FORT LAUDERDALE, Fla.--(BUSINESS WIRE)--Mednax, Inc. (NYSE: MD), whose affiliated practices operate as Pediatrix® Medical Group, the nation’s leading provider of highly specialized health care for women, children and babies, today reported a loss from continuing operations of $0.25 per share for the three months ended March 31, 2022. Results from continuing operations include a pretax loss on early extinguishment of debt of $57 million. On a non-GAAP basis, Mednax reported Adjusted EPS from continuing operations of $0.33.
For the 2022 first quarter, Mednax reported the following results from continuing operations:
“Our bottom line results were in line with our expectations and reflect continued patient volume growth,” said Mark S. Ordan, Chief Executive Officer of Mednax. “Our financial focus remains on increasing the efficiency of our support services and on growth in and around our core. Most important for the benefit of all our stakeholders is that we do all we prudently can to show support and care for our world-class affiliated clinicians. They are the heart and soul of Pediatrix.”
Operating Results from Continuing Operations – Three Months Ended March 31, 2022
Mednax’s net revenue for the three months ended March 31, 2022 was $482.2 million, compared to $446.8 million for the prior-year period. Mednax’s revenue growth was driven by net acquisition activity, complemented by an overall same-unit revenue increase of 1.3 percent.
Same-unit revenue attributable to patient volume increased by 3.2 percent for the 2022 first quarter as compared to the prior-year period with growth across all our service lines. Shown below are year-over-year percentage changes in certain same-unit volume statistics for the three months ended March 31, 2022. (Note: figures in the below table reflect contributions only to net patient service revenue and exclude other contributions to total same-unit revenue, including contract and administrative fees.)
|
|
Three Months Ended March 31, 2022 |
||
|
|
|
||
Hospital-based patient services |
|
3.3 |
% |
|
Office-based patient services |
|
4.8 |
% |
|
|
|
|
||
Neonatology services (within hospital-based services): |
|
|
||
Total births |
|
3.9 |
% |
|
Neonatal intensive care unit (NICU) days |
|
2.3 |
% |
Same-unit revenue from net reimbursement-related factors declined by 1.9 percent for the 2022 first quarter as compared to the prior-year period. This net decrease primarily reflects timing of certain revenue cycle management transition activities, partially offset by funds received under the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security (“CARES”) Act and increases in contract and administrative fees. The percentage of services reimbursed by commercial and other non-government payors was relatively unchanged for the year over year period. During the 2022 first quarter, the Company recorded $10.4 million of miscellaneous revenue from funds received under the CARES Act compared to $7.7 million in the prior year, which increased the Company’s same-unit revenue from net reimbursement-related factors by 0.6 percent during the three months ended March 31, 2022.
For the 2022 first quarter, practice salaries and benefits expense was $343.2 million, compared to $319.0 million for the prior-year period. This increase primarily reflects acquisitions completed over the past year.
For the 2022 first quarter, general and administrative expenses were $61.3 million, as compared to $66.5 million for the prior-year period. The net decrease of $5.2 million is primarily related to lower professional fees, including legal fees, as well as a net savings in revenue cycle management expenses.
For the first quarter of 2022, transformational and restructuring related expenses totaled $1.4 million, compared to $4.9 million for the fourth quarter of 2021. This decline primarily reflects lower expenses related to third-party consulting services compared to the prior year.
Adjusted EBITDA from continuing operations, which is defined as earnings from continuing operations before interest, taxes, depreciation and amortization, and transformational and restructuring related expenses and also excludes loss on the early extinguishment of debt, was $50.7 million for the 2022 first quarter, compared to $45.5 million for the prior-year period. Funds received from the provider relief fund established by the CARES Act favorably impacted Adjusted EBITDA by approximately $6.2 million for the first quarter of 2022, compared to a favorable impact of $4.6 million in the prior year period.
Depreciation and amortization expense was $8.8 million for the first quarter of 2022 compared to $8.0 million for the first quarter of 2021.
Investment and other income was $0.9 million for the first quarter of 2022, compared to $6.0 million for the first quarter of 2021. This decrease primarily reflects the reimbursement received in the prior year period related to the transition services being provided to the buyers of the Company’s former anesthesiology and radiology medical groups.
During the first quarter of 2022, Mednax issued $400 million in 5.375% Senior Notes due 2030, the proceeds of which were used, together with a new $450 million revolving credit facility, a new $250 million term A loan and cash on hand, to redeem its $1.0 billion in outstanding principle amount of 6.25% Senior Notes due 2027 and pay related fees and expenses. For the 2022 first quarter, loss on early extinguishment of debt of $57.0 million related primarily to the call premium on the Senior Notes due 2027 as well as the write off of deferred debt costs. Loss on early extinguishment of debt was $14.5 million for the 2021 first quarter and was related to the redemption of the Company’s $750.0 million in Senior Notes due 2023.
Interest expense was $11.8 million for the first quarter of 2022 compared to $17.6 million for the first quarter of 2021. This decrease of $5.8 million primarily reflects the net decrease in interest expense on the Company’s senior notes.
Mednax generated a loss from continuing operations of $20.9 million, or $0.25 per diluted share, for the 2022 first quarter, based on a weighted average 85.4 million shares outstanding. This compares with income from continuing operations of $5.4 million, or $0.06 per diluted share, for the 2021 first quarter, based on a weighted average 85.5 million shares outstanding.
For the first quarter of 2022, Mednax reported Adjusted EPS from continuing operations of $0.33, compared to $0.24 for the first quarter of 2021. For these periods, Adjusted EPS from continuing operations is defined as diluted income from continuing operations per common and common equivalent share excluding non-cash amortization expense, stock-based compensation expense, transformational and restructuring related expenses, and discrete tax events, and for both periods also excludes the impact from the loss on early extinguishment of debt. Funds received from the provider relief fund established by the CARES Act favorably impacted Adjusted EPS by $0.07 for the 2022 first quarter, compared to a favorable impact of $0.05 for the first quarter of 2021.
Financial Position and Cash Flow – Continuing Operations
Mednax had cash and cash equivalents of $7 million at March 31, 2022, compared to $387 million on December 31, 2021, and net accounts receivable were $318 million. As previously disclosed, during the first quarter of 2022 the Company used cash on hand, together with proceeds from the new issuance of debt, to redeem its $1.0 billion in outstanding principal amount of 6.25% Senior Notes due 2027 and pay related fees and expenses.
During the first quarter of 2022, Mednax used cash of $89.9 million to fund continuing operations, compared to a use of $98.9 million during the first quarter of 2021. Mednax typically uses cash during the first quarter of each year as it pays incentive compensation, principally to its affiliated physicians, and employee benefit plan matching contributions that were accrued during the prior year. Additionally, during the first quarter of 2022, the Company used $25.7 million to fund acquisitions and $7.1 million to fund capital expenditures.
At March 31, 2022, Mednax had total debt outstanding of $799 million, consisting of its $400 million in 5.375% Senior Notes due 2030; $250 million in borrowings under its Term A Loan; and $149 million in borrowings under its revolving line of credit.
Non-GAAP Measures
A reconciliation of Adjusted EBITDA from continuing operations and Adjusted EPS from continuing operations to the most directly comparable GAAP measures for the three months ended March 31, 2022 and 2021 is provided in the financial tables of this press release.
Earnings Conference Call
Mednax, Inc. will host an investor conference call to discuss the quarterly results at 9 a.m., ET today. The conference call Webcast may be accessed from the Company’s Website, www.mednax.com. A telephone replay of the conference call will be available from 12:45 p.m. ET today through midnight ET May 12, 2022 by dialing 866.207.1041, access Code 7323641. The replay will also be available at www.mednax.com.
Mednax, Inc. is a national medical group comprised of the nation’s leading providers of physician services practicing under the Pediatrix® brand. Pediatrix-affiliated clinicians are committed to providing coordinated, compassionate and clinically excellent services to women, babies and children across the continuum of care, both in hospital settings and office-based practices. Specialties include obstetrics, maternal-fetal medicine and neonatology complemented by 18 pediatric subspecialties, as well as a newly expanded area of primary and urgent care clinics. The group’s high-quality, evidence-based care is bolstered by investments in research, education, quality-improvement and safety initiatives. The company was founded in 1979 as a single affiliated neonatology practice and today provides its highly focused and often critical care services through more than 4,700 affiliated physicians and other clinicians in 38 states and Puerto Rico. To learn more about Pediatrix, visit www.pediatrix.com or follow us on Facebook, Instagram, LinkedIn, Twitter and the Pediatrix blog. Mednax investment information can be found at www.mednax.com/investors.
Certain statements and information in this press release may be deemed to contain forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”), and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Forward-looking statements may include, but are not limited to, statements relating to the Company’s objectives, plans and strategies, and all statements, other than statements of historical facts, that address activities, events or developments that we intend, expect, project, believe or anticipate will or may occur in the future. These statements are often characterized by terminology such as “believe,” “hope,” “may,” “anticipate,” “should,” “intend,” “plan,” “will,” “expect,” “estimate,” “project,” “positioned,” “strategy” and similar expressions, and are based on assumptions and assessments made by the Company’s management in light of their experience and their perception of historical trends, current conditions, expected future developments and other factors they believe to be appropriate. Any forward-looking statements in this press release are made as of the date hereof, and the Company undertakes no duty to update or revise any such statements, whether as a result of new information, future events or otherwise. Forward-looking statements are not guarantees of future performance and are subject to risks and uncertainties. Important factors that could cause actual results, developments, and business decisions to differ materially from forward-looking statements are described in the Company’s most recent Annual Report on Form 10-K and its Quarterly Reports on Form 10-Q, including the sections entitled “Risk Factors”, as well the Company’s current reports on Form 8-K, filed with the Securities and Exchange Commission, and include the impact of the COVID-19 pandemic on the Company and its financial condition and results of operations; the effects of economic conditions on the Company’s business; the effects of the Affordable Care Act and potential changes thereto or a repeal thereof; the Company’s relationships with government-sponsored or funded healthcare programs, including Medicare and Medicaid, and with managed care organizations and commercial health insurance payors; the impact of surprise billing legislation; the Company’s ability to comply with the terms of its debt financing arrangements; the Company’s transition to a third-party revenue cycle management provider; the impact of the divestiture of the Company’s anesthesiology and radiology medical groups; the impact of management transitions; the timing and contribution of future acquisitions; the effects of share repurchases; and the effects of the Company’s transformation initiatives, including its reorientation on, and growth strategy for, its pediatrics and obstetrics business.
Mednax, Inc. |
||||||||
Consolidated Statements of Income |
||||||||
(in thousands, except per share data) |
||||||||
(Unaudited) |
||||||||
|
|
Three Months Ended
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
Net revenue |
|
$ |
482,229 |
|
|
$ |
446,753 |
|
Operating expenses: |
|
|
|
|
|
|
||
Practice salaries and benefits |
|
|
343,155 |
|
|
|
319,012 |
|
Practice supplies and other operating expenses |
|
|
28,489 |
|
|
|
22,212 |
|
General and administrative expenses |
|
|
61,287 |
|
|
|
66,516 |
|
Depreciation and amortization |
|
|
8,769 |
|
|
|
8,031 |
|
Transformational and restructuring related expenses |
|
|
1,421 |
|
|
|
4,878 |
|
Total operating expenses |
|
|
443,121 |
|
|
|
420,649 |
|
Income from operations |
|
|
39,108 |
|
|
|
26,104 |
|
Investment and other income |
|
|
875 |
|
|
|
5,967 |
|
Interest expense |
|
|
(11,818 |
) |
|
|
(17,645 |
) |
Loss on early extinguishment of debt |
|
|
(57,016 |
) |
|
|
(14,532 |
) |
Equity in earnings of unconsolidated affiliate |
|
|
505 |
|
|
|
495 |
|
Total non-operating expenses |
|
|
(67,454 |
) |
|
|
(25,715 |
) |
(Loss) income from continuing operations before income taxes |
|
|
(28,346 |
) |
|
|
389 |
|
Income tax benefit |
|
|
7,401 |
|
|
|
4,955 |
|
(Loss) income from continuing operations |
|
|
(20,945 |
) |
|
|
5,344 |
|
(Loss) income from discontinued operations, net of tax |
|
|
(247 |
) |
|
|
12,290 |
|
Net (loss) income |
|
|
(21,192 |
) |
|
|
17,634 |
|
Net loss attributable to noncontrolling interest |
|
|
4 |
|
|
|
8 |
|
Net (loss) income attributable to Mednax, Inc. |
|
$ |
(21,188 |
) |
|
$ |
17,642 |
|
Per common and common equivalent share data (diluted): |
|
|
|
|
|
|
||
(Loss) income from continuing operations |
|
$ |
(0.25 |
) |
|
$ |
0.06 |
|
Income from discontinued operations |
|
$ |
— |
|
|
$ |
0.15 |
|
Net (loss) income attributable to Mednax, Inc. |
|
$ |
(0.25 |
) |
|
$ |
0.21 |
|
Weighted average common shares |
|
|
85,405 |
|
|
|
85,491 |
|
Mednax, Inc. |
||||||||
Reconciliation of Income (Loss) from Continuing Operations |
||||||||
to Adjusted EBITDA from Continuing Operations Attributable to Mednax, Inc. |
||||||||
(in thousands) |
||||||||
(Unaudited) |
||||||||
|
|
Three Months Ended
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
(Loss) income from continuing operations attributable to Mednax, Inc. |
|
$ |
(20,941 |
) |
|
$ |
5,352 |
|
Interest expense |
|
|
11,818 |
|
|
|
17,645 |
|
Loss on early extinguishment of debt |
|
|
57,016 |
|
|
|
14,532 |
|
Income tax benefit |
|
|
(7,401 |
) |
|
|
(4,955 |
) |
Depreciation and amortization expense |
|
|
8,769 |
|
|
|
8,031 |
|
Transformational and restructuring related expenses |
|
|
1,421 |
|
|
|
4,878 |
|
Adjusted EBITDA from continuing operations attributable to Mednax, Inc. |
|
$ |
50,682 |
|
|
$ |
45,483 |
|
Mednax, Inc. |
||||||||||||||||
Reconciliation of Diluted Income (Loss) from Continuing Operations per Share |
||||||||||||||||
to Adjusted Income from Continuing Operations per Diluted Share (“Adjusted EPS”) |
||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) |
||||||||||||||||
(Unaudited) |
||||||||||||||||
|
|
Three Months Ended
|
|
|||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding |
|
85,405 |
|
|
85,491 |
|
||||||||||
(Loss) income from continuing operations and diluted income from continuing operations per share attributable to Mednax, Inc. |
|
$ |
(20,941 |
) |
|
$ |
(0.25 |
) |
|
$ |
5,352 |
|
|
$ |
0.06 |
|
Adjustments (1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Amortization (net of tax of $541 and $890) |
|
|
1,621 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
2,672 |
|
|
|
0.03 |
|
Stock-based compensation (net of tax of $1,109 and $929) |
|
|
3,326 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
2,788 |
|
|
|
0.03 |
|
Transformational and restructuring expenses (net of tax of $355 and $1,219) |
|
|
1,066 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
3,659 |
|
|
|
0.04 |
|
Loss on early extinguishment of debt (net of tax of $14,254 and $3,633) |
|
|
42,762 |
|
|
|
0.50 |
|
|
|
10,899 |
|
|
|
0.13 |
|
Net impact from discrete tax events |
|
|
492 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
(5,067 |
) |
|
|
(0.05 |
) |
Adjusted income and diluted EPS from continuing operations attributable to Mednax, Inc. |
|
$ |
28,326 |
|
|
$ |
0.33 |
|
|
$ |
20,303 |
|
|
$ |
0.24 |
|
(1) A blended tax rate of 25% was used to calculate the tax effects of the adjustments for the three months ended March 31, 2022 and 2021. |
Mednax, Inc. |
||||||||
Balance Sheet Highlights |
||||||||
(in thousands) |
||||||||
(Unaudited) |
||||||||
|
|
As of
|
|
|
As of
|
|
||
Assets: |
|
|
|
|
|
|
||
Cash and cash equivalents |
|
$ |
7,179 |
|
|
$ |
387,391 |
|
Investments |
|
|
89,576 |
|
|
|
99,715 |
|
Accounts receivable, net |
|
|
317,619 |
|
|
|
301,775 |
|
Other current assets |
|
|
25,403 |
|
|
|
51,683 |
|
Intangible assets, net |
|
|
21,050 |
|
|
|
21,565 |
|
Operating and finance lease right-of-use assets |
|
|
66,055 |
|
|
|
65,461 |
|
Goodwill, other assets, property and equipment |
|
|
1,814,094 |
|
|
|
1,794,956 |
|
Total assets |
|
$ |
2,340,976 |
|
|
$ |
2,722,546 |
|
Liabilities and equity: |
|
|
|
|
|
|
||
Accounts payable and accrued expenses |
|
$ |
232,089 |
|
|
$ |
394,118 |
|
Total debt, net |
|
|
807,334 |
|
|
|
1,004,748 |
|
Operating lease liabilities |
|
|
61,874 |
|
|
|
61,080 |
|
Other liabilities |
|
|
362,603 |
|
|
|
365,908 |
|
Total liabilities |
|
|
1,463,900 |
|
|
|
1,825,854 |
|
Total equity |
|
|
877,076 |
|
|
|
896,692 |
|
Total liabilities and equity |
|
$ |
2,340,976 |
|
|
$ |
2,722,546 |
|
ФОРТ-ЛОДЕРДЕЙЛ, Флорида.--(BUSINESS WIRE)--MEDNAX, Inc. (NYSE: MD), дочерняя компания которой работает как Pediatrix® Medical Group, ведущий национальный поставщик высокоспециализированной медицинской помощи для женщин, детей и младенцев, сегодня сообщила об убытке от продолжающейся деятельности в размере 0,25 доллара на акцию за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года. Результаты продолжающейся деятельности включают убыток до налогообложения от досрочного погашения долга в размере 57 миллионов долларов. На основе, отличной от GAAP, MEDNAX сообщила о скорректированной прибыли на акцию от продолжающейся деятельности в размере 0,33 доллара США.
За первый квартал 2022 года MEDNAX сообщила о следующих результатах продолжающейся деятельности:
“Наши итоговые результаты соответствовали нашим ожиданиям и отражают продолжающийся рост числа пациентов”, - сказал Марк С. Ордан, главный исполнительный директор MEDNAX. “Наше финансовое внимание по-прежнему сосредоточено на повышении эффективности наших служб поддержки и на росте внутри и вокруг нашего ядра. Самым важным для всех наших заинтересованных сторон является то, что мы делаем все возможное, чтобы проявить поддержку и заботу о наших клиницистах мирового класса. Они - сердце и душа Pediatrix”.
Операционные результаты от Продолжающейся деятельности – Три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года
Чистая выручка MEDNAX за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, составила 482,2 миллиона долларов по сравнению с 446,8 миллиона долларов за аналогичный период прошлого года. Рост выручки MEDNAX был обусловлен чистой активностью по приобретению, дополненной общим увеличением выручки за ту же единицу на 1,3 процента.
Выручка в той же единице, приходящаяся на количество пациентов, увеличилась на 3,2 процента в первом квартале 2022 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года при росте по всем направлениям наших услуг. Ниже показаны процентные изменения в годовом исчислении в некоторых статистических данных об объеме в той же единице за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года. (Примечание: цифры в таблице ниже отражают взносы только в чистый доход от обслуживания пациентов и исключают другие взносы в общий доход от той же единицы, включая контрактные и административные сборы.)
|
|
Three Months Ended March 31, 2022 |
||
|
|
|
||
Hospital-based patient services |
|
3.3 |
% |
|
Office-based patient services |
|
4.8 |
% |
|
|
|
|
||
Neonatology services (within hospital-based services): |
|
|
||
Total births |
|
3.9 |
% |
|
Neonatal intensive care unit (NICU) days |
|
2.3 |
% |
Выручка за ту же единицу от чистых факторов, связанных с возмещением, снизилась на 1,9 процента в первом квартале 2022 года по сравнению с предыдущим годом. Это чистое снижение в первую очередь отражает сроки определенных мероприятий по переходу к управлению доходным циклом, частично компенсируемое средствами, полученными в соответствии с Законом о помощи, помощи и экономической безопасности в связи с коронавирусом (“CARES”), а также увеличением контрактных и административных сборов. Процент услуг, возмещенных коммерческими и другими негосударственными плательщиками, относительно не изменился за год по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В течение первого квартала 2022 года Компания зафиксировала разные поступления в размере 10,4 млн долларов США от средств, полученных в соответствии с Законом о ЗАБОТАХ, по сравнению с 7,7 млн долларов США в предыдущем году, что увеличило выручку Компании в том же подразделении за счет чистых факторов, связанных с возмещением, на 0,6 процента за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года.
В первом квартале 2022 года расходы на заработную плату и пособия по практике составили 343,2 миллиона долларов по сравнению с 319,0 миллионами долларов за аналогичный период прошлого года. Это увеличение в первую очередь связано с приобретениями, завершенными за последний год.
В первом квартале 2022 года общие и административные расходы составили 61,3 миллиона долларов по сравнению с 66,5 миллионами долларов за аналогичный период прошлого года. Чистое сокращение на 5,2 млн. долл. США в первую очередь связано со снижением профессиональных гонораров, включая судебные издержки, а также с чистой экономией расходов на управление циклом доходов.
За первый квартал 2022 года расходы, связанные с преобразованием и реструктуризацией, составили 1,4 миллиона долларов по сравнению с 4,9 миллиона долларов за четвертый квартал 2021 года. Это снижение в первую очередь отражает снижение расходов, связанных со сторонними консультационными услугами, по сравнению с предыдущим годом.
Скорректированный показатель EBITDA от продолжающейся деятельности, который определяется как прибыль от продолжающейся деятельности до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, а также расходов, связанных с преобразованием и реструктуризацией, а также исключает убыток от досрочного погашения долга, составил 50,7 млн долларов США за первый квартал 2022 года по сравнению с 45,5 млн долларов США за предыдущий год точка. Средства, полученные из фонда помощи поставщикам услуг, созданного в соответствии с Законом CARES, благоприятно повлияли на скорректированную EBITDA примерно на 6,2 миллиона долларов за первый квартал 2022 года по сравнению с благоприятным влиянием в размере 4,6 миллиона долларов в предыдущем году.
Расходы на износ и амортизацию составили 8,8 млн долларов США за первый квартал 2022 года по сравнению с 8,0 млн долларов США за первый квартал 2021 года.
Инвестиционные и прочие доходы составили 0,9 миллиона долларов за первый квартал 2022 года по сравнению с 6,0 миллионами долларов за первый квартал 2021 года. Это снижение в первую очередь отражает возмещение, полученное в предыдущем году в связи с переходными услугами, предоставляемыми покупателям бывших медицинских групп анестезиологии и радиологии Компании.
В течение первого квартала 2022 года MEDNAX выпустила облигации со сроком погашения 5,375% годовых на сумму 400 миллионов долларов со сроком погашения до 2030 года, средства от которых были использованы вместе с новой возобновляемой кредитной линией на сумму 450 миллионов долларов, новым срочным кредитом на сумму 250 миллионов долларов и наличными в кассе для погашения задолженности в размере 1,0 миллиарда долларов. сумма старших векселей в размере 6,25%, подлежащая погашению в 2027 году, и оплатить соответствующие сборы и расходы. За первый квартал 2022 года убыток от досрочного погашения долга в размере 57,0 млн долларов США был связан в основном с премией за досрочное погашение облигаций с погашением в 2027 году, а также со списанием отложенных долговых расходов. Убыток от досрочного погашения долга составил 14,5 млн долларов США за первый квартал 2021 года и был связан с погашением Долговых обязательств Компании на сумму 750,0 млн долларов США с погашением в 2023 году.
Процентные расходы составили 11,8 млн долларов США за первый квартал 2022 года по сравнению с 17,6 млн долларов США за первый квартал 2021 года. Это снижение на 5,8 млн долларов США в первую очередь отражает чистое снижение процентных расходов по старшим облигациям Компании.
MEDNAX принес убыток от продолжающейся деятельности в размере 20,9 млн долларов, или 0,25 доллара на разводненную акцию, за первый квартал 2022 года, исходя из средневзвешенного количества 85,4 млн акций в обращении. Это сопоставимо с доходом от продолжающейся деятельности в размере 5,4 миллиона долларов, или 0,06 доллара на разводненную акцию, за первый квартал 2021 года, исходя из средневзвешенного количества 85,5 миллионов акций в обращении.
За первый квартал 2022 года MEDNAX сообщила о скорректированной прибыли на акцию от продолжающейся деятельности в размере 0,33 доллара США по сравнению с 0,24 доллара США за первый квартал 2021 года. Для этих периодов скорректированная прибыль на акцию от продолжающейся деятельности определяется как разводненный доход от продолжающейся деятельности на одну обыкновенную и обыкновенную эквивалентную акцию без учета неденежных расходов на амортизацию, расходов на компенсацию на основе акций, расходов, связанных с преобразованием и реструктуризацией, и отдельных налоговых событий, и для обоих периодов также исключает влияние убытка на ранние погашение долга. Средства, полученные из фонда помощи поставщикам услуг, созданного в соответствии с Законом CARES, благоприятно повлияли на скорректированную прибыль на акцию на 0,07 доллара США за первый квартал 2022 года по сравнению с благоприятным влиянием в размере 0,05 доллара США за первый квартал 2021 года.
Финансовое положение и движение денежных средств – Продолжающаяся деятельность
По состоянию на 31 марта 2022 года денежные средства и их эквиваленты MEDNAX составляли 7 миллионов долларов США по сравнению с 387 миллионами долларов США на 31 декабря 2021 года, а чистая дебиторская задолженность составляла 318 миллионов долларов. Как сообщалось ранее, в течение первого квартала 2022 года Компания использовала наличные денежные средства вместе с поступлениями от нового выпуска долговых обязательств для погашения непогашенной основной суммы в размере $1,0 млрд в размере 6,25% годовых с погашением в 2027 году и оплаты соответствующих сборов и расходов.
В течение первого квартала 2022 года MEDNAX использовала денежные средства в размере 89,9 миллиона долларов для финансирования продолжающихся операций по сравнению с использованием 98,9 миллиона долларов в первом квартале 2021 года. MEDNAX обычно использует наличные деньги в течение первого квартала каждого года, поскольку он выплачивает стимулирующую компенсацию, главным образом своим аффилированным врачам, и план выплат работникам, соответствующий взносам, которые были начислены в течение предыдущего года. Кроме того, в течение первого квартала 2022 года Компания использовала 25,7 миллиона долларов для финансирования приобретений и 7,1 миллиона долларов для финансирования капитальных затрат.
По состоянию на 31 марта 2022 года общий непогашенный долг MEDNAX составлял 799 миллионов долларов, состоящий из его 400 миллионов долларов в виде 5,375%-ных облигаций со сроком погашения до 2030 года; 250 миллионов долларов в виде займов по его кредиту на срок А; и 149 миллионов долларов в виде займов по его возобновляемой кредитной линии.
Показатели, не относящиеся к GAAP
Сверка Скорректированной EBITDA от продолжающейся деятельности и Скорректированной прибыли на акцию от продолжающейся деятельности с наиболее непосредственно сопоставимыми показателями GAAP за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов, представлена в финансовых таблицах настоящего пресс-релиза.
Конференц-связь по доходам
MEDNAX, Inc. проведет селекторное совещание с инвесторами для обсуждения квартальных результатов сегодня в 9 утра по восточному времени. Доступ к веб-трансляции телефонной конференции можно получить с веб-сайта Компании, www.MEDNAX.com . Повтор телефонной конференции будет доступен с 12:45 вечера по восточному времени сегодня до полуночи по восточному времени 12 мая 2022 года по номеру 866.207.1041, код доступа 7323641. Повтор также будет доступен на сайте www.MEDNAX.com .
MEDNAX, Inc. - национальная медицинская группа, состоящая из ведущих национальных поставщиков медицинских услуг, практикующих под брендом Pediatrix®. Клиницисты, связанные с Pediatrix, стремятся предоставлять скоординированные, сострадательные и клинически превосходные услуги женщинам, младенцам и детям на протяжении всего периода оказания медицинской помощи, как в больничных условиях, так и в офисной практике. Специальности включают акушерство, медицину матери и плода и неонатологию, дополненные 18 педиатрическими специализациями, а также недавно расширенной областью клиник первичной и неотложной помощи. Высококачественная, основанная на фактических данных медицинская помощь группы подкрепляется инвестициями в исследования, образование, инициативы по повышению качества и безопасности. Компания была основана в 1979 году как единая дочерняя неонатологическая клиника и сегодня предоставляет свои узконаправленные и часто интенсивные медицинские услуги более чем 4700 дочерним врачам и другим клиницистам в 38 штатах и Пуэрто-Рико. Чтобы узнать больше о Pediatrix, посетите www.pediatrix.com или подписывайтесь на нас в Facebook, Instagram, LinkedIn, Twitter и блоге Pediatrix. Информацию об инвестициях MEDNAX можно найти на сайте www.MEDNAX.com/investors .
Определенные заявления и информация в этом пресс-релизе могут рассматриваться как содержащие прогнозные заявления по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года, Раздела 27A Закона о ценных бумагах 1933 года с поправками (“Закон о ценных бумагах”) и Раздела 21E Закона о ценных бумагах 1934 года, с внесенными поправками. Заявления прогнозного характера могут включать, но не ограничиваться ими, заявления, касающиеся целей, планов и стратегий Компании, а также все заявления, кроме заявлений об исторических фактах, которые касаются действий, событий или событий, которые мы намереваемся, ожидаем, прогнозируем, верим или ожидаем, которые произойдут или могут произойти в будущем. будущее. Эти утверждения часто характеризуются такой терминологией, как “верить”, “надеяться”, “возможно”, “предвидеть”, “следует”, “намереваться”, “планировать”, “будет”, “ожидать”, “оценивать”, “проект”, “позиционировать”, “стратегия” и аналогичные выражения, и основаны на предположениях и оценках, сделанных руководством Компании в свете их опыта и их восприятия исторических тенденций, текущих условий, ожидаемых будущих событий и других факторов, которые они считают подходящими. Любые прогнозные заявления в этом пресс-релизе сделаны на дату настоящего документа, и Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению или пересмотру любых таких заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом. Прогнозные заявления не являются гарантией будущих результатов и подвержены рискам и неопределенностям. Важными факторами, которые могут вызвать фактические результаты, разработки и деловые решения могут существенно отличаться от прогнозных заявлений описаны в последнем годовом отчете по форме 10-К и квартальные отчеты по форме 10-Q и, в том числе в разделах “факторы риска”, а также компании, текущие отчеты по форме 8-к, поданных в комиссию по ценным бумагам и биржам, и включают влияние COVID-19 пандемией о компании и ее финансовое состояние и результаты деятельности; влияние экономических условий на деятельность; влияния доступных медицинских закона и возможные изменения или отменить их; отношения компании с государством-спонсором либо счет средств федерального бюджета программ, включая Medicare и Medicaid, а также с управляемой медицинской помощи, организаций и коммерческих медицинского страхования плательщикам; влияние сюрприз оплату законодательства; способность предприятия выполнять условия своего долга финансирования; переход компании на сторонних доходов цикла управления поставщика; последствия выбытия из компании по анестезиологии и радиологии медицинских группах; влияние управления переходах, сроки и вклад в будущие приобретения; последствия выкупа акций; и последствия трансформации компании инициатив, в том числе его переориентация и роста стратегии, ее педиатрии и акушерства бизнес.
MEDNAX, Inc. |
||||||||
Consolidated Statements of Income |
||||||||
(in thousands, except per share data) |
||||||||
(Unaudited) |
||||||||
|
|
Three Months Ended
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
Net revenue |
|
$ |
482,229 |
|
|
$ |
446,753 |
|
Operating expenses: |
|
|
|
|
|
|
||
Practice salaries and benefits |
|
|
343,155 |
|
|
|
319,012 |
|
Practice supplies and other operating expenses |
|
|
28,489 |
|
|
|
22,212 |
|
General and administrative expenses |
|
|
61,287 |
|
|
|
66,516 |
|
Depreciation and amortization |
|
|
8,769 |
|
|
|
8,031 |
|
Transformational and restructuring related expenses |
|
|
1,421 |
|
|
|
4,878 |
|
Total operating expenses |
|
|
443,121 |
|
|
|
420,649 |
|
Income from operations |
|
|
39,108 |
|
|
|
26,104 |
|
Investment and other income |
|
|
875 |
|
|
|
5,967 |
|
Interest expense |
|
|
(11,818 |
) |
|
|
(17,645 |
) |
Loss on early extinguishment of debt |
|
|
(57,016 |
) |
|
|
(14,532 |
) |
Equity in earnings of unconsolidated affiliate |
|
|
505 |
|
|
|
495 |
|
Total non-operating expenses |
|
|
(67,454 |
) |
|
|
(25,715 |
) |
(Loss) income from continuing operations before income taxes |
|
|
(28,346 |
) |
|
|
389 |
|
Income tax benefit |
|
|
7,401 |
|
|
|
4,955 |
|
(Loss) income from continuing operations |
|
|
(20,945 |
) |
|
|
5,344 |
|
(Loss) income from discontinued operations, net of tax |
|
|
(247 |
) |
|
|
12,290 |
|
Net (loss) income |
|
|
(21,192 |
) |
|
|
17,634 |
|
Net loss attributable to noncontrolling interest |
|
|
4 |
|
|
|
8 |
|
Net (loss) income attributable to MEDNAX, Inc. |
|
$ |
(21,188 |
) |
|
$ |
17,642 |
|
Per common and common equivalent share data (diluted): |
|
|
|
|
|
|
||
(Loss) income from continuing operations |
|
$ |
(0.25 |
) |
|
$ |
0.06 |
|
Income from discontinued operations |
|
$ |
— |
|
|
$ |
0.15 |
|
Net (loss) income attributable to MEDNAX, Inc. |
|
$ |
(0.25 |
) |
|
$ |
0.21 |
|
Weighted average common shares |
|
|
85,405 |
|
|
|
85,491 |
|
MEDNAX, Inc. |
||||||||
Reconciliation of Income (Loss) from Continuing Operations |
||||||||
to Adjusted EBITDA from Continuing Operations Attributable to MEDNAX, Inc. |
||||||||
(in thousands) |
||||||||
(Unaudited) |
||||||||
|
|
Three Months Ended
|
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
(Loss) income from continuing operations attributable to MEDNAX, Inc. |
|
$ |
(20,941 |
) |
|
$ |
5,352 |
|
Interest expense |
|
|
11,818 |
|
|
|
17,645 |
|
Loss on early extinguishment of debt |
|
|
57,016 |
|
|
|
14,532 |
|
Income tax benefit |
|
|
(7,401 |
) |
|
|
(4,955 |
) |
Depreciation and amortization expense |
|
|
8,769 |
|
|
|
8,031 |
|
Transformational and restructuring related expenses |
|
|
1,421 |
|
|
|
4,878 |
|
Adjusted EBITDA from continuing operations attributable to MEDNAX, Inc. |
|
$ |
50,682 |
|
|
$ |
45,483 |
|
MEDNAX, Inc. |
||||||||||||||||
Reconciliation of Diluted Income (Loss) from Continuing Operations per Share |
||||||||||||||||
to Adjusted Income from Continuing Operations per Diluted Share (“Adjusted EPS”) |
||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) |
||||||||||||||||
(Unaudited) |
||||||||||||||||
|
|
Three Months Ended
|
|
|||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding |
|
85,405 |
|
|
85,491 |
|
||||||||||
(Loss) income from continuing operations and diluted income from continuing operations per share attributable to MEDNAX, Inc. |
|
$ |
(20,941 |
) |
|
$ |
(0.25 |
) |
|
$ |
5,352 |
|
|
$ |
0.06 |
|
Adjustments (1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Amortization (net of tax of $541 and $890) |
|
|
1,621 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
2,672 |
|
|
|
0.03 |
|
Stock-based compensation (net of tax of $1,109 and $929) |
|
|
3,326 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
2,788 |
|
|
|
0.03 |
|
Transformational and restructuring expenses (net of tax of $355 and $1,219) |
|
|
1,066 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
3,659 |
|
|
|
0.04 |
|
Loss on early extinguishment of debt (net of tax of $14,254 and $3,633) |
|
|
42,762 |
|
|
|
0.50 |
|
|
|
10,899 |
|
|
|
0.13 |
|
Net impact from discrete tax events |
|
|
492 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
(5,067 |
) |
|
|
(0.05 |
) |
Adjusted income and diluted EPS from continuing operations attributable to MEDNAX, Inc. |
|
$ |
28,326 |
|
|
$ |
0.33 |
|
|
$ |
20,303 |
|
|
$ |
0.24 |
|
(1) A blended tax rate of 25% was used to calculate the tax effects of the adjustments for the three months ended March 31, 2022 and 2021. |
MEDNAX, Inc. |
||||||||
Balance Sheet Highlights |
||||||||
(in thousands) |
||||||||
(Unaudited) |
||||||||
|
|
As of
|
|
|
As of
|
|
||
Assets: |
|
|
|
|
|
|
||
Cash and cash equivalents |
|
$ |
7,179 |
|
|
$ |
387,391 |
|
Investments |
|
|
89,576 |
|
|
|
99,715 |
|
Accounts receivable, net |
|
|
317,619 |
|
|
|
301,775 |
|
Other current assets |
|
|
25,403 |
|
|
|
51,683 |
|
Intangible assets, net |
|
|
21,050 |
|
|
|
21,565 |
|
Operating and finance lease right-of-use assets |
|
|
66,055 |
|
|
|
65,461 |
|
Goodwill, other assets, property and equipment |
|
|
1,814,094 |
|
|
|
1,794,956 |
|
Total assets |
|
$ |
2,340,976 |
|
|
$ |
2,722,546 |
|
Liabilities and equity: |
|
|
|
|
|
|
||
Accounts payable and accrued expenses |
|
$ |
232,089 |
|
|
$ |
394,118 |
|
Total debt, net |
|
|
807,334 |
|
|
|
1,004,748 |
|
Operating lease liabilities |
|
|
61,874 |
|
|
|
61,080 |
|
Other liabilities |
|
|
362,603 |
|
|
|
365,908 |
|
Total liabilities |
|
|
1,463,900 |
|
|
|
1,825,854 |
|
Total equity |
|
|
877,076 |
|
|
|
896,692 |
|
Total liabilities and equity |
|
$ |
2,340,976 |
|
|
$ |
2,722,546 |
|