-- Net Income of $42 million; Achieves record quarterly Revenue and Adjusted EBITDA --
-- Data Center strength: Signs 35 megawatts in first quarter; raises full year projection to 130 megawatts --
BOSTON--(BUSINESS WIRE)--Iron Mountain Incorporated (NYSE: IRM), a global leader in innovative storage, data center infrastructure, asset lifecycle management and information management services, announces record financial and operating results for the first quarter of 2022. The conference call / webcast details, earnings call presentation and supplemental financial information, which includes definitions of certain capitalized terms used in this release, are available on Iron Mountain’s Investor Relations website. Reconciliations of non-GAAP measures to the appropriate GAAP measures are included herein.
“We are delighted to report that we have delivered exceptional performance in the first quarter, including all-time record Revenue and Adjusted EBITDA. This result is reflective of our commitment to growth, the expansion of our offerings, continued resiliency in our storage businesses, deep customer relationships, and strength of our Mountaineers," said William L. Meaney, President and CEO of Iron Mountain. "Whilst it has been a difficult time from a geo-political perspective and our thoughts and prayers remain with those being so horrifically impacted by the war in Ukraine, our team has continued to not just look after our colleagues but to stay focused on delivering for our customers. We are driving accelerated growth for our company and we are confident that this growth will continue as we are there to solve more of our customers' critical issues linked to their core storage - both physical as well as data center storage, digital transformation and asset lifecycle management initiatives. We remain laser focused on driving performance for our customers and our shareholders."
Financial Performance Highlights for the First Quarter of 2022 |
||||||
($ in millions, except per share data) |
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
|
|
||
|
3/31/22 |
|
3/31/21 |
|
Y/Y % Change |
|
Storage Rental Revenue |
$751 |
|
$708 |
|
6% |
|
Service Revenue |
$497 |
|
$374 |
|
33% |
|
Total Revenue |
$1,248 |
|
$1,082 |
|
15% |
|
|
|
|
|
|
|
|
Net Income (Loss) |
$42 |
|
$47 |
|
(11)% |
|
Adjusted EBITDA |
$431 |
|
$381 |
|
13% |
|
Adjusted EBITDA Margin |
34.5% |
|
35.2% |
|
(70) bps |
|
|
|
|
|
|
|
|
AFFO |
$264 |
|
$235 |
|
12% |
|
AFFO per share |
$0.91 |
|
$0.81 |
|
11% |
|
On April 28, 2022, Iron Mountain's Board of Directors declared a quarterly cash dividend of $0.6185 per share for the second quarter. The second-quarter 2022 dividend is payable on July 6, 2022, for shareholders of record on June 15, 2022.
Iron Mountain affirmed full year 2022 guidance, despite deconsolidating the businesses included in the acquisition of OSG Records Management Limited (excluding Ukraine), which in 2021 represented approximately $45 million of revenue and approximately $15 million of EBITDA; details are summarized in the table below.
|
2022 Guidance(1) |
||
|
($ in millions, except per share data) |
|
|
|
|
2022 Guidance |
Y/Y % Change |
|
Total Revenue |
$5,125 - $5,275 |
14% - 17% |
|
Adjusted EBITDA |
$1,800 - $1,850 |
10% - 13% |
|
AFFO |
$1,085 - $1,120 |
7% - 11% |
|
AFFO Per Share |
$3.70 - $3.82 |
6% - 10% |
(1) Iron Mountain does not provide a reconciliation of non-GAAP measures that it discusses as part of its annual guidance or long term outlook because certain significant information required for such reconciliation is not available without unreasonable efforts or at all, including, most notably, the impact of exchange rates on Iron Mountain’s transactions, loss or gain related to the disposition of real estate and other income or expense. Without this information, Iron Mountain does not believe that a reconciliation would be meaningful.
About Iron Mountain
Iron Mountain Incorporated (NYSE: IRM) is a global leader in innovative storage, asset lifecycle management and information management services. Founded in 1951 and trusted by more than 225,000 customers worldwide, Iron Mountain helps customers CLIMB HIGHER™ to transform their businesses. Through a range of services including digital transformation, data centers, secure records storage, information management, asset lifecycle management, secure destruction, and art storage and logistics, Iron Mountain helps businesses bring light to their dark data, enabling customers to unlock value and intelligence from their stored digital and physical assets at speed and with security, while helping them meet their environmental goals.
To learn more about Iron Mountain, please visit: www.IronMountain.com and follow @IronMountain on Twitter and LinkedIn.
Forward Looking Statements
We have made statements in this press release that constitute "forward-looking statements" as that term is defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and other securities laws. These forward-looking statements concern our current expectations regarding our future results from operations, economic performance, financial condition, goals, strategies, investment objectives, plans and achievements.
These forward-looking statements are subject to various known and unknown risks, uncertainties and other factors, and you should not rely upon them except as statements of our present intentions and of our present expectations, which may or may not occur. When we use words such as "believes," "expects," "anticipates," "estimates," "plans," "intends", “pursue”, “will” or similar expressions, we are making forward-looking statements. Although we believe that our forward-looking statements are based on reasonable assumptions, our expected results may not be achieved, and actual results may differ materially from our expectations. In addition, important factors that could cause actual results to differ from expectations include, among others: (i) our ability or inability to execute our strategic growth plan, including our ability to invest according to plan, grow our businesses (including through joint ventures), incorporate alternative technologies into our offerings, achieve satisfactory returns on new product offerings, continue our revenue management, expand internationally and manage our international operations, complete acquisitions on satisfactory terms, integrate acquired companies efficiently and transition to more sustainable sources of energy; (ii) changes in customer preferences and demand for our storage and information management services, including as a result of the shift from paper and tape storage to alternative technologies that require less physical space, (iii) the impact of our distribution requirements on our ability to execute our business plan; (iv) the severity and duration of the COVID-19 pandemic and its effects on the global economy, including its effects on us, the markets we serve and our customers and the third parties with whom we do business within those markets; (v) our ability to fund capital expenditures; (vi) our ability to remain qualified for taxation as a real estate investment trust for United States federal income tax purposes; (vii) the costs of complying with, and our ability to comply with, laws, regulations and customer requirements, including those relating to data privacy and cybersecurity issues, as well as fire and safety and environmental standards; (viii) the impact of attacks on our internal information technology (“IT”) systems, including the impact of such incidents on our reputation and ability to compete and any litigation or disputes that may arise in connection with such incidents; (ix) changes in the political and economic environments in the countries in which our international subsidiaries operate and changes in the global political climate, particularly as we consolidate operations and move records and data across borders; (x) our ability to raise debt or equity capital and changes in the cost of our debt; (xi) our ability to comply with our existing debt obligations and restrictions in our debt instruments; (xii) the impact of service interruptions or equipment damage and the cost of power on our data center operations; (xiii) the cost or potential liabilities associated with real estate necessary for our business; (xiv) failures to implement and manage new IT systems; (xv) unexpected events, including those resulting from climate change or geopolitical events, which could disrupt our operations and adversely affect our reputation and results of operations; (xvi) other trends in competitive or economic conditions affecting our financial condition or results of operations not presently contemplated; and (xvii) the other risks described in our periodic reports filed with the SEC, including under the caption “Risk Factors” in Part I, Item 1A of our Annual Report. Except as required by law, we undertake no obligation to update any forward-looking statements appearing in this release.
Reconciliation of Non-GAAP Measures
Throughout this release, Iron Mountain discusses (1) Adjusted EBITDA, (2) Adjusted Earnings per Share (“Adjusted EPS”), (3) Funds from Operations (“FFO Nareit”), (4) FFO (Normalized), and (5) Adjusted Funds from Operations (“AFFO”). These measures do not conform to accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”). These non-GAAP measures are supplemental metrics designed to enhance our disclosure and to provide additional information that we believe to be important for investors to consider in addition to, but not as a substitute for, other measures of financial performance reported in accordance with GAAP, such as operating income, net income (loss) attributable to Iron Mountain Incorporated or cash flows from operating activities (as determined in accordance with GAAP). The reconciliation of these measures to the appropriate GAAP measure, as required by Regulation G under the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and their definitions are included later in this release.
Condensed Consolidated Balance Sheets |
||||||
(Unaudited; dollars in thousands) |
||||||
|
|
3/31/2022 |
|
12/31/2021 |
||
ASSETS |
|
|
|
|
||
Current Assets: |
|
|
|
|
||
Cash and Cash Equivalents |
|
$195,660 |
|
|
$255,828 |
|
Accounts Receivable, Net |
|
1,063,723 |
|
|
961,419 |
|
Prepaid Expenses and Other |
|
268,312 |
|
|
224,020 |
|
Total Current Assets |
|
$1,527,695 |
|
|
$1,441,267 |
|
Property, Plant and Equipment: |
|
|
|
|
||
Property, Plant and Equipment |
|
$8,748,937 |
|
|
$8,647,303 |
|
Less: Accumulated Depreciation |
|
(4,078,290 |
) |
|
(3,979,159 |
) |
Property, Plant and Equipment, Net |
|
$4,670,647 |
|
|
$4,668,144 |
|
Other Assets, Net: |
|
|
|
|
||
Goodwill |
|
$5,023,691 |
|
|
$4,463,531 |
|
Customer and Supplier Relationships and Other Intangible Assets |
|
1,581,429 |
|
|
1,181,043 |
|
Operating Lease Right-of-Use Assets |
|
2,343,627 |
|
|
2,314,422 |
|
Other |
|
480,887 |
|
|
381,624 |
|
Total Other Assets, Net |
|
$9,429,634 |
|
|
$8,340,620 |
|
Total Assets |
|
$15,627,976 |
|
|
$14,450,031 |
|
|
|
|
|
|
||
LIABILITIES AND EQUITY |
|
|
|
|
||
Current Liabilities: |
|
|
|
|
||
Current Portion of Long-term Debt |
|
$91,180 |
|
|
$309,428 |
|
Accounts Payable |
|
424,064 |
|
|
369,145 |
|
Accrued Expenses and Other Current Liabilities |
|
883,323 |
|
|
1,032,537 |
|
Deferred Revenue |
|
301,965 |
|
|
307,470 |
|
Total Current Liabilities |
|
$1,700,532 |
|
|
$2,018,580 |
|
Long-term Debt, Net of Current Portion |
|
10,143,011 |
|
|
8,962,513 |
|
Long-term Operating Lease Liabilities, Net of Current Portion |
|
2,196,846 |
|
|
2,171,472 |
|
Other Long-term Liabilities |
|
407,826 |
|
|
144,053 |
|
Deferred Income Taxes |
|
347,562 |
|
|
223,934 |
|
Redeemable Noncontrolling Interests |
|
73,428 |
|
|
72,411 |
|
Total Long-term Liabilities |
|
$13,168,673 |
|
|
$11,574,383 |
|
Total Liabilities |
|
$14,869,205 |
|
|
$13,592,963 |
|
Equity |
|
|
|
|
||
Total Equity |
|
$758,771 |
|
|
$857,068 |
|
Total Liabilities and Equity |
|
$15,627,976 |
|
|
$14,450,031 |
|
Quarterly Condensed Consolidated Statements of Operations |
|||||||||||||||
(Unaudited; dollars in thousands, except per-share data) |
|||||||||||||||
|
Q1 2022 |
|
Q4 2021 |
|
Q/Q %
|
|
|
Q1 2021 |
|
Y/Y %
|
|||||
Revenues: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Storage Rental |
$751,070 |
|
|
$725,177 |
|
|
3.6 |
% |
|
|
$708,056 |
|
|
6.1 |
% |
Service |
496,976 |
|
|
434,410 |
|
|
14.4 |
% |
|
|
373,984 |
|
|
32.9 |
% |
Total Revenues |
$1,248,046 |
|
|
$1,159,587 |
|
|
7.6 |
% |
|
|
$1,082,040 |
|
|
15.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Operating Expenses: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Cost of Sales (excluding Depreciation and Amortization) |
$546,622 |
|
|
$479,078 |
|
|
14.1 |
% |
|
|
$451,909 |
|
|
21.0 |
% |
Selling, General and Administrative |
280,723 |
|
|
262,461 |
|
|
7.0 |
% |
|
|
258,723 |
|
|
8.5 |
% |
Depreciation and Amortization |
183,615 |
|
|
173,277 |
|
|
6.0 |
% |
|
|
165,642 |
|
|
10.9 |
% |
Acquisition and Integration Costs |
15,661 |
|
|
9,349 |
|
|
67.5 |
% |
|
|
— |
|
|
— |
|
Restructuring Charges |
— |
|
|
76,740 |
|
|
(100.0 |
) % |
|
|
39,811 |
|
|
(100.0 |
) % |
(Gain) Loss on Disposal/Write-Down of PP&E, Net |
(705 |
) |
|
(37,720 |
) |
|
(98.1 |
) % |
|
|
(4,451 |
) |
|
(84.2 |
) % |
Total Operating Expenses |
$1,025,916 |
|
|
$963,185 |
|
|
6.5 |
% |
|
|
$911,634 |
|
|
12.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Operating Income (Loss) |
$222,130 |
|
|
$196,402 |
|
|
13.1 |
% |
|
|
$170,406 |
|
|
30.4 |
% |
Interest Expense, Net |
114,442 |
|
|
104,510 |
|
|
9.5 |
% |
|
|
104,422 |
|
|
9.6 |
% |
Other Expense (Income), Net |
55,901 |
|
|
7,214 |
|
|
674.9 |
% |
|
|
4,713 |
|
|
1,086.1 |
% |
Net Income (Loss) Before Provision (Benefit) for Income Taxes |
$51,787 |
|
|
$84,678 |
|
|
(38.8 |
) % |
|
|
$61,271 |
|
|
(15.5 |
) % |
Provision (Benefit) for Income Taxes |
10,080 |
|
|
23,217 |
|
|
(56.6 |
) % |
|
|
14,640 |
|
|
(31.1 |
) % |
Net Income (Loss) |
$41,707 |
|
|
$61,461 |
|
|
(32.1 |
) % |
|
|
$46,631 |
|
|
(10.6 |
) % |
Less: Net (Loss) Income Attributable to Noncontrolling Interests |
(592 |
) |
|
(187 |
) |
|
216.6 |
% |
|
|
1,028 |
|
|
(157.6 |
) % |
Net Income (Loss) Attributable to Iron Mountain Incorporated |
$42,299 |
|
|
$61,648 |
|
|
(31.4 |
) % |
|
|
$45,603 |
|
|
(7.2 |
) % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Net Income (Loss) Per Share Attributable to Iron Mountain Incorporated: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Basic |
$0.15 |
|
|
$0.21 |
|
|
(28.6 |
) % |
|
|
$0.16 |
|
|
(6.3 |
) % |
Diluted |
$0.14 |
|
|
$0.21 |
|
|
(33.3 |
) % |
|
|
$0.16 |
|
|
(12.5 |
) % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Weighted Average Common Shares Outstanding - Basic |
290,328 |
|
|
290,064 |
|
|
0.1 |
% |
|
|
288,756 |
|
|
0.5 |
% |
Weighted Average Common Shares Outstanding - Diluted |
291,846 |
|
|
291,811 |
|
|
— |
|
|
|
289,528 |
|
|
0.8 |
% |
Quarterly Reconciliation of Net Income (Loss) to Adjusted EBITDA |
|||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
|||||||||||||||
|
Q1 2022 |
|
Q4 2021 |
|
Q/Q %
|
|
|
Q1 2021 |
|
Y/Y %
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Net Income (Loss) |
$41,707 |
|
|
$61,461 |
|
|
(32.1 |
) % |
|
|
$46,631 |
|
|
(10.6 |
) % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Add / (Deduct): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Interest Expense, Net |
114,442 |
|
|
104,510 |
|
|
9.5 |
% |
|
|
104,422 |
|
|
9.6 |
% |
Provision (Benefit) for Income Taxes |
10,080 |
|
|
23,217 |
|
|
(56.6 |
) % |
|
|
14,640 |
|
|
(31.1 |
) % |
Depreciation and Amortization |
183,615 |
|
|
173,277 |
|
|
6.0 |
% |
|
|
165,642 |
|
|
10.9 |
% |
Acquisition and Integration Costs |
15,661 |
|
|
9,349 |
|
|
67.5 |
% |
|
|
— |
|
|
— |
|
Restructuring Charges |
— |
|
|
76,740 |
|
|
(100.0 |
) % |
|
|
39,811 |
|
|
(100.0 |
) % |
(Gain) Loss on Disposal/Write-Down of PP&E, Net (Including Real Estate) |
(705 |
) |
|
(37,720 |
) |
|
(98.1 |
) % |
|
|
(4,451 |
) |
|
(84.2 |
) % |
Other Expense (Income), Net, Excluding our Share of Losses (Gains) from our Unconsolidated Joint Ventures |
53,515 |
|
|
3,255 |
|
|
1,543.9 |
% |
|
|
2,121 |
|
|
2,422.6 |
% |
Stock-Based Compensation Expense |
11,341 |
|
|
15,088 |
|
|
(24.8 |
) % |
|
|
10,733 |
|
|
5.7 |
% |
Our Share of Adjusted EBITDA Reconciling Items from our Unconsolidated Joint Ventures |
1,338 |
|
|
1,557 |
|
|
(14.0 |
) % |
|
|
1,016 |
|
|
31.9 |
% |
Adjusted EBITDA |
$430,994 |
|
|
$430,734 |
|
|
0.1 |
% |
|
|
$380,565 |
|
|
13.3 |
% |
___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Adjusted EBITDA
We define Adjusted EBITDA as net income (loss) before interest expense, net, provision (benefit) for income taxes, depreciation and amortization (inclusive of our share of Adjusted EBITDA from our unconsolidated joint ventures), and excluding certain items we do not believe to be indicative of our core operating results, specifically: (i) Acquisition and Integration Costs, (ii) Restructuring Charges; (iii) (Gain) loss on disposal/write-down of property, plant and equipment, net (including real estate); (iv) Other expense (income), net; and (v) Stock-based compensation expense. Adjusted EBITDA Margin is calculated by dividing Adjusted EBITDA by total revenues. We use multiples of current or projected Adjusted EBITDA in conjunction with our discounted cash flow models to determine our estimated overall enterprise valuation and to evaluate acquisition targets. We believe Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin provide our current and potential investors with relevant and useful information regarding our ability to generate cash flows to support business investment. These measures are an integral part of the internal reporting system we use to assess and evaluate the operating performance of our business.
Adjusted EBITDA excludes both interest expense, net and the provision (benefit) for income taxes. These expenses are associated with our capitalization and tax structures, which we do not consider when evaluating the operating profitability of our core operations. Adjusted EBITDA also does not include depreciation and amortization expenses, in order to eliminate the impact of capital investments, which we evaluate by comparing capital expenditures to incremental revenue generated and as a percentage of total revenues. Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin should be considered in addition to, but not as a substitute for, other measures of financial performance reported in accordance with GAAP, such as operating income, net income (loss) or cash flows from operating activities (as determined in accordance with GAAP).
Quarterly Reconciliation of Reported Earnings per Share to Adjusted Earnings per Share |
|||||||||||||||
|
Q1 2022 |
|
Q4 2021 |
|
Q/Q %
|
|
|
Q1 2021 |
|
Y/Y %
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Reported EPS - Fully Diluted from Net Income (Loss) Attributable to Iron Mountain Incorporated |
$0.14 |
|
|
$0.21 |
|
|
(31.4 |
) % |
|
|
$0.16 |
|
|
(8.0 |
) % |
Add / (Deduct): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Acquisition and Integration Costs |
0.05 |
|
|
0.03 |
|
|
67.5 |
% |
|
|
— |
|
|
— |
|
Restructuring Charges |
— |
|
|
0.26 |
|
|
(100.0 |
) % |
|
|
0.14 |
|
|
(100.0 |
) % |
Amortization Related to the Write-Off of Certain Customer Relationship Intangible Assets |
0.02 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(Gain) Loss on Disposal/Write-Down of PP&E, Net |
— |
|
|
(0.13 |
) |
|
(98.1 |
) % |
|
|
(0.02 |
) |
|
(84.3 |
) % |
Other Expense (Income), Net, Excluding our Share of Losses (Gains) from our Unconsolidated Joint Ventures |
0.18 |
|
|
0.01 |
|
|
1,536.1 |
% |
|
|
0.01 |
|
|
2,403.1 |
% |
Stock-Based Compensation Expense |
0.04 |
|
|
0.05 |
|
|
(24.8 |
) % |
|
|
0.04 |
|
|
4.8 |
% |
Tax Impact of Reconciling Items and Discrete Tax Items (1) |
(0.05 |
) |
|
(0.01 |
) |
|
336.2 |
% |
|
|
(0.01 |
) |
|
334.7 |
% |
Adjusted EPS - Fully Diluted from Net Income (Loss) Attributable to Iron Mountain Incorporated |
$0.38 |
|
|
$0.43 |
|
|
(9.9 |
) % |
|
|
$0.32 |
|
|
22.0 |
% |
(1) The difference between our effective tax rates and our structural tax rate (or adjusted effective tax rates) for the quarters ended March 31, 2022 and 2021, is primarily due to (i) the reconciling items above, which impact our reported net income (loss) before provision(benefit) for income taxes and (ii) other discrete tax items. Our structural tax rate for purposes of the calculation of Adjusted EPS for the quarters ended March 31, 2022 and 2021 was 18.6% and 16.6%, respectively, and quarter ended December 31, 2021 was 17.7%. The Tax Impact of Reconciling Items and Discrete Tax Items is calculated using the current quarter’s estimate of the annual structural tax rate for the full year. This may result in the current period adjustment plus prior reported quarterly adjustments not summing to the full year adjustment.
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Adjusted Earnings Per Share, or Adjusted EPS
We define Adjusted EPS as reported earnings per share fully diluted from net income (loss) attributable to Iron Mountain Incorporated (inclusive of our share of adjusted losses (gains) from our unconsolidated joint ventures) and excluding certain items, specifically: (i) Acquisition and Integration Costs; (ii) Restructuring Charges; (iii) (Gain) loss on disposal/write-down of property, plant and equipment, net (including real estate); (iv) Other expense (income), net; (v) Stock-based compensation expense; and (vi) Tax impact of reconciling items and discrete tax items. We do not believe these excluded items to be indicative of our ongoing operating results, and they are not considered when we are forecasting our future results. We believe Adjusted EPS is of value to our current and potential investors when comparing our results from past, present and future periods.
Quarterly Reconciliation of Net Income (Loss) to FFO and AFFO |
|||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per-share data) |
|||||||||||||||
|
Q1 2022 |
|
Q4 2021 |
|
Q/Q %
|
|
|
Q1 2021 |
|
Y/Y %
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Net Income |
$41,707 |
|
|
$61,461 |
|
|
(32.1 |
) % |
|
|
$46,631 |
|
|
(10.6 |
) % |
Add / (Deduct): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Real Estate Depreciation (1) |
79,333 |
|
|
77,423 |
|
|
2.5 |
% |
|
|
76,047 |
|
|
4.3 |
% |
Loss (Gain) on Sale of Real Estate, Net of Tax |
214 |
|
|
(36,859 |
) |
|
(100.6 |
) % |
|
|
(4,305 |
) |
|
(105.0 |
) % |
Data Center Lease-Based Intangible Asset Amortization (2) |
4,123 |
|
|
10,910 |
|
|
(62.2 |
) % |
|
|
10,483 |
|
|
(60.7 |
) % |
FFO (Nareit) |
$125,377 |
|
|
$112,935 |
|
|
11.0 |
% |
|
|
$128,856 |
|
|
(2.7 |
) % |
Add / (Deduct): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Acquisition and Integration Costs |
15,661 |
|
|
9,349 |
|
|
67.5 |
% |
|
|
— |
|
|
— |
|
Restructuring Charges |
— |
|
|
76,740 |
|
|
(100.0 |
) % |
|
|
39,811 |
|
|
(100.0 |
) % |
(Gain) Loss on Disposal/Write-Down of PP&E, Net (Excluding Real Estate) |
(919 |
) |
|
(861 |
) |
|
6.8 |
% |
|
|
(146 |
) |
|
531.3 |
% |
Other Expense (Income), Net, Excluding our Share of Losses (Gains) from our Unconsolidated Joint Ventures |
53,515 |
|
|
3,255 |
|
|
1,543.9 |
% |
|
|
2,121 |
|
|
2,422.6 |
% |
Stock-Based Compensation Expense |
11,341 |
|
|
15,088 |
|
|
(24.8 |
) % |
|
|
10,733 |
|
|
5.7 |
% |
Real Estate Financing Lease Depreciation |
3,780 |
|
|
3,844 |
|
|
(1.7 |
) % |
|
|
3,536 |
|
|
6.9 |
% |
Tax Impact of Reconciling Items and Discrete Tax Items (3) |
(15,632 |
) |
|
(3,586 |
) |
|
335.9 |
% |
|
|
(3,569 |
) |
|
338.0 |
% |
Our Share of FFO (Normalized) Reconciling Items from our Unconsolidated Joint Ventures |
(20 |
) |
|
(8 |
) |
|
168.2 |
% |
|
|
(4 |
) |
|
370.9 |
% |
FFO (Normalized) |
$193,103 |
|
|
$216,757 |
|
|
(10.9 |
) % |
|
|
$181,338 |
|
|
6.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Per Share Amounts (Fully Diluted Shares): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
FFO (Nareit) |
$0.43 |
|
|
$0.39 |
|
|
10.3 |
% |
|
|
$0.45 |
|
|
(4.4 |
) % |
FFO (Normalized) |
$0.66 |
|
|
$0.74 |
|
|
(10.8 |
) % |
|
|
$0.63 |
|
|
4.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Weighted Average Common Shares Outstanding - Basic |
290,328 |
|
|
290,064 |
|
|
0.1 |
% |
|
|
288,756 |
|
|
0.5 |
% |
Weighted Average Common Shares Outstanding - Diluted |
291,846 |
|
|
291,811 |
|
|
— |
|
|
|
289,528 |
|
|
0.8 |
% |
(1) Includes depreciation expense related to owned real estate assets (land improvements, buildings, building improvements, leasehold improvements and racking), excluding depreciation related to financing leases. (2) Includes depreciation expense related to owned real estate assets (land improvements, buildings, building improvements, leasehold improvements and racking), excluding depreciation related to financing leases. (3)Represents the tax impact of (i) the reconciling items above, which impact our reported net income (loss) before provision (benefit) for income taxes but have an insignificant impact on our reported provision (benefit) from income taxes and (ii) other discrete tax items.
___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Funds From Operations, or FFO (Nareit), and FFO (Normalized)
Funds from operations ("FFO") is defined by the National Association of Real Estate Investment Trusts (“Nareit”) as net income (loss) excluding depreciation on real estate assets, losses and gains on sale of real estate, net of tax, and amortization of data center leased-based intangibles and adjusting for our share of reconciling items from our unconsolidated joint ventures from FFO (“FFO (Nareit)”). FFO (Nareit) does not give effect to real estate depreciation because these amounts are computed, under GAAP, to allocate the cost of a property over its useful life. Because values for well-maintained real estate assets have historically increased or decreased based upon prevailing market conditions, we believe that FFO (Nareit) provides investors with a clearer view of our operating performance. Our most directly comparable GAAP measure to FFO (Nareit) is net income (loss).
Although Nareit has published a definition of FFO, we modify FFO (Nareit), as is common among REITs seeking to provide financial measures that most meaningfully reflect their particular business ("FFO (Normalized)"). Our definition of FFO (Normalized) excludes certain items included in FFO (Nareit) that we believe are not indicative of our core operating results, specifically: (i) Acquisition and Integration Costs; (ii) Restructuring Charges; (iii) Loss (gain) on disposal/write-down of property, plant and equipment, net (excluding real estate); (iv) Other expense (income), net; (v) Stock-based compensation expense; (vi) Real estate financing lease depreciation; and (vii) Tax impact of reconciling items and discrete tax items.
FFO (Normalized) per share FFO (Normalized) divided by weighted average fully-diluted shares outstanding.
Quarterly Reconciliation of Net Income (Loss) to FFO and AFFO (continued) |
||||||||||
(Dollars in thousands) |
||||||||||
|
Q1 2022 |
|
Q4 2021 |
|
Q/Q %
|
|
|
Q1 2021 |
|
Y/Y %
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFO (Normalized) |
$193,103 |
|
$216,757 |
|
(10.9) % |
|
|
$181,338 |
|
6.5 % |
Add / (Deduct): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Non-Real Estate Depreciation |
37,280 |
|
36,535 |
|
2.0 % |
|
|
34,866 |
|
6.9 % |
Amortization Expense (1) |
50,494 |
|
36,181 |
|
39.6 % |
|
|
33,486 |
|
50.8 % |
Amortization of Deferred Financing Costs |
5,610 |
|
4,078 |
|
37.6 % |
|
|
4,127 |
|
35.9 % |
Revenue Reduction Associated with Amortization of Permanent Withdrawal Fees and Above - and Below-Market Leases |
1,860 |
|
2,274 |
|
(18.2) % |
|
|
2,263 |
|
(17.8) % |
Non-Cash Rent Expense (Income) |
3,126 |
|
2,165 |
|
44.4 % |
|
|
5,410 |
|
(42.2) % |
Reconciliation to Normalized Cash Taxes |
6,435 |
|
13,009 |
|
(50.5) % |
|
|
1,574 |
|
308.8 % |
Our Share of AFFO Reconciling Items from our Unconsolidated Joint Ventures |
1,110 |
|
1,747 |
|
(36.5) % |
|
|
911 |
|
21.8 % |
Less: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Recurring Capital Expenditures |
34,785 |
|
45,714 |
|
(23.9) % |
|
|
28,583 |
|
21.7 % |
AFFO |
$264,234 |
|
$267,032 |
|
(1.0) % |
|
|
$235,391 |
|
12.3 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Per Share Amounts (Fully Diluted Shares): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AFFO Per Share |
$0.91 |
|
$0.92 |
|
(1.1) % |
|
|
$0.81 |
|
11.4 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Weighted Average Common Shares Outstanding - Basic |
290,328 |
|
290,064 |
|
0.1 % |
|
|
288,756 |
|
0.5 % |
Weighted Average Common Shares Outstanding - Diluted |
291,846 |
|
291,811 |
|
— |
|
|
289,528 |
|
0.8 % |
(1) Includes Customer Relationship Value, intake costs, acquisition of customer and supplier relationships, and other intangibles. Excludes amortization of capitalized commissions of $8.6M, $8.4M, and $7.2M in Q1 2022, Q4 2021, and Q1 2021, respectively.
___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Adjusted Funds From Operations, or AFFO
AFFO is defined as FFO (Normalized) (1) excluding (i) non-cash rent expense (income), (ii) depreciation on non-real estate assets, (iii) amortization expense associated with (a) customer relationship value (CRV), intake costs, acquisitions of customer and supplier relationships and other intangibles, and (b) capitalized internal commissions, (iv) amortization of deferred financing costs and debt discount/premium, (v) revenue reduction associated with amortization of permanent withdrawal fees and above-and below-market data center leases, and (vi) the impact of reconciling to normalized cash taxes, and (2) including recurring capital expenditures excluding Significant Acquisition Capital Expenditures. We also adjust for these items to the extent attributable to our portion of unconsolidated ventures. We believe that AFFO, as a widely recognized measure of operations of REITs, is helpful to investors as a meaningful supplemental comparative performance measure to other REITs, including on a per share basis. AFFO should be considered in addition to, but not as a substitute for, other measures of financial performance reported in accordance with GAAP, such as operating income, net income (loss) or cash flows from operating activities (as determined in accordance with GAAP).
AFFO divided by weighted average fully-diluted shares outstanding.
-- Чистая прибыль в размере 42 миллионов долларов США; Достигнут рекордный квартальный доход и Скорректированный показатель EBITDA --
-- Мощность Центра обработки данных: в первом квартале ожидается 35 мегаватт; прогноз на весь год повышен до 130 мегаватт --
БОСТОН -- (BUSINESS WIRE)--Iron Mountain Incorporated (NYSE: IRM), мировой лидер в области инновационных систем хранения данных, инфраструктуры центров обработки данных, управления жизненным циклом активов и услуг по управлению информацией, объявляет рекордные финансовые и операционные результаты за первый квартал 2022 года. Подробная информация о телефонной конференции / веб-трансляции, презентация звонка о доходах и дополнительная финансовая информация, которая включает определения некоторых терминов с заглавной буквы, используемых в этом выпуске, доступны на веб-сайте Iron Mountain по связям с инвесторами. Здесь приведены сверки показателей, не относящихся к GAAP, с соответствующими показателями GAAP.
“Мы рады сообщить, что в первом квартале мы добились исключительных результатов, включая рекордную выручку и скорректированную EBITDA. Этот результат отражает нашу приверженность росту, расширению наших предложений, постоянной отказоустойчивости нашего бизнеса по хранению данных, глубоким отношениям с клиентами и силе наших альпинистов", - сказал Уильям Л. Мини, президент и главный исполнительный директор Iron Mountain. "Несмотря на то, что это было трудное время с геополитической точки зрения, и наши мысли и молитвы остаются с теми, кто так сильно пострадал от войны в Украине, наша команда продолжала не просто заботиться о наших коллегах, но и оставаться сосредоточенной на предоставлении услуг нашим клиентам. Мы способствуем ускоренному росту нашей компании и уверены, что этот рост будет продолжаться, поскольку мы готовы решать все больше критических проблем наших клиентов, связанных с их основными хранилищами - как физическими, так и хранилищами в центрах обработки данных, цифровыми преобразованиями и инициативами по управлению жизненным циклом активов. Мы по-прежнему полностью сосредоточены на повышении производительности для наших клиентов и наших акционеров".
Financial Performance Highlights for the First Quarter of 2022 |
||||||
($ in millions, except per share data) |
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
|
|
||
|
3/31/22 |
|
3/31/21 |
|
Y/Y % Change |
|
Storage Rental Revenue |
$751 |
|
$708 |
|
6% |
|
Service Revenue |
$497 |
|
$374 |
|
33% |
|
Total Revenue |
$1,248 |
|
$1,082 |
|
15% |
|
|
|
|
|
|
|
|
Net Income (Loss) |
$42 |
|
$47 |
|
(11)% |
|
Adjusted EBITDA |
$431 |
|
$381 |
|
13% |
|
Adjusted EBITDA Margin |
34.5% |
|
35.2% |
|
(70) bps |
|
|
|
|
|
|
|
|
AFFO |
$264 |
|
$235 |
|
12% |
|
AFFO per share |
$0.91 |
|
$0.81 |
|
11% |
|
28 апреля 2022 года Совет директоров Iron Mountain объявил о выплате ежеквартальных денежных дивидендов в размере 0,6185 доллара на акцию за второй квартал. Дивиденды за второй квартал 2022 года выплачиваются 6 июля 2022 года, акционерам record - 15 июня 2022 года.
Iron Mountain подтвердил прогноз на весь 2022 год, несмотря на деконсолидацию предприятий, включенных в приобретение OSG Records Management Limited (за исключением Украины), выручка которых в 2021 году составила около 45 миллионов долларов США, а EBITDA - около 15 миллионов долларов США; подробная информация приведена в таблице ниже.
|
2022 Guidance(1) |
||
|
($ in millions, except per share data) |
|
|
|
|
2022 Guidance |
Y/Y % Change |
|
Total Revenue |
$5,125 - $5,275 |
14% - 17% |
|
Adjusted EBITDA |
$1,800 - $1,850 |
10% - 13% |
|
AFFO |
$1,085 - $1,120 |
7% - 11% |
|
AFFO Per Share |
$3.70 - $3.82 |
6% - 10% |
(1) Iron Mountain не предоставляет сверку показателей, не относящихся к GAAP, которые он обсуждает в рамках своих ежегодных рекомендаций или долгосрочных прогнозов, поскольку определенная важная информация, необходимая для такой сверки, недоступна без необоснованных усилий или вообще недоступна, включая, в первую очередь, влияние обменных курсов на операции Iron Mountain, убыток или прибыль, связанные с отчуждением недвижимости и другими доходами или расходами. Без этой информации Iron Mountain не считает, что сверка будет иметь смысл.
Об Iron Mountain
Iron Mountain Incorporated (NYSE: IRM) является мировым лидером в области инновационных услуг хранения, управления жизненным циклом активов и управления информацией. Основанная в 1951 году и пользующаяся доверием более 225 000 клиентов по всему миру, Iron Mountain помогает клиентам ПОДНЯТЬСЯ ВЫШЕ™, чтобы преобразовать свой бизнес. Благодаря целому ряду услуг, включая цифровую трансформацию, центры обработки данных, безопасное хранение записей, управление информацией, управление жизненным циклом активов, безопасное уничтожение, а также хранение и логистику произведений искусства, Iron Mountain помогает предприятиям пролить свет на свои темные данные, позволяя клиентам быстро и эффективно извлекать ценность и информацию из своих сохраненных цифровых и физических активов. безопасности, помогая им в достижении их экологических целей.
Чтобы узнать больше об Iron Mountain, пожалуйста, посетите: www.IronMountain.com и подписывайтесь на @IronMountain в Twitter и LinkedIn.
Прогнозные Заявления
Мы сделали заявления в этом пресс-релизе, которые представляют собой "прогнозные заявления", как этот термин определен в Законе о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года и других законах о ценных бумагах. Эти прогнозные заявления касаются наших текущих ожиданий относительно наших будущих результатов деятельности, экономических показателей, финансового состояния, целей, стратегий, инвестиционных целей, планов и достижений.
Эти прогнозные заявления подвержены различным известным и неизвестным рискам, неопределенностям и другим факторам, и вы не должны полагаться на них, кроме как как на заявления о наших нынешних намерениях и наших нынешних ожиданиях, которые могут произойти, а могут и не произойти. Когда мы используем такие слова, как "полагает", "ожидает", "ожидает", "оценивает", "планирует", "намеревается", “преследует”, “будет” или аналогичные выражения, мы делаем прогнозные заявления. Хотя мы считаем, что наши прогнозные заявления основаны на разумных предположениях, наши ожидаемые результаты могут не быть достигнуты, а фактические результаты могут существенно отличаться от наших ожиданий. Кроме того, важными факторами, которые могут вызвать фактические результаты будут отличаться от ожиданий, включают, среди прочего: (I) в нашей способности или неспособности исполнять наш стратегический план развития, в том числе нашу способность инвестировать по плану, растут наши предприятия (в том числе путем создания совместных предприятий), предусмотрены альтернативные технологии в наших предложений, добиться удовлетворительной отдачи от новых товарных предложений, продолжаем наше управление доходами, расширение на международном уровне и управлять нашей международной деятельности, полные приобретения на приемлемых условиях интеграции приобретенных компаний эффективно и переход к более устойчивым источникам энергии; (II) изменения в потребительских предпочтений и спроса на нашу хранения и управления информационными сервисами, в том числе в результате переход от бумаги и ленты для хранения для альтернативных технологий, которые требуют меньше физического пространства, а также (III) воздействия нашей распространения требований на нашу способность выполнять наши бизнес-плана; (IV) по степени выраженности и продолжительности COVID-19 пандемией и ее последствий на мировую экономику, в том числе ее влияния на нас, на рынках мы служить и нашим клиентам, а третьим лицам, с которыми мы работаем на этих рынках; (в) нашей способности финансировать капитальные расходы; (ви) наша способность оставаться квалифицированы для целей налогообложения в качестве инвестиционных фондов недвижимости для целей федерального подоходного налога США; (VII) и затраты на выполнение требований, и наша способность соблюдать законы, правила и требования заказчика, в том числе те, которые касаются конфиденциальности данных и кибербезопасности, а также вопросы пожарной безопасности и экологическим стандартам; (VIII вида) влияние атак на наши внутренние информационные технологии (“оно”) систем, включая влияние подобных инцидентов на нашу репутацию и способность конкурировать и каких-либо спора или разногласия, которые могут возникнуть в связи с такими инцидентами; (іх) изменения в политической и экономической ситуации в странах, в которых наши международные филиалы функционируют и изменения климата в международной политике, особенно, как мы консолидируем операции и перемещения записей и данных через границы; (х) наши возможности по привлечению заемного или собственного капитала и изменения стоимости долга; (XI) и нашу способность выполнять наши существующие долговые обязательства и ограничения в наши долговые инструменты; (ХІІ) влияние технический перерыв в работе или повреждения оборудования и затрат мощности на наших центров обработки данных операций; (XIII век) о стоимости или потенциальные обязательства, связанные с недвижимостью, необходимых для нашего бизнеса; (XIV в) сбои в реализации и управлении новых информационных систем; (XV в) неожиданные события, в том числе в результате изменения климата или геополитические события, которые могли нарушить нашу деятельность и негативно повлиять на нашу репутацию и результаты деятельности; (XVI в.) и другие тенденции в соревновательных или экономических условий, влияющих на финансовое состояние или результаты операционной деятельности компании в настоящее время не разрабатываются; и (ХVII) от других рисков, описанных в нашей периодических отчетов, поданных в SEC, в том числе под заголовком “факторы риска” в части I, П. 1А годового отчета. За исключением случаев, предусмотренных законом, мы не берем на себя никаких обязательств по обновлению любых прогнозных заявлений, появляющихся в этом выпуске.
Согласование показателей, не относящихся к ОПБУ
В этом выпуске Iron Mountain обсуждается (1) Скорректированная EBITDA, (2) Скорректированная прибыль на акцию (“Скорректированная прибыль на акцию”), (3) Средства от операций (“FFO Nareit”), (4) FFO (Нормализованный) и (5) Скорректированные средства от операций (“AFFO”). Эти показатели не соответствуют принципам бухгалтерского учета, общепринятым в Соединенных Штатах (“GAAP”). Эти показатели, не относящиеся к GAAP, являются дополнительными показателями, предназначенными для улучшения нашего раскрытия информации и предоставления дополнительной информации, которую, по нашему мнению, важно учитывать инвесторам в дополнение, но не в качестве замены других показателей финансовых результатов, представленных в соответствии с GAAP, таких как операционная прибыль, чистая прибыль (убыток) относящийся к Iron Mountain Incorporated или денежным потокам от операционной деятельности (как определено в соответствии с GAAP). Сверка этих показателей с соответствующими показателями GAAP, как того требует Положение G в соответствии с Законом о ценных бумагах и биржах 1934 года с внесенными в него поправками, и их определения включены позже в этот выпуск.
Condensed Consolidated Balance Sheets |
||||||
(Unaudited; dollars in thousands) |
||||||
|
|
3/31/2022 |
|
12/31/2021 |
||
ASSETS |
|
|
|
|
||
Current Assets: |
|
|
|
|
||
Cash and Cash Equivalents |
|
$195,660 |
|
|
$255,828 |
|
Accounts Receivable, Net |
|
1,063,723 |
|
|
961,419 |
|
Prepaid Expenses and Other |
|
268,312 |
|
|
224,020 |
|
Total Current Assets |
|
$1,527,695 |
|
|
$1,441,267 |
|
Property, Plant and Equipment: |
|
|
|
|
||
Property, Plant and Equipment |
|
$8,748,937 |
|
|
$8,647,303 |
|
Less: Accumulated Depreciation |
|
(4,078,290 |
) |
|
(3,979,159 |
) |
Property, Plant and Equipment, Net |
|
$4,670,647 |
|
|
$4,668,144 |
|
Other Assets, Net: |
|
|
|
|
||
Goodwill |
|
$5,023,691 |
|
|
$4,463,531 |
|
Customer and Supplier Relationships and Other Intangible Assets |
|
1,581,429 |
|
|
1,181,043 |
|
Operating Lease Right-of-Use Assets |
|
2,343,627 |
|
|
2,314,422 |
|
Other |
|
480,887 |
|
|
381,624 |
|
Total Other Assets, Net |
|
$9,429,634 |
|
|
$8,340,620 |
|
Total Assets |
|
$15,627,976 |
|
|
$14,450,031 |
|
|
|
|
|
|
||
LIABILITIES AND EQUITY |
|
|
|
|
||
Current Liabilities: |
|
|
|
|
||
Current Portion of Long-term Debt |
|
$91,180 |
|
|
$309,428 |
|
Accounts Payable |
|
424,064 |
|
|
369,145 |
|
Accrued Expenses and Other Current Liabilities |
|
883,323 |
|
|
1,032,537 |
|
Deferred Revenue |
|
301,965 |
|
|
307,470 |
|
Total Current Liabilities |
|
$1,700,532 |
|
|
$2,018,580 |
|
Long-term Debt, Net of Current Portion |
|
10,143,011 |
|
|
8,962,513 |
|
Long-term Operating Lease Liabilities, Net of Current Portion |
|
2,196,846 |
|
|
2,171,472 |
|
Other Long-term Liabilities |
|
407,826 |
|
|
144,053 |
|
Deferred Income Taxes |
|
347,562 |
|
|
223,934 |
|
Redeemable Noncontrolling Interests |
|
73,428 |
|
|
72,411 |
|
Total Long-term Liabilities |
|
$13,168,673 |
|
|
$11,574,383 |
|
Total Liabilities |
|
$14,869,205 |
|
|
$13,592,963 |
|
Equity |
|
|
|
|
||
Total Equity |
|
$758,771 |
|
|
$857,068 |
|
Total Liabilities and Equity |
|
$15,627,976 |
|
|
$14,450,031 |
|
Quarterly Condensed Consolidated Statements of Operations |
|||||||||||||||
(Unaudited; dollars in thousands, except per-share data) |
|||||||||||||||
|
Q1 2022 |
|
Q4 2021 |
|
Q/Q %
|
|
|
Q1 2021 |
|
Y/Y %
|
|||||
Revenues: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Storage Rental |
$751,070 |
|
|
$725,177 |
|
|
3.6 |
% |
|
|
$708,056 |
|
|
6.1 |
% |
Service |
496,976 |
|
|
434,410 |
|
|
14.4 |
% |
|
|
373,984 |
|
|
32.9 |
% |
Total Revenues |
$1,248,046 |
|
|
$1,159,587 |
|
|
7.6 |
% |
|
|
$1,082,040 |
|
|
15.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Operating Expenses: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Cost of Sales (excluding Depreciation and Amortization) |
$546,622 |
|
|
$479,078 |
|
|
14.1 |
% |
|
|
$451,909 |
|
|
21.0 |
% |
Selling, General and Administrative |
280,723 |
|
|
262,461 |
|
|
7.0 |
% |
|
|
258,723 |
|
|
8.5 |
% |
Depreciation and Amortization |
183,615 |
|
|
173,277 |
|
|
6.0 |
% |
|
|
165,642 |
|
|
10.9 |
% |
Acquisition and Integration Costs |
15,661 |
|
|
9,349 |
|
|
67.5 |
% |
|
|
— |
|
|
— |
|
Restructuring Charges |
— |
|
|
76,740 |
|
|
(100.0 |
) % |
|
|
39,811 |
|
|
(100.0 |
) % |
(Gain) Loss on Disposal/Write-Down of PP&E, Net |
(705 |
) |
|
(37,720 |
) |
|
(98.1 |
) % |
|
|
(4,451 |
) |
|
(84.2 |
) % |
Total Operating Expenses |
$1,025,916 |
|
|
$963,185 |
|
|
6.5 |
% |
|
|
$911,634 |
|
|
12.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Operating Income (Loss) |
$222,130 |
|
|
$196,402 |
|
|
13.1 |
% |
|
|
$170,406 |
|
|
30.4 |
% |
Interest Expense, Net |
114,442 |
|
|
104,510 |
|
|
9.5 |
% |
|
|
104,422 |
|
|
9.6 |
% |
Other Expense (Income), Net |
55,901 |
|
|
7,214 |
|
|
674.9 |
% |
|
|
4,713 |
|
|
1,086.1 |
% |
Net Income (Loss) Before Provision (Benefit) for Income Taxes |
$51,787 |
|
|
$84,678 |
|
|
(38.8 |
) % |
|
|
$61,271 |
|
|
(15.5 |
) % |
Provision (Benefit) for Income Taxes |
10,080 |
|
|
23,217 |
|
|
(56.6 |
) % |
|
|
14,640 |
|
|
(31.1 |
) % |
Net Income (Loss) |
$41,707 |
|
|
$61,461 |
|
|
(32.1 |
) % |
|
|
$46,631 |
|
|
(10.6 |
) % |
Less: Net (Loss) Income Attributable to Noncontrolling Interests |
(592 |
) |
|
(187 |
) |
|
216.6 |
% |
|
|
1,028 |
|
|
(157.6 |
) % |
Net Income (Loss) Attributable to Iron Mountain Incorporated |
$42,299 |
|
|
$61,648 |
|
|
(31.4 |
) % |
|
|
$45,603 |
|
|
(7.2 |
) % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Net Income (Loss) Per Share Attributable to Iron Mountain Incorporated: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Basic |
$0.15 |
|
|
$0.21 |
|
|
(28.6 |
) % |
|
|
$0.16 |
|
|
(6.3 |
) % |
Diluted |
$0.14 |
|
|
$0.21 |
|
|
(33.3 |
) % |
|
|
$0.16 |
|
|
(12.5 |
) % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Weighted Average Common Shares Outstanding - Basic |
290,328 |
|
|
290,064 |
|
|
0.1 |
% |
|
|
288,756 |
|
|
0.5 |
% |
Weighted Average Common Shares Outstanding - Diluted |
291,846 |
|
|
291,811 |
|
|
— |
|
|
|
289,528 |
|
|
0.8 |
% |
Quarterly Reconciliation of Net Income (Loss) to Adjusted EBITDA |
|||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
|||||||||||||||
|
Q1 2022 |
|
Q4 2021 |
|
Q/Q %
|
|
|
Q1 2021 |
|
Y/Y %
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Net Income (Loss) |
$41,707 |
|
|
$61,461 |
|
|
(32.1 |
) % |
|
|
$46,631 |
|
|
(10.6 |
) % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Add / (Deduct): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Interest Expense, Net |
114,442 |
|
|
104,510 |
|
|
9.5 |
% |
|
|
104,422 |
|
|
9.6 |
% |
Provision (Benefit) for Income Taxes |
10,080 |
|
|
23,217 |
|
|
(56.6 |
) % |
|
|
14,640 |
|
|
(31.1 |
) % |
Depreciation and Amortization |
183,615 |
|
|
173,277 |
|
|
6.0 |
% |
|
|
165,642 |
|
|
10.9 |
% |
Acquisition and Integration Costs |
15,661 |
|
|
9,349 |
|
|
67.5 |
% |
|
|
— |
|
|
— |
|
Restructuring Charges |
— |
|
|
76,740 |
|
|
(100.0 |
) % |
|
|
39,811 |
|
|
(100.0 |
) % |
(Gain) Loss on Disposal/Write-Down of PP&E, Net (Including Real Estate) |
(705 |
) |
|
(37,720 |
) |
|
(98.1 |
) % |
|
|
(4,451 |
) |
|
(84.2 |
) % |
Other Expense (Income), Net, Excluding our Share of Losses (Gains) from our Unconsolidated Joint Ventures |
53,515 |
|
|
3,255 |
|
|
1,543.9 |
% |
|
|
2,121 |
|
|
2,422.6 |
% |
Stock-Based Compensation Expense |
11,341 |
|
|
15,088 |
|
|
(24.8 |
) % |
|
|
10,733 |
|
|
5.7 |
% |
Our Share of Adjusted EBITDA Reconciling Items from our Unconsolidated Joint Ventures |
1,338 |
|
|
1,557 |
|
|
(14.0 |
) % |
|
|
1,016 |
|
|
31.9 |
% |
Adjusted EBITDA |
$430,994 |
|
|
$430,734 |
|
|
0.1 |
% |
|
|
$380,565 |
|
|
13.3 |
% |
___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Скорректированный показатель EBITDA
Мы определяем скорректированную EBITDA как чистую прибыль (убыток) до вычета процентных расходов, нетто, резерв (льгота) по налогу на прибыль, износу и амортизации (включая нашу долю скорректированной EBITDA от наших неконсолидированных совместных предприятий) и исключая некоторые статьи, которые, по нашему мнению, не отражают наши основные операционные результаты, в частности: (i) Затраты на приобретение и интеграцию, (ii) Расходы на реструктуризацию; (iii) (Прибыль) убыток от выбытия/списания основных средств, нетто (включая недвижимость); (iv) Прочие расходы (доходы), нетто; и (v) На основе запасов компенсационные расходы. Скорректированная рентабельность по EBITDA рассчитывается путем деления скорректированной EBITDA на общую выручку. Мы используем кратные значения текущей или прогнозируемой скорректированной EBITDA в сочетании с нашими моделями дисконтированных денежных потоков для определения нашей предполагаемой общей оценки предприятия и оценки целей приобретения. Мы считаем, что Скорректированный показатель EBITDA и Скорректированная рентабельность по EBITDA предоставляют нашим нынешним и потенциальным инвесторам актуальную и полезную информацию о нашей способности генерировать денежные потоки для поддержки инвестиций в бизнес. Эти показатели являются неотъемлемой частью системы внутренней отчетности, которую мы используем для оценки и оценки операционных показателей нашего бизнеса.
Скорректированный показатель EBITDA исключает как процентные расходы, нетто, так и резерв (льготу) по налогу на прибыль. Эти расходы связаны с нашей капитализацией и налоговой структурой, которые мы не учитываем при оценке операционной прибыльности наших основных операций. Скорректированный показатель EBITDA также не включает расходы на износ и амортизацию, чтобы исключить влияние капитальных вложений, которые мы оцениваем путем сравнения капитальных затрат с полученным дополнительным доходом и в процентах от общей выручки. Скорректированный показатель EBITDA и Скорректированная рентабельность по EBITDA должны рассматриваться в дополнение, но не в качестве замены других показателей финансовых результатов, отражаемых в соответствии с GAAP, таких как операционная прибыль, чистая прибыль (убыток) или денежные потоки от операционной деятельности (как определено в соответствии с GAAP).
Quarterly Reconciliation of Reported Earnings per Share to Adjusted Earnings per Share |
|||||||||||||||
|
Q1 2022 |
|
Q4 2021 |
|
Q/Q %
|
|
|
Q1 2021 |
|
Y/Y %
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Reported EPS - Fully Diluted from Net Income (Loss) Attributable to Iron Mountain Incorporated |
$0.14 |
|
|
$0.21 |
|
|
(31.4 |
) % |
|
|
$0.16 |
|
|
(8.0 |
) % |
Add / (Deduct): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Acquisition and Integration Costs |
0.05 |
|
|
0.03 |
|
|
67.5 |
% |
|
|
— |
|
|
— |
|
Restructuring Charges |
— |
|
|
0.26 |
|
|
(100.0 |
) % |
|
|
0.14 |
|
|
(100.0 |
) % |
Amortization Related to the Write-Off of Certain Customer Relationship Intangible Assets |
0.02 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(Gain) Loss on Disposal/Write-Down of PP&E, Net |
— |
|
|
(0.13 |
) |
|
(98.1 |
) % |
|
|
(0.02 |
) |
|
(84.3 |
) % |
Other Expense (Income), Net, Excluding our Share of Losses (Gains) from our Unconsolidated Joint Ventures |
0.18 |
|
|
0.01 |
|
|
1,536.1 |
% |
|
|
0.01 |
|
|
2,403.1 |
% |
Stock-Based Compensation Expense |
0.04 |
|
|
0.05 |
|
|
(24.8 |
) % |
|
|
0.04 |
|
|
4.8 |
% |
Tax Impact of Reconciling Items and Discrete Tax Items (1) |
(0.05 |
) |
|
(0.01 |
) |
|
336.2 |
% |
|
|
(0.01 |
) |
|
334.7 |
% |
Adjusted EPS - Fully Diluted from Net Income (Loss) Attributable to Iron Mountain Incorporated |
$0.38 |
|
|
$0.43 |
|
|
(9.9 |
) % |
|
|
$0.32 |
|
|
22.0 |
% |
(1) Разница между нашими эффективными налоговыми ставками и нашей структурной налоговой ставкой (или скорректированными эффективными налоговыми ставками) за кварталы, закончившиеся 31 марта 2022 и 2021 годов, в основном обусловлена (i) приведенными выше выверяющими статьями, которые влияют на нашу отчетную чистую прибыль (убыток) до создания резерва (выгоды) для подоходный налог и (ii) другие отдельные налоговые статьи. Наша ставка структурного налога для целей расчета скорректированной прибыли на акцию за кварталы, закончившиеся 31 марта 2022 и 2021 годов, составила 18,6% и 16,6% соответственно, а квартал, закончившийся 31 декабря 2021 года, составил 17,7%. Налоговое воздействие Выверки статей и отдельных налоговых статей рассчитывается с использованием оценки годовой ставки структурного налога за текущий квартал за весь год. Это может привести к тому, что корректировка текущего периода плюс ранее сообщенные квартальные корректировки не будут суммироваться с корректировкой за весь год.
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Скорректированная Прибыль на акцию, или Скорректированная Прибыль на акцию
Мы определяем скорректированную прибыль на акцию как отчетную прибыль на акцию, полностью разводненную от чистой прибыли (убытка), относящейся к Iron Mountain Incorporated (включая нашу долю скорректированных убытков (прибылей) от наших неконсолидированных совместных предприятий) и исключая определенные статьи, в частности: (i) Затраты на приобретение и интеграцию; (ii) Расходы на реструктуризацию; (iii) (Прибыль) убыток от выбытия/списания основных средств, нетто (включая недвижимость); (iv) Прочие расходы (доходы), нетто; (v) Расходы на компенсацию на основе запасов; и (vi) Налоговое влияние выверки статей и отдельных налоговых статей. Мы не считаем, что эти исключенные статьи указывают на наши текущие операционные результаты, и они не учитываются при прогнозировании наших будущих результатов. Мы считаем, что скорректированная прибыль на акцию представляет ценность для наших нынешних и потенциальных инвесторов при сравнении наших результатов за прошлые, настоящие и будущие периоды.
Quarterly Reconciliation of Net Income (Loss) to FFO and AFFO |
|||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per-share data) |
|||||||||||||||
|
Q1 2022 |
|
Q4 2021 |
|
Q/Q %
|
|
|
Q1 2021 |
|
Y/Y %
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Net Income |
$41,707 |
|
|
$61,461 |
|
|
(32.1 |
) % |
|
|
$46,631 |
|
|
(10.6 |
) % |
Add / (Deduct): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Real Estate Depreciation (1) |
79,333 |
|
|
77,423 |
|
|
2.5 |
% |
|
|
76,047 |
|
|
4.3 |
% |
Loss (Gain) on Sale of Real Estate, Net of Tax |
214 |
|
|
(36,859 |
) |
|
(100.6 |
) % |
|
|
(4,305 |
) |
|
(105.0 |
) % |
Data Center Lease-Based Intangible Asset Amortization (2) |
4,123 |
|
|
10,910 |
|
|
(62.2 |
) % |
|
|
10,483 |
|
|
(60.7 |
) % |
FFO (Nareit) |
$125,377 |
|
|
$112,935 |
|
|
11.0 |
% |
|
|
$128,856 |
|
|
(2.7 |
) % |
Add / (Deduct): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Acquisition and Integration Costs |
15,661 |
|
|
9,349 |
|
|
67.5 |
% |
|
|
— |
|
|
— |
|
Restructuring Charges |
— |
|
|
76,740 |
|
|
(100.0 |
) % |
|
|
39,811 |
|
|
(100.0 |
) % |
(Gain) Loss on Disposal/Write-Down of PP&E, Net (Excluding Real Estate) |
(919 |
) |
|
(861 |
) |
|
6.8 |
% |
|
|
(146 |
) |
|
531.3 |
% |
Other Expense (Income), Net, Excluding our Share of Losses (Gains) from our Unconsolidated Joint Ventures |
53,515 |
|
|
3,255 |
|
|
1,543.9 |
% |
|
|
2,121 |
|
|
2,422.6 |
% |
Stock-Based Compensation Expense |
11,341 |
|
|
15,088 |
|
|
(24.8 |
) % |
|
|
10,733 |
|
|
5.7 |
% |
Real Estate Financing Lease Depreciation |
3,780 |
|
|
3,844 |
|
|
(1.7 |
) % |
|
|
3,536 |
|
|
6.9 |
% |
Tax Impact of Reconciling Items and Discrete Tax Items (3) |
(15,632 |
) |
|
(3,586 |
) |
|
335.9 |
% |
|
|
(3,569 |
) |
|
338.0 |
% |
Our Share of FFO (Normalized) Reconciling Items from our Unconsolidated Joint Ventures |
(20 |
) |
|
(8 |
) |
|
168.2 |
% |
|
|
(4 |
) |
|
370.9 |
% |
FFO (Normalized) |
$193,103 |
|
|
$216,757 |
|
|
(10.9 |
) % |
|
|
$181,338 |
|
|
6.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Per Share Amounts (Fully Diluted Shares): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
FFO (Nareit) |
$0.43 |
|
|
$0.39 |
|
|
10.3 |
% |
|
|
$0.45 |
|
|
(4.4 |
) % |
FFO (Normalized) |
$0.66 |
|
|
$0.74 |
|
|
(10.8 |
) % |
|
|
$0.63 |
|
|
4.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Weighted Average Common Shares Outstanding - Basic |
290,328 |
|
|
290,064 |
|
|
0.1 |
% |
|
|
288,756 |
|
|
0.5 |
% |
Weighted Average Common Shares Outstanding - Diluted |
291,846 |
|
|
291,811 |
|
|
— |
|
|
|
289,528 |
|
|
0.8 |
% |
(1) Включает расходы на амортизацию, связанные с принадлежащими недвижимыми активами (улучшение земельных участков, зданий, улучшение зданий, улучшение арендованного имущества и стеллажей), исключая амортизацию, связанную с финансовой арендой. (2) Включает расходы на амортизацию, связанные с принадлежащими активами недвижимости (улучшение земельных участков, зданий, улучшение зданий, улучшение арендованного имущества и стеллажей), исключая амортизацию, связанную с финансовой арендой. (3) Представляет налоговое воздействие (i) приведенных выше статей выверки, которые влияют на нашу отчетную чистую прибыль (убыток) до вычета резерва (выгоды) по налогу на прибыль, но оказывают незначительное влияние на наш отчет о резерве (выгоде) по налогу на прибыль и (ii) другие отдельные налоговые статьи.
___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Средства От Операций, или FFO (Nareit) и FFO (Нормализованный)
Средства от операций ("FFO") определяются Национальной ассоциацией инвестиционных фондов недвижимости (“Nareit”) как чистый доход (убыток) без учета амортизации активов недвижимости, убытков и прибылей от продажи недвижимости, за вычетом налогов, а также амортизации нематериальных активов, арендуемых в центрах обработки данных, и корректировка на нашу долю выверки статей из наших неконсолидированных совместных предприятий из FFO (“FFO (Nareit)”). FFO (Nareit) не влияет на амортизацию недвижимости, поскольку эти суммы рассчитываются в соответствии с GAAP для распределения стоимости имущества в течение срока его полезного использования. Поскольку стоимость благоустроенных объектов недвижимости исторически увеличивалась или снижалась в зависимости от преобладающих рыночных условий, мы считаем, что FFO (Nareit) дает инвесторам более четкое представление о наших операционных показателях. Наш наиболее непосредственно сопоставимый показатель GAAP с FFO (Nareit) - это чистая прибыль (убыток).
Хотя Nareit опубликовала определение FFO, мы модифицируем FFO (Nareit), как это принято среди REIT, стремящихся предоставить финансовые показатели, которые наиболее полно отражают их конкретный бизнес ("FFO (Нормализованный)"). Наше определение FFO (Нормализованный) исключает некоторые статьи, включенные в FFO (Nareit), которые, по нашему мнению, не отражают наши основные операционные результаты, в частности: (i) Затраты на приобретение и интеграцию; (ii) Расходы на реструктуризацию; (iii) Убыток (прибыль) от выбытия/списания имущества, основные средства, нетто (за исключением недвижимости); (iv) Прочие расходы (доходы), нетто; (v) Расходы на компенсацию на основе акций; (vi) амортизация по финансовой аренде недвижимости; и (vii) Налоговое воздействие выверки статей и отдельных налоговых статей.
FFO (нормализованный) на акцию FFO (нормализованный), деленный на средневзвешенное значение полностью разводненных акций в обращении.
Quarterly Reconciliation of Net Income (Loss) to FFO and AFFO (continued) |
||||||||||
(Dollars in thousands) |
||||||||||
|
Q1 2022 |
|
Q4 2021 |
|
Q/Q %
|
|
|
Q1 2021 |
|
Y/Y %
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFO (Normalized) |
$193,103 |
|
$216,757 |
|
(10.9) % |
|
|
$181,338 |
|
6.5 % |
Add / (Deduct): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Non-Real Estate Depreciation |
37,280 |
|
36,535 |
|
2.0 % |
|
|
34,866 |
|
6.9 % |
Amortization Expense (1) |
50,494 |
|
36,181 |
|
39.6 % |
|
|
33,486 |
|
50.8 % |
Amortization of Deferred Financing Costs |
5,610 |
|
4,078 |
|
37.6 % |
|
|
4,127 |
|
35.9 % |
Revenue Reduction Associated with Amortization of Permanent Withdrawal Fees and Above - and Below-Market Leases |
1,860 |
|
2,274 |
|
(18.2) % |
|
|
2,263 |
|
(17.8) % |
Non-Cash Rent Expense (Income) |
3,126 |
|
2,165 |
|
44.4 % |
|
|
5,410 |
|
(42.2) % |
Reconciliation to Normalized Cash Taxes |
6,435 |
|
13,009 |
|
(50.5) % |
|
|
1,574 |
|
308.8 % |
Our Share of AFFO Reconciling Items from our Unconsolidated Joint Ventures |
1,110 |
|
1,747 |
|
(36.5) % |
|
|
911 |
|
21.8 % |
Less: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Recurring Capital Expenditures |
34,785 |
|
45,714 |
|
(23.9) % |
|
|
28,583 |
|
21.7 % |
AFFO |
$264,234 |
|
$267,032 |
|
(1.0) % |
|
|
$235,391 |
|
12.3 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Per Share Amounts (Fully Diluted Shares): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AFFO Per Share |
$0.91 |
|
$0.92 |
|
(1.1) % |
|
|
$0.81 |
|
11.4 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Weighted Average Common Shares Outstanding - Basic |
290,328 |
|
290,064 |
|
0.1 % |
|
|
288,756 |
|
0.5 % |
Weighted Average Common Shares Outstanding - Diluted |
291,846 |
|
291,811 |
|
— |
|
|
289,528 |
|
0.8 % |
(1) Включает Стоимость отношений с клиентами, затраты на прием, приобретение отношений с клиентами и поставщиками и другие нематериальные активы. Исключает амортизацию капитализированных комиссионных в размере 8,6 млн долларов США, 8,4 млн долларов США и 7,2 млн долларов США в 1 квартале 2022 года, 4 квартале 2021 года и 1 квартале 2021 года соответственно.
___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Скорректированные Средства От Операций, или АФФО
AFFO определяется как FFO (нормализованный) (1), исключая (i) неденежные расходы на аренду (доход), (ii) амортизацию активов, не связанных с недвижимостью, (iii) расходы на амортизацию, связанные с (a) стоимостью отношений с клиентами (CRV), расходами на прием, приобретением клиента и поставщика отношений и других нематериальных активов, и (b) капитализированные внутренние комиссионные, (iv) амортизация отложенных финансовых затрат и дисконтирования/премии по долгу, (v) снижение выручки, связанное с амортизацией постоянных сборов за снятие средств и арендой центров обработки данных по ценам выше и ниже рыночных, и (vi) влияние выверки с нормализованными налоги на денежные средства и (2) включая периодические капитальные затраты, исключая значительные капитальные затраты на приобретение. Мы также корректируем эти статьи в той степени, которая относится к нашей части неконсолидированных предприятий. Мы считаем, что AFFO, как широко признанный показатель деятельности REIT, полезен инвесторам в качестве значимого дополнительного сравнительного показателя эффективности по сравнению с другими REIT, в том числе на основе расчета на акцию. AFFO следует рассматривать в дополнение, но не в качестве замены других показателей финансовых результатов, отражаемых в отчетности в соответствии с GAAP, таких как операционная прибыль, чистая прибыль (убыток) или денежные потоки от операционной деятельности (как определено в соответствии с GAAP).
AFFO, разделенный на средневзвешенные полностью разводненные акции, находящиеся в обращении.
Показать большеПоказать меньше