– моментальные уведомления о рынке акций
– моментальные уведомления о рынке акций
BETHESDA, Md., July 19, 2022 /PRNewswire/ -- Lockheed Martin Corporation [NYSE: LMT] today reported second quarter 2022 net sales of $15.4 billion, compared to $17.0 billion in the second quarter of 2021. Net earnings in the second quarter of 2022 were $309 million, or $1.16 per share, compared to $1.8 billion, or $6.52 per share, in the second quarter of 2021. Cash from operations was $1.3 billion in both the second quarter of 2022 and 2021. Free cash flow was $1.0 billion in both the second quarter of 2022 and 2021.
"Lockheed Martin continued to deliver strong and consistent cash generation, returning over $1 billion in cash to shareholders in the second quarter through our industry leading dividend and our ongoing share repurchase program," said Lockheed Martin Chairman, President and CEO James Taiclet. "Although revenue in the period was affected by supply chain impacts and the timing of customer contract negotiations, our cost management initiatives resulted in margin expansion. Moreover, our robust cash generation also continues to provide the resources to invest in building the foundation for future revenue and margin growth opportunities through our classified program capex projects, hypersonics development efforts, and our 21st Century Security and internal Digital Transformation initiatives."
Net earnings for the quarter ended June 26, 2022 included non-operational charges totaling $1.7 billion ($1.4 billion, or $5.16 per share, after-tax). The table below shows the impact to earnings before income taxes, net earnings and diluted earnings per share (EPS) for these items.
Adjusted earnings before income taxes; Adjusted net earnings and adjusted diluted EPS
The table below shows the impact to earnings before income taxes, net earnings and diluted earnings per share (EPS) for certain non-operational charges:
(in millions, except per share data) |
||||||||||
Quarter Ended June 26, 2022 |
Quarter Ended June 27, 2021 |
|||||||||
Earnings |
Net |
Diluted |
Earnings |
Net |
Diluted |
|||||
As Reported (GAAP) |
$ 330 |
$ 309 |
$ 1.16 |
$ 2,170 |
$ 1,815 |
$ 6.52 |
||||
Pension settlement charge |
1,470 |
1,156 |
4.33 |
— |
— |
— |
||||
Lockheed Martin Ventures investment losses (gains) |
143 |
107 |
0.40 |
(14) |
(11) |
(0.04) |
||||
Losses (gains) on assets in trust for deferred compensation obligations |
61 |
46 |
0.17 |
(24) |
(18) |
(0.06) |
||||
Debt refinancing transaction |
34 |
26 |
0.10 |
— |
— |
— |
||||
Change in effective tax rate1 |
N/A |
41 |
0.16 |
N/A |
— |
— |
||||
Total Adjustments |
1,708 |
1,376 |
5.16 |
(38) |
(29) |
(0.10) |
||||
As Adjusted (Non-GAAP)2 |
$ 2,038 |
$ 1,685 |
$ 6.32 |
$ 2,132 |
$ 1,786 |
$ 6.42 |
||||
1 |
Represents the impact of the change in the estimated annual effective tax rate primarily due to lower earnings before income taxes |
|||||||||
2 |
See the "Use of Non-GAAP Financial Measures" section of this news release for more information. |
|||||||||
Summary Financial Results
The following table presents the company's summary financial results.
(in millions, except per share data) |
Quarters Ended1 |
Six Months Ended1 |
||||||||
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
|||||||
Net sales |
$ 15,446 |
$ 17,029 |
$ 30,410 |
$ 33,287 |
||||||
Business segment operating profit2,3 |
$ 1,701 |
$ 1,766 |
$ 3,357 |
$ 3,515 |
||||||
Unallocated items |
||||||||||
FAS/CAS operating adjustment |
425 |
489 |
851 |
978 |
||||||
Severance and restructuring charges |
— |
— |
— |
(36) |
||||||
Other, net4 |
(163) |
(63) |
(312) |
(83) |
||||||
Total unallocated items |
262 |
426 |
539 |
859 |
||||||
Consolidated operating profit |
$ 1,963 |
$ 2,192 |
$ 3,896 |
$ 4,374 |
||||||
Net earnings3,5 |
$ 309 |
$ 1,815 |
$ 2,042 |
$ 3,652 |
||||||
Diluted earnings per share3,5 |
$ 1.16 |
$ 6.52 |
$ 7.62 |
$ 13.08 |
||||||
Cash from operations |
$ 1,331 |
$ 1,268 |
$ 2,741 |
$ 3,016 |
||||||
Capital expenditures |
(304) |
(318) |
(572) |
(599) |
||||||
Free cash flow2 |
$ 1,027 |
$ 950 |
$ 2,169 |
$ 2,417 |
||||||
1 |
The company closes its books and records on the last Sunday of the calendar quarter to align its financial closing with its business |
|||||||||
2 |
Business segment operating profit and free cash flow are non-GAAP measures. See the "Use of Non-GAAP Financial Measures" section |
|||||||||
3 |
During the quarter ended June 27, 2021, the company recorded a loss of $225 million ($169 million, or $0.61 per share, after-tax) at its |
|||||||||
4 |
Other, net for the quarters ended June 26, 2022 and June 27, 2021 include net losses of $61 million ($46 million, or $0.17 per share, |
|||||||||
5 |
Net earnings for the quarter ended June 26, 2022 include certain non-operational charges of $1.7 billion ($1.4 billion, or $5.16 per share, |
|||||||||
F-35 Lots 15-17 Contract Update
The company recently reached an agreement in principle with the U.S. Government on the F-35 Low Rate Initial Production (LRIP) Lots 15-17 production contract and continues to engage with the U.S. Government to definitize the contract. The company has been performing work on the Lots 15-17 production under customer authorization and initial funding to begin work under an advance acquisition contract received in December 2019. The company's costs began to exceed the contract value and available funding on the Lots 15-17 advance acquisition contract in the second quarter of 2022. As a result, this prevented the recognition of approximately $325 million of sales and associated operating profit in the second quarter. Additionally, it prevented the company from invoicing and receiving cash of approximately $465 million for costs incurred in the second quarter of 2022. At the end of the second quarter of 2022, the company also had approximately $1 billion in potential termination liability exposure to third parties related to LRIP Lots 15-17. The company expects to recover the unrecognized sales and resume invoicing costs incurred upon receiving contractual authorization and funding on the production contract with the U.S. Government, which it expects to occur in the third quarter of 2022. However, until a final agreement is reached or the U.S. Government otherwise provides additional contractual authorization and funding, the company's results of operations, cash flows, and financial condition will continue to be negatively impacted and the impacts could be material.
As part of the LRIP Lots 15-17 production contract, the U.S. Government reduced the acquisition quantities based on budget availability. While the company expects the LRIP Lots 15-17 contract to support its long-term objective to produce 156 aircraft a year, COVID-19 and other impacts experienced by the F-35 enterprise have required it to modify its near-term production plan. Deliveries are expected to remain in the range of 147-153 aircraft per year in 2023 and 2024, before the company achieves its 156 aircraft delivery target in 2025. The company continues to anticipate annual deliveries of 156 aircraft beyond 2025 for the foreseeable future.
2022 Financial Outlook
The following table and other sections of this news release contain forward-looking statements, which are based on the company's current expectations. Actual results may differ materially from those projected. It is the company's practice not to incorporate adjustments into its financial outlook for proposed acquisitions, divestitures, ventures, pension risk transfer transactions, financing transactions, changes in law, or new accounting standards until such items have been consummated, enacted or adopted. For additional factors that may impact the company's actual results, refer to the "Forward-Looking Statements" section in this news release.
(in millions, except per share data) |
Current Update1 |
April 20221 |
||||
Net sales |
~$65,250 |
~$66,000 |
||||
Business segment operating profit2 |
~$7,175 |
~$7,175 |
||||
Total FAS/CAS pension adjustment3 |
~$740 |
~$2,260 |
||||
Add: pension settlement charge3 |
1,470 |
N/A |
||||
Net FAS/CAS pension adjustment - adjusted2,3 |
~$2,210 |
N/A |
||||
Diluted earnings per share |
~$21.55 |
~$26.70 |
||||
Cash from operations |
≥$7,900 |
≥$7,900 |
||||
Capital expenditures |
~$(1,900) |
~$(1,900) |
||||
Free cash flow2 |
≥$6,000 |
≥$6,000 |
||||
1 |
The company's current 2022 financial outlook is premised on receiving contractual authorization and funding on the F-35 Lots 15-17 production contract in the third quarter of 2022 and does not include any future gains or losses related to changes in valuations of the company's net assets held in trust for deferred compensation plans or the Lockheed Martin Ventures Fund's investments and assumes continued accelerated payments to suppliers, with a focus on small and at-risk businesses. In addition, the outlook reflects no significant reduction in customer budgets or changes in priorities, continued support and funding of the company's programs, and a statutory tax rate of 21%. It also includes known impacts from the COVID-19 pandemic based on the company's understanding at the time of this news release and its experience to date. However, the company cannot |
|||||
2 |
Business segment operating profit, free cash flow and Net FAS/CAS pension adjustment – adjusted are non-GAAP measures. See the "Use of |
|||||
3 |
The Net FAS/CAS pension adjustment - adjusted is presented as a single amount and includes total expected U.S. Government cost |
|||||
Cash Flows and Capital Deployment Activities
Cash from operations in the quarter ended June 26, 2022 was $1.3 billion. Capital expenditures were $304 million, resulting in free cash flow of $1.0 billion. The operating and free cash flows for the quarter ended June 26, 2022 were comparable to the same period in 2021.
The company's capital deployment activities in the quarter ended June 26, 2022 included the following:
On May 5, 2022, the company received net proceeds of $2.3 billion from a debt issuance of senior unsecured notes, consisting of $800 million aggregate principal amount of 3.90% Notes due 2032, $850 million aggregate principal amount of 4.15% Notes due 2053, and $650 million aggregate principal amount of 4.30% Notes due 2062. The company used the net proceeds from this debt offering to redeem all of the outstanding $500 million in aggregate principal amount of its 3.10% Notes due 2023, $750 million in aggregate principal amount of its 2.90% Notes due 2025, and $1.0 billion of its outstanding $2.0 billion in aggregate principal amount of its 3.55% Notes due 2026. As a result of these transactions, as of June 26, 2022, the company's debt balance remained unchanged. The company incurred a charge of $34 million ($26 million, or $0.10 per share, after-tax) on these transactions.
Segment Results
The company operates in four business segments organized based on the nature of products and services offered: Aeronautics, Missiles and Fire Control (MFC), Rotary and Mission Systems (RMS) and Space. The following table presents summary operating results of the company's business segments and reconciles these amounts to the company's consolidated financial results.
(in millions) |
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
|||||||
Net sales |
||||||||||
Aeronautics |
$ 5,862 |
$ 6,666 |
$ 12,263 |
$ 13,053 |
||||||
Missiles and Fire Control |
2,747 |
2,944 |
5,199 |
5,693 |
||||||
Rotary and Mission Systems |
4,012 |
4,242 |
7,564 |
8,349 |
||||||
Space |
2,825 |
3,177 |
5,384 |
6,192 |
||||||
Total net sales |
$ 15,446 |
$ 17,029 |
$ 30,410 |
$ 33,287 |
||||||
Operating profit |
||||||||||
Aeronautics |
$ 612 |
$ 572 |
$ 1,291 |
$ 1,265 |
||||||
Missiles and Fire Control |
418 |
401 |
802 |
797 |
||||||
Rotary and Mission Systems |
403 |
458 |
751 |
891 |
||||||
Space |
268 |
335 |
513 |
562 |
||||||
Total business segment operating profit |
1,701 |
1,766 |
3,357 |
3,515 |
||||||
Unallocated items |
||||||||||
FAS/CAS operating adjustment |
425 |
489 |
851 |
978 |
||||||
Severance and restructuring charges |
— |
— |
— |
(36) |
||||||
Other, net |
(163) |
(63) |
(312) |
(83) |
||||||
Total unallocated items |
262 |
426 |
539 |
859 |
||||||
Total consolidated operating profit |
$ 1,963 |
$ 2,192 |
$ 3,896 |
$ 4,374 |
||||||
Net sales and operating profit of our business segments exclude intersegment sales, cost of sales, and profit as these activities are eliminated in consolidation and not included in management's evaluation of performance of each segment. Business segment operating profit includes our share of earnings or losses from equity method investees as the operating activities of the equity method investees are closely aligned with the operations of our business segments.
Business segment operating profit excludes the FAS/CAS pension operating adjustment, a portion of corporate costs not considered allowable or allocable to contracts with the U.S. Government under the applicable U.S. Government cost accounting standards (CAS) or federal acquisition regulations (FAR), and other items not considered part of management's evaluation of segment operating performance such as a portion of management and administration costs, legal fees and settlements, environmental costs, stock-based compensation expense, retiree benefits, significant severance actions, significant asset impairments, gains or losses from divestitures, and other miscellaneous corporate activities. Excluded items are included in the reconciling item "Unallocated items" between operating profit from our business segments and our consolidated operating profit.
Changes in net sales and operating profit generally are expressed in terms of volume. Changes in volume refer to increases or decreases in sales or operating profit resulting from varying production activity levels, deliveries or service levels on individual contracts. Volume changes in segment operating profit are typically based on the current profit booking rate for a particular contract. In addition, comparability of the company's segment sales, operating profit and operating margin may be impacted favorably or unfavorably by changes in profit booking rates on the company's contracts. Increases in profit booking rates, typically referred to as favorable profit adjustments, usually relate to revisions in the estimated total costs to fulfill the performance obligations that reflect improved conditions on a particular contract. Conversely, conditions on a particular contract may deteriorate, resulting in an increase in the estimated total costs to fulfill the performance obligations and a reduction in the profit booking rate and are typically referred to as unfavorable profit adjustments. Increases or decreases in profit booking rates are recognized in the current period and reflect the inception-to-date effect of such changes. For more information on factors impacting comparability of our segment sales, operating profit and operating margins, see "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations" in the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended Dec. 31, 2021 and subsequent quarterly reports on Form 10-Q.
The company's consolidated net adjustments not related to volume, including net profit booking rate adjustments, represented approximately 27% of total segment operating profit in the quarter ended June 26, 2022, as compared to 22% in the quarter ended June 27, 2021.
(in millions) |
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
|||||||
Net sales |
$ 5,862 |
$ 6,666 |
$ 12,263 |
$ 13,053 |
||||||
Operating profit |
612 |
572 |
1,291 |
1,265 |
||||||
Operating margin |
10.4 % |
8.6 % |
10.5 % |
9.7 % |
||||||
Aeronautics' net sales during the quarter ended June 26, 2022 decreased $804 million, or 12%, compared to the same period in 2021. Net sales decreased by approximately $945 million for the F-35 program due to lower volume on production contracts as a result of supply chain performance delays and delays in receiving additional contractual authorization and funding under the Lots 15-17 contract, and about $50 million on the F-16 program due to lower volume on sustainment contracts and an unfavorable profit adjustment on a production contract in the second quarter of 2022 as a result of manufacturing line ramp up delays, partially offset by higher volume on production contracts. These decreases were partially offset by an increase of approximately $210 million on classified contracts primarily due to higher volume.
Aeronautics' operating profit during the quarter ended June 26, 2022 increased $40 million, or 7%, compared to the same period in 2021. Operating profit increased approximately $220 million on classified contracts due to a $225 million loss in the second quarter of 2021 on a classified program; and approximately $40 million for the F-22 program due to higher net favorable profit adjustments. These increases were partially offset by lower operating profit of approximately $145 million for the F-35 program due to lower volume on production contracts as described above; and about $55 million for the F-16 program due to an unfavorable profit adjustment on a production contract in the second quarter of 2022 as described above. Adjustments not related to volume, including net profit booking rate adjustments, were $120 million higher in the second quarter of 2022 compared to the same period in 2021.
Missiles and Fire Control
(in millions) |
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
|||||||
Net sales |
$ 2,747 |
$ 2,944 |
$ 5,199 |
$ 5,693 |
||||||
Operating profit |
418 |
401 |
802 |
797 |
||||||
Operating margin |
15.2 % |
13.6 % |
15.4 % |
14.0 % |
||||||
MFC's net sales during the quarter ended June 26, 2022 decreased $197 million, or 7%, compared to the same period in 2021. The decrease was primarily attributable to lower net sales of approximately $155 million for sensors and global sustainment programs primarily due to lower volume on SOF GLSS as a result of troop withdrawals from Afghanistan and lower net favorable profit adjustments due to close out activities in the second quarter of 2021 related to the Warrior Capability Sustainment Program (Warrior); and about $45 million for tactical and strike missile programs due to lower volume (air dominance weapon systems).
MFC's operating profit during the quarter ended June 26, 2022 increased $17 million, or 4%, compared to the same period in 2021. The increase was primarily attributable to higher operating profit of approximately $40 million for tactical and strike missile programs due to higher net favorable profit adjustments (Joint Air-to-Surface Standoff Missile (JASSM), High Mobility Artillery Rocket System (HIMARS), and Hellfire); and about $10 million for integrated air and missile defense programs due to higher net favorable profit adjustments (Patriot Advanced Capability-3 (PAC-3)). These increases were partially offset by a decrease of about $40 million for sensors and global sustainment programs primarily due to lower net favorable profit adjustments as a result of the closeout of the Warrior program in 2021. In addition, operating margin was positively impacted when compared to the second quarter of 2021 due to contract mix (lower SOF GLSS volume and lower development volume at tactical and strike missiles). Adjustments not related to volume, including net profit booking rate adjustments in the second quarter of 2022 were comparable to the same period in 2021.
Rotary and Mission Systems
(in millions) |
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
|||||||
Net sales |
$ 4,012 |
$ 4,242 |
$ 7,564 |
$ 8,349 |
||||||
Operating profit |
403 |
458 |
751 |
891 |
||||||
Operating margin |
10.0 % |
10.8 % |
9.9 % |
10.7 % |
||||||
RMS' net sales during the quarter ended June 26, 2022 decreased $230 million, or 5%, compared to the same period in 2021. The decrease was primarily attributable to lower net sales of approximately $100 million for Sikorsky helicopter programs due to lower production volume (Black Hawk); about $80 million for integrated warfare systems and sensors (IWSS) programs due to lower volume (Littoral Combat Ship (LCS) and Advanced Hawkeye); and approximately $55 million for various C6ISR (command, control, communications, computers, cyber, combat systems, intelligence, surveillance, and reconnaissance) programs due to lower volume.
RMS' operating profit during the quarter ended June 26, 2022 decreased $55 million, or 12%, compared to the same period in 2021. The decrease was primarily attributable to approximately $20 million for IWSS programs due to lower net favorable profit adjustments (Aegis and ground-based radar), about $10 million for various C6ISR programs due to lower volume; and approximately $10 million for Sikorsky helicopter programs due to lower production volume (Black Hawk). Adjustments not related to volume, including net profit booking rate adjustments, were $25 million lower in the second quarter of 2022 compared to the same period in 2021.
(in millions) |
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
2022 |
2021 |
|||||||
Net sales |
$ 2,825 |
$ 3,177 |
$ 5,384 |
$ 6,192 |
||||||
Operating profit |
268 |
335 |
513 |
562 |
||||||
Operating margin |
9.5 % |
10.5 % |
9.5 % |
9.1 % |
||||||
Space's net sales during the quarter ended June 26, 2022 decreased $352 million, or 11%, compared to the same period in 2021. The decrease was primarily attributable to lower net sales of approximately $425 million due to the previously announced renationalization of the AWE program on June 30, 2021, which was no longer included in the company's financial results beginning in the third quarter of 2021; and about $55 million for commercial civil space programs due to lower volume (Orion). These decreases were partially offset by higher net sales of about $130 million for strategic and missile defense programs due to higher development volume (Next Generation Interceptor (NGI)).
Space's operating profit during the quarter ended June 26, 2022 decreased $67 million, or 20%, compared to the same period in 2021. The decrease was primarily attributable to approximately $55 million for national security space programs primarily due to lower net favorable profit adjustments (primarily Space-Based Infrared System (SBIRS) and classified programs); and about $40 million of lower equity earnings from the company's investment in United Launch Alliance (ULA). These decreases were partially offset by an increase of approximately $30 million for strategic and missile defense programs due to higher net favorable profit adjustments (primarily Fleet Ballistic Missile (FBM) programs). Operating profit for the AWE program was comparable as its operating profit in the second quarter of 2021 was mostly offset by accelerated amortization expense for intangible assets as a result of the renationalization. Adjustments not related to volume, including net profit booking rate adjustments, were $30 million lower in the second quarter of 2022 compared to the same period in 2021.
Total equity earnings (primarily ULA) represented approximately $5 million, or 2% of Space's operating profit during the quarter ended June 26, 2022, compared to approximately $45 million, or 13% during the quarter ended June 27, 2021.
The company's effective income tax rate was 6.4% for the quarter ended June 26, 2022 and 16.4% for the quarter ended June 27, 2021. The rate for the second quarter of 2022 is lower primarily due to lower earnings before income taxes resulting from a noncash, non-operating pension settlement charge of $1.5 billion, which reduced the tax expense by approximately $314 million. The rates for both periods benefited from the research and development tax credit, tax deductions for foreign derived intangible income and dividends paid to the company's defined contribution plans with an employee stock ownership plan feature.
Purchase of Group Annuity Contracts and Pension Remeasurement
As previously announced, on June 24, 2022 the company purchased group annuity contracts to transfer $4.3 billion of gross defined benefit pension obligations and related plan assets to an insurance company for approximately 13,600 U.S. retirees and beneficiaries. The group annuity contracts were purchased using assets from Lockheed Martin's master retirement trust and no additional funding contribution was required. This transaction had no impact on the amount, timing, or form of the monthly retirement benefit payments to the affected retirees and beneficiaries. In connection with this transaction, the company recognized a noncash, non-operating settlement charge of $1.5 billion ($1.2 billion, or $4.33 per share, after-tax) for the affected plans in the quarter ended June 26, 2022, which represents the accelerated recognition of actuarial losses that were included in the accumulated other comprehensive loss account within stockholders' equity. As a result of this transaction, the company was required to remeasure the benefit obligations and plan assets for the affected defined benefit pension plans in the quarter ended June 26, 2022. We now expect FAS pension expense of approximately $1.1 billion in 2022, inclusive of the noncash, non-operating pension settlement charge of $1.5 billion (pre-tax) described above. Excluding the noncash, non-operating pension settlement charge, our expected FAS pension income will be approximately $410 million in 2022, which is $50 million lower than our prior 2022 FAS pension income estimate of $460 million.
Use of Non-GAAP Financial Measures
This news release contains the following non-generally accepted accounting principles (non-GAAP) financial measures (as defined by U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) Regulation G). While management believes that these non-GAAP financial measures may be useful in evaluating the financial performance of the company, this information should be considered supplemental to, and not a substitute for, financial information prepared in accordance with GAAP. In addition, the company's definitions for non-GAAP financial measures may differ from similarly titled measures used by other companies or analysts.
Business segment operating profit
Business segment operating profit represents operating profit from the company's business segments before unallocated income and expense. This measure is used by the company's senior management in evaluating the performance of its business segments and is a performance goal in the company's annual incentive plan. Business segment operating margin is calculated by dividing business segment operating profit by sales. The table below reconciles the non-GAAP measure business segment operating profit with the most directly comparable GAAP financial measure, consolidated operating profit.
(in millions) |
Current Update |
April 2022 |
||||
Business segment operating profit (non-GAAP) |
~$7,175 |
~$7,175 |
||||
FAS/CAS operating adjustment1 |
~1,710 |
~1,705 |
||||
Other, net |
~(525) |
~(500) |
||||
Consolidated operating profit (GAAP) |
~$8,360 |
~$8,380 |
||||
1 |
Reflects the amount by which expected total CAS pension cost of $1.8 billion, exceeds the expected FAS pension service cost and excludes expected non-service FAS pension (expense) income. Refer to the supplemental table "Selected Financial Data" included in this news |
|||||
Free cash flow is cash from operations less capital expenditures. The company's capital expenditures are comprised of equipment and facilities infrastructure and information technology (inclusive of costs for the development or purchase of internal-use software that are capitalized). The company uses free cash flow to evaluate its business performance and overall liquidity and is a performance goal in the company's annual and long-term incentive plans. The company believes free cash flow is a useful measure for investors because it represents the amount of cash generated from operations after reinvesting in the business and that may be available to return to stockholders and creditors (through dividends, stock repurchase and debt repayments) or available to fund acquisitions. The entire free cash flow amount is not necessarily available for discretionary expenditures, however, because it does not account for certain mandatory expenditures, such as the repayment of maturing debt.
Adjusted earnings before income taxes; adjusted net earnings and adjusted diluted EPS
Earnings before income taxes, net earnings and diluted earnings per share (EPS) were significantly impacted by certain non-operational charges in the second quarter of 2022. Management believes the presentation of these measures adjusted for the impacts of these non-operational items is useful to investor in understanding the company's underlying business performance and comparing performance from period to period. The tax effects related to each adjustment that impacted earnings before income taxes are based on a blended tax rate that combines the federal statutory rate of 21% plus an estimated state tax rate.
Net FAS/CAS pension adjustment – adjusted; Total FAS pension income - adjusted
Net FAS/CAS pension adjustment and Total FAS pension (expense) income have been adjusted for the second quarter 2022 noncash, non-operating pension settlement charge of $1.5 billion. Management believes that the exclusion of the pension settlement charge is useful to understanding the company's underlying business performance and comparing performance from period to period.
Conference Call Information
Lockheed Martin Corporation will webcast live the earnings results conference call (listen-only mode) on Tuesday, July 19, 2022, at 11 a.m. ET. The live webcast and relevant financial charts will be available for download on the Lockheed Martin Investor Relations website at www.lockheedmartin.com/investor.
For additional information, visit the company's website: www.lockheedmartin.com.
About Lockheed Martin
Headquartered in Bethesda, Maryland, Lockheed Martin Corporation is a global security and aerospace company that employs approximately 114,000 people worldwide and is principally engaged in the research, design, development, manufacture, integration and sustainment of advanced technology systems, products and services.
Forward-Looking Statements
This news release contains statements that, to the extent they are not recitations of historical fact, constitute forward-looking statements within the meaning of the federal securities laws, and are based on Lockheed Martin's current expectations and assumptions. The words "believe," "estimate," "anticipate," "project," "intend," "expect," "plan," "outlook," "scheduled," "forecast" and similar expressions are intended to identify forward-looking statements. These statements are not guarantees of future performance and are subject to risks and uncertainties. Actual results may differ materially due to factors such as:
These are only some of the factors that may affect the forward-looking statements contained in this news release. For a discussion identifying additional important factors that could cause actual results to differ materially from those anticipated in the forward-looking statements, see the company's filings with the U.S. Securities and Exchange Commission including, but not limited to, "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations" and "Risk Factors" in the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended Dec. 31, 2021 and subsequent quarterly reports on Form 10-Q. The company's filings may be accessed through the Investor Relations page of its website, www.lockheedmartin.com/investor, or through the website maintained by the SEC at www.sec.gov.
The company's actual financial results likely will be different from those projected due to the inherent nature of projections. Given these uncertainties, forward-looking statements should not be relied on in making investment decisions. The forward-looking statements contained in this news release speak only as of the date of its filing. Except where required by applicable law, the company expressly disclaims a duty to provide updates to forward-looking statements after the date of this news release to reflect subsequent events, changed circumstances, changes in expectations, or the estimates and assumptions associated with them. The forward-looking statements in this news release are intended to be subject to the safe harbor protection provided by the federal securities laws.
Lockheed Martin Corporation Consolidated Statements of Earnings1 (unaudited; in millions, except per share data) |
|||||||||
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
||||||
Net sales |
$ 15,446 |
$ 17,029 |
$ 30,410 |
$ 33,287 |
|||||
Cost of sales2,3 |
(13,490) |
(14,878) |
(26,545) |
(28,950) |
|||||
Gross profit |
1,956 |
2,151 |
3,865 |
4,337 |
|||||
Other income, net |
7 |
41 |
31 |
37 |
|||||
Operating profit |
1,963 |
2,192 |
3,896 |
4,374 |
|||||
Interest expense |
(141) |
(142) |
(276) |
(282) |
|||||
Non-service FAS pension (expense) income4 |
(1,331) |
94 |
(1,191) |
187 |
|||||
Other non-operating (expense) income, net5,6 |
(161) |
26 |
(38) |
102 |
|||||
Earnings before income taxes |
330 |
2,170 |
2,391 |
4,381 |
|||||
Income tax expense |
(21) |
(355) |
(349) |
(729) |
|||||
Net earnings |
$ 309 |
$ 1,815 |
$ 2,042 |
$ 3,652 |
|||||
Effective tax rate |
6.4 % |
16.4 % |
14.6 % |
16.6 % |
|||||
Earnings per common share |
|||||||||
Basic |
$ 1.16 |
$ 6.54 |
$ 7.65 |
$ 13.13 |
|||||
Diluted |
$ 1.16 |
$ 6.52 |
$ 7.62 |
$ 13.08 |
|||||
Weighted average shares outstanding |
|||||||||
Basic |
265.8 |
277.4 |
267.0 |
278.1 |
|||||
Diluted |
266.7 |
278.4 |
267.9 |
279.1 |
|||||
Common shares reported in stockholders' equity at end of period |
264 |
276 |
|||||||
1 |
The company closes its books and records on the last Sunday of the calendar quarter to align its financial closing with its business processes, |
||||||||
2 |
In the quarters ended June 26, 2022 and June 27, 2021, the company recognized net losses of $61 million ($46 million, or $0.17 per share, |
||||||||
3 |
During the quarter ended June 27, 2021, the company recorded a loss of $225 million ($169 million, or $0.61 per share, after-tax) at its |
||||||||
4 |
During the quarter ended June 26, 2022, the company recognized a $1.5 billion ($1.2 billion, or $4.33 per share, after-tax) noncash, non-operating |
||||||||
5 |
Other non-operating (expense) income, net for the quarters ended June 26, 2022 and June 27, 2021 include net losses of $143 million |
||||||||
6 |
Other non-operating (expense) income, net for the quarter ended June 26, 2022 include a charge of $34 million ($26 million, or $0.10 per |
||||||||
Lockheed Martin Corporation Business Segment Summary Operating Results (unaudited; in millions) |
|||||||||||||
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||||||
June 26, |
June 27, |
% Change |
June 26, |
June 27, |
% Change |
||||||||
Net sales |
|||||||||||||
Aeronautics |
$ 5,862 |
$ 6,666 |
(12 %) |
$ 12,263 |
$ 13,053 |
(6 %) |
|||||||
Missiles and Fire Control |
2,747 |
2,944 |
(7 %) |
5,199 |
5,693 |
(9 %) |
|||||||
Rotary and Mission Systems |
4,012 |
4,242 |
(5 %) |
7,564 |
8,349 |
(9 %) |
|||||||
Space |
2,825 |
3,177 |
(11 %) |
5,384 |
6,192 |
(13 %) |
|||||||
Total net sales |
$ 15,446 |
$ 17,029 |
(9 %) |
$ 30,410 |
$ 33,287 |
(9 %) |
|||||||
Operating profit |
|||||||||||||
Aeronautics1 |
$ 612 |
$ 572 |
7 % |
$ 1,291 |
$ 1,265 |
2 % |
|||||||
Missiles and Fire Control |
418 |
401 |
4 % |
802 |
797 |
1 % |
|||||||
Rotary and Mission Systems |
403 |
458 |
(12 %) |
751 |
891 |
(16 %) |
|||||||
Space |
268 |
335 |
(20 %) |
513 |
562 |
(9 %) |
|||||||
Total business segment operating |
1,701 |
1,766 |
(4 %) |
3,357 |
3,515 |
(4 %) |
|||||||
Unallocated items |
|||||||||||||
FAS/CAS operating adjustment |
425 |
489 |
851 |
978 |
|||||||||
Severance and restructuring charges |
— |
— |
— |
(36) |
|||||||||
Other, net2 |
(163) |
(63) |
(312) |
(83) |
|||||||||
Total unallocated items |
262 |
426 |
(38 %) |
539 |
859 |
(37 %) |
|||||||
Total consolidated operating |
$ 1,963 |
$ 2,192 |
(10 %) |
$ 3,896 |
$ 4,374 |
(11 %) |
|||||||
Operating margin |
|||||||||||||
Aeronautics |
10.4 % |
8.6 % |
10.5 % |
9.7 % |
|||||||||
Missiles and Fire Control |
15.2 % |
13.6 % |
15.4 % |
14.0 % |
|||||||||
Rotary and Mission Systems |
10.0 % |
10.8 % |
9.9 % |
10.7 % |
|||||||||
Space |
9.5 % |
10.5 % |
9.5 % |
9.1 % |
|||||||||
Total business segment operating |
11.0 % |
10.4 % |
11.0 % |
10.6 % |
|||||||||
Total consolidated operating |
12.7 % |
12.9 % |
12.8 % |
13.1 % |
|||||||||
1 |
During the quarter ended June 27, 2021, the company recorded a loss of $225 million ($169 million, or $0.61 per share, after-tax) at its Aeronautics |
||||||||||||
2 |
Net earnings for the quarters ended June 26, 2022 and June 27, 2021 include net losses of $61 million ($46 million, or $0.17 per share, after-tax) |
||||||||||||
Lockheed Martin Corporation Consolidated Balance Sheets (unaudited, in millions, except par value) |
|||||
June 26, 2022 |
Dec. 31, 2021 |
||||
Assets |
|||||
Current assets |
|||||
Cash and cash equivalents |
$ 1,775 |
$ 3,604 |
|||
Receivables, net |
3,401 |
1,963 |
|||
Contract assets |
11,753 |
10,579 |
|||
Inventories |
3,431 |
2,981 |
|||
Other current assets |
613 |
688 |
|||
Total current assets |
20,973 |
19,815 |
|||
Property, plant and equipment, net |
7,569 |
7,597 |
|||
Goodwill |
10,794 |
10,813 |
|||
Intangible assets, net |
2,584 |
2,706 |
|||
Deferred income taxes |
2,680 |
2,290 |
|||
Other noncurrent assets |
7,158 |
7,652 |
|||
Total assets |
$ 51,758 |
$ 50,873 |
|||
Liabilities and equity |
|||||
Current liabilities |
|||||
Accounts payable |
$ 2,309 |
$ 780 |
|||
Salaries, benefits and payroll taxes |
2,935 |
3,108 |
|||
Contract liabilities |
8,077 |
8,107 |
|||
Other current liabilities |
3,158 |
2,002 |
|||
Total current liabilities |
16,479 |
13,997 |
|||
Long-term debt, net |
11,644 |
11,670 |
|||
Accrued pension liabilities |
5,808 |
8,319 |
|||
Other noncurrent liabilities |
6,395 |
5,928 |
|||
Total liabilities |
40,326 |
39,914 |
|||
Stockholders' equity |
|||||
Common stock, $1 par value per share |
264 |
271 |
|||
Additional paid-in capital |
— |
94 |
|||
Retained earnings |
19,336 |
21,600 |
|||
Accumulated other comprehensive loss |
(8,168) |
(11,006) |
|||
Total stockholders' equity |
11,432 |
10,959 |
|||
Total liabilities and equity |
$ 51,758 |
$ 50,873 |
|||
Lockheed Martin Corporation Consolidated Statements of Cash Flows (unaudited; in millions) |
||||
Six Months Ended |
||||
June 26, |
June 27, |
|||
Operating activities |
||||
Net earnings |
$ 2,042 |
$ 3,652 |
||
Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities |
||||
Depreciation and amortization |
672 |
670 |
||
Stock-based compensation |
134 |
127 |
||
Deferred income taxes |
(1,172) |
24 |
||
Pension settlement charge |
1,470 |
— |
||
Severance and restructuring charges |
— |
36 |
||
Changes in assets and liabilities |
||||
Receivables, net |
(1,438) |
(633) |
||
Contract assets |
(1,174) |
(1,880) |
||
Inventories |
(450) |
426 |
||
Accounts payable |
1,522 |
743 |
||
Contract liabilities |
(30) |
(166) |
||
Income taxes |
1,065 |
33 |
||
Qualified defined benefit pension plans |
(231) |
(133) |
||
Other, net |
331 |
117 |
||
Net cash provided by operating activities |
2,741 |
3,016 |
||
Investing activities |
||||
Capital expenditures |
(572) |
(599) |
||
Other, net |
(11) |
210 |
||
Net cash used for investing activities |
(583) |
(389) |
||
Financing activities |
||||
Issuance of long-term debt, net of related costs |
2,267 |
— |
||
Repayments of long-term debt |
(2,250) |
— |
||
Repurchases of common stock |
(2,356) |
(1,500) |
||
Dividends paid |
(1,511) |
(1,460) |
||
Other, net |
(137) |
(82) |
||
Net cash used for financing activities |
(3,987) |
(3,042) |
||
Net change in cash and cash equivalents |
(1,829) |
(415) |
||
Cash and cash equivalents at beginning of period |
3,604 |
3,160 |
||
Cash and cash equivalents at end of period |
$ 1,775 |
$ 2,745 |
||
Lockheed Martin Corporation Other Supplemental Information (unaudited; in millions)
|
|||||||||
Our pretax FAS (expense) income related to our qualified defined benefit pension plans consisted of the following: |
|||||||||
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
Qualified defined benefit pension plans |
June 26, |
June 27, |
June 26, |
June 27, |
|||||
Operating: |
|||||||||
Service cost |
$ (24) |
$ (27) |
$ (48) |
$ (54) |
|||||
Non-operating: |
|||||||||
Interest cost |
(303) |
(310) |
(605) |
(621) |
|||||
Expected return on plan assets |
503 |
569 |
1,005 |
1,138 |
|||||
Recognized net actuarial losses |
(151) |
(252) |
(301) |
(504) |
|||||
Amortization of prior service credits |
90 |
87 |
180 |
174 |
|||||
Pension settlement charge |
(1,470) |
— |
(1,470) |
— |
|||||
Non-service FAS pension (expense) income |
(1,331) |
94 |
(1,191) |
187 |
|||||
Total FAS pension (expense) income |
(1,355) |
67 |
(1,239) |
133 |
|||||
Less: pension settlement charge |
1,470 |
— |
1,470 |
— |
|||||
Total FAS pension income - adjusted1 |
$ 115 |
$ 67 |
$ 231 |
$ 133 |
|||||
1 |
Total FAS pension (expense) income – adjusted is a non-GAAP measure. See the "Use of Non-GAAP Financial Measures" section of this news |
||||||||
Our total net FAS/CAS pension adjustment for the quarters and six months ended June 26, 2022 and June 27, 2021, including the service and non-service cost components of FAS pension (expense) income for our qualified defined benefit pension plans, were as follows:
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, |
June 27, |
June 26, |
June 27, |
||||||
Total FAS (expense) income and CAS costs |
|||||||||
FAS pension (expense) income |
$ (1,355) |
$ 67 |
$ (1,239) |
$ 133 |
|||||
Less: CAS pension cost |
449 |
516 |
899 |
1,032 |
|||||
Net FAS/CAS pension adjustment |
(906) |
583 |
(340) |
1,165 |
|||||
Less: pension settlement charge |
1,470 |
— |
1,470 |
— |
|||||
Net FAS/CAS pension adjustment - adjusted1 |
$ 564 |
$ 583 |
$ 1,130 |
$ 1,165 |
|||||
Service and non-service cost reconciliation |
|||||||||
FAS pension service cost |
$ (24) |
$ (27) |
$ (48) |
$ (54) |
|||||
Less: CAS pension cost |
449 |
516 |
899 |
1,032 |
|||||
FAS/CAS operating adjustment |
425 |
489 |
851 |
978 |
|||||
Non-service FAS pension income |
(1,331) |
94 |
(1,191) |
187 |
|||||
Net FAS/CAS pension adjustment |
(906) |
583 |
(340) |
1,165 |
|||||
Less: pension settlement charge |
1,470 |
— |
1,470 |
— |
|||||
Net FAS/CAS pension adjustment - adjusted1 |
$ 564 |
$ 583 |
$ 1,130 |
$ 1,165 |
|||||
1 |
Net FAS/CAS pension adjustment – adjusted is a non-GAAP measure. See the "Use of Non-GAAP Financial Measures" section of this news |
||||||||
Lockheed Martin Corporation Selected Financial Data (unaudited; in millions) |
|||||
2022 Outlook |
2021 Actual |
||||
Total FAS expense and CAS cost |
|||||
Total FAS pension expense |
$ (1,060) |
$ (1,398) |
|||
Less: CAS pension cost |
1,800 |
2,066 |
|||
Total FAS/CAS pension adjustment |
740 |
668 |
|||
Less: pension settlement charge |
1,470 |
1,665 |
|||
Net FAS/CAS pension adjustment - adjusted1,2 |
$ 2,210 |
$ 2,333 |
|||
Service and non-service cost reconciliation |
|||||
FAS pension service cost |
$ (90) |
$ (106) |
|||
Less: CAS pension cost |
1,800 |
2,066 |
|||
FAS/CAS operating adjustment |
1,710 |
1,960 |
|||
FAS pension non-service expense |
(970) |
(1,292) |
|||
Total FAS/CAS pension adjustment |
740 |
668 |
|||
Less: pension settlement charge |
1,470 |
1,665 |
|||
Net FAS/CAS pension adjustment - adjusted1,2 |
$ 2,210 |
$ 2,333 |
|||
1 |
Total FAS/CAS pension adjustment – adjusted is a non-GAAP measure. See the "Use of Non-GAAP Financial Measures" section of this |
||||
2 |
The cost components in the table above relate only to the company's qualified defined benefit pension plans. The company recognized a |
||||
Lockheed Martin Corporation Other Financial and Operating Information (unaudited; in millions, except for aircraft deliveries and weeks) |
|||||||||
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, |
June 27, |
June 26, |
June 27, |
||||||
Amortization of purchased intangibles |
|||||||||
Aeronautics |
$ 1 |
$ 1 |
$ 1 |
$ 1 |
|||||
Missiles and Fire Control |
— |
— |
1 |
1 |
|||||
Rotary and Mission Systems |
58 |
58 |
116 |
116 |
|||||
Space |
3 |
22 |
6 |
44 |
|||||
Total amortization of purchased |
$ 62 |
$ 81 |
$ 124 |
$ 162 |
|||||
Backlog |
June 26, 2022 |
Dec. 31, 2021 |
|||
Aeronautics |
$ 43,828 |
$ 49,118 |
|||
Missiles and Fire Control |
29,165 |
27,021 |
|||
Rotary and Mission Systems |
35,101 |
33,700 |
|||
Space |
26,547 |
25,516 |
|||
Total backlog |
$ 134,641 |
$ 135,355 |
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
Aircraft Deliveries |
June 26, |
June 27, |
June 26, |
June 27, |
|||||
F-35 |
35 |
37 |
61 |
54 |
|||||
C-130J |
6 |
6 |
11 |
8 |
|||||
Government helicopter programs |
25 |
20 |
42 |
35 |
|||||
Commercial helicopter programs |
— |
— |
— |
1 |
|||||
International military helicopter programs |
5 |
7 |
5 |
8 |
|||||
Number of Weeks in Reporting Period1 |
2022 |
2021 |
|||
First quarter |
12 |
12 |
|||
Second quarter |
13 |
13 |
|||
Third quarter |
13 |
13 |
|||
Fourth quarter |
14 |
14 |
1 |
Calendar quarters are typically comprised of 13 weeks. However, the company closes its books and records on the last Sunday of each month, except for the month of Dec., as its fiscal year ends on Dec. 31. As a result, the number of weeks in a reporting quarter may vary slightly during the year and for comparable prior year periods. |
||||
SOURCE Lockheed Martin
BETHESDA, Мэриленд, 19 июля 2022 года /PRNewswire/ -- Корпорация Lockheed Martin [NYSE: LMT] сегодня сообщила о чистых продажах во втором квартале 2022 года в размере 15,4 миллиарда долларов по сравнению с 17,0 миллиардами долларов во втором квартале 2021 года. Чистая прибыль во втором квартале 2022 года составила $309 млн, или $1,16 на акцию, по сравнению с $1,8 млрд, или $6,52 на акцию, во втором квартале 2021 года. Денежные средства от операционной деятельности составили 1,3 миллиарда долларов как во втором квартале 2022, так и в 2021 году. Свободный денежный поток составил 1,0 миллиарда долларов как во втором квартале 2022, так и в 2021 году.
"Lockheed Martin продолжала стабильно генерировать значительные денежные средства, вернув акционерам более 1 миллиарда долларов наличными во втором квартале благодаря нашим лидирующим в отрасли дивидендам и нашей продолжающейся программе обратного выкупа акций", - сказал председатель, президент и главный исполнительный директор Lockheed Martin Джеймс Тейклет. "Несмотря на то, что на выручку за отчетный период повлияли последствия для цепочки поставок и сроки переговоров по контракту с клиентами, наши инициативы по управлению затратами привели к увеличению маржи. Более того, наша надежная генерация денежных средств также продолжает предоставлять ресурсы для инвестирования в создание основы для будущих возможностей роста доходов и маржи благодаря нашим проектам по капитальным вложениям в рамках секретных программ, усилиям по разработке гиперзвуковых технологий, а также нашим инициативам в области безопасности 21-го века и внутренней цифровой трансформации".
Чистая прибыль за квартал, закончившийся 26 июня 2022 года, включала внереализационные расходы на общую сумму 1,7 миллиарда долларов (1,4 миллиарда долларов, или 5,16 доллара на акцию, после уплаты налогов). В таблице ниже показано влияние этих статей на прибыль до налогообложения, чистую прибыль и разводненную прибыль на акцию (EPS).
Скорректированная прибыль до вычета налогов на прибыль; Скорректированная чистая прибыль и скорректированная разводненная прибыль на акцию
В таблице ниже показано влияние на прибыль до вычета налогов на прибыль, чистую прибыль и разводненную прибыль на акцию (EPS) определенных неоперационных расходов:
(in millions, except per share data) |
||||||||||
Quarter Ended June 26, 2022 |
Quarter Ended June 27, 2021 |
|||||||||
Earnings |
Net |
Diluted |
Earnings |
Net |
Diluted |
|||||
As Reported (GAAP) |
$ 330 |
$ 309 |
$ 1.16 |
$ 2,170 |
$ 1,815 |
$ 6.52 |
||||
Pension settlement charge |
1,470 |
1,156 |
4.33 |
— |
— |
— |
||||
Lockheed Martin Ventures investment losses (gains) |
143 |
107 |
0.40 |
(14) |
(11) |
(0.04) |
||||
Losses (gains) on assets in trust for deferred compensation obligations |
61 |
46 |
0.17 |
(24) |
(18) |
(0.06) |
||||
Debt refinancing transaction |
34 |
26 |
0.10 |
— |
— |
— |
||||
Change in effective tax rate1 |
N/A |
41 |
0.16 |
N/A |
— |
— |
||||
Total Adjustments |
1,708 |
1,376 |
5.16 |
(38) |
(29) |
(0.10) |
||||
As Adjusted (Non-GAAP)2 |
$ 2,038 |
$ 1,685 |
$ 6.32 |
$ 2,132 |
$ 1,786 |
$ 6.42 |
||||
1 |
Represents the impact of the change in the estimated annual effective tax rate primarily due to lower earnings before income taxes |
|||||||||
2 |
See the "Use of Non-GAAP Financial Measures" section of this news release for more information. |
|||||||||
Сводные Финансовые результаты
В следующей таблице представлены сводные финансовые результаты компании.
(in millions, except per share data) |
Quarters Ended1 |
Six Months Ended1 |
||||||||
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
|||||||
Net sales |
$ 15,446 |
$ 17,029 |
$ 30,410 |
$ 33,287 |
||||||
Business segment operating profit2,3 |
$ 1,701 |
$ 1,766 |
$ 3,357 |
$ 3,515 |
||||||
Unallocated items |
||||||||||
FAS/CAS operating adjustment |
425 |
489 |
851 |
978 |
||||||
Severance and restructuring charges |
— |
— |
— |
(36) |
||||||
Other, net4 |
(163) |
(63) |
(312) |
(83) |
||||||
Total unallocated items |
262 |
426 |
539 |
859 |
||||||
Consolidated operating profit |
$ 1,963 |
$ 2,192 |
$ 3,896 |
$ 4,374 |
||||||
Net earnings3,5 |
$ 309 |
$ 1,815 |
$ 2,042 |
$ 3,652 |
||||||
Diluted earnings per share3,5 |
$ 1.16 |
$ 6.52 |
$ 7.62 |
$ 13.08 |
||||||
Cash from operations |
$ 1,331 |
$ 1,268 |
$ 2,741 |
$ 3,016 |
||||||
Capital expenditures |
(304) |
(318) |
(572) |
(599) |
||||||
Free cash flow2 |
$ 1,027 |
$ 950 |
$ 2,169 |
$ 2,417 |
||||||
1 |
The company closes its books and records on the last Sunday of the calendar quarter to align its financial closing with its business |
|||||||||
2 |
Business segment operating profit and free cash flow are non-GAAP measures. See the "Use of Non-GAAP Financial Measures" section |
|||||||||
3 |
During the quarter ended June 27, 2021, the company recorded a loss of $225 million ($169 million, or $0.61 per share, after-tax) at its |
|||||||||
4 |
Other, net for the quarters ended June 26, 2022 and June 27, 2021 include net losses of $61 million ($46 million, or $0.17 per share, |
|||||||||
5 |
Net earnings for the quarter ended June 26, 2022 include certain non-operational charges of $1.7 billion ($1.4 billion, or $5.16 per share, |
|||||||||
Обновление контракта на F-35 Лотами 15-17
Недавно компания достигла принципиального соглашения с правительством США по контракту на производство серий 15-17 F-35 Low Rate Initial Production (LRIP) и продолжает взаимодействовать с правительством США для определения контракта. Компания выполняла работы по производству лотов 15-17 в соответствии с разрешением заказчика и первоначальным финансированием для начала работ в соответствии с предварительным контрактом на приобретение, полученным в декабре 2019 года. Затраты компании начали превышать стоимость контракта и доступное финансирование по предварительному контракту на приобретение лотов 15-17 во втором квартале 2022 года. В результате это помешало признанию примерно 325 миллионов долларов продаж и связанной с ними операционной прибыли во втором квартале. Кроме того, это помешало компании выставить счета и получить денежные средства в размере примерно 465 миллионов долларов на покрытие расходов, понесенных во втором квартале 2022 года. В конце второго квартала 2022 года у компании также было около 1 миллиарда долларов потенциальной ответственности за расторжение договора перед третьими сторонами, связанными с лотами LRIP 15-17. Компания рассчитывает возместить непризнанные продажи и возобновить выставление счетов-фактур, понесенных после получения разрешения на контракт и финансирования по производственному контракту с правительством США, что, как ожидается, произойдет в третьем квартале 2022 года. Однако до тех пор, пока не будет достигнуто окончательное соглашение или правительство США иным образом не предоставит дополнительные разрешения и финансирование по контракту, на результаты деятельности, денежные потоки и финансовое состояние компании будет по-прежнему оказываться негативное влияние, и последствия могут быть существенными.
В рамках производственного контракта LRIP Lots 15-17 правительство США сократило объемы закупок в зависимости от наличия бюджета. В то время как компания ожидает, что контракт LRIP Lots 15-17 поддержит ее долгосрочную цель по производству 156 самолетов в год, COVID-19 и другие последствия, с которыми столкнулось предприятие F-35, потребовали от него изменения своего краткосрочного производственного плана. Ожидается, что поставки останутся в диапазоне 147-153 самолетов в год в 2023 и 2024 годах, прежде чем компания достигнет своей цели по поставке 156 самолетов в 2025 году. Компания по-прежнему ожидает ежегодных поставок 156 самолетов после 2025 года в обозримом будущем.
Финансовые перспективы на 2022 год
Следующая таблица и другие разделы данного пресс-релиза содержат прогнозные заявления, которые основаны на текущих ожиданиях компании. Фактические результаты могут существенно отличаться от прогнозируемых. Компания придерживается практики не включать корректировки в свой финансовый прогноз в отношении предлагаемых приобретений, отчуждений, предприятий, операций по передаче пенсионных рисков, финансовых операций, изменений в законодательстве или новых стандартов бухгалтерского учета до тех пор, пока такие статьи не будут завершены, введены в действие или приняты. Дополнительные факторы, которые могут повлиять на фактические результаты компании, см. в разделе "Прогнозные заявления" в этом пресс-релизе.
(in millions, except per share data) |
Current Update1 |
April 20221 |
||||
Net sales |
~$65,250 |
~$66,000 |
||||
Business segment operating profit2 |
~$7,175 |
~$7,175 |
||||
Total FAS/CAS pension adjustment3 |
~$740 |
~$2,260 |
||||
Add: pension settlement charge3 |
1,470 |
N/A |
||||
Net FAS/CAS pension adjustment - adjusted2,3 |
~$2,210 |
N/A |
||||
Diluted earnings per share |
~$21.55 |
~$26.70 |
||||
Cash from operations |
≥$7,900 |
≥$7,900 |
||||
Capital expenditures |
~$(1,900) |
~$(1,900) |
||||
Free cash flow2 |
≥$6,000 |
≥$6,000 |
||||
1 |
The company's current 2022 financial outlook is premised on receiving contractual authorization and funding on the F-35 Lots 15-17 production contract in the third quarter of 2022 and does not include any future gains or losses related to changes in valuations of the company's net assets held in trust for deferred compensation plans or the Lockheed Martin Ventures Fund's investments and assumes continued accelerated payments to suppliers, with a focus on small and at-risk businesses. In addition, the outlook reflects no significant reduction in customer budgets or changes in priorities, continued support and funding of the company's programs, and a statutory tax rate of 21%. It also includes known impacts from the COVID-19 pandemic based on the company's understanding at the time of this news release and its experience to date. However, the company cannot |
|||||
2 |
Business segment operating profit, free cash flow and Net FAS/CAS pension adjustment – adjusted are non-GAAP measures. See the "Use of |
|||||
3 |
The Net FAS/CAS pension adjustment - adjusted is presented as a single amount and includes total expected U.S. Government cost |
|||||
Денежные потоки и Деятельность по развертыванию капитала
Денежные средства от операций за квартал, закончившийся 26 июня 2022 года, составили 1,3 миллиарда долларов. Капитальные затраты составили 304 миллиона долларов, в результате чего свободный денежный поток составил 1,0 миллиарда долларов. Операционные и свободные денежные потоки за квартал, закончившийся 26 июня 2022 года, были сопоставимы с аналогичным периодом 2021 года.
Деятельность компании по капитальному размещению в квартале, закончившемся 26 июня 2022 года, включала следующее:
5 мая 2022 года компания получила чистую выручку в размере 2,3 миллиарда долларов от выпуска старших необеспеченных облигаций, состоящих из совокупной основной суммы в размере 800 миллионов долларов в размере 3,90% Облигаций с погашением в 2032 году, совокупной основной суммы в размере 850 миллионов долларов в размере 4,15% облигаций с погашением в 2053 году и совокупной основной суммы в размере 650 миллионов долларов 4,30% Векселей с погашением в 2062 году. Компания использовала чистые поступления от этого долгового предложения, чтобы погасить все непогашенные 500 миллионов долларов в общей сумме основного долга по своим Облигациям на 3,10% с погашением в 2023 году, 750 миллионов долларов в общей сумме основного долга по облигациям на 2,90% с погашением в 2025 году и 1,0 миллиарда долларов из общей суммы основного долга на 2,0 миллиарда долларов. из его 3,55% Облигаций с погашением в 2026 году. В результате этих сделок по состоянию на 26 июня 2022 года долговой баланс компании остался неизменным. Компания понесла расходы в размере 34 миллионов долларов (26 миллионов долларов, или 0,10 доллара на акцию, после уплаты налогов) по этим сделкам.
Результаты сегмента
Компания работает в четырех бизнес-сегментах, организованных в зависимости от характера предлагаемых продуктов и услуг: Аэронавтика, Ракеты и Управление огнем (MFC), Системы управления полетами и полетами (RMS) и Космос. В следующей таблице представлены сводные операционные результаты бизнес-сегментов компании и приведена сверка этих сумм с консолидированными финансовыми результатами компании.
(in millions) |
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
|||||||
Net sales |
||||||||||
Aeronautics |
$ 5,862 |
$ 6,666 |
$ 12,263 |
$ 13,053 |
||||||
Missiles and Fire Control |
2,747 |
2,944 |
5,199 |
5,693 |
||||||
Rotary and Mission Systems |
4,012 |
4,242 |
7,564 |
8,349 |
||||||
Space |
2,825 |
3,177 |
5,384 |
6,192 |
||||||
Total net sales |
$ 15,446 |
$ 17,029 |
$ 30,410 |
$ 33,287 |
||||||
Operating profit |
||||||||||
Aeronautics |
$ 612 |
$ 572 |
$ 1,291 |
$ 1,265 |
||||||
Missiles and Fire Control |
418 |
401 |
802 |
797 |
||||||
Rotary and Mission Systems |
403 |
458 |
751 |
891 |
||||||
Space |
268 |
335 |
513 |
562 |
||||||
Total business segment operating profit |
1,701 |
1,766 |
3,357 |
3,515 |
||||||
Unallocated items |
||||||||||
FAS/CAS operating adjustment |
425 |
489 |
851 |
978 |
||||||
Severance and restructuring charges |
— |
— |
— |
(36) |
||||||
Other, net |
(163) |
(63) |
(312) |
(83) |
||||||
Total unallocated items |
262 |
426 |
539 |
859 |
||||||
Total consolidated operating profit |
$ 1,963 |
$ 2,192 |
$ 3,896 |
$ 4,374 |
||||||
Чистые продажи и операционная прибыль наших бизнес-сегментов исключают межсегментные продажи, себестоимость продаж и прибыль, поскольку эти виды деятельности исключаются при консолидации и не включаются в оценку руководством эффективности каждого сегмента. Операционная прибыль бизнес-сегмента включает нашу долю прибыли или убытков от объектов инвестиций по методу долевого участия, поскольку операционная деятельность объектов инвестиций по методу долевого участия тесно связана с деятельностью наших бизнес-сегментов.
Операционная прибыль бизнес-сегмента не включает пенсионную корректировку FAS/CAS, часть корпоративных расходов, которые не считаются допустимыми или распределяемыми по контрактам с Правительством США в соответствии с применимыми стандартами учета затрат Правительства США (CAS) или федеральными правилами приобретения (FAR), и другие статьи, не рассматриваемые руководством как часть оценки сегмента операционные показатели, такие как часть управленческих и административных расходов, судебные издержки и расчеты, затраты на охрану окружающей среды, расходы на компенсацию на основе акций, пособия пенсионерам, значительные выплаты при увольнении, значительное обесценение активов, прибыли или убытки от продажи и другие разные корпоративные действия. Исключенные статьи включаются в статью сверки "Нераспределенные статьи" между операционной прибылью от наших бизнес-сегментов и нашей консолидированной операционной прибылью.
Изменения в чистых продажах и операционной прибыли обычно выражаются в натуральном выражении. Изменения в объеме относятся к увеличению или уменьшению продаж или операционной прибыли в результате изменения уровня производственной активности, поставок или уровня обслуживания по отдельным контрактам. Изменения объема операционной прибыли сегмента обычно основаны на текущей ставке резервирования прибыли по конкретному контракту. Кроме того, на сопоставимость сегментных продаж компании, операционной прибыли и операционной маржи могут благоприятно или неблагоприятно повлиять изменения ставок резервирования прибыли по контрактам компании. Увеличение ставок резервирования прибыли, обычно называемое благоприятной корректировкой прибыли, обычно связано с пересмотром предполагаемых общих затрат на выполнение обязательств по исполнению, которые отражают улучшенные условия по конкретному контракту. И наоборот, условия по конкретному контракту могут ухудшиться, что приведет к увеличению предполагаемых общих затрат на выполнение обязательств по исполнению и снижению нормы резервирования прибыли и обычно упоминается как неблагоприятные корректировки прибыли. Увеличение или уменьшение ставок резервирования прибыли отражается в текущем периоде и отражает влияние таких изменений с момента начала до даты. Для получения дополнительной информации о факторах, влияющих на сопоставимость продаж в нашем сегменте, операционной прибыли и операционной маржи, см. "Обсуждение и анализ руководством финансового состояния и результатов деятельности" в Годовом отчете компании по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, и последующих квартальных отчетах по форме 10- Вопрос
Консолидированные чистые корректировки компании, не связанные с объемом, включая корректировки ставки резервирования чистой прибыли, составили примерно 27% от общей операционной прибыли сегмента в квартале, закончившемся 26 июня 2022 года, по сравнению с 22% в квартале, закончившемся 27 июня 2021 года.
(in millions) |
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
|||||||
Net sales |
$ 5,862 |
$ 6,666 |
$ 12,263 |
$ 13,053 |
||||||
Operating profit |
612 |
572 |
1,291 |
1,265 |
||||||
Operating margin |
10.4 % |
8.6 % |
10.5 % |
9.7 % |
||||||
Чистые продажи Aeronautics за квартал, закончившийся 26 июня 2022 года, сократились на 804 миллиона долларов, или на 12%, по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Чистые продажи сократились примерно на 945 миллионов долларов по программе F-35 из-за снижения объемов по производственным контрактам в результате задержек в работе цепочки поставок и задержек с получением дополнительных разрешений и финансирования по контракту на лоты 15-17, и примерно на 50 миллионов долларов по программе F-16 из-за снижения объемов по контракты на техническое обслуживание и неблагоприятная корректировка прибыли по производственному контракту во втором квартале 2022 года в результате задержек с наращиванием производственной линии, частично компенсированных увеличением объемов по производственным контрактам. Это сокращение было частично компенсировано увеличением примерно на 210 миллионов долларов по классифицированным контрактам, главным образом из-за увеличения объема.
Операционная прибыль Aeronautics за квартал, закончившийся 26 июня 2022 года, увеличилась на 40 миллионов долларов, или на 7%, по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Операционная прибыль увеличилась примерно на 220 миллионов долларов по засекреченным контрактам из-за убытка в размере 225 миллионов долларов во втором квартале 2021 года по засекреченной программе; и примерно на 40 миллионов долларов по программе F-22 из-за более высоких корректировок чистой прибыли. Это увеличение было частично компенсировано снижением операционной прибыли примерно на 145 миллионов долларов по программе F-35 из-за снижения объема производственных контрактов, как описано выше; и около 55 миллионов долларов по программе F-16 из-за неблагоприятной корректировки прибыли по производственному контракту во втором квартале 2022 года, как описано выше. выше. Корректировки, не связанные с объемом, включая корректировки ставки резервирования чистой прибыли, были на 120 миллионов долларов больше во втором квартале 2022 года по сравнению с аналогичным периодом 2021 года.
Ракеты и Управление огнем
(in millions) |
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
|||||||
Net sales |
$ 2,747 |
$ 2,944 |
$ 5,199 |
$ 5,693 |
||||||
Operating profit |
418 |
401 |
802 |
797 |
||||||
Operating margin |
15.2 % |
13.6 % |
15.4 % |
14.0 % |
||||||
Чистые продажи MFC за квартал, закончившийся 26 июня 2022 года, сократились на 197 миллионов долларов, или на 7%, по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Снижение было в основном связано со снижением чистых продаж примерно на 155 миллионов долларов для сенсоров и глобальных программ поддержки, главным образом из-за снижения объема продаж SOF GLSS в результате вывода войск из Афганистана и более низких корректировок чистой прибыли из-за закрытия мероприятий во втором квартале 2021 года, связанных с Программой поддержки возможностей Warrior. (Warrior); и около 45 миллионов долларов на программы тактических и ударных ракет из-за меньшего объема (системы оружия господства в воздухе).
Операционная прибыль MFC за квартал, закончившийся 26 июня 2022 года, увеличилась на 17 миллионов долларов, или на 4%, по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Увеличение было в основном связано с увеличением операционной прибыли примерно на 40 миллионов долларов для программ тактических и ударных ракет из-за более высоких корректировок чистой прибыли (Совместная ракета класса "Воздух-поверхность" (JASSM), Высокомобильная артиллерийская ракетная система (HIMARS) и Hellfire); и около 10 миллионов долларов для интегрированных программы противовоздушной и противоракетной обороны из-за более высоких корректировок чистой прибыли (Patriot Advanced Capability-3 (PAC-3)). Это увеличение было частично компенсировано сокращением примерно на 40 миллионов долларов расходов на сенсоры и глобальные программы поддержки, главным образом из-за более низких корректировок чистой прибыли в результате закрытия программы Warrior в 2021 году. Кроме того, на операционную маржу положительно повлияло по сравнению со вторым кварталом 2021 года сочетание контрактов (меньший объем SOF GLSS и меньший объем разработки тактических и ударных ракет). Корректировки, не связанные с объемом, включая корректировки ставки резервирования чистой прибыли во втором квартале 2022 года, были сопоставимы с аналогичным периодом 2021 года.
Ротационные и Миссионерские системы
(in millions) |
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
|||||||
Net sales |
$ 4,012 |
$ 4,242 |
$ 7,564 |
$ 8,349 |
||||||
Operating profit |
403 |
458 |
751 |
891 |
||||||
Operating margin |
10.0 % |
10.8 % |
9.9 % |
10.7 % |
||||||
Чистые продажи RMS за квартал, закончившийся 26 июня 2022 года, сократились на 230 миллионов долларов, или на 5%, по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Снижение было в основном обусловлено снижением чистых продаж примерно на 100 миллионов долларов для программ Sikorsky helicopter из-за снижения объемов производства (Black Hawk); около 80 миллионов долларов для программ интегрированных боевых систем и датчиков (IWSS) из-за снижения объемов (Littoral Combat Ship (LCS) и Advanced Hawkeye); и примерно 55 миллионов долларов на различные программы C6ISR (командование, управление, связь, компьютеры, кибернетика, боевые системы, разведка, наблюдение и разведка) из-за меньшего объема.
Операционная прибыль RMS за квартал, закончившийся 26 июня 2022 года, снизилась на 55 миллионов долларов, или на 12%, по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Снижение было в основном связано примерно с 20 миллионами долларов для программ IWSS из-за более низких корректировок чистой прибыли (Aegis и наземный радар), около 10 миллионов долларов для различных программ C6ISR из-за меньшего объема; и примерно 10 миллионов долларов для программ Sikorsky helicopter из-за меньшего объема производства (Black Hawk).. Корректировки, не связанные с объемом, включая корректировки ставки резервирования чистой прибыли, были на 25 миллионов долларов ниже во втором квартале 2022 года по сравнению с аналогичным периодом 2021 года.
(in millions) |
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
2022 |
2021 |
|||||||
Net sales |
$ 2,825 |
$ 3,177 |
$ 5,384 |
$ 6,192 |
||||||
Operating profit |
268 |
335 |
513 |
562 |
||||||
Operating margin |
9.5 % |
10.5 % |
9.5 % |
9.1 % |
||||||
Чистые продажи Space за квартал, закончившийся 26 июня 2022 года, сократились на 352 миллиона долларов, или на 11%, по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Снижение было в основном связано со снижением чистых продаж примерно на 425 миллионов долларов из-за ранее объявленной ренационализации программы AWE 30 июня 2021 года, которая больше не была включена в финансовые результаты компании, начиная с третьего квартала 2021 года; и около 55 миллионов долларов на коммерческие гражданские космические программы из-за для уменьшения громкости (Orion). Это снижение было частично компенсировано увеличением чистых продаж на сумму около 130 миллионов долларов для программ стратегической и противоракетной обороны из-за увеличения объема разработок (Перехватчик следующего поколения (NGI)).
Операционная прибыль Space за квартал, закончившийся 26 июня 2022 года, снизилась на 67 миллионов долларов, или на 20%, по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Снижение было в основном связано примерно с 55 миллионами долларов на космические программы национальной безопасности, главным образом из-за более низких корректировок чистой прибыли (в первую очередь инфракрасные системы космического базирования (SBIRS) и секретные программы); и около 40 миллионов долларов из-за снижения акционерной прибыли от инвестиций компании в United Launch Alliance (ULA). Это сокращение было частично компенсировано увеличением примерно на 30 миллионов долларов расходов на стратегические программы и программы противоракетной обороны из-за более высоких корректировок чистой прибыли (в первую очередь программы баллистических ракет флота (FBM)). Операционная прибыль программы AWE была сопоставимой, поскольку ее операционная прибыль во втором квартале 2021 года была в основном компенсирована ускоренными расходами на амортизацию нематериальных активов в результате ренационализации. Корректировки, не связанные с объемом, включая корректировки ставки резервирования чистой прибыли, были на 30 миллионов долларов ниже во втором квартале 2022 года по сравнению с аналогичным периодом 2021 года.
Общая прибыль от акционерного капитала (в основном ULA) составила около 5 миллионов долларов, или 2% от операционной прибыли Space за квартал, закончившийся 26 июня 2022 года, по сравнению с примерно 45 миллионами долларов, или 13% за квартал, закончившийся 27 июня 2021 года.
Эффективная ставка налога на прибыль компании составила 6,4% за квартал, закончившийся 26 июня 2022 года, и 16,4% за квартал, закончившийся 27 июня 2021 года. Ставка на второй квартал 2022 года ниже, главным образом, из-за снижения прибыли до вычета подоходного налога в результате безналичных, неоперативных пенсионных выплат в размере 1,5 миллиарда долларов, что сократило налоговые расходы примерно на 314 миллионов долларов. Ставки за оба периода учитывали налоговый кредит на исследования и разработки, налоговые вычеты по нематериальному доходу, полученному из-за рубежа, и дивиденды, выплачиваемые по планам с установленными взносами компании с функцией плана владения акциями сотрудников.
Покупка Групповых Аннуитетных контрактов и Переоценка пенсий
Как было объявлено ранее, 24 июня 2022 года компания приобрела групповые аннуитетные контракты для передачи пенсионных обязательств с установленными выплатами на общую сумму 4,3 миллиарда долларов и связанных с ними активов плана страховой компании примерно для 13 600 пенсионеров и бенефициаров в США. Групповые аннуитетные контракты были приобретены с использованием активов главного пенсионного фонда Lockheed Martin, и никаких дополнительных финансовых взносов не требовалось. Эта операция не оказала никакого влияния на размер, сроки или форму ежемесячных выплат пенсионных пособий пострадавшим пенсионерам и бенефициарам. В связи с этой сделкой компания признала безналичные, внереализационные расходы на расчеты в размере 1,5 миллиарда долларов (1,2 миллиарда долларов, или 4,33 доллара на акцию, после вычета налогов) по затронутым планам в квартале, закончившемся 26 июня 2022 года, что представляет собой ускоренное признание актуарных убытков, которые были включены на счете накопленных прочих совокупных убытков в составе собственного капитала акционеров. В результате этой сделки компания была вынуждена переоценить обязательства по выплате пособий и активы плана для затронутых пенсионных планов с установленными выплатами в квартале, закончившемся 26 июня 2022 года. Теперь мы ожидаем, что пенсионные расходы ФАС составят примерно 1,1 миллиарда долларов в 2022 году, включая безналичные, неоперативные расходы на выплату пенсий в размере 1,5 миллиарда долларов (до налогообложения), описанные выше. Без учета безналичных, неоперативных платежей за пенсионные выплаты, наш ожидаемый пенсионный доход FAS составит примерно 410 миллионов долларов в 2022 году, что на 50 миллионов долларов меньше, чем наша предыдущая оценка пенсионного дохода FAS на 2022 год в 460 миллионов долларов.
Использование финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ
Настоящий пресс-релиз содержит следующие финансовые показатели, не относящиеся к общепринятым принципам бухгалтерского учета (не относящиеся к GAAP) (как определено Положением G Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC)). Хотя руководство считает, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, могут быть полезны при оценке финансовых результатов компании, эту информацию следует рассматривать как дополнение, а не замену финансовой информации, подготовленной в соответствии с GAAP. Кроме того, определения компании для финансовых показателей, не относящихся к GAAP, могут отличаться от показателей с аналогичным названием, используемых другими компаниями или аналитиками.
Операционная прибыль бизнес-сегмента
Операционная прибыль бизнес-сегмента представляет собой операционную прибыль от бизнес-сегментов компании до вычета нераспределенных доходов и расходов. Этот показатель используется высшим руководством компании при оценке эффективности ее бизнес-сегментов и является целью эффективности в годовом плане стимулирования компании. Операционная маржа бизнес-сегмента рассчитывается путем деления операционной прибыли бизнес-сегмента на объем продаж. В таблице ниже приведена сверка показателя операционной прибыли бизнес-сегмента, не относящегося к GAAP, с наиболее непосредственно сопоставимым финансовым показателем GAAP - консолидированной операционной прибылью.
(in millions) |
Current Update |
April 2022 |
||||
Business segment operating profit (non-GAAP) |
~$7,175 |
~$7,175 |
||||
FAS/CAS operating adjustment1 |
~1,710 |
~1,705 |
||||
Other, net |
~(525) |
~(500) |
||||
Consolidated operating profit (GAAP) |
~$8,360 |
~$8,380 |
||||
1 |
Reflects the amount by which expected total CAS pension cost of $1.8 billion, exceeds the expected FAS pension service cost and excludes expected non-service FAS pension (expense) income. Refer to the supplemental table "Selected Financial Data" included in this news |
|||||
Свободный денежный поток - это денежные средства от операционной деятельности за вычетом капитальных затрат. Капитальные затраты компании состоят из оборудования и объектов инфраструктуры и информационных технологий (включая капитализируемые затраты на разработку или приобретение программного обеспечения для внутреннего использования). Компания использует свободный денежный поток для оценки эффективности своего бизнеса и общей ликвидности и является целью эффективности в годовых и долгосрочных планах стимулирования компании. Компания считает, что свободный денежный поток является полезным показателем для инвесторов, поскольку он представляет собой сумму денежных средств, полученных от операций после реинвестирования в бизнес, и которые могут быть доступны для возврата акционерам и кредиторам (через дивиденды, выкуп акций и погашение долгов) или доступны для финансирования приобретений. Однако вся сумма свободного денежного потока не обязательно доступна для дискреционных расходов, поскольку она не учитывает некоторые обязательные расходы, такие как погашение долга со сроком погашения.
Скорректированная прибыль до вычета налогов на прибыль; скорректированная чистая прибыль и скорректированная разводненная прибыль на акцию
На прибыль до вычета налогов на прибыль, чистую прибыль и разводненную прибыль на акцию (EPS) во втором квартале 2022 года существенное влияние оказали некоторые внереализационные расходы. Руководство считает, что представление этих показателей с поправкой на влияние этих неоперационных статей полезно инвестору для понимания основных бизнес-показателей компании и сравнения показателей от периода к периоду. Налоговые последствия, связанные с каждой корректировкой, которая повлияла на прибыль до вычета подоходного налога, основаны на смешанной налоговой ставке, которая сочетает федеральную установленную законом ставку в размере 21% плюс предполагаемую ставку налога штата.
Чистая корректировка пенсии FAS/CAS – скорректирована; Общий пенсионный доход FAS - скорректирован
Чистая корректировка пенсий FAS/CAS и общий доход от пенсий (расходов) FAS были скорректированы на второй квартал 2022 года безналичные, неоперативные расходы по выплате пенсий в размере 1,5 миллиарда долларов. Руководство считает, что исключение платы за выплату пенсий полезно для понимания основных бизнес-показателей компании и сравнения показателей от периода к периоду.
Информация о конференц-звонке
Корпорация Lockheed Martin проведет онлайн-трансляцию телефонной конференции с результатами прибыли (режим только для прослушивания) во вторник, 19 июля 2022 года, в 11 часов утра по восточному времени. Прямая трансляция и соответствующие финансовые графики будут доступны для скачивания на веб-сайте Lockheed Martin по связям с инвесторами по адресу www.lockheedmartin.com/investor .
Для получения дополнительной информации посетите веб-сайт компании: www.lockheedmartin.com .
О Lockheed Martin
Корпорация Lockheed Martin со штаб-квартирой в Бетесде, штат Мэриленд, является глобальной компанией в области безопасности и аэрокосмической промышленности, в которой работает около 114 000 человек по всему миру и которая в основном занимается исследованиями, проектированием, разработкой, производством, интеграцией и поддержкой передовых технологических систем, продуктов и услуг.
Прогнозные заявления
Этот пресс-релиз содержит заявления, которые, в той мере, в какой они не являются изложением исторических фактов, представляют собой прогнозные заявления по смыслу федеральных законов о ценных бумагах и основаны на текущих ожиданиях и предположениях Lockheed Martin. Слова "полагать", "оценивать", "предвидеть", "проектировать", "намереваться", "ожидать", "планировать", "прогноз", "запланированный", "прогноз" и подобные выражения предназначены для обозначения прогнозных заявлений. Эти заявления не являются гарантией будущих результатов и подвержены рискам и неопределенностям. Фактические результаты могут существенно отличаться из-за таких факторов, как:
Это лишь некоторые из факторов, которые могут повлиять на прогнозные заявления, содержащиеся в этом пресс-релизе. Для обсуждения дополнительных важных факторов, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от ожидаемых в прогнозных заявлениях, см. Документы компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, включая, но не ограничиваясь, "Обсуждение и анализ руководством финансового состояния и результатов деятельности" и "Факторы риска" в Годовом отчете компании по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, и последующих квартальных отчетах по форме 10-Q. Доступ к заявкам компании можно получить через страницу по связям с инвесторами на ее веб-сайте, www.lockheedmartin.com/investor , или через веб-сайт, поддерживаемый SEC по адресу www.sec.gov .
Фактические финансовые результаты компании, вероятно, будут отличаться от прогнозируемых из-за присущего им характера прогнозов. Учитывая эти неопределенности, при принятии инвестиционных решений не следует полагаться на прогнозные заявления. Прогнозные заявления, содержащиеся в этом пресс-релизе, относятся только к дате его подачи. За исключением случаев, когда этого требует применимое законодательство, компания прямо отказывается от обязанности предоставлять обновления прогнозных заявлений после даты настоящего выпуска новостей, чтобы отразить последующие события, изменившиеся обстоятельства, изменения в ожиданиях или связанные с ними оценки и предположения. Заявления прогнозного характера, содержащиеся в этом пресс-релизе, должны подпадать под защиту безопасной гавани, предусмотренную федеральными законами о ценных бумагах.
Lockheed Martin Corporation Consolidated Statements of Earnings1 (unaudited; in millions, except per share data) |
|||||||||
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
June 26, 2022 |
June 27, 2021 |
||||||
Net sales |
$ 15,446 |
$ 17,029 |
$ 30,410 |
$ 33,287 |
|||||
Cost of sales2,3 |
(13,490) |
(14,878) |
(26,545) |
(28,950) |
|||||
Gross profit |
1,956 |
2,151 |
3,865 |
4,337 |
|||||
Other income, net |
7 |
41 |
31 |
37 |
|||||
Operating profit |
1,963 |
2,192 |
3,896 |
4,374 |
|||||
Interest expense |
(141) |
(142) |
(276) |
(282) |
|||||
Non-service FAS pension (expense) income4 |
(1,331) |
94 |
(1,191) |
187 |
|||||
Other non-operating (expense) income, net5,6 |
(161) |
26 |
(38) |
102 |
|||||
Earnings before income taxes |
330 |
2,170 |
2,391 |
4,381 |
|||||
Income tax expense |
(21) |
(355) |
(349) |
(729) |
|||||
Net earnings |
$ 309 |
$ 1,815 |
$ 2,042 |
$ 3,652 |
|||||
Effective tax rate |
6.4 % |
16.4 % |
14.6 % |
16.6 % |
|||||
Earnings per common share |
|||||||||
Basic |
$ 1.16 |
$ 6.54 |
$ 7.65 |
$ 13.13 |
|||||
Diluted |
$ 1.16 |
$ 6.52 |
$ 7.62 |
$ 13.08 |
|||||
Weighted average shares outstanding |
|||||||||
Basic |
265.8 |
277.4 |
267.0 |
278.1 |
|||||
Diluted |
266.7 |
278.4 |
267.9 |
279.1 |
|||||
Common shares reported in stockholders' equity at end of period |
264 |
276 |
|||||||
1 |
The company closes its books and records on the last Sunday of the calendar quarter to align its financial closing with its business processes, |
||||||||
2 |
In the quarters ended June 26, 2022 and June 27, 2021, the company recognized net losses of $61 million ($46 million, or $0.17 per share, |
||||||||
3 |
During the quarter ended June 27, 2021, the company recorded a loss of $225 million ($169 million, or $0.61 per share, after-tax) at its |
||||||||
4 |
During the quarter ended June 26, 2022, the company recognized a $1.5 billion ($1.2 billion, or $4.33 per share, after-tax) noncash, non-operating |
||||||||
5 |
Other non-operating (expense) income, net for the quarters ended June 26, 2022 and June 27, 2021 include net losses of $143 million |
||||||||
6 |
Other non-operating (expense) income, net for the quarter ended June 26, 2022 include a charge of $34 million ($26 million, or $0.10 per |
||||||||
Lockheed Martin Corporation Business Segment Summary Operating Results (unaudited; in millions) |
|||||||||||||
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||||||
June 26, |
June 27, |
% Change |
June 26, |
June 27, |
% Change |
||||||||
Net sales |
|||||||||||||
Aeronautics |
$ 5,862 |
$ 6,666 |
(12 %) |
$ 12,263 |
$ 13,053 |
(6 %) |
|||||||
Missiles and Fire Control |
2,747 |
2,944 |
(7 %) |
5,199 |
5,693 |
(9 %) |
|||||||
Rotary and Mission Systems |
4,012 |
4,242 |
(5 %) |
7,564 |
8,349 |
(9 %) |
|||||||
Space |
2,825 |
3,177 |
(11 %) |
5,384 |
6,192 |
(13 %) |
|||||||
Total net sales |
$ 15,446 |
$ 17,029 |
(9 %) |
$ 30,410 |
$ 33,287 |
(9 %) |
|||||||
Operating profit |
|||||||||||||
Aeronautics1 |
$ 612 |
$ 572 |
7 % |
$ 1,291 |
$ 1,265 |
2 % |
|||||||
Missiles and Fire Control |
418 |
401 |
4 % |
802 |
797 |
1 % |
|||||||
Rotary and Mission Systems |
403 |
458 |
(12 %) |
751 |
891 |
(16 %) |
|||||||
Space |
268 |
335 |
(20 %) |
513 |
562 |
(9 %) |
|||||||
Total business segment operating |
1,701 |
1,766 |
(4 %) |
3,357 |
3,515 |
(4 %) |
|||||||
Unallocated items |
|||||||||||||
FAS/CAS operating adjustment |
425 |
489 |
851 |
978 |
|||||||||
Severance and restructuring charges |
— |
— |
— |
(36) |
|||||||||
Other, net2 |
(163) |
(63) |
(312) |
(83) |
|||||||||
Total unallocated items |
262 |
426 |
(38 %) |
539 |
859 |
(37 %) |
|||||||
Total consolidated operating |
$ 1,963 |
$ 2,192 |
(10 %) |
$ 3,896 |
$ 4,374 |
(11 %) |
|||||||
Operating margin |
|||||||||||||
Aeronautics |
10.4 % |
8.6 % |
10.5 % |
9.7 % |
|||||||||
Missiles and Fire Control |
15.2 % |
13.6 % |
15.4 % |
14.0 % |
|||||||||
Rotary and Mission Systems |
10.0 % |
10.8 % |
9.9 % |
10.7 % |
|||||||||
Space |
9.5 % |
10.5 % |
9.5 % |
9.1 % |
|||||||||
Total business segment operating |
11.0 % |
10.4 % |
11.0 % |
10.6 % |
|||||||||
Total consolidated operating |
12.7 % |
12.9 % |
12.8 % |
13.1 % |
|||||||||
1 |
During the quarter ended June 27, 2021, the company recorded a loss of $225 million ($169 million, or $0.61 per share, after-tax) at its Aeronautics |
||||||||||||
2 |
Net earnings for the quarters ended June 26, 2022 and June 27, 2021 include net losses of $61 million ($46 million, or $0.17 per share, after-tax) |
||||||||||||
Lockheed Martin Corporation Consolidated Balance Sheets (unaudited, in millions, except par value) |
|||||
June 26, 2022 |
Dec. 31, 2021 |
||||
Assets |
|||||
Current assets |
|||||
Cash and cash equivalents |
$ 1,775 |
$ 3,604 |
|||
Receivables, net |
3,401 |
1,963 |
|||
Contract assets |
11,753 |
10,579 |
|||
Inventories |
3,431 |
2,981 |
|||
Other current assets |
613 |
688 |
|||
Total current assets |
20,973 |
19,815 |
|||
Property, plant and equipment, net |
7,569 |
7,597 |
|||
Goodwill |
10,794 |
10,813 |
|||
Intangible assets, net |
2,584 |
2,706 |
|||
Deferred income taxes |
2,680 |
2,290 |
|||
Other noncurrent assets |
7,158 |
7,652 |
|||
Total assets |
$ 51,758 |
$ 50,873 |
|||
Liabilities and equity |
|||||
Current liabilities |
|||||
Accounts payable |
$ 2,309 |
$ 780 |
|||
Salaries, benefits and payroll taxes |
2,935 |
3,108 |
|||
Contract liabilities |
8,077 |
8,107 |
|||
Other current liabilities |
3,158 |
2,002 |
|||
Total current liabilities |
16,479 |
13,997 |
|||
Long-term debt, net |
11,644 |
11,670 |
|||
Accrued pension liabilities |
5,808 |
8,319 |
|||
Other noncurrent liabilities |
6,395 |
5,928 |
|||
Total liabilities |
40,326 |
39,914 |
|||
Stockholders' equity |
|||||
Common stock, $1 par value per share |
264 |
271 |
|||
Additional paid-in capital |
— |
94 |
|||
Retained earnings |
19,336 |
21,600 |
|||
Accumulated other comprehensive loss |
(8,168) |
(11,006) |
|||
Total stockholders' equity |
11,432 |
10,959 |
|||
Total liabilities and equity |
$ 51,758 |
$ 50,873 |
|||
Lockheed Martin Corporation Consolidated Statements of Cash Flows (unaudited; in millions) |
||||
Six Months Ended |
||||
June 26, |
June 27, |
|||
Operating activities |
||||
Net earnings |
$ 2,042 |
$ 3,652 |
||
Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities |
||||
Depreciation and amortization |
672 |
670 |
||
Stock-based compensation |
134 |
127 |
||
Deferred income taxes |
(1,172) |
24 |
||
Pension settlement charge |
1,470 |
— |
||
Severance and restructuring charges |
— |
36 |
||
Changes in assets and liabilities |
||||
Receivables, net |
(1,438) |
(633) |
||
Contract assets |
(1,174) |
(1,880) |
||
Inventories |
(450) |
426 |
||
Accounts payable |
1,522 |
743 |
||
Contract liabilities |
(30) |
(166) |
||
Income taxes |
1,065 |
33 |
||
Qualified defined benefit pension plans |
(231) |
(133) |
||
Other, net |
331 |
117 |
||
Net cash provided by operating activities |
2,741 |
3,016 |
||
Investing activities |
||||
Capital expenditures |
(572) |
(599) |
||
Other, net |
(11) |
210 |
||
Net cash used for investing activities |
(583) |
(389) |
||
Financing activities |
||||
Issuance of long-term debt, net of related costs |
2,267 |
— |
||
Repayments of long-term debt |
(2,250) |
— |
||
Repurchases of common stock |
(2,356) |
(1,500) |
||
Dividends paid |
(1,511) |
(1,460) |
||
Other, net |
(137) |
(82) |
||
Net cash used for financing activities |
(3,987) |
(3,042) |
||
Net change in cash and cash equivalents |
(1,829) |
(415) |
||
Cash and cash equivalents at beginning of period |
3,604 |
3,160 |
||
Cash and cash equivalents at end of period |
$ 1,775 |
$ 2,745 |
||
Lockheed Martin Corporation Other Supplemental Information (unaudited; in millions)
|
|||||||||
Our pretax FAS (expense) income related to our qualified defined benefit pension plans consisted of the following: |
|||||||||
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
Qualified defined benefit pension plans |
June 26, |
June 27, |
June 26, |
June 27, |
|||||
Operating: |
|||||||||
Service cost |
$ (24) |
$ (27) |
$ (48) |
$ (54) |
|||||
Non-operating: |
|||||||||
Interest cost |
(303) |
(310) |
(605) |
(621) |
|||||
Expected return on plan assets |
503 |
569 |
1,005 |
1,138 |
|||||
Recognized net actuarial losses |
(151) |
(252) |
(301) |
(504) |
|||||
Amortization of prior service credits |
90 |
87 |
180 |
174 |
|||||
Pension settlement charge |
(1,470) |
— |
(1,470) |
— |
|||||
Non-service FAS pension (expense) income |
(1,331) |
94 |
(1,191) |
187 |
|||||
Total FAS pension (expense) income |
(1,355) |
67 |
(1,239) |
133 |
|||||
Less: pension settlement charge |
1,470 |
— |
1,470 |
— |
|||||
Total FAS pension income - adjusted1 |
$ 115 |
$ 67 |
$ 231 |
$ 133 |
|||||
1 |
Total FAS pension (expense) income – adjusted is a non-GAAP measure. See the "Use of Non-GAAP Financial Measures" section of this news |
||||||||
Наш общий чистый пенсионный корректив FAS/CAS за кварталы и шесть месяцев, закончившихся 26 июня 2022 года и 27 июня 2021 года, включая компоненты расходов на обслуживание и не связанные с обслуживанием пенсионные (расходные) доходы FAS для наших квалифицированных пенсионных планов с установленными выплатами, были следующими:
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, |
June 27, |
June 26, |
June 27, |
||||||
Total FAS (expense) income and CAS costs |
|||||||||
FAS pension (expense) income |
$ (1,355) |
$ 67 |
$ (1,239) |
$ 133 |
|||||
Less: CAS pension cost |
449 |
516 |
899 |
1,032 |
|||||
Net FAS/CAS pension adjustment |
(906) |
583 |
(340) |
1,165 |
|||||
Less: pension settlement charge |
1,470 |
— |
1,470 |
— |
|||||
Net FAS/CAS pension adjustment - adjusted1 |
$ 564 |
$ 583 |
$ 1,130 |
$ 1,165 |
|||||
Service and non-service cost reconciliation |
|||||||||
FAS pension service cost |
$ (24) |
$ (27) |
$ (48) |
$ (54) |
|||||
Less: CAS pension cost |
449 |
516 |
899 |
1,032 |
|||||
FAS/CAS operating adjustment |
425 |
489 |
851 |
978 |
|||||
Non-service FAS pension income |
(1,331) |
94 |
(1,191) |
187 |
|||||
Net FAS/CAS pension adjustment |
(906) |
583 |
(340) |
1,165 |
|||||
Less: pension settlement charge |
1,470 |
— |
1,470 |
— |
|||||
Net FAS/CAS pension adjustment - adjusted1 |
$ 564 |
$ 583 |
$ 1,130 |
$ 1,165 |
|||||
1 |
Net FAS/CAS pension adjustment – adjusted is a non-GAAP measure. See the "Use of Non-GAAP Financial Measures" section of this news |
||||||||
Lockheed Martin Corporation Selected Financial Data (unaudited; in millions) |
|||||
2022 Outlook |
2021 Actual |
||||
Total FAS expense and CAS cost |
|||||
Total FAS pension expense |
$ (1,060) |
$ (1,398) |
|||
Less: CAS pension cost |
1,800 |
2,066 |
|||
Total FAS/CAS pension adjustment |
740 |
668 |
|||
Less: pension settlement charge |
1,470 |
1,665 |
|||
Net FAS/CAS pension adjustment - adjusted1,2 |
$ 2,210 |
$ 2,333 |
|||
Service and non-service cost reconciliation |
|||||
FAS pension service cost |
$ (90) |
$ (106) |
|||
Less: CAS pension cost |
1,800 |
2,066 |
|||
FAS/CAS operating adjustment |
1,710 |
1,960 |
|||
FAS pension non-service expense |
(970) |
(1,292) |
|||
Total FAS/CAS pension adjustment |
740 |
668 |
|||
Less: pension settlement charge |
1,470 |
1,665 |
|||
Net FAS/CAS pension adjustment - adjusted1,2 |
$ 2,210 |
$ 2,333 |
|||
1 |
Total FAS/CAS pension adjustment – adjusted is a non-GAAP measure. See the "Use of Non-GAAP Financial Measures" section of this |
||||
2 |
The cost components in the table above relate only to the company's qualified defined benefit pension plans. The company recognized a |
||||
Lockheed Martin Corporation Other Financial and Operating Information (unaudited; in millions, except for aircraft deliveries and weeks) |
|||||||||
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
June 26, |
June 27, |
June 26, |
June 27, |
||||||
Amortization of purchased intangibles |
|||||||||
Aeronautics |
$ 1 |
$ 1 |
$ 1 |
$ 1 |
|||||
Missiles and Fire Control |
— |
— |
1 |
1 |
|||||
Rotary and Mission Systems |
58 |
58 |
116 |
116 |
|||||
Space |
3 |
22 |
6 |
44 |
|||||
Total amortization of purchased |
$ 62 |
$ 81 |
$ 124 |
$ 162 |
|||||
Backlog |
June 26, 2022 |
Dec. 31, 2021 |
|||
Aeronautics |
$ 43,828 |
$ 49,118 |
|||
Missiles and Fire Control |
29,165 |
27,021 |
|||
Rotary and Mission Systems |
35,101 |
33,700 |
|||
Space |
26,547 |
25,516 |
|||
Total backlog |
$ 134,641 |
$ 135,355 |
Quarters Ended |
Six Months Ended |
||||||||
Aircraft Deliveries |
June 26, |
June 27, |
June 26, |
June 27, |
|||||
F-35 |
35 |
37 |
61 |
54 |
|||||
C-130J |
6 |
6 |
11 |
8 |
|||||
Government helicopter programs |
25 |
20 |
42 |
35 |
|||||
Commercial helicopter programs |
— |
— |
— |
1 |
|||||
International military helicopter programs |
5 |
7 |
5 |
8 |
|||||
Number of Weeks in Reporting Period1 |
2022 |
2021 |
|||
First quarter |
12 |
12 |
|||
Second quarter |
13 |
13 |
|||
Third quarter |
13 |
13 |
|||
Fourth quarter |
14 |
14 |
1 |
Calendar quarters are typically comprised of 13 weeks. However, the company closes its books and records on the last Sunday of each month, except for the month of Dec., as its fiscal year ends on Dec. 31. As a result, the number of weeks in a reporting quarter may vary slightly during the year and for comparable prior year periods. |
||||
ИСХОДНЫЕ Lockheed Martin
Показать большеПоказать меньше
