Raises Full Year 2022 Earnings Guidance
WESTFORD, Mass., May 03, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Kadant Inc. (NYSE: KAI) reported its financial results for the first quarter ended April 2, 2022.
First Quarter Financial Highlights
Note: Percent changes above are based on comparison to the prior year period. Free cash flow, adjusted diluted EPS, adjusted EBITDA, adjusted EBITDA margin, and changes in organic revenue are non-GAAP financial measures that exclude certain items as detailed later in this press release under the heading “Use of Non-GAAP Financial Measures.”
Management Commentary“We had an excellent start to 2022 with record bookings, revenue, and adjusted EBITDA in the first quarter,” said Jeffrey L. Powell, president and chief executive officer of Kadant. “Strong demand continued across all operating segments with new order activity from both parts and capital contributing to record backlog at the end of the first quarter.
“Solid execution by our operations teams led to improved operating performance and record adjusted EBITDA despite ongoing supply chain constraints and inflationary pressures. Our global workforce once again delivered exceptional value to our customers who rely on our critical technologies and engineered systems to enable Sustainable Industrial Processing.”
First Quarter 2022 compared to 2021Revenue increased 31 percent to a record $226.5 million compared to $172.5 million in 2021. Organic revenue increased 22 percent, which excludes an 11 percent increase from acquisitions and a two percent decrease from the unfavorable effect of foreign currency translation. Gross margin was 43.4 percent compared to 43.9 percent in 2021.
GAAP diluted earnings per share (EPS) increased 147 percent to $3.53, which included a $1.30 gain on the sale of a facility, compared to $1.43 in 2021. Adjusted diluted EPS increased 49 percent to $2.28 compared to $1.53 in 2021. Adjusted diluted EPS excludes a $1.30 gain on the sale of a facility, $0.04 of acquisition-related costs, and $0.01 of impairment costs in 2022 and $0.10 of acquisition costs in 2021. Net income increased 149 percent to $41.2 million compared to $16.6 million in 2021. Adjusted EBITDA increased 41 percent to a record $45.8 million and represented 20.2 percent of revenue compared to $32.4 million and 18.8 percent of revenue in the prior year quarter. Operating cash flow increased 24 percent to $23.8 million compared to $19.1 million in 2021.
Bookings increased 30 percent to a record $266.1 million compared to $204.5 million in 2021. Organic bookings increased 22 percent, which excludes an 11 percent increase from acquisitions and a three percent decrease from the unfavorable effect of foreign currency translation.
Summary and Outlook“We are encouraged by the strong start, and as a result, we are raising our guidance for the year,” Mr. Powell continued. “Our record backlog has us positioned well, and we expect to generate record financial results while continuing to navigate supply chain challenges, economic headwinds, and growing socio-political uncertainties.
“We now expect revenue of $885 to $905 million in 2022, revised from our previous guidance of $870 to $890 million. We now expect to achieve GAAP diluted EPS of $10.05 to $10.25, revised from our previous guidance of $8.50 to $8.70. The revised 2022 guidance includes a $1.30 gain on the sale of a facility, $0.04 of acquisition-related costs, and a $0.01 impairment charge. Excluding these items, we now expect adjusted diluted EPS of $8.80 to $9.00, revised from our previous guidance of $8.55 to $8.75. The 2022 guidance includes a negative effect from foreign currency translation, lowering revenue guidance by $14 million and adjusted diluted EPS guidance by $0.14. For the second quarter of 2022, we expect GAAP diluted EPS of $1.86 to $1.96 on revenue of $215 to $220 million.”
Conference Call Kadant will hold a webcast with a slide presentation for investors on Wednesday, May 4, 2022, at 11:00 a.m. eastern time to discuss its first quarter performance, as well as future expectations. To access the webcast, including the slideshow and accompanying audio, go to www.kadant.com and click on “Investors.” To listen to the webcast via teleconference, call 888-326-8410 within the U.S., or +1-704-385-4884 outside the U.S. and reference participant passcode 8582925. Prior to the call, our earnings release and the slides used in the webcast presentation will be filed with the Securities and Exchange Commission and will be available at www.sec.gov. An archive of the webcast presentation will be available on our website until June 3, 2022.
After the webcast, Kadant will post its updated general investor presentation incorporating the first quarter results on its website at www.kadant.com under the “Investors” section.
Use of Non-GAAP Financial MeasuresIn addition to the financial measures prepared in accordance with generally accepted accounting principles (GAAP), we use certain non-GAAP financial measures, including increases or decreases in revenue excluding the effect of acquisitions and foreign currency translation (organic revenue), adjusted operating income, adjusted net income, adjusted diluted EPS, earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA), adjusted EBITDA, adjusted EBITDA margin, and free cash flow.
We use organic revenue to understand our trends and to forecast and evaluate our financial performance and compare revenue to prior periods. Revenue in the first quarter of 2022 included $20.0 million from acquisitions and a $3.9 million unfavorable foreign currency translation effect. Adjusted operating income, adjusted EBITDA, and adjusted EBITDA margin exclude impairment costs, acquisition costs, amortization expense related to acquired profit in inventory and backlog, and certain gains or losses. Collectively, these items are excluded as they are not indicative of our core operating results and are not comparable to other periods, which have differing levels of incremental costs, expenditures or income, or none at all. Additionally, we use free cash flow in order to provide insight on our ability to generate cash for acquisitions and debt repayments, as well as for other investing and financing activities.
We believe these non-GAAP financial measures, when taken together with the corresponding GAAP financial measures, provide meaningful supplemental information regarding our performance by excluding certain items that may not be indicative of our core business, operating results, or future outlook. We believe that the inclusion of such measures helps investors gain an understanding of our underlying operating performance and future prospects, consistent with how management measures and forecasts our performance, especially when comparing such results to previous periods or forecasts and to the performance of our competitors. Such measures are also used by us in our financial and operating decision-making and for compensation purposes. We also believe this information is responsive to investors' requests and gives them an additional measure of our performance. The non-GAAP financial measures included in this press release are not meant to be considered superior to or a substitute for the results of operations prepared in accordance with GAAP. In addition, the non-GAAP financial measures included in this press release have limitations associated with their use as compared to the most directly comparable GAAP measures, in that they may be different from, and therefore not comparable to, similar measures used by other companies.
Adjusted operating income, adjusted EBITDA, and adjusted EBITDA margin exclude:
Adjusted net income and adjusted diluted EPS exclude:
Free cash flow is calculated as operating cash flow less:
Reconciliations of the non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP financial measures are set forth in this press release.
Financial Highlights (unaudited) | ||||||||||
(In thousands, except per share amounts and percentages) | ||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||
Consolidated Statement of Income | April 2, 2022 | April 3, 2021 | ||||||||
Revenue | $ | 226,480 | $ | 172,463 | ||||||
Costs and Operating Expenses: | ||||||||||
Cost of revenue | 128,269 | 96,748 | ||||||||
Selling, general, and administrative expenses | 59,168 | 49,431 | ||||||||
Research and development expenses | 3,078 | 2,857 | ||||||||
Gain on sale and other expense, net (b) | (20,008 | ) | — | |||||||
170,507 | 149,036 | |||||||||
Operating Income | 55,973 | 23,427 | ||||||||
Interest Income | 102 | 65 | ||||||||
Interest Expense | (1,234 | ) | (1,111 | ) | ||||||
Other Expense, Net | (22 | ) | (24 | ) | ||||||
Income Before Provision for Income Taxes | 54,819 | 22,357 | ||||||||
Provision for Income Taxes | 13,378 | 5,561 | ||||||||
Net Income | 41,441 | 16,796 | ||||||||
Net Income Attributable to Noncontrolling Interest | (249 | ) | (235 | ) | ||||||
Net Income Attributable to Kadant | $ | 41,192 | $ | 16,561 | ||||||
Earnings per Share Attributable to Kadant: | ||||||||||
Basic | $ | 3.54 | $ | 1.43 | ||||||
Diluted | $ | 3.53 | $ | 1.43 | ||||||
Weighted Average Shares: | ||||||||||
Basic | 11,630 | 11,553 | ||||||||
Diluted | 11,655 | 11,612 | ||||||||
Three Months Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||
Adjusted Net Income and Adjusted Diluted EPS (a) | April 2, 2022 | April 2, 2022 | April 3, 2021 | April 3, 2021 | ||||||||||||
Net Income and Diluted EPS Attributable to Kadant, as Reported | $ | 41,192 | $ | 3.53 | $ | 16,561 | $ | 1.43 | ||||||||
Adjustments for the Following, Net of Tax: | ||||||||||||||||
Gain on Sale (b) | (15,143 | ) | (1.30 | ) | — | — | ||||||||||
Acquisition Costs | 59 | 0.01 | 1,173 | 0.10 | ||||||||||||
Impairment Costs | 135 | 0.01 | — | — | ||||||||||||
Acquired Profit in Inventory and Backlog Amortization (c,d) | 387 | 0.03 | 44 | — | ||||||||||||
Adjusted Net Income and Adjusted Diluted EPS (a) | $ | 26,630 | $ | 2.28 | $ | 17,778 | $ | 1.53 |
Three Months Ended | Increase Excluding Acquisitions and FX (a,e) | |||||||||||||||
Revenue by Segment | April 2, 2022 | April 3, 2021 | Increase | |||||||||||||
Flow Control | $ | 85,826 | $ | 63,754 | $ | 22,072 | $ | 11,227 | ||||||||
Industrial Processing | 93,085 | 69,154 | 23,931 | 25,186 | ||||||||||||
Material Handling | 47,569 | 39,555 | 8,014 | 1,484 | ||||||||||||
$ | 226,480 | $ | 172,463 | $ | 54,017 | $ | 37,897 | |||||||||
Percentage of Parts and Consumables Revenue | 65 | % | 68 | % | ||||||||||||
Three Months Ended | Increase | Increase Excluding Acquisitions and FX (e) | ||||||||||||||
Bookings by Segment | April 2, 2022 | April 3, 2021 | ||||||||||||||
Flow Control | $ | 100,111 | $ | 75,999 | $ | 24,112 | $ | 13,378 | ||||||||
Industrial Processing | 106,344 | 86,606 | 19,738 | 21,149 | ||||||||||||
Material Handling | 59,640 | 41,884 | 17,756 | 9,467 | ||||||||||||
$ | 266,095 | $ | 204,489 | $ | 61,606 | $ | 43,994 | |||||||||
Percentage of Parts and Consumables Bookings | 60 | % | 65 | % |
Three Months Ended | ||||||||||
Business Segment Information | April 2, 2022 | April 3, 2021 | ||||||||
Gross Margin: | ||||||||||
Flow Control | 52.4 | % | 53.3 | % | ||||||
Industrial Processing | 38.6 | % | 40.5 | % | ||||||
Material Handling | 36.4 | % | 34.7 | % | ||||||
43.4 | % | 43.9 | % | |||||||
Operating Income: | ||||||||||
Flow Control | $ | 21,725 | $ | 15,446 | ||||||
Industrial Processing | 38,159 | 11,106 | ||||||||
Material Handling | 5,844 | 4,169 | ||||||||
Corporate | (9,755 | ) | (7,294 | ) | ||||||
$ | 55,973 | $ | 23,427 | |||||||
Adjusted Operating Income (a,f): | ||||||||||
Flow Control | $ | 21,569 | $ | 16,443 | ||||||
Industrial Processing | 18,726 | 11,193 | ||||||||
Material Handling | 6,561 | 4,443 | ||||||||
Corporate | (9,755 | ) | (7,294 | ) | ||||||
$ | 37,101 | $ | 24,785 | |||||||
Capital Expenditures: | ||||||||||
Flow Control | $ | 525 | $ | 334 | ||||||
Industrial Processing | 1,952 | 1,804 | ||||||||
Material Handling | 384 | 121 | ||||||||
Corporate | 7 | — | ||||||||
$ | 2,868 | $ | 2,259 | |||||||
Three Months Ended | ||||||||||
Cash Flow and Other Data | April 2, 2022 | April 3, 2021 | ||||||||
Operating Cash Flow | $ | 23,768 | $ | 19,092 | ||||||
Less: Capital Expenditures | (2,868 | ) | (2,259 | ) | ||||||
Free Cash Flow (a) | $ | 20,900 | $ | 16,833 | ||||||
Depreciation and Amortization Expense | $ | 9,445 | $ | 7,686 | ||||||
Balance Sheet Data | April 2, 2022 | January 1, 2022 | ||||||||||
Assets | ||||||||||||
Cash, Cash Equivalents, and Restricted Cash | $ | 88,971 | $ | 94,161 | ||||||||
Accounts Receivable, net | 125,919 | 117,209 | ||||||||||
Inventories | 143,583 | 134,356 | ||||||||||
Contract Assets | 8,978 | 8,626 | ||||||||||
Property, Plant, and Equipment, net | 105,851 | 107,989 | ||||||||||
Intangible Assets | 192,426 | 199,343 | ||||||||||
Goodwill | 394,414 | 396,887 | ||||||||||
Other Assets | 84,124 | 73,641 | ||||||||||
$ | 1,144,266 | $ | 1,132,212 | |||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | ||||||||||||
Accounts Payable | $ | 67,762 | $ | 59,250 | ||||||||
Debt Obligations | 243,377 | 264,597 | ||||||||||
Other Borrowings | 4,479 | 4,917 | ||||||||||
Other Liabilities | 228,910 | 237,832 | ||||||||||
Total Liabilities | 544,528 | 566,596 | ||||||||||
Stockholders' Equity | 599,738 | 565,616 | ||||||||||
$ | 1,144,266 | $ | 1,132,212 |
Three Months Ended | ||||||||||
Adjusted Operating Income and Adjusted EBITDA Reconciliation (a) | April 2, 2022 | April 3, 2021 | ||||||||
Consolidated | ||||||||||
Net Income Attributable to Kadant | $ | 41,192 | $ | 16,561 | ||||||
Net Income Attributable to Noncontrolling Interest | 249 | 235 | ||||||||
Provision for Income Taxes | 13,378 | 5,561 | ||||||||
Interest Expense, Net | 1,132 | 1,046 | ||||||||
Other Expense, Net | 22 | 24 | ||||||||
Operating Income | 55,973 | 23,427 | ||||||||
Gain on Sale (b) | (20,190 | ) | — | |||||||
Acquisition Costs | 76 | 1,298 | ||||||||
Indemnification Asset Reversal (g) | 575 | — | ||||||||
Impairment Costs | 182 | — | ||||||||
Acquired Backlog Amortization (c) | 703 | 60 | ||||||||
Acquired Profit in Inventory Amortization (d) | (218 | ) | — | |||||||
Adjusted Operating Income (a) | 37,101 | 24,785 | ||||||||
Depreciation and Amortization | 8,742 | 7,626 | ||||||||
Adjusted EBITDA (a) | $ | 45,843 | $ | 32,411 | ||||||
Adjusted EBITDA Margin (a,h) | 20.2 | % | 18.8 | % | ||||||
Flow Control | ||||||||||
Operating Income | $ | 21,725 | $ | 15,446 | ||||||
Acquisition Costs | 62 | 997 | ||||||||
Acquired Profit in Inventory Amortization (d) | (218 | ) | — | |||||||
Adjusted Operating Income (a) | 21,569 | 16,443 | ||||||||
Depreciation and Amortization | 2,347 | 1,572 | ||||||||
Adjusted EBITDA (a) | $ | 23,916 | $ | 18,015 | ||||||
Adjusted EBITDA Margin (a,h) | 27.9 | % | 28.3 | % | ||||||
Industrial Processing | ||||||||||
Operating Income | $ | 38,159 | $ | 11,106 | ||||||
Gain on Sale (b) | (20,190 | ) | — | |||||||
Indemnification Asset Reversal (g) | 575 | — | ||||||||
Impairment Costs | 182 | — | ||||||||
Acquisition Costs | — | 27 | ||||||||
Acquired Backlog Amortization (c) | — | 60 | ||||||||
Adjusted Operating Income (a) | 18,726 | 11,193 | ||||||||
Depreciation and Amortization | 3,274 | 3,338 | ||||||||
Adjusted EBITDA (a) | $ | 22,000 | $ | 14,531 | ||||||
Adjusted EBITDA Margin (a,h) | 23.6 | % | 21.0 | % | ||||||
Material Handling | ||||||||||
Operating Income | $ | 5,844 | $ | 4,169 | ||||||
Acquisition Costs | 14 | 274 | ||||||||
Acquired Backlog Amortization (c) | 703 | — | ||||||||
Adjusted Operating Income (a) | 6,561 | 4,443 | ||||||||
Depreciation and Amortization | 3,096 | 2,686 | ||||||||
Adjusted EBITDA (a) | $ | 9,657 | $ | 7,129 | ||||||
Adjusted EBITDA Margin (a,h) | 20.3 | % | 18.0 | % | ||||||
Corporate | ||||||||||
Operating Loss | $ | (9,755 | ) | $ | (7,294 | ) | ||||
Depreciation and Amortization | 25 | 30 | ||||||||
EBITDA (a) | $ | (9,730 | ) | $ | (7,264 | ) | ||||
(a) | Represents a non-GAAP financial measure. | |||||||||
(b) | Includes a $20,190 gain on the sale of a Chinese facility in our Industrial Processing segment pursuant to a relocation plan. | |||||||||
(c) | Represents intangible amortization expense associated with acquired backlog. | |||||||||
(d) | Represents income within the cost of revenue associated with amortization of acquired profit in inventory. | |||||||||
(e) | Represents the increase (decrease) resulting from the exclusion of acquisitions and from the conversion of current period amounts reported in local currencies into U.S. dollars at the exchange rate of the prior period compared to the U.S. dollar amount reported in the prior period. | |||||||||
(f) | See reconciliation to the most directly comparable GAAP financial measure under "Adjusted Operating Income and Adjusted EBITDA Reconciliation." | |||||||||
(g) | Represents an indemnification asset reversal related to the release of tax reserves associated with uncertain tax positions. | |||||||||
(h) | Calculated as adjusted EBITDA divided by revenue in each period. | |||||||||
About Kadant Kadant Inc. is a global supplier of technologies and engineered systems that drive Sustainable Industrial Processing. The Company’s products and services play an integral role in enhancing efficiency, optimizing energy utilization, and maximizing productivity in process industries. Kadant is based in Westford, Massachusetts, with approximately 3,000 employees in 20 countries worldwide. For more information, visit www.kadant.com.
Safe Harbor StatementThe following constitutes a “Safe Harbor” statement under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995: This press release contains forward-looking statements that involve a number of risks and uncertainties, including forward-looking statements about our future financial and operating performance, demand for our products, and economic and industry outlook. These forward-looking statements represent our expectations as of the date of this press release. We undertake no obligation to publicly update any forward-looking statement, whether as a result of new information, future events, or otherwise. These forward-looking statements are subject to known and unknown risks and uncertainties that may cause our actual results to differ materially from these forward-looking statements as a result of various important factors, including those set forth under the heading "Risk Factors" in Kadant’s annual report on Form 10-K for the fiscal year ended January 1, 2022 and subsequent filings with the Securities and Exchange Commission. These include risks and uncertainties relating to adverse changes in global and local economic conditions; the variability and difficulty in accurately predicting revenues from large capital equipment and systems projects; health epidemics; our acquisition strategy; levels of residential construction activity; reductions by our wood processing customers of their capital spending or production of oriented strand board; changes to the global timber supply; development and use of digital media; cyclical economic conditions affecting the global mining industry; demand for coal, including economic and environmental risks associated with coal; failure of our information systems or breaches of data security and cybertheft; implementation of our internal growth strategy; supply chain constraints, inflationary pressure, price increases and shortages in raw materials; competition; changes in our tax provision or exposure to additional tax liabilities; our ability to successfully manage our manufacturing operations; disruption in production; future restructurings; loss of key personnel and effective succession planning; protection of intellectual property; climate change; adequacy of our insurance coverage; global operations; policies of the Chinese government; the variability and uncertainties in sales of capital equipment in China; currency fluctuations; economic conditions and regulatory changes caused by the United Kingdom’s exit from the European Union; changes to government regulations and policies around the world; compliance with government regulations and policies and compliance with laws; environmental laws and regulations; environmental, health and safety laws and regulations impacting the mining industry; our debt obligations; restrictions in our credit agreement and note purchase agreement; substitution of an alternative index for LIBOR; soundness of financial institutions; fluctuations in our share price; and anti-takeover provisions.
ContactsInvestor Contact Information:Michael McKenney, 978-776-2000IR@kadant.com orMedia Contact Information:Wes Martz, 269-278-1715media@kadant.com
Повышает Прогноз По Доходам На Весь 2022 Год
УЭСТФОРД, Массачусетс, 03 мая 2022 года (GLOBE NEWSWIRE) -- Kadant Inc. (NYSE: KAI) сообщила о своих финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 2 апреля 2022 года.
Основные финансовые показатели Первого квартала
Примечание: Приведенные выше процентные изменения основаны на сравнении с периодом предыдущего года. Свободный денежный поток, скорректированная разводненная прибыль на акцию, скорректированная EBITDA, скорректированная рентабельность по EBITDA и изменения в органической выручке являются финансовыми показателями, не относящимися к GAAP, которые исключают определенные статьи, подробно описанные далее в этом пресс-релизе под заголовком “Использование финансовых показателей, не относящихся к GAAP”.
Комментарий руководства “У нас было отличное начало 2022 года с рекордными бронированиями, выручкой и скорректированной EBITDA в первом квартале”, - сказал Джеффри Л. Пауэлл, президент и главный исполнительный директор Kadant. “Высокий спрос сохранялся во всех операционных сегментах, а активность по новым заказам как со стороны частей, так и со стороны капитала способствовала рекордному отставанию в конце первого квартала.
“Уверенная работа наших операционных команд привела к улучшению операционных показателей и рекордной скорректированной EBITDA, несмотря на сохраняющиеся ограничения в цепочке поставок и инфляционное давление. Наши сотрудники по всему миру в очередной раз принесли исключительную пользу нашим клиентам, которые полагаются на наши важнейшие технологии и инженерные системы для обеспечения устойчивой промышленной переработки”.
Первый квартал 2022 года по сравнению с 2021 годом увеличился на 31 процент до рекордных 226,5 миллионов долларов по сравнению с 172,5 миллионами долларов в 2021 году. Органическая выручка увеличилась на 22 процента, что исключает увеличение на 11 процентов за счет приобретений и снижение на два процента из-за неблагоприятного эффекта пересчета иностранной валюты. Валовая прибыль составила 43,4 процента по сравнению с 43,9 процента в 2021 году.
Разводненная прибыль на акцию (EPS) по GAAP увеличилась на 147 процентов до 3,53 доллара, что включает прибыль в размере 1,30 доллара от продажи объекта по сравнению с 1,43 доллара в 2021 году. Скорректированная разводненная прибыль на акцию увеличилась на 49 процентов до 2,28 доллара по сравнению с 1,53 доллара в 2021 году. Скорректированная разводненная прибыль на акцию исключает прибыль в размере 1,30 доллара США от продажи объекта, 0,04 доллара США затрат, связанных с приобретением, и 0,01 доллара США затрат на обесценение в 2022 году и 0,10 доллара США затрат на приобретение в 2021 году. Чистая прибыль увеличилась на 149 процентов до 41,2 миллиона долларов по сравнению с 16,6 миллионами долларов в 2021 году. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 41% до рекордных 45,8 млн долларов и составил 20,2% выручки по сравнению с 32,4 млн долларов и 18,8% выручки в предыдущем квартале. Операционный денежный поток увеличился на 24 процента до 23,8 миллиона долларов по сравнению с 19,1 миллионами долларов в 2021 году.
Количество бронирований увеличилось на 30 процентов до рекордных 266,1 миллиона долларов по сравнению с 204,5 миллионами долларов в 2021 году. Органическое бронирование увеличилось на 22 процента, что исключает увеличение на 11 процентов за счет приобретений и снижение на три процента из-за неблагоприятного эффекта пересчета иностранной валюты.
Резюме и перспективы“Мы воодушевлены сильным началом, и в результате мы повышаем наши прогнозы на год”, - продолжил г-н Пауэлл. “Наше рекордное отставание обеспечивает нам хорошие позиции, и мы ожидаем получения рекордных финансовых результатов, продолжая преодолевать проблемы в цепочке поставок, экономические препятствия и растущую социально-политическую неопределенность.
“Теперь мы ожидаем, что выручка в 2022 году составит от 885 до 905 миллионов долларов, пересмотренная с нашего предыдущего прогноза в 870-890 миллионов долларов. Теперь мы ожидаем, что разводненная прибыль на акцию по GAAP составит от $10,05 до $10,25, пересмотренная с нашего предыдущего прогноза в размере от $8,50 до $8,70. Пересмотренное руководство на 2022 год включает прибыль в размере 1,30 доллара США от продажи объекта, затраты, связанные с приобретением, в размере 0,04 доллара США и расходы на обесценение в размере 0,01 доллара США. Без учета этих статей мы теперь ожидаем, что скорректированная разводненная прибыль на акцию составит от $8,80 до $9,00, пересмотренная с нашего предыдущего прогноза в $8,55 до $8,75. Прогноз на 2022 год включает отрицательный эффект от пересчета иностранной валюты, снижение прогноза по выручке на 14 миллионов долларов и скорректированный прогноз по разводненной прибыли на акцию на 0,14 доллара. Во втором квартале 2022 года мы ожидаем, что разводненная прибыль на акцию по GAAP составит от 1,86 до 1,96 доллара при выручке от 215 до 220 миллионов долларов”.
Конференц-связь Kadant проведет веб-трансляцию со слайдовой презентацией для инвесторов в среду, 4 мая 2022 года, в 11:00 утра по восточному времени, чтобы обсудить свои показатели за первый квартал, а также будущие ожидания. Чтобы получить доступ к веб-трансляции, включая слайд-шоу и сопровождающий звук, перейдите по адресу www.Kadant.com и нажмите на “Инвесторы”. Чтобы прослушать веб-трансляцию с помощью телеконференции, позвоните по телефону 888-326-8410 в США или +1-704-385-4884 за пределами США и укажите пароль участника 8582925. До звонка наш отчет о доходах и слайды, использованные в презентации веб-трансляции, будут отправлены в Комиссию по ценным бумагам и биржам и будут доступны по адресу www.sec.gov . Архив веб-трансляции презентации будет доступен на нашем веб-сайте до 3 июня 2022 года.
После веб-трансляции Kadant опубликует обновленную общую презентацию для инвесторов, включающую результаты первого квартала, на своем веб-сайте по адресу www.Kadant.com в разделе “Инвесторы”.
Использование финансовых показателей, не относящихся к GAAP В дополнение к финансовым показателям, подготовленным в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP), мы используем определенные финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, включая увеличение или уменьшение выручки без учета эффекта приобретений и пересчета иностранной валюты (органическая выручка), скорректированный операционный доход, скорректированный чистый доход, скорректированная разводненная прибыль на акцию, прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), скорректированная EBITDA, скорректированная рентабельность по EBITDA и свободный денежный поток.
Мы используем органический доход, чтобы понять наши тенденции, а также спрогнозировать и оценить наши финансовые показатели и сравнить выручку с предыдущими периодами. Выручка в первом квартале 2022 года включала 20,0 млн долларов США от приобретений и неблагоприятный эффект пересчета иностранной валюты в размере 3,9 млн долларов США. Скорректированный операционный доход, скорректированный показатель EBITDA и скорректированная маржа EBITDA исключают затраты на обесценение, затраты на приобретение, расходы на амортизацию, связанные с полученной прибылью в виде запасов и незавершенного производства, а также определенные прибыли или убытки. В совокупности эти статьи исключаются, поскольку они не отражают наши основные операционные результаты и не сопоставимы с другими периодами, в которых уровни дополнительных затрат, расходов или доходов отличаются или отсутствуют вообще. Кроме того, мы используем свободный денежный поток для того, чтобы получить представление о нашей способности генерировать денежные средства для приобретения и погашения долгов, а также для другой инвестиционной и финансовой деятельности.
Мы считаем, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, взятые вместе с соответствующими финансовыми показателями GAAP, предоставляют значимую дополнительную информацию о нашей деятельности, исключая определенные статьи, которые могут не отражать наш основной бизнес, операционные результаты или перспективы на будущее. Мы считаем, что включение таких показателей помогает инвесторам получить представление о наших основных операционных показателях и будущих перспективах в соответствии с тем, как руководство оценивает и прогнозирует наши показатели, особенно при сравнении таких результатов с предыдущими периодами или прогнозами, а также с показателями наших конкурентов. Такие меры также используются нами при принятии финансовых и операционных решений, а также в целях компенсации. Мы также считаем, что эта информация отвечает запросам инвесторов и дает им дополнительную оценку нашей деятельности. Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, включенные в настоящий пресс-релиз, не должны рассматриваться как превосходящие или заменяющие результаты операций, подготовленные в соответствии с GAAP. Кроме того, финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, включенные в этот пресс-релиз, имеют ограничения, связанные с их использованием по сравнению с наиболее непосредственно сопоставимыми показателями GAAP, поскольку они могут отличаться и, следовательно, не сопоставимы с аналогичными показателями, используемыми другими компаниями.
Скорректированный операционный доход, скорректированный показатель EBITDA и скорректированная рентабельность по EBITDA исключают:
Скорректированная чистая прибыль и скорректированная разводненная прибыль на акцию исключают:
Свободный денежный поток рассчитывается как операционный денежный поток за вычетом:
Сверки финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями GAAP изложены в настоящем пресс-релизе.
Financial Highlights (unaudited) | ||||||||||
(In thousands, except per share amounts and percentages) | ||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||
Consolidated Statement of Income | April 2, 2022 | April 3, 2021 | ||||||||
Revenue | $ | 226,480 | $ | 172,463 | ||||||
Costs and Operating Expenses: | ||||||||||
Cost of revenue | 128,269 | 96,748 | ||||||||
Selling, general, and administrative expenses | 59,168 | 49,431 | ||||||||
Research and development expenses | 3,078 | 2,857 | ||||||||
Gain on sale and other expense, net (b) | (20,008 | ) | — | |||||||
170,507 | 149,036 | |||||||||
Operating Income | 55,973 | 23,427 | ||||||||
Interest Income | 102 | 65 | ||||||||
Interest Expense | (1,234 | ) | (1,111 | ) | ||||||
Other Expense, Net | (22 | ) | (24 | ) | ||||||
Income Before Provision for Income Taxes | 54,819 | 22,357 | ||||||||
Provision for Income Taxes | 13,378 | 5,561 | ||||||||
Net Income | 41,441 | 16,796 | ||||||||
Net Income Attributable to Noncontrolling Interest | (249 | ) | (235 | ) | ||||||
Net Income Attributable to Kadant | $ | 41,192 | $ | 16,561 | ||||||
Earnings per Share Attributable to Kadant: | ||||||||||
Basic | $ | 3.54 | $ | 1.43 | ||||||
Diluted | $ | 3.53 | $ | 1.43 | ||||||
Weighted Average Shares: | ||||||||||
Basic | 11,630 | 11,553 | ||||||||
Diluted | 11,655 | 11,612 | ||||||||
Three Months Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||
Adjusted Net Income and Adjusted Diluted EPS (a) | April 2, 2022 | April 2, 2022 | April 3, 2021 | April 3, 2021 | ||||||||||||
Net Income and Diluted EPS Attributable to Kadant, as Reported | $ | 41,192 | $ | 3.53 | $ | 16,561 | $ | 1.43 | ||||||||
Adjustments for the Following, Net of Tax: | ||||||||||||||||
Gain on Sale (b) | (15,143 | ) | (1.30 | ) | — | — | ||||||||||
Acquisition Costs | 59 | 0.01 | 1,173 | 0.10 | ||||||||||||
Impairment Costs | 135 | 0.01 | — | — | ||||||||||||
Acquired Profit in Inventory and Backlog Amortization (c,d) | 387 | 0.03 | 44 | — | ||||||||||||
Adjusted Net Income and Adjusted Diluted EPS (a) | $ | 26,630 | $ | 2.28 | $ | 17,778 | $ | 1.53 |
Three Months Ended | Increase Excluding Acquisitions and FX (a,e) | |||||||||||||||
Revenue by Segment | April 2, 2022 | April 3, 2021 | Increase | |||||||||||||
Flow Control | $ | 85,826 | $ | 63,754 | $ | 22,072 | $ | 11,227 | ||||||||
Industrial Processing | 93,085 | 69,154 | 23,931 | 25,186 | ||||||||||||
Material Handling | 47,569 | 39,555 | 8,014 | 1,484 | ||||||||||||
$ | 226,480 | $ | 172,463 | $ | 54,017 | $ | 37,897 | |||||||||
Percentage of Parts and Consumables Revenue | 65 | % | 68 | % | ||||||||||||
Three Months Ended | Increase | Increase Excluding Acquisitions and FX (e) | ||||||||||||||
Bookings by Segment | April 2, 2022 | April 3, 2021 | ||||||||||||||
Flow Control | $ | 100,111 | $ | 75,999 | $ | 24,112 | $ | 13,378 | ||||||||
Industrial Processing | 106,344 | 86,606 | 19,738 | 21,149 | ||||||||||||
Material Handling | 59,640 | 41,884 | 17,756 | 9,467 | ||||||||||||
$ | 266,095 | $ | 204,489 | $ | 61,606 | $ | 43,994 | |||||||||
Percentage of Parts and Consumables Bookings | 60 | % | 65 | % |
Three Months Ended | ||||||||||
Business Segment Information | April 2, 2022 | April 3, 2021 | ||||||||
Gross Margin: | ||||||||||
Flow Control | 52.4 | % | 53.3 | % | ||||||
Industrial Processing | 38.6 | % | 40.5 | % | ||||||
Material Handling | 36.4 | % | 34.7 | % | ||||||
43.4 | % | 43.9 | % | |||||||
Operating Income: | ||||||||||
Flow Control | $ | 21,725 | $ | 15,446 | ||||||
Industrial Processing | 38,159 | 11,106 | ||||||||
Material Handling | 5,844 | 4,169 | ||||||||
Corporate | (9,755 | ) | (7,294 | ) | ||||||
$ | 55,973 | $ | 23,427 | |||||||
Adjusted Operating Income (a,f): | ||||||||||
Flow Control | $ | 21,569 | $ | 16,443 | ||||||
Industrial Processing | 18,726 | 11,193 | ||||||||
Material Handling | 6,561 | 4,443 | ||||||||
Corporate | (9,755 | ) | (7,294 | ) | ||||||
$ | 37,101 | $ | 24,785 | |||||||
Capital Expenditures: | ||||||||||
Flow Control | $ | 525 | $ | 334 | ||||||
Industrial Processing | 1,952 | 1,804 | ||||||||
Material Handling | 384 | 121 | ||||||||
Corporate | 7 | — | ||||||||
$ | 2,868 | $ | 2,259 | |||||||
Three Months Ended | ||||||||||
Cash Flow and Other Data | April 2, 2022 | April 3, 2021 | ||||||||
Operating Cash Flow | $ | 23,768 | $ | 19,092 | ||||||
Less: Capital Expenditures | (2,868 | ) | (2,259 | ) | ||||||
Free Cash Flow (a) | $ | 20,900 | $ | 16,833 | ||||||
Depreciation and Amortization Expense | $ | 9,445 | $ | 7,686 | ||||||
Balance Sheet Data | April 2, 2022 | January 1, 2022 | ||||||||||
Assets | ||||||||||||
Cash, Cash Equivalents, and Restricted Cash | $ | 88,971 | $ | 94,161 | ||||||||
Accounts Receivable, net | 125,919 | 117,209 | ||||||||||
Inventories | 143,583 | 134,356 | ||||||||||
Contract Assets | 8,978 | 8,626 | ||||||||||
Property, Plant, and Equipment, net | 105,851 | 107,989 | ||||||||||
Intangible Assets | 192,426 | 199,343 | ||||||||||
Goodwill | 394,414 | 396,887 | ||||||||||
Other Assets | 84,124 | 73,641 | ||||||||||
$ | 1,144,266 | $ | 1,132,212 | |||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | ||||||||||||
Accounts Payable | $ | 67,762 | $ | 59,250 | ||||||||
Debt Obligations | 243,377 | 264,597 | ||||||||||
Other Borrowings | 4,479 | 4,917 | ||||||||||
Other Liabilities | 228,910 | 237,832 | ||||||||||
Total Liabilities | 544,528 | 566,596 | ||||||||||
Stockholders' Equity | 599,738 | 565,616 | ||||||||||
$ | 1,144,266 | $ | 1,132,212 |
Three Months Ended | ||||||||||
Adjusted Operating Income and Adjusted EBITDA Reconciliation (a) | April 2, 2022 | April 3, 2021 | ||||||||
Consolidated | ||||||||||
Net Income Attributable to Kadant | $ | 41,192 | $ | 16,561 | ||||||
Net Income Attributable to Noncontrolling Interest | 249 | 235 | ||||||||
Provision for Income Taxes | 13,378 | 5,561 | ||||||||
Interest Expense, Net | 1,132 | 1,046 | ||||||||
Other Expense, Net | 22 | 24 | ||||||||
Operating Income | 55,973 | 23,427 | ||||||||
Gain on Sale (b) | (20,190 | ) | — | |||||||
Acquisition Costs | 76 | 1,298 | ||||||||
Indemnification Asset Reversal (g) | 575 | — | ||||||||
Impairment Costs | 182 | — | ||||||||
Acquired Backlog Amortization (c) | 703 | 60 | ||||||||
Acquired Profit in Inventory Amortization (d) | (218 | ) | — | |||||||
Adjusted Operating Income (a) | 37,101 | 24,785 | ||||||||
Depreciation and Amortization | 8,742 | 7,626 | ||||||||
Adjusted EBITDA (a) | $ | 45,843 | $ | 32,411 | ||||||
Adjusted EBITDA Margin (a,h) | 20.2 | % | 18.8 | % | ||||||
Flow Control | ||||||||||
Operating Income | $ | 21,725 | $ | 15,446 | ||||||
Acquisition Costs | 62 | 997 | ||||||||
Acquired Profit in Inventory Amortization (d) | (218 | ) | — | |||||||
Adjusted Operating Income (a) | 21,569 | 16,443 | ||||||||
Depreciation and Amortization | 2,347 | 1,572 | ||||||||
Adjusted EBITDA (a) | $ | 23,916 | $ | 18,015 | ||||||
Adjusted EBITDA Margin (a,h) | 27.9 | % | 28.3 | % | ||||||
Industrial Processing | ||||||||||
Operating Income | $ | 38,159 | $ | 11,106 | ||||||
Gain on Sale (b) | (20,190 | ) | — | |||||||
Indemnification Asset Reversal (g) | 575 | — | ||||||||
Impairment Costs | 182 | — | ||||||||
Acquisition Costs | — | 27 | ||||||||
Acquired Backlog Amortization (c) | — | 60 | ||||||||
Adjusted Operating Income (a) | 18,726 | 11,193 | ||||||||
Depreciation and Amortization | 3,274 | 3,338 | ||||||||
Adjusted EBITDA (a) | $ | 22,000 | $ | 14,531 | ||||||
Adjusted EBITDA Margin (a,h) | 23.6 | % | 21.0 | % | ||||||
Material Handling | ||||||||||
Operating Income | $ | 5,844 | $ | 4,169 | ||||||
Acquisition Costs | 14 | 274 | ||||||||
Acquired Backlog Amortization (c) | 703 | — | ||||||||
Adjusted Operating Income (a) | 6,561 | 4,443 | ||||||||
Depreciation and Amortization | 3,096 | 2,686 | ||||||||
Adjusted EBITDA (a) | $ | 9,657 | $ | 7,129 | ||||||
Adjusted EBITDA Margin (a,h) | 20.3 | % | 18.0 | % | ||||||
Corporate | ||||||||||
Operating Loss | $ | (9,755 | ) | $ | (7,294 | ) | ||||
Depreciation and Amortization | 25 | 30 | ||||||||
EBITDA (a) | $ | (9,730 | ) | $ | (7,264 | ) | ||||
(a) | Represents a non-GAAP financial measure. | |||||||||
(b) | Includes a $20,190 gain on the sale of a Chinese facility in our Industrial Processing segment pursuant to a relocation plan. | |||||||||
(c) | Represents intangible amortization expense associated with acquired backlog. | |||||||||
(d) | Represents income within the cost of revenue associated with amortization of acquired profit in inventory. | |||||||||
(e) | Represents the increase (decrease) resulting from the exclusion of acquisitions and from the conversion of current period amounts reported in local currencies into U.S. dollars at the exchange rate of the prior period compared to the U.S. dollar amount reported in the prior period. | |||||||||
(f) | See reconciliation to the most directly comparable GAAP financial measure under "Adjusted Operating Income and Adjusted EBITDA Reconciliation." | |||||||||
(g) | Represents an indemnification asset reversal related to the release of tax reserves associated with uncertain tax positions. | |||||||||
(h) | Calculated as adjusted EBITDA divided by revenue in each period. | |||||||||
О компании Kadant Компания Kadant Inc. является мировым поставщиком технологий и инженерных систем, обеспечивающих устойчивую Промышленную переработку. Продукты и услуги компании играют важную роль в повышении эффективности, оптимизации использования энергии и максимизации производительности в обрабатывающих производствах. Kadant базируется в Уэстфорде, штат Массачусетс, и насчитывает около 3000 сотрудников в 20 странах мира. Для получения дополнительной информации посетите веб-сайт www.Kadant.com .
Заявление о безопасной гавани Следующее представляет собой заявление “Безопасной гавани” в соответствии с Законом о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года: Этот пресс-релиз содержит прогнозные заявления, которые связаны с рядом рисков и неопределенностей, включая прогнозные заявления о наших будущих финансовых и операционных показателях, спросе на наши продукты, а также экономических и отраслевых перспективы. Эти прогнозные заявления отражают наши ожидания на дату настоящего пресс-релиза. Мы не берем на себя никаких обязательств по публичному обновлению каких-либо прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом. Эти прогнозные заявления подвержены известным и неизвестным рискам и неопределенностям, которые могут привести к тому, что наши фактические результаты будут существенно отличаться от этих прогнозных заявлений в результате различных важных факторов, включая те, которые указаны в разделе "Факторы риска" в годовом отчете Kadant по форме 10-K для финансовый год, закончившийся 1 января 2022 года, и последующие заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Они включают риски и неопределенности, связанные с неблагоприятными изменениями в глобальных и локальных экономических условий; вариативность и сложность точного прогнозирования доходов от крупного капитала оборудованию и системам проекты; борьбу с эпидемиями; приобретение стратегия; уровень жилищного строительства; сокращение на нашем деревообрабатывающей заказчиков их капитальных расходов или производства ориентированно-стружечная плита; изменения в глобальных поставок лесопродукции; деятельность по созданию и использованию цифровых средств массовой информации; циклические экономические условия, влияющие на мировой горнодобывающей промышленности; спрос на уголь, в том числе экономические и экологические риски, связанные с углем; провал нашей информационной системе, или нарушения безопасности данных и киберворовства; осуществление внутреннего роста стратегии; цепочки поставок ограничения инфляционного давления, роста цен и дефицита в сырье; конкуренции; изменения в нашей предоставления налоговых или воздействия дополнительных налоговых обязательств; нашу способность успешно управлять своими производственными операциями; дезорганизацию в производство; будущее реструктуризации; потеря ключевых сотрудников и эффективное планирование преемственности; защита интеллектуальной собственности; изменение климата; адекватность наша страховка; глобальные операции; политики китайского правительства; вариабельность и неопределенность в сфере продаж капитального оборудования в Китае; колебания курсов валют; экономические условия и регуляторные изменения, вызванные Соединенного Королевства выйти из Европейского Союза; изменения в постановления правительства и политики по всему миру; соблюдение государственных нормативов и политики и соблюдения законодательства; экологического законодательства и нормативных требований; об окружающей среде, здоровье и безопасности законов и нормативных актов, влияющих горнодобывающей промышленности; наши долговым обязательствам; ограничения в нашей кредитного договора и обратите внимание, договор покупки; замена альтернативного индекса для ЛИБОР; устойчивость финансовых институтов; колебания в нашем прайс акцию, а также мероприятия, направленные против поглощения.
Контакты Контактная информация инвестора: Майкл Маккенни, 978-776-2000IR@Kadant.com Контактная информация orMedia: Уэс Марц, 269-278-1715media@Kadant.com
Показать большеПоказать меньше