Garrett Motion Reports First Quarter 2022 Financial Results

Garrett Motion сообщает о финансовых результатах за первый квартал 2022 г.

First Quarter 2022 Highlights

ROLLE, Switzerland, April 28, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Garrett Motion Inc. (Nasdaq: GTX, GTXAP), a leading differentiated technology provider for the automotive industry, today announced its financial results for the quarter ended March 31, 2022.

* See reconciliations to the nearest GAAP measure in pages 5-12.

“Garrett achieved solid first quarter results even with a slower than anticipated recovery and growing inflationary headwinds,” said Olivier Rabiller, Garrett President and CEO. "In Q1 of 2022, we maintained a strong margin by delivering on productivity improvements and inflation pass-through agreements. Despite some localized outages and continued supply chain bottlenecks particularly in China, we saw strength in North America and in our global Aftermarket business. Unprecedented supply chain agility and intensive mitigation efforts helped deliver strong results across our portfolio and allowed us to further reduce net leverage and add to our strong liquidity position. We also lowered our 2022 outlook to adjust for slightly reduced volume expectations and lower Euro to Dollar exchange rates. Garrett continues to win in the marketplace and increase our investment in the future while enhancing shareholder return.”

"Garrett's focus on developing technology for future powertrain needs is demonstrated by our in-house developed E-Turbo, in partnership with Mercedes-AMG recently announced in the Mercedes-AMG model SL 43. Watching this advanced technology developed for competitive racing make its debut on the street is a good example of Garrett's expertise in high-speed motors, software and controls. Separately, we are also pleased to announce a recent program award by a major global customer for Garrett's third generation fuel cell compressor to be used in future hydrogen powertrain applications."

Results of Operations

Net sales for the first quarter 2022 were $901 million representing a decrease of 10% (including an unfavorable impact of 4% due to foreign currency translation) compared with $997 million in the first quarter 2021. Net sales at constant currency decreased 6% and exclude the negative impact of $36 million from foreign currency translation. The year-over-year decrease in net sales was driven by 10% lower volumes as compared with strong first quarter 2021 results. The decrease in our sales approximated the overall decline in global light vehicle production, which reflects the ongoing semiconductor shortages on vehicle production schedules and sales volume, further accentuated by a strong first quarter in 2021 due to accumulated pent-up demand from 2020. The increased COVID-related lockdown measures implemented in China as well as recent geopolitical tensions arising from the military conflict between Russia and Ukraine also contributed to the lower sales for the quarter.    

Cost of goods sold for the first quarter 2022 was $726 million compared with $801 million in the first quarter 2021 primarily due to lower volumes which contributed to a decrease of $75 million. Cost of goods sold further decreased by $33 million from benefits from our continued focus on productivity, net of $5 million of higher premium freight costs driven by supply chain disruptions, transportation constraints and volume volatility. These decreases were also partially offset by $24 million due to inflation on commodities and transportation costs and $23 million due to unfavorable product mix. R&D expenses increased by $3 million which reflects shift in investment in new technologies and increases in head count. 

Gross profit totaled $175 million for the first quarter 2022 as compared to $196 million in the first quarter 2021 and the gross profit percentage for the first quarter 2022 decreased to 19.4% from 19.7% in the first quarter 2021 primarily due to lower sales volume and inflation related to commodities and transportation, and higher premium freight costs driven by supply chain disruptions, as well as higher R&D costs and foreign exchange impacts. This was partially offset by $40 million in productivity and $15 million in product mix.

Selling, general and administrative (“SG&A”) expenses for the first quarter 2022 decreased to $53 million from $55 million in the first quarter 2021 primarily due to favorable exchange rates and lower professional service fees. As a percentage of net sales, SG&A for the first quarter of 2022 was 5.9% up from 5.5% in 2021.

Interest expense in the first quarter 2022 was $23 million as compared to $21 million in the first quarter 2021. The increase is primarily due to $6 million of accretion on our Series B Preferred partially offset by $4 million of lower interest expense on our credit facilities.

Non-operating (income) expense increased to an income of $28 million in the first quarter 2022 from an expense of $26 million in the first quarter 2021. The increase is primarily related to a benefit of $26 million due to interest income associated with unrealized marked-to-market gains on interest rate swaps, as well as $33 million in foreign exchange impact on debt, which were unhedged due to restrictions placed on the Company during Chapter 11 proceedings. 

Reorganization items - net was an expense of $1 million in the first quarter 2022 related to professional services for the Chapter 11 cases. In the first quarter 2021 Reorganization items - net was $174 million, of which $84 million pertained to legal and professional service fees related to the Chapter 11 cases, $79 million related to the termination of and the expense reimbursement the Stalking Horse Purchase Agreement, and $11 million related to other Chapter 11 costs including debtor-in-possession financing and the write-off of the original issue discount and deferred long-term fees on the debt.

Income before taxes in the first quarter 2022 was $125 million as compared with a loss of $81 million in the first quarter 2021.

Net Income for the first quarter 2022 was $88 million as compared to a loss of $105 million in the first quarter 2021. The increase of $193 million is primarily as a result of favorable Non-operating expense of $54 million and lower Reorganization items, net of $173 million offset by lower gross profit of $21 million.

Net income available for distribution for first quarter 2022 was $50 million as compared with a loss of $105 million in the first quarter 2021.

Net cash provided by operating activities totaled $73 million in the first quarter 2022 as compared to $32 million in the first quarter 2021 primarily due to an increase in net income, net of deferred taxes and non-cash gains related to re-organization items of $157 million, partially offset by other assets and accrued liabilities. 

Expenditures for property plant and equipment totaled $29 million in first quarter 2022 as compared with $18 million in the first quarter 2021.   

Non-GAAP Financial Measures

Adjusted EBITDA decreased to $146 million in the first quarter 2022 as compared to $176 million in the first quarter 2021. The decrease was mainly due to volume decreases, inflation on commodities and transportation, as well as unfavorable foreign exchange impacts, partially offset by increased productivity and a favorable mix. The Adjusted EBITDA margin decreased to 16.2% in the first quarter 2022 as compared to 17.7% in the first quarter 2021.  

Adjusted free cash flow, which excludes reorganization items, repositioning charges (primarily severance costs related to internal restructuring projects) and stock compensation expense, was $38 million in the first quarter 2022 as compared with $140 million in the first quarter 2021.

Liquidity and Capital Resources

As of March 31, 2022, Garrett had $788 million in available liquidity, including $315 million in cash and cash equivalents and approximately $473 million undrawn commitments under its revolving credit facility. In the fourth quarter 2021, Garrett had $720 million in available liquidity, including $423 million in cash and cash equivalents and approximately $297 million undrawn commitments under its revolving credit facility.

As of March 31, 2022, total debt including the Series B Preferred Stock, totaled $1,412 million down from $1,618 million at the end of the fourth quarter 2021. 

Emergence from Chapter 11

As previously announced, on April 30, 2021, Garrett emerged from its pending Chapter 11 cases, successfully completing the restructuring process and implementing the Plan of Reorganization (“Plan”) that was confirmed by the U.S. Bankruptcy Court for the Southern District of New York.

Full Year 2022 Outlook

Garrett is providing the following outlook for the full year 2022 for certain GAAP and Non-GAAP financial measures.

* See reconciliations to the nearest GAAP measure in pages 6-15.

Garrett’s full year 2022 outlook, as of April 28, 2022, includes the following expectations compared to previous guidance:

Conference Call

Garrett will host a conference call on Thursday, April 28, 2022 at 8:30 am Eastern Time / 2:30 pm Central European Time. The dial-in number for callers in the U.S. is +1-877-883-0383 and the dial-in number for international callers is +1-412-902-6506. The access code for all callers is 7292007. The conference call will be broadcast over the Internet and include a slide presentation. To access the webcast and supporting materials, please visit the investor relations section of Garrett’s website at http://investors.garrettmotion.com/.

A replay of the conference call can be accessed through May 15, 2022 by dialing +1-877-344-7529 in the U.S. and +1-412-317-0088 outside the U.S., and then entering the access code 8120524. The webcast will also be archived on Garrett’s website.

Forward-Looking Statements

This release contains “forward-looking statements” within the Private Securities Reform Act of 1995. All statements, other than statements of fact, that address activities, events or developments that we or our management intend, expect, project, believe or anticipate will or may occur in the future are forward-looking statements including without limitation our statements regarding the impact of the COVID-19 pandemic, the conflict between Russia and Ukraine, inflationary pressure on Garrett's business, financial results and financial conditions, industry trends and anticipated demand for our products, Garrett’s strategy, Garrett's capital structure, anticipated new product development plans for the future including expected R&D expenditures, anticipated impacts of partnerships with third parties, and Garrett's outlook for 2022. Although we believe forward-looking statements are based upon reasonable assumptions, such statements involve known and unknown risks, uncertainties, and other factors, which may cause the actual results or performance of Garrett to be materially different from any future results or performance expressed or implied by such forward-looking statements. Such risks and uncertainties include but are not limited to those described in our annual report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021, and our quarterly report on Form 10-Q for the quarter ended March 31, 2022, as well as our other filings with the Securities and Exchange Commission, under the headings “Risk Factors” and “Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements.”  You are cautioned not to place undue reliance on these forward-looking statements, which speak only as of the date of this document. Forward-looking statements are not guarantees of future performance, and actual results, developments and business decisions may differ from those envisaged by our forward-looking statements.

Non-GAAP Financial Measures

This release includes the following Non-GAAP financial measures which are not calculated in accordance with generally accepted accounting principles in the United States (“GAAP”): constant currency sales growth, EBITDA, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin, and Adjusted Free Cash Flow. The Non-GAAP financial measures provided herein are adjusted for certain items as presented in the Appendix containing Non-GAAP Reconciliations and may not be directly comparable to similar measures used by other companies in our industry, as other companies may define such measures differently. Management believes that, when considered together with reported amounts, these measures are useful to investors and management in understanding our ongoing operations and analysis of ongoing operating trends. Garrett believes that the Non-GAAP measures presented herein are important indicators of operating performance because they exclude the effects of certain items, therefore making them more closely reflect our operational performance. These metrics should be considered in addition to, and not as replacements for, the most comparable GAAP measure. For additional information with respect to our Non-GAAP financial measures, see the Appendix to this presentation and our annual report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021, and our quarterly report on Form 10-Q for the quarter ended March 31, 2022.

About Garrett Motion Inc.

Garrett Motion is a differentiated technology leader, serving customers worldwide for more than 65 years with passenger vehicle, commercial vehicle, aftermarket replacement and performance enhancement solutions. Garrett’s cutting-edge technology enables vehicles to become safer, more connected, efficient and environmentally friendly. Our portfolio of turbocharging, electric boosting and automotive software solutions empowers the transportation industry to redefine and further advance motion. For more information, please visit www.garrettmotion.com.

GARRETT MOTION INC.

CONSOLIDATED INTERIM STATEMENTS OF OPERATIONS

GARRETT MOTION INC.

CONSOLIDATED INTERIM STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

GARRETT MOTION INC.

CONSOLIDATED INTERIM BALANCE SHEETS

GARRETT MOTION INC.

CONSOLIDATED INTERIM STATEMENTS OF CASH FLOWS

Reconciliation of Net Income (Loss) to Adjusted EBITDA(1)

(1)    We evaluate performance on the basis of EBITDA and Adjusted EBITDA. We define “EBITDA” as our net income (loss) calculated in accordance with U.S. GAAP, plus the sum of net interest expense (income), tax expense (benefit) and depreciation. We define “Adjusted EBITDA” as EBITDA, plus the sum of non-operating expense (income), other expense, net, stock compensation expense, reorganization items, net, repositioning charges and foreign exchange loss (gain) on debt, net of related hedging loss (gain). We believe that EBITDA and Adjusted EBITDA are important indicators of operating performance and provide useful information for investors because:

In addition, our management may use Adjusted EBITDA in setting performance incentive targets to align performance measurement with operational performance.

(2)    Other expense, net adjustment includes the expense incurred to discount or factor the Company's receivables.

(3)    Non-operating income adjustment includes the non-service component of pension expense and other expense, net and excludes interest income, equity income of affiliates, and the impact of foreign exchange.

(4)    The Company applied ASC 852 for periods subsequent to the Petition Date to distinguish transactions and events that were directly associated with the Company's reorganization from the ongoing operations of the business. Accordingly, certain expenses and gains incurred during the Chapter 11 Cases are recorded within Reorganization items, net in the Consolidated Interim Statements of Operations.  The Company applied U.S. GAAP for period subsequent to the Effective Date. See Note 1, Background and Basis of Presentation of Notes to the Consolidated Interim Financial Statements.

(5)    Stock compensation expense adjustment includes only non-cash expenses.

(6)    Repositioning charges adjustment primarily includes severance costs related to restructuring projects to improve future productivity.

(7)    Adjusted EBITDA Margin represents Adjusted EBITDA as a percentage of net sales.

Reconciliation of Constant Currency Sales % Change(1)

(1)    We previously referred to “constant currency sales growth” as “organic sales growth.” We define constant currency sales growth as the year-over-year change in reported sales relative to the comparable period, excluding the impact on sales from foreign currency translation. This is the same definition we previously used for “organic sales growth”. We believe this measure is useful to investors and management in understanding our ongoing operations and in analysis of ongoing operating trends.

Reconciliation of Cash Flow from Operations to Adjusted Free Cash Flow(1)

(1)    Adjusted free cash flow reflects an additional way of viewing liquidity that management believes are useful to investors in analyzing the Company’s ability to service and repay its debt. The Company defines adjusted free cash flow as cash flow provided from operating activities less capital expenditures and additionally adjusted for other discretionary items including Chapter 11 related items and cash flow impacts for factoring and guaranteed bank notes activity.

(2)    Chapter 11 related cash interests increased by $3 million, after full reconciliation of all reorganization items done in Q4 2021.

(3)    Adjusted free cash flow for the three months ended March 31, 2021 was restated to reflect updated definition which excludes liquidity actions such as sales of receivables.

Full Year 2022 Outlook Reconciliation of Reported Net Sales to Net Sales Growth at Constant Currency

Full Year 2022 Outlook Reconciliation of Net Income to Adjusted EBITDA

Full Year 2022 Outlook Reconciliation of Cash Flow from Operations to Adjusted Free Cash Flow

Основные моменты первого квартала 2022 года

РОЛЛЕ, Швейцария, 28 апреля 2022 года (GLOBE NEWSWIRE) -- Garrett Motion Inc. (Nasdaq: GTX, GTXAP), ведущий поставщик дифференцированных технологий для автомобильной промышленности, сегодня объявил о своих финансовых результатах за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.

* См. Сверку с ближайшим показателем GAAP на страницах 5-12.

“Garrett добилась хороших результатов в первом квартале, даже несмотря на более медленное, чем ожидалось, восстановление и растущие инфляционные препятствия”, - сказал Оливье Рабиллер, президент и главный исполнительный директор Garrett. "В 1 квартале 2022 года мы сохранили высокую маржу за счет повышения производительности и соглашений о прохождении инфляции. Несмотря на некоторые локальные перебои в работе и сохраняющиеся узкие места в цепочке поставок, особенно в Китае, мы увидели рост в Северной Америке и в нашем глобальном бизнесе на вторичном рынке. Беспрецедентная гибкость цепочки поставок и интенсивные усилия по смягчению последствий помогли добиться высоких результатов по всему нашему портфелю и позволили нам еще больше снизить чистый левередж и увеличить нашу сильную позицию ликвидности. Мы также понизили наш прогноз на 2022 год, чтобы скорректировать его с учетом незначительного снижения ожиданий объема продаж и снижения обменного курса евро к доллару. Garrett продолжает побеждать на рынке и увеличивать наши инвестиции в будущее, одновременно повышая доходность акционеров”.

"Сосредоточенность Garrett на разработке технологий для будущих потребностей в силовых агрегатах продемонстрирована нашей собственной разработкой E-Turbo, недавно анонсированной в партнерстве с Mercedes-AMG в модели Mercedes-AMG SL 43. Наблюдение за дебютом этой передовой технологии, разработанной для соревновательных гонок, на улице является хорошим примером опыта Garrett в области высокоскоростных двигателей, программного обеспечения и управления. Отдельно мы также рады объявить о недавней программе, присужденной крупным мировым заказчиком за компрессор на топливных элементах третьего поколения Garrett, который будет использоваться в будущих водородных силовых установках ".

Результаты операций

Чистый объем продаж за первый квартал 2022 года составил 901 миллион долларов, что представляет собой снижение на 10% (включая неблагоприятное влияние на 4% из-за пересчета иностранной валюты) по сравнению с 997 миллионами долларов в первом квартале 2021 года. Чистые продажи в постоянной валюте снизились на 6% и исключают негативное влияние пересчета иностранной валюты в размере 36 миллионов долларов. Снижение чистых продаж в годовом исчислении было обусловлено снижением объемов на 10% по сравнению с высокими результатами первого квартала 2021 года. Снижение наших продаж приблизилось к общему снижению мирового производства легких транспортных средств, что отражает продолжающийся дефицит полупроводников в графиках производства транспортных средств и объемах продаж, что еще больше усугубляется сильным первым кварталом 2021 года из-за накопленного отложенного спроса с 2020 года. Усиление карантинных мер, связанных с COVID, введенных в Китае, а также недавняя геополитическая напряженность, вызванная военным конфликтом между Россией и Украиной, также способствовали снижению продаж за квартал.    

Стоимость проданных товаров за первый квартал 2022 года составила 726 миллионов долларов по сравнению с 801 миллионом долларов в первом квартале 2021 года, главным образом из-за снижения объемов, что способствовало снижению на 75 миллионов долларов. Стоимость проданных товаров дополнительно снизилась на 33 миллиона долларов благодаря тому, что мы по-прежнему уделяем особое внимание производительности, за вычетом более высоких премиальных затрат на перевозку на 5 миллионов долларов, вызванных сбоями в цепочке поставок, транспортными ограничениями и волатильностью объемов. Это снижение также было частично компенсировано на 24 миллиона долларов из-за инфляции цен на сырьевые товары и транспортных расходов и на 23 миллиона долларов из-за неблагоприятного ассортимента продукции. Расходы на НИОКР увеличились на 3 миллиона долларов, что отражает сдвиг в инвестициях в новые технологии и увеличение численности персонала. 

Валовая прибыль за первый квартал 2022 года составила 175 миллионов долларов по сравнению с 196 миллионами долларов в первом квартале 2021 года, а процент валовой прибыли за первый квартал 2022 года снизился до 19,4% с 19,7% в первом квартале 2021 года в основном из-за снижения объема продаж и инфляции, связанных с сырьевыми товарами и транспортом, а также более высокой повышенные затраты на перевозку, обусловленные сбоями в цепочке поставок, а также более высокими затратами на НИОКР и воздействием иностранной валюты. Это было частично компенсировано увеличением производительности на 40 миллионов долларов и ассортимента продукции на 15 миллионов долларов.

Коммерческие, общие и административные расходы (“SG&A”) за первый квартал 2022 года снизились до 53 миллионов долларов с 55 миллионов долларов в первом квартале 2021 года, главным образом, из-за благоприятных обменных курсов и более низких сборов за профессиональные услуги. В процентном отношении к чистым продажам SG&A за первый квартал 2022 года составил 5,9% по сравнению с 5,5% в 2021 году.

Процентные расходы в первом квартале 2022 года составили 23 миллиона долларов по сравнению с 21 миллионом долларов в первом квартале 2021 года. Увеличение в основном связано с увеличением на 6 миллионов долларов наших привилегированных акций серии В, частично компенсируемым снижением процентных расходов по нашим кредитным линиям на 4 миллиона долларов.

Внереализационные (доходные) расходы увеличились до дохода в размере 28 миллионов долларов в первом квартале 2022 года с расходов в размере 26 миллионов долларов в первом квартале 2021 года. Увеличение в первую очередь связано с выгодой в размере 26 миллионов долларов США за счет процентного дохода, связанного с нереализованной доходностью от процентных свопов, а также с влиянием иностранной валюты на долг в размере 33 миллионов долларов США, которые не были хеджированы из-за ограничений, наложенных на Компанию в ходе разбирательства по Главе 11. 

Статьи реорганизации - чистые расходы в размере 1 миллиона долларов США в первом квартале 2022 года, связанные с профессиональными услугами по делам, предусмотренным главой 11. В первом квартале 2021 года расходы на реорганизацию - нетто составили 174 миллиона долларов, из которых 84 миллиона долларов пришлось на оплату юридических и профессиональных услуг, связанных с делами по Главе 11, 79 миллионов долларов, связанными с расторжением и возмещением расходов по Соглашению о покупке Stalking Horse, и 11 миллионов долларов, связанных с другими делами по Главе 11 расходы, включая финансирование, находящееся во владении должника, и списание первоначального дисконта по выпуску и отсроченных долгосрочных платежей по долгу.

Доход до налогообложения в первом квартале 2022 года составил 125 миллионов долларов по сравнению с убытком в размере 81 миллиона долларов в первом квартале 2021 года.

Чистая прибыль за первый квартал 2022 года составила 88 миллионов долларов по сравнению с убытком в 105 миллионов долларов в первом квартале 2021 года. Увеличение на 193 миллиона долларов в основном обусловлено благоприятными внереализационными расходами в размере 54 миллионов долларов и меньшим количеством статей реорганизации, за вычетом 173 миллионов долларов, компенсированных более низкой валовой прибылью в размере 21 миллиона долларов.

Чистая прибыль, доступная для распределения за первый квартал 2022 года, составила 50 миллионов долларов по сравнению с убытком в размере 105 миллионов долларов в первом квартале 2021 года.

Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 73 миллиона долларов в первом квартале 2022 года по сравнению с 32 миллионами долларов в первом квартале 2021 года, в основном за счет увеличения чистой прибыли за вычетом отложенных налогов и неденежной прибыли, связанной с реорганизацией, в размере 157 миллионов долларов, частично компенсированной другими активами и начисленные обязательства. 

Расходы на основные средства составили 29 миллионов долларов в первом квартале 2022 года по сравнению с 18 миллионами долларов в первом квартале 2021 года.   

Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ

Скорректированная EBITDA снизилась до 146 миллионов долларов в первом квартале 2022 года по сравнению со 176 миллионами долларов в первом квартале 2021 года. Снижение было вызвано главным образом сокращением объемов, инфляцией на сырьевые товары и транспорт, а также неблагоприятным воздействием валютных курсов, частично компенсируемым повышением производительности и благоприятным сочетанием факторов. Скорректированная рентабельность по EBITDA снизилась до 16,2% в первом квартале 2022 года по сравнению с 17,7% в первом квартале 2021 года.  

Скорректированный свободный денежный поток, который исключает статьи реорганизации, расходы на изменение положения (в первую очередь расходы на выходное пособие, связанные с внутренними проектами реструктуризации) и расходы на компенсацию запасов, составил 38 миллионов долларов в первом квартале 2022 года по сравнению со 140 миллионами долларов в первом квартале 2021 года.

Ликвидность и Капитальные ресурсы

По состоянию на 31 марта 2022 года у Garrett было 788 миллионов долларов доступной ликвидности, в том числе 315 миллионов долларов наличными и их эквивалентами и примерно 473 миллиона неиспользованных обязательств в рамках возобновляемой кредитной линии. В четвертом квартале 2021 года у Garrett было 720 миллионов долларов доступной ликвидности, в том числе 423 миллиона долларов наличными и их эквивалентами и примерно 297 миллионов неиспользованных обязательств по возобновляемой кредитной линии.

По состоянию на 31 марта 2022 года общий долг, включая привилегированные акции серии В, составил 1 412 миллионов долларов по сравнению с 1 618 миллионами долларов на конец четвертого квартала 2021 года. 

Появление из главы 11

Как было объявлено ранее, 30 апреля 2021 года Garrett вышла из своих незавершенных дел по главе 11, успешно завершив процесс реструктуризации и реализовав План реорганизации (“План”), который был подтвержден Судом США по делам о банкротстве Южного округа Нью-Йорка.

Прогноз на Весь 2022 год

Garrett предоставляет следующий прогноз на весь 2022 год для определенных финансовых показателей по GAAP и не по GAAP.

* См. Сверку с ближайшим показателем GAAP на страницах 6-15.

Прогноз Garrett на весь 2022 год по состоянию на 28 апреля 2022 года включает следующие ожидания по сравнению с предыдущим руководством:

Конференц-связь

Гаррет проведет селекторное совещание в четверг, 28 апреля 2022 года, в 8:30 утра по Восточному времени / 2:30 вечера по центральноевропейскому времени. Телефонный номер для абонентов в США - +1-877-883-0383, а для международных абонентов - +1-412-902-6506. Код доступа для всех абонентов - 7292007. Конференц-связь будет транслироваться через Интернет и включать слайд-презентацию. Чтобы получить доступ к веб-трансляции и вспомогательным материалам, пожалуйста, посетите раздел по связям с инвесторами на веб-сайте Garrett по адресу http://investors.garrettmotion.com /.

Доступ к воспроизведению конференц-звонка можно получить до 15 мая 2022 года, набрав +1-877-344-7529 в США и +1-412-317-0088 за пределами США, а затем введя код доступа 8120524. Веб-трансляция также будет заархивирована на веб-сайте Гарретта.

Прогнозные заявления

Этот релиз содержит “прогнозные заявления” в соответствии с Законом о реформе частных ценных бумаг 1995 года. Все заявления, кроме заявлений о фактах, которые касаются действий, событий или событий, которые мы или наше руководство намереваемся, ожидаем, прогнозируем, полагаем или ожидаем, что они произойдут или могут произойти в будущем, являются прогнозными заявлениями, включая, помимо прочего, наши заявления относительно последствий пандемии COVID-19, конфликта между Россия и Украина, инфляционное давление на бизнес Garrett, финансовые результаты и финансовые условия, тенденции в отрасли и ожидаемый спрос на нашу продукцию, стратегия Garrett, структура капитала Garrett, ожидаемые планы по разработке новых продуктов на будущее, включая ожидаемые расходы на НИОКР, ожидаемые последствия партнерских отношений с третьими сторонами и Garrettпрогноз на 2022 год. Хотя мы считаем, что прогнозные заявления основаны на разумных предположениях, такие заявления связаны с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и другими факторами, которые могут привести к тому, что фактические результаты или результаты деятельности Garrett будут существенно отличаться от любых будущих результатов или результатов, выраженных или подразумеваемых в таких прогнозных заявлениях. Такие риски и неопределенности включают, но не ограничиваются ими, описанные в нашем годовом отчете по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, и нашем ежеквартальном отчете по форме 10-Q за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, а также в других наших заявках в Комиссию по ценным бумагам и биржам, под заголовками “Факторы риска” и “Предостережение относительно прогнозных заявлений”.  Мы предостерегаем вас от чрезмерного доверия к этим прогнозным заявлениям, которые действуют только на дату настоящего документа. Прогнозные заявления не являются гарантией будущих результатов, и фактические результаты, события и бизнес-решения могут отличаться от тех, которые предусмотрены в наших прогнозных заявлениях.

Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ

Этот выпуск включает следующие финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, которые не рассчитываются в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в Соединенных Штатах (“GAAP”): постоянный рост продаж в валюте, EBITDA, Скорректированная EBITDA, Скорректированная Рентабельность по EBITDA и Скорректированный Свободный денежный поток. Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, представленные здесь, скорректированы с учетом определенных статей, представленных в Приложении, содержащем Выверки, не относящиеся к GAAP, и могут быть не сопоставимы напрямую с аналогичными показателями, используемыми другими компаниями в нашей отрасли, поскольку другие компании могут определять такие показатели по-другому. Руководство считает, что при рассмотрении вместе с отчетными суммами эти показатели полезны инвесторам и руководству для понимания нашей текущей деятельности и анализа текущих операционных тенденций. Гарретт считает, что представленные здесь показатели, не относящиеся к GAAP, являются важными показателями операционной эффективности, поскольку они исключают влияние определенных статей, что позволяет им более точно отражать наши операционные показатели. Эти показатели следует рассматривать в дополнение к наиболее сопоставимому показателю GAAP, а не как замену ему. Для получения дополнительной информации о наших финансовых показателях, не относящихся к GAAP, см. Приложение к этой презентации и наш годовой отчет по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, и наш ежеквартальный отчет по форме 10-Q за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.

О компании Garrett Motion Inc.

Garrett Motion - это дифференцированный технологический лидер, который уже более 65 лет обслуживает клиентов по всему миру с помощью решений для легковых и коммерческих автомобилей, замены запчастей и повышения производительности. Передовые технологии Garrett позволяют автомобилям становиться более безопасными, подключенными, эффективными и экологически чистыми. Наш портфель решений для турбонаддува, электроусилителя и автомобильного программного обеспечения позволяет транспортной отрасли переопределять и продвигать движение вперед. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, посетите www.garrettmotion.com .

Garrett Motion inc.

консолидированный промежуточный отчет о деятельности

Garrett Motion inc.

консолидированные промежуточные отчеты о совокупном доходе

Garrett Motion inc.

консолидированные промежуточные балансы

Garrett Motion inc.

консолидированные промежуточные отчеты о движении денежных средств

Сверка чистой прибыли (убытка) с скорректированной EBITDA(1)

(1) Мы оцениваем эффективность на основе показателя EBITDA и скорректированного показателя EBITDA. Мы определяем “EBITDA” как нашу чистую прибыль (убыток), рассчитанную в соответствии с ОПБУ США, плюс сумму чистых процентных расходов (доходов), налоговых расходов (выгод) и амортизации. Мы определяем “Скорректированный показатель EBITDA” как показатель EBITDA плюс сумма внереализационных расходов (доходов), прочих расходов, нетто, расходов на компенсацию запасов, статей реорганизации, нетто, расходов на изменение позиции и убытка (прибыли) от курсовой разницы по долгу, за вычетом соответствующего убытка (прибыли) от хеджирования. Мы считаем, что показатель EBITDA и скорректированный показатель EBITDA являются важными показателями операционной эффективности и предоставляют полезную информацию для инвесторов, поскольку:

Кроме того, наше руководство может использовать скорректированный показатель EBITDA при установлении целевых показателей стимулирования производительности, чтобы привести показатели эффективности в соответствие с операционными показателями.

(2) Прочие расходы, чистая корректировка включает расходы, понесенные для дисконтирования или учета дебиторской задолженности Компании.

(3) Корректировка внереализационных доходов включает компонент пенсионных расходов и прочих расходов, не связанных с обслуживанием, нетто и исключает процентный доход, доход от акционерного капитала аффилированных лиц и влияние иностранной валюты.

(4) Компания применила ASC 852 для периодов, следующих за Датой подачи Заявления, чтобы отличать операции и события, которые были непосредственно связаны с реорганизацией Компании, от текущих операций бизнеса. Соответственно, определенные расходы и доходы, понесенные в ходе дел, предусмотренных Главой 11, отражаются в составе статей реорганизации за вычетом в Консолидированных промежуточных отчетах о прибылях и убытках.  Компания применила ОПБУ США за период, последующий за Датой вступления в силу. См. Примечание 1, Справочная информация и основы представления Примечаний к Консолидированной промежуточной финансовой отчетности.

(5) Корректировка расходов на компенсацию запасов включает только неденежные расходы.

(6) Корректировка расходов на изменение положения в первую очередь включает расходы на выходное пособие, связанные с проектами реструктуризации для повышения будущей производительности.

(7)    Скорректированная рентабельность по EBITDA представляет собой скорректированную рентабельность по EBITDA в процентах от чистых продаж.

Сверка продаж в постоянной валюте, % Изменения(1)

(1) Ранее мы называли “постоянный рост продаж в валюте” “органическим ростом продаж”. Мы определяем постоянный рост продаж в валюте как годовое изменение в отчетных продажах по сравнению с сопоставимым периодом, исключая влияние на продажи от пересчета иностранной валюты. Это то же самое определение, которое мы ранее использовали для “органического роста продаж”. Мы считаем, что эта мера полезна инвесторам и руководству для понимания нашей текущей деятельности и анализа текущих операционных тенденций.

Сверка денежных потоков от Операций с Скорректированным Свободным денежным потоком(1)

(1)    Скорректированный свободный денежный поток отражает дополнительный способ оценки ликвидности, который, по мнению руководства, полезен инвесторам при анализе способности Компании обслуживать и погашать свой долг. Компания определяет скорректированный свободный денежный поток как денежный поток, полученный от операционной деятельности за вычетом капитальных затрат и дополнительно скорректированный с учетом других дискреционных статей, включая статьи, связанные с Главой 11, и влияние денежных потоков на деятельность по факторингу и гарантированным банковским векселям.

(2)    Связанные с главой 11 денежные проценты увеличились на 3 миллиона долларов после полной выверки всех статей реорганизации, проведенной в 4 квартале 2021 года.

(3)    Скорректированный свободный денежный поток за три месяца, закончившихся 31 марта 2021 года, был пересчитан, чтобы отразить обновленное определение, которое исключает действия с ликвидностью, такие как продажа дебиторской задолженности.

Прогноз на весь 2022 год Сверка Отчетных чистых продаж с Ростом чистых продаж в постоянной валюте

Прогноз на весь 2022 год Сверка чистой прибыли с Скорректированной EBITDA

Прогноз на весь 2022 год Сверка денежных потоков от Операций с Скорректированным Свободным денежным потоком

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически