Pic

Graham Holdings Company

$GHC
$564.50
Капитализция: $2.2B
Показать больше информации о компании

О компании

Graham Holdings Company, through its subsidiaries, operates as a diversified education and media company worldwide. It provides test preparation services and materials data science education, and training and healthcare simulation показать больше
services professional training and exam preparation for professional certifications and licensures and non-academic operations support services to Purdue University Global. The company also offers training, test preparation, and degrees for accounting and financial services professionals English-language training, academic preparation programs, and test preparation for English proficiency exams and A-level examination preparation services, as well as operates three colleges, including a business school, a higher education institution, and an online learning institution. In addition, it owns and operates seven television stations and provides social media management tools designed to connect newsrooms with their users, as well as produces Foreign Policy magazine and ForeignPolicy.com website. Further, the company publishes Slate, an online magazine and two French-language news magazine websites at slate.fr and slateafrique.com. Additionally, it provides social media marketing solutions home health and hospice services burners, igniters, dampers, and controls screw jacks, linear actuators and related linear motion products, and lifting systems pressure impregnated kiln-dried lumber and plywood products cybersecurity training solutions digital advertising services and power charging and data systems, industrial and commercial indoor lighting solutions, and electrical components and assemblies. The company also owns and operates 11 restaurants and engages in automobile dealerships business. The company was formerly known as The Washington Post Company and changed its name to Graham Holdings Company in November 2013. Graham Holdings Company was founded in 1877 and is based in Arlington, Virginia.
Graham Holdings Company, through its subsidiaries, operates as a diversified education and media company worldwide. It provides test preparation services and materials data science education, and training and healthcare simulation services professional training and exam preparation for professional certifications and licensures and non-academic operations support services to Purdue University Global. The company also offers training, test preparation, and degrees for accounting and financial services professionals English-language training, academic preparation programs, and test preparation for English proficiency exams and A-level examination preparation services, as well as operates three colleges, including a business school, a higher education institution, and an online learning institution. In addition, it owns and operates seven television stations and provides social media management tools designed to connect newsrooms with their users, as well as produces Foreign Policy magazine and ForeignPolicy.com website. Further, the company publishes Slate, an online magazine and two French-language news magazine websites at slate.fr and slateafrique.com. Additionally, it provides social media marketing solutions home health and hospice services burners, igniters, dampers, and controls screw jacks, linear actuators and related linear motion products, and lifting systems pressure impregnated kiln-dried lumber and plywood products cybersecurity training solutions digital advertising services and power charging and data systems, industrial and commercial indoor lighting solutions, and electrical components and assemblies. The company also owns and operates 11 restaurants and engages in automobile dealerships business. The company was formerly known as The Washington Post Company and changed its name to Graham Holdings Company in November 2013. Graham Holdings Company was founded in 1877 and is based in Arlington, Virginia.
Перевод автоматический

показать меньше

Отчетность

03.11.2021, 23:08 EPS за 3 квартал составил ХХ, консенсус YY

04.08.2021, 23:12 Прибыль на акцию за 2 квартал XX, консенсус-прогноз YY
Квартальная отчетность будет доступна после Регистрации

Прогнозы аналитиков

Аналитик Аарон Кесслер поддерживает с сильной покупкой и снижает целевую цену со xxx до yyy долларов.

25.10.2021, 16:02 Аналитик Berenberg Сунил Райгопал инициирует освещение на GoDaddy с рейтингом «Покупать» и объявляет целевую цену в xxx долларов.
Прогнозы аналитиков будут доступны после Регистрации

Graham Holdings Company Reports 2021 and Fourth Quarter Earnings

Компания Graham Holdings отчитывается о доходах за 2021 год и за четвертый квартал

25 февр. 2022 г.

ARLINGTON, Va.--(BUSINESS WIRE)--Graham Holdings Company (NYSE: GHC) today reported net income attributable to common shares of $352.1 million ($70.45 per share) for the year ended December 31, 2021, compared to $300.4 million ($58.13 per share) for the year ended December 31, 2020. For the fourth quarter of 2021, the Company reported net income attributable to common shares of $84.7 million ($17.10 per share), compared to $237.1 million ($47.34 per share) for the same period of 2020.

The COVID-19 pandemic and measures taken to prevent its spread significantly impacted the Company’s results for 2020 and 2021, largely from reduced demand for the Company’s products and services. This significant adverse impact is expected to continue into 2022, although at a reduced level. The Company’s management has taken a variety of measures to reduce costs and to implement changes to business operations. The Company cannot predict the severity or duration of the pandemic, the extent to which demand for the Company’s products and services will be adversely affected or the degree to which financial and operating results will be negatively impacted.

The results for 2021 and 2020 were affected by a number of items as described in the following paragraphs. Excluding these items, net income attributable to common shares was $161.9 million ($32.40 per share) for 2021, compared to $159.7 million ($30.91 per share) for 2020. Excluding these items, net income attributable to common shares was $42.4 million ($8.55 per share) for the fourth quarter of 2021, compared to $56.4 million ($11.27 per share) for the fourth quarter of 2020. (Refer to the Non-GAAP Financial Information schedule attached to this release for additional details.)

Items included in the Company’s net income for 2021 are listed below, and fourth quarter activity, if any, is highlighted for each item:

  • a $3.9 million net credit related to fair value changes in contingent consideration from prior acquisitions ($0.78 per share);
  • a $1.0 million reduction to operating expenses from property, plant and equipment gains in connection with the spectrum repacking mandate of the Federal Communications Commission (FCC) (after-tax impact of $0.8 million, or $0.16 per share); $0.1 million of these gains were recorded in the fourth quarter (after-tax impact of $0.1 million, or $0.02 per share);
  • $31.6 million in goodwill and other long-lived asset impairment charges (after-tax impact of $26.0 million, or $5.19 per share); $1.4 million of these charges were recorded in the fourth quarter (after-tax impact of $1.0 million, or $0.21 per share);
  • $12.6 million in net earnings of affiliates whose operations are not managed by the Company (after-tax impact of $9.3 million, or $1.86 per share); $13.0 million in net losses were recorded in the fourth quarter (after-tax impact of $9.4 million, or $1.89 per share);
  • $4.1 million in interest expense to adjust the fair value of the mandatorily redeemable noncontrolling interest (after-tax impact of $4.0 million, or $0.80 per share); $1.4 million of interest expense was recorded in the fourth quarter (after-tax impact of $1.3 million, or $0.26 per share);
  • $1.1 million in expenses related to a non-operating Separation Incentive Program (SIP) at manufacturing (after-tax impact of $0.8 million, or $0.16 per share);
  • $243.1 million in net gains on marketable equity securities (after-tax impact of $179.7 million, or $35.96 per share); $66.1 million in net gains were recorded in the fourth quarter (after-tax impact of $50.9 million, or $10.28 per share);
  • Non-operating gains, net, of $13.6 million from write-ups, sales and impairments of cost and equity method investments (after-tax impact of $10.1 million, or $2.02 per share); $2.8 million of net gains were recorded in the fourth quarter (after-tax impact of $2.2 million, or $0.44 per share);
  • $0.2 million in non-operating foreign currency losses (after-tax impact of $0.1 million, or $0.03 per share); $0.9 million of losses were recorded in the fourth quarter (after-tax impact of $0.6 million, or $0.13 per share); and
  • a $17.2 million deferred tax benefit arising from a change in the estimated deferred state income tax rate related to the Company’s pension and other postretirement plans ($3.45 per share); $1.5 million of this benefit was recorded in the fourth quarter ($0.30 per share).

Items included in the Company’s net income for 2020 are listed below, and fourth quarter activity, if any, is highlighted for each item:

  • $27.9 million in goodwill and other long-lived asset impairment charges (after-tax impact of $20.2 million, or $3.92 per share); $0.3 million of these charges were recorded in the fourth quarter (after-tax impact of $0.2 million, or $0.05 per share);
  • $16.1 million in restructuring charges at the education division (after-tax impact of $11.9 million, or $2.31 per share); $4.0 million of these charges were recorded in the fourth quarter (after-tax impact of $3.0 million, or $0.59 per share);
  • $5.7 million in accelerated depreciation at other businesses (after-tax impact of $4.1 million, or $0.80 per share);
  • a $2.9 million reduction to operating expenses from property, plant and equipment gains in connection with the spectrum repacking mandate of the FCC (after-tax impact of $2.3 million, or $0.44 per share); $0.4 million of these gains were recorded in the fourth quarter (after-tax impact of $0.3 million, or $0.06 per share);
  • $2.1 million in net losses of affiliates whose operations are not managed by the Company (after-tax impact of $1.6 million, or $0.31 per share); $0.7 million in net earnings were recorded in the fourth quarter (after-tax impact of $0.5 million, or $0.11 per share);
  • $8.5 million in interest expense in the fourth quarter to adjust the fair value of the mandatorily redeemable noncontrolling interest ($1.64 per share);
  • $11.5 million in expenses related to non-operating SIP activity at the education division and other businesses (after-tax impact of $8.5 million, or $1.64 per share);
  • $60.8 million in net gains on marketable equity securities (after-tax impact of $44.7 million, or $8.64 per share); $61.9 million in net gains were recorded in the fourth quarter (after-tax impact of $45.5 million, or $9.08 per share);
  • a fourth quarter gain of $209.8 million on the sale of Megaphone (after-tax impact of $154.2 million, or $29.84 per share);
  • Non-operating losses, net, of $1.5 million from impairments, sales and write-ups of cost and equity method investments (after-tax impact of $1.1 million, or $0.21 per share); $4.8 million of losses were recorded in the fourth quarter (after-tax impact of $3.5 million, or $0.70 per share);
  • $2.2 million in non-operating foreign currency losses (after-tax impact of $1.6 million, or $0.31 per share); $3.0 million of losses were recorded in the fourth quarter (after-tax impact of $2.3 million, or $0.45 per share); and
  • $2.9 million in income tax expense related to stock compensation ($0.56 per share); $2.4 million of this expense was recorded in the fourth quarter ($0.48 per share).

Revenue for 2021 was $3,186.0 million, up 10% from $2,889.1 million in 2020. Revenues increased at education, manufacturing, healthcare, automotive and other businesses, partially offset by a decrease at television broadcasting. The Company reported operating income for 2021 of $77.4 million, compared to $100.4 million in 2020. Operating results declined at television broadcasting and manufacturing, partially offset by improvements at education and automotive.

For the fourth quarter of 2021, revenue was $862.9 million, up 10% from $787.0 million in 2020. Revenues increased at education, healthcare, automotive and other businesses, partially offset by declines at television broadcasting and manufacturing. The Company reported operating income of $22.5 million in the fourth quarter of 2021, compared to $46.2 million in 2020. Operating results declined at television broadcasting and other businesses, partially offset by improvements at education and automotive.

Division Results

Education division revenue in 2021 totaled $1,361.2 million, up 4% from $1,305.7 million in 2020. For the fourth quarter of 2021, education division revenue totaled $355.9 million, up 13% from $313.7 million for the same period of 2020.

Kaplan reported operating income of $50.6 million for 2021, an increase from $11.6 million in 2020; Kaplan reported operating income for the fourth quarter of 2021 of $8.6 million, compared to an operating loss of $8.7 million in the fourth quarter of 2020.

The COVID-19 pandemic adversely impacted Kaplan’s operating results beginning in February 2020 and continued through 2021.

Kaplan serves a large number of students who travel to other countries to study a second language, prepare for licensure, or pursue a higher education degree. Government-imposed travel restrictions and school closures arising from COVID-19 had a significant negative impact on the ability of international students to travel and attend Kaplan’s programs, particularly Kaplan International’s Language programs. In addition, most licensing bodies and administrators of standardized exams postponed or canceled scheduled examinations due to COVID-19, resulting in a significant number of students deciding to defer their studies, negatively impacting Kaplan’s exam preparation education businesses. Overall, if COVID-19 restrictions persist, then Kaplan’s revenues and operating results in 2022 could be adversely impacted, particularly at Kaplan International Languages.

To help mitigate the adverse impact of COVID-19, Kaplan implemented a number of cost reduction and restructuring activities across its businesses. Related to these restructuring activities, for 2021, Kaplan recorded $3.3 million in lease impairment charges (including $1.9 million in property, plant and equipment write-downs). In 2020, Kaplan recorded $13.5 million in lease restructuring costs (including $3.6 million of accelerated depreciation expense) and $6.2 million in severance restructuring costs. Kaplan also recorded $12.3 million in lease impairment charges in connection with these plans in 2020 (including $2.2 million in property, plant and equipment write-downs). Further, Kaplan recorded $12.8 million in non-operating pension expense in 2020 related to workforce reductions completed in the second and third quarters. For the fourth quarter of 2020, Kaplan recorded $1.0 million in lease restructuring costs (including $0.2 million in accelerated depreciation expense), $3.1 million in severance restructuring costs, and $0.3 million in lease impairment charges.

In 2020, Kaplan also accelerated the development and promotion of various online programs and solutions, rapidly transitioned most of its classroom-based programs online and addressed the individual needs of its students and partners, substantially reducing the disruption from COVID-19 while simultaneously adding important new product offerings and operating capabilities. Further, in the fourth quarter of 2020, Kaplan combined its three primary divisions based in the United States (Kaplan Test Prep, Kaplan Professional, and Kaplan Higher Education) into one business known as Kaplan North America (KNA). This combination was designed to enhance Kaplan’s competitiveness by better leveraging its diversified academic and professional portfolio, as well as its relationships with students, universities and businesses. For financial reporting purposes, KNA is reported in two segments: Higher Education and Supplemental Education (combining Kaplan Test Prep and Kaplan Professional (U.S.) into one reporting segment).

A summary of Kaplan’s operating results is as follows:

 

 

Three Months Ended

 

 

 

Twelve Months Ended

 

 

 

 

December 31

 

 

 

December 31

 

 

(in thousands)

 

 

2021

 

 

 

2020

 

 

% Change

 

 

2021

 

 

 

2020

 

 

% Change

Revenue

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kaplan international

 

$

205,561

 

 

$

165,796

 

 

24

 

 

$

726,875

 

 

$

653,892

 

 

11

 

Higher education

 

 

77,910

 

 

 

72,264

 

 

8

 

 

 

317,854

 

 

 

316,095

 

 

1

 

Supplemental education

 

 

71,014

 

 

 

73,446

 

 

(3

)

 

 

309,069

 

 

 

327,087

 

 

(6

)

Kaplan corporate and other

 

 

4,020

 

 

 

3,205

 

 

25

 

 

 

14,759

 

 

 

12,643

 

 

17

 

Intersegment elimination

 

 

(2,560

)

 

 

(1,018

)

 

 

 

 

(7,312

)

 

 

(4,004

)

 

 

 

 

$

355,945

 

 

$

313,693

 

 

13

 

 

$

1,361,245

 

 

$

1,305,713

 

 

4

 

Operating Income (Loss)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kaplan international

 

$

10,172

 

 

$

(6,008

)

 

 

 

$

33,457

 

 

$

15,248

 

 

 

Higher education

 

 

5,982

 

 

 

2,481

 

 

 

 

 

24,134

 

 

 

24,364

 

 

(1

)

Supplemental education

 

 

3,840

 

 

 

6,856

 

 

(44

)

 

 

36,919

 

 

 

19,705

 

 

87

 

Kaplan corporate and other

 

 

(7,340

)

 

 

(7,295

)

 

(1

)

 

 

(24,715

)

 

 

(18,266

)

 

(35

)

Amortization of intangible assets

 

 

(4,034

)

 

 

(4,367

)

 

8

 

 

 

(16,001

)

 

 

(17,174

)

 

7

 

Impairment of long-lived assets

 

 

(45

)

 

 

(342

)

 

87

 

 

 

(3,318

)

 

 

(12,278

)

 

73

 

Intersegment elimination

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

97

 

 

 

5

 

 

 

 

 

$

8,575

 

 

$

(8,675

)

 

 

 

$

50,573

 

 

$

11,604

 

 

 

Kaplan International includes postsecondary education, professional training and language training businesses largely outside the United States. Kaplan International revenue increased 11% in 2021 (5% on a constant currency basis). The increase is due largely to growth at UK Professional and Pathways, partially offset by declines at Languages. Revenue increased 24% in the fourth quarter of 2021 (23% on a constant currency basis) due largely to growth at Languages, UK Professional and Pathways. Kaplan International reported operating income of $33.5 million in 2021, compared to $15.2 million in 2020. The increase in operating results is due to a reduction in losses at Languages and improved results at Pathways and UK Professional. Overall, Kaplan International’s operating results were negatively impacted by $43 million and $55 million in losses, respectively, incurred at Languages from continued significant COVID-19 disruptions in 2021 and 2020. In addition, Kaplan International’s 2020 results include $4.5 million of lease restructuring costs (including $1.6 million in accelerated depreciation expense) and $4.4 million of severance restructuring costs. Kaplan International reported operating income of $10.2 million for the fourth quarter of 2021, compared to an operating loss of $6.0 million in the fourth quarter of 2020; the increase was due to a reduction in losses at Languages and improved results at Pathways. Kaplan International’s results for the fourth quarter of 2020 include $2.2 million of severance restructuring costs and $0.6 million in lease restructuring costs. If a continuation of travel restrictions imposed as a result of COVID-19 persists, Kaplan expects the disruption of its Languages business operating environment to continue into 2022.

Higher Education primarily includes the results of Kaplan as a service provider to higher education institutions. In 2021 and the fourth quarter of 2021, Higher Education revenue increased 1% and 8%, respectively, due to an increase in the Purdue Global fee recorded and an increase in revenue from other higher education institutions. In 2021 and 2020, Kaplan recorded a portion of the fee with Purdue Global based on an assessment of its collectability under the TOSA. The Company will continue to assess the collectability of the fee with Purdue Global on a quarterly basis to make a determination as to whether to record all or part of the fee in the future and whether to make adjustments to fee amounts recognized in earlier periods. During 2021 and 2020, Kaplan recorded $34.8 million and $31.6 million, respectively, in fees from Purdue Global in its Higher Education operating results; $9.4 million and $9.0 million in fees are included in the fourth quarter of 2021 and 2020, respectively. Kaplan Higher Education recorded $3.6 million in lease restructuring costs in 2020, of which $0.2 million was accelerated depreciation expense.

Supplemental Education includes Kaplan’s standardized test preparation programs and domestic professional and other continuing education businesses. In November 2021, Supplemental Education acquired two small businesses. Supplemental Education revenue decreased 6% in 2021 and 3% in the fourth quarter of 2021 due to a decline in retail comprehensive test preparation demand and classroom-based course offerings, offset in part by growth in securities, insurance and real estate programs. Operating results increased 87% in 2021 due to savings from restructuring activities implemented in 2020, and $5.4 million of lease restructuring costs ($1.8 million of which was accelerated depreciation) and $1.8 million in severance restructuring costs incurred in 2020. Operating results were down 44% in the fourth quarter of 2021, due to lower revenues and increased marketing and advertising costs, partially offset by $0.9 million in severance restructuring costs and $0.3 million in lease restructuring costs recorded in the fourth quarter of 2020.

Kaplan corporate and other represents unallocated expenses of Kaplan, Inc.’s corporate office, other minor businesses and certain shared activities. Overall, Kaplan corporate and other expenses increased in 2021 due to normalization of compensation costs compared to 2020, which included salary abatements and reduced incentive compensation accruals.

Television Broadcasting

Revenue at the television broadcasting division decreased 6% to $494.2 million in 2021, from $525.2 million in 2020. The revenue decrease is due to an $89.0 million decline in political advertising revenue, partially offset by increased local and national advertising revenues, which were adversely impacted in 2020 by reduced demand related to the COVID-19 pandemic, a $12.3 million increase in retransmission revenues, and increased revenue from summer Olympics-related advertising revenue at the Company’s NBC affiliates. The increase in local and national television advertising was from growth in the home products, health and fitness, and sports betting categories. In 2021 and 2020, the television broadcasting division recorded $1.0 million and $2.9 million, respectively, in reductions to operating expenses related to property, plant and equipment gains due to new equipment received at no cost in connection with the spectrum repacking mandate of the FCC. Operating income for 2021 was down 23% to $149.4 million, from $194.5 million in 2020, due to reduced revenues and higher network fees. While per subscriber rates from cable and satellite providers have grown, overall cable and satellite subscribers are down due to cord cutting, resulting in low growth in retransmission revenue net of network fees in 2021, which is expected to continue in the future.

For the fourth quarter of 2021, revenue decreased 23% to $134.1 million, from $175.2 million in 2020. The revenue decrease is due to a $50.9 million decline in political advertising revenue, partially offset by increased local and national advertising revenues, which were adversely impacted in 2020 by reduced demand related to the COVID-19 pandemic, and a $3.6 million increase in retransmission revenues. Operating income for the fourth quarter of 2021 decreased 51% to $40.3 million, from $82.4 million in the same period of 2020, due to reduced revenues and higher network fees.

Manufacturing includes four businesses: Hoover, a supplier of pressure impregnated kiln-dried lumber and plywood products for fire retardant and preservative applications; Dekko, a manufacturer of electrical workspace solutions, architectural lighting and electrical components and assemblies; Joyce/Dayton, a manufacturer of screw jacks and other linear motion systems; and Forney, a global supplier of products and systems that control and monitor combustion processes in electric utility and industrial applications.

Manufacturing revenues increased 10% in 2021 due to significantly increased revenues at Hoover from substantially higher wood prices in 2021 and increased revenues at Joyce/Dayton, partially offset by lower revenues at Forney and declines at Dekko from lower product demand, particularly in the commercial office electrical products and hospitality sectors. Wood prices have been highly volatile in 2021 and 2020; overall, Hoover results include gains on inventory sales in 2021 and 2020 from generally increasing wood prices during these years. In the fourth quarter of 2021, Hoover results included gains on inventory sales, compared to losses in the fourth quarter of 2020. Manufacturing operating results declined in 2021 due to $28.0 million in goodwill and other long-lived asset impairment charges; $26.7 million of this charge was recorded at Dekko in the third quarter of 2021, due to continued weakness in demand for certain Dekko products related to the COVID-19 pandemic, increases in labor and commodity costs and related supply chain challenges. Excluding these impairment charges, manufacturing results were down modestly in 2021 due to declines at Dekko and Forney, partially offset by overall improved results at Hoover. Manufacturing revenues decreased 10% in the fourth quarter of 2021, due primarily to declines at Forney. Operating income was down 15% in the fourth quarter of 2021 due to declines at Dekko and Forney, offset by improved results at Hoover.

In the second quarter of 2021, Dekko announced a plan to relocate its manufacturing operations in Shelton, CT to other Dekko manufacturing facilities, which was substantially completed by the end of 2021. In connection with this activity, Dekko implemented a SIP for the affected employees, resulting in $1.1 million in non-operating SIP expense recorded in the second quarter of 2021, to be funded by the assets of the Company's pension plan.

The Graham Healthcare Group (GHG) provides home health and hospice services in four states. In December 2021, GHG acquired two small businesses, one of which expanded GHG’s home health operations into Florida. GHG provides other healthcare services, including nursing care and prescription services for patients receiving in-home infusion treatments through its 75% interest in CSI Pharmacy Holding Company, LLC (CSI). Healthcare revenues increased 13% in 2021 and 22% for the fourth quarter of 2021, largely due to growth at CSI and home health services. The increase in GHG operating results in 2021 is due to improved results from CSI and home health services, partially offset by a decline in results from hospice services. The decline in GHG operating results in the fourth quarter of 2021 is largely due to increased business development costs, partially offset by improved results at CSI.

In the second quarter of 2020, GHG received $7.4 million from the Federal CARES Act Provider Relief Fund. GHG did not apply for these funds; they were disbursed to GHG as a Medicare provider under the CARES Act. Under the Department of Health and Human Services guidelines, these funds may be used to offset revenue reductions and expenses incurred in connection with the COVID-19 pandemic. Of this amount, GHG recorded $5.7 million in revenue in the second and third quarters of 2020, to partially offset the impact of revenue reductions due to the COVID-19 pandemic from the curtailment of elective procedures by health systems and other factors. The remaining amount of $1.7 million was recorded as a credit to operating costs in the second quarter of 2020 to partially offset the impact of costs incurred to procure personal protective equipment for GHG employees and other COVID-19 related costs.

The Company also holds interests in four home health and hospice joint ventures managed by GHG, whose results are included in equity in earnings of affiliates in the Company’s Consolidated Statements of Operations. In 2021 and 2020, the Company recorded equity in earnings of $10.2 million and $9.7 million, respectively, from these joint ventures. The Company recorded equity in earnings of $2.1 million and $1.4 million for the fourth quarter of 2021 and 2020, respectively, from these joint ventures.

Automotive includes four automotive dealerships in the Washington, D.C. metropolitan area: Ourisman Lexus of Rockville, Ourisman Honda of Tysons Corner, Ourisman Jeep Bethesda and Ourisman Ford of Manassas. On December 28, 2021, the Company acquired Ford of Manassas located in Manassas, VA from the Battlefield Automotive Group. Christopher J. Ourisman, a member of the Ourisman Automotive Group family of dealerships, and his team of industry professionals operates and manages the dealerships; the Company holds a 90% stake.

Revenues for 2021 increased 27% due to sales growth at each of the three legacy dealerships, due partly to significantly reduced demand for sales and service in the first half of 2020 at the onset of the COVID-19 pandemic in March 2020, and higher average new and used car selling prices as a result of strong consumer demand and inventory shortages related to supply chain disruptions and production delays at vehicle manufacturers. In the first quarter of 2020, the Company’s automotive dealerships recorded a $6.7 million intangible asset impairment charge as a result of the pandemic and the related recessionary conditions. Operating results for 2021 improved significantly from the prior year due to increased sales and margins, in addition to the impairment charge recorded in the first quarter of 2020. Revenues increased 11% in the fourth quarter of 2021 due largely to sales growth at the Jeep dealership; operating results also improved in the fourth quarter of 2021 due to increased sales and margins.

Other Businesses

On June 14, 2021, the Company closed on the acquisition of all outstanding shares of common stock of Leaf Group Ltd. (Leaf) at $8.50 per share in an all cash transaction valued at approximately $322 million. Leaf Group, headquartered in Santa Monica, CA, is a consumer internet company that builds enduring, creator-driven brands that reach passionate audiences in large and growing lifestyle categories, including fitness and wellness (Well+Good, Livestrong.com and MyPlate App), and home, art and design (Saatchi Art, Society6 and Hunker).

The Leaf operating results for the period June 14, 2021 to December 31, 2021 are included in other businesses. Leaf has three major operating divisions: Society6 Group and Saatchi Art Group (Marketplace businesses) and the Media Group. Overall, Leaf reported an operating loss for the fourth quarter and second half of 2021.

Clyde’s Restaurant Group

Clyde’s Restaurant Group (CRG) owns and operates eleven restaurants and entertainment venues in the Washington, D.C. metropolitan area, including Old Ebbitt Grill and The Hamilton. As a result of the COVID-19 pandemic, CRG temporarily closed all of its restaurants and venues in March 2020 through mid-June 2020, pursuant to government orders, maintaining limited operations for delivery and pickup. CRG recorded a $9.7 million goodwill and intangible assets impairment charge in the first quarter of 2020. In June 2020, CRG made the decision to close its restaurant and entertainment venue in Columbia, MD effective July 19, 2020, resulting in accelerated depreciation of property, plant and equipment totaling $5.7 million recorded in the second and third quarters of 2020. In December 2020, CRG temporarily closed its restaurant dining rooms in Maryland and the District of Columbia for the second time, reopening again for limited indoor dining service in mid-February 2021. Dining restrictions from government orders were substantially lifted for all of CRG’s operations by the end of the second quarter of 2021.

Overall, CRG incurred significant operating losses in 2021 and 2020 due to limited revenues and costs incurred to maintain its facilities and support its employees; however, the losses incurred in 2021 were significantly lower than the losses in 2020. While CRG operations have been adversely impacted as a result of the pandemic, both revenues and operating results improved substantially in 2021 as the year progressed.

On May 15, 2020, the Company acquired Framebridge, Inc., a custom framing service company, headquartered in Washington, D.C., with two retail locations in the D.C. metropolitan area and a manufacturing facility in Richmond, KY. At the end of 2021, Framebridge had fifteen retail locations in the Washington, D.C., New York City, Atlanta, GA, Philadelphia, PA, Boston, MA and Chicago, IL areas and three manufacturing facilities in Kentucky and New Jersey. Framebridge expects to open four additional stores in the first half of 2022. Framebridge revenues in 2021 increased from the prior year; however, revenues were down modestly in the fourth quarter of 2021 due to limited production capacity related to the challenging labor market and COVID-19 related workforce absences. In the fourth quarter of 2021, Framebridge prioritized the production of holiday guaranteed orders successfully and continue to manage a significant backlog of orders into the first quarter of 2022. Framebridge is an investment stage business and reported significant operating losses in 2021.

Code3 is a performance marketing agency focused on driving performance for brands through three core elements of digital success: media, creative and commerce. Code3 revenues were relatively flat in 2021 compared to 2020, with strong growth in creative and commerce revenues, offset by a decline in marketing spending by some advertising clients. Code3 revenues were up in the fourth quarter of 2021, due to strong growth in creative and commerce revenues. Code3 reported overall operating losses in 2021 and 2020. For the fourth quarter of 2021, however, Code3 reported operating income due largely to revenue growth. In the second quarter of 2021, Code3 recorded a $1.6 million lease impairment charge (including $0.4 million in property, plant and equipment write-downs). Excluding this impairment charge, Code3 reported operating income for 2021. In the second quarter of 2020, Code3 recorded a $1.5 million lease impairment charge (including $0.1 million in property, plant and equipment write-downs) in connection with a restructuring plan that included other cost reduction initiatives. These initiatives included the approval of a SIP that reduced the number of employees at Code3, resulting in $1.0 million in non-operating pension expense in the second quarter of 2020.

Megaphone was sold by the Company to Spotify in December 2020.

Other businesses also include Slate and Foreign Policy, which publish online and print magazines and websites; and four investment stage businesses, CyberVista, Decile and Pinna, as well as City Cast, a local daily podcast business that began operations in 2021. All of these businesses reported revenue increases in 2021. Losses from each of these six businesses in 2021 adversely affected operating results.

Overall, for 2021, operating revenues for other businesses increased due largely to increases from the Leaf and Framebridge acquisitions and increases at CRG, partially offset by declines due to the sale of Megaphone in December 2020. Revenues from other businesses increased in the fourth quarter of 2021, due largely to the Leaf acquisition and increases at CRG, partially offset by declines due to the sale of Megaphone in December 2020. Operating results declined in 2021 due to increased losses at Framebridge and losses at Leaf, partially offset by improvements at CRG, in addition to the goodwill and other long-lived asset impairment charges recorded in the first quarter of 2020 at CRG. Operating results declined in the fourth quarter of 2021 due to increased losses at Framebridge and losses at Leaf, partially offset by improvements at CRG.

Corporate Office

Corporate office includes the expenses of the Company’s corporate office and certain continuing obligations related to prior business dispositions. Corporate office expenses increased in 2021 due primarily to higher compensation costs, offset by a credit related to the fair value change in contingent consideration related to the Framebridge acquisition.

Equity in Earnings of Affiliates

At December 31, 2021, the Company held an approximate 12% interest in Intersection Holdings, LLC (Intersection), a company that provides digital marketing and advertising services and products for cities, transit systems, airports, and other public and private spaces. The Company also holds interests in several other affiliates, including a number of home health and hospice joint ventures managed by GHG and two joint ventures managed by Kaplan. The Company recorded equity in earnings of affiliates of $17.9 million and $6.7 million for 2021 and 2020, respectively. These amounts include $12.6 million in net earnings for 2021 and $2.1 million in net losses for 2020 from affiliates whose operations are not managed by the Company; this includes losses from the Company’s investment in Intersection for 2021. The Company also recorded $6.4 million in write-downs in equity in earnings of affiliates related to one of its investments in the third quarter of 2021 and $3.6 million in write-downs in equity in earnings of affiliates related to two of its investments in the first quarter of 2020.

Net Interest Expense and Related Balances

In October 2021, the automotive subsidiary of the Company borrowed $24.75 million and entered into an interest rate swap to fix the interest rate on the debt at 4.118% per annum; the proceeds from this borrowing were used to repay the outstanding balance of the automotive subsidiary debt that was due on January 31, 2029. The automotive subsidiary is required to repay the loan over a 10-year period by making monthly installment payments and one final payment on October 1, 2031. Additionally, in connection with the Ford automotive dealership acquisition, in December 2021, the automotive subsidiary borrowed $22.5 million, which bears interest at SOFR plus 2.05% per annum. The automotive subsidiary is required to repay the loan over a 10-year period by making monthly installment payments.

The Company incurred net interest expense of $30.5 million in 2021, compared to $34.4 million in 2020; net interest expense totaled $8.1 million and $15.1 million for the fourth quarter of 2021 and 2020, respectively. The Company recorded net interest expense of $4.1 million in 2021 and $1.4 million in the fourth quarter of 2021 to adjust the fair value of the mandatorily redeemable noncontrolling interest at GHG. The Company recorded interest expense of $8.5 million to adjust the fair value of the mandatorily redeemable noncontrolling interest at GHG in the fourth quarter of 2020.

At December 31, 2021, the Company had $667.5 million in borrowings outstanding at an average interest rate of 4.3%, and cash, marketable securities and other investments of $983.3 million. At December 31, 2021, the Company had $209.6 million outstanding on its $300 million revolving credit facility. At December 31, 2020, the Company had $512.6 million in borrowings outstanding at an average interest rate of 5.1%, and cash, marketable securities and other investments of $1,010.6 million.

Non-Operating Pension and Postretirement Benefit Income, Net

The Company recorded net non-operating pension and postretirement benefit income of $109.2 million in 2021, compared to $59.3 million in 2020. The Company recorded net non-operating pension and postretirement benefit income of $27.7 million for the fourth quarter of 2021, compared to $18.3 million for the fourth quarter of 2020.

In the second quarter of 2021, the Company recorded $1.1 million in expenses related to a non-operating SIP at manufacturing. In the third quarter of 2020, the Company recorded $7.8 million in expenses related to a non-operating SIP at the education division. In the second quarter of 2020, the Company recorded $6.0 million in expenses related to a non-operating SIP at the education division and other businesses.

Gain on Marketable Equity Securities, Net

The Company recognized $243.1 million and $60.8 million in net gains on marketable equity securities in 2021 and 2020, respectively. The Company recognized $66.1 million and $61.9 million in net gains on marketable equity securities in the fourth quarter of 2021 and 2020, respectively.

Other Non-Operating Income

The Company recorded total other non-operating income, net, of $32.6 million in 2021, compared to $214.5 million in 2020. The 2021 amounts included $11.8 million in fair value increases on cost method investments; $9.4 million in gains on sales of cost method investments; $3.8 million in gains related to sales of businesses and contingent consideration and other items. The 2020 amounts included $213.3 million in net gains related to sales of businesses and contingent consideration; $4.2 million in fair value increases on cost method investments; $3.7 million gain on acquiring a controlling interest in an equity affiliate; $1.4 million net gain on sales of equity affiliates and other items; partially offset by $7.3 million in impairments on cost method investments; and $2.2 million in foreign currency losses.

For the fourth quarter of 2021, the Company recorded other non-operating income, net, of $4.9 million, compared to $203.5 million for the fourth quarter of 2020. The 2021 amounts included $2.6 million in net gains on sales of cost method investments; $1.3 million in fair value increases on cost method investments; $1.0 million in gains related to sales of businesses and contingent consideration and other items. The 2020 amounts included $210.8 million in net gains related to sales of businesses and contingent consideration; and other items, partially offset by $4.8 million in impairments on cost method investments and $3.0 million in foreign currency losses.

Provision for Income Taxes

The Company’s effective tax rate for 2021 was 21.4%. The Company’s effective tax rate for 2021 was favorably impacted by a $17.2 million deferred tax adjustment arising from a change in the estimated deferred state income tax rate attributable to the apportionment formula used in the calculation of deferred taxes related to the Company’s pension and other postretirement plans. Excluding this $17.2 million benefit, the overall income tax rate for 2021 was 25.2%.

The Company’s effective tax rate for 2020 was 26.3%. In 2020, the Company recorded income tax expense related to stock compensation of $2.9 million. Excluding this $2.9 million expense, the overall income tax rate for 2020 was 25.6%.

Earnings Per Share

The calculation of diluted earnings per share for 2021 and the fourth quarter of 2021 was based on 4,965,326 and 4,921,546 weighted average shares, respectively, compared to 5,139,174 and 4,982,448 weighted average shares, respectively, for 2020 and the fourth quarter of 2020. At December 31, 2021, there were 4,906,066 shares outstanding. On September 10, 2020, the Board of Directors authorized the Company to acquire up to 500,000 shares of Class B common stock; the Company has remaining authorization for 270,182 shares as of December 31, 2021.

Forward-Looking Statements

All public statements made by the Company and its representatives that are not statements of historical fact, including certain statements in this press release, in the Company’s Annual Report on Form 10-K and in the Company’s 2021 Annual Report to Stockholders, are “forward-looking statements” within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Actual results may differ materially from those projected as a result of certain risks and uncertainties, including but not limited to the duration and severity of the COVID-19 pandemic and its effects on the Company’s operations, financial results, liquidity and cash flows. Other forward-looking statements include comments about expectations related to acquisitions or dispositions or related business activities, including the TOSA, the Company’s business strategies and objectives, anticipated results of license renewal applications, the prospects for growth in the Company’s various business operations and the Company’s future financial performance. As with any projection or forecast, forward-looking statements are subject to various risks and uncertainties, including the risks and uncertainties described in Item 1A of the Company’s Annual Report on Form 10-K, that could cause actual results or events to differ materially from those anticipated in such statements. Accordingly, undue reliance should not be placed on any forward-looking statement made by or on behalf of the Company. The Company assumes no obligation to update any forward-looking statement after the date on which such statement is made, even if new information subsequently becomes available.

GRAHAM HOLDINGS COMPANY

CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS

(Unaudited)

 

 

 

 

Three Months Ended

 

 

December 31

%

(in thousands, except per share amounts)

 

2021

 

 

 

2020

 

Change

Operating revenues

$

862,931

 

 

$

787,011

 

10

 

Operating expenses

 

805,420

 

 

 

710,171

 

13

 

Depreciation of property, plant and equipment

 

19,529

 

 

 

16,159

 

21

 

Amortization of intangible assets

 

14,063

 

 

 

14,138

 

(1

)

Impairment of long-lived assets

 

1,372

 

 

 

342

 

 

Operating income

 

22,547

 

 

 

46,201

 

(51

)

Equity in (losses) earnings of affiliates, net

 

(10,254

)

 

 

2,937

 

 

Interest income

 

722

 

 

 

876

 

(18

)

Interest expense

 

(8,799

)

 

 

(16,008

)

(45

)

Non-operating pension and postretirement benefit income, net

 

27,666

 

 

 

18,287

 

51

 

Gain on marketable equity securities, net

 

66,107

 

 

 

61,926

 

7

 

Other income, net

 

4,894

 

 

 

203,524

 

(98

)

Income before income taxes

 

102,883

 

 

 

317,743

 

(68

)

Provision for income taxes

 

17,800

 

 

 

80,800

 

(78

)

Net income

 

85,083

 

 

 

236,943

 

(64

)

Net (income) loss attributable to noncontrolling interests

 

(402

)

 

 

198

 

 

Net Income Attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

$

84,681

 

 

$

237,141

 

(64

)

Per Share Information Attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

 

 

 

 

Basic net income per common share

$

17.14

 

 

$

47.45

 

(64

)

Basic average number of common shares outstanding

 

4,909

 

 

 

4,970

 

 

Diluted net income per common share

$

17.10

 

 

$

47.34

 

(64

)

Diluted average number of common shares outstanding

 

4,922

 

 

 

4,982

 

GRAHAM HOLDINGS COMPANY

 

CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS

 

(Unaudited)

 

 

 

 

 

Twelve Months Ended

 

 

December 31

%

(in thousands, except per share amounts)

 

2021

 

 

 

2020

 

Change

Operating revenues

$

3,185,974

 

 

$

2,889,121

 

10

 

Operating expenses

 

2,946,374

 

 

 

2,627,507

 

12

 

Depreciation of property, plant and equipment

 

71,415

 

 

 

74,257

 

(4

)

Amortization of intangible assets

 

57,870

 

 

 

56,780

 

2

 

Impairment of goodwill and other long-lived assets

 

32,940

 

 

 

30,170

 

9

 

Operating income

 

77,375

 

 

 

100,407

 

(23

)

Equity in earnings of affiliates, net

 

17,914

 

 

 

6,664

 

 

Interest income

 

3,409

 

 

 

3,871

 

(12

)

Interest expense

 

(33,943

)

 

 

(38,310

)

(11

)

Non-operating pension and postretirement benefit income, net

 

109,230

 

 

 

59,315

 

84

 

Gain on marketable equity securities, net

 

243,088

 

 

 

60,787

 

 

Other income, net

 

32,554

 

 

 

214,534

 

(85

)

Income before income taxes

 

449,627

 

 

 

407,268

 

10

 

Provision for income taxes

 

96,300

 

 

 

107,300

 

(10

)

Net income

 

353,327

 

 

 

299,968

 

18

 

Net (income) loss attributable to noncontrolling interests

 

(1,252

)

 

 

397

 

 

Net Income Attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

$

352,075

 

 

$

300,365

 

17

 

Per Share Information Attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

 

 

 

 

Basic net income per common share

$

70.65

 

 

$

58.30

 

21

 

Basic average number of common shares outstanding

 

4,951

 

 

 

5,124

 

 

Diluted net income per common share

$

70.45

 

 

$

58.13

 

21

 

Diluted average number of common shares outstanding

 

4,965

 

 

 

5,139

 

 

GRAHAM HOLDINGS COMPANY

BUSINESS DIVISION INFORMATION

(Unaudited)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Three Months Ended

 

 

 

Twelve Months Ended

 

 

 

 

December 31

 

%

 

December 31

 

%

(in thousands)

 

2021

 

 

 

2020

 

 

Change

 

 

2021

 

 

 

2020

 

 

Change

Operating Revenues

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Education

 

$

355,945

 

 

$

313,693

 

 

13

 

 

$

1,361,245

 

 

$

1,305,713

 

 

4

 

Television broadcasting

 

 

134,088

 

 

 

175,174

 

 

(23

)

 

 

494,177

 

 

 

525,212

 

 

(6

)

Manufacturing

 

 

101,276

 

 

 

112,750

 

 

(10

)

 

 

458,125

 

 

 

416,137

 

 

10

 

Healthcare

 

 

62,846

 

 

 

51,595

 

 

22

 

 

 

223,030

 

 

 

198,196

 

 

13

 

Automotive

 

 

84,367

 

 

 

75,856

 

 

11

 

 

 

327,069

 

 

 

258,144

 

 

27

 

Other businesses

 

 

124,876

 

 

 

58,394

 

 

 

 

 

324,353

 

 

 

187,347

 

 

73

 

Corporate office

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Intersegment elimination

 

 

(467

)

 

 

(451

)

 

 

 

 

(2,025

)

 

 

(1,628

)

 

 

 

 

$

862,931

 

 

$

787,011

 

 

10

 

 

$

3,185,974

 

 

$

2,889,121

 

 

10

 

Operating Expenses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Education

 

$

347,370

 

 

$

322,368

 

 

8

 

 

$

1,310,672

 

 

$

1,294,109

 

 

1

 

Television broadcasting

 

 

93,797

 

 

 

92,824

 

 

1

 

 

 

344,755

 

 

 

330,714

 

 

4

 

Manufacturing

 

 

99,176

 

 

 

110,292

 

 

(10

)

 

 

474,173

 

 

 

403,809

 

 

17

 

Healthcare

 

 

57,035

 

 

 

45,617

 

 

25

 

 

 

196,224

 

 

 

172,089

 

 

14

 

Automotive

 

 

81,411

 

 

 

75,423

 

 

8

 

 

 

315,298

 

 

 

264,340

 

 

19

 

Other businesses

 

 

145,868

 

 

 

77,090

 

 

89

 

 

 

410,477

 

 

 

273,303

 

 

50

 

Corporate office

 

 

16,194

 

 

 

17,647

 

 

(8

)

 

 

59,025

 

 

 

51,978

 

 

14

 

Intersegment elimination

 

 

(467

)

 

 

(451

)

 

 

 

 

(2,025

)

 

 

(1,628

)

 

 

 

 

$

840,384

 

 

$

740,810

 

 

13

 

 

$

3,108,599

 

 

$

2,788,714

 

 

11

 

Operating Income (Loss)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Education

 

$

8,575

 

 

$

(8,675

)

 

 

 

$

50,573

 

 

$

11,604

 

 

 

Television broadcasting

 

 

40,291

 

 

 

82,350

 

 

(51

)

 

 

149,422

 

 

 

194,498

 

 

(23

)

Manufacturing

 

 

2,100

 

 

 

2,458

 

 

(15

)

 

 

(16,048

)

 

 

12,328

 

 

 

Healthcare

 

 

5,811

 

 

 

5,978

 

 

(3

)

 

 

26,806

 

 

 

26,107

 

 

3

 

Automotive

 

 

2,956

 

 

 

433

 

 

 

 

 

11,771

 

 

 

(6,196

)

 

 

Other businesses

 

 

(20,992

)

 

 

(18,696

)

 

(12

)

 

 

(86,124

)

 

 

(85,956

)

 

0

 

Corporate office

 

 

(16,194

)

 

 

(17,647

)

 

8

 

 

 

(59,025

)

 

 

(51,978

)

 

(14

)

 

 

$

22,547

 

 

$

46,201

 

 

(51

)

 

$

77,375

 

 

$

100,407

 

 

(23

)

Depreciation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Education

 

$

8,634

 

 

$

7,284

 

 

19

 

 

$

32,113

 

 

$

31,759

 

 

1

 

Television broadcasting

 

 

3,540

 

 

 

3,642

 

 

(3

)

 

 

14,018

 

 

 

13,830

 

 

1

 

Manufacturing

 

 

2,462

 

 

 

2,723

 

 

(10

)

 

 

9,808

 

 

 

10,333

 

 

(5

)

Healthcare

 

 

343

 

 

 

314

 

 

9

 

 

 

1,313

 

 

 

1,665

 

 

(21

)

Automotive

 

 

601

 

 

 

282

 

 

 

 

 

2,156

 

 

 

2,017

 

 

7

 

Other businesses

 

 

3,798

 

 

 

1,736

 

 

 

 

 

11,376

 

 

 

13,947

 

 

(18

)

Corporate office

 

 

151

 

 

 

178

 

 

(15

)

 

 

631

 

 

 

706

 

 

(11

)

 

 

$

19,529

 

 

$

16,159

 

 

21

 

 

$

71,415

 

 

$

74,257

 

 

(4

)

Amortization of Intangible Assets and Impairment of Goodwill and Other Long-Lived Assets

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Education

 

$

4,079

 

 

$

4,709

 

 

(13

)

 

$

19,319

 

 

$

29,452

 

 

(34

)

Television broadcasting

 

 

1,359

 

 

 

1,359

 

 

 

 

 

5,440

 

 

 

5,440

 

 

 

Manufacturing

 

 

6,836

 

 

 

6,987

 

 

(2

)

 

 

52,974

 

 

 

28,099

 

 

89

 

Healthcare

 

 

789

 

 

 

780

 

 

1

 

 

 

3,106

 

 

 

4,220

 

 

(26

)

Automotive

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6,698

 

 

 

Other businesses

 

 

2,372

 

 

 

645

 

 

 

 

 

9,971

 

 

 

13,041

 

 

(24

)

Corporate office

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

15,435

 

 

$

14,480

 

 

7

 

 

$

90,810

 

 

$

86,950

 

 

4

 

Pension Expense

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Education

 

$

2,337

 

 

$

2,497

 

 

(6

)

 

$

9,357

 

 

$

10,024

 

 

(7

)

Television broadcasting

 

 

883

 

 

 

814

 

 

8

 

 

 

3,575

 

 

 

3,263

 

 

10

 

Manufacturing

 

 

320

 

 

 

317

 

 

1

 

 

 

1,282

 

 

 

1,424

 

 

(10

)

Healthcare

 

 

140

 

 

 

136

 

 

3

 

 

 

561

 

 

 

543

 

 

3

 

Automotive

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other businesses

 

 

441

 

 

 

422

 

 

5

 

 

 

1,755

 

 

 

1,698

 

 

3

 

Corporate office

 

 

1,616

 

 

 

1,426

 

 

13

 

 

 

6,461

 

 

 

5,704

 

 

13

 

 

$

5,737

 

 

$

5,612

 

 

2

 

 

$

22,991

 

 

$

22,656

 

 

1

 

GRAHAM HOLDINGS COMPANY

EDUCATION DIVISION INFORMATION

(Unaudited)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Three Months Ended

 

 

 

Twelve Months Ended

 

 

 

 

December 31

 

%

 

December 31

 

%

(in thousands)

 

 

2021

 

 

 

2020

 

 

Change

 

 

2021

 

 

 

2020

 

 

Change

Operating Revenues

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kaplan international

 

$

205,561

 

 

$

165,796

 

 

24

 

 

$

726,875

 

 

$

653,892

 

 

11

 

Higher education

 

 

77,910

 

 

 

72,264

 

 

8

 

 

 

317,854

 

 

 

316,095

 

 

1

 

Supplemental education

 

 

71,014

 

 

 

73,446

 

 

(3

)

 

 

309,069

 

 

 

327,087

 

 

(6

)

Kaplan corporate and other

 

 

4,020

 

 

 

3,205

 

 

25

 

 

 

14,759

 

 

 

12,643

 

 

17

 

Intersegment elimination

 

 

(2,560

)

 

 

(1,018

)

 

 

 

 

(7,312

)

 

 

(4,004

)

 

 

 

 

$

355,945

 

 

$

313,693

 

 

13

 

 

$

1,361,245

 

 

$

1,305,713

 

 

4

 

Operating Expenses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kaplan international

 

$

195,389

 

 

$

171,804

 

 

14

 

 

$

693,418

 

 

$

638,644

 

 

9

 

Higher education

 

 

71,928

 

 

 

69,783

 

 

3

 

 

 

293,720

 

 

 

291,731

 

 

1

 

Supplemental education

 

 

67,174

 

 

 

66,590

 

 

1

 

 

 

272,150

 

 

 

307,382

 

 

(11

)

Kaplan corporate and other

 

 

11,360

 

 

 

10,500

 

 

8

 

 

 

39,474

 

 

 

30,909

 

 

28

 

Amortization of intangible assets

 

 

4,034

 

 

 

4,367

 

 

(8

)

 

 

16,001

 

 

 

17,174

 

 

(7

)

Impairment of long-lived assets

 

 

45

 

 

 

342

 

 

(87

)

 

 

3,318

 

 

 

12,278

 

 

(73

)

Intersegment elimination

 

 

(2,560

)

 

 

(1,018

)

 

 

 

 

(7,409

)

 

 

(4,009

)

 

 

 

 

$

347,370

 

 

$

322,368

 

 

8

 

 

$

1,310,672

 

 

$

1,294,109

 

 

1

 

Operating Income (Loss)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kaplan international

 

$

10,172

 

 

$

(6,008

)

 

 

 

$

33,457

 

 

$

15,248

 

 

 

Higher education

 

 

5,982

 

 

 

2,481

 

 

 

 

 

24,134

 

 

 

24,364

 

 

(1

)

Supplemental education

 

 

3,840

 

 

 

6,856

 

 

(44

)

 

 

36,919

 

 

 

19,705

 

 

87

 

Kaplan corporate and other

 

 

(7,340

)

 

 

(7,295

)

 

(1

)

 

 

(24,715

)

 

 

(18,266

)

 

(35

)

Amortization of intangible assets

 

 

(4,034

)

 

 

(4,367

)

 

8

 

 

 

(16,001

)

 

 

(17,174

)

 

7

 

Impairment of long-lived assets

 

 

(45

)

 

 

(342

)

 

87

 

 

 

(3,318

)

 

 

(12,278

)

 

73

 

Intersegment elimination

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

97

 

 

 

5

 

 

 

 

 

$

8,575

 

 

$

(8,675

)

 

 

 

$

50,573

 

 

$

11,604

 

 

 

Depreciation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kaplan international

 

$

5,869

 

 

$

4,780

 

 

23

 

 

$

21,472

 

 

$

19,562

 

 

10

 

Higher education

 

 

1,010

 

 

 

845

 

 

20

 

 

 

3,658

 

 

 

3,082

 

 

19

 

Supplemental education

 

 

1,640

 

 

 

1,559

 

 

5

 

 

 

6,544

 

 

 

8,724

 

 

(25

)

Kaplan corporate and other

 

 

115

 

 

 

100

 

 

15

 

 

 

439

 

 

 

391

 

 

12

 

 

 

$

8,634

 

 

$

7,284

 

 

19

 

 

$

32,113

 

 

$

31,759

 

 

1

 

Pension Expense

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kaplan international

 

$

70

 

 

$

99

 

 

(29

)

 

$

291

 

 

$

433

 

 

(33

)

Higher education

 

 

1,111

 

 

 

1,037

 

 

7

 

 

 

4,440

 

 

 

4,150

 

 

7

 

Supplemental education

 

 

953

 

 

 

1,052

 

 

(9

)

 

 

3,814

 

 

 

4,207

 

 

(9

)

Kaplan corporate and other

 

 

203

 

 

 

309

 

 

(34

)

 

 

812

 

 

 

1,234

 

 

(34

)

 

 

$

2,337

 

 

$

2,497

 

 

(6

)

 

$

9,357

 

 

$

10,024

 

 

(7

)

NON-GAAP FINANCIAL INFORMATION GRAHAM HOLDINGS COMPANY (Unaudited)

In addition to the results reported in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (GAAP) included in this press release, the Company has provided information regarding net income excluding certain items described below reconciled to the most directly comparable GAAP measures. Management believes that these non-GAAP measures, when read in conjunction with the Company’s GAAP financials, provide useful information to investors by offering:

  • the ability to make meaningful period-to-period comparisons of the Company’s ongoing results;
  • the ability to identify trends in the Company’s underlying business; and
  • a better understanding of how management plans and measures the Company’s underlying business.

Net income excluding certain items should not be considered substitutes or alternatives to computations calculated in accordance with and required by GAAP. These non-GAAP financial measures should be read only in conjunction with financial information presented on a GAAP basis.

The following tables reconcile the non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP measures:

 

Three Months Ended December 31

 

2021

 

2020

(in thousands, except per share amounts)

Income

before

income

taxes

 

Income

Taxes

 

Net

Income

 

Income

before

income

taxes

 

Income

Taxes

 

Net

Income

Amounts attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As reported

$

102,883

 

 

$

17,800

 

 

$

85,083

 

 

$

317,743

 

 

$

80,800

 

 

$

236,943

 

Attributable to noncontrolling interests

 

 

 

 

 

(402

)

 

 

 

 

 

 

198

 

Attributable to Graham Holdings Company Stockholders

 

 

 

 

 

84,681

 

 

 

 

 

 

 

237,141

 

Adjustments:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Restructuring charges at the education division

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,991

 

 

 

1,025

 

 

 

2,966

 

Reduction to operating expenses in connection with the broadcast spectrum repacking

 

(104

)

 

 

(22

)

 

 

(82

)

 

 

(371

)

 

 

(83

)

 

 

(288

)

Goodwill and other long-lived asset impairment charges

 

1,372

 

 

 

323

 

 

 

1,049

 

 

 

342

 

 

 

94

 

 

 

248

 

Net losses (earnings) of affiliates whose operations are not managed by the Company

 

13,041

 

 

 

3,658

 

 

 

9,383

 

 

 

(739

)

 

 

(196

)

 

 

(543

)

Interest expense related to the fair value adjustment of the mandatorily redeemable noncontrolling interest

 

1,362

 

 

 

93

 

 

 

1,269

 

 

 

8,483

 

 

 

 

 

 

8,483

 

Net gains on marketable equity securities

 

(66,107

)

 

 

(15,194

)

 

 

(50,913

)

 

 

(61,926

)

 

 

(16,425

)

 

 

(45,501

)

Non-operating (gain) loss, net, from cost and equity method investments

 

(2,812

)

 

 

(651

)

 

 

(2,161

)

 

 

4,750

 

 

 

1,260

 

 

 

3,490

 

Gain on sale of Megaphone

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(209,787

)

 

 

(55,580

)

 

 

(154,207

)

Foreign currency loss

 

853

 

 

 

219

 

 

 

634

 

 

 

3,030

 

 

 

779

 

 

 

2,251

 

Tax benefit related to the Company’s pension and other postretirement plans

 

 

 

 

1,478

 

 

 

(1,478

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tax expense related to stock compensation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,401

)

 

 

2,401

 

Net Income, adjusted (non-GAAP)

 

 

 

 

$

42,382

 

 

 

 

 

 

$

56,441

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Per share information attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Diluted income per common share, as reported

 

 

 

 

$

17.10

 

 

 

 

 

 

$

47.34

 

Adjustments:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Restructuring charges at the education division

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0.59

 

Reduction to operating expenses in connection with the broadcast spectrum repacking

 

 

 

 

 

(0.02

)

 

 

 

 

 

 

(0.06

)

Goodwill and other long-lived asset impairment charges

 

 

 

 

 

0.21

 

 

 

 

 

 

 

0.05

 

Net losses (earnings) of affiliates whose operations are not managed by the Company

 

 

 

 

 

1.89

 

 

 

 

 

 

 

(0.11

)

Interest expense related to the fair value adjustment of the mandatorily redeemable noncontrolling interest

 

 

 

 

 

0.26

 

 

 

 

 

 

 

1.69

 

Net gains on marketable equity securities

 

 

 

 

 

(10.28

)

 

 

 

 

 

 

(9.08

)

Non-operating (gain) loss, net, from cost and equity method investments

 

 

 

 

 

(0.44

)

 

 

 

 

 

 

0.70

 

Gain on sale of Megaphone

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(30.78

)

Foreign currency loss

 

 

 

 

 

0.13

 

 

 

 

 

 

 

0.45

 

Tax benefit related to the Company’s pension and other postretirement plans

 

 

 

 

 

(0.30

)

 

 

 

 

 

 

 

Tax expense related to stock compensation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0.48

 

Diluted income per common share, adjusted (non-GAAP)

 

 

 

 

$

8.55

 

 

 

 

 

 

$

11.27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

The adjusted diluted per share amounts may not compute due to rounding.

 

Twelve Months Ended December 31

 

2021

 

2020

(in thousands, except per share amounts)

Income

before

income

taxes

 

Income

Taxes

 

Net

Income

 

Income

before

income

taxes

 

Income

Taxes

 

Net

Income

Amounts attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As reported

$

449,627

 

 

$

96,300

 

 

$

353,327

 

 

$

407,268

 

 

$

107,300

 

 

$

299,968

 

Attributable to noncontrolling interests

 

 

 

 

 

(1,252

)

 

 

 

 

 

 

397

 

Attributable to Graham Holdings Company Stockholders

 

 

 

 

$

352,075

 

 

 

 

 

 

$

300,365

 

Adjustments:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net credit related to fair value changes in contingent consideration from prior acquisitions

 

(3,900

)

 

 

 

 

 

(3,900

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Restructuring charges at the education division

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16,075

 

 

 

4,131

 

 

 

11,944

 

Accelerated depreciation at other businesses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5,694

 

 

 

1,569

 

 

 

4,125

 

Reduction to operating expenses in connection with the broadcast spectrum repacking

 

(1,018

)

 

 

(222

)

 

 

(796

)

 

 

(2,911

)

 

 

(655

)

 

 

(2,256

)

Goodwill and other long-lived asset impairment charges

 

31,564

 

 

 

5,607

 

 

 

25,957

 

 

 

27,934

 

 

 

7,700

 

 

 

20,234

 

Net (earnings) losses of affiliates whose operations are not managed by the Company

 

(12,556

)

 

 

(3,273

)

 

 

(9,283

)

 

 

2,148

 

 

 

570

 

 

 

1,578

 

Interest expense related to the fair value adjustment of the mandatorily redeemable noncontrolling interest

 

4,077

 

 

 

93

 

 

 

3,984

 

 

 

8,483

 

 

 

 

 

 

8,483

 

Charges related to non-operating SIP

 

1,118

 

 

 

297

 

 

 

821

 

 

 

11,548

 

 

 

3,071

 

 

 

8,477

 

Net gains on marketable equity securities

 

(243,088

)

 

 

(63,359

)

 

 

(179,729

)

 

 

(60,787

)

 

 

(16,122

)

 

 

(44,665

)

Non-operating (gain) loss, net, from cost and equity method investments

 

(13,576

)

 

 

(3,485

)

 

 

(10,091

)

 

 

1,490

 

 

 

395

 

 

 

1,095

 

Gain on sale of Megaphone

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(209,787

)

 

 

(55,580

)

 

 

(154,207

)

Foreign currency loss

 

175

 

 

 

44

 

 

 

131

 

 

 

2,153

 

 

 

553

 

 

 

1,600

 

Tax benefit related to the Company’s pension and other postretirement plans

 

 

 

 

17,220

 

 

 

(17,220

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tax expense related to stock compensation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,912

)

 

 

2,912

 

Net Income, adjusted (non-GAAP)

 

 

 

 

$

161,949

 

 

 

 

 

 

$

159,685

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Per share information attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Diluted income per common share, as reported

 

 

 

 

$

70.45

 

 

 

 

 

 

$

58.13

 

Adjustments:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net credit related to fair value changes in contingent consideration from prior acquisitions

 

 

 

 

 

(0.78

)

 

 

 

 

 

 

 

Restructuring charges at the education division

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.31

 

Accelerated depreciation at other businesses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0.80

 

Reduction to operating expenses in connection with the broadcast spectrum repacking

 

 

 

 

 

(0.16

)

 

 

 

 

 

 

(0.44

)

Goodwill and other long-lived asset impairment charges

 

 

 

 

 

5.19

 

 

 

 

 

 

 

3.92

 

Net (earnings) losses of affiliates whose operations are not managed by the Company

 

 

 

 

 

(1.86

)

 

 

 

 

 

 

0.31

 

Interest expense related to the fair value adjustment of the mandatorily redeemable noncontrolling interest

 

 

 

 

 

0.80

 

 

 

 

 

 

 

1.64

 

Charges related to non-operating SIP

 

 

 

 

 

0.16

 

 

 

 

 

 

 

1.64

 

Net gains on marketable equity securities

 

 

 

 

 

(35.96

)

 

 

 

 

 

 

(8.64

)

Non-operating (gain) loss, net, from cost and equity method investments

 

 

 

 

 

(2.02

)

 

 

 

 

 

 

0.21

 

Gain on sale of Megaphone

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(29.84

)

Foreign currency loss

 

 

 

 

 

0.03

 

 

 

 

 

 

 

0.31

 

Tax benefit related to the Company’s pension and other postretirement plans

 

 

 

 

 

(3.45

)

 

 

 

 

 

 

 

Tax expense related to stock compensation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0.56

 

Diluted income per common share, adjusted (non-GAAP)

 

 

 

 

$

32.40

 

 

 

 

 

 

$

30.91

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

The adjusted diluted per share amounts may not compute due to rounding.

АРЛИНГТОН, Вирджиния — (BUSINESS WIRE) — Компания Graham Holdings (NYSE: GHC) сегодня сообщила о чистой прибыли, приходящейся на обыкновенные акции, в размере 352,1 млн долларов (70,45 долларов на акцию) за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, по сравнению с 300,4 млн долларов (58,13 долларов на акцию). на акцию) за год, закончившийся 31 декабря 2020 года. В четвертом квартале 2021 года Компания сообщила о чистой прибыли, приходящейся на обыкновенные акции, в размере 84,7 млн долларов США (17,10 долларов США на акцию) по сравнению с 237,1 млн долларов США (47,34 долларов США на акцию) за тот же период. 2020 года.

Пандемия COVID-19 и принятые меры по предотвращению ее распространения существенно повлияли на результаты Компании за 2020 и 2021 годы, в основном из-за снижения спроса на продукцию и услуги Компании. Ожидается, что это значительное неблагоприятное воздействие продолжится в 2022 году, хотя и в меньшей степени. Руководство Компании предприняло ряд мер по сокращению затрат и внесению изменений в бизнес-операции. Компания не может предсказать серьезность или продолжительность пандемии, степень негативного влияния на спрос на продукцию и услуги Компании или степень негативного влияния на финансовые и операционные результаты.

На результаты за 2021 и 2020 годы повлиял ряд факторов, описанных в следующих пунктах. За исключением этих статей, чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенные акции, составила 161,9 млн долларов США (32,40 долларов США на акцию) в 2021 году по сравнению со 159,7 млн долларов США (30,91 долларов США на акцию) в 2020 году. За исключением этих статей чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенные акции, составила 42,4 млн долларов США (8,55 долларов США на акцию). ) в четвертом квартале 2021 года по сравнению с 56,4 млн долларов США (11,27 долларов США за акцию) в четвертом квартале 2020 года.

Статьи, включенные в чистую прибыль Компании за 2021 год, перечислены ниже, и деятельность в четвертом квартале, если таковая имеется, выделена для каждой статьи:

  • чистый кредит в размере 3,9 млн долл. США, связанный с изменением справедливой стоимости условного вознаграждения в результате предыдущих приобретений (0,78 долл. США за акцию);
  • сокращение операционных расходов на 1,0 млн долларов США за счет доходов от основных средств в связи с мандатом Федеральной комиссии по связи (FCC) на переупаковку спектра (влияние после уплаты налогов на 0,8 млн долларов США, или 0,16 долларов США на акцию); 0,1 миллиона долларов из этой прибыли были зарегистрированы в четвертом квартале (после уплаты налогов влияние 0,1 миллиона долларов, или 0,02 доллара на акцию);
  • 31,6 млн долларов США в виде гудвилла и других расходов на обесценение долгосрочных активов (после уплаты налогов влияние в размере 26,0 млн долларов США, или 5,19 долларов США на акцию); 1,4 миллиона долларов этих расходов были зарегистрированы в четвертом квартале (после уплаты налогов влияние 1,0 миллиона долларов, или 0,21 доллара на акцию);
  • $12,6 млн чистой прибыли аффилированных лиц, деятельность которых не управляется Компанией (после уплаты налогов влияние $9,3 млн, или $1,86 на акцию); Чистые убытки в размере 13,0 млн долларов США были зафиксированы в четвертом квартале (после уплаты налогов влияние составило 9,4 млн долларов США, или 1,89 долларов США на акцию);
  • Процентные расходы в размере 4,1 млн долларов США для корректировки справедливой стоимости обязательно выкупаемой неконтрольной доли участия (влияние после уплаты налогов в размере 4,0 млн долларов США или 0,80 долларов США на акцию); Расходы по процентам в размере 1,4 млн долларов США были зарегистрированы в четвертом квартале (после уплаты налогов влияние составило 1,3 млн долларов США, или 0,26 доллара США на акцию);
  • расходы в размере 1,1 млн долларов США, связанные с недействующей Программой поощрения увольнения (SIP) на производстве (воздействие после уплаты налогов в размере 0,8 млн долларов США, или 0,16 долларов США на акцию);
  • $243,1 млн чистой прибыли от рыночных долевых ценных бумаг (после уплаты налогов влияние $179,7 млн, или $35,96 на акцию); В четвертом квартале была зафиксирована чистая прибыль в размере 66,1 млн долларов США (после уплаты налогов влияние составило 50,9 млн долларов США, или 10,28 долларов США на акцию);
  • Чистая внереализационная прибыль в размере 13,6 млн долларов США от увеличения стоимости, продаж и обесценения инвестиций по методу затрат и долевого участия (влияние после уплаты налогов в размере 10,1 млн долларов США или 2,02 доллара США на акцию); В четвертом квартале была зафиксирована чистая прибыль в размере 2,8 млн долларов (после уплаты налогов влияние составило 2,2 млн долларов, или 0,44 доллара на акцию);
  • Неоперационные убытки от курсовых разниц в размере 0,2 млн долларов США (влияние после уплаты налогов в размере 0,1 млн долларов США или 0,03 доллара США на акцию); В четвертом квартале были зафиксированы убытки в размере 0,9 миллиона долларов (после уплаты налогов влияние составило 0,6 миллиона долларов, или 0,13 доллара на акцию); а также
  • выгода от отложенного налога в размере 17,2 млн долларов США, возникающая в результате изменения расчетной ставки отложенного налога на прибыль штата, связанного с пенсионными и другими пенсионными программами Компании (3,45 доллара США на акцию); 1,5 миллиона долларов этой выгоды были зарегистрированы в четвертом квартале (0,30 доллара на акцию).

Статьи, включенные в чистую прибыль Компании за 2020 год, перечислены ниже, и деятельность за четвертый квартал, если таковая имеется, выделена для каждой статьи:

  • 27,9 млн долл. США в виде гудвила и других расходов на обесценение долгосрочных активов (после уплаты налогов влияние в размере 20,2 млн долл. США, или 3,92 долл. США на акцию); 0,3 миллиона долларов этих расходов были зарегистрированы в четвертом квартале (после уплаты налогов влияние 0,2 миллиона долларов, или 0,05 доллара на акцию);
  • Расходы на реструктуризацию в образовательном подразделении в размере 16,1 млн долларов США (влияние после уплаты налогов в размере 11,9 млн долларов США, или 2,31 доллара США на акцию); Эти расходы в размере 4,0 млн долларов США были зарегистрированы в четвертом квартале (влияние после уплаты налогов в размере 3,0 млн долларов США, или 0,59 доллара США на акцию);
  • 5,7 млн долларов США в виде ускоренной амортизации других предприятий (после уплаты налогов влияние в размере 4,1 млн долларов США, или 0,80 долларов США на акцию);
  • сокращение операционных расходов на 2,9 млн долл. США за счет доходов от основных средств в связи с мандатом Федеральной комиссии по связи (FCC) на переупаковку спектра (после уплаты налогов влияние составляет 2,3 млн долл. США, или 0,44 долл. США на акцию); 0,4 миллиона долларов этой прибыли были зарегистрированы в четвертом квартале (после уплаты налогов влияние 0,3 миллиона долларов, или 0,06 доллара на акцию);
  • 2,1 млн долларов США в виде чистых убытков аффилированных лиц, деятельность которых не управляется Компанией (влияние после уплаты налогов в размере 1,6 млн долларов США, или 0,31 доллара США на акцию); В четвертом квартале была зафиксирована чистая прибыль в размере 0,7 миллиона долларов (после уплаты налогов влияние составило 0,5 миллиона долларов, или 0,11 доллара на акцию);
  • Процентные расходы в размере 8,5 млн долларов США в четвертом квартале для корректировки справедливой стоимости обязательно выкупаемой неконтролирующей доли участия (1,64 доллара США за акцию);
  • Расходы в размере 11,5 млн долларов США, связанные с недействующей деятельностью SIP в образовательном подразделении и других предприятиях (влияние после уплаты налогов в размере 8,5 млн долларов США, или 1,64 доллара США на акцию);
  • $60,8 млн чистой прибыли от рыночных долевых ценных бумаг (после уплаты налогов влияние $44,7 млн, или $8,64 на акцию); В четвертом квартале была зафиксирована чистая прибыль в размере 61,9 млн долларов (после уплаты налогов влияние составило 45,5 млн долларов, или 9,08 долларов на акцию);
  • прибыль в четвертом квартале в размере 209,8 млн долларов США от продажи Мегафона (после уплаты налогов влияние в размере 154,2 млн долларов США, или 29,84 долларов США на акцию);
  • Неоперационные убытки, чистые, в размере 1,5 млн долларов США от обесценения, продаж и увеличения стоимости инвестиций по методу долевого участия (влияние после уплаты налогов в размере 1,1 млн долларов США или 0,21 доллара США на акцию); В четвертом квартале были зафиксированы убытки в размере 4,8 миллиона долларов (после уплаты налогов влияние составило 3,5 миллиона долларов, или 0,70 доллара на акцию);
  • неоперационные убытки от курсовых разниц в размере 2,2 млн долларов США (после уплаты налогов влияние в размере 1,6 млн долларов США или 0,31 доллара США на акцию); В четвертом квартале были зафиксированы убытки в размере 3,0 миллиона долларов (после уплаты налогов влияние составило 2,3 миллиона долларов, или 0,45 доллара на акцию); а также
  • Расходы по налогу на прибыль в размере 2,9 млн долларов США, связанные с компенсацией акциями (0,56 доллара США за акцию); 2,4 миллиона долларов из этих расходов были зарегистрированы в четвертом квартале (0,48 доллара на акцию).

Выручка за 2021 год составила 3 186,0 млн долларов США, что на 10% больше, чем 2 889,1 млн долларов США в 2020 году. Выручка увеличилась в сфере образования, производства, здравоохранения, автомобилестроения и других сферах, что частично компенсировалось снижением в сфере телевещания. Компания сообщила об операционной прибыли за 2021 год в размере 77,4 млн долларов по сравнению со 100,4 млн долларов в 2020 году. Операционные результаты снизились в телевещании и производстве, что частично компенсируется улучшениями в сфере образования и автомобилестроения.

В четвертом квартале 2021 года выручка составила 862,9 млн долларов США, что на 10 % больше, чем 787,0 млн долларов США в 2020 году. Выручка увеличилась в сфере образования, здравоохранения, автомобилестроения и других сферах, что частично компенсировалось снижением в сфере телевизионного вещания и производства. Компания сообщила об операционной прибыли в размере 22,5 млн долларов США в четвертом квартале 2021 года по сравнению с 46,2 млн долларов США в 2020 году. Операционные результаты снизились в телевещании и других сферах бизнеса, что частично компенсируется улучшениями в сфере образования и автомобилестроения.

Результаты дивизиона

Выручка образовательного подразделения в 2021 году составила 1 361,2 млн долларов США, что на 4% больше, чем 1 305,7 млн долларов США в 2020 году. В четвертом квартале 2021 года выручка образовательного подразделения составила 355,9 млн долларов США, что на 13% больше, чем 313,7 млн долларов США за тот же период 2020 года.

Kaplan сообщила, что операционная прибыль в 2021 году составила 50,6 млн долларов, что больше по сравнению с 11,6 млн долларов в 2020 году; Kaplan сообщила об операционной прибыли за четвертый квартал 2021 года в размере 8,6 млн долларов США по сравнению с операционным убытком в размере 8,7 млн долларов США в четвертом квартале 2020 года.

Пандемия COVID-19 негативно повлияла на операционные результаты Kaplan с февраля 2020 года и продолжалась до 2021 года.

Kaplan обслуживает большое количество студентов, которые едут в другие страны для изучения второго языка, подготовки к получению лицензии или получения высшего образования. Введенные правительством ограничения на поездки и закрытие школ из-за COVID-19 оказали значительное негативное влияние на возможность иностранных студентов путешествовать и посещать программы Kaplan, особенно языковые программы Kaplan International. Кроме того, большинство лицензирующих органов и администраторов стандартизированных экзаменов отложили или отменили запланированные экзамены из-за COVID-19, в результате чего значительное количество студентов решили отложить учебу, что негативно сказалось на образовательном бизнесе Kaplan по подготовке к экзаменам. В целом, если ограничения, связанные с COVID-19, сохранятся, это может негативно сказаться на доходах и операционных результатах Kaplan в 2022 году, особенно в Kaplan International Languages.

Чтобы смягчить неблагоприятное воздействие COVID-19, Kaplan провела ряд мероприятий по сокращению затрат и реструктуризации своих предприятий. В связи с этими мероприятиями по реструктуризации в 2021 году Kaplan зафиксировала убыток от обесценения аренды в размере 3,3 млн долларов США (включая 1,9 млн долларов США в виде списания основных средств). В 2020 году Kaplan зафиксировала расходы на реструктуризацию аренды в размере 13,5 млн долларов (включая расходы на ускоренную амортизацию в размере 3,6 млн долларов) и расходы на реструктуризацию в связи с выходным пособием в размере 6,2 млн долларов. Kaplan также зафиксировала убыток от обесценения аренды в размере 12,3 млн долларов в связи с этими планами в 2020 году (включая списание основных средств на 2,2 млн долларов). Кроме того, в 2020 году Kaplan зафиксировала внереализационные пенсионные расходы в размере 12,8 млн долларов США, связанные с сокращением штата, завершившимся во втором и третьем кварталах. В четвертом квартале 2020 года Kaplan зафиксировала расходы на реструктуризацию аренды в размере 1,0 млн долларов США (включая расходы на ускоренную амортизацию в размере 0,2 млн долларов США), расходы на реструктуризацию в связи с выходным пособием в размере 3,1 млн долларов США и расходы на обесценение аренды в размере 0,3 млн долларов США.

В 2020 году Kaplan также ускорила разработку и продвижение различных онлайн-программ и решений, быстро перевела большую часть своих аудиторных программ в онлайн-режим и удовлетворила индивидуальные потребности своих студентов и партнеров, существенно сократив сбои, связанные с COVID-19, и одновременно добавив важные предложения новых продуктов и операционные возможности. Кроме того, в четвертом квартале 2020 года Kaplan объединила три своих основных подразделения, базирующихся в США (Kaplan Test Prep, Kaplan Professional и Kaplan Higher Education), в одно предприятие, известное как Kaplan North America (KNA). Это объединение было разработано для повышения конкурентоспособности Kaplan за счет более эффективного использования ее разнообразного академического и профессионального портфолио, а также ее отношений со студентами, университетами и предприятиями. Для целей финансовой отчетности KNA представлен в двух сегментах: Высшее образование и Дополнительное образование (объединение Kaplan Test Prep и Kaplan Professional (US) в один отчетный сегмент).

Краткое изложение операционных результатов Kaplan выглядит следующим образом:

 

 

Three Months Ended

 

 

 

Twelve Months Ended

 

 

 

 

December 31

 

 

 

December 31

 

 

(in thousands)

 

 

2021

 

 

 

2020

 

 

% Change

 

 

2021

 

 

 

2020

 

 

% Change

Revenue

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kaplan international

 

$

205,561

 

 

$

165,796

 

 

24

 

 

$

726,875

 

 

$

653,892

 

 

11

 

Higher education

 

 

77,910

 

 

 

72,264

 

 

8

 

 

 

317,854

 

 

 

316,095

 

 

1

 

Supplemental education

 

 

71,014

 

 

 

73,446

 

 

(3

)

 

 

309,069

 

 

 

327,087

 

 

(6

)

Kaplan corporate and other

 

 

4,020

 

 

 

3,205

 

 

25

 

 

 

14,759

 

 

 

12,643

 

 

17

 

Intersegment elimination

 

 

(2,560

)

 

 

(1,018

)

 

 

 

 

(7,312

)

 

 

(4,004

)

 

 

 

 

$

355,945

 

 

$

313,693

 

 

13

 

 

$

1,361,245

 

 

$

1,305,713

 

 

4

 

Operating Income (Loss)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kaplan international

 

$

10,172

 

 

$

(6,008

)

 

 

 

$

33,457

 

 

$

15,248

 

 

 

Higher education

 

 

5,982

 

 

 

2,481

 

 

 

 

 

24,134

 

 

 

24,364

 

 

(1

)

Supplemental education

 

 

3,840

 

 

 

6,856

 

 

(44

)

 

 

36,919

 

 

 

19,705

 

 

87

 

Kaplan corporate and other

 

 

(7,340

)

 

 

(7,295

)

 

(1

)

 

 

(24,715

)

 

 

(18,266

)

 

(35

)

Amortization of intangible assets

 

 

(4,034

)

 

 

(4,367

)

 

8

 

 

 

(16,001

)

 

 

(17,174

)

 

7

 

Impairment of long-lived assets

 

 

(45

)

 

 

(342

)

 

87

 

 

 

(3,318

)

 

 

(12,278

)

 

73

 

Intersegment elimination

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

97

 

 

 

5

 

 

 

 

 

$

8,575

 

 

$

(8,675

)

 

 

 

$

50,573

 

 

$

11,604

 

 

 

Kaplan International включает предприятия послесреднего образования, профессионального обучения и языковой подготовки, в основном за пределами США. Выручка Kaplan International увеличилась на 11% в 2021 году (5% в постоянной валюте). Увеличение в основном связано с ростом в UK Professional и Pathways, частично компенсированным спадом в Languages. Выручка увеличилась на 24% в четвертом квартале 2021 года (23% в постоянной валюте) в основном за счет роста в Languages, UK Professional и Pathways. Kaplan International сообщила об операционной прибыли в размере 33,5 млн долларов в 2021 году по сравнению с 15,2 млн долларов в 2020 году. Увеличение операционных результатов связано с сокращением убытков в Languages и улучшением результатов в Pathways и UK Professional. В целом на операционные результаты Kaplan International негативно повлияли убытки в размере 43 млн долларов США и 55 млн долларов США соответственно, понесенные компанией Languages из-за продолжающихся значительных сбоев из-за COVID-19 в 2021 и 2020 годах. Кроме того, результаты Kaplan International за 2020 год включают расходы на реструктуризацию аренды в размере 4,5 млн долларов США ( включая 1,6 млн долларов расходов на ускоренную амортизацию) и 4,4 млн долларов расходов на реструктуризацию в связи с выходным пособием. Kaplan International сообщила об операционной прибыли в размере 10,2 млн долларов США за четвертый квартал 2021 года по сравнению с операционным убытком в размере 6,0 млн долларов США в четвертом квартале 2020 года; рост произошел за счет снижения потерь на языковых курсах и улучшения результатов на путевках. Результаты Kaplan International за четвертый квартал 2020 года включают расходы на реструктуризацию в размере 2,2 млн долларов США и расходы на реструктуризацию аренды в размере 0,6 млн долларов США. Если ограничения на поездки, введенные в связи с COVID-19, сохранятся, Kaplan ожидает, что сбои в операционной среде языкового бизнеса продолжатся в 2022 году.

Высшее образование в первую очередь включает в себя результаты Kaplan как поставщика услуг для высших учебных заведений. В 2021 г. и четвертом квартале 2021 г. выручка от высшего образования увеличилась на 1% и 8% соответственно из-за зарегистрированного увеличения платы Purdue Global и увеличения доходов от других высших учебных заведений. В 2021 и 2020 годах Kaplan записала часть комиссии в Purdue Global на основе оценки возможности ее взыскания в соответствии с TOSA. Компания будет продолжать ежеквартально оценивать возможность получения вознаграждения вместе с Purdue Global, чтобы принять решение о том, следует ли отражать все вознаграждение или его часть в будущем и вносить ли коррективы в суммы вознаграждения, признанные в более ранние периоды. В течение 2021 и 2020 годов Kaplan зафиксировала 34,8 миллиона долларов и 31,6 миллиона долларов соответственно в виде гонораров от Purdue Global в своих операционных результатах высшего образования; Сборы в размере 9,4 млн долларов и 9,0 млн долларов включены в четвертый квартал 2021 и 2020 годов соответственно. В 2020 году Kaplan Higher Education зафиксировала расходы на реструктуризацию аренды в размере 3,6 млн долларов, из которых 0,2 млн долларов пришлось на расходы по ускоренной амортизации.

Дополнительное образование включает в себя стандартизированные программы подготовки к экзаменам Kaplan, а также отечественные профессиональные и другие предприятия непрерывного образования. В ноябре 2021 года Дополнительное образование приобрело два малых предприятия. Выручка от дополнительного образования снизилась на 6% в 2021 году и на 3% в четвертом квартале 2021 года из-за снижения розничного спроса на подготовку к комплексным тестам и предложений курсов в классе, что частично компенсируется ростом программ по ценным бумагам, страхованию и недвижимости. Операционные результаты выросли на 87 % в 2021 году за счет экономии средств от мероприятий по реструктуризации, реализованных в 2020 году, а также затрат на реструктуризацию аренды в размере 5,4 млн долларов (из них 1,8 млн долларов – ускоренная амортизация) и затрат на реструктуризацию в связи с выходным пособием в размере 1,8 млн долларов, понесенных в 2020 году. Операционные результаты снизились на 44 %. в четвертом квартале 2021 года из-за снижения выручки и увеличения расходов на маркетинг и рекламу частично компенсируются расходами на реструктуризацию в размере 0,9 млн долларов США и расходами на реструктуризацию аренды в размере 0,3 млн долларов США, зарегистрированными в четвертом квартале 2020 года.

Корпоративные и прочие расходы Kaplan представляют собой нераспределенные расходы корпоративного офиса Kaplan, Inc., других второстепенных предприятий и некоторых общих видов деятельности. В целом, корпоративные и прочие расходы Kaplan выросли в 2021 году в связи с нормализацией компенсационных расходов по сравнению с 2020 годом, включая снижение заработной платы и сокращение начислений поощрительных компенсаций.

Телевидение

Выручка подразделения телевизионного вещания снизилась на 6% до 494,2 млн долларов в 2021 году по сравнению с 525,2 млн долларов в 2020 году. Снижение выручки связано со снижением доходов от политической рекламы на 89,0 млн долларов, что частично компенсируется увеличением доходов от местной и национальной рекламы, на которые негативно повлияли в 2020 году за счет снижения спроса, связанного с пандемией COVID-19, увеличения доходов от ретрансляции на 12,3 млн долларов и увеличения доходов от рекламы, связанной с летними Олимпийскими играми, в филиалах NBC Компании. Увеличение рекламы на местном и национальном телевидении произошло за счет роста категорий товаров для дома, здоровья и фитнеса, а также ставок на спорт. В 2021 и 2020 годах подразделение телевизионного вещания зафиксировало 1,0 млн долларов и 2,9 млн долларов США соответственно в виде сокращения операционных расходов, связанных с прибылью от основных средств, за счет нового оборудования, полученного бесплатно в связи с мандатом FCC на переупаковку спектра. Операционная прибыль в 2021 году снизилась на 23% до 149,4 млн долларов по сравнению со 194,5 млн долларов в 2020 году из-за снижения доходов и повышения сетевых комиссий. В то время как ставки на абонента у кабельных и спутниковых провайдеров выросли, общее количество абонентов кабельного и спутникового телевидения сократилось из-за сокращения кабеля, что привело к низкому росту доходов от ретрансляции за вычетом сетевых сборов в 2021 году, который, как ожидается, сохранится и в будущем.

В четвертом квартале 2021 года выручка снизилась на 23% до 134,1 млн долларов по сравнению со 175,2 млн долларов в 2020 году. Снижение выручки связано со снижением доходов от политической рекламы на 50,9 млн долларов, что частично компенсируется увеличением доходов от местной и национальной рекламы, на которые негативно повлияли в 2020 году из-за снижения спроса, связанного с пандемией COVID-19, и увеличения доходов от ретрансляции на 3,6 миллиона долларов. Операционная прибыль за четвертый квартал 2021 года снизилась на 51% до 40,3 млн долларов по сравнению с 82,4 млн долларов за тот же период 2020 года из-за снижения выручки и повышения сетевых комиссий.

Производство включает четыре предприятия: Hoover, поставщик высушенных под давлением пиломатериалов и фанерных изделий для применения в качестве антипиренов и консервантов; Dekko, производитель электрических решений для рабочих мест, архитектурного освещения и электрических компонентов и сборок; Joyce/Dayton, производитель винтовых домкратов и других систем линейного перемещения; и Forney, глобальный поставщик продуктов и систем, которые контролируют и контролируют процессы горения в электроэнергетике и промышленности.

Выручка от производства увеличилась на 10% в 2021 году из-за значительного увеличения выручки Hoover из-за значительно более высоких цен на древесину в 2021 году и увеличения выручки Joyce/Dayton, что частично компенсируется снижением выручки Forney и снижением Dekko из-за снижения спроса на продукцию, особенно в коммерческих офисах. электротехническая продукция и гостиничный сектор. Цены на древесину в 2021 и 2020 годах были крайне неустойчивыми; В целом результаты Hoover включают рост продаж запасов в 2021 и 2020 годах из-за общего роста цен на древесину в эти годы. В четвертом квартале 2021 года результаты Hoover включают прибыль от продажи запасов по сравнению с убытками в четвертом квартале 2020 года. Операционные результаты производства снизились в 2021 году из-за гудвила в размере 28,0 млн долларов США и других отчислений от обесценения долгосрочных активов; В третьем квартале 2021 года Dekko зафиксировала 26,7 млн долларов из этой суммы из-за сохраняющегося низкого спроса на определенные продукты Dekko, связанного с пандемией COVID-19, увеличением затрат на рабочую силу и товары и связанными с этим проблемами в цепочке поставок. За исключением этих расходов на обесценение, производственные результаты в 2021 году несколько снизились из-за снижения в Dekko и Forney, что частично компенсировалось общим улучшением результатов в Hoover. Выручка от производства снизилась на 10% в четвертом квартале 2021 года, в основном из-за снижения в Forney. Операционная прибыль снизилась на 15% в четвертом квартале 2021 года из-за снижения в Dekko и Forney, что было компенсировано улучшением результатов в Hoover.

Во втором квартале 2021 года Dekko объявила о плане переноса своих производственных операций в Шелтоне, штат Коннектикут, на другие производственные предприятия Dekko, который был в основном завершен к концу 2021 года. В связи с этой деятельностью Dekko внедрила SIP для затронутых сотрудников. , в результате чего неоперационные расходы SIP, зарегистрированные во втором квартале 2021 года, составили 1,1 миллиона долларов США, которые будут финансироваться за счет активов пенсионного плана Компании.

Graham Healthcare Group (GHG) предоставляет медицинские услуги на дому и услуги хосписа в четырех штатах. В декабре 2021 года GHG приобрела два малых предприятия, одно из которых расширило деятельность GHG по оказанию медицинской помощи на дому во Флориде. GHG предоставляет другие медицинские услуги, включая уход за больными и рецептурные услуги для пациентов, получающих инфузионное лечение на дому, через свою 75-процентную долю в CSI Pharmacy Holding Company, LLC (CSI). Доходы от здравоохранения выросли на 13% в 2021 году и на 22% в четвертом квартале 2021 года, в основном за счет роста CSI и услуг здравоохранения на дому. Увеличение операционных результатов по выбросам парниковых газов в 2021 году связано с улучшением результатов CSI и услуг по оказанию медицинской помощи на дому, что частично компенсируется снижением результатов услуг хосписов. Снижение операционных результатов по выбросам парниковых газов в четвертом квартале 2021 года в основном связано с увеличением затрат на развитие бизнеса, что частично компенсируется улучшением результатов CSI.

Во втором квартале 2020 года GHG получила 7,4 миллиона долларов из Федерального фонда помощи поставщикам услуг CARES Act. ПГ не обращался за этими средствами; они были выплачены GHG как поставщику Medicare в соответствии с Законом CARES. В соответствии с руководящими принципами Министерства здравоохранения и социальных служб, эти средства могут быть использованы для компенсации сокращения доходов и расходов, понесенных в связи с пандемией COVID-19. Из этой суммы GHG зафиксировала доход в размере 5,7 млн долларов США во втором и третьем кварталах 2020 года, чтобы частично компенсировать влияние сокращения доходов из-за пандемии COVID-19 из-за сокращения выборных процедур системами здравоохранения и других факторов. Оставшаяся сумма в размере 1,7 млн долларов США была отражена в качестве кредита операционных расходов во втором квартале 2020 года, чтобы частично компенсировать влияние затрат, понесенных на приобретение средств индивидуальной защиты для сотрудников, работающих с парниковыми газами, и других расходов, связанных с COVID-19.

Компания также владеет долями в четырех совместных предприятиях по оказанию медицинской помощи на дому и приютах, управляемых GHG, результаты которых включены в состав капитала в составе доходов аффилированных лиц в консолидированных отчетах о прибылях и убытках Компании. В 2021 и 2020 годах Компания зафиксировала собственный капитал в прибыли в размере 10,2 млн долларов США и 9,7 млн долларов США соответственно от этих совместных предприятий. Компания зафиксировала собственный капитал в прибыли в размере 2,1 млн долларов США и 1,4 млн долларов США за четвертый квартал 2021 и 2020 годов соответственно от этих совместных предприятий.

Automotive включает в себя четыре автомобильных представительства в столичном районе Вашингтона, округ Колумбия: Ourisman Lexus of Rockville, Ourisman Honda of Tysons Corner, Ourisman Jeep Bethesda и Ourisman Ford of Manassas. 28 декабря 2021 года Компания приобрела Ford of Manassas, расположенный в Манассасе, штат Вирджиния, у Battlefield Automotive Group. Кристофер Дж. Оурисман, член семьи дилерских центров Ourisman Automotive Group, и его команда профессионалов отрасли управляют дилерскими центрами; Компания владеет 90% акций.

Выручка за 2021 г. увеличилась на 27 % за счет роста продаж в каждом из трех старых дилерских центров, отчасти из-за значительного снижения спроса на продажи и обслуживание в первой половине 2020 года в начале пандемии COVID-19 в марте 2020 года и более высокого среднего показателя. продажные цены на новые и подержанные автомобили в результате сильного потребительского спроса и нехватки запасов, связанных с нарушениями цепочки поставок и задержками производства у производителей автомобилей. В первом квартале 2020 года автомобильные дилеры Компании зафиксировали убыток от обесценения нематериальных активов в размере 6,7 млн долларов США в результате пандемии и связанных с ней условий рецессии. Операционные результаты за 2021 год значительно улучшились по сравнению с предыдущим годом благодаря увеличению продаж и маржи, а также убытку от обесценения, зарегистрированному в первом квартале 2020 года. Выручка увеличилась на 11% в четвертом квартале 2021 года в основном за счет роста продаж в дилерском центре Jeep. ; операционные результаты также улучшились в четвертом квартале 2021 года благодаря увеличению продаж и маржи.

Другие предприятия

14 июня 2021 г. Компания закрыла сделку по приобретению всех находящихся в обращении обыкновенных акций Leaf Group Ltd. (Leaf) по цене 8,50 долл. США за акцию в рамках сделки с наличными на сумму примерно 322 млн долл. США. Leaf Group со штаб-квартирой в Санта-Монике, Калифорния, является потребительской интернет-компанией, которая создает устойчивые бренды, ориентированные на авторов, которые охватывают страстную аудиторию в больших и растущих категориях образа жизни, включая фитнес и велнес (Well+Good, Livestrong.com и приложение MyPlate). и дом, искусство и дизайн (Saatchi Art, Society6 и Hunker).

Операционные результаты Leaf за период с 14 июня 2021 г. по 31 декабря 2021 г. включены в прочие направления деятельности. В состав Leaf входят три основных операционных подразделения: Society6 Group и Saatchi Art Group (торговые площадки) и Media Group. В целом Leaf сообщил об операционных убытках за четвертый квартал и вторую половину 2021 года.

Ресторанная группа Клайда

Clyde's Restaurant Group (CRG) владеет и управляет одиннадцатью ресторанами и развлекательными заведениями в столичном районе Вашингтона, округ Колумбия, включая Old Ebbitt Grill и The Hamilton. В результате пандемии COVID-19 CRG временно закрыла все свои рестораны и заведения с марта 2020 г. по середину июня 2020 г. в соответствии с распоряжениями правительства, сохранив ограниченные операции по доставке и самовывозу. В первом квартале 2020 года CRG зафиксировала убыток от обесценения гудвила и нематериальных активов в размере 9,7 млн долларов. В июне 2020 года CRG приняла решение закрыть свой ресторан и развлекательный центр в Колумбии, штат Мэриленд, с 19 июля 2020 года, что привело к ускоренной амортизации имущества. заводы и оборудование на общую сумму 5,7 миллиона долларов США, зарегистрированные во втором и третьем кварталах 2020 года. В декабре 2020 года CRG во второй раз временно закрыла свои столовые в ресторанах в Мэриленде и округе Колумбия, а в середине февраля снова открылась для ограниченного обслуживания в помещении. 2021 г. К концу второго квартала 2021 г. ограничения на питание по государственным заказам были существенно сняты для всех операций CRG.

В целом CRG понесла значительные операционные убытки в 2021 и 2020 годах из-за ограниченных доходов и затрат, понесенных на содержание своих объектов и поддержку своих сотрудников; однако убытки, понесенные в 2021 году, были значительно ниже, чем убытки в 2020 году. Хотя пандемия негативно повлияла на деятельность CRG, как доходы, так и операционные результаты существенно улучшились в 2021 году по ходу года.

15 мая 2020 года Компания приобрела Framebridge, Inc., компанию, предоставляющую услуги по изготовлению каркасов на заказ, со штаб-квартирой в Вашингтоне, округ Колумбия, с двумя торговыми точками в столичном районе округа Колумбия и производственным предприятием в Ричмонде, штат Кентукки. В конце 2021 года у Framebridge было пятнадцать торговых точек в Вашингтоне, округ Колумбия, Нью-Йорке, Атланте, Джорджия, Филадельфии, Пенсильвания, Бостоне, Массачусетс и Чикаго, штат Иллинойс, а также три производственных предприятия в Кентукки и Нью-Джерси. Framebridge планирует открыть четыре дополнительных магазина в первой половине 2022 года. Выручка Framebridge в 2021 году увеличилась по сравнению с предыдущим годом; однако в четвертом квартале 2021 года выручка несколько снизилась из-за ограниченных производственных мощностей, связанных со сложным рынком труда и отсутствием рабочей силы в связи с COVID-19. В четвертом квартале 2021 года Framebridge успешно расставила приоритеты по производству гарантированных праздничных заказов и продолжает управлять значительным портфелем заказов в первом квартале 2022 года. Framebridge находится на инвестиционной стадии и сообщила о значительных операционных убытках в 2021 году.

Code3 — это агентство по перфоманс-маркетингу, которое занимается повышением эффективности брендов с помощью трех основных элементов цифрового успеха: медиа, креатива и коммерции. Выручка Code3 в 2021 году была относительно неизменной по сравнению с 2020 годом, при этом наблюдался значительный рост доходов от творчества и коммерческой деятельности, компенсируемый снижением маркетинговых расходов некоторых рекламных клиентов. Доходы Code3 выросли в четвертом квартале 2021 года благодаря сильному росту доходов от творчества и коммерции. Code3 сообщила об общих операционных убытках в 2021 и 2020 годах. Однако в четвертом квартале 2021 года Code3 сообщила об операционной прибыли, в основном за счет роста выручки. Во втором квартале 2021 года Code3 зафиксировала убыток от обесценения аренды в размере 1,6 млн долларов США (включая списание основных средств в размере 0,4 млн долларов США). За исключением этого отчисления от обесценения, Code3 сообщила об операционной прибыли за 2021 год. Во втором квартале 2020 года Code3 зафиксировала убыток от обесценения по аренде в размере 1,5 млн долларов США (включая списание основных средств на 0,1 млн долларов США) в связи с планом реструктуризации, который включал другие инициативы по снижению затрат. Эти инициативы включали утверждение SIP, в результате которого количество сотрудников Code3 сократилось, в результате чего неоперационные пенсионные расходы во втором квартале 2020 года составили 1,0 млн долларов США.

Мегафон был продан компанией Spotify в декабре 2020 года.

Другие предприятия также включают Slate и Foreign Policy, которые публикуют онлайн и печатные журналы и веб-сайты; и четыре предприятия на инвестиционной стадии, CyberVista, Decile и Pinna, а также City Cast, местный ежедневный бизнес подкастов, который начал свою деятельность в 2021 году. Все эти предприятия сообщили об увеличении выручки в 2021 году. Убытки от каждого из этих шести предприятий в 2021 году отрицательно сказались результаты эксплуатации.

В целом, в 2021 году операционная выручка других предприятий увеличилась в основном за счет увеличения в результате приобретения Leaf и Framebridge и увеличения в CRG, что частично компенсируется снижением из-за продажи Мегафона в декабре 2020 года. Доходы от других предприятий увеличились в четвертом квартале 2020 года. 2021 г., в основном из-за приобретения Leaf и роста CRG, частично компенсированного снижением из-за продажи Megaphone в декабре 2020 г. Операционные результаты снизились в 2021 г. из-за увеличения убытков Framebridge и убытков Leaf, частично компенсированных улучшениями в CRG, в дополнение к гудвилу и другим убыткам от обесценения долгосрочных активов, зарегистрированным в первом квартале 2020 года в CRG. Операционные результаты снизились в четвертом квартале 2021 года из-за увеличения убытков в Framebridge и убытков в Leaf, что частично компенсируется улучшениями в CRG.

Корпоративный офис

Корпоративный офис включает расходы на корпоративный офис Компании и некоторые постоянные обязательства, связанные с предыдущими деловыми операциями. Расходы на корпоративные офисы увеличились в 2021 году в основном из-за более высоких компенсационных расходов, компенсированных кредитом, связанным с изменением справедливой стоимости условного вознаграждения, связанного с приобретением Framebridge.

Доля в доходах партнеров

По состоянию на 31 декабря 2021 г. Компания владела примерно 12% долей в Intersection Holdings, LLC (Intersection), компании, которая предоставляет услуги и продукты в области цифрового маркетинга и рекламы для городов, систем общественного транспорта, аэропортов и других общественных и частных пространств. Компания также владеет долями в нескольких других аффилированных лицах, в том числе в ряде совместных предприятий по оказанию медицинской помощи на дому и в хосписах, управляемых GHG, и в двух совместных предприятиях, управляемых Kaplan. Компания отразила собственный капитал в прибыли аффилированных лиц в размере 17,9 млн долларов США и 6,7 млн долларов США за 2021 и 2020 годы соответственно. Эти суммы включают чистую прибыль в размере 12,6 млн долларов США за 2021 год и чистые убытки в размере 2,1 млн долларов США за 2020 год от аффилированных лиц, деятельность которых не управляется Компанией; это включает убытки от инвестиций Компании в Intersection на 2021 год. Компания также зафиксировала списание капитала в размере 6,4 млн долларов США в доходах аффилированных лиц, связанных с одной из ее инвестиций в третьем квартале 2021 года, и списание капитала в размере 3,6 млн долларов США в прибыль аффилированных лиц, связанная с двумя ее инвестициями в первом квартале 2020 года.

Чистые процентные расходы и соответствующие остатки

В октябре 2021 года автомобильная дочерняя компания Компании заняла 24,75 млн долларов США и заключила процентный своп, чтобы зафиксировать процентную ставку по долгу на уровне 4,118% годовых; средства от этого заимствования были использованы для погашения непогашенного остатка долга автомобильной дочерней компании, который должен был быть погашен 31 января 2029 года. 1 октября 2031 г. Кроме того, в связи с приобретением автомобильного дилерского центра Ford в декабре 2021 г. автомобильная дочерняя компания заняла 22,5 млн долларов США, проценты по которым начисляются по ставке SOFR плюс 2,05% годовых. Автомобильная дочерняя компания обязана погасить кредит в течение 10 лет, делая ежемесячные платежи в рассрочку.

Компания понесла чистые процентные расходы в размере 30,5 млн долларов США в 2021 году по сравнению с 34,4 млн долларов США в 2020 году; чистые процентные расходы составили 8,1 млн долларов США и 15,1 млн долларов США за четвертый квартал 2021 и 2020 годов соответственно. Компания отразила чистые процентные расходы в размере 4,1 млн долларов США в 2021 году и 1,4 млн долларов США в четвертом квартале 2021 года для корректировки справедливой стоимости обязательно выкупаемой неконтрольной доли участия в ПГ. Компания отразила процентные расходы в размере 8,5 млн долларов США для корректировки справедливой стоимости обязательно выкупаемой неконтрольной доли участия в GHG в четвертом квартале 2020 года.

По состоянию на 31 декабря 2021 г. у Компании имелись непогашенные займы на сумму 667,5 млн долларов США по средней процентной ставке 4,3%, а также денежные средства, ликвидные ценные бумаги и другие инвестиции на сумму 983,3 млн долларов США. По состоянию на 31 декабря 2021 г. у Компании была непогашенная сумма в размере 209,6 млн долларов США по возобновляемой кредитной линии на сумму 300 млн долларов США. По состоянию на 31 декабря 2020 г. у Компании имелись непогашенные займы на сумму 512,6 млн долларов США по средней процентной ставке 5,1%, а также денежные средства, ликвидные ценные бумаги и другие инвестиции на сумму 1 010,6 млн долларов США.

Доход от внереализационной пенсии и пенсионных пособий, нетто

Компания зафиксировала чистый внереализационный доход от пенсий и пенсионных пособий в размере 109,2 млн долларов США в 2021 году по сравнению с 59,3 млн долларов США в 2020 году. Компания зафиксировала чистый внереализационный доход от пенсий и послепенсионных пособий в размере 27,7 млн долларов США в четвертом квартале 2021 года по сравнению с 18,3 млн долларов США. млн за четвертый квартал 2020 года.

Во втором квартале 2021 года Компания зафиксировала расходы в размере 1,1 млн долларов США, связанные с неработающим SIP на производстве. В третьем квартале 2020 года Компания зафиксировала расходы в размере 7,8 млн долларов США, связанные с недействующей SIP в образовательном подразделении. Во втором квартале 2020 года Компания зафиксировала расходы в размере 6,0 млн долларов США, связанные с недействующей SIP в образовательном подразделении и других предприятиях.

Прибыль по рыночным долевым ценным бумагам, нетто

Компания признала 243,1 млн долларов США и 60,8 млн долларов США чистой прибыли от ликвидных долевых ценных бумаг в 2021 и 2020 годах соответственно. Компания признала 66,1 млн долларов США и 61,9 млн долларов США чистой прибыли от обращающихся на рынке долевых ценных бумаг в четвертом квартале 2021 и 2020 годов соответственно.

Прочие внереализационные доходы

Компания зафиксировала общий прочий внереализационный доход, чистый, в размере 32,6 млн долларов США в 2021 году по сравнению с 214,5 млн долларов США в 2020 году. Суммы за 2021 год включают увеличение справедливой стоимости на 11,8 млн долларов США в результате инвестиций по методу затрат; 9,4 миллиона долларов США прибыли от продаж инвестиций по затратному методу; Прибыль в размере 3,8 млн долларов США связана с продажей бизнеса, условным возмещением и прочими статьями. Суммы за 2020 год включают 213,3 млн долларов чистой прибыли, связанной с продажей бизнеса и условным вознаграждением; 4,2 миллиона долларов США в виде увеличения справедливой стоимости инвестиций по затратному методу; Прибыль в размере 3,7 млн долларов США от приобретения контрольного пакета акций дочерней компании; Чистая прибыль в размере 1,4 миллиона долларов США от продаж дочерних компаний и других объектов; частично компенсировано обесценением инвестиций по затратному методу на сумму 7,3 млн долл. США; и 2,2 миллиона долларов убытков от курсовой разницы.

В четвертом квартале 2021 года Компания зафиксировала чистую прочую внереализационную прибыль в размере 4,9 млн долларов США по сравнению с 203,5 млн долларов США в четвертом квартале 2020 года. Суммы за 2021 год включают 2,6 млн долларов США чистой прибыли от продаж инвестиций по методу затрат; 1,3 миллиона долларов США в виде увеличения справедливой стоимости инвестиций по затратному методу; Прибыль в размере 1,0 млн долларов США, связанная с продажей бизнеса, условным возмещением и прочими статьями. Суммы за 2020 год включают 210,8 млн долларов чистой прибыли, связанной с продажей бизнеса и условным вознаграждением; и другие статьи, частично компенсированные обесценением в размере 4,8 млн долларов США по затратным инвестициям и убытками от курсовых разниц в размере 3,0 млн долларов США.

Резерв по налогу на прибыль

Эффективная налоговая ставка Компании на 2021 год составила 21,4%. На эффективную ставку налога Компании на 2021 год положительно повлияла корректировка отложенного налога в размере 17,2 млн долларов США, возникшая в результате изменения расчетной ставки отложенного налога на прибыль штата, связанного с формулой распределения, используемой при расчете отложенных налогов, связанных с пенсионными и другими пенсионными планами Компании. . Без учета этой льготы в размере 17,2 млн долларов общая ставка подоходного налога на 2021 год составила 25,2%.

Эффективная налоговая ставка Компании на 2020 год составила 26,3%. В 2020 году Компания отразила расходы по налогу на прибыль, связанные с компенсацией акциями, в размере 2,9 млн долларов США. Без учета этих расходов в размере 2,9 млн долларов общая ставка налога на прибыль за 2020 год составила 25,6%.

Прибыль на акцию

Расчет разводненной прибыли на акцию за 2021 г. и четвертый квартал 2021 г. был основан на 4 965 326 и 4 921 546 средневзвешенных акций соответственно по сравнению с 5 139 174 и 4 982 448 средневзвешенных акций соответственно за 2020 г. и четвертый квартал 2020 г. На 31 декабря 2021 г. в обращении находилось 4 906 066 акций. 10 сентября 2020 г. Совет директоров разрешил Компании приобрести до 500 000 обыкновенных акций класса B; по состоянию на 31 декабря 2021 г. у Компании осталось разрешение на 270 182 акции.

Прогнозные заявления

Все публичные заявления, сделанные Компанией и ее представителями, которые не являются историческими фактами, в том числе некоторые заявления в этом пресс-релизе, в годовом отчете компании по форме 10-K и в годовом отчете компании для акционеров за 2021 год, являются «предварительными». предварительные заявления» по смыслу Закона о реформе судебного разбирательства по частным ценным бумагам от 1995 года. Фактические результаты могут существенно отличаться от прогнозируемых из-за определенных рисков и неопределенностей, включая, помимо прочего, продолжительность и серьезность пандемии COVID-19 и ее влияние на деятельность Компании, финансовые результаты, ликвидность и денежные потоки. Другие прогнозные заявления включают комментарии об ожиданиях, связанных с приобретениями или отчуждением или связанной с ними коммерческой деятельностью, включая TOSA, бизнес-стратегии и цели Компании, ожидаемые результаты заявок на продление лицензии, перспективы роста различных бизнес-операций Компании и будущие финансовые результаты. Как и в случае любого прогноза или прогноза, прогнозные заявления подвержены различным рискам и неопределенностям, включая риски и неопределенности, описанные в пункте 1A Годового отчета Компании по форме 10-K, которые могут привести к тому, что фактические результаты или события будут существенно отличаться от те, которые ожидаются в таких заявлениях. Соответственно, не следует чрезмерно полагаться на какие-либо прогнозные заявления, сделанные Компанией или от ее имени. Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению каких-либо прогнозных заявлений после даты, когда такое заявление сделано, даже если впоследствии станет доступна новая информация.

Graham Holdings COMPANY

CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS

(Unaudited)

 

 

 

 

Three Months Ended

 

 

December 31

%

(in thousands, except per share amounts)

 

2021

 

 

 

2020

 

Change

Operating revenues

$

862,931

 

 

$

787,011

 

10

 

Operating expenses

 

805,420

 

 

 

710,171

 

13

 

Depreciation of property, plant and equipment

 

19,529

 

 

 

16,159

 

21

 

Amortization of intangible assets

 

14,063

 

 

 

14,138

 

(1

)

Impairment of long-lived assets

 

1,372

 

 

 

342

 

 

Operating income

 

22,547

 

 

 

46,201

 

(51

)

Equity in (losses) earnings of affiliates, net

 

(10,254

)

 

 

2,937

 

 

Interest income

 

722

 

 

 

876

 

(18

)

Interest expense

 

(8,799

)

 

 

(16,008

)

(45

)

Non-operating pension and postretirement benefit income, net

 

27,666

 

 

 

18,287

 

51

 

Gain on marketable equity securities, net

 

66,107

 

 

 

61,926

 

7

 

Other income, net

 

4,894

 

 

 

203,524

 

(98

)

Income before income taxes

 

102,883

 

 

 

317,743

 

(68

)

Provision for income taxes

 

17,800

 

 

 

80,800

 

(78

)

Net income

 

85,083

 

 

 

236,943

 

(64

)

Net (income) loss attributable to noncontrolling interests

 

(402

)

 

 

198

 

 

Net Income Attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

$

84,681

 

 

$

237,141

 

(64

)

Per Share Information Attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

 

 

 

 

Basic net income per common share

$

17.14

 

 

$

47.45

 

(64

)

Basic average number of common shares outstanding

 

4,909

 

 

 

4,970

 

 

Diluted net income per common share

$

17.10

 

 

$

47.34

 

(64

)

Diluted average number of common shares outstanding

 

4,922

 

 

 

4,982

 

Graham Holdings COMPANY

 

CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS

 

(Unaudited)

 

 

 

 

 

Twelve Months Ended

 

 

December 31

%

(in thousands, except per share amounts)

 

2021

 

 

 

2020

 

Change

Operating revenues

$

3,185,974

 

 

$

2,889,121

 

10

 

Operating expenses

 

2,946,374

 

 

 

2,627,507

 

12

 

Depreciation of property, plant and equipment

 

71,415

 

 

 

74,257

 

(4

)

Amortization of intangible assets

 

57,870

 

 

 

56,780

 

2

 

Impairment of goodwill and other long-lived assets

 

32,940

 

 

 

30,170

 

9

 

Operating income

 

77,375

 

 

 

100,407

 

(23

)

Equity in earnings of affiliates, net

 

17,914

 

 

 

6,664

 

 

Interest income

 

3,409

 

 

 

3,871

 

(12

)

Interest expense

 

(33,943

)

 

 

(38,310

)

(11

)

Non-operating pension and postretirement benefit income, net

 

109,230

 

 

 

59,315

 

84

 

Gain on marketable equity securities, net

 

243,088

 

 

 

60,787

 

 

Other income, net

 

32,554

 

 

 

214,534

 

(85

)

Income before income taxes

 

449,627

 

 

 

407,268

 

10

 

Provision for income taxes

 

96,300

 

 

 

107,300

 

(10

)

Net income

 

353,327

 

 

 

299,968

 

18

 

Net (income) loss attributable to noncontrolling interests

 

(1,252

)

 

 

397

 

 

Net Income Attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

$

352,075

 

 

$

300,365

 

17

 

Per Share Information Attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

 

 

 

 

Basic net income per common share

$

70.65

 

 

$

58.30

 

21

 

Basic average number of common shares outstanding

 

4,951

 

 

 

5,124

 

 

Diluted net income per common share

$

70.45

 

 

$

58.13

 

21

 

Diluted average number of common shares outstanding

 

4,965

 

 

 

5,139

 

 

Graham Holdings COMPANY

BUSINESS DIVISION INFORMATION

(Unaudited)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Three Months Ended

 

 

 

Twelve Months Ended

 

 

 

 

December 31

 

%

 

December 31

 

%

(in thousands)

 

2021

 

 

 

2020

 

 

Change

 

 

2021

 

 

 

2020

 

 

Change

Operating Revenues

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Education

 

$

355,945

 

 

$

313,693

 

 

13

 

 

$

1,361,245

 

 

$

1,305,713

 

 

4

 

Television broadcasting

 

 

134,088

 

 

 

175,174

 

 

(23

)

 

 

494,177

 

 

 

525,212

 

 

(6

)

Manufacturing

 

 

101,276

 

 

 

112,750

 

 

(10

)

 

 

458,125

 

 

 

416,137

 

 

10

 

Healthcare

 

 

62,846

 

 

 

51,595

 

 

22

 

 

 

223,030

 

 

 

198,196

 

 

13

 

Automotive

 

 

84,367

 

 

 

75,856

 

 

11

 

 

 

327,069

 

 

 

258,144

 

 

27

 

Other businesses

 

 

124,876

 

 

 

58,394

 

 

 

 

 

324,353

 

 

 

187,347

 

 

73

 

Corporate office

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Intersegment elimination

 

 

(467

)

 

 

(451

)

 

 

 

 

(2,025

)

 

 

(1,628

)

 

 

 

 

$

862,931

 

 

$

787,011

 

 

10

 

 

$

3,185,974

 

 

$

2,889,121

 

 

10

 

Operating Expenses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Education

 

$

347,370

 

 

$

322,368

 

 

8

 

 

$

1,310,672

 

 

$

1,294,109

 

 

1

 

Television broadcasting

 

 

93,797

 

 

 

92,824

 

 

1

 

 

 

344,755

 

 

 

330,714

 

 

4

 

Manufacturing

 

 

99,176

 

 

 

110,292

 

 

(10

)

 

 

474,173

 

 

 

403,809

 

 

17

 

Healthcare

 

 

57,035

 

 

 

45,617

 

 

25

 

 

 

196,224

 

 

 

172,089

 

 

14

 

Automotive

 

 

81,411

 

 

 

75,423

 

 

8

 

 

 

315,298

 

 

 

264,340

 

 

19

 

Other businesses

 

 

145,868

 

 

 

77,090

 

 

89

 

 

 

410,477

 

 

 

273,303

 

 

50

 

Corporate office

 

 

16,194

 

 

 

17,647

 

 

(8

)

 

 

59,025

 

 

 

51,978

 

 

14

 

Intersegment elimination

 

 

(467

)

 

 

(451

)

 

 

 

 

(2,025

)

 

 

(1,628

)

 

 

 

 

$

840,384

 

 

$

740,810

 

 

13

 

 

$

3,108,599

 

 

$

2,788,714

 

 

11

 

Operating Income (Loss)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Education

 

$

8,575

 

 

$

(8,675

)

 

 

 

$

50,573

 

 

$

11,604

 

 

 

Television broadcasting

 

 

40,291

 

 

 

82,350

 

 

(51

)

 

 

149,422

 

 

 

194,498

 

 

(23

)

Manufacturing

 

 

2,100

 

 

 

2,458

 

 

(15

)

 

 

(16,048

)

 

 

12,328

 

 

 

Healthcare

 

 

5,811

 

 

 

5,978

 

 

(3

)

 

 

26,806

 

 

 

26,107

 

 

3

 

Automotive

 

 

2,956

 

 

 

433

 

 

 

 

 

11,771

 

 

 

(6,196

)

 

 

Other businesses

 

 

(20,992

)

 

 

(18,696

)

 

(12

)

 

 

(86,124

)

 

 

(85,956

)

 

0

 

Corporate office

 

 

(16,194

)

 

 

(17,647

)

 

8

 

 

 

(59,025

)

 

 

(51,978

)

 

(14

)

 

 

$

22,547

 

 

$

46,201

 

 

(51

)

 

$

77,375

 

 

$

100,407

 

 

(23

)

Depreciation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Education

 

$

8,634

 

 

$

7,284

 

 

19

 

 

$

32,113

 

 

$

31,759

 

 

1

 

Television broadcasting

 

 

3,540

 

 

 

3,642

 

 

(3

)

 

 

14,018

 

 

 

13,830

 

 

1

 

Manufacturing

 

 

2,462

 

 

 

2,723

 

 

(10

)

 

 

9,808

 

 

 

10,333

 

 

(5

)

Healthcare

 

 

343

 

 

 

314

 

 

9

 

 

 

1,313

 

 

 

1,665

 

 

(21

)

Automotive

 

 

601

 

 

 

282

 

 

 

 

 

2,156

 

 

 

2,017

 

 

7

 

Other businesses

 

 

3,798

 

 

 

1,736

 

 

 

 

 

11,376

 

 

 

13,947

 

 

(18

)

Corporate office

 

 

151

 

 

 

178

 

 

(15

)

 

 

631

 

 

 

706

 

 

(11

)

 

 

$

19,529

 

 

$

16,159

 

 

21

 

 

$

71,415

 

 

$

74,257

 

 

(4

)

Amortization of Intangible Assets and Impairment of Goodwill and Other Long-Lived Assets

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Education

 

$

4,079

 

 

$

4,709

 

 

(13

)

 

$

19,319

 

 

$

29,452

 

 

(34

)

Television broadcasting

 

 

1,359

 

 

 

1,359

 

 

 

 

 

5,440

 

 

 

5,440

 

 

 

Manufacturing

 

 

6,836

 

 

 

6,987

 

 

(2

)

 

 

52,974

 

 

 

28,099

 

 

89

 

Healthcare

 

 

789

 

 

 

780

 

 

1

 

 

 

3,106

 

 

 

4,220

 

 

(26

)

Automotive

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6,698

 

 

 

Other businesses

 

 

2,372

 

 

 

645

 

 

 

 

 

9,971

 

 

 

13,041

 

 

(24

)

Corporate office

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

15,435

 

 

$

14,480

 

 

7

 

 

$

90,810

 

 

$

86,950

 

 

4

 

Pension Expense

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Education

 

$

2,337

 

 

$

2,497

 

 

(6

)

 

$

9,357

 

 

$

10,024

 

 

(7

)

Television broadcasting

 

 

883

 

 

 

814

 

 

8

 

 

 

3,575

 

 

 

3,263

 

 

10

 

Manufacturing

 

 

320

 

 

 

317

 

 

1

 

 

 

1,282

 

 

 

1,424

 

 

(10

)

Healthcare

 

 

140

 

 

 

136

 

 

3

 

 

 

561

 

 

 

543

 

 

3

 

Automotive

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other businesses

 

 

441

 

 

 

422

 

 

5

 

 

 

1,755

 

 

 

1,698

 

 

3

 

Corporate office

 

 

1,616

 

 

 

1,426

 

 

13

 

 

 

6,461

 

 

 

5,704

 

 

13

 

 

$

5,737

 

 

$

5,612

 

 

2

 

 

$

22,991

 

 

$

22,656

 

 

1

 

Graham Holdings COMPANY

EDUCATION DIVISION INFORMATION

(Unaudited)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Three Months Ended

 

 

 

Twelve Months Ended

 

 

 

 

December 31

 

%

 

December 31

 

%

(in thousands)

 

 

2021

 

 

 

2020

 

 

Change

 

 

2021

 

 

 

2020

 

 

Change

Operating Revenues

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kaplan international

 

$

205,561

 

 

$

165,796

 

 

24

 

 

$

726,875

 

 

$

653,892

 

 

11

 

Higher education

 

 

77,910

 

 

 

72,264

 

 

8

 

 

 

317,854

 

 

 

316,095

 

 

1

 

Supplemental education

 

 

71,014

 

 

 

73,446

 

 

(3

)

 

 

309,069

 

 

 

327,087

 

 

(6

)

Kaplan corporate and other

 

 

4,020

 

 

 

3,205

 

 

25

 

 

 

14,759

 

 

 

12,643

 

 

17

 

Intersegment elimination

 

 

(2,560

)

 

 

(1,018

)

 

 

 

 

(7,312

)

 

 

(4,004

)

 

 

 

 

$

355,945

 

 

$

313,693

 

 

13

 

 

$

1,361,245

 

 

$

1,305,713

 

 

4

 

Operating Expenses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kaplan international

 

$

195,389

 

 

$

171,804

 

 

14

 

 

$

693,418

 

 

$

638,644

 

 

9

 

Higher education

 

 

71,928

 

 

 

69,783

 

 

3

 

 

 

293,720

 

 

 

291,731

 

 

1

 

Supplemental education

 

 

67,174

 

 

 

66,590

 

 

1

 

 

 

272,150

 

 

 

307,382

 

 

(11

)

Kaplan corporate and other

 

 

11,360

 

 

 

10,500

 

 

8

 

 

 

39,474

 

 

 

30,909

 

 

28

 

Amortization of intangible assets

 

 

4,034

 

 

 

4,367

 

 

(8

)

 

 

16,001

 

 

 

17,174

 

 

(7

)

Impairment of long-lived assets

 

 

45

 

 

 

342

 

 

(87

)

 

 

3,318

 

 

 

12,278

 

 

(73

)

Intersegment elimination

 

 

(2,560

)

 

 

(1,018

)

 

 

 

 

(7,409

)

 

 

(4,009

)

 

 

 

 

$

347,370

 

 

$

322,368

 

 

8

 

 

$

1,310,672

 

 

$

1,294,109

 

 

1

 

Operating Income (Loss)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kaplan international

 

$

10,172

 

 

$

(6,008

)

 

 

 

$

33,457

 

 

$

15,248

 

 

 

Higher education

 

 

5,982

 

 

 

2,481

 

 

 

 

 

24,134

 

 

 

24,364

 

 

(1

)

Supplemental education

 

 

3,840

 

 

 

6,856

 

 

(44

)

 

 

36,919

 

 

 

19,705

 

 

87

 

Kaplan corporate and other

 

 

(7,340

)

 

 

(7,295

)

 

(1

)

 

 

(24,715

)

 

 

(18,266

)

 

(35

)

Amortization of intangible assets

 

 

(4,034

)

 

 

(4,367

)

 

8

 

 

 

(16,001

)

 

 

(17,174

)

 

7

 

Impairment of long-lived assets

 

 

(45

)

 

 

(342

)

 

87

 

 

 

(3,318

)

 

 

(12,278

)

 

73

 

Intersegment elimination

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

97

 

 

 

5

 

 

 

 

 

$

8,575

 

 

$

(8,675

)

 

 

 

$

50,573

 

 

$

11,604

 

 

 

Depreciation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kaplan international

 

$

5,869

 

 

$

4,780

 

 

23

 

 

$

21,472

 

 

$

19,562

 

 

10

 

Higher education

 

 

1,010

 

 

 

845

 

 

20

 

 

 

3,658

 

 

 

3,082

 

 

19

 

Supplemental education

 

 

1,640

 

 

 

1,559

 

 

5

 

 

 

6,544

 

 

 

8,724

 

 

(25

)

Kaplan corporate and other

 

 

115

 

 

 

100

 

 

15

 

 

 

439

 

 

 

391

 

 

12

 

 

 

$

8,634

 

 

$

7,284

 

 

19

 

 

$

32,113

 

 

$

31,759

 

 

1

 

Pension Expense

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kaplan international

 

$

70

 

 

$

99

 

 

(29

)

 

$

291

 

 

$

433

 

 

(33

)

Higher education

 

 

1,111

 

 

 

1,037

 

 

7

 

 

 

4,440

 

 

 

4,150

 

 

7

 

Supplemental education

 

 

953

 

 

 

1,052

 

 

(9

)

 

 

3,814

 

 

 

4,207

 

 

(9

)

Kaplan corporate and other

 

 

203

 

 

 

309

 

 

(34

)

 

 

812

 

 

 

1,234

 

 

(34

)

 

 

$

2,337

 

 

$

2,497

 

 

(6

)

 

$

9,357

 

 

$

10,024

 

 

(7

)

ФИНАНСОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ НЕ GAAP Graham Holdings КОМПАНИЯ (неаудит)

В дополнение к результатам, представленным в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в Соединенных Штатах (GAAP), включенными в этот пресс-релиз, Компания предоставила информацию о чистой прибыли, исключая некоторые статьи, описанные ниже, сверенные с наиболее непосредственно сопоставимыми показателями GAAP. Руководство считает, что эти показатели, не относящиеся к GAAP, в сочетании с финансовой отчетностью Компании по GAAP предоставляют инвесторам полезную информацию, предлагая:

  • способность проводить значимые межпериодные сравнения текущих результатов Компании;
  • способность определять тенденции в основном бизнесе Компании; а также
  • лучшее понимание того, как руководство планирует и измеряет основной бизнес Компании.

Чистая прибыль, за исключением определенных статей, не должна рассматриваться как замена или альтернатива расчетам, рассчитанным в соответствии с требованиями GAAP. Эти финансовые показатели не по GAAP следует рассматривать только вместе с финансовой информацией, представленной на основе GAAP.

В следующих таблицах финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, сопоставляются с наиболее непосредственно сопоставимыми показателями GAAP:

 

Three Months Ended December 31

 

2021

 

2020

(in thousands, except per share amounts)

Income

before

income

taxes

 

Income

Taxes

 

Net

Income

 

Income

before

income

taxes

 

Income

Taxes

 

Net

Income

Amounts attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As reported

$

102,883

 

 

$

17,800

 

 

$

85,083

 

 

$

317,743

 

 

$

80,800

 

 

$

236,943

 

Attributable to noncontrolling interests

 

 

 

 

 

(402

)

 

 

 

 

 

 

198

 

Attributable to Graham Holdings Company Stockholders

 

 

 

 

 

84,681

 

 

 

 

 

 

 

237,141

 

Adjustments:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Restructuring charges at the education division

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,991

 

 

 

1,025

 

 

 

2,966

 

Reduction to operating expenses in connection with the broadcast spectrum repacking

 

(104

)

 

 

(22

)

 

 

(82

)

 

 

(371

)

 

 

(83

)

 

 

(288

)

Goodwill and other long-lived asset impairment charges

 

1,372

 

 

 

323

 

 

 

1,049

 

 

 

342

 

 

 

94

 

 

 

248

 

Net losses (earnings) of affiliates whose operations are not managed by the Company

 

13,041

 

 

 

3,658

 

 

 

9,383

 

 

 

(739

)

 

 

(196

)

 

 

(543

)

Interest expense related to the fair value adjustment of the mandatorily redeemable noncontrolling interest

 

1,362

 

 

 

93

 

 

 

1,269

 

 

 

8,483

 

 

 

 

 

 

8,483

 

Net gains on marketable equity securities

 

(66,107

)

 

 

(15,194

)

 

 

(50,913

)

 

 

(61,926

)

 

 

(16,425

)

 

 

(45,501

)

Non-operating (gain) loss, net, from cost and equity method investments

 

(2,812

)

 

 

(651

)

 

 

(2,161

)

 

 

4,750

 

 

 

1,260

 

 

 

3,490

 

Gain on sale of Megaphone

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(209,787

)

 

 

(55,580

)

 

 

(154,207

)

Foreign currency loss

 

853

 

 

 

219

 

 

 

634

 

 

 

3,030

 

 

 

779

 

 

 

2,251

 

Tax benefit related to the Company’s pension and other postretirement plans

 

 

 

 

1,478

 

 

 

(1,478

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tax expense related to stock compensation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,401

)

 

 

2,401

 

Net Income, adjusted (non-GAAP)

 

 

 

 

$

42,382

 

 

 

 

 

 

$

56,441

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Per share information attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Diluted income per common share, as reported

 

 

 

 

$

17.10

 

 

 

 

 

 

$

47.34

 

Adjustments:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Restructuring charges at the education division

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0.59

 

Reduction to operating expenses in connection with the broadcast spectrum repacking

 

 

 

 

 

(0.02

)

 

 

 

 

 

 

(0.06

)

Goodwill and other long-lived asset impairment charges

 

 

 

 

 

0.21

 

 

 

 

 

 

 

0.05

 

Net losses (earnings) of affiliates whose operations are not managed by the Company

 

 

 

 

 

1.89

 

 

 

 

 

 

 

(0.11

)

Interest expense related to the fair value adjustment of the mandatorily redeemable noncontrolling interest

 

 

 

 

 

0.26

 

 

 

 

 

 

 

1.69

 

Net gains on marketable equity securities

 

 

 

 

 

(10.28

)

 

 

 

 

 

 

(9.08

)

Non-operating (gain) loss, net, from cost and equity method investments

 

 

 

 

 

(0.44

)

 

 

 

 

 

 

0.70

 

Gain on sale of Megaphone

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(30.78

)

Foreign currency loss

 

 

 

 

 

0.13

 

 

 

 

 

 

 

0.45

 

Tax benefit related to the Company’s pension and other postretirement plans

 

 

 

 

 

(0.30

)

 

 

 

 

 

 

 

Tax expense related to stock compensation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0.48

 

Diluted income per common share, adjusted (non-GAAP)

 

 

 

 

$

8.55

 

 

 

 

 

 

$

11.27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

The adjusted diluted per share amounts may not compute due to rounding.

 

Twelve Months Ended December 31

 

2021

 

2020

(in thousands, except per share amounts)

Income

before

income

taxes

 

Income

Taxes

 

Net

Income

 

Income

before

income

taxes

 

Income

Taxes

 

Net

Income

Amounts attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As reported

$

449,627

 

 

$

96,300

 

 

$

353,327

 

 

$

407,268

 

 

$

107,300

 

 

$

299,968

 

Attributable to noncontrolling interests

 

 

 

 

 

(1,252

)

 

 

 

 

 

 

397

 

Attributable to Graham Holdings Company Stockholders

 

 

 

 

$

352,075

 

 

 

 

 

 

$

300,365

 

Adjustments:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net credit related to fair value changes in contingent consideration from prior acquisitions

 

(3,900

)

 

 

 

 

 

(3,900

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Restructuring charges at the education division

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16,075

 

 

 

4,131

 

 

 

11,944

 

Accelerated depreciation at other businesses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5,694

 

 

 

1,569

 

 

 

4,125

 

Reduction to operating expenses in connection with the broadcast spectrum repacking

 

(1,018

)

 

 

(222

)

 

 

(796

)

 

 

(2,911

)

 

 

(655

)

 

 

(2,256

)

Goodwill and other long-lived asset impairment charges

 

31,564

 

 

 

5,607

 

 

 

25,957

 

 

 

27,934

 

 

 

7,700

 

 

 

20,234

 

Net (earnings) losses of affiliates whose operations are not managed by the Company

 

(12,556

)

 

 

(3,273

)

 

 

(9,283

)

 

 

2,148

 

 

 

570

 

 

 

1,578

 

Interest expense related to the fair value adjustment of the mandatorily redeemable noncontrolling interest

 

4,077

 

 

 

93

 

 

 

3,984

 

 

 

8,483

 

 

 

 

 

 

8,483

 

Charges related to non-operating SIP

 

1,118

 

 

 

297

 

 

 

821

 

 

 

11,548

 

 

 

3,071

 

 

 

8,477

 

Net gains on marketable equity securities

 

(243,088

)

 

 

(63,359

)

 

 

(179,729

)

 

 

(60,787

)

 

 

(16,122

)

 

 

(44,665

)

Non-operating (gain) loss, net, from cost and equity method investments

 

(13,576

)

 

 

(3,485

)

 

 

(10,091

)

 

 

1,490

 

 

 

395

 

 

 

1,095

 

Gain on sale of Megaphone

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(209,787

)

 

 

(55,580

)

 

 

(154,207

)

Foreign currency loss

 

175

 

 

 

44

 

 

 

131

 

 

 

2,153

 

 

 

553

 

 

 

1,600

 

Tax benefit related to the Company’s pension and other postretirement plans

 

 

 

 

17,220

 

 

 

(17,220

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tax expense related to stock compensation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,912

)

 

 

2,912

 

Net Income, adjusted (non-GAAP)

 

 

 

 

$

161,949

 

 

 

 

 

 

$

159,685

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Per share information attributable to Graham Holdings Company Common Stockholders

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Diluted income per common share, as reported

 

 

 

 

$

70.45

 

 

 

 

 

 

$

58.13

 

Adjustments:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net credit related to fair value changes in contingent consideration from prior acquisitions

 

 

 

 

 

(0.78

)

 

 

 

 

 

 

 

Restructuring charges at the education division

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.31

 

Accelerated depreciation at other businesses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0.80

 

Reduction to operating expenses in connection with the broadcast spectrum repacking

 

 

 

 

 

(0.16

)

 

 

 

 

 

 

(0.44

)

Goodwill and other long-lived asset impairment charges

 

 

 

 

 

5.19

 

 

 

 

 

 

 

3.92

 

Net (earnings) losses of affiliates whose operations are not managed by the Company

 

 

 

 

 

(1.86

)

 

 

 

 

 

 

0.31

 

Interest expense related to the fair value adjustment of the mandatorily redeemable noncontrolling interest

 

 

 

 

 

0.80

 

 

 

 

 

 

 

1.64

 

Charges related to non-operating SIP

 

 

 

 

 

0.16

 

 

 

 

 

 

 

1.64

 

Net gains on marketable equity securities

 

 

 

 

 

(35.96

)

 

 

 

 

 

 

(8.64

)

Non-operating (gain) loss, net, from cost and equity method investments

 

 

 

 

 

(2.02

)

 

 

 

 

 

 

0.21

 

Gain on sale of Megaphone

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(29.84

)

Foreign currency loss

 

 

 

 

 

0.03

 

 

 

 

 

 

 

0.31

 

Tax benefit related to the Company’s pension and other postretirement plans

 

 

 

 

 

(3.45

)

 

 

 

 

 

 

 

Tax expense related to stock compensation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0.56

 

Diluted income per common share, adjusted (non-GAAP)

 

 

 

 

$

32.40

 

 

 

 

 

 

$

30.91

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

The adjusted diluted per share amounts may not compute due to rounding.

Показать большеПоказать меньше

Источник www.businesswire.com
Показать переводПоказать оригинал
Новость переведена автоматически
Установите Telegram-бота от сервиса Tradesense, чтобы моментально получать новости с официальных сайтов компаний
Установить Бота

Другие новости компании Graham Holdings

Новости переведены автоматически

Ещё 21 новость будет доступна после Регистрации

Попробуйте все возможности сервиса Tradesense

Моментальные уведомления об измемении цен акций
Новости с официальных сайтов компаний
Отчётности компаний
События с FDA, SEC
Прогнозы аналитиков и банков
Регистрация в сервисе
Tradesense доступен на мобильных платформах