ANDOVER, Mass., April 26, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- MKS Instruments, Inc. (NASDAQ: MKSI), a global provider of technologies that enable advanced processes and improve productivity, today reported first quarter 2022 financial results.
“I am pleased with how we executed in the first quarter, delivering profitability above our expectations, despite industry supply chain challenges and rising input costs,” said John T.C. Lee, President and Chief Executive Officer. “In our Semiconductor Market, while supply chain constraints are continuing to limit our full revenue potential, demand across our portfolio remains very strong and we are focused on driving technology enablement for our customers. In fact, as evidenced by critical subsystem market share gains reported by TechInsights, customer engagement with MKS has grown – and we are particularly proud of becoming the market leader in RF Power Supplies.”
Mr. Lee added, “In our Advanced Electronics and Specialty Industrial Markets, which we previously referred to together as our Advanced Markets, revenue from our Advanced Electronics Market was negatively impacted by industry softness in Flex PCB capital equipment spending, while we saw steady demand in our Specialty Industrial Market.”
“We remain very excited about the long-term opportunities across our portfolio, and look forward to closing our acquisition of Atotech Limited, and welcoming their world class team to MKS,” said Mr. Lee.
“We delivered better than expected Non-GAAP operating margin, which is a clear reflection of our ability to control costs despite rising inflationary pressures, while remaining focused on targeted investments to drive long-term organic growth,” said Seth H. Bagshaw, Senior Vice President and Chief Financial Officer.
Mr. Bagshaw added, “We are also pleased to have successfully re-syndicated our debt financing in connection with our pending acquisition of Atotech Limited. The syndication was substantially oversubscribed, which demonstrates lenders’ belief in the strong credit profile of the combined company.”
New End Market Categories
Beginning with the first quarter of 2022, MKS changed how it presents revenue to better represent the end markets it serves and to enable investors to better understand the key drivers of its business. MKS has divided what it previously categorized as Advanced Markets into two separate end markets, Advanced Electronics and Specialty Industrial. The Advanced Electronics end market represents revenue generated from PCB, Solar, Display and Electronic Component applications. The Specialty Industrial end market represents revenue generated from Industrial, Life and Health Sciences, and Research and Defense applications. MKS’ Semiconductor end market remains unchanged. MKS historical revenue with updated end market categories can be found on the Investor Relations section of the MKS website.
Successful Re-syndication of Atotech Limited Acquisition Financing
On April 11, 2022, MKS successfully re-syndicated its debt financing, following the expiration of the previous syndication. The updated financing includes a Term Loan B with a $3.6 billion USD tranche and a €600 million Euro tranche, both of which were substantially oversubscribed. The USD tranche has a spread of 275 basis points over adjusted Term SOFR with a 50-basis point floor and the Euro tranche has a spread of 300 basis points over EURIBOR with a 0-basis point floor. MKS also diversified its lending base by adding a $1.0 billion Term Loan A with a spread of 250 basis points over adjusted Term SOFR with a 0-basis point floor. The Term Loan B loans priced with an original issue discount of 98 and the Term Loan A priced with an original issue discount of 99.75. Funding will coincide with the close of the pending acquisition of Atotech Limited (“Atotech”).
Second Quarter 2022 Outlook
Based on current business levels and certain supply chain constraints and excluding any contribution from Atotech, the Company expects revenue in the second quarter of 2022 of $730 million, plus or minus $30 million. At these volumes, the Company expects Non-GAAP net earnings per diluted share of $2.28, plus or minus $0.24.
Conference Call Details
A conference call with management will be held on Wednesday, April 27, 2022 at 8:30 a.m. (Eastern Time). To access a live webcast of the conference call and related presentation materials management will refer to during the call, visit MKS’ website at mksinst.com and click on Company – Investor Relations. The webcast and related presentation materials will be listed in the calendar of events. To participate by telephone, please dial (877) 212-6076 for domestic callers or +1 (707) 287-9331 for international callers, provide the operator with Conference ID 5029989 and access the presentation materials on MKS’ website. Participants are asked to access the live webcast or dial in at least 15 minutes in advance to ensure a timely connection. An archive of the webcast and related presentation materials will be available on MKS’ website.
About MKS Instruments
MKS Instruments, Inc. is a global provider of instruments, systems, subsystems and process control solutions that measure, monitor, deliver, analyze, power and control critical parameters of advanced manufacturing processes to improve process performance and productivity for our customers. Our products are derived from our core competencies in pressure measurement and control, flow measurement and control, gas and vapor delivery, gas composition analysis, electronic control technology, reactive gas generation and delivery, power generation and delivery, vacuum technology, temperature sensing, lasers, photonics, optics, precision motion control, vibration control and laser-based manufacturing systems solutions. We also provide services relating to the maintenance and repair of our products, installation services and training. We primarily serve the semiconductor, advanced electronics and specialty industrial markets. Additional information can be found at mksinst.com.
Use of Non-GAAP Financial Results
This press release includes financial measures that are not in accordance with U.S. generally accepted accounting principles (“Non-GAAP financial measures”). These Non-GAAP financial measures should be viewed in addition to, and not as a substitute for, MKS’ reported GAAP results, and may be different from Non-GAAP financial measures used by other companies. In addition, these Non-GAAP financial measures are not based on any comprehensive set of accounting rules or principles. MKS management believes the presentation of these Non-GAAP financial measures is useful to investors for comparing prior periods and analyzing ongoing business trends and operating results.
MKS is not providing a quantitative reconciliation of forward-looking Non-GAAP gross margin, operating expenses, interest expense, net, tax rate, net earnings and net earnings per diluted share to the most directly comparable GAAP financial measures because it is unable to estimate with reasonable certainty the ultimate timing or amount of certain significant items without unreasonable efforts. These items include, but are not limited to, acquisition and integration costs, acquisition inventory step-up, amortization of intangible assets, restructuring and other expense, asset impairment, debt issuance costs and the income tax effect of these items. These items are uncertain, depend on various factors, including, but not limited to, our pending acquisition of Atotech and could have a material impact on GAAP reported results for the relevant period.
For further information regarding these Non-GAAP financial measures, please refer to the tables presenting reconciliations of our Non-GAAP results to our GAAP results and the “Notes on Our Non-GAAP Financial Information” at the end of this press release.
