C$ unless otherwise stated TSX/NYSE/PSE: MFC SEHK: 945
This earnings news release for Manulife Financial Corporation ("Manulife" or the "Company") should be read in conjunction with the Company's First Quarter 2022 Report to Shareholders, including our unaudited interim Consolidated Financial Statements for the three months ended March 31, 2022, prepared in accordance with International Financial Reporting Standards ("IFRS") as issued by the International Accounting Standards Board ("IASB"), which are available on our website at www.manulife.com/en/investors/results-and-reports. The MD&A and additional information relating to the Company is available on the SEDAR website at http://www.sedar.com and on the U.S. Securities and Exchange Commission's ("SEC") website at http://www.sec.gov. |
TORONTO, May 11, 2022 /PRNewswire/ - Today, Manulife announced its first quarter of 2022 ("1Q22") results. Key highlights include:
"Our diversified footprint, operational resilience, and proven digital capabilities enabled us to deliver solid results in the first quarter, despite a challenging operating environment caused by the resurgence of COVID-19 and global market volatility," said Manulife President & Chief Executive Officer Roy Gori.
_______________________ |
|
1 |
Core earnings is a non-GAAP financial measure. For more information on non-GAAP and other financial measures, see "Non-GAAP and Other Financial Measures" below and in our First Quarter 2022 Management's Discussion and Analysis ("1Q22 MD&A") for additional information. |
2 |
Percentage growth / declines in core earnings stated on a constant exchange rate basis is a non-GAAP ratio. |
3 |
Life Insurance Capital Adequacy Test ("LICAT") ratio of The Manufacturers Life Insurance Company ("MLI"). LICAT ratio is disclosed under the Office of the Superintendent of Financial Institutions Canada's ("OSFI's") Life Insurance Capital Adequacy Test Public Disclosure Requirements guideline. |
4 |
Core return on common shareholders' equity ("Core ROE") is a non-GAAP ratio. |
5 |
For more information on new business value ("NBV"), annualized premium equivalent ("APE") sales, net flows, average assets under management and administration ("average AUMA") and embedded value, see "Non-GAAP and Other Financial Measures" below. |
6 |
In this news release, percentage growth / declines in NBV, APE sales and average AUMA are stated on a constant exchange rate basis. |
7 |
Includes a release of $1.6 billion of additional capital, a one-time after-tax gain of $842 million recognized in 1Q22, and a one-time after-tax loss of $40 million recognized in the fourth quarter of 2021 ("4Q21"). |
"Global WAM generated another quarter of strong net inflows of $6.9 billion, and our Canada and U.S. insurance businesses achieved double-digit NBV growth, benefiting from ongoing strong customer demand," Mr. Gori continued. "While the rapid and unprecedented resurgence of COVID-19 disrupted new business activities in multiple markets in Asia, our diversified, digitally-enabled, and well-established distribution channels delivered double digit growth in APE Sales and NBV relative to the average levels during the first wave of the pandemic in the first and second quarters of 2020."
"Looking to the future, we believe the importance of insurance and wealth management solutions is more visible than ever before and we are encouraged to see signs of stronger customer demand as containment measures relax in some markets. I am confident in our ability to capture this rebound as those markets recover from these temporary disruptions." Mr. Gori added.
"Our U.S. variable annuity reinsurance transaction with Venerable Holdings Inc. closed during the quarter, resulting in the release of $2.4 billion of capital. We commenced share buybacks and purchased 0.74% of our common shares in the first two months following the transaction, demonstrating our commitment to deliver shareholder value and neutralize the impact of the transaction on Core EPS," said Phil Witherington, Chief Financial Officer. "We also delivered in-force business growth of 7% after excluding the impact of the transaction1, and achieved net favourable policyholder experience amid continued impacts from COVID-19, reflecting the diverse nature of our business."
"We are pleased to be providing an update on the expected impacts of IFRS 17 on our financial reporting and targets as we look towards its upcoming adoption. IFRS 17 will impact where, when and how specific items are recognized in the financial statements; however, it will not impact the fundamental economics of our business, our financial strength, claims paying ability, or the dividend capacity of the Company. We are committed to our medium-term financial and operating targets under IFRS 17, and upon transition our core ROE target will be increased to 15%+ and dividend payout ratio2 target range will be increased to 35% – 45% as a result of expected changes in equity and core earnings," added Mr. Witherington.3
___________________________________ |
1 Adjusted for $45 million (pre-tax) of lost expected profit on in-force due to the U.S. variable annuity reinsurance transaction. Percentage growth is stated on a constant exchange rate basis. |
2 Common share core dividend payout ratio ("dividend payout ratio") is a non-GAAP ratio. |
3 See "Caution regarding forward-looking statements" below. |
BUSINESS HIGHLIGHTS:
In Asia, we commenced offering insurance solutions to VietinBank's 14 million customers, as part of our new 16-year exclusive bancassurance partnership in Vietnam. In the U.S., we closed the transaction to reinsure over 75% of the legacy variable annuity block. The transaction resulted in the release of $2.4 billion of capital. In Global WAM, we announced the launch of the Real Asset Investment Strategy in Canada, which provides investors access to a mix of global private and public real asset investments, combining the benefits of broad private asset exposures with the liquidity benefits of allocating to public markets.
In addition, we continued to make progress on our digital journey in 1Q22. In Asia, greater than 10% of APE sales resulted from leads generated using advanced analytics to identify additional needs from existing customers. In Canada, we launched an enhanced Manulife Vitality mobile app experience for our individual insurance business, giving the app a new look and feel with easier navigation to further drive customer engagement. In the U.S., we reduced the time to onboard a producer in our digital brokerage channel from three weeks to just five days, by implementing automated background checks. In our Global WAM Retirement business, we enabled registration directly through the mobile app in Canada, resulting in approximately 50,000 customers using our mobile applications by the end of the quarter.
FINANCIAL HIGHLIGHTS:
Quarterly Results |
||
($ millions, unless otherwise stated) |
1Q22 |
1Q21 |
Profitability: |
||
Net income attributed to shareholders |
$ 2,970 |
$ 783 |
Core earnings |
$ 1,552 |
$ 1,629 |
Diluted earnings per common share ($) |
$ 1.50 |
$ 0.38 |
Diluted core earnings per common share ("Core EPS") ($)(1) |
$ 0.77 |
$ 0.82 |
Return on common shareholders' equity ("ROE") |
23.0% |
6.4% |
Core ROE |
11.8% |
13.7% |
Expense efficiency ratio(1) |
50.0% |
48.5% |
General expenses |
$ 1,898 |
$ 2,032 |
Business Performance: |
||
Asia new business value |
$ 340 |
$ 477 |
Canada new business value |
$ 104 |
$ 78 |
U.S. new business value |
$ 69 |
$ 44 |
Total new business value |
$ 513 |
$ 599 |
Asia APE sales |
$ 1,048 |
$ 1,280 |
Canada APE sales |
$ 363 |
$ 355 |
U.S. APE sales |
$ 199 |
$ 150 |
Total APE sales |
$ 1,610 |
$ 1,785 |
Global WAM net flows ($ billions) |
$ 6.9 |
$ 1.4 |
Global WAM gross flows ($ billions)(2) |
$ 38.5 |
$ 39.7 |
Global WAM assets under management and administration ($ billions)(3) |
$ 808.0 |
$ 764.1 |
Global WAM total invested assets ($ billions) |
$ 3.5 |
$ 4.3 |
Global WAM net segregated funds net assets ($ billions) |
$ 236.6 |
$ 234.5 |
Financial Strength: |
||
MLI's LICAT ratio |
140% |
137% |
Financial leverage ratio |
26.4% |
29.5% |
Book value per common share ($) |
$ 26.33 |
$ 23.40 |
Book value per common share excluding AOCI ($) |
$ 25.28 |
$ 21.84 |
(1) This item is a non-GAAP ratio. |
(2) For more information on gross flows, see "Non-GAAP and Other Financial Measures" below. |
(3) This item is a non-GAAP financial measure. |
Reported net income attributed to shareholders of $3.0 billion in 1Q22, up $2.2 billion from 1Q21
The increase in net income attributed to shareholders was driven by gains from the direct impact of markets compared with losses in the prior year quarter, a gain related to the U.S. variable annuity reinsurance transaction, and a larger gain from investment-related experience compared with the prior year quarter. Investment-related experience in 1Q22 reflected the favourable impact of fixed income reinvestment activities, higher-than-expected returns (including fair value changes) on alternative long duration assets primarily driven by fair value gains on private equity and real estate as well as favourable credit experience. The gain from the direct impact of markets in 1Q22 reflected the flattening of the yield curve in the U.S. and Canada and widening corporate spreads in the U.S., partially offset by unfavourable equity market performance and losses on the sale of available-for-sale bonds.
Delivered core earnings of $1.6 billion in 1Q22, a decrease of 4% compared with 1Q21
The decrease in core earnings was driven by lower new business gains in Asia, unfavourable impact of markets on seed money investments in new segregated and mutual funds (compared with gains in the prior year quarter) and lower in-force earnings in U.S. Annuities, primarily due to the variable annuity reinsurance transaction. These items were partially offset by experience gains, in-force business growth in Canada and Asia, higher yield on fixed income investments and lower cost of external debt in Corporate and Other, and higher new business gains in Canada and the U.S.
BUSINESS PERFORMANCE:
New business value ("NBV") of $513 million in 1Q22, a decrease of 14% compared with 1Q21
In Asia, NBV decreased 28% to $340 million, reflecting lower sales volumes in Hong Kong and several markets in Asia Other1 due to the impact of COVID-19, lower corporate-owned life insurance ("COLI") product sales in Japan, and unfavourable product mix related to lower critical illness sales in mainland China. In Canada, NBV of $104 million was up 33% from 1Q21, driven by higher margins across all business lines. In the U.S., NBV of $69 million was up 57% from 1Q21, driven by higher sales volumes and interest rates, and favourable product mix.
Annualized premium equivalent ("APE") sales of $1.6 billion in 1Q22, a decrease of 9% compared with 1Q21
In Asia, APE sales decreased 17% due to continued adverse impacts from COVID-19 in Hong Kong and several markets in Asia Other and lower sales in Japan. In Japan, APE sales declined 48%, primarily due to a decrease in COLI product sales. In Hong Kong, APE sales decreased 23% driven by tighter containment measures following an outbreak of COVID-19 during the quarter. Asia Other APE sales decreased 8%, as higher sales in bancassurance in Singapore were more than offset by lower agency sales, which were adversely impacted by a resurgence of COVID-19 in markets such as Vietnam and Indonesia, and lower critical illness sales in mainland China. In Canada, APE sales increased 2%, primarily driven by increased customer demand for our lower risk segregated fund products and higher mid-size group insurance sales, partially offset by variability in the large-case group insurance market. In the U.S., APE sales increased 32%, driven by our differentiated domestic product offerings which include the John Hancock Vitality feature and higher customer demand for insurance protection in the current COVID-19 environment of greater consumer interest in improving baseline health, and strong international sales, which are reported as a part of the U.S. segment results.
Reported Global Wealth and Asset Management net inflows of $6.9 billion in 1Q22, compared with 1Q21 net inflows of $1.4 billion
Net inflows in Retail were $4.0 billion in 1Q22 compared with net inflows of $6.5 billion in 1Q21, reflecting lower gross flows, mainly in fixed income products and higher mutual fund redemptions in Canada. This was partially offset by Asia Retail, as higher gross flows in mainland China and Japan were partially offset by Indonesia. U.S. Retail net inflows remained robust and were in line with prior year. Net inflows in Retirement were $2.0 billion in 1Q22 compared with net inflows of $2.1 billion in 1Q21, reflecting higher plan redemptions, partially offset by growth in member contributions and new plan sales, as well as lower member withdrawals. Net inflows in Institutional Asset Management were $0.9 billion in 1Q22 compared with net outflows of $7.2 billion in 1Q21, driven by the non-recurrence of a $9.4 billion redemption in Asia in 1Q21, partially offset by lower sales of fixed income mandates.
UPDATE ON IFRS 17:2
IFRS 17 "Insurance Contracts" will replace IFRS 4 "Insurance Contracts" beginning on January 1, 2023 and will materially change the recognition and measurement of insurance contracts and the corresponding presentation and disclosures in the Company's financial statements. The establishment of a Contractual Service Margin ("CSM") on our in-force business is expected to lead to an increase in insurance contract liabilities and, together with other measurement impacts on our assets and liabilities, to decrease equity by approximately 20% upon transition. The deferral of new business gains via the CSM and the amortization of CSM on our in-force business into income as services are provided, and to a substantially lesser extent the timing of investments results, are expected to result in a net reduction of 2022 core earnings, on transition, of approximately 10% under IFRS 17 compared with IFRS 4.
_________________________________ |
1 Asia Other excludes Hong Kong and Japan. |
2 See "Caution regarding forward-looking statements" below. The information presented reflects the Company's current interpretation of IFRS 17 based on its facts and circumstances as of the date hereof. Such interpretation, or the underlying relevant facts and circumstances, may change. The Company's interpretation may also change pending the final issuance of regulatory and industry guidance relating to IFRS 17. |
The CSM will be treated as available capital under LICAT1, and our capital position will remain strong under IFRS 17. We are also confirming our medium-term financial and operating targets under IFRS 17, and upon transition our core ROE target will be increased to 15%+ (from 13%+ currently) as a result of the expected changes to core earnings and equity, and our dividend payout ratio target range will be increased to 35% – 45% (from 30% – 40% currently) as a result of the expected changes to core earnings. Given that CSM is an objective metric that illustrates the growth and future earnings capability of an insurance business, we will be introducing two new medium-term targets: new business CSM growth of 15% per year and CSM balance growth of 8% – 10% per year.
QUARTERLY EARNINGS RESULTS CONFERENCE CALLManulife Financial Corporation will host a First Quarter 2022 Earnings Results Conference Call at 8:00 a.m. ET on May 12, 2022. For local and international locations, please call 416-340-2217 or toll free, North America 1-800-806-5484 (Passcode: 9778458#). Please call in 15 minutes before the call starts. You will be required to provide your name and organization to the operator. A replay of this call will be available by 11:00 a.m. ET on May 12, 2022 through August 12, 2022 by calling 905-694-9451 or 1-800-408-3053 (Passcode: 7780836#).
The conference call will also be webcast through Manulife's website at 8:00 a.m. ET on May 12, 2022. You may access the webcast at: manulife.com/en/investors/results-and-reports. An archived version of the webcast will be available on the website following the call at the same URL as above.
The First Quarter 2022 Statistical Information Package is also available on the Manulife website at: www.manulife.com/en/investors/results-and-reports.
Any information contained in, or otherwise accessible through, websites mentioned in this news release does not form a part of this document unless it is expressly incorporated by reference.
____________________________ |
1 As indicated in OSFI's revised draft Life Insurance Capital Adequacy Test (LICAT) 2023 guideline issued on June 21, 2021. |
The following table presents net income attributed to shareholders, consisting of core earnings and details of the items excluded from core earnings:
Quarterly Results |
|||
($ millions) |
1Q22 |
4Q21 |
1Q21 |
Core earnings |
|||
Asia |
$ 537 |
$ 547 |
$ 570 |
Canada |
314 |
286 |
264 |
U.S. |
486 |
467 |
501 |
Global Wealth and Asset Management |
324 |
387 |
312 |
Corporate and Other (excluding core investment gains) |
(209) |
(79) |
(118) |
Core investment gains(1) |
100 |
100 |
100 |
Total core earnings |
$ 1,552 |
$ 1,708 |
$ 1,629 |
Items excluded from core earnings:(1) Investment-related experience outside of core earnings |
558 |
126 |
77 |
Direct impact of equity markets and interest rates and variable annuity guarantee liabilities |
97 |
398 |
(835) |
Restructuring charge |
- |
- |
(115) |
Reinsurance transaction, tax-related items and other |
763 |
(148) |
27 |
Net income attributed to shareholders |
$ 2,970 |
$ 2,084 |
$ 783 |
(1) These items are disclosed under OSFI's Source of Earnings Disclosure (Life Insurance Companies) guideline. |
NON-GAAP AND OTHER FINANCIAL MEASURES:The Company prepares its Consolidated Financial Statements in accordance with International Financial Reporting Standards ("IFRS") as issued by the International Accounting Standards Board. We use a number of non-GAAP and other financial measures to evaluate overall performance and to assess each of our businesses. This section includes information required by National Instrument 52-112 – Non-GAAP and Other Financial Measures Disclosure in respect of "specified financial measures" (as defined therein).
Non-GAAP financial measures include core earnings (loss); pre-tax core earnings; core earnings available to common shareholders; core general expenses; and assets under management and administration ("AUMA").
Non-GAAP ratios include core return on common shareholders' equity ("core ROE"); diluted core earnings per common share ("core EPS"); expense efficiency ratio; common share core dividend payout ratio ("dividend payout ratio"); and percentage growth/decline on a constant exchange rate basis in any of the above non-GAAP financial measures.
Other specified financial measures include assets under administration; embedded value; NBV; APE sales; gross flows; net flows; average assets under management and administration ("average AUMA"); and percentage growth/decline in such other financial measures.
Non-GAAP financial measures and non-GAAP ratios are not standardized financial measures under GAAP and, therefore, might not be comparable to similar financial measures disclosed by other issuers. Therefore, they should not be considered in isolation or as a substitute for any other financial information prepared in accordance with GAAP. For more information on non-GAAP financial measures, including those referred to above, see the section "Non-GAAP and other financial measures" in our 1Q22 MD&A, which is incorporated by reference.
Reconciliation of core earnings to net income attributed to shareholders
1Q22 |
||||||
($ millions, post-tax and based on actual foreign exchange |
Asia |
Canada |
U.S. |
Global WAM |
Corporate and Other |
Total |
Income (loss) before income taxes |
$ 681 |
$ 880 |
$ 2,577 |
$ 386 |
$ (813) |
$ 3,711 |
Income tax (expense) recovery |
||||||
Core earnings |
(74) |
(110) |
(105) |
(61) |
26 |
(324) |
Items excluded from core earnings |
(11) |
(115) |
(405) |
- |
46 |
(485) |
Income tax (expense) recovery |
(85) |
(225) |
(510) |
(61) |
72 |
(809) |
Net income (post-tax) |
596 |
655 |
2,067 |
325 |
(741) |
2,902 |
Less: Net income (post-tax) attributed to |
||||||
Non-controlling interests |
20 |
- |
- |
1 |
- |
21 |
Participating policyholders |
(197) |
108 |
- |
- |
- |
(89) |
Net income (loss) attributed to shareholders (post-tax) |
773 |
547 |
2,067 |
324 |
(741) |
2,970 |
Less: Items excluded from core earnings(1) |
||||||
Investment-related experience outside of core earnings |
64 |
53 |
527 |
- |
(86) |
558 |
Direct impact of equity markets and interest rates and variable annuity guarantee liabilities |
180 |
180 |
212 |
- |
(475) |
97 |
Change in actuarial methods and assumptions |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Restructuring charge |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Reinsurance transactions, tax related items and other |
(8) |
- |
842 |
- |
(71) |
763 |
Core earnings (post-tax) |
$ 537 |
$ 314 |
$ 486 |
$ 324 |
$ (109) |
$ 1,552 |
Income tax on core earnings (see above) |
74 |
110 |
105 |
61 |
(26) |
324 |
Core earnings (pre-tax) |
$ 611 |
$ 424 |
$ 591 |
$ 385 |
$ (135) |
$ 1,876 |
(1) These items are disclosed under OSFI's Source of Earnings Disclosure (Life Insurance Companies) guideline. |
Core earnings, CER basis
1Q22 |
||||||
(Canadian $ millions, post-tax and based on actual foreign exchange |
Asia |
Canada |
U.S. |
Global WAM |
Corporate and Other |
Total |
Core earnings (post-tax) |
$ 537 |
$ 314 |
$ 486 |
$ 324 |
$ (109) |
$ 1,552 |
CER adjustment(1) |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Core earnings, CER basis (post-tax) |
$ 537 |
$ 314 |
$ 486 |
$ 324 |
$ (109) |
$ 1,552 |
Income tax on core earnings, CER basis(2) |
74 |
110 |
105 |
61 |
(26) |
324 |
Core earnings, CER basis (pre-tax) |
$ 611 |
$ 424 |
$ 591 |
$ 385 |
$ (135) |
$ 1,876 |
(1) The impact of updating foreign exchange rates to that which was used in 1Q22. |
(2) Income tax on core earnings adjusted to reflect the foreign exchange rates for the Statement of Income in effect for 1Q22. |
Reconciliation of core earnings to net income attributed to shareholders
4Q21 |
||||||
($ millions, post-tax and based on actual foreign exchange |
Asia |
Canada |
U.S. |
Global WAM |
Corporate and Other |
Total |
Income (loss) before income taxes |
$ 684 |
$ 806 |
$ 614 |
$ 438 |
$ (61) |
$ 2,481 |
Income tax (expense) recovery |
||||||
Core earnings |
(68) |
(101) |
(117) |
(52) |
(8) |
(346) |
Items excluded from core earnings |
(13) |
(77) |
(4) |
- |
10 |
(84) |
Income tax (expense) recovery |
(81) |
(178) |
(121) |
(52) |
2 |
(430) |
Net income (post-tax) |
603 |
628 |
493 |
386 |
(59) |
2,051 |
Less: Net income (post-tax) attributed to |
||||||
Non-controlling interests |
34 |
- |
- |
(1) |
(1) |
32 |
Participating policyholders |
(76) |
12 |
(1) |
- |
- |
(65) |
Net income (loss) attributed to shareholders (post-tax) |
645 |
616 |
494 |
387 |
(58) |
2,084 |
Less: Items excluded from core earnings(1) |
||||||
Investment-related experience outside of core earnings |
58 |
90 |
58 |
- |
(80) |
126 |
Direct impact of equity markets and interest rates and variable annuity guarantee liabilities |
32 |
240 |
125 |
- |
1 |
398 |
Change in actuarial methods and assumptions |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Restructuring charge |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Reinsurance transactions, tax related items and other |
8 |
- |
(156) |
- |
- |
(148) |
Core earnings (post-tax) |
$ 547 |
$ 286 |
$ 467 |
$ 387 |
$ 21 |
$ 1,708 |
Income tax on core earnings (see above) |
68 |
101 |
117 |
52 |
8 |
346 |
Core earnings (pre-tax) |
$ 615 |
$ 387 |
$ 584 |
$ 439 |
$ 29 |
$ 2,054 |
(1) These items are disclosed under OSFI's Source of Earnings Disclosure (Life Insurance Companies) guideline. |
Core earnings, CER basis
4Q21 |
||||||
(Canadian $ millions, post-tax and based on actual foreign exchange |
Asia |
Canada |
U.S. |
Global WAM |
Corporate and Other |
Total |
Core earnings (post-tax) |
$ 547 |
$ 286 |
$ 467 |
$ 387 |
$ 21 |
$ 1,708 |
CER adjustment(1) |
2 |
- |
2 |
2 |
- |
6 |
Core earnings, CER basis (post-tax) |
$ 549 |
$ 286 |
$ 469 |
$ 389 |
$ 21 |
$ 1,714 |
Income tax on core earnings, CER basis(2) |
68 |
101 |
118 |
51 |
8 |
346 |
Core earnings, CER basis (pre-tax) |
$ 617 |
$ 387 |
$ 587 |
$ 440 |
$ 29 |
$ 2,060 |
(1) The impact of updating foreign exchange rates to that which was used in 1Q22. |
(2) Income tax on core earnings adjusted to reflect the foreign exchange rates for the Statement of Income in effect for 1Q22. |
Reconciliation of core earnings to net income attributed to shareholders
1Q21 |
||||||
($ millions, post-tax and based on actual foreign exchange |
Asia |
Canada |
U.S. |
Global WAM |
Corporate and Other |
Total |
Income (loss) before income taxes |
$ 1,118 |
$ 55 |
$ 84 |
$ 366 |
$ (751) |
$ 872 |
Income tax (expense) recovery |
||||||
Core earnings |
(124) |
(91) |
(116) |
(52) |
17 |
(366) |
Items excluded from core earnings |
(54) |
108 |
135 |
(1) |
171 |
359 |
Income tax (expense) recovery |
(178) |
17 |
19 |
(53) |
188 |
(7) |
Net income (post-tax) |
940 |
72 |
103 |
313 |
(563) |
865 |
Less: Net income (post-tax) attributed to |
||||||
Non-controlling interests |
90 |
- |
- |
1 |
- |
91 |
Participating policyholders |
(107) |
91 |
7 |
- |
- |
(9) |
Net income (loss) attributed to shareholders (post-tax) |
957 |
(19) |
96 |
312 |
(563) |
783 |
Less: Items excluded from core earnings(1) |
||||||
Investment-related experience outside of core earnings |
72 |
(65) |
160 |
- |
(90) |
77 |
Direct impact of equity markets and interest rates and variable annuity guarantee liabilities |
288 |
(218) |
(565) |
- |
(340) |
(835) |
Change in actuarial methods and assumptions |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Restructuring charge |
- |
- |
- |
- |
(115) |
(115) |
Reinsurance transactions, tax related items and other |
27 |
- |
- |
- |
- |
27 |
Core earnings (post-tax) |
$ 570 |
$ 264 |
$ 501 |
$ 312 |
$ (18) |
$ 1,629 |
Income tax on core earnings (see above) |
124 |
91 |
116 |
52 |
(17) |
366 |
Core earnings (pre-tax) |
$ 694 |
$ 355 |
$ 617 |
$ 364 |
$ (35) |
$ 1,995 |
(1) These items are disclosed under OSFI's Source of Earnings Disclosure (Life Insurance Companies) guideline. |
Core earnings, CER basis
1Q21 |
||||||
(Canadian $ millions, post-tax and based on actual foreign |
Asia |
Canada |
U.S. |
Global WAM |
Corporate and Other |
Total |
Core earnings (post-tax) |
$ 570 |
$ 264 |
$ 501 |
$ 312 |
$ (18) |
$ 1,629 |
CER adjustment(1) |
(7) |
- |
- |
- |
- |
(7) |
Core earnings, CER basis (post-tax) |
$ 563 |
$ 264 |
$ 501 |
$ 312 |
$ (18) |
$ 1,622 |
Income tax on core earnings, CER basis(2) |
123 |
91 |
116 |
52 |
(17) |
365 |
Core earnings, CER basis (pre-tax) |
$ 686 |
$ 355 |
$ 617 |
$ 364 |
$ (35) |
$ 1,987 |
(1) The impact of updating foreign exchange rates to that which was used in 1Q22. |
(2) Income tax on core earnings adjusted to reflect the foreign exchange rates for the Statement of Income in effect for 1Q22. |
Core earnings available to common shareholders
Quarterly Results |
Full Year Results |
|||||
($ millions, and based on actual foreign exchange |
1Q22 |
4Q21 |
3Q21 |
2Q21 |
1Q21 |
2021 |
Core earnings |
$ 1,552 |
$ 1,708 |
$ 1,517 |
$ 1,682 |
$ 1,629 |
$ 6,536 |
Less: Preferred share dividends |
(52) |
(71) |
(37) |
(64) |
(43) |
(215) |
Core earnings available to common shareholders |
1,500 |
1,637 |
1,480 |
1,618 |
1,586 |
6,321 |
CER adjustment(1) |
- |
6 |
- |
35 |
(7) |
34 |
Core earnings available to common shareholders, CER basis |
$ 1,500 |
$ 1,643 |
$ 1,480 |
$ 1,653 |
$ 1,579 |
$ 6,355 |
(1) The impact of updating foreign exchange rates to that which was used in 1Q22. |
Quarterly Results |
Full Year Results |
|||||
($ millions, unless otherwise stated) |
1Q22 |
4Q21 |
3Q21 |
2Q21 |
1Q21 |
2021 |
Core earnings available to common shareholders |
$ 1,500 |
$ 1,637 |
$ 1,480 |
$ 1,618 |
$ 1,586 |
$ 6,321 |
Annualized core earnings available to common shareholders |
$ 6,085 |
$ 6,483 |
$ 5,874 |
$ 6,485 |
$ 6,435 |
$ 6,321 |
Average common shareholders' equity (see below) |
$ 51,407 |
$ 51,049 |
$ 49,075 |
$ 46,757 |
$ 46,974 |
$ 48,463 |
Core ROE (annualized) (%) |
11.8% |
12.7% |
12.0% |
13.9% |
13.7% |
13.0% |
Average common shareholders' equity |
||||||
Total shareholders' and other equity |
$ 56,457 |
$ 58,408 |
$ 55,457 |
$ 53,466 |
$ 51,238 |
$ 58,408 |
Less: Preferred shares and other equity |
(5,670) |
(6,381) |
(5,387) |
(5,387) |
(5,804) |
(6,381) |
Common shareholders' equity |
$ 50,787 |
$ 52,027 |
$ 50,070 |
$ 48,079 |
$ 45,434 |
$ 52,027 |
Average common shareholders' equity |
$ 51,407 |
$ 51,049 |
$ 49,075 |
$ 46,757 |
$ 46,974 |
$ 48,463 |
Quarterly Results |
Full Year Results |
|||||
($ millions, and based on actual foreign exchange rates |
1Q22 |
4Q21 |
3Q21 |
2Q21 |
1Q21 |
2021 |
Core EPS |
||||||
Core earnings available to common shareholders |
$ 1,500 |
$ 1,637 |
$ 1,480 |
$ 1,618 |
$ 1,586 |
$ 6,321 |
Diluted weighted average common shares outstanding (millions) |
1,942 |
1,946 |
1,946 |
1,946 |
1,945 |
1,946 |
Core earnings per share |
$ 0.77 |
$ 0.84 |
$ 0.76 |
$ 0.83 |
$ 0.82 |
$ 3.25 |
Core EPS, CER basis |
||||||
Core earnings available to common shareholders, CER basis |
$ 1,500 |
$ 1,643 |
$ 1,480 |
$ 1,653 |
$ 1,579 |
$ 6,355 |
Diluted weighted average common shares outstanding (millions) |
1,942 |
1,946 |
1,946 |
1,946 |
1,945 |
1,946 |
Core earnings per share, CER basis |
$ 0.77 |
$ 0.84 |
$ 0.76 |
$ 0.85 |
$ 0.81 |
$ 3.27 |
Common share core dividend payout ratio
Quarterly Results |
Full Year Results |
|||||
1Q22 |
4Q21 |
3Q21 |
2Q21 |
1Q21 |
2021 |
|
Per share dividend |
$ 0.33 |
$ 0.33 |
$ 0.28 |
$ 0.28 |
$ 0.28 |
$ 1.17 |
Core EPS |
$ 0.77 |
$ 0.84 |
$ 0.76 |
$ 0.83 |
$ 0.82 |
$ 3.25 |
Common share core dividend payout ratio |
43% |
39% |
37% |
34% |
34% |
36% |
Global WAM AUMA reconciliation
As at |
|||||
($ millions, and based on actual foreign exchange rates in |
Mar 31, 2022 |
Dec 31, 2021 |
Sept 30, 2021 |
Jun 30, 2021 |
Mar 31, 2021 |
Total invested assets |
$ 409,401 |
$ 427,098 |
$ 419,087 |
$ 405,209 |
$ 397,948 |
Less: Non Global WAM total invested assets |
405,933 |
422,640 |
414,754 |
400,998 |
393,623 |
Total Invested Assets – Global WAM |
3,468 |
4,458 |
4,333 |
4,211 |
4,325 |
Total segregated funds net assets |
$ 371,928 |
$ 399,788 |
$ 387,799 |
$ 383,845 |
$ 371,682 |
Less: Non Global WAM total segregated funds net assets |
135,314 |
147,221 |
143,248 |
141,227 |
137,220 |
Total Invested Assets – Global WAM |
236,614 |
252,567 |
244,551 |
242,618 |
234,462 |
Global WAM total invested assets and net segregated funds assets |
$ 240,082 |
$ 257,025 |
$ 248,884 |
$ 246,829 |
$ 238,787 |
Global WAM AUMA |
|||||
Total Invested Assets |
$ 3,468 |
$ 4,458 |
$ 4,333 |
$ 4,211 |
$ 4,325 |
Segregated funds net assets |
|||||
Segregated funds net assets - Institutional |
4,338 |
4,470 |
4,400 |
4,229 |
4,157 |
Segregated funds net assets - Other |
232,276 |
248,097 |
240,151 |
238,389 |
230,305 |
Total |
236,614 |
252,567 |
244,551 |
242,618 |
234,462 |
Mutual funds |
274,665 |
290,863 |
277,421 |
265,110 |
249,137 |
Institutional asset management(1) |
101,105 |
106,407 |
103,732 |
99,983 |
96,989 |
Other funds |
13,269 |
14,001 |
12,562 |
12,232 |
11,611 |
Total Global WAM AUM |
629,121 |
668,296 |
642,599 |
624,154 |
596,524 |
Assets under administration |
178,843 |
187,631 |
181,013 |
174,376 |
167,558 |
Total Global WAM AUMA |
$ 807,964 |
$ 855,927 |
$ 823,612 |
$ 798,530 |
$ 764,082 |
Total Global WAM AUMA |
$ 807,964 |
$ 855,927 |
$ 823,612 |
$ 798,530 |
$ 764,082 |
CER adjustment(2) |
- |
(9,998) |
(12,761) |
3,168 |
(4,685) |
Total Global WAM AUMA, CER basis |
$ 807,964 |
$ 845,929 |
$ 810,851 |
$ 801,698 |
$ 759,397 |
(1) Institutional asset management excludes Institutional segregated funds net assets. |
(2) The impact of updating foreign exchange rates to that which was used in 1Q22. |
Expense efficiency ratio
Quarterly Results |
Full Year Results |
||||||
($ millions, and based on actual foreign exchange rates in effect in the applicable reporting period, unless otherwise stated) |
1Q22 |
4Q21 |
3Q21 |
2Q21 |
1Q21 |
2021 |
|
Expense Efficiency Ratio |
|||||||
Core general expenses |
$ 1,877 |
$ 1,973 |
$ 1,904 |
$ 1,794 |
$ 1,882 |
$ 7,553 |
|
Core earnings (pre-tax) |
1,876 |
2,054 |
1,811 |
2,036 |
1,995 |
7,896 |
|
Total - Core earnings (pre-tax) and Core general expenses |
$ 3,753 |
$ 4,027 |
$ 3,715 |
$ 3,830 |
$ 3,877 |
$ 15,449 |
|
Expense Efficiency Ratio |
50.0% |
49.0% |
51.3% |
46.8% |
48.5% |
48.9% |
|
Core general expenses |
|||||||
General expenses - Financial Statements |
$ 1,898 |
$ 2,000 |
$ 1,904 |
$ 1,892 |
$ 2,032 |
$ 7,828 |
|
Less: General expenses included in items excluded from core earnings |
|||||||
Restructuring charge |
- |
- |
- |
- |
150 |
150 |
|
Integration and acquisition |
8 |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Legal provisions and Other expenses |
13 |
27 |
- |
98 |
- |
125 |
|
Total |
$ 21 |
$ 27 |
$ - |
$ 98 |
$ 150 |
$ 275 |
|
Core general expenses |
$ 1,877 |
$ 1,973 |
$ 1,904 |
$ 1,794 |
$ 1,882 |
$ 7,553 |
|
Core general expenses |
$ 1,877 |
$ 1,973 |
$ 1,904 |
$ 1,794 |
$ 1,882 |
$ 7,553 |
|
CER adjustment(1) |
- |
4 |
1 |
27 |
(14) |
18 |
|
Core general expenses, CER basis |
$ 1,877 |
$ 1,977 |
$ 1,905 |
$ 1,821 |
$ 1,868 |
$ 7,571 |
|
(1) The impact of updating foreign exchange rates to that which was used in 1Q22. |
CAUTION REGARDING FORWARD-LOOKING STATEMENTS:
From time to time, Manulife makes written and/or oral forward-looking statements, including in this document. In addition, our representatives may make forward-looking statements orally to analysts, investors, the media and others. All such statements are made pursuant to the "safe harbour" provisions of Canadian provincial securities laws and the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995.
The forward-looking statements in this document include, but are not limited to, statements with respect to possible share buybacks under our NCIB, the impact of IFRS 17 and the Company's earnings presentation and reporting under the new accounting standard and our medium-term financial and operating targets under IFRS 17, including our core ROE target, dividend payout ratio target and new CSM targets, and also relate to, among other things, our objectives, goals, strategies, intentions, plans, beliefs, expectations and estimates, and can generally be identified by the use of words such as "may", "will", "could", "should", "would", "likely", "expect", "estimate", "believe", "plan", "objective", "aim", "continue", and "goal" (or the negative thereof) and words and expressions of similar import, and include statements concerning possible or assumed future results. Although we believe that the expectations reflected in such forward-looking statements are reasonable, such statements involve risks and uncertainties, and undue reliance should not be placed on such statements and they should not be interpreted as confirming market or analysts' expectations in any way.
Certain material factors or assumptions are applied in making forward-looking statements and actual results may differ materially from those expressed or implied in such statements.
Important factors that could cause actual results to differ materially from expectations include but are not limited to: general business and economic conditions (including but not limited to the performance, volatility and correlation of equity markets, interest rates, credit and swap spreads, currency rates, investment losses and defaults, market liquidity and creditworthiness of guarantors, reinsurers and counterparties); the ongoing prevalence of COVID-19, including any variants, as well as actions that have been, or may be taken by governmental authorities in response to COVID-19, including the impacts of any variants; changes in laws and regulations; changes in accounting standards applicable in any of the territories in which we operate; changes in regulatory capital requirements; our ability to execute strategic plans and changes to strategic plans; downgrades in our financial strength or credit ratings; our ability to maintain our reputation; impairments of goodwill or intangible assets or the establishment of provisions against future tax assets; the accuracy of estimates relating to morbidity, mortality and policyholder behaviour; the accuracy of other estimates used in applying accounting policies, actuarial methods and embedded value methods; our ability to implement effective hedging strategies and unforeseen consequences arising from such strategies; our ability to source appropriate assets to back our long-dated liabilities; level of competition and consolidation; our ability to market and distribute products through current and future distribution channels; unforeseen liabilities or asset impairments arising from acquisitions and dispositions of businesses; the realization of losses arising from the sale of investments classified as available-for-sale; our liquidity, including the availability of financing to satisfy existing financial liabilities on expected maturity dates when required; obligations to pledge additional collateral; the availability of letters of credit to provide capital management flexibility; accuracy of information received from counterparties and the ability of counterparties to meet their obligations; the availability, affordability and adequacy of reinsurance; legal and regulatory proceedings, including tax audits, tax litigation or similar proceedings; our ability to adapt products and services to the changing market; our ability to attract and retain key executives, employees and agents; the appropriate use and interpretation of complex models or deficiencies in models used; political, legal, operational and other risks associated with our non-North American operations; acquisitions and our ability to complete acquisitions including the availability of equity and debt financing for this purpose; the disruption of or changes to key elements of the Company's or public infrastructure systems; environmental concerns; our ability to protect our intellectual property and exposure to claims of infringement; and our inability to withdraw cash from subsidiaries.
Additional information about material risk factors that could cause actual results to differ materially from expectations and about material factors or assumptions applied in making forward-looking statements may be found "Risk Management and Risk Factors" and "Critical Actuarial and Accounting Policies" in the Management's Discussion and Analysis in our most recent annual report, under "Risk Management and Risk Factors Update" and "Critical Actuarial and Accounting Policies" in the Management's Discussion and Analysis in our most recent interim report, in the "Risk Management" note to the consolidated financial statements in our most recent annual and interim reports as well as elsewhere in our filings with Canadian and U.S. securities regulators.
The forward-looking statements in this document are, unless otherwise indicated, stated as of the date hereof and are presented for the purpose of assisting investors and others in understanding our financial position and results of operations, our future operations, as well as our objectives and strategic priorities, and may not be appropriate for other purposes. We do not undertake to update any forward-looking statements, except as required by law.
SOURCE Manulife Financial Corporation
C$, если не указано иное TSX/NYSE/PSE: MFC SEHK: 945
This earnings news release for Manulife Financial Corporation ("Manulife" or the "Company") should be read in conjunction with the Company's First Quarter 2022 Report to Shareholders, including our unaudited interim Consolidated Financial Statements for the three months ended March 31, 2022, prepared in accordance with International Financial Reporting Standards ("IFRS") as issued by the International Accounting Standards Board ("IASB"), which are available on our website at www.manulife.com/en/investors/results-and-reports. The MD&A and additional information relating to the Company is available on the SEDAR website at http://www.sedar.com and on the U.S. Securities and Exchange Commission's ("SEC") website at http://www.sec.gov. |
ТОРОНТО, 11 мая 2022 г. /PRNewswire/ - Сегодня Manulife объявила результаты за первый квартал 2022 г. ("1кв22"). Основные моменты включают в себя:
"Наше диверсифицированное присутствие, оперативная устойчивость и проверенные цифровые возможности позволили нам добиться высоких результатов в первом квартале, несмотря на сложную операционную среду, вызванную вспышкой COVID-19 и волатильностью мирового рынка", - сказал президент и главный исполнительный директор Manulife Рой Гори.
_______________________ |
|
1 |
Core earnings is a non-GAAP financial measure. For more information on non-GAAP and other financial measures, see "Non-GAAP and Other Financial Measures" below and in our First Quarter 2022 Management's Discussion and Analysis ("1Q22 MD&A") for additional information. |
2 |
Percentage growth / declines in core earnings stated on a constant exchange rate basis is a non-GAAP ratio. |
3 |
Life Insurance Capital Adequacy Test ("LICAT") ratio of The Manufacturers Life Insurance Company ("MLI"). LICAT ratio is disclosed under the Office of the Superintendent of Financial Institutions Canada's ("OSFI's") Life Insurance Capital Adequacy Test Public Disclosure Requirements guideline. |
4 |
Core return on common shareholders' equity ("Core ROE") is a non-GAAP ratio. |
5 |
For more information on new business value ("NBV"), annualized premium equivalent ("APE") sales, net flows, average assets under management and administration ("average AUMA") and embedded value, see "Non-GAAP and Other Financial Measures" below. |
6 |
In this news release, percentage growth / declines in NBV, APE sales and average AUMA are stated on a constant exchange rate basis. |
7 |
Includes a release of $1.6 billion of additional capital, a one-time after-tax gain of $842 million recognized in 1Q22, and a one-time after-tax loss of $40 million recognized in the fourth quarter of 2021 ("4Q21"). |
"Глобальный WAM обеспечил еще одну четверть значительного чистого притока в размере 6,9 миллиарда долларов, а наши страховые компании в Канаде и США добились двузначного роста NBV, извлекая выгоду из продолжающегося высокого потребительского спроса", - продолжил г-н Гори. "В то время как быстрое и беспрецедентное возрождение COVID-19 нарушило новую деловую активность на многих рынках Азии, наши диверсифицированные, цифровые и хорошо налаженные каналы дистрибуции обеспечили двузначный рост продаж APE и NBV по сравнению со средними уровнями во время первой волны пандемии в первой и второй кварталы 2020 года."
"Заглядывая в будущее, мы считаем, что важность решений в области страхования и управления капиталом более очевидна, чем когда-либо прежде, и нас обнадеживают признаки усиления потребительского спроса по мере ослабления мер сдерживания на некоторых рынках. Я уверен в нашей способности зафиксировать этот отскок, поскольку эти рынки восстанавливаются после этих временных сбоев". добавил г-н Гори.
"Наша сделка по перестрахованию с переменным аннуитетом в США с Venerable Holdings Inc. была закрыта в течение квартала, что привело к высвобождению капитала в размере 2,4 миллиарда долларов. Мы начали обратный выкуп акций и приобрели 0,74% наших обыкновенных акций в первые два месяца после сделки, продемонстрировав нашу приверженность повышению акционерной стоимости и нейтрализации влияния сделки на прибыль на акцию", - сказал Фил Уизерингтон, финансовый директор. "Мы также обеспечили фактический рост бизнеса на 7% после исключения влияния транзакции1 и добились чистого благоприятного опыта для страхователей на фоне продолжающегося воздействия COVID-19, что отражает разнообразный характер нашего бизнеса".
"Мы рады представить обновленную информацию об ожидаемом воздействии МСФО (IFRS) 17 на нашу финансовую отчетность и целевые показатели, поскольку мы ожидаем его предстоящего принятия. МСФО (IFRS) 17 повлияет на то, где, когда и как конкретные статьи отражаются в финансовой отчетности; однако это не повлияет на фундаментальную экономику нашего бизнеса, нашу финансовую устойчивость, платежеспособность по претензиям или способность Компании выплачивать дивиденды. Мы привержены нашим среднесрочным финансовым и операционным целям в соответствии с МСФО (IFRS) 17, и после перехода наш базовый целевой показатель рентабельности инвестиций будет увеличен до 15%+, а целевой диапазон коэффициента выплаты дивидендов2 будет увеличен до 35-45% в результате ожидаемых изменений в капитале и основной прибыли", - добавил г–н Уизерингтон.3
___________________________________ |
1 Adjusted for $45 million (pre-tax) of lost expected profit on in-force due to the U.S. variable annuity reinsurance transaction. Percentage growth is stated on a constant exchange rate basis. |
2 Common share core dividend payout ratio ("dividend payout ratio") is a non-GAAP ratio. |
3 See "Caution regarding forward-looking statements" below. |
основные моменты бизнеса:
В Азии мы начали предлагать страховые решения 14 миллионам клиентов VietinBank в рамках нашего нового 16-летнего эксклюзивного партнерства по банковскому страхованию во Вьетнаме. В США мы закрыли сделку по перестрахованию более 75% унаследованного блока с переменным аннуитетом. Результатом сделки стало высвобождение капитала в размере 2,4 миллиарда долларов. В Global WAM мы объявили о запуске Стратегии инвестирования в недвижимость в Канаде, которая предоставляет инвесторам доступ к сочетанию глобальных частных и государственных инвестиций в недвижимость, сочетая преимущества широкого доступа к частным активам с преимуществами ликвидности при размещении на публичных рынках.
Кроме того, в 1кв22 мы продолжали добиваться прогресса в нашем цифровом путешествии. В Азии более 10% продаж APE были получены за счет потенциальных клиентов, сгенерированных с использованием расширенной аналитики для выявления дополнительных потребностей существующих клиентов. В Канаде мы запустили улучшенное мобильное приложение Manulife Vitality для нашего индивидуального страхового бизнеса, придав приложению новый внешний вид и упростив навигацию для дальнейшего привлечения клиентов. В США мы сократили время поиска продюсера в нашем цифровом брокерском канале с трех недель до пяти дней, внедрив автоматическую проверку биографических данных. В нашем глобальном пенсионном бизнесе WAM мы включили регистрацию непосредственно через мобильное приложение в Канаде, в результате чего к концу квартала нашими мобильными приложениями воспользовались около 50 000 клиентов.
основные финансовые показатели:
Quarterly Results |
||
($ millions, unless otherwise stated) |
1Q22 |
1Q21 |
Profitability: |
||
Net income attributed to shareholders |
$ 2,970 |
$ 783 |
Core earnings |
$ 1,552 |
$ 1,629 |
Diluted earnings per common share ($) |
$ 1.50 |
$ 0.38 |
Diluted core earnings per common share ("Core EPS") ($)(1) |
$ 0.77 |
$ 0.82 |
Return on common shareholders' equity ("ROE") |
23.0% |
6.4% |
Core ROE |
11.8% |
13.7% |
Expense efficiency ratio(1) |
50.0% |
48.5% |
General expenses |
$ 1,898 |
$ 2,032 |
Business Performance: |
||
Asia new business value |
$ 340 |
$ 477 |
Canada new business value |
$ 104 |
$ 78 |
U.S. new business value |
$ 69 |
$ 44 |
Total new business value |
$ 513 |
$ 599 |
Asia APE sales |
$ 1,048 |
$ 1,280 |
Canada APE sales |
$ 363 |
$ 355 |
U.S. APE sales |
$ 199 |
$ 150 |
Total APE sales |
$ 1,610 |
$ 1,785 |
Global WAM net flows ($ billions) |
$ 6.9 |
$ 1.4 |
Global WAM gross flows ($ billions)(2) |
$ 38.5 |
$ 39.7 |
Global WAM assets under management and administration ($ billions)(3) |
$ 808.0 |
$ 764.1 |
Global WAM total invested assets ($ billions) |
$ 3.5 |
$ 4.3 |
Global WAM net segregated funds net assets ($ billions) |
$ 236.6 |
$ 234.5 |
Financial Strength: |
||
MLI's LICAT ratio |
140% |
137% |
Financial leverage ratio |
26.4% |
29.5% |
Book value per common share ($) |
$ 26.33 |
$ 23.40 |
Book value per common share excluding AOCI ($) |
$ 25.28 |
$ 21.84 |
(1) This item is a non-GAAP ratio. |
(2) For more information on gross flows, see "Non-GAAP and Other Financial Measures" below. |
(3) This item is a non-GAAP financial measure. |
Чистая прибыль, причитающаяся акционерам, в 1кв22 составила 3,0 млрд долларов, что на 2,2 млрд долларов больше, чем в 1кв21
Увеличение чистой прибыли, причитающейся акционерам, было обусловлено прибылью от прямого влияния рынков по сравнению с убытками в предыдущем квартале, прибылью, связанной со сделкой по перестрахованию с переменным аннуитетом в США, и большей прибылью от опыта, связанного с инвестициями, по сравнению с кварталом предыдущего года. Опыт, связанный с инвестициями в 1КВ22, отразил благоприятное влияние деятельности по реинвестированию с фиксированным доходом, более высокую, чем ожидалось, доходность (включая изменения справедливой стоимости) по альтернативным долгосрочным активам, главным образом за счет прироста справедливой стоимости прямых инвестиций и недвижимости, а также благоприятного кредитного опыта. Прибыль от прямого влияния рынков в 1кв22 отразила сглаживание кривой доходности в США и Канаде и расширение корпоративных спредов в США, частично компенсированное неблагоприятными показателями фондового рынка и убытками от продажи облигаций, имеющихся в наличии для продажи.
В 1кв22 базовая прибыль составила 1,6 млрд долларов, что на 4% меньше, чем в 1кв21
Снижение основной прибыли было вызвано снижением прибыли от нового бизнеса в Азии, неблагоприятным влиянием рынков на начальные инвестиции в новые сегрегированные и взаимные фонды (по сравнению с прибылью в предыдущем квартале) и снижением текущей прибыли по аннуитетам в США, в первую очередь из-за перестрахования с переменным аннуитетом. Эти статьи были частично компенсированы приобретением опыта, активным ростом бизнеса в Канаде и Азии, более высокой доходностью инвестиций с фиксированным доходом и более низкой стоимостью внешнего долга в корпоративном и других секторах, а также более высокими доходами от нового бизнеса в Канаде и США.
эффективность бизнеса:
Стоимость нового бизнеса ("NBV") в 1кв22 составила 513 миллионов долларов, что на 14% меньше, чем в 1кв21
В Азии NBV сократился на 28% до 340 миллионов долларов, что отражает снижение объемов продаж в Гонконге и на нескольких рынках в других странах Азии 1 из-за воздействия COVID-19, снижения продаж продуктов корпоративного страхования жизни ("COLI") в Японии и неблагоприятного ассортимента продуктов, связанного со снижением продаж в критических состояниях в материковом Китае. В Канаде NBV в размере 104 миллионов долларов вырос на 33% по сравнению с 1кв21, что обусловлено более высокой маржой по всем направлениям бизнеса. В США NBV в размере 69 миллионов долларов вырос на 57% по сравнению с 1кв21, чему способствовали более высокие объемы продаж и процентные ставки, а также благоприятный ассортимент продукции.
Годовой объем продаж в премиальном эквиваленте ("APE") в 1кв22 составил 1,6 млрд долларов, что на 9% меньше, чем в 1кв21
В Азии продажи APE сократились на 17% из-за продолжающегося негативного воздействия COVID-19 в Гонконге и на нескольких рынках Азии, а также снижения продаж в Японии. В Японии продажи APE сократились на 48%, в первую очередь из-за снижения продаж продуктов с кишечной палочкой. В Гонконге продажи обезьян сократились на 23% из-за ужесточения мер сдерживания после вспышки COVID-19 в течение квартала. Продажи других APE в Азии снизились на 8%, так как рост продаж в bancassurance в Сингапуре был более чем компенсирован снижением агентских продаж, на которые негативно повлияло возрождение COVID-19 на таких рынках, как Вьетнам и Индонезия, и снижение продаж по критическим заболеваниям в материковом Китае. В Канаде продажи APE выросли на 2%, в основном за счет увеличения потребительского спроса на наши продукты с сегрегированными фондами с низким уровнем риска и увеличения продаж группового страхования среднего размера, что частично компенсируется нестабильностью на рынке группового страхования в крупных случаях. В США продажи APE выросли на 32% благодаря нашим дифференцированным предложениям отечественных продуктов, которые включают в себя функцию John Hancock Vitality и более высокий потребительский спрос на страховую защиту в нынешних условиях COVID-19, повышенного интереса потребителей к улучшению базового состояния здоровья, а также высокие международные продажи, которые, как сообщается, являются частью Результаты сегмента в США.
Сообщается, что чистый приток средств по управлению активами и активами в 1кв22 составил 6,9 миллиарда долларов по сравнению с чистым притоком в 1кв21 в размере 1,4 миллиарда долларов
Чистый приток в розничную торговлю составил 4,0 млрд долларов в 1кв22 по сравнению с чистым притоком в размере 6,5 млрд долларов в 1кв21, что отражает более низкие валовые потоки, в основном в продуктах с фиксированным доходом и более высокие выплаты по взаимным фондам в Канаде. Это было частично компенсировано розничной торговлей в Азии, поскольку более высокие валовые потоки в материковом Китае и Японии были частично компенсированы Индонезией. Чистый приток розничной торговли в США оставался стабильным и соответствовал предыдущему году. Чистый приток пенсионных средств составил 2,0 миллиарда долларов в 1кв22 по сравнению с чистым притоком в 2,1 миллиарда долларов в 1кв21, что отражает более высокие выплаты по плану, частично компенсируемые ростом взносов участников и продаж новых планов, а также более низким выводом средств участников. Чистый приток средств в сфере управления институциональными активами в 1кв22 составил 0,9 млрд долларов США по сравнению с чистым оттоком в размере 7,2 млрд долларов США в 1кв21, что обусловлено неповторением выкупа активов на сумму 9,4 млрд долларов США в Азии в 1кв21, частично компенсируемым снижением продаж мандатов с фиксированным доходом.
обновленная информация по МСФО (IFRS) 17:2
МСФО (IFRS) 17 "Договоры страхования" заменит МСФО (IFRS) 4 "Договоры страхования", начиная с 1 января 2023 года, и существенно изменит признание и оценку договоров страхования, а также соответствующее представление и раскрытие информации в финансовой отчетности Компании. Ожидается, что установление Маржи контрактного обслуживания ("CSM") для нашего действующего бизнеса приведет к увеличению обязательств по договорам страхования и, наряду с другими последствиями для оценки наших активов и обязательств, приведет к снижению собственного капитала примерно на 20% после перехода. Отсрочка новый бизнес получает через ВСМ и амортизацией CSM на нашу силу бизнеса на доход, так как услуги оказываются, и в существенно меньшей степени, сроков инвестиции, результаты, как ожидается, приведет к чистому сокращению 2022 основной заработок на переходе, около 10% в соответствии с МСФО 17 по сравнению с МСФО 4.
_________________________________ |
1 Asia Other excludes Hong Kong and Japan. |
2 See "Caution regarding forward-looking statements" below. The information presented reflects the Company's current interpretation of IFRS 17 based on its facts and circumstances as of the date hereof. Such interpretation, or the underlying relevant facts and circumstances, may change. The Company's interpretation may also change pending the final issuance of regulatory and industry guidance relating to IFRS 17. |
CSM будет учитываться как доступный капитал в соответствии с LICAT1, и наша позиция по капиталу останется сильной в соответствии с МСФО (IFRS) 17. Мы также подтверждаем наши среднесрочные финансовые и операционные цели в соответствии с МСФО (IFRS) 17, и после перехода наш базовый целевой показатель рентабельности инвестиций будет увеличен до 15%+ (с 13%+ в настоящее время) в результате ожидаемых изменений в основной прибыли и собственном капитале, а наш целевой диапазон коэффициента выплаты дивидендов будет увеличен до 35-45% (с 30-40% в настоящее время) в результате ожидаемых изменений в основной прибыли. Учитывая, что CSM является объективным показателем, который иллюстрирует рост и будущие возможности получения прибыли страхового бизнеса, мы представим две новые среднесрочные цели: рост CSM нового бизнеса на 15% в год и рост баланса CSM на 8-10% в год.
ТЕЛЕФОННАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ КВАРТАЛЬНЫХ ДОХОДОВ Финансовая корпорация Manulife проведет телефонную конференцию по результатам прибыли за первый квартал 2022 года в 8:00 утра по восточному времени 12 мая 2022 года. Для местных и международных местоположений, пожалуйста, позвоните по телефону 416-340-2217 или бесплатному телефону в Северной Америке 1-800-806-5484 (Код доступа: 9778458#). Пожалуйста, позвоните за 15 минут до начала разговора. От вас потребуется сообщить оператору свое имя и организацию. Повтор этого звонка будет доступен к 11:00 утра по восточному времени 12 мая 2022 года по 12 августа 2022 года по телефону 905-694-9451 или 1-800-408-3053 (Код доступа: 7780836#).
Селекторное совещание также будет транслироваться через веб-сайт Manulife в 8:00 утра по восточному времени 12 мая 2022 года. Вы можете получить доступ к веб-трансляции по адресу: manulife.com/en/investors/results-and-reports . Архивная версия веб-трансляции будет доступна на веб-сайте после звонка по тому же адресу, что и выше.
Пакет статистической информации за первый квартал 2022 года также доступен на веб-сайте Manulife по адресу: www.manulife.com/en/investors/results-and-reports .
Любая информация, содержащаяся на веб-сайтах, упомянутых в этом пресс-релизе, или доступная иным образом через них, не является частью настоящего документа, если только она явно не включена путем ссылки.
____________________________ |
1 As indicated in OSFI's revised draft Life Insurance Capital Adequacy Test (LICAT) 2023 guideline issued on June 21, 2021. |
В следующей таблице представлена чистая прибыль, причитающаяся акционерам, состоящая из основной прибыли и подробной информации о статьях, исключенных из основной прибыли:
Quarterly Results |
|||
($ millions) |
1Q22 |
4Q21 |
1Q21 |
Core earnings |
|||
Asia |
$ 537 |
$ 547 |
$ 570 |
Canada |
314 |
286 |
264 |
U.S. |
486 |
467 |
501 |
Global Wealth and Asset Management |
324 |
387 |
312 |
Corporate and Other (excluding core investment gains) |
(209) |
(79) |
(118) |
Core investment gains(1) |
100 |
100 |
100 |
Total core earnings |
$ 1,552 |
$ 1,708 |
$ 1,629 |
Items excluded from core earnings:(1) Investment-related experience outside of core earnings |
558 |
126 |
77 |
Direct impact of equity markets and interest rates and variable annuity guarantee liabilities |
97 |
398 |
(835) |
Restructuring charge |
- |
- |
(115) |
Reinsurance transaction, tax-related items and other |
763 |
(148) |
27 |
Net income attributed to shareholders |
$ 2,970 |
$ 2,084 |
$ 783 |
(1) These items are disclosed under OSFI's Source of Earnings Disclosure (Life Insurance Companies) guideline. |
НЕ-GAAP И ДРУГИЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ: Компания готовит свою Консолидированную Финансовую отчетность в соответствии с Международными Стандартами финансовой отчетности ("МСФО"), выпущенными Советом по Международным стандартам бухгалтерского учета. Мы используем ряд показателей, не относящихся к GAAP, и другие финансовые показатели для оценки общей эффективности и оценки каждого из наших предприятий. Этот раздел включает информацию, требуемую Национальным документом 52-112 – Раскрытие информации о финансовых показателях, не относящихся к GAAP, и других финансовых показателях в отношении "определенных финансовых показателей" (как определено в нем).
Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, включают основную прибыль (убыток); основную прибыль до налогообложения; основную прибыль, доступную простым акционерам; основные общие расходы; и активы под управлением и управлением ("AUMA").
Коэффициенты, не относящиеся к GAAP, включают базовую доходность обыкновенного акционерного капитала ("базовая рентабельность капитала"); разводненную базовую прибыль на одну обыкновенную акцию ("базовая прибыль на акцию"); коэффициент эффективности расходов; коэффициент выплаты основных дивидендов по обыкновенным акциям ("коэффициент выплаты дивидендов"); и процентный рост/снижение при постоянном обменном курсе основе любого из вышеперечисленных финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ.
Другие конкретные финансовые показатели включают активы под управлением; встроенную стоимость; NBV; продажи APE; валовые потоки; чистые потоки; средние активы под управлением и управлением ("средняя AUMA"); и процентный рост/снижение таких других финансовых показателей.
Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, и коэффициенты, не относящиеся к GAAP, не являются стандартизированными финансовыми показателями в соответствии с GAAP и, следовательно, могут быть несопоставимы с аналогичными финансовыми показателями, раскрытыми другими эмитентами. Поэтому их не следует рассматривать изолированно или в качестве замены любой другой финансовой информации, подготовленной в соответствии с GAAP. Для получения дополнительной информации о финансовых показателях, не относящихся к GAAP, в том числе упомянутых выше, см. раздел "Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, и другие финансовые показатели" в нашем MD&A за 1КВ22, который включен в качестве ссылки.
Сверка основной прибыли с чистой прибылью, причитающейся акционерам
1Q22 |
||||||
($ millions, post-tax and based on actual foreign exchange |
Asia |
Canada |
U.S. |
Global WAM |
Corporate and Other |
Total |
Income (loss) before income taxes |
$ 681 |
$ 880 |
$ 2,577 |
$ 386 |
$ (813) |
$ 3,711 |
Income tax (expense) recovery |
||||||
Core earnings |
(74) |
(110) |
(105) |
(61) |
26 |
(324) |
Items excluded from core earnings |
(11) |
(115) |
(405) |
- |
46 |
(485) |
Income tax (expense) recovery |
(85) |
(225) |
(510) |
(61) |
72 |
(809) |
Net income (post-tax) |
596 |
655 |
2,067 |
325 |
(741) |
2,902 |
Less: Net income (post-tax) attributed to |
||||||
Non-controlling interests |
20 |
- |
- |
1 |
- |
21 |
Participating policyholders |
(197) |
108 |
- |
- |
- |
(89) |
Net income (loss) attributed to shareholders (post-tax) |
773 |
547 |
2,067 |
324 |
(741) |
2,970 |
Less: Items excluded from core earnings(1) |
||||||
Investment-related experience outside of core earnings |
64 |
53 |
527 |
- |
(86) |
558 |
Direct impact of equity markets and interest rates and variable annuity guarantee liabilities |
180 |
180 |
212 |
- |
(475) |
97 |
Change in actuarial methods and assumptions |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Restructuring charge |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Reinsurance transactions, tax related items and other |
(8) |
- |
842 |
- |
(71) |
763 |
Core earnings (post-tax) |
$ 537 |
$ 314 |
$ 486 |
$ 324 |
$ (109) |
$ 1,552 |
Income tax on core earnings (see above) |
74 |
110 |
105 |
61 |
(26) |
324 |
Core earnings (pre-tax) |
$ 611 |
$ 424 |
$ 591 |
$ 385 |
$ (135) |
$ 1,876 |
(1) These items are disclosed under OSFI's Source of Earnings Disclosure (Life Insurance Companies) guideline. |
Базовая прибыль, на основе ССВ
1Q22 |
||||||
(Canadian $ millions, post-tax and based on actual foreign exchange |
Asia |
Canada |
U.S. |
Global WAM |
Corporate and Other |
Total |
Core earnings (post-tax) |
$ 537 |
$ 314 |
$ 486 |
$ 324 |
$ (109) |
$ 1,552 |
CER adjustment(1) |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Core earnings, CER basis (post-tax) |
$ 537 |
$ 314 |
$ 486 |
$ 324 |
$ (109) |
$ 1,552 |
Income tax on core earnings, CER basis(2) |
74 |
110 |
105 |
61 |
(26) |
324 |
Core earnings, CER basis (pre-tax) |
$ 611 |
$ 424 |
$ 591 |
$ 385 |
$ (135) |
$ 1,876 |
(1) The impact of updating foreign exchange rates to that which was used in 1Q22. |
(2) Income tax on core earnings adjusted to reflect the foreign exchange rates for the Statement of Income in effect for 1Q22. |
Сверка основной прибыли с чистой прибылью, причитающейся акционерам
4Q21 |
||||||
($ millions, post-tax and based on actual foreign exchange |
Asia |
Canada |
U.S. |
Global WAM |
Corporate and Other |
Total |
Income (loss) before income taxes |
$ 684 |
$ 806 |
$ 614 |
$ 438 |
$ (61) |
$ 2,481 |
Income tax (expense) recovery |
||||||
Core earnings |
(68) |
(101) |
(117) |
(52) |
(8) |
(346) |
Items excluded from core earnings |
(13) |
(77) |
(4) |
- |
10 |
(84) |
Income tax (expense) recovery |
(81) |
(178) |
(121) |
(52) |
2 |
(430) |
Net income (post-tax) |
603 |
628 |
493 |
386 |
(59) |
2,051 |
Less: Net income (post-tax) attributed to |
||||||
Non-controlling interests |
34 |
- |
- |
(1) |
(1) |
32 |
Participating policyholders |
(76) |
12 |
(1) |
- |
- |
(65) |
Net income (loss) attributed to shareholders (post-tax) |
645 |
616 |
494 |
387 |
(58) |
2,084 |
Less: Items excluded from core earnings(1) |
||||||
Investment-related experience outside of core earnings |
58 |
90 |
58 |
- |
(80) |
126 |
Direct impact of equity markets and interest rates and variable annuity guarantee liabilities |
32 |
240 |
125 |
- |
1 |
398 |
Change in actuarial methods and assumptions |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Restructuring charge |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Reinsurance transactions, tax related items and other |
8 |
- |
(156) |
- |
- |
(148) |
Core earnings (post-tax) |
$ 547 |
$ 286 |
$ 467 |
$ 387 |
$ 21 |
$ 1,708 |
Income tax on core earnings (see above) |
68 |
101 |
117 |
52 |
8 |
346 |
Core earnings (pre-tax) |
$ 615 |
$ 387 |
$ 584 |
$ 439 |
$ 29 |
$ 2,054 |
(1) These items are disclosed under OSFI's Source of Earnings Disclosure (Life Insurance Companies) guideline. |
Базовая прибыль, на основе ССВ
4Q21 |
||||||
(Canadian $ millions, post-tax and based on actual foreign exchange |
Asia |
Canada |
U.S. |
Global WAM |
Corporate and Other |
Total |
Core earnings (post-tax) |
$ 547 |
$ 286 |
$ 467 |
$ 387 |
$ 21 |
$ 1,708 |
CER adjustment(1) |
2 |
- |
2 |
2 |
- |
6 |
Core earnings, CER basis (post-tax) |
$ 549 |
$ 286 |
$ 469 |
$ 389 |
$ 21 |
$ 1,714 |
Income tax on core earnings, CER basis(2) |
68 |
101 |
118 |
51 |
8 |
346 |
Core earnings, CER basis (pre-tax) |
$ 617 |
$ 387 |
$ 587 |
$ 440 |
$ 29 |
$ 2,060 |
(1) The impact of updating foreign exchange rates to that which was used in 1Q22. |
(2) Income tax on core earnings adjusted to reflect the foreign exchange rates for the Statement of Income in effect for 1Q22. |
Сверка основной прибыли с чистой прибылью, причитающейся акционерам
1Q21 |
||||||
($ millions, post-tax and based on actual foreign exchange |
Asia |
Canada |
U.S. |
Global WAM |
Corporate and Other |
Total |
Income (loss) before income taxes |
$ 1,118 |
$ 55 |
$ 84 |
$ 366 |
$ (751) |
$ 872 |
Income tax (expense) recovery |
||||||
Core earnings |
(124) |
(91) |
(116) |
(52) |
17 |
(366) |
Items excluded from core earnings |
(54) |
108 |
135 |
(1) |
171 |
359 |
Income tax (expense) recovery |
(178) |
17 |
19 |
(53) |
188 |
(7) |
Net income (post-tax) |
940 |
72 |
103 |
313 |
(563) |
865 |
Less: Net income (post-tax) attributed to |
||||||
Non-controlling interests |
90 |
- |
- |
1 |
- |
91 |
Participating policyholders |
(107) |
91 |
7 |
- |
- |
(9) |
Net income (loss) attributed to shareholders (post-tax) |
957 |
(19) |
96 |
312 |
(563) |
783 |
Less: Items excluded from core earnings(1) |
||||||
Investment-related experience outside of core earnings |
72 |
(65) |
160 |
- |
(90) |
77 |
Direct impact of equity markets and interest rates and variable annuity guarantee liabilities |
288 |
(218) |
(565) |
- |
(340) |
(835) |
Change in actuarial methods and assumptions |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Restructuring charge |
- |
- |
- |
- |
(115) |
(115) |
Reinsurance transactions, tax related items and other |
27 |
- |
- |
- |
- |
27 |
Core earnings (post-tax) |
$ 570 |
$ 264 |
$ 501 |
$ 312 |
$ (18) |
$ 1,629 |
Income tax on core earnings (see above) |
124 |
91 |
116 |
52 |
(17) |
366 |
Core earnings (pre-tax) |
$ 694 |
$ 355 |
$ 617 |
$ 364 |
$ (35) |
$ 1,995 |
(1) These items are disclosed under OSFI's Source of Earnings Disclosure (Life Insurance Companies) guideline. |
Базовая прибыль, на основе ССВ
1Q21 |
||||||
(Canadian $ millions, post-tax and based on actual foreign |
Asia |
Canada |
U.S. |
Global WAM |
Corporate and Other |
Total |
Core earnings (post-tax) |
$ 570 |
$ 264 |
$ 501 |
$ 312 |
$ (18) |
$ 1,629 |
CER adjustment(1) |
(7) |
- |
- |
- |
- |
(7) |
Core earnings, CER basis (post-tax) |
$ 563 |
$ 264 |
$ 501 |
$ 312 |
$ (18) |
$ 1,622 |
Income tax on core earnings, CER basis(2) |
123 |
91 |
116 |
52 |
(17) |
365 |
Core earnings, CER basis (pre-tax) |
$ 686 |
$ 355 |
$ 617 |
$ 364 |
$ (35) |
$ 1,987 |
(1) The impact of updating foreign exchange rates to that which was used in 1Q22. |
(2) Income tax on core earnings adjusted to reflect the foreign exchange rates for the Statement of Income in effect for 1Q22. |
Основная прибыль, доступная простым акционерам
Quarterly Results |
Full Year Results |
|||||
($ millions, and based on actual foreign exchange |
1Q22 |
4Q21 |
3Q21 |
2Q21 |
1Q21 |
2021 |
Core earnings |
$ 1,552 |
$ 1,708 |
$ 1,517 |
$ 1,682 |
$ 1,629 |
$ 6,536 |
Less: Preferred share dividends |
(52) |
(71) |
(37) |
(64) |
(43) |
(215) |
Core earnings available to common shareholders |
1,500 |
1,637 |
1,480 |
1,618 |
1,586 |
6,321 |
CER adjustment(1) |
- |
6 |
- |
35 |
(7) |
34 |
Core earnings available to common shareholders, CER basis |
$ 1,500 |
$ 1,643 |
$ 1,480 |
$ 1,653 |
$ 1,579 |
$ 6,355 |
(1) The impact of updating foreign exchange rates to that which was used in 1Q22. |
Quarterly Results |
Full Year Results |
|||||
($ millions, unless otherwise stated) |
1Q22 |
4Q21 |
3Q21 |
2Q21 |
1Q21 |
2021 |
Core earnings available to common shareholders |
$ 1,500 |
$ 1,637 |
$ 1,480 |
$ 1,618 |
$ 1,586 |
$ 6,321 |
Annualized core earnings available to common shareholders |
$ 6,085 |
$ 6,483 |
$ 5,874 |
$ 6,485 |
$ 6,435 |
$ 6,321 |
Average common shareholders' equity (see below) |
$ 51,407 |
$ 51,049 |
$ 49,075 |
$ 46,757 |
$ 46,974 |
$ 48,463 |
Core ROE (annualized) (%) |
11.8% |
12.7% |
12.0% |
13.9% |
13.7% |
13.0% |
Average common shareholders' equity |
||||||
Total shareholders' and other equity |
$ 56,457 |
$ 58,408 |
$ 55,457 |
$ 53,466 |
$ 51,238 |
$ 58,408 |
Less: Preferred shares and other equity |
(5,670) |
(6,381) |
(5,387) |
(5,387) |
(5,804) |
(6,381) |
Common shareholders' equity |
$ 50,787 |
$ 52,027 |
$ 50,070 |
$ 48,079 |
$ 45,434 |
$ 52,027 |
Average common shareholders' equity |
$ 51,407 |
$ 51,049 |
$ 49,075 |
$ 46,757 |
$ 46,974 |
$ 48,463 |
Quarterly Results |
Full Year Results |
|||||
($ millions, and based on actual foreign exchange rates |
1Q22 |
4Q21 |
3Q21 |
2Q21 |
1Q21 |
2021 |
Core EPS |
||||||
Core earnings available to common shareholders |
$ 1,500 |
$ 1,637 |
$ 1,480 |
$ 1,618 |
$ 1,586 |
$ 6,321 |
Diluted weighted average common shares outstanding (millions) |
1,942 |
1,946 |
1,946 |
1,946 |
1,945 |
1,946 |
Core earnings per share |
$ 0.77 |
$ 0.84 |
$ 0.76 |
$ 0.83 |
$ 0.82 |
$ 3.25 |
Core EPS, CER basis |
||||||
Core earnings available to common shareholders, CER basis |
$ 1,500 |
$ 1,643 |
$ 1,480 |
$ 1,653 |
$ 1,579 |
$ 6,355 |
Diluted weighted average common shares outstanding (millions) |
1,942 |
1,946 |
1,946 |
1,946 |
1,945 |
1,946 |
Core earnings per share, CER basis |
$ 0.77 |
$ 0.84 |
$ 0.76 |
$ 0.85 |
$ 0.81 |
$ 3.27 |
Коэффициент выплаты основных дивидендов по обыкновенным акциям
Quarterly Results |
Full Year Results |
|||||
1Q22 |
4Q21 |
3Q21 |
2Q21 |
1Q21 |
2021 |
|
Per share dividend |
$ 0.33 |
$ 0.33 |
$ 0.28 |
$ 0.28 |
$ 0.28 |
$ 1.17 |
Core EPS |
$ 0.77 |
$ 0.84 |
$ 0.76 |
$ 0.83 |
$ 0.82 |
$ 3.25 |
Common share core dividend payout ratio |
43% |
39% |
37% |
34% |
34% |
36% |
Глобальное примирение WAM AUMA
As at |
|||||
($ millions, and based on actual foreign exchange rates in |
Mar 31, 2022 |
Dec 31, 2021 |
Sept 30, 2021 |
Jun 30, 2021 |
Mar 31, 2021 |
Total invested assets |
$ 409,401 |
$ 427,098 |
$ 419,087 |
$ 405,209 |
$ 397,948 |
Less: Non Global WAM total invested assets |
405,933 |
422,640 |
414,754 |
400,998 |
393,623 |
Total Invested Assets – Global WAM |
3,468 |
4,458 |
4,333 |
4,211 |
4,325 |
Total segregated funds net assets |
$ 371,928 |
$ 399,788 |
$ 387,799 |
$ 383,845 |
$ 371,682 |
Less: Non Global WAM total segregated funds net assets |
135,314 |
147,221 |
143,248 |
141,227 |
137,220 |
Total Invested Assets – Global WAM |
236,614 |
252,567 |
244,551 |
242,618 |
234,462 |
Global WAM total invested assets and net segregated funds assets |
$ 240,082 |
$ 257,025 |
$ 248,884 |
$ 246,829 |
$ 238,787 |
Global WAM AUMA |
|||||
Total Invested Assets |
$ 3,468 |
$ 4,458 |
$ 4,333 |
$ 4,211 |
$ 4,325 |
Segregated funds net assets |
|||||
Segregated funds net assets - Institutional |
4,338 |
4,470 |
4,400 |
4,229 |
4,157 |
Segregated funds net assets - Other |
232,276 |
248,097 |
240,151 |
238,389 |
230,305 |
Total |
236,614 |
252,567 |
244,551 |
242,618 |
234,462 |
Mutual funds |
274,665 |
290,863 |
277,421 |
265,110 |
249,137 |
Institutional asset management(1) |
101,105 |
106,407 |
103,732 |
99,983 |
96,989 |
Other funds |
13,269 |
14,001 |
12,562 |
12,232 |
11,611 |
Total Global WAM AUM |
629,121 |
668,296 |
642,599 |
624,154 |
596,524 |
Assets under administration |
178,843 |
187,631 |
181,013 |
174,376 |
167,558 |
Total Global WAM AUMA |
$ 807,964 |
$ 855,927 |
$ 823,612 |
$ 798,530 |
$ 764,082 |
Total Global WAM AUMA |
$ 807,964 |
$ 855,927 |
$ 823,612 |
$ 798,530 |
$ 764,082 |
CER adjustment(2) |
- |
(9,998) |
(12,761) |
3,168 |
(4,685) |
Total Global WAM AUMA, CER basis |
$ 807,964 |
$ 845,929 |
$ 810,851 |
$ 801,698 |
$ 759,397 |
(1) Institutional asset management excludes Institutional segregated funds net assets. |
(2) The impact of updating foreign exchange rates to that which was used in 1Q22. |
Коэффициент эффективности затрат
Quarterly Results |
Full Year Results |
||||||
($ millions, and based on actual foreign exchange rates in effect in the applicable reporting period, unless otherwise stated) |
1Q22 |
4Q21 |
3Q21 |
2Q21 |
1Q21 |
2021 |
|
Expense Efficiency Ratio |
|||||||
Core general expenses |
$ 1,877 |
$ 1,973 |
$ 1,904 |
$ 1,794 |
$ 1,882 |
$ 7,553 |
|
Core earnings (pre-tax) |
1,876 |
2,054 |
1,811 |
2,036 |
1,995 |
7,896 |
|
Total - Core earnings (pre-tax) and Core general expenses |
$ 3,753 |
$ 4,027 |
$ 3,715 |
$ 3,830 |
$ 3,877 |
$ 15,449 |
|
Expense Efficiency Ratio |
50.0% |
49.0% |
51.3% |
46.8% |
48.5% |
48.9% |
|
Core general expenses |
|||||||
General expenses - Financial Statements |
$ 1,898 |
$ 2,000 |
$ 1,904 |
$ 1,892 |
$ 2,032 |
$ 7,828 |
|
Less: General expenses included in items excluded from core earnings |
|||||||
Restructuring charge |
- |
- |
- |
- |
150 |
150 |
|
Integration and acquisition |
8 |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Legal provisions and Other expenses |
13 |
27 |
- |
98 |
- |
125 |
|
Total |
$ 21 |
$ 27 |
$ - |
$ 98 |
$ 150 |
$ 275 |
|
Core general expenses |
$ 1,877 |
$ 1,973 |
$ 1,904 |
$ 1,794 |
$ 1,882 |
$ 7,553 |
|
Core general expenses |
$ 1,877 |
$ 1,973 |
$ 1,904 |
$ 1,794 |
$ 1,882 |
$ 7,553 |
|
CER adjustment(1) |
- |
4 |
1 |
27 |
(14) |
18 |
|
Core general expenses, CER basis |
$ 1,877 |
$ 1,977 |
$ 1,905 |
$ 1,821 |
$ 1,868 |
$ 7,571 |
|
(1) The impact of updating foreign exchange rates to that which was used in 1Q22. |
предостережение в отношении прогнозных заявлений:
Время от времени Manulife делает письменные и/или устные прогнозные заявления, в том числе в этом документе. Кроме того, наши представители могут делать прогнозные заявления в устной форме для аналитиков, инвесторов, средств массовой информации и других лиц. Все такие заявления сделаны в соответствии с положениями "безопасной гавани" канадских провинциальных законов о ценных бумагах и Закона США о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года.
Прогнозные заявления в этом документе включают, но не ограничиваются ими, заявления в отношении возможного обратного выкупа акций в рамках нашего NCIB, влияния МСФО (IFRS) 17 и представления прибыли и отчетности Компании в соответствии с новым стандартом бухгалтерского учета, а также наших среднесрочных финансовых и операционных целей в соответствии с МСФО (IFRS) 17, включая наши основной целевой показатель рентабельности инвестиций, целевой показатель коэффициента выплаты дивидендов и новые целевые показатели CSM, а также относятся, среди прочего, к нашим целям, задачам, стратегиям, намерениям, планам, убеждениям, ожиданиям и оценкам и обычно могут быть идентифицированы с помощью таких слов, как "может", "будет", "мог", "должен", "хотел бы", "вероятно", "ожидать", "оценивать", "полагать", "планировать", "цель", "цель", "продолжать" и "цель" (или их отрицательное значение), а также слова и выражения аналогичного значения, и включают заявления относительно возможных или предполагаемых будущих результатов. Хотя мы считаем, что ожидания, отраженные в таких прогнозных заявлениях, являются разумными, такие заявления сопряжены с рисками и неопределенностями, и не следует чрезмерно полагаться на такие заявления, и они не должны интерпретироваться как каким-либо образом подтверждающие ожидания рынка или аналитиков.
При составлении прогнозных заявлений применяются определенные существенные факторы или допущения, и фактические результаты могут существенно отличаться от тех, которые выражены или подразумеваются в таких заявлениях.
Важными факторами, которые могут вызвать фактические результаты будут существенно отличаться от ожиданий, включают, но не ограничиваются следующим: общие деловые и экономические условия (в том числе, но не ограничиваясь, производительность, волатильность и корреляция фондовых рынках, процентные ставки, кредитный своп и спред, курсы валют, инвестиции, убытки и неплатежи, рыночную ликвидность и платежеспособность поручителей, перестраховщиков и контрагентов); продолжающееся распространение COVID-19, в том числе любые варианты, а также действия, которые были, или, может быть принято государственными органами в ответ на COVID-19, в том числе воздействия каких-либо вариантов; изменения в законодательстве; изменения в учетной нормы, применимые на любых территориях, в которых мы работаем; изменения нормативных требований к капиталу; нашу способность к реализации стратегических планов и изменения в стратегические планы; понижений в наши финансовой устойчивости и кредитного рейтинга; наши возможности для поддержания нашей репутации; снижения стоимости гудвила или нематериальных активов или создания резерва под будущие налоговые активы; точность оценок, касающихся заболеваемости, смертность и страхователь поведения; достоверность другие оценки, использованные при применении учетной политики, методики актуарных расчетов и встраиваемых значение методов; умение реализовать эффективное хеджирование стратегий и непредвиденных последствиях, вытекающих из таких стратегий; наша способность к исходному соответствующие активы в спину нашего долгосрочного обязательства; уровень конкуренции и консолидации, наша способность рынка и распределение продукции через текущие и будущие каналы сбыта; непредвиденные обязательства или актива нарушений, возникающих со сделками по слиянию и поглощению предприятий; реализация убытки от продажи инвестиций, классифицируемых как имеющиеся в наличии для продажи; наши ликвидности, в том числе наличие финансовых ресурсов, чтобы удовлетворить имеющиеся финансовые обязательства по ожидаемым срокам даты, когда это требуется; обязательства в залог дополнительного обеспечения; наличие аккредитивов, чтобы обеспечить управление капиталом гибкость; достоверность информации, полученной от контрагентов и способность контрагента исполнить свои обязательства; наличие, доступность и достаточность по перестрахованию; правовые и нормативные разбирательства, в том числе налоговых проверок, налоговые споры или аналогичных производствах; наша способность к адаптации продуктов и услуг к изменениям рынка; нашу способность привлекать и удерживать ключевых руководителей, сотрудников и агентов; по надлежащему использованию и интерпретации сложных моделей или недостатков в модели используется; политических, юридических, операционных и прочих рисков, связанных с нашей несевероамериканского операций; приобретение и нашу способность совершать приобретения, в том числе наличие собственного капитала и заемного финансирования на эти цели; разрушения или изменения основных элементов общества или общественной инфраструктуры систем; экологические проблемы; наша способность защищать свою интеллектуальную собственность и воздействия на заявления о нарушении; и наше неумение снимать наличные деньги от дочерних компаний.
Дополнительную информацию о существенных факторах риска, которые могут привести к существенному отличию фактических результатов от ожиданий, а также о существенных факторах или допущениях, применяемых при составлении прогнозных заявлений, можно найти в разделах "Управление рисками и факторы риска" и "Важнейшие актуарные и учетные политики" в Обсуждении и анализе Руководства в нашем последнем годовом отчете, в разделе "Управление рисками и обновление факторов риска" и "Важнейшие актуарные и учетные политики" в Обсуждении и анализе Руководства в нашем последнем промежуточном отчете, в примечании "Управление рисками" к консолидированной финансовой отчетности в наших последних годовых и промежуточных отчетах, а также в других местах в наших заявках в Канадские и американские регулирующие органы по ценным бумагам.
Прогнозные заявления в этом документе, если не указано иное, изложены на дату настоящего документа и представлены с целью оказания помощи инвесторам и другим лицам в понимании нашего финансового положения и результатов деятельности, наших будущих операций, а также наших целей и стратегических приоритетов, и могут не подходить для другие цели. Мы не берем на себя обязательство обновлять какие-либо прогнозные заявления, за исключением случаев, предусмотренных законом.
ИСТОЧНИК Manulife Financial Corporation
Показать большеПоказать меньше