PITTSBURGH, April 27, 2022 /PRNewswire/ -- Global safety equipment manufacturer MSA Safety Incorporated (NYSE: MSA) today reported financial results for the first quarter of 2022.
Quarterly Highlights
Comments from Management
"The first quarter finished in line with our expectations as we continued to benefit from strong demand for our products," said Nish Vartanian, Chairman, President and Chief Executive Officer. "Despite a challenging supply chain and inflationary environment, the team executed well and drove 9% constant currency sales growth and incremental margins of approximately 30%. Orders were up double digits in the first quarter, resulting in a book-to-bill ratio of 1.2x and record backlog."
"We continue to deliver on our strategy and are excited by our recently-launched innovative technologies, including our fully-connected ALTAIR io™ 4 Gas Detection Wearable device that begins shipping at the beginning of May, and our V-Gard® C1 Hard Hat with ReflectIR™ Thermal Barrier technology. Furthermore, we have made significant progress integrating Bacharach, and it contributed positively to our results in the quarter," Mr. Vartanian said.
"While the operating environment remains dynamic, we saw demand strengthen through the quarter. We are seeing the effects of supply chain challenges and inflation throughout our regions. Looking forward, I am confident in our ability to execute our long-term vision to be the global leader of safety technologies that protect workers and facility infrastructures. Our balance sheet remains strong and we will continue our balanced approach to investing in growth and returning capital to shareholders," Mr. Vartanian concluded.
MSA Safety Incorporated |
|||
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
Net sales |
$ 330,692 |
$ 308,428 |
|
Cost of products sold |
187,908 |
173,643 |
|
Gross profit |
142,784 |
134,785 |
|
Selling, general and administrative |
78,551 |
75,463 |
|
Research and development |
13,333 |
13,234 |
|
Restructuring charges |
2,189 |
1,308 |
|
Currency exchange losses (gains), net |
3,271 |
(2,099) |
|
Product liability expense |
2,772 |
2,796 |
|
Operating income |
42,668 |
44,083 |
|
Interest expense |
3,618 |
1,911 |
|
Other income, net |
(6,344) |
(4,213) |
|
Total other income, net |
(2,726) |
(2,302) |
|
Income before income taxes |
45,394 |
46,385 |
|
Provision for income taxes |
9,852 |
9,749 |
|
Net income |
35,542 |
36,636 |
|
Net income attributable to noncontrolling interests |
— |
(186) |
|
Net income attributable to MSA Safety Incorporated |
$ 35,542 |
$ 36,450 |
|
Earnings per share attributable to MSA Safety Incorporated common shareholders: |
|||
Basic |
$ 0.90 |
$ 0.93 |
|
Diluted |
$ 0.90 |
$ 0.92 |
|
Basic shares outstanding |
39,291 |
39,094 |
|
Diluted shares outstanding |
39,523 |
39,420 |
*Prior period has been adjusted to reflect the change in inventory accounting method, as described in the Company's fiscal 2021 Annual Report on Form 10-K.
MSA Safety Incorporated |
|||
March 31, |
December 31, |
||
Assets |
|||
Cash and cash equivalents |
$ 147,300 |
$ 140,895 |
|
Trade receivables, net |
244,005 |
254,187 |
|
Inventories |
321,602 |
280,617 |
|
Notes receivable, insurance companies |
3,943 |
3,914 |
|
Other current assets |
109,304 |
113,191 |
|
Total current assets |
826,154 |
792,804 |
|
Property, plant and equipment net |
205,995 |
207,793 |
|
Prepaid pension cost |
169,842 |
163,283 |
|
Goodwill |
631,821 |
636,858 |
|
Intangible assets, net |
299,725 |
306,948 |
|
Notes receivable, insurance companies, noncurrent |
44,893 |
44,626 |
|
Insurance receivable, noncurrent |
117,805 |
121,609 |
|
Other noncurrent assets |
119,542 |
122,475 |
|
Total assets |
$ 2,415,777 |
$ 2,396,396 |
|
Liabilities and shareholders' equity |
|||
Notes payable and current portion of long-term debt, net |
$ 8,021 |
$ — |
|
Accounts payable |
108,407 |
106,780 |
|
Other current liabilities |
217,509 |
223,826 |
|
Total current liabilities |
333,937 |
330,606 |
|
Long-term debt, net |
591,393 |
597,651 |
|
Pensions and other employee benefits |
187,818 |
189,973 |
|
Noncurrent operating lease liabilities |
40,219 |
40,706 |
|
Deferred tax liabilities |
33,049 |
33,337 |
|
Product liability and other noncurrent liabilities |
368,454 |
369,735 |
|
Total shareholders' equity |
860,907 |
834,388 |
|
Total liabilities and shareholders' equity |
$ 2,415,777 |
$ 2,396,396 |
MSA Safety Incorporated |
|||
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
Net income |
$ 35,542 |
$ 36,636 |
|
Depreciation and amortization |
14,165 |
10,504 |
|
Change in working capital and other operating |
(25,184) |
(1,524) |
|
Cash flow from operating activities |
24,523 |
45,616 |
|
Capital expenditures |
(7,976) |
(9,582) |
|
Acquisition, net of cash acquired |
— |
(62,992) |
|
Change in short-term investments |
9,027 |
20,030 |
|
Property disposals and other investing |
— |
35 |
|
Cash flow from (used in) investing activities |
1,051 |
(52,509) |
|
Change in debt |
5,000 |
52,017 |
|
Cash dividends paid |
(17,292) |
(16,820) |
|
Other financing |
(3,608) |
(3,558) |
|
Cash flow (used in) from financing activities |
(15,900) |
31,639 |
|
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash |
(3,361) |
(720) |
|
Increase in cash, cash equivalents and restricted cash |
$ 6,313 |
$ 24,026 |
*Prior period has been adjusted to reflect the change in inventory accounting method, as described in the Company's fiscal 2021 Annual Report on Form 10-K.
MSA Safety Incorporated |
|||||||
Americas |
International |
Corporate |
Consolidated |
||||
Three Months Ended March 31, 2022 |
|||||||
Sales to external customers |
$ 225,648 |
$ 105,044 |
$ — |
$ 330,692 |
|||
Operating income |
42,668 |
||||||
Operating margin % |
12.9 % |
||||||
Restructuring charges |
2,189 |
||||||
Currency exchange losses, net |
3,271 |
||||||
Product liability expense |
2,772 |
||||||
Acquisition related costs (a) |
2,943 |
||||||
Adjusted operating income (loss) |
52,435 |
9,024 |
(7,616) |
53,843 |
|||
Adjusted operating margin % |
23.2 % |
8.6 % |
16.3 % |
||||
Depreciation and amortization (b) |
11,829 |
||||||
Adjusted EBITDA |
60,796 |
12,362 |
(7,486) |
65,672 |
|||
Adjusted EBITDA margin % |
26.9 % |
11.8 % |
19.9 % |
||||
Three Months Ended March 31, 2021 |
|||||||
Sales to external customers |
$ 208,340 |
$ 100,088 |
$ — |
$ 308,428 |
|||
Operating income |
44,083 |
||||||
Operating margin % |
14.3 % |
||||||
Restructuring charges |
1,308 |
||||||
Currency exchange gains, net |
(2,099) |
||||||
Product liability expense |
2,796 |
||||||
Acquisition related costs (a) |
1,373 |
||||||
Adjusted operating income (loss) |
45,195 |
8,792 |
(6,526) |
47,461 |
|||
Adjusted operating margin % |
21.7 % |
8.8 % |
15.4 % |
||||
Depreciation and amortization |
10,504 |
||||||
Adjusted EBITDA |
52,229 |
12,165 |
(6,429) |
57,965 |
|||
Adjusted EBITDA margin % |
25.1 % |
12.2 % |
18.8 % |
*Prior period has been adjusted to reflect the change in inventory accounting method, as described in the Company's fiscal 2021 Annual Report on Form 10-K. Adjustments were made to Americas and International.
(a) Acquisition related costs include advisory, legal, accounting, valuation, and other professional or consulting fees incurred during due diligence and integration. These costs are included in selling, general and administrative expense in the unaudited Condensed Consolidated Statements of Income. Acquisition related costs also include the acquisition related amortization, which is included in cost of products sold in the unaudited Condensed Consolidated Statements of Income.
(b) Excludes acquisition related amortization, which is included in acquisition related costs above.
The Americas segment is comprised of our operations in Northern North American and Latin American geographies. The International segment is comprised of our operations in all geographies outside of the Americas. Certain global expenses are allocated to each segment in a manner consistent with where the benefits from the expenses are derived.
Adjusted operating income (loss), adjusted operating margin, adjusted earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) and adjusted EBITDA margin are the measures used by the chief operating decision maker to evaluate segment performance and allocate resources. As such, management believes that adjusted operating income (loss), adjusted operating margin, adjusted EBITDA and adjusted EBITDA margin are useful metrics for investors. Adjusted operating income (loss) is defined as operating income excluding restructuring charges, currency exchange gains / losses, product liability expense, acquisition related costs, including acquisition related amortization. Adjusted operating margin is defined as adjusted operating income (loss) divided by segment sales to external customers. Adjusted EBITDA is defined as adjusted operating income (loss) plus depreciation and amortization, and adjusted EBITDA margin is defined as adjusted EBITDA divided by segment sales to external customers. Adjusted operating income (loss), adjusted operating margin, adjusted EBITDA and adjusted EBITDA margin are not recognized terms under GAAP, and therefore do not purport to be alternatives to operating income or operating margin as a measure of operating performance. The Company's definition of adjusted operating income (loss), adjusted operating margin, adjusted EBITDA and adjusted EBITDA margin may not be comparable to similarly titled measures of other companies. As such, management believes that it is appropriate to consider operating income determined on a GAAP basis in addition to these non-GAAP measures.
MSA Safety IncorporatedReconciliation of As Reported Financial Measures to Non-GAAP Financial Measures Constant currency revenue growth (Unaudited)
Three Months Ended March 31, 2022 |
||||||||||||
Breathing Apparatus |
Firefighter Helmets and Protective Apparel |
Industrial Head Protection |
Portable Gas Detection |
Fixed Gas and Flame Detection* |
Fall Protection |
Core Sales |
Non-Core Sales |
Net Sales |
||||
GAAP reported sales change |
1% |
5% |
9% |
(2)% |
38% |
(6)% |
10% |
(12)% |
7% |
|||
Plus: Currency translation effects |
2% |
2% |
1% |
1% |
2% |
2% |
1% |
3% |
2% |
|||
Constant currency sales change |
3% |
7% |
10% |
(1)% |
40% |
(4)% |
11% |
(9)% |
9% |
|||
Less: Acquisitions |
—% |
—% |
—% |
—% |
28% |
—% |
6% |
—% |
5% |
|||
Organic constant currency sales change |
3% |
7% |
10% |
(1)% |
12% |
(4)% |
5% |
(9)% |
4% |
*Fixed Gas and Flame Detection includes the impact of the Bacharach acquisition completed on July 1, 2021.
Organic constant currency sales change is a non-GAAP financial measure provided by the Company to give a better understanding of the Company's underlying business performance. Organic constant currency sales change is calculated by deducting the percentage impact from acquisitions and currency translation effects from the overall percentage change in net sales.
MSA Safety IncorporatedReconciliation of As Reported Financial Measures to Non-GAAP Financial Measures Constant currency revenue growth (Unaudited)
Americas Segment
Three Months Ended March 31, 2022 |
|||||||||||
Breathing Apparatus |
Firefighter Helmets and Protective Apparel |
Industrial Head Protection |
Portable Gas Detection |
Fixed Gas and Flame Detection* |
Fall Protection |
Core Sales |
Non-Core Sales |
Net Sales |
|||
GAAP reported sales change |
5% |
(4)% |
11% |
—% |
47% |
3% |
11% |
(19)% |
8% |
||
Plus: Currency translation effects |
1% |
—% |
—% |
—% |
—% |
1% |
1% |
—% |
1% |
||
Constant currency sales change |
6% |
(4)% |
11% |
—% |
47% |
4% |
12% |
(19)% |
9% |
||
Less: Acquisitions |
—% |
—% |
—% |
—% |
33% |
—% |
7% |
—% |
6% |
||
Organic constant currency sales change |
6% |
(4)% |
11% |
—% |
14% |
4% |
5% |
(19)% |
3% |
*Fixed Gas and Flame Detection includes the impact of the Bacharach acquisition completed on July 1, 2021.
Organic constant currency sales change is a non-GAAP financial measure provided by the Company to give a better understanding of the Company's underlying business performance. Organic constant currency sales change is calculated by deducting the percentage impact from acquisitions and currency translation effects from the overall percentage change in net sales.
MSA Safety IncorporatedReconciliation of As Reported Financial Measures to Non-GAAP Financial Measures Constant currency revenue growth (Unaudited)
International Segment
Three Months Ended March 31, 2022 |
|||||||||||
Breathing Apparatus |
Firefighter Helmets and Protective Apparel |
Industrial Head Protection |
Portable Gas Detection |
Fixed Gas and Flame Detection* |
Fall Protection |
Core Sales |
Non-Core Sales |
Net Sales |
|||
GAAP reported sales change |
(8)% |
35% |
4% |
(7)% |
24% |
(20)% |
6% |
—% |
5% |
||
Plus: Currency translation effects |
5% |
9% |
4% |
5% |
3% |
3% |
5% |
6% |
5% |
||
Constant currency sales change |
(3)% |
44% |
8% |
(2)% |
27% |
(17)% |
11% |
6% |
10% |
||
Less: Acquisitions |
—% |
—% |
—% |
—% |
19% |
—% |
6% |
—% |
5% |
||
Organic constant currency sales change |
(3)% |
44% |
8% |
(2)% |
8% |
(17)% |
5% |
6% |
5% |
*Fixed Gas and Flame Detection includes the impact of the Bacharach acquisition completed on July 1, 2021.
Organic constant currency sales change is a non-GAAP financial measure provided by the Company to give a better understanding of the Company's underlying business performance. Organic constant currency sales change is calculated by deducting the percentage impact from acquisitions and currency translation effects from the overall percentage change in net sales.
MSA Safety IncorporatedSupplemental Segment Information (Unaudited)Summary of constant currency revenue growth by segment and product group
Three Months Ended March 31, 2022 |
|||||
Consolidated |
Americas |
International |
|||
Fixed Gas and Flame Detection* |
40% |
47% |
27% |
||
Industrial Head Protection |
10% |
11% |
8% |
||
Firefighter Helmets and Protective Apparel |
7% |
(4)% |
44% |
||
Breathing Apparatus |
3% |
6% |
(3)% |
||
Portable Gas Detection |
(1)% |
—% |
(2)% |
||
Fall Protection |
(4)% |
4% |
(17)% |
||
Core Sales |
11% |
12% |
11% |
||
Non-Core Sales |
(9)% |
(19)% |
6% |
||
Net Sales |
9% |
9% |
10% |
||
Net Sales excluding Acquisitions |
4% |
3% |
5% |
*Fixed Gas and Flame Detection includes the impact of the Bacharach acquisition completed on July 1, 2021.
MSA Safety IncorporatedReconciliation of As Reported Financial Measures to Non-GAAP Financial Measures Adjusted earnings (Unaudited)Adjusted earnings per diluted share (Unaudited)(In thousands, except per share amounts)
Three Months Ended March 31, |
||||||
2022 |
2021 |
% Change |
||||
Net income attributable to MSA Safety Incorporated |
$ 35,542 |
$ 36,450 |
(2)% |
|||
Product liability expense |
2,772 |
2,796 |
||||
Acquisition related costs (a) |
2,943 |
1,373 |
||||
Restructuring charges |
2,189 |
1,308 |
||||
Asset related losses and other |
4 |
19 |
||||
Currency exchange losses (gains), net |
3,271 |
(2,099) |
||||
Income tax expense on adjustments |
(3,123) |
(2,370) |
||||
Adjusted earnings |
$ 43,598 |
$ 37,477 |
16% |
|||
Adjusted earnings per diluted share |
$ 1.10 |
$ 0.95 |
16% |
(a) Acquisition related costs include advisory, legal, accounting, valuation, and other professional or consulting fees incurred during due diligence and integration. These costs are included in selling, general and administrative expense in the unaudited Condensed Consolidated Statements of Income. Acquisition related costs also include the acquisition related amortization, which is included in cost of products sold in the unaudited Condensed Consolidated Statements of Income.
Management believes that adjusted earnings and adjusted earnings per diluted share are useful measures for investors, as management uses these measures to internally assess the company's performance and ongoing operating trends. There can be no assurances that additional special items will not occur in future periods, nor that MSA's definition of adjusted earnings is consistent with that of other companies. As such, management believes that it is appropriate to consider both net income determined on a GAAP basis as well as adjusted earnings.
Established in 1914, MSA Safety Incorporated is the global leader in the development, manufacture and supply of safety products that protect people and facility infrastructures. Many MSA products integrate a combination of electronics, mechanical systems and advanced materials to protect users against hazardous or life-threatening situations. The company's comprehensive product line is used by workers around the world in a broad range of markets, including the oil, gas and petrochemical industry, the fire service, the construction industry, mining and the military. MSA's core products include self-contained breathing apparatus, fixed gas and flame detection systems, portable gas detection instruments, industrial head protection products, firefighter helmets and protective apparel, and fall protection devices. With 2021 revenues of $1.4 billion, MSA employs approximately 4,800 people worldwide. The company is headquartered north of Pittsburgh in Cranberry Township, Pa., and has manufacturing operations in the United States, Europe, Asia and Latin America. With more than 40 international locations, MSA realizes approximately half of its revenue from outside North America. For more information visit MSA's web site at www.MSAsafety.com.
Cautionary Statement Regarding Forward-Looking Statements:
Except for historical information, certain matters discussed in this press release may be forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements include but are not limited to all projections and anticipated levels of future performance. Forward-looking statements involve risks, uncertainties and other factors that may cause our actual results to differ materially from those discussed herein. Any number of factors could cause actual results to differ materially from projections or forward-looking statements, including without limitation global economic conditions, spending patterns of government agencies, competitive pressures, the impact of acquisitions and related integration activities, product liability claims, the success of new product introductions, currency exchange rate fluctuations and the risks of doing business in foreign countries. A full listing of these risks, uncertainties and other factors are detailed from time-to-time in our filings with the United States Securities and Exchange Commission ("SEC"), including our most recent Form 10-K filed on February 18, 2022. You are strongly urged to review all such filings for a more detailed discussion of such risks and uncertainties. MSA's SEC filings are readily obtainable at no charge at www.sec.gov, as well as on its own investor relations website at http://investors.MSAsafety.com. MSA undertakes no duty to publicly update any forward-looking statements contained herein, except as required by law.
Non-GAAP Financial Measures:
This press release includes certain non-GAAP financial measures. These financial measures include organic constant currency revenue growth, adjusted operating income, adjusted operating margin, adjusted EBITDA, adjusted EBITDA margin, adjusted earnings, and adjusted earnings per diluted share. The presentation of these financial measures does not comply with U.S. generally accepted accounting principles ("GAAP"). For an explanation of these measures, together with a reconciliation to the most directly comparable GAAP financial measure, see the Reconciliation of As Reported Financial Measures to Non-GAAP Financial Measures in the financial tables section above.
SOURCE MSA Safety
ПИТТСБУРГ, 27 апреля 2022 г. /PRNewswire/ -- Глобальный производитель оборудования для обеспечения безопасности MSA Safety Incorporated (NYSE: MSA) сегодня отчитался о финансовых результатах за первый квартал 2022 года.
Основные события за квартал
Комментарии руководства
"Первый квартал завершился в соответствии с нашими ожиданиями, поскольку мы продолжