Revenue of $3,568 million increased 4.7 percent year-over-year on a reported basis and 6.8 percent at constant currency
GAAP Net Income of $325 million grew 53.3 percent year-over-year
Adjusted EBITDA of $812 million grew 9.1 percent year-over-year
GAAP Diluted Earnings per Share of $1.68 grew 54.1 percent year-over-year
Adjusted Diluted Earnings per Share of $2.47 grew 13.3 percent year-over-year
Record quarterly R&D Solutions services bookings of over $1.9 billion; record R&D Solutions contracted backlog in excess of $25 billion, up 9.1 percent year-over-year
Full-year 2022 revenue guidance range updated for foreign exchange and the Ukraine/Russia crisis
Full-year 2022 guidance ranges reaffirmed for Adjusted EBITDA and Adjusted Diluted Earnings Per Share, representing growth of 10.2 to 12.7 percent and 10.2 to 13.5 percent, respectively
RESEARCH TRIANGLE PARK, N.C.--(BUSINESS WIRE)--IQVIA Holdings Inc. (“IQVIA”) (NYSE:IQV), a leading global provider of advanced analytics, technology solutions, and clinical research services to the life sciences industry, today reported financial results for the quarter ended March 31, 2022.
First-Quarter 2022 Operating Results Revenue for the first quarter of $3,568 million increased 4.7 percent on a reported basis and 6.8 percent at constant currency, compared to the first quarter of 2021. Technology & Analytics Solutions (TAS) revenue of $1,439 million increased 6.8 percent on a reported basis and 9.8 percent at constant currency. Research & Development Solutions (R&DS) revenue of $1,934 million increased 3.5 percent on a reported basis and 4.7 percent at constant currency. Excluding the impact of pass throughs, R&DS revenue grew 11.1 percent year-over-year on a reported basis. Contract Sales & Medical Solutions (CSMS) revenue of $195 million increased 1.0 percent on a reported basis and 5.7 percent at constant currency.
R&DS contracted backlog, including reimbursed expenses, grew 9.1 percent year-over-year to $25.3 billion as of March 31, 2022. The company expects approximately $7.0 billion of this backlog to convert to revenue in the next twelve months. The first-quarter contracted net book-to-bill ratio was 1.31x including reimbursed expenses and 1.32x excluding reimbursed expenses. For the last twelve months ended March 31, 2022, the contracted net book-to-bill ratio was 1.32x including reimbursed expenses and 1.33x excluding reimbursed expenses.
“We delivered a strong first quarter across all key financial metrics despite the broader macro environment and the significant step-down in COVID-related work,” said Ari Bousbib, chairman and CEO of IQVIA. “Our base businesses sustained the strong underlying top-line growth we saw exiting 2021; we delivered our highest-ever quarter of R&DS services bookings, achieving more than $25 billion of backlog for the first time ever. Our teams are executing well operationally. We remain confident in our ability to deliver our growth targets for 2022 and beyond as the backdrop for the industry continues to be very strong, with our RFP dollar volume up 13 percent year-over-year.”
First-quarter GAAP Net Income was $325 million, up 53.3 percent year-over-year, and GAAP Diluted Earnings per Share was $1.68, up 54.1 percent year-over-year. Adjusted Net Income was $477 million, up 12.2 percent year-over-year, and Adjusted Diluted Earnings per Share was $2.47, up 13.3 percent year-over-year. Adjusted EBITDA was $812 million, up 9.1 percent year-over-year.
Financial Position As of March 31, 2022, cash and cash equivalents were $1,387 million and debt was $12,637 million, resulting in net debt of $11,250 million. IQVIA’s Net Leverage Ratio was 3.6x trailing twelve month Adjusted EBITDA. For the first quarter of 2022, Operating Cash Flow was $508 million and Free Cash Flow was $331 million.
Share Repurchase During the first quarter of 2022, the company repurchased $403 million of its common stock. IQVIA had $2,120 million of share repurchase authorization remaining as of March 31, 2022.
Full-Year 2022 Guidance For full-year 2022, the company’s expectation of low-to-mid teens organic revenue growth at constant currency, excluding COVID-related work, remains unchanged. To reflect the impact of the strengthening of the US dollar, as well as to a lesser extent, some disruption from the Ukraine/Russia crisis, the company is updating its revenue guidance range. The company now expects revenue to be between $14,450 million and $14,750 million, representing growth of 6.9 to 9.0 percent at constant currency, and 4.2 to 6.3 percent on a reported basis. Despite the macro factors impacting revenue, the company is reaffirming its full-year 2022 Adjusted EBITDA guidance range of $3,330 million to $3,405 million and Adjusted Diluted Earnings Per Share guidance range of $9.95 to $10.25, representing growth of 10.2 to 12.7 percent and 10.2 to 13.5 percent on a reported basis, respectively, as disclosed on its fourth-quarter 2021 earnings call on February 15, 2022.
Second-Quarter 2022 Guidance For the second quarter of 2022, the company expects revenue to be between $3,470 million and $3,520 million, representing growth of 4.5 to 6.0 percent at constant currency and 0.9 to 2.4 percent on a reported basis, with underlying organic revenue growth excluding COVID-related work of low-to-mid teens at constant currency. The company expects Adjusted EBITDA to be between $790 million and $805 million, and Adjusted Diluted Earnings per Share to be between $2.35 and $2.42, representing growth of 9.4 to 11.5 percent and 10.3 to 13.6 percent on a reported basis, respectively.
All financial guidance assumes foreign currency exchange rates as of April 26, 2022, remain in effect for the forecast period.
Webcast & Conference Call Details IQVIA will host a conference call at 9:00 a.m. Eastern Time today to discuss its first-quarter 2022 results and its second-quarter and full-year 2022 guidance. To listen to the event and view the presentation slides via webcast, join from the IQVIA Investor Relations website at http://ir.iqvia.com. To participate in the conference call, interested parties must register in advance by clicking on this link. Following registration, participants will receive a confirmation email containing details on how to join the conference call, including the dial-in and a unique passcode and registrant ID. At the time of the live event, registered participants connect to the call using the information provided in the confirmation email and will be placed directly into the call.
About IQVIA IQVIA (NYSE:IQV) is a leading global provider of advanced analytics, technology solutions, and clinical research services to the life sciences industry. IQVIA creates intelligent connections across all aspects of healthcare through its analytics, transformative technology, big data resources and extensive domain expertise. IQVIA Connected Intelligence™ delivers powerful insights with speed and agility — enabling customers to accelerate the clinical development and commercialization of innovative medical treatments that improve healthcare outcomes for patients. With approximately 82,000 employees, IQVIA conducts operations in more than 100 countries.
IQVIA is a global leader in protecting individual patient privacy. The company uses a wide variety of privacy-enhancing technologies and safeguards to protect individual privacy while generating and analyzing information on a scale that helps healthcare stakeholders identify disease patterns and correlate with the precise treatment path and therapy needed for better outcomes. IQVIA’s insights and execution capabilities help biotech, medical device and pharmaceutical companies, medical researchers, government agencies, payers and other healthcare stakeholders tap into a deeper understanding of diseases, human behavior and scientific advances, in an effort to advance their path toward cures. To learn more, visit www.iqvia.com.
Cautionary Statements Regarding Forward-Looking Statements This press release contains “forward-looking statements” within the meaning of the federal securities laws, including Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, including, without limitation, our second-quarter and full-year 2022 guidance. In this context, forward-looking statements often address expected future business and financial performance and financial condition, and often contain words such as “expect,” “assume,” “anticipate,” “intend,” “plan,” “forecast,” “believe,” “seek,” “see,” “will,” “would,” “target,” similar expressions, and variations or negatives of these words that are intended to identify forward-looking statements, although not all forward-looking statements contain these identifying words. Actual results may differ materially from our expectations due to a number of factors, including, but not limited to, the following: business disruptions caused by natural disasters, pandemics such as the COVID-19 (coronavirus) outbreak, including any variants, and the public health policy responses to the outbreak, and international conflicts or other disruptions outside of our control such as the current situation in Ukraine and Russia; our ability to accurately model or forecast the impact of the spread and/or containment of COVID-19, including any variants, among other sources of business interruption, on our operations and financial results; most of our contracts may be terminated on short notice, and we may lose or experience delays with large client contracts or be unable to enter into new contracts; the market for our services may not grow as we expect; we may be unable to successfully develop and market new services or enter new markets; imposition of restrictions on our use of data by data suppliers or their refusal to license data to us; any failure by us to comply with contractual, regulatory or ethical requirements under our contracts, including current or changes to data protection and privacy laws; breaches or misuse of our or our outsourcing partners’ security or communications systems; failure to meet our productivity or business transformation objectives; failure to successfully invest in growth opportunities; our ability to protect our intellectual property rights and our susceptibility to claims by others that we are infringing on their intellectual property rights; the expiration or inability to acquire third party licenses for technology or intellectual property; any failure by us to accurately and timely price and formulate cost estimates for contracts, or to document change orders; hardware and software failures, delays in the operation of our computer and communications systems or the failure to implement system enhancements; the rate at which our backlog converts to revenue; our ability to acquire, develop and implement technology necessary for our business; consolidation in the industries in which our clients operate; risks related to client or therapeutic concentration; government regulators or our customers may limit the scope of prescription or withdraw products from the market, and government regulators may impose new regulatory requirements or may adopt new regulations affecting the biopharmaceutical industry; the risks associated with operating on a global basis, including currency or exchange rate fluctuations and legal compliance, including anti-corruption laws; risks related to changes in accounting standards; general economic conditions in the markets in which we operate, including financial market conditions and risks related to sales to government entities; the impact of changes in tax laws and regulations; and our ability to successfully integrate, and achieve expected benefits from, our acquired businesses. For a further discussion of the risks relating to our business, see the “Risk Factors” in our annual report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2021, filed with the Securities and Exchange Commission (the "SEC"), as such factors may be amended or updated from time to time in our subsequent periodic and other filings with the SEC, which are accessible on the SEC’s website at www.sec.gov. These factors should not be construed as exhaustive and should be read in conjunction with the other cautionary statements that are included in this release and in our filings with the SEC. We assume no obligation to update any such forward-looking statement after the date of this release, whether as a result of new information, future developments or otherwise.
Note on Non-GAAP Financial Measures This release includes information based on financial measures that are not recognized under generally accepted accounting principles in the United States ("GAAP"), such as Adjusted EBITDA, Adjusted Net Income, Adjusted Diluted EPS, and Free Cash Flow. Non-GAAP financial measures are presented only as a supplement to the company’s financial statements based on GAAP. Non-GAAP financial information is provided to enhance understanding of the company’s financial performance, but none of these non-GAAP financial measures are recognized terms under GAAP, and non-GAAP measures should not be considered in isolation from, or as a substitute analysis for, the company’s results of operations as determined in accordance with GAAP. The company uses non-GAAP measures in its operational and financial decision making, and believes that it is useful to exclude certain items in order to focus on what it regards to be a more meaningful indicator of the underlying operating performance of the business. For example, the Company excludes all the amortization of intangible assets associated with acquired customer relationships and backlog, databases, non-compete agreements and trademarks, trade names and other from non-GAAP expense and income measures as such amounts can be significantly impacted by the timing and size of acquisitions. Although we exclude amortization of acquired intangible assets from our non-GAAP expenses, we believe that it is important for investors to understand that revenue generated from such intangibles is included within revenue in determining net income attributable to IQVIA Holdings Inc. As a result, internal management reports feature non-GAAP measures which are also used to prepare strategic plans and annual budgets and review management compensation. The company also believes that investors may find non-GAAP financial measures useful for the same reasons, although investors are cautioned that non-GAAP financial measures are not a substitute for GAAP disclosures.
The non-GAAP financial measures are not presented in accordance with GAAP. Please refer to the schedules attached to this release for reconciliations of non-GAAP financial measures contained herein to the most directly comparable GAAP measures. Our second-quarter and full-year 2022 guidance measures (other than revenue) are provided on a non-GAAP basis without a reconciliation to the most directly comparable GAAP measure because the company is unable to predict with a reasonable degree of certainty certain items contained in the GAAP measures without unreasonable efforts. Such items include, but are not limited to, acquisition related expenses, restructuring and related expenses, stock-based compensation and other items not reflective of the company's ongoing operations.
Non-GAAP measures are frequently used by securities analysts, investors and other interested parties in their evaluation of companies comparable to the company, many of which present non-GAAP measures when reporting their results. Non-GAAP measures have limitations as an analytical tool. They are not presentations made in accordance with GAAP, are not measures of financial condition or liquidity and should not be considered as an alternative to profit or loss for the period determined in accordance with GAAP or operating cash flows determined in accordance with GAAP. Non-GAAP measures are not necessarily comparable to similarly titled measures used by other companies. As a result, you should not consider such performance measures in isolation from, or as a substitute analysis for, the company’s results of operations as determined in accordance with GAAP.
Table 1 IQVIA HOLDINGS INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (preliminary and unaudited) |
||||||||
|
Three Months Ended March 31, |
|||||||
(in millions, except per share data) |
2022 |
2021 |
||||||
Revenues |
$ |
3,568 |
|
$ |
3,409 |
|
||
Costs of revenue, exclusive of depreciation and amortization |
|
2,323 |
|
|
2,293 |
|
||
Selling, general and administrative expenses |
|
488 |
|
|
442 |
|
||
Depreciation and amortization |
|
255 |
|
|
323 |
|
||
Restructuring costs |
|
7 |
|
|
9 |
|
||
Income from operations |
|
495 |
|
|
342 |
|
||
Interest income |
|
(1 |
) |
|
(1 |
) |
||
Interest expense |
|
86 |
|
|
99 |
|
||
Loss on extinguishment of debt |
|
— |
|
|
24 |
|
||
Other expense (income), net |
|
10 |
|
|
(37 |
) |
||
Income before income taxes and equity in (losses) earnings of unconsolidated affiliates |
|
400 |
|
|
257 |
|
||
Income tax expense |
|
71 |
|
|
44 |
|
||
Income before equity in (losses) earnings of unconsolidated affiliates |
|
329 |
|
|
213 |
|
||
Equity in (losses) earnings of unconsolidated affiliates |
|
(4 |
) |
|
4 |
|
||
Net income |
|
325 |
|
|
217 |
|
||
Net income attributable to non-controlling interests |
|
— |
|
|
(5 |
) |
||
Net income attributable to IQVIA Holdings Inc. |
$ |
325 |
|
$ |
212 |
|
||
Earnings per share attributable to common stockholders: |
|
|
||||||
Basic |
$ |
1.71 |
|
$ |
1.11 |
|
||
Diluted |
$ |
1.68 |
|
$ |
1.09 |
|
||
Weighted average common shares outstanding: |
|
|
||||||
Basic |
|
190.0 |
|
|
191.5 |
|
||
Diluted |
|
193.4 |
|
|
194.9 |
|
Table 2
IQVIA HOLDINGS INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (preliminary and unaudited) |
||||||||
(in millions, except per share data) |
March 31, 2022 |
December 31, 2021 |
||||||
ASSETS |
|
|
||||||
Current assets: |
|
|
||||||
Cash and cash equivalents |
$ |
1,387 |
|
$ |
1,366 |
|
||
Trade accounts receivable and unbilled services, net |
|
2,619 |
|
|
2,551 |
|
||
Prepaid expenses |
|
162 |
|
|
156 |
|
||
Income taxes receivable |
|
43 |
|
|
58 |
|
||
Investments in debt, equity and other securities |
|
106 |
|
|
111 |
|
||
Other current assets and receivables |
|
455 |
|
|
521 |
|
||
Total current assets |
|
4,772 |
|
|
4,763 |
|
||
Property and equipment, net |
|
531 |
|
|
497 |
|
||
Operating lease right-of-use assets |
|
407 |
|
|
406 |
|
||
Investments in debt, equity and other securities |
|
72 |
|
|
76 |
|
||
Investments in unconsolidated affiliates |
|
90 |
|
|
88 |
|
||
Goodwill |
|
13,532 |
|
|
13,301 |
|
||
Other identifiable intangibles, net |
|
4,917 |
|
|
4,943 |
|
||
Deferred income taxes |
|
120 |
|
|
124 |
|
||
Deposits and other assets |
|
528 |
|
|
491 |
|
||
Total assets |
$ |
24,969 |
|
$ |
24,689 |
|
||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY |
|
|
||||||
Current liabilities: |
|
|
||||||
Accounts payable and accrued expenses |
$ |
2,816 |
|
$ |
2,981 |
|
||
Unearned income |
|
1,927 |
|
|
1,825 |
|
||
Income taxes payable |
|
135 |
|
|
137 |
|
||
Current portion of long-term debt |
|
90 |
|
|
91 |
|
||
Other current liabilities |
|
189 |
|
|
207 |
|
||
Total current liabilities |
|
5,157 |
|
|
5,241 |
|
||
Long-term debt, less current portion |
|
12,547 |
|
|
12,034 |
|
||
Deferred income taxes |
|
455 |
|
|
410 |
|
||
Operating lease liabilities |
|
310 |
|
|
313 |
|
||
Other liabilities |
|
581 |
|
|
649 |
|
||
Total liabilities |
|
19,050 |
|
|
18,647 |
|
||
Commitments and contingencies |
|
|
||||||
Stockholders’ equity: |
|
|
||||||
Common stock and additional paid-in capital, 400.0 shares authorized as of March 31, 2022 and December 31, 2021, $0.01 par value, 256.2 shares issued and 189.3 shares outstanding as of March 31, 2022; 255.8 shares issued and 190.6 shares outstanding as of December 31, 2021 |
|
10,745 |
|
|
10,777 |
|
||
Retained earnings |
|
2,568 |
|
|
2,243 |
|
||
Treasury stock, at cost, 66.9 and 65.2 shares as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
(6,975 |
) |
|
(6,572 |
) |
||
Accumulated other comprehensive loss |
|
(419 |
) |
|
(406 |
) |
||
Total stockholders’ equity |
|
5,919 |
|
|
6,042 |
|
||
Total liabilities and stockholders’ equity |
$ |
24,969 |
|
$ |
24,689 |
|
Table 3
IQVIA HOLDINGS INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (preliminary and unaudited) |
||||||||
|
Three Months Ended March 31, |
|||||||
(in millions) |
2022 |
2021 |
||||||
Operating activities: |
|
|
||||||
Net income |
$ |
325 |
|
$ |
217 |
|
||
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: |
|
|
||||||
Depreciation and amortization |
|
255 |
|
|
323 |
|
||
Amortization of debt issuance costs and discount |
|
4 |
|
|
5 |
|
||
Stock-based compensation |
|
30 |
|
|
32 |
|
||
Losses (earnings) from unconsolidated affiliates |
|
4 |
|
|
(4 |
) |
||
Loss on investments, net |
|
11 |
|
|
3 |
|
||
Benefit from deferred income taxes |
|
(10 |
) |
|
(39 |
) |
||
Changes in operating assets and liabilities: |
|
|
||||||
Change in accounts receivable, unbilled services and unearned income |
|
54 |
|
|
342 |
|
||
Change in other operating assets and liabilities |
|
(165 |
) |
|
(12 |
) |
||
Net cash provided by operating activities |
|
508 |
|
|
867 |
|
||
Investing activities: |
|
|
||||||
Acquisition of property, equipment and software |
|
(177 |
) |
|
(149 |
) |
||
Acquisition of businesses, net of cash acquired |
|
(430 |
) |
|
(19 |
) |
||
Purchases of marketable securities, net |
|
(3 |
) |
|
(7 |
) |
||
Investments in unconsolidated affiliates, net of payments received |
|
(6 |
) |
|
(1 |
) |
||
Investments in equity securities |
|
— |
|
|
(1 |
) |
||
Other |
|
3 |
|
|
1 |
|
||
Net cash used in investing activities |
|
(613 |
) |
|
(176 |
) |
||
Financing activities: |
|
|
||||||
Proceeds from issuance of debt |
|
— |
|
|
1,751 |
|
||
Payment of debt issuance costs |
|
— |
|
|
(32 |
) |
||
Repayment of debt and principal payments on finance leases |
|
(24 |
) |
|
(1,758 |
) |
||
Proceeds from revolving credit facility |
|
950 |
|
|
— |
|
||
Repayment of revolving credit facility |
|
(300 |
) |
|
— |
|
||
Payments related to employee stock option plans |
|
(67 |
) |
|
(56 |
) |
||
Repurchase of common stock |
|
(403 |
) |
|
(62 |
) |
||
Contingent consideration and deferred purchase price payments |
|
(12 |
) |
|
(11 |
) |
||
Net cash provided by (used in) financing activities |
|
144 |
|
|
(168 |
) |
||
Effect of foreign currency exchange rate changes on cash |
|
(18 |
) |
|
(32 |
) |
||
Increase in cash and cash equivalents |
|
21 |
|
|
491 |
|
||
Cash and cash equivalents at beginning of period |
|
1,366 |
|
|
1,814 |
|
||
Cash and cash equivalents at end of period |
$ |
1,387 |
|
$ |
2,305 |
|
Table 4
IQVIA HOLDINGS INC. AND SUBSIDIARIES NET INCOME TO ADJUSTED EBITDA RECONCILIATION (preliminary and unaudited) |
||||||||
|
Three Months Ended March 31, |
|||||||
(in millions) |
2022 |
2021 |
||||||
Net Income Attributable to IQVIA Holdings Inc. |
$ |
325 |
$ |
212 |
|
|||
Provision for income taxes |
|
71 |
|
|
44 |
|
||
Depreciation and amortization |
|
255 |
|
|
323 |
|
||
Interest expense, net |
|
85 |
|
|
98 |
|
||
Loss (income) in unconsolidated affiliates |
|
4 |
|
|
(4 |
) |
||
Income from non-controlling interests |
|
— |
|
|
5 |
|
||
Deferred revenue purchase accounting adjustments |
|
1 |
|
|
— |
|
||
Stock-based compensation |
|
30 |
|
|
32 |
|
||
Other expense (income), net |
|
11 |
|
|
(27 |
) |
||
Loss on extinguishment of debt |
|
— |
|
|
24 |
|
||
Restructuring and related expenses |
|
18 |
|
|
19 |
|
||
Acquisition related expenses |
|
12 |
|
|
18 |
|
||
Adjusted EBITDA |
$ |
812 |
|
$ |
744 |
|
Table 5
IQVIA HOLDINGS INC. AND SUBSIDIARIES NET INCOME TO ADJUSTED NET INCOME RECONCILIATION (preliminary and unaudited) |
||||||||
|
Three Months Ended March 31, |
|||||||
(in millions, except per share data) |
2022 |
2021 |
||||||
Net Income Attributable to IQVIA Holdings Inc. |
$ |
325 |
|
$ |
212 |
|
||
Provision for income taxes |
|
71 |
|
|
44 |
|
||
Purchase accounting amortization (1) |
|
134 |
|
|
225 |
|
||
Loss (income) in unconsolidated affiliates |
|
4 |
|
|
(4 |
) |
||
Income from non-controlling interests |
|
— |
|
|
5 |
|
||
Deferred revenue purchase accounting adjustments |
|
1 |
|
|
— |
|
||
Stock-based compensation |
|
30 |
|
|
32 |
|
||
Other expense (income), net |
|
11 |
|
|
(27 |
) |
||
Loss on extinguishment of debt |
|
— |
|
|
24 |
|
||
Restructuring and related expenses |
|
18 |
|
|
19 |
|
||
Acquisition related expenses |
|
12 |
|
|
18 |
|
||
Adjusted Pre Tax Income |
$ |
606 |
|
$ |
548 |
|
||
Adjusted tax expense |
|
(129 |
) |
|
(114 |
) |
||
Income from non-controlling interests |
|
— |
|
|
(5 |
) |
||
Minority interest effect in non-GAAP adjustments (2) |
|
— |
|
|
(4 |
) |
||
Adjusted Net Income |
$ |
477 |
|
$ |
425 |
|
||
|
|
|
||||||
Adjusted earnings per share attributable to common stockholders: |
|
|
||||||
Basic |
$ |
2.51 |
|
$ |
2.22 |
|
||
Diluted |
$ |
2.47 |
|
$ |
2.18 |
|
||
Weighted average common shares outstanding: |
|
|
||||||
Basic |
|
190.0 |
|
|
191.5 |
|
||
Diluted |
|
193.4 |
|
|
194.9 |
|
||
(1) Reflects all the amortization of acquired intangible assets. |
||||||||
(2) Reflects the portion of Q2 Solutions' after-tax non-GAAP adjustments attributable to the minority interest partner. |
Table 6
IQVIA HOLDINGS INC. AND SUBSIDIARIES NET CASH PROVIDED BY OPERATING ACTIVITIES TO FREE CASH FLOW RECONCILIATION (preliminary and unaudited) |
||||
|
Three Months
|
|||
(in millions) |
2022 |
|||
Net Cash provided by Operating Activities |
$ |
508 |
|
|
Acquisition of property, equipment and software |
|
(177 |
) |
|
Free Cash Flow |
$ |
331 |
|
Table 7
IQVIA HOLDINGS INC. AND SUBSIDIARIES CALCULATION OF GROSS AND NET LEVERAGE RATIOS AS OF MARCH 31, 2022 (preliminary and unaudited) |
||||
(in millions) |
|
|||
Gross Debt, net of Original Issue Discount, as of March 31, 2022 |
$ |
12,637 |
||
Net Debt as of March 31, 2022 |
$ |
11,250 |
|
|
Adjusted EBITDA for the twelve months ended March 31, 2022 |
$ |
3,090 |
|
|
Gross Leverage Ratio (Gross Debt/LTM Adjusted EBITDA) |
|
4.1x |
|
|
Net Leverage Ratio (Net Debt/LTM Adjusted EBITDA) |
|
3.6x |
|
Выручка в размере 3 568 миллионов долларов увеличилась на 4,7 процента в годовом исчислении на отчетной основе и на 6,8 процента в постоянной валюте
Чистая прибыль по ОПБУ в размере 325 миллионов долларов выросла на 53,3 процента в годовом исчислении
Скорректированная EBITDA в размере 812 миллионов долларов выросла на 9,1 процента в годовом исчислении
Разводненная прибыль на акцию по ОПБУ в размере 1,68 доллара выросла на 54,1 процента в годовом исчислении.
Скорректированная разводненная прибыль на акцию в размере 2,47 доллара выросла на 13,3 процента в годовом исчислении
Рекордные ежеквартальные заказы на услуги R&D Solutions составили более 1,9 миллиарда долларов; рекордный объем невыполненных заказов на R&D Solutions превысил 25 миллиардов долларов, что на 9,1 процента больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
Прогнозный диапазон доходов на весь 2022 год обновлен с учетом иностранной валюты и кризиса между Украиной и Россией
Подтверждены ориентировочные диапазоны скорректированной EBITDA и Скорректированной разводненной прибыли на акцию на весь 2022 год, что означает рост на 10,2-12,7 процента и 10,2-13,5 процента соответственно
RESEARCH TRIANGLE PARK, Северная Каролина--(BUSINESS WIRE)--IQVIA Holdings Inc. (“IQVIA”) (NYSE:IQV), ведущий мировой поставщик передовых аналитических, технологических решений и услуг в области клинических исследований для отрасли естественных наук, сегодня отчиталась о финансовых результатах за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.
Операционные результаты за Первый квартал 2022 года Выручка за первый квартал в размере 3 568 миллионов долларов увеличилась на 4,7 процента в отчетном периоде и на 6,8 процента в постоянной валюте по сравнению с первым кварталом 2021 года. Выручка от технологических и аналитических решений (TAS) в размере 1 439 миллионов долларов увеличилась на 6,8 процента в отчетном периоде и на 9,8 процента в постоянной валюте. Выручка от решений для исследований и разработок (R&D) в размере 1 934 миллионов долларов увеличилась на 3,5 процента в отчетном периоде и на 4,7 процента в постоянной валюте. Без учета влияния сквозных переходов выручка от НИОКР выросла на 11,1 процента в годовом исчислении на отчетной основе. Выручка от продаж по контрактам и медицинских решений (CSMS) в размере 195 миллионов долларов увеличилась на 1,0 процента в отчетном периоде и на 5,7 процента в постоянной валюте.
Невыполненные контракты на НИОКР, включая возмещенные расходы, выросли на 9,1 процента в годовом исчислении до 25,3 миллиарда долларов по состоянию на 31 марта 2022 года. Компания ожидает, что примерно 7,0 миллиарда долларов из этого отставания превратятся в выручку в течение следующих двенадцати месяцев. Соотношение чистой балансовой стоимости к счету по контракту за первый квартал составило 1,31х, включая возмещенные расходы, и 1,32 х без учета возмещенных расходов. За последние двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года, соотношение чистой балансовой стоимости к счету по контракту составило 1,32 х, включая возмещенные расходы, и 1,33 х без учета возмещенных расходов.
“Мы добились хороших результатов в первом квартале по всем ключевым финансовым показателям, несмотря на более широкую макроэкономическую среду и значительное сокращение работы, связанной с COVID”, - сказал Ари Бусбиб, председатель и главный исполнительный директор IQVIA. “Наши базовые предприятия сохранили высокий базовый рост выручки, который мы наблюдали после 2021 года; мы обеспечили самый высокий за всю историю квартал заказов на услуги в области исследований и разработок, впервые достигнув отставания более чем на 25 миллиардов долларов. Наши команды хорошо работают в оперативном плане. Мы по-прежнему уверены в нашей способности достичь наших целевых показателей роста на 2022 год и последующий период, поскольку предпосылки для отрасли остаются очень сильными, а объем наших заявок в долларах вырос на 13 процентов в годовом исчислении”.
Чистая прибыль по ОПБУ за первый квартал составила 325 миллионов долларов, увеличившись на 53,3 процента в годовом исчислении, а разводненная прибыль на акцию по ОПБУ составила 1,68 доллара, увеличившись на 54,1 процента в годовом исчислении. Скорректированная чистая прибыль составила 477 миллионов долларов, увеличившись на 12,2 процента в годовом исчислении, а Скорректированная разводненная прибыль на акцию составила 2,47 доллара, увеличившись на 13,3 процента в годовом исчислении. Скорректированный показатель EBITDA составил 812 миллионов долларов, увеличившись на 9,1 процента в годовом исчислении.
Финансовое положение По состоянию на 31 марта 2022 года денежные средства и их эквиваленты составляли 1 387 миллионов долларов, а долг - 12 637 миллионов долларов, в результате чего чистый долг составил 11 250 миллионов долларов. Коэффициент чистого кредитного плеча IQVIA составил 3,6х, что соответствует скорректированной EBITDA за двенадцать месяцев. За первый квартал 2022 года Операционный денежный поток составил 508 миллионов долларов, а Свободный денежный поток - 331 миллион долларов.
Выкуп Акций В течение первого квартала 2022 года компания выкупила свои обыкновенные акции на 403 миллиона долларов. По состоянию на 31 марта 2022 года у IQVIA оставалось разрешение на выкуп акций на сумму 2120 миллионов долларов.
Руководство на весь 2022 год На весь 2022 год ожидания компании относительно органического роста выручки от низкого до среднего уровня при неизменной валюте, исключая работу, связанную с COVID, остаются неизменными. Чтобы отразить влияние укрепления доллара США, а также, в меньшей степени, некоторые сбои, вызванные украинско-российским кризисом, компания обновляет свой прогнозный диапазон доходов. В настоящее время компания ожидает, что выручка составит от 14 450 до 14 750 миллионов долларов, что представляет собой рост на 6,9-9,0 процента в постоянной валюте и от 4,2 до 6,3 процента на отчетной основе. Несмотря на макроэкономические факторы, влияющие на выручку, компания подтверждает прогнозный диапазон скорректированной EBITDA на весь 2022 год в размере от 3 330 млн до 3 405 млн долларов и прогнозируемый диапазон скорректированной разводненной прибыли на акцию от 9,95 до 10,25 долл., что представляет собой рост на 10,2-12,7% и 10,2-13,5% на отчетной основе, соответственно, как было раскрыто в отчете о доходах за четвертый квартал 2021 года 15 февраля 2022 года.
Прогноз на второй квартал 2022 года Во втором квартале 2022 года компания ожидает, что выручка составит от 3470 до 3520 миллионов долларов, что представляет собой рост на 4,5-6,0 процента в постоянной валюте и от 0,9 до 2,4 процента на отчетной основе, при этом базовый органический рост выручки исключает связанную с COVID работу подростков от младшего до среднего возраста в постоянная валюта. Компания ожидает, что Скорректированный показатель EBITDA составит от $790 млн до $805 млн, а Скорректированная разводненная прибыль на акцию составит от $2,35 до $2,42, что представляет собой рост на 9,4-11,5% и 10,3-13,6% на отчетной основе соответственно.
Все финансовые рекомендации предполагают, что обменные курсы иностранных валют по состоянию на 26 апреля 2022 года остаются в силе в течение прогнозируемого периода.
Подробности веб-трансляции и конференц-связи Сегодня в 9:00 утра по восточному времени IQVIA проведет селекторное совещание, на котором обсудит свои результаты за первый квартал 2022 года, а также свои рекомендации на второй квартал и весь 2022 год. Чтобы прослушать мероприятие и просмотреть слайды презентации через веб-трансляцию, зарегистрируйтесь на веб-сайте IQVIA по связям с инвесторами по адресу http://ir.iqvia.com . Чтобы принять участие в телефонной конференции, заинтересованные стороны должны заранее зарегистрироваться, перейдя по этой ссылке. После регистрации участники получат электронное письмо с подтверждением, содержащее подробную информацию о том, как присоединиться к конференц-звонку, включая способ набора номера, уникальный код доступа и идентификатор владельца регистрации. Во время прямого эфира зарегистрированные участники подключаются к звонку, используя информацию, указанную в электронном письме с подтверждением, и будут подключены непосредственно к звонку.
О компании IQVIA IQVIA (NYSE: IQV) - ведущий мировой поставщик передовых аналитических, технологических решений и услуг в области клинических исследований для отрасли естественных наук. IQVIA создает интеллектуальные связи во всех аспектах здравоохранения благодаря своей аналитике, преобразующим технологиям, ресурсам больших данных и обширному опыту в этой области. IQVIA Connected Intelligence ™ предоставляет мощные аналитические данные со скоростью и гибкостью, позволяя клиентам ускорить клиническую разработку и коммерциализацию инновационных методов лечения, которые улучшают результаты лечения пациентов. Имея около 82 000 сотрудников, IQVIA осуществляет свою деятельность более чем в 100 странах.
IQVIA является мировым лидером в области защиты частной жизни отдельных пациентов. Компания использует широкий спектр технологий и средств защиты конфиденциальности, повышающих конфиденциальность, для защиты личной жизни, при этом генерируя и анализируя информацию в масштабе, который помогает заинтересованным сторонам в области здравоохранения выявлять закономерности заболевания и соотносить их с точным путем лечения и терапией, необходимыми для улучшения результатов. Аналитические и исполнительные возможности IQVIA помогают биотехнологическим, медицинским и фармацевтическим компаниям, медицинским исследователям, государственным учреждениям, плательщикам и другим заинтересованным сторонам в области здравоохранения получить более глубокое понимание болезней, человеческого поведения и научных достижений, стремясь продвинуться на пути к излечению. Чтобы узнать больше, посетите www.iqvia.com .
Предостерегающие Заявления В Отношении Прогнозных Заявлений Этот пресс-релиз содержит “прогнозные заявления” по смыслу федеральных законов о ценных бумагах, включая раздел 27A Закона о ценных бумагах от 1933 года с поправками и Раздел 21E Закона о ценных бумагах и биржах от 1934 года с поправками, включая, без ограничений, наш второй квартал и весь 2022 год руководство. В этом контексте прогнозные заявления часто касаются ожидаемых будущих деловых и финансовых показателей и финансового состояния и часто содержат такие слова, как “ожидать”, “предполагать”, “предвидеть”, “намереваться”, “планировать”, “прогнозировать”, “верить”, “стремиться”, “видеть,”, “будет”, “будет”, “цель”, аналогичные выражения и варианты или отрицательные значения этих слов, которые предназначены для идентификации прогнозных заявлений, хотя не все прогнозные заявления содержат эти идентифицирующие слова. Фактические результаты могут существенно отличаться от наших ожиданий из-за целого ряда факторов, в том числе, но не ограничиваясь, следующее: бизнес сбоев, вызванных стихийными бедствиями, эпидемиями, таких как COVID-19 (коронавирус) начала, в том числе любые варианты, и здравоохранение политика реагирования на вспышки и межнациональных конфликтов или каких-либо нарушений вне нашего контроля, такие как текущая ситуация в Украине и России; наша способность точно модель и характер воздействия распространение и/или сдерживания COVID-19, в том числе, любые варианты, из других источников прерывания деловой активности, на наши производственные и финансовые результаты; большинство наших контрактов может быть прекращено в короткие сроки, и мы можем потерять или столкнуться с большой клиентской контрактов или не может заключать новые договоры, рынок на наши услуги не может расти, как мы ожидаем; мы не сможем успешно развивать и продвигать новые услуги или выйти на новые рынки; введение ограничений на использование данных поставщиков или об отказе от лицензии данных; любая неудача для соблюдения договорных, нормативных и этических требований в соответствии с нашими договорами, в том числе текущие или изменения к защите данных и конфиденциальности законодательства; нарушений или неправильного наш или наших партнеров по аутсорсингу безопасность и связь системы; невыполнение нашу продуктивность и Бизнес-трансформация целей; неспособность успешно инвестировать в возможности роста; нашу способность защищать наши права на интеллектуальную собственность и нашу восприимчивость к претензиям со стороны других, что мы посягательством на их права интеллектуальной собственности; после истечения срока действия или невозможностью приобретения третьим лицам лицензий на технологии и интеллектуальную собственность; любая неудача точно и своевременно цене и разработать смету расходов по договорам, или в документ изменения заказов; аппаратного и программного обеспечения, сбоев, задержек в работе наших компьютеров и систем связи или невыполнение систему улучшения; скорость, с которой наше отставание обращенных к выручке от продаж; наша способность приобретать, развивать и внедрять технологии, необходимые для нашего бизнеса; консолидация в отрасли, в которых работают наши клиенты; риски, связанные с клиентом или терапевтические концентрации; государственные органы регулирования и наши клиенты могут ограничивать сферу действия рецепта или снять продукцию с рынка и государственные регулирующие органы могут ввести новые нормативные требования или принять новые нормативные акты, влияющие на биофармацевтической промышленности; рисках, связанных с работой на глобальной основе, в том числе валюты и колебания обменного курса и соблюдения законодательных требований, в том числе антикоррупционного законодательства; риски, связанные с изменением стандартов бухгалтерского учета; общих экономических условий на рынках, в которых мы работаем, в том числе ситуация на финансовых рынках и рисков, связанных с продажами для государственных учреждений; влияние изменений в налоговом законодательстве и правилами; и нашей способности успешно интегрировать и достижения ожидаемых выгод от наших приобретенных компаний. Для дальнейшего обсуждения рисков, связанных с нашим бизнесом, см. раздел “Факторы риска” в нашем годовом отчете по форме 10-K за финансовый год, закончившийся 31 декабря 2021 года, поданный в Комиссию по ценным бумагам и биржам ("SEC"), поскольку такие факторы могут быть изменены или обновлены из время от времени в наших последующих периодических и других заявках в SEC, которые доступны на веб-сайте SEC по адресу www.sec.gov . Эти факторы не следует рассматривать как исчерпывающие и их следует рассматривать в сочетании с другими предостерегающими заявлениями, которые включены в этот релиз и в наши заявки в SEC. Мы не берем на себя никаких обязательств по обновлению любого такого прогнозного заявления после даты этого выпуска, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом.
Примечание о финансовых показателях, не относящихся к ОПБУ Этот релиз включает информацию, основанную на финансовых показателях, которые не признаются в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в Соединенных Штатах ("GAAP"), таких как Скорректированная EBITDA, Скорректированная Чистая прибыль, Скорректированная Разводненная прибыль на акцию и Свободный денежный поток. Финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ, представлены только в качестве дополнения к финансовой отчетности компании, основанной на ОПБУ. Финансовая информация, не относящаяся к GAAP, предоставляется для улучшения понимания финансовых показателей компании, но ни один из этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, не является признанным термином в соответствии с GAAP, и показатели, не относящиеся к GAAP, не должны рассматриваться отдельно или в качестве заменяющего анализа результатов деятельности компании, как определено в соответствии с ОПБУ. Компания использует показатели, отличные от GAAP, при принятии своих операционных и финансовых решений и считает, что полезно исключить определенные статьи, чтобы сосредоточиться на том, что она считает более значимым показателем основных операционных показателей бизнеса. Например, Компания исключает всю амортизацию нематериальных активов, связанных с приобретенными отношениями с клиентами и накопившейся задолженностью, базами данных, неконкурентными соглашениями и товарными знаками, торговыми наименованиями и другими показателями расходов и доходов, не относящимися к GAAP, поскольку на такие суммы могут существенно повлиять сроки и размер приобретений. Хотя мы исключаем амортизацию приобретенных нематериальных активов из наших расходов, не связанных с ОПБУ, мы считаем, что инвесторам важно понимать, что доход, полученный от таких нематериальных активов, включается в состав выручки при определении чистой прибыли, относящейся к IQVIA Holdings Inc. В результате внутренние управленческие отчеты содержат показатели, не относящиеся к GAAP, которые также используются для подготовки стратегических планов и годовых бюджетов, а также для анализа вознаграждения руководства. Компания также считает, что инвесторы могут счесть финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, полезными по тем же причинам, хотя инвесторов предупреждают, что финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, не заменяют раскрытие информации по GAAP.
Финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ, представлены не в соответствии с ОПБУ. Пожалуйста, обратитесь к таблицам, прилагаемым к этому выпуску, для сверки финансовых показателей, не относящихся к GAAP, содержащихся здесь, с наиболее непосредственно сопоставимыми показателями GAAP. Наши ориентировочные показатели за второй квартал и за весь 2022 год (кроме выручки) представлены на основе, отличной от GAAP, без сверки с наиболее непосредственно сопоставимым показателем GAAP, поскольку компания не может прогнозировать с разумной степенью уверенности определенные статьи, содержащиеся в показателях GAAP, без необоснованных усилий. Такие статьи включают, но не ограничиваются ими, расходы, связанные с приобретением, реструктуризацией и сопутствующими расходами, компенсацией на основе акций и другими статьями, не отражающими текущую деятельность компании.
Показатели, не относящиеся к GAAP, часто используются аналитиками по ценным бумагам, инвесторами и другими заинтересованными сторонами при оценке компаний, сопоставимых с компанией, многие из которых представляют показатели, не относящиеся к GAAP, при отчетности о своих результатах. Показатели, не относящиеся к GAAP, имеют ограничения в качестве аналитического инструмента. Они не являются презентациями, составленными в соответствии с GAAP, не являются показателями финансового состояния или ликвидности и не должны рассматриваться в качестве альтернативы прибыли или убытку за период, определяемым в соответствии с GAAP, или операционным денежным потокам, определяемым в соответствии с GAAP. Показатели, не относящиеся к GAAP, не обязательно сопоставимы с показателями с аналогичным названием, используемыми другими компаниями. В результате вам не следует рассматривать такие показатели эффективности в отрыве от результатов деятельности компании, определенных в соответствии с GAAP, или в качестве заменяющего анализа.
Table 1 IQVIA Holdings INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (preliminary and unaudited) |
||||||||
|
Three Months Ended March 31, |
|||||||
(in millions, except per share data) |
2022 |
2021 |
||||||
Revenues |
$ |
3,568 |
|
$ |
3,409 |
|
||
Costs of revenue, exclusive of depreciation and amortization |
|
2,323 |
|
|
2,293 |
|
||
Selling, general and administrative expenses |
|
488 |
|
|
442 |
|
||
Depreciation and amortization |
|
255 |
|
|
323 |
|
||
Restructuring costs |
|
7 |
|
|
9 |
|
||
Income from operations |
|
495 |
|
|
342 |
|
||
Interest income |
|
(1 |
) |
|
(1 |
) |
||
Interest expense |
|
86 |
|
|
99 |
|
||
Loss on extinguishment of debt |
|
— |
|
|
24 |
|
||
Other expense (income), net |
|
10 |
|
|
(37 |
) |
||
Income before income taxes and equity in (losses) earnings of unconsolidated affiliates |
|
400 |
|
|
257 |
|
||
Income tax expense |
|
71 |
|
|
44 |
|
||
Income before equity in (losses) earnings of unconsolidated affiliates |
|
329 |
|
|
213 |
|
||
Equity in (losses) earnings of unconsolidated affiliates |
|
(4 |
) |
|
4 |
|
||
Net income |
|
325 |
|
|
217 |
|
||
Net income attributable to non-controlling interests |
|
— |
|
|
(5 |
) |
||
Net income attributable to IQVIA Holdings Inc. |
$ |
325 |
|
$ |
212 |
|
||
Earnings per share attributable to common stockholders: |
|
|
||||||
Basic |
$ |
1.71 |
|
$ |
1.11 |
|
||
Diluted |
$ |
1.68 |
|
$ |
1.09 |
|
||
Weighted average common shares outstanding: |
|
|
||||||
Basic |
|
190.0 |
|
|
191.5 |
|
||
Diluted |
|
193.4 |
|
|
194.9 |
|
Table 2
IQVIA Holdings INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (preliminary and unaudited) |
||||||||
(in millions, except per share data) |
March 31, 2022 |
December 31, 2021 |
||||||
ASSETS |
|
|
||||||
Current assets: |
|
|
||||||
Cash and cash equivalents |
$ |
1,387 |
|
$ |
1,366 |
|
||
Trade accounts receivable and unbilled services, net |
|
2,619 |
|
|
2,551 |
|
||
Prepaid expenses |
|
162 |
|
|
156 |
|
||
Income taxes receivable |
|
43 |
|
|
58 |
|
||
Investments in debt, equity and other securities |
|
106 |
|
|
111 |
|
||
Other current assets and receivables |
|
455 |
|
|
521 |
|
||
Total current assets |
|
4,772 |
|
|
4,763 |
|
||
Property and equipment, net |
|
531 |
|
|
497 |
|
||
Operating lease right-of-use assets |
|
407 |
|
|
406 |
|
||
Investments in debt, equity and other securities |
|
72 |
|
|
76 |
|
||
Investments in unconsolidated affiliates |
|
90 |
|
|
88 |
|
||
Goodwill |
|
13,532 |
|
|
13,301 |
|
||
Other identifiable intangibles, net |
|
4,917 |
|
|
4,943 |
|
||
Deferred income taxes |
|
120 |
|
|
124 |
|
||
Deposits and other assets |
|
528 |
|
|
491 |
|
||
Total assets |
$ |
24,969 |
|
$ |
24,689 |
|
||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY |
|
|
||||||
Current liabilities: |
|
|
||||||
Accounts payable and accrued expenses |
$ |
2,816 |
|
$ |
2,981 |
|
||
Unearned income |
|
1,927 |
|
|
1,825 |
|
||
Income taxes payable |
|
135 |
|
|
137 |
|
||
Current portion of long-term debt |
|
90 |
|
|
91 |
|
||
Other current liabilities |
|
189 |
|
|
207 |
|
||
Total current liabilities |
|
5,157 |
|
|
5,241 |
|
||
Long-term debt, less current portion |
|
12,547 |
|
|
12,034 |
|
||
Deferred income taxes |
|
455 |
|
|
410 |
|
||
Operating lease liabilities |
|
310 |
|
|
313 |
|
||
Other liabilities |
|
581 |
|
|
649 |
|
||
Total liabilities |
|
19,050 |
|
|
18,647 |
|
||
Commitments and contingencies |
|
|
||||||
Stockholders’ equity: |
|
|
||||||
Common stock and additional paid-in capital, 400.0 shares authorized as of March 31, 2022 and December 31, 2021, $0.01 par value, 256.2 shares issued and 189.3 shares outstanding as of March 31, 2022; 255.8 shares issued and 190.6 shares outstanding as of December 31, 2021 |
|
10,745 |
|
|
10,777 |
|
||
Retained earnings |
|
2,568 |
|
|
2,243 |
|
||
Treasury stock, at cost, 66.9 and 65.2 shares as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
(6,975 |
) |
|
(6,572 |
) |
||
Accumulated other comprehensive loss |
|
(419 |
) |
|
(406 |
) |
||
Total stockholders’ equity |
|
5,919 |
|
|
6,042 |
|
||
Total liabilities and stockholders’ equity |
$ |
24,969 |
|
$ |
24,689 |
|
Table 3
IQVIA Holdings INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (preliminary and unaudited) |
||||||||
|
Three Months Ended March 31, |
|||||||
(in millions) |
2022 |
2021 |
||||||
Operating activities: |
|
|
||||||
Net income |
$ |
325 |
|
$ |
217 |
|
||
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: |
|
|
||||||
Depreciation and amortization |
|
255 |
|
|
323 |
|
||
Amortization of debt issuance costs and discount |
|
4 |
|
|
5 |
|
||
Stock-based compensation |
|
30 |
|
|
32 |
|
||
Losses (earnings) from unconsolidated affiliates |
|
4 |
|
|
(4 |
) |
||
Loss on investments, net |
|
11 |
|
|
3 |
|
||
Benefit from deferred income taxes |
|
(10 |
) |
|
(39 |
) |
||
Changes in operating assets and liabilities: |
|
|
||||||
Change in accounts receivable, unbilled services and unearned income |
|
54 |
|
|
342 |
|
||
Change in other operating assets and liabilities |
|
(165 |
) |
|
(12 |
) |
||
Net cash provided by operating activities |
|
508 |
|
|
867 |
|
||
Investing activities: |
|
|
||||||
Acquisition of property, equipment and software |
|
(177 |
) |
|
(149 |
) |
||
Acquisition of businesses, net of cash acquired |
|
(430 |
) |
|
(19 |
) |
||
Purchases of marketable securities, net |
|
(3 |
) |
|
(7 |
) |
||
Investments in unconsolidated affiliates, net of payments received |
|
(6 |
) |
|
(1 |
) |
||
Investments in equity securities |
|
— |
|
|
(1 |
) |
||
Other |
|
3 |
|
|
1 |
|
||
Net cash used in investing activities |
|
(613 |
) |
|
(176 |
) |
||
Financing activities: |
|
|
||||||
Proceeds from issuance of debt |
|
— |
|
|
1,751 |
|
||
Payment of debt issuance costs |
|
— |
|
|
(32 |
) |
||
Repayment of debt and principal payments on finance leases |
|
(24 |
) |
|
(1,758 |
) |
||
Proceeds from revolving credit facility |
|
950 |
|
|
— |
|
||
Repayment of revolving credit facility |
|
(300 |
) |
|
— |
|
||
Payments related to employee stock option plans |
|
(67 |
) |
|
(56 |
) |
||
Repurchase of common stock |
|
(403 |
) |
|
(62 |
) |
||
Contingent consideration and deferred purchase price payments |
|
(12 |
) |
|
(11 |
) |
||
Net cash provided by (used in) financing activities |
|
144 |
|
|
(168 |
) |
||
Effect of foreign currency exchange rate changes on cash |
|
(18 |
) |
|
(32 |
) |
||
Increase in cash and cash equivalents |
|
21 |
|
|
491 |
|
||
Cash and cash equivalents at beginning of period |
|
1,366 |
|
|
1,814 |
|
||
Cash and cash equivalents at end of period |
$ |
1,387 |
|
$ |
2,305 |
|
Table 4
IQVIA Holdings INC. AND SUBSIDIARIES NET INCOME TO ADJUSTED EBITDA RECONCILIATION (preliminary and unaudited) |
||||||||
|
Three Months Ended March 31, |
|||||||
(in millions) |
2022 |
2021 |
||||||
Net Income Attributable to IQVIA Holdings Inc. |
$ |
325 |
$ |
212 |
|
|||
Provision for income taxes |
|
71 |
|
|
44 |
|
||
Depreciation and amortization |
|
255 |
|
|
323 |
|
||
Interest expense, net |
|
85 |
|
|
98 |
|
||
Loss (income) in unconsolidated affiliates |
|
4 |
|
|
(4 |
) |
||
Income from non-controlling interests |
|
— |
|
|
5 |
|
||
Deferred revenue purchase accounting adjustments |
|
1 |
|
|
— |
|
||
Stock-based compensation |
|
30 |
|
|
32 |
|
||
Other expense (income), net |
|
11 |
|
|
(27 |
) |
||
Loss on extinguishment of debt |
|
— |
|
|
24 |
|
||
Restructuring and related expenses |
|
18 |
|
|
19 |
|
||
Acquisition related expenses |
|
12 |
|
|
18 |
|
||
Adjusted EBITDA |
$ |
812 |
|
$ |
744 |
|
Table 5
IQVIA Holdings INC. AND SUBSIDIARIES NET INCOME TO ADJUSTED NET INCOME RECONCILIATION (preliminary and unaudited) |
||||||||
|
Three Months Ended March 31, |
|||||||
(in millions, except per share data) |
2022 |
2021 |
||||||
Net Income Attributable to IQVIA Holdings Inc. |
$ |
325 |
|
$ |
212 |
|
||
Provision for income taxes |
|
71 |
|
|
44 |
|
||
Purchase accounting amortization (1) |
|
134 |
|
|
225 |
|
||
Loss (income) in unconsolidated affiliates |
|
4 |
|
|
(4 |
) |
||
Income from non-controlling interests |
|
— |
|
|
5 |
|
||
Deferred revenue purchase accounting adjustments |
|
1 |
|
|
— |
|
||
Stock-based compensation |
|
30 |
|
|
32 |
|
||
Other expense (income), net |
|
11 |
|
|
(27 |
) |
||
Loss on extinguishment of debt |
|
— |
|
|
24 |
|
||
Restructuring and related expenses |
|
18 |
|
|
19 |
|
||
Acquisition related expenses |
|
12 |
|
|
18 |
|
||
Adjusted Pre Tax Income |
$ |
606 |
|
$ |
548 |
|
||
Adjusted tax expense |
|
(129 |
) |
|
(114 |
) |
||
Income from non-controlling interests |
|
— |
|
|
(5 |
) |
||
Minority interest effect in non-GAAP adjustments (2) |
|
— |
|
|
(4 |
) |
||
Adjusted Net Income |
$ |
477 |
|
$ |
425 |
|
||
|
|
|
||||||
Adjusted earnings per share attributable to common stockholders: |
|
|
||||||
Basic |
$ |
2.51 |
|
$ |
2.22 |
|
||
Diluted |
$ |
2.47 |
|
$ |
2.18 |
|
||
Weighted average common shares outstanding: |
|
|
||||||
Basic |
|
190.0 |
|
|
191.5 |
|
||
Diluted |
|
193.4 |
|
|
194.9 |
|
||
(1) Reflects all the amortization of acquired intangible assets. |
||||||||
(2) Reflects the portion of Q2 Solutions' after-tax non-GAAP adjustments attributable to the minority interest partner. |
Table 6
IQVIA Holdings INC. AND SUBSIDIARIES NET CASH PROVIDED BY OPERATING ACTIVITIES TO FREE CASH FLOW RECONCILIATION (preliminary and unaudited) |
||||
|
Three Months
|
|||
(in millions) |
2022 |
|||
Net Cash provided by Operating Activities |
$ |
508 |
|
|
Acquisition of property, equipment and software |
|
(177 |
) |
|
Free Cash Flow |
$ |
331 |
|
Table 7
IQVIA Holdings INC. AND SUBSIDIARIES CALCULATION OF GROSS AND NET LEVERAGE RATIOS AS OF MARCH 31, 2022 (preliminary and unaudited) |
||||
(in millions) |
|
|||
Gross Debt, net of Original Issue Discount, as of March 31, 2022 |
$ |
12,637 |
||
Net Debt as of March 31, 2022 |
$ |
11,250 |
|
|
Adjusted EBITDA for the twelve months ended March 31, 2022 |
$ |
3,090 |
|
|
Gross Leverage Ratio (Gross Debt/LTM Adjusted EBITDA) |
|
4.1x |
|
|
Net Leverage Ratio (Net Debt/LTM Adjusted EBITDA) |
|
3.6x |
|