WESTBROOK, Maine, May 4, 2022 /PRNewswire/ -- IDEXX Laboratories, Inc. (NASDAQ: IDXX), a global leader in veterinary diagnostics, veterinary practice software and water microbiology testing, today announced first quarter results, as well as an update on U.S. companion animal diagnostics trends.
First Quarter Results
The Company reports revenues of $837 million for the first quarter of 2022, an 8% increase as reported and organically, driven by Companion Animal Group ("CAG") Diagnostics recurring revenue growth of 8% reported and 9% organic compared to high prior year gains. Continued strong companion animal sector demand and benefits from IDEXX innovation and customer engagement drove record first quarter instrument placements and continued strong momentum in cloud-based software placements. CAG Diagnostics capital instrument revenues grew 19% as reported and 22% organically, and veterinary software, services and diagnostic imaging systems revenue increased 34% as reported and 13% organically. Overall revenue gains in the quarter were also supported by solid Water revenue growth of 7% reported and 8% organic.
First quarter earnings per diluted share ("EPS") were $2.27, a 3% decline as reported and a 3% increase on a comparable basis versus strong prior year profit levels. EPS results included $0.06 per share in tax benefits from share-based compensation, a reduction compared to high prior year benefit levels, and a $0.03 per share negative impact from currency changes.
"IDEXX's first quarter results build on the significant gains in demand for companion animal diagnostics and software solutions achieved over the last two years," said Jay Mazelsky, the Company's President and Chief Executive Officer. "Veterinarians and their staffs continue to work passionately to support their practices in a demanding environment. IDEXX solutions help to improve patient care and manage increased demands on their time, as well as to continue to advance higher standards for pet healthcare, including utilization of diagnostics. This is reflected in continued strong IDEXX premium instrument placements globally, expansion of our cloud-based software solutions and high single-digit organic growth in CAG Diagnostics recurring revenues compared to very strong prior year growth levels. These results demonstrate the benefits of our ongoing focus on innovation, the continued high level of customer-focused execution of IDEXX teams globally and our commitment as a purpose-driven company to improving the health and well-being of pets, people and livestock."
Companion Animal Diagnostics Trends Update
Continued growth in demand for companion animal healthcare supported solid gains for CAG diagnostic products and services across regions, compared to very strong prior year growth levels. U.S. same-store clinical visits at veterinary practices declined 2% in the first quarter compared to prior year period clinical visit growth of 13%, which included benefits from increases in new pet ownership during the COVID-19 pandemic. Average same-store revenue growth at U.S. veterinary practices was 6% in the first quarter (compared to 16% growth levels in the first quarter of 2021), driven by high growth in healthcare services, including increased utilization of diagnostics. Demand for pet healthcare including diagnostics has increased significantly from pre-pandemic levels, reflected in 4% compound annual clinic visit growth and 11% compound annual growth in U.S. same-store diagnostics revenues compared to 2019 first quarter, pre-pandemic levels.
Additional U.S. companion animal practice key metrics are available in the Q1 2022 Earnings Snapshot accessible on the IDEXX website, www.idexx.com/investors.
First Quarter Performance Highlights
Companion Animal Group
The Companion Animal Group generated revenue growth of 10% reported and organic for the quarter, supported by CAG Diagnostics recurring revenue growth of 8% on a reported basis and 9% organically. Solid growth was achieved across IDEXX's major modalities, building off high gains in the prior year period. Overall CAG revenue growth included CAG Diagnostics capital instrument revenue growth of 19% reported and 22% organic, reflecting record first quarter premium instrument placements.
Veterinary software, services and diagnostic imaging systems revenues grew 34% reported and 13% on an organic basis, with strong growth in recurring software services revenue supported by continued gains in cloud-based software placements. Reported growth includes benefits from the recent acquisition of ezyVet®, which continues to show strong momentum in terms of customer gains.
Water revenues grew 7% on a reported basis and 8% on an organic basis for the quarter, supported by a continued solid recovery in water testing demand and net price gains.
Livestock, Poultry and Dairy ("LPD")
LPD revenues declined 21% as reported and 19% on an organic basis for the quarter, compared to prior year growth of 15% as reported and 9% organic, which benefited from African Swine Fever (ASF) testing programs and core Swine testing volumes in China. Comparisons in these areas are expected to improve in the second half of 2022.
Gross Profit and Operating Profit
Gross profits increased 6% as reported and 7% on a comparable basis. Gross margin of 59.6% decreased 90 basis points as reported and 120 basis points on a comparable basis. Gross margin declines reflect comparisons to high prior year levels, business mix effects from lower LPD revenues and high CAG Diagnostics capital instrument revenue growth, and higher freight and distribution costs. Net price gains and CAG reference laboratory productivity initiatives helped to offset inflationary effects.
Operating margin was 29.7% in the quarter, 220 basis points lower than the prior year as reported and on a comparable basis. High prior year period operating margin levels included benefits from constrained operating expense levels during the pandemic. Operating expenses increased 12% as reported and 13% on a comparable basis, reflecting comparisons to constrained prior year levels, increased investments supporting global commercial capabilities, and higher travel costs.
2022 Growth and Financial Performance Outlook
The Company is recalibrating its full year revenue growth outlook to reflect first quarter results and anticipated near-term impacts on veterinary clinical visits from factors including constraints on vet clinic capacity, as well as ~$10 million in projected revenue reductions related to the war in Ukraine and ~$40 million in impact from the recent strengthening of the U.S. dollar. These factors are reflected in a 3.5% reduction in the projected full year reported revenue growth and a 2% - 2.5% reduction in the projected full year organic revenue growth range.
The Company now projects full year operating margins of 26.8% - 27.3%. The updated operating margin estimates include a negative 230 basis point impact related to ~$80 million of discrete research and development expense associated with the in-license of intellectual property during the second quarter.
The Company's EPS outlook of $8.11 - $8.35 reflects an adjustment of $1.20 at midpoint, including $0.72 of impact from the ~$80 million discrete R&D expense, $0.10 of additional impact from the strengthened U.S. dollar and $0.05 related to higher projected interest rates.
Additionally, the discrete R&D investments reduced estimated full year operating cash flow and free cash flow as a percentage of net income by ~3% and ~5%, respectively.
The following table provides the Company's outlook for annual key financial metrics in 2022:
Amounts in millions except per share data and percentages
Growth and Financial Performance Outlook |
2022 |
||||
Revenue |
$3,390 |
- |
$3,465 |
||
Reported growth |
5.5% |
- |
8% |
||
Organic growth |
7.5% |
- |
10% |
||
CAG Diagnostics Recurring Revenue Growth |
|||||
Reported growth |
6.5% |
- |
8.5% |
||
Organic growth |
9% |
- |
11% |
||
Operating Margin |
26.8% |
- |
27.3% |
||
Operating margin expansion |
(220 bps) |
- |
(170 bps) |
||
Impact of foreign exchange |
~ 10 bps |
||||
Comparable margin expansion |
(230 bps) |
- |
(180 bps) |
||
Impact of discrete in-license of technology |
(230 bps) |
||||
EPS |
$8.11 |
- |
$8.35 |
||
Reported growth |
(6%) |
- |
(3%) |
||
Comparable growth |
(1%) |
- |
2% |
||
Other Key Metrics |
|||||
Net interest expense |
~ $32.5 |
||||
Share-based compensation tax benefit |
~ $10 |
||||
Share-based compensation tax rate benefit |
~ 1% |
||||
Effective tax rate |
21.5% |
- |
22% |
||
Share-based compensation EPS impact |
~ $0.12 |
||||
Reduction in average shares outstanding |
~ 1.5% |
||||
Operating Cash Flow |
90% - 95% of net income |
||||
Free Cash Flow |
65% - 70% of net income |
||||
Capital Expenditures |
~ $180 |
The following table outlines estimates of foreign currency exchange rate impacts, net of foreign currency hedging transactions, and foreign currency exchange rate assumptions reflected in the above financial performance outlook for 2022.
Estimated Foreign Currency Exchange Rates and Impacts |
2022 |
||||
Revenue growth rate impact |
(2.5%) |
- |
(3.0%) |
||
CAG Diagnostic recurring revenue growth rate impact |
(2.5%) |
- |
(3.0%) |
||
Operating margin growth impact |
~ 10 bps |
||||
EPS impact |
(~ $0.18) |
||||
EPS growth impact |
(~ 2.0%) |
||||
Foreign Currency Exchange Rate Assumptions |
|||||
In U.S. dollars |
|||||
euro |
$1.05 |
||||
British pound |
$1.26 |
||||
Canadian dollar |
$0.78 |
||||
Australian dollar |
$0.71 |
||||
Relative to the U.S. dollar |
|||||
Japanese yen |
¥130 |
||||
Chinese renminbi |
¥6.61 |
||||
Brazilian real |
R$4.97 |
Conference Call and Webcast Information
IDEXX Laboratories, Inc. will be hosting a conference call today at 8:30 a.m. (EDT) to discuss its first quarter 2022 results and management's outlook. To participate in the conference call, dial 1-866-374-5140 or 1-404-400-0571 and reference pin 35572192. Individuals can access a live webcast of the conference call through a link on the IDEXX website, www.idexx.com/investors. An archived edition of the webcast will be available after 1:00 p.m. (EDT) on that day via the same link and will remain available for one year.
2022 Annual Meeting of Shareholders
IDEXX Laboratories, Inc. will hold its 2022 Annual Meeting of Shareholders (the "2022 Annual Meeting") on Wednesday, May 11, 2022 at 10:00 a.m. (EDT). The 2022 Annual Meeting will be a virtual meeting via a live audio webcast at www.virtualshareholdermeeting.com/IDXX2022. The online pre-meeting forum can be accessed before the 2022 Annual Meeting at www.proxyvote.com for beneficial owners and www.proxyvote.com/idxx for registered shareholders. At this online pre-meeting forum, you can submit questions in writing in advance of the 2022 Annual Meeting, vote, view the Rules of Conduct and Procedures relating to the 2022 Annual Meeting and access copies of the Company's proxy materials and annual report.
Shareholders as of the close of business on March 14, 2022 are entitled to attend the 2022 Annual Meeting, vote their shares electronically and submit questions before and during the live audio webcast. As part of the 2022 Annual Meeting, the Company will answer the questions submitted by our shareholders during a live Q&A session, as time permits. The Company will publish the answer to each such question, including any for which there is not sufficient time to address during the 2022 Annual Meeting, on the Company's Investor Relations website as soon as practicable after the meeting. An archived replay will also be available at www.virtualshareholdermeeting.com/IDXX2022 after the conclusion of the 2022 Annual Meeting and will remain available for one year. Further information on the 2022 Annual Meeting can be found in the Company's proxy materials.
About IDEXX Laboratories, Inc.
IDEXX Laboratories, Inc. is a member of the S&P 500® Index and is a leader in pet healthcare innovation, offering diagnostic and software products and services that deliver solutions and insights to practicing veterinarians around the world. IDEXX products enhance the ability of veterinarians to provide advanced medical care, improve staff efficiency and build more economically successful practices. IDEXX is also a worldwide leader in providing diagnostic tests and information for livestock and poultry and tests for the quality and safety of water and milk and point-of-care and laboratory diagnostics for human medicine. Headquartered in Maine, IDEXX employs over 10,000 people and offers products to customers in over 175 countries. For more information about IDEXX, visit: www.idexx.com.
Note Regarding Forward-Looking Statements
This earnings release contains statements about the Company's business prospects and estimates of the Company's financial results for future periods that are forward-looking statements as defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements are included above under "Livestock, Poultry and Dairy ("LPD")", "Gross Profit and Operating Profit", "2022 Growth and Financial Performance Outlook", and elsewhere and can be identified by the use of words such as "expects", "may", "anticipates", "intends", "would", "will", "plans", "believes", "estimates", "projected", "should", and similar words and expressions. Our forward-looking statements include statements relating to our expectations regarding LPD financial performance; revenue growth and EPS outlooks; operating and free cash flow forecast; projected impact of foreign currency exchange rates and interest rates; projected operating margins and expenses and capital expenditures; estimated research and development expense; projected tax, tax rate and EPS benefits from share-based compensation arrangements; and projected effective tax rates, reduction of average shares outstanding and net interest expense. These statements are intended to provide management's expectation of future events as of the date of this earnings release; are based on management's estimates, projections, beliefs and assumptions as of the date of this earnings release; and are not guarantees of future performance. These forward-looking statements involve known and unknown risks and uncertainties that may cause the Company's actual results, levels of activity, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by these forward-looking statements. These risks and uncertainties include, among other things, the matters described under the headings "Business," "Risk Factors," "Legal Proceedings," "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations" and "Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk" in the Company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021 and in the corresponding sections of the Company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended March 31, 2022, as well as those described from time to time in the Company's other filings with the U.S. Securities and Exchange Commission available at www.sec.gov. The Company specifically disclaims any obligation to publicly update any forward-looking statement, whether as a result of new information, future events or otherwise.
Statement Regarding Non-GAAP Financial Measures
The following defines terms and conventions and provides reconciliations regarding certain measures used in this earnings release and/or the accompanying earnings conference call that are not required by, or presented in accordance with, generally accepted accounting principles in the United States of America ("GAAP"), otherwise referred to as non-GAAP financial measures. To supplement the Company's consolidated results presented in accordance with GAAP, the Company has disclosed non-GAAP financial measures that exclude or adjust certain items. Management believes these non-GAAP financial measures provide useful supplemental information for its and investors' evaluation of the Company's business performance and liquidity and are useful for period-over-period comparisons of the performance of the Company's business and its liquidity and to the performance and liquidity of our peers. While management believes that these non-GAAP financial measures are useful in evaluating the Company's business, this information should be considered as supplemental in nature and should not be considered in isolation or as a substitute for the related financial information prepared in accordance with GAAP. In addition, these non-GAAP financial measures may not be the same as similarly titled measures reported by other companies.
Constant currency - Constant currency references are non-GAAP financial measures which exclude the impact of changes in foreign currency exchange rates and are consistent with how management evaluates our performance and comparisons with prior and future periods. We estimated the net impacts of currency on our revenue, gross profit, operating profit, and EPS results by restating results to the average exchange rates or exchange rate assumptions for the comparative period, which includes adjusting for the estimated impacts of foreign currency hedging transactions and certain impacts on our effective tax rates. These estimated currency changes impacted first quarter 2022 results as follows: decreased gross profit growth by 2%, increased gross margin growth by 20 basis points, decreased operating expense growth by 1.3%, decreased operating profit growth by 1.6%, had an immaterial impact on operating profit margin growth, and decreased EPS growth by 1.3%. Constant currency revenue growth represents the percentage change in revenue during the applicable period, as compared to the prior year period, excluding the impact of changes in foreign currency exchange rates. See the supplementary analysis of results below for revenue percentage change from currency for the three months ended March 31, 2022 and refer to the 2022 Growth and Financial Performance Outlook section of this earnings release for estimated foreign currency exchange rate impacts on 2022 projections and estimates.
Growth and organic revenue growth - All references to growth and organic growth refer to growth compared to the equivalent prior year period unless specifically noted. Organic revenue growth is a non-GAAP financial measure that excludes the impact of changes in foreign currency exchange rates, certain business acquisitions, and divestitures. Management believes that reporting organic revenue growth provides useful information to investors by facilitating easier comparisons of our revenue performance with prior and future periods and to the performance of our peers. Organic revenue growth should be considered in addition to, and not as a replacement of or a superior measure to, revenue growth reported in accordance with GAAP. See the supplementary analysis of results below for a reconciliation of reported revenue growth to organic revenue growth for the three months ended March 31, 2022. Please refer to the 2022 Growth and Financial Performance Outlook section of this earnings release for estimated full year 2022 organic revenue growth for the Company and CAG Diagnostics recurring revenue. The percentage change in revenue resulting from acquisitions represents revenues during the current year period, limited to the initial 12 months from the date of the acquisition, that are directly attributable to business acquisitions. Revenue from acquisitions is expected to increase projected full year 2022 revenue growth by 50 basis points. For a reconciliation of first quarter 2021 LPD organic revenue growth to LPD revenue growth reported in accordance with GAAP, see the supplementary analysis of results in the Company's earnings release dated May 4, 2021.
Comparable growth metrics - Comparable gross profit growth, comparable gross margin gain (or growth), comparable operating expense growth, comparable operating profit growth and comparable operating margin gain (or growth) are non-GAAP financial measures and exclude the impact of changes in foreign currency exchange rates and non-recurring or unusual items (if any). Please refer to the constant currency note above for a summary of foreign currency exchange rate impacts. Management believes that reporting comparable gross profit growth, comparable gross margin gain (or growth), comparable operating expense growth, comparable operating profit growth and comparable operating margin gain (or growth) provides useful information to investors because it enables better period-over-period comparisons of the fundamental financial results by excluding items that vary independent of performance and provides greater transparency to investors regarding key metrics used by management. Comparable gross profit growth, comparable gross margin gain (or growth), comparable operating expense growth, comparable operating profit growth and comparable operating margin gain (or growth) should be considered in addition to, and not as replacements of or superior measures to, gross profit growth, gross margin gain, operating expense growth, operating profit growth and operating margin gain reported in accordance with GAAP. Comparable operating expense growth, comparable operating profit growth, and comparable operating margin gain (or growth) exclude the impacts described in the constant currency note above and reconcile reported operating expense growth, operating profit growth, and operating margin gain for the first quarter of 2022 to comparable operating expense growth, comparable operating profit growth, and comparable operating margin gain (or growth) for the same period.
The reconciliation of these non-GAAP financial measures is as follows:
Three Months Ended |
Year-over-Year |
|||||||||
March 31 |
March 31 |
Change |
||||||||
Dollar amounts in thousands |
2022 |
2021 |
||||||||
Gross Profit (as reported) |
$ 498,753 |
$ 470,782 |
6% |
|||||||
Gross margin |
59.6% |
60.5% |
(90) bps |
|||||||
Less: comparability adjustments |
||||||||||
Change from currency |
(6,847) |
— |
||||||||
Comparable gross profit growth |
$ 505,600 |
$ 470,782 |
7% |
|||||||
Comparable gross margin and gross margin gain (or growth) |
59.4% |
60.5% |
(120) bps |
|||||||
Operating expenses (as reported) |
$ 250,409 |
$ 223,160 |
12% |
|||||||
Less: comparability adjustments |
||||||||||
Change from currency |
(2,869) |
— |
||||||||
Comparable operating expense growth |
$ 253,278 |
$ 223,160 |
13% |
|||||||
Income from operations (as reported) |
$ 248,344 |
$ 247,622 |
—% |
|||||||
Operating margin |
29.7% |
31.8% |
(220) bps |
|||||||
Less: comparability adjustments |
||||||||||
Change from currency |
(3,978) |
— |
||||||||
Comparable operating profit growth |
$ 252,322 |
$ 247,622 |
2% |
|||||||
Comparable operating margin and operating margin gain (or growth) |
29.6% |
31.8% |
(220) bps |
|||||||
Amounts presented may not recalculate due to rounding. |
Projected 2022 comparable operating margin expansion outlined in the 2022 Growth and Financial Performance Outlook section of this earnings release reflects projected full year 2022 reported operating margin adjusted for estimated positive year-over-year foreign currency exchange rate change impact of approximately 10 basis points.
This impact and those described in the constant currency note above reconcile reported gross profit growth, gross margin gain, operating expense growth, operating profit growth and operating margin gain (including projected 2022 operating margin expansion) to comparable gross profit growth, comparable gross margin gain, comparable operating expense growth, comparable operating profit growth and comparable operating margin gain for the Company.
Comparable EPS growth - Comparable EPS growth is a non-GAAP financial measure that represents the percentage change in earnings per share (diluted) ("EPS") for a measurement period, as compared to the prior base period, net of the impact of changes in foreign currency exchange rates from the prior base period and excluding the tax benefits of share-based compensation activity under ASU 2016-09, Compensation-Stock Compensation (Topic 718): Improvements to Employee Share-Based Payment Accounting, and non-recurring or unusual items (if any). Management believes comparable EPS growth is a more useful way to measure the Company's business performance than EPS growth because it enables better period-over-period comparisons of the fundamental financial results by excluding items that vary independent of performance and provides greater transparency to investors regarding a key metric used by management. Comparable EPS growth should be considered in addition to, and not as a replacement of or a superior measure to, EPS growth reported in accordance with GAAP. Please refer to the constant currency note above for a summary of foreign currency exchange rate impacts.
The reconciliation of this non-GAAP financial measure is as follows:
Three Months Ended |
Year-over-Year |
|||||||||||
March 31 |
March 31 |
Growth |
||||||||||
2022 |
2021 |
|||||||||||
Earnings per share (diluted) |
$ 2.27 |
$ 2.35 |
(3)% |
|||||||||
Less: comparability adjustments |
||||||||||||
Share-based compensation activity |
0.06 |
0.17 |
||||||||||
Change from currency |
(0.03) |
— |
||||||||||
Comparable EPS growth |
$ 2.24 |
$ 2.18 |
3% |
|||||||||
Amounts presented may not recalculate due to rounding. |
Projected 2022 comparable EPS growth outlined in the 2022 Growth and Financial Performance Outlook section of this earnings release reflects adjustments including estimated positive share-based compensation activity of $0.12 and estimated negative year-over-year foreign currency exchange rate change impact of $0.18.
These impacts and those described in the constant currency note above reconcile reported EPS growth (including projected 2022 reported EPS growth) to comparable EPS growth for the Company.
Free cash flow - Free cash flow is a non-GAAP financial measure and means, with respect to a measurement period, the cash generated from operations during that period, reduced by the Company's investments in property and equipment. Management believes free cash flow is a useful measure because it indicates the cash the operations of the business are generating after appropriate reinvestment for recurring investments in property and equipment that are required to operate the business. Free cash flow should be considered in addition to, and not as a replacement of or a superior measure to, net cash provided by operating activities. See the supplementary analysis of results below for our calculation of free cash flow for the three months ended March 31, 2022 and 2021. To estimate projected 2022 free cash flow, we have deducted projected purchases of property and equipment (also referred to as capital expenditures) of approximately $180 million. To calculate trailing twelve-month net income to free cash flow ratio for the twelve months ended March 31, 2022, we have deducted purchases of property and equipment of approximately $131 million from net cash provided from operating activities of approximately $746 million, divided by net income of approximately $735 million.
Debt to Adjusted EBITDA (Leverage Ratios) - Adjusted EBITDA, gross debt, and net debt are non-GAAP financial measures. Adjusted EBITDA is a non-GAAP financial measure of earnings before interest, taxes, depreciation, amortization, non-recurring transaction expenses incurred in connection with acquisitions, share-based compensation expense, and certain other non-cash losses and charges. Management believes that reporting Adjusted EBITDA, gross debt and net debt in the Debt to Adjusted EBITDA ratios provides supplemental analysis to help investors further evaluate the Company's business performance and available borrowing capacity under the Company's credit facility. Adjusted EBITDA, gross debt, and net debt should be considered in addition to, and not as replacements of or superior measures to, net income or total debt reported in accordance with GAAP. For further information on how Adjusted EBITDA and the Debt to Adjusted EBITDA Ratios are calculated, see the Company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021 and Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended March 31, 2022.
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||||||
Condensed Consolidated Statement of Operations |
||||||||||
Amounts in thousands except per share data (Unaudited) |
||||||||||
Three Months Ended |
||||||||||
March 31, |
March 31, |
|||||||||
2022 |
2021 |
|||||||||
Revenue: |
Revenue |
$836,549 |
$777,707 |
|||||||
Expenses and Income: |
Cost of revenue |
337,796 |
306,925 |
|||||||
Gross profit |
498,753 |
470,782 |
||||||||
Sales and marketing |
132,292 |
114,811 |
||||||||
General and administrative |
77,949 |
70,770 |
||||||||
Research and development |
40,168 |
37,579 |
||||||||
Income from operations |
248,344 |
247,622 |
||||||||
Interest expense, net |
(6,853) |
(7,532) |
||||||||
Income before provision for income taxes |
241,491 |
240,090 |
||||||||
Provision for income taxes |
47,526 |
35,801 |
||||||||
Net Income: |
Net income |
193,965 |
204,289 |
|||||||
Less: Noncontrolling interest in subsidiary's earnings |
— |
32 |
||||||||
Net income attributable to stockholders |
$193,965 |
$204,257 |
||||||||
Earnings per share: Basic |
$2.30 |
$2.39 |
||||||||
Earnings per share: Diluted |
$2.27 |
$2.35 |
||||||||
Shares outstanding: Basic |
84,410 |
85,530 |
||||||||
Shares outstanding: Diluted |
85,564 |
86,917 |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||||||
Selected Operating Information (Unaudited) |
||||||||||
Three Months Ended |
||||||||||
March 31, 2022 |
March 31, 2021 |
|||||||||
Operating Ratios |
Gross profit |
59.6% |
60.5% |
|||||||
(as a percentage of revenue): |
Sales, marketing, general and administrative expense |
25.1% |
23.9% |
|||||||
Research and development expense |
4.8% |
4.8% |
||||||||
Income from operations1 |
29.7% |
31.8% |
||||||||
1Amounts presented may not recalculate due to rounding. |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||||||
Segment Information |
||||||||||
Amounts in thousands (Unaudited) |
||||||||||
Three Months Ended |
||||||||||
March 31, |
Percent of |
March 31, |
Percent of |
|||||||
Revenue: |
CAG |
$761,184 |
$692,767 |
|||||||
Water |
36,371 |
34,040 |
||||||||
LPD |
30,870 |
39,270 |
||||||||
Other |
8,124 |
11,630 |
||||||||
Total |
$836,549 |
$777,707 |
||||||||
Gross Profit: |
CAG |
$449,099 |
59.0% |
$412,874 |
59.6% |
|||||
Water |
25,737 |
70.8% |
23,465 |
68.9% |
||||||
LPD |
19,547 |
63.3% |
26,881 |
68.5% |
||||||
Other |
4,370 |
53.8% |
7,562 |
65.0% |
||||||
Total |
$498,753 |
59.6% |
$470,782 |
60.5% |
||||||
Income from Operations: |
CAG |
$223,125 |
29.3% |
$213,210 |
30.8% |
|||||
Water |
16,654 |
45.8% |
14,772 |
43.4% |
||||||
LPD |
6,737 |
21.8% |
13,808 |
35.2% |
||||||
Other |
1,828 |
22.5% |
5,832 |
50.1% |
||||||
Total |
$248,344 |
29.7% |
$247,622 |
31.8% |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
|||||||||||||||
Revenues and Revenue Growth Analysis by Product and Service Categories and by Domestic and International Markets |
|||||||||||||||
Amounts in thousands (Unaudited) |
|||||||||||||||
Three Months Ended |
|||||||||||||||
March 31, |
March 31, |
Dollar |
Reported |
Percentage |
Percentage |
Organic |
|||||||||
Net Revenue |
|||||||||||||||
CAG |
$761,184 |
$692,767 |
$68,417 |
9.9% |
(1.9%) |
1.6% |
10.2% |
||||||||
United States |
499,766 |
444,410 |
55,356 |
12.5% |
— |
2.2% |
10.3% |
||||||||
International |
261,418 |
248,357 |
13,061 |
5.3% |
(5.2%) |
0.5% |
10.0% |
||||||||
Water |
36,371 |
34,040 |
2,331 |
6.8% |
(1.6%) |
— |
8.4% |
||||||||
United States |
17,831 |
16,568 |
1,263 |
7.6% |
— |
— |
7.6% |
||||||||
International |
18,540 |
17,472 |
1,068 |
6.1% |
(3.1%) |
— |
9.2% |
||||||||
LPD |
30,870 |
39,270 |
(8,400) |
(21.4%) |
(2.3%) |
— |
(19.1%) |
||||||||
United States |
3,860 |
3,748 |
112 |
3.0% |
— |
— |
3.0% |
||||||||
International |
27,010 |
35,522 |
(8,512) |
(24.0%) |
(2.4%) |
— |
(21.5%) |
||||||||
Other |
8,124 |
11,630 |
(3,506) |
(30.1%) |
(0.2%) |
— |
(29.9%) |
||||||||
Total Company |
$836,549 |
$777,707 |
$58,842 |
7.6% |
(1.9%) |
1.4% |
8.0% |
||||||||
United States |
525,906 |
472,638 |
53,268 |
11.3% |
— |
2.1% |
9.2% |
||||||||
International |
310,643 |
305,069 |
5,574 |
1.8% |
(4.7%) |
0.4% |
6.1% |
1See Statements Regarding Non-GAAP Financial Measures, above. Amounts presented may not recalculate due to rounding. |
Three Months Ended |
||||||||||||||
March 31, |
March 31, |
Dollar |
Reported |
Percentage Currency |
Percentage |
Organic |
||||||||
Net CAG Revenue |
||||||||||||||
CAG Diagnostics recurring revenue: |
$664,810 |
$617,280 |
$47,530 |
7.7% |
(1.9%) |
0.2% |
9.4% |
|||||||
IDEXX VetLab consumables |
267,173 |
246,092 |
21,081 |
8.6% |
(2.5%) |
— |
11.1% |
|||||||
Rapid assay products |
74,519 |
69,611 |
4,908 |
7.1% |
(1.1%) |
— |
8.1% |
|||||||
Reference laboratory diagnostic and consulting services |
295,075 |
275,781 |
19,294 |
7.0% |
(1.5%) |
0.5% |
8.0% |
|||||||
CAG Diagnostics services and accessories |
28,043 |
25,796 |
2,247 |
8.7% |
(2.6%) |
— |
11.3% |
|||||||
CAG Diagnostics capital – instruments |
36,997 |
31,190 |
5,807 |
18.6% |
(3.5%) |
— |
22.1% |
|||||||
Veterinary software, services and diagnostic imaging systems |
59,377 |
44,297 |
15,080 |
34.0% |
(0.4%) |
21.2% |
13.2% |
|||||||
Net CAG revenue |
$761,184 |
$692,767 |
$68,417 |
9.9% |
(1.9%) |
1.6% |
10.2% |
|||||||
1See Statements Regarding Non-GAAP Financial Measures, above. Amounts presented may not recalculate due to rounding. |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||
Condensed Consolidated Balance Sheet |
||||||
Amounts in thousands (Unaudited) |
||||||
March 31, |
December 31, |
|||||
Assets: |
Current Assets: |
|||||
Cash and cash equivalents |
$204,618 |
$144,454 |
||||
Accounts receivable, net |
402,235 |
368,348 |
||||
Inventories |
301,638 |
269,030 |
||||
Other current assets |
181,281 |
173,823 |
||||
Total current assets |
1,089,772 |
955,655 |
||||
Property and equipment, net |
593,457 |
587,667 |
||||
Other long-term assets, net |
909,460 |
893,881 |
||||
Total assets |
$2,592,689 |
$2,437,203 |
||||
Liabilities and Stockholders' |
||||||
Equity: |
Current Liabilities: |
|||||
Accounts payable |
$120,881 |
$116,140 |
||||
Accrued liabilities |
409,555 |
458,909 |
||||
Line of credit |
400,000 |
73,500 |
||||
Current portion of long-term debt |
— |
74,996 |
||||
Deferred revenue |
40,905 |
40,034 |
||||
Total current liabilities |
971,341 |
763,579 |
||||
Long-term debt, net of current portion |
773,381 |
775,205 |
||||
Other long-term liabilities, net |
208,169 |
208,427 |
||||
Total long-term liabilities |
981,550 |
983,632 |
||||
Total stockholders' equity |
639,798 |
689,992 |
||||
Total liabilities and stockholders' equity |
$2,592,689 |
$2,437,203 |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||||||||
Select Balance Sheet Information (Unaudited) |
||||||||||||
March 31, |
December 31, |
September 30, |
June 30, |
March 31, |
||||||||
Selected Balance Sheet Information: |
Days sales outstanding1 |
42.0 |
42.4 |
42.7 |
42.2 |
41.8 |
||||||
Inventory turns2 |
1.6 |
2.0 |
1.9 |
2.1 |
2.0 |
|||||||
1Days sales outstanding represents the average of the accounts receivable balances at the beginning and end of each quarter divided by |
2Inventory turns represent inventory-related cost of product revenue for the twelve months preceding each quarter-end divided by the average |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||
Condensed Consolidated Statement of Cash Flows |
||||||
Amounts in thousands (Unaudited) |
||||||
Three Months Ended |
||||||
March 31, |
March 31, |
|||||
Operating: |
Cash Flows from Operating Activities: |
|||||
Net income |
$193,965 |
$204,289 |
||||
Non-cash adjustments to net income |
34,983 |
39,695 |
||||
Changes in assets and liabilities |
(114,242) |
(119,562) |
||||
Net cash provided by operating activities |
114,706 |
124,422 |
||||
Investing: |
Cash Flows from Investing Activities: |
|||||
Purchases of property and equipment |
(31,838) |
(20,163) |
||||
Acquisition of intangible assets and businesses |
(10,000) |
(4,424) |
||||
Net cash used by investing activities |
(41,838) |
(24,587) |
||||
Financing: |
Cash Flows from Financing Activities: |
|||||
Borrowings under revolving credit facilities, net |
326,500 |
— |
||||
Payment of senior debt |
(75,000) |
— |
||||
Repurchases of common stock |
(266,295) |
(132,262) |
||||
Proceeds from exercises of stock options and employee stock purchase plans |
11,653 |
17,594 |
||||
Shares withheld for statutory tax withholding payments on restricted stock |
(10,338) |
(14,983) |
||||
Net cash used by financing activities |
(13,480) |
(129,651) |
||||
Net effect of changes in exchange rates on cash |
776 |
(2,949) |
||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents |
60,164 |
(32,765) |
||||
Cash and cash equivalents, beginning of period |
144,454 |
383,928 |
||||
Cash and cash equivalents, end of period |
$204,618 |
$351,163 |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||||||
Free Cash Flow |
||||||||||
Amounts in thousands except per share data (Unaudited) |
||||||||||
Three Months Ended |
||||||||||
March 31, |
March 31, |
|||||||||
Free Cash Flow: |
Net cash provided by operating activities |
$114,706 |
$124,422 |
|||||||
Investing cash flows attributable to purchases of property and equipment |
(31,838) |
(20,163) |
||||||||
Free cash flow1 |
$82,868 |
$104,259 |
||||||||
1See Statements Regarding Non-GAAP Financial Measures, above. |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||||
Common Stock Repurchases |
||||||||
Amounts in thousands except per share data (Unaudited) |
||||||||
Three Months Ended |
||||||||
March 31, |
March 31, |
|||||||
Shares repurchased in the open market |
502 |
277 |
||||||
Shares acquired through employee surrender for statutory tax withholding |
21 |
28 |
||||||
Total shares repurchased |
523 |
305 |
||||||
Cost of shares repurchased in the open market |
$262,783 |
$139,213 |
||||||
Cost of shares for employee surrenders |
10,338 |
14,983 |
||||||
Total cost of shares |
$273,121 |
$154,196 |
||||||
Average cost per share – open market repurchases |
$523.04 |
$501.62 |
||||||
Average cost per share – employee surrenders |
$505.53 |
$544.08 |
||||||
Average cost per share – total |
$522.36 |
$505.45 |
Contact: John Ravis, Investor Relations, 1-207-556-8155
SOURCE IDEXX Laboratories, Inc.
УЭСТБРУК, Мэн, 4 мая 2022 г. /PRNewswire/ -- IDEXX Laboratories, Inc. (NASDAQ: IDXX), мировой лидер в области ветеринарной диагностики, программного обеспечения для ветеринарной практики и тестирования микробиологии воды, сегодня объявила результаты первого квартала, а также обновленную информацию о тенденциях диагностики домашних животных в США.
Результаты первого квартала
Компания сообщает о выручке в размере 837 миллионов долларов за первый квартал 2022 года, что на 8% больше, чем сообщалось ранее, и органично, благодаря Companion Animal Group ("CAG"). Сообщается о постоянном росте выручки на 8% и органическом росте на 9% по сравнению с высокой прибылью предыдущего года. Сохраняющийся высокий спрос в секторе домашних животных-компаньонов и выгоды от инноваций IDEXX и взаимодействия с клиентами привели к рекордному размещению инструментов в первом квартале и продолжающейся сильной динамике размещения облачного программного обеспечения. Выручка CAG Diagnostics capital instrument выросла на 19%, как сообщалось, и на 22% органически, а выручка от ветеринарного программного обеспечения, услуг и систем диагностической визуализации увеличилась на 34%, как сообщалось, и на 13% органически. Общий прирост выручки за квартал также был поддержан ростом выручки от продажи воды на 7%, о котором сообщалось, и на 8% органическим.
Прибыль на разводненную акцию в первом квартале ("EPS") составила 2,27 доллара, что на 3% меньше, чем сообщалось, и на 3% больше на сопоставимой основе по сравнению с высоким уровнем прибыли предыдущего года. Результаты EPS включали налоговые льготы в размере 0,06 доллара на акцию от компенсации, основанной на акциях, снижение по сравнению с высоким уровнем выплат в предыдущем году и негативное влияние изменений валютных курсов на 0,03 доллара на акцию.
"Результаты IDEXX за первый квартал основаны на значительном росте спроса на диагностику домашних животных и программные решения, достигнутые за последние два года", - сказал Джей Мазельски, президент и главный исполнительный директор компании. "Ветеринары и их сотрудники продолжают усердно работать, чтобы поддерживать свою практику в сложных условиях. Решения IDEXX помогают улучшить уход за пациентами и управлять возросшими требованиями к их времени, а также продолжать продвигать более высокие стандарты ухода за домашними животными, включая использование диагностических средств. Это отражается в продолжающемся сильном размещении инструментов IDEXX premium по всему миру, расширении наших облачных программных решений и высоком однозначном органическом росте регулярных доходов CAG Diagnostics по сравнению с очень высокими уровнями роста в предыдущем году. Эти результаты демонстрируют преимущества нашего постоянного внимания к инновациям, сохраняющегося высокого уровня клиентоориентированной работы команд IDEXX по всему миру и нашей приверженности как целеустремленной компании улучшению здоровья и благополучия домашних животных, людей и домашнего скота".
Обновление тенденций Диагностики Животных-компаньонов
Продолжающийся рост спроса на услуги по уходу за животными-компаньонами способствовал значительному росту цен на диагностические продукты и услуги CAG в разных регионах по сравнению с очень высокими показателями роста в предыдущем году. Количество посещений ветеринарных клиник в США в том же магазине сократилось на 2% в первом квартале по сравнению с ростом числа посещений в предыдущем году на 13%, что включало преимущества от увеличения числа новых владельцев домашних животных во время пандемии COVID-19. Средний рост выручки ветеринарных клиник США в том же магазине составил 6% в первом квартале (по сравнению с 16%-ным ростом в первом квартале 2021 года), что обусловлено высоким ростом медицинских услуг, в том числе увеличением использования диагностических средств. Спрос на услуги по уходу за домашними животными, включая диагностику, значительно увеличился по сравнению с уровнем до пандемии, что нашло отражение в совокупном ежегодном росте посещений клиник на 4% и совокупном годовом росте доходов от диагностики в том же магазине в США на 11% по сравнению с первым кварталом 2019 года, до пандемии. Уровни.
Дополнительные ключевые показатели практики использования домашних животных в США доступны в Моментальном отчете о доходах за 1 квартал 2022 года, доступном на веб-сайте IDEXX, www.idexx.com/investors .
Основные показатели за Первый квартал
Группа животных-компаньонов
Группа домашних животных-компаньонов продемонстрировала рост выручки на 10% в отчетном и органическом выражении за квартал, чему способствовал постоянный рост выручки CAG Diagnostics на 8% в отчетном выражении и на 9% в органическом выражении. Устойчивый рост был достигнут по всем основным направлениям деятельности IDEXX, благодаря высоким показателям за предыдущий год. Общий рост выручки CAG включал рост выручки CAG Diagnostics capital instruments на 19%, о котором сообщалось, и на 22% органический, что отражает рекордные размещения премиальных инструментов в первом квартале.
Доходы от ветеринарного программного обеспечения, услуг и систем диагностической визуализации выросли на 34% в отчетном периоде и на 13% на органической основе, при этом значительный рост доходов от регулярных программных услуг поддерживался продолжающимся ростом числа размещений программного обеспечения в облаке. Заявленный рост включает в себя выгоды от недавнего приобретения ezyVet®, которая продолжает демонстрировать сильную динамику с точки зрения увеличения клиентской базы.
Доходы от водоснабжения выросли на 7% на отчетной основе и на 8% на органической основе за квартал, чему способствовало продолжающееся устойчивое восстановление спроса на тестирование воды и чистый рост цен.
Животноводство, птицеводство и молочные продукты ("LPD")
Доходы LPD снизились на 21%, как сообщалось, и на 19% на органической основе за квартал, по сравнению с ростом предыдущего года на 15%, как сообщалось, и на 9% на органической основе, чему способствовали программы тестирования на Африканскую чуму свиней (АЧС) и основные объемы тестирования свиней в Китае. Ожидается, что сравнения в этих областях улучшатся во второй половине 2022 года.
Валовая прибыль и Операционная прибыль
Валовая прибыль увеличилась на 6%, как сообщалось, и на 7% на сопоставимой основе. Валовая прибыль в размере 59,6% снизилась на 90 базисных пунктов, как сообщалось, и на 120 базисных пунктов на сопоставимой основе. Снижение валовой прибыли отражает сравнение с высоким уровнем предыдущего года, влияние структуры бизнеса из-за снижения доходов от LPD и высокого роста выручки CAG Diagnostics capital instruments, а также более высокие затраты на перевозку и дистрибуцию. Чистый рост цен и инициативы по повышению производительности референс-лабораторий CAG помогли компенсировать инфляционные последствия.
Операционная маржа за квартал составила 29,7%, что на 220 базисных пунктов ниже, чем в предыдущем году, как сообщалось, и на сопоставимой основе. Высокие уровни операционной маржи за предыдущий год включали выгоды от ограниченного уровня операционных расходов во время пандемии. Операционные расходы увеличились на 12%, как сообщалось, и на 13% на сопоставимой основе, что отражает сравнение с ограниченным уровнем предыдущего года, увеличение инвестиций в поддержку глобальных коммерческих возможностей и более высокие командировочные расходы.
Перспективы роста и финансовых показателей на 2022 год
Компания пересматривает свой прогноз роста выручки за весь год, чтобы отразить результаты первого квартала и ожидаемые краткосрочные последствия для посещений ветеринарных клиник из-за факторов, включая ограничения на пропускную способность ветеринарных клиник, а также прогнозируемое сокращение выручки на ~ 10 миллионов долларов, связанное с войной в Украине, и ~ 40 миллионов долларов в результате недавнее укрепление доллара США. Эти факторы отражаются в снижении прогнозируемого роста выручки за весь год на 3,5% и снижении прогнозируемого диапазона органического роста выручки за весь год на 2-2,5%.
В настоящее время Компания прогнозирует операционную рентабельность за весь год в размере 26,8 - 27,3%. Обновленные оценки операционной маржи включают отрицательное влияние на 230 базисных пунктов, связанное с расходами на отдельные исследования и разработки в размере ~ 80 миллионов долларов США, связанными с получением лицензии на интеллектуальную собственность во втором квартале.
Прогноз EPS Компании на уровне 8,11 -8,35 долл. США отражает корректировку на 1,20 долл. США в середине года, включая 0,72 долл. США влияния отдельных расходов на НИОКР в размере ~ 80 млн долл. США, 0,10 долл. США дополнительного влияния укрепления доллара США и 0,05 долл. США, связанных с более высокими прогнозируемыми процентными ставками.
Кроме того, отдельные инвестиции в НИОКР сократили предполагаемый годовой операционный денежный поток и свободный денежный поток в процентах от чистой прибыли на ~3% и ~5% соответственно.
В следующей таблице представлен прогноз Компании по годовым ключевым финансовым показателям в 2022 году:
Суммы в миллионах, за исключением данных на акцию и процентов
Growth and Financial Performance Outlook |
2022 |
||||
Revenue |
$3,390 |
- |
$3,465 |
||
Reported growth |
5.5% |
- |
8% |
||
Organic growth |
7.5% |
- |
10% |
||
CAG Diagnostics Recurring Revenue Growth |
|||||
Reported growth |
6.5% |
- |
8.5% |
||
Organic growth |
9% |
- |
11% |
||
Operating Margin |
26.8% |
- |
27.3% |
||
Operating margin expansion |
(220 bps) |
- |
(170 bps) |
||
Impact of foreign exchange |
~ 10 bps |
||||
Comparable margin expansion |
(230 bps) |
- |
(180 bps) |
||
Impact of discrete in-license of technology |
(230 bps) |
||||
EPS |
$8.11 |
- |
$8.35 |
||
Reported growth |
(6%) |
- |
(3%) |
||
Comparable growth |
(1%) |
- |
2% |
||
Other Key Metrics |
|||||
Net interest expense |
~ $32.5 |
||||
Share-based compensation tax benefit |
~ $10 |
||||
Share-based compensation tax rate benefit |
~ 1% |
||||
Effective tax rate |
21.5% |
- |
22% |
||
Share-based compensation EPS impact |
~ $0.12 |
||||
Reduction in average shares outstanding |
~ 1.5% |
||||
Operating Cash Flow |
90% - 95% of net income |
||||
Free Cash Flow |
65% - 70% of net income |
||||
Capital Expenditures |
~ $180 |
В следующей таблице представлены оценки влияния обменного курса иностранной валюты за вычетом операций хеджирования в иностранной валюте и допущений относительно обменного курса иностранной валюты, отраженных в приведенном выше прогнозе финансовых показателей на 2022 год.
Estimated Foreign Currency Exchange Rates and Impacts |
2022 |
||||
Revenue growth rate impact |
(2.5%) |
- |
(3.0%) |
||
CAG Diagnostic recurring revenue growth rate impact |
(2.5%) |
- |
(3.0%) |
||
Operating margin growth impact |
~ 10 bps |
||||
EPS impact |
(~ $0.18) |
||||
EPS growth impact |
(~ 2.0%) |
||||
Foreign Currency Exchange Rate Assumptions |
|||||
In U.S. dollars |
|||||
euro |
$1.05 |
||||
British pound |
$1.26 |
||||
Canadian dollar |
$0.78 |
||||
Australian dollar |
$0.71 |
||||
Relative to the U.S. dollar |
|||||
Japanese yen |
¥130 |
||||
Chinese renminbi |
¥6.61 |
||||
Brazilian real |
R$4.97 |
Конференц-связь и информация о веб-трансляции
IDEXX Laboratories, Inc. проведет селекторное совещание сегодня в 8:30 утра (EDT), чтобы обсудить результаты за первый квартал 2022 года и перспективы руководства. Чтобы принять участие в телефонной конференции, наберите 1-866-374-5140 или 1-404-400-0571 и контактный PIN-код 35572192. Частные лица могут получить доступ к прямой трансляции телефонной конференции по ссылке на веб-сайте IDEXX, www.idexx.com/investors . Архивная версия веб-трансляции будет доступна после 13:00 (EDT) в тот же день по той же ссылке и останется доступной в течение одного года.
Годовое собрание акционеров 2022 года
IDEXX Laboratories, Inc. проведет свое Годовое собрание акционеров 2022 года ("Годовое собрание 2022 года") в среду, 11 мая 2022 года, в 10:00 утра (EDT). Ежегодное собрание 2022 года будет виртуальным собранием с помощью прямой аудиотрансляции по адресу www.virtualshareholdermeeting.com/IDXX2022 . Доступ к онлайн-форуму перед заседанием можно получить до Ежегодного собрания 2022 года по адресу www.proxyvote.com для бенефициарных владельцев и www.proxyvote.com/idxx для зарегистрированных акционеров. На этом онлайн-форуме перед собранием вы можете задать вопросы в письменном виде до Годового собрания 2022 года, проголосовать, ознакомиться с Правилами поведения и Процедурами, относящимися к Годовому собранию 2022 года, а также получить доступ к копиям доверенных материалов Компании и годовому отчету.
Акционеры по состоянию на закрытие 14 марта 2022 года имеют право присутствовать на Годовом собрании 2022 года, голосовать за свои акции в электронном виде и задавать вопросы до и во время прямой аудиотрансляции. В рамках Годового собрания 2022 года Компания ответит на вопросы, заданные нашими акционерами, во время прямой трансляции вопросов и ответов, если позволит время. Компания опубликует ответ на каждый такой вопрос, включая любой, для ответа на который не хватает времени во время Ежегодного собрания 2022 года, на веб-сайте Компании по связям с инвесторами как можно скорее после собрания. Архивированное воспроизведение также будет доступно по адресу www.virtualshareholdermeeting.com/IDXX2022 после завершения Ежегодного собрания 2022 года и останется доступным в течение одного года. Более подробную информацию о Годовом собрании 2022 года можно найти в официальных материалах Компании.
О компании IDEXX Laboratories, Inc.
IDEXX Laboratories, Inc. входит в индекс S &P 500® и является лидером в области инноваций в области здравоохранения домашних животных, предлагая диагностические и программные продукты и услуги, которые предоставляют решения и идеи практикующим ветеринарам по всему миру. Продукты IDEXX повышают способность ветеринаров оказывать передовую медицинскую помощь, повышают эффективность работы персонала и создают более экономически успешные практики. IDEXX также является мировым лидером в предоставлении диагностических тестов и информации для домашнего скота и птицы, а также тестов на качество и безопасность воды и молока, а также медицинской помощи и лабораторной диагностики для медицины человека. В компании IDEXX со штаб-квартирой в штате Мэн работает более 10 000 человек, и она предлагает продукцию клиентам в более чем 175 странах. Для получения дополнительной информации о IDEXX посетите: www.idexx.com .
Примечание Относительно Прогнозных Заявлений
Настоящий отчет о прибылях и убытках содержит заявления о перспективах бизнеса Компании и оценки финансовых результатов Компании на будущие периоды, которые являются прогнозными заявлениями, как определено в Законе о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Прогнозные заявления включены выше в разделе "Животноводство, птицеводство и молочные продукты ("LPD")", "Валовая прибыль и операционная прибыль", "Прогноз роста и финансовых показателей на 2022 год" и в других местах и могут быть идентифицированы с помощью таких слов, как "ожидает", "может", "ожидает", "намеревается", "хотел бы", "будет", "планирует", "полагает", "оценивает", "прогнозируется", "должен" и подобные слова и выражения. Наши прогнозные заявления включают заявления, касающиеся наших ожиданий в отношении финансовых показателей LPD; прогнозов роста выручки и прибыли на акцию; прогноз операционных и свободных денежных потоков; прогнозируемого влияния обменных курсов иностранных валют и процентных ставок; прогнозируемой операционной прибыли, а также расходов и капитальных затрат; предполагаемых расходов на исследования и разработки; прогнозируемых налогов, налоговых ставок и выгоды от EPS за счет компенсационных механизмов, основанных на акциях; и прогнозируемые эффективные налоговые ставки, сокращение среднего количества акций в обращении и чистых процентных расходов. Эти заявления предназначены для того, чтобы представить ожидания руководства относительно будущих событий на дату настоящего отчета о прибылях и убытках; основаны на оценках, прогнозах, убеждениях и допущениях руководства на дату настоящего отчета о прибылях и убытках; и не являются гарантией будущих результатов. Эти прогнозные заявления связаны с известными и неизвестными рисками и неопределенностями, которые могут привести к тому, что фактические результаты, уровни деятельности, производительность или достижения Компании будут существенно отличаться от тех, которые выражены или подразумеваются в этих прогнозных заявлениях. Эти риски и неопределенности включают, среди прочего, вопросы, описанные в разделах "Бизнес", "Факторы риска", "Судебные разбирательства", "Обсуждение и анализ Руководством Финансового состояния и результатов деятельности" и "Количественное и качественное раскрытие информации о Рыночном риске" в Годовом отчете Компании в Форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, и в соответствующих разделах Ежеквартального отчета Компании по Форме 10-Q за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, а также те, которые время от времени описываются в других заявках Компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. доступно по адресу www.sec.gov . Компания определенно отказывается от каких-либо обязательств по публичному обновлению любого прогнозного заявления, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом.
Заявление О Финансовых Показателях, Не Относящихся К ОПБУ
В нижеследующем определяются термины и соглашения, а также приводятся выверки в отношении определенных показателей, используемых в настоящем отчете о доходах и/или в сопровождающем его отчете о доходах, которые не требуются или представлены в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в Соединенных Штатах Америки ("GAAP"), иначе именуемыми не GAAP финансовые меры. В дополнение к консолидированным результатам Компании, представленным в соответствии с GAAP, Компания раскрыла финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, которые исключают или корректируют определенные статьи. Руководство считает, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, предоставляют полезную дополнительную информацию для оценки им и инвесторами эффективности бизнеса и ликвидности Компании, а также полезны для сравнения показателей бизнеса Компании и ее ликвидности за период, а также показателей и ликвидности наших коллег. Хотя руководство считает, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, полезны для оценки бизнеса Компании, эту информацию следует рассматривать как дополнительную по своему характеру и не следует рассматривать изолированно или в качестве замены соответствующей финансовой информации, подготовленной в соответствии с GAAP. Кроме того, эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, могут отличаться от показателей с аналогичным названием, о которых сообщают другие компании.
Постоянная валюта - Ссылки на постоянную валюту представляют собой финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, которые исключают влияние изменений обменных курсов иностранных валют и согласуются с тем, как руководство оценивает наши результаты и сравнивает с предыдущими и будущими периодами. Мы оценили чистое влияние валюты на нашу выручку, валовую прибыль, операционную прибыль и прибыль на АКЦИЮ, пересчитав результаты в соответствии со средними обменными курсами или допущениями об обменных курсах за сравнительный период, что включает поправку на предполагаемое влияние операций хеджирования в иностранной валюте и определенное влияние на наши эффективные налоговые ставки. Эти предполагаемые изменения валютных курсов повлияли на результаты первого квартала 2022 года следующим образом: снизили рост валовой прибыли на 2%, увеличили рост валовой прибыли на 20 базисных пунктов, снизили рост операционных расходов на 1,3%, снизили рост операционной прибыли на 1,6%, оказали несущественное влияние на рост маржи операционной прибыли и снизили рост EPS на 1,3%. Постоянный рост выручки в иностранной валюте представляет собой процентное изменение выручки в течение соответствующего периода по сравнению с периодом предыдущего года, исключая влияние изменений обменных курсов иностранных валют. Смотрите дополнительный анализ результатов ниже для процентного изменения выручки в зависимости от валюты за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, и обратитесь к разделу "Прогноз роста и финансовых показателей на 2022 год" настоящего отчета о доходах для оценки влияния обменного курса иностранной валюты на прогнозы и оценки на 2022 год.
Рост и органический рост выручки - Все ссылки на рост и органический рост относятся к росту по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, если специально не указано иное. Органический рост выручки - это финансовый показатель, не относящийся к GAAP, который исключает влияние изменений валютных курсов, определенных приобретений и продажи бизнеса. Руководство считает, что отчетность об органическом росте выручки предоставляет инвесторам полезную информацию, облегчая сравнение наших показателей выручки с предыдущими и будущими периодами, а также с показателями наших коллег. Органический рост выручки следует рассматривать в дополнение, а не как замену или превосходящую меру роста выручки, о котором сообщается в соответствии с GAAP. Смотрите Дополнительный анализ результатов ниже для сверки заявленного роста выручки с органическим ростом выручки за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года. Пожалуйста, ознакомьтесь с разделом "Прогноз роста и финансовых показателей на 2022 год" этого отчета о доходах для оценки органического роста выручки Компании за весь 2022 год и регулярного дохода CAG Diagnostics. Процентное изменение выручки в результате приобретений отражает доходы за период текущего года, ограниченный первоначальными 12 месяцами с даты приобретения, которые непосредственно связаны с приобретением бизнеса. Ожидается, что выручка от приобретений увеличит прогнозируемый рост выручки за весь 2022 год на 50 базисных пунктов. Для сверки органического роста выручки LPD за первый квартал 2021 года с ростом выручки LPD, о котором сообщается в соответствии с GAAP, см. Дополнительный анализ результатов в отчете о прибылях и убытках Компании от 4 мая 2021 года.
Сопоставимые показатели роста - Сопоставимый рост валовой прибыли, сопоставимый прирост (или рост) валовой прибыли, сопоставимый рост операционных расходов, сопоставимый рост операционной прибыли и сопоставимый прирост (или рост) операционной прибыли являются финансовыми показателями, не относящимися к GAAP, и исключают влияние изменений валютных курсов и разовых или необычных статей (если таковые имеются). Пожалуйста, обратитесь к примечанию о постоянной валюте выше для получения краткой информации о влиянии обменного курса иностранной валюты. Руководство считает, что отчетность о сопоставимом росте валовой прибыли, сопоставимом приросте (или росте) валовой прибыли, сопоставимом росте операционных расходов, сопоставимом росте операционной прибыли и сопоставимом приросте (или росте) операционной маржи предоставляет инвесторам полезную информацию, поскольку позволяет лучше сравнивать основные финансовые результаты за период, исключая статьи, которые варьируются независимо от результатов деятельности и обеспечивают большую прозрачность для инвесторов в отношении ключевых показателей, используемых руководством. Сопоставимый рост валовой прибыли, сопоставимый прирост (или рост) валовой прибыли, сопоставимый рост операционных расходов, сопоставимый рост операционной прибыли и сопоставимый прирост (или рост) операционной прибыли следует рассматривать в дополнение, а не как замену или превосходящие показатели роста валовой прибыли, прироста валовой прибыли, роста операционных расходов, рост операционной прибыли и прирост операционной маржи, отраженные в соответствии с GAAP. Сопоставимый рост операционных расходов, сопоставимый рост операционной прибыли и сопоставимый прирост (или рост) операционной маржи исключают последствия, описанные в примечании к постоянной валюте выше, и согласуют заявленный рост операционных расходов, рост операционной прибыли и прирост операционной маржи за первый квартал 2022 года с сопоставимым ростом операционных расходов, сопоставимым ростом операционной прибыли, и сопоставимый прирост (или рост) операционной маржи за тот же период.
Сверка этих финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ, выглядит следующим образом:
Three Months Ended |
Year-over-Year |
|||||||||
March 31 |
March 31 |
Change |
||||||||
Dollar amounts in thousands |
2022 |
2021 |
||||||||
Gross Profit (as reported) |
$ 498,753 |
$ 470,782 |
6% |
|||||||
Gross margin |
59.6% |
60.5% |
(90) bps |
|||||||
Less: comparability adjustments |
||||||||||
Change from currency |
(6,847) |
— |
||||||||
Comparable gross profit growth |
$ 505,600 |
$ 470,782 |
7% |
|||||||
Comparable gross margin and gross margin gain (or growth) |
59.4% |
60.5% |
(120) bps |
|||||||
Operating expenses (as reported) |
$ 250,409 |
$ 223,160 |
12% |
|||||||
Less: comparability adjustments |
||||||||||
Change from currency |
(2,869) |
— |
||||||||
Comparable operating expense growth |
$ 253,278 |
$ 223,160 |
13% |
|||||||
Income from operations (as reported) |
$ 248,344 |
$ 247,622 |
—% |
|||||||
Operating margin |
29.7% |
31.8% |
(220) bps |
|||||||
Less: comparability adjustments |
||||||||||
Change from currency |
(3,978) |
— |
||||||||
Comparable operating profit growth |
$ 252,322 |
$ 247,622 |
2% |
|||||||
Comparable operating margin and operating margin gain (or growth) |
29.6% |
31.8% |
(220) bps |
|||||||
Amounts presented may not recalculate due to rounding. |
Прогнозируемое сопоставимое увеличение операционной маржи на 2022 год, описанное в разделе "Прогноз роста и финансовых показателей на 2022 год" настоящего отчета о прибылях и убытках, отражает прогнозируемую операционную маржу за весь 2022 год, скорректированную с учетом предполагаемого положительного влияния изменения обменного курса иностранной валюты в годовом исчислении примерно на 10 базисных пунктов.
Это влияние и те, которые описаны в примечании к постоянной валюте выше, приводят к сопоставлению заявленного роста валовой прибыли, прироста валовой прибыли, роста операционных расходов, роста операционной прибыли и прироста операционной маржи (включая прогнозируемое увеличение операционной маржи на 2022 год) с сопоставимым ростом валовой прибыли, сопоставимым приростом валовой прибыли, сопоставимым ростом операционных расходов, сопоставимым ростом операционной прибыли и сопоставимый прирост операционной маржи для Компании.
Сопоставимый рост прибыли на акцию - Сопоставимый рост прибыли на акцию - это финансовый показатель, не относящийся к GAAP, который представляет собой процентное изменение прибыли на акцию (разводненной) ("прибыль на акцию") за период измерения по сравнению с предыдущим базовым периодом, за вычетом влияния изменений курсов иностранных валют по сравнению с предыдущим базовым периодом и без учета налога преимущества деятельности по выплате компенсаций на основе акций в соответствии с ASU 2016-09, Компенсация-Компенсация акций (Тема 718): Улучшения в учете выплат на основе акций сотрудников, а также единовременные или необычные статьи (если таковые имеются). Руководство считает, что сопоставимый рост прибыли на акцию является более полезным способом измерения эффективности бизнеса Компании, чем рост прибыли на акцию, поскольку он позволяет лучше сравнивать основные финансовые результаты за период, исключая статьи, которые меняются независимо от результатов, и обеспечивает большую прозрачность для инвесторов в отношении ключевого показателя, используемого руководством. Сопоставимый рост прибыли на акцию следует рассматривать в дополнение, а не как замену или превосходящий показатель роста прибыли на акцию, о котором сообщается в соответствии с GAAP. Пожалуйста, обратитесь к примечанию о постоянной валюте выше для получения краткой информации о влиянии обменного курса иностранной валюты.
Сверка этого финансового показателя, не относящегося к ОПБУ, выглядит следующим образом:
Three Months Ended |
Year-over-Year |
|||||||||||
March 31 |
March 31 |
Growth |
||||||||||
2022 |
2021 |
|||||||||||
Earnings per share (diluted) |
$ 2.27 |
$ 2.35 |
(3)% |
|||||||||
Less: comparability adjustments |
||||||||||||
Share-based compensation activity |
0.06 |
0.17 |
||||||||||
Change from currency |
(0.03) |
— |
||||||||||
Comparable EPS growth |
$ 2.24 |
$ 2.18 |
3% |
|||||||||
Amounts presented may not recalculate due to rounding. |
Прогнозируемый сопоставимый рост прибыли на акцию на 2022 год, описанный в разделе "Прогноз роста и финансовых показателей на 2022 год" настоящего отчета о прибылях и убытках, отражает корректировки, включая предполагаемую положительную компенсационную активность на основе акций в размере 0,12 доллара США и предполагаемое отрицательное влияние изменения обменного курса иностранной валюты в годовом исчислении в размере 0,18 доллара США.
Эти воздействия и те, которые описаны в примечании к постоянной валюте выше, позволяют сопоставить заявленный рост прибыли на акцию (включая прогнозируемый рост прибыли на акцию в 2022 году) с сопоставимым ростом прибыли на акцию для Компании.
Свободный денежный поток - Свободный денежный поток является финансовым показателем, не относящимся к GAAP, и означает, по отношению к периоду измерения, денежные средства, полученные от операций в течение этого периода, уменьшенные на инвестиции Компании в основные средства. Руководство считает, что свободный денежный поток является полезным показателем, поскольку он показывает денежные средства, которые генерирует бизнес после соответствующего реинвестирования для повторяющихся инвестиций в основные средства, необходимые для функционирования бизнеса. Свободный денежный поток следует рассматривать в дополнение, а не как замену или превосходящую меру чистых денежных средств, полученных от операционной деятельности. Смотрите дополнительный анализ результатов ниже для нашего расчета свободного денежного потока за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов. Чтобы оценить прогнозируемый свободный денежный поток на 2022 год, мы вычли прогнозируемые закупки основных средств (также называемые капитальными затратами) примерно на 180 миллионов долларов. Чтобы рассчитать отношение чистой прибыли за двенадцать месяцев к свободному денежному потоку за двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года, мы вычли покупки основных средств на сумму около 131 миллиона долларов из чистых денежных средств, полученных от операционной деятельности на сумму около 746 миллионов долларов, разделенных на чистую прибыль в размере около 735 миллионов долларов.
Отношение долга к скорректированной EBITDA (Коэффициенты левереджа) - Скорректированная EBITDA, валовой долг и чистый долг являются финансовыми показателями, не относящимися к GAAP. Скорректированный показатель EBITDA представляет собой финансовый показатель прибыли, не относящийся к GAAP, до вычета процентов, налогов, износа, амортизации, единовременных операционных расходов, понесенных в связи с приобретениями, компенсационных расходов на основе акций и некоторых других неденежных убытков и расходов. Руководство считает, что отчетность по скорректированной EBITDA, валовому долгу и чистому долгу в соотношении Долга к скорректированной EBITDA обеспечивает дополнительный анализ, который поможет инвесторам дополнительно оценить эффективность бизнеса Компании и доступные возможности заимствования в рамках кредитной линии Компании. Скорректированный показатель EBITDA, валовой долг и чистый долг следует рассматривать в дополнение, а не как замену или превосходящие показатели чистой прибыли или общего долга, отраженных в соответствии с GAAP. Для получения дополнительной информации о том, как рассчитывается Скорректированная EBITDA и соотношение Долга к Скорректированной EBITDA, см. Годовой отчет Компании по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, и Квартальный отчет по Форме 10-Q за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||||||
Condensed Consolidated Statement of Operations |
||||||||||
Amounts in thousands except per share data (Unaudited) |
||||||||||
Three Months Ended |
||||||||||
March 31, |
March 31, |
|||||||||
2022 |
2021 |
|||||||||
Revenue: |
Revenue |
$836,549 |
$777,707 |
|||||||
Expenses and Income: |
Cost of revenue |
337,796 |
306,925 |
|||||||
Gross profit |
498,753 |
470,782 |
||||||||
Sales and marketing |
132,292 |
114,811 |
||||||||
General and administrative |
77,949 |
70,770 |
||||||||
Research and development |
40,168 |
37,579 |
||||||||
Income from operations |
248,344 |
247,622 |
||||||||
Interest expense, net |
(6,853) |
(7,532) |
||||||||
Income before provision for income taxes |
241,491 |
240,090 |
||||||||
Provision for income taxes |
47,526 |
35,801 |
||||||||
Net Income: |
Net income |
193,965 |
204,289 |
|||||||
Less: Noncontrolling interest in subsidiary's earnings |
— |
32 |
||||||||
Net income attributable to stockholders |
$193,965 |
$204,257 |
||||||||
Earnings per share: Basic |
$2.30 |
$2.39 |
||||||||
Earnings per share: Diluted |
$2.27 |
$2.35 |
||||||||
Shares outstanding: Basic |
84,410 |
85,530 |
||||||||
Shares outstanding: Diluted |
85,564 |
86,917 |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||||||
Selected Operating Information (Unaudited) |
||||||||||
Three Months Ended |
||||||||||
March 31, 2022 |
March 31, 2021 |
|||||||||
Operating Ratios |
Gross profit |
59.6% |
60.5% |
|||||||
(as a percentage of revenue): |
Sales, marketing, general and administrative expense |
25.1% |
23.9% |
|||||||
Research and development expense |
4.8% |
4.8% |
||||||||
Income from operations1 |
29.7% |
31.8% |
||||||||
1Amounts presented may not recalculate due to rounding. |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||||||
Segment Information |
||||||||||
Amounts in thousands (Unaudited) |
||||||||||
Three Months Ended |
||||||||||
March 31, |
Percent of |
March 31, |
Percent of |
|||||||
Revenue: |
CAG |
$761,184 |
$692,767 |
|||||||
Water |
36,371 |
34,040 |
||||||||
LPD |
30,870 |
39,270 |
||||||||
Other |
8,124 |
11,630 |
||||||||
Total |
$836,549 |
$777,707 |
||||||||
Gross Profit: |
CAG |
$449,099 |
59.0% |
$412,874 |
59.6% |
|||||
Water |
25,737 |
70.8% |
23,465 |
68.9% |
||||||
LPD |
19,547 |
63.3% |
26,881 |
68.5% |
||||||
Other |
4,370 |
53.8% |
7,562 |
65.0% |
||||||
Total |
$498,753 |
59.6% |
$470,782 |
60.5% |
||||||
Income from Operations: |
CAG |
$223,125 |
29.3% |
$213,210 |
30.8% |
|||||
Water |
16,654 |
45.8% |
14,772 |
43.4% |
||||||
LPD |
6,737 |
21.8% |
13,808 |
35.2% |
||||||
Other |
1,828 |
22.5% |
5,832 |
50.1% |
||||||
Total |
$248,344 |
29.7% |
$247,622 |
31.8% |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
|||||||||||||||
Revenues and Revenue Growth Analysis by Product and Service Categories and by Domestic and International Markets |
|||||||||||||||
Amounts in thousands (Unaudited) |
|||||||||||||||
Three Months Ended |
|||||||||||||||
March 31, |
March 31, |
Dollar |
Reported |
Percentage |
Percentage |
Organic |
|||||||||
Net Revenue |
|||||||||||||||
CAG |
$761,184 |
$692,767 |
$68,417 |
9.9% |
(1.9%) |
1.6% |
10.2% |
||||||||
United States |
499,766 |
444,410 |
55,356 |
12.5% |
— |
2.2% |
10.3% |
||||||||
International |
261,418 |
248,357 |
13,061 |
5.3% |
(5.2%) |
0.5% |
10.0% |
||||||||
Water |
36,371 |
34,040 |
2,331 |
6.8% |
(1.6%) |
— |
8.4% |
||||||||
United States |
17,831 |
16,568 |
1,263 |
7.6% |
— |
— |
7.6% |
||||||||
International |
18,540 |
17,472 |
1,068 |
6.1% |
(3.1%) |
— |
9.2% |
||||||||
LPD |
30,870 |
39,270 |
(8,400) |
(21.4%) |
(2.3%) |
— |
(19.1%) |
||||||||
United States |
3,860 |
3,748 |
112 |
3.0% |
— |
— |
3.0% |
||||||||
International |
27,010 |
35,522 |
(8,512) |
(24.0%) |
(2.4%) |
— |
(21.5%) |
||||||||
Other |
8,124 |
11,630 |
(3,506) |
(30.1%) |
(0.2%) |
— |
(29.9%) |
||||||||
Total Company |
$836,549 |
$777,707 |
$58,842 |
7.6% |
(1.9%) |
1.4% |
8.0% |
||||||||
United States |
525,906 |
472,638 |
53,268 |
11.3% |
— |
2.1% |
9.2% |
||||||||
International |
310,643 |
305,069 |
5,574 |
1.8% |
(4.7%) |
0.4% |
6.1% |
1See Statements Regarding Non-GAAP Financial Measures, above. Amounts presented may not recalculate due to rounding. |
Three Months Ended |
||||||||||||||
March 31, |
March 31, |
Dollar |
Reported |
Percentage Currency |
Percentage |
Organic |
||||||||
Net CAG Revenue |
||||||||||||||
CAG Diagnostics recurring revenue: |
$664,810 |
$617,280 |
$47,530 |
7.7% |
(1.9%) |
0.2% |
9.4% |
|||||||
IDEXX VetLab consumables |
267,173 |
246,092 |
21,081 |
8.6% |
(2.5%) |
— |
11.1% |
|||||||
Rapid assay products |
74,519 |
69,611 |
4,908 |
7.1% |
(1.1%) |
— |
8.1% |
|||||||
Reference laboratory diagnostic and consulting services |
295,075 |
275,781 |
19,294 |
7.0% |
(1.5%) |
0.5% |
8.0% |
|||||||
CAG Diagnostics services and accessories |
28,043 |
25,796 |
2,247 |
8.7% |
(2.6%) |
— |
11.3% |
|||||||
CAG Diagnostics capital – instruments |
36,997 |
31,190 |
5,807 |
18.6% |
(3.5%) |
— |
22.1% |
|||||||
Veterinary software, services and diagnostic imaging systems |
59,377 |
44,297 |
15,080 |
34.0% |
(0.4%) |
21.2% |
13.2% |
|||||||
Net CAG revenue |
$761,184 |
$692,767 |
$68,417 |
9.9% |
(1.9%) |
1.6% |
10.2% |
|||||||
1See Statements Regarding Non-GAAP Financial Measures, above. Amounts presented may not recalculate due to rounding. |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||
Condensed Consolidated Balance Sheet |
||||||
Amounts in thousands (Unaudited) |
||||||
March 31, |
December 31, |
|||||
Assets: |
Current Assets: |
|||||
Cash and cash equivalents |
$204,618 |
$144,454 |
||||
Accounts receivable, net |
402,235 |
368,348 |
||||
Inventories |
301,638 |
269,030 |
||||
Other current assets |
181,281 |
173,823 |
||||
Total current assets |
1,089,772 |
955,655 |
||||
Property and equipment, net |
593,457 |
587,667 |
||||
Other long-term assets, net |
909,460 |
893,881 |
||||
Total assets |
$2,592,689 |
$2,437,203 |
||||
Liabilities and Stockholders' |
||||||
Equity: |
Current Liabilities: |
|||||
Accounts payable |
$120,881 |
$116,140 |
||||
Accrued liabilities |
409,555 |
458,909 |
||||
Line of credit |
400,000 |
73,500 |
||||
Current portion of long-term debt |
— |
74,996 |
||||
Deferred revenue |
40,905 |
40,034 |
||||
Total current liabilities |
971,341 |
763,579 |
||||
Long-term debt, net of current portion |
773,381 |
775,205 |
||||
Other long-term liabilities, net |
208,169 |
208,427 |
||||
Total long-term liabilities |
981,550 |
983,632 |
||||
Total stockholders' equity |
639,798 |
689,992 |
||||
Total liabilities and stockholders' equity |
$2,592,689 |
$2,437,203 |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||||||||
Select Balance Sheet Information (Unaudited) |
||||||||||||
March 31, |
December 31, |
September 30, |
June 30, |
March 31, |
||||||||
Selected Balance Sheet Information: |
Days sales outstanding1 |
42.0 |
42.4 |
42.7 |
42.2 |
41.8 |
||||||
Inventory turns2 |
1.6 |
2.0 |
1.9 |
2.1 |
2.0 |
|||||||
1Days sales outstanding represents the average of the accounts receivable balances at the beginning and end of each quarter divided by |
2Inventory turns represent inventory-related cost of product revenue for the twelve months preceding each quarter-end divided by the average |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||
Condensed Consolidated Statement of Cash Flows |
||||||
Amounts in thousands (Unaudited) |
||||||
Three Months Ended |
||||||
March 31, |
March 31, |
|||||
Operating: |
Cash Flows from Operating Activities: |
|||||
Net income |
$193,965 |
$204,289 |
||||
Non-cash adjustments to net income |
34,983 |
39,695 |
||||
Changes in assets and liabilities |
(114,242) |
(119,562) |
||||
Net cash provided by operating activities |
114,706 |
124,422 |
||||
Investing: |
Cash Flows from Investing Activities: |
|||||
Purchases of property and equipment |
(31,838) |
(20,163) |
||||
Acquisition of intangible assets and businesses |
(10,000) |
(4,424) |
||||
Net cash used by investing activities |
(41,838) |
(24,587) |
||||
Financing: |
Cash Flows from Financing Activities: |
|||||
Borrowings under revolving credit facilities, net |
326,500 |
— |
||||
Payment of senior debt |
(75,000) |
— |
||||
Repurchases of common stock |
(266,295) |
(132,262) |
||||
Proceeds from exercises of stock options and employee stock purchase plans |
11,653 |
17,594 |
||||
Shares withheld for statutory tax withholding payments on restricted stock |
(10,338) |
(14,983) |
||||
Net cash used by financing activities |
(13,480) |
(129,651) |
||||
Net effect of changes in exchange rates on cash |
776 |
(2,949) |
||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents |
60,164 |
(32,765) |
||||
Cash and cash equivalents, beginning of period |
144,454 |
383,928 |
||||
Cash and cash equivalents, end of period |
$204,618 |
$351,163 |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||||||
Free Cash Flow |
||||||||||
Amounts in thousands except per share data (Unaudited) |
||||||||||
Three Months Ended |
||||||||||
March 31, |
March 31, |
|||||||||
Free Cash Flow: |
Net cash provided by operating activities |
$114,706 |
$124,422 |
|||||||
Investing cash flows attributable to purchases of property and equipment |
(31,838) |
(20,163) |
||||||||
Free cash flow1 |
$82,868 |
$104,259 |
||||||||
1See Statements Regarding Non-GAAP Financial Measures, above. |
IDEXX Laboratories, Inc. and Subsidiaries |
||||||||
Common Stock Repurchases |
||||||||
Amounts in thousands except per share data (Unaudited) |
||||||||
Three Months Ended |
||||||||
March 31, |
March 31, |
|||||||
Shares repurchased in the open market |
502 |
277 |
||||||
Shares acquired through employee surrender for statutory tax withholding |
21 |
28 |
||||||
Total shares repurchased |
523 |
305 |
||||||
Cost of shares repurchased in the open market |
$262,783 |
$139,213 |
||||||
Cost of shares for employee surrenders |
10,338 |
14,983 |
||||||
Total cost of shares |
$273,121 |
$154,196 |
||||||
Average cost per share – open market repurchases |
$523.04 |
$501.62 |
||||||
Average cost per share – employee surrenders |
$505.53 |
$544.08 |
||||||
Average cost per share – total |
$522.36 |
$505.45 |
Контактное лицо: Джон Рейвис, Отдел по связям с инвесторами, 1-207-556-8155
ИСТОЧНИК IDEXX Laboratories, Inc.
Показать большеПоказать меньше