McCORMICK REPORTS SECOND QUARTER PERFORMANCE AND UPDATES 2022 OUTLOOK

McCORMICK ОТЧЕТАЕТ О РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА ВТОРОЙ КВАРТАЛ И ОБНОВЛЯЕТ ПРОГНОЗ НА 2022 ГОД

HUNT VALLEY, Md., June 29, 2022 /PRNewswire/ -- McCormick & Company, Incorporated (NYSE:MKC), a global leader in flavor, today reported financial results for the second quarter ended May 31, 2022.

Lawrence E. Kurzius, Chairman and CEO, stated, "McCormick's long-term performance, including through the pandemic and other volatility, has been industry-leading and met or exceeded our financial objectives. We are currently navigating a challenging global environment including persistently high cost inflation and supply chain challenges, significant disruption in China from COVID-related lockdowns and the conflict in Ukraine. All these items intensified as our second quarter progressed and impacted our results. In addition, lapping trade inventory replenishments during last year's second quarter and the exit of low margin business impacted the comparisons to year-ago performance. The combination of these discrete items unfavorably impacted our sales comparison by 4%, with an impact on profit as well. Excluding these items, our sales performance reflects the strength of our broad global portfolio and the effective execution of our strategies, as well as our pricing actions. 

"We anticipated the profit driven by sales growth in the second quarter would be more than offset by higher inflation and broad-based supply chain challenges, and the impact was greater than expected due to continuing cost escalation. We expect our pricing actions and other levers to begin to outpace cost pressures in the second half of this year and to fully offset the cost pressures over time. The strength of our business model, the value of our products and capabilities, and the successful execution of our long-term strategies give us confidence in our robust sales growth momentum and in our ability to successfully navigate the challenging dynamic global environment.

"We continue to capitalize on the long-term consumer trends that accelerated during the pandemic, including the sustained shift to cooking more at home, increased digital engagement, clean and flavorful eating, and trusted brands. Our alignment with these trends, in combination with the breadth and reach of our portfolio and our strategic investments provide a strong foundation for sustainable growth. The long-term fundamentals that drove our industry-leading historical performance remain strong and our experienced leaders are executing on our proven strategies while adapting to changes accordingly.

"I want to recognize McCormick employees around the world as they drive our momentum and success. With our vision to stand together for flavor and our relentless focus on growth, performance, and people, we are confident we are well positioned to deliver strong performance in 2022 and beyond while driving sustainable long-term value for our shareholders."

McCormick reported a 1% sales decline in the second quarter from the year-ago period, including a 1% unfavorable impact from currency. Constant currency sales were comparable to last year, reflecting 7% growth from pricing actions offset by a 7% decline in volume and product mix. The volume and product mix decline included a negative 4% impact related to discrete items including lapping last year's second quarter U.S. trade inventory replenishments, a disruption to China's consumer consumption this year due to COVID-related restrictions, the exit of low margin business in India and the conflict in Ukraine. 

Comparisons to prior years remain difficult due to the dramatic shifts in consumer consumption between at-home and away-from-home experienced in the second quarter of the last two years. Using 2019 as a pre-pandemic baseline, second quarter sales have grown at a constant currency compounded annual growth rate (CAGR) of 6% for the total Company, reflecting 4% growth in the Consumer segment and 8% growth in the Flavor Solutions segment. 

Higher material and transportation cost inflation, as well as unfavorable product mix, partially offset by pricing actions and cost savings led by the Company's Comprehensive Continuous Improvement (CCI) program, resulted in a decline in gross profit margin of 550 basis points. Operating income was $157 million in the second quarter of 2022 compared to $237 million in the second quarter of 2021. This decline was driven by gross margin compression and higher distribution expenses partially offset by the favorable impact of CCI-led cost savings and lower transaction and integration expenses. In the second quarter of 2022, the Company recognized $15 million of special charges versus $14 million in 2021 and $2 million of transaction and integration expenses related to the acquisitions of Cholula and FONA versus $7 million in 2021. Excluding special charges, as well as transaction and integration expenses, adjusted operating income was $174 million compared to $258 million in the year-ago period.

Earnings per share was $0.44 in the second quarter of 2022 compared to $0.68 in the second quarter of 2021. Special charges and integration expenses lowered earnings per share by $0.04 in the second quarter of 2022. The net impact of the gain on the sale of the Company's minority stake in Eastern Condiments Private Ltd (Eastern), transaction and integration expenses, and special charges lowered earnings per share by $0.01 in the second quarter of 2021. Excluding these impacts, adjusted earnings per share was $0.48 in the second quarter of 2022 compared to $0.69 in the year-ago period. This decrease was driven by lower adjusted operating income.

Year-to-date net cash provided by operating activities was $154 million compared to $229 million through the second quarter of 2021. The decrease was primarily due to lower net income.

McCormick's broad and advantaged global flavor portfolio enables the Company to meet the rising demand for flavor around the world. The Company is capitalizing on the growing consumer interests in healthy and flavorful cooking, digital engagement, trusted brands, and purpose-minded practices.  This, coupled with the breadth and reach of McCormick's portfolio and its effective strategies, sustainably position the Company to continue on its growth trajectory.

For fiscal year 2022, McCormick updated its financial outlook to reflect a more unfavorable impact of foreign currency rates, the impact of higher cost pressures and the related pricing actions, the unfavorable impact of significant disruption in China from COVID-related lockdowns, the conflict in Ukraine and the Company's growth momentum. In addition, the Company now expects a favorable impact from the optimization of its debt portfolio.

The Company expects foreign currency rates in 2022 to unfavorably impact net sales, adjusted operating income and adjusted earnings per share by two-percentage points. This compares to the Company's previous guidance of an unfavorable one-percentage point impact.

In 2022, the Company expects to grow sales 3% to 5% compared to 2021, which in constant currency is expected to be 5% to 7%. This compares to the Company's previous projection of 3% to 5%, or 4% to 6% in constant currency. McCormick expects sales growth to be driven by pricing actions, which, in conjunction with cost savings, are expected to offset inflationary pressures over time. McCormick also plans to drive continued growth through the strength of its brands, as well as brand marketing, new products, category management, and differentiated customer engagement.

Operating income in 2022 is expected to grow 4% to 6% from $1.02 billion in 2021. The Company anticipates integration expenses related to the FONA acquisition of approximately $3 million in 2022. In addition, McCormick expects approximately $46 million of special charges in 2022 that relate to previously approved organization and streamlining actions. Excluding the impact of integration expenses and special charges in 2022 and 2021, adjusted operating income is expected to range from comparable to an increase of 2%, which in constant currency is 2% to 4%. This compares to the Company's previous projection of 7% to 9%, or 8% to 10% in constant currency.

McCormick projects 2022 earnings per share to be in the range of $2.89 to $2.94, compared to $2.80 in 2021. The Company expects integration expenses, as well as special charges, to lower earnings per share by $0.14 in 2022. Excluding these impacts, the Company projects 2022 adjusted earnings per share to be in the range of $3.03 to $3.08, as compared to previously reported guidance of $3.17 to $3.22 and adjusted earnings per share of $3.05 in 2021. The revised guidance is driven by the updated adjusted operating income outlook and an optimization of the Company's debt portfolio. The Company's updated adjusted earnings per share outlook represents an expected decline of 1% to an increase of 1%, or in constant currency, growth of 1% to 3%. For fiscal 2022, the Company expects strong cash flow and anticipates returning a significant portion to shareholders through dividends and to pay down debt.

Consumer Segment

Consumer segment sales declined 8% from the second quarter of 2021. In constant currency, sales declined 7% attributable to lower volume and product mix, partially offset by pricing actions in all three regions. The combined impact of the previously mentioned discrete factors on the Consumer segment sales growth was a negative 6%.

Consumer segment operating income, excluding transaction and integration expenses, as well as special charges, decreased 29% in second quarter of 2022 compared to the year-ago period. In constant currency, operating income declined 28% driven by higher cost inflation, unfavorable product mix and the unfavorable impact from COVID-related restrictions in China, partially offset by pricing actions and CCI-led cost savings.

Flavor Solutions Segment

Flavor Solutions segment sales increased 10% from the second quarter of 2021. In constant currency, the outstanding sales growth of 11% was driven by the Americas and EMEA regions. Pricing actions increased sales in all three regions. The combined impact of the previously mentioned discrete items on the Flavor Solutions segment sales growth was a negative 1%.

Flavor Solutions segment operating income, excluding transaction and integration expenses, as well as special charges, was 40% lower in the second quarter of 2022 compared to the year-ago period. In constant currency, Flavor Solutions operating income declined 39% driven by higher cost inflation, unfavorable product mix and spending related to supply chain investments. These impacts were partially offset by higher sales, pricing actions, and CCI-led cost savings.

The tables below include financial measures of adjusted gross profit, adjusted gross profit margin, adjusted operating income, adjusted operating income margin, adjusted income tax expense, adjusted income tax rate, adjusted net income and adjusted diluted earnings per share. These represent non-GAAP financial measures which are prepared as a complement to our financial results prepared in accordance with United States generally accepted accounting principles. These financial measures exclude the impact, as applicable, of the following:

Special charges – In our consolidated income statement, we include a separate line item captioned "Special charges" in arriving at our consolidated operating income. Special charges consist of expenses associated with certain actions undertaken by the Company to reduce fixed costs, simplify or improve processes, and improve our competitiveness and are of such significance in terms of both up-front costs and organizational/structural impact to require advance approval by our Management Committee. Upon presentation of any such proposed action (including details with respect to estimated costs, which generally consist principally of employee severance and related benefits, together with ancillary costs associated with the action that may include a non-cash component or a component which relates to inventory adjustments that are included in cost of goods sold; impacted employees or operations; expected timing; and expected savings) to the Management Committee and the Committee's advance approval, expenses associated with the approved action are classified as special charges upon recognition and monitored on an ongoing basis through completion. Special charges for the three and six months ended May 31, 2022 include a $13.6 million gain associated with the sale of the Kohinoor brand name. We exited our Kohinoor rice product line in India in the fourth quarter of fiscal 2021.

Transaction and integration expenses associated with the Cholula and FONA acquisitions – We exclude certain costs associated with our acquisitions of Cholula and FONA in November and December 2020, respectively, and their subsequent integration into the Company. Such costs, which we refer to as "Transaction and integration expenses", include transaction costs associated with each acquisition, as well as integration costs following the respective acquisition, including the impact of the acquisition date fair value adjustment for inventories, together with the impact of discrete tax items, if any, directly related to each acquisition.

Income from sale of unconsolidated operations – We exclude the gain realized upon our sale of an unconsolidated operation that occurred during the second quarter of fiscal 2021. The sale of our 26% interest in Eastern Condiments Private Ltd resulted in a gain of $13.4 million, net of tax of $5.7 million. The gain is included in Income from unconsolidated operations in our consolidated income statement for the three and six months ended May 31, 2022.

We believe that these non-GAAP financial measures are important. The exclusion of the items noted above provides additional information that enables enhanced comparisons to prior periods and, accordingly, facilitates the development of future projections and earnings growth prospects. This information is also used by management to measure the profitability of our ongoing operations and analyze our business performance and trends.

These non-GAAP financial measures may be considered in addition to results prepared in accordance with GAAP, but they should not be considered a substitute for, or superior to, GAAP results. In addition, these non-GAAP financial measures may not be comparable to similarly titled measures of other companies because other companies may not calculate them in the same manner that we do. We intend to continue to provide these non-GAAP financial measures as part of our future earnings discussions and, therefore, the inclusion of these non-GAAP financial measures will provide consistency in our financial reporting. A reconciliation of these non-GAAP financial measures to the related GAAP financial measures is provided below:

Because we are a multi-national company, we are subject to variability of our reported U.S. dollar results due to changes in foreign currency exchange rates. Those changes have been volatile over the past several years. The exclusion of the effects of foreign currency exchange, or what we refer to as amounts expressed "on a constant currency basis", is a non-GAAP measure. We believe that this non-GAAP measure provides additional information that enables enhanced comparison to prior periods excluding the translation effects of changes in rates of foreign currency exchange and provides additional insight into the underlying performance of our operations located outside of the U.S. It should be noted that our presentation herein of amounts and percentage changes on a constant currency basis does not exclude the impact of foreign currency transaction gains and losses (that is, the impact of transactions denominated in other than the local currency of any of our subsidiaries in their local currency reported results).

Percentage changes in sales and adjusted operating income as well as compounded annual growth rates (CAGR) expressed on a constant currency basis are presented excluding the impact of foreign currency exchange. To present this information for historical periods, current period results for entities reporting in currencies other than the U.S. dollar are translated into U.S. dollars at the average exchange rates in effect during the corresponding period of the comparative year, rather than at the actual average exchange rates in effect during the current fiscal year. As a result, the foreign currency impact is equal to the current year results in local currencies multiplied by the change in the average foreign currency exchange rate between the current fiscal period and the corresponding period of the comparative year. Rates of constant currency growth (decline) follow:

To present "constant currency" information for the fiscal year 2022 projection, projected sales and adjusted operating income for entities reporting in currencies other than the U.S. dollar are translated into U.S. dollars at the company's budgeted exchange rates for 2022 and are compared to the 2021 results, translated into U.S. dollars using the same 2022 budgeted exchange rates, rather than at the average actual exchange rates in effect during fiscal year 2021. To estimate the percentage change in adjusted earnings per share on a constant currency basis, a similar calculation is performed to arrive at adjusted net income divided by historical shares outstanding for fiscal year 2021 or projected shares outstanding for fiscal year 2022, as appropriate.

The following provides a reconciliation of our estimated earnings per share to adjusted earnings per share for 2022 and actual results for 2021:

As previously announced, McCormick will hold a conference call with analysts today at 8:00 a.m. ET. The conference call will be webcast live via the McCormick website. Go to ir.mccormick.com and follow directions to listen to the call and access the accompanying presentation materials. At this same location, a replay of the call will be available following the live call. Past press releases and additional information can be found at this address.

Certain information contained in this release, including statements concerning expected performance, such as those relating to net sales, gross margin, earnings, cost savings, transaction and integration expenses, special charges, acquisitions, brand marketing support, volume and product mix, income tax expense and the impact of foreign currency rates are "forward-looking statements" within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. These statements may be identified by the use of words such as "may," "will," "expect," "should," "anticipate," "intend," "believe" and "plan." These statements may relate to: the impact of the COVID-19 pandemic on our business, suppliers, consumers, customers, and employees; disruptions or inefficiencies in the supply chain, including any impact of COVID-19; the expected results of operations of businesses acquired by the company, including the acquisitions of Cholula and FONA; the expected impact of the inflationary cost environment, including commodity, packaging materials and transportation costs on our business; the expected impact of pricing actions on the company's results of operations and gross margins; the expected impact of factors affecting our supply chain, including transportation capacity, labor shortages, and absenteeism; the expected impact of productivity improvements, including those associated with our Comprehensive Continuous Improvement (CCI) program and global enablement initiative; the impact of the Russia-Ukraine conflict, including the potential for broader economic disruption; expected working capital improvements; expectations regarding growth potential in various geographies and markets, including the impact from customer, channel, category, and e-commerce expansion; expected trends in net sales and earnings performance and other financial measures; the expected timing and costs of implementing our business transformation initiative, which includes the implementation of a global enterprise resource planning (ERP) system; the expected impact of accounting pronouncements; the expectations of pension and postretirement plan contributions and anticipated charges associated with those plans; the holding period and market risks associated with financial instruments; the impact of foreign exchange fluctuations; the adequacy of internally generated funds and existing sources of liquidity, such as the availability of bank financing; the anticipated sufficiency of future cash flows to enable the payments of interest and repayment of short- and long-term debt as well as quarterly dividends and the ability to issue additional debt securities; and expectations regarding purchasing shares of McCormick's common stock under the existing repurchase authorization.

These and other forward-looking statements are based on management's current views and assumptions and involve risks and uncertainties that could significantly affect expected results. Results may be materially affected by factors such as: the company's ability to drive revenue growth; the company's ability to increase pricing to offset, or partially offset, inflationary pressures on the cost of our products; damage to the company's reputation or brand name; loss of brand relevance; increased private label use; product quality, labeling, or safety concerns; negative publicity about our products; actions by, and the financial condition of, competitors and customers; the longevity of mutually beneficial relationships with our large customers; the ability to identify, interpret and react to changes in consumer preference and demand; business interruptions due to natural disasters, unexpected events or public health crises, including COVID-19; issues affecting the company's supply chain and procurement of raw materials, including fluctuations in the cost and availability of raw and packaging materials; labor shortage, turnover and labor cost increases; the impact of the Russia-Ukraine conflict, including the potential for broader economic disruption; government regulation, and changes in legal and regulatory requirements and enforcement practices; the lack of successful acquisition and integration of new businesses; global economic and financial conditions generally, availability of financing, interest and inflation rates, and the imposition of tariffs, quotas, trade barriers and other similar restrictions; foreign currency fluctuations; the effects of increased level of debt service following the Cholula and FONA acquisitions as well as the effects that such increased debt service may have on the company's ability to borrow or the cost of any such additional borrowing, our credit rating, and our ability to react to certain economic and industry conditions; risks associated with the phase-out of LIBOR; impairments of indefinite-lived intangible assets; assumptions we have made regarding the investment return on retirement plan assets, and the costs associated with pension obligations; the stability of credit and capital markets; risks associated with the company's information technology systems, including the threat of data breaches and cyber-attacks; the company's inability to successfully implement our business transformation initiative; fundamental changes in tax laws; including interpretations and assumptions we have made, and guidance that may be issued, and volatility in our effective tax rate; climate change; Environmental, Social and Governance (ESG) matters; infringement of intellectual property rights, and those of customers; litigation, legal and administrative proceedings; the company's inability to achieve expected and/or needed cost savings or margin improvements; negative employee relations; and other risks described in the company's filings with the Securities and Exchange Commission.

Actual results could differ materially from those projected in the forward-looking statements. The company undertakes no obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, except as may be required by law.

McCormick & Company, Incorporated is a global leader in flavor. With over $6 billion in annual sales across 170 countries and territories, we manufacture, market and distribute spices, seasoning mixes, condiments and other flavorful products to the entire food industry including e-commerce channels, grocery, food manufacturers and foodservice businesses. Our most popular brands with trademark registrations include McCormick, French's, Frank's RedHot, Stubb's, OLD BAY, Lawry's, Zatarain's, Ducros, Vahiné, Cholula, Schwartz, Kamis, DaQiao, Club House, Aeroplane and Gourmet Garden. Every day, no matter where or what you eat or drink, you can enjoy food flavored by McCormick.

Founded in 1889 and headquartered in Hunt Valley, Maryland USA, McCormick is guided by our principles and committed to our Purpose – To Stand Together for the Future of Flavor. McCormick envisions A World United by Flavor where healthy, sustainable and delicious go hand in hand. To learn more, visit www.mccormickcorporation.com or follow McCormick & Company on Twitter, Instagram and LinkedIn.

For information contact:

Investor Relations:Kasey Jenkins - [email protected]

Corporate Communications:Lori Robinson - [email protected]

(Financial tables follow)

SOURCE McCormick & Company, Incorporated

ХАНТ-ВЭЛЛИ, Мэриленд, 29 июня 2022 года /PRNewswire/ -- McCormick & Company, Incorporated (NYSE:MKC), мировой лидер в области ароматизации, сегодня сообщила о финансовых результатах за второй квартал, закончившийся 31 мая 2022 года.

Лоуренс Э. Курциус, председатель и главный исполнительный директор, заявил: "Долгосрочные показатели McCormick, в том числе в условиях пандемии и других волатильных явлений, были лучшими в отрасли и соответствовали или превысили наши финансовые цели. В настоящее время мы ориентируемся в сложных глобальных условиях, включая устойчиво высокую инфляцию затрат и проблемы с цепочками поставок, значительные сбои в Китае из-за карантина, связанного с COVID, и конфликт на Украине. Все эти факторы усилились по мере продвижения нашего второго квартала и повлияли на наши результаты. Кроме того, незначительное пополнение торговых запасов во втором квартале прошлого года и выход из низкомаржинального бизнеса повлияли на показатели по сравнению с показателями прошлого года. Сочетание этих отдельных позиций неблагоприятно повлияло на наше сравнение продаж на 4%, что также сказалось на прибыли. За исключением этих позиций, наши показатели продаж отражают силу нашего широкого глобального портфеля и эффективное выполнение наших стратегий, а также наши ценовые действия. 

"Мы ожидали, что прибыль, обусловленная ростом продаж во втором квартале, будет более чем компенсирована более высокой инфляцией и масштабными проблемами в цепочке поставок, и влияние было больше, чем ожидалось, из-за продолжающегося роста затрат. Мы ожидаем, что наши действия по ценообразованию и другие рычаги начнут опережать давление затрат во второй половине этого года и со временем полностью компенсируют давление затрат. Сила нашей бизнес-модели, ценность наших продуктов и возможностей, а также успешное выполнение наших долгосрочных стратегий вселяют в нас уверенность в устойчивом росте продаж и в нашей способности успешно ориентироваться в сложных динамичных глобальных условиях.

"Мы продолжаем извлекать выгоду из долгосрочных потребительских тенденций, которые ускорились во время пандемии, включая устойчивый переход к приготовлению пищи дома, более активное использование цифровых технологий, чистое и вкусное питание и надежные бренды. Наше соответствие этим тенденциям в сочетании с широтой и масштабом нашего портфеля и нашими стратегическими инвестициями обеспечивает прочную основу для устойчивого роста. Долгосрочные фундаментальные принципы, которые определили наши лидирующие в отрасли исторические показатели, остаются сильными, и наши опытные руководители реализуют наши проверенные стратегии, соответствующим образом адаптируясь к изменениям.

"Я хочу выразить признательность сотрудникам McCormick по всему миру за то, что они способствуют нашему росту и успеху. С нашим видением сплоченности для достижения успеха и нашим неустанным вниманием к росту, производительности и персоналу мы уверены, что у нас есть все возможности для достижения высоких показателей в 2022 году и далее, обеспечивая при этом устойчивую долгосрочную ценность для наших акционеров".

McCormick сообщила о снижении продаж на 1% во втором квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, включая неблагоприятное влияние валюты на 1%. Продажи в постоянной валюте были сопоставимы с прошлым годом, отражая рост на 7% в результате ценовых действий, компенсированный снижением объема и ассортимента продукции на 7%. Снижение объема и ассортимента продукции включало негативное влияние на 4%, связанное с отдельными товарами, включая сокращение объемов пополнения торговых запасов в США во втором квартале прошлого года, перебои в потребительском потреблении Китая в этом году из-за ограничений, связанных с COVID, выход из низкомаржинального бизнеса в Индии и конфликт на Украине. 

Сравнение с предыдущими годами остается затруднительным из-за резких сдвигов в потребительском потреблении между домашним и выездным, произошедших во втором квартале последних двух лет. Используя 2019 год в качестве базового периода до пандемии, продажи во втором квартале выросли с постоянным годовым темпом роста в пересчете на валюту (CAGR) на 6% для всей Компании, что отражает рост на 4% в потребительском сегменте и рост на 8% в сегменте Вкусовых решений. 

Более высокая инфляция затрат на материалы и транспортировку, а также неблагоприятный ассортимент продукции, частично компенсированный ценовыми действиями и экономией средств, обусловленной Комплексной программой непрерывного совершенствования (CCI) Компании, привели к снижению валовой прибыли на 550 базисных пунктов. Операционная прибыль составила 157 миллионов долларов во втором квартале 2022 года по сравнению с 237 миллионами долларов во втором квартале 2021 года. Это снижение было вызвано сокращением валовой прибыли и более высокими расходами на дистрибуцию, частично компенсируемыми благоприятным влиянием экономии затрат под руководством CCI и более низкими транзакционными и интеграционными расходами. Во втором квартале 2022 года Компания признала 15 миллионов долларов специальных сборов против 14 миллионов долларов в 2021 году и 2 миллиона долларов расходов на транзакции и интеграцию, связанных с приобретением Cholula и FONA, против 7 миллионов долларов в 2021 году. Без учета специальных сборов, а также расходов на транзакции и интеграцию скорректированный операционный доход составил 174 миллиона долларов по сравнению с 258 миллионами долларов за аналогичный период прошлого года.

Прибыль на акцию составила $0,44 во втором квартале 2022 года по сравнению с $0,68 во втором квартале 2021 года. Специальные сборы и расходы на интеграцию снизили прибыль на акцию на 0,04 доллара во втором квартале 2022 года. Чистое влияние прибыли от продажи миноритарной доли Компании в Eastern Condiments Private Ltd (Eastern), расходов на транзакции и интеграцию, а также специальных сборов снизило прибыль на акцию на 0,01 доллара во втором квартале 2021 года. Без учета этих воздействий скорректированная прибыль на акцию составила 0,48 доллара США во втором квартале 2022 года по сравнению с 0,69 доллара США за аналогичный период прошлого года. Это снижение было обусловлено более низким скорректированным операционным доходом.

С начала года чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 154 миллиона долларов по сравнению с 229 миллионами долларов во втором квартале 2021 года. Снижение произошло в первую очередь из-за снижения чистой прибыли.

Широкий и выгодный глобальный ассортимент ароматизаторов McCormick позволяет компании удовлетворять растущий спрос на ароматизаторы по всему миру. Компания извлекает выгоду из растущего интереса потребителей к здоровой и вкусной кухне, цифровому взаимодействию, надежным брендам и целеустремленным практикам.  Это, в сочетании с широтой и охватом портфеля McCormick, а также ее эффективными стратегиями, позволяет Компании устойчиво двигаться по траектории роста.

На 2022 финансовый год McCormick обновила свой финансовый прогноз, чтобы отразить более неблагоприятное влияние курсов иностранных валют, влияние более высокого ценового давления и связанных с этим действий по ценообразованию, неблагоприятное влияние значительных сбоев в Китае из-за карантина, связанного с COVID, конфликт в Украине и темпы роста Компании. Кроме того, в настоящее время Компания ожидает благоприятного эффекта от оптимизации своего долгового портфеля.

Компания ожидает, что курсы иностранных валют в 2022 году неблагоприятно повлияют на чистые продажи, скорректированный операционный доход и скорректированную прибыль на акцию на два процентных пункта. Это сопоставимо с предыдущим прогнозом Компании о неблагоприятном воздействии в один процентный пункт.

В 2022 году Компания ожидает роста продаж на 3-5% по сравнению с 2021 годом, что в постоянной валюте, как ожидается, составит 5-7%. Это сопоставимо с предыдущим прогнозом Компании от 3% до 5%, или от 4% до 6% в постоянной валюте. МаКкормик ожидает, что рост продаж будет обусловлен ценовыми действиями, которые в сочетании с экономией средств, как ожидается, со временем компенсируют инфляционное давление. McCormick также планирует стимулировать дальнейший рост за счет укрепления своих брендов, а также маркетинга брендов, новых продуктов, категорийного менеджмента и дифференцированного взаимодействия с клиентами.

Ожидается, что операционная прибыль в 2022 году вырастет на 4-6% с 1,02 млрд долларов в 2021 году. Компания ожидает, что расходы на интеграцию, связанные с приобретением FONA, составят примерно 3 миллиона долларов в 2022 году. Кроме того, Маккормик ожидает, что в 2022 году будет произведено около 46 миллионов долларов специальных сборов, связанных с ранее утвержденными мероприятиями по организации и оптимизации. Без учета влияния расходов на интеграцию и специальных сборов в 2022 и 2021 годах ожидается, что скорректированный операционный доход составит от сопоставимого до увеличения на 2%, что в постоянной валюте составляет 2-4%. Это сопоставимо с предыдущим прогнозом Компании в размере от 7% до 9%, или от 8% до 10% в постоянной валюте.

McCormick прогнозирует, что прибыль на акцию в 2022 году составит от 2,89 до 2,94 доллара по сравнению с 2,80 доллара в 2021 году. Компания ожидает, что расходы на интеграцию, а также специальные сборы приведут к снижению прибыли на акцию на 0,14 доллара в 2022 году. Исключая эти последствия, Компания прогнозирует, что скорректированная прибыль на акцию в 2022 году составит от 3,03 до 3,08 доллара США по сравнению с ранее сообщенным прогнозом в 3,17-3,22 доллара США и скорректированной прибылью на акцию в размере 3,05 доллара США в 2021 году. Пересмотренное руководство обусловлено обновленным прогнозом скорректированных операционных доходов и оптимизацией долгового портфеля Компании. Обновленный прогноз скорректированной прибыли на акцию Компании отражает ожидаемое снижение на 1% до увеличения на 1%, или в постоянной валюте рост на 1-3%. В 2022 финансовом году Компания ожидает сильного денежного потока и рассчитывает вернуть значительную часть акционерам за счет дивидендов и погашения долга.

Потребительский сегмент

Продажи в потребительском сегменте снизились на 8% по сравнению со вторым кварталом 2021 года. В неизменной валюте продажи снизились на 7% из-за снижения объема и ассортимента продукции, что частично компенсировалось ценовыми изменениями во всех трех регионах. Совокупное влияние ранее упомянутых отдельных факторов на рост продаж в потребительском сегменте составило отрицательные 6%.

Операционный доход потребительского сегмента, без учета расходов на транзакции и интеграцию, а также специальных сборов, снизился на 29% во втором квартале 2022 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В неизменной валюте операционная прибыль снизилась на 28% из-за более высокой инфляции затрат, неблагоприятного ассортимента продукции и неблагоприятного воздействия ограничений, связанных с COVID в Китае, что частично компенсировалось ценовыми действиями и экономией затрат под руководством CCI.

Сегмент Вкусовых решений

Продажи в сегменте вкусовых решений выросли на 10% по сравнению со вторым кварталом 2021 года. В неизменном выражении выдающийся рост продаж на 11% был обусловлен регионами Северной и Южной Америки и региона EMEA. Действия по ценообразованию привели к увеличению продаж во всех трех регионах. Совокупное влияние ранее упомянутых отдельных позиций на рост продаж в сегменте вкусовых решений составило отрицательный 1%.

Операционная прибыль сегмента Flavor Solutions, за исключением расходов на транзакции и интеграцию, а также специальных сборов, во втором квартале 2022 года была на 40% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В неизменном выражении операционная прибыль Flavor Solutions снизилась на 39% из-за более высокой инфляции затрат, неблагоприятного ассортимента продукции и расходов, связанных с инвестициями в цепочки поставок. Эти последствия были частично компенсированы увеличением продаж, ценовыми действиями и экономией средств под руководством CCI.

Приведенные ниже таблицы включают финансовые показатели скорректированной валовой прибыли, скорректированной маржи валовой прибыли, скорректированного операционного дохода, скорректированной маржи операционного дохода, скорректированных расходов по налогу на прибыль, скорректированной ставки налога на прибыль, скорректированной чистой прибыли и скорректированной разводненной прибыли на акцию. Они представляют собой финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ, которые подготовлены в дополнение к нашим финансовым результатам, подготовленным в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в Соединенных Штатах. Эти финансовые меры исключают влияние, в зависимости от обстоятельств, следующих:

Специальные расходы – В наш консолидированный отчет о прибылях и убытках мы включаем отдельную статью с заголовком "Специальные расходы" при расчете нашего консолидированного операционного дохода. Специальные расходы состоят из расходов, связанных с определенными действиями, предпринятыми Компанией для снижения постоянных затрат, упрощения или улучшения процессов и повышения нашей конкурентоспособности, и имеют такое значение как с точки зрения первоначальных затрат, так и с точки зрения организационного/структурного воздействия, что требуют предварительного одобрения нашим Комитетом по управлению. После представления любого такого предлагаемого действия (включая подробную информацию о предполагаемых затратах, которые обычно состоят в основном из выходного пособия и связанных с ним пособий, а также дополнительных расходов, связанных с действием, которые могут включать неденежный компонент или компонент, связанный с корректировкой запасов, которые включены в себестоимость проданных товаров; затронутых сотрудников или операций; ожидаемые сроки; и ожидаемая экономия) Комитету по управлению и предварительному утверждению Комитета расходы, связанные с утвержденным действием, классифицируются как специальные расходы после признания и контролируются на постоянной основе до завершения. Специальные сборы за три и шесть месяцев, закончившихся 31 мая 2022 года, включают прибыль в размере 13,6 миллионов долларов, связанную с продажей торговой марки Kohinoor. Мы прекратили производство нашей линейки продуктов Kohinoor rice в Индии в четвертом квартале 2021 финансового года.

Транзакционные и интеграционные расходы, связанные с приобретениями Cholula и FONA – Мы исключаем определенные расходы, связанные с нашими приобретениями Cholula и FONA в ноябре и декабре 2020 года, соответственно, и их последующей интеграцией в Компанию. Такие затраты, которые мы называем "Операционными и интеграционными расходами", включают операционные затраты, связанные с каждым приобретением, а также затраты на интеграцию после соответствующего приобретения, включая влияние корректировки справедливой стоимости запасов на дату приобретения, а также влияние отдельных налоговых статей, если таковые имеются, непосредственно связанных к каждому приобретению.

Доход от продажи неконсолидированных операций – Мы исключаем прибыль, полученную от продажи неконсолидированной операции, которая произошла во втором квартале 2021 финансового года. Продажа нашей 26%-ной доли в Eastern Condiments Private Ltd привела к прибыли в размере $13,4 млн, за вычетом налогов в размере $5,7 млн. Прибыль включена в состав доходов от неконсолидированных операций в нашем консолидированном отчете о прибылях и убытках за три и шесть месяцев, закончившихся 31 мая 2022 года.

Мы считаем, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, важны. Исключение указанных выше статей предоставляет дополнительную информацию, которая позволяет проводить более точные сравнения с предыдущими периодами и, соответственно, облегчает разработку будущих прогнозов и перспектив роста доходов. Эта информация также используется руководством для оценки прибыльности наших текущих операций и анализа эффективности и тенденций нашего бизнеса.

Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, могут рассматриваться в дополнение к результатам, подготовленным в соответствии с GAAP, но их не следует рассматривать как замену или превосходство результатов GAAP. Кроме того, эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, могут быть несопоставимы с аналогичными показателями других компаний, поскольку другие компании могут рассчитывать их не так, как это делаем мы. Мы намерены продолжать предоставлять эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, в рамках наших будущих обсуждений доходов, и, следовательно, включение этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, обеспечит последовательность в нашей финансовой отчетности. Ниже приводится сверка этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с соответствующими финансовыми показателями GAAP:

Поскольку мы являемся многонациональной компанией, мы подвержены колебаниям наших отчетных результатов в долларах США из-за изменений обменных курсов иностранных валют. Эти изменения были неустойчивыми в течение последних нескольких лет. Исключение влияния обмена иностранной валюты, или того, что мы называем суммами, выраженными "на постоянной валютной основе", является мерой, не относящейся к GAAP. Мы считаем, что этот показатель, не относящийся к GAAP, предоставляет дополнительную информацию, которая позволяет улучшить сравнение с предыдущими периодами, исключая влияние пересчета изменений курсов обмена иностранной валюты, и дает дополнительную информацию о базовых показателях наших операций, расположенных за пределами США. Следует отметить, что наше представление здесь сумм и процентных изменений на постоянная валютная база не исключает влияния прибылей и убытков от операций в иностранной валюте (то есть влияния операций, выраженных не в местной валюте любой из наших дочерних компаний, на их отчетные результаты в местной валюте).

Процентные изменения в продажах и скорректированном операционном доходе, а также совокупные годовые темпы роста (CAGR), выраженные на основе постоянной валюты, представлены без учета влияния обмена иностранной валюты. Для представления этой информации за исторические периоды результаты текущего периода для организаций, отчитывающихся в валютах, отличных от доллара США, пересчитываются в доллары США по средним обменным курсам, действовавшим в течение соответствующего периода сравнительного года, а не по фактическим средним обменным курсам, действовавшим в течение текущего финансового года. В результате влияние иностранной валюты равно результатам текущего года в местных валютах, умноженным на изменение среднего обменного курса иностранной валюты между текущим финансовым периодом и соответствующим периодом сравнительного года. Темпы постоянного роста (снижения) валюты следуют:

Для представления информации в "постоянной валюте" для прогноза на 2022 финансовый год прогнозируемые продажи и скорректированный операционный доход для организаций, отчитывающихся в валютах, отличных от доллара США, пересчитываются в доллары США по заложенным в бюджете компании обменным курсам на 2022 год и сравниваются с результатами 2021 года, пересчитанными в доллары США с использованием того же обменного курса 2022 года. заложенные в бюджет обменные курсы, а не по средним фактическим обменным курсам, действующим в течение 2021 финансового года. Чтобы оценить процентное изменение скорректированной прибыли на акцию на основе постоянной валюты, выполняется аналогичный расчет для получения скорректированной чистой прибыли, разделенной на исторические акции, находящиеся в обращении на 2021 финансовый год, или прогнозируемые акции, находящиеся в обращении на 2022 финансовый год, в зависимости от обстоятельств.

Ниже приводится сверка нашей предполагаемой прибыли на акцию с скорректированной прибылью на акцию за 2022 год и фактическими результатами за 2021 год:

Как было объявлено ранее, Маккормик проведет телефонную конференцию с аналитиками сегодня в 8:00 утра по восточному времени. Селекторное совещание будет транслироваться в прямом эфире через веб-сайт McCormick. Перейти к ir.mccormick.com и следуйте инструкциям, чтобы прослушать звонок и получить доступ к сопроводительным презентационным материалам. В этом же месте после прямого вызова будет доступно воспроизведение вызова. Прошлые пресс-релизы и дополнительную информацию можно найти по этому адресу.

Определенная информация, содержащаяся в этом релизе, включая заявления об ожидаемых результатах, например, касающиеся чистых продаж, валовой прибыли, прибыли, экономии затрат, расходов на транзакции и интеграцию, специальных сборов, приобретений, маркетинговой поддержки бренда, объема и ассортимента продукции, расходов по налогу на прибыль и влияния курсов иностранных валют, являются "прогнозные заявления" по смыслу раздела 21E Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года с внесенными в него поправками. Эти утверждения могут быть идентифицированы с помощью таких слов, как "может", "будет", "ожидать", "должен", "предвидеть", "намереваться", "верить" и "планировать". Эти заявления могут касаться: влияние COVID-19 пандемией на наш бизнес, поставщиков, потребителей, клиентов и сотрудников; нарушения или сбои в цепочке поставок, включая последствиях COVID-19; ожидаемые результаты деятельности предприятий, приобретенные компанией, в том числе приобретение Чолула и фона; предполагаемое воздействие инфляционных издержек среды, в том числе на сырье, упаковочные материалы и транспортные расходы на бизнес; ожидаемое влияние цены акции на результаты деятельности и валовой прибыли; ожидаемая отдача от факторов, влияющих на наши цепочки поставок, в том числе транспортных мощностей, дефицит кадров и прогулы; ожидаемый эффект от повышения производительности труда, в том числе те, которые связаны с нашей всеобъемлющей непрерывного совершенствования (ТПП) и с расширенной географией применения инициативе; влияние российско-украинского конфликта, в том числе потенциал для расширения экономических потрясений; ожидается, что работы капитального ремонта; ожидания относительно роста в различных регионах и рынков, в том числе воздействия от клиента, канал, категории и расширения электронной торговли; ожидаемые тенденции в чистых продаж и прибыли, и иные финансовые показатели; предполагаемые сроки и затраты по реализации нашей бизнес-трансформации инициативу, которая предусматривает создание глобальной системы планирования общеорганизационных ресурсов (пор); предполагаемое воздействие стандарты учета; ожидания пенсию и после плана взносов и предполагаемые расходы, связанные с этими планами; проведение периода и рыночные риски, связанные с финансовыми инструментами; воздействие валютных колебаний; достаточности собственных средств, так и существующих источникам ликвидности, таким как доступность банковского финансирования; ожидаемые достаточности предполагаемых будущих потоков денежных средств для обеспечения выплаты процентов и возврат краткосрочных и долгосрочных долговых обязательств, а также ежеквартальные дивиденды и возможность выпуска дополнительных долговых ценных бумаг; и ожидания относительно приобретения акций Маккормик обыкновенных акций в рамках существующего обратный выкуп.

Эти и другие заявления прогнозного характера основаны на текущих взглядах и предположениях руководства и связаны с рисками и неопределенностями, которые могут существенно повлиять на ожидаемые результаты. Результаты могут быть существенно влиять такие факторы, как: способность предприятия привели к росту выручки; способность предприятия повышать цены, чтобы компенсировать или частично компенсировать инфляционное давление на стоимость нашей продукции; ущерб репутации компании или бренда; потеря бренд актуальность; увеличение частных этикеток; качество продукции, маркировку, или проблем безопасности; распространение негативной информации о нашей продукции; меры, а финансовое состояние, конкурентов и клиентов; долговечность взаимовыгодные отношения с нашими крупными клиентами; умение выявлять, интерпретировать и реагировать на изменения потребительских предпочтений и спроса; консультирование перерывы в связи со стихийными бедствиями, неожиданные события или кризисы в области общественного здравоохранения, в том числе COVID-19; вопросы, затрагивающие компании цепями поставок и закупки сырья, в том числе колебания в стоимости и доступности сырья и упаковочных материалов; нехватка рабочей силы, текучести кадров и оплата труда увеличивается; влияние российско-украинского конфликта, в том числе потенциал для расширения экономических потрясений; государственное регулирование и изменений в законодательных и нормативных требований и правоприменительной практики; отсутствие успешного приобретения и интеграции новых бизнесов; глобальные экономические и финансовые условия в целом, доступность финансирования, процентные ставки и темпы инфляции, и введения тарифов, квот, торговых барьеров и иных ограничений; валютных колебаний; последствия повышенного уровня обслуживания долга после Чолула и фона поглощения, а также эффектов, что такое увеличение выплат по обслуживанию долга могут оказать на способность компании брать или стоимость любого такого дополнительного заимствования, наш кредитный рейтинг, и наша способность реагировать на те или иные экономические и отраслевые условия; риски, связанные с поэтапной ЛИБОР; нарушения нематериальные активы с неопределенным сроком; предположения мы сделали о инвестиционной доходности пенсионных активов плана и затрат, связанных с пенсионным обязательствам; стабильность кредитных рынков и рынков капитала; риски, связанные с информационно-технологических систем, в том числе угрозы утечки данных и кибер-атак; неспособность компании успешно выполнять свои бизнес-инициативы по преобразованию; фундаментальные изменения в налоговое законодательство, в том числе толкования и предположения, которые мы сделали, и рекомендации, которые могут быть выпущены, и волатильность в нашем эффективная ставка налога на прибыль; изменение климата; экологии, социальных и управленческих (ESG) и дела; нарушение прав интеллектуальной собственности, и те из клиентов; судебного разбирательства, правовые и административные дела; неспособность компании для достижения ожидаемых и/или необходимости экономии или улучшения маржи; негативные отношения работника; и другие риски, описанные в документах, поданных компанией в Комиссию по ценным бумагам и биржам.

Фактические результаты могут существенно отличаться от прогнозируемых в прогнозных заявлениях. Компания не берет на себя никаких обязательств по публичному обновлению или пересмотру любых прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом, за исключением случаев, когда это может потребоваться по закону.

McCormick & Company, Incorporated - мировой лидер в области ароматизации. С годовым объемом продаж более 6 миллиардов долларов в 170 странах и территориях мы производим, продаем и распространяем специи, смеси для приправ, приправы и другие ароматные продукты для всей пищевой промышленности, включая каналы электронной коммерции, продуктовые магазины, производителей продуктов питания и предприятия общественного питания. Наши самые популярные бренды с регистрацией товарных знаков включают McCormick, French's, Frank's RedHot, Stubb's, OLD BAY, Lawry's, Zatarain's, Ducros, Vahiné, Cholula, Schwartz, Kamis, DaQiao, Club House, Aeroplane и Gourmet Garden. Каждый день, независимо от того, где и что вы едите или пьете, вы можете наслаждаться едой со вкусом McCormick.

Основанная в 1889 году со штаб–квартирой в Хант-Вэлли, штат Мэриленд, США, компания McCormick руководствуется нашими принципами и привержена нашей Цели - Вместе отстаивать будущее Вкуса. МаКкормик представляет себе Мир, объединенный Вкусом, в котором здоровое, экологичное и вкусное идут рука об руку. Чтобы узнать больше, посетите www.mccormickcorporation.com или подписывайтесь на McCormick & Company в Twitter, Instagram и LinkedIn.

Для получения дополнительной информации обращайтесь:

Отношения с инвесторами: Кейси Дженкинс - [email protected]

Корпоративные коммуникации: Лори Робинсон - [email protected]

(Далее следуют финансовые таблицы)