FNF Reports First Quarter 2022 Financial Results

FNF сообщает о финансовых результатах за первый квартал 2022 года

JACKSONVILLE, Fla., May 10, 2022 /PRNewswire/ -- Fidelity National Financial, Inc. (NYSE:FNF) (the Company), a leading provider of title insurance and transaction services to the real estate and mortgage industries and a leading provider of insurance solutions serving retail annuity and life customers and institutional clients through FNF's wholly-owned subsidiary, F&G, today reported financial results for the first quarter ended March 31, 2022.

Net earnings attributable to common shareholders for the first quarter of $397 million, or $1.40 per diluted share (per share), compared to $605 million, or $2.08 per share, for the first quarter of 2021. Net earnings attributable to common shareholders for the first quarter of 2022 includes $28 million of net favorable mark-to-market effects and $19 million of other unfavorable items; all of which are excluded from adjusted net earnings attributable to common shareholders.

Adjusted net earnings attributable to common shareholders (adjusted net earnings) for the first quarter of $388 million, or $1.37 per share, compared to $455 million, or $1.56 per share, for the first quarter of 2021. The decrease from the prior year quarter was primarily driven by Title's significant decrease in refinance volume relative to robust levels seen early last year; partially offset by higher average fee per file, strong commercial orders closed and sustained levels of residential purchase orders closed.  F&G's adjusted net earnings for the first quarter of 2022 were $82 million, including $16 million of net unfavorable items, compared to $78 million, including $12 million of net favorable items, for the first quarter of 2021.

Company Highlights

William P. Foley, II, commented, "We had great performance in the first quarter, despite the economic and geopolitical challenges that persist, as we increased total revenue by 2% to $3.2 billion from the prior year. Our Title business was boosted by strong demand in the commercial market and home price appreciation in the residential purchase market, which offset the continued decline in refinance volumes in the rising interest rate environment. F&G continues to execute well on its diversified growth strategy and delivered strong sales in the first quarter which, in turn, drives growth in assets under management and profitability, particularly in a rising interest rate environment. F&G provides our company with a stable and countercyclical source of earnings that is poised to benefit as interest rates rise."

Mr. Foley concluded, "We also remain committed to creating value for our shareholders and believe that our plan to dividend 15% ownership of F&G to FNF shareholders in the second half of this year will help to unlock the market value of both industry leading businesses. F&G has exceeded expectations since we closed on the acquisition in June of 2020 and, by retaining 85% ownership of F&G, we will continue to benefit from their growth which positions F&G to provide strong cash flows and earnings to FNF over the coming years.  Looking forward, we expect to create shareholder value through continued investment in our business and returning capital to shareholders, as well as evaluating strategically aligned acquisitions, to maintain attractive returns for all of our stakeholders.  With an ample capital position at our holding company, we deployed $258 million through our quarterly dividend and share repurchase program in the first quarter.  This is ahead of pace with the $907 million of capital returned to our shareholders during full year 2021."

Summary Financial Results

1 See definition of non-GAAP measures below

Segment Financial Results

This segment consists of the operations of the Company's title insurance underwriters and related businesses, which provide core title insurance and escrow and other title-related services including loan sub-servicing, valuations, default services, and home warranty products.

First Quarter 2022 Highlights

Mike Nolan, Chief Executive Officer, said, "I am pleased with the stability of our Title business, as we delivered adjusted pre-tax title earnings of $437 million and an adjusted pre-tax title margin of 17.1% in the first quarter, despite significant uncertainty and volatility in the macro environment.  Strength in residential purchase and commercial revenue helped to buffer the ongoing contraction in refinance volumes, which hold a significantly lower fee per file.  Looking ahead in 2022, we believe that we are well-positioned to navigate the effects of a rising interest rate environment, with scale advantage as the nationwide market leader, efficiencies from our innovative technology enabled platform, and a disciplined operating strategy and proven track record of quickly adjusting our operating model for significant fluctuations in opened and closed orders."

First Quarter 2022 Financial Results

This segment consists of operations of FNF's wholly-owned subsidiary F&G, a leading provider of insurance solutions serving retail annuity and life customers and funding agreement and pension risk transfer institutional clients.

First Quarter 2022

Chris Blunt, President and Chief Executive Officer of F&G, commented, "F&G is off to a strong start in 2022, as demonstrated by our first quarter results.  We generated strong sales of $2.6 billion which, in turn, drove our assets under management to $38.6 billion.  In the retail channels, we have seen record levels of submitted annuity premium in March and April, following an inflection point from pricing actions taken in response to the macro environment in the fourth quarter which carried into early first quarter.  Momentum continues in our institutional channels and we closed our largest pension risk transfer transaction to-date in the first quarter, with over $500 million of premium transferred." 

Regarding the recently announced transaction to distribute 15% ownership of F&G to FNF shareholders, Mr. Blunt said, "We are making progress toward a targeted closing in late third quarter or early fourth quarter of 2022.  Overall, we are well positioned for future growth opportunities and view the transition to being a publicly traded company as a vote of confidence for our business."

Conference Call

We will host a call with investors and analysts to discuss FNF's first quarter 2022 results on Wednesday, May 11, 2022, beginning at 11:00 a.m. Eastern Time.  A live webcast of the conference call will be available on the Events and Multimedia page of the FNF Investor Relations website at fnf.com.  The conference call replay will be available via webcast through the FNF Investor Relations website at fnf.com. The telephone replay will be available from 2:00 p.m. Eastern Time on May 11, 2022, through May 18, 2022, by dialing 1-844-512-2921 (USA) or 1-412-317-6671 (International). The access code will be 13728494. An expanded quarterly financial supplement providing F&G segment results is available on the FNF Investor Relations website.

About Fidelity National Financial, Inc.

Fidelity National Financial, Inc. (NYSE: FNF) is a leading provider of title insurance and transaction services to the real estate and mortgage industries.  FNF is the nation's largest title insurance company through its title insurance underwriters - Fidelity National Title, Chicago Title, Commonwealth Land Title, Alamo Title and National Title of New York - that collectively issue more title insurance policies than any other title company in the United States.  More information about FNF can be found at fnf.com. 

F&G is part of the FNF family of companies. F&G is committed to helping Americans turn their aspirations into reality. F&G is a leading provider of insurance solutions serving retail annuity and life customers and institutional clients and is headquartered in Des Moines, Iowa. For more information, please visit fglife.com.

Use of Non-GAAP Financial Information

Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) is the term used to refer to the standard framework of guidelines for financial accounting. GAAP includes the standards, conventions, and rules accountants follow in recording and summarizing transactions and in the preparation of financial statements. In addition to reporting financial results in accordance with GAAP, this earnings release includes non-GAAP financial measures, which the Company believes are useful to help investors better understand its financial performance, competitive position and prospects for the future. These non-GAAP measures include adjusted net earnings per share, adjusted pre-tax title earnings, adjusted pre-tax title earnings as a percentage of adjusted title revenue (adjusted pre-tax title margin), adjusted net earnings attributable to common shareholders (adjusted net earnings), net investment spread, assets under management (AUM), average assets under management (AAUM) and sales. 

Management believes these non-GAAP financial measures may be useful in certain instances to provide additional meaningful comparisons between current results and results in prior operating periods.  Our non-GAAP measures may not be comparable to similarly titled measures of other organizations because other organizations may not calculate such non-GAAP measures in the same manner as we do.

The presentation of this financial information is not intended to be considered in isolation of or as a substitute for, or superior to, the financial information prepared and presented in accordance with GAAP.  By disclosing these non-GAAP financial measures, FNF believes it offers investors a greater understanding of, and an enhanced level of transparency into, the means by which the Company's management operates the Company.

Any non-GAAP measures should be considered in context with the GAAP financial presentation and should not be considered in isolation or as a substitute for GAAP net earnings, net earnings attributable to common shareholders, net earnings per share, or any other measures derived in accordance with GAAP as measures of operating performance or liquidity. Further, FNF's non-GAAP measures may be calculated differently from similarly titled measures of other companies. Reconciliations of these non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP measures are provided below.

Forward-Looking Statements and Risk Factors

This press release contains forward-looking statements that involve a number of risks and uncertainties. Statements that are not historical facts, including statements regarding our expectations, hopes, intentions or strategies regarding the future are forward-looking statements. Forward-looking statements are based on management's beliefs, as well as assumptions made by, and information currently available to, management. Because such statements are based on expectations as to future financial and operating results and are not statements of fact, actual results may differ materially from those projected. We undertake no obligation to update any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise. The risks and uncertainties which forward-looking statements are subject to include, but are not limited to: the potential impact of the consummation of the F&G transaction on relationships, including with employees, suppliers, customers and competitors; changes in general economic, business, political and COVID-19 conditions, including changes in the financial markets; weakness or adverse changes in the level of real estate activity, which may be caused by, among other things, high or increasing interest rates, a limited supply of mortgage funding or a weak U. S. economy; our potential inability to find suitable acquisition candidates; our dependence on distributions from our title insurance underwriters as a main source of cash flow; significant competition that F&G and our operating subsidiaries face; compliance with extensive government regulation of our operating subsidiaries; and other risks detailed in the "Statement Regarding Forward-Looking Information," "Risk Factors" and other sections of FNF's Form 10-K and other filings with the Securities and Exchange Commission (SEC).

SOURCE:  Fidelity National Financial, Inc.

Adjusted net earnings from continuing operations attributable to common shareholders include $16 million of net unfavorable and $12 million of net favorable items in the three months ended March 31, 2022 and March 31, 2021, respectively.

The table below provides summary financial highlights. 

The table below provides a summary of sales highlights.

DEFINITIONS  

The following represents the definitions of non-GAAP measures used by the Company.

Adjusted Net Earnings Attributable to Common Shareholders (Adjusted Net Earnings)

Adjusted net earnings is a non-GAAP economic measure we use to evaluate financial performance each period. Adjusted net earnings is calculated by adjusting net earnings (loss) from continuing operations attributable to common shareholders to eliminate:

Adjustments to adjusted net earnings are net of the corresponding impact on amortization of intangibles, as appropriate. The income tax impact related to these adjustments is measured using an effective tax rate, as appropriate by tax jurisdiction. While these adjustments are an integral part of the overall performance of F&G, market conditions and/or the non-operating nature of these items can overshadow the underlying performance of the core business. Accordingly, management considers this to be a useful measure internally and to investors and analysts in analyzing the trends of our operations. Adjusted net earnings should not be used as a substitute for net earnings (loss). However, we believe the adjustments made to net earnings (loss) in order to derive adjusted net earnings provide an understanding of our overall results of operations.

Net Investment Spread

Net investment spread is the excess of net investment income, adjusted for market volatility on the alternative asset investment portfolio, earned over the sum of interest credited to policyholders and the cost of hedging our risk on indexed product policies.  Management considers this non-GAAP financial measure to be useful internally and to investors and analysts when assessing the performance of the Company's invested assets against the level of investment return provided to policyholders, inclusive of hedging costs.

Assets Under Management (AUM)

AUM is calculated as the sum of:

Management considers this non-GAAP financial measure to be useful internally and to investors and analysts when assessing the rate of return on assets available for reinvestment.

Average Assets Under Management (AAUM)

AAUM is calculated as AUM at the beginning of the period and the end of each month in the period, divided by the total number of months in the period plus one.

Management considers this non-GAAP financial measure to be useful internally and to investors and analysts when assessing the rate of return on assets available for reinvestment.

Annuity, IUL, funding agreement and non-life contingent PRT sales are not derived from any specific GAAP income statement accounts or line items and should not be viewed as a substitute for any financial measure determined in accordance with GAAP.  Sales from these products are recorded as deposit liabilities (i.e. contractholder funds) within the Company's consolidated financial statements in accordance with GAAP. Life contingent PRT sales are recorded as premiums in revenues within the consolidated financial statements. Management believes that presentation of sales, as measured for management purposes, enhances the understanding of our business and helps depict longer term trends that may not be apparent in the results of operations due to the timing of sales and revenue recognition.

SOURCE Fidelity National Financial, Inc.; FGL Holdings

ДЖЕКСОНВИЛЛ, Флорида, 10 мая 2022 г. /PRNewswire/ -- Fidelity National Financial, Inc. (NYSE:FNF) (Компания), ведущий поставщик услуг по страхованию титула и транзакционных услуг в сфере недвижимости и ипотеки, а также ведущий поставщик страховых решений, обслуживающий розничных аннуитетных и пожизненных клиентов и институциональных клиентов через Стопроцентная дочерняя компания FNF, F&G, сегодня отчиталась о финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.

Чистая прибыль, приходящаяся на долю обыкновенных акционеров, за первый квартал составила 397 миллионов долларов, или 1,40 доллара на разводненную акцию (на акцию), по сравнению с 605 миллионами долларов, или 2,08 доллара на акцию, за первый квартал 2021 года. Чистая прибыль, приходящаяся на долю обыкновенных акционеров за первый квартал 2022 года, включает 28 миллионов долларов чистого благоприятного воздействия на рынок и 19 миллионов долларов других неблагоприятных статей; все они исключены из скорректированной чистой прибыли, приходящейся на долю обыкновенных акционеров.

Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на долю обыкновенных акционеров (скорректированная чистая прибыль), за первый квартал составила 388 миллионов долларов, или 1,37 доллара на акцию, по сравнению с 455 миллионами долларов, или 1,56 доллара на акцию, за первый квартал 2021 года. Снижение по сравнению с предыдущим кварталом было в первую очередь обусловлено значительным снижением объема рефинансирования Title по сравнению с устойчивыми уровнями, наблюдавшимися в начале прошлого года; частично компенсировано более высокой средней платой за файл, закрытием крупных коммерческих заказов и устойчивым уровнем закрытых заказов на покупку жилья.  Скорректированная чистая прибыль F&G за первый квартал 2022 года составила 82 миллиона долларов, включая 16 миллионов долларов чистых неблагоприятных статей, по сравнению с 78 миллионами долларов, включая 12 миллионов долларов чистых благоприятных статей, за первый квартал 2021 года.

Основные моменты компании

Уильям П. Фоули, II, прокомментировал: "У нас были отличные результаты в первом квартале, несмотря на сохраняющиеся экономические и геополитические проблемы, поскольку мы увеличили общую выручку на 2% до 3,2 миллиарда долларов по сравнению с предыдущим годом. Наш титульный бизнес получил поддержку благодаря высокому спросу на коммерческом рынке и росту цен на жилье на рынке покупки жилья, что компенсировало продолжающееся снижение объемов рефинансирования в условиях растущих процентных ставок. F&G продолжает успешно реализовывать свою диверсифицированную стратегию роста и добилась высоких продаж в первом квартале, что, в свою очередь, способствует росту активов под управлением и прибыльности, особенно в условиях растущих процентных ставок. F & G предоставляет нашей компании стабильный и антициклический источник дохода, который может принести пользу по мере роста процентных ставок".

Г-н Фоули заключил: "Мы также по-прежнему привержены созданию ценности для наших акционеров и считаем, что наш план по выплате дивидендов акционерам F & G, владеющим 15% акций F & G, акционерам FNF во второй половине этого года поможет раскрыть рыночную стоимость обоих ведущих предприятий отрасли. F & G превзошла ожидания с тех пор, как мы завершили сделку по приобретению в июне 2020 года, и, сохраняя 85% владения F & G, мы продолжим извлекать выгоду из их роста, что позволяет F & G обеспечивать высокие денежные потоки и прибыль FNF в ближайшие годы.  Заглядывая в будущее, мы ожидаем создания акционерной стоимости за счет продолжения инвестиций в наш бизнес и возврата капитала акционерам, а также оценки стратегически согласованных приобретений, чтобы поддерживать привлекательную доходность для всех наших заинтересованных сторон.  Располагая достаточным капиталом в нашей холдинговой компании, мы направили 258 миллионов долларов в рамках нашей ежеквартальной программы выплаты дивидендов и обратного выкупа акций в первом квартале.  Это опережает темпы с капиталом в размере 907 миллионов долларов, возвращенным нашим акционерам в течение всего 2021 года".

Сводные Финансовые Результаты

1 См. Определение показателей, не относящихся к GAAP, ниже

Финансовые результаты сегмента

Этот сегмент состоит из операций андеррайтеров титульного страхования Компании и связанных с ними предприятий, которые предоставляют основное страхование титула и условное депонирование, а также другие услуги, связанные с титулом, включая субобслуживание кредитов, оценку, услуги по умолчанию и продукты с гарантией на дом.

Основные моменты первого квартала 2022 года

Майк Нолан, главный исполнительный директор, сказал: "Я доволен стабильностью нашего титульного бизнеса, поскольку мы получили скорректированную прибыль до налогообложения в размере 437 миллионов долларов и скорректированную прибыль до налогообложения в размере 17,1% в первом квартале, несмотря на значительную неопределенность и волатильность в макроэкономической среде.  Рост продаж жилья и коммерческих доходов помог компенсировать продолжающееся сокращение объемов рефинансирования, при котором плата за файл значительно ниже.  Заглядывая в будущее в 2022 году, мы считаем, что у нас есть все возможности справиться с последствиями растущих процентных ставок, благодаря преимуществу масштаба в качестве лидера общенационального рынка, эффективности нашей платформы с поддержкой инновационных технологий, а также дисциплинированной операционной стратегии и проверенному опыту быстрой корректировки нашей операционной модели при значительных колебаниях цен. открытые и закрытые ордера."

Финансовые результаты за Первый квартал 2022 года

Этот сегмент включает операции стопроцентной дочерней компании FNF F&G, ведущего поставщика страховых решений, обслуживающего розничных аннуитетных и пожизненных клиентов, а также институциональных клиентов по соглашениям о финансировании и передаче пенсионных рисков.

Первый квартал 2022 года

Крис Блант, президент и главный исполнительный директор F&G, прокомментировал: "F&G уверенно стартует в 2022 году, о чем свидетельствуют наши результаты за первый квартал.  Мы обеспечили высокие продажи в размере 2,6 миллиарда долларов, что, в свою очередь, привело к увеличению наших активов под управлением до 38,6 миллиарда долларов.  В розничных каналах мы наблюдали рекордные уровни поданной аннуитетной премии в марте и апреле, после переломного момента в результате действий по ценообразованию, предпринятых в ответ на макроэкономические условия в четвертом квартале, которые продолжились в начале первого квартала.  Динамика в наших институциональных каналах продолжается, и в первом квартале мы закрыли нашу крупнейшую на сегодняшний день транзакцию по переводу пенсионных рисков, переведя более 500 миллионов долларов премий". 

Что касается недавно объявленной сделки по распределению 15% акций F &G между акционерами FNF, г-н Блант сказал: "Мы добиваемся прогресса в направлении запланированного закрытия в конце третьего квартала или начале четвертого квартала 2022 года.  В целом, у нас хорошие возможности для будущего роста, и мы рассматриваем переход к публичной компании как вотум доверия нашему бизнесу".

Конференц-связь

Мы проведем телефонный разговор с инвесторами и аналитиками, чтобы обсудить результаты FNF за первый квартал 2022 года в среду, 11 мая 2022 года, начало в 11:00 по восточному времени.  Прямая трансляция телефонной конференции будет доступна на странице Мероприятий и мультимедиа веб-сайта FNF по связям с инвесторами по адресу fnf.com .  Запись телефонной конференции будет доступна через веб-трансляцию на веб-сайте FNF по связям с инвесторами по адресу fnf.com . Телефонный повтор будет доступен с 14:00 по восточному времени 11 мая 2022 года по 18 мая 2022 года по номеру 1-844-512-2921 (США) или 1-412-317-6671 (международный). Код доступа будет 13728494. Расширенное ежеквартальное финансовое приложение, содержащее результаты сегмента F&G, доступно на веб-сайте FNF по связям с инвесторами.

О компании Fidelity National Financial, Inc.

Fidelity National Financial, Inc. (NYSE: FNF) является ведущим поставщиком услуг по страхованию титула и транзакционным услугам в сфере недвижимости и ипотеки.  FNF является крупнейшей в стране компанией по страхованию титулов благодаря своим страховщикам титульного страхования - Fidelity National Title, Chicago Title, Commonwealth Land Title, Alamo Title и National Title of New York - которые в совокупности выдают больше полисов титульного страхования, чем любая другая титульная компания в Соединенных Штатах.  Более подробную информацию о FNF можно найти по адресу fnf.com . 

F&G является частью семейства компаний FNF. F&G стремится помочь американцам воплотить их чаяния в реальность. F & G является ведущим поставщиком страховых решений, обслуживающим розничных аннуитетных и пожизненных клиентов, а также институциональных клиентов, со штаб-квартирой в Де-Мойне, штат Айова. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, посетите fglife.com .

Использование финансовой информации, не относящейся к ОПБУ

Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) - это термин, используемый для обозначения стандартной системы руководящих принципов финансового учета. GAAP включает стандарты, соглашения и правила, которым следуют бухгалтеры при регистрации и обобщении операций, а также при подготовке финансовой отчетности. В дополнение к отчетности о финансовых результатах в соответствии с GAAP, этот отчет о прибылях включает финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, которые, по мнению Компании, полезны, чтобы помочь инвесторам лучше понять ее финансовые показатели, конкурентную позицию и перспективы на будущее. Эти показатели, не относящиеся к GAAP, включают скорректированную чистую прибыль на акцию, скорректированную прибыль от права собственности до налогообложения, скорректированную прибыль от права собственности до налогообложения в процентах от скорректированной выручки от права собственности (скорректированная маржа права собственности до налогообложения), скорректированную чистую прибыль, причитающуюся простым акционерам (скорректированная чистая прибыль), чистый инвестиционный спред, активы под управление (AUM), средние активы под управлением (AAUM) и продажи. 

Руководство считает, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, могут быть полезны в определенных случаях для обеспечения дополнительных значимых сравнений между текущими результатами и результатами за предыдущие операционные периоды.  Наши показатели, не относящиеся к GAAP, могут быть несопоставимы с аналогичными показателями других организаций, поскольку другие организации могут не рассчитывать такие показатели, не относящиеся к GAAP, таким же образом, как мы.

Представление данной финансовой информации не предназначено для рассмотрения отдельно или в качестве замены или превосходства финансовой информации, подготовленной и представленной в соответствии с GAAP.  Раскрывая эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, FNF считает, что это дает инвесторам более глубокое понимание и повышает уровень прозрачности средств, с помощью которых руководство Компании управляет Компанией.

Любые показатели, не относящиеся к GAAP, должны рассматриваться в контексте финансовой отчетности по GAAP и не должны рассматриваться изолированно или в качестве замены чистой прибыли по GAAP, чистой прибыли, причитающейся простым акционерам, чистой прибыли на акцию или любых других показателей, полученных в соответствии с GAAP в качестве показателей операционной эффективности или ликвидности. Кроме того, показатели FNF, не относящиеся к GAAP, могут рассчитываться иначе, чем показатели других компаний с аналогичным названием. Сверка этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее непосредственно сопоставимыми показателями GAAP представлена ниже.

Прогнозные заявления и факторы риска

Этот пресс-релиз содержит прогнозные заявления, которые связаны с рядом рисков и неопределенностей. Заявления, которые не являются историческими фактами, включая заявления относительно наших ожиданий, надежд, намерений или стратегий в отношении будущего, являются прогнозными заявлениями. Прогнозные заявления основаны на убеждениях руководства, а также на допущениях, сделанных руководством, и информации, имеющейся в настоящее время у руководства. Поскольку такие заявления основаны на ожиданиях относительно будущих финансовых и операционных результатов и не являются констатацией факта, фактические результаты могут существенно отличаться от прогнозируемых. Мы не берем на себя никаких обязательств по обновлению каких-либо прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом. Риски и неопределенности, которым подвержены прогнозные заявления, включают, но не ограничиваются ими: потенциальное влияние завершения сделки F&G на отношения, в том числе с сотрудниками, поставщиками, клиентами и конкурентами; изменения в общих экономических, деловых, политических условиях и условиях COVID-19, включая изменения на финансовых рынках; слабость или неблагоприятные изменения в уровне активности в сфере недвижимости, которые могут быть вызваны, среди прочего, высокими или растущими процентными ставками, ограниченным предложением ипотечного финансирования или слабой экономикой США; наша потенциальная неспособность найти подходящих кандидатов на приобретение; наша зависимость от распределения от наших страховщиков титульного страхования в качестве основного источника денежных потоков; значительная конкуренция, с которой сталкиваются F & G и наши операционные дочерние компании; соблюдение строгого государственного регулирования наших операционных дочерних компаний; и другие риски, подробно описанные в "Заявлении о прогнозной информации", "Факторах риска" и других разделах отчета FNF Форма 10-K и другие документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC).

источник:  Fidelity National Financial, Inc.