Q1 2022 Gross Merchandise Value (“GMV”) and Digital Platform GMV increase 1.7% and 2.5% year-over-year, respectively, to $930.8 million and $809.5 million, respectively
Q1 2022 Revenue increases 6.1% year-over-year to $514.8 million
Q1 2022 Gross Profit Margin of 44.8% and Digital Platform Order Contribution Margin of 32.7%
Q1 2022 Profit after Tax of $728.8 million (includes non-cash benefit arising from impact of lower share price on items held at fair value and remeasurements)
Q1 2022 Adjusted EBITDA of $(35.8) million
LONDON--(BUSINESS WIRE)--Farfetch Limited (NYSE: FTCH), the leading global platform for the luxury fashion industry, today reported financial results for the first quarter ended March 31, 2022.
José Neves, Farfetch Founder, Chairman and CEO, said: "Our core business remains very strong, in spite of the macro events in China and ceasing operations in Russia, which impacted our performance and outlook. We are galvanized by the opportunity to focus our efforts in 2022 to further rationalize our business, aligning our fixed cost profile with lower near-term growth, which I believe will enable us to exit 2022 from a position of strength. Outside these external factors, we saw strong marketplace growth in the Americas and the Middle East, in first quarter 2022, our customer and luxury brand relations are going from strength to strength, and we continue to make progress towards our mission of building the global platform for luxury."
Elliot Jordan, CFO of Farfetch, said: “I am pleased that the first quarter 2022 results of Farfetch demonstrate our underlying strength and ability to adapt to the changing macro environment whilst building on the momentum we have achieved over recent years. We have navigated unprecedented challenges, grown Digital Platform GMV 64% on a two-year basis, and continue to operate at scale in the global luxury market. In light of the current environment we will be tailoring our resource allocation with an eye towards leveraging the platform model advantage we have to increase market share, while also positioning ourselves to expand our profitability to deliver shareholder value."
Consolidated Financial Summary and Key Operating Metrics (in $ thousands, except per share data, Average Order Value, Active Consumers or as otherwise stated):
|
|
Three months ended March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||
Consolidated Group: |
|
|
|
|
|
|
||
Gross Merchandise Value (“GMV”) |
|
$ |
915,604 |
|
|
$ |
930,752 |
|
Revenue |
|
|
485,079 |
|
|
|
514,803 |
|
Adjusted Revenue (1) |
|
|
408,851 |
|
|
|
435,937 |
|
Gross profit |
|
|
220,869 |
|
|
|
230,516 |
|
Gross profit margin |
|
45.5% |
|
|
44.8% |
|
||
Profit after tax |
|
$ |
516,667 |
|
|
$ |
728,752 |
|
Adjusted EBITDA (1) |
|
|
(19,196) |
|
|
(35,782) |
||
Adjusted EBITDA Margin (1) |
|
|
(4.7)% |
|
(8.2)% |
|
||
Basic Earnings per share (“EPS”) |
|
$ |
1.44 |
|
|
$ |
1.93 |
|
Diluted EPS |
|
|
(0.28) |
|
|
(0.37) |
||
Adjusted EPS (1) |
|
|
(0.22) |
|
|
(0.24) |
||
Digital Platform: |
|
|
|
|
|
|
||
Digital Platform GMV |
|
$ |
790,014 |
|
|
$ |
809,509 |
|
Digital Platform Services Revenue |
|
|
285,861 |
|
|
|
316,780 |
|
Digital Platform Gross Profit |
|
|
156,335 |
|
|
|
171,905 |
|
Digital Platform Gross Profit Margin |
|
54.7% |
|
|
54.3% |
|
||
Digital Platform Order Contribution (1) |
|
$ |
94,468 |
|
|
$ |
103,726 |
|
Digital Platform Order Contribution Margin (1) |
|
33.0% |
|
|
32.7% |
|
||
Active Consumers (in thousands) |
|
|
3,272 |
|
|
|
3,822 |
|
Average Order Value (“AOV”) - Marketplace |
|
$ |
618 |
|
|
$ |
632 |
|
AOV - Stadium Goods |
|
|
326 |
|
|
|
323 |
|
Brand Platform: |
|
|
|
|
|
|
||
Brand Platform GMV |
|
$ |
112,315 |
|
|
$ |
99,739 |
|
Brand Platform Revenue |
|
|
112,315 |
|
|
|
100,492 |
|
Brand Platform Gross Profit |
|
|
57,735 |
|
|
|
49,116 |
|
Brand Platform Gross Profit Margin |
|
51.4% |
|
|
48.9% |
|
Recent Business Highlights
Digital Platform
Environmental, Social and Governance
First Quarter 2022 Results Summary
Gross Merchandise Value (in thousands):
|
|
Three months ended March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||
Digital Platform GMV |
|
$ |
790,014 |
|
|
$ |
809,509 |
|
Brand Platform GMV |
|
|
112,315 |
|
|
|
99,739 |
|
In-Store GMV |
|
|
13,275 |
|
|
|
21,504 |
|
GMV |
|
$ |
915,604 |
|
|
$ |
930,752 |
|
GMV increased by $15.2 million from $915.6 million in first quarter 2021 to $930.8 million in first quarter 2022, representing year-over-year growth of 1.7%. Digital Platform GMV increased by $19.5 million from $790.0 million in first quarter 2021 to $809.5 million in first quarter 2022, representing year-over-year growth of 2.5%. Excluding the impact of changes in foreign exchange rates, Digital Platform GMV would have decreased 0.7% year-over-year.
First quarter 2022 Digital Platform GMV growth reflects order growth across the Marketplace, an increase in AOV from $618 to $632, driven by increases in full-priced item mix and number of items per order, as well as strong growth in the Americas, Middle East and Korea. This was offset by softer demand in other key markets including Russia, where trade was suspended from March 2022 with no indication of when trade might resume, and China, where continuing local COVID-19 restrictions continue to impact orders in Mainland China.
Brand Platform GMV decreased by 11.2% to $99.7 million, due to continued delays in order shipments and resulting cancelations arising from the migration to a new warehouse partner. The transition was completed in May 2022, however, delayed shipments could negatively impact margins into second quarter 2022. The GMV decrease also includes a 4.5% decline due to changes in foreign exchange rates.
In-Store GMV increased by 62.0% to $21.5 million, driven by additional openings of New Guards brands stores in the last twelve months as well as growth from existing stores.
Revenue (in thousands):
|
|
Three months ended March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||
Digital Platform Services third-party revenue |
|
$ |
181,057 |
|
|
$ |
195,139 |
|
Digital Platform Services first-party revenue |
|
|
104,804 |
|
|
|
121,641 |
|
Digital Platform Services Revenue |
|
|
285,861 |
|
|
|
316,780 |
|
Digital Platform Fulfilment Revenue |
|
|
76,228 |
|
|
|
78,866 |
|
Brand Platform Revenue |
|
|
112,315 |
|
|
|
100,492 |
|
In-Store Revenue |
|
|
10,675 |
|
|
|
18,665 |
|
Revenue |
|
$ |
485,079 |
|
|
$ |
514,803 |
|
Revenue increased by $29.7 million year-over-year from $485.1 million in first quarter 2021 to $514.8 million in first quarter 2022, representing growth of 6.1%. The increase was primarily driven by 9.3% growth in Digital Platform Revenue to $395.6 million and a 74.8% growth in In-Store Revenue, offset by a 10.5% decrease in Brand Platform Revenue to $100.5 million.
Digital Platform Services Revenue increased by 10.8% ahead of the 2.5% overall growth in Digital Platform GMV, driven by first-party revenue, which increased 16.1%. Digital Platform Services third-party revenue increased ahead of GMV growth at 7.8% reflecting a higher take rate and higher growth in advertising revenue.
Digital Platform Fulfilment Revenue represents the pass-through to consumers of delivery and duties charges incurred by our global logistics solutions, net of any Farfetch-funded consumer promotions, subsidized shipping and incentives. Digital Platform Fulfilment Revenue increased 3.5% year-over-year, slightly above Digital Platform GMV growth of 2.5%, reflecting an increased pass-through of such costs to consumers in first quarter 2022.
Brand Platform Revenue decreased 10.5% primarily reflecting the decrease in Brand Platform GMV, partially offset by the addition of revenue from the Reebok partnership which commenced in March 2022.
Cost of Revenue (in thousands):
|
|
Three months ended March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||
Digital Platform Services third-party cost of revenue |
|
$ |
61,358 |
|
|
$ |
56,218 |
|
Digital Platform Services first-party cost of revenue |
|
|
68,168 |
|
|
|
88,657 |
|
Digital Platform Services cost of revenue |
|
|
129,526 |
|
|
|
144,875 |
|
Digital Platform Fulfilment cost of revenue |
|
|
76,228 |
|
|
|
78,866 |
|
Brand Platform cost of revenue |
|
|
54,580 |
|
|
|
51,376 |
|
In-Store cost of goods sold |
|
|
3,876 |
|
|
|
9,170 |
|
Cost of revenue |
|
$ |
264,210 |
|
|
$ |
284,287 |
|
Cost of revenue increased by $20.1 million, or 7.6%, year-over-year from $264.2 million in first quarter 2021 to $284.3 million in first quarter 2022. The increase was driven by growth in Digital Platform Services cost of revenue, partially offset by a decrease in Brand Platform cost of revenue.
Digital Platform Services cost of revenue increased at a higher rate than Digital Platform Services Revenue primarily due to an increased mix of first-party revenue.
Gross profit (in thousands):
|
|
Three months ended March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||
Digital Platform third-party gross profit |
|
$ |
119,699 |
|
|
$ |
138,921 |
|
Digital Platform first-party gross profit |
|
|
36,636 |
|
|
|
32,984 |
|
Digital Platform Gross Profit |
|
|
156,335 |
|
|
|
171,905 |
|
Brand Platform Gross Profit |
|
|
57,735 |
|
|
|
49,116 |
|
In-Store Gross Profit |
|
|
6,799 |
|
|
|
9,495 |
|
Gross profit |
|
$ |
220,869 |
|
|
$ |
230,516 |
|
Gross profit increased by $9.6 million, or 4.4%, year-over-year, to $230.5 million in first quarter 2022. Gross profit margin decreased 70 bps year-over-year to 44.8%, primarily driven by a reduction in Brand Platform Gross Profit Margin and mix, and a small decrease in Digital Platform Gross Profit Margin.
Digital Platform Gross Profit Margin decreased 40 bps to 54.3% in first quarter 2022 from 54.7% in first quarter 2021, as Digital Platform Services cost of revenue increased at a higher rate than Digital Platform Services Revenue. An increase in Digital Platform third-party gross profit margin was offset by a decrease in first-party gross profit margin primarily due to a lower mix of full-price items and an increase in stock clearance activity on Browns products resulting from 2022 season stock purchases in anticipation of higher levels of consumer demand.
Brand Platform Gross Profit Margin decreased 250 bps year-over-year to 48.9%, driven by a shift in product mix, additional inventory provisioning related to delayed deliveries, partially offset by the elimination of Palm Angels royalty costs from Brand Platform cost of revenue following the acquisition of 60% of the outstanding equity interests of Palm Angels S.r.l (“Palm Angels”) the owner of the Palm Angels trademark.
Selling, general and administrative expenses by type (in thousands):
|
|
Three months ended March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||
Demand generation expense |
|
$ |
61,867 |
|
|
$ |
68,179 |
|
Technology expense |
|
|
33,532 |
|
|
|
34,103 |
|
Share-based payments |
|
|
40,516 |
|
|
|
35,407 |
|
Depreciation and amortization |
|
|
53,992 |
|
|
|
81,495 |
|
General and administrative |
|
|
144,666 |
|
|
|
164,016 |
|
Other items |
|
|
4,721 |
|
|
|
8,191 |
|
Selling, general and administrative expense |
|
$ |
339,294 |
|
|
$ |
391,391 |
|
Demand generation expense increased $6.3 million year-over-year to $68.2 million in first quarter 2022 and remained relatively flat as a percentage of Digital Platform Services Revenue at 21.5% compared to 21.6% in first quarter 2021. This was driven by our investment in acquiring and engaging customers in paid channels, and reflects continued cost inflation in digital marketing channels and our redistribution of spend as we continue to implement measures in response to the impact of Apple's recent iOS privacy measures, to channels which exhibited higher unit costs, on average.
Technology expense primarily relates to maintenance and operations of our platform features and services, as well as software, hosting and infrastructure expenses, which includes three globally distributed data centers, including one in Shanghai, which support the processing of our growing base of transactions. Technology expense increased by $0.6 million, or 1.7%, in first quarter 2022 year-over-year driven by an increase in technology staff headcount and software and hosting costs to support growth.
Our total investment in technology, which includes investments in longer term development projects which are treated as capital items, was 14.9% of Adjusted Revenue in first quarter 2022, as compared to 14.0% in first quarter 2021, reflecting our investment in Beauty, which launched during the first quarter 2022.
Depreciation and amortization expense increased by $27.5 million, or 50.9%, year-over-year from $54.0 million in first quarter 2021 to $81.5 million in first quarter 2022. Amortization expense increased principally due to increased technology investments, where qualifying technology development costs are capitalized and amortized over their useful lives, as well as amortization of the $364.1 million intangible asset recognized in relation to the Reebok partnership beginning in March 2022. The Reebok partnership intangible asset, and a corresponding financial liability for the same amount, will be amortized over the 11-year life of the agreement. Depreciation expense increased primarily as a result of new stores and office leases entered into within the last twelve months.
Share-based payments decreased by $5.1 million, or 12.6% year-over-year in first quarter 2022 due to the decreased cost of employment related taxes and cash-settled awards, primarily as a result of the share price movement, partially offset by grants of equity-settled awards, including the performance-based restricted share unit ("PSU") award granted to the Company's Founder, Chairman and CEO, José Neves in May 2021.
General and administrative expense increased by $19.3 million, or 13.3%, year-over-year in first quarter 2022, reflecting investments made towards our longer-term strategic initiatives including marketing initiatives to support Farfetch brand marketing and New Guards brands through campaigns and shows, which were not incurred in the prior year period due to COVID-19 restrictions. This was alongside an increase in warehousing costs as we scale our operations to support our Fulfilment by Farfetch strategy and the launch of Beauty, as well as market pressures on employee compensation which, also impacted technology expense. This was partially offset by a $25.2 million gain arising on settlement of our 2022 foreign exchange hedges, which were in position to cover our future receipts of Russian rubles, but were closed out as we no longer expect to receive rubles for the foreseeable future.
General and administrative expense increased as a percentage of Adjusted Revenue to 37.6% compared to 35.4% in first quarter 2021 primarily driven by slower growth in Adjusted Revenue in addition to investments towards our strategic initiatives to build our brand and launch our Beauty category.
Gains on items held at fair value and remeasurements (in thousands):
|
|
Three months ended March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||
Remeasurement gains on put and call option liabilities |
|
$ |
28,696 |
|
|
$ |
365,941 |
|
Fair value gains on embedded derivative liabilities |
|
|
630,390 |
|
|
|
542,490 |
|
Fair value remeasurement of previously held equity interest |
|
|
784 |
|
|
|
- |
|
Fair value remeasurement of equity investment carried at fair value through profit or loss ("FVTPL") |
|
|
- |
|
|
|
1,468 |
|
Loss on disposal of investment carried at FVTPL |
|
|
- |
|
|
|
(1,639) |
|
Gains on items held at fair value and remeasurements |
|
$ |
659,870 |
|
|
$ |
908,260 |
|
The $365.9 million of remeasurement gains on put and call option liabilities in first quarter 2022 related to $271.4 million gain on the remeasurement of the put and call option resulting from the November 2020 strategic agreement with Alibaba Group Holding Limited (“Alibaba Group”) and Compagnie Financiere Richemont SA (“Richemont”), a $105.8 million remeasurement gain in connection with Chalhoub Group’s put option over their non-controlling interest in Farfetch International Limited, partially offset by a $6.1 million loss on the remeasurement of the put and call option over the 40% of the share capital in Palm Angels not owned by New Guards and a $5.1 million loss on the remeasurement of the put option over Alanui. S.r.l.
The $542.5 million of fair value gains on embedded derivative liabilities in first quarter 2022 were primarily driven by the decrease in our share price during the period. The fair value gains on embedded derivative liabilities in first quarter 2022 is comprised of the following revaluation gains on our convertible senior notes: (i) $65.5 million fair value gains related to $250 million 5.00% notes due in 2025 (the “February 2020 Notes”); (ii) $362.1 million fair value gains related to $400 million 3.75% notes due in 2027 (the “April 2020 Notes”); and, (iii) $115.0 million fair value gains related to $600 million 0.00% notes due in 2030 (the “November 2020 Notes”). These notes have provided strong liquidity to fund ongoing capital needs and invest in various growth initiatives.
The $630.4 million fair value gains on embedded derivative liabilities in first quarter 2021 were primarily driven by the decrease in our share price during the period. The fair value gains on embedded derivative liabilities in first quarter 2021 were comprised of $214.3 million fair value gains related to the February 2020 Notes; $256.4 million fair value gains related to the April 2020 Notes; and $159.6 million fair value gains related to the November 2020 Notes.
The $28.7 million of remeasurement gains in first quarter 2021 related to the remeasurement gain in connection with the Chalhoub Group’s put option over the non-controlling interest in Farfetch International Limited.
Profit After Tax
Profit after tax increased by $212.1 million year-over-year from $516.7 million to $728.8 million in first quarter 2022. The increase was primarily driven by gains on items held at fair value and remeasurements, which increased $248.4 million year-over-year.
EPS and Diluted EPS
First quarter 2022 basic EPS was $1.93 and diluted EPS was $(0.37). Diluted EPS assumes a full conversion of the convertible notes into shares, and that the Chalhoub liability and Farfetch China Holdings Ltd (“Farfetch China”) liability held on the statement of financial position at March 31, 2022 would have been settled in shares at the beginning of the first quarter 2022. As such, diluted EPS excludes the gains on items held at fair value and interest costs related to the Chalhoub liability, Farfetch China liability and the convertible notes, net of any applicable tax, while including all outstanding equity instruments that have a dilutive impact.
Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin
Adjusted EBITDA declined by $16.6 million to $(35.8) million and Adjusted EBITDA Margin declined from (4.7)% to (8.2)% in first quarter 2022 driven by the decline in Brand Platform Revenue.
At March 31, 2022, cash and cash equivalents were $938.0 million, a decrease of $425.1 million compared to $1,363.1 million at December 31, 2021. The decrease in cash and cash equivalents was primarily related to funding working capital and cash payments for business acquisitions.
Post Balance Sheet Events
On April 5, 2022, Farfetch completed the acquisition of Wannaby Inc., trading under the name of Wanna, which provides immersive augmented reality and virtual try on technology for the luxury fashion industry at scale. Total consideration of $29.4 million comprised $24.5 million in cash, subject to closing accounting adjustments, and $4.9 million in shares, based on the Farfetch share price as at the acquisition date. The share consideration is subject to service conditions for certain management team members and employees of Wannaby Inc. remaining with the Company after the acquisition.
On April 5, 2022, Farfetch announced a global strategic partnership with Neiman Marcus Group, the largest omnichannel luxury retailer in the U.S. and the parent of brands including Neiman Marcus and Bergdorf Goodman. The partnership builds on Farfetch's Luxury New Retail vision and advances NMG's pioneering strategy to revolutionize integrated luxury retail. As part of its commitment to the partnership, Farfetch will make a minority common equity investment of up to $200.0 million in NMG.
The following forward-looking statements reflect Farfetch’s expectations as of May 26, 2022.
For Full Year 2022:
Uncertainties resulting from the impact of the COVID-19 pandemic, macroeconomic factors and geopolitical turmoil, including the war in Ukraine, could have material impacts on our future performance and projections. These factors could potentially impact our future performance include, among others:
Conference Call Information
Farfetch Limited will host a conference call today, May 26, 2022, at 4:30 p.m. Eastern Time to discuss the Company’s results as well as expectations about Farfetch’s business. Listeners may access the live conference call via audio webcast at http://farfetchinvestors.com, where listeners can also access Farfetch’s earnings press release and slide presentation. Following the call, a replay of the webcast will be available at the same website for at least 30 days.
Unaudited interim condensed consolidated statement of operations |
|
|
|
for the three months ended March 31 |
|
|
|
(in $ thousands, except share and per share data) |
|
|
|
|
|
|
|
|
2021 |
|
2022 |
Revenue |
485,079 |
|
514,803 |
|
|
|
|
Cost of revenue |
(264,210) |
(284,287) |
|
Gross profit |
220,869 |
|
230,516 |
|
|
|
|
Selling, general and administrative expenses |
(339,294) |
(391,391) |
|
Operating loss |
(118,425) |
(160,875) |
|
|
|
|
|
Gains on items held at fair value and remeasurements |
659,870 |
|
908,260 |
Share of results of associates |
(69 |
) |
18 |
Finance income |
1,019 |
|
1,846 |
Finance costs |
(25,679) |
(17,406) |
|
Profit before tax |
516,716 |
|
731,843 |
|
|
|
|
Income tax expense |
(49) |
(3,091) |
|
Profit after tax |
516,667 |
|
728,752 |
|
|
|
|
Profit after tax attributable to: |
|
|
|
Equity holders of the parent |
511,236 |
|
734,326 |
Non-controlling interests |
5,431 |
|
(5,574) |
|
516,667 |
|
728,752 |
|
|
|
|
Earnings/(loss) per share attributable to equity holders of the parent |
|
|
|
Basic |
1.44 |
|
1.93 |
Diluted |
(0.28 |
) |
(0.37) |
|
|
|
|
Weighted-average shares outstanding |
|
|
|
Basic |
355,052,843 |
|
381,341,974 |
Diluted |
457,887,449 |
|
466,083,711 |
Unaudited interim condensed consolidated statement of comprehensive income/(loss) |
||||
for the three months ended March 31 |
|
|||
(in $ thousands) |
|
|||
|
|
|
||
|
2021 |
2022 |
||
Profit after tax |
516,667 |
728,752 |
||
Other comprehensive income/(loss): |
|
|
||
Items that may be subsequently reclassified to the consolidated
|
|
|
||
Exchange (loss)/gain on translation of foreign operations |
(7,281) |
2,923 |
||
Gain on cash flow hedges recognized in equity |
6,273 |
1,107 |
||
(Gain)/loss on cash flow hedges reclassified and reported in net profit |
(2,691) |
5,856 |
||
Loss on cash flow hedges recognized in equity - time value |
(1,897) |
- |
||
Hedge discontinuation gains transferred to statement of operations |
- |
(23,387) |
||
Other comprehensive loss for the period, net of tax |
(5,596) |
(13,501) |
||
Total comprehensive income for the period, net of tax |
511,071 |
715,251 |
||
|
|
|
||
Total comprehensive income/(loss) attributable to: |
|
|
||
Equity holders of the parent |
508,106 |
720,810 |
||
Non-controlling interests |
2,965 |
(5,559) |
||
|
511,071 |
715,251 |
Unaudited interim condensed consolidated statement of financial position |
|
|||
(in $ thousands) |
|
|||
|
December 31,
|
March 31,
|
||
Non-current assets |
|
|
||
Other receivables |
31,225 |
18,354 |
||
Deferred tax assets |
13,334 |
14,935 |
||
Intangible assets |
1,359,657 |
1,742,564 |
||
Property, plant and equipment |
97,063 |
95,674 |
||
Right-of-use assets |
195,549 |
203,072 |
||
Investments |
17,937 |
17,701 |
||
Investments in associates |
69 |
87 |
||
Total non-current assets |
1,714,834 |
2,092,387 |
||
Current assets |
|
|
||
Inventories |
255,664 |
301,116 |
||
Trade and other receivables |
374,706 |
422,199 |
||
Current tax assets |
10,201 |
15,205 |
||
Short term investments |
99,971 |
99,642 |
||
Derivative financial assets |
8,010 |
2,404 |
||
Cash and cash equivalents |
1,363,128 |
937,969 |
||
Total current assets |
2,111,680 |
1,778,535 |
||
Total assets |
3,826,514 |
3,870,922 |
||
|
|
|
||
Liabilities and equity |
|
|
||
Non-current liabilities |
|
|
||
Provisions |
60,545 |
25,223 |
||
Deferred tax liabilities |
156,025 |
151,090 |
||
Lease liabilities |
180,915 |
187,761 |
||
Employee benefit obligations |
12,948 |
6,554 |
||
Derivative financial liabilities |
872,428 |
329,938 |
||
Borrowings |
515,804 |
530,116 |
||
Put and call option liabilities |
836,609 |
380,975 |
||
Other financial liabilities |
13,367 |
345,027 |
||
Total non-current liabilities |
2,648,641 |
1,956,684 |
||
Current liabilities |
|
|
||
Trade and other payables |
806,406 |
648,639 |
||
Provisions |
14,585 |
10,300 |
||
Current tax liability |
5,189 |
23,241 |
||
Lease liabilities |
33,594 |
34,437 |
||
Employee benefit obligations |
8,296 |
3,351 |
||
Derivative financial liabilities |
21,118 |
32,442 |
||
Put and call option liabilities |
8,321 |
95,828 |
||
Other financial liabilities |
9,748 |
17,406 |
||
Total current liabilities |
907,257 |
865,644 |
||
Total liabilities |
3,555,898 |
2,822,328 |
||
Equity |
|
|
||
Equity attributable to owners of the parent |
88,608 |
870,693 |
||
Non-controlling interests |
182,008 |
177,901 |
||
Total equity |
270,616 |
1,048,594 |
||
Total equity and liabilities |
3,826,514 |
3,870,922 |
Unaudited interim condensed consolidated statement of cash flows |
|
|
||
for the three months ended March 31 |
|
|
||
(in $ thousands) |
|
|
||
|
2021 |
2022 |
||
Cash flows from operating activities |
|
|
||
Operating loss |
(118,425) |
(160,875) |
||
Adjustments to reconcile operating loss to net cash outflow from operating activities: |
|
|
||
Depreciation |
11,158 |
13,268 |
||
Amortization |
42,834 |
68,227 |
||
Non-cash employee benefits expense |
44,399 |
66,226 |
||
Impairment of investments |
67 |
65 |
||
Change in working capital |
|
|
||
Increase in receivables |
(73,179) |
(45,536) |
||
Increase in inventories |
(25,658) |
(43,720) |
||
Decrease in payables |
(114,166) |
(167,150) |
||
Change in other assets and liabilities |
|
|
||
Increase in non-current receivables |
(213) |
(439) |
||
Decrease in other liabilities |
(32,879) |
(40,448) |
||
Decrease in provisions |
(17,537) |
(26,171) |
||
Increase in derivative financial instruments |
2,409 |
45 |
||
Income taxes paid |
(771) |
(213) |
||
Net cash outflow from operating activities |
(281,961) |
(336,721) |
||
|
|
|
||
Cash flows from investing activities |
|
|
||
Acquisition of subsidiary, net of cash acquired |
- |
(45,471) |
||
Payments for property, plant and equipment |
(5,379) |
(4,892) |
||
Payments for intangible assets |
(24,736) |
(25,649) |
||
Payments for investments |
(9,107) |
- |
||
Interest received |
938 |
1,140 |
||
Net cash outflow from investing activities |
(38,284) |
(74,872) |
||
|
|
|
||
Cash flows from financing activities |
|
|
||
Repayment of the principal elements of lease payments |
(5,630) |
(8,096) |
||
Interest paid and fees paid on loans |
(5,265) |
(2,918) |
||
Settlement of equity-based awards |
- |
(4,409) |
||
Proceeds from exercise of employee share-based awards |
13,086 |
949 |
||
Net cash inflow/(outflow) from financing activities |
2,191 |
(14,474) |
||
|
|
|
||
Net decrease in cash and cash equivalents |
(318,054) |
(426,067) |
||
Cash and cash equivalents at the beginning of the period |
1,573,421 |
1,363,128 |
||
Effects of exchange rate changes on cash and cash equivalents |
(7,787) |
908 |
||
Cash and cash equivalents at end of period |
1,247,580 |
937,969 |
Unaudited interim condensed consolidated statement of changes in (deficit)/equity |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
(in $ thousands) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
Share
|
|
|
Share
|
|
|
Merger
|
|
|
Foreign
|
|
|
Other
|
|
|
Accumulated
|
|
|
(Deficit)/equity attributable to owners of the parent |
|
|
Non- controlling
|
|
|
Total (deficit)/equity |
|
|
|||||||||
Balance at January 1, 2021 |
|
|
14,168 |
|
|
|
927,931 |
|
|
|
783,529 |
|
|
|
(7,271) |
|
|
467,565 |
|
|
|
(4,013,120) |
|
|
(1,827,198) |
|
|
168,556 |
|
|
|
(1,658,642) |
|
||||
Balance at January 1, 2021 (as previously reported) |
|
|
14,168 |
|
|
|
927,931 |
|
|
|
783,529 |
|
|
|
(7,271) |
|
|
447,753 |
|
|
|
(4,010,756) |
|
|
(1,844,646) |
|
|
168,556 |
|
|
|
(1,676,090) |
|
||||
Correction of misstatements (1) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
19,812 |
|
|
|
(2,364) |
|
|
17,448 |
|
|
|
- |
|
|
|
17,448 |
|
|
|
Revised balance at January 1, 2021 |
|
|
14,168 |
|
|
|
927,931 |
|
|
|
783,529 |
|
|
|
(7,271) |
|
|
467,565 |
|
|
|
(4,013,120) |
|
|
(1,827,198) |
|
|
168,556 |
|
|
|
(1,658,642) |
|
||||
Changes in equity/(deficit) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
Profit after tax for the period |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
511,236 |
|
|
|
511,236 |
|
|
|
5,431 |
|
|
|
516,667 |
|
|
Other comprehensive (loss)/income |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(4,815) |
|
|
1,685 |
|
|
|
- |
|
|
|
(3,130) |
|
|
(2,466) |
|
|
(5,596) |
|
||||
Total comprehensive (loss)/income for the period, net of tax |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(4,815) |
|
|
1,685 |
|
|
|
511,236 |
|
|
|
508,106 |
|
|
|
2,965 |
|
|
|
511,071 |
|
|
|
Loss on cashflow hedge transferred to inventory |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
1,209 |
|
|
- |
|
|
|
1,209 |
|
|
|
- |
|
|
|
1,209 |
|
|
|
Issue of share capital, net of transaction costs |
|
|
82 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
- |
|
|
|
82 |
|
|
|
- |
|
|
|
82 |
|
|
|
Share-based payment – equity settled |
|
- |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
- |
|
|
|
9,786 |
|
|
|
41,012 |
|
|
|
50,798 |
|
|
|
- |
|
|
|
50,798 |
|
|
|||
Share-based payment – reverse vesting shares |
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
|
6,523 |
|
|
- |
|
|
|
6,523 |
|
|
|
- |
|
|
|
6,523 |
|
|
|||||
Acquisition of non-controlling interest |
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
|
2,337 |
|
|
|
2,337 |
|
|
|||||||
Balance at March 31, 2021 |
|
|
14,250 |
|
|
|
927,931 |
|
|
|
783,529 |
|
|
|
(12,086) |
|
|
486,768 |
|
|
|
(3,460,872) |
|
|
(1,260,480) |
|
|
173,858 |
|
|
|
(1,086,622) |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
Balance at January 1, 2022 |
|
|
15,231 |
|
|
|
1,641,674 |
|
|
|
783,529 |
|
|
|
(24,544) |
|
|
59,520 |
|
|
|
(2,386,802) |
|
|
88,608 |
|
|
|
182,008 |
|
|
|
270,616 |
|
|
||
Changes in equity |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
Profit/(loss) after tax for the period |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
734,326 |
|
|
|
734,326 |
|
|
|
(5,574) |
|
|
728,752 |
|
|
|
Other comprehensive income/(loss) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
2,908 |
|
|
|
(16,424) |
|
|
- |
|
|
|
(13,516) |
|
|
15 |
|
|
|
(13,501) |
|
|||
Total comprehensive income/(loss) for the period, net of tax |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
2,908 |
|
|
|
(16,424) |
|
|
734,326 |
|
|
|
720,810 |
|
|
|
(5,559) |
|
|
715,251 |
|
|
||
Gain on cashflow hedge transferred to inventory |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(473) |
|
|
- |
|
|
|
(473) |
|
|
- |
|
|
|
(473) |
|
|||
Issue of share capital, net of transaction costs |
|
|
59 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
59 |
|
|
|
- |
|
|
|
59 |
|
|
Share-based payment – equity settled |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
18,830 |
|
|
|
27,977 |
|
|
|
46,807 |
|
|
|
- |
|
|
|
46,807 |
|
|
Share-based payment – reverse vesting shares |
|
|
2 |
|
|
|
918 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
15,414 |
|
|
|
- |
|
|
|
16,334 |
|
|
|
- |
|
|
|
16,334 |
|
|
Other |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(1,452) |
|
|
(1,452) |
|
|
1,452 |
|
|
|
- |
|
|
||
Balance at March 31, 2022 |
|
|
15,292 |
|
|
|
1,642,592 |
|
|
|
783,529 |
|
|
|
(21,636) |
|
|
76,867 |
|
|
|
(1,625,951) |
|
|
870,693 |
|
|
|
177,901 |
|
|
|
1,048,594 |
|
|
1. Refer to our Consolidated financial statements included in our 2021 20-F filed with the U.S. Securities and Exchange Commission ("SEC") for further information.
Supplemental Metrics 1 |
2020 |
2021 |
2022 |
||||||||||||||||||||||
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Consolidated Group: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Gross Merchandise Value (“GMV”) |
$ |
721,310 |
$ |
797,840 |
$ |
1,056,990 |
$ |
915,604 |
$ |
1,007,811 |
$ |
1,017,314 |
$ |
1,289,145 |
$ |
930,752 |
|||||||||
Revenue |
|
364,680 |
|
437,700 |
|
540,105 |
|
485,079 |
|
523,313 |
|
582,565 |
|
665,651 |
|
514,803 |
|||||||||
Adjusted Revenue |
|
307,877 |
|
386,778 |
|
464,887 |
|
4`08,851 |
|
439,488 |
|
504,670 |
|
571,095 |
|
435,937 |
|||||||||
In-Store Revenue |
|
3,926 |
|
11,416 |
|
13,666 |
|
10,675 |
|
17,635 |
|
20,163 |
|
22,448 |
|
18,665 |
|||||||||
In-Store GMV |
|
3,926 |
|
11,416 |
|
13,666 |
|
13,275 |
|
21,739 |
|
23,553 |
|
25,814 |
|
21,504 |
|||||||||
Gross profit |
|
159,375 |
|
209,029 |
|
249,148 |
|
220,869 |
|
230,082 |
|
252,180 |
|
313,380 |
|
230,516 |
|||||||||
Gross profit margin |
43.7% |
47.8% |
46.1% |
45.5% |
44.0% |
43.3% |
47.1% |
44.8% |
|||||||||||||||||
Demand generation expense |
$ |
(47,378) |
$ |
(46,185) |
$ |
(67,258) |
$ |
(61,867) |
$ |
(65,888) |
$ |
(74,090) |
$ |
(89,976) |
$ |
(68,179) |
|||||||||
Technology expense |
|
(29,284) |
|
(29,809) |
|
(29,827) |
|
(33,532) |
|
(34,545) |
|
(32,585) |
|
(30,746) |
|
(34,103) |
|||||||||
Share-based payments |
|
(61,915) |
|
(81,840) |
|
(121,118) |
|
(40,516) |
|
(60,173) |
|
(46,134) |
|
(49,344) |
|
(35,407) |
|||||||||
Depreciation and amortization |
|
(51,758) |
|
(54,007) |
|
(60,135) |
|
(53,992) |
|
(62,720) |
|
(64,807) |
|
(69,679) |
|
(81,495) |
|||||||||
General and administrative |
|
(107,888) |
|
(143,349) |
|
(141,687) |
|
(144,666) |
|
(150,229) |
|
(140,195) |
|
(156,554) |
|
(164,016) |
|||||||||
Other items |
|
(1,302) |
|
(860) |
|
(17,080) |
|
(4,721) |
|
(6,828) |
|
(104) |
|
(7,077) |
|
(8,191) |
|||||||||
Impairment losses on tangible assets |
|
- |
|
- |
|
(699) |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||||||||
Impairment losses on intangible assets |
|
- |
|
- |
|
(36,269) |
|
- |
|
- |
|
- |
|
(11,779) |
|
- |
|||||||||
(Losses) / gains on items held at fair value and remeasurements |
|
(278,622) |
|
(373,079) |
|
(2,057,306) |
|
659,870 |
|
245,738 |
|
901,173 |
|
216,962 |
|
908,260 |
|||||||||
(Loss) / Profit after tax |
|
(435,899) |
|
(536,960) |
|
(2,263,587) |
|
516,667 |
|
87,925 |
|
769,129 |
|
96,890 |
|
728,752 |
|||||||||
Adjusted EBITDA |
|
(25,175) |
|
(10,314) |
|
10,376 |
|
(19,196) |
|
(20,579) |
|
5,310 |
|
36,103 |
|
(35,782) |
|||||||||
Adjusted EBITDA Margin |
(8.2)% |
(2.7)% |
2.2% |
(4.7)% |
(4.7)% |
1.1% |
6.3% |
(8.2)% |
|||||||||||||||||
Basic (Loss)/Earnings per share ("EPS") |
$ |
(1.29) |
$ |
(1.58) |
$ |
(6.47) |
$ |
1.44 |
$ |
0.24 |
$ |
2.09 |
$ |
0.27 |
$ |
1.93 |
|||||||||
Diluted EPS |
|
(1.29) |
|
(1.58) |
|
(6.47) |
|
(0.28) |
|
(0.31) |
|
(0.25) |
|
(0.23) |
|
(0.37) |
|||||||||
Adjusted EPS |
|
(0.20) |
|
(0.17) |
|
(0.00) |
|
(0.22) |
|
(0.17) |
|
(0.14) |
|
(0.03) |
|
(0.24) |
|||||||||
Digital Platform: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Digital Platform GMV |
$ |
651,036 |
$ |
674,097 |
$ |
939,444 |
$ |
790,014 |
$ |
913,350 |
$ |
828,471 |
$ |
1,146,153 |
$ |
809,509 |
|||||||||
Digital Platform Services Revenue |
|
237,603 |
|
263,035 |
|
347,341 |
|
285,861 |
|
349,131 |
|
319,217 |
|
431,469 |
|
316,780 |
|||||||||
Digital Platform Fulfilment Revenue |
|
56,803 |
|
50,922 |
|
75,218 |
|
76,228 |
|
83,825 |
|
77,895 |
|
94,556 |
|
78,866 |
|||||||||
Digital Platform Gross Profit |
|
130,579 |
|
143,318 |
|
189,102 |
|
156,335 |
|
184,999 |
|
159,036 |
|
229,885 |
|
171,905 |
|||||||||
Digital Platform Gross Profit Margin |
55.0% |
54.5% |
54.4% |
54.7% |
53.0% |
49.8% |
53.3% |
|
54.3% |
||||||||||||||||
Digital Platform Order Contribution |
$ |
83,201 |
$ |
97,133 |
$ |
121,844 |
$ |
94,468 |
$ |
119,111 |
$ |
84,946 |
$ |
139,909 |
|
103,726 |
|||||||||
Digital Platform Order Contribution Margin |
35.0% |
36.9% |
35.1% |
33.0% |
34.1% |
26.6% |
32.4% |
|
32.7% |
||||||||||||||||
Active Consumers (in thousands) |
|
2,524 |
|
2,742 |
|
3,024 |
|
3,272 |
|
3,394 |
|
3,593 |
|
3,687 |
|
3,822 |
|||||||||
AOV - Marketplace |
$ |
493 |
$ |
574 |
$ |
626 |
$ |
618 |
$ |
599 |
$ |
593 |
$ |
635 |
$ |
632 |
|||||||||
AOV - Stadium Goods |
|
304 |
|
340 |
|
308 |
|
326 |
|
335 |
|
294 |
|
288 |
|
323 |
|||||||||
Brand Platform: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Brand Platform GMV |
$ |
66,348 |
$ |
112,327 |
$ |
103,880 |
$ |
112,315 |
$ |
72,722 |
$ |
165,290 |
$ |
117,178 |
|
99,739 |
|||||||||
Brand Platform Revenue |
|
66,348 |
|
112,327 |
|
103,880 |
|
112,315 |
|
72,722 |
|
165,290 |
|
117,178 |
|
100,492 |
|||||||||
Brand Platform Gross Profit |
|
27,729 |
|
58,738 |
|
51,857 |
|
57,735 |
|
34,252 |
|
80,272 |
|
69,257 |
|
49,116 |
|||||||||
Brand Platform Gross Profit Margin |
41.8% |
52.3% |
49.9% |
51.4% |
47.1% |
48.6% |
59.1% |
|
48.9% |
1. Table is in $ thousands, except per share data, Average Order Value, Active Consumers or as otherwise stated. See “Notes and Disclosures” which includes “Non-IFRS and Other Financial and Operating Metrics” on page 19 for reconciliations of non-IFRS measures to IFRS measures.
