Q1’22 reported revenue of $680 million increased 4 percent versus Q1’21, and compared to guidance of $650 million to $660 million
Q1’22 GAAP EPS of $1.40 versus Q1’21 GAAP EPS of $1.09, Q1’21 adjusted EPS of $1.43, and compared to guidance of $1.15 to $1.25
2022 revenue is now expected to be above $2.7 billion, increasing approximately 10 percent versus 2021; up from the prior guidance of increasing high single digits
2022 EPS is now expected to be in the range of $4.75 to $4.85, increasing 11 percent to 13 percent over 2021 adjusted EPS, and up from the prior guidance of $4.65 to $4.75
GREENSBORO, N.C.--(BUSINESS WIRE)--Kontoor Brands, Inc. (NYSE: KTB), a global lifestyle apparel company, with a portfolio led by two of the world’s most iconic consumer brands, Wrangler® and Lee®, today reported financial results for its first quarter ended April 2, 2022.
“Our strategies continue to yield accelerating performance, with first quarter results coming in above our expectations. We expect macroeconomic challenges will persist, with inflationary pressures, supply chain disruptions and COVID lockdowns weighing on the operating environment. However, based on Kontoor-specific drivers, momentum across the business and continued execution of our strategic playbook, we have confidence in raising our fiscal year revenue and EPS guidance,” said Scott Baxter, President, Chief Executive Officer and Chair of Kontoor Brands.
“The continued emphasis on our digital ecosystem, demand creation platforms and talent will increasingly support Kontoor in becoming a consumer-centric, growth-oriented company. These investments, when combined with our significant cash flow optionality, should afford compelling returns for all KTB stakeholders,” added Baxter.
This release refers to “adjusted” amounts from the first quarter of 2021 and “constant currency” amounts, which are further described in the Non-GAAP Financial Measures section below. All per share amounts are presented on a diluted basis.
As previously stated, the cutover and transition of the Company’s North American ERP system caused timing of shipments to benefit first quarter 2021 revenue and profitability, while negatively impacting second quarter 2021 revenue and profitability. These factors primarily have an impact on year-over-year quarterly comparisons for the first two quarters but are not expected to impact the full year.
First Quarter 2022 Income Statement Review
Revenue was $680 million, a 4 percent increase on a reported basis, and 5 percent in constant currency, over the same period in the prior year. Revenue increases were primarily driven by strength in Digital, as well as continued positive trends in the U.S. wholesale business and solid performance in international markets. Compared to first quarter 2021, global own.com revenue increased 38 percent and digital wholesale increased 24 percent.
U.S. revenue was $507 million, increasing 4 percent over last year. Gains were driven by growth in wholesale, including new business development wins, and strength in Digital, with U.S. own.com revenue increasing 43 percent and digital wholesale increasing 37 percent compared to the first quarter 2021.
International revenue was $173 million, a 6 percent increase over the same period in the prior year on a reported basis and up 9 percent in constant currency. Compared to the first quarter 2021, China increased 3 percent on a reported basis and 1 percent in constant currency, while the European business increased 11 percent on a reported basis and 19 percent in constant currency.
Wrangler brand global revenue was $412 million, a 3 percent increase over the same period in the prior year on a reported basis and was up 4 percent in constant currency. Wrangler U.S. revenue increased 2 percent compared to last year, with strength in Digital, Western and Workwear. Comparisons to first quarter 2021 were negatively impacted by timing shifts due to the North American ERP implementation. Wrangler international revenue increased 14 percent over the first quarter 2021 on a reported basis and 20 percent in constant currency.
Lee brand global revenue was $264 million, a 6 percent increase over the same period in the prior year on a reported basis and was up 7 percent in constant currency. Lee U.S. revenue increased 9 percent compared to last year, driven by continued strength in demand and increases in Digital. Comparisons to first quarter 2021 were also impacted by timing shifts due to the North American ERP implementation. Lee international revenue increased 2 percent over the first quarter 2021 on a reported basis and 4 percent in constant currency.
Other global revenue was $3 million, an 11 percent increase compared to the same period in the prior year.
Gross margin decreased 130 basis points to 44.8 percent of revenue, compared to the first quarter 2021. Gross margin decreased 140 basis points compared to first quarter 2021 adjusted gross margin with near-term transitory expenses of 210 basis points more than offsetting structural margin improvements of 70 basis points. Based on strong demand during the quarter, transitory expenses, which include air freight for expedited shipments, were elevated as expected. Structural margins improved as impacts of pricing and favorable channel and product mix more than offset the impacts of inflationary costs, including cotton, ocean freight and labor.
Selling, General & Administrative (SG&A) expenses were $196 million on a reported basis, or 28.9 percent of revenue, down 290 basis points compared to the same period in the prior year. SG&A increased 110 basis points compared to first quarter 2021 adjusted SG&A. Higher demand creation, digital and IT investments, product development and distribution expenses more than offset better fixed cost leverage on improving revenue and lower compensation related expenses.
Operating income was $108 million on a reported basis. Operating margin increased 160 basis points to 15.9 percent of revenue. Operating margin decreased 240 basis points compared to first quarter 2021 adjusted operating margin, driven by strategic investments to drive future accelerating revenue growth and higher transitory impacts to chase demand. These investments, transitory impacts such as air freight, and distribution expenses more than offset structural gross margin improvements and fixed cost leverage on improving revenue.
Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization (EBITDA) was $118 million on a reported basis. EBITDA margin increased 170 basis points to 17.3 percent of revenue. EBITDA margin decreased 220 basis points compared to first quarter 2021 adjusted EBITDA margin.
Earnings per share was $1.40 on a reported basis compared to reported EPS of $1.09, and adjusted EPS of $1.43, in the same period in the prior year.
April 2, 2022, Balance Sheet and Liquidity Review
The Company ended the first quarter 2022 with $194 million in cash and cash equivalents, and approximately $0.8 billion in long-term debt.
As of April 2, 2022, the Company had no outstanding borrowings under the Revolving Credit Facility and $487 million available for borrowing against this facility.
As previously announced, the Company’s Board of Directors declared a regular quarterly cash dividend of $0.46 per share, payable on June 20, 2022, to shareholders of record at the close of business on June 10, 2022. Consistent with a commitment to return cash to shareholders, the Company repurchased $23 million in common stock during the first quarter. When combined with the strong dividend, the Company returned a total of $49 million to shareholders during the first quarter. The Company plans on continuing to use its share repurchase program to offset dilution, while also opportunistically buying shares as capital allocation priorities, excess cash flows and market conditions warrant.
Inventory at the end of the first quarter 2022 was $433 million, up 24 percent compared to the prior-year period. Q2’22 revenue growth is expected to be up 30 to 32 percent.
The Company is raising its 2022 Outlook. While the impacts from the COVID-19 pandemic and other macroeconomic factors remain uncertain, the Company is updating its 2022 guidance, including the following:
Webcast Information
Kontoor Brands will host its first quarter 2022 conference call beginning at 8:30 a.m. Eastern Time today, May 5, 2022. The conference will be broadcast live via the Internet, accessible at https://www.kontoorbrands.com/investors. For those unable to listen to the live broadcast, an archived version will be available at the same location.
Non-GAAP Financial Measures
Adjusted Amounts - This release refers to “adjusted” amounts. Adjustments during the first quarter of 2021 primarily represent costs associated with the Company’s global ERP implementation and information technology infrastructure build-out. Additional information regarding adjusted amounts is provided in notes to the supplemental financial information included with this release.
Constant Currency - This release refers to “reported” amounts in accordance with GAAP, which include translation and transactional impacts from changes in foreign currency exchange rates. This release also refers to “constant currency” amounts, which exclude the translation impact of changes in foreign currency exchange rates.
Reconciliations of these non-GAAP measures to the most comparable GAAP measures are presented in the supplemental financial information included with this release that identifies and quantifies all reconciling adjustments and provides management's view of why this non-GAAP information is useful to investors. While management believes that these non-GAAP measures are useful in evaluating the business, this information should be viewed in addition to, and not as an alternate for, reported results under GAAP. The non-GAAP measures used by the Company in this release may be different from similarly titled measures used by other companies.
About Kontoor Brands
Kontoor Brands, Inc. (NYSE: KTB) is a global lifestyle apparel company, with a portfolio led by two of the world’s most iconic consumer brands: Wrangler® and Lee®. Kontoor designs, manufactures and distributes superior high-quality products that look good and fit right, giving people around the world the freedom and confidence to express themselves. Kontoor Brands is a purpose-led organization focused on leveraging its global platform, strategic sourcing model and best-in-class supply chain to drive brand growth and deliver long-term value for its stakeholders. For more information about Kontoor Brands, please visit www.KontoorBrands.com.
Forward-Looking Statements
Certain statements included in this release and attachments are "forward-looking statements" within the meaning of the federal securities laws. Forward-looking statements are made based on our expectations and beliefs concerning future events impacting the Company and therefore involve several risks and uncertainties. You can identify these statements by the fact that they use words such as “will,” “anticipate,” “estimate,” “expect,” “should,” “may” and other words and terms of similar meaning or use of future dates. We caution that forward-looking statements are not guarantees and that actual results could differ materially from those expressed or implied in the forward-looking statements. We do not intend to update any of these forward-looking statements or publicly announce the results of any revisions to these forward-looking statements, other than as required under the U.S. federal securities laws. Potential risks and uncertainties that could cause the actual results of operations or financial condition of the Company to differ materially from those expressed or implied by forward-looking statements in this release include, but are not limited to: risks associated with the COVID-19 pandemic, which could continue to result in closed factories and stores, reduced workforces, supply chain interruption, and reduced consumer traffic and purchasing; the level of consumer demand for apparel; supply chain and shipping disruptions; intense industry competition; the Company’s ability to gauge consumer preferences and product trends, and to respond to constantly changing markets; the ability to accurately forecast demand for products; the Company’s ability to maintain the images of its brands; increasing pressure on margins; e-commerce operations through the Company’s direct-to-consumer business; the financial difficulty experienced by the retail industry; reliance on a small number of large customers; the ability to implement the Company’s business strategy; the ability of the Company’s licensees to generate expected sales and maintain the value of the Company’s brands; seasonality; continuity of members of management; the stability of manufacturing facilities and foreign suppliers; the reliance on a limited number of suppliers for raw material sourcing and the ability to obtain raw materials on a timely basis or in sufficient quantity or quality; disruption to distribution systems; unseasonal or severe weather conditions; labor relations; operational difficulties and additional expenses related to the Company’s optimization and change management related to its enterprise resource planning software system; the Company's and its vendors’ ability to maintain the strength and security of information technology systems; the risk that facilities and systems and those of third-party service providers may be vulnerable to and unable to anticipate or detect data security breaches and data or financial loss; ability to properly collect, use, manage and secure consumer and employee data; the impact of climate change and related legislative and regulatory responses; legal, regulatory, political and economic risks; changes to trade policy, including tariff and import/export regulations; compliance with anti-bribery, anti-corruption and anti-money laundering laws by the Company and third-party suppliers and manufacturers; changes in tax laws and liabilities; the costs of compliance with or the violation of national, state and local laws and regulations for environmental, consumer protection, employment, privacy, safety and other matters; the Company’s ability to maintain effective internal controls; the ability to protect trademarks and other intellectual property rights; fluctuations in wage rates and the price, availability and quality of raw materials and contracted products; foreign currency fluctuations; possible goodwill and other asset impairment; disruption and volatility in the global capital and credit markets and its impact on the Company’s ability to obtain short-term or long-term financing on favorable terms; the Company maintaining satisfactory credit ratings; restrictions on the Company’s business relating to its debt obligations; volatility in the price and trading volume of the Company’s common stock; anti-takeover and exclusive forum provisions in the Company’s organizational documents; subordination of our common stock to indebtedness and any preferred stock; the failure to declare future cash dividends; and fluctuations in the amount and frequency of the Company’s share repurchases. Many of the foregoing risks and uncertainties will continue to be exacerbated by the COVID-19 pandemic and any continued worsening of the global business and economic environment as a result. More information on potential factors that could affect the Company's financial results are described in detail in the Company’s most recent Annual Report on Form 10-K and in other reports and statements that the Company files with the SEC.
KONTOOR BRANDS, INC. Condensed Consolidated Statements of Operations (Unaudited) |
||||||||||
|
|
Three Months Ended March |
|
% |
||||||
(Dollars in thousands, except per share amounts) |
|
2022 |
|
2021 |
|
Change |
||||
Net revenues |
|
$ |
679,743 |
|
|
$ |
651,762 |
|
|
4% |
Costs and operating expenses |
|
|
|
|
|
|
||||
Cost of goods sold |
|
|
375,122 |
|
|
|
351,182 |
|
|
7% |
Selling, general and administrative expenses |
|
|
196,400 |
|
|
|
207,404 |
|
|
(5)% |
Total costs and operating expenses |
|
|
571,522 |
|
|
|
558,586 |
|
|
2% |
Operating income |
|
|
108,221 |
|
|
|
93,176 |
|
|
16% |
Interest expense |
|
|
(8,023 |
) |
|
|
(11,791 |
) |
|
(32)% |
Interest income |
|
|
469 |
|
|
|
258 |
|
|
82% |
Other expense, net |
|
|
(222 |
) |
|
|
(442 |
) |
|
(50)% |
Income before income taxes |
|
|
100,445 |
|
|
|
81,201 |
|
|
24% |
Income taxes |
|
|
19,635 |
|
|
|
16,738 |
|
|
17% |
Net income |
|
$ |
80,810 |
|
|
$ |
64,463 |
|
|
25% |
Earnings per common share |
|
|
|
|
|
|
||||
Basic |
|
$ |
1.43 |
|
|
$ |
1.12 |
|
|
|
Diluted |
|
$ |
1.40 |
|
|
$ |
1.09 |
|
|
|
Weighted average shares outstanding |
|
|
|
|
|
|
||||
Basic |
|
|
56,321 |
|
|
|
57,344 |
|
|
|
Diluted |
|
|
57,836 |
|
|
|
58,902 |
|
|
|
Basis of presentation for all financial tables within this release: The Company operates and reports using a 52/53 week fiscal year ending on the Saturday closest to December 31 each year. For presentation purposes herein, all references to periods ended March 2022 and March 2021 correspond to the 13-week fiscal periods ended April 2, 2022 and April 3, 2021, respectively. References to March 2022, December 2021 and March 2021 relate to the balance sheets as of April 2, 2022, January 1, 2022 and April 3, 2021, respectively. Amounts herein may not recalculate due to the use of unrounded numbers.
KONTOOR BRANDS, INC. Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) |
||||||||||||
(In thousands) |
|
March 2022 |
|
December 2021 |
|
March 2021 |
||||||
ASSETS |
|
|
|
|
|
|
||||||
Current assets |
|
|
|
|
|
|
||||||
Cash and cash equivalents |
|
$ |
193,630 |
|
$ |
185,322 |
|
$ |
229,542 |
|||
Accounts receivable, net |
|
|
276,037 |
|
|
289,800 |
|
|
221,031 |
|||
Inventories |
|
|
432,891 |
|
|
362,957 |
|
|
350,151 |
|||
Prepaid expenses and other current assets |
|
|
82,495 |
|
|
72,579 |
|
|
74,003 |
|||
Total current assets |
|
|
985,053 |
|
|
910,658 |
|
|
874,727 |
|||
Property, plant and equipment, net |
|
|
101,380 |
|
|
105,155 |
|
|
113,693 |
|||
Operating lease assets |
|
|
47,759 |
|
|
54,950 |
|
|
65,478 |
|||
Intangible assets, net |
|
|
14,248 |
|
|
14,638 |
|
|
15,544 |
|||
Goodwill |
|
|
211,504 |
|
|
212,213 |
|
|
212,920 |
|||
Other assets |
|
|
229,110 |
|
|
235,410 |
|
|
237,313 |
|||
TOTAL ASSETS |
|
$ |
1,589,054 |
|
$ |
1,533,024 |
|
$ |
1,519,675 |
|||
LIABILITIES AND EQUITY |
|
|
|
|
|
|
||||||
Current liabilities |
|
|
|
|
|
|
||||||
Short-term borrowings |
|
$ |
239 |
|
$ |
249 |
|
$ |
947 |
|||
Current portion of long-term debt |
|
|
2,500 |
|
|
— |
|
|
24,375 |
|||
Accounts payable |
|
|
266,974 |
|
|
214,204 |
|
|
194,891 |
|||
Accrued liabilities |
|
|
198,777 |
|
|
217,164 |
|
|
184,047 |
|||
Operating lease liabilities, current |
|
|
22,563 |
|
|
24,195 |
|
|
28,473 |
|||
Total current liabilities |
|
|
491,053 |
|
|
455,812 |
|
|
432,733 |
|||
Operating lease liabilities, noncurrent |
|
|
26,511 |
|
|
32,993 |
|
|
42,843 |
|||
Other liabilities |
|
|
98,257 |
|
|
104,764 |
|
|
118,905 |
|||
Long-term debt |
|
|
789,143 |
|
|
791,317 |
|
|
790,930 |
|||
Commitments and contingencies |
|
|
|
|
|
|
||||||
Total liabilities |
|
|
1,404,964 |
|
|
1,384,886 |
|
|
1,385,411 |
|||
Total equity |
|
|
184,090 |
|
|
148,138 |
|
|
134,264 |
|||
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY |
|
$ |
1,589,054 |
|
$ |
1,533,024 |
|
$ |
1,519,675 |
KONTOOR BRANDS, INC. Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) |
||||||||
|
|
Three Months Ended March |
||||||
(In thousands) |
|
2022 |
|
2021 |
||||
OPERATING ACTIVITIES |
|
|
|
|
||||
Net income |
|
$ |
80,810 |
|
|
$ |
64,463 |
|
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: |
|
|
|
|
||||
Depreciation and amortization |
|
|
9,862 |
|
|
|
8,993 |
|
Stock-based compensation |
|
|
5,730 |
|
|
|
10,426 |
|
Other |
|
|
(21,569 |
) |
|
|
34,503 |
|
Cash provided by operating activities |
|
|
74,833 |
|
|
|
118,385 |
|
INVESTING ACTIVITIES |
|
|
|
|
||||
Property, plant and equipment expenditures |
|
|
(2,885 |
) |
|
|
(1,992 |
) |
Capitalized computer software |
|
|
(2,112 |
) |
|
|
(9,568 |
) |
Other |
|
|
(31 |
) |
|
|
(201 |
) |
Cash used by investing activities |
|
|
(5,028 |
) |
|
|
(11,761 |
) |
FINANCING ACTIVITIES |
|
|
|
|
||||
Repayments of term loans |
|
|
— |
|
|
|
(100,000 |
) |
Repurchases of Common Stock |
|
|
(22,513 |
) |
|
|
— |
|
Dividends paid |
|
|
(26,033 |
) |
|
|
(22,964 |
) |
Shares withheld for taxes, net of proceeds from issuance of Common Stock |
|
|
(11,102 |
) |
|
|
(412 |
) |
Other |
|
|
(298 |
) |
|
|
(125 |
) |
Cash used by financing activities |
|
|
(59,946 |
) |
|
|
(123,501 |
) |
Effect of foreign currency rate changes on cash and cash equivalents |
|
|
(1,551 |
) |
|
|
(1,719 |
) |
Net change in cash and cash equivalents |
|
|
8,308 |
|
|
|
(18,596 |
) |
Cash and cash equivalents – beginning of period |
|
|
185,322 |
|
|
|
248,138 |
|
Cash and cash equivalents – end of period |
|
$ |
193,630 |
|
|
$ |
229,542 |
|
KONTOOR BRANDS, INC. Supplemental Financial Information Business Segment Information (Unaudited) |
||||||||||||||
|
|
Three Months Ended March |
|
% Change |
|
% Change Constant Currency (a) |
||||||||
(Dollars in thousands) |
|
2022 |
|
2021 |
|
|
||||||||
Segment revenues: |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Wrangler |
|
$ |
412,423 |
|
|
$ |
398,822 |
|
|
3 |
% |
|
4 |
% |
Lee |
|
|
264,220 |
|
|
|
250,148 |
|
|
6 |
% |
|
7 |
% |
Total reportable segment revenues |
|
|
676,643 |
|
|
|
648,970 |
|
|
4 |
% |
|
5 |
% |
Other revenues (b) |
|
|
3,100 |
|
|
|
2,792 |
|
|
11 |
% |
|
11 |
% |
Total net revenues |
|
$ |
679,743 |
|
|
$ |
651,762 |
|
|
4 |
% |
|
5 |
% |
Segment profit: |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Wrangler |
|
$ |
75,388 |
|
|
$ |
83,983 |
|
|
(10 |
)% |
|
(10 |
)% |
Lee |
|
|
52,230 |
|
|
|
51,123 |
|
|
2 |
% |
|
3 |
% |
Total reportable segment profit |
|
$ |
127,618 |
|
|
$ |
135,106 |
|
|
(6 |
)% |
|
(5 |
)% |
Corporate and other expenses |
|
|
(19,982 |
) |
|
|
(41,551 |
) |
|
(52 |
)% |
|
(52 |
)% |
Interest expense |
|
|
(8,023 |
) |
|
|
(11,791 |
) |
|
(32 |
)% |
|
(32 |
)% |
Interest income |
|
|
469 |
|
|
|
258 |
|
|
82 |
% |
|
84 |
% |
Profit (loss) related to other revenues (b) |
|
|
363 |
|
|
|
(821 |
) |
|
144 |
% |
|
144 |
% |
Income before income taxes |
|
$ |
100,445 |
|
|
$ |
81,201 |
|
|
24 |
% |
|
24 |
% |
(a) Refer to constant currency definition on the following pages. |
(b) We report an "Other" category in order to reconcile segment revenues and segment profit to the Company's operating results, but the Other category is not considered a reportable segment based on evaluation of aggregation criteria. Other primarily includes other revenue sources, including sales and licensing of Rock & Republic® apparel. |
KONTOOR BRANDS, INC. Supplemental Financial Information Business Segment Information – Constant Currency Basis (Non-GAAP) (Unaudited) |
||||||||||||
|
|
Three Months Ended March 2022 |
||||||||||
|
|
As Reported |
|
Adjust for Foreign |
|
|
||||||
(In thousands) |
|
under GAAP |
|
Currency Exchange |
|
Constant Currency |
||||||
Segment revenues: |
|
|
|
|
|
|
||||||
Wrangler |
|
$ |
412,423 |
|
|
$ |
3,031 |
|
$ |
415,454 |
|
|
Lee |
|
|
264,220 |
|
|
|
2,288 |
|
|
266,508 |
|
|
Total reportable segment revenues |
|
|
676,643 |
|
|
|
5,319 |
|
|
681,962 |
|
|
Other revenues |
|
|
3,100 |
|
|
|
2 |
|
|
3,102 |
|
|
Total net revenues |
|
$ |
679,743 |
|
|
$ |
5,321 |
|
$ |
685,064 |
|
|
Segment profit: |
|
|
|
|
|
|
||||||
Wrangler |
|
$ |
75,388 |
|
|
$ |
358 |
|
$ |
75,746 |
|
|
Lee |
|
|
52,230 |
|
|
|
177 |
|
|
52,407 |
|
|
Total reportable segment profit |
|
$ |
127,618 |
|
|
$ |
535 |
|
$ |
128,153 |
|
|
Corporate and other expenses |
|
|
(19,982 |
) |
|
|
29 |
|
|
(19,953 |
) |
|
Interest expense |
|
|
(8,023 |
) |
|
|
— |
|
|
(8,023 |
) |
|
Interest income |
|
|
469 |
|
|
|
6 |
|
|
475 |
|
|
Profit related to other revenues |
|
|
363 |
|
|
|
1 |
|
|
364 |
|
|
Income before income taxes |
|
$ |
100,445 |
|
|
$ |
571 |
|
$ |
101,016 |
|
Constant Currency Financial Information
The Company is a global company that reports financial information in U.S. dollars in accordance with GAAP. Foreign currency exchange rate fluctuations affect the amounts reported by the Company from translating its foreign revenues and expenses into U.S. dollars. These rate fluctuations can have a significant effect on reported operating results. As a supplement to our reported operating results, we present constant currency financial information, which is a non-GAAP financial measure that excludes the impact of translating foreign currencies into U.S. dollars. We use constant currency information to provide a framework to assess how our business performed excluding the effects of changes in the rates used to calculate foreign currency translation. Management believes this information is useful to investors to facilitate comparison of operating results and better identify trends in our businesses.
To calculate foreign currency translation on a constant currency basis, operating results for the current year period for entities reporting in currencies other than the U.S. dollar are translated into U.S. dollars at the average exchange rates in effect during the comparable period of the prior year (rather than the actual exchange rates in effect during the current year period).
These constant currency performance measures should be viewed in addition to, and not as an alternative for, reported results under GAAP. The constant currency information presented may not be comparable to similarly titled measures reported by other companies.
KONTOOR BRANDS, INC. Supplemental Financial Information Reconciliation of Adjusted Financial Measures - Quarter-to-Date (Non-GAAP) (Unaudited) |
||||
|
Three Months Ended March |
|||
(In thousands, except for per share amounts) |
2021 |
|||
|
|
|||
Cost of goods sold - as reported under GAAP |
$ |
351,182 |
|
|
Restructuring & separation costs (a) |
|
(326 |
) |
|
Adjusted cost of goods sold |
$ |
350,856 |
|
|
|
|
|||
|
|
|||
Selling, general and administrative expenses - as reported under GAAP |
$ |
207,404 |
|
|
Restructuring & separation costs (a) |
|
(25,968 |
) |
|
Adjusted selling, general and administrative expenses |
$ |
181,436 |
|
|
|
|
|||
|
|
|||
Interest expense - as reported under GAAP |
$ |
(11,791 |
) |
|
Other adjustments (b) |
|
(622 |
) |
|
Adjusted interest expense |
$ |
(12,413 |
) |
|
|
|
|||
|
|
|||
Other expense, net - as reported under GAAP |
$ |
(442 |
) |
|
Other adjustments (b) |
|
622 |
|
|
Adjusted other (expense) income, net |
$ |
180 |
|
|
|
|
|||
|
|
|||
Diluted earnings per share - as reported under GAAP |
$ |
1.09 |
|
|
Restructuring & separation costs (a) |
|
0.34 |
|
|
Adjusted diluted earnings per share |
$ |
1.43 |
|
|
|
|
|||
|
|
|||
Net income - as reported under GAAP |
$ |
64,463 |
|
|
Income taxes |
|
16,738 |
|
|
Interest expense |
|
11,791 |
|
|
Interest income |
|
(258 |
) |
|
EBIT |
$ |
92,734 |
|
|
|
|
|||
|
|
|||
Depreciation and amortization - as reported under GAAP |
$ |
8,993 |
|
|
Restructuring & separation costs (a) |
|
(1,813 |
) |
|
Adjusted depreciation and amortization |
$ |
7,180 |
|
|
|
|
|||
|
|
|||
EBITDA |
$ |
101,727 |
|
|
Restructuring & separation costs (a) |
|
24,481 |
|
|
Other adjustments (b) |
|
622 |
|
|
Adjusted EBITDA |
$ |
126,830 |
|
Non-GAAP Financial Information: The financial information above has been presented on a GAAP basis and on an adjusted basis. These adjusted presentations are non-GAAP measures. See “Notes to Supplemental Financial Information - Reconciliation of Adjusted Financial Measures" at the end of this document. Amounts herein may not recalculate due to the use of unrounded numbers.
KONTOOR BRANDS, INC. Supplemental Financial Information Summary of Select GAAP and Non-GAAP Measures (Unaudited) |
||||||||||||
|
|
Three Months Ended March |
||||||||||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||||||
(Dollars in thousands, except per share amounts) |
|
GAAP |
|
GAAP |
|
Adjusted |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Net revenues |
|
$ |
679,743 |
|
|
$ |
651,762 |
|
|
$ |
651,762 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Gross profit |
|
$ |
304,621 |
|
|
$ |
300,580 |
|
|
$ |
300,906 |
|
As a percentage of total net revenues |
|
|
44.8 |
% |
|
|
46.1 |
% |
|
|
46.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Selling, general and administrative expenses |
|
$ |
196,400 |
|
|
$ |
207,404 |
|
|
$ |
181,436 |
|
As a percentage of total net revenues |
|
|
28.9 |
% |
|
|
31.8 |
% |
|
|
27.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Operating income |
|
$ |
108,221 |
|
|
$ |
93,176 |
|
|
$ |
119,470 |
|
As a percentage of total net revenues |
|
|
15.9 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
|
18.3 |
% |
Earnings per share - diluted |
|
$ |
1.40 |
|
|
$ |
1.09 |
|
|
$ |
1.43 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Net income |
|
$ |
80,810 |
|
|
$ |
64,463 |
|
|
$ |
84,498 |
|
Income taxes |
|
|
19,635 |
|
|
|
16,738 |
|
|
|
22,997 |
|
Interest expense |
|
|
8,023 |
|
|
|
11,791 |
|
|
|
12,413 |
|
Interest income |
|
|
(469 |
) |
|
|
(258 |
) |
|
|
(258 |
) |
EBIT |
|
$ |
107,999 |
|
|
$ |
92,734 |
|
|
$ |
119,650 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Depreciation and amortization |
|
$ |
9,862 |
|
|
$ |
8,993 |
|
|
$ |
7,180 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
EBITDA |
|
$ |
117,861 |
|
|
$ |
101,727 |
|
|
$ |
126,830 |
|
As a percentage of total net revenues |
|
|
17.3 |
% |
|
|
15.6 |
% |
|
|
19.5 |
% |
Non-GAAP Financial Information: The financial information above has been presented on a GAAP basis and on an adjusted basis. These adjusted presentations are non-GAAP measures. See “Notes to Supplemental Financial Information - Reconciliation of Adjusted Financial Measures" at the end of this document.
Management uses the above financial measures internally in its budgeting and review process and, in some cases, as a factor in determining compensation. In addition, adjusted EBITDA is a key financial measure for the Company's shareholders and financial leaders, as the Company's debt financing agreements require the measurement of adjusted EBITDA, along with other measures, in connection with the Company's compliance with debt covenants. While management believes that these non-GAAP measures are useful in evaluating the business, this information should be considered supplemental in nature and should be viewed in addition to, and not as an alternate for, reported results under GAAP. In addition, these non-GAAP measures may be different from similarly titled measures used by other companies.
KONTOOR BRANDS, INC. Supplemental Financial Information Disaggregation of Revenue (Unaudited) |
||||||||||||||||
|
|
Three Months Ended March 2022 |
||||||||||||||
|
|
Revenues - As Reported |
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
(In thousands) |
|
Wrangler |
|
Lee |
|
Other |
|
Total |
||||||||
Channel revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
U.S. Wholesale |
|
$ |
330,652 |
|
$ |
136,806 |
|
$ |
2,527 |
|
$ |
469,985 |
||||
Non-U.S. Wholesale |
|
|
52,819 |
|
|
91,051 |
|
|
501 |
|
|
144,371 |
||||
Direct-to-Consumer |
|
|
28,952 |
|
|
36,363 |
|
|
72 |
|
|
65,387 |
||||
Total |
|
$ |
412,423 |
|
$ |
264,220 |
|
$ |
3,100 |
|
$ |
679,743 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Geographic revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
U.S. |
|
$ |
354,393 |
|
$ |
150,116 |
|
$ |
2,599 |
|
$ |
507,108 |
||||
International |
|
|
58,030 |
|
|
114,104 |
|
|
501 |
|
|
172,635 |
||||
Total |
|
$ |
412,423 |
|
$ |
264,220 |
|
$ |
3,100 |
|
$ |
679,743 |
|
|
Three Months Ended March 2021 |
||||||||||||||
|
|
Revenues - As Reported |
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
(In thousands) |
|
Wrangler |
|
Lee |
|
Other |
|
Total |
||||||||
Channel revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
U.S. Wholesale |
|
$ |
329,699 |
|
$ |
124,582 |
|
$ |
1,726 |
|
$ |
456,007 |
||||
Non-U.S. Wholesale |
|
|
47,577 |
|
|
90,800 |
|
|
637 |
|
|
139,014 |
||||
Direct-to-Consumer |
|
|
21,546 |
|
|
34,766 |
|
|
5 |
|
|
56,317 |
||||
Other |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
424 |
|
|
424 |
||||
Total |
|
$ |
398,822 |
|
$ |
250,148 |
|
$ |
2,792 |
|
$ |
651,762 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Geographic revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
U.S. |
|
$ |
347,879 |
|
$ |
138,232 |
|
$ |
2,155 |
|
$ |
488,266 |
||||
International |
|
|
50,943 |
|
|
111,916 |
|
|
637 |
|
|
163,496 |
||||
Total |
|
$ |
398,822 |
|
$ |
250,148 |
|
$ |
2,792 |
|
$ |
651,762 |
KONTOOR BRANDS, INC. Supplemental Financial Information Summary of Select Revenue Information (Unaudited) |
||||||||||||||
|
|
Three Months Ended March |
|
|
|
|||||||||
(Dollars in thousands) |
|
2022 |
|
2021 |
|
2022 to 2021 |
||||||||
|
|
As Reported under GAAP |
|
% Change
|
|
% Change
|
||||||||
Wrangler U.S. |
|
$ |
354,393 |
|
$ |
347,879 |
|
2 |
% |
|
2 |
% |
||
Lee U.S. |
|
|
150,116 |
|
|
138,232 |
|
9 |
% |
|
9 |
% |
||
Other |
|
|
2,599 |
|
|
2,155 |
|
21 |
% |
|
21 |
% |
||
Total U.S. revenues |
|
$ |
507,108 |
|
$ |
488,266 |
|
4 |
% |
|
4 |
% |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Wrangler International |
|
$ |
58,030 |
|
$ |
50,943 |
|
14 |
% |
|
20 |
% |
||
Lee International |
|
|
114,104 |
|
|
111,916 |
|
2 |
% |
|
4 |
% |
||
Other |
|
|
501 |
|
|
637 |
|
(21 |
)% |
|
(21 |
)% |
||
Total International revenues |
|
$ |
172,635 |
|
$ |
163,496 |
|
6 |
% |
|
9 |
% |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Global Wrangler |
|
$ |
412,423 |
|
$ |
398,822 |
|
3 |
% |
|
4 |
% |
||
Global Lee |
|
|
264,220 |
|
|
250,148 |
|
6 |
% |
|
7 |
% |
||
Global Other |
|
|
3,100 |
|
|
2,792 |
|
11 |
% |
|
11 |
% |
||
Total revenues |
|
$ |
679,743 |
|
$ |
651,762 |
|
4 |
% |
|
5 |
% |
Non-GAAP Financial Information: The financial information above has been presented on a GAAP basis and on a constant currency basis, which is a non-GAAP financial measure. See “Business Segment Information – Constant Currency Basis (Non-GAAP)" for additional information on constant currency financial calculations.
Notes to Supplemental Financial Information - Reconciliation of Adjusted Financial Measures
Management uses non-GAAP financial measures internally in its budgeting and review process and, in some cases, as a factor in determining compensation. While management believes that these non-GAAP measures are useful in evaluating the business, this information should be considered supplemental in nature and should be viewed in addition to, and not as an alternate for, reported results under GAAP. In addition, these non-GAAP measures may be different from similarly titled measures used by other companies.
KONTOOR BRANDS, INC. Supplemental Financial Information Reconciliation of Adjusted Financial Measures - Notes (Non-GAAP) (Unaudited)
Notes to Supplemental Financial Information - Reconciliation of Adjusted Financial Measures
Management uses non-GAAP financial measures internally in its budgeting and review process and, in some cases, as a factor in determining compensation. In addition, adjusted EBITDA is a key financial measure for the Company's shareholders and financial leaders, as the Company's debt financing agreements require the measurement of adjusted EBITDA, along with other measures, in connection with the Company's compliance with debt covenants. While management believes that these non-GAAP measures are useful in evaluating the business, this information should be considered supplemental in nature and should be viewed in addition to, and not as an alternate for, reported results under GAAP. In addition, these non-GAAP measures may be different from similarly titled measures used by other companies.
(a) During the three months ended March 2021, restructuring and separation costs primarily related to the Company's global ERP system and information technology infrastructure build-out, as well as strategic actions taken by the Company, including adjustments resulting from the Company's decision to exit certain VF Outlet stores and transition our India business to a licensed model. Total restructuring and separation costs resulted in a corresponding tax impact of $6.3 million for the three months ended March 2021.
(b) Other adjustments have been made for the three months ended March 2021 to remove the funding fees related to the accounts receivable sale arrangement, as they are treated as interest expense in the calculation of adjusted EBITDA for debt compliance purposes. Management believes these funding fees are not material to evaluating the overall results of the Company and thus has discontinued this adjustment effective in the first quarter of 2022.
Отчетная выручка за 1’ 22 квартал в размере 680 миллионов долларов увеличилась на 4 процента по сравнению с 1’21 кварталом и по сравнению с прогнозом в размере 650 миллионов долларов до 660 миллионов долларов
Прибыль на акцию в 1 квартале 22 года по ОПБУ составила 1,40 доллара против 1,09 доллара на акцию в 1 квартале 21 года по ОПБУ, скорректированная прибыль на акцию в 1 квартале 21 года составила 1,43 доллара, по сравнению с прогнозом в 1,15-1,25 доллара
В настоящее время ожидается, что выручка в 2022 году превысит 2,7 миллиарда долларов, увеличившись примерно на 10 процентов по сравнению с 2021 годом; по сравнению с предыдущим прогнозом увеличения высоких однозначных цифр
Ожидается, что прибыль на акцию в 2022 году составит от 4,75 до 4,85 доллара, увеличившись на 11-13 процентов по сравнению с скорректированной прибылью на акцию в 2021 году и по сравнению с предыдущим прогнозом в 4,65-4,75 доллара
ГРИНСБОРО, Северная Каролина -- (BUSINESS WIRE)--Kontoor Brands, Inc. (NYSE: KTB), глобальная компания по производству одежды для стиля жизни, в портфеле которой представлены два самых знаковых потребительских бренда в мире, Wrangler® и Lee®, сегодня отчиталась о финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 2 апреля 2022 года.
“Наши стратегии продолжают приносить все более высокие результаты, и результаты первого квартала превзошли наши ожидания. Мы ожидаем, что макроэкономические проблемы сохранятся, а инфляционное давление, сбои в цепочках поставок и карантин из-за COVID будут оказывать давление на операционную среду. Однако, основываясь на специфичных для Kontoor движущих силах, динамике в бизнесе и продолжающемся выполнении нашей стратегической стратегии, мы уверены в повышении нашей выручки за финансовый год и прогнозов по прибыли на акцию”, - сказал Скотт Бакстер, президент, главный исполнительный директор и председатель Kontoor Brands.
“Постоянный акцент на нашей цифровой экосистеме, платформах создания спроса и талантах будет все больше поддерживать Kontoor в превращении в ориентированную на потребителя и ориентированную на рост компанию. Эти инвестиции в сочетании с нашей значительной возможностью выбора денежных потоков должны обеспечить привлекательную отдачу для всех заинтересованных сторон КТБ”, - добавил Бакстер.
В этом выпуске упоминаются “скорректированные” суммы за первый квартал 2021 года и суммы в “постоянной валюте”, которые дополнительно описаны в разделе финансовых показателей, не относящихся к GAAP, ниже. Все суммы на акцию представлены на разводненной основе.
Как указывалось ранее, сокращение и переход на североамериканскую ERP-систему Компании привели к тому, что сроки поставок пошли на пользу выручке и прибыльности в первом квартале 2021 года, в то же время негативно сказавшись на выручке и прибыльности во втором квартале 2021 года. Эти факторы в первую очередь влияют на квартальные сравнения по сравнению с предыдущим годом за первые два квартала, но, как ожидается, не повлияют на весь год.
Обзор Отчета о прибылях и убытках за Первый квартал 2022 года
Выручка составила 680 миллионов долларов, увеличившись на 4 процента в отчетном периоде и на 5 процентов в постоянной валюте по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Рост выручки был в первую очередь обусловлен развитием цифровых технологий, а также продолжающимися положительными тенденциями в оптовом бизнесе США и стабильными показателями на международных рынках. По сравнению с первым кварталом 2021 года глобальный own.com выручка увеличилась на 38 процентов, а объем оптовой продажи цифровых товаров увеличился на 24 процента.
Выручка в США составила 507 миллионов долларов, увеличившись на 4 процента по сравнению с прошлым годом. Прибыль была обусловлена ростом оптовой торговли, в том числе новыми победами в развитии бизнеса, а также укреплением цифровых технологий, в том числе в США. own.com выручка увеличилась на 43 процента, а объем оптовой продажи цифровых товаров увеличился на 37 процентов по сравнению с первым кварталом 2021 года.
Международный доход составил 173 миллиона долларов, что на 6 процентов больше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на отчетной основе и на 9 процентов больше в постоянной валюте. По сравнению с первым кварталом 2021 года Китай увеличился на 3 процента на отчетной основе и на 1 процент в постоянной валюте, в то время как европейский бизнес увеличился на 11 процентов на отчетной основе и на 19 процентов в постоянной валюте.
Глобальная выручка бренда Wrangler составила 412 миллионов долларов, что на 3 процента больше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на отчетной основе и на 4 процента больше в постоянной валюте. Выручка Wrangler в США увеличилась на 2 процента по сравнению с прошлым годом, благодаря росту продаж цифровой, западной и спецодежды. На сравнение с первым кварталом 2021 года негативно повлияли сдвиги во времени из-за внедрения ERP в Северной Америке. Выручка Wrangler international увеличилась на 14 процентов по сравнению с первым кварталом 2021 года на отчетной основе и на 20 процентов в постоянной валюте.
Глобальная выручка Lee brand составила 264 миллиона долларов, что на 6 процентов больше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на отчетной основе и на 7 процентов больше в постоянной валюте. Выручка Lee в США увеличилась на 9 процентов по сравнению с прошлым годом, чему способствовали продолжающийся рост спроса и рост цифровых технологий. На сравнение с первым кварталом 2021 года также повлияли сдвиги во времени из-за внедрения ERP в Северной Америке. Выручка Lee international увеличилась на 2 процента по сравнению с первым кварталом 2021 года на отчетной основе и на 4 процента в постоянной валюте.
Прочая глобальная выручка составила 3 миллиона долларов, что на 11 процентов больше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Валовая прибыль снизилась на 130 базисных пунктов до 44,8 процента от выручки по сравнению с первым кварталом 2021 года. Валовая прибыль снизилась на 140 базисных пунктов по сравнению с скорректированной валовой прибылью за первый квартал 2021 года, при этом краткосрочные временные расходы составили 210 базисных пунктов, что более чем компенсировало улучшение структурной маржи на 70 базисных пунктов. Исходя из высокого спроса в течение квартала, временные расходы, которые включают авиаперевозки для ускоренных отправок, были увеличены, как и ожидалось. Структурная рентабельность улучшилась, поскольку влияние ценообразования и благоприятного канала сбыта и ассортимента продукции более чем компенсировало влияние инфляционных издержек, включая хлопок, морские перевозки и рабочую силу.
Расходы на продажу, общие и административные расходы (SG&A) составили 196 миллионов долларов США на отчетной основе, или 28,9 процента от выручки, что на 290 базисных пунктов меньше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. SG&A увеличились на 110 базисных пунктов по сравнению с скорректированным SG&A за первый квартал 2021 года. Более высокие затраты на создание спроса, инвестиции в цифровые технологии и ИТ, разработку продуктов и дистрибуцию с лихвой компенсируют лучшие рычаги фиксированных затрат для увеличения доходов и снижения расходов, связанных с компенсацией.
Согласно отчету, операционная прибыль составила 108 миллионов долларов. Операционная маржа увеличилась на 160 базисных пунктов до 15,9 процента от выручки. Операционная маржа снизилась на 240 базисных пунктов по сравнению с скорректированной операционной маржей за первый квартал 2021 года, что обусловлено стратегическими инвестициями, направленными на ускорение роста выручки в будущем и более высокими временными последствиями для удовлетворения спроса. Эти инвестиции, временные последствия, такие как авиаперевозки, и расходы на дистрибуцию с лихвой компенсируют структурное улучшение валовой прибыли и использование рычагов фиксированных затрат для увеличения выручки.
Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) составила 118 миллионов долларов США на отчетной основе. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 170 базисных пунктов до 17,3 процента от выручки. Рентабельность по EBITDA снизилась на 220 базисных пунктов по сравнению с скорректированной рентабельностью по EBITDA за первый квартал 2021 года.
Прибыль на акцию составила $1,40 на отчетной основе по сравнению с отчетной прибылью на акцию в размере $1,09 и скорректированной прибылью на акцию в размере $1,43 за тот же период предыдущего года.
2 апреля 2022 года, Обзор баланса и ликвидности
Компания завершила первый квартал 2022 года с денежными средствами и их эквивалентами в размере 194 миллионов долларов и долгосрочным долгом в размере около 0,8 миллиарда долларов.
По состоянию на 2 апреля 2022 года у Компании не было непогашенных заимствований в рамках Возобновляемой кредитной линии, и 487 миллионов долларов были доступны для заимствования по этой линии.
Как было объявлено ранее, Совет директоров Компании объявил регулярные ежеквартальные денежные дивиденды в размере 0,46 доллара на акцию, подлежащие выплате 20 июня 2022 года акционерам record на момент закрытия бизнеса 10 июня 2022 года. В соответствии с обязательством вернуть денежные средства акционерам, Компания выкупила обыкновенные акции на сумму 23 миллиона долларов в течение первого квартала. В сочетании с высокими дивидендами Компания вернула акционерам в общей сложности 49 миллионов долларов в течение первого квартала. Компания планирует продолжать использовать свою программу обратного выкупа акций для компенсации размывания, а также оппортунистически покупать акции в соответствии с приоритетами распределения капитала, избыточными денежными потоками и рыночными условиями.
Запасы на конец первого квартала 2022 года составили 433 миллиона долларов, что на 24 процента больше, чем за аналогичный период предыдущего года. Ожидается, что рост выручки во 2 квартале 22 года составит от 30 до 32 процентов.
Компания повышает свой прогноз на 2022 год. В то время как последствия пандемии COVID-19 и других макроэкономических факторов остаются неопределенными, Компания обновляет свои рекомендации на 2022 год, включая следующее:
Информация о веб-трансляции
Kontoor Brands проведет свою селекторную конференцию за первый квартал 2022 года, которая начнется сегодня, 5 мая 2022 года, в 8:30 утра по восточному времени. Конференция будет транслироваться в прямом эфире через Интернет, доступный по адресу https://www.kontoorbrands.com/investors . Для тех, кто не может прослушать прямую трансляцию, архивная версия будет доступна в том же месте.
Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ
Скорректированные суммы - Этот выпуск относится к “скорректированным” суммам. Корректировки в течение первого квартала 2021 года в основном представляют собой затраты, связанные с глобальным внедрением ERP-системы Компании и созданием инфраструктуры информационных технологий. Дополнительная информация о скорректированных суммах представлена в примечаниях к дополнительной финансовой информации, включенной в настоящий выпуск.
Постоянная валюта - Этот выпуск относится к “отчетным” суммам в соответствии с GAAP, которые включают пересчет и влияние на транзакции изменений обменных курсов иностранных валют. В этом выпуске также упоминаются суммы в “постоянной валюте”, которые исключают влияние изменений валютных курсов на пересчет.
Сверки этих показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее сопоставимыми показателями GAAP представлены в дополнительной финансовой информации, прилагаемой к этому выпуску, в которой указаны и количественно указаны все корректирующие корректировки, а также представлено мнение руководства о том, почему эта информация, не относящаяся к GAAP, полезна для инвесторов. Хотя руководство считает, что эти показатели, не относящиеся к GAAP, полезны при оценке бизнеса, эту информацию следует рассматривать в дополнение к отчетным результатам по GAAP, а не как альтернативу им. Показатели, не относящиеся к GAAP, используемые Компанией в этом выпуске, могут отличаться от показателей с аналогичным названием, используемых другими компаниями.
Об Kontoor Brands
Kontoor Brands, Inc. (NYSE: KTB) - глобальная компания по производству одежды для стиля жизни, в портфолио которой входят два самых знаковых потребительских бренда в мире: Wrangler® и Lee®. Kontoor разрабатывает, производит и распространяет высококачественные продукты высшего качества, которые хорошо выглядят и правильно сидят, давая людям по всему миру свободу и уверенность в самовыражении. Kontoor Brands - это целенаправленная организация, ориентированная на использование своей глобальной платформы, стратегической модели поиска поставщиков и лучшей в своем классе цепочки поставок для стимулирования роста бренда и обеспечения долгосрочной ценности для своих заинтересованных сторон. Для получения дополнительной информации об Kontoor Brands, пожалуйста, посетите www.KontoorBrands.com .
Прогнозные заявления
Некоторые заявления, включенные в настоящий пресс-релиз и приложения, являются "прогнозными заявлениями" по смыслу федеральных законов о ценных бумагах. Прогнозные заявления делаются на основе наших ожиданий и убеждений относительно будущих событий, влияющих на Компанию, и, следовательно, связаны с рядом рисков и неопределенностей. Вы можете идентифицировать эти утверждения по тому факту, что в них используются такие слова, как “будет”, “ожидать”, “оценивать”, “ожидать”, “должен”, “может” и другие слова и термины с аналогичным значением или использованием будущих дат. Мы предупреждаем, что прогнозные заявления не являются гарантиями и что фактические результаты могут существенно отличаться от тех, которые выражены или подразумеваются в прогнозных заявлениях. Мы не намерены обновлять какие-либо из этих прогнозных заявлений или публично объявлять о результатах каких-либо изменений в этих прогнозных заявлениях, кроме как в соответствии с требованиями федерального законодательства США о ценных бумагах. Потенциальные риски и неопределенности, которые могут вызвать фактические результаты деятельности или финансовое состояние компании будут существенно отличаться от выраженных или подразумеваемых в заявлениях прогнозного характера в этом выпуске включают, но не ограничиваясь: риски, связанные с COVID-19 пандемии, которые могли бы продолжать приводить в закрытые заводы и магазины, сокращение рабочей силы, перебоя в цепочке поставок, а также снижение покупательского трафика и закупки; уровень потребительского спроса на одежду; цепочки поставок и доставка сбоев; интенсивная конкуренция в отрасли; способность предприятия для оценки потребительских предпочтений и тенденций товара, а реагировать на постоянно меняющихся рынках; возможность точного прогнозирования спроса на продукцию; способность предприятия поддерживать образы своих марок; усиление давления на маржу; электронная коммерция операций за счет компании прямой к потребителю бизнес; финансовые трудности, испытываемые промышленностью; зависимость от небольшого количества крупных клиентов; возможность реализации бизнес-стратегии компании; способность компании лицензий достигать запланированных объемов продаж и поддержания ценности брендов компании; сезонность; преемственности членов руководства; устойчивость производств и иностранных поставщиков; зависимость от ограниченного числа поставщиков для поставщиков сырья и возможность получить сырьем своевременно и в достаточном количества или качества; перебоев в системах распределения; несезонные или неблагоприятные погодные условия; трудовых отношений; оперативные трудности и дополнительные расходы, связанные с компании по оптимизации и изменению управления, связанных с ее планирование ресурсов предприятия программное обеспечение системы; компании и ее поставщиков способность сохранять прочность и обеспечение безопасности информационно-технологических систем; риск того, что объекты и системы, и сторонние поставщики услуг могут быть подвержены и можете прогнозировать или выявлять нарушения защиты данных и потерю данных, финансовые убытки; умение правильно собирать, использовать, управления и защиты потребителей, а также данные о сотрудниках; воздействие изменения климата и соответствующие законодательные и регулирующие меры; правовые, нормативные, политические и экономические риски; изменения в торговой политике, в том числе тарифных и импорт/экспорт правил; соблюдения законодательства о противодействии взяточничеству, борьбе с коррупцией и отмыванием денег законами компанией и сторонними поставщиками и производителями; изменения в налоговом законодательстве и обязательствах; расходы, связанные с соблюдением или нарушением национальных, государственных и местных законов и нормативных актов по экологическому, защита прав потребителей, трудоустройство, конфиденциальности, безопасности и другим вопросам; способность компании поддерживать эффективную систему внутреннего контроля; возможности защиты товарных знаков и других прав интеллектуальной собственности; колебания заработной платы и цен, доступности и качества сырья и продукции по контракту; валютные колебания; возможно, гудвил и прочие обесценения активов; перебои и нестабильность в мировой рынки капитала и кредитные рынки и их влияние на возможность получения краткосрочного или долгосрочного финансирования на выгодных условиях; компании поддержание удовлетворительного кредитных рейтингов; ограничения на бизнес компании, относящиеся к ее долговым обязательствам; изменение цен и объема торгов обыкновенных акций; анти-захват и эксклюзивные форум положения в компании организационных документов; подчинение обыкновенных акций к задолженности и привилегированных акций; недекларирование будущих денежных дивидендов, а также колебаниями в количестве и частоте долю компании выкупает. Многие из вышеуказанных рисков и неопределенностей будут по-прежнему усугубляться пандемией COVID-19 и любым дальнейшим ухудшением глобальной деловой и экономической среды в результате. Более подробная информация о потенциальных факторах, которые могут повлиять на финансовые результаты Компании, подробно описана в последнем Годовом отчете Компании по форме 10-K и в других отчетах и заявлениях, которые Компания подает в SEC.
Kontoor Brands, INC. Condensed Consolidated Statements of Operations (Unaudited) |
||||||||||
|
|
Three Months Ended March |
|
% |
||||||
(Dollars in thousands, except per share amounts) |
|
2022 |
|
2021 |
|
Change |
||||
Net revenues |
|
$ |
679,743 |
|
|
$ |
651,762 |
|
|
4% |
Costs and operating expenses |
|
|
|
|
|
|
||||
Cost of goods sold |
|
|
375,122 |
|
|
|
351,182 |
|
|
7% |
Selling, general and administrative expenses |
|
|
196,400 |
|
|
|
207,404 |
|
|
(5)% |
Total costs and operating expenses |
|
|
571,522 |
|
|
|
558,586 |
|
|
2% |
Operating income |
|
|
108,221 |
|
|
|
93,176 |
|
|
16% |
Interest expense |
|
|
(8,023 |
) |
|
|
(11,791 |
) |
|
(32)% |
Interest income |
|
|
469 |
|
|
|
258 |
|
|
82% |
Other expense, net |
|
|
(222 |
) |
|
|
(442 |
) |
|
(50)% |
Income before income taxes |
|
|
100,445 |
|
|
|
81,201 |
|
|
24% |
Income taxes |
|
|
19,635 |
|
|
|
16,738 |
|
|
17% |
Net income |
|
$ |
80,810 |
|
|
$ |
64,463 |
|
|
25% |
Earnings per common share |
|
|
|
|
|
|
||||
Basic |
|
$ |
1.43 |
|
|
$ |
1.12 |
|
|
|
Diluted |
|
$ |
1.40 |
|
|
$ |
1.09 |
|
|
|
Weighted average shares outstanding |
|
|
|
|
|
|
||||
Basic |
|
|
56,321 |
|
|
|
57,344 |
|
|
|
Diluted |
|
|
57,836 |
|
|
|
58,902 |
|
|
|
Основа представления всех финансовых таблиц в этом выпуске: Компания работает и отчитывается, используя 52/53-недельный финансовый год, заканчивающийся в субботу, ближайшую к 31 декабря каждого года. Для целей представления здесь все ссылки на периоды, закончившиеся в марте 2022 и марте 2021 года, соответствуют 13-недельным финансовым периодам, закончившимся 2 апреля 2022 года и 3 апреля 2021 года, соответственно. Ссылки на март 2022 года, декабрь 2021 года и март 2021 года относятся к балансовым отчетам по состоянию на 2 апреля 2022 года, 1 января 2022 года и 3 апреля 2021 года соответственно. Суммы, указанные в настоящем документе, не могут быть пересчитаны из-за использования неокругленных чисел.
Kontoor Brands, INC. Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) |
||||||||||||
(In thousands) |
|
March 2022 |
|
December 2021 |
|
March 2021 |
||||||
ASSETS |
|
|
|
|
|
|
||||||
Current assets |
|
|
|
|
|
|
||||||
Cash and cash equivalents |
|
$ |
193,630 |
|
$ |
185,322 |
|
$ |
229,542 |
|||
Accounts receivable, net |
|
|
276,037 |
|
|
289,800 |
|
|
221,031 |
|||
Inventories |
|
|
432,891 |
|
|
362,957 |
|
|
350,151 |
|||
Prepaid expenses and other current assets |
|
|
82,495 |
|
|
72,579 |
|
|
74,003 |
|||
Total current assets |
|
|
985,053 |
|
|
910,658 |
|
|
874,727 |
|||
Property, plant and equipment, net |
|
|
101,380 |
|
|
105,155 |
|
|
113,693 |
|||
Operating lease assets |
|
|
47,759 |
|
|
54,950 |
|
|
65,478 |
|||
Intangible assets, net |
|
|
14,248 |
|
|
14,638 |
|
|
15,544 |
|||
Goodwill |
|
|
211,504 |
|
|
212,213 |
|
|
212,920 |
|||
Other assets |
|
|
229,110 |
|
|
235,410 |
|
|
237,313 |
|||
TOTAL ASSETS |
|
$ |
1,589,054 |
|
$ |
1,533,024 |
|
$ |
1,519,675 |
|||
LIABILITIES AND EQUITY |
|
|
|
|
|
|
||||||
Current liabilities |
|
|
|
|
|
|
||||||
Short-term borrowings |
|
$ |
239 |
|
$ |
249 |
|
$ |
947 |
|||
Current portion of long-term debt |
|
|
2,500 |
|
|
— |
|
|
24,375 |
|||
Accounts payable |
|
|
266,974 |
|
|
214,204 |
|
|
194,891 |
|||
Accrued liabilities |
|
|
198,777 |
|
|
217,164 |
|
|
184,047 |
|||
Operating lease liabilities, current |
|
|
22,563 |
|
|
24,195 |
|
|
28,473 |
|||
Total current liabilities |
|
|
491,053 |
|
|
455,812 |
|
|
432,733 |
|||
Operating lease liabilities, noncurrent |
|
|
26,511 |
|
|
32,993 |
|
|
42,843 |
|||
Other liabilities |
|
|
98,257 |
|
|
104,764 |
|
|
118,905 |
|||
Long-term debt |
|
|
789,143 |
|
|
791,317 |
|
|
790,930 |
|||
Commitments and contingencies |
|
|
|
|
|
|
||||||
Total liabilities |
|
|
1,404,964 |
|
|
1,384,886 |
|
|
1,385,411 |
|||
Total equity |
|
|
184,090 |
|
|
148,138 |
|
|
134,264 |
|||
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY |
|
$ |
1,589,054 |
|
$ |
1,533,024 |
|
$ |
1,519,675 |
Kontoor Brands, INC. Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) |
||||||||
|
|
Three Months Ended March |
||||||
(In thousands) |
|
2022 |
|
2021 |
||||
OPERATING ACTIVITIES |
|
|
|
|
||||
Net income |
|
$ |
80,810 |
|
|
$ |
64,463 |
|
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: |
|
|
|
|
||||
Depreciation and amortization |
|
|
9,862 |
|
|
|
8,993 |
|
Stock-based compensation |
|
|
5,730 |
|
|
|
10,426 |
|
Other |
|
|
(21,569 |
) |
|
|
34,503 |
|
Cash provided by operating activities |
|
|
74,833 |
|
|
|
118,385 |
|
INVESTING ACTIVITIES |
|
|
|
|
||||
Property, plant and equipment expenditures |
|
|
(2,885 |
) |
|
|
(1,992 |
) |
Capitalized computer software |
|
|
(2,112 |
) |
|
|
(9,568 |
) |
Other |
|
|
(31 |
) |
|
|
(201 |
) |
Cash used by investing activities |
|
|
(5,028 |
) |
|
|
(11,761 |
) |
FINANCING ACTIVITIES |
|
|
|
|
||||
Repayments of term loans |
|
|
— |
|
|
|
(100,000 |
) |
Repurchases of Common Stock |
|
|
(22,513 |
) |
|
|
— |
|
Dividends paid |
|
|
(26,033 |
) |
|
|
(22,964 |
) |
Shares withheld for taxes, net of proceeds from issuance of Common Stock |
|
|
(11,102 |
) |
|
|
(412 |
) |
Other |
|
|
(298 |
) |
|
|
(125 |
) |
Cash used by financing activities |
|
|
(59,946 |
) |
|
|
(123,501 |
) |
Effect of foreign currency rate changes on cash and cash equivalents |
|
|
(1,551 |
) |
|
|
(1,719 |
) |
Net change in cash and cash equivalents |
|
|
8,308 |
|
|
|
(18,596 |
) |
Cash and cash equivalents – beginning of period |
|
|
185,322 |
|
|
|
248,138 |
|
Cash and cash equivalents – end of period |
|
$ |
193,630 |
|
|
$ |
229,542 |
|
Kontoor Brands, INC. Supplemental Financial Information Business Segment Information (Unaudited) |
||||||||||||||
|
|
Three Months Ended March |
|
% Change |
|
% Change Constant Currency (a) |
||||||||
(Dollars in thousands) |
|
2022 |
|
2021 |
|
|
||||||||
Segment revenues: |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Wrangler |
|
$ |
412,423 |
|
|
$ |
398,822 |
|
|
3 |
% |
|
4 |
% |
Lee |
|
|
264,220 |
|
|
|
250,148 |
|
|
6 |
% |
|
7 |
% |
Total reportable segment revenues |
|
|
676,643 |
|
|
|
648,970 |
|
|
4 |
% |
|
5 |
% |
Other revenues (b) |
|
|
3,100 |
|
|
|
2,792 |
|
|
11 |
% |
|
11 |
% |
Total net revenues |
|
$ |
679,743 |
|
|
$ |
651,762 |
|
|
4 |
% |
|
5 |
% |
Segment profit: |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Wrangler |
|
$ |
75,388 |
|
|
$ |
83,983 |
|
|
(10 |
)% |
|
(10 |
)% |
Lee |
|
|
52,230 |
|
|
|
51,123 |
|
|
2 |
% |
|
3 |
% |
Total reportable segment profit |
|
$ |
127,618 |
|
|
$ |
135,106 |
|
|
(6 |
)% |
|
(5 |
)% |
Corporate and other expenses |
|
|
(19,982 |
) |
|
|
(41,551 |
) |
|
(52 |
)% |
|
(52 |
)% |
Interest expense |
|
|
(8,023 |
) |
|
|
(11,791 |
) |
|
(32 |
)% |
|
(32 |
)% |
Interest income |
|
|
469 |
|
|
|
258 |
|
|
82 |
% |
|
84 |
% |
Profit (loss) related to other revenues (b) |
|
|
363 |
|
|
|
(821 |
) |
|
144 |
% |
|
144 |
% |
Income before income taxes |
|
$ |
100,445 |
|
|
$ |
81,201 |
|
|
24 |
% |
|
24 |
% |
(a) Refer to constant currency definition on the following pages. |
(b) We report an "Other" category in order to reconcile segment revenues and segment profit to the Company's operating results, but the Other category is not considered a reportable segment based on evaluation of aggregation criteria. Other primarily includes other revenue sources, including sales and licensing of Rock & Republic® apparel. |
Kontoor Brands, INC. Supplemental Financial Information Business Segment Information – Constant Currency Basis (Non-GAAP) (Unaudited) |
||||||||||||
|
|
Three Months Ended March 2022 |
||||||||||
|
|
As Reported |
|
Adjust for Foreign |
|
|
||||||
(In thousands) |
|
under GAAP |
|
Currency Exchange |
|
Constant Currency |
||||||
Segment revenues: |
|
|
|
|
|
|
||||||
Wrangler |
|
$ |
412,423 |
|
|
$ |
3,031 |
|
$ |
415,454 |
|
|
Lee |
|
|
264,220 |
|
|
|
2,288 |
|
|
266,508 |
|
|
Total reportable segment revenues |
|
|
676,643 |
|
|
|
5,319 |
|
|
681,962 |
|
|
Other revenues |
|
|
3,100 |
|
|
|
2 |
|
|
3,102 |
|
|
Total net revenues |
|
$ |
679,743 |
|
|
$ |
5,321 |
|
$ |
685,064 |
|
|
Segment profit: |
|
|
|
|
|
|
||||||
Wrangler |
|
$ |
75,388 |
|
|
$ |
358 |
|
$ |
75,746 |
|
|
Lee |
|
|
52,230 |
|
|
|
177 |
|
|
52,407 |
|
|
Total reportable segment profit |
|
$ |
127,618 |
|
|
$ |
535 |
|
$ |
128,153 |
|
|
Corporate and other expenses |
|
|
(19,982 |
) |
|
|
29 |
|
|
(19,953 |
) |
|
Interest expense |
|
|
(8,023 |
) |
|
|
— |
|
|
(8,023 |
) |
|
Interest income |
|
|
469 |
|
|
|
6 |
|
|
475 |
|
|
Profit related to other revenues |
|
|
363 |
|
|
|
1 |
|
|
364 |
|
|
Income before income taxes |
|
$ |
100,445 |
|
|
$ |
571 |
|
$ |
101,016 |
|
Финансовая информация в Постоянной Валюте
Компания является глобальной компанией, которая представляет финансовую информацию в долларах США в соответствии с GAAP. Колебания обменного курса иностранной валюты влияют на суммы, сообщаемые Компанией в результате перевода ее иностранных доходов и расходов в доллары США. Эти колебания ставок могут оказать существенное влияние на отчетные операционные результаты. В дополнение к нашим отчетным операционным результатам мы представляем финансовую информацию в постоянной валюте, которая является финансовым показателем, не относящимся к GAAP, и исключает влияние перевода иностранных валют в доллары США. Мы используем постоянную информацию о валюте, чтобы обеспечить основу для оценки эффективности нашего бизнеса, исключая влияние изменений курсов, используемых для расчета пересчета иностранной валюты. Руководство считает, что эта информация полезна для инвесторов, чтобы облегчить сравнение операционных результатов и лучше определить тенденции в нашем бизнесе.
Для расчета пересчета иностранной валюты на основе постоянной валюты операционные результаты за период текущего года для организаций, отчитывающихся в валютах, отличных от доллара США, пересчитываются в доллары США по средним обменным курсам, действовавшим в течение сопоставимого периода предыдущего года (а не по фактическим обменным курсам, действовавшим в течение текущего года годовой период).
Эти показатели эффективности в постоянной валюте следует рассматривать в дополнение к отчетным результатам по GAAP, а не как альтернативу им. Представленная информация о постоянной валюте может быть несопоставима с аналогичными показателями, представленными другими компаниями.
Kontoor Brands, INC. Supplemental Financial Information Reconciliation of Adjusted Financial Measures - Quarter-to-Date (Non-GAAP) (Unaudited) |
||||
|
Three Months Ended March |
|||
(In thousands, except for per share amounts) |
2021 |
|||
|
|
|||
Cost of goods sold - as reported under GAAP |
$ |
351,182 |
|
|
Restructuring & separation costs (a) |
|
(326 |
) |
|
Adjusted cost of goods sold |
$ |
350,856 |
|
|
|
|
|||
|
|
|||
Selling, general and administrative expenses - as reported under GAAP |
$ |
207,404 |
|
|
Restructuring & separation costs (a) |
|
(25,968 |
) |
|
Adjusted selling, general and administrative expenses |
$ |
181,436 |
|
|
|
|
|||
|
|
|||
Interest expense - as reported under GAAP |
$ |
(11,791 |
) |
|
Other adjustments (b) |
|
(622 |
) |
|
Adjusted interest expense |
$ |
(12,413 |
) |
|
|
|
|||
|
|
|||
Other expense, net - as reported under GAAP |
$ |
(442 |
) |
|
Other adjustments (b) |
|
622 |
|
|
Adjusted other (expense) income, net |
$ |
180 |
|
|
|
|
|||
|
|
|||
Diluted earnings per share - as reported under GAAP |
$ |
1.09 |
|
|
Restructuring & separation costs (a) |
|
0.34 |
|
|
Adjusted diluted earnings per share |
$ |
1.43 |
|
|
|
|
|||
|
|
|||
Net income - as reported under GAAP |
$ |
64,463 |
|
|
Income taxes |
|
16,738 |
|
|
Interest expense |
|
11,791 |
|
|
Interest income |
|
(258 |
) |
|
EBIT |
$ |
92,734 |
|
|
|
|
|||
|
|
|||
Depreciation and amortization - as reported under GAAP |
$ |
8,993 |
|
|
Restructuring & separation costs (a) |
|
(1,813 |
) |
|
Adjusted depreciation and amortization |
$ |
7,180 |
|
|
|
|
|||
|
|
|||
EBITDA |
$ |
101,727 |
|
|
Restructuring & separation costs (a) |
|
24,481 |
|
|
Other adjustments (b) |
|
622 |
|
|
Adjusted EBITDA |
$ |
126,830 |
|
Финансовая информация, не относящаяся к ОПБУ: Приведенная выше финансовая информация была представлена на основе ОПБУ и на скорректированной основе. Эти скорректированные представления являются показателями, не относящимися к GAAP. См. “Примечания к Дополнительной финансовой информации - Сверка скорректированных финансовых показателей" в конце этого документа. Суммы, указанные в настоящем документе, не могут быть пересчитаны из-за использования неокругленных чисел.
Kontoor Brands, INC. Supplemental Financial Information Summary of Select GAAP and Non-GAAP Measures (Unaudited) |
||||||||||||
|
|
Three Months Ended March |
||||||||||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||||||
(Dollars in thousands, except per share amounts) |
|
GAAP |
|
GAAP |
|
Adjusted |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Net revenues |
|
$ |
679,743 |
|
|
$ |
651,762 |
|
|
$ |
651,762 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Gross profit |
|
$ |
304,621 |
|
|
$ |
300,580 |
|
|
$ |
300,906 |
|
As a percentage of total net revenues |
|
|
44.8 |
% |
|
|
46.1 |
% |
|
|
46.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Selling, general and administrative expenses |
|
$ |
196,400 |
|
|
$ |
207,404 |
|
|
$ |
181,436 |
|
As a percentage of total net revenues |
|
|
28.9 |
% |
|
|
31.8 |
% |
|
|
27.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Operating income |
|
$ |
108,221 |
|
|
$ |
93,176 |
|
|
$ |
119,470 |
|
As a percentage of total net revenues |
|
|
15.9 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
|
18.3 |
% |
Earnings per share - diluted |
|
$ |
1.40 |
|
|
$ |
1.09 |
|
|
$ |
1.43 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Net income |
|
$ |
80,810 |
|
|
$ |
64,463 |
|
|
$ |
84,498 |
|
Income taxes |
|
|
19,635 |
|
|
|
16,738 |
|
|
|
22,997 |
|
Interest expense |
|
|
8,023 |
|
|
|
11,791 |
|
|
|
12,413 |
|
Interest income |
|
|
(469 |
) |
|
|
(258 |
) |
|
|
(258 |
) |
EBIT |
|
$ |
107,999 |
|
|
$ |
92,734 |
|
|
$ |
119,650 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Depreciation and amortization |
|
$ |
9,862 |
|
|
$ |
8,993 |
|
|
$ |
7,180 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
EBITDA |
|
$ |
117,861 |
|
|
$ |
101,727 |
|
|
$ |
126,830 |
|
As a percentage of total net revenues |
|
|
17.3 |
% |
|
|
15.6 |
% |
|
|
19.5 |
% |
Финансовая информация, не относящаяся к ОПБУ: Приведенная выше финансовая информация была представлена на основе ОПБУ и на скорректированной основе. Эти скорректированные представления являются показателями, не относящимися к GAAP. См. “Примечания к Дополнительной финансовой информации - Сверка скорректированных финансовых показателей" в конце этого документа.
Руководство использует вышеуказанные финансовые показатели внутри компании в процессе составления бюджета и анализа, а в некоторых случаях и в качестве фактора при определении компенсации. Кроме того, скорректированный показатель EBITDA является ключевым финансовым показателем для акционеров и финансовых руководителей Компании, поскольку соглашения Компании о долговом финансировании требуют измерения скорректированного показателя EBITDA наряду с другими показателями в связи с соблюдением Компанией обязательств по долговым обязательствам. Хотя руководство считает, что эти показатели, не относящиеся к GAAP, полезны для оценки бизнеса, эту информацию следует рассматривать как дополнительную по своему характеру и рассматривать в дополнение к отчетным результатам по GAAP, а не как альтернативу им. Кроме того, эти показатели, не относящиеся к GAAP, могут отличаться от показателей с аналогичным названием, используемых другими компаниями.
Kontoor Brands, INC. Supplemental Financial Information Disaggregation of Revenue (Unaudited) |
||||||||||||||||
|
|
Three Months Ended March 2022 |
||||||||||||||
|
|
Revenues - As Reported |
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
(In thousands) |
|
Wrangler |
|
Lee |
|
Other |
|
Total |
||||||||
Channel revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
U.S. Wholesale |
|
$ |
330,652 |
|
$ |
136,806 |
|
$ |
2,527 |
|
$ |
469,985 |
||||
Non-U.S. Wholesale |
|
|
52,819 |
|
|
91,051 |
|
|
501 |
|
|
144,371 |
||||
Direct-to-Consumer |
|
|
28,952 |
|
|
36,363 |
|
|
72 |
|
|
65,387 |
||||
Total |
|
$ |
412,423 |
|
$ |
264,220 |
|
$ |
3,100 |
|
$ |
679,743 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Geographic revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
U.S. |
|
$ |
354,393 |
|
$ |
150,116 |
|
$ |
2,599 |
|
$ |
507,108 |
||||
International |
|
|
58,030 |
|
|
114,104 |
|
|
501 |
|
|
172,635 |
||||
Total |
|
$ |
412,423 |
|
$ |
264,220 |
|
$ |
3,100 |
|
$ |
679,743 |
|
|
Three Months Ended March 2021 |
||||||||||||||
|
|
Revenues - As Reported |
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
(In thousands) |
|
Wrangler |
|
Lee |
|
Other |
|
Total |
||||||||
Channel revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
U.S. Wholesale |
|
$ |
329,699 |
|
$ |
124,582 |
|
$ |
1,726 |
|
$ |
456,007 |
||||
Non-U.S. Wholesale |
|
|
47,577 |
|
|
90,800 |
|
|
637 |
|
|
139,014 |
||||
Direct-to-Consumer |
|
|
21,546 |
|
|
34,766 |
|
|
5 |
|
|
56,317 |
||||
Other |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
424 |
|
|
424 |
||||
Total |
|
$ |
398,822 |
|
$ |
250,148 |
|
$ |
2,792 |
|
$ |
651,762 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Geographic revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
U.S. |
|
$ |
347,879 |
|
$ |
138,232 |
|
$ |
2,155 |
|
$ |
488,266 |
||||
International |
|
|
50,943 |
|
|
111,916 |
|
|
637 |
|
|
163,496 |
||||
Total |
|
$ |
398,822 |
|
$ |
250,148 |
|
$ |
2,792 |
|
$ |
651,762 |
Kontoor Brands, INC. Supplemental Financial Information Summary of Select Revenue Information (Unaudited) |
||||||||||||||
|
|
Three Months Ended March |
|
|
|
|||||||||
(Dollars in thousands) |
|
2022 |
|
2021 |
|
2022 to 2021 |
||||||||
|
|
As Reported under GAAP |
|
% Change
|
|
% Change
|
||||||||
Wrangler U.S. |
|
$ |
354,393 |
|
$ |
347,879 |
|
2 |
% |
|
2 |
% |
||
Lee U.S. |
|
|
150,116 |
|
|
138,232 |
|
9 |
% |
|
9 |
% |
||
Other |
|
|
2,599 |
|
|
2,155 |
|
21 |
% |
|
21 |
% |
||
Total U.S. revenues |
|
$ |
507,108 |
|
$ |
488,266 |
|
4 |
% |
|
4 |
% |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Wrangler International |
|
$ |
58,030 |
|
$ |
50,943 |
|
14 |
% |
|
20 |
% |
||
Lee International |
|
|
114,104 |
|
|
111,916 |
|
2 |
% |
|
4 |
% |
||
Other |
|
|
501 |
|
|
637 |
|
(21 |
)% |
|
(21 |
)% |
||
Total International revenues |
|
$ |
172,635 |
|
$ |
163,496 |
|
6 |
% |
|
9 |
% |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Global Wrangler |
|
$ |
412,423 |
|
$ |
398,822 |
|
3 |
% |
|
4 |
% |
||
Global Lee |
|
|
264,220 |
|
|
250,148 |
|
6 |
% |
|
7 |
% |
||
Global Other |
|
|
3,100 |
|
|
2,792 |
|
11 |
% |
|
11 |
% |
||
Total revenues |
|
$ |
679,743 |
|
$ |
651,762 |
|
4 |
% |
|
5 |
% |
Финансовая информация, не относящаяся к GAAP: Приведенная выше финансовая информация была представлена на основе GAAP и на основе постоянной валюты, что является финансовым показателем, не относящимся к GAAP. Дополнительную информацию о финансовых расчетах в постоянной валюте см. в разделе “Информация о бизнес–сегменте - Базис в постоянной валюте (не по GAAP)".
Примечания к Дополнительной финансовой информации - Сверка Скорректированных финансовых показателей
Руководство использует финансовые показатели, отличные от GAAP, внутри компании в процессе составления бюджета и анализа, а в некоторых случаях - в качестве фактора при определении компенсации. Хотя руководство считает, что эти показатели, не относящиеся к GAAP, полезны для оценки бизнеса, эту информацию следует рассматривать как дополнительную по своему характеру и рассматривать в дополнение к отчетным результатам по GAAP, а не как альтернативу им. Кроме того, эти показатели, не относящиеся к GAAP, могут отличаться от показателей с аналогичным названием, используемых другими компаниями.
Kontoor Brands, INC. Дополнительная Финансовая Информация Сверка Скорректированных финансовых показателей - Примечания (Не относящиеся к ОПБУ) (Неаудировано)
Примечания к Дополнительной финансовой информации - Сверка Скорректированных финансовых показателей
Руководство использует финансовые показатели, отличные от GAAP, внутри компании в процессе составления бюджета и анализа, а в некоторых случаях - в качестве фактора при определении компенсации. Кроме того, скорректированный показатель EBITDA является ключевым финансовым показателем для акционеров и финансовых руководителей Компании, поскольку соглашения Компании о долговом финансировании требуют измерения скорректированного показателя EBITDA наряду с другими показателями в связи с соблюдением Компанией обязательств по долговым обязательствам. Хотя руководство считает, что эти показатели, не относящиеся к GAAP, полезны для оценки бизнеса, эту информацию следует рассматривать как дополнительную по своему характеру и рассматривать в дополнение к отчетным результатам по GAAP, а не как альтернативу им. Кроме того, эти показатели, не относящиеся к GAAP, могут отличаться от показателей с аналогичным названием, используемых другими компаниями.
(a) В течение трех месяцев, закончившихся в марте 2021 года, расходы на реструктуризацию и разделение в основном были связаны с глобальной ERP-системой Компании и созданием инфраструктуры информационных технологий, а также стратегическими действиями, предпринятыми Компанией, включая корректировки, вызванные решением Компании закрыть некоторые магазины VF Outlet и перевести нашу Индию бизнес к лицензированной модели. Общие расходы на реструктуризацию и разделение привели к соответствующему налоговому эффекту в размере 6,3 млн. долларов США за три месяца, закончившихся в марте 2021 года.
(b) За три месяца, закончившихся в марте 2021 года, были внесены другие корректировки, чтобы исключить плату за финансирование, связанную с соглашением о продаже дебиторской задолженности, поскольку они учитываются как процентные расходы при расчете скорректированной EBITDA для целей соблюдения требований долга. Руководство считает, что эти сборы за финансирование не являются существенными для оценки общих результатов Компании, и поэтому прекратило эту корректировку, вступающую в силу в первом квартале 2022 года.
Показать большеПоказать меньше