Selected GAAP and Non-GAAP Financial Measures(In millions, except per share data)
Q1 2022 | Q4 2021 | Q1 2021 | |||
Net Revenues | |||||
Semiconductor | $488 | $495 | $412 | ||
Advanced Electronics | 82 | 96 | 115 | ||
Specialty Industrial | 172 | 173 | 167 | ||
Total net revenues | $742 | $764 | $694 | ||
GAAP Financial Measures | |||||
Operating margin | 23.1% | 23.8% | 22.4% | ||
Net income | $143 | $150 | $122 | ||
Diluted EPS | $2.57 | $2.69 | $2.20 | ||
Non-GAAP Financial Measures | |||||
Operating margin | 25.6% | 27.1% | 25.8% | ||
Net earnings | $151 | $168 | $143 | ||
Diluted EPS | $2.71 | $3.02 | $2.56 | ||
First Quarter 2022 Financial Results
Net revenues in the first quarter of 2022 were $742 million, a sequential decrease of 3% from $764 million in the fourth quarter of 2021, and a year-over-year increase of 7% from $694 million in the first quarter of 2021. Net revenues in the Semiconductor Market were $488 million in the first quarter of 2022, a sequential decrease of 1% and year-over-year increase of 19%. Net revenues in the Advanced Electronics Market were $82 million in the first quarter of 2022, a sequential decrease of 15% and year-over-year decrease of 29% with the decreases driven by softer industry demand for Flexible PCB via drilling equipment. Net revenues in the Specialty Industrial Market were $172 million in the first quarter of 2022, a sequential decrease of 1% and year-over-year increase of 2%.
Net income in the first quarter of 2022 was $143 million, or $2.57 per diluted share, compared to net income of $150 million, or $2.69 per diluted share, in the fourth quarter of 2021, and $122 million, or $2.20 per diluted share, in the first quarter of 2021.
Non-GAAP net earnings were $151 million, or $2.71 per diluted share, in the first quarter of 2022, compared to $168 million, or $3.02 per diluted share, in the fourth quarter of 2021, and $143 million, or $2.56 per diluted share, in the first quarter of 2021.
Additional Financial Information
At March 31, 2022, the Company had $1.1 billion in cash and short-term investments, $822 million of secured term loan principal outstanding and $100 million of incremental borrowing capacity under an asset-based line of credit, subject to certain borrowing base requirements. During the first quarter of 2022, the Company paid a cash dividend of $12 million or $0.22 per diluted share.
SAFE HARBOR FOR FORWARD-LOOKING STATEMENTS
This press release contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934 regarding the future financial performance, business prospects and growth of MKS Instruments, Inc. (“MKS” or the “Company”). These statements are only predictions based on current assumptions and expectations. Any statements that are not statements of historical fact (including statements containing the words “will,” “projects,” “intends,” “believes,” “plans,” “anticipates,” “expects,” “estimates,” “forecasts,” “continues” and similar expressions) should be considered to be forward-looking statements. Actual events or results may differ materially from those in the forward-looking statements set forth herein. Among the important factors that could cause actual events to differ materially from those in the forward-looking statements are manufacturing and sourcing risks, including the impact and duration of supply chain disruptions, component shortages and price increases, the ability of MKS to complete its acquisition of Atotech, the terms of MKS’ existing term loan, the terms and availability of financing for the Atotech acquisition, the substantial indebtedness MKS expects to incur in connection with the Atotech acquisition and the need to generate sufficient cash flows to service and repay such debt, MKS’ entry into Atotech’s chemicals technology business, in which MKS does not have experience and which may expose it to significant additional liabilities, the risk of litigation relating to the Atotech acquisition, the risk that disruption from the Atotech acquisition materially and adversely affects the respective businesses and operations of MKS and Atotech, the ability of MKS to realize the anticipated synergies, cost savings and other benefits of the Atotech acquisition, competition from larger or more established companies in MKS’ and Atotech’s respective markets, the ability of MKS to successfully grow its business and the businesses of Atotech, Photon Control Inc., which it acquired in July 2021, and Electro Scientific Industries, Inc., which it acquired in February 2019, potential adverse reactions or changes to business relationships resulting from the announcement, pendency or completion of the Atotech acquisition, conditions affecting the markets in which MKS and Atotech operate, including the fluctuations in capital spending in the semiconductor industry and other advanced manufacturing markets, and fluctuations in sales to MKS’ and Atotech’s major customers, the ability to anticipate and meet customer demand, the challenges, risks and costs involved with integrating the operations of the companies we have acquired, potential fluctuations in quarterly results, dependence on new product development, rapid technological and market change, acquisition strategy, volatility of stock price, international operations, financial risk management, and the other factors described in MKS’ Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021 and any subsequent Quarterly Reports on Form 10-Q, as filed with the SEC. Additional risk factors may be identified from time to time in MKS’ future filings with the SEC. MKS is under no obligation to, and expressly disclaims any obligation to, update or alter these forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise after the date of this press release.
Company Contact: David RyzhikVice President, Investor RelationsTelephone: (978) 557-5180Email: david.ryzhik@mksinst.com
MKS Instruments, Inc. | |||||||||
Unaudited Consolidated Statements of Operations | |||||||||
(In millions, except per share data) | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | December 31, | March 31, | |||||||
2022 | 2021 | 2021 | |||||||
Net revenues: | |||||||||
Products | $ | 648 | $ | 668 | $ | 605 | |||
Services | 94 | 96 | 89 | ||||||
Total net revenues | 742 | 764 | 694 | ||||||
Cost of revenues: | |||||||||
Products | 360 | 359 | 323 | ||||||
Services | 48 | 50 | 49 | ||||||
Total cost of revenues | 408 | 409 | 372 | ||||||
Gross profit | 334 | 355 | 322 | ||||||
Research and development | 52 | 51 | 47 | ||||||
Selling, general and administrative | 92 | 97 | 96 | ||||||
Acquisition and integration costs | 8 | 9 | 6 | ||||||
Restructuring and other | 2 | 1 | 5 | ||||||
Amortization of intangible assets | 15 | 15 | 12 | ||||||
Gain on sale of long-lived assets | (7) | — | — | ||||||
Income from operations | 172 | 182 | 156 | ||||||
Interest expense | 6 | 6 | 6 | ||||||
Other (income) expense, net | (5) | (3) | 2 | ||||||
Income before income taxes | 171 | 179 | 148 | ||||||
Provision for income taxes | 28 | 29 | 26 | ||||||
Net income | $ | 143 | $ | 150 | $ | 122 | |||
Net income per share: | |||||||||
Basic | $ | 2.58 | $ | 2.71 | $ | 2.21 | |||
Diluted | $ | 2.57 | $ | 2.69 | $ | 2.20 | |||
Cash dividend per common share | $ | 0.22 | $ | 0.22 | $ | 0.20 | |||
Weighted average shares outstanding: | |||||||||
Basic | 55.6 | 55.5 | 55.3 | ||||||
Diluted | 55.8 | 55.7 | 55.6 |
MKS Instruments, Inc. | |||||||
Unaudited Consolidated Balance Sheet | |||||||
(In millions) | |||||||
March 31, | December 31, | ||||||
2022 | 2021 | ||||||
ASSETS | |||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,011 | $ | 966 | |||
Short-term investments | 42 | 76 | |||||
Trade accounts receivable, net | 480 | 443 | |||||
Inventories | 636 | 577 | |||||
Other current assets | 89 | 85 | |||||
Total current assets | 2,258 | 2,147 | |||||
Property, plant and equipment, net | 331 | 326 | |||||
Right-of-use assets | 180 | 184 | |||||
Goodwill | 1,227 | 1,228 | |||||
Intangible assets, net | 561 | 576 | |||||
Other assets | 92 | 79 | |||||
Total assets | $ | 4,649 | $ | 4,540 | |||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||||
Short-term debt | $ | 12 | $ | 9 | |||
Accounts payable | 173 | 168 | |||||
Accrued compensation | 72 | 132 | |||||
Income taxes payable | 32 | 25 | |||||
Lease liabilities | 19 | 18 | |||||
Deferred revenue and customer advances | 46 | 37 | |||||
Other current liabilities | 82 | 71 | |||||
Total current liabilities | 436 | 460 | |||||
Long-term debt, net | 806 | 808 | |||||
Non-current deferred taxes | 103 | 99 | |||||
Non-current accrued compensation | 48 | 49 | |||||
Non-current lease liabilities | 189 | 193 | |||||
Other liabilities | 40 | 44 | |||||
Total liabilities | 1,622 | 1,653 | |||||
Stockholders' equity: | |||||||
Common stock | — | — | |||||
Additional paid-in capital | 909 | 907 | |||||
Retained earnings | 2,122 | 1,991 | |||||
Accumulated other comprehensive loss | (4 | ) | (11 | ) | |||
Total stockholders' equity | 3,027 | 2,887 | |||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 4,649 | $ | 4,540 | |||
MKS Instruments, Inc. | |||||||||||
Unaudited Consolidated Statements of Cash Flows | |||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | December 31, | March 31, | |||||||||
2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | 143 | $ | 150 | $ | 122 | |||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | 28 | 28 | 24 | ||||||||
Unrealized loss (gain) on derivatives not designated as hedging instruments | 3 | (3 | ) | — | |||||||
Gain on sale of long-lived assets | (7 | ) | — | — | |||||||
Stock-based compensation | 8 | 9 | 10 | ||||||||
Provision for excess and obsolete inventory | 4 | 3 | 5 | ||||||||
Deferred income taxes | (2 | ) | (6 | ) | 10 | ||||||
Other | — | 2 | — | ||||||||
Changes in operating assets and liabilities | (136 | ) | 11 | (44 | ) | ||||||
Net cash provided by operating activities | 41 | 194 | 127 | ||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Purchases of investments | — | — | (185 | ) | |||||||
Maturities of investments | 35 | 135 | 95 | ||||||||
Sales of investments | — | 35 | 108 | ||||||||
Proceeds from sale of long-lived assets | 7 | — | — | ||||||||
Purchases of property, plant and equipment | (19 | ) | (23 | ) | (27 | ) | |||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 23 | 147 | (9 | ) | |||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Net proceeds from short and long-term borrowings | 3 | — | 1 | ||||||||
Payments of short and long-term borrowings | (2 | ) | (2 | ) | (8 | ) | |||||
Dividend payments | (12 | ) | (12 | ) | (11 | ) | |||||
Net (payments) proceeds related to employee stock awards | (6 | ) | 11 | (5 | ) | ||||||
Net cash used in financing activities | (17 | ) | (3 | ) | (23 | ) | |||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (2 | ) | (5 | ) | (3 | ) | |||||
Increase in cash and cash equivalents | 45 | 333 | 92 | ||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 966 | 633 | 608 | ||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 1,011 | $ | 966 | $ | 700 | |||||
The following supplemental Non-GAAP earnings information is presented to aid in understanding MKS’ operating results: | |||||||||||
MKS Instruments, Inc. | |||||||||||
Schedule Reconciling Selected Non-GAAP Financial Measures | |||||||||||
(In millions, except per share data) | |||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | December 31, | March 31, | |||||||||
2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
Net income | $ | 143 | $ | 150 | $ | 122 | |||||
Acquisition and integration costs (Note 1) | 8 | 9 | 6 | ||||||||
Restructuring and other (Note 2) | 2 | 1 | 5 | ||||||||
Amortization of intangible assets | 15 | 15 | 12 | ||||||||
Gain on sale of long-lived assets (Note 3) | (7 | ) | — | — | |||||||
Currency hedge gain (Note 4) | (5 | ) | (3 | ) | — | ||||||
Windfall tax benefit on stock-based compensation (Note 5) | (1 | ) | — | (1 | ) | ||||||
Withholding tax related to Brexit (Note 6) | — | — | 3 | ||||||||
Tax effect of Non-GAAP adjustments (Note 7) | (4 | ) | (4 | ) | (4 | ) | |||||
Non-GAAP net earnings | $ | 151 | $ | 168 | $ | 143 | |||||
Non-GAAP net earnings per diluted share | $ | 2.71 | $ | 3.02 | $ | 2.56 | |||||
Weighted average diluted shares outstanding | 55.8 | 55.7 | 55.6 | ||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 41 | $ | 194 | $ | 127 | |||||
Purchases of property, plant and equipment | (19 | ) | (23 | ) | (27 | ) | |||||
Free cash flow | $ | 22 | $ | 171 | $ | 100 | |||||
MKS Instruments, Inc. | |||||||||||
Schedule Reconciling Selected Non-GAAP Financial Measures | |||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | December 31, | March 31, | |||||||||
2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
GAAP and Non-GAAP gross margin | 45.0 | % | 46.4 | % | 46.4 | % | |||||
Operating expenses | 162 | $ | 173 | $ | 166 | ||||||
Acquisition and integration costs (Note 1) | 8 | 9 | 6 | ||||||||
Restructuring and other (Note 2) | 2 | 1 | 5 | ||||||||
Gain on sale of long-lived assets (Note 3) | (7 | ) | — | — | |||||||
Amortization of intangible assets | 15 | 15 | 12 | ||||||||
Non-GAAP operating expenses | $ | 144 | $ | 148 | $ | 143 | |||||
Income from operations | $ | 172 | $ | 182 | $ | 156 | |||||
Acquisition and integration costs (Note 1) | 8 | 9 | 6 | ||||||||
Restructuring and other (Note 2) | 2 | 1 | 5 | ||||||||
Gain on sale of long-lived assets (Note 3) | (7 | ) | — | — | |||||||
Amortization of intangible assets | 15 | 15 | 12 | ||||||||
Non-GAAP income from operations | $ | 190 | $ | 207 | $ | 179 | |||||
Non-GAAP operating margin | 25.6 | % | 27.1 | % | 25.8 | % | |||||
GAAP and Non-GAAP interest expense, net | $ | 6 | $ | 6 | $ | 6 | |||||
Net income | $ | 143 | $ | 150 | $ | 122 | |||||
Interest expense, net | 6 | 6 | 6 | ||||||||
Provision for income taxes | 28 | 29 | 26 | ||||||||
Depreciation | 13 | 13 | 12 | ||||||||
Amortization of intangible assets | 15 | 15 | 12 | ||||||||
EBITDA | $ | 205 | $ | 213 | $ | 178 | |||||
Stock-based compensation | 8 | 9 | 10 | ||||||||
Acquisition and integration costs (Note 1) | 8 | 9 | 6 | ||||||||
Restructuring and other (Note 2) | 2 | 1 | 5 | ||||||||
Gain on sale of long-lived assets (Note 3) | (7 | ) | — | — | |||||||
Currency hedge gain (Note 4) | (5 | ) | (3 | ) | — | ||||||
Adjusted EBITDA | $ | 211 | $ | 229 | $ | 199 | |||||
Adjusted EBITDA margin | 28.4 | % | 29.9 | % | 28.7 | % | |||||
MKS Instruments, Inc. | ||||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP Income Tax Rate to Non-GAAP Income Tax Rate | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | Three Months Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Income Before | Provision | Effective | Income Before | Provision | Effective | |||||||||||||
Income Taxes | for Income Taxes | Tax Rate | Income Taxes | for Income Taxes | Tax Rate | |||||||||||||
GAAP | $ | 171 | $ | 28 | 16.3% | $ | 179 | $ | 29 | 15.9% | ||||||||
Acquisition and integration costs (Note 1) | 8 | — | 9 | — | ||||||||||||||
Restructuring and other (Note 2) | 2 | — | 1 | — | ||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 15 | — | 15 | — | ||||||||||||||
Gain on sale of long-lived assets (Note 3) | (7 | ) | — | — | — | |||||||||||||
Currency hedge gain (Note 4) | (5 | ) | — | (3 | ) | — | ||||||||||||
Windfall tax benefit on stock-based compensation (Note 5) | — | 1 | — | — | ||||||||||||||
Tax effect of Non-GAAP adjustments (Note 7) | — | 4 | — | 4 | ||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 184 | $ | 33 | 17.8% | $ | 201 | $ | 33 | 16.3% | ||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||
Income Before | Provision | Effective | ||||||||||||||||
Income Taxes | for Income Taxes | Tax Rate | ||||||||||||||||
GAAP | $ | 148 | $ | 26 | 17.5% | |||||||||||||
Acquisition and integration costs (Note 1) | 6 | — | ||||||||||||||||
Restructuring and other (Note 2) | 5 | — | ||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 12 | — | ||||||||||||||||
Windfall tax benefit on stock-based compensation (Note 5) | — | 1 | ||||||||||||||||
Withholding tax related to Brexit (Note 6) | — | (3 | ) | |||||||||||||||
Tax effect of Non-GAAP adjustments (Note 7) | — | 4 | ||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 171 | $ | 28 | 17.0% |
MKS Instruments, Inc.Notes on Our Non-GAAP Financial Information
Non-GAAP financial measures adjust GAAP financial measures for the items listed below. These Non-GAAP financial measures should be viewed in addition to, and not as a substitute for, MKS' reported GAAP results, and may be different from Non-GAAP financial measures used by other companies. In addition, these Non-GAAP financial measures are not based on any comprehensive set of accounting rules or principles. MKS management believes the presentation of these Non-GAAP financial measures is useful to investors for comparing prior periods and analyzing ongoing business trends and operating results.
Note 1: Acquisition and integration costs during the three months ended March 31, 2022 and December 31, 2021 primarily related to our pending acquisition of Atotech announced on July 1, 2021. Acquisition and integration costs during the three months ended March 31, 2021 primarily related to our proposed acquisition of Coherent, Inc.
Note 2: Restructuring and other costs during the three months ended March 31, 2022 and December 31, 2021 primarily related to the closure of a facility in Europe and the pending closure of another facility in Europe. Restructuring and other costs during the three months ended March 31, 2021 primarily related to severance costs due to a global cost saving initiative and duplicate facility costs attributed to entering into new leases.
Note 3: We recorded a gain on the sale of a minority interest investment in a private company.
Note 4: We realized a gain of $5 million and $3 million in the three months ended March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively, from a currency contract used to hedge our financing in connection with the pending acquisition of Atotech. The contract expired on January 31, 2022.
Note 5: We recorded windfall tax benefits on the vesting of stock-based compensation.
Note 6: We recorded additional withholding taxes on inter-company undistributed earnings following the United Kingdom’s withdrawal from the European Union.
Note 7: Non-GAAP adjustments are tax effected at applicable statutory rates resulting in a difference between the GAAP and Non-GAAP tax rates.
АНДОВЕР, Массачусетс, 26 апреля 2022 года (GLOBE NEWSWIRE) -- MKS Instruments, Inc. (NASDAQ: MKSI), глобальный поставщик технологий, обеспечивающих передовые процессы и повышающих производительность, сегодня отчитался о финансовых результатах за первый квартал 2022 года.
“Я доволен тем, как мы справились в первом квартале, обеспечив прибыльность выше наших ожиданий, несмотря на проблемы в цепочке поставок в отрасли и растущие затраты на вводимые ресурсы”, - сказал Джон Т.К. Ли, президент и главный исполнительный директор. “На нашем рынке полупроводников, в то время как ограничения в цепочке поставок продолжают ограничивать наш потенциал полного дохода, спрос в нашем портфеле остается очень высоким, и мы сосредоточены на продвижении технологий для наших клиентов. Фактически, о чем свидетельствует увеличение доли рынка критически важных подсистем, о котором сообщает TechInsights, взаимодействие клиентов с MKS выросло, и мы особенно гордимся тем, что стали лидером на рынке радиочастотных источников питания ”.
Г-н Ли добавил: “На наших рынках передовой электроники и специализированных промышленных товаров, которые мы ранее вместе называли нашими Передовыми рынками, на доходы от нашего рынка передовой электроники негативно повлияло снижение отраслевых расходов на капитальное оборудование для гибких печатных плат, в то время как мы наблюдали устойчивый спрос на нашем Специализированном промышленном рынке”.
“Мы по-прежнему очень рады долгосрочным возможностям в нашем портфеле и с нетерпением ждем завершения нашего приобретения Atotech Limited и приветствия их команды мирового класса в MKS”, - сказал г-н Ли.
“Мы добились более высокой, чем ожидалось, операционной прибыли без учета GAAP, что является четким отражением нашей способности контролировать расходы, несмотря на растущее инфляционное давление, оставаясь при этом сосредоточенными на целевых инвестициях для стимулирования долгосрочного органического роста”, - сказал Сет Х. Бэгшоу, старший вице-президент и финансовый директор.
Г-н Бэгшоу добавил: “Мы также рады успешному повторному синдицированию нашего долгового финансирования в связи с нашим предстоящим приобретением Atotech Limited. Предложение на синдикацию было существенно превышено, что демонстрирует веру кредиторов в сильный кредитный профиль объединенной компании”.
Новые Категории Конечного Рынка
Начиная с первого квартала 2022 года, MKS изменила представление выручки, чтобы лучше представлять конечные рынки, которые она обслуживает, и дать инвесторам возможность лучше понять ключевые факторы ее бизнеса. Компания MKS разделила то, что ранее относила к категории передовых рынков, на два отдельных конечных рынка: Передовую электронику и Специализированную промышленность. Конечный рынок продвинутой электроники представляет собой доход, получаемый от применения печатных плат, солнечных батарей, дисплеев и электронных компонентов. Специализированный промышленный конечный рынок представляет собой доходы, полученные от промышленных, биологических и медицинских наук, а также от исследований и оборонных приложений. Конечный рынок полупроводников MKS остается неизменным. Исторические доходы MKS с обновленными категориями конечного рынка можно найти в разделе по связям с инвесторами на веб-сайте MKS.
Успешная повторная синдикация финансирования приобретения Atotech Limited
11 апреля 2022 года MKS успешно повторно синдицировала свое долговое финансирование после истечения срока действия предыдущей синдикации. Обновленное финансирование включает в себя Срочный кредит B с траншем в размере 3,6 миллиарда долларов США и траншем в размере 600 миллионов евро, на оба из которых было существенно превышено предложение. Транш в долларах США имеет спред в 275 базисных пунктов по скорректированному срочному SOFR с минимальным значением в 50 базисных пунктов, а транш в евро имеет спред в 300 базисных пунктов по EURIBOR с минимальным значением в 0 базисных пунктов. MKS также диверсифицировала свою кредитную базу, добавив Срочный кредит A на сумму 1,0 миллиарда долларов со спредом в 250 базисных пунктов по сравнению с скорректированным срочным SOFR с минимальным значением в 0 базисных пунктов. Срочный заем B предоставляется по цене с первоначальной скидкой на выпуск в размере 98, а Срочный заем A - по цене с первоначальной скидкой на выпуск в размере 99,75. Финансирование будет совпадать с завершением незавершенного приобретения Atotech Limited (“Atotech”).
Прогноз на Второй квартал 2022 года
Исходя из текущего уровня бизнеса и определенных ограничений в цепочке поставок и исключая какой-либо вклад Atotech, Компания ожидает, что выручка во втором квартале 2022 года составит 730 миллионов долларов, плюс-минус 30 миллионов долларов. При таких объемах Компания ожидает, что чистая прибыль на разводненную акцию без учета GAAP составит 2,28 доллара, плюс-минус 0,24 доллара.
Подробности конференц-звонка
Телефонная конференция с руководством состоится в среду, 27 апреля 2022 года, в 8:30 утра по восточному времени. Чтобы получить доступ к прямой трансляции телефонной конференции и соответствующим презентационным материалам, на которые руководство обратится во время телефонной конференции, посетите веб-сайт MKS по адресу mksinst.com и нажмите на Отношения между компанией и инвестором. Веб-трансляция и связанные с ней презентационные материалы будут указаны в календаре мероприятий. Чтобы принять участие по телефону, пожалуйста, наберите (877) 212-6076 для внутренних абонентов или +1 (707) 287-9331 для международных абонентов, предоставьте оператору идентификатор конференции 5029989 и получите доступ к презентационным материалам на веб-сайте MKS. Участников просят получить доступ к прямой веб-трансляции или набрать номер по крайней мере за 15 минут до начала, чтобы обеспечить своевременное подключение. Архив веб-трансляции и связанные с ней презентационные материалы будут доступны на веб-сайте MKS.
Об MKS Instruments
MKS Instruments, Inc. является глобальным поставщиком приборов, систем, подсистем и решений для управления технологическими процессами, которые измеряют, контролируют, доставляют, анализируют, включают и контролируют критические параметры передовых производственных процессов для повышения производительности и производительности процессов для наших клиентов. Наши продукты основаны на наших основных компетенциях в области измерения и контроля давления, измерения и контроля расхода, подачи газа и пара, анализа состава газа, электронных технологий управления, производства и подачи реактивного газа, выработки и подачи электроэнергии, вакуумных технологий, измерения температуры, лазеров, фотоники, оптики, точного управления движением, вибрации решения для управления и производственных систем на основе лазеров. Мы также предоставляем услуги, связанные с техническим обслуживанием и ремонтом наших продуктов, услугами по установке и обучению. Мы в первую очередь обслуживаем рынки полупроводников, передовой электроники и специальной промышленности. Дополнительную информацию можно найти по адресу mksinst.com .
Использование финансовых результатов, не относящихся к ОПБУ
Этот пресс-релиз включает финансовые показатели, которые не соответствуют общепринятым принципам бухгалтерского учета в США (“Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP”). Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, следует рассматривать в дополнение, а не как замену отчетным результатам MKS по GAAP, и они могут отличаться от финансовых показателей, не относящихся к GAAP, используемых другими компаниями. Кроме того, эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, не основаны на каком-либо всеобъемлющем наборе правил или принципов бухгалтерского учета. Руководство MKS считает, что представление этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, полезно для инвесторов для сравнения предыдущих периодов и анализа текущих бизнес-тенденций и операционных результатов.
MKS не обеспечивает количественную сверку прогнозной валовой прибыли, не относящейся к GAAP, операционных расходов, процентных расходов, чистой, налоговой ставки, чистой прибыли и чистой прибыли на разводненную акцию с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями GAAP, поскольку она не в состоянии оценить с достаточной степенью уверенности конечные сроки или сумму определенных важные предметы без необоснованных усилий. Эти статьи включают, но не ограничиваются ими, затраты на приобретение и интеграцию, увеличение запасов приобретения, амортизацию нематериальных активов, реструктуризацию и прочие расходы, обесценение активов, затраты на выдачу долгов и влияние этих статей на налог на прибыль. Эти статьи являются неопределенными, зависят от различных факторов, включая, но не ограничиваясь, нашим предстоящим приобретением Atotech, и могут оказать существенное влияние на отчетные результаты по GAAP за соответствующий период.
Для получения дополнительной информации об этих финансовых показателях, не относящихся к GAAP, пожалуйста, обратитесь к таблицам, в которых представлены сверки наших результатов, не относящихся к GAAP, с нашими результатами по GAAP, а также к “Примечаниям к нашей финансовой информации, не относящейся к GAAP” в конце этого пресс-релиза.
Отдельные финансовые показатели по ОПБУ и Не по ОПБУ (В миллионах, за исключением данных на акцию)
Q1 2022 | Q4 2021 | Q1 2021 | |||
Net Revenues | |||||
Semiconductor | $488 | $495 | $412 | ||
Advanced Electronics | 82 | 96 | 115 | ||
Specialty Industrial | 172 | 173 | 167 | ||
Total net revenues | $742 | $764 | $694 | ||
GAAP Financial Measures | |||||
Operating margin | 23.1% | 23.8% | 22.4% | ||
Net income | $143 | $150 | $122 | ||
Diluted EPS | $2.57 | $2.69 | $2.20 | ||
Non-GAAP Financial Measures | |||||
Operating margin | 25.6% | 27.1% | 25.8% | ||
Net earnings | $151 | $168 | $143 | ||
Diluted EPS | $2.71 | $3.02 | $2.56 | ||
Финансовые результаты за Первый квартал 2022 года
Чистая выручка в первом квартале 2022 года составила 742 миллиона долларов, последовательно снизившись на 3% по сравнению с 764 миллионами долларов в четвертом квартале 2021 года и увеличившись на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с 694 миллионов долларов в первом квартале 2021 года. Чистая выручка на рынке полупроводников в первом квартале 2022 года составила 488 миллионов долларов, последовательно снизившись на 1% и увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 19%. Чистая выручка на рынке передовой электроники в первом квартале 2022 года составила 82 миллиона долларов, последовательное снижение на 15% и снижение на 29% в годовом исчислении, вызванное снижением отраслевого спроса на гибкие печатные платы с помощью бурового оборудования. Чистая выручка на Специализированном промышленном рынке в первом квартале 2022 года составила 172 миллиона долларов, последовательно снизившись на 1% и увеличившись на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Чистая прибыль в первом квартале 2022 года составила 143 миллиона долларов, или 2,57 доллара на разводненную акцию, по сравнению с чистой прибылью в размере 150 миллионов долларов, или 2,69 доллара на разводненную акцию, в четвертом квартале 2021 года и 122 миллионами долларов, или 2,20 доллара на разводненную акцию, в первом квартале 2021 год.
Чистая прибыль без учета GAAP в первом квартале 2022 года составила 151 миллион долларов, или 2,71 доллара на разводненную акцию, по сравнению со 168 миллионами долларов, или 3,02 доллара на разводненную акцию, в четвертом квартале 2021 года и 143 миллионами долларов, или 2,56 доллара на разводненную акцию, в первом квартале от 2021 года.
Дополнительная Финансовая Информация
По состоянию на 31 марта 2022 года Компания располагала денежными средствами и краткосрочными инвестициями в размере 1,1 миллиарда долларов, непогашенной основной суммой по обеспеченному срочному кредиту в размере 822 миллионов долларов и дополнительными возможностями заимствования в размере 100 миллионов долларов в рамках кредитной линии, основанной на активах, при соблюдении определенных требований к базовой базе заимствования. В течение первого квартала 2022 года Компания выплатила денежные дивиденды в размере 12 миллионов долларов, или 0,22 доллара на разводненную акцию.
безопасная гавань для прогнозных заявлений
Настоящий пресс-релиз содержит прогнозные заявления по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года, Раздела 27A Закона о ценных бумагах 1933 года и Раздела 21E Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года, касающиеся будущих финансовых показателей, перспектив бизнеса и роста MKS Instruments, Inc. (“MKS” или "MKS"). “Компания”). Эти заявления являются лишь прогнозами, основанными на текущих предположениях и ожиданиях. Любые заявления, которые не являются утверждениями об историческом факте (включая заявления, содержащие слова “воля”, “проекты”, “намеревается”, “полагает”, “планирует”, “ожидает”, “ожидает”, “оценки”, “прогнозы”, “продолжает” и подобные выражения), должны быть считается прогнозными заявлениями. Фактические события или результаты могут существенно отличаться от тех, которые указаны в прогнозных заявлениях, изложенных в настоящем документе. Среди важных факторов, которые могут вызвать фактические события могут существенно отличаться от тех, что на заявления прогнозного характера производства и снабжения рисков, включая влияние и продолжительность питания цепи перебоев, компонент дефицит и рост цен, возможностей МКС для завершения приобретения Atotech, условия МКС существующие срок кредита, условия и доступность финансирования для приобретения Atotech, существенные задолженности МКС, которые оно ожидает понести в связи с Atotech приобретение и необходимость генерировать достаточные потоки денежных средств для обслуживания и погашения такой задолженности, МКС въезд на Atotech химической технологии бизнеса, в которых депутаты не имеют опыта и которая может привести к значительным дополнительным обязательствам, риск возникновения судебных споров, касающихся Atotech приобретения, риск, что перебои с Atotech приобретение существенно и негативно влияет на соответствующих предприятий и функционирования МКС и Atotech, способность МКС для реализации ожидаемого синергетического эффекта, экономию затрат и другие выгоды Atotech приобретение, конкуренция со стороны более крупных или более солидных компаний в МКС и соответствующих Atotech рынков, способность МКС успешно развивать свой бизнес и бизнес Atotech, Фотон управления Inc. который он приобрел в июле 2021 и электро научно Индастриз, Инк., который он приобрел в феврале 2019, потенциальные неблагоприятные реакции или изменения в бизнес-отношения, вытекающие из объявления, рассмотрения или завершения Atotech приобретения, условия, влияющие на рынки, на которых МКС и Atotech работы, включая колебаний капиталовложений в полупроводниковой промышленности и других передовых производственных рынков, а также колебания объемов продаж на МКС и Atotech крупных клиентов, умение прогнозировать и удовлетворять потребительский спрос, вызовы, риски и затраты, связанные с интеграцией операций компаний, которые мы приобрели, потенциальные колебания квартальных результатов, зависимость от развития новых продуктов, стремительные технологические и рыночные изменения, стратегию приобретения, волатильность цены акций, международные операции, управление финансовыми рисками, и других факторов, описанных в МКС годовой отчет по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года и последующих квартальных отчетах по форме 10-Q, а подали в SEC. Дополнительные факторы риска могут время от времени выявляться в будущих заявках MKS в SEC. MKS не несет никаких обязательств и прямо отказывается от каких-либо обязательств по обновлению или изменению этих прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом после даты настоящего пресс-релиза.
Контактное лицо компании: Дэвид Рыжиквице Президент Отдела по связям с инвесторами Тел.: (978) 557-5180 Электронная почта: david.ryzhik@mksinst.com
MKS Instruments, Inc. | |||||||||
Unaudited Consolidated Statements of Operations | |||||||||
(In millions, except per share data) | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
March 31, | December 31, | March 31, | |||||||
2022 | 2021 | 2021 | |||||||
Net revenues: | |||||||||
Products | $ | 648 | $ | 668 | $ | 605 | |||
Services | 94 | 96 | 89 | ||||||
Total net revenues | 742 | 764 | 694 | ||||||
Cost of revenues: | |||||||||
Products | 360 | 359 | 323 | ||||||
Services | 48 | 50 | 49 | ||||||
Total cost of revenues | 408 | 409 | 372 | ||||||
Gross profit | 334 | 355 | 322 | ||||||
Research and development | 52 | 51 | 47 | ||||||
Selling, general and administrative | 92 | 97 | 96 | ||||||
Acquisition and integration costs | 8 | 9 | 6 | ||||||
Restructuring and other | 2 | 1 | 5 | ||||||
Amortization of intangible assets | 15 | 15 | 12 | ||||||
Gain on sale of long-lived assets | (7) | — | — | ||||||
Income from operations | 172 | 182 | 156 | ||||||
Interest expense | 6 | 6 | 6 | ||||||
Other (income) expense, net | (5) | (3) | 2 | ||||||
Income before income taxes | 171 | 179 | 148 | ||||||
Provision for income taxes | 28 | 29 | 26 | ||||||
Net income | $ | 143 | $ | 150 | $ | 122 | |||
Net income per share: | |||||||||
Basic | $ | 2.58 | $ | 2.71 | $ | 2.21 | |||
Diluted | $ | 2.57 | $ | 2.69 | $ | 2.20 | |||
Cash dividend per common share | $ | 0.22 | $ | 0.22 | $ | 0.20 | |||
Weighted average shares outstanding: | |||||||||
Basic | 55.6 | 55.5 | 55.3 | ||||||
Diluted | 55.8 | 55.7 | 55.6 |
MKS Instruments, Inc. | |||||||
Unaudited Consolidated Balance Sheet | |||||||
(In millions) | |||||||
March 31, | December 31, | ||||||
2022 | 2021 | ||||||
ASSETS | |||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,011 | $ | 966 | |||
Short-term investments | 42 | 76 | |||||
Trade accounts receivable, net | 480 | 443 | |||||
Inventories | 636 | 577 | |||||
Other current assets | 89 | 85 | |||||
Total current assets | 2,258 | 2,147 | |||||
Property, plant and equipment, net | 331 | 326 | |||||
Right-of-use assets | 180 | 184 | |||||
Goodwill | 1,227 | 1,228 | |||||
Intangible assets, net | 561 | 576 | |||||
Other assets | 92 | 79 | |||||
Total assets | $ | 4,649 | $ | 4,540 | |||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||||
Short-term debt | $ | 12 | $ | 9 | |||
Accounts payable | 173 | 168 | |||||
Accrued compensation | 72 | 132 | |||||
Income taxes payable | 32 | 25 | |||||
Lease liabilities | 19 | 18 | |||||
Deferred revenue and customer advances | 46 | 37 | |||||
Other current liabilities | 82 | 71 | |||||
Total current liabilities | 436 | 460 | |||||
Long-term debt, net | 806 | 808 | |||||
Non-current deferred taxes | 103 | 99 | |||||
Non-current accrued compensation | 48 | 49 | |||||
Non-current lease liabilities | 189 | 193 | |||||
Other liabilities | 40 | 44 | |||||
Total liabilities | 1,622 | 1,653 | |||||
Stockholders' equity: | |||||||
Common stock | — | — | |||||
Additional paid-in capital | 909 | 907 | |||||
Retained earnings | 2,122 | 1,991 | |||||
Accumulated other comprehensive loss | (4 | ) | (11 | ) | |||
Total stockholders' equity | 3,027 | 2,887 | |||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 4,649 | $ | 4,540 | |||
MKS Instruments, Inc. | |||||||||||
Unaudited Consolidated Statements of Cash Flows | |||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | December 31, | March 31, | |||||||||
2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | 143 | $ | 150 | $ | 122 | |||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | 28 | 28 | 24 | ||||||||
Unrealized loss (gain) on derivatives not designated as hedging instruments | 3 | (3 | ) | — | |||||||
Gain on sale of long-lived assets | (7 | ) | — | — | |||||||
Stock-based compensation | 8 | 9 | 10 | ||||||||
Provision for excess and obsolete inventory | 4 | 3 | 5 | ||||||||
Deferred income taxes | (2 | ) | (6 | ) | 10 | ||||||
Other | — | 2 | — | ||||||||
Changes in operating assets and liabilities | (136 | ) | 11 | (44 | ) | ||||||
Net cash provided by operating activities | 41 | 194 | 127 | ||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Purchases of investments | — | — | (185 | ) | |||||||
Maturities of investments | 35 | 135 | 95 | ||||||||
Sales of investments | — | 35 | 108 | ||||||||
Proceeds from sale of long-lived assets | 7 | — | — | ||||||||
Purchases of property, plant and equipment | (19 | ) | (23 | ) | (27 | ) | |||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 23 | 147 | (9 | ) | |||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Net proceeds from short and long-term borrowings | 3 | — | 1 | ||||||||
Payments of short and long-term borrowings | (2 | ) | (2 | ) | (8 | ) | |||||
Dividend payments | (12 | ) | (12 | ) | (11 | ) | |||||
Net (payments) proceeds related to employee stock awards | (6 | ) | 11 | (5 | ) | ||||||
Net cash used in financing activities | (17 | ) | (3 | ) | (23 | ) | |||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (2 | ) | (5 | ) | (3 | ) | |||||
Increase in cash and cash equivalents | 45 | 333 | 92 | ||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 966 | 633 | 608 | ||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 1,011 | $ | 966 | $ | 700 | |||||
The following supplemental Non-GAAP earnings information is presented to aid in understanding MKS’ operating results: | |||||||||||
MKS Instruments, Inc. | |||||||||||
Schedule Reconciling Selected Non-GAAP Financial Measures | |||||||||||
(In millions, except per share data) | |||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | December 31, | March 31, | |||||||||
2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
Net income | $ | 143 | $ | 150 | $ | 122 | |||||
Acquisition and integration costs (Note 1) | 8 | 9 | 6 | ||||||||
Restructuring and other (Note 2) | 2 | 1 | 5 | ||||||||
Amortization of intangible assets | 15 | 15 | 12 | ||||||||
Gain on sale of long-lived assets (Note 3) | (7 | ) | — | — | |||||||
Currency hedge gain (Note 4) | (5 | ) | (3 | ) | — | ||||||
Windfall tax benefit on stock-based compensation (Note 5) | (1 | ) | — | (1 | ) | ||||||
Withholding tax related to Brexit (Note 6) | — | — | 3 | ||||||||
Tax effect of Non-GAAP adjustments (Note 7) | (4 | ) | (4 | ) | (4 | ) | |||||
Non-GAAP net earnings | $ | 151 | $ | 168 | $ | 143 | |||||
Non-GAAP net earnings per diluted share | $ | 2.71 | $ | 3.02 | $ | 2.56 | |||||
Weighted average diluted shares outstanding | 55.8 | 55.7 | 55.6 | ||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 41 | $ | 194 | $ | 127 | |||||
Purchases of property, plant and equipment | (19 | ) | (23 | ) | (27 | ) | |||||
Free cash flow | $ | 22 | $ | 171 | $ | 100 | |||||
MKS Instruments, Inc. | |||||||||||
Schedule Reconciling Selected Non-GAAP Financial Measures | |||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | December 31, | March 31, | |||||||||
2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
GAAP and Non-GAAP gross margin | 45.0 | % | 46.4 | % | 46.4 | % | |||||
Operating expenses | 162 | $ | 173 | $ | 166 | ||||||
Acquisition and integration costs (Note 1) | 8 | 9 | 6 | ||||||||
Restructuring and other (Note 2) | 2 | 1 | 5 | ||||||||
Gain on sale of long-lived assets (Note 3) | (7 | ) | — | — | |||||||
Amortization of intangible assets | 15 | 15 | 12 | ||||||||
Non-GAAP operating expenses | $ | 144 | $ | 148 | $ | 143 | |||||
Income from operations | $ | 172 | $ | 182 | $ | 156 | |||||
Acquisition and integration costs (Note 1) | 8 | 9 | 6 | ||||||||
Restructuring and other (Note 2) | 2 | 1 | 5 | ||||||||
Gain on sale of long-lived assets (Note 3) | (7 | ) | — | — | |||||||
Amortization of intangible assets | 15 | 15 | 12 | ||||||||
Non-GAAP income from operations | $ | 190 | $ | 207 | $ | 179 | |||||
Non-GAAP operating margin | 25.6 | % | 27.1 | % | 25.8 | % | |||||
GAAP and Non-GAAP interest expense, net | $ | 6 | $ | 6 | $ | 6 | |||||
Net income | $ | 143 | $ | 150 | $ | 122 | |||||
Interest expense, net | 6 | 6 | 6 | ||||||||
Provision for income taxes | 28 | 29 | 26 | ||||||||
Depreciation | 13 | 13 | 12 | ||||||||
Amortization of intangible assets | 15 | 15 | 12 | ||||||||
EBITDA | $ | 205 | $ | 213 | $ | 178 | |||||
Stock-based compensation | 8 | 9 | 10 | ||||||||
Acquisition and integration costs (Note 1) | 8 | 9 | 6 | ||||||||
Restructuring and other (Note 2) | 2 | 1 | 5 | ||||||||
Gain on sale of long-lived assets (Note 3) | (7 | ) | — | — | |||||||
Currency hedge gain (Note 4) | (5 | ) | (3 | ) | — | ||||||
Adjusted EBITDA | $ | 211 | $ | 229 | $ | 199 | |||||
Adjusted EBITDA margin | 28.4 | % | 29.9 | % | 28.7 | % | |||||
MKS Instruments, Inc. | ||||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP Income Tax Rate to Non-GAAP Income Tax Rate | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | Three Months Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Income Before | Provision | Effective | Income Before | Provision | Effective | |||||||||||||
Income Taxes | for Income Taxes | Tax Rate | Income Taxes | for Income Taxes | Tax Rate | |||||||||||||
GAAP | $ | 171 | $ | 28 | 16.3% | $ | 179 | $ | 29 | 15.9% | ||||||||
Acquisition and integration costs (Note 1) | 8 | — | 9 | — | ||||||||||||||
Restructuring and other (Note 2) | 2 | — | 1 | — | ||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 15 | — | 15 | — | ||||||||||||||
Gain on sale of long-lived assets (Note 3) | (7 | ) | — | — | — | |||||||||||||
Currency hedge gain (Note 4) | (5 | ) | — | (3 | ) | — | ||||||||||||
Windfall tax benefit on stock-based compensation (Note 5) | — | 1 | — | — | ||||||||||||||
Tax effect of Non-GAAP adjustments (Note 7) | — | 4 | — | 4 | ||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 184 | $ | 33 | 17.8% | $ | 201 | $ | 33 | 16.3% | ||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||
Income Before | Provision | Effective | ||||||||||||||||
Income Taxes | for Income Taxes | Tax Rate | ||||||||||||||||
GAAP | $ | 148 | $ | 26 | 17.5% | |||||||||||||
Acquisition and integration costs (Note 1) | 6 | — | ||||||||||||||||
Restructuring and other (Note 2) | 5 | — | ||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 12 | — | ||||||||||||||||
Windfall tax benefit on stock-based compensation (Note 5) | — | 1 | ||||||||||||||||
Withholding tax related to Brexit (Note 6) | — | (3 | ) | |||||||||||||||
Tax effect of Non-GAAP adjustments (Note 7) | — | 4 | ||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 171 | $ | 28 | 17.0% |
MKS Instruments, Inc.Примечания к Нашей Финансовой информации, не относящейся к GAAP
Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, корректируют финансовые показатели GAAP по статьям, перечисленным ниже. Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, следует рассматривать в дополнение, а не как замену отчетным результатам MKS по GAAP, и они могут отличаться от финансовых показателей, не относящихся к GAAP, используемых другими компаниями. Кроме того, эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, не основаны на каком-либо всеобъемлющем наборе правил или принципов бухгалтерского учета. Руководство MKS считает, что представление этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, полезно для инвесторов для сравнения предыдущих периодов и анализа текущих бизнес-тенденций и операционных результатов.
Примечание 1: Затраты на приобретение и интеграцию в течение трех месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года и 31 декабря 2021 года, в основном связаны с нашим предстоящим приобретением Atotech, о котором было объявлено 1 июля 2021 года. Затраты на приобретение и интеграцию в течение трех месяцев, закончившихся 31 марта 2021 года, в основном связаны с нашим предполагаемым приобретением Coherent, Inc.
Примечание 2: Расходы на реструктуризацию и прочие расходы в течение трех месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года и 31 декабря 2021 года, в основном были связаны с закрытием объекта в Европе и предстоящим закрытием другого объекта в Европе. Реструктуризация и прочие расходы в течение трех месяцев, закончившихся 31 марта 2021 года, в основном были связаны с расходами на выходное пособие в связи с глобальной инициативой по экономии средств и дублирующими расходами на объекты, связанными с заключением новых договоров аренды.
Примечание 3: Мы зафиксировали прибыль от продажи доли меньшинства в частной компании.
Примечание 4: Мы получили прибыль в размере 5 миллионов долларов США и 3 миллиона долларов США за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года и 31 декабря 2021 года, соответственно, от валютного контракта, использованного для хеджирования нашего финансирования в связи с предстоящим приобретением Atotech. Срок действия контракта истек 31 января 2022 года.
Примечание 5: Мы зафиксировали непредвиденные налоговые льготы при предоставлении компенсации, основанной на акциях.
Примечание 6: Мы зарегистрировали дополнительные удерживаемые налоги на нераспределенную прибыль между компаниями после выхода Соединенного Королевства из Европейского Союза.
Примечание 7: Корректировки, не относящиеся к ОПБУ, облагаются налогом по применимым установленным законом ставкам, что приводит к разнице между налоговыми ставками по ОПБУ и без учета ОПБУ.
Показать большеПоказать меньше