Kirby Corporation Announces 2022 First Quarter Results

Корпорация Kirby объявляет результаты первого квартала 2022 года

HOUSTON, April 28, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Kirby Corporation (“Kirby”) (NYSE: KEX) today announced net earnings attributable to Kirby for the first quarter ended March 31, 2022 of $17.4 million or $0.29 per share, compared with a loss of ($3.4) million, or ($0.06) per share for the 2021 first quarter. Consolidated revenues for the 2022 first quarter were $610.8 million compared with $496.9 million reported for the 2021 first quarter.

David Grzebinski, Kirby’s President and Chief Executive Officer, commented, “Kirby’s businesses continued to gain momentum with improved market conditions and increased demand, delivering sequential and year-on-year revenue and earnings growth. These tailwinds were somewhat offset by the impact of the COVID-19 Omicron variant, which we estimate reduced marine transportation earnings by approximately $0.10 per share during the first quarter. Although we continue to navigate supply chain constraints, distribution and services performed well. Our outlook for 2022 remains favorable, and we expect meaningful quarterly earnings progression for the remainder of the year.

“Inland marine was significantly challenged by the Omicron variant during the first two months of the quarter, as increased cases of the virus among Kirby’s mariners and quarantine protocols led to considerable crewing challenges, lost revenue, and increased operating costs. This ultimately contributed to a sequential reduction in inland operating margin for the quarter. Despite these challenging circumstances, market conditions rapidly improved in March as cases of the Omicron variant dissipated and refinery utilization ramped up. These conditions contributed to Kirby’s barge utilization increasing to over 90% since mid-March. With this improvement and increased spot market and term contract rates, inland operating margins increased into the low double digits during March.

“In coastal marine, demand for refined products and black oil transportation modestly improved in the first quarter, driving increased barge utilization and some small rate gains. However, the impact of the Omicron variant on operations and reduced coal shipments in our offshore dry cargo business resulted in lower revenues and an operating loss for the quarter. At the end of the quarter, we announced a new business, Kirby Offshore Wind, and its award to provide barge transportation services for offshore wind towers and turbines to Maersk Supply Service (“Maersk”) for the Empire Wind project in New York. The 20-year framework agreement with Maersk, which will commence in late 2025 or early 2026, will provide significant revenue and earnings growth potential for our offshore business and greatly enhance our ESG product and services offering in the future.

“In distribution and services, activity was strong throughout much of the segment with sequential and year-on-year revenue and operating income growth. In oil and gas, we experienced increased demand for new transmissions and received incremental orders for new environmentally friendly pressure pumping equipment and frac-related power generation equipment. However, as anticipated, supply chain constraints continued, delaying deliveries of new manufactured equipment into future quarters. In commercial and industrial, demand was solid, with increased year-on-year activity across our businesses.” Mr. Grzebinski concluded.

Segment Results – Marine Transportation Marine transportation revenues for the 2022 first quarter were $355.5 million compared with $301.0 million for the 2021 first quarter. Operating income for the 2022 first quarter was $16.9 million compared with $1.9 million for the 2021 first quarter. Segment operating margin for the 2022 first quarter was 4.8% compared with 0.6% for the 2021 first quarter.

In the inland market, average 2022 first quarter barge utilization was in the mid-80% range compared to the mid-70% range in the 2021 first quarter. In January and February, inland operations were significantly constrained by the Omicron variant, resulting in reduced barge utilization, crewing challenges, lost revenue and increased costs. Operating conditions on the inland waterways were also affected by poor winter weather, including significant wind and fog along the Gulf Coast, ice on the Illinois River, and flooding on the Mississippi River, all of which contributed to a 10% year-on-year increase in delay days. In March, improved refinery and petrochemical plant utilization and reduced cases of the Omicron variant resulted in higher demand and enhanced market conditions, increasing inland barge utilization to 90% or more by mid-month. During the quarter, average spot market rates increased in the mid-single digits sequentially and 15% to 20% compared to the 2021 first quarter. Term contracts that renewed in the first quarter also increased in the high single digits on average compared to a year ago. Revenues in the inland market increased 24% compared to the 2021 first quarter primarily due to increased volumes, barge utilization, pricing, and fuel rebills. The inland market represented 78% of segment revenues in the first quarter of 2022. Inland’s operating margin was in the high single digits for the quarter and was significantly impacted by challenges associated with the Omicron variant and inflationary pressures. Inland margins were also affected by rising fuel costs which will be recovered as the year progresses through escalators in term contracts.

In coastal, market conditions improved modestly during the quarter, with Kirby’s barge utilization increasing into the low 90% range. Pricing in the spot market and term contract renewals also increased in the mid-single digits sequentially and year-on-year. Despite these improvements, revenues in the coastal market only increased modestly when compared to the 2021 first quarter primarily due to the Company’s exit from Hawaii at the end of 2021, lost revenues related to the Omicron variant, and reduced coal shipments. Coastal represented 22% of marine transportation segment revenues during the first quarter. Coastal operating margin was negative in the mid-single digits and was impacted by lost revenue and costs incurred as a result of the Omicron variant.

Segment Results – Distribution and Services Distribution and services revenues for the 2022 first quarter were $255.2 million compared with $195.9 million for the 2021 first quarter. Operating income for the 2022 first quarter was $11.0 million compared with $2.9 million for the 2021 first quarter. Operating margin was 4.3% for the 2022 first quarter compared with 1.5% for the 2021 first quarter.

In the commercial and industrial market, revenues and operating income increased compared to the 2021 first quarter, primarily due to improved economic activity across the U.S. which resulted in higher business levels in marine repair and on-highway. Increased product sales in Thermo King also contributed favorably to year-on-year growth. Overall, commercial and industrial revenues increased 11% compared to the 2021 first quarter and represented approximately 58% of segment revenues. Commercial and industrial operating margins were in the mid-to high single digits.

In the oil and gas market, revenues and operating income improved compared to the 2021 first quarter due to higher oilfield activity which resulted in increased demand for new transmissions and parts in the distribution business. Although manufacturing was heavily impacted by supply chain delays, the business continued to experience increased year-on-year demand with incremental orders and deliveries of new environmentally-friendly pressure pumping equipment and power generation equipment for electric fracturing. Overall, oil and gas revenues increased 71% compared to the 2021 first quarter and represented approximately 42% of segment revenues. Oil and gas operating margins were in the low single digits.

Cash Generation For the 2022 first quarter, EBITDA was $83.8 million compared with $61.6 million for the 2021 first quarter. During the quarter, net cash provided by operating activities was $32.2 million, and capital expenditures were $35.1 million. During the quarter, the Company had net proceeds from asset sales totaling $14.3 million. Kirby also used $3.9 million to acquire the assets of a gearbox repair company in distribution and services. As of March 31, 2022, the Company had $32.4 million of cash and cash equivalents on the balance sheet and $886.0 million of liquidity available. Total debt was $1,154.7 million, reflecting an $8.6 million reduction compared to December 31, 2021, and the debt-to-capitalization ratio declined to 28.4%.

2022 Outlook Commenting on the 2022 full year outlook, Mr. Grzebinski said, “Although first quarter results were materially impacted by the Omicron variant in marine transportation, we exited the quarter in a solid position. Refinery utilization is back to pre-pandemic levels, our barge utilization is strong in both inland and coastal, and rates are increasing. In distribution and services, despite supply chain constraints, demand for our products and services is growing, and we continue to receive new orders in manufacturing. Overall, we see momentum continuing to build, and we expect our businesses to deliver improved financial results in the coming quarters. While all of this is encouraging, we are mindful that ongoing challenges related to COVID-19, high commodity prices impacting demand, and additional economic headwinds are possible. Labor constraints and inflationary pressures are also contributing to rapidly rising costs across our businesses. In marine, we currently expect that cost escalators and rate recovery mechanisms in some term contracts will lag these cost headwinds in the second quarter. With these uncertainties in mind, we will continue to focus on costs and drive strong cash flow from operations. In the near-term, we intend to use this cash flow to reduce debt and further strengthen our balance sheet, but we will also continue to evaluate accretive acquisitions and high-return organic growth opportunities to create long-term shareholder value. As always, we will continue to take a disciplined approach to capital allocation and regularly evaluate our capital allocation program to ensure we have the right levels of capital to fund our projects, strengthen our financial position, and enhance value over the long-term.”

In inland marine, favorable market conditions have contributed to Kirby’s barge utilization being at or modestly above 90% since mid-March. This improvement is expected to continue going forward, driven by high refinery and petrochemical plant utilization, increased volumes from new petrochemical plants, and minimal new barge construction across the industry. As a result, the Company expects continued improvements in the spot market, which currently represents approximately 35% of inland revenues. Term contracts are also expected to continue to reset higher to reflect improved market conditions for the duration of the year. Increases in fuel costs are expected to contribute to increased rebill revenue with no margin. Overall, inland revenues are expected to grow by 15% to 20% year-on-year with steady increases throughout the year as market conditions tighten further and contracts renew higher. Material inflation to costs, including significantly rising fuel prices, are expected to be headwinds but will be largely mitigated when escalations in contracts occur during the second half of the year. Barring cost inflation and rising fuel costs as well as the timing of contract escalations and fuel rebills, we expect near term operating margins to be in the low double digits and gradually improve as the year progresses.

In coastal marine, Kirby expects modestly improved customer demand through the balance of the year with Company barge utilization in the 90% range. Rates are also expected to slowly improve, but meaningful gains will be challenged by underutilized barge capacity across the industry. For the full year, with the impact of the Company’s exit from the Hawaii market and reductions in coal shipments, coastal revenues are expected to be down in the low single digits compared to 2021. Beginning in the second quarter, revenues and operating margins are expected to be impacted by planned shipyard maintenance and ballast water treatment installations on certain vessels. Consequently, coastal operating margins for the remainder of the year are expected to be a slight loss in the low single digits and approach breakeven as the year progresses.

In distribution and services, favorable oilfield fundamentals and strong demand in commercial and industrial are expected to continue in 2022. In the oil and gas market, high commodity prices, increasing rig counts, and growing well completions activity are expected to yield strong demand for OEM products, parts, and services in the distribution business. In manufacturing, the Company expects demand for new environmentally friendly pressure pumping and e-frac power generation equipment to be strong, with new orders and increased deliveries of new equipment as the year progresses. However, ongoing supply chain issues and long lead times are expected to persist in the near-term, contributing to some volatility as deliveries of new products are likely to shift between quarters and potentially into 2023. In commercial and industrial, strong markets are expected to yield full year revenue growth in the low double-digit percentage range, with increased activity in power generation, marine repair, and on-highway. In the second and third quarters, the Company expects to benefit from increased seasonal demand in Thermo King and the power generation rental fleet. Overall, the Company expects segment revenues to grow 30 to 40% year-over-year with operating margins in the mid-single digits.

Kirby expects 2022 capital spending to range between $170 to $190 million. Approximately $5 million is associated with the construction of new inland towboats, and approximately $145 to $155 million is associated with marine maintenance capital and improvements to existing inland and coastal marine equipment and facility improvements. The balance of approximately $20 to $30 million largely relates to new machinery and equipment and facility improvements in distribution and services, as well as information technology projects in corporate. Overall, Kirby expects to generate net cash provided by operating activities of $420 million to $480 million, with free cash flow of $230 million to $310 million in 2022.

Conference Call A conference call is scheduled for 7:30 a.m. Central Daylight Time today, Thursday, April 28, 2022, to discuss the 2022 first quarter performance as well as the outlook for the remainder of 2022. To listen to the webcast, please visit the Investor Relations section of Kirby’s website at www.kirbycorp.com. A slide presentation for this conference call will be posted on Kirby’s website approximately 15 minutes before the start of the webcast. For listeners who wish to participate in the question and answer session of the conference call webcast, you may access the call by dialing (866) 691-5839 within the U.S. and Canada or +1 (409) 216-0840 internationally. The conference ID for the call is 3044338. A replay of the webcast will be available for a period of one year by visiting the News & Events page in the Investor Relations section of Kirby’s website.

GAAP to Non-GAAP Financial Measures The financial and other information to be discussed in the conference call is available in this press release and in a Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission. This press release and the Form 8-K includes a non-GAAP financial measure, Adjusted EBITDA, which Kirby defines as net earnings (loss) attributable to Kirby before interest expense, taxes on income, depreciation and amortization, impairment of long-lived assets, and impairment of goodwill. A reconciliation of Adjusted EBITDA with GAAP net earnings (loss) attributable to Kirby is included in this press release. This press release also includes a non-GAAP financial measure, free cash flow, which Kirby defines as net cash provided by operating activities less capital expenditures. A reconciliation of free cash flow with GAAP is included in this press release. Kirby uses free cash flow to assess and forecast cash flow and to provide additional disclosures on the Company’s liquidity as a result of uncertainty surrounding the impact of the COVID-19 pandemic on global and regional market conditions. Free cash flow does not imply the amount of residual cash flow available for discretionary expenditures as it excludes mandatory debt service requirements and other non-discretionary expenditures. This press release also includes marine transportation performance measures, consisting of ton miles, revenue per ton mile, towboats operated and delay days. Comparable marine transportation performance measures for the 2021 year and quarters are available in the Investor Relations section of Kirby’s website, www.kirbycorp.com, under Financials.

Forward-Looking Statements Statements contained in this press release with respect to the future are forward-looking statements. These statements reflect management’s reasonable judgment with respect to future events. Forward-looking statements involve risks and uncertainties. Actual results could differ materially from those anticipated as a result of various factors, including cyclical or other downturns in demand, significant pricing competition, unanticipated additions to industry capacity, changes in the Jones Act or in U.S. maritime policy and practice, fuel costs, interest rates, weather conditions and timing, magnitude and number of acquisitions made by Kirby, and the impact of the COVID-19 pandemic on global and regional market conditions. Forward-looking statements are based on currently available information and Kirby assumes no obligation to update any such statements. A list of additional risk factors can be found in Kirby’s annual report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021.

About Kirby Corporation Kirby Corporation, based in Houston, Texas, is the nation’s largest domestic tank barge operator transporting bulk liquid products throughout the Mississippi River System, on the Gulf Intracoastal Waterway, and coastwise along all three United States coasts. Kirby transports petrochemicals, black oil, refined petroleum products and agricultural chemicals by tank barge. In addition, Kirby participates in the transportation of dry-bulk commodities in United States coastwise trade. Through the distribution and services segment, Kirby provides after-market service and genuine replacement parts for engines, transmissions, reduction gears, electric motors, drives, and controls, specialized electrical distribution and control systems, energy storage battery systems, and related equipment used in oilfield services, marine, power generation, on-highway, and other industrial applications. Kirby also rents equipment including generators, industrial compressors, high capacity lift trucks, and refrigeration trailers for use in a variety of industrial markets. For the oil and gas market, Kirby manufactures and remanufactures oilfield service equipment, including pressure pumping units, and manufactures electric power generation equipment, specialized electrical distribution and control equipment, and high capacity energy storage/battery systems for oilfield customers.

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF EARNINGS

CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION

MARINE TRANSPORTATION STATEMENTS OF EARNINGS

DISTRIBUTION AND SERVICES STATEMENTS OF EARNINGS

OTHER COSTS AND EXPENSES

RECONCILIATION OF FREE CASH FLOW

The following is a reconciliation of GAAP net cash provided by operating activities to non-GAAP free cash flow(2):

MARINE TRANSPORTATION PERFORMANCE MEASUREMENTS

ХЬЮСТОН, 28 апреля 2022 г. (GLOBE NEWSWIRE) -- Корпорация Kirby (“Kirby”) (NYSE: KEX) сегодня объявила о чистой прибыли, относящейся к Kirby, за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 г., в размере 17,4 млн долларов, или 0,29 доллара на акцию, по сравнению с убытком в 3,4 млн долларов, или (0,06 доллара США) на акцию за первый квартал 2021 года. Консолидированная выручка за первый квартал 2022 года составила $610,8 млн по сравнению с $496,9 млн, о которых сообщалось за первый квартал 2021 года.

Дэвид Гржебински, президент и главный исполнительный директор Kirby, прокомментировал: “Бизнес Kirby продолжал набирать обороты благодаря улучшению рыночных условий и увеличению спроса, обеспечивая последовательный и годовой рост выручки и прибыли. Эти попутные ветры были несколько компенсированы воздействием варианта COVID-19 Omicron, который, по нашим оценкам, снизил прибыль от морских перевозок примерно на 0,10 доллара на акцию в течение первого квартала. Несмотря на то, что мы продолжаем преодолевать ограничения в цепочке поставок, дистрибуция и услуги работают хорошо. Наш прогноз на 2022 год остается благоприятным, и мы ожидаем значительного роста квартальной прибыли до конца года.

“Inland marine столкнулась со значительными проблемами из-за варианта Omicron в течение первых двух месяцев квартала, поскольку увеличение случаев заражения вирусом среди моряков Kirby и карантинные протоколы привели к значительным проблемам с экипажем, потере доходов и увеличению эксплуатационных расходов. В конечном итоге это привело к последовательному снижению операционной прибыли на внутреннем рынке за квартал. Несмотря на эти сложные обстоятельства, в марте рыночные условия быстро улучшились, поскольку случаи использования варианта Omicron прекратились, а загрузка НПЗ увеличилась. Эти условия способствовали увеличению загрузки барж Kirby до более чем 90% с середины марта. Благодаря этому улучшению и увеличению ставок на спотовом рынке и срочных контрактах операционная рентабельность внутренних перевозок в марте выросла до низких двузначных цифр.

“В coastal marine спрос на нефтепродукты и транспортировку мазута незначительно улучшился в первом квартале, что привело к увеличению загрузки барж и некоторому небольшому росту ставок. Однако влияние варианта Omicron на операционную деятельность и сокращение отгрузок угля в нашем оффшорном сухогрузном бизнесе привели к снижению выручки и операционным убыткам за квартал. В конце квартала мы объявили о создании нового бизнеса Kirby Offshore Wind и его награде за предоставление услуг по транспортировке барж для морских ветряных башен и турбин для Maersk Supply Service (“Maersk”) для проекта Empire Wind в Нью-Йорке. 20-летнее рамочное соглашение с Maersk, которое вступит в силу в конце 2025 или начале 2026 года, обеспечит значительный потенциал роста доходов и прибыли для нашего оффшорного бизнеса и значительно расширит наше предложение продуктов и услуг ESG в будущем.

“В сфере дистрибуции и услуг активность была высокой на большей части сегмента с последовательным и годовым ростом выручки и операционной прибыли. В нефтегазовой отрасли мы столкнулись с возросшим спросом на новые трансмиссии и получили дополнительные заказы на новое экологически чистое оборудование для перекачки под давлением и оборудование для производства электроэнергии, связанное с ГРП. Однако, как и ожидалось, ограничения в цепочке поставок сохранялись, что привело к задержке поставок нового оборудования в будущих кварталах. В коммерческом и промышленном секторах спрос был устойчивым, а активность наших предприятий росла в годовом исчислении”, - заключил г-н Гржебински.

Результаты сегмента – Морские перевозки Выручка от морских перевозок за первый квартал 2022 года составила 355,5 млн долларов по сравнению с 301,0 млн долларов за первый квартал 2021 года. Операционная прибыль за первый квартал 2022 года составила 16,9 млн долларов по сравнению с 1,9 млн долларов за первый квартал 2021 года. Операционная маржа сегмента в первом квартале 2022 года составила 4,8% по сравнению с 0,6% в первом квартале 2021 года.

На внутреннем рынке средняя загрузка барж в первом квартале 2022 года составила в среднем 80% по сравнению с 70% в первом квартале 2021 года. В январе и феврале внутренние перевозки были значительно ограничены вариантом Omicron, что привело к сокращению использования барж, проблемам с экипажем, потере доходов и увеличению расходов. На условия эксплуатации внутренних водных путей также повлияла плохая зимняя погода, в том числе сильный ветер и туман вдоль побережья Мексиканского залива, лед на реке Иллинойс и наводнение на реке Миссисипи, что привело к увеличению числа дней задержки на 10% в годовом исчислении. В марте улучшение загрузки нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов и сокращение случаев использования варианта Omicron привели к повышению спроса и улучшению рыночных условий, что привело к увеличению загрузки внутренних барж до 90% или более к середине месяца. В течение квартала средние ставки на спотовом рынке последовательно увеличивались на средние однозначные цифры и составили от 15% до 20% по сравнению с первым кварталом 2021 года. Срочные контракты, которые были продлены в первом квартале, также увеличились в среднем на высокие однозначные цифры по сравнению с прошлым годом. Выручка на внутреннем рынке увеличилась на 24% по сравнению с первым кварталом 2021 года в основном за счет увеличения объемов, использования барж, ценообразования и перерасчета топлива. На внутренний рынок пришлось 78% выручки сегмента в первом квартале 2022 года. Операционная маржа Inland за квартал составила высокие однозначные цифры, и на нее существенно повлияли проблемы, связанные с вариантом Omicron, и инфляционное давление. На рентабельность внутренних перевозок также повлиял рост затрат на топливо, которые будут возмещаться по мере продвижения года за счет увеличения сроков контрактов.

В прибрежном секторе рыночные условия незначительно улучшились в течение квартала, при этом загрузка барж Kirby увеличилась до низкого уровня 90%. Цены на спотовом рынке и продление срочных контрактов также увеличились в среднем на однозначные цифры последовательно и в годовом исчислении. Несмотря на эти улучшения, доходы на прибрежном рынке выросли лишь незначительно по сравнению с первым кварталом 2021 года, главным образом из-за ухода Компании с Гавайев в конце 2021 года, потери доходов, связанных с вариантом Omicron, и сокращения поставок угля. В первом квартале на долю прибрежных перевозок пришлось 22% выручки сегмента морских перевозок. Операционная маржа прибрежных районов была отрицательной в середине однозначных цифр, и на нее повлияли упущенная выгода и затраты, понесенные в результате использования варианта Omicron.

Результаты сегмента – Дистрибуция и услуги Выручка от дистрибуции и услуг за первый квартал 2022 года составила $255,2 млн по сравнению с $195,9 млн за первый квартал 2021 года. Операционная прибыль за первый квартал 2022 года составила 11,0 млн долларов по сравнению с 2,9 млн долларов за первый квартал 2021 года. Операционная маржа составила 4,3% в первом квартале 2022 года по сравнению с 1,5% в первом квартале 2021 года.

На коммерческом и промышленном рынке выручка и операционная прибыль увеличились по сравнению с первым кварталом 2021 года, главным образом из-за улучшения экономической активности по всей территории США, что привело к повышению уровня бизнеса в сфере ремонта судов и автомобильных дорог. Увеличение продаж продукции в Thermo King также благоприятно сказалось на годовом росте. В целом коммерческие и промышленные доходы выросли на 11% по сравнению с первым кварталом 2021 года и составили примерно 58% выручки сегмента. Операционная рентабельность коммерческих и промышленных предприятий составляла от средних до высоких однозначных цифр.

На рынке нефти и газа выручка и операционная прибыль улучшились по сравнению с первым кварталом 2021 года из-за более высокой активности на нефтяных месторождениях, что привело к увеличению спроса на новые коробки передач и запчасти в дистрибьюторском бизнесе. Несмотря на то, что на производство сильно повлияли задержки в цепочке поставок, бизнес продолжал испытывать растущий спрос в годовом исчислении за счет увеличения заказов и поставок нового экологически чистого оборудования для перекачки под давлением и оборудования для производства электроэнергии для электроразрыва пласта. В целом доходы от нефти и газа выросли на 71% по сравнению с первым кварталом 2021 года и составили примерно 42% выручки сегмента. Операционная рентабельность в нефтегазовой отрасли составляла низкие однозначные цифры.

Генерирование денежных средств В первом квартале 2022 года показатель EBITDA составил 83,8 млн долларов по сравнению с 61,6 млн долларов в первом квартале 2021 года. В течение квартала чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 32,2 миллиона долларов, а капитальные затраты составили 35,1 миллиона долларов. В течение квартала чистая выручка Компании от продажи активов составила 14,3 миллиона долларов. Kirby также потратил 3,9 миллиона долларов на приобретение активов компании по ремонту коробок передач в сфере дистрибуции и услуг. По состоянию на 31 марта 2022 года на балансе Компании было 32,4 миллиона долларов денежных средств и их эквивалентов, а также 886,0 миллиона долларов доступной ликвидности. Общий долг составил 1 154,7 млн долларов, что отражает сокращение на 8,6 млн долларов по сравнению с 31 декабря 2021 года, а отношение долга к капитализации снизилось до 28,4%.

Прогноз на 2022 год Комментируя прогноз на весь 2022 год, г-н Гржебински сказал: “Хотя на результаты первого квартала существенно повлиял вариант Omicron в области морских перевозок, мы завершили квартал с хорошей позицией. Загрузка нефтеперерабатывающих заводов вернулась к докандемическому уровню, загрузка наших барж высока как во внутренних, так и в прибрежных районах, и темпы роста растут. В сфере дистрибуции и услуг, несмотря на ограничения в цепочке поставок, спрос на наши продукты и услуги растет, и мы продолжаем получать новые заказы на производство. В целом, мы видим, что динамика продолжает набирать обороты, и мы ожидаем, что наши предприятия добьются улучшения финансовых результатов в ближайшие кварталы. Хотя все это обнадеживает, мы отдаем себе отчет в том, что текущие проблемы, связанные с COVID-19, высокими ценами на сырьевые товары, влияющими на спрос, и возможны дополнительные экономические препятствия. Ограничения на рабочую силу и инфляционное давление также способствуют быстрому росту затрат на всех наших предприятиях. В marine мы в настоящее время ожидаем, что эскалаторы затрат и механизмы восстановления ставок в некоторых срочных контрактах будут отставать от этих встречных ветров во втором квартале. Учитывая эти факторы неопределенности, мы продолжим уделять особое внимание затратам и обеспечению значительного денежного потока от операционной деятельности. В ближайшей перспективе мы намерены использовать этот денежный поток для сокращения долга и дальнейшего укрепления нашего баланса, но мы также продолжим оценивать дополнительные приобретения и возможности органического роста с высокой доходностью для создания долгосрочной акционерной стоимости. Как всегда, мы будем продолжать придерживаться дисциплинированного подхода к распределению капитала и регулярно оценивать нашу программу распределения капитала, чтобы убедиться, что у нас есть достаточный уровень капитала для финансирования наших проектов, укрепления нашего финансового положения и повышения стоимости в долгосрочной перспективе ”.

В области внутреннего судоходства благоприятные рыночные условия способствовали тому, что загрузка барж Kirby с середины марта составила 90% или чуть выше. Ожидается, что это улучшение продолжится и в дальнейшем, благодаря высокой загрузке нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов, увеличению объемов производства на новых нефтехимических заводах и минимальному строительству новых барж по всей отрасли. В результате Компания ожидает дальнейшего улучшения ситуации на спотовом рынке, на который в настоящее время приходится примерно 35% внутренних доходов. Ожидается также, что стоимость срочных контрактов продолжит расти, отражая улучшение рыночных условий в течение года. Ожидается, что увеличение расходов на топливо будет способствовать увеличению доходов от повторных заказов без какой-либо маржи. В целом, ожидается, что доходы от внутренних перевозок вырастут на 15-20% в годовом исчислении с устойчивым увеличением в течение года по мере дальнейшего ужесточения рыночных условий и увеличения числа контрактов. Ожидается, что существенное увеличение затрат, включая значительный рост цен на топливо, будет встречным ветром, но оно будет в значительной степени смягчено, когда во второй половине года произойдет эскалация контрактов. Если не учитывать инфляцию затрат и рост цен на топливо, а также сроки продления контрактов и перерасхода топлива, мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе операционная рентабельность составит низкие двузначные цифры и постепенно улучшится по ходу года.

В coastal marine Kirby ожидает умеренного улучшения потребительского спроса в течение года, при этом загрузка барж компании составит 90%. Ожидается, что темпы также будут постепенно улучшаться, но значительному росту будет препятствовать недоиспользуемая пропускная способность барж по всей отрасли. Ожидается, что в течение всего года, учитывая последствия ухода Компании с рынка Гавайев и сокращения поставок угля, доходы прибрежных районов снизятся на низкие однозначные цифры по сравнению с 2021 годом. Ожидается, что начиная со второго квартала на выручку и операционную маржу повлияет запланированное техническое обслуживание верфи и установки для очистки балластных вод на некоторых судах. Следовательно, ожидается, что операционная рентабельность прибрежных районов в оставшуюся часть года будет незначительной и составит низкие однозначные цифры, а по ходу года приблизится к безубыточности.

В сфере дистрибуции и услуг ожидается, что в 2022 году сохранятся благоприятные фундаментальные показатели нефтяных месторождений и высокий спрос в коммерческой и промышленной сферах. Ожидается, что на рынке нефти и газа высокие цены на сырьевые товары, увеличение количества буровых установок и рост активности по завершению скважин приведут к высокому спросу на OEM-продукцию, запчасти и услуги в дистрибьюторском бизнесе. В обрабатывающей промышленности Компания ожидает, что спрос на новое экологически чистое оборудование для перекачки под давлением и производства электроэнергии с использованием технологии e-frac будет высоким, с новыми заказами и увеличением поставок нового оборудования по мере продвижения года. Тем не менее, текущие проблемы с цепочкой поставок и длительные сроки выполнения заказа, как ожидается, сохранятся в ближайшей перспективе, что приведет к некоторой волатильности, поскольку поставки новых продуктов, вероятно, будут смещаться между кварталами и, возможно, в 2023 году. Ожидается, что в коммерческом и промышленном секторах сильные рынки приведут к росту выручки за весь год в низком двузначном процентном диапазоне при увеличении активности в производстве электроэнергии, ремонте судов и на дорогах. Во втором и третьем кварталах Компания рассчитывает извлечь выгоду из возросшего сезонного спроса на Thermo King и арендный парк электрогенераторов. В целом, Компания ожидает, что выручка сегмента вырастет на 30-40% в годовом исчислении, а операционная маржа составит средние однозначные цифры.

Kirby ожидает, что капитальные затраты в 2022 году составят от 170 до 190 миллионов долларов. Примерно 5 млн. долл. США связаны со строительством новых буксиров для внутреннего судоходства, и примерно от 145 до 155 млн. долл. США связаны с капитальным ремонтом судов и улучшением существующего внутреннего и прибрежного морского оборудования и улучшением оборудования. Остаток примерно в размере от 20 до 30 миллионов долларов США в основном связан с новыми машинами и оборудованием и улучшением инфраструктуры в сфере дистрибуции и обслуживания, а также с проектами в области информационных технологий в корпоративном секторе. В целом, Kirby ожидает, что чистые денежные средства от операционной деятельности составят от 420 до 480 миллионов долларов, а свободный денежный поток составит от 230 до 310 миллионов долларов в 2022 году.

Конференц-связь Конференц-связь запланирована на 7:30 утра по центральному дневному времени сегодня, в четверг, 28 апреля 2022 года, для обсуждения результатов первого квартала 2022 года, а также перспектив на оставшуюся часть 2022 года. Чтобы прослушать веб-трансляцию, пожалуйста, посетите раздел по связям с инвесторами на веб-сайте Kirby по адресу www.kirbycorp.com . Слайд-презентация для этой телефонной конференции будет размещена на веб-сайте Kirby примерно за 15 минут до начала веб-трансляции. Для слушателей, которые хотят принять участие в сеансе вопросов и ответов веб-трансляции телефонной конференции, вы можете получить доступ к вызову, набрав (866) 691-5839 в США и Канаде или +1 (409) 216-0840 на международном уровне. Идентификатор конференции для вызова - 3044338. Повтор веб-трансляции будет доступен в течение одного года, посетив страницу Новостей и событий в разделе по связям с инвесторами на веб-сайте Kirby.

От GAAP к финансовым показателям, не относящимся к GAAP Финансовая и другая информация, которая будет обсуждаться в ходе телефонной конференции, доступна в этом пресс-релизе и в Форме 8-K, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Этот пресс-релиз и Форма 8-K включают финансовый показатель, не относящийся к GAAP, Скорректированный показатель EBITDA, который Kirby определяет как чистую прибыль (убыток), относящуюся к Kirby, до вычета процентных расходов, налогов на прибыль, износа и амортизации, обесценения долгосрочных активов и обесценения гудвила. Сверка скорректированной EBITDA с чистой прибылью (убытком) по GAAP, относящейся к Kirby, включена в настоящий пресс-релиз. Этот пресс-релиз также включает финансовый показатель, не относящийся к GAAP, свободный денежный поток, который Kirby определяет как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности за вычетом капитальных затрат. Сверка свободного денежного потока с GAAP включена в настоящий пресс-релиз. Kirby использует свободный денежный поток для оценки и прогнозирования денежных потоков, а также для предоставления дополнительной информации о ликвидности Компании в результате неопределенности, связанной с влиянием пандемии COVID-19 на глобальные и региональные рыночные условия. Свободный денежный поток не подразумевает сумму остаточного денежного потока, доступного для дискреционных расходов, поскольку он исключает обязательные требования по обслуживанию долга и другие недискреционные расходы. Этот пресс-релиз также включает показатели эффективности морских перевозок, состоящие из тонно-миль, выручки за тонно-милю, эксплуатируемых буксиров и дней задержки. Сопоставимые показатели эффективности морских перевозок за 2021 год и кварталы доступны в разделе по связям с инвесторами на веб-сайте Kirby, www.kirbycorp.com , в разделе Финансовые показатели.

Прогнозные заявления Заявления, содержащиеся в настоящем пресс-релизе в отношении будущего, являются прогнозными заявлениями. Эти заявления отражают разумное суждение руководства в отношении будущих событий. Прогнозные заявления сопряжены с рисками и неопределенностями. Фактические результаты могут существенно отличаться от ожидаемых в результате различных факторов, включая циклические или другие спады спроса, значительную ценовую конкуренцию, непредвиденное увеличение производственных мощностей, изменения в Законе Джонса или в морской политике и практике США, расходы на топливо, процентные ставки, погодные условия и сроки, масштабы и количество о приобретениях, совершенных Kirby, и о влиянии пандемии COVID-19 на глобальные и региональные рыночные условия. Прогнозные заявления основаны на имеющейся в настоящее время информации, и Kirby не берет на себя никаких обязательств по обновлению любых таких заявлений. Список дополнительных факторов риска можно найти в годовом отчете Kirby по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года.

О корпорации Kirby Корпорация Kirby, базирующаяся в Хьюстоне, штат Техас, является крупнейшим в стране оператором внутренних барж-цистерн, перевозящих сыпучие жидкие продукты по всей системе реки Миссисипи, по прибрежному водному пути в Мексиканском заливе и вдоль побережья вдоль всех трех побережий Соединенных Штатов. Kirby перевозит нефтепродукты, мазут, нефтепродукты и сельскохозяйственные химикаты на барже-цистерне. Кроме того, Kirby участвует в перевозке сыпучих грузов в прибрежной торговле Соединенных Штатов. В сегменте дистрибуции и услуг Kirby предоставляет послепродажное обслуживание и оригинальные запасные части для двигателей, трансмиссий, редукторов, электродвигателей, приводов и органов управления, специализированных систем распределения и управления электричеством, систем аккумуляторных батарей и сопутствующего оборудования, используемого в нефтесервисе, судостроении, производстве электроэнергии, на-шоссе и другие промышленные применения. Kirby также арендует оборудование, включая генераторы, промышленные компрессоры, погрузчики большой грузоподъемности и прицепы-рефрижераторы для использования на различных промышленных рынках. Для нефтегазового рынка Kirby производит и восстанавливает нефтесервисное оборудование, включая насосные установки высокого давления, а также производит оборудование для производства электроэнергии, специализированное электрораспределительное и управляющее оборудование, а также системы хранения энергии / аккумуляторы большой емкости для нефтепромысловых клиентов.

сокращенный консолидированный отчет о прибылях и убытках

сокращенная консолидированная финансовая информация

отчеты о доходах за морские перевозки

отчеты о доходах в сфере дистрибуции и услуг

прочие расходы и издержки

сверка свободного денежного потока

Ниже приведена сверка чистых денежных средств, полученных от операционной деятельности по ОПБУ, со свободным денежным потоком, не относящимся к ОПБУ(2):

измерения эффективности морских перевозок

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически