Q1 2022 Total Revenues of $11.6 Million – Flat vs Q1 last year, despite supply chain challenges
Customer-funded Research & Development Revenues Increase 38% Year over Year
Micro OLED and LED Display Development Programs on Track
$4.7 Million Gain on Equity Investment
WESTBOROUGH, Mass.--(BUSINESS WIRE)--Kopin® Corporation (Nasdaq: KOPN), a leading provider of high-resolution micro-displays and sub-systems for defense, enterprise and consumer augmented reality (AR), virtual reality (VR) and mixed reality (MR) systems, today provided an update on its business initiatives and reported financial results for the first quarter ended March 26, 2022.
“We are off to a good start for fiscal year 2022. While revenues in the first quarter of 2022 were essentially flat with the first quarter of last year as we experienced some production disruption in the last few weeks of the quarter owing to certain materials shortages caused by the global supply chain issues, demand for our products remains strong,” said Dr. John C.C. Fan, Kopin’s CEO. “Although we expect intermittent supply chain disruptions for some of our materials, based on discussions with our vendors and other actions we have taken we continue to expect to meet our financial growth goals for the year.”
“Our customer-funded R&D business continues to be strong with 38% year over year revenue growth. This comes on top of a very strong first quarter of 2021 in which we saw an 82% year over year revenue growth. This growth is being primarily driven by customer-funded development programs for both organic light emitting diode (OLED) and inorganic light emitting diode (LED) microdisplays. This strong customer-funded development pipeline bodes well for our future growth as we expect most of these development programs will convert to production programs following their development phases. We believe our ability to design and manufacture our traditional advanced liquid crystal displays, new dual stack OLED displays and eventually micro LED displays, together with customized optics and ruggedized sub-system packaging, is a critical reason our customers seek us out. Just recently we announced new orders for our Lighting® 720p OLED displays and 2K x 2K silicon backplane wafers for micro OLED displays.”
“Despite the supply chain issues we experienced in the first quarter, we expect 2022 to be a year of good growth. The backlog for both our defense production programs and our enterprise business is strong for the remainder of the year, we expect to announce new design wins for our 3D AOI (automated optical inspection) spatial light modulators, and our micro OLED and micro LED display activities remain on track. We expect to continue to make strong progress in executing our strategy and believe that both AR and VR markets provide great growth opportunities, which Kopin is well positioned to capitalize on,” concluded Dr. Fan.
First Quarter Financial Results
Total revenues for the first quarter ended March 26, 2022 were $11.6 million, compared with $11.7 million for the first quarter ended March 27, 2021, essentially flat year over year.
Cost of Products Revenues for the first quarter ended March 26, 2022 was $7.8 million, or 120% of net product revenues, compared with $6.4 million, or 85% of net product revenues, for the first quarter ended March 27, 2021. The increase in cost of product revenues as a percent of product revenues for the first quarter of 2022 as compared to the first quarter of 2021 was due to lower production efficiencies resulting from a lower volume of units produced, approximately $450,000 of warranty costs reserves, and approximately $300,000 of additional reserve for excess materials. The lower production volumes resulted in less absorption of overhead costs. The additional warranty costs reserve relates to units shipped before the new production processes the Company implemented in 2021. The additional reserve for excess materials is primarily the result of the Company procuring materials for contingency purposes as a result of the supply chain situation. The current supply chain situation is dynamic and we are working closely with our suppliers and customers to manage this issue.
Research and Development (R&D) expenses for the first quarter of 2022 were $5.4 million compared to $3.6 million for the first quarter of 2021, a 52% increase year over year. The increase was driven by the increase in customer-funded research and development revenues.
Selling, General and Administrative (SG&A) expenses were $4.5 million for the first quarter of 2022, compared to $5.9 million for the first quarter of 2021. The decrease was primarily due to stock-based compensation of $442,000 included in SG&A expenses in the first quarter of 2022 as compared to $2.4 million of stock-based compensation included in SG&A expenses for the first quarter of 2021.
Included in Other Income is a gain of $4.7 million in the first quarter of 2022 resulting from the mark to market of an equity investment. As a reminder, part of Kopin’s strategy to monetize our deep intellectual property (IP) portfolio is to receive an equity interest in certain licensee companies when we license our IP to them.
Net Loss Attributable to Kopin Corporation for the first quarter of 2022 was $1.4 million, or $0.02 per share, compared with Net Loss Attributable to Kopin Corporation of $4.1 million, or $0.05 per share, for the first quarter of 2021.
Net Cash used In Operating Activities for the first quarter ended March 26, 2022, was approximately $2.3 million. Kopin's Cash and Equivalents and Marketable Securities were approximately $26.3 million at March 26, 2022 as compared to $29.3 million at December 25, 2021.
We have no long-term debt.
All amounts above are estimates and readers should refer to our Form 10-Q for the quarter ended March 26, 2022, for final disposition as well as important risk factors.
Conference Call
Kopin will host a conference call this morning at 8:30am ET. To participate, please dial 1-888-256-1007 (U.S. and Canada) or 323-994-2093 (International). The call will also be available as a live and archived audio webcast on the Investor Relations section of Kopin's website at www.kopin.com.
Kopin Corporation is a leading developer and provider of innovative wearable technologies and critical components for integration into wearable computing systems for defense, industrial and consumer products. Kopin’s technology portfolio includes ultra-small displays, optics, and low-power ASICs. For more information, please visit Kopin’s website at www.kopin.com.
Kopin and Lightning are trademarks of Kopin Corporation.
Forward-Looking Statements
Statements in this press release may be considered "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended (the "Securities Act"), and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the "Exchange Act"), which are subject to the safe harbor created by such sections. Words such as "expects," "believes," "can," "will," "estimates," and variations of such words and similar expressions, and the negatives thereof, are intended to identify such forward-looking statements. We caution readers not to place undue reliance on any such "forward-looking statements," which speak only as of the date made, and advise readers that these forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve certain risks, uncertainties, estimates, and assumptions by us that are difficult to predict. These forward-looking statements may include statements with respect to: our expectation of intermittent supply chain disruptions for some of our materials; our expectation that we will meet our financial growth goals for the year; our expectation that most of our development programs will convert to production programs following their development phases; our expectation that 2022 is to be a year of good growth; our expectation of announcing new design wins for our 3D AOI (automated optical inspection) spatial light modulators; our expectation that we will continue to make strong progress in executing our strategy; and our belief that both AR and VR markets provide great growth opportunities, which Kopin is well positioned to capitalize on. Various factors, some of which are beyond our control, could cause actual results to differ materially from those expressed in, or implied by, such forward-looking statements. All such forward-looking statements, whether written or oral, and whether made by us or on our behalf, are expressly qualified by these cautionary statements and any other cautionary statements that may accompany the forward-looking statements. In addition, we disclaim any obligation to update any forward-looking statements to reflect events or circumstances after the date of this press release, except as may otherwise be required by the federal securities laws. These forward-looking statements are only predictions, subject to risks and uncertainties, and actual results could differ materially from those discussed. Important factors that could affect performance and cause results to differ materially from management's expectations are described in Part I, Item 1A. Risk Factors; Part II, Item 7. Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations; and other parts of our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 25, 2021, or as updated from time to time our Securities and Exchange Commission filings.
Kopin Corporation | |||||
Supplemental Information | |||||
(Unaudited) | |||||
Three Months Ended | |||||
March 26, 2022 | March 27, 2021 | ||||
Display Revenues by Category (in millions) | |||||
Defense | $ |
4.8 |
$ |
5.0 |
|
Industrial/Enterprise |
|
1.5 |
|
2.0 |
|
Consumer |
|
0.2 |
|
0.5 |
|
R&D |
|
4.9 |
|
3.6 |
|
License and Royalties |
|
0.2 |
|
0.6 |
|
Total | $ |
11.6 |
$ |
11.7 |
|
Stock-Based Compensation Expense | |||||
Cost of product revenues | $ |
67,000 |
$ |
134,000 |
|
Research and development |
|
147,000 |
|
94,000 |
|
Selling, general and administrative |
|
442,000 |
|
2,382,000 |
|
$ |
656,000 |
$ |
2,610,000 |
||
Other Financial Information | |||||
Depreciation and amortization | $ |
268,000 |
$ |
205,000 |
Kopin Corporation | |||||||
Condensed Consolidated Statements of Operations | |||||||
(Unaudited) | |||||||
Three Months Ended | |||||||
March 26, 2022 | March 27, 2021 | ||||||
Revenues: | |||||||
Net product revenues | $ |
6,507,528 |
|
$ |
7,568,845 |
|
|
Research and development |
|
4,908,033 |
|
|
3,560,743 |
|
|
Other revenues |
|
162,861 |
|
|
546,781 |
|
|
|
11,578,422 |
|
|
11,676,369 |
|
||
Expenses: | |||||||
Cost of product revenues |
|
7,782,879 |
|
|
6,396,671 |
|
|
Research and development |
|
5,408,613 |
|
|
3,563,300 |
|
|
Selling, general and administration |
|
4,464,548 |
|
|
5,905,706 |
|
|
|
17,656,040 |
|
|
15,865,677 |
|
||
Loss from operations |
|
(6,077,618 |
) |
|
(4,189,308 |
) |
|
Other income, net |
|
4,740,954 |
|
|
36,585 |
|
|
Loss before provision for income taxes and net loss from noncontrolling interest |
|
(1,336,664 |
) |
|
(4,152,723 |
) |
|
Tax provision |
|
(36,000 |
) |
|
(33,000 |
) |
|
Net loss |
|
(1,372,664 |
) |
|
(4,185,723 |
) |
|
Net loss attributable to noncontrolling interest |
|
23 |
|
|
39,485 |
|
|
Net loss attributable to Kopin Corporation | $ |
(1,372,641 |
) |
$ |
(4,146,238 |
) |
|
Net loss per share: | |||||||
Basic and diluted | $ |
(0.02 |
) |
$ |
(0.05 |
) |
|
Weighted average number of common shares outstanding: | |||||||
Basic and diluted |
|
90,121,226 |
|
|
87,378,288 |
|
Kopin Corporation | |||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets | |||||||
(Unaudited) | |||||||
March 26, 2022 | December 25, 2021 | ||||||
ASSETS | |||||||
Current assets: | |||||||
Cash and marketable securities | $ |
26,318,580 |
|
$ |
29,295,466 |
|
|
Accounts receivable, net |
|
6,777,310 |
|
|
12,113,070 |
|
|
Inventory |
|
7,132,617 |
|
|
6,581,139 |
|
|
Contract assets and unbilled receivables |
|
2,552,201 |
|
|
2,299,392 |
|
|
Prepaid and other current assets |
|
2,214,197 |
|
|
1,918,678 |
|
|
Total current assets |
|
44,994,905 |
|
|
52,207,745 |
|
|
Plant and equipment, net |
|
1,939,506 |
|
|
1,888,963 |
|
|
Operating lease right-of-use assets |
|
3,630,555 |
|
|
3,828,066 |
|
|
Equity investments |
|
9,553,628 |
|
|
4,912,022 |
|
|
Other assets |
|
170,932 |
|
|
170,932 |
|
|
Total assets | $ |
60,289,526 |
|
$ |
63,007,728 |
|
|
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||||
Current liabilities: | |||||||
Accounts payable | $ |
5,865,030 |
|
$ |
5,483,970 |
|
|
Accrued expenses |
|
5,838,994 |
|
|
4,133,379 |
|
|
Customer deposits |
|
2,457,496 |
|
|
2,638,103 |
|
|
Deferred tax liabilities |
|
497,102 |
|
|
513,417 |
|
|
Contract liabilities and billings in excess of revenue earned |
|
1,756,202 |
|
|
4,063,031 |
|
|
Operating lease liabilities |
|
658,298 |
|
|
701,204 |
|
|
Total current liabilities |
|
17,073,122 |
|
|
17,533,104 |
|
|
Other long term liabilities |
|
1,568,663 |
|
|
2,739,531 |
|
|
Operating lease liabilities, net of current portion |
|
2,946,994 |
|
|
3,108,236 |
|
|
Total Kopin Corporation stockholders' equity |
|
38,873,104 |
|
|
39,799,191 |
|
|
Noncontrolling interest |
|
(172,357 |
) |
|
(172,334 |
) |
|
Total stockholders' equity |
|
38,700,747 |
|
|
39,626,857 |
|
|
Total liabilities and stockholders' equity | $ |
60,289,526 |
|
$ |
63,007,728 |
|
Общая выручка за 1 квартал 2022 года составила 11,6 млн долларов – без изменений по сравнению с 1 кварталом прошлого года, несмотря на проблемы в цепочке поставок
Доходы от Исследований и разработок, финансируемых Заказчиками, Увеличиваются на 38% в Годовом исчислении
Программы разработки микро- OLED и светодиодных дисплеев на ходу
Прибыль от инвестиций в акционерный капитал в размере 4,7 миллиона долларов
УЭСТБОРО, Массачусетс.-- (BUSINESS WIRE)--Корпорация Kopin® (Nasdaq: KOPN), ведущий поставщик микродисплеев и подсистем высокого разрешения для систем дополненной реальности (AR), виртуальной реальности (VR) и смешанной реальности (MR) для предприятий и потребителей, сегодня представила обновленную информацию о своих бизнес-инициативах и отчетных финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 26 марта 2022 года.
“У нас хорошее начало 2022 финансового года. В то время как выручка в первом квартале 2022 года практически не изменилась по сравнению с первым кварталом прошлого года, поскольку в последние несколько недель квартала мы столкнулись с некоторыми перебоями в производстве из-за нехватки определенных материалов, вызванных проблемами в глобальной цепочке поставок, спрос на нашу продукцию остается высоким”, - сказал доктор Джон Си Си Фан, Генеральный директор Kopin. “Хотя мы ожидаем периодических сбоев в цепочке поставок некоторых наших материалов, основываясь на обсуждениях с нашими поставщиками и других предпринятых нами действиях, мы по-прежнему ожидаем достижения наших целей финансового роста на год”.
“Наш научно-исследовательский бизнес, финансируемый клиентами, продолжает оставаться сильным с ростом выручки на 38% в годовом исчислении. Это происходит в дополнение к очень сильному первому кварталу 2021 года, в котором мы наблюдали рост выручки на 82% в годовом исчислении. Этот рост в основном обусловлен финансируемыми заказчиками программами разработки как органических светодиодных (OLED), так и неорганических светодиодных (LED) микродисплеев. Этот мощный конвейер разработки, финансируемый заказчиками, служит хорошим предзнаменованием для нашего будущего роста, поскольку мы ожидаем, что большинство из этих программ разработки будут преобразованы в производственные программы после завершения их этапов разработки. Мы считаем, что наша способность проектировать и производить наши традиционные усовершенствованные жидкокристаллические дисплеи, новые двухслойные OLED-дисплеи и, в конечном итоге, микро-светодиодные дисплеи, а также индивидуальную оптику и усиленную упаковку подсистем, являются важнейшей причиной, по которой наши клиенты обращаются к нам. Совсем недавно мы объявили о новых заказах на наши OLED-дисплеи Lighting® 720p и кремниевые пластины объединительной платы 2K x 2K для дисплеев micro OLED”.
“Несмотря на проблемы с цепочкой поставок, с которыми мы столкнулись в первом квартале, мы ожидаем, что 2022 год станет годом хорошего роста. Отставание как по нашим программам оборонного производства, так и по нашему корпоративному бизнесу будет значительным до конца года, мы ожидаем объявить о новых победах в области дизайна для наших пространственных модуляторов света 3D AOI (automated optical inspection), а наши работы с дисплеями micro OLED и micro LED продолжаются. Мы ожидаем дальнейшего значительного прогресса в реализации нашей стратегии и считаем, что рынки AR и VR предоставляют большие возможности для роста, на которых Kopin имеет хорошие возможности извлечь выгоду”, - заключил доктор Фан.
Финансовые результаты за Первый квартал
Общая выручка за первый квартал, закончившийся 26 марта 2022 года, составила 11,6 млн долларов по сравнению с 11,7 млн долларов за первый квартал, закончившийся 27 марта 2021 года, практически не изменившись в годовом исчислении.
Выручка от себестоимости продукции за первый квартал, закончившийся 26 марта 2022 года, составила 7,8 млн долларов, или 120% чистой выручки от продукции, по сравнению с 6,4 млн долларов, или 85% чистой выручки от продукции, за первый квартал, закончившийся 27 марта 2021 года. Увеличение себестоимости продукции в процентах от выручки за первый квартал 2022 года по сравнению с первым кварталом 2021 года было обусловлено снижением эффективности производства в результате меньшего объема произведенных единиц, примерно 450 000 долларов США резервов на гарантийные расходы и примерно 300 000 долларов США дополнительного резерва на избыточные материалы. Более низкие объемы производства привели к меньшему поглощению накладных расходов. Резерв дополнительных гарантийных расходов относится к единицам, отгруженным до внедрения новых производственных процессов, которые Компания внедрила в 2021 году. Дополнительный резерв для избыточных материалов в первую очередь является результатом того, что Компания закупает материалы на непредвиденные расходы в результате ситуации в цепочке поставок. Текущая ситуация в цепочке поставок динамична, и мы тесно сотрудничаем с нашими поставщиками и клиентами, чтобы решить эту проблему.
Расходы на исследования и разработки (НИОКР) в первом квартале 2022 года составили 5,4 млн долларов по сравнению с 3,6 млн долларов в первом квартале 2021 года, что на 52% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот рост был обусловлен увеличением доходов от исследований и разработок, финансируемых заказчиками.
Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) составили 4,5 миллиона долларов в первом квартале 2022 года по сравнению с 5,9 миллионами долларов в первом квартале 2021 года. Снижение произошло главным образом из-за компенсации на основе акций в размере 442 000 долларов США, включенной в расходы SG & A в первом квартале 2022 года, по сравнению с компенсацией на основе акций в размере 2,4 млн долларов, включенной в расходы SG & A за первый квартал 2021 года.
В состав прочих доходов включена прибыль в размере 4,7 миллиона долларов в первом квартале 2022 года в результате вывода на рынок инвестиций в акционерный капитал. Напомним, что частью стратегии Kopin по монетизации нашего портфеля глубокой интеллектуальной собственности (ИС) является получение доли в определенных компаниях-лицензиатах, когда мы лицензируем им нашу ИС.
Чистый убыток Kopin Corporation за первый квартал 2022 года составил 1,4 миллиона долларов, или 0,02 доллара на акцию, по сравнению с чистым убытком Kopin Corporation в размере 4,1 миллиона долларов, или 0,05 доллара на акцию, за первый квартал 2021 года.
Чистые Денежные средства, использованные в Операционной Деятельности за первый квартал, закончившийся 26 марта 2022 года, составили примерно 2,3 миллиона долларов. Денежные средства и эквиваленты Kopin, а также Рыночные ценные бумаги составляли приблизительно 26,3 миллиона долларов США на 26 марта 2022 года по сравнению с 29,3 миллионами долларов США на 25 декабря 2021 года.
У нас нет долгосрочных долгов.
Все приведенные выше суммы являются оценочными, и читателям следует обратиться к нашей форме 10-Q за квартал, закончившийся 26 марта 2022 года, для окончательного определения, а также важных факторов риска.
Конференц-связь
Kopin проведет селекторное совещание сегодня утром в 8:30 утра по восточному времени. Чтобы принять участие, пожалуйста, наберите 1-888-256-1007 (США и Канада) или 323-994-2093 (международный). Звонок также будет доступен в виде прямой и архивной аудиотрансляции в разделе по связям с инвесторами веб-сайта Kopin по адресу www.Kopin.com .
Корпорация Kopin является ведущим разработчиком и поставщиком инновационных носимых технологий и критически важных компонентов для интеграции в носимые вычислительные системы для оборонных, промышленных и потребительских товаров. Технологическое портфолио Kopin включает в себя сверхмалые дисплеи, оптику и маломощные ASIC. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, посетите веб-сайт Kopin по адресу www.Kopin.com .
Kopin и Lightning являются товарными знаками корпорации Kopin.
Прогнозные заявления
Заявления в этом пресс-релизе могут рассматриваться как "прогнозные заявления" по смыслу раздела 27A Закона о ценных бумагах 1933 года с поправками ("Закон о ценных бумагах") и Раздела 21E Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года с поправками ("Закон о биржах"), которые являются при условии безопасной гавани, созданной такими разделами. Такие слова, как "ожидает", "полагает", "может", "будет", "оценивает", а также варианты таких слов и подобных выражений, а также их отрицательные стороны, предназначены для идентификации таких прогнозных заявлений. Мы предостерегаем читателей от чрезмерного доверия к любым таким "прогнозным заявлениям", которые касаются только даты, и сообщаем читателям, что эти прогнозные заявления не являются гарантией будущих результатов и связаны с определенными рисками, неопределенностями, оценками и допущениями с нашей стороны, которые трудно предсказать. Эти прогнозные заявления могут включать заявления в отношении: наших ожиданий периодических сбоев в цепочке поставок некоторых наших материалов; наших ожиданий того, что мы достигнем наших целей финансового роста на год; наших ожиданий того, что большинство наших программ развития будут преобразованы в производственные программы после их этапов разработки; наших ожиданий того, что 2022 год обещает стать годом хорошего роста; мы ожидаем объявления о новых победах в разработке наших пространственных модуляторов света 3D AOI (automated optical inspection); мы ожидаем, что мы продолжим добиваться значительного прогресса в реализации нашей стратегии; и мы верим, что рынки AR и VR предоставляют большие возможности для роста, которые Kopin имеет хорошие возможности для извлечения выгоды. Различные факторы, некоторые из которых находятся вне нашего контроля, могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от тех, которые выражены или подразумеваются в таких прогнозных заявлениях. Все такие заявления прогнозного характера, будь то письменные или устные, сделанные нами или от нашего имени, прямо квалифицируются этими предостерегающими заявлениями и любыми другими предостерегающими заявлениями, которые могут сопровождать заявления прогнозного характера. Кроме того, мы отказываемся от каких-либо обязательств по обновлению любых прогнозных заявлений, чтобы отразить события или обстоятельства после даты настоящего пресс-релиза, за исключением случаев, когда федеральное законодательство о ценных бумагах может потребовать иного. Эти прогнозные заявления являются лишь прогнозами, подверженными рискам и неопределенностям, и фактические результаты могут существенно отличаться от обсуждаемых. Важные факторы, которые могут повлиять на производительность и привести к тому, что результаты будут существенно отличаться от ожиданий руководства, описаны в Части I, пункт 1A. Факторы риска; Часть II, пункт 7. Обсуждение и анализ Руководством Финансового состояния и результатов деятельности; и другие части нашего Годового отчета по Форме 10-K за финансовый год, закончившийся 25 декабря 2021 года, или в соответствии с периодически обновляемыми нашими документами Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Kopin Corporation | |||||
Supplemental Information | |||||
(Unaudited) | |||||
Three Months Ended | |||||
March 26, 2022 | March 27, 2021 | ||||
Display Revenues by Category (in millions) | |||||
Defense | $ |
4.8 |
$ |
5.0 |
|
Industrial/Enterprise |
|
1.5 |
|
2.0 |
|
Consumer |
|
0.2 |
|
0.5 |
|
R&D |
|
4.9 |
|
3.6 |
|
License and Royalties |
|
0.2 |
|
0.6 |
|
Total | $ |
11.6 |
$ |
11.7 |
|
Stock-Based Compensation Expense | |||||
Cost of product revenues | $ |
67,000 |
$ |
134,000 |
|
Research and development |
|
147,000 |
|
94,000 |
|
Selling, general and administrative |
|
442,000 |
|
2,382,000 |
|
$ |
656,000 |
$ |
2,610,000 |
||
Other Financial Information | |||||
Depreciation and amortization | $ |
268,000 |
$ |
205,000 |
Kopin Corporation | |||||||
Condensed Consolidated Statements of Operations | |||||||
(Unaudited) | |||||||
Three Months Ended | |||||||
March 26, 2022 | March 27, 2021 | ||||||
Revenues: | |||||||
Net product revenues | $ |
6,507,528 |
|
$ |
7,568,845 |
|
|
Research and development |
|
4,908,033 |
|
|
3,560,743 |
|
|
Other revenues |
|
162,861 |
|
|
546,781 |
|
|
|
11,578,422 |
|
|
11,676,369 |
|
||
Expenses: | |||||||
Cost of product revenues |
|
7,782,879 |
|
|
6,396,671 |
|
|
Research and development |
|
5,408,613 |
|
|
3,563,300 |
|
|
Selling, general and administration |
|
4,464,548 |
|
|
5,905,706 |
|
|
|
17,656,040 |
|
|
15,865,677 |
|
||
Loss from operations |
|
(6,077,618 |
) |
|
(4,189,308 |
) |
|
Other income, net |
|
4,740,954 |
|
|
36,585 |
|
|
Loss before provision for income taxes and net loss from noncontrolling interest |
|
(1,336,664 |
) |
|
(4,152,723 |
) |
|
Tax provision |
|
(36,000 |
) |
|
(33,000 |
) |
|
Net loss |
|
(1,372,664 |
) |
|
(4,185,723 |
) |
|
Net loss attributable to noncontrolling interest |
|
23 |
|
|
39,485 |
|
|
Net loss attributable to Kopin Corporation | $ |
(1,372,641 |
) |
$ |
(4,146,238 |
) |
|
Net loss per share: | |||||||
Basic and diluted | $ |
(0.02 |
) |
$ |
(0.05 |
) |
|
Weighted average number of common shares outstanding: | |||||||
Basic and diluted |
|
90,121,226 |
|
|
87,378,288 |
|
Kopin Corporation | |||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets | |||||||
(Unaudited) | |||||||
March 26, 2022 | December 25, 2021 | ||||||
ASSETS | |||||||
Current assets: | |||||||
Cash and marketable securities | $ |
26,318,580 |
|
$ |
29,295,466 |
|
|
Accounts receivable, net |
|
6,777,310 |
|
|
12,113,070 |
|
|
Inventory |
|
7,132,617 |
|
|
6,581,139 |
|
|
Contract assets and unbilled receivables |
|
2,552,201 |
|
|
2,299,392 |
|
|
Prepaid and other current assets |
|
2,214,197 |
|
|
1,918,678 |
|
|
Total current assets |
|
44,994,905 |
|
|
52,207,745 |
|
|
Plant and equipment, net |
|
1,939,506 |
|
|
1,888,963 |
|
|
Operating lease right-of-use assets |
|
3,630,555 |
|
|
3,828,066 |
|
|
Equity investments |
|
9,553,628 |
|
|
4,912,022 |
|
|
Other assets |
|
170,932 |
|
|
170,932 |
|
|
Total assets | $ |
60,289,526 |
|
$ |
63,007,728 |
|
|
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||||
Current liabilities: | |||||||
Accounts payable | $ |
5,865,030 |
|
$ |
5,483,970 |
|
|
Accrued expenses |
|
5,838,994 |
|
|
4,133,379 |
|
|
Customer deposits |
|
2,457,496 |
|
|
2,638,103 |
|
|
Deferred tax liabilities |
|
497,102 |
|
|
513,417 |
|
|
Contract liabilities and billings in excess of revenue earned |
|
1,756,202 |
|
|
4,063,031 |
|
|
Operating lease liabilities |
|
658,298 |
|
|
701,204 |
|
|
Total current liabilities |
|
17,073,122 |
|
|
17,533,104 |
|
|
Other long term liabilities |
|
1,568,663 |
|
|
2,739,531 |
|
|
Operating lease liabilities, net of current portion |
|
2,946,994 |
|
|
3,108,236 |
|
|
Total Kopin Corporation stockholders' equity |
|
38,873,104 |
|
|
39,799,191 |
|
|
Noncontrolling interest |
|
(172,357 |
) |
|
(172,334 |
) |
|
Total stockholders' equity |
|
38,700,747 |
|
|
39,626,857 |
|
|
Total liabilities and stockholders' equity | $ |
60,289,526 |
|
$ |
63,007,728 |
|