Forward-Looking Statements
This release contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. All statements contained in this release that do not relate to matters of historical fact should be considered forward-looking statements, including, without limitation, statements regarding our expectations in relation to the global strategic partnership and investment into Neiman Marcus Group and its completion, the recent acquisition of Wannaby Inc., the ongoing impact of COVID-19 including in Mainland China, the suspension of trade in Russia and our expectations in relation to the receipt of Russian rubles, delayed shipments and cancelations, expectations regarding the artistic direction of Off-White, our Beauty offering in relation to Conscious criteria, the anticipated benefits of our acquisitions, future supply available on Stadium Goods, cost inflation in digital marketing channels, consumer sentiment and e-commerce consumer activity, future financial or operating performance, actions we are taking in relation to Apple’s iOS privacy measures, planned activities and objectives, anticipated growth resulting therefrom, strategic initiatives, our growth and expected performance for full year 2022, statements regarding our profitability, as well as statements that include the words “expect,” “intend,” “plan,” “aim,” “enable,” “believe,” “project,” “forecast,” “estimate,” “may,” “should,” “anticipate” and similar statements of a future or forward-looking nature. These forward-looking statements are based on management’s current expectations. These statements are neither promises nor guarantees, but involve known and unknown risks, uncertainties and other important factors that may cause actual results, performance or achievements to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by the forward-looking statements, including, but not limited to: purchasers of luxury products may not choose to shop online in sufficient numbers; the effect of the COVID-19 global pandemic on our business and results of operations; our global operations involve additional risks, such as exposure to local economic or political instability, for example, in connection with the conflict between Russia and Ukraine; our ability to generate sufficient revenue to be profitable or to generate positive cash flow on a sustained basis; the volatility and difficulty in predicting the luxury fashion industry; our reliance on a limited number of luxury sellers for the supply of products on our Marketplace; our reliance on luxury sellers to anticipate, identify and respond quickly to new and changing fashion trends, consumer preferences and other factors; our reliance on retailers and brands to make products available to our consumers on our Marketplace and to set their own prices for such products; our reliance on third-party warehouse partners; delays and disruptions with suppliers and distribution partners; New Guards’ dependence on its production, inventory management and fulfilment processes and systems; the operation of retail stores subjects us to numerous risks, some of which are beyond our control; our ability to acquire or retain consumers and to promote and sustain the Farfetch brand; our reliance on highly complex software, which may contain undetected errors; our ability or the ability of third-parties to protect our sites, networks and systems against security breaches, or otherwise to protect our confidential information; our reliance on information technologies and our ability to adapt to technological developments; our reliance on third-party providers to host certain websites and applications; our ability to successfully utilize our data; our ability to manage our growth effectively; the increasing impact of and focus on environmental, social and governance matters could increase our costs, harm our reputation and adversely affect our financial results; José Neves, our Chief Executive Officer, has considerable influence over important corporate matters due to his ownership of us, and our dual-class voting structure will limit your ability to influence corporate matters, including a change of control; and the other important factors discussed under the caption “Risk Factors” in our Annual Report on Form 20-F filed with the U.S. Securities and Exchange Commission (“SEC”) for the fiscal year ended December 31, 2021, as such factors may be updated from time to time in our other filings with the SEC, accessible on the SEC’s website at www.sec.gov and on our website at http://farfetchinvestors.com. In addition, we operate in a very competitive and rapidly changing environment. New risks emerge from time to time. It is not possible for our management to predict all risks, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, or combination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward-looking statements that we may make. In light of these risks, uncertainties and assumptions, the forward-looking events and circumstances discussed in this release are inherently uncertain and may not occur, and actual results could differ materially and adversely from those anticipated or implied in the forward-looking statements. Accordingly, you should not rely upon forward-looking statements as predictions of future events. In addition, the forward-looking statements made in this release relate only to events or information as of the date on which the statements are made in this release. Except as required by law, we undertake no obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements are made or to reflect the occurrence of unanticipated events.
NOTES AND DISCLOSURES
Non-IFRS and Other Financial and Operating Metrics
This release includes certain financial measures not based on IFRS, including Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin, Adjusted EPS, Adjusted Revenue, Digital Platform Order Contribution, and Digital Platform Order Contribution Margin (together, the “Non-IFRS Measures”), as well as operating metrics, including GMV, Digital Platform GMV, Brand Platform GMV, In-Store GMV, Active Consumers and Average Order Value. See the “Definitions” section below for a further explanation of these terms.
Management uses the Non-IFRS Measures:
The Non-IFRS Measures may not be comparable to similar measures disclosed by other companies, because not all companies and analysts calculate these measures in the same manner. We present the Non-IFRS Measures because we consider them to be important supplemental measures of our performance, and we believe they are frequently used by securities analysts, investors and other interested parties in the evaluation of companies. Management believes that investors’ understanding of our performance is enhanced by including the Non-IFRS Measures as a reasonable basis for comparing our ongoing results of operations. Many investors are interested in understanding the performance of our business by comparing our results from ongoing operations period over period and would ordinarily add back non-cash expenses such as depreciation, amortization and items that are not part of normal day-to-day operations of our business. By providing the Non-IFRS Measures, together with reconciliations to IFRS, we believe we are enhancing investors’ understanding of our business and our results of operations, as well as assisting investors in evaluating how well we are executing our strategic initiatives.
Items excluded from the Non-IFRS Measures are significant components in understanding and assessing financial performance. The Non-IFRS Measures have limitations as analytical tools and should not be considered in isolation, or as an alternative to, or a substitute for loss after tax, revenue or other financial statement data presented in our consolidated financial statements as indicators of financial performance. Some of the limitations are:
Due to these limitations, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin, and Adjusted Revenue should not be considered as measures of discretionary cash available to us to invest in the growth of our business and are in addition to, not a substitute for or superior to, measures of financial performance prepared in accordance with IFRS. In addition, the Non-IFRS Measures we use may differ from the non-IFRS financial measures used by other companies and are not intended to be considered in isolation or as a substitute for the financial information prepared and presented in accordance with IFRS. Furthermore, not all companies or analysts may calculate similarly titled measures in the same manner. We compensate for these limitations by relying primarily on our IFRS results and using the Non-IFRS Measures only as supplemental measures.
Digital Platform Order Contribution and Digital Platform Order Contribution Margin are not measurements of our financial performance under IFRS and do not purport to be alternatives to gross profit or loss after tax derived in accordance with IFRS. We believe that Digital Platform Order Contribution and Digital Platform Order Contribution Margin are useful measures in evaluating our operating performance within our industry because they permit the evaluation of our digital platform productivity, efficiency and performance. We also believe that Digital Platform Order Contribution and Digital Platform Order Contribution Margin are useful measures in evaluating our operating performance because they take into account demand generation expense and are used by management to analyze the operating performance of our digital platform for the periods presented.
Farfetch reports under International Financial Reporting Standards (“IFRS”) issued by the IASB. Farfetch provides earnings guidance on a non-IFRS basis and does not provide earnings guidance on an IFRS basis. A reconciliation of the Company’s Adjusted EBITDA guidance to the most directly comparable IFRS financial measure cannot be provided without unreasonable efforts and is not provided herein because of the inherent difficulty in forecasting and quantifying certain amounts that are necessary for such reconciliations, including adjustments that are made for future changes in the fair value of cash-settled share-based payment liabilities; foreign exchange gains/(losses) and the other adjustments reflected in our reconciliation of historical non-IFRS financial measures, the amounts of which, could be material.
Reconciliations of the historical non-IFRS measures presented in this press release to their most directly comparable IFRS measures are included in the accompanying tables.
The following tables reconcile Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin to the most directly comparable IFRS financial performance measure, which are profit/(loss) after tax and profit/(loss) after tax margin, respectively:
(in $ thousands, except as otherwise noted) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
2020 |
2021 |
2022 |
||||||||||||||||||||||
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
(Loss)/Profit after tax |
$ |
(435,899) |
$ |
(536,960) |
$ |
(2,263,587) |
$ |
516,667 |
$ |
87,925 |
$ |
769,129 |
$ |
96,890 |
$ |
728,752 |
|||||||||
Net finance expense/(income) |
|
20,751 |
|
14,363 |
|
(2,874) |
|
24,660 |
|
10,726 |
|
21,901 |
|
16,555 |
|
15,560 |
|||||||||
Income tax (benefit)/expense |
|
(4,118) |
|
2,882 |
|
(15,704) |
|
49 |
|
(3,195) |
|
4,427 |
|
1,721 |
|
3,091 |
|||||||||
Depreciation and amortization |
|
51,758 |
|
54,007 |
|
60,135 |
|
53,992 |
|
62,720 |
|
64,807 |
|
69,679 |
|
81,495 |
|||||||||
Share-based payments (1) |
|
61,915 |
|
81,840 |
|
121,118 |
|
40,516 |
|
60,173 |
|
46,134 |
|
49,344 |
|
35,407 |
|||||||||
Losses/(gains) on items held at fair value and remeasurements (2) |
|
278,622 |
|
373,079 |
|
2,057,306 |
|
(659,870) |
|
(245,738) |
|
(901,173) |
|
(216,962) |
|
(908,260) |
|||||||||
Other items (3) |
|
1,302 |
|
860 |
|
17,080 |
|
4,721 |
|
6,828 |
|
104 |
|
7,077 |
|
8,191 |
|||||||||
Impairment losses on tangible assets |
|
- |
|
- |
|
699 |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||||||||
Impairment losses on intangible assets |
|
- |
|
- |
|
36,269 |
|
- |
|
- |
|
- |
|
11,779 |
|
- |
|||||||||
Share of results of associates |
|
494 |
|
(385) |
|
(66) |
|
69 |
|
(18) |
|
(19) |
|
20 |
|
(18) |
|||||||||
Adjusted EBITDA |
$ |
(25,175) |
$ |
(10,314) |
$ |
10,376 |
$ |
(19,196) |
$ |
(20,579) |
$ |
5,310 |
$ |
36,103 |
$ |
(35,782) |
|||||||||
Revenue |
$ |
364,680 |
$ |
437,700 |
$ |
540,105 |
$ |
485,079 |
$ |
523,313 |
$ |
582,565 |
$ |
665,651 |
$ |
514,803 |
|||||||||
(Loss)/Profit after tax margin |
(119.5)% |
(122.7)% |
(419.1)% |
106.5% |
16.8% |
132.0% |
14.6% |
141.6% |
|||||||||||||||||
Adjusted Revenue |
$ |
307,877 |
$ |
386,778 |
$ |
464,887 |
$ |
408,851 |
$ |
439,488 |
$ |
504,670 |
$ |
571,095 |
$ |
435,937 |
|||||||||
Adjusted EBITDA Margin |
(8.2)% |
(2.7)% |
2.2% |
(4.7)% |
(4.7)% |
1.1% |
6.3% |
(8.2)% |
1. Represents share-based payment expense. 2. Represents (gains)/losses on items held at fair value and remeasurements. See “gains/(losses) on items held at fair value and remeasurements” on page 23 for a breakdown of these items. 3. Represents other items, which are outside the normal scope of our ordinary activities. See “other items” on page 23 for a breakdown of these expenses. “Other items” is included within selling, general and administrative expenses.
The following tables reconcile Adjusted Revenue to the most directly comparable IFRS financial performance measure, which is revenue:
(in $ thousands, except as otherwise noted) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
2020 |
2021 |
2022 |
||||||||||||||||||||||
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Revenue |
$ |
364,680 |
$ |
437,700 |
$ |
540,105 |
$ |
485,079 |
$ |
523,313 |
$ |
582,565 |
$ |
665,651 |
$ |
514,803 |
|||||||||
Less: Digital Platform Fulfilment Revenue |
|
(56,803) |
|
(50,922) |
|
(75,218) |
|
(76,228) |
|
(83,825) |
|
(77,895) |
|
(94,556) |
|
(78,866) |
|||||||||
Adjusted Revenue |
$ |
307,877 |
$ |
386,778 |
$ |
464,887 |
$ |
408,851 |
$ |
439,488 |
$ |
504,670 |
$ |
571,095 |
$ |
435,937 |
The following tables reconcile Digital Platform Order Contribution and Digital Platform Order Contribution Margin to the most directly comparable IFRS financial performance measure, which are Digital Platform Gross Profit and Digital Platform Gross Profit Margin, respectively:
(in $ thousands, except as otherwise noted) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
2020 |
2021 |
2022 |
||||||||||||||||||||||
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Digital Platform Gross Profit |
$ |
130,579 |
$ |
143,318 |
$ |
189,102 |
$ |
156,335 |
$ |
184,999 |
$ |
159,036 |
$ |
229,885 |
$ |
171,905 |
|||||||||
Less: Demand generation expense |
|
(47,378) |
|
(46,185) |
|
(67,258) |
|
(61,867) |
|
(65,888) |
|
(74,090) |
|
(89,976) |
|
(68,179) |
|||||||||
Digital Platform Order Contribution |
$ |
83,201 |
$ |
97,133 |
$ |
121,844 |
$ |
94,468 |
$ |
119,111 |
$ |
84,946 |
$ |
139,909 |
$ |
103,726 |
|||||||||
Digital Platform Services Revenue |
$ |
237,603 |
$ |
263,035 |
$ |
347,341 |
$ |
285,861 |
$ |
349,131 |
$ |
319,217 |
$ |
431,469 |
$ |
316,780 |
|||||||||
Digital Platform Gross Profit Margin |
55.0% |
54.5% |
54.4% |
54.7% |
53.0% |
49.8% |
53.3% |
54.3% |
|||||||||||||||||
Digital Platform Order Contribution Margin |
35.0% |
36.9% |
35.1% |
33.0% |
34.1% |
26.6% |
32.4% |
32.7% |
The following tables reconcile Adjusted EPS to the most directly comparable IFRS financial performance measure, which is Earnings per share:
(per share amounts) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
2020 |
2021 |
2022 |
||||||||||||||||||||||
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
(Loss)/earnings per share |
$ |
(1.29) |
$ |
(1.58) |
$ |
(6.47) |
$ |
1.44 |
$ |
0.24 |
$ |
2.09 |
$ |
0.27 |
$ |
1.93 |
|||||||||
Share-based payments (1) |
|
0.18 |
|
0.24 |
|
0.35 |
|
0.11 |
|
0.17 |
|
0.13 |
|
0.13 |
|
0.09 |
|||||||||
Amortization of acquired intangible assets |
|
0.09 |
|
0.09 |
|
0.09 |
|
0.08 |
|
0.09 |
|
0.10 |
|
0.09 |
|
0.10 |
|||||||||
(Gains)/losses on items held at fair value and remeasurements (2) |
|
0.82 |
|
1.08 |
|
5.88 |
|
(1.86) |
|
(0.69) |
|
(2.46) |
|
(0.57) |
|
(2.38) |
|||||||||
Other items (3) |
|
0.00 |
|
0.00 |
|
0.05 |
|
0.01 |
|
0.02 |
|
0.00 |
|
0.02 |
|
0.02 |
|||||||||
Impairment losses on tangible assets |
- |
- |
|
0.00 |
- |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||
Impairment losses on intangible assets |
- |
- |
|
0.10 |
- |
- |
- |
|
0.03 |
- |
|||||||||||||||
Share of results of associates |
|
(0.00) |
|
(0.00) |
|
(0.00) |
|
(0.00) |
|
(0.00) |
|
(0.00) |
|
(0.00) |
|
(0.00) |
|||||||||
Adjusted loss per share |
$ |
(0.20) |
$ |
(0.17) |
$ |
(0.00) |
$ |
(0.22) |
$ |
(0.17) |
$ |
(0.14) |
$ |
(0.03) |
$ |
(0.24) |
1. Represents share-based payment expense on a per share basis. 2. Represents (gains)/losses on items held at fair value and remeasurements on a per share basis. See “gains/(losses) on items held at fair value and remeasurements” on page 23 for a breakdown of these items. 3. Represents other items on a per share basis, which are outside the normal scope of our ordinary activities. See “other items” on page 23 for a breakdown of these expenses. “Other items” is included within selling, general and administrative expenses.
The following tables represent (losses)/gains on items held at fair value and remeasurements:
(in $ thousands, except as otherwise noted) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
2020 |
2021 |
2022 |
||||||||||||||||||||||
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
|||||||||||||||||
Fair value remeasurements: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
$250 million 5.00% Notes due 2025 embedded derivative |
$ |
(135,093) |
$ |
(138,171) |
$ |
(749,004) |
$ |
214,345 |
$ |
88,393 |
$ |
159,377 |
$ |
22,414 |
$ |
65,481 |
|||||||||
$400 million 3.75% Notes due 2027 embedded derivative |
|
(77,758) |
|
(157,108) |
|
(869,078) |
|
256,438 |
|
69,047 |
|
307,059 |
|
92,146 |
|
362,053 |
|||||||||
$600 million 0.00% Notes due 2030 embedded derivative |
|
- |
|
- |
|
(272,522) |
|
159,607 |
|
49,434 |
|
177,188 |
|
43,389 |
|
114,956 |
|||||||||
FV remeasurement of previously held equity interest |
|
- |
|
- |
|
- |
|
784 |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||||||||
FV remeasurement of equity investment carried at FVTPL |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
1,468 |
|||||||||
Loss on disposal of investment carried at FVTPL |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
(1,639) |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Present value remeasurements: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Chalhoub put option |
|
(65,771) |
|
(77,800) |
|
(165,776) |
|
28,696 |
|
38,864 |
|
81,272 |
|
7,240 |
|
105,805 |
|||||||||
CuriosityChina call option |
|
- |
|
- |
|
(926) |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||||||||
Palm Angels put call option and earn-out |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
(4,153) |
|
(10,037) |
|
(6,103) |
|||||||||
Alibaba and Richemont put option |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
184,985 |
|
61,120 |
|
271,352 |
|||||||||
Alanui put option |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
(4,555) |
|
690 |
|
(5,113) |
|||||||||
(Losses)/gains on items held at fair value and remeasurements |
$ |
(278,622) |
$ |
(373,079) |
$ |
(2,057,306) |
$ |
659,870 |
$ |
245,738 |
$ |
901,173 |
$ |
216,962 |
$ |
908,260 |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Farfetch share price (end of day) |
$ |
17.27 |
$ |
25.16 |
$ |
63.81 |
$ |
53.02 |
$ |
50.36 |
$ |
37.48 |
$ |
33.43 |
$ |
15.12 |
The following tables represent other items:
(in $ thousands, except as otherwise noted) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
2020 |
2021 |
2022 |
||||||||||||||||||||||
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Transaction-related legal and advisory expenses |
$ |
(1,799) |
$ |
(860) |
$ |
(17,014) |
$ |
(4,654) |
$ |
(6,828) |
$ |
(71) |
$ |
(7,043) |
$ |
(8,126) |
|||||||||
Loss on impairment of investments carried at fair value |
|
(69) |
|
- |
|
(66) |
|
(67) |
|
- |
|
(33) |
|
(34) |
|
(65) |
|||||||||
Other |
|
566 |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||||||||
Other items |
$ |
(1,302) |
$ |
(860) |
$ |
(17,080) |
$ |
(4,721) |
$ |
(6,828) |
$ |
(104) |
$ |
(7,077) |
$ |
(8,191) |
We define our non-IFRS and other financial and operating metrics as follows:
“Active Consumers” means active consumers on our directly owned and operated sites and related apps or on third party websites or platforms on which we operate. A consumer is deemed to be active if they made a purchase within the last twelve-month period, irrespective of cancellations or returns. Active Consumers includes the Farfetch Marketplace, BrownsFashion.com, Stadium Goods, and the New Guards owned sites operated by Farfetch Platform Solutions plus third-party websites or platforms on which we operate, including Amazon.com and Tmall Luxury Pavilion. Due to limitations in the data we are provided by certain third-party websites or platforms on which we operate, a limited number of consumers who transact on such websites or platforms and on our directly owned and operated sites and related apps, may be duplicated in the number of Active Consumers we report. The number of Active Consumers is an indicator of our ability to attract and retain our consumer base to our platform and of our ability to convert platform visits into sale orders.
“Adjusted EBITDA” means net income/(loss) after taxes before net finance expense/(income), income tax expense/(benefit) and depreciation and amortization, further adjusted for share-based compensation expense, share of results of associates and items outside the normal scope of our ordinary activities (including other items, within selling, general and administrative expenses, losses/(gains) on items held at fair value and remeasurements through profit and loss, impairment losses on tangible assets, and impairment losses on intangible assets). Adjusted EBITDA provides a basis for comparison of our business operations between current, past and future periods by excluding items that we do not believe are indicative of our core operating performance. Adjusted EBITDA may not be comparable to other similarly titled metrics of other companies.
“Adjusted EBITDA Margin” means Adjusted EBITDA calculated as a percentage of Adjusted Revenue.
“Adjusted EPS” means earnings per share further adjusted for share-based payments, amortization of acquired intangible assets, items outside the normal scope of our ordinary activities (including other items, within selling, general and administrative expenses, losses/(gains) on items held at fair value and remeasurements through profit and loss, impairment losses on tangible assets, and impairment losses on intangible assets) and the related tax effects of these adjustments. Adjusted EPS provides a basis for comparison of our business operations between current, past and future periods by excluding items that we do not believe are indicative of our core operating performance. Adjusted EPS may not be comparable to other similarly titled metrics of other companies.
“Adjusted Revenue” means revenue less Digital Platform Fulfilment Revenue.
“Average Order Value” (“AOV”) means the average value of all orders excluding value added taxes placed on either the Farfetch Marketplace or the Stadium Goods Marketplace, as indicated.
“Brand Platform Gross Profit” means Brand Platform Revenue less the direct cost of goods sold relating to Brand Platform Revenue.
“Brand Platform GMV” and “Brand Platform Revenue” mean revenue relating to the New Guards operations less revenue from New Guards’: (i) owned e-commerce websites, (ii) direct to consumer channel via our Marketplaces and (iii) directly operated stores. Revenue realized from Brand Platform is generally equal to GMV as such sales are not commission based. However, revenue relating to royalties, commission and other fees arising on commercial arrangements may be recognized within Brand Platform Revenue and not Brand Platform GMV.
“Digital Platform Fulfilment Revenue” means revenue from shipping and customs clearing services that we provide to our digital consumers, net of centrally Farfetch-funded consumer promotional incentives, such as free shipping and promotional codes.
“Digital Platform GMV” means GMV excluding In-Store GMV and Brand Platform GMV.
“Digital Platform Gross Profit” means gross profit excluding In-Store Gross Profit and Brand Platform Gross Profit.
"Digital Platform Gross Profit Margin” means Digital Platform Gross Profit calculated as a percentage of Digital Platform Services Revenue. We provide fulfilment services to Marketplace consumers and receive revenue from the provision of these services, which is primarily a pass-through cost with no economic benefit to us. Therefore, we calculate our Digital Platform Gross Profit Margin, including Digital Platform third-party and first-party gross profit margin, excluding Digital Platform Fulfilment Revenue.
“Digital Platform Order Contribution” means Digital Platform Gross Profit after deducting demand generation expense, which includes fees that we pay for our various marketing channels. Digital Platform Order Contribution provides an indicator of our ability to extract digital consumer value from our demand generation expense, including the costs of retaining existing consumers and our ability to acquire new consumers.
“Digital Platform Order Contribution Margin” means Digital Platform Order Contribution calculated as a percentage of Digital Platform Services Revenue.
“Digital Platform Revenue” means the sum of Digital Platform Services Revenue and Digital Platform Fulfilment Revenue.
“Digital Platform Services Revenue” means Revenue less Digital Platform Fulfilment Revenue, In-Store Revenue and Brand Platform Revenue. Digital Platform Services Revenue is driven by our Digital Platform GMV, including commissions from third-party sales and revenue from first-party sales.
“Digital Platform Services third-party revenues” represent commissions and other income generated from the provision of services to sellers in their transactions with consumers conducted on our technology platforms, as well as fees for services provided to brands and retailers.
“Digital Platform Services first-party revenues” represents sales of owned-product, including first-party original through our digital platform. The revenue realized from first-party sales is equal to the GMV of such sales because we act as principal in these transactions and, therefore, related sales are not commission based. Digital Platform Services first-party revenues represent sales net of promotional incentives, such as free shipping and promotional codes, where these incentives are not designated as Farfetch-funded.
“Digital Platform Services third-party cost of revenues” and “Digital Platform Services first-party cost of revenues" include packaging costs, credit card fees, and incremental shipping costs provided in relation to the provision of these services. Digital Platform Services first-party cost of revenues also includes the cost of goods sold of the owned products.
“First-Party Original” refers to brands developed by New Guards and sold direct to consumers on the digital platform.
“Gross Merchandise Value” (“GMV”) means the total dollar value of orders processed. GMV is inclusive of product value, shipping and duty. It is net of returns, value added taxes and cancellations. First-party GMV is also net of promotions. GMV does not represent revenue earned by us, although GMV and revenue are correlated.
“In-Store Gross Profit” means In-Store Revenue less the direct cost of goods sold relating to In-Store Revenue.
“In-Store GMV” and “In-Store Revenue” mean revenue generated in our retail stores, which include Browns, Stadium Goods and New Guards’ directly operated stores. Revenue realized from In-Store sales for Browns and New Guards’ directly operated stores is equal to GMV of such sales because such sales are not commission based. Revenue realized from In-store sales for Stadium Goods does not equal GMV of such sales as a certain portion of those sales are third-party and are commission based.
“Order Contribution” means gross profit after deducting demand generation expense, which includes fees that we pay for our various marketing channels to support the Digital Platform. Order Contribution provides an indicator of our ability to extract consumer value from our demand generation expense, including the costs of retaining existing consumers and our ability to acquire new consumers.
“Third-Party Take Rate” means Digital Platform Services Revenue excluding revenue from first-party sales, as a percentage of Digital Platform GMV excluding GMV from first-party sales and Digital Platform Fulfilment Revenue. Revenue from first-party sales, which is equal to GMV from first-party sales, means revenue derived from sales on our platform of inventory purchased by us.
Certain figures in the release may not recalculate exactly due to rounding. This is because percentages and/or figures contained herein are calculated based on actual numbers and not the rounded numbers presented.
Farfetch Limited is the leading global platform for the luxury fashion industry. Founded in 2007 by José Neves for the love of fashion, and launched in 2008, Farfetch began as an e-commerce marketplace for luxury boutiques around the world. Today, the Farfetch Marketplace connects customers in over 190 countries and territories with items from more than 50 countries and over 1,400 of the world’s best brands, boutiques and department stores, delivering a truly unique shopping experience and access to the most extensive selection of luxury on a global platform. Farfetch’s additional businesses include Browns and Stadium Goods, which offer luxury products to consumers, and New Guards Group, a platform for the development of global fashion brands. Farfetch offers its broad range of consumer-facing channels and enterprise level solutions to the luxury industry under its Luxury New Retail initiative. The Luxury New Retail initiative also encompasses Farfetch Platform Solutions, which services enterprise clients with e-commerce and technology capabilities, and Future Retail, which develops innovations such as our Connected Retail solutions.
For more information, please visit www.farfetchinvestors.com.
Валовая стоимость товаров в 1 квартале 2022 года (“GMV”) и Цифровой платформы GMV увеличились на 1,7% и 2,5% в годовом исчислении, соответственно, до 930,8 млн долларов и 809,5 млн долларов соответственно
Выручка в 1 квартале 2022 года увеличилась на 6,1% в годовом исчислении до 514,8 млн долларов
Маржа валовой прибыли за 1 квартал 2022 года составила 44,8%, а Маржа вклада в заказы Цифровой платформы - 32,7%
Прибыль за 1 квартал 2022 года после налогообложения в размере 728,8 млн долларов США (включает неденежную выгоду от влияния более низкой цены акций на объекты, учитываемые по справедливой стоимости, и переоценки)
Скорректированная EBITDA за 1 квартал 2022 года составила $(35,8) млн
ЛОНДОН--(BUSINESS WIRE)--Farfetch Limited (NYSE: FTCH), ведущая глобальная платформа для индустрии роскошной моды, сегодня сообщила о финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.
Хосе Невес, основатель, председатель и главный исполнительный директор Farfetch, сказал: "Наш основной бизнес остается очень сильным, несмотря на макроэкономические события в Китае и прекращение деятельности в России, которые повлияли на наши показатели и перспективы. Мы воодушевлены возможностью сосредоточить наши усилия в 2022 году на дальнейшей рационализации нашего бизнеса, приведя наш профиль постоянных затрат в соответствие с более низкими краткосрочными темпами роста, что, я полагаю, позволит нам выйти из 2022 года с позиции силы. Помимо этих внешних факторов, мы наблюдали сильный рост рынка в Северной и Южной Америке и на Ближнем Востоке, в первом квартале 2022 года наши отношения с клиентами и брендами класса люкс укрепляются, и мы продолжаем добиваться прогресса в реализации нашей миссии по созданию глобальной платформы для роскоши".
Эллиот Джордан, финансовый директор Farfetch, сказал: “Я рад, что результаты первого квартала 2022 года Farfetch демонстрируют нашу основную силу и способность адаптироваться к меняющейся макроэкономической среде, развивая динамику, достигнутую нами за последние годы. Мы справились с беспрецедентными вызовами, увеличили цифровую платформу GMV на 64% за два года и продолжаем масштабно работать на мировом рынке предметов роскоши. В свете текущей ситуации мы будем корректировать распределение ресурсов с прицелом на использование преимуществ модели платформы, которые у нас есть, для увеличения доли рынка, а также позиционирования себя для увеличения нашей прибыльности для обеспечения акционерной стоимости ".
Консолидированная финансовая сводка и Ключевые операционные показатели (в тысячах долларов США, за исключением данных на акцию, Средней стоимости заказа, Активных потребителей или если указано иное):
|
|
Three months ended March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||
Consolidated Group: |
|
|
|
|
|
|
||
Gross Merchandise Value (“GMV”) |
|
$ |
915,604 |
|
|
$ |
930,752 |
|
Revenue |
|
|
485,079 |
|
|
|
514,803 |
|
Adjusted Revenue (1) |
|
|
408,851 |
|
|
|
435,937 |
|
Gross profit |
|
|
220,869 |
|
|
|
230,516 |
|
Gross profit margin |
|
45.5% |
|
|
44.8% |
|
||
Profit after tax |
|
$ |
516,667 |
|
|
$ |
728,752 |
|
Adjusted EBITDA (1) |
|
|
(19,196) |
|
|
(35,782) |
||
Adjusted EBITDA Margin (1) |
|
|
(4.7)% |
|
(8.2)% |
|
||
Basic Earnings per share (“EPS”) |
|
$ |
1.44 |
|
|
$ |
1.93 |
|
Diluted EPS |
|
|
(0.28) |
|
|
(0.37) |
||
Adjusted EPS (1) |
|
|
(0.22) |
|
|
(0.24) |
||
Digital Platform: |
|
|
|
|
|
|
||
Digital Platform GMV |
|
$ |
790,014 |
|
|
$ |
809,509 |
|
Digital Platform Services Revenue |
|
|
285,861 |
|
|
|
316,780 |
|
Digital Platform Gross Profit |
|
|
156,335 |
|
|
|
171,905 |
|
Digital Platform Gross Profit Margin |
|
54.7% |
|
|
54.3% |
|
||
Digital Platform Order Contribution (1) |
|
$ |
94,468 |
|
|
$ |
103,726 |
|
Digital Platform Order Contribution Margin (1) |
|
33.0% |
|
|
32.7% |
|
||
Active Consumers (in thousands) |
|
|
3,272 |
|
|
|
3,822 |
|
Average Order Value (“AOV”) - Marketplace |
|
$ |
618 |
|
|
$ |
632 |
|
AOV - Stadium Goods |
|
|
326 |
|
|
|
323 |
|
Brand Platform: |
|
|
|
|
|
|
||
Brand Platform GMV |
|
$ |
112,315 |
|
|
$ |
99,739 |
|
Brand Platform Revenue |
|
|
112,315 |
|
|
|
100,492 |
|
Brand Platform Gross Profit |
|
|
57,735 |
|
|
|
49,116 |
|
Brand Platform Gross Profit Margin |
|
51.4% |
|
|
48.9% |
|
Последние события в бизнесе
Цифровая платформа
Экологические, социальные и управленческие вопросы
Сводка результатов за Первый квартал 2022 года
Валовая стоимость товара (в тысячах):
|
|
Three months ended March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||
Digital Platform GMV |
|
$ |
790,014 |
|
|
$ |
809,509 |
|
Brand Platform GMV |
|
|
112,315 |
|
|
|
99,739 |
|
In-Store GMV |
|
|
13,275 |
|
|
|
21,504 |
|
GMV |
|
$ |
915,604 |
|
|
$ |
930,752 |
|
GMV увеличился на 15,2 млн долларов с 915,6 млн долларов в первом квартале 2021 года до 930,8 млн долларов в первом квартале 2022 года, что представляет собой рост на 1,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Цифровая платформа GMV увеличилась на $19,5 млн с $790,0 млн в первом квартале 2021 года до $809,5 млн в первом квартале 2022 года, что представляет собой рост в годовом исчислении на 2,5%. Без учета влияния изменений валютных курсов, Цифровая платформа GMV снизилась бы на 0,7% в годовом исчислении.
Рост цифровой платформы GMV в первом квартале 2022 года отражает рост заказов по всему рынку, увеличение AOV с 618 до 632 долларов США, что обусловлено увеличением ассортимента товаров по полной цене и количества товаров в заказе, а также сильным ростом в Северной и Южной Америке, на Ближнем Востоке и в Корее. Это было компенсировано снижением спроса на других ключевых рынках, включая Россию, где торговля была приостановлена с марта 2022 года без указания того, когда торговля может возобновиться, и Китай, где сохраняющиеся местные ограничения на COVID-19 продолжают влиять на заказы в материковом Китае.
Торговая платформа GMV сократилась на 11,2% до 99,7 млн долларов США из-за продолжающихся задержек с отправкой заказов и, как следствие, отмен, связанных с переходом на нового партнера по складу. Переход был завершен в мае 2022 года, однако задержка поставок может негативно сказаться на марже во втором квартале 2022 года. Снижение GMV также включает в себя снижение на 4,5% из-за изменений валютных курсов.
Выручка в магазинах GMV увеличилась на 62,0% до 21,5 млн долларов США за счет дополнительных открытий новых магазинов Guards brands за последние двенадцать месяцев, а также роста за счет существующих магазинов.
Выручка (в тысячах):
|
|
Three months ended March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||
Digital Platform Services third-party revenue |
|
$ |
181,057 |
|
|
$ |
195,139 |
|
Digital Platform Services first-party revenue |
|
|
104,804 |
|
|
|
121,641 |
|
Digital Platform Services Revenue |
|
|
285,861 |
|
|
|
316,780 |
|
Digital Platform Fulfilment Revenue |
|
|
76,228 |
|
|
|
78,866 |
|
Brand Platform Revenue |
|
|
112,315 |
|
|
|
100,492 |
|
In-Store Revenue |
|
|
10,675 |
|
|
|
18,665 |
|
Revenue |
|
$ |
485,079 |
|
|
$ |
514,803 |
|
Выручка увеличилась на 29,7 млн долларов в годовом исчислении с 485,1 млн долларов в первом квартале 2021 года до 514,8 млн долларов в первом квартале 2022 года, что представляет собой рост на 6,1%. Рост был в основном обусловлен ростом выручки от цифровых платформ на 9,3% до 395,6 млн долларов и ростом выручки в магазинах на 74,8%, компенсированным снижением выручки от платформы бренда на 10,5% до 100,5 млн долларов.
Выручка от услуг Цифровой платформы увеличилась на 10,8%, опередив общий рост на 2,5% в Цифровой платформе GMV, благодаря выручке от сторонних поставщиков, которая увеличилась на 16,1%. Выручка сторонних поставщиков услуг цифровой платформы выросла в преддверии роста GMV на 7,8%, что отражает более высокий уровень выручки и более высокий рост доходов от рекламы.
Доход от реализации на цифровой платформе представляет собой передачу потребителям расходов на доставку и пошлины, понесенных нашими глобальными логистическими решениями, за вычетом любых рекламных акций, финансируемых Farfetch, субсидируемых перевозок и поощрений. Выручка от реализации услуг цифровой платформы увеличилась на 3,5% в годовом исчислении, что немного превышает рост GMV Цифровой платформы на 2,5%, что отражает увеличение передачи таких затрат потребителям в первом квартале 2022 года.
Выручка торговой платформы снизилась на 10,5%, в основном из-за снижения продаж торговой платформы GMV, частично компенсированного увеличением выручки от партнерства с Reebok, которое началось в марте 2022 года.
Себестоимость выручки (в тысячах):
|
|
Three months ended March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||
Digital Platform Services third-party cost of revenue |
|
$ |
61,358 |
|
|
$ |
56,218 |
|
Digital Platform Services first-party cost of revenue |
|
|
68,168 |
|
|
|
88,657 |
|
Digital Platform Services cost of revenue |
|
|
129,526 |
|
|
|
144,875 |
|
Digital Platform Fulfilment cost of revenue |
|
|
76,228 |
|
|
|
78,866 |
|
Brand Platform cost of revenue |
|
|
54,580 |
|
|
|
51,376 |
|
In-Store cost of goods sold |
|
|
3,876 |
|
|
|
9,170 |
|
Cost of revenue |
|
$ |
264,210 |
|
|
$ |
284,287 |
|
Себестоимость выручки увеличилась на 20,1 млн долларов, или на 7,6%, в годовом исчислении с 264,2 млн долларов в первом квартале 2021 года до 284,3 млн долларов в первом квартале 2022 года. Рост был обусловлен ростом выручки от услуг Цифровой платформы, что частично компенсировалось снижением выручки от Брендовой платформы.
Стоимость услуг Цифровой платформы увеличивалась более высокими темпами, чем выручка от услуг Цифровой платформы, главным образом из-за увеличения доли доходов от сторонних поставщиков.
Валовая прибыль (в тысячах):
|
|
Three months ended March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||
Digital Platform third-party gross profit |
|
$ |
119,699 |
|
|
$ |
138,921 |
|
Digital Platform first-party gross profit |
|
|
36,636 |
|
|
|
32,984 |
|
Digital Platform Gross Profit |
|
|
156,335 |
|
|
|
171,905 |
|
Brand Platform Gross Profit |
|
|
57,735 |
|
|
|
49,116 |
|
In-Store Gross Profit |
|
|
6,799 |
|
|
|
9,495 |
|
Gross profit |
|
$ |
220,869 |
|
|
$ |
230,516 |
|
Валовая прибыль увеличилась на 9,6 млн долларов, или на 4,4%, в годовом исчислении, до 230,5 млн долларов в первом квартале 2022 года. Маржа валовой прибыли снизилась на 70 б.п. в годовом исчислении до 44,8%, в основном за счет сокращения Маржи валовой прибыли и ассортимента Торговой платформы, а также небольшого снижения маржи валовой прибыли Цифровой платформы.
Валовая прибыль Цифровой платформы снизилась на 40 б.п. до 54,3% в первом квартале 2022 года с 54,7% в первом квартале 2021 года, поскольку стоимость услуг Цифровой платформы увеличивалась более высокими темпами, чем выручка от услуг Цифровой платформы. Увеличение валовой прибыли сторонних производителей цифровой платформы было компенсировано снижением валовой прибыли сторонних производителей, главным образом из-за более низкого ассортимента товаров по полной цене и увеличения активности по распродаже товаров Browns в результате закупок товаров сезона 2022 года в ожидании более высокого уровня потребительского спроса.
Маржа валовой прибыли Brand Platform снизилась на 250 б.п. в годовом исчислении до 48,9%, что обусловлено изменением ассортимента продукции, дополнительным резервированием запасов, связанным с задержкой поставок, частично компенсируемым исключением роялти Palm Angels из стоимости выручки Brand Platform после приобретения 60% непогашенных долей участия в капитале компании Palm Angels S.r.l (“Palm Angels”), владельца торговой марки Palm Angels.
Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы по видам (в тысячах):
|
|
Three months ended March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||
Demand generation expense |
|
$ |
61,867 |
|
|
$ |
68,179 |
|
Technology expense |
|
|
33,532 |
|
|
|
34,103 |
|
Share-based payments |
|
|
40,516 |
|
|
|
35,407 |
|
Depreciation and amortization |
|
|
53,992 |
|
|
|
81,495 |
|
General and administrative |
|
|
144,666 |
|
|
|
164,016 |
|
Other items |
|
|
4,721 |
|
|
|
8,191 |
|
Selling, general and administrative expense |
|
$ |
339,294 |
|
|
$ |
391,391 |
|
Расходы на формирование спроса увеличились на $6,3 млн в годовом исчислении до $68,2 млн в первом квартале 2022 года и остались относительно неизменными в процентном отношении к выручке от услуг цифровых платформ на уровне 21,5% по сравнению с 21,6% в первом квартале 2021 года. Это было обусловлено нашими инвестициями в привлечение и привлечение клиентов по платным каналам и отражает продолжающийся рост затрат в каналах цифрового маркетинга и наше перераспределение расходов, поскольку мы продолжаем внедрять меры в ответ на влияние недавних мер Apple по обеспечению конфиденциальности iOS на каналы, которые в среднем демонстрировали более высокие удельные затраты.
Расходы на технологии в первую очередь связаны с обслуживанием и эксплуатацией функций и сервисов нашей платформы, а также с расходами на программное обеспечение, хостинг и инфраструктуру, которая включает в себя три глобально распределенных центра обработки данных, в том числе один в Шанхае, которые поддерживают обработку нашей растущей базы транзакций. Расходы на технологии увеличились на 0,6 миллиона долларов, или на 1,7%, в первом квартале 2022 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что обусловлено увеличением численности технологического персонала, а также расходов на программное обеспечение и хостинг для поддержки роста.
Наши общие инвестиции в технологии, которые включают инвестиции в долгосрочные проекты развития, которые рассматриваются как статьи капитала, составили 14,9% от скорректированной выручки в первом квартале 2022 года по сравнению с 14,0% в первом квартале 2021 года, что отражает наши инвестиции в Beauty, которые были запущены в первом квартале 2022 года.
Расходы на износ и амортизацию увеличились на 27,5 млн долларов, или на 50,9%, в годовом исчислении с 54,0 млн долларов в первом квартале 2021 года до 81,5 млн долларов в первом квартале 2022 года. Расходы на амортизацию увеличились в основном из-за увеличения инвестиций в технологии, где соответствующие затраты на разработку технологий капитализируются и амортизируются в течение срока их полезного использования, а также амортизации нематериального актива стоимостью 364,1 млн долларов США, признанного в связи с партнерством Reebok, начиная с марта 2022 года. Нематериальный актив партнерства Reebok и соответствующее финансовое обязательство на ту же сумму будут амортизироваться в течение 11-летнего срока действия соглашения. Амортизационные отчисления увеличились в основном в результате новых договоров аренды магазинов и офисов, заключенных в течение последних двенадцати месяцев.
Выплаты, основанные на акциях, сократились на 5,1 млн долларов США, или на 12,6% в годовом исчислении в первом квартале 2022 года из-за снижения расходов на налоги, связанные с занятостью, и выплату вознаграждений наличными, в основном в результате изменения цены акций, частично компенсированных выплатами вознаграждений, выплачиваемых за счет акционерного капитала, включая результаты деятельностинаграда за подразделение с ограниченной ответственностью ("PSU"), присужденная основателю, председателю и генеральному директору компании Хосе Невесу в мае 2021 года.
Общие и административные расходы увеличились на 19,3 млн долларов США, или на 13,3%, в годовом исчислении в первом квартале 2022 года, что отражает инвестиции, сделанные в наши долгосрочные стратегические инициативы, включая маркетинговые инициативы по поддержке маркетинга бренда Farfetch и новых брендов Guards посредством кампаний и шоу, которые не были понесены в предыдущем году. Период из-за ограничений, связанных с COVID-19. Это сопровождалось увеличением складских расходов по мере того, как мы расширяли наши операции, чтобы поддержать нашу стратегию реализации с помощью Farfetch и запуска Beauty, а также давлением рынка на оплату труда сотрудников, что также повлияло на затраты на технологии. Это было частично компенсировано прибылью в размере 25,2 млн долларов США, полученной в результате расчетов по нашим валютным хеджированиям на 2022 год, которые были в состоянии покрыть наши будущие поступления в российских рублях, но были закрыты, поскольку мы больше не ожидаем получения рублей в обозримом будущем.
Общие и административные расходы увеличились в процентах от Скорректированной выручки до 37,6% по сравнению с 35,4% в первом квартале 2021 года, что в основном обусловлено более медленным ростом Скорректированной выручки в дополнение к инвестициям в наши стратегические инициативы по созданию нашего бренда и запуску нашей категории красоты.
Прибыль по статьям, учитываемым по справедливой стоимости, и переоценка (в тысячах):
|
|
Three months ended March 31, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
||
Remeasurement gains on put and call option liabilities |
|
$ |
28,696 |
|
|
$ |
365,941 |
|
Fair value gains on embedded derivative liabilities |
|
|
630,390 |
|
|
|
542,490 |
|
Fair value remeasurement of previously held equity interest |
|
|
784 |
|
|
|
- |
|
Fair value remeasurement of equity investment carried at fair value through profit or loss ("FVTPL") |
|
|
- |
|
|
|
1,468 |
|
Loss on disposal of investment carried at FVTPL |
|
|
- |
|
|
|
(1,639) |
|
Gains on items held at fair value and remeasurements |
|
$ |
659,870 |
|
|
$ |
908,260 |
|
Прибыль от переоценки обязательств по опционам “пут” и “колл” в размере 365,9 млн долларов США в первом квартале 2022 года связана с прибылью в размере 271,4 млн долларов США от переоценки опционов "пут" и "колл" в результате стратегического соглашения, заключенного в ноябре 2020 года с Alibaba Group Holding Limited ("Alibaba Group") и Compagnie Financiere Richemont SA ("Richemont")., прибыль от переоценки в размере 105,8 млн долларов США в связи с опционом "пут" Группы Chalhoub на их неконтролирующую долю в Farfetch International Limited, частично компенсированная убытком в размере 6,1 млн долларов США от переоценки опциона "пут" и "колл" на 40% акционерного капитала Palm Angels, не принадлежащего New Guards, и убыток в размере 5,1 миллиона долларов США от переоценки опциона "пут" на Alanui. S.r.l.
Прирост справедливой стоимости по встроенным производным обязательствам в размере 542,5 млн долларов США в первом квартале 2022 года был в основном обусловлен снижением цены наших акций за этот период. Прирост справедливой стоимости по встроенным производным обязательствам в первом квартале 2022 года состоит из следующих прибылей от переоценки наших конвертируемых старших облигаций: (i) прирост справедливой стоимости в размере 65,5 млн долларов США, относящийся к облигациям на сумму 250 млн долларов США с 5,00%-ным погашением в 2025 году (“Облигации на февраль 2020 года”); (ii) 362,1 млн долларов США прирост справедливой стоимости, относящийся к облигациям на сумму 400 миллионов долларов США с погашением в размере 3,75% в 2027 году (“Облигации на апрель 2020 года”); и (iii) прирост справедливой стоимости на сумму 115,0 миллионов долларов США, относящийся к облигациям на сумму 600 миллионов долларов США с погашением в размере 0,00% в 2030 году (“Облигации на ноябрь 2020 года”). Эти облигации обеспечили значительную ликвидность для финансирования текущих потребностей в капитале и инвестирования в различные инициативы по росту.
Прирост справедливой стоимости встроенных производных финансовых обязательств в размере 630,4 млн долларов США в первом квартале 2021 года был в основном обусловлен снижением цены наших акций за этот период. Прирост справедливой стоимости по встроенным производным обязательствам в первом квартале 2021 года составил 214,3 млн долларов США от прироста справедливой стоимости, связанного с Облигациями за февраль 2020 года; 256,4 млн долларов США от прироста справедливой стоимости, связанного с Облигациями за апрель 2020 года; и 159,6 млн долларов США от прироста справедливой стоимости, связанного с Облигациями за ноябрь 2020 года.
Прибыль от переоценки в размере 28,7 млн долларов США в первом квартале 2021 года была связана с прибылью от переоценки в связи с опционом "пут" группы Chalhoub на неконтролирующую долю в Farfetch International Limited.
Прибыль После Налогообложения
Прибыль после налогообложения увеличилась на $212,1 млн в годовом исчислении с $516,7 млн до $728,8 млн в первом квартале 2022 года. Увеличение было в основном обусловлено прибылью по статьям, учитываемым по справедливой стоимости, и переоценками, которые увеличились на 248,4 миллиона долларов в годовом исчислении.
EPS и разбавленный EPS
Базовая прибыль на акцию в первом квартале 2022 года составила $1,93, а разводненная прибыль на акцию - $(0,37). Разводненная прибыль на акцию предполагает полную конвертацию конвертируемых облигаций в акции, и что обязательства Chalhoub и Farfetch China Holdings Ltd (“Farfetch China”), отраженные в отчете о финансовом положении по состоянию на 31 марта 2022 года, были бы погашены акциями в начале первого квартала 2022 года. Таким образом, разводненная прибыль на акцию исключает прибыль по статьям, учитываемым по справедливой стоимости, и процентные расходы, связанные с обязательством Chalhoub, обязательством Farfetch China и конвертируемыми облигациями, за вычетом любого применимого налога, включая все непогашенные долевые инструменты, которые оказывают разводняющее влияние.
Скорректированная EBITDA и Скорректированная рентабельность по EBITDA
Скорректированная EBITDA снизилась на $16,6 млн до $(35,8) млн, а скорректированная рентабельность по EBITDA снизилась с (4,7)% до (8,2)% в первом квартале 2022 года из-за снижения выручки от платформы бренда.
По состоянию на 31 марта 2022 года денежные средства и их эквиваленты составили 938,0 млн долларов США, что на 425,1 млн долларов меньше по сравнению с 1 363,1 млн долларов США на 31 декабря 2021 года. Уменьшение денежных средств и их эквивалентов было в основном связано с финансированием оборотного капитала и денежными выплатами за приобретение бизнеса.
События после составления Баланса
5 апреля 2022 года Farfetch завершила сделку по приобретению Wannaby Inc., торгующей под названием Wanna, которая предоставляет технологии иммерсивной дополненной реальности и виртуальной примерки для индустрии роскошной моды в масштабе. Общая сумма вознаграждения в размере 29,4 миллиона долларов составила 24,5 миллиона долларов наличными с учетом корректировок бухгалтерского учета на момент закрытия и 4,9 миллиона долларов акциями, исходя из цены акций Farfetch на дату приобретения. Вознаграждение за акцию зависит от условий обслуживания для определенных членов управленческой команды и сотрудников Wannaby Inc., оставшихся в Компании после приобретения.
5 апреля 2022 года Farfetch объявила о глобальном стратегическом партнерстве с Neiman Marcus Group, крупнейшим многоканальным ритейлером предметов роскоши в США и материнской компанией таких брендов, как Neiman Marcus и Bergdorf Goodman. Партнерство основывается на новом видении розничной торговли класса люкс Farfetch и продвигает новаторскую стратегию NMG по революционизированию интегрированной розничной торговли класса люкс. В рамках своих обязательств по партнерству Farfetch осуществит миноритарные инвестиции в обыкновенные акции NMG в размере до 200,0 млн. долларов США.
Следующие прогнозные заявления отражают ожидания Farfetch по состоянию на 26 мая 2022 года.
На Весь 2022 Год:
Неопределенность, вызванная последствиями пандемии COVID-19, макроэкономическими факторами и геополитическими потрясениями, включая войну на Украине, может оказать существенное влияние на наши будущие показатели и прогнозы. Эти факторы, которые потенциально могут повлиять на нашу будущую производительность, включают, среди прочего:
Информация о конференц-звонке
Farfetch Limited проведет телефонную конференцию сегодня, 26 мая 2022 года, в 4:30 вечера по восточному времени, чтобы обсудить результаты Компании, а также ожидания относительно бизнеса Farfetch. Слушатели могут получить доступ к прямой конференц-связи через аудио-веб-трансляцию по адресу http://farfetchinvestors.com , где слушатели также могут получить доступ к пресс-релизу Farfetch о доходах и слайд-презентации. После звонка повтор веб-трансляции будет доступен на том же веб-сайте в течение как минимум 30 дней.
Unaudited interim condensed consolidated statement of operations |
|
|
|
for the three months ended March 31 |
|
|
|
(in $ thousands, except share and per share data) |
|
|
|
|
|
|
|
|
2021 |
|
2022 |
Revenue |
485,079 |
|
514,803 |
|
|
|
|
Cost of revenue |
(264,210) |
(284,287) |
|
Gross profit |
220,869 |
|
230,516 |
|
|
|
|
Selling, general and administrative expenses |
(339,294) |
(391,391) |
|
Operating loss |
(118,425) |
(160,875) |
|
|
|
|
|
Gains on items held at fair value and remeasurements |
659,870 |
|
908,260 |
Share of results of associates |
(69 |
) |
18 |
Finance income |
1,019 |
|
1,846 |
Finance costs |
(25,679) |
(17,406) |
|
Profit before tax |
516,716 |
|
731,843 |
|
|
|
|
Income tax expense |
(49) |
(3,091) |
|
Profit after tax |
516,667 |
|
728,752 |
|
|
|
|
Profit after tax attributable to: |
|
|
|
Equity holders of the parent |
511,236 |
|
734,326 |
Non-controlling interests |
5,431 |
|
(5,574) |
|
516,667 |
|
728,752 |
|
|
|
|
Earnings/(loss) per share attributable to equity holders of the parent |
|
|
|
Basic |
1.44 |
|
1.93 |
Diluted |
(0.28 |
) |
(0.37) |
|
|
|
|
Weighted-average shares outstanding |
|
|
|
Basic |
355,052,843 |
|
381,341,974 |
Diluted |
457,887,449 |
|
466,083,711 |
Unaudited interim condensed consolidated statement of comprehensive income/(loss) |
||||
for the three months ended March 31 |
|
|||
(in $ thousands) |
|
|||
|
|
|
||
|
2021 |
2022 |
||
Profit after tax |
516,667 |
728,752 |
||
Other comprehensive income/(loss): |
|
|
||
Items that may be subsequently reclassified to the consolidated
|
|
|
||
Exchange (loss)/gain on translation of foreign operations |
(7,281) |
2,923 |
||
Gain on cash flow hedges recognized in equity |
6,273 |
1,107 |
||
(Gain)/loss on cash flow hedges reclassified and reported in net profit |
(2,691) |
5,856 |
||
Loss on cash flow hedges recognized in equity - time value |
(1,897) |
- |
||
Hedge discontinuation gains transferred to statement of operations |
- |
(23,387) |
||
Other comprehensive loss for the period, net of tax |
(5,596) |
(13,501) |
||
Total comprehensive income for the period, net of tax |
511,071 |
715,251 |
||
|
|
|
||
Total comprehensive income/(loss) attributable to: |
|
|
||
Equity holders of the parent |
508,106 |
720,810 |
||
Non-controlling interests |
2,965 |
(5,559) |
||
|
511,071 |
715,251 |
Unaudited interim condensed consolidated statement of financial position |
|
|||
(in $ thousands) |
|
|||
|
December 31,
|
March 31,
|
||
Non-current assets |
|
|
||
Other receivables |
31,225 |
18,354 |
||
Deferred tax assets |
13,334 |
14,935 |
||
Intangible assets |
1,359,657 |
1,742,564 |
||
Property, plant and equipment |
97,063 |
95,674 |
||
Right-of-use assets |
195,549 |
203,072 |
||
Investments |
17,937 |
17,701 |
||
Investments in associates |
69 |
87 |
||
Total non-current assets |
1,714,834 |
2,092,387 |
||
Current assets |
|
|
||
Inventories |
255,664 |
301,116 |
||
Trade and other receivables |
374,706 |
422,199 |
||
Current tax assets |
10,201 |
15,205 |
||
Short term investments |
99,971 |
99,642 |
||
Derivative financial assets |
8,010 |
2,404 |
||
Cash and cash equivalents |
1,363,128 |
937,969 |
||
Total current assets |
2,111,680 |
1,778,535 |
||
Total assets |
3,826,514 |
3,870,922 |
||
|
|
|
||
Liabilities and equity |
|
|
||
Non-current liabilities |
|
|
||
Provisions |
60,545 |
25,223 |
||
Deferred tax liabilities |
156,025 |
151,090 |
||
Lease liabilities |
180,915 |
187,761 |
||
Employee benefit obligations |
12,948 |
6,554 |
||
Derivative financial liabilities |
872,428 |
329,938 |
||
Borrowings |
515,804 |
530,116 |
||
Put and call option liabilities |
836,609 |
380,975 |
||
Other financial liabilities |
13,367 |
345,027 |
||
Total non-current liabilities |
2,648,641 |
1,956,684 |
||
Current liabilities |
|
|
||
Trade and other payables |
806,406 |
648,639 |
||
Provisions |
14,585 |
10,300 |
||
Current tax liability |
5,189 |
23,241 |
||
Lease liabilities |
33,594 |
34,437 |
||
Employee benefit obligations |
8,296 |
3,351 |
||
Derivative financial liabilities |
21,118 |
32,442 |
||
Put and call option liabilities |
8,321 |
95,828 |
||
Other financial liabilities |
9,748 |
17,406 |
||
Total current liabilities |
907,257 |
865,644 |
||
Total liabilities |
3,555,898 |
2,822,328 |
||
Equity |
|
|
||
Equity attributable to owners of the parent |
88,608 |
870,693 |
||
Non-controlling interests |
182,008 |
177,901 |
||
Total equity |
270,616 |
1,048,594 |
||
Total equity and liabilities |
3,826,514 |
3,870,922 |
Unaudited interim condensed consolidated statement of cash flows |
|
|
||
for the three months ended March 31 |
|
|
||
(in $ thousands) |
|
|
||
|
2021 |
2022 |
||
Cash flows from operating activities |
|
|
||
Operating loss |
(118,425) |
(160,875) |
||
Adjustments to reconcile operating loss to net cash outflow from operating activities: |
|
|
||
Depreciation |
11,158 |
13,268 |
||
Amortization |
42,834 |
68,227 |
||
Non-cash employee benefits expense |
44,399 |
66,226 |
||
Impairment of investments |
67 |
65 |
||
Change in working capital |
|
|
||
Increase in receivables |
(73,179) |
(45,536) |
||
Increase in inventories |
(25,658) |
(43,720) |
||
Decrease in payables |
(114,166) |
(167,150) |
||
Change in other assets and liabilities |
|
|
||
Increase in non-current receivables |
(213) |
(439) |
||
Decrease in other liabilities |
(32,879) |
(40,448) |
||
Decrease in provisions |
(17,537) |
(26,171) |
||
Increase in derivative financial instruments |
2,409 |
45 |
||
Income taxes paid |
(771) |
(213) |
||
Net cash outflow from operating activities |
(281,961) |
(336,721) |
||
|
|
|
||
Cash flows from investing activities |
|
|
||
Acquisition of subsidiary, net of cash acquired |
- |
(45,471) |
||
Payments for property, plant and equipment |
(5,379) |
(4,892) |
||
Payments for intangible assets |
(24,736) |
(25,649) |
||
Payments for investments |
(9,107) |
- |
||
Interest received |
938 |
1,140 |
||
Net cash outflow from investing activities |
(38,284) |
(74,872) |
||
|
|
|
||
Cash flows from financing activities |
|
|
||
Repayment of the principal elements of lease payments |
(5,630) |
(8,096) |
||
Interest paid and fees paid on loans |
(5,265) |
(2,918) |
||
Settlement of equity-based awards |
- |
(4,409) |
||
Proceeds from exercise of employee share-based awards |
13,086 |
949 |
||
Net cash inflow/(outflow) from financing activities |
2,191 |
(14,474) |
||
|
|
|
||
Net decrease in cash and cash equivalents |
(318,054) |
(426,067) |
||
Cash and cash equivalents at the beginning of the period |
1,573,421 |
1,363,128 |
||
Effects of exchange rate changes on cash and cash equivalents |
(7,787) |
908 |
||
Cash and cash equivalents at end of period |
1,247,580 |
937,969 |
Unaudited interim condensed consolidated statement of changes in (deficit)/equity |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
(in $ thousands) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
Share
|
|
|
Share
|
|
|
Merger
|
|
|
Foreign
|
|
|
Other
|
|
|
Accumulated
|
|
|
(Deficit)/equity attributable to owners of the parent |
|
|
Non- controlling
|
|
|
Total (deficit)/equity |
|
|
|||||||||
Balance at January 1, 2021 |
|
|
14,168 |
|
|
|
927,931 |
|
|
|
783,529 |
|
|
|
(7,271) |
|
|
467,565 |
|
|
|
(4,013,120) |
|
|
(1,827,198) |
|
|
168,556 |
|
|
|
(1,658,642) |
|
||||
Balance at January 1, 2021 (as previously reported) |
|
|
14,168 |
|
|
|
927,931 |
|
|
|
783,529 |
|
|
|
(7,271) |
|
|
447,753 |
|
|
|
(4,010,756) |
|
|
(1,844,646) |
|
|
168,556 |
|
|
|
(1,676,090) |
|
||||
Correction of misstatements (1) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
19,812 |
|
|
|
(2,364) |
|
|
17,448 |
|
|
|
- |
|
|
|
17,448 |
|
|
|
Revised balance at January 1, 2021 |
|
|
14,168 |
|
|
|
927,931 |
|
|
|
783,529 |
|
|
|
(7,271) |
|
|
467,565 |
|
|
|
(4,013,120) |
|
|
(1,827,198) |
|
|
168,556 |
|
|
|
(1,658,642) |
|
||||
Changes in equity/(deficit) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
Profit after tax for the period |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
511,236 |
|
|
|
511,236 |
|
|
|
5,431 |
|
|
|
516,667 |
|
|
Other comprehensive (loss)/income |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(4,815) |
|
|
1,685 |
|
|
|
- |
|
|
|
(3,130) |
|
|
(2,466) |
|
|
(5,596) |
|
||||
Total comprehensive (loss)/income for the period, net of tax |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(4,815) |
|
|
1,685 |
|
|
|
511,236 |
|
|
|
508,106 |
|
|
|
2,965 |
|
|
|
511,071 |
|
|
|
Loss on cashflow hedge transferred to inventory |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
1,209 |
|
|
- |
|
|
|
1,209 |
|
|
|
- |
|
|
|
1,209 |
|
|
|
Issue of share capital, net of transaction costs |
|
|
82 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
- |
|
|
|
82 |
|
|
|
- |
|
|
|
82 |
|
|
|
Share-based payment – equity settled |
|
- |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
- |
|
|
|
9,786 |
|
|
|
41,012 |
|
|
|
50,798 |
|
|
|
- |
|
|
|
50,798 |
|
|
|||
Share-based payment – reverse vesting shares |
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
|
6,523 |
|
|
- |
|
|
|
6,523 |
|
|
|
- |
|
|
|
6,523 |
|
|
|||||
Acquisition of non-controlling interest |
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
|
2,337 |
|
|
|
2,337 |
|
|
|||||||
Balance at March 31, 2021 |
|
|
14,250 |
|
|
|
927,931 |
|
|
|
783,529 |
|
|
|
(12,086) |
|
|
486,768 |
|
|
|
(3,460,872) |
|
|
(1,260,480) |
|
|
173,858 |
|
|
|
(1,086,622) |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
Balance at January 1, 2022 |
|
|
15,231 |
|
|
|
1,641,674 |
|
|
|
783,529 |
|
|
|
(24,544) |
|
|
59,520 |
|
|
|
(2,386,802) |
|
|
88,608 |
|
|
|
182,008 |
|
|
|
270,616 |
|
|
||
Changes in equity |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
Profit/(loss) after tax for the period |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
734,326 |
|
|
|
734,326 |
|
|
|
(5,574) |
|
|
728,752 |
|
|
|
Other comprehensive income/(loss) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
2,908 |
|
|
|
(16,424) |
|
|
- |
|
|
|
(13,516) |
|
|
15 |
|
|
|
(13,501) |
|
|||
Total comprehensive income/(loss) for the period, net of tax |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
2,908 |
|
|
|
(16,424) |
|
|
734,326 |
|
|
|
720,810 |
|
|
|
(5,559) |
|
|
715,251 |
|
|
||
Gain on cashflow hedge transferred to inventory |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(473) |
|
|
- |
|
|
|
(473) |
|
|
- |
|
|
|
(473) |
|
|||
Issue of share capital, net of transaction costs |
|
|
59 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
59 |
|
|
|
- |
|
|
|
59 |
|
|
Share-based payment – equity settled |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
18,830 |
|
|
|
27,977 |
|
|
|
46,807 |
|
|
|
- |
|
|
|
46,807 |
|
|
Share-based payment – reverse vesting shares |
|
|
2 |
|
|
|
918 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
15,414 |
|
|
|
- |
|
|
|
16,334 |
|
|
|
- |
|
|
|
16,334 |
|
|
Other |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(1,452) |
|
|
(1,452) |
|
|
1,452 |
|
|
|
- |
|
|
||
Balance at March 31, 2022 |
|
|
15,292 |
|
|
|
1,642,592 |
|
|
|
783,529 |
|
|
|
(21,636) |
|
|
76,867 |
|
|
|
(1,625,951) |
|
|
870,693 |
|
|
|
177,901 |
|
|
|
1,048,594 |
|
|
1. Для получения дополнительной информации обратитесь к нашей консолидированной финансовой отчетности, включенной в наш 2021 20-F, поданный в Комиссию по ценным бумагам и биржам США ("SEC").
Supplemental Metrics 1 |
2020 |
2021 |
2022 |
||||||||||||||||||||||
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Consolidated Group: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Gross Merchandise Value (“GMV”) |
$ |
721,310 |
$ |
797,840 |
$ |
1,056,990 |
$ |
915,604 |
$ |
1,007,811 |
$ |
1,017,314 |
$ |
1,289,145 |
$ |
930,752 |
|||||||||
Revenue |
|
364,680 |
|
437,700 |
|
540,105 |
|
485,079 |
|
523,313 |
|
582,565 |
|
665,651 |
|
514,803 |
|||||||||
Adjusted Revenue |
|
307,877 |
|
386,778 |
|
464,887 |
|
4`08,851 |
|
439,488 |
|
504,670 |
|
571,095 |
|
435,937 |
|||||||||
In-Store Revenue |
|
3,926 |
|
11,416 |
|
13,666 |
|
10,675 |
|
17,635 |
|
20,163 |
|
22,448 |
|
18,665 |
|||||||||
In-Store GMV |
|
3,926 |
|
11,416 |
|
13,666 |
|
13,275 |
|
21,739 |
|
23,553 |
|
25,814 |
|
21,504 |
|||||||||
Gross profit |
|
159,375 |
|
209,029 |
|
249,148 |
|
220,869 |
|
230,082 |
|
252,180 |
|
313,380 |
|
230,516 |
|||||||||
Gross profit margin |
43.7% |
47.8% |
46.1% |
45.5% |
44.0% |
43.3% |
47.1% |
44.8% |
|||||||||||||||||
Demand generation expense |
$ |
(47,378) |
$ |
(46,185) |
$ |
(67,258) |
$ |
(61,867) |
$ |
(65,888) |
$ |
(74,090) |
$ |
(89,976) |
$ |
(68,179) |
|||||||||
Technology expense |
|
(29,284) |
|
(29,809) |
|
(29,827) |
|
(33,532) |
|
(34,545) |
|
(32,585) |
|
(30,746) |
|
(34,103) |
|||||||||
Share-based payments |
|
(61,915) |
|
(81,840) |
|
(121,118) |
|
(40,516) |
|
(60,173) |
|
(46,134) |
|
(49,344) |
|
(35,407) |
|||||||||
Depreciation and amortization |
|
(51,758) |
|
(54,007) |
|
(60,135) |
|
(53,992) |
|
(62,720) |
|
(64,807) |
|
(69,679) |
|
(81,495) |
|||||||||
General and administrative |
|
(107,888) |
|
(143,349) |
|
(141,687) |
|
(144,666) |
|
(150,229) |
|
(140,195) |
|
(156,554) |
|
(164,016) |
|||||||||
Other items |
|
(1,302) |
|
(860) |
|
(17,080) |
|
(4,721) |
|
(6,828) |
|
(104) |
|
(7,077) |
|
(8,191) |
|||||||||
Impairment losses on tangible assets |
|
- |
|
- |
|
(699) |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||||||||
Impairment losses on intangible assets |
|
- |
|
- |
|
(36,269) |
|
- |
|
- |
|
- |
|
(11,779) |
|
- |
|||||||||
(Losses) / gains on items held at fair value and remeasurements |
|
(278,622) |
|
(373,079) |
|
(2,057,306) |
|
659,870 |
|
245,738 |
|
901,173 |
|
216,962 |
|
908,260 |
|||||||||
(Loss) / Profit after tax |
|
(435,899) |
|
(536,960) |
|
(2,263,587) |
|
516,667 |
|
87,925 |
|
769,129 |
|
96,890 |
|
728,752 |
|||||||||
Adjusted EBITDA |
|
(25,175) |
|
(10,314) |
|
10,376 |
|
(19,196) |
|
(20,579) |
|
5,310 |
|
36,103 |
|
(35,782) |
|||||||||
Adjusted EBITDA Margin |
(8.2)% |
(2.7)% |
2.2% |
(4.7)% |
(4.7)% |
1.1% |
6.3% |
(8.2)% |
|||||||||||||||||
Basic (Loss)/Earnings per share ("EPS") |
$ |
(1.29) |
$ |
(1.58) |
$ |
(6.47) |
$ |
1.44 |
$ |
0.24 |
$ |
2.09 |
$ |
0.27 |
$ |
1.93 |
|||||||||
Diluted EPS |
|
(1.29) |
|
(1.58) |
|
(6.47) |
|
(0.28) |
|
(0.31) |
|
(0.25) |
|
(0.23) |
|
(0.37) |
|||||||||
Adjusted EPS |
|
(0.20) |
|
(0.17) |
|
(0.00) |
|
(0.22) |
|
(0.17) |
|
(0.14) |
|
(0.03) |
|
(0.24) |
|||||||||
Digital Platform: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Digital Platform GMV |
$ |
651,036 |
$ |
674,097 |
$ |
939,444 |
$ |
790,014 |
$ |
913,350 |
$ |
828,471 |
$ |
1,146,153 |
$ |
809,509 |
|||||||||
Digital Platform Services Revenue |
|
237,603 |
|
263,035 |
|
347,341 |
|
285,861 |
|
349,131 |
|
319,217 |
|
431,469 |
|
316,780 |
|||||||||
Digital Platform Fulfilment Revenue |
|
56,803 |
|
50,922 |
|
75,218 |
|
76,228 |
|
83,825 |
|
77,895 |
|
94,556 |
|
78,866 |
|||||||||
Digital Platform Gross Profit |
|
130,579 |
|
143,318 |
|
189,102 |
|
156,335 |
|
184,999 |
|
159,036 |
|
229,885 |
|
171,905 |
|||||||||
Digital Platform Gross Profit Margin |
55.0% |
54.5% |
54.4% |
54.7% |
53.0% |
49.8% |
53.3% |
|
54.3% |
||||||||||||||||
Digital Platform Order Contribution |
$ |
83,201 |
$ |
97,133 |
$ |
121,844 |
$ |
94,468 |
$ |
119,111 |
$ |
84,946 |
$ |
139,909 |
|
103,726 |
|||||||||
Digital Platform Order Contribution Margin |
35.0% |
36.9% |
35.1% |
33.0% |
34.1% |
26.6% |
32.4% |
|
32.7% |
||||||||||||||||
Active Consumers (in thousands) |
|
2,524 |
|
2,742 |
|
3,024 |
|
3,272 |
|
3,394 |
|
3,593 |
|
3,687 |
|
3,822 |
|||||||||
AOV - Marketplace |
$ |
493 |
$ |
574 |
$ |
626 |
$ |
618 |
$ |
599 |
$ |
593 |
$ |
635 |
$ |
632 |
|||||||||
AOV - Stadium Goods |
|
304 |
|
340 |
|
308 |
|
326 |
|
335 |
|
294 |
|
288 |
|
323 |
|||||||||
Brand Platform: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Brand Platform GMV |
$ |
66,348 |
$ |
112,327 |
$ |
103,880 |
$ |
112,315 |
$ |
72,722 |
$ |
165,290 |
$ |
117,178 |
|
99,739 |
|||||||||
Brand Platform Revenue |
|
66,348 |
|
112,327 |
|
103,880 |
|
112,315 |
|
72,722 |
|
165,290 |
|
117,178 |
|
100,492 |
|||||||||
Brand Platform Gross Profit |
|
27,729 |
|
58,738 |
|
51,857 |
|
57,735 |
|
34,252 |
|
80,272 |
|
69,257 |
|
49,116 |
|||||||||
Brand Platform Gross Profit Margin |
41.8% |
52.3% |
49.9% |
51.4% |
47.1% |
48.6% |
59.1% |
|
48.9% |
1. Таблица указана в тысячах долларов США, за исключением данных по акциям, Средней стоимости заказа, Активных потребителей или как указано иначе. См. раздел ”Примечания и раскрытие информации“, который включает ”Не относящиеся к МСФО и другие финансовые и операционные показатели" на стр. 19 для сверки показателей, не относящихся к МСФО, с показателями по МСФО.
Прогнозные заявления
Этот релиз содержит прогнозные заявления по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Все заявления, содержащиеся в этом пресс-релизе, которые не касаются исторических фактов, следует рассматривать как заявления прогнозного характера, включая, помимо прочего, заявления относительно наших ожиданий в отношении глобального стратегического партнерства и инвестиций в Neiman Marcus Group и ее завершения, недавнего приобретения Wannaby Inc., продолжающегося воздействия COVID-19, в том числе в материковом Китае, приостановка торговли в России и наши ожидания в отношении получения российских рублей, задержки поставок и отмены, ожидания в отношении художественного направления Off-White, наше предложение красоты в соответствии с критериями осознанности, ожидаемые выгоды от наших приобретений, будущие поставки доступных на стадионных товарах, инфляция затрат в каналах цифрового маркетинга, настроения потребителей и активность потребителей в электронной коммерции, будущие финансовые или операционные показатели, действия, которые мы предпринимаем в отношении мер Apple по обеспечению конфиденциальности iOS, планируемые мероприятия и цели, ожидаемый рост в результате этого, стратегические инициативы, наш рост и ожидаемые результаты для полного 2022 года, заявления о нашей прибыльности, а также заявления, включающие слова “ожидать”, “намереваться”, “планировать”, “стремиться”, “позволять”, “верить”, “проект”, “прогноз”, “оценка”, “может”, “должен”, “предвидеть” и аналогичные заявления будущего или прогнозного характера. Эти прогнозные заявления основаны на текущих ожиданиях руководства. Эти заявления не обещает и не гарантирует, но включают в себя известные и неизвестные риски, неопределенности и иные важные факторы, которые могут вызвать фактические результаты, показатели деятельности или достижения могут существенно отличаться от любых будущих результатов, показателей или достижений, выраженных или подразумеваемых в заявлениях прогнозного характера, включая, но не ограничиваясь: покупатели люксовых товаров могут не выбирать для покупок онлайн и в достаточном количестве; влияние COVID-19 глобальной пандемией на наш бизнес и результаты деятельности; наши глобальные операции сопряжены с дополнительными рисками, например, воздействие локальной экономической или политической нестабильности, например, в связи с конфликтом между Россией и Украиной; в нашей способности генерировать достаточный доход, чтобы быть прибыльным или генерировать положительный денежный поток на постоянной основе; неустойчивость и трудность в прогнозировании роскошные fashion-индустрии; наша зависимость от ограниченного числа роскоши продавцов на поставку продукции на нашем рынке; зависимость от роскоши продавцов предвидеть, распознавать и быстро реагировать на новые и изменяющиеся тенденции моды, потребительских предпочтений и других факторов; наша зависимость от розничных торговцев и брендов, чтобы сделать продукцию доступной для наших потребителей на нашем рынке и самостоятельно устанавливать цены на такие товары; нашу зависимость от сторонних складов партнеров; задержки и перебои с поставщиками и партнерами-дистрибьюторами; разработка новых охранников зависимости от его производства, управления запасами и реализации процессов и систем; функционирования розничных магазинах предметам с нами многочисленных рисков, некоторые из которых находятся вне нашего контроля, Наша способность приобретать и удерживать потребителей, а также для поощрения и поддержания Farfetch наименование; наша зависимость от очень сложного программного обеспечения, которое может содержать невыявленные ошибки; наши способности или возможности третьим сторонам, для защиты наших сайтов, сетей и систем от нарушения безопасности или иным образом, чтобы защитить нашу конфиденциальную информацию; наша зависимость от информационных технологий, и наша способность адаптироваться к изменениям технологий; нашу зависимость от сторонних поставщиков для размещения некоторых веб-сайтов и приложений; нашу способность успешно используют наши данные; нам возможность управлять нашим ростом эффективно; рост влияния и сосредоточиться на окружающую среду, социальные и управленческие вопросы могут увеличить наши затраты, нанести ущерб нашей репутации и негативно сказаться на наших финансовых результатах; Жозе Невеш, наш главный исполнительный директор, имеет значительное влияние на важных корпоративных вопросов за счет его собственности нам, и наши двойного класса голосования структура ограничивает способность влиять на корпоративных вопросов, в том числе изменение структуры управления; и другие важные факторы, рассмотренные под заголовком “факторы риска” в годовом отчете по форме 20-F, поданной в США по ценным бумагам и биржам (“КЦБ”) за финансовый год, закончившийся 31 декабря 2021 года, в качестве таких факторов могут быть обновлены время от времени и в других наших заявок в SEC, доступны на сайте SEC www.sec.gov и на нашем сайте http://farfetchinvestors.com. Кроме того, мы работаем в очень конкурентной и быстро меняющейся среде. Время от времени возникают новые риски. Наше руководство не может предсказать все риски, а также мы не можем оценить влияние всех факторов на наш бизнес или степень, в которой какой-либо фактор или комбинация факторов могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от тех, которые содержатся в любых прогнозных заявлениях, которые мы можем сделать. В свете этих рисков, неопределенностей и допущений прогнозные события и обстоятельства, обсуждаемые в этом выпуске, по своей сути являются неопределенными и могут не произойти, а фактические результаты могут существенно и отрицательно отличаться от ожидаемых или подразумеваемых в прогнозных заявлениях. Соответственно, вам не следует полагаться на прогнозные заявления как на предсказания будущих событий. Кроме того, прогнозные заявления, сделанные в этом выпуске, относятся только к событиям или информации на дату, на которую сделаны заявления в этом выпуске. За исключением случаев, предусмотренных законом, мы не берем на себя никаких обязательств по публичному обновлению или пересмотру любых прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом, после даты, на которую сделаны заявления, или для отражения наступления непредвиденных событий.
примечания и раскрытие информации
Не относящиеся к МСФО и Другие Финансовые и операционные показатели
Этот выпуск включает в себя некоторые финансовые показатели, не основанные на МСФО, включая Скорректированную EBITDA, Скорректированную рентабельность по EBITDA, Скорректированную прибыль на акцию, Скорректированную выручку, Вклад в заказы на Цифровую платформу и Маржу вклада в заказы на цифровую платформу (вместе “Показатели, не относящиеся к МСФО”), а также операционные показатели, включая GMV, GMV Цифровой платформы, Брендовая платформа GMV, GMV в магазине, Активные потребители и Средняя стоимость заказа. Дополнительные пояснения к этим терминам см. в разделе “Определения” ниже.
Руководство использует Показатели, не относящиеся к МСФО:
Показатели, не относящиеся к МСФО, могут быть несопоставимы с аналогичными показателями, раскрытыми другими компаниями, поскольку не все компании и аналитики рассчитывают эти показатели одинаковым образом. Мы представляем показатели, не относящиеся к МСФО, потому что считаем их важными дополнительными показателями нашей деятельности, и мы считаем, что они часто используются аналитиками по ценным бумагам, инвесторами и другими заинтересованными сторонами при оценке компаний. Руководство считает, что понимание инвесторами нашей деятельности улучшается за счет включения показателей, не относящихся к МСФО, в качестве разумной основы для сравнения наших текущих результатов деятельности. Многие инвесторы заинтересованы в понимании эффективности нашего бизнеса путем сравнения наших результатов от текущих операций за период и обычно добавляют неденежные расходы, такие как износ, амортизация и статьи, которые не являются частью обычной повседневной деятельности нашего бизнеса. Предоставляя показатели, не относящиеся к МСФО, вместе с приведением их в соответствие с МСФО, мы считаем, что улучшаем понимание инвесторами нашего бизнеса и результатов нашей деятельности, а также помогаем инвесторам оценить, насколько хорошо мы реализуем наши стратегические инициативы.
Статьи, исключенные из Показателей, не относящихся к МСФО, являются важными компонентами для понимания и оценки финансовых результатов. Показатели, не относящиеся к МСФО, имеют ограничения в качестве аналитических инструментов и не должны рассматриваться изолированно или в качестве альтернативы или замены убытка после налогообложения, выручки или других данных финансовой отчетности, представленных в нашей консолидированной финансовой отчетности в качестве показателей финансовых результатов. Некоторые из ограничений заключаются в следующем:
Из-за этих ограничений Скорректированный показатель EBITDA, Скорректированная рентабельность по EBITDA и Скорректированная выручка не должны рассматриваться как показатели дискреционных денежных средств, доступных нам для инвестирования в развитие нашего бизнеса, и являются дополнением, а не заменой или превосходящими показатели финансовых результатов, подготовленные в соответствии с МСФО. Кроме того, используемые нами показатели, не относящиеся к МСФО, могут отличаться от финансовых показателей, не относящихся к МСФО, используемых другими компаниями, и не предназначены для рассмотрения изолированно или в качестве замены финансовой информации, подготовленной и представленной в соответствии с МСФО. Кроме того, не все компании или аналитики могут рассчитывать показатели с одинаковым названием одинаковым образом. Мы компенсируем эти ограничения, полагаясь в основном на наши результаты по МСФО и используя показатели, не относящиеся к МСФО, только в качестве дополнительных показателей.
Вклад в заказы на Цифровую платформу и Маржа Вклада в Заказы на Цифровую платформу не являются показателями наших финансовых показателей в соответствии с МСФО и не претендуют на то, чтобы быть альтернативой валовой прибыли или убытку после налогообложения, полученным в соответствии с МСФО. Мы считаем, что Вклад в заказы на Цифровую платформу и Маржа Вклада в заказы на цифровую платформу являются полезными показателями для оценки наших операционных показателей в нашей отрасли, поскольку они позволяют оценить производительность, эффективность и производительность нашей цифровой платформы. Мы также считаем, что Вклад в заказы на Цифровую платформу и Маржа Вклада в заказы на цифровую платформу являются полезными показателями при оценке наших операционных показателей, поскольку они учитывают расходы на формирование спроса и используются руководством для анализа операционных показателей нашей цифровой платформы за представленные периоды.
Farfetch отчитывается в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (“МСФО”), выпущенными Советом по МСФО. Farfetch предоставляет информацию о доходах на основе, отличной от МСФО, и не предоставляет информацию о доходах на основе МСФО. Сверка Скорректированного показателя EBITDA Компании с наиболее непосредственно сопоставимым финансовым показателем по МСФО не может быть проведена без неоправданных усилий и не приводится в настоящем документе из-за присущей ему сложности прогнозирования и количественной оценки определенных сумм, необходимых для такой сверки, включая корректировки, которые вносятся с учетом будущих изменений справедливой стоимости денежных средств.- погашенные обязательства по выплатам на основе акций; прибыли/(убытки) от курсовых разниц и другие корректировки, отраженные в нашей сверке исторических финансовых показателей, не относящихся к МСФО, суммы которых могут быть существенными.
Сверки исторических показателей, не относящихся к МСФО, представленных в настоящем пресс-релизе, с их наиболее непосредственно сопоставимыми показателями по МСФО включены в прилагаемые таблицы.
В нижеследующих таблицах скорректированная EBITDA и скорректированная рентабельность по EBITDA сопоставляются с наиболее непосредственно сопоставимыми показателями финансовой деятельности по МСФО, которые представляют собой прибыль/(убыток) после налогообложения и прибыль/(убыток) после налогообложения, соответственно:
(in $ thousands, except as otherwise noted) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
2020 |
2021 |
2022 |
||||||||||||||||||||||
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
(Loss)/Profit after tax |
$ |
(435,899) |
$ |
(536,960) |
$ |
(2,263,587) |
$ |
516,667 |
$ |
87,925 |
$ |
769,129 |
$ |
96,890 |
$ |
728,752 |
|||||||||
Net finance expense/(income) |
|
20,751 |
|
14,363 |
|
(2,874) |
|
24,660 |
|
10,726 |
|
21,901 |
|
16,555 |
|
15,560 |
|||||||||
Income tax (benefit)/expense |
|
(4,118) |
|
2,882 |
|
(15,704) |
|
49 |
|
(3,195) |
|
4,427 |
|
1,721 |
|
3,091 |
|||||||||
Depreciation and amortization |
|
51,758 |
|
54,007 |
|
60,135 |
|
53,992 |
|
62,720 |
|
64,807 |
|
69,679 |
|
81,495 |
|||||||||
Share-based payments (1) |
|
61,915 |
|
81,840 |
|
121,118 |
|
40,516 |
|
60,173 |
|
46,134 |
|
49,344 |
|
35,407 |
|||||||||
Losses/(gains) on items held at fair value and remeasurements (2) |
|
278,622 |
|
373,079 |
|
2,057,306 |
|
(659,870) |
|
(245,738) |
|
(901,173) |
|
(216,962) |
|
(908,260) |
|||||||||
Other items (3) |
|
1,302 |
|
860 |
|
17,080 |
|
4,721 |
|
6,828 |
|
104 |
|
7,077 |
|
8,191 |
|||||||||
Impairment losses on tangible assets |
|
- |
|
- |
|
699 |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||||||||
Impairment losses on intangible assets |
|
- |
|
- |
|
36,269 |
|
- |
|
- |
|
- |
|
11,779 |
|
- |
|||||||||
Share of results of associates |
|
494 |
|
(385) |
|
(66) |
|
69 |
|
(18) |
|
(19) |
|
20 |
|
(18) |
|||||||||
Adjusted EBITDA |
$ |
(25,175) |
$ |
(10,314) |
$ |
10,376 |
$ |
(19,196) |
$ |
(20,579) |
$ |
5,310 |
$ |
36,103 |
$ |
(35,782) |
|||||||||
Revenue |
$ |
364,680 |
$ |
437,700 |
$ |
540,105 |
$ |
485,079 |
$ |
523,313 |
$ |
582,565 |
$ |
665,651 |
$ |
514,803 |
|||||||||
(Loss)/Profit after tax margin |
(119.5)% |
(122.7)% |
(419.1)% |
106.5% |
16.8% |
132.0% |
14.6% |
141.6% |
|||||||||||||||||
Adjusted Revenue |
$ |
307,877 |
$ |
386,778 |
$ |
464,887 |
$ |
408,851 |
$ |
439,488 |
$ |
504,670 |
$ |
571,095 |
$ |
435,937 |
|||||||||
Adjusted EBITDA Margin |
(8.2)% |
(2.7)% |
2.2% |
(4.7)% |
(4.7)% |
1.1% |
6.3% |
(8.2)% |
1. Представляет собой расходы на оплату акций. 2. Представляет (прибыль)/убытки по статьям, учитываемым по справедливой стоимости, и переоценкам. Разбивку этих статей см. в разделе “Прибыли/(убытки) по статьям, учитываемым по справедливой стоимости, и переоценки” на стр. 23. 3. Представляет другие предметы, которые выходят за рамки нашей обычной деятельности. Разбивку этих расходов смотрите в разделе “Прочие статьи” на стр. 23. “Прочие статьи” включаются в коммерческие, общехозяйственные и административные расходы.
В следующих таблицах приведена сверка скорректированной выручки с наиболее непосредственно сопоставимым показателем финансовой эффективности по МСФО, которым является выручка:
(in $ thousands, except as otherwise noted) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
2020 |
2021 |
2022 |
||||||||||||||||||||||
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Revenue |
$ |
364,680 |
$ |
437,700 |
$ |
540,105 |
$ |
485,079 |
$ |
523,313 |
$ |
582,565 |
$ |
665,651 |
$ |
514,803 |
|||||||||
Less: Digital Platform Fulfilment Revenue |
|
(56,803) |
|
(50,922) |
|
(75,218) |
|
(76,228) |
|
(83,825) |
|
(77,895) |
|
(94,556) |
|
(78,866) |
|||||||||
Adjusted Revenue |
$ |
307,877 |
$ |
386,778 |
$ |
464,887 |
$ |
408,851 |
$ |
439,488 |
$ |
504,670 |
$ |
571,095 |
$ |
435,937 |
В следующих таблицах приведено соответствие Вклада в Заказ Цифровой платформы и Маржи Вклада в Заказ Цифровой платформы наиболее непосредственно сопоставимым показателям финансовой эффективности по МСФО, которые представляют собой Валовую прибыль Цифровой платформы и Маржу Валовой прибыли Цифровой платформы соответственно:
(in $ thousands, except as otherwise noted) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
2020 |
2021 |
2022 |
||||||||||||||||||||||
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Digital Platform Gross Profit |
$ |
130,579 |
$ |
143,318 |
$ |
189,102 |
$ |
156,335 |
$ |
184,999 |
$ |
159,036 |
$ |
229,885 |
$ |
171,905 |
|||||||||
Less: Demand generation expense |
|
(47,378) |
|
(46,185) |
|
(67,258) |
|
(61,867) |
|
(65,888) |
|
(74,090) |
|
(89,976) |
|
(68,179) |
|||||||||
Digital Platform Order Contribution |
$ |
83,201 |
$ |
97,133 |
$ |
121,844 |
$ |
94,468 |
$ |
119,111 |
$ |
84,946 |
$ |
139,909 |
$ |
103,726 |
|||||||||
Digital Platform Services Revenue |
$ |
237,603 |
$ |
263,035 |
$ |
347,341 |
$ |
285,861 |
$ |
349,131 |
$ |
319,217 |
$ |
431,469 |
$ |
316,780 |
|||||||||
Digital Platform Gross Profit Margin |
55.0% |
54.5% |
54.4% |
54.7% |
53.0% |
49.8% |
53.3% |
54.3% |
|||||||||||||||||
Digital Platform Order Contribution Margin |
35.0% |
36.9% |
35.1% |
33.0% |
34.1% |
26.6% |
32.4% |
32.7% |
В нижеследующих таблицах скорректированная прибыль на акцию приведена в соответствие с наиболее непосредственно сопоставимым показателем финансовых результатов по МСФО, которым является Прибыль на акцию:
(per share amounts) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
2020 |
2021 |
2022 |
||||||||||||||||||||||
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
(Loss)/earnings per share |
$ |
(1.29) |
$ |
(1.58) |
$ |
(6.47) |
$ |
1.44 |
$ |
0.24 |
$ |
2.09 |
$ |
0.27 |
$ |
1.93 |
|||||||||
Share-based payments (1) |
|
0.18 |
|
0.24 |
|
0.35 |
|
0.11 |
|
0.17 |
|
0.13 |
|
0.13 |
|
0.09 |
|||||||||
Amortization of acquired intangible assets |
|
0.09 |
|
0.09 |
|
0.09 |
|
0.08 |
|
0.09 |
|
0.10 |
|
0.09 |
|
0.10 |
|||||||||
(Gains)/losses on items held at fair value and remeasurements (2) |
|
0.82 |
|
1.08 |
|
5.88 |
|
(1.86) |
|
(0.69) |
|
(2.46) |
|
(0.57) |
|
(2.38) |
|||||||||
Other items (3) |
|
0.00 |
|
0.00 |
|
0.05 |
|
0.01 |
|
0.02 |
|
0.00 |
|
0.02 |
|
0.02 |
|||||||||
Impairment losses on tangible assets |
- |
- |
|
0.00 |
- |
- |
- |
- |
- |
||||||||||||||||
Impairment losses on intangible assets |
- |
- |
|
0.10 |
- |
- |
- |
|
0.03 |
- |
|||||||||||||||
Share of results of associates |
|
(0.00) |
|
(0.00) |
|
(0.00) |
|
(0.00) |
|
(0.00) |
|
(0.00) |
|
(0.00) |
|
(0.00) |
|||||||||
Adjusted loss per share |
$ |
(0.20) |
$ |
(0.17) |
$ |
(0.00) |
$ |
(0.22) |
$ |
(0.17) |
$ |
(0.14) |
$ |
(0.03) |
$ |
(0.24) |
1. Представляет собой расходы на выплату на основе акций в расчете на акцию. 2. Представляет (прибыль)/убытки по статьям, учитываемым по справедливой стоимости, и переоценкам на основе расчета на акцию. Разбивку этих статей см. в разделе “Прибыли/(убытки) по статьям, учитываемым по справедливой стоимости, и переоценки” на стр. 23. 3. Представляет другие статьи в расчете на акцию, которые выходят за рамки нашей обычной деятельности. Разбивку этих расходов смотрите в разделе “Прочие статьи” на стр. 23. “Прочие статьи” включаются в коммерческие, общехозяйственные и административные расходы.
В следующих таблицах представлены (убытки)/прибыли по статьям, учитываемым по справедливой стоимости, и переоценки:
(in $ thousands, except as otherwise noted) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
2020 |
2021 |
2022 |
||||||||||||||||||||||
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
|||||||||||||||||
Fair value remeasurements: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
$250 million 5.00% Notes due 2025 embedded derivative |
$ |
(135,093) |
$ |
(138,171) |
$ |
(749,004) |
$ |
214,345 |
$ |
88,393 |
$ |
159,377 |
$ |
22,414 |
$ |
65,481 |
|||||||||
$400 million 3.75% Notes due 2027 embedded derivative |
|
(77,758) |
|
(157,108) |
|
(869,078) |
|
256,438 |
|
69,047 |
|
307,059 |
|
92,146 |
|
362,053 |
|||||||||
$600 million 0.00% Notes due 2030 embedded derivative |
|
- |
|
- |
|
(272,522) |
|
159,607 |
|
49,434 |
|
177,188 |
|
43,389 |
|
114,956 |
|||||||||
FV remeasurement of previously held equity interest |
|
- |
|
- |
|
- |
|
784 |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||||||||
FV remeasurement of equity investment carried at FVTPL |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
1,468 |
|||||||||
Loss on disposal of investment carried at FVTPL |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
(1,639) |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Present value remeasurements: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Chalhoub put option |
|
(65,771) |
|
(77,800) |
|
(165,776) |
|
28,696 |
|
38,864 |
|
81,272 |
|
7,240 |
|
105,805 |
|||||||||
CuriosityChina call option |
|
- |
|
- |
|
(926) |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||||||||
Palm Angels put call option and earn-out |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
(4,153) |
|
(10,037) |
|
(6,103) |
|||||||||
Alibaba and Richemont put option |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
184,985 |
|
61,120 |
|
271,352 |
|||||||||
Alanui put option |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
(4,555) |
|
690 |
|
(5,113) |
|||||||||
(Losses)/gains on items held at fair value and remeasurements |
$ |
(278,622) |
$ |
(373,079) |
$ |
(2,057,306) |
$ |
659,870 |
$ |
245,738 |
$ |
901,173 |
$ |
216,962 |
$ |
908,260 |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Farfetch share price (end of day) |
$ |
17.27 |
$ |
25.16 |
$ |
63.81 |
$ |
53.02 |
$ |
50.36 |
$ |
37.48 |
$ |
33.43 |
$ |
15.12 |
В следующих таблицах представлены другие элементы:
(in $ thousands, except as otherwise noted) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
2020 |
2021 |
2022 |
||||||||||||||||||||||
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
Second
|
Third
|
Fourth
|
First
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
Transaction-related legal and advisory expenses |
$ |
(1,799) |
$ |
(860) |
$ |
(17,014) |
$ |
(4,654) |
$ |
(6,828) |
$ |
(71) |
$ |
(7,043) |
$ |
(8,126) |
|||||||||
Loss on impairment of investments carried at fair value |
|
(69) |
|
- |
|
(66) |
|
(67) |
|
- |
|
(33) |
|
(34) |
|
(65) |
|||||||||
Other |
|
566 |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||||||||
Other items |
$ |
(1,302) |
$ |
(860) |
$ |
(17,080) |
$ |
(4,721) |
$ |
(6,828) |
$ |
(104) |
$ |
(7,077) |
$ |
(8,191) |
Мы определяем наши финансовые и операционные показатели, не относящиеся к МСФО, следующим образом:
“Активные потребители” означают активных потребителей на наших непосредственно принадлежащих и управляемых сайтах и связанных с ними приложениях или на сторонних веб-сайтах или платформах, на которых мы работаем. Потребитель считается активным, если он совершил покупку в течение последнего двенадцатимесячного периода, независимо от отмены или возврата. Активные потребители включают в себя рынок Farfetch, BrownsFashion.com , Stadium Goods и сайты, принадлежащие New Guards, управляемые Farfetch Platform Solutions, а также сторонние веб-сайты или платформы, на которых мы работаем, включая Amazon.com и Роскошный павильон Tmall. Из-за ограничений в данных, которые нам предоставляют определенные сторонние веб-сайты или платформы, на которых мы работаем, ограниченное число потребителей, совершающих транзакции на таких веб-сайтах или платформах, а также на наших сайтах, принадлежащих и управляемых напрямую, и связанных с ними приложениях, может быть дублировано в количестве Активных потребителей, о которых мы сообщаем. Количество активных потребителей является показателем нашей способности привлекать и удерживать нашу клиентскую базу на нашей платформе, а также нашей способности конвертировать посещения платформы в заказы на продажу.
“Скорректированный показатель EBITDA” означает чистую прибыль/(убыток) после уплаты налогов до чистых финансовых расходов/(доходов), расходов/(выгод) по налогу на прибыль и амортизации, дополнительно скорректированных с учетом расходов на компенсацию на основе акций, доли в результатах деятельности ассоциированных компаний и статей, выходящих за рамки нашей обычной деятельности (включая прочие статьи, в составе расходов на продажу, общих и административных расходов, убытков/(прибылей) по статьям, учитываемым по справедливой стоимости, и переоценок, отражаемых в составе прибылей и убытков, убытков от обесценения материальных активов и убытков от обесценения нематериальных активов). Скорректированный показатель EBITDA обеспечивает основу для сравнения наших бизнес-операций между текущим, прошлым и будущим периодами, исключая статьи, которые, по нашему мнению, не отражают наши основные операционные показатели. Скорректированный показатель EBITDA может быть несопоставим с другими аналогичными показателями других компаний.
“Скорректированная рентабельность по EBITDA” означает Скорректированную рентабельность по EBITDA, рассчитанную в процентах от Скорректированной выручки.
“Скорректированная прибыль на акцию” означает прибыль на акцию, дополнительно скорректированную с учетом выплат на основе акций, амортизации приобретенных нематериальных активов, статей, выходящих за рамки нашей обычной деятельности (включая другие статьи, в рамках продаж, общих и административных расходов, убытков/(прибылей) по статьям, учитываемым по справедливой стоимости, и переоценки через прибыль и убытка, убытков от обесценения материальных активов и убытков от обесценения нематериальных активов) и соответствующих налоговых последствий этих корректировок. Скорректированная прибыль на акцию обеспечивает основу для сравнения наших бизнес-операций между текущим, прошлым и будущим периодами, исключая статьи, которые, по нашему мнению, не отражают наши основные операционные показатели. Скорректированная прибыль на акцию может быть несопоставима с другими аналогичными показателями других компаний.
“Скорректированный доход” означает доход за вычетом Дохода от реализации Цифровых платформ.
“Средняя стоимость заказа” (“AOV”) означает среднюю стоимость всех заказов без учета налогов на добавленную стоимость, размещенных либо на торговой площадке Farfetch, либо на торговой площадке Stadium Goods, как указано.
“Валовая прибыль Платформы Бренда” означает Доход Платформы Бренда за вычетом прямых затрат на проданные товары, относящихся к Доходу Платформы Бренда.
”Бренд-платформа GMV“ и ”Доход от Бренд-платформы" означают доход, связанный с операциями New Guards, за вычетом доходов от New Guards: (i) принадлежащих веб-сайтов электронной коммерции, (ii) прямого канала для потребителей через наши Торговые площадки и (iii) магазинов, управляемых напрямую. Доход, получаемый от платформы бренда, как правило, равен GMV, поскольку такие продажи не основаны на комиссионных. Однако доходы, связанные с роялти, комиссионными и другими сборами, возникающими в связи с коммерческими соглашениями, могут признаваться в составе доходов Платформы Бренда, а не GMV Платформы Бренда.
“Доход от реализации услуг цифровой платформы” означает доход от услуг доставки и таможенной очистки, которые мы предоставляем нашим цифровым потребителям, за вычетом централизованно финансируемых Farfetch рекламных стимулов для потребителей, таких как бесплатная доставка и промо-коды.
“Цифровая платформа GMV” означает GMV, исключая GMV в магазине и Платформу бренда GMV.
”Валовая прибыль Цифровой платформы" означает валовую прибыль, исключая Валовую прибыль в Магазине и Валовую прибыль Платформы Бренда.
"Маржа валовой прибыли Цифровой платформы” означает Валовую прибыль Цифровой Платформы, рассчитанную как процент от Дохода от Услуг Цифровой Платформы. Мы предоставляем услуги по выполнению заказов потребителям на рынке и получаем доход от предоставления этих услуг, который в основном является промежуточными затратами, не приносящими нам никакой экономической выгоды. Поэтому мы рассчитываем Маржу Валовой прибыли нашей Цифровой Платформы, включая маржу валовой прибыли сторонних и сторонних поставщиков Цифровой Платформы, исключая Доход от реализации Цифровой платформы.
“Вклад в заказ Цифровой платформы” означает Валовую прибыль Цифровой платформы после вычета расходов на формирование спроса, которые включают сборы, которые мы платим за наши различные маркетинговые каналы. Вклад в заказ на цифровую платформу является показателем нашей способности извлекать цифровую потребительскую ценность из наших расходов на формирование спроса, включая затраты на удержание существующих потребителей и нашу способность привлекать новых потребителей.
“Маржа вклада в Заказ Цифровой Платформы” означает Вклад в Заказ Цифровой Платформы, рассчитанный как процент от Дохода от Услуг Цифровой Платформы.
“Доход от Цифровой платформы” означает сумму Доходов от Услуг Цифровой Платформы и Доходов от реализации Услуг Цифровой Платформы.
“Доход от услуг Цифровой платформы” означает Доход за вычетом Дохода от реализации Услуг Цифровой платформы, Дохода в Магазине и Дохода от Платформы Бренда. Доходы от услуг Цифровой платформы зависят от нашей Цифровой платформы GMV, включая комиссионные от продаж третьих сторон и доходы от продаж первых лиц.
“Доходы третьих лиц от услуг цифровой платформы” представляют собой комиссионные и другие доходы, полученные от предоставления услуг продавцам в их транзакциях с потребителями, проводимых на наших технологических платформах, а также сборы за услуги, предоставляемые брендам и розничным торговцам.
”Доходы от услуг цифровой платформы от первого лица" представляют собой продажи собственного продукта, в том числе оригинального от первого лица, через нашу цифровую платформу. Выручка, полученная от продаж от первого лица, равна GMV таких продаж, поскольку мы выступаем в качестве принципала в этих транзакциях, и, следовательно, соответствующие продажи не основаны на комиссионных. Доходы от услуг цифровой платформы от первого лица представляют собой продажи за вычетом рекламных стимулов, таких как бесплатная доставка и промо-коды, где эти стимулы не обозначены как финансируемые Farfetch.
”Стоимость доходов от услуг цифровой платформы для третьих сторон“ и "Стоимость доходов от услуг Цифровой платформы для первых лиц" включают расходы на упаковку, сборы с кредитных карт и дополнительные расходы на доставку, связанные с предоставлением этих услуг. Услуги цифровой платформы первоначальная стоимость выручки также включает в себя стоимость проданных товаров принадлежащих продуктов.
“Оригинал от первого лица” относится к брендам, разработанным New Guards и продаваемым непосредственно потребителям на цифровой платформе.
”Валовая стоимость товара“ (”GMV") означает общую стоимость обработанных заказов в долларах США. GMV включает стоимость товара, доставку и пошлину. Это за вычетом возвратов, налогов на добавленную стоимость и отмен. Первый участник GMV также не участвует в рекламных акциях. GMV не отражает выручку, полученную нами, хотя GMV и выручка взаимосвязаны.
“Валовая прибыль в Магазине” означает Выручку в Магазине за вычетом прямых затрат на проданные товары, относящихся к Выручке в Магазине.
”GMV в магазине“ и ”Выручка в магазине" означают выручку, полученную в наших розничных магазинах, в том числе в магазинах Browns, Stadium Goods и магазинах, находящихся под непосредственным управлением New Guards. Выручка, полученная от продаж в магазинах, находящихся в непосредственном ведении Browns и New Guards, равна GMV от таких продаж, поскольку такие продажи не основаны на комиссионных. Выручка, полученная от продаж товаров для стадиона в магазине, не равна GMV таких продаж, поскольку определенная часть этих продаж приходится на третьи стороны и основана на комиссионных.
“Вклад в заказ” означает валовую прибыль после вычета расходов на формирование спроса, которые включают сборы, которые мы платим за наши различные маркетинговые каналы для поддержки Цифровой платформы. Вклад в заказ является показателем нашей способности извлекать потребительскую ценность из наших расходов на формирование спроса, включая затраты на удержание существующих потребителей и нашу способность привлекать новых потребителей.
“Ставка вознаграждения Третьей стороны” означает Доход от услуг Цифровой Платформы, за исключением доходов от продаж от первого лица, в процентах от GMV Цифровой платформы, за исключением GMV от продаж от первого лица и Доходов от реализации Цифровой платформы. Доход от продаж от первого лица, который равен GMV от продаж от первого лица, означает доход, полученный от продаж на нашей платформе приобретенных нами товаров.
Некоторые цифры в релизе могут быть пересчитаны не совсем точно из-за округления. Это связано с тем, что проценты и/или цифры, содержащиеся в настоящем документе, рассчитываются на основе фактических чисел, а не представленных округленных чисел.
Farfetch Limited - ведущая глобальная платформа для индустрии роскошной моды. Основанная в 2007 году Хосе Невесом из любви к моде и запущенная в 2008 году, Farfetch начиналась как торговая площадка электронной коммерции для роскошных бутиков по всему миру. Сегодня торговая площадка Farfetch объединяет покупателей в более чем 190 странах и территориях с товарами из более чем 50 стран и более 1400 лучших мировых брендов, бутиков и универмагов, предоставляя поистине уникальный опыт покупок и доступ к самому широкому выбору предметов роскоши на глобальной платформе. В число дополнительных бизнесов Farfetch входят Browns и Stadium Goods, которые предлагают потребителям товары класса люкс, а также New Guards Group, платформа для развития мировых модных брендов. Farfetch предлагает широкий спектр каналов, ориентированных на потребителя, и решений корпоративного уровня для индустрии роскоши в рамках своей инициативы Luxury New Retail initiative. Инициатива Luxury New Retail также включает в себя решения на платформе Farfetch, которые предоставляют корпоративным клиентам возможности электронной коммерции и технологий, а также Future Retail, которая разрабатывает инновации, такие как наши решения для подключенной розничной торговли.
Для получения дополнительной информации, пожалуйста, посетите www.farfetchinvestors.com .
Показать большеПоказать меньше