MRC Global Announces First Quarter 2022 Results and Raises Guidance

MRC Global объявляет результаты за первый квартал 2022 года и повышает прогноз

HOUSTON, May 09, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- MRC Global Inc. (NYSE: MRC), the leading global distributor of pipe, valves, fittings and infrastructure products and services to diversified energy, industrial and gas utilities' end-markets, today announced first quarter 2022 results.

Net income attributable to common stockholders for the first quarter of 2022 was $10 million, or $0.12 per diluted share, as compared to the first quarter of 2021 net loss of ($9) million, or ($0.11) per diluted share. Adjusted net income attributable to common stockholders for the first quarter of 2022 was $15 million, or $0.17 per diluted share, as compared to the first quarter of 2021 adjusted net loss of ($6) million, or ($0.07) per diluted share.

MRC Global’s first quarter of 2022 gross profit was $136 million, or 18.3% of sales, as compared to the first quarter 2021 gross profit of $103 million, or 16.9% of sales. Gross profit for the first quarter of 2022 and 2021 include $6 million and $4 million of expense in cost of sales relating to the use of the last-in, first-out (LIFO) method of inventory cost accounting, respectively. Adjusted gross profit, which excludes the impact of LIFO, was $152 million, or 20.5% of sales, for the first quarter of 2022 and was $118 million, or 19.4% of revenue, for the first quarter of 2021. 

First Quarter 2022 Financial Highlights:

- Sales of $742 million, an 8% sequential increase and a 22% improvement over the same quarter a year ago- Adjusted EBITDA of $48 million, 6.5% of sales, doubled compared to the first quarter of 2021- Adjusted Gross Profit, as a percentage of sales, of 20.5%- Leverage ratio of 1.6x

Adjusted net income attributable to common stockholders, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA margin, Adjusted Gross Profit, Net Debt and Leverage Ratio are all non-GAAP measures. Please refer to the reconciliation of each of these measures to the nearest GAAP measure in this release. 

Rob Saltiel, MRC Global’s president and chief executive officer stated, “I am very pleased with our excellent financial performance in the first quarter. Our revenue was up 8% sequentially, led by our Upstream Production and Downstream, Industrial and Energy Transition (DIET) sectors. At $48 million, we doubled adjusted EBITDA compared to the same quarter a year ago with adjusted EBITDA margins of 6.5%, a 260-basis point improvement. Our backlog continues to grow in all our sectors and geographic segments, and stood at $667 million as of March 31, 2022, 28% higher than December 31, 2021. 

"Our strong first quarter results, favorable business fundamentals and growing backlog are leading us to raise our 2022 outlook to $3.1 billion in sales and $200 million of adjusted EBITDA. We expect revenue in all four of our business sectors to be up double-digit percentages in 2022," Mr. Saltiel added.

Selling, general and administrative (SG&A) expenses were $107 million, or 14.4% of sales, for the first quarter of 2022 compared to $100 million, or 16.4% of sales, for the same period in 2021. SG&A expense for 2022 includes a benefit of $2 million related to employee retention credits resulting from the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act (CARES Act) and the Taxpayer Certainty and Disaster Relief Act. Excluding $2 million of employee separation costs, SG&A for the first quarter of 2021 would have been $98 million.

An income tax expense of $7 million was generated in the first quarter of 2022, with an effective tax rate of 30%, as compared to income tax expense of $0 million for the first quarter of 2021. The effective tax rate for the three months ended March 31, 2022, was higher than the statutory rate due to discrete items, primarily related to share-based compensation plans. The company’s rates generally differ from the U.S. federal statutory rate of 21% as a result of state income taxes and differing foreign income tax rates.

Adjusted EBITDA was $48 million in the first quarter of 2022 compared to $24 million for the same period in 2021. Please refer to the reconciliation of non-GAAP measures (adjusted EBITDA) to GAAP measures (net income) in this release. 

The company’s sales were $742 million for the first quarter of 2022, which was 8% higher than the fourth quarter of 2021 and 22% higher than the first quarter of 2021. As compared to the first quarter of 2021, all sectors grew double-digit percentages, led by the gas utilities business followed by the upstream production sector. Sequentially, the U.S. segment drove the increase led by the DIET sector.

Sales by Segment

U.S. sales in the first quarter of 2022 were $618 million, up $134 million, or 28%, from the same quarter in 2021. The gas utilities sector revenue increased $59 million, or 28%, driven by the full implementation of a new customer contract, increased activity levels, and continued execution of our customers’ integrity upgrade programs. Upstream production sector sales increased by $33 million, or 49%, primarily due to increased customer spending for more well completions. DIET sector sales increased $31 million, or 22%, from additional turnaround project spending and increased renewable biofuel projects. Midstream pipeline sector sales improved $11 million, or 16%, driven by new gathering infrastructure as a result of increased well completion activity.

Sequentially, as compared to the fourth quarter, the U.S. sales increased 9%, due primarily to the DIET sector, which increased $26 million and 18% as turnaround activity and biofuels project activity increased. The gas utilities and upstream production sectors were up 7% and 12%, respectively. The midstream pipeline sector was down 4%, as compared to the prior quarter, due to the timing of project deliveries.

Canada sales in the first quarter of 2022 were $43 million, up $11 million, or 34%, from the same quarter in 2021, driven by the upstream production sector from increased customer capital budgets on improved commodity prices.

Sequentially, as compared to the prior quarter, Canada sales increased 8%, across all sectors except gas utilities, which declined due to a large non-recurring order in the fourth quarter. The midstream production sector increased $3 million as customer activity levels increased. The DIET sector increased $2 million due to maintenance work, valve project orders and new market share. The upstream production sector increased $3 million due to an increase in customer capital spending, as market conditions have improved.

International sales in the first quarter of 2022 were $81 million, down $12 million, or 13%, from the same period in 2021 as a result of reduced project approvals in late 2021 due to the pandemic, primarily in the upstream sector as well as $5 million from weaker foreign currencies.

Sequentially, as compared to the previous quarter, International sales increased 1% driven by the upstream production sector partially offset by the DIET sector. Upstream production increased as customer activity increased in Norway and the U.K. as a result of higher crude prices and an increase in oil demand post-pandemic. The DIET sector decreased due to the timing of project activity related to pandemic induced delays.

Sales by Sector

Gas utilities sector sales, primarily U.S. based, in the first quarter of 2022 were $271 million, or 37% of total sales, an increase of $61 million, or 29%, from the first quarter of 2021.

Sequentially, as compared to the fourth quarter, the gas utilities sector grew $13 million, or 5%, primarily related to a general increase in activity to start the new year and market share gains in the U.S.

Downstream, industrial and energy transition sector sales in the first quarter of 2022 were $226 million, or 30% of total sales, an increase of $32 million, or 16%, from the first quarter of 2021. The increase in DIET sector sales was driven by the U.S. segment.

Sequentially, as compared to the previous quarter, sales in this sector were up $25 million, or 12%, driven by the U.S.

Upstream production sector sales in the first quarter of 2022 were $158 million, or 21% of total sales, an improvement of $31 million, or 24%, from the first quarter of 2021. The increase in upstream production sales was led by the U.S. segment followed by the Canada segment, partially offset by the International segment.

Sequentially, as compared to the prior quarter, upstream production sector sales increased $18 million, or 13%, with double-digit growth in all segments, driven by the U.S. segment as well completions and general activity levels have increased on new, higher customer budgets.

Midstream pipeline sector sales in the first quarter of 2022 were $87 million, or 12% of total sales, an increase of $9 million, or 12%, from the first quarter of 2021, driven by the U.S. segment.

Sequentially, midstream pipeline sector sales were consistent with the fourth quarter sales due to an increase in the Canada segment offset by the U.S. segment.

As of March 31, 2022, the company's backlog is up 28% from the end of 2021 with double-digit increases in each segment and each sector. The U.S. backlog is up 32% over the same period with all sectors up double-digits including a 44% increase in the DIET sector. 

Balance Sheet and Cash Flow

Cash used by operations was ($13) million in the first quarter of 2022. As of March 31, 2022, the cash balance was $31 million, long-term debt (including current portion) was $303 million, and net debt was $272 million. Availability under the company’s asset-based lending facility was $514 million and available liquidity was $545 million as of March 31, 2022. 

Please refer to the reconciliation of non-GAAP measures (Net Debt) to GAAP measures (Long-term Debt) in this release.

Conference Call

The company will hold a conference call to discuss its first quarter 2022 results at 10:00 a.m. Eastern Time (9:00 a.m. Central Time) on May 10, 2022. To participate in the call, please dial 201-689-8261 and ask for the MRC Global conference call at least 10 minutes prior to the start time. To access the conference call, live over the Internet, please log onto the web at www.mrcglobal.com and go to the “Investor Relations” page of the company’s website at least fifteen minutes early to register, download and install any necessary audio software. For those who cannot listen to the live call, a replay will be available through May 24, 2022, and can be accessed by dialing 201-612-7415 and using pass code 13727805#. Also, an archive of the webcast will be available shortly after the call at www.mrcglobal.com for 90 days.

About MRC Global Inc.

Headquartered in Houston, Texas, MRC Global (NYSE: MRC) is the leading global distributor of pipe, valves, fittings (PVF) and other infrastructure products and services to diversified end-markets including the gas utilities, downstream, industrial and energy transition, upstream production, and midstream pipeline sectors. With over 100 years of experience, MRC Global has provided customers with innovative supply chain solutions, technical product expertise and a robust digital platform from a worldwide network of 210 locations including valve and engineering centers. The company’s unmatched quality assurance program offers 250,000 SKUs from 10,000 suppliers, simplifying the supply chain for over 10,000 customers. Find out more at www.mrcglobal.com

This news release contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act and Section 21E of the Exchange Act. Words such as “will,” “expect,” “expected,” “intend,” “believes,” "on-track," “well positioned,” “strong position,” “looking forward,” “guidance,” “plans,” “can,” "target," "targeted" and similar expressions are intended to identify forward-looking statements.

Statements about the company’s business, including its strategy, its industry, the company’s future profitability, the company’s guidance on its sales, adjusted EBITDA, tax rate, capital expenditures, achieving cost savings and cash flow, debt reduction, liquidity, growth in the company’s various markets and the company’s expectations, beliefs, plans, strategies, objectives, prospects and assumptions are not guarantees of future performance. These statements are based on management’s expectations that involve a number of business risks and uncertainties, any of which could cause actual results to differ materially from those expressed in or implied by the forward-looking statements. These statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors, most of which are difficult to predict and many of which are beyond MRC Global’s control, including the factors described in the company’s SEC filings that may cause the company’s actual results and performance to be materially different from any future results or performance expressed or implied by these forward-looking statements.

These risks and uncertainties include (among others) decreases in oil and natural gas prices; decreases in oil and natural gas industry expenditure levels, which may result from decreased oil and natural gas prices or other factors; U.S. and international general economic conditions; the company's ability to compete successfully with other companies in MRC Global's industry; the risk that manufacturers of the products the company distributes will sell a substantial amount of goods directly to end users in the industry sectors the company serves; unexpected supply shortages; cost increases by the company's suppliers; the company's lack of long-term contracts with most of its suppliers; suppliers' price reductions of products that the company sells, which could cause the value of the company's inventory to decline; decreases in steel prices, which could significantly lower MRC Global's profit; increases in steel prices, which the company may be unable to pass along to its customers which could significantly lower its profit; the company's lack of long-term contracts with many of its customers and the company's lack of contracts with customers that require minimum purchase volumes; changes in the company's customer and product mix; risks related to the company's customers' creditworthiness; the success of the company's acquisition strategies; the potential adverse effects associated with integrating acquisitions into the company's business and whether these acquisitions will yield their intended benefits; the company's significant indebtedness; the dependence on the company's subsidiaries for cash to meet its obligations; changes in the company's credit profile; a decline in demand for certain of the products the company distributes if import restrictions on these products are lifted or imposed; significant substitution of alternative fuels for oil and gas; environmental, health and safety laws and regulations and the interpretation or implementation thereof; the sufficiency of the company's insurance policies to cover losses, including liabilities arising from litigation; product liability claims against the company; pending or future asbestos-related claims against the company; the potential loss of key personnel; adverse health events such as a pandemic; interruption in the proper functioning of the company's information systems and the occurrence of cyber security incidents; loss of third-party transportation providers; potential inability to obtain necessary capital; risks related to adverse weather events or natural disasters; impairment of the company’s goodwill or other intangible assets; adverse changes in political or economic conditions in the countries in which the company operates; exposure to U.S. and international laws and regulations, including the U.S. Foreign Corrupt Practices Act and the U.K. Bribery Act and other economic sanction programs; risks associated with international stability and geopolitical developments; risks relating to ongoing evaluations of internal controls required by Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act; risks related to the company's intention not to pay dividends; and risks arising from compliance with and changes in law in the countries in which we operate, including (among others) changes in tax law, tax rates and interpretation in tax laws.

For a discussion of key risk factors, please see the risk factors disclosed in the company’s SEC filings, which are available on the SEC’s website at www.sec.gov and on the company’s website, www.mrcglobal.com. MRC Global’s filings and other important information are also available on the Investor Relations page of the company’s website at www.mrcglobal.com.

Undue reliance should not be placed on the company’s forward-looking statements. Although forward-looking statements reflect the company’s good faith beliefs, reliance should not be placed on forward-looking statements because they involve known and unknown risks, uncertainties and other factors, which may cause the company’s actual results, performance or achievements or future events to differ materially from anticipated future results, performance or achievements or future events expressed or implied by such forward-looking statements. The company undertakes no obligation to publicly update or revise any forward-looking statement, whether as a result of new information, future events, changed circumstances or otherwise, except to the extent required by law.

MRC Global Inc.Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited)(in millions, except shares)

MRC Global Inc.Condensed Consolidated Statements of Operations (Unaudited)(in millions, except per share amounts)

MRC Global Inc.Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited)(in millions)

MRC Global Inc.Supplemental Sales Information (Unaudited)(in millions)

Disaggregated Sales by Segment and Sector

MRC Global Inc.Supplemental Sales Information (Unaudited)(in millions)

Sales by Product Line

MRC Global Inc.Supplemental Information (Unaudited)Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit (a non-GAAP measure)(in millions)

Notes to above:

The company defines Adjusted Gross Profit as sales, less cost of sales, plus depreciation and amortization, plus amortization of intangibles, plus inventory-related charges incremental to normal operations and plus or minus the impact of its LIFO inventory costing methodology. The company presents Adjusted Gross Profit because the company believes it is a useful indicator of the company’s operating performance without regard to items, such as amortization of intangibles, that can vary substantially from company to company depending upon the nature and extent of acquisitions of which they have been involved. Similarly, the impact of the LIFO inventory costing method can cause results to vary substantially from company to company depending upon whether they elect to utilize LIFO and depending upon which method they may elect. The company uses Adjusted Gross Profit as a key performance indicator in managing its business. The company believes that gross profit is the financial measure calculated and presented in accordance with U.S. generally accepted accounting principles that is most directly comparable to Adjusted Gross Profit.

MRC Global Inc.Supplemental Information (Unaudited)Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses (a non-GAAP measure)(in millions)

Notes to above:

The company defines Adjusted Selling, general and administrative (SG&A) expenses as SG&A, less severance and restructuring expenses, employee separation costs, facility closures plus the recovery of supplier bad debt. The company presents Adjusted SG&A because the company believes it is a useful indicator of the company’s operating performance without regard to items that can vary substantially from company to company. Among other things, Adjusted SG&A measures the company’s operating performance without regard to certain non-recurring, non-cash or transaction-related expenses. The company uses Adjusted SG&A as a key performance indicator in managing its business. The company believes that SG&A is the financial measure calculated and presented in accordance with U.S. generally accepted accounting principles that is most directly comparable to Adjusted SG&A.

MRC Global Inc.Supplemental Information (Unaudited)Reconciliation of Net (Loss) Income to Adjusted EBITDA (a non-GAAP measure)(in millions)

Notes to above:

The company defines Adjusted EBITDA as net income plus interest, income taxes, depreciation and amortization, amortization of intangibles, and certain other expenses, including non-cash expenses, (such as equity-based compensation, severance and restructuring, changes in the fair value of derivative instruments, long-lived asset impairments (including goodwill and intangible assets), inventory-related charges incremental to normal operations, and plus or minus the impact of its LIFO inventory costing methodology. The company presents Adjusted EBITDA because the company believes Adjusted EBITDA is a useful indicator of the company’s operating performance. Among other things, Adjusted EBITDA measures the company’s operating performance without regard to certain non-recurring, non-cash or transaction-related expenses. Adjusted EBITDA, however, does not represent and should not be considered as an alternative to net income, cash flow from operations or any other measure of financial performance calculated and presented in accordance with GAAP. Because Adjusted EBITDA does not account for certain expenses, its utility as a measure of the company’s operating performance has material limitations. Because of these limitations, the company does not view Adjusted EBITDA in isolation or as a primary performance measure and also uses other measures, such as net income and sales, to measure operating performance. See the company's Annual Report filed on Form 10-K for a more thorough discussion of the use of Adjusted EBITDA.

MRC Global Inc.Supplemental Information (Unaudited)Reconciliation of Net Loss Attributable to Common Stockholders to Adjusted Net Income (Loss) Attributable to Common Stockholders (a non-GAAP measure)(in millions, except per share amounts)

Notes to above:The company defines Adjusted Net Income Attributable to Common Stockholders (a non-GAAP measure) as Net Income Attributable to Common Stockholders less after-tax goodwill and intangible impairment, inventory-related charges, facility closures, severance and restructuring, plus or minus the after-tax impact of its LIFO inventory costing methodology. After-tax impacts were determined using the Company's blended statutory rate. The company presents Adjusted Net Income Attributable to Common Stockholders and related per share amounts because the company believes it provides useful comparisons of the company’s operating results to other companies, including those companies with whom we compete in the distribution of pipe, valves and fittings to the energy industry, without regard to the irregular variations from certain restructuring events not indicative of the on-going business. Those items include goodwill and intangible asset impairments, inventory-related charges, facility closures, severance and restructuring as well as the LIFO inventory costing methodology. The impact of the LIFO inventory costing methodology can cause results to vary substantially from company to company depending upon whether they elect to utilize LIFO and depending upon which method they may elect. The company believes that Net Income Attributable to Common Stockholders is the financial measure calculated and presented in accordance with U.S. generally accepted accounting principles that is most directly compared to Adjusted Net Income Attributable to Common Stockholders.

MRC Global Inc.Supplemental Information (Unaudited)Reconciliation of Long-term Debt to Net Debt (a non-GAAP measure) and the Leverage Ratio Calculation(in millions)

Notes to above:Net Debt and related leverage metrics may be considered non-GAAP measures. We define Net Debt as total long-term debt, including current portion, minus cash. We define our leverage ratio as Net Debt divided by trailing twelve months Adjusted EBITDA. We believe Net Debt is an indicator of the extent to which the company’s outstanding debt obligations could be satisfied by cash on hand and a useful metric for investors to evaluate the company’s leverage position. We believe the leverage ratio is a commonly used metric that management and investors use to assess the borrowing capacity of the company. We believe total long-term debt (including the current portion) is the financial measure calculated and presented in accordance with U.S. generally accepted accounting principles that is most directly comparable to Net Debt.

ХЬЮСТОН, 09 мая 2022 г. (GLOBE NEWSWIRE) -- MRC Global Inc. (NYSE: MRC), ведущий мировой дистрибьютор труб, арматуры, фитингов и инфраструктурных продуктов и услуг для диверсифицированных конечных рынков энергетических, промышленных и газовых компаний, сегодня объявила результаты за первый квартал 2022 года.

Чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенных акционеров, за первый квартал 2022 года составила 10 миллионов долларов, или 0,12 доллара на разводненную акцию, по сравнению с чистым убытком за первый квартал 2021 года в размере (9 миллионов долларов), или (0,11 доллара) на разводненную акцию. Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на владельцев обыкновенных акций, за первый квартал 2022 года составила 15 миллионов долларов, или 0,17 доллара на разводненную акцию, по сравнению с скорректированным чистым убытком за первый квартал 2021 года в размере (6 миллионов долларов), или (0,07 доллара) на разводненную акцию.

Валовая прибыль MRC Global за первый квартал 2022 года составила 136 миллионов долларов, или 18,3% от продаж, по сравнению с валовой прибылью за первый квартал 2021 года в размере 103 миллионов долларов, или 16,9% от продаж. Валовая прибыль за первый квартал 2022 и 2021 годов включает в себя расходы в размере 6 миллионов долларов США и 4 миллиона долларов США в себестоимости продаж, связанные с использованием метода учета товарно-материальных запасов "последний вход, первый выход" (LIFO) соответственно. Скорректированная валовая прибыль, которая исключает влияние LIFO, составила 152 миллиона долларов, или 20,5% от продаж, за первый квартал 2022 года и составила 118 миллионов долларов, или 19,4% от выручки, за первый квартал 2021 года. 

Основные финансовые показатели за Первый квартал 2022 года:

- Объем продаж составил 742 миллиона долларов, что на 8% больше и на 22% лучше, чем в том же квартале прошлого года - Скорректированная EBITDA в размере 48 миллионов долларов, 6,5% от продаж, удвоилась по сравнению с первым кварталом 2021 года - Скорректированная валовая прибыль в процентах от продаж составила 20,5%- Коэффициент кредитного плеча 1,6x

Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенных акционеров, Скорректированный показатель EBITDA, Скорректированная рентабельность по EBITDA, Скорректированная Валовая прибыль, Чистый долг и Коэффициент левереджа - все это показатели, не относящиеся к GAAP. Пожалуйста, обратитесь к сверке каждого из этих показателей с ближайшим показателем GAAP в этом выпуске. 

Роб Салтиэль, президент и главный исполнительный директор MRC Global, заявил: “Я очень доволен нашими отличными финансовыми показателями в первом квартале. Наша выручка последовательно выросла на 8%, во главе с нашим Добывающим и Перерабатывающим секторами, Промышленным и Энергетическим переходом (ДИЕТИЧЕСКИМ). На уровне 48 миллионов долларов мы удвоили скорректированную EBITDA по сравнению с тем же кварталом год назад с скорректированной рентабельностью по EBITDA в размере 6,5%, что на 260 базисных пунктов больше. Наше отставание продолжает расти во всех наших секторах и географических сегментах и по состоянию на 31 марта 2022 года составило 667 миллионов долларов, что на 28% больше, чем 31 декабря 2021 года. 

"Наши высокие результаты за первый квартал, благоприятные фундаментальные показатели бизнеса и растущее отставание заставляют нас повысить наш прогноз на 2022 год до 3,1 миллиарда долларов продаж и 200 миллионов долларов скорректированной EBITDA. Мы ожидаем, что выручка во всех четырех секторах нашего бизнеса вырастет на двузначные проценты в 2022 году", - добавил г-н Салтиэль.

Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) составили 107 миллионов долларов, или 14,4% от продаж, за первый квартал 2022 года по сравнению со 100 миллионами долларов, или 16,4% от продаж, за аналогичный период 2021 года. Расходы SG & A на 2022 год включают пособие в размере 2 миллионов долларов, связанное с удержанием сотрудников в соответствии с Законом о помощи, помощи и экономической безопасности в связи с коронавирусом (CARES Act) и Законом о гарантиях налогоплательщиков и ликвидации последствий стихийных бедствий. Исключая расходы на увольнение сотрудников в размере 2 миллионов долларов, SG & A за первый квартал 2021 год составил бы 98 миллионов долларов.

В первом квартале 2022 года были сгенерированы расходы по налогу на прибыль в размере 7 миллионов долларов США с эффективной налоговой ставкой 30% по сравнению с расходами по налогу на прибыль в размере 0 миллионов долларов США за первый квартал 2021 года. Эффективная налоговая ставка за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, была выше установленной законом ставки из-за отдельных статей, в первую очередь связанных с компенсационными планами, основанными на акциях. Ставки компании, как правило, отличаются от установленной федеральным законом ставки США в размере 21% из-за подоходного налога штата и различных ставок подоходного налога с иностранных граждан.

Скорректированная EBITDA составила 48 миллионов долларов в первом квартале 2022 года по сравнению с 24 миллионами долларов за аналогичный период 2021 года. Пожалуйста, обратитесь к сверке показателей, не относящихся к GAAP (скорректированная EBITDA), с показателями GAAP (чистая прибыль) в этом выпуске. 

Объем продаж компании за первый квартал 2022 года составил 742 миллиона долларов, что на 8% больше, чем в четвертом квартале 2021 года, и на 22% больше, чем в первом квартале 2021 года. По сравнению с первым кварталом 2021 года все секторы выросли на двузначные проценты, во главе с газовым бизнесом, за которым следует сектор добычи полезных ископаемых. Последовательно американский сегмент стимулировал рост во главе с ДИЕТИЧЕСКИМ сектором.

Продажи по сегментам

Продажи в США в первом квартале 2022 года составили 618 миллионов долларов, что на 134 миллиона долларов больше, или на 28%, по сравнению с аналогичным кварталом 2021 года. Выручка газового сектора увеличилась на 59 миллионов долларов, или на 28%, благодаря полному выполнению нового контракта с клиентами, повышению уровня активности и продолжению реализации программ повышения добросовестности наших клиентов. Продажи в секторе добычи нефти и газа выросли на 33 миллиона долларов, или на 49%, в основном из-за увеличения расходов клиентов на завершение большего количества скважин. Продажи в секторе диетического питания увеличились на 31 миллион долларов, или на 22%, за счет дополнительных расходов на реализацию проектов и увеличения проектов по возобновляемому биотопливу. Продажи в секторе магистральных трубопроводов выросли на 11 миллионов долларов, или на 16%, благодаря новой инфраструктуре сбора в результате увеличения активности по завершению скважин.

Последовательно, по сравнению с четвертым кварталом, продажи в США выросли на 9%, в основном за счет сектора ДИЕТИЧЕСКОГО питания, который увеличился на 26 миллионов долларов и на 18% по мере увеличения оборотных операций и активности в проектах по производству биотоплива. Сектор газового хозяйства и добывающей промышленности вырос на 7% и 12% соответственно. Сектор магистральных трубопроводов сократился на 4% по сравнению с предыдущим кварталом из-за сроков поставок по проектам.

Объем продаж в Канаде в первом квартале 2022 года составил 43 миллиона долларов, что на 11 миллионов долларов больше, или на 34%, по сравнению с аналогичным кварталом 2021 года, что обусловлено увеличением капитальных бюджетов клиентов на фоне повышения цен на сырьевые товары.

Последовательно, по сравнению с предыдущим кварталом, продажи в Канаде выросли на 8% во всех секторах, за исключением газовых компаний, которые снизились из-за большого разового заказа в четвертом квартале. Сектор среднего производства увеличился на 3 миллиона долларов по мере увеличения уровня активности клиентов. Сектор ДИЕТИЧЕСКОГО питания увеличил объем продаж на 2 миллиона долларов благодаря работам по техническому обслуживанию, заказам на проекты клапанов и новой доле рынка. Сектор добычи полезных ископаемых увеличился на 3 миллиона долларов из-за увеличения капитальных затрат клиентов, поскольку рыночные условия улучшились.

Международные продажи в первом квартале 2022 года составили 81 миллион долларов, что на 12 миллионов долларов меньше, или на 13%, по сравнению с аналогичным периодом 2021 года в результате сокращения числа одобренных проектов в конце 2021 года из-за пандемии, в первую очередь в секторе добычи, а также на 5 миллионов долларов из-за ослабления иностранной валюты.

Последовательно, по сравнению с предыдущим кварталом, международные продажи увеличились на 1% за счет сектора добычи полезных ископаемых, частично компенсированного сектором ДИЕТИЧЕСКОГО питания. Добыча в добывающей промышленности увеличилась по мере увеличения потребительской активности в Норвегии и Великобритании в результате повышения цен на сырую нефть и увеличения спроса на нефть после пандемии. Сектор ПИТАНИЯ сократился из-за сроков проектной деятельности, связанных с задержками, вызванными пандемией.

Продажи по секторам

Продажи газового сектора, в основном в США, в первом квартале 2022 года составили 271 миллион долларов, или 37% от общего объема продаж, увеличившись на 61 миллион долларов, или на 29%, по сравнению с первым кварталом 2021 года.

Последовательно, по сравнению с четвертым кварталом, сектор газовых услуг вырос на 13 миллионов долларов, или на 5%, что в основном связано с общим увеличением активности в начале нового года и увеличением доли рынка в США.

Продажи в секторе переработки, промышленности и энергетики в первом квартале 2022 года составили 226 миллионов долларов, или 30% от общего объема продаж, увеличившись на 32 миллиона долларов, или на 16%, по сравнению с первым кварталом 2021 года. Рост продаж в ДИЕТИЧЕСКОМ секторе был обусловлен американским сегментом.

Последовательно, по сравнению с предыдущим кварталом, продажи в этом секторе выросли на 25 миллионов долларов, или на 12%, благодаря США.

Объем продаж в секторе добычи полезных ископаемых в первом квартале 2022 года составил 158 миллионов долларов, или 21% от общего объема продаж, что на 31 миллион долларов или 24% больше, чем в первом квартале 2021 года. Рост продаж добывающей продукции был обусловлен сегментом в США, за которым последовал сегмент в Канаде, частично компенсированный международным сегментом.

Последовательно, по сравнению с предыдущим кварталом, продажи в секторе добычи нефти и газа увеличились на 18 миллионов долларов, или на 13%, при двузначном росте во всех сегментах, чему способствовал сегмент в США, а также завершение строительства и общий уровень активности увеличились за счет новых, более высоких бюджетов клиентов.

Продажи в секторе магистральных трубопроводов в первом квартале 2022 года составили 87 миллионов долларов, или 12% от общего объема продаж, увеличившись на 9 миллионов долларов, или на 12%, по сравнению с первым кварталом 2021 года, за счет американского сегмента.

Последовательно продажи в секторе магистральных трубопроводов соответствовали продажам в четвертом квартале из-за увеличения в сегменте Канады, компенсированного сегментом США.

По состоянию на 31 марта 2022 года отставание компании увеличилось на 28% по сравнению с концом 2021 года с двузначным увеличением в каждом сегменте и в каждом секторе. Отставание в США выросло на 32% по сравнению с тем же периодом, при этом во всех секторах рост составил двузначные цифры, включая увеличение на 44% в секторе ДИЕТИЧЕСКОГО питания. 

Баланс и движение денежных средств

Денежные средства, использованные в ходе операций, составили (13) миллионов долларов в первом квартале 2022 года. По состоянию на 31 марта 2022 года остаток денежных средств составлял 31 миллион долларов, долгосрочный долг (включая текущую часть) составлял 303 миллиона долларов, а чистый долг составлял 272 миллиона долларов. Доступность в рамках кредитной линии компании, основанной на активах, составила 514 миллионов долларов, а доступная ликвидность составила 545 миллионов долларов по состоянию на 31 марта 2022 года. 

Пожалуйста, обратитесь к сверке показателей, не относящихся к GAAP (Чистый долг), с показателями GAAP (Долгосрочный долг) в этом выпуске.

Конференц-связь

Компания проведет телефонную конференцию для обсуждения результатов за первый квартал 2022 года в 10:00 по восточному времени (9:00 по центральному времени) 10 мая 2022 года. Чтобы принять участие в звонке, пожалуйста, наберите 201-689-8261 и запросите глобальную конференц-связь MRC по крайней мере за 10 минут до начала. Чтобы получить доступ к конференц-звонку в прямом эфире через Интернет, пожалуйста, войдите в Интернет по адресу www.mrcglobal.com и перейдите на страницу “Отношения с инвесторами” веб-сайта компании по крайней мере на пятнадцать минут раньше, чтобы зарегистрироваться, загрузить и установить любое необходимое аудиопрограммное обеспечение. Для тех, кто не может прослушать прямой вызов, повтор будет доступен до 24 мая 2022 года, и к нему можно получить доступ, набрав 201-612-7415 и используя код доступа 13727805#. Кроме того, архив веб-трансляции будет доступен вскоре после звонка по адресу www.mrcglobal.com в течение 90 дней.

О компании MRC Global Inc.

Компания MRC Global (NYSE: MRC) со штаб-квартирой в Хьюстоне, штат Техас, является ведущим мировым дистрибьютором труб, арматуры, фитингов (PVF) и других инфраструктурных продуктов и услуг для диверсифицированных конечных рынков, включая газовые предприятия, перерабатывающие предприятия, промышленные и энергетические предприятия, добывающие отрасли и средние трубопроводы. Обладая более чем 100-летним опытом, MRC Global предоставляет клиентам инновационные решения для цепочки поставок, техническую экспертизу продуктов и надежную цифровую платформу из всемирной сети, состоящей из 210 филиалов, включая valve и инжиниринговые центры. Непревзойденная программа обеспечения качества компании предлагает 250 000 наименований товаров от 10 000 поставщиков, упрощая цепочку поставок для более чем 10 000 клиентов. Узнайте больше на сайте www.mrcglobal.com

Этот пресс-релиз содержит прогнозные заявления по смыслу раздела 27A Закона о ценных бумагах и Раздела 21E Закона о биржах. Такие слова, как “будет”, “ожидать”, “ожидается”, “намеревается”, “считает”, "на правильном пути", “хорошо позиционируется”, “сильная позиция”, “смотрит вперед”, “руководство”, “планы”, “может”, "цель", "целевые" и подобные выражения предназначены для обозначения прогнозных заявлений.

Заявления о бизнесе компании, включая ее стратегию, отрасль, будущую прибыльность компании, рекомендации компании по продажам, скорректированную EBITDA, налоговую ставку, капитальные затраты, достижение экономии затрат и денежный поток, сокращение долга, ликвидность, рост на различных рынках компании и прибыль компании ожидания, убеждения, планы, стратегии, цели, перспективы и предположения не являются гарантией будущих результатов. Эти заявления основаны на ожиданиях руководства, которые связаны с рядом бизнес-рисков и неопределенностей, любая из которых может привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от тех, которые выражены или подразумеваются в прогнозных заявлениях. Эти заявления связаны с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и другими факторами, большинство из которых трудно предсказать и многие из которых находятся вне контроля MRC Global, включая факторы, описанные в заявках SEC компании, которые могут привести к тому, что фактические результаты и показатели компании будут существенно отличаться от любых будущих результатов или показателей выраженные или подразумеваемые в этих прогнозных заявлениях.

Эти риски и неопределенности включают (среди прочего) уменьшается на нефть и цен на природный газ, снижение в нефтяной и газовой промышленности уровни расходов, которые могут возникнуть в результате уменьшилось нефти и природного газа, цен или других факторов; США и международных общие экономические условия; способность компании успешно конкурировать с другими компаниями, в MRC Global отрасли; риск того, что производители продуктов компания распространяет будет продавать значительное количество товаров непосредственно для конечных пользователей в отрасли компании; неожиданным перебоям; стоимость увеличивается за счет компании поставщиков; компании отсутствия долгосрочных контрактов с поставщиками; поставщиков снижение цен на продукты, которые компания продает, что может вызвать стоимости запасов на спад, снижение цен на сталь, который может значительно снизить MRC Global прибыли; увеличение цен на сталь, которые компания может быть не в состоянии передать для своих клиентов, которая может значительно снизить свою прибыль; компании отсутствия долгосрочных контрактов со многими своими клиентами и отсутствие договоров с клиентами, которые требуют минимальных объемов; изменений в компанию клиентов и ассортимента продукции; риски, связанные с кредитоспособности клиента; успех компании по приобретению стратегии, потенциал побочных эффектов, связанных с интеграции активов в компании и есть ли эти приобретения будут приносить их польза; компании значительные задолженности; зависимость от дочерних обществ компании в наличных средствах для покрытия своих обязательств; изменения в компании, кредитного профиля; снижение спроса на некоторые продукты компания распространяет если ограничения на импорт этих продуктов будут отменены или введены; значительное замещение альтернативных видов топлива на нефть и газ; охраны окружающей среды, здоровья и безопасности, законы и правила толкования или реализации; достаточность компании страховых полисов для покрытия убытков, в том числе обязательства, вытекающие из судебного процесса; продукт претензии к компании; текущий или будущий, связанных с асбестом претензии к компании; потенциальные потери ключевых сотрудников; неблагоприятные последствия для здоровья такие события, как пандемия; прерывания функционирования информационных систем компании и возникновение инциденты в сфере кибербезопасности; потери из сторонних транспортных поставщики; потенциальные невозможность получения необходимого капитала; риски, связанные с неблагоприятными погодными явлениями или стихийных бедствий; повреждения компании гудвила или других нематериальных активов; неблагоприятного изменения политической или экономической ситуации в странах, в которых работает компания; выдержка в американских и международных законов и нормативных актов, в том числе США иностранных законов о коррупции и Великобритании о взяточничестве и другие экономические санкции программы; риски, связанные с международной стабильности и геополитического развития; риски, связанные с текущими оценками внутреннего контроля требованиям раздела 404 закона Сарбейнса-Оксли; риски, связанные с намерением не платить дивиденды, и риски, связанные с соблюдением и изменения в законодательстве в странах, в которых мы работаем, в том числе (среди прочих) изменениях в налоговом законодательстве, налоговые ставки и толкования в налоговом законодательстве.

Для обсуждения ключевых факторов риска, пожалуйста, ознакомьтесь с факторами риска, раскрытыми в заявках SEC компании, которые доступны на веб-сайте SEC по адресу www.sec.gov и на веб-сайте компании, www.mrcglobal.com . Заявки MRC Global и другая важная информация также доступны на странице по связям с инвесторами веб-сайта компании по адресу www.mrcglobal.com .

Не следует чрезмерно полагаться на прогнозные заявления компании. Хотя заявления прогнозного характера отражают добросовестные убеждения компании, не следует полагаться на заявления прогнозного характера, поскольку они связаны с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и другими факторами, которые могут привести к тому, что фактические результаты, результаты или достижения компании или будущие события будут существенно отличаться от ожидаемых будущих результатов, результатов или других факторов. или достижения или будущие события, выраженные или подразумеваемые в таких прогнозных заявлениях. Компания не берет на себя никаких обязательств по публичному обновлению или пересмотру каких-либо прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий, изменившихся обстоятельств или иным образом, за исключением случаев, предусмотренных законом.

Сокращенный консолидированный баланс MRC Global Inc. (неаудированный) (в миллионах, за исключением акций)

MRC Global Inc.Сокращенный консолидированный отчет о деятельности (неаудированный) (в миллионах, за исключением сумм на акцию)

MRC Global Inc.Сокращенные консолидированные отчеты о движении денежных средств (неаудированные) (в миллионах)

MRC Global Inc.Дополнительная информация о продажах (неаудированная) (в миллионах)

Продажи в разбивке по сегментам и секторам

MRC Global Inc.Дополнительная информация о продажах (неаудированная) (в миллионах)

Продажи по продуктовым линейкам

MRC Global Inc.Дополнительная информация (неаудированная)Сверка Валовой прибыли с Скорректированной Валовой прибылью (показатель, не относящийся к GAAP) (в миллионах)

Примечания к вышеизложенному:

Компания определяет Скорректированную валовую прибыль как объем продаж за вычетом себестоимости продаж, плюс износ и амортизация, плюс амортизация нематериальных активов, плюс расходы, связанные с запасами, дополнительные к обычной деятельности, и плюс или минус влияние методологии оценки запасов LIFO. Компания представляет Скорректированную Валовую прибыль, поскольку компания считает, что это полезный показатель операционной деятельности компании без учета таких статей, как амортизация нематериальных активов, которые могут существенно варьироваться от компании к компании в зависимости от характера и объема приобретений, в которых они участвовали. Аналогичным образом, влияние метода инвентаризации LIFO может привести к тому, что результаты будут существенно различаться от компании к компании в зависимости от того, решат ли они использовать LIFO, и в зависимости от того, какой метод они могут выбрать. Компания использует Скорректированную Валовую прибыль в качестве ключевого показателя эффективности при управлении своим бизнесом. Компания считает, что валовая прибыль - это финансовый показатель, рассчитанный и представленный в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в США, который наиболее непосредственно сопоставим с Скорректированной Валовой прибылью.

MRC Global Inc.Дополнительная информация (неаудированная)Сверка Коммерческих, Общих и Административных расходов с Скорректированными Коммерческими, Общими и Административными расходами (показатель, не относящийся к GAAP) (в миллионах)

Примечания к вышеизложенному:

Компания определяет Скорректированные расходы на продажу, общие и административные расходы (SG&A) как SG&A, за вычетом выходных пособий и расходов на реструктуризацию, расходов на увольнение сотрудников, закрытие предприятия плюс взыскание безнадежной задолженности поставщика. Компания представляет скорректированные SG&A, поскольку компания считает, что это полезный показатель операционной деятельности компании без учета статей, которые могут существенно различаться от компании к компании. Среди прочего, скорректированный SG&A измеряет операционные показатели компании без учета определенных единовременных, неденежных или связанных с транзакциями расходов. Компания использует скорректированный SG&A в качестве ключевого показателя эффективности при управлении своим бизнесом. Компания считает, что SG&A - это финансовый показатель, рассчитанный и представленный в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в США, который наиболее непосредственно сопоставим с скорректированным SG&A.

MRC Global Inc.Дополнительная информация (неаудированная)Сверка чистого (убыточного) дохода с скорректированной EBITDA (показатель, не относящийся к GAAP) (в миллионах)

Примечания к вышеизложенному:

Компания определяет скорректированный показатель EBITDA как чистую прибыль плюс проценты, налоги на прибыль, износ и амортизацию, амортизацию нематериальных активов и некоторые другие расходы, включая неденежные расходы (такие как компенсация, основанная на долевом участии, выходное пособие и реструктуризация, изменения справедливой стоимости производных инструментов, обесценение долгосрочных активов (включая гудвилл и нематериальные активы), расходы, связанные с запасами, увеличивающиеся по сравнению с обычной деятельностью, а также плюс или минус влияние методологии оценки запасов LIFO. Компания представляет Скорректированный показатель EBITDA, поскольку компания считает, что скорректированный показатель EBITDA является полезным показателем операционной деятельности компании. Среди прочего, скорректированный показатель EBITDA измеряет операционные показатели компании без учета определенных единовременных, неденежных или связанных с транзакциями расходов. Скорректированный показатель EBITDA, однако, не представляет и не должен рассматриваться в качестве альтернативы чистой прибыли, денежному потоку от операционной деятельности или любому другому показателю финансовых результатов, рассчитанному и представленному в соответствии с GAAP. Поскольку скорректированный показатель EBITDA не учитывает определенные расходы, его полезность в качестве показателя операционной деятельности компании имеет существенные ограничения. Из-за этих ограничений компания не рассматривает скорректированную EBITDA отдельно или в качестве основного показателя эффективности, а также использует другие показатели, такие как чистая прибыль и продажи, для оценки операционной эффективности. Более подробное обсуждение использования Скорректированной EBITDA см. в Годовом отчете компании, представленном по форме 10-K.

MRC Global Inc.Дополнительная информация (неаудированная)Сверка Чистого убытка, приходящегося на Владельцев обыкновенных акций, с Скорректированной Чистой прибылью (Убытком), приходящейся на Владельцев Обыкновенных акций (показатель, не относящийся к GAAP) (в миллионах, за исключением сумм на акцию)

Примечания к вышеизложенному: Компания определяет Скорректированную Чистую прибыль, приходящуюся на Обыкновенных акционеров (показатель, не относящийся к GAAP), как Чистую прибыль, приходящуюся на Обыкновенных акционеров, за вычетом гудвила после налогообложения и нематериального обесценения, расходов, связанных с запасами, закрытия предприятий, увольнения и реструктуризации, плюс или минус влияние LIFO после налогообложения методология определения стоимости запасов. Последствия после налогообложения были определены с использованием смешанной установленной законом ставки Компании. Компания представляет Скорректированную Чистую прибыль, приходящуюся на Обыкновенных акционеров, и соответствующие суммы на акцию, поскольку компания считает, что это позволяет проводить полезные сравнения операционных результатов компании с другими компаниями, в том числе с теми компаниями, с которыми мы конкурируем в поставках труб, арматуры и фитингов для энергетической отрасли, без учета нерегулярных колебаний от определенных событий реструктуризации, не свидетельствующих о продолжающемся бизнесе. Эти статьи включают гудвилл и обесценение нематериальных активов, расходы, связанные с запасами, закрытие предприятий, увольнение и реструктуризацию, а также методологию оценки запасов LIFO. Влияние методологии оценки запасов LIFO может привести к тому, что результаты будут существенно различаться от компании к компании в зависимости от того, решат ли они использовать LIFO, и в зависимости от того, какой метод они могут выбрать. Компания считает, что Чистая прибыль, приходящаяся на Обыкновенных акционеров, является финансовым показателем, рассчитанным и представленным в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в США, который наиболее непосредственно сравнивается с Скорректированной Чистой Прибылью, приходящейся на Обыкновенных акционеров.

MRC Global Inc.Дополнительная информация (неаудированная)Сверка Долгосрочного долга с Чистым долгом (показатель, не относящийся к GAAP) и расчет коэффициента левереджа (в миллионах)

Примечания к вышеизложенному: Чистый долг и связанные с ним показатели левереджа могут рассматриваться как показатели, не относящиеся к GAAP. Мы определяем Чистый долг как общую долгосрочную задолженность, включая текущую часть, за вычетом денежных средств. Мы определяем наш коэффициент левереджа как Чистый долг, деленный на скорректированную EBITDA за последние двенадцать месяцев. Мы считаем, что Чистый долг является показателем того, в какой степени непогашенные долговые обязательства компании могут быть погашены за счет наличных денежных средств, а также полезным показателем для инвесторов при оценке левереджа компании. Мы считаем, что коэффициент кредитного плеча является широко используемым показателем, который руководство и инвесторы используют для оценки кредитоспособности компании. Мы считаем, что общий долгосрочный долг (включая текущую часть) - это финансовый показатель, рассчитанный и представленный в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в США, который наиболее непосредственно сопоставим с Чистым долгом.

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически