PENNSAUKEN, N.J., May 02, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- J&J Snack Foods Corp. (NASDAQ: JJSF) today reported financial results for the second quarter ended March 26, 2022.
Second Quarter | |||
Actuals | % vs. LY | ||
Net Sales | $281.5M | 9.9% | |
Operating Income | $4.1M | (43.5%) | |
Net Earnings | $3.3M | (46.0%) | |
Earnings per Diluted Share (EPS) | $0.17 | (46.3%) |
Dan Fachner, J&J Snack Foods President and CEO, commented, “J&J Snack Foods’ record second quarter net sales increased 10% year-over-year and by 2% versus the same period in fiscal 2019, exceeding pre-COVID levels for the third consecutive quarter. We had a number of accomplishments throughout the quarter including new customer wins, successful product launches and expanding product distribution. We delivered our best second quarter sales in company history despite the unexpected challenges related to the early-February implementation of a new enterprise resource planning (“ERP”) system. This system implementation only affected our Food Service and Retail segments and was intentionally planned at this time since it’s our slowest volume quarter. This investment is a critical step in our long-term strategy to automate our business establishing the foundation for transforming our supply chain. It provides a seamless, integrated process from raw materials through production, warehousing, inventory management, and electronic order fulfillment. We did experience operational and supply chain challenges due to this implementation and estimate that these issues had a negative, one-time impact on fiscal second quarter sales of approximately $20 million and on fiscal second quarter operating income of approximately $4.5 million. I am proud of how the team worked tirelessly to resolve these issues and already see our business bouncing back in April. We do not anticipate any further material impact going forward.”
“Consumer spending remains healthy despite macroeconomic challenges, and we continue to see strong demand for our products as a growing number of consumers return to their favorite amusement parks, restaurants, retailers and outdoor venues. Second quarter net sales in our Frozen Beverages segment, which was not impacted by the ERP transition, increased 50% year-over-year, driven by over 90% growth in frozen beverage sales, which is an indirect indicator of the demand opportunity we are experiencing across our core products.”
“As was the case last quarter, sustained significant inflationary pressures continue driving up prices across the entire supply and production chain, including raw materials, packaging, and distribution. We are taking aggressive measures to offset these cost challenges, including strategic cost reduction initiatives in procurement, R&D, production and distribution. We are confident these actions, combined with our most recent price increases, which became effective in early April, will begin to help offset the impact of these costs increases in the back half of the year.”
“These initiatives will strengthen our operating infrastructure and standardize processes across key business functions resulting in increased efficiencies, reduced costs and improved margins. Our commitment to driving operational excellence across the business is a key part of our long-term growth strategy and will deliver meaningful benefits to our customers and shareholders today and for many years to come.”
“In summary, we are grateful to our customers for their patience and loyalty as we worked to resolve the ERP transition issues in the second quarter. The experience of our team, investments in our operating discipline and the strength of our brands, have us well positioned in the snack food marketplace to accelerate growth and continue enhancing shareholder value. Looking ahead, the overall industry environment and consumer spending remain very strong despite rising prices, and we expect the operating and financial benefits of our recent initiatives will become more visible as we move into the second half of fiscal 2022.”
Total Company Second Quarter Highlights
Net sales increased 10% to $281.5 million in Q2 of fiscal 2022, compared to Q2 of fiscal 2021, and by 1.9%, compared of Q2 of fiscal 2019.
Key highlights include:
Gross profit as a percentage of sales was 23.2% in Q2 ’22, compared to 23.8% in Q2 ’21, reflecting the significant cost headwinds our industry continues to face. Inflation continued to build over the quarter increasing over 10% from our recent Q1, and further pressuring margins. This impact was especially pronounced in key raw material purchases like flour, oils, eggs, dairy, chocolates, and meats, as well as packaging and fuel. We have pricing and cost initiatives in place to offset these cost pressures, though we do not expect to see most of the benefits on our margins until Q3 and beyond.
Total operating expenses were 21.8% of sales for the quarter, an increase of 81 bps, compared to Q2 ’21. Expenses continued to be negatively impacted by industry-wide freight and distribution cost increases. Distribution costs were 10.1% of sales in the quarter, versus 9.9% in the prior year period, while marketing and selling expenses remained at 7.5% of sales. Administrative expenses were 4.2% of sales in Q2 ’22, compared to 3.6% in Q2 ’21. Operating income was $4.1 million in the second quarter of fiscal 2022, compared to $7.2 million in the prior year period, largely driven by the ERP conversion challenges and the continued historic inflationary environment. Net earnings in Q2 ’22 was $3.3 million, compared to $6.1 million in Q2 ’21. Our effective tax rate was 22% in Q2 ’22.
Food Services Segment Second Quarter Highlights
Retail Segment Second Quarter Highlights
Frozen Beverages Segment Second Quarter Highlights
About J&J Snack Foods Corp. J&J Snack Foods Corp. (NASDAQ: JJSF) is a leader and innovator in the snack food industry, providing innovative, niche and affordable branded snack foods and beverages to foodservice and retail supermarket outlets. Manufactured and distributed nationwide, our principal products include SUPERPRETZEL, the #1 soft pretzel brand in the world, as well as internationally known ICEE and SLUSH PUPPIE frozen beverages, LUIGI’S Real Italian Ice, MINUTE MAID* frozen ices, WHOLE FRUIT sorbet and frozen fruit bars, SOUR PATCH KIDS** Flavored Ice Pops, Tio Pepe’s & CALIFORNIA CHURROS, and THE FUNNEL CAKE FACTORY funnel cakes and several bakery brands within DADDY RAY’S, COUNTRY HOME BAKERS and HILL & VALLEY. J&J Snack Foods Corp. has approximately twenty manufacturing facilities and generates more than $1 billion in annual revenue. The Company has a history of strong sales growth and financial performance and remains focused on opportunities to expand its unique niche market product offering while bringing smiles to families worldwide. For more information, please visit http://www.jjsnack.com.
*MINUTE MAID is a registered trademark of The Coca-Cola Company **SOUR PATCH KIDS is a registered trademark of Mondelēz International group, used under license.
Certain DefinitionsAdjusted EBITDA consists of net earnings adjusted to exclude: income taxes (benefit); investment income; interest expense; depreciation and amortization; share-based compensation expense; COVID-19 related expenses; net (gain) loss on sale or disposal of assets; impairment charges, and restructuring costs.
Non-GAAP Financial MeasuresIt is important to note that Adjusted EBITDA is not a measure of performance calculated in accordance with generally accepted accounting principles (“GAAP”). Management believes that this measure is useful as a way to evaluate the Company and the means for Management to evaluate our performance and operations. Management believes that this measure is useful to an investor in evaluating our performance because it is widely used in the food and beverage industry.
A certain adjusted non-GAAP financial measure is presented in this release. Management believes this adjusted non-GAAP measure provides useful information to Management and investors by excluding certain income, expenses, and gains and losses that may not be indicative of the Company’s core operating and financial results. Similarly, Management believes this adjusted measure is a useful performance measure because certain items included in the calculation of net earnings may either mask or exaggerate trends in the Company’s ongoing operating performance. Further, the reconciliation corresponding to this adjusted measure, by identifying individual adjustments, provides a useful mechanism for investors to consider this adjusted measure with some, or all, of the identified adjustments.
Management uses this non-GAAP financial measure on an ongoing basis to help track and assess the Company’s financial performance. You, however, should not consider non-GAAP measures in isolation or as a substitute for net earnings, operating income, or any other measure for determining our operating performance that is calculated in accordance with generally accepted accounting principles. This non-GAAP measure is not necessarily comparable to similarly titled measures employed by other companies. The accompanying financial tables provide reconciliations to the nearest GAAP measure of all non-GAAP measures provided in this release.
Cautionary Statement Regarding Forward-Looking Information
This press release includes forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. All statements regarding the Company’s expected future financial position, results of operations, revenue and profit levels, cash flows, business strategy, budgets, projected costs, capital expenditures, products, competitive positions, growth opportunities, plans and objectives of management for future operations, as well as statements that include words such as “anticipate,” “if,” “believe,” “plan,” “goals,” “estimate,” “expect,” “intend,” “may,” “could,” “should,” “will,” and other similar expressions are forward-looking statements. This includes, without limitation, our statements and expectations regarding any current or future recovery in our industry and the future impact of the Company’s enterprise resource planning system implementation. Such forward-looking statements are inherently uncertain, and readers must recognize that actual results may differ materially from the expectations of management. We do not undertake a duty to update such forward-looking statements. Factors that may cause actual results to differ materially from those in the forward-looking statements include consumer spending, price competition, acceptance of new products, the pricing and availability of raw materials, transportation costs, changes in the competitive marketplace the uncertainty and ultimate economic impact of the COVID-19 pandemic, and other risks identified in our annual report on Form 10-K, and our other filings with the Securities and Exchange Commission. Many of these factors are outside of the Company’s control.
Investor Contact:Joseph Jaffoni, Norberto Aja or Jennifer NeumanJCIR(212) 835-8500jjsf@jcir.com
J & J SNACK FOODS CORP. AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF EARNINGS (in thousands, except per share amounts) | ||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||
March 26, | March 27, | March 26, | March 27, | |||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
Net Sales | $ | 281,513 | $ | 256,178 | $ | 600,003 | $ | 497,175 | ||||||||
Cost of goods sold | 216,165 | 195,282 | 455,280 | 386,154 | ||||||||||||
Gross Profit | 65,348 | 60,896 | 144,723 | 111,021 | ||||||||||||
Operating expenses | ||||||||||||||||
Marketing | 21,036 | 19,192 | 41,943 | 36,493 | ||||||||||||
Distribution | 28,349 | 25,443 | 61,664 | 48,332 | ||||||||||||
Administrative | 11,719 | 9,216 | 22,088 | 18,656 | ||||||||||||
Other general expense (income) | 156 | (185 | ) | 95 | (268 | ) | ||||||||||
Total Operating Expenses | 61,260 | 53,666 | 125,790 | 103,213 | ||||||||||||
Operating Income | 4,088 | 7,230 | 18,933 | 7,808 | ||||||||||||
Other income (expense) | ||||||||||||||||
Investment income | 160 | 579 | 431 | 1,949 | ||||||||||||
Interest (expense) & other | (57 | ) | 4 | (75 | ) | (11 | ) | |||||||||
Earnings before | ||||||||||||||||
income taxes | 4,191 | 7,813 | 19,289 | 9,746 | ||||||||||||
Income tax expense | 920 | 1,752 | 4,927 | 1,907 | ||||||||||||
NET EARNINGS | $ | 3,271 | $ | 6,061 | $ | 14,362 | $ | 7,839 | ||||||||
Earnings per diluted share | $ | 0.17 | $ | 0.32 | $ | 0.75 | $ | 0.41 | ||||||||
Weighted average number | ||||||||||||||||
of diluted shares | 19,206 | 19,130 | 19,180 | 19,081 | ||||||||||||
Earnings per basic share | $ | 0.17 | $ | 0.32 | $ | 0.75 | $ | 0.41 | ||||||||
Weighted average number of | ||||||||||||||||
basic shares | 19,134 | 19,006 | 19,110 | 18,971 |
J & J SNACK FOODS CORP. AND SUBSIDIARIES | ||||||||
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | ||||||||
(in thousands, except share amounts) | ||||||||
March 26, | ||||||||
2022 | September 25, | |||||||
(unaudited) | 2021 | |||||||
Assets | ||||||||
Current assets | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 221,017 | $ | 283,192 | ||||
Marketable securities held to maturity | 4,530 | 7,980 | ||||||
Accounts receivable, net | 187,933 | 162,939 | ||||||
Inventories | 158,991 | 123,160 | ||||||
Prepaid expenses and other | 11,805 | 7,498 | ||||||
Total current assets | 584,276 | 584,769 | ||||||
Property, plant and equipment, at cost | 782,148 | 757,242 | ||||||
Less accumulated depreciation | ||||||||
and amortization | 504,249 | 490,055 | ||||||
Property, plant and equipment, net | 277,899 | 267,187 | ||||||
Other assets | ||||||||
Goodwill | 121,833 | 121,833 | ||||||
Other intangible assets, net | 76,599 | 77,776 | ||||||
Marketable securities held to maturity | - | 4,047 | ||||||
Marketable securities available for sale | 5,951 | 10,084 | ||||||
Operating lease right-of-use assets | 53,892 | 54,555 | ||||||
Other | 2,878 | 1,968 | ||||||
Total other assets | 261,153 | 270,263 | ||||||
Total Assets | $ | 1,123,328 | $ | 1,122,219 | ||||
Liabilities and Stockholders' Equity | ||||||||
Current Liabilities | ||||||||
Current finance lease liabilities | $ | 127 | $ | 182 | ||||
Accounts payable | 101,238 | 96,789 | ||||||
Accrued insurance liability | 15,525 | 16,260 | ||||||
Accrued liabilities | 6,456 | 10,955 | ||||||
Current operating lease liabilities | 13,747 | 13,395 | ||||||
Accrued compensation expense | 16,487 | 17,968 | ||||||
Dividends payable | 12,136 | 12,080 | ||||||
Total current liabilities | 165,716 | 167,629 | ||||||
Noncurrent finance lease liabilities | 336 | 392 | ||||||
Noncurrent operating lease liabilities | 45,501 | 46,557 | ||||||
Deferred income taxes | 61,339 | 61,578 | ||||||
Other long-term liabilities | 455 | 409 | ||||||
Stockholders' Equity | ||||||||
Preferred stock, $1 par value; authorized | ||||||||
10,000,000 shares; none issued | - | - | ||||||
Common stock, no par value; authorized, | ||||||||
50,000,000 shares; issued and outstanding | ||||||||
19,173,000 and 19,084,000 respectively | 87,688 | 73,597 | ||||||
Accumulated other comprehensive loss | (13,281 | ) | (13,383 | ) | ||||
Retained Earnings | 775,574 | 785,440 | ||||||
Total stockholders' equity | 849,981 | 845,654 | ||||||
Total Liabilities and Stockholders' Equity | $ | 1,123,328 | $ | 1,122,219 |
J & J SNACK FOODS CORP. AND SUBSIDIARIES | ||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS | ||||||||
(Unaudited) (in thousands) | ||||||||
Six months ended | ||||||||
March 26, | March 27, | |||||||
2022 | 2021 | |||||||
Operating activities: | ||||||||
Net earnings | $ | 14,362 | $ | 7,839 | ||||
Adjustments to reconcile net | ||||||||
earnings to net cash | ||||||||
provided by operating activities: | ||||||||
Depreciation of fixed assets | 23,868 | 24,253 | ||||||
Amortization of intangibles and deferred costs | 1,183 | 1,457 | ||||||
Loss from disposals of property & equipment | 100 | - | ||||||
Share-based compensation | 2,350 | 2,270 | ||||||
Deferred income taxes | (251 | ) | (4 | ) | ||||
Loss (Gain) on marketable securities | 69 | (768 | ) | |||||
Other | (184 | ) | (163 | ) | ||||
Changes in assets and liabilities | ||||||||
net of effects from purchase of companies | ||||||||
Increase in accounts receivable | (25,031 | ) | (10,884 | ) | ||||
Increase in inventories | (36,538 | ) | (6,432 | ) | ||||
Increase in prepaid expenses | (4,308 | ) | (118 | ) | ||||
(Decrease) increase in accounts payable and | ||||||||
accrued liabilities | (2,055 | ) | 9,331 | |||||
Net cash (used in) provided by operating activities | (26,435 | ) | 26,781 | |||||
Investing activities: | ||||||||
Purchases of property, plant and equipment | (35,306 | ) | (18,829 | ) | ||||
Proceeds from redemption and sales of marketable securities | 11,526 | 41,337 | ||||||
Proceeds from disposal of property and equipment | 589 | 1,262 | ||||||
Other | - | 18 | ||||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (23,191 | ) | 23,788 | |||||
Financing activities: | ||||||||
Proceeds from issuance of stock | 11,741 | 13,582 | ||||||
Payments on finance lease obligations | (111 | ) | (173 | ) | ||||
Payment of cash dividend | (24,163 | ) | (21,776 | ) | ||||
Net cash used in financing activities | (12,533 | ) | (8,367 | ) | ||||
Effect of exchange rate on cash | ||||||||
and cash equivalents | (16 | ) | 375 | |||||
Net (decrease) increase in cash | ||||||||
and cash equivalents | (62,175 | ) | 42,577 | |||||
Cash and cash equivalents at beginning | ||||||||
of period | 283,192 | 195,809 | ||||||
Cash and cash equivalents at end | ||||||||
of period | $ | 221,017 | $ | 238,386 |
J & J SNACK FOODS CORP. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||||||||||
(Unaudited) (in thousands) | ||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||
March 26, | March 27, | March 26, | March 27, | |||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
Sales to External Customers: | ||||||||||||||||
Food Service | ||||||||||||||||
Soft pretzels | $ | 43,261 | $ | 36,776 | $ | 93,682 | $ | 69,463 | ||||||||
Frozen novelties | 7,305 | 10,590 | 15,762 | 16,885 | ||||||||||||
Churros | 17,447 | 14,720 | 36,936 | 26,262 | ||||||||||||
Handhelds | 20,506 | 19,992 | 39,001 | 37,603 | ||||||||||||
Bakery | 83,967 | 82,910 | 191,798 | 171,874 | ||||||||||||
Other | 3,854 | 4,336 | 10,893 | 7,662 | ||||||||||||
Total Food Service | $ | 176,340 | $ | 169,324 | $ | 388,072 | $ | 329,749 | ||||||||
Retail Supermarket | ||||||||||||||||
Soft pretzels | $ | 15,752 | $ | 15,789 | $ | 31,946 | $ | 29,677 | ||||||||
Frozen novelties | 18,919 | 19,386 | 36,721 | 34,702 | ||||||||||||
Biscuits | 5,687 | 6,495 | 13,958 | 14,155 | ||||||||||||
Handhelds | 1,069 | 2,243 | 2,345 | 5,023 | ||||||||||||
Coupon redemption | (726 | ) | (608 | ) | (1,622 | ) | (1,683 | ) | ||||||||
Other | 56 | 601 | 104 | 1,126 | ||||||||||||
Total Retail Supermarket | $ | 40,757 | $ | 43,906 | $ | 83,452 | $ | 83,000 | ||||||||
Frozen Beverages | ||||||||||||||||
Beverages | $ | 35,365 | $ | 18,529 | $ | 69,128 | $ | 34,384 | ||||||||
Repair and | ||||||||||||||||
maintenance service | 21,000 | 18,218 | 43,011 | 37,114 | ||||||||||||
Machines revenue | 7,542 | 5,663 | 15,389 | 12,152 | ||||||||||||
Other | 509 | 538 | 951 | 776 | ||||||||||||
Total Frozen Beverages | $ | 64,416 | $ | 42,948 | $ | 128,479 | $ | 84,426 | ||||||||
Consolidated Sales | $ | 281,513 | $ | 256,178 | $ | 600,003 | $ | 497,175 | ||||||||
Depreciation and Amortization: | ||||||||||||||||
Food Service | $ | 6,670 | $ | 7,116 | $ | 13,339 | $ | 13,902 | ||||||||
Retail Supermarket | 386 | 384 | 752 | 770 | ||||||||||||
Frozen Beverages | 5,484 | 5,648 | 10,960 | 11,424 | ||||||||||||
Total Depreciation and Amortization | $ | 12,540 | $ | 13,148 | $ | 25,051 | $ | 26,096 | ||||||||
Operating Income : | ||||||||||||||||
Food Service | $ | 536 | $ | 6,055 | $ | 9,537 | $ | 12,235 | ||||||||
Retail Supermarket | 1,091 | 6,364 | 6,075 | 11,087 | ||||||||||||
Frozen Beverages | 2,461 | (5,189 | ) | 3,321 | (15,514 | ) | ||||||||||
Total Operating Income | $ | 4,088 | $ | 7,230 | $ | 18,933 | $ | 7,808 | ||||||||
Capital Expenditures: | ||||||||||||||||
Food Service | $ | 13,851 | $ | 7,246 | $ | 24,084 | $ | 15,532 | ||||||||
Retail Supermarket | 1,094 | 80 | 3,623 | 101 | ||||||||||||
Frozen Beverages | 4,261 | 1,827 | 7,599 | 3,196 | ||||||||||||
Total Capital Expenditures | $ | 19,206 | $ | 9,153 | $ | 35,306 | $ | 18,829 | ||||||||
Assets: | ||||||||||||||||
Food Service | $ | 799,710 | $ | 760,557 | $ | 799,710 | $ | 760,557 | ||||||||
Retail Supermarket | 33,206 | 33,395 | 33,206 | 33,395 | ||||||||||||
Frozen Beverages | 290,412 | 270,963 | 290,412 | 270,963 | ||||||||||||
Total Assets | $ | 1,123,328 | $ | 1,064,915 | $ | 1,123,328 | $ | 1,064,915 |
J & J SNACK FOODS CORP. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||
NON-GAAP FINANCIAL MEASURES | ||||||||||||||||
(Unaudited) (in thousands) | ||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||
March 26, | March 27, | March 26, | March 27, | |||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
Reconciliation of GAAP Net Earnings to Adjusted EBITDA | ||||||||||||||||
Net Earnings | $ | 3,271 | $ | 6,061 | $ | 14,362 | $ | 7,839 | ||||||||
Income Taxes | 920 | 1,752 | 4,927 | 1,907 | ||||||||||||
Investment Income | (160 | ) | (579 | ) | (431 | ) | (1,949 | ) | ||||||||
Interest Expense | 57 | (4 | ) | 75 | 11 | |||||||||||
Depreciation and Amortization | 12,540 | 12,762 | 25,051 | 25,710 | ||||||||||||
Share-Based Compensation | 1,267 | 1,026 | 2,350 | 2,270 | ||||||||||||
COVID-19 Expenses (Recoveries) | - | 762 | (874 | ) | 1,507 | |||||||||||
Net Loss on Sale or Disposal of Assets | 127 | - | 100 | - | ||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 18,022 | $ | 21,780 | $ | 45,560 | $ | 37,295 | ||||||||
ПЕННСАУКЕН, Нью-Джерси, 02 мая 2022 г. (GLOBE NEWSWIRE) -- J&J Snack Foods Corp. (NASDAQ: JJSF) сегодня сообщила о финансовых результатах за второй квартал, закончившийся 26 марта 2022 года.
Second Quarter | |||
Actuals | % vs. LY | ||
Net Sales | $281.5M | 9.9% | |
Operating Income | $4.1M | (43.5%) | |
Net Earnings | $3.3M | (46.0%) | |
Earnings per Diluted Share (EPS) | $0.17 | (46.3%) |
Дэн Фахнер, президент и главный исполнительный директор J&J Snack Foods, прокомментировал: “Рекордные чистые продажи J &J Snack Foods во втором квартале выросли на 10% в годовом исчислении и на 2% по сравнению с аналогичным периодом 2019 финансового года, превысив уровни до COVID третий квартал подряд. В течение квартала у нас был ряд достижений, включая привлечение новых клиентов, успешные запуски продуктов и расширение дистрибуции продукции. Мы добились лучших продаж во втором квартале за всю историю компании, несмотря на неожиданные проблемы, связанные с внедрением в начале февраля новой системы планирования ресурсов предприятия (“ERP”). Внедрение этой системы затронуло только наши сегменты общественного питания и розничной торговли и было намеренно запланировано на данный момент, поскольку это наш самый медленный квартал по объему продаж. Эти инвестиции являются важным шагом в нашей долгосрочной стратегии по автоматизации нашего бизнеса, закладывающей основу для преобразования нашей цепочки поставок. Он обеспечивает непрерывный, интегрированный процесс от сырья до производства, складирования, управления запасами и выполнения электронных заказов. Мы действительно столкнулись с операционными проблемами и проблемами в цепочке поставок из-за этого внедрения и подсчитали, что эти проблемы оказали негативное единовременное влияние на продажи во втором финансовом квартале в размере примерно 20 миллионов долларов и на операционный доход во втором финансовом квартале в размере примерно 4,5 миллионов долларов. Я горжусь тем, как команда неустанно работала над решением этих проблем, и уже вижу, как наш бизнес восстанавливается в апреле. Мы не ожидаем каких-либо дальнейших существенных последствий в будущем”.
“Потребительские расходы остаются здоровыми, несмотря на макроэкономические проблемы, и мы по-прежнему наблюдаем высокий спрос на нашу продукцию, поскольку все большее число потребителей возвращаются в свои любимые парки развлечений, рестораны, магазины и открытые площадки. Во втором квартале чистые продажи в нашем сегменте замороженных напитков, на который не повлиял переход на ERP, выросли на 50% в годовом исчислении благодаря росту продаж замороженных напитков более чем на 90%, что является косвенным показателем возможностей спроса, которые мы испытываем на наши основные продукты ”.
“Как и в прошлом квартале, устойчивое значительное инфляционное давление продолжает повышать цены по всей цепочке поставок и производства, включая сырье, упаковку и дистрибуцию. Мы принимаем активные меры, чтобы компенсировать эти проблемы с затратами, включая стратегические инициативы по сокращению затрат в области закупок, исследований и разработок, производства и дистрибуции. Мы уверены, что эти действия в сочетании с нашим последним повышением цен, которое вступило в силу в начале апреля, начнут помогать компенсировать влияние этого увеличения расходов во второй половине года”.
“Эти инициативы укрепят нашу операционную инфраструктуру и стандартизируют процессы по ключевым бизнес-функциям, что приведет к повышению эффективности, снижению затрат и повышению рентабельности. Наша приверженность достижению операционного совершенства во всем бизнесе является ключевой частью нашей долгосрочной стратегии роста и принесет значительные выгоды нашим клиентам и акционерам сегодня и на долгие годы вперед”.
“Подводя итог, мы благодарны нашим клиентам за их терпение и лояльность, поскольку мы работали над решением проблем перехода на ERP во втором квартале. Опыт нашей команды, инвестиции в нашу операционную дисциплину и сила наших брендов позволяют нам занять прочные позиции на рынке закусок, что позволяет ускорить рост и продолжать повышать акционерную стоимость. Заглядывая в будущее, можно сказать, что общая ситуация в отрасли и потребительские расходы остаются очень высокими, несмотря на рост цен, и мы ожидаем, что операционные и финансовые выгоды от наших недавних инициатив станут более заметными, когда мы перейдем ко второй половине 2022 финансового года”.
Основные показатели Компании за Второй квартал
Чистые продажи выросли на 10% до 281,5 млн долларов во 2 квартале 2022 финансового года по сравнению со 2 кварталом 2021 финансового года и на 1,9% по сравнению со 2 кварталом 2019 финансового года.
Основные моменты включают в себя:
Валовая прибыль в процентах от продаж составила 23,2% во 2’22 квартале по сравнению с 23,8% во 2’21 квартале, что отражает значительные трудности с затратами, с которыми продолжает сталкиваться наша отрасль. Инфляция продолжала расти в течение квартала, увеличившись более чем на 10% по сравнению с нашим недавним первым кварталом и оказав дальнейшее давление на маржу. Это влияние было особенно заметно при закупках ключевых видов сырья, таких как мука, масла, яйца, молочные продукты, шоколад и мясо, а также упаковки и топлива. У нас есть инициативы в области ценообразования и затрат, чтобы компенсировать это давление затрат, хотя мы не ожидаем увидеть большую часть преимуществ нашей прибыли до 3 квартала и далее.
Общие операционные расходы составили 21,8% от продаж за квартал, увеличившись на 81 б.п. по сравнению со 2 кварталом 21 года. На расходах по-прежнему негативно сказывалось общепромышленное увеличение расходов на перевозку и дистрибуцию. Расходы на дистрибуцию составили 10,1% от продаж за квартал по сравнению с 9,9% в предыдущем году, в то время как расходы на маркетинг и продажу остались на уровне 7,5% от продаж. Административные расходы составили 4,2% от продаж во 2 ’22 квартале по сравнению с 3,6% во 2’21 квартале. Операционная прибыль составила 4,1 миллиона долларов во втором квартале 2022 финансового года по сравнению с 7,2 миллионами долларов в предыдущем году, что в значительной степени обусловлено проблемами с преобразованием ERP и сохраняющейся исторической инфляционной средой. Чистая прибыль во 2 квартале 22 года составила 3,3 миллиона долларов по сравнению с 6,1 миллиона долларов во 2 квартале 21 года. Наша эффективная налоговая ставка составила 22% во 2 квартале 22 года.
Основные моменты сегмента Общественного питания во Втором квартале
Основные моменты розничного сегмента во Втором квартале
Сегмент Замороженных Напитков Основные моменты Второго квартала
О компании J&J Snack Foods Corp. J&J Snack Foods Corp. (NASDAQ: JJSF) является лидером и новатором в индустрии закусок, предоставляя инновационные, нишевые и доступные фирменные закуски и напитки для предприятий общественного питания и розничных супермаркетов. Производимые и распространяемые по всей стране, наши основные продукты включают SUPERPRETZEL, бренд мягких кренделей № 1 в мире, а также всемирно известные замороженные напитки ICEE и SLUSH PUPPIE, Настоящий итальянский лед LUIGI'S, замороженное мороженое MINUTE MAID*, сорбет из ЦЕЛЬНЫХ ФРУКТОВ и замороженные фруктовые батончики, Ароматизированный лед SOUR PATCH KIDS** Pops, Tio Pepe's & CALIFORNIA CHURROS, а также ФАБРИКА ТОРТОВ FUNNEL CAKE FACTORY funnel cakes и несколько пекарен DADDY RAY'S, COUNTRY HOME BAKERS и HILL & VALLEY. J&J Snack Foods Corp. имеет около двадцати производственных мощностей и приносит более 1 миллиарда долларов годового дохода. Компания имеет историю значительного роста продаж и финансовых показателей и по-прежнему сосредоточена на возможностях расширения своего уникального нишевого рыночного предложения продуктов, принося улыбки семьям по всему миру. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, посетите http://www.jjsnack.com .
*MINUTE MAID является зарегистрированной торговой маркой Coca-Cola Company **SOUR PATCH KIDS является зарегистрированной торговой маркой Mondelēz International group, используемой по лицензии.
Скорректированный показатель EBITDA состоит из чистой прибыли, скорректированной с учетом исключения: налога на прибыль (льготы); инвестиционного дохода; процентных расходов; износа и амортизации; расходов на компенсацию на основе акций; расходов, связанных с COVID-19; чистого (прибыли) убытка от продажи или выбытия активов; расходов на обесценение и затрат на реструктуризацию.
Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP Важно отметить, что Скорректированная EBITDA не является показателем эффективности, рассчитанным в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (“GAAP”). Руководство считает, что эта мера полезна как способ оценки Компании, а также как средство для руководства оценить наши результаты и операции. Руководство считает, что этот показатель полезен инвестору при оценке нашей деятельности, поскольку он широко используется в пищевой промышленности и производстве напитков.
В этом выпуске представлен определенный скорректированный финансовый показатель, не относящийся к GAAP. Руководство считает, что этот скорректированный показатель, не относящийся к GAAP, предоставляет полезную информацию Руководству и инвесторам, исключая определенные доходы, расходы, а также прибыли и убытки, которые могут не отражать основные операционные и финансовые результаты Компании. Аналогичным образом, руководство считает, что этот скорректированный показатель является полезным показателем эффективности, поскольку определенные статьи, включенные в расчет чистой прибыли, могут либо маскировать, либо преувеличивать тенденции в текущих операционных показателях Компании. Кроме того, сверка, соответствующая этому скорректированному показателю, путем определения отдельных корректировок, предоставляет инвесторам полезный механизм для рассмотрения этого скорректированного показателя с некоторыми или всеми выявленными корректировками.
Руководство использует этот финансовый показатель, не относящийся к GAAP, на постоянной основе, чтобы помочь отслеживать и оценивать финансовые показатели Компании. Однако Вам не следует рассматривать показатели, не относящиеся к GAAP, изолированно или в качестве замены чистой прибыли, операционного дохода или любого другого показателя для определения наших операционных показателей, рассчитанных в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета. Этот показатель, не относящийся к GAAP, не обязательно сопоставим с аналогичными показателями, используемыми другими компаниями. В прилагаемых финансовых таблицах приведены сверки с ближайшим показателем GAAP всех показателей, не относящихся к GAAP, представленных в этом выпуске.
Предостерегающее Заявление В Отношении Прогнозной Информации
Настоящий пресс-релиз содержит прогнозные заявления по смыслу раздела 27A Закона о ценных бумагах 1933 года с внесенными в него поправками и Раздела 21E Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года с внесенными в него поправками. Все заявления, касающиеся ожидаемого будущего финансового положения Компании, результатов деятельности, уровня выручки и прибыли, денежных потоков, бизнес-стратегии, бюджетов, прогнозируемых затрат, капитальных затрат, продуктов, конкурентных позиций, возможностей роста, планов и целей руководства в отношении будущих операций, а также заявления, которые включают такие слова, как “предвидеть”, “если”, “верить”, “планировать”, “цели”, “оценивать”, “ожидать”, “намереваться”, “возможно”, “мог бы”, “должен”, “будет” и другие подобные выражения являются прогнозными заявлениями. Это включает в себя, помимо прочего, наши заявления и ожидания относительно любого текущего или будущего восстановления в нашей отрасли и будущего воздействия внедрения системы планирования корпоративных ресурсов Компании. Такие прогнозные заявления по своей сути являются неопределенными, и читатели должны понимать, что фактические результаты могут существенно отличаться от ожиданий руководства. Мы не берем на себя обязанность обновлять такие прогнозные заявления. Факторы, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от указанных в прогнозных заявлениях, включают потребительские расходы, ценовую конкуренцию, принятие новых продуктов, ценообразование и доступность сырья, транспортные расходы, изменения на конкурентном рынке, неопределенность и конечные экономические последствия пандемии COVID-19 и другие риски, указанные в нашем годовом отчете по форме 10-K и других наших заявках в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Многие из этих факторов находятся вне контроля Компании.
Контакты для инвесторов: Джозеф Джаффони, Норберто Айя или Дженнифер Нойманчир(212) 835-8500jjsf@jcir.com
J & J SNACK FOODS CORP. AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF EARNINGS (in thousands, except per share amounts) | ||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||
March 26, | March 27, | March 26, | March 27, | |||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
Net Sales | $ | 281,513 | $ | 256,178 | $ | 600,003 | $ | 497,175 | ||||||||
Cost of goods sold | 216,165 | 195,282 | 455,280 | 386,154 | ||||||||||||
Gross Profit | 65,348 | 60,896 | 144,723 | 111,021 | ||||||||||||
Operating expenses | ||||||||||||||||
Marketing | 21,036 | 19,192 | 41,943 | 36,493 | ||||||||||||
Distribution | 28,349 | 25,443 | 61,664 | 48,332 | ||||||||||||
Administrative | 11,719 | 9,216 | 22,088 | 18,656 | ||||||||||||
Other general expense (income) | 156 | (185 | ) | 95 | (268 | ) | ||||||||||
Total Operating Expenses | 61,260 | 53,666 | 125,790 | 103,213 | ||||||||||||
Operating Income | 4,088 | 7,230 | 18,933 | 7,808 | ||||||||||||
Other income (expense) | ||||||||||||||||
Investment income | 160 | 579 | 431 | 1,949 | ||||||||||||
Interest (expense) & other | (57 | ) | 4 | (75 | ) | (11 | ) | |||||||||
Earnings before | ||||||||||||||||
income taxes | 4,191 | 7,813 | 19,289 | 9,746 | ||||||||||||
Income tax expense | 920 | 1,752 | 4,927 | 1,907 | ||||||||||||
NET EARNINGS | $ | 3,271 | $ | 6,061 | $ | 14,362 | $ | 7,839 | ||||||||
Earnings per diluted share | $ | 0.17 | $ | 0.32 | $ | 0.75 | $ | 0.41 | ||||||||
Weighted average number | ||||||||||||||||
of diluted shares | 19,206 | 19,130 | 19,180 | 19,081 | ||||||||||||
Earnings per basic share | $ | 0.17 | $ | 0.32 | $ | 0.75 | $ | 0.41 | ||||||||
Weighted average number of | ||||||||||||||||
basic shares | 19,134 | 19,006 | 19,110 | 18,971 |
J & J SNACK FOODS CORP. AND SUBSIDIARIES | ||||||||
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | ||||||||
(in thousands, except share amounts) | ||||||||
March 26, | ||||||||
2022 | September 25, | |||||||
(unaudited) | 2021 | |||||||
Assets | ||||||||
Current assets | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 221,017 | $ | 283,192 | ||||
Marketable securities held to maturity | 4,530 | 7,980 | ||||||
Accounts receivable, net | 187,933 | 162,939 | ||||||
Inventories | 158,991 | 123,160 | ||||||
Prepaid expenses and other | 11,805 | 7,498 | ||||||
Total current assets | 584,276 | 584,769 | ||||||
Property, plant and equipment, at cost | 782,148 | 757,242 | ||||||
Less accumulated depreciation | ||||||||
and amortization | 504,249 | 490,055 | ||||||
Property, plant and equipment, net | 277,899 | 267,187 | ||||||
Other assets | ||||||||
Goodwill | 121,833 | 121,833 | ||||||
Other intangible assets, net | 76,599 | 77,776 | ||||||
Marketable securities held to maturity | - | 4,047 | ||||||
Marketable securities available for sale | 5,951 | 10,084 | ||||||
Operating lease right-of-use assets | 53,892 | 54,555 | ||||||
Other | 2,878 | 1,968 | ||||||
Total other assets | 261,153 | 270,263 | ||||||
Total Assets | $ | 1,123,328 | $ | 1,122,219 | ||||
Liabilities and Stockholders' Equity | ||||||||
Current Liabilities | ||||||||
Current finance lease liabilities | $ | 127 | $ | 182 | ||||
Accounts payable | 101,238 | 96,789 | ||||||
Accrued insurance liability | 15,525 | 16,260 | ||||||
Accrued liabilities | 6,456 | 10,955 | ||||||
Current operating lease liabilities | 13,747 | 13,395 | ||||||
Accrued compensation expense | 16,487 | 17,968 | ||||||
Dividends payable | 12,136 | 12,080 | ||||||
Total current liabilities | 165,716 | 167,629 | ||||||
Noncurrent finance lease liabilities | 336 | 392 | ||||||
Noncurrent operating lease liabilities | 45,501 | 46,557 | ||||||
Deferred income taxes | 61,339 | 61,578 | ||||||
Other long-term liabilities | 455 | 409 | ||||||
Stockholders' Equity | ||||||||
Preferred stock, $1 par value; authorized | ||||||||
10,000,000 shares; none issued | - | - | ||||||
Common stock, no par value; authorized, | ||||||||
50,000,000 shares; issued and outstanding | ||||||||
19,173,000 and 19,084,000 respectively | 87,688 | 73,597 | ||||||
Accumulated other comprehensive loss | (13,281 | ) | (13,383 | ) | ||||
Retained Earnings | 775,574 | 785,440 | ||||||
Total stockholders' equity | 849,981 | 845,654 | ||||||
Total Liabilities and Stockholders' Equity | $ | 1,123,328 | $ | 1,122,219 |
J & J SNACK FOODS CORP. AND SUBSIDIARIES | ||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS | ||||||||
(Unaudited) (in thousands) | ||||||||
Six months ended | ||||||||
March 26, | March 27, | |||||||
2022 | 2021 | |||||||
Operating activities: | ||||||||
Net earnings | $ | 14,362 | $ | 7,839 | ||||
Adjustments to reconcile net | ||||||||
earnings to net cash | ||||||||
provided by operating activities: | ||||||||
Depreciation of fixed assets | 23,868 | 24,253 | ||||||
Amortization of intangibles and deferred costs | 1,183 | 1,457 | ||||||
Loss from disposals of property & equipment | 100 | - | ||||||
Share-based compensation | 2,350 | 2,270 | ||||||
Deferred income taxes | (251 | ) | (4 | ) | ||||
Loss (Gain) on marketable securities | 69 | (768 | ) | |||||
Other | (184 | ) | (163 | ) | ||||
Changes in assets and liabilities | ||||||||
net of effects from purchase of companies | ||||||||
Increase in accounts receivable | (25,031 | ) | (10,884 | ) | ||||
Increase in inventories | (36,538 | ) | (6,432 | ) | ||||
Increase in prepaid expenses | (4,308 | ) | (118 | ) | ||||
(Decrease) increase in accounts payable and | ||||||||
accrued liabilities | (2,055 | ) | 9,331 | |||||
Net cash (used in) provided by operating activities | (26,435 | ) | 26,781 | |||||
Investing activities: | ||||||||
Purchases of property, plant and equipment | (35,306 | ) | (18,829 | ) | ||||
Proceeds from redemption and sales of marketable securities | 11,526 | 41,337 | ||||||
Proceeds from disposal of property and equipment | 589 | 1,262 | ||||||
Other | - | 18 | ||||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (23,191 | ) | 23,788 | |||||
Financing activities: | ||||||||
Proceeds from issuance of stock | 11,741 | 13,582 | ||||||
Payments on finance lease obligations | (111 | ) | (173 | ) | ||||
Payment of cash dividend | (24,163 | ) | (21,776 | ) | ||||
Net cash used in financing activities | (12,533 | ) | (8,367 | ) | ||||
Effect of exchange rate on cash | ||||||||
and cash equivalents | (16 | ) | 375 | |||||
Net (decrease) increase in cash | ||||||||
and cash equivalents | (62,175 | ) | 42,577 | |||||
Cash and cash equivalents at beginning | ||||||||
of period | 283,192 | 195,809 | ||||||
Cash and cash equivalents at end | ||||||||
of period | $ | 221,017 | $ | 238,386 |
J & J SNACK FOODS CORP. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||||||||||
(Unaudited) (in thousands) | ||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||
March 26, | March 27, | March 26, | March 27, | |||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
Sales to External Customers: | ||||||||||||||||
Food Service | ||||||||||||||||
Soft pretzels | $ | 43,261 | $ | 36,776 | $ | 93,682 | $ | 69,463 | ||||||||
Frozen novelties | 7,305 | 10,590 | 15,762 | 16,885 | ||||||||||||
Churros | 17,447 | 14,720 | 36,936 | 26,262 | ||||||||||||
Handhelds | 20,506 | 19,992 | 39,001 | 37,603 | ||||||||||||
Bakery | 83,967 | 82,910 | 191,798 | 171,874 | ||||||||||||
Other | 3,854 | 4,336 | 10,893 | 7,662 | ||||||||||||
Total Food Service | $ | 176,340 | $ | 169,324 | $ | 388,072 | $ | 329,749 | ||||||||
Retail Supermarket | ||||||||||||||||
Soft pretzels | $ | 15,752 | $ | 15,789 | $ | 31,946 | $ | 29,677 | ||||||||
Frozen novelties | 18,919 | 19,386 | 36,721 | 34,702 | ||||||||||||
Biscuits | 5,687 | 6,495 | 13,958 | 14,155 | ||||||||||||
Handhelds | 1,069 | 2,243 | 2,345 | 5,023 | ||||||||||||
Coupon redemption | (726 | ) | (608 | ) | (1,622 | ) | (1,683 | ) | ||||||||
Other | 56 | 601 | 104 | 1,126 | ||||||||||||
Total Retail Supermarket | $ | 40,757 | $ | 43,906 | $ | 83,452 | $ | 83,000 | ||||||||
Frozen Beverages | ||||||||||||||||
Beverages | $ | 35,365 | $ | 18,529 | $ | 69,128 | $ | 34,384 | ||||||||
Repair and | ||||||||||||||||
maintenance service | 21,000 | 18,218 | 43,011 | 37,114 | ||||||||||||
Machines revenue | 7,542 | 5,663 | 15,389 | 12,152 | ||||||||||||
Other | 509 | 538 | 951 | 776 | ||||||||||||
Total Frozen Beverages | $ | 64,416 | $ | 42,948 | $ | 128,479 | $ | 84,426 | ||||||||
Consolidated Sales | $ | 281,513 | $ | 256,178 | $ | 600,003 | $ | 497,175 | ||||||||
Depreciation and Amortization: | ||||||||||||||||
Food Service | $ | 6,670 | $ | 7,116 | $ | 13,339 | $ | 13,902 | ||||||||
Retail Supermarket | 386 | 384 | 752 | 770 | ||||||||||||
Frozen Beverages | 5,484 | 5,648 | 10,960 | 11,424 | ||||||||||||
Total Depreciation and Amortization | $ | 12,540 | $ | 13,148 | $ | 25,051 | $ | 26,096 | ||||||||
Operating Income : | ||||||||||||||||
Food Service | $ | 536 | $ | 6,055 | $ | 9,537 | $ | 12,235 | ||||||||
Retail Supermarket | 1,091 | 6,364 | 6,075 | 11,087 | ||||||||||||
Frozen Beverages | 2,461 | (5,189 | ) | 3,321 | (15,514 | ) | ||||||||||
Total Operating Income | $ | 4,088 | $ | 7,230 | $ | 18,933 | $ | 7,808 | ||||||||
Capital Expenditures: | ||||||||||||||||
Food Service | $ | 13,851 | $ | 7,246 | $ | 24,084 | $ | 15,532 | ||||||||
Retail Supermarket | 1,094 | 80 | 3,623 | 101 | ||||||||||||
Frozen Beverages | 4,261 | 1,827 | 7,599 | 3,196 | ||||||||||||
Total Capital Expenditures | $ | 19,206 | $ | 9,153 | $ | 35,306 | $ | 18,829 | ||||||||
Assets: | ||||||||||||||||
Food Service | $ | 799,710 | $ | 760,557 | $ | 799,710 | $ | 760,557 | ||||||||
Retail Supermarket | 33,206 | 33,395 | 33,206 | 33,395 | ||||||||||||
Frozen Beverages | 290,412 | 270,963 | 290,412 | 270,963 | ||||||||||||
Total Assets | $ | 1,123,328 | $ | 1,064,915 | $ | 1,123,328 | $ | 1,064,915 |
J & J SNACK FOODS CORP. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||
NON-GAAP FINANCIAL MEASURES | ||||||||||||||||
(Unaudited) (in thousands) | ||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||
March 26, | March 27, | March 26, | March 27, | |||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
Reconciliation of GAAP Net Earnings to Adjusted EBITDA | ||||||||||||||||
Net Earnings | $ | 3,271 | $ | 6,061 | $ | 14,362 | $ | 7,839 | ||||||||
Income Taxes | 920 | 1,752 | 4,927 | 1,907 | ||||||||||||
Investment Income | (160 | ) | (579 | ) | (431 | ) | (1,949 | ) | ||||||||
Interest Expense | 57 | (4 | ) | 75 | 11 | |||||||||||
Depreciation and Amortization | 12,540 | 12,762 | 25,051 | 25,710 | ||||||||||||
Share-Based Compensation | 1,267 | 1,026 | 2,350 | 2,270 | ||||||||||||
COVID-19 Expenses (Recoveries) | - | 762 | (874 | ) | 1,507 | |||||||||||
Net Loss on Sale or Disposal of Assets | 127 | - | 100 | - | ||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 18,022 | $ | 21,780 | $ | 45,560 | $ | 37,295 | ||||||||