Innospec Reports First Quarter 2022 Financial Results

Innospec сообщает о финансовых результатах за первый квартал 2022 г.

Strong contributions from all businesses with revenues up 39 percent and operating income up 57 percent

Gross margin in the expected range despite high inflationary and sustained supply chain pressures

Dividend increased by 11 percent; Share repurchases commenced

GAAP EPS of $1.46 and adjusted non-GAAP EPS of $1.53

ENGLEWOOD, Colo., May 03, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Innospec Inc. (NASDAQ: IOSP) today announced its financial results for the first quarter ended March 31, 2022. The Company also announced the declaration of its semi-annual dividend of 63 cents per common share for the first half of 2022, representing an increase of 11 percent. This dividend will be paid on May 26, 2022, to shareholders of record on May 17, 2022.

Total revenues for the first quarter were $472.4 million, an increase of 39 percent from $339.6 million in the corresponding period last year. Net income for the quarter was $36.5 million or $1.46 per diluted share compared to $23.4 million or 94 cents per diluted share recorded last year. EBITDA for the quarter was $59.0 million, a 43 percent increase from $41.4 million reported in the same period a year ago.

Results for this quarter include some special items, which are summarized in the table below. Excluding these items, adjusted non-GAAP EPS in the first quarter was $1.53 per diluted share, compared to $1.06 per diluted share a year ago.

Due to strong sequential sales growth, cash generation for the quarter was impacted by an increase in working capital which resulted in cash used in operations of $29.0 million before capital expenditures of $8.4 million. We closed the quarter with net cash of $105.6 million. In the first quarter, the Company repurchased 10,000 of its common shares at a cost of $0.9 million as part of the board-authorized share repurchase program.

EBITDA, income before income taxes and net income excluding special items, and related per-share amounts, are non-GAAP financial measures that are defined and reconciled with GAAP results herein and in the schedules below.

Commenting on the first quarter results, Patrick S. Williams, President and Chief Executive Officer, said,

“This was an excellent quarter for Innospec. Despite sustained inflationary and supply-chain pressures, we achieved 39 percent sales growth, maintained gross margins and delivered a 57 percent increase in operating income. We anticipate strong demand to continue in all end-markets, and in coordination with our customers we are managing additional price actions as required to offset inflationary impacts. Managing ongoing supply and logistical challenges will continue to be a key focus for our global team to meet customer requirements and ensure product availability.

In Performance Chemicals, strong sales and margins drove a 38 percent increase in operating income over the prior year. The majority of this growth came from personal care which now comprises over 75 percent of Performance Chemicals operating income. We believe strong demand continues to support our outlook for high single-digit volume growth.

In Fuel Specialties, operating income grew by 49 percent over the prior year as recovering volumes and continued price action drove strong quarterly sales. Gross margins improved significantly over the fourth quarter and returned to the lower end of our target 32 to 35 percent range. We expect gross margins to remain on the lower end of our target range until cost inflation moderates. We anticipate further gross margin improvement when inflation slows, and activity increases in areas like jet travel that still remain significantly below pre-pandemic levels.

In Oilfield Services, sales grew by 19 percent sequentially. However, shipment delays led to a sequential quarter decline in operating income. We expect sequential operating income and margin improvement to resume in the coming quarters.”

In Performance Chemicals, revenues of $167.1 million were up 33 percent from $125.9 million in the first quarter last year. Volume growth of 7 percent and a positive price/mix of 32 percent were partially offset by an adverse currency impact of 6 percent. Gross margins reduced by 0.5 percentage points from the same quarter last year to 24.4 percent. Operating income for the quarter of $25.3 million was up 38 percent on the prior year.

Revenues in Fuel Specialties were $191.8 million for the quarter, a 38 percent increase from $139.3 million a year ago. Volume growth of 23 percent and a positive price/mix of 21 percent were partially offset by an adverse currency impact of 6 percent. Gross margins of 31.6 percent were 0.6 percentage points below the same quarter last year. Operating income for the quarter of $35.5 million was up 49 percent on last year.

Revenues in Oilfield Services were $113.5 million for the quarter, up 53 percent from $74.4 million in the first quarter last year. Gross margins improved by 0.4 percentage points from the same quarter last year to 33.3 percent. Operating income of $2.5 million was approximately double the $1.2 million in the prior year.

Corporate costs for the quarter were $19.0 million, compared with $15.1 million a year ago, due mainly to higher personnel-related expenses driven by increased share-based compensation accruals.

The effective tax rate for the quarter was 24.3 percent compared to 24.0 percent in the same period last year.

Due to strong sequential sales growth, net cash used in operating activities after capital expenditure was $37.4 million for the quarter, as net working capital increased. As of March 31, 2022, Innospec had $105.6 million in cash and cash equivalents and no debt.

Mr. Williams concluded,

“We are very pleased with our start to the year. Volume growth and disciplined price management drove strong sales and double-digit operating income increases in Performance Chemicals and Fuel Specialties. Excellent results in these two businesses more than offset the lagging results in Oilfield Services. We expect Oilfield Services to resume its sequential operating income improvement in the coming quarters. In all three businesses, end-market demand continues to be strong.

We believe that our debt-free balance sheet, broad mix of daily-use consumable products and relentless focus on customer service positions us well for continued growth in all our businesses.

We repurchased $0.9 million of stock in the quarter under our previously announced $50.0 million share buyback facility, and our Board has approved an 11 percent increase in our semi-annual dividend to 63 cents per share, continuing our record of returning value to shareholders.”

Use of Non-GAAP Financial Measures

The information presented in this press release includes financial measures that are not calculated or presented in accordance with Generally Accepted Accounting Principles in the United States (GAAP). These non-GAAP financial measures comprise EBITDA, income before income taxes excluding special items, net income excluding special items and related per share amounts together with net cash. EBITDA is net income per our consolidated financial statements adjusted for the exclusion of charges for interest expense, net, income taxes, depreciation, and amortization. Income before income taxes, net income and diluted EPS, excluding special items, per our consolidated financial statements are adjusted for the exclusion of amortization of acquired intangible assets, foreign currency exchange gains, legacy costs of closed operations and acquisition related costs. Net cash is cash and cash equivalents less total debt. Reconciliations of these non-GAAP financial measures to their most directly comparable GAAP financial measures are provided herein and in the schedules below. The Company believes that such non-GAAP financial measures provide useful information to investors and may assist them in evaluating the Company’s underlying performance and identifying operating trends. In addition, these non-GAAP measures address questions the Company routinely receives from analysts and investors and the Company has determined that it is appropriate to make this data available to all investors. While the Company believes that such measures are useful in evaluating the Company’s performance, investors should not consider them to be a substitute for financial measures prepared in accordance with GAAP. In addition, these non-GAAP financial measures may differ from similarly-titled non-GAAP financial measures used by other companies and do not provide a comparable view of the Company’s performance relative to other companies in similar industries. Management uses adjusted EPS (the most directly comparable GAAP financial measure for which is GAAP EPS) and adjusted net income and EBITDA (the most directly comparable GAAP financial measure for which is GAAP net income) to allocate resources and evaluate the performance of the Company’s operations. Management believes the most directly comparable GAAP financial measure is GAAP net income and has provided a reconciliation of EBITDA and net income excluding special items, and related per share amounts, to GAAP net income herein and in the schedules below.

About Innospec Inc.

Innospec Inc. is an international specialty chemicals company with approximately 1,900 employees in 24 countries. Innospec manufactures and supplies a wide range of specialty chemicals to markets in the Americas, Europe, the Middle East, Africa and Asia-Pacific. The Performance Chemicals business creates innovative technology-based solutions for our customers in the Personal Care, Home Care, Agrochemical, Mining and Industrial markets. The Fuel Specialties business specializes in manufacturing and supplying fuel additives that improve fuel efficiency, boost engine performance and reduce harmful emissions. Oilfield Services provides specialty chemicals to all elements of the oil and gas exploration and production industry. 

Forward-Looking Statements

This press release contains certain "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. All statements other than statements of historical facts included or incorporated herein may constitute forward-looking statements. Such forward-looking statements include statements (covered by words like “expects,” “estimates,” “anticipates,” “may,” “could,” “believes,” “feels,” “plans,” “intends” or similar words or expressions, for example) which relate to earnings, growth potential, operating performance, events or developments that we expect or anticipate will or may occur in the future. Although forward-looking statements are believed by management to be reasonable when made, they are subject to certain risks, uncertainties and assumptions, including, the effects of the COVID-19 pandemic, such as its duration, its unknown long-term economic impact, measures taken by governmental authorities to address it, the rise of variants, the effectiveness, acceptance and distributions of COVID-19 vaccines and the effects of any sanctions, export restrictions, supply chain disruptions or increased economic uncertainty related to the ongoing conflict between Russia and Ukraine and the manner in which the pandemic and/or such conflict may precipitate or exacerbate other risks and/or uncertainties, and our actual performance or results may differ materially from these forward-looking statements. Additional information regarding risks, uncertainties and assumptions relating to Innospec and affecting our business operations and prospects are described in Innospec’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021 and other reports filed with the U.S. Securities and Exchange Commission. You are urged to review our discussion of risks and uncertainties that could cause actual results to differ from forward-looking statements under the heading "Risk Factors” in such reports. Innospec undertakes no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.

Corbin BarnesInnospec Inc.+44-151-355-3611corbin.barnes@innospecinc.com

INNOSPEC INC. AND SUBSIDIARIESCONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME

INNOSPEC INC. AND SUBSIDIARIES

EBITDA by segment includes operating income relating to the segments, excluding depreciation and amortization.

INNOSPEC INC. AND SUBSIDIARIESCONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

INNOSPEC INC. AND SUBSIDIARIESCONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

Amortization of deferred finance costs of $0.1 million (2021 - $0.1 million) are included in depreciation and amortization in the condensed consolidated statements of cash flows and in interest expense, net in the condensed consolidated statements of income.

Значительный вклад внесли все предприятия: выручка выросла на 39 процентов, а операционная прибыль - на 57 процентов.

Валовая прибыль в ожидаемом диапазоне, несмотря на высокую инфляцию и устойчивое давление в цепочке поставок

Дивиденды увеличились на 11 процентов; начался обратный выкуп акций

Прибыль на акцию по ОПБУ составила $1,46, а скорректированная прибыль на акцию без учета ОПБУ - $1,53

ЭНГЛВУД, КОЛОРАДО, 03 мая 2022 года (GLOBE NEWSWIRE) -- Innospec Inc. (NASDAQ: IOSP) сегодня объявила о своих финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года. Компания также объявила о выплате полугодовых дивидендов в размере 63 центов на одну обыкновенную акцию за первую половину 2022 года, что представляет собой увеличение на 11 процентов. Эти дивиденды будут выплачены 26 мая 2022 года акционерам record 17 мая 2022 года.

Общая выручка за первый квартал составила 472,4 миллиона долларов, увеличившись на 39 процентов по сравнению с 339,6 миллиона долларов за соответствующий период прошлого года. Чистая прибыль за квартал составила $36,5 млн или $1,46 на разводненную акцию по сравнению с $23,4 млн или 94 центами на разводненную акцию, зафиксированными в прошлом году. Показатель EBITDA за квартал составил 59,0 млн долларов, что на 43% больше, чем 41,4 млн долларов за аналогичный период прошлого года.

Результаты за этот квартал включают некоторые специальные статьи, которые обобщены в таблице ниже. Без учета этих статей скорректированная прибыль на акцию без учета GAAP в первом квартале составила 1,53 доллара на разводненную акцию по сравнению с 1,06 доллара на разводненную акцию год назад.

Из-за сильного последовательного роста продаж на формирование денежных средств за квартал повлияло увеличение оборотного капитала, в результате чего денежные средства, использованные в операционной деятельности, составили 29,0 млн долларов США до капитальных затрат в размере 8,4 млн долларов США. Мы завершили квартал с чистыми денежными средствами в размере 105,6 миллиона долларов. В первом квартале Компания выкупила 10 000 своих обыкновенных акций стоимостью 0,9 миллиона долларов в рамках программы обратного выкупа акций, одобренной советом директоров.

Показатель EBITDA, доход до вычета налогов на прибыль и чистая прибыль без учета специальных статей, а также соответствующие суммы на акцию являются финансовыми показателями, не относящимися к GAAP, которые определены и сверены с результатами GAAP в настоящем документе и в таблицах ниже.

Комментируя результаты первого квартала, Патрик С. Уильямс, президент и главный исполнительный директор, сказал,

“Это был отличный квартал для Innospec. Несмотря на устойчивую инфляцию и давление со стороны цепочки поставок, мы добились 39-процентного роста продаж, сохранили валовую прибыль и обеспечили 57-процентный рост операционной прибыли. Мы ожидаем, что высокий спрос сохранится на всех конечных рынках, и в координации с нашими клиентами мы осуществляем дополнительные ценовые действия по мере необходимости, чтобы компенсировать инфляционные последствия. Управление текущими проблемами поставок и логистики по-прежнему будет оставаться ключевым направлением для нашей глобальной команды по удовлетворению требований клиентов и обеспечению доступности продукции.

В Performance Chemicals высокие продажи и рентабельность привели к увеличению операционной прибыли на 38 процентов по сравнению с предыдущим годом. Большая часть этого роста пришлась на средства личной гигиены, которые в настоящее время составляют более 75 процентов операционных доходов Performance Chemicals. Мы считаем, что высокий спрос продолжает поддерживать наш прогноз по высокому росту объемов, выраженному однозначными цифрами.

В сегменте топлива операционная прибыль выросла на 49 процентов по сравнению с предыдущим годом, поскольку восстановление объемов и продолжающееся изменение цен способствовали росту квартальных продаж. Валовая прибыль значительно улучшилась за четвертый квартал и вернулась к нижней границе нашего целевого диапазона от 32 до 35 процентов. Мы ожидаем, что валовая прибыль останется на нижней границе нашего целевого диапазона до тех пор, пока инфляция затрат не замедлится. Мы ожидаем дальнейшего улучшения валовой прибыли, когда инфляция замедлится, а активность в таких областях, как авиаперелеты, которые все еще остаются значительно ниже уровня, существовавшего до пандемии.

В сфере нефтесервисных услуг продажи последовательно выросли на 19 процентов. Однако задержки с отгрузкой привели к последовательному квартальному снижению операционной прибыли. Мы ожидаем, что последовательное повышение операционной прибыли и маржи возобновится в ближайшие кварталы”.

Выручка Performance Chemicals в размере 167,1 миллиона долларов выросла на 33 процента по сравнению со 125,9 миллиона долларов в первом квартале прошлого года. Рост объема продаж на 7 процентов и положительное соотношение цены и качества на 32 процента были частично компенсированы неблагоприятным влиянием валютных курсов на 6 процентов. Валовая прибыль снизилась на 0,5 процентных пункта по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года и составила 24,4 процента. Операционная прибыль за квартал в размере 25,3 миллиона долларов выросла на 38 процентов по сравнению с предыдущим годом.

Выручка в сегменте топливных специальностей за квартал составила 191,8 миллиона долларов, что на 38 процентов больше, чем 139,3 миллиона долларов год назад. Рост объема продаж на 23 процента и положительное соотношение цены и качества на 21 процент были частично компенсированы негативным влиянием валютных курсов на 6 процентов. Валовая прибыль в размере 31,6 процента была на 0,6 процентных пункта ниже, чем в том же квартале прошлого года. Операционная прибыль за квартал в размере 35,5 миллионов долларов выросла на 49 процентов по сравнению с прошлым годом.

Выручка от нефтесервисных услуг за квартал составила 113,5 млн долларов, что на 53% больше, чем 74,4 млн долларов в первом квартале прошлого года. Валовая прибыль увеличилась на 0,4 процентных пункта по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года и составила 33,3 процента. Операционная прибыль в размере 2,5 миллионов долларов примерно вдвое превысила 1,2 миллиона долларов в предыдущем году.

Корпоративные расходы за квартал составили $19,0 млн по сравнению с $15,1 млн год назад, в основном из-за увеличения расходов, связанных с персоналом, вызванных увеличением начислений компенсаций на основе акций.

Эффективная налоговая ставка за квартал составила 24,3 процента по сравнению с 24,0 процента за аналогичный период прошлого года.

Из-за сильного последовательного роста продаж чистые денежные средства, использованные в операционной деятельности после капитальных затрат, составили 37,4 миллиона долларов за квартал, поскольку чистый оборотный капитал увеличился. По состоянию на 31 марта 2022 года Innospec располагал денежными средствами и их эквивалентами на сумму 105,6 миллиона долларов и не имел долгов.

Мистер Уильямс заключил,

“Мы очень довольны нашим началом года. Рост объемов производства и дисциплинированное управление ценами привели к росту продаж и двузначному увеличению операционных доходов в сегментах химикатов и топлива. Отличные результаты в этих двух отраслях с лихвой компенсируют отставание в нефтесервисе. Мы ожидаем, что Нефтесервисные компании возобновят последовательное повышение операционных доходов в ближайшие кварталы. Во всех трех отраслях спрос на конечном рынке продолжает оставаться высоким.

Мы считаем, что наш свободный от долгов баланс, широкий ассортимент расходных материалов повседневного использования и постоянное внимание к обслуживанию клиентов позволяют нам продолжать рост во всех наших бизнесах.

В этом квартале мы выкупили акции на сумму 0,9 миллиона долларов в рамках ранее объявленной программы обратного выкупа акций на сумму 50,0 миллиона долларов, и наш Совет директоров одобрил увеличение наших полугодовых дивидендов на 11 процентов до 63 центов на акцию, продолжая наш рекорд по возврату стоимости акционерам”.

Использование финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ

Информация, представленная в настоящем пресс-релизе, включает финансовые показатели, которые не рассчитаны и не представлены в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета в Соединенных Штатах (GAAP). Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, включают показатель EBITDA, доход до налогообложения без учета специальных статей, чистую прибыль без учета специальных статей и соответствующие суммы на акцию вместе с чистыми денежными средствами. Показатель EBITDA представляет собой чистую прибыль в соответствии с нашей консолидированной финансовой отчетностью, скорректированную с учетом исключения расходов на выплату процентов, нетто, налогов на прибыль, износа и амортизации. Прибыль до налогообложения, чистая прибыль и разводненная прибыль на акцию, за исключением специальных статей, согласно нашей консолидированной финансовой отчетности скорректированы с учетом исключения амортизации приобретенных нематериальных активов, прибыли от курсовых разниц, унаследованных затрат по закрытым операциям и затрат, связанных с приобретением. Чистые денежные средства - это денежные средства и их эквиваленты за вычетом общей суммы долга. Сверка этих финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ, с их наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями по ОПБУ представлена здесь и в таблицах ниже. Компания считает, что такие финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, предоставляют инвесторам полезную информацию и могут помочь им в оценке основных показателей деятельности Компании и выявлении операционных тенденций. Кроме того, эти показатели, не относящиеся к GAAP, отвечают на вопросы, которые Компания регулярно получает от аналитиков и инвесторов, и Компания решила, что целесообразно сделать эти данные доступными для всех инвесторов. Хотя Компания считает, что такие показатели полезны для оценки результатов деятельности Компании, инвесторам не следует рассматривать их как замену финансовых показателей, подготовленных в соответствии с GAAP. Кроме того, эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, могут отличаться от финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с аналогичным названием, используемых другими компаниями, и не дают сопоставимого представления о результатах деятельности Компании по сравнению с другими компаниями в аналогичных отраслях. Руководство использует скорректированную прибыль на акцию (наиболее непосредственно сопоставимым финансовым показателем по GAAP является прибыль на акцию по GAAP) и скорректированную чистую прибыль и EBITDA (наиболее непосредственно сопоставимым финансовым показателем по GAAP является чистая прибыль по GAAP) для распределения ресурсов и оценки эффективности деятельности Компании. Руководство считает, что наиболее непосредственно сопоставимым финансовым показателем по ОПБУ является чистая прибыль по ОПБУ, и предоставило сверку EBITDA и чистой прибыли без учета специальных статей и соответствующих сумм на акцию с чистой прибылью по ОПБУ в настоящем документе и в таблицах ниже.

О компании Innospec Inc.

Innospec Inc. - международная специализированная химическая компания с примерно 1900 сотрудниками в 24 странах. Innospec производит и поставляет широкий ассортимент специальных химических веществ на рынки Северной и Южной Америки, Европы, Ближнего Востока, Африки и Азиатско-Тихоокеанского региона. Бизнес Performance Chemicals создает инновационные технологические решения для наших клиентов в области Личной гигиены, Ухода на дому, Агрохимии, Горнодобывающей промышленности и промышленности. Подразделение Fuel Specialties специализируется на производстве и поставке присадок к топливу, которые повышают топливную экономичность, повышают производительность двигателя и снижают вредные выбросы. Oilfield Services поставляет специальные химикаты для всех отраслей промышленности, занимающихся разведкой и добычей нефти и газа. 

Прогнозные заявления

Настоящий пресс-релиз содержит определенные "прогнозные заявления" по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Все заявления, кроме заявлений об исторических фактах, включенных или включенных в настоящий документ, могут представлять собой заявления прогнозного характера. Такие прогнозные заявления включают заявления (охватываемые, например, такими словами, как “ожидает”, “оценивает”, “ожидает”, “может”, “может”, “полагает”, “чувствует”, “планирует”, “намеревается” или аналогичными словами или выражениями), которые относятся к доходам, потенциал роста, операционные показатели, события или события, которые, как мы ожидаем или ожидаем, произойдут или могут произойти в будущем. Хотя руководство считает заявления прогнозного характера обоснованными, когда они сделаны, они подвержены определенным рискам, неопределенностям и допущениям, в том числе последствиям пандемии COVID-19, таким как ее продолжительность, ее неизвестные долгосрочные экономические последствия, меры, принимаемые государственными органами для борьбы с ней, рост числа вариантов, эффективность, принятие и распространение вакцин против COVID-19 и последствия любых санкций, ограничений на экспорт, сбоев в цепочках поставок или усиления экономической неопределенности, связанных с продолжающимся конфликтом между Россией и Украиной, а также то, каким образом пандемия и/или такой конфликт могут ускорить или усугубить другие риски и/или неопределенности, и наши фактические показатели или результаты могут существенно отличаться от этих прогнозных заявлений. Дополнительная информация о рисках, неопределенностях и допущениях, связанных с Innospec и влияющих на наши деловые операции и перспективы, описана в Годовом отчете Innospec по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, и в других отчетах, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Вам настоятельно рекомендуется ознакомиться с нашим обсуждением рисков и неопределенностей, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут отличаться от прогнозных заявлений в разделе "Факторы риска” в таких отчетах. Innospec не берет на себя никаких обязательств по публичному обновлению или пересмотру каких-либо прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом.

Corbin BarnesInnospec Inc.+44-151-355-3611corbin.barnes@innospecinc.com

Innospec inc. и дочерние компании консолидированные отчеты о прибылях и убытках

Innospec inc. и дочерние компании

Показатель EBITDA по сегментам включает операционный доход, относящийся к сегментам, без учета износа и амортизации.

Innospec inc. и дочерние компании консолидировали консолидированные балансы

Innospec inc. и дочерние компании консолидированные отчеты о движении денежных средств

Амортизация отложенных финансовых затрат в размере 0,1 млн. долларов США (2021 год - 0,1 млн. долларов США) включена в амортизацию в сокращенных консолидированных отчетах о движении денежных средств и в процентные расходы, нетто в сокращенных консолидированных отчетах о прибылях и убытках.

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически