of tax: | |||||||||||||
| Merger and acquisition expenses | 511 | 0.01 | 116 | — | |||||||||
| Non-cash foreign currency (gain) loss related to lease liability | (484 | ) | (0.01 | ) | 421 | 0.01 | |||||||
| AFF purchase accounting adjustments, net (1) | 28,703 | 0.60 | — | — | |||||||||
| Impairments and dispositions of certain other assets | 136 | — | 676 | 0.02 | |||||||||
| Adjusted net income and diluted earnings per share | $ | 56,871 | $ | 1.18 | $ | 34,928 | $ | 0.85 | |||||
(1) Includes $13 million related to the amortization of purchase accounting adjustments to record acquired finance receivables at fair value, $11 million related to the amortization of acquired intangible assets, $3 million related to the amortization of purchase accounting adjustments to record acquired leased merchandise at fair value and a $2 million loss on the revaluation of AFF contingent acquisition consideration (all shown net of tax).The following table provides a reconciliation of the gross amounts, the impact of income taxes and the net amounts for the adjustments included in the table above (in thousands):
| Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
| Pre-tax | Tax | After-tax | Pre-tax | Tax | After-tax | |||||||||||||||
| Merger and acquisition expenses | $ | 665 | $ | 154 | $ | 511 | $ | 166 | $ | 50 | $ | 116 | ||||||||
| Non-cash foreign currency (gain) loss related to lease liability | (692 | ) | (208 | ) | (484 | ) | 602 | 181 | 421 | |||||||||||
| AFF purchase accounting adjustments, net | 37,277 | 8,574 | 28,703 | — | — | — | ||||||||||||||
| Impairment and dispositions of certain other assets | 177 | 41 | 136 | 878 | 202 | 676 | ||||||||||||||
| Total adjustments | $ | 37,427 | $ | 8,561 | $ | 28,866 | $ | 1,646 | $ | 433 | $ | 1,213 | ||||||||
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.RECONCILIATIONS OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURESTO GAAP FINANCIAL MEASURES (CONTINUED)(UNAUDITED)
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA) and Adjusted EBITDA
The Company defines EBITDA as net income before income taxes, depreciation and amortization, interest expense and interest income and adjusted EBITDA as EBITDA adjusted for certain items, as listed below, that management considers to be non-operating in nature and not representative of its actual operating performance. The Company believes EBITDA and adjusted EBITDA are commonly used by investors to assess a company’s financial performance and adjusted EBITDA is used as a starting point in the calculation of the consolidated total debt ratio as defined in the Company’s senior unsecured notes. The following table provides a reconciliation of net income to EBITDA and adjusted EBITDA (in thousands):
| Trailing Twelve | ||||||||||||||||
| Three Months Ended | Months Ended | |||||||||||||||
| March 31, | March 31, | |||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| Net income | $ | 28,005 | $ | 33,715 | $ | 119,199 | $ | 107,376 | ||||||||
| Provision for income taxes | 9,004 | 12,556 | 38,041 | 36,877 | ||||||||||||
| Depreciation and amortization | 25,542 | 10,612 | 60,836 | 42,043 | ||||||||||||
| Interest expense | 16,221 | 7,230 | 41,377 | 28,156 | ||||||||||||
| Interest income | (676 | ) | (158 | ) | (1,214 | ) | (1,513 | ) | ||||||||
| EBITDA | 78,096 | 63,955 | 258,239 | 212,939 | ||||||||||||
| Adjustments: | ||||||||||||||||
| Merger and acquisition expenses | 665 | 166 | 15,948 | 1,414 | ||||||||||||
| Non-cash foreign currency (gain) loss related to lease liability | (692 | ) | 602 | (650 | ) | (2,533 | ) | |||||||||
| AFF purchase accounting adjustments, net (1) | 23,102 | — | 51,593 | — | ||||||||||||
| Impairments and dispositions of certain other assets | 177 | 878 | 248 | 4,412 | ||||||||||||
| Loss on extinguishment of debt | — | — | — | 11,737 | ||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 101,348 | $ | 65,601 | $ | 325,378 | $ | 227,969 | ||||||||
(1) Excludes $14 million and $16 million of amortization expense related to identifiable intangible assets as a result of the AFF acquisition for the three months and trailing twelve months ended March 31, 2022, respectively, which is already included in the add back of depreciation and amortization to calculate EBITDA.
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.RECONCILIATIONS OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURESTO GAAP FINANCIAL MEASURES (CONTINUED)(UNAUDITED)
Free Cash Flow and Adjusted Free Cash Flow
For purposes of its internal liquidity assessments, the Company considers free cash flow and adjusted free cash flow. The Company defines free cash flow as cash flow from operating activities less purchases of furniture, fixtures, equipment and improvements and net fundings/repayments of pawn loan and finance receivables, which are considered to be operating in nature by the Company but are included in cash flow from investing activities. Adjusted free cash flow is defined as free cash flow adjusted for merger and acquisition expenses paid that management considers to be non-operating in nature.
Free cash flow and adjusted free cash flow are commonly used by investors as additional measures of cash generated by business operations that may be used to repay scheduled debt maturities and debt service or, following payment of such debt obligations and other non-discretionary items, that may be available to invest in future growth through new business development activities or acquisitions, repurchase stock, pay cash dividends or repay debt obligations prior to their maturities. These metrics can also be used to evaluate the Company’s ability to generate cash flow from business operations and the impact that this cash flow has on the Company’s liquidity. However, free cash flow and adjusted free cash flow have limitations as analytical tools and should not be considered in isolation or as a substitute for cash flow from operating activities or other income statement data prepared in accordance with GAAP. The following table reconciles cash flow from operating activities to free cash flow and adjusted free cash flow (in thousands):
| Trailing Twelve | ||||||||||||||||
| Three Months Ended | Months Ended | |||||||||||||||
| March 31, | March 31, | |||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| Cash flow from operating activities | $ | 106,397 | $ | 69,174 | $ | 260,527 | $ | 214,053 | ||||||||
| Cash flow from certain investing activities: | ||||||||||||||||
| Pawn loans, net (1) | 17,383 | 42,394 | (98,351 | ) | 96,603 | |||||||||||
| Finance receivables, net | 13,809 | — | 7,965 | 520 | ||||||||||||
| Purchases of furniture, fixtures, equipment and improvements | (7,028 | ) | (9,491 | ) | (39,559 | ) | (36,453 | ) | ||||||||
| Free cash flow | 130,561 | 102,077 | 130,582 | 274,723 | ||||||||||||
| Merger and acquisition expenses paid, net of tax benefit | 511 | 116 | 12,267 | 1,057 | ||||||||||||
| Adjusted free cash flow | $ | 131,072 | $ | 102,193 | $ | 142,849 | $ | 275,780 | ||||||||
(1) Includes the funding of new loans net of cash repayments and recovery of principal through the sale of inventories acquired from forfeiture of pawn collateral.
FIRSTCASH HOLDINGS, INC.RECONCILIATIONS OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURESTO GAAP FINANCIAL MEASURES (CONTINUED)(UNAUDITED)
Retail POS Payment Solutions Segment Purchase Accounting Adjustments
Management believes the presentation of certain retail POS payment solutions segment metrics adjusted to exclude the impacts of purchase accounting provides investors with greater transparency and provides a more complete understanding of AFF’s financial performance and prospects for the future by excluding the impacts of purchase accounting, which management believes is non-operating in nature and not representative of AFF’s core operating performance. See the retail POS payment solutions segment tables above for additional reconciliations of certain amounts adjusted to exclude the impacts of purchase accounting to as reported GAAP amounts.
Additionally, the following table provides a reconciliation of consolidated total revenue presented in accordance with GAAP to adjusted total revenue, which excludes the impacts of purchase accounting (in thousands):
| Three Months Ended March 31, | |||||
| 2022 | 2021 | ||||
| Total revenue, as reported | $ | 659,839 | $ | 407,939 | |
| Adjustments: | |||||
| AFF purchase accounting adjustments (1) | 16,173 | — | |||
| Adjusted total revenue | $ | 676,012 | $ | 407,939 | |
(1) Adjustment relates to the net amortization of the fair value premium on acquired finance receivables, which is recognized as an adjustment to interest income on an effective yield basis over the lives of the acquired finance receivables. See the retail POS payment solutions segment tables above for additional segment level reconciliations.Constant Currency Results
The Company’s reporting currency is the U.S. dollar. However, certain performance metrics discussed in this release are presented on a “constant currency” basis, which is considered a non-GAAP financial measure. The Company’s management uses constant currency results to evaluate operating results of business operations in Latin America, which are primarily transacted in local currencies.
The Company believes constant currency results provide valuable supplemental information regarding the underlying performance of its business operations in Latin America, consistent with how the Company’s management evaluates such performance and operating results. Constant currency results reported herein are calculated by translating certain balance sheet and income statement items denominated in local currencies using the exchange rate from the prior-year comparable period, as opposed to the current comparable period, in order to exclude the effects of foreign currency rate fluctuations for purposes of evaluating period-over-period comparisons. Business operations in Mexico, Guatemala and Colombia are transacted in Mexican pesos, Guatemalan quetzales and Colombian pesos. The Company also has operations in El Salvador, where the reporting and functional currency is the U.S. dollar. See the Latin America pawn segment tables elsewhere in this release for an additional reconciliation of certain constant currency amounts to as reported GAAP amounts.
For further information, please contact: Gar JacksonGlobal IR GroupPhone: (817) 886-6998Email: gar@globalirgroup.com
Doug Orr, Executive Vice President and Chief Financial OfficerPhone: (817) 258-2650Email: investorrelations@firstcash.comWebsite: investors.firstcash.com
ФОРТ-УЭРТ, Техас, 28 апреля 2022 г. (GLOBE NEWSWIRE) -- FirstCash Holdings, Inc. (“FirstCash” или “Компания”) (Nasdaq: FCFS), ведущий международный оператор розничных ломбардов и ведущий поставщик платежных систем в точках розничной продажи (“POS”). solutions, сегодня объявила операционные результаты за трехмесячный период, закончившийся 31 марта 2022 года. Компания также объявила о завершении своего текущего плана обратного выкупа акций на сумму 100 миллионов долларов и утверждении нового плана обратного выкупа акций на сумму 100 миллионов долларов. Кроме того, Совет директоров объявил ежеквартальные денежные дивиденды в размере 0,30 доллара на акцию, которые будут выплачены в мае 2022 года.
Г-н Рик Вессел, главный исполнительный директор, заявил: “Наши результаты за первый квартал были выдающимися, в первую очередь благодаря значительному росту выручки и прибыли от наших основных ломбардных операций, которые составили более 80% дохода сегмента до налогообложения за квартал. Рост дебиторской задолженности по залогам, который является ведущим показателем будущего роста выручки, был особенно сильным в США: дебиторская задолженность по залогам выросла на 42% в конце квартала по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Операционные результаты недавно приобретенной American First Finance (“AFF”) были отмечены годовым ростом количества розничных кассовых аппаратов и валовых объемов транзакций в сочетании с растущими доходами, прибылью и денежными потоками.
“Результаты первого квартала также принесли сильные операционные денежные потоки, которые были использованы для выкупа более миллиона акций в дополнение к сокращению долга на 41 миллион долларов. Объявление дивидендов в денежной форме и новое разрешение на выкуп акций еще больше укрепляют приверженность FirstCash доходности акционеров”.
Этот выпуск содержит скорректированные показатели прибыли, которые исключают определенные внереализационные и /или неденежные расходы, которые не являются финансовыми показателями GAAP. Пожалуйста, ознакомьтесь с описаниями и приведением в соответствие с GAAP этих и других финансовых показателей, не относящихся к GAAP, в конце этого выпуска.
| Three Months Ended March 31, | ||||||||||||
| As Reported (GAAP) | Adjusted (Non-GAAP) | |||||||||||
| In thousands, except per share amounts | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||
| Revenue | $ | 659,839 | $ | 407,939 | $ | 676,012 | $ | 407,939 | ||||
| Net income | $ | 28,005 | $ | 33,715 | $ | 56,871 | $ | 34,928 | ||||
| Diluted earnings per share | $ | 0.58 | $ | 0.82 | $ | 1.18 | $ | 0.85 | ||||
| EBITDA (non-GAAP measure) | $ | 78,096 | $ | 63,955 | $ | 101,348 | $ | 65,601 | ||||
| Weighted-average diluted shares | 48,300 | 41,056 | 48,300 | 41,056 | ||||||||
Консолидированные основные операционные показатели
Сегмент ломбардов в США
Ломбардный сегмент Латинской Америки
Примечание: Некоторые приведенные ниже темпы роста рассчитаны на основе постоянной валюты, финансового показателя, не связанного с GAAP, определенного в конце этого выпуска. Средний обменный курс мексиканского песо к доллару США за первый квартал 2022 года составил 20,5 песо/доллар, что на 1% меньше, чем за аналогичный период предыдущего года.
Сегмент платежных решений для розничных торговых точек - American First Finance
Денежный поток и Ликвидность
Доходы акционеров
Прогноз Компании на 2022 год остается чрезвычайно позитивным, поскольку она продолжает ожидать значительного роста выручки и прибыли в годовом исчислении в 2022 году на основе результатов первого квартала и текущих тенденций. Эти ожидаемые тенденции на оставшуюся часть года включают следующее:
Ломбардные операции:
Операции AFF:
Дополнительные комментарии и анализ
Г-н Вессел представил дополнительную информацию о результатах Компании за первый квартал 2022 года. “Наши высокие результаты за первый квартал отражают сохраняющуюся устойчивость и разнообразие наших основных ломбардных предприятий как в США, так и в Латинской Америке. На совокупной основе доход сегмента до налогообложения от ломбардных операций за первый квартал увеличился на 19% по сравнению с прошлым годом.
“В сегменте ломбардов в США спрос на ломбардные кредиты был особенно высоким, что, по нашему мнению, было обусловлено нормализацией потребительского поведения, продолжающейся нормализацией условий потребительского кредитования и инфляционным давлением, что привело к быстрому росту цен на бензин и товары первой необходимости. Наш розничный бизнес в США, предлагающий широкий выбор потребительских товаров по высоким ценам, также показал лучшие результаты с прибылью, значительно превышающей средние исторические показатели.
“В Латинской Америке наши розничные продажи были особенно высокими, поскольку увеличение остатков на складах и здоровые потребительские расходы привели к увеличению розничных продаж на 19%, или на 20% в пересчете на постоянную валюту. Рост дебиторской задолженности в ломбардах замедлился из-за увеличения активности по переводу денежных средств за последний год, но мы считаем, что активность по переводу денежных средств может снизиться в течение текущего года, учитывая инфляционное давление в США, которое еще больше повлияет на потребителей Латинской Америки.
“FirstCash продолжает видеть новые возможности для роста магазинов в Латинской Америке и ожидает открытия примерно 60 новых магазинов в этом году, в первую очередь в Мексике. Кроме того, мы продолжаем стратегически приобретать базовую складскую недвижимость, когда это необходимо. За последние 12 месяцев мы приобрели 47 магазинов в США и в настоящее время владеем недвижимостью примерно на 24% от базы магазинов в США.
“Мы очень довольны первым кварталом AFF в рамках семейства FirstCash. Процесс интеграции наших команд высшего руководства и объединения определенных административных функций идет полным ходом. Операционные результаты первого квартала показали увеличение объемов операций LTO и POS-финансирования по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, несмотря на проблемы, связанные с COVID и отложенным сезоном возврата налогов. По мере того, как условия кредитования нормализуются до уровня, предшествовавшего пандемии, мы продолжаем создавать резервы на будущие ожидаемые кредитные убытки, что, по нашему мнению, является разумным способом. Кроме того, мы начинаем тестировать продукт LTO AFF в наших ломбардах и видим положительные результаты. Заглядывая в будущее, мы по-прежнему видим значительные возможности для расширения партнерских отношений с торговыми партнерами для дальнейшего стимулирования долгосрочного роста AFF.
“На консолидированной основе показатель EBITDA за первый квартал 2022 года составил 78 миллионов долларов, в то время как скорректированный показатель EBITDA стал рекордным показателем за первый квартал и составил 101 миллион долларов. Денежные потоки также были впечатляющими в этом квартале, которые мы использовали для выплаты дивидендов, дальнейшего выкупа акций фонда и сокращения непогашенной задолженности. Мы были особенно рады как завершить оставшееся разрешение на выкуп акций на сумму 72 миллиона долларов в соответствии с существующим планом, так и объявить о новом разрешении на выкуп акций на сумму 100 миллионов долларов, одновременно сократив левередж на нашем балансе. В то же время мы по-прежнему сосредоточены на расширении присутствия наших основных ломбардных операций за счет открытия новых магазинов и приобретений, отмечая, что условия для потенциальных возможностей приобретения продолжают оставаться благоприятными.
“Учитывая все факторы, выделенные в этом выпуске, а также разнообразие продуктов и географических рынков, мы по-прежнему уверены в нашей способности процветать в различных экономических условиях и повышать акционерную стоимость”, - заключил г-н Вессел.
Об FirstCash
FirstCash - ведущий международный оператор ломбардов и ведущий поставщик технологических платежных решений в точках продаж, ориентированных на обслуживание потребителей с ограниченными денежными средствами и кредитами. Более 2800 ломбардов FirstCash покупают и продают широкий ассортимент ювелирных изделий, электроники, инструментов, бытовой техники, спортивных товаров, музыкальных инструментов и других товаров, а также выдают небольшие потребительские ломбардные кредиты под залог заложенного личного имущества. FirstCash через свою дочернюю компанию AFF, находящуюся в полной собственности, также предоставляет решения для оплаты потребительских товаров и услуг с правом аренды и финансирования розничной торговли через общенациональную сеть, насчитывающую около 6900 активных торговых точек-партнеров. Являясь одним из крупнейших многоканальных поставщиков вариантов оплаты “кредит не требуется”, технология AFF предоставляет своим торговым партнерам беспрепятственный лизинг и финансирование в магазине, онлайн, в корзине и на мобильных устройствах.
FirstCash является составной компанией как в индексе Standard & Poor's MidCap 400®, так и в индексе Russell 2000®. Обыкновенные акции FirstCash (тикерный символ “FCFS”) торгуются на бирже Nasdaq, создателе первого в мире электронного фондового рынка. Для получения дополнительной информации о FirstCash и предоставляемых им услугах посетите веб-сайты FirstCash, расположенные по адресу http://www .FirstCash.com и http://www.americanfirstfinance.com .
Прогнозная информация
Этот релиз содержит прогнозные заявления о бизнесе, финансовом состоянии и перспективах FirstCash Holdings, Inc. и ее дочерних компаний, находящихся в полной собственности (вместе именуемых “Компания”). Прогнозные заявления, как этот термин определен в Законе о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года, могут быть идентифицированы с помощью прогнозной терминологии, такой как “прогноз”, “полагает”, “проекты”, “ожидает”, “может”, “оценивает”, “должен,“”планы“, ”цели“, ”намеревается“, ”мог бы“, ”хотел бы“, ”ожидает“, ”потенциальный“, ”уверен“, ”оптимистичный" или их отрицательный, или другие варианты, или сопоставимая терминология, или путем обсуждения стратегии, целей, оценок, рекомендации, ожидания и планы на будущее. Прогнозные заявления также могут быть идентифицированы по тому факту, что эти заявления не относятся строго к историческим или текущим вопросам. Скорее, прогнозные заявления относятся к ожидаемым или ожидаемым событиям, мероприятиям, тенденциям или результатам. Поскольку прогнозные заявления касаются вопросов, которые еще не произошли, эти заявления по своей сути подвержены рискам и неопределенностям.
Хотя Компания считает, что ожидания, отраженные в прогнозных заявлениях, являются разумными, не может быть никаких гарантий, что такие ожидания окажутся точными. Держателей ценных бумаг предупреждают, что такие прогнозные заявления сопряжены с рисками и неопределенностями. Определенные факторы могут привести к тому, что результаты будут существенно отличаться от тех, которые ожидаются в прогнозных заявлениях, сделанных в этом релизе. Такие факторы могут включать, без ограничений, рисков, связанных с предполагаемыми акционера ценных бумаг, иск подан против компании, по защите прав потребителей финансовых бюро (“банкротстве”) иск, поданный против компании, в Калифорнии частная исков, поданных против компании, в которой истцы добиваются класса сертификации, и повестки в суд запрашивает информацию у компании, полученной из государственных регуляторов время от времени, в том числе Причинение значимые расходы, ущерб репутации, возмещении убытков и иных санкций; риски, связанные с АФФ сделки, в том числе срыва сделки для доставки по оценкам, стоимость и выгод, ожидаемых компанией, возникновения непредвиденных будущих расходов, обязательств или обязательств в результате сделки, влияние сделки на способность компании сохранить и нанимать персонал и поддерживать отношения с торговыми партнерами, потребителями и др., с которыми компании и AFF бизнеса; способность компании успешно интегрировать АФФ операций; способность компании успешно реализовывать свои планы, прогнозы и ожидания по отношению к АФФ бизнеса; риски, связанные с COVID-19 пандемии, включая риски и неопределенности, связанные с текущей неизвестной продолжительности и тяжести COVID-19 пандемией, влияние правительственных мер, которые были, и, возможно, в будущем быть, введенные в ответ на пандемию; возможные изменения в потребительское поведение и привычки, которые могут повлиять на спрос на компании ломбарды кредит, розничной торговле и финансовых продуктов; дефицит кадров и повышение расходов на оплату труда; инфляция; ухудшение экономических условий в США и Латинской Америке, которые потенциально могут повлиять на дискреционные потребительские расходы, валютные колебания, прежде всего, с участием мексиканское песо; и те и другие риски рассмотрены и описаны в годовом отчете компании по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года и подала в комиссию по ценным бумагам и биржам (далее - “комиссия”) 28 февраля, 2022, включая риски, описанные в части 1, пункт 1А, “факторы риска”, их, и других отчетов, поданных в SEC. Многие из этих рисков и неопределенностей Компания не в состоянии контролировать, и во многих случаях Компания не может предсказать все риски и неопределенности, которые могут привести к тому, что ее фактические результаты будут существенно отличаться от тех, которые указаны в прогнозных заявлениях. Заявления прогнозного характера, содержащиеся в этом релизе, относятся только к дате этого релиза, и Компания прямо отказывается от каких-либо обязательств или обязательств сообщать о любых обновлениях или изменениях в любом таком заявлении, чтобы отразить любое изменение в ожиданиях Компании или любое изменение в событиях, условиях или обстоятельствах, на которых основаны любые такие заявление является обоснованным, за исключением случаев, предусмотренных законом.
FirstCash HOLDINGS, INC.КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ ОТЧЕТЫ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (неаудированные, в тысячах)
| Three Months Ended | ||||||||
| March 31, | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| Revenue: | ||||||||
| Retail merchandise sales | $ | 302,819 | $ | 272,042 | ||||
| Pawn loan fees | 131,819 | 115,522 | ||||||
| Leased merchandise income | 149,947 | — | ||||||
| Interest and fees on finance receivables | 42,449 | — | ||||||
| Wholesale scrap jewelry sales | 32,805 | 20,375 | ||||||
| Total revenue | 659,839 | 407,939 | ||||||
| Cost of revenue: | ||||||||
| Cost of retail merchandise sold | 182,214 | 157,153 | ||||||
| Depreciation of leased merchandise | 93,706 | — | ||||||
| Provision for lease losses | 39,820 | — | ||||||
| Provision for loan losses | 24,697 | — | ||||||
| Cost of wholesale scrap jewelry sold | 28,215 | 17,197 | ||||||
| Total cost of revenue | 368,652 | 174,350 | ||||||
| Net revenue | 291,187 | 233,589 | ||||||
| Expenses and other income: | ||||||||
| Operating expenses | 173,296 | 137,324 | ||||||
| Administrative expenses | 36,863 | 30,999 | ||||||
| Depreciation and amortization | 25,542 | 10,612 | ||||||
| Interest expense | 16,221 | 7,230 | ||||||
| Interest income | (676 | ) | (158 | ) | ||||
| (Gain) loss on foreign exchange | (480 | ) | 267 | |||||
| Merger and acquisition expenses | 665 | 166 | ||||||
| Loss on revaluation of contingent acquisition consideration | 2,570 | — | ||||||
| Impairments and dispositions of certain other assets | 177 | 878 | ||||||
| Total expenses and other income | 254,178 | 187,318 | ||||||
| Income before income taxes | 37,009 | 46,271 | ||||||
| Provision for income taxes | 9,004 | 12,556 | ||||||
| Net income | $ | 28,005 | $ | 33,715 | ||||
Некоторые суммы в консолидированных отчетах о прибылях и убытках за три месяца, закончившихся 31 марта 2021 года, были реклассифицированы в соответствии с представлением за 2022 год.
FirstCash HOLDINGS, INC.КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ БАЛАНСОВЫЕ ОТЧЕТЫ (неаудированные, в тысячах)
| March 31, | December 31, | |||||||||||
| 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||
| ASSETS | ||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 113,317 | $ | 54,641 | $ | 120,046 | ||||||
| Accounts receivable, net | 52,017 | 35,334 | 55,356 | |||||||||
| Pawn loans | 344,101 | 265,438 | 347,973 | |||||||||
| Finance receivables, net (1) | 140,481 | — | 181,021 | |||||||||
| Inventories | 247,276 | 185,336 | 263,311 | |||||||||
| Leased merchandise, net (1) | 119,147 | — | 143,944 | |||||||||
| Prepaid expenses and other current assets | 22,592 | 16,865 | 17,707 | |||||||||
| Total current assets | 1,038,931 | 557,614 | 1,129,358 | |||||||||
| Property and equipment, net | 471,193 | 384,617 | 462,526 | |||||||||
| Operating lease right of use asset | 303,444 | 287,418 | 306,061 | |||||||||
| Goodwill | 1,541,424 | 974,051 | 1,536,178 | |||||||||
| Intangible assets, net | 373,928 | 83,229 | 388,184 | |||||||||
| Other assets | 8,318 | 9,365 | 8,531 | |||||||||
| Deferred tax assets, net | 5,930 | 3,869 | 5,614 | |||||||||
| Total assets | $ | 3,743,168 | $ | 2,300,163 | $ | 3,836,452 | ||||||
| LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||
| Accounts payable and accrued liabilities | $ | 237,164 | $ | 86,714 | $ | 244,327 | ||||||
| Customer deposits and prepayments | 57,874 | 38,727 | 57,310 | |||||||||
| Lease liability, current | 92,091 | 86,529 | 90,570 | |||||||||
| Total current liabilities | 387,129 | 211,970 | 392,207 | |||||||||
| Revolving unsecured credit facilities | 218,000 | 44,000 | 259,000 | |||||||||
| Senior unsecured notes | 1,034,355 | 493,108 | 1,033,904 | |||||||||
| Deferred tax liabilities, net | 126,741 | 73,020 | 126,098 | |||||||||
| Lease liability, non-current | 198,760 | 186,972 | 203,166 | |||||||||
| Other liabilities | 13,950 | — | 13,950 | |||||||||
| Total liabilities | 1,978,935 | 1,009,070 | 2,028,325 | |||||||||
| Stockholders’ equity: | ||||||||||||
| Common stock | 573 | 493 | 573 | |||||||||
| Additional paid-in capital | 1,726,750 | 1,218,323 | 1,724,956 | |||||||||
| Retained earnings | 880,138 | 811,921 | 866,679 | |||||||||
| Accumulated other comprehensive loss | (119,510 | ) | (130,767 | ) | (131,299 | ) | ||||||
| Common stock held in treasury, at cost | (723,718 | ) | (608,877 | ) | (652,782 | ) | ||||||
| Total stockholders’ equity | 1,764,233 | 1,291,093 | 1,808,127 | |||||||||
| Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 3,743,168 | $ | 2,300,163 | $ | 3,836,452 | ||||||
Определенные суммы в консолидированных балансовых отчетах по состоянию на 31 марта 2021 года и 31 декабря 2021 года были реклассифицированы для подтверждения представления в 2022 году.
(1) Смотрите сверку отчетных балансов активов, приносящих доход, с балансами активов, приносящих доход, скорректированных для исключения влияния учета покупок, в разделе “Сверка финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с финансовыми показателями GAAP” в другом месте этого выпуска.
Операционная информация FirstCash holdings, inc. (неаудированная)
Отчетными сегментами Компании являются следующие:
Компания предоставляет данные о доходах, себестоимости выручки, операционных расходах, операционных доходах до налогообложения и доходных активах по сегментам. Операционные расходы включают расходы на заработную плату и пособия сотрудникам ломбардов, расходы на проживание, банковские сборы, охрану, страховку, коммунальные услуги, расходные материалы и другие расходы, понесенные ломбардами. Кроме того, расходы, понесенные при эксплуатации AFF, были классифицированы как операционные расходы, которые включают расходы на заработную плату и пособия определенных подразделений, ориентированных на операции, поощрения торговых партнеров, банковские и другие сборы за обработку платежей, расходы на кредитную отчетность, расходы на информационные технологии, расходы на рекламу и другие операционные расходы, понесенные AFF.
Результаты Ломбардного сегмента в США
В следующей таблице представлены доходные активы, которые состоят из ломбардных кредитов и запасов, а также другие показатели доходных активов ломбардного сегмента США по состоянию на 31 марта 2022 года по сравнению с 31 марта 2021 года (в тысячах долларов, если не указано иное):
| As of March 31, | ||||||||||||
| 2022 | 2021 | Increase | ||||||||||
| U.S. Pawn Segment | ||||||||||||
| Earning assets: | ||||||||||||
| Pawn loans | $ | 241,597 | $ | 169,642 | 42 | % | ||||||
| Inventories | 184,671 | 128,308 | 44 | % | ||||||||
| $ | 426,268 | $ | 297,950 | 43 | % | |||||||
| Average outstanding pawn loan amount (in ones) | $ | 226 | $ | 215 | 5 | % | ||||||
| Composition of pawn collateral: | ||||||||||||
| General merchandise | 33 | % | 30 | % | ||||||||
| Jewelry | 67 | % | 70 | % | ||||||||
| 100 | % | 100 | % | |||||||||
| Composition of inventories: | ||||||||||||
| General merchandise | 44 | % | 44 | % | ||||||||
| Jewelry | 56 | % | 56 | % | ||||||||
| 100 | % | 100 | % | |||||||||
| Percentage of inventory aged greater than one year | 1 | % | 2 | % | ||||||||
| Inventory turns (trailing twelve months cost of merchandise sales divided by average inventories) | 2.8 times | 3.3 times | ||||||||||
FirstCash holdings, inc.операционная информация (продолжение) (неаудированная)
В следующей таблице представлены операционные доходы сегмента до налогообложения и другие операционные показатели сегмента ломбардов в США за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, по сравнению с тремя месяцами, закончившимися 31 марта 2021 года (в тысячах долларов США):
| Three Months Ended | ||||||||||||
| March 31, | ||||||||||||
| 2022 | 2021 | Increase | ||||||||||
| U.S. Pawn Segment | ||||||||||||
| Revenue: | ||||||||||||
| Retail merchandise sales | $ | 204,942 | $ | 189,957 | 8 | % | ||||||
| Pawn loan fees | 90,339 | 76,397 | 18 | % | ||||||||
| Wholesale scrap jewelry sales | 16,524 | 9,203 | 80 | % | ||||||||
| Total revenue | 311,805 | 275,557 | 13 | % | ||||||||
| Cost of revenue: | ||||||||||||
| Cost of retail merchandise sold | 119,718 | 106,530 | 12 | % | ||||||||
| Cost of wholesale scrap jewelry sold | 14,530 | 7,513 | 93 | % | ||||||||
| Total cost of revenue | 134,248 | 114,043 | 18 | % | ||||||||
| Net revenue | 177,557 | 161,514 | 10 | % | ||||||||
| Segment expenses: | ||||||||||||
| Operating expenses | 98,822 | 95,247 | 4 | % | ||||||||
| Depreciation and amortization | 5,587 | 5,382 | 4 | % | ||||||||
| Total segment expenses | 104,409 | 100,629 | 4 | % | ||||||||
| Segment pre-tax operating income | $ | 73,148 | $ | 60,885 | 20 | % | ||||||
| Operating metrics: | ||||||||||||
| Retail merchandise sales margin | 42 | % | 44 | % | ||||||||
| Net revenue margin | 57 | % | 59 | % | ||||||||
| Segment pre-tax operating margin | 23 | % | 22 | % | ||||||||
FirstCash holdings, inc.операционная информация (продолжение) (неаудированная)
Результаты Ломбардного сегмента в Латинской Америке
Руководство Компании рассматривает и анализирует определенные операционные результаты в Латинской Америке на постоянной валютной основе, поскольку Компания считает, что это лучше отражает основные бизнес-тенденции Компании. Результаты в постоянной валюте представляют собой финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, которые исключают влияние пересчета иностранной валюты и рассчитываются путем пересчета результатов текущего года по средним обменным курсам за предыдущий год. Оптовые продажи ювелирных изделий из лома в Латинской Америке оцениваются и рассчитываются в долларах США и не зависят от пересчета иностранной валюты, как и небольшой процент операционных и административных расходов в Латинской Америке, которые выставляются и оплачиваются в долларах США. Суммы, представленные в постоянной валюте, обозначаются как таковые. Смотрите раздел “Результаты в постоянной валюте” ниже для дополнительного обсуждения результатов в постоянной валюте.
В следующей таблице приведены обменные курсы мексиканского песо, гватемальского кетсаля и колумбийского песо за текущий и предыдущие периоды:
| March 31, | Favorable / | ||||||||
| 2022 | 2021 | (Unfavorable) | |||||||
| Mexican peso / U.S. dollar exchange rate: | |||||||||
| End-of-period | 20.0 | 20.6 | 3 | % | |||||
| Three months ended | 20.5 | 20.3 | (1) | % | |||||
| Guatemalan quetzal / U.S. dollar exchange rate: | |||||||||
| End-of-period | 7.7 | 7.7 | — | % | |||||
| Three months ended | 7.7 | 7.8 | 1 | % | |||||
| Colombian peso / U.S. dollar exchange rate: | |||||||||
| End-of-period | 3,748 | 3,737 | — | % | |||||
| Three months ended | 3,914 | 3,553 | (10) | % | |||||
FirstCash holdings, inc.операционная информация (продолжение) (неаудированная)
В следующей таблице представлены доходные активы, которые состоят из ломбардных кредитов и запасов, а также другие показатели доходных активов ломбардного сегмента Латинской Америки по состоянию на 31 марта 2022 года по сравнению с 31 марта 2021 года (в тысячах долларов, если не указано иное):
| Constant Currency Basis | ||||||||||||||||||||
| As of | ||||||||||||||||||||
| March 31, | ||||||||||||||||||||
| As of March 31, | 2022 | Increase | ||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | Increase | (Non-GAAP) | (Non-GAAP) | ||||||||||||||||
| Latin America Pawn Segment | ||||||||||||||||||||
| Earning assets: | ||||||||||||||||||||
| Pawn loans | $ | 102,504 | $ | 95,796 | 7 | % | $ | 99,610 | 4 | % | ||||||||||
| Inventories | 62,605 | 57,028 | 10 | % | 60,841 | 7 | % | |||||||||||||
| $ | 165,109 | $ | 152,824 | 8 | % | $ | 160,451 | 5 | % | |||||||||||
| Average outstanding pawn loan amount (in ones) | $ | 79 | $ | 76 | 4 | % | $ | 76 | — | % | ||||||||||
| Composition of pawn collateral: | ||||||||||||||||||||
| General merchandise | 68 | % | 66 | % | ||||||||||||||||
| Jewelry | 32 | % | 34 | % | ||||||||||||||||
| 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||
| Composition of inventories: | ||||||||||||||||||||
| General merchandise | 68 | % | 58 | % | ||||||||||||||||
| Jewelry | 32 | % | 42 | % | ||||||||||||||||
| 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||
| Percentage of inventory aged greater than one year | 1 | % | 2 | % | ||||||||||||||||
| Inventory turns (trailing twelve months cost of merchandise sales divided by average inventories) | 4.3 times | 4.4 times | ||||||||||||||||||
FirstCash holdings, inc.операционная информация (продолжение) (неаудированная)
В следующей таблице представлены операционные доходы сегмента до налогообложения и другие операционные показатели ломбардного сегмента Латинской Америки за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, по сравнению с тремя месяцами, закончившимися 31 марта 2021 года (в тысячах долларов США):
| Constant Currency Basis | |||||||||||||||||||||||
| Three Months | |||||||||||||||||||||||
| Ended | |||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | March 31, | ||||||||||||||||||||||
| March 31, | 2022 | Increase | |||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | Increase | (Non-GAAP) | (Non-GAAP) | |||||||||||||||||||
| Latin America Pawn Segment | |||||||||||||||||||||||
| Revenue: | |||||||||||||||||||||||
| Retail merchandise sales | $ | 97,877 | $ | 82,085 | 19 | % | $ | 98,802 | 20 | % | |||||||||||||
| Pawn loan fees | 41,480 | 39,125 | 6 | % | 41,873 | 7 | % | ||||||||||||||||
| Wholesale scrap jewelry sales | 16,281 | 11,172 | 46 | % | 16,281 | 46 | % | ||||||||||||||||
| Total revenue | 155,638 | 132,382 | 18 | % | 156,956 | 19 | % | ||||||||||||||||
| Cost of revenue: | |||||||||||||||||||||||
| Cost of retail merchandise sold | 62,496 | 50,623 | 23 | % | 63,084 | 25 | % | ||||||||||||||||
| Cost of wholesale scrap jewelry sold | 13,685 | 9,684 | 41 | % | 13,819 | 43 | % | ||||||||||||||||
| Total cost of revenue | 76,181 | 60,307 | 26 | % | 76,903 | 28 | % | ||||||||||||||||
| Net revenue | 79,457 | 72,075 | 10 | % | 80,053 | 11 | % | ||||||||||||||||
| Segment expenses: | |||||||||||||||||||||||
| Operating expenses | 45,542 | 42,077 | 8 | % | 45,965 | 9 | % | ||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 4,401 | 4,263 | 3 | % | 4,451 | 4 | % | ||||||||||||||||
| Total segment expenses | 49,943 | 46,340 | 8 | % | 50,416 | 9 | % | ||||||||||||||||
| Segment pre-tax operating income | $ | 29,514 | $ | 25,735 | 15 | % | $ | 29,637 | 15 | % | |||||||||||||
| Operating metrics: | |||||||||||||||||||||||
| Retail merchandise sales margin | 36 | % | 38 | % | 36 | % | |||||||||||||||||
| Net revenue margin | 51 | % | 54 | % | 51 | % | |||||||||||||||||
| Segment pre-tax operating margin | 19 | % | 19 | % | 19 | % | |||||||||||||||||
FirstCash holdings, inc.операционная информация (продолжение) (неаудированная)
Результаты сегмента Розничных POS-платежных решений
Компания завершила приобретение AFF 17 декабря 2021 года, и результаты деятельности AFF были консолидированы с даты приобретения. В результате учета покупок активы AFF, отраженные в отчете о прибылях и убытках, состоящие из арендованных товаров и финансовой дебиторской задолженности, содержат значительные корректировки справедливой стоимости. Корректировки справедливой стоимости будут амортизироваться в течение срока действия договоров аренды и финансовой дебиторской задолженности, приобретенных на момент приобретения.
В следующей таблице представлена подробная информация об арендованных товарах в соответствии с отчетностью и с поправкой на исключение влияния учета покупок по состоянию на 31 марта 2022 года (в тысячах):
| As of March 31, 2022 | |||||||||||
| As Reported (GAAP) | Adjustments | Adjusted (Non-GAAP) | |||||||||
| Leased merchandise, before allowance for lease losses (1) | $ | 159,511 | $ | 32,327 | $ | 191,838 | |||||
| Less allowance for lease losses | (40,364 | ) | (35,664 | ) | (76,028 | ) | |||||
| Leased merchandise, net | $ | 119,147 | $ | (3,337 | ) | $ | 115,810 | ||||
(1) Как сообщалось, приобретенный арендованный товар был отражен по справедливой стоимости (которая включает оценки для списания) в сочетании с учетом покупок. Корректировка представляет собой разницу между первоначальной амортизированной стоимостью и справедливой стоимостью оставшегося приобретенного арендованного товара.
В следующей таблице представлена подробная информация о финансовой дебиторской задолженности, отраженная в отчетности и скорректированная с учетом учета покупок по состоянию на 31 марта 2022 года (в тысячах):
| As of March 31, 2022 | |||||||||||
| As Reported (GAAP) | Adjustments | Adjusted (Non-GAAP) | |||||||||
| Finance receivables, before allowance for loan losses (1) | $ | 212,813 | $ | (26,484 | ) | $ | 186,329 | ||||
| Less allowance for loan losses | (72,332 | ) | — | (72,332 | ) | ||||||
| Finance receivables, net | $ | 140,481 | $ | (26,484 | ) | $ | 113,997 | ||||
(1) Как сообщалось, приобретенная финансовая дебиторская задолженность была отражена по справедливой стоимости в сочетании с учетом приобретения. Корректировка представляет собой разницу между первоначальной амортизированной стоимостью и справедливой стоимостью оставшейся приобретенной финансовой дебиторской задолженности.
FirstCash holdings, inc.операционная информация (продолжение) (неаудированная)
Отчетные результаты операций AFF содержат существенные последствия для учета покупок. В следующей таблице представлена операционная прибыль сегмента до налогообложения в отчетном виде и скорректированная с учетом учета покупок за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года (в тысячах). Операционные расходы включают расходы на заработную плату и пособия определенных подразделений, ориентированных на операции, поощрения торговых партнеров, банковские и другие сборы за обработку платежей, расходы на кредитную отчетность, расходы на информационные технологии, расходы на рекламу и другие операционные расходы, понесенные AFF. Административные расходы AFF и расходы на амортизацию нематериальных активов, связанные с приобретением AFF, не включаются в операционный доход сегмента до налогообложения.
| Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||
| As Reported | Adjusted | ||||||||
| (GAAP) | Adjustments | (Non-GAAP) | |||||||
| Retail POS Payment Solutions Segment | |||||||||
| Revenue: | |||||||||
| Leased merchandise income | $ | 149,947 | $ | — | $ | 149,947 | |||
| Interest and fees on finance receivables | 42,449 | 16,173 | 58,622 | ||||||
| Total revenue | 192,396 | 16,173 | 208,569 | ||||||
| Cost of revenue: | |||||||||
| Depreciation of leased merchandise | 93,706 | (4,359 | ) | 89,347 | |||||
| Provision for lease losses | 39,820 | — | 39,820 | ||||||
| Provision for loan losses | 24,697 | — | 24,697 | ||||||
| Total cost of revenue | 158,223 | (4,359 | ) | 153,864 | |||||
| Net revenue | 34,173 | 20,532 | 54,705 | ||||||
| Segment expenses: | |||||||||
| Operating expenses | 28,932 | — | 28,932 | ||||||
| Depreciation and amortization | 682 | — | 682 | ||||||
| Total segment expenses | 29,614 | — | 29,614 | ||||||
| Segment pre-tax operating income | $ | 4,559 | $ | 20,532 | $ | 25,091 | |||
FirstCash holdings, inc.операционная информация (продолжение) (неаудированная)
Консолидированные результаты деятельности
В следующей таблице приведена сверка операционной прибыли до налогообложения ломбардного сегмента Компании в США, ломбардного сегмента в Латинской Америке и сегмента розничных POS-платежных решений, рассмотренных выше, с консолидированной чистой прибылью (в тысячах):
| Three Months Ended | |||||||
| March 31, | |||||||
| 2022 | 2021 | ||||||
| Consolidated Results of Operations | |||||||
| Segment pre-tax operating income: | |||||||
| U.S. pawn | $ | 73,148 | $ | 60,885 | |||
| Latin America pawn | 29,514 | 25,735 | |||||
| Retail POS payment solutions (1) | 4,559 | — | |||||
| Consolidated segment pre-tax operating income | 107,221 | 86,620 | |||||
| Corporate expenses and other income: | |||||||
| Administrative expenses | 36,863 | 30,999 | |||||
| Depreciation and amortization | 14,872 | 967 | |||||
| Interest expense | 16,221 | 7,230 | |||||
| Interest income | (676 | ) | (158 | ) | |||
| (Gain) loss on foreign exchange | (480 | ) | 267 | ||||
| Merger and acquisition expenses | 665 | 166 | |||||
| Loss on revaluation of contingent acquisition consideration | 2,570 | — | |||||
| Impairments and dispositions of certain other assets | 177 | 878 | |||||
| Total corporate expenses and other income | 70,212 | 40,349 | |||||
| Income before income taxes | 37,009 | 46,271 | |||||
| Provision for income taxes | 9,004 | 12,556 | |||||
| Net income | $ | 28,005 | $ | 33,715 | |||
(1) На результаты AFF существенное влияние оказывают определенные корректировки учета покупок, как указано выше в результатах операций сегмента розничных POS-платежных решений. Скорректированный операционный доход сегмента розничных POS-платежных решений до налогообложения без учета таких корректировок учета покупок составил 25 миллионов долларов США за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года.
FirstCash holdings, inc.подсчет активности ломбардов
По состоянию на 31 марта 2022 года Компания управляла 2829 ломбардами, состоящими из 1078 магазинов в 25 штатах США и округе Колумбия, 1663 магазинов в 32 штатах Мексики, 60 магазинов в Гватемале, 15 магазинов в Колумбии и 13 магазинов в Сальвадоре.
В следующей таблице представлена подробная информация о количестве ломбардов за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года:
| Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||
| U.S. | Latin America | Total | |||||||
| Total locations, beginning of period | 1,081 | 1,744 | 2,825 | ||||||
| New locations opened (1) | — | 10 | 10 | ||||||
| Consolidation of existing pawn locations (2) | (3 | ) | (3 | ) | (6 | ) | |||
| Total locations, end of period | 1,078 | 1,751 | 2,829 | ||||||
(1) В дополнение к открытию новых магазинов Компания стратегически переместила один магазин в Латинской Америке в течение трех месяцев, закончившихся 31 марта 2022 г. (2) Консолидация магазинов была в основном связана с приобретением за последние пять лет новых магазинов, которые были объединены с перекрывающимися магазинами и для которых Компания рассчитывает сохранить значительную часть приобретенной клиентской базы в консолидированном местоположении.
FirstCash holdings, inc.сверка финансовых показателей, не относящихся к gaap, с финансовыми показателями gaap (неаудировано)
Компания использует определенные финансовые расчеты, такие как скорректированная чистая прибыль, скорректированная разводненная прибыль на акцию, EBITDA, скорректированная EBITDA, свободный денежный поток, скорректированный свободный денежный поток, скорректированные показатели сегмента розничных POS-платежных решений и результаты в постоянной валюте в качестве факторов при измерении и оценке операционных показателей Компании и за период- период роста. Компания производит эти финансовые расчеты на основе методологий, отличных от общепринятых принципов бухгалтерского учета (“GAAP”), в первую очередь путем исключения из сопоставимого показателя GAAP определенных статей, которые Компания не считает репрезентативными для ее фактических операционных показателей. Эти финансовые расчеты являются “финансовыми показателями, не относящимися к GAAP”, как определено в правилах SEC. Компания использует эти финансовые показатели, отличные от GAAP, в своей деятельности, поскольку руководство считает, что они менее подвержены отклонениям в фактических операционных показателях, которые могут быть вызваны исключенными статьями, другими нечастыми расходами и колебаниями валютных курсов. Компания представляет эти финансовые показатели инвесторам, поскольку руководство считает, что они полезны для инвесторов при оценке основных факторов, определяющих основные операционные показатели Компании, и обеспечивают большую прозрачность результатов деятельности Компании. Однако исключенные статьи, а также другие корректировки и допущения, сделанные при расчете этих финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ, являются важными компонентами для понимания и оценки финансовых показателей Компании. Эти финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ, должны оцениваться в сочетании с финансовыми показателями Компании по ОПБУ, а не заменять их. Кроме того, поскольку эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, не определены в соответствии с GAAP и, следовательно, подвержены различным расчетам, представленные финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, могут быть несопоставимы с другими аналогичными показателями других компаний.
Хотя приобретения являются важной частью общей стратегии Компании, Компания скорректировала применимые финансовые расчеты, чтобы исключить расходы на слияния и поглощения, включая операционные расходы Компании, понесенные в связи с приобретением AFF, и влияние учета покупок в отношении приобретения AFF, чтобы обеспечить более точное сравнение финансовых результатов с предыдущими периодами, которые включают операционные расходы Компании, понесенные в связи с приобретением AFF. Кроме того, Компания не считает, что эти расходы на слияние и поглощение связаны с органической деятельностью приобретенных предприятий или ее продолжающейся деятельностью, и такие расходы, как правило, не имеют отношения к оценке или оценке долгосрочных результатов деятельности приобретенных предприятий. Расходы на слияния и поглощения включают дополнительные расходы, непосредственно связанные с деятельностью по слиянию и поглощению, включая профессиональные гонорары, судебные издержки, выходное пособие, удержание и другие расходы, связанные с персоналом, расходы на разрыв контракта и расходы, связанные с консолидацией технологических систем и корпоративных объектов, среди прочего.
У Компании есть определенные договоры аренды в Мексике, которые номинированы в долларах США. Арендное обязательство по этим договорам аренды, деноминированным в долларах США, которое считается денежным обязательством, переоценивается в мексиканские песо с использованием обменных курсов текущего периода, что приводит к признанию прибылей или убытков от курсовых разниц в иностранной валюте. Компания скорректировала применимые финансовые показатели, чтобы исключить эти прибыли или убытки от переоценки, поскольку они являются неденежными, внереализационными статьями, которые могут вызвать волатильность в консолидированных результатах деятельности Компании из-за величины переоцениваемого обязательства по аренде на конец периода, а также для улучшения сопоставимости представленных текущих периодов с предыдущими периодами.
В связи со слиянием Cash America в 2016 году Компания отразила определенные нематериальные активы, связанные с арендными обязательствами Cash America по цене выше или ниже рыночной, которые включены в актив права пользования операционной арендой в консолидированном балансе. Поскольку Компания продолжает оппортунистически приобретать недвижимость у арендодателей в определенных магазинах Cash America, связанные с арендой нематериальные активы, если таковые имеются, списываются, и признается прибыль или убыток. Компания скорректировала применимые финансовые показатели, чтобы исключить эти прибыли или убытки, учитывая различия в размере и сроках этих операций, а также потому, что они являются неденежными, внереализационными прибылями или убытками. Компания считает, что это улучшает сопоставимость операционных результатов за текущие периоды, представленных с предыдущими периодами.
FirstCash holdings, inc.сверка финансовых показателей, не относящихся к gaap, с финансовыми показателями gaap (продолжение) (неаудировано)
Скорректированная Чистая Прибыль и Скорректированная Разводненная Прибыль На Акцию
Руководство считает, что представление скорректированной чистой прибыли и скорректированной разводненной прибыли на акцию обеспечивает инвесторам большую прозрачность и обеспечивает более полное понимание финансовых показателей Компании и перспектив на будущее за счет исключения статей, которые, по мнению руководства, не являются операционными по своему характеру и не отражают основные операционные показатели Компании. Кроме того, руководство считает, что приведенные ниже корректировки полезны для инвесторов, чтобы позволить им сравнить финансовые результаты Компании за представленные текущие периоды с представленными предыдущими периодами.
В следующей таблице приведена сверка между чистой прибылью и разводненной прибылью на акцию, рассчитанной в соответствии с GAAP, с скорректированной чистой прибылью и скорректированной разводненной прибылью на акцию, которые указаны за вычетом налогов (в тысячах, за исключением сумм на акцию):
| Three Months Ended March 31, | |||||||||||||
| 2022 | 2021 | ||||||||||||
| In Thousands | Per Share | In Thousands | Per Share | ||||||||||
| Net income and diluted earnings per share, as reported | $ | 28,005 | $ | 0.58 | $ | 33,715 | $ | 0.82 | |||||
| Adjustments, net of tax: | |||||||||||||
| Merger and acquisition expenses | 511 | 0.01 | 116 | — | |||||||||
| Non-cash foreign currency (gain) loss related to lease liability | (484 | ) | (0.01 | ) | 421 | 0.01 | |||||||
| AFF purchase accounting adjustments, net (1) | 28,703 | 0.60 | — | — | |||||||||
| Impairments and dispositions of certain other assets | 136 | — | 676 | 0.02 | |||||||||
| Adjusted net income and diluted earnings per share | $ | 56,871 | $ | 1.18 | $ | 34,928 | $ | 0.85 | |||||
(1) Включает 13 миллионов долларов США, связанных с амортизацией корректировок бухгалтерского учета покупки для учета приобретенной финансовой дебиторской задолженности по справедливой стоимости, 11 миллионов долларов США, связанных с амортизацией приобретенных нематериальных активов, 3 миллиона долларов США, связанных с амортизацией корректировок бухгалтерского учета покупки для учета приобретенных арендованных товаров по справедливой стоимости, и 2 миллиона долларов США убыток от переоценки возмещения за условное приобретение AFF (все указано за вычетом налога).В следующей таблице представлена сверка валовых сумм, влияния налогов на прибыль и чистых сумм для корректировок, включенных в приведенную выше таблицу (в тысячах):
| Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
| Pre-tax | Tax | After-tax | Pre-tax | Tax | After-tax | |||||||||||||||
| Merger and acquisition expenses | $ | 665 | $ | 154 | $ | 511 | $ | 166 | $ | 50 | $ | 116 | ||||||||
| Non-cash foreign currency (gain) loss related to lease liability | (692 | ) | (208 | ) | (484 | ) | 602 | 181 | 421 | |||||||||||
| AFF purchase accounting adjustments, net | 37,277 | 8,574 | 28,703 | — | — | — | ||||||||||||||
| Impairment and dispositions of certain other assets | 177 | 41 | 136 | 878 | 202 | 676 | ||||||||||||||
| Total adjustments | $ | 37,427 | $ | 8,561 | $ | 28,866 | $ | 1,646 | $ | 433 | $ | 1,213 | ||||||||
FirstCash holdings, inc.сверка финансовых показателей, не относящихся к gaap, с финансовыми показателями gaap (продолжение) (неаудировано)
Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) и Скорректированная EBITDA
Компания определяет показатель EBITDA как чистую прибыль до вычета налогов на прибыль, износа и амортизации, процентных расходов и процентных доходов, а скорректированный показатель EBITDA - как показатель EBITDA, скорректированный по определенным статьям, перечисленным ниже, которые, по мнению руководства, не являются операционными по своей природе и не отражают фактические операционные показатели. Компания считает, что показатель EBITDA и скорректированный показатель EBITDA обычно используются инвесторами для оценки финансовых показателей компании, а скорректированный показатель EBITDA используется в качестве отправной точки при расчете коэффициента консолидированного совокупного долга, определенного в старших необеспеченных облигациях Компании. В следующей таблице представлена сверка чистой прибыли с EBITDA и скорректированной EBITDA (в тысячах):
| Trailing Twelve | ||||||||||||||||
| Three Months Ended | Months Ended | |||||||||||||||
| March 31, | March 31, | |||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| Net income | $ | 28,005 | $ | 33,715 | $ | 119,199 | $ | 107,376 | ||||||||
| Provision for income taxes | 9,004 | 12,556 | 38,041 | 36,877 | ||||||||||||
| Depreciation and amortization | 25,542 | 10,612 | 60,836 | 42,043 | ||||||||||||
| Interest expense | 16,221 | 7,230 | 41,377 | 28,156 | ||||||||||||
| Interest income | (676 | ) | (158 | ) | (1,214 | ) | (1,513 | ) | ||||||||
| EBITDA | 78,096 | 63,955 | 258,239 | 212,939 | ||||||||||||
| Adjustments: | ||||||||||||||||
| Merger and acquisition expenses | 665 | 166 | 15,948 | 1,414 | ||||||||||||
| Non-cash foreign currency (gain) loss related to lease liability | (692 | ) | 602 | (650 | ) | (2,533 | ) | |||||||||
| AFF purchase accounting adjustments, net (1) | 23,102 | — | 51,593 | — | ||||||||||||
| Impairments and dispositions of certain other assets | 177 | 878 | 248 | 4,412 | ||||||||||||
| Loss on extinguishment of debt | — | — | — | 11,737 | ||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 101,348 | $ | 65,601 | $ | 325,378 | $ | 227,969 | ||||||||
(1) Исключает расходы на амортизацию в размере 14 миллионов долларов США и 16 миллионов долларов США, связанные с идентифицируемыми нематериальными активами в результате приобретения AFF, за три месяца и последующие двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года, соответственно, которые уже включены в сумму амортизации и амортизации для расчета EBITDA.
FirstCash holdings, inc.сверка финансовых показателей, не относящихся к gaap, с финансовыми показателями gaap (продолжение) (неаудировано)
Свободный Денежный поток и Скорректированный Свободный Денежный поток
Для целей внутренней оценки ликвидности Компания рассматривает свободный денежный поток и скорректированный свободный денежный поток. Компания определяет свободный денежный поток как денежный поток от операционной деятельности за вычетом покупок мебели, приспособлений, оборудования и улучшений, а также чистого финансирования/погашения ломбардного кредита и финансовой дебиторской задолженности, которые Компания рассматривает как операционные по своей природе, но включаются в денежный поток от инвестиционной деятельности. Скорректированный свободный денежный поток определяется как свободный денежный поток, скорректированный с учетом оплаченных расходов на слияния и поглощения, которые руководство считает внереализационными по своему характеру.
Свободный денежный поток и скорректированный свободный денежный поток обычно используются инвесторами в качестве дополнительных показателей денежных средств, генерируемых бизнес-операциями, которые могут быть использованы для погашения запланированных сроков погашения долга и обслуживания долга или, после оплаты таких долговых обязательств и других недискреционных статей, которые могут быть доступны для инвестирования в будущий рост за счет новых деятельность по развитию бизнеса или приобретению, выкуп акций, выплата дивидендов наличными или погашение долговых обязательств до наступления срока их погашения. Эти показатели также могут быть использованы для оценки способности Компании генерировать денежный поток от бизнес-операций и влияния, которое этот денежный поток оказывает на ликвидность Компании. Однако свободный денежный поток и скорректированный свободный денежный поток имеют ограничения в качестве аналитических инструментов и не должны рассматриваться изолированно или в качестве замены денежного потока от операционной деятельности или других данных отчета о прибылях и убытках, подготовленных в соответствии с GAAP. В следующей таблице приводится сверка денежных потоков от операционной деятельности со свободным денежным потоком и скорректированным свободным денежным потоком (в тысячах):
| Trailing Twelve | ||||||||||||||||
| Three Months Ended | Months Ended | |||||||||||||||
| March 31, | March 31, | |||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| Cash flow from operating activities | $ | 106,397 | $ | 69,174 | $ | 260,527 | $ | 214,053 | ||||||||
| Cash flow from certain investing activities: | ||||||||||||||||
| Pawn loans, net (1) | 17,383 | 42,394 | (98,351 | ) | 96,603 | |||||||||||
| Finance receivables, net | 13,809 | — | 7,965 | 520 | ||||||||||||
| Purchases of furniture, fixtures, equipment and improvements | (7,028 | ) | (9,491 | ) | (39,559 | ) | (36,453 | ) | ||||||||
| Free cash flow | 130,561 | 102,077 | 130,582 | 274,723 | ||||||||||||
| Merger and acquisition expenses paid, net of tax benefit | 511 | 116 | 12,267 | 1,057 | ||||||||||||
| Adjusted free cash flow | $ | 131,072 | $ | 102,193 | $ | 142,849 | $ | 275,780 | ||||||||
(1) Включает финансирование новых займов за вычетом выплат наличными и возмещения основной суммы долга за счет продажи товарно-материальных запасов, приобретенных в результате конфискации залогового обеспечения.
FirstCash holdings, inc.сверка финансовых показателей, не относящихся к gaap, с финансовыми показателями gaap (продолжение) (неаудировано)
Корректировки учета покупок в сегменте Розничных POS-Платежных решений
Руководство считает, что представление определенных показателей сегмента розничных POS-платежных решений, скорректированных с целью исключения влияния учета покупок, обеспечивает инвесторам большую прозрачность и обеспечивает более полное понимание финансовых показателей AFF и перспектив на будущее за счет исключения влияния учета покупок, который, по мнению руководства, не является операционным по своей природе и не репрезентативный показатель основных операционных показателей AFF. См. Приведенные выше таблицы сегментов розничных POS-платежных решений для дополнительной выверки определенных сумм, скорректированных для исключения влияния учета покупок на суммы, указанные в отчетности по GAAP.
Кроме того, в следующей таблице представлена сверка консолидированной общей выручки, представленной в соответствии с GAAP, с скорректированной общей выручкой, которая исключает влияние учета покупок (в тысячах):
| Three Months Ended March 31, | |||||
| 2022 | 2021 | ||||
| Total revenue, as reported | $ | 659,839 | $ | 407,939 | |
| Adjustments: | |||||
| AFF purchase accounting adjustments (1) | 16,173 | — | |||
| Adjusted total revenue | $ | 676,012 | $ | 407,939 | |
(1) Корректировка относится к чистой амортизации премии по справедливой стоимости приобретенной финансовой дебиторской задолженности, которая признается как корректировка процентного дохода на основе эффективной доходности в течение срока действия приобретенной финансовой дебиторской задолженности. Дополнительные сведения о выверке на уровне сегмента см. в таблицах сегментов розничных POS-платежных решений, приведенных выше.Результаты в Постоянной Валюте
Валютой отчетности Компании является доллар США. Однако некоторые показатели эффективности, обсуждаемые в этом выпуске, представлены на основе “постоянной валюты”, что считается финансовым показателем, не относящимся к GAAP. Руководство Компании использует результаты в постоянных валютах для оценки операционных результатов бизнес-операций в Латинской Америке, которые в основном осуществляются в местных валютах.
Компания считает, что результаты в постоянных валютах предоставляют ценную дополнительную информацию об основных показателях ее бизнес-операций в Латинской Америке, что согласуется с тем, как руководство Компании оценивает такие показатели и операционные результаты. Результаты в неизменной валюте, представленные в настоящем документе, рассчитываются путем пересчета определенных статей баланса и отчета о прибылях и убытках, выраженных в местных валютах, с использованием обменного курса за сопоставимый период предыдущего года, в отличие от текущего сопоставимого периода, чтобы исключить влияние колебаний курсов иностранных валют для целей оценки разницы между периодами сравнения. Деловые операции в Мексике, Гватемале и Колумбии осуществляются в мексиканских песо, гватемальских кетсалях и колумбийских песо. Компания также осуществляет свою деятельность в Сальвадоре, где отчетной и функциональной валютой является доллар США. Смотрите таблицы ломбардного сегмента Латинской Америки в других разделах этого выпуска для дополнительной сверки определенных сумм в постоянной валюте с суммами, указанными в отчетности по GAAP.
За дополнительной информацией, пожалуйста, обращайтесь: Gar JacksonGlobal IR Group Телефон: (817) 886-6998 Почта: gar@globalirgroup.com
Дуг Орр, Исполнительный вице-президент и финансовый директор Телефон: (817) 258-2650 Электронная почта: investorrelations@FirstCash.comWebsite : инвесторы.FirstCash.com
Показать большеПоказать меньше
