Graco Reports Record First Quarter Sales

Graco сообщает о рекордных продажах за первый квартал

Industrial and Process Segments Drove Sales Growth

MINNEAPOLIS--(BUSINESS WIRE)--Graco Inc. (NYSE: GGG) today announced results for the first quarter ended April 1, 2022.

"The Industrial and Process segments grew double digits on an organic, constant currency basis in every reportable region during the quarter driving record first quarter sales," said Mark Sheahan, Graco's President and CEO. "Ongoing inflationary pressures impacted profitability as our factories worked through orders at last year's pricing. Our 2022 pricing actions are offsetting current cost pressures on a dollar basis and should favorably impact profitability for the balance of the year. We are still experiencing supply chain and logistical challenges which continue to limit product shipments and add to our backlog."

Consolidated Results

Net sales increased 9 percent compared to last year (11 percent at consistent translation rates). Sales increased 11 percent in the Americas, decreased 4 percent in EMEA (up 2 percent at consistent translation rates) and increased 20 percent in Asia Pacific (22 percent at consistent translation rates). Changes in currency translation rates reduced worldwide sales by $7 million (2 percentage points). Sales from acquired operations contributed approximately $2 million (1 percentage point).

Gross profit margin rate decreased three percentage points compared to last year. Realized pricing was unable to offset higher product costs caused by ongoing supply chain and inflationary challenges and the adverse impacts of changes in currency translation rates. The full impact of price changes implemented in the first quarter will be realized as the year progresses.

Total operating expenses for the quarter increased $7 million (6 percent) compared to last year. The increase includes $3 million (3 percentage points) of allowances for credit losses on customer receivables in Russia and Belarus. Operating expenses expressed as a percentage of sales decreased approximately one percentage point compared to last year.

Interest expense for the quarter increased $3 million, driven by a $3.5 million fee associated with the prepayment of private placement debt.

The effective income tax rate was 18 percent for the quarter, up two percentage points from last year. The increase was primarily due to a decrease in excess tax benefits from stock option exercises. Adjusted to exclude the impacts of excess tax benefits from stock option exercises (see Financial Results Adjusted for Comparability below), the adjusted effective income tax rate was 19 percent for the quarter.

Change in Organizational Structure

As previously announced, effective Jan. 1, 2022, our high performance coatings and foam product offerings within the Applied Fluid Technologies division of the Industrial segment were realigned and are now managed under the Contractor segment. High performance coatings and foam equipment consists of two-component proportioning systems to spray foam for insulating building walls, roofs, water heaters, refrigerators, hot tubs and other items, and polyurea coatings applied on storage tanks, pipes, roofs, truck beds, concrete and other items. These product offerings also include equipment that sprays specialty coatings for protection and fireproofing and vapor-abrasive blasting equipment. The change will allow segment leadership to address overlap of markets, products, end users and distributors between the contractor-focused businesses.

Prior year segment information has been restated to conform to the current organizational structure.

Segment Results

Management assesses performance of segments by reference to operating earnings excluding unallocated corporate expenses. For a reconciliation of segment operating earnings to consolidated operating earnings, refer to the segment information table included in the financial statement section of this release. Certain measurements of segment operations are summarized below:

Components of net sales change by geographic region for the Industrial segment were as follows:

Continued economic strength in the Americas, project activity in EMEA and increased economic activity in Asia Pacific contributed to the increase in Industrial segment sales. The operating margin rate increased three percentage points as realized pricing and expense leverage more than offset higher product costs and the adverse impacts of currency translation.

Components of net sales change by geographic region for the Process segment were as follows:

The Process segment had sales growth in all product applications. The operating margin rate for this segment was flat compared to last year. Expense leverage offset higher product costs, unfavorable product and channel mix and the adverse impacts of currency translation.

Components of net sales change by geographic region for the Contractor segment were as follows:

Contractor segment sales increased modestly as continued stability in North American construction markets and improved demand in Asia Pacific offset weakness in EMEA due to product availability. Higher product costs, unfavorable product and channel mix and the adverse impacts of currency translation drove a six percentage point decrease in the operating margin rate.

"Underlying demand in our key end markets and geographies remains solid, however, we are keeping a close eye on how economic and geopolitical conditions may impact the balance of the year, especially in EMEA," said Sheahan. "We are starting the second quarter with a healthy backlog and confirm our full-year outlook of high single-digit growth on an organic, constant currency basis."

Financial Results Adjusted for Comparability

Excluding the impacts of excess tax benefits related to stock option exercises presents a more consistent basis for comparison of financial results. A calculation of the non-GAAP measurements of adjusted income taxes, effective income tax rates, net earnings and diluted earnings per share follows (in millions except per share amounts):

Cautionary Statement Regarding Forward-Looking Statements

The Company desires to take advantage of the “safe harbor” provisions regarding forward-looking statements of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and is filing this Cautionary Statement in order to do so. From time to time various forms filed by our Company with the Securities and Exchange Commission, including our Form 10-K, Form 10-Qs and Form 8-Ks, and other disclosures, including our overview report, press releases, earnings releases, analyst briefings, conference calls and other written documents or oral statements released by our Company, may contain forward-looking statements. Forward-looking statements generally use words such as “expect,” “foresee,” “anticipate,” “believe,” “project,” “should,” “estimate,” “will,” and similar expressions, and reflect our Company’s expectations concerning the future. All forecasts and projections are forward-looking statements. Forward-looking statements are based upon currently available information, but various risks and uncertainties may cause our Company’s actual results to differ materially from those expressed in these statements. The Company undertakes no obligation to update these statements in light of new information or future events.

Future results could differ materially from those expressed due to the impact of changes in various factors. These risk factors include, but are not limited to: the impact of the COVID-19 pandemic on our business; Russia's invasion of Ukraine, and the sanctions and actions taken against Russia and Belarus in response to the invasion; economic conditions in the United States and other major world economies; our Company’s growth strategies, which include making acquisitions, investing in new products, expanding geographically and targeting new industries; changes in currency translation rates; the ability to meet our customers’ needs and changes in product demand; supply interruptions or delays; security breaches; new entrants who copy our products or infringe on our intellectual property; risks incident to conducting business internationally; catastrophic events; changes in laws and regulations; compliance with anti-corruption and trade laws; changes in tax rates or the adoption of new tax legislation; the possibility of asset impairments if acquired businesses do not meet performance expectations; political instability; results of and costs associated with litigation, administrative proceedings and regulatory reviews incident to our business; our ability to attract, develop and retain qualified personnel; the possibility of decline in purchases from a few large customers of the Contractor segment; variations in activity in the construction, automotive, mining and oil and natural gas industries; and the impact of declines in interest rates, asset values and investment returns on pension costs and required pension contributions. Please refer to Item 1A of our Annual Report on Form 10-K for fiscal year 2021 (and most recent Form 10-Q) for a more comprehensive discussion of these and other risk factors. These reports are available on the Company’s website at www.graco.com and the Securities and Exchange Commission’s website at www.sec.gov. Shareholders, potential investors and other readers are urged to consider these factors in evaluating forward-looking statements and are cautioned not to place undue reliance on such forward-looking statements.

Investors should realize that factors other than those identified above and in Item 1A might prove important to the Company’s future results. It is not possible for management to identify each and every factor that may have an impact on the Company’s operations in the future as new factors can develop from time to time.

Conference Call

Graco management will hold a conference call, including slides via webcast, with analysts and institutional investors on Thursday, April 28, 2022, at 11 a.m. ET, 10 a.m. CT, to discuss Graco’s first quarter results.

A real-time listen-only webcast of the conference call will be broadcast by Nasdaq. Individuals can access the call and view the slides on the Company’s website at www.graco.com. Listeners should go to the website at least 15 minutes prior to the live conference call to install any necessary audio software.

For those unable to listen to the live event, a replay will be available soon after the conference call at Graco’s website, or by telephone beginning at approximately 2 p.m. ET on Thursday, April 28, 2022, by dialing 855-859-2056, Conference ID #2464642 if calling within the U.S. or Canada. The dial-in number for international participants is 404-537-3406, with the same Conference ID #. The replay by telephone will be available through 2 p.m. ET on Thursday, May 5, 2022.

Graco Inc. supplies technology and expertise for the management of fluids and coatings in both industrial and commercial applications. It designs, manufactures and markets systems and equipment to move, measure, control, dispense and spray fluid and powder materials. A recognized leader in its specialties, Minneapolis-based Graco serves customers around the world in the manufacturing, processing, construction and maintenance industries. For additional information about Graco Inc., please visit us at www.graco.com.

Промышленный и Технологический Сегменты Способствовали росту продаж

МИННЕАПОЛИС--(BUSINESS WIRE)--Graco Inc. (NYSE: GGG) сегодня объявила результаты за первый квартал, закончившийся 1 апреля 2022 года.

"Промышленный и технологический сегменты выросли в течение квартала на двузначной основе на органической основе в постоянной валюте во всех отчетных регионах, что привело к рекордным продажам в первом квартале", - сказал Марк Шихан, президент и генеральный директор Graco. "Продолжающееся инфляционное давление повлияло на прибыльность, поскольку наши заводы выполняли заказы по прошлогодним ценам. Наши действия по ценообразованию на 2022 год компенсируют текущее ценовое давление в долларовом выражении и должны благоприятно повлиять на прибыльность за остаток года. Мы по-прежнему сталкиваемся с проблемами в цепочке поставок и логистике, которые продолжают ограничивать поставки продукции и увеличивать наше отставание".

Консолидированные результаты

Чистый объем продаж увеличился на 9 процентов по сравнению с прошлым годом (11 процентов при неизменных темпах пересчета). Продажи выросли на 11 процентов в Северной и Южной Америке, снизились на 4 процента в регионе EMEA (рост на 2 процента при неизменных темпах перевода) и выросли на 20 процентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе (22 процента при неизменных темпах перевода). Изменения в курсах пересчета валют привели к сокращению продаж по всему миру на 7 миллионов долларов (2 процентных пункта). Объем продаж от приобретенных операций составил примерно 2 миллиона долларов (1 процентный пункт).

Норма маржи валовой прибыли снизилась на три процентных пункта по сравнению с прошлым годом. Реализованное ценообразование не смогло компенсировать более высокие затраты на продукцию, вызванные продолжающейся цепочкой поставок и инфляционными проблемами, а также неблагоприятными последствиями изменений курсов пересчета валют. Полное влияние изменений цен, произошедших в первом квартале, будет ощущаться по ходу года.

Общие операционные расходы за квартал увеличились на 7 миллионов долларов (на 6 процентов) по сравнению с прошлым годом. Увеличение включает в себя 3 миллиона долларов США (3 процентных пункта) резервов на покрытие кредитных убытков по дебиторской задолженности клиентов в России и Беларуси. Операционные расходы, выраженные в процентах от продаж, снизились примерно на один процентный пункт по сравнению с прошлым годом.

Процентные расходы за квартал увеличились на 3 миллиона долларов, что обусловлено комиссией в размере 3,5 миллиона долларов, связанной с предоплатой долга по частному размещению.

Эффективная ставка подоходного налога за квартал составила 18 процентов, что на два процентных пункта больше, чем в прошлом году. Увеличение произошло в первую очередь за счет уменьшения избыточных налоговых льгот от реализации опционов на акции. Скорректированная с учетом исключения влияния избыточных налоговых льгот от реализации опционов на акции (см. Финансовые результаты, скорректированные для сопоставимости ниже), скорректированная эффективная ставка налога на прибыль за квартал составила 19 процентов.

Изменение организационной структуры

Как было объявлено ранее, с 1 января 2022 года наши предложения высокоэффективных покрытий и пенопластовых продуктов в подразделении Applied Fluid Technologies Промышленного сегмента были перестроены и теперь управляются в рамках сегмента подрядчиков. Высокоэффективное оборудование для нанесения покрытий и пены состоит из двухкомпонентных систем дозирования для распыления пены для изоляции стен зданий, крыш, водонагревателей, холодильников, гидромассажных ванн и других предметов, а также полимочевинных покрытий, наносимых на резервуары для хранения, трубы, крыши, кузова грузовиков, бетон и другие предметы. Эти предложения продуктов также включают оборудование, которое наносит специальные покрытия для защиты и огнестойкости, а также оборудование для пароабразивной дробеструйной обработки. Это изменение позволит руководству сегмента решить проблему дублирования рынков, продуктов, конечных пользователей и дистрибьюторов между предприятиями, ориентированными на подрядчиков.

Информация по сегментам за предыдущий год была пересчитана в соответствии с текущей организационной структурой.

Результаты сегмента

Руководство оценивает результаты деятельности сегментов на основе операционной прибыли, исключая нераспределенные корпоративные расходы. Для сверки операционной прибыли сегмента с консолидированной операционной прибылью обратитесь к таблице информации о сегментах, включенной в раздел финансовой отчетности данного выпуска. Некоторые показатели сегментных операций кратко представлены ниже:

Компоненты изменения чистых продаж в разбивке по географическим регионам для промышленного сегмента были следующими:

Продолжающийся экономический рост в Северной и Южной Америке, проектная активность в регионе EMEA и рост экономической активности в Азиатско-Тихоокеанском регионе способствовали увеличению продаж в промышленном сегменте. Ставка операционной маржи увеличилась на три процентных пункта, поскольку реализованные цены и кредитное плечо более чем компенсировали более высокие затраты на продукцию и неблагоприятные последствия пересчета валют.

Компоненты изменения чистых продаж в разбивке по географическим регионам для Технологического сегмента были следующими:

В технологическом сегменте наблюдался рост продаж во всех областях применения продуктов. Уровень операционной маржи в этом сегменте остался неизменным по сравнению с прошлым годом. Кредитное плечо компенсирует более высокие затраты на продукцию, неблагоприятное сочетание продуктов и каналов, а также неблагоприятные последствия пересчета валют.

Компоненты изменения чистых продаж в разбивке по географическим регионам для сегмента Подрядчиков были следующими:

Продажи в сегменте подрядчиков незначительно выросли, поскольку сохраняющаяся стабильность на строительных рынках Северной Америки и улучшение спроса в Азиатско-Тихоокеанском регионе компенсировали слабость в регионе EMEA из-за доступности продукции. Более высокие затраты на продукцию, неблагоприятное сочетание продуктов и каналов сбыта, а также неблагоприятные последствия пересчета валют привели к снижению операционной маржи на шесть процентных пунктов.

"Базовый спрос на наших ключевых конечных рынках и регионах остается стабильным, однако мы внимательно следим за тем, как экономические и геополитические условия могут повлиять на баланс года, особенно в регионе EMEA", - сказал Шихан. "Мы начинаем второй квартал со значительным отставанием и подтверждаем наш годовой прогноз высокого однозначного роста на органической, постоянной валютной основе".

Финансовые результаты Скорректированы для обеспечения сопоставимости

Исключение влияния избыточных налоговых льгот, связанных с опционами на акции, представляет собой более последовательную основу для сравнения финансовых результатов. Ниже приводится расчет показателей скорректированного налога на прибыль, не относящихся к GAAP, эффективных ставок налога на прибыль, чистой прибыли и разводненной прибыли на акцию (в миллионах, за исключением сумм на акцию).:

Предостерегающее Заявление В Отношении Прогнозных Заявлений

Компания желает воспользоваться положениями “безопасной гавани”, касающимися прогнозных заявлений Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года, и подает это Предостерегающее заявление, чтобы сделать это. Время от времени наша Компания подает различные формы в Комиссию по ценным бумагам и биржам, включая нашу Форму 10-K, Форму 10-Qs и Форму 8-Ks, а также другую информацию, включая наш обзорный отчет, пресс-релизы, отчеты о доходах, брифинги аналитиков, телефонные конференции и другие письменные документы или устные заявления, опубликованные нашей Компанией, могут содержать заявления прогнозного характера. В прогнозных заявлениях обычно используются такие слова, как “ожидать”, “предвидеть”, “предвидеть”, “верить”, “прогнозировать”, “следует”, “оценивать”, “будет” и подобные выражения, и отражают ожидания нашей Компании относительно будущего. Все прогнозы и прогнозы являются прогнозными заявлениями. Прогнозные заявления основаны на имеющейся в настоящее время информации, но различные риски и неопределенности могут привести к тому, что фактические результаты нашей Компании будут существенно отличаться от тех, которые указаны в этих заявлениях. Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению этих заявлений в свете новой информации или будущих событий.

Будущие результаты могут существенно отличаться от заявленных из-за влияния изменений в различных факторах. Эти факторы риска включают, но не ограничиваются следующим: влияние COVID-19 пандемией в нашей компании; вторжение России в Украину, а санкции и меры, принимаемые против России и Белоруссии в ответ на вторжение; экономические условия в США и других ведущих странах мира; наша компания стратегий роста, которые включают в себя приобретение, инвестирование в новые продукты, расширяется географически, так и привлечения новых отраслей промышленности; изменения в пересчета валюты цены; способность удовлетворять потребностям наших клиентов и изменения спроса на товар; поставка перерывов или задержек; нарушений требований безопасности; новые участники, которые копируют наши продукты или нарушать наши права на интеллектуальную собственность; риск происшествий на ведение бизнеса на международном уровне; катастрофические явления; изменения в законодательстве; соблюдения антикоррупционного и торговое законодательство; изменения в ставках налога или принятие нового налогового законодательства; возможность активами, недостатками, если они были приобретены предприятия не достижения ожидаемых результатов деятельности; политическая нестабильность; результаты и затраты, связанные с судебным разбирательством, дело об административном правонарушении и нормативно-комментарии инцидент с нашим бизнесом; нашу способность привлекать, развивать и удерживать квалифицированные кадры; возможность сокращения закупок из нескольких крупных клиентов исполнителя сегменте; колебания активности в строительстве, автомобилестроении, в горнодобывающей, нефтяной и газовой промышленности; влияние снижения процентных ставок, стоимость активов и инвестиционного дохода на пенсионные расходы и обязательные пенсионные взносы. Пожалуйста, обратитесь к пункту 1A нашего Годового отчета по Форме 10-K за 2021 финансовый год (и самой последней форме 10-Q) для более подробного обсуждения этих и других факторов риска. Эти отчеты доступны на веб-сайте Компании по адресу www.Graco.com и веб-сайт Комиссии по ценным бумагам и биржам по адресу www.sec.gov . Акционерам, потенциальным инвесторам и другим читателям настоятельно рекомендуется учитывать эти факторы при оценке прогнозных заявлений и предостерегать от чрезмерного доверия к таким прогнозным заявлениям.

Инвесторы должны понимать, что факторы, отличные от тех, которые указаны выше и в пункте 1А, могут оказаться важными для будущих результатов Компании. Руководство не может определить каждый фактор, который может оказать влияние на деятельность Компании в будущем, поскольку время от времени могут возникать новые факторы.

Конференц-связь

Руководство Graco проведет телефонную конференцию, включая слайды через веб-трансляцию, с аналитиками и институциональными инвесторами в четверг, 28 апреля 2022 года, в 11 утра по восточному времени, 10 утра по восточному времени, чтобы обсудить результаты Graco за первый квартал.

Nasdaq будет транслировать веб-трансляцию телефонной конференции только для прослушивания в режиме реального времени. Частные лица могут получить доступ к звонку и просмотреть слайды на веб-сайте компании по адресу www.Graco.com . Слушатели должны зайти на веб-сайт по крайней мере за 15 минут до прямой телефонной конференции, чтобы установить любое необходимое звуковое программное обеспечение.

Для тех, кто не сможет прослушать мероприятие в прямом эфире, повтор будет доступен вскоре после конференц-звонка на веб-сайте Graco или по телефону, начиная примерно с 2 часов дня по восточному времени в четверг, 28 апреля 2022 года, набрав 855-859-2056, Идентификатор конференции # 2464642, если вы звоните из США или Канады. Телефонный номер для международных участников - 404-537-3406 с тем же идентификатором конференции #. Повтор по телефону будет доступен до 14 часов дня по восточному времени в четверг, 5 мая 2022 года.

Graco Inc. поставляет технологии и экспертные знания для управления жидкостями и покрытиями как в промышленном, так и в коммерческом применении. Компания разрабатывает, производит и продает системы и оборудование для перемещения, измерения, контроля, дозирования и распыления жидких и порошкообразных материалов. Компания Graco, базирующаяся в Миннеаполисе и являющаяся признанным лидером в своей области, обслуживает клиентов по всему миру в сфере производства, переработки, строительства и технического обслуживания. Для получения дополнительной информации о Graco Inc., пожалуйста, посетите нас по адресу www.Graco.com .

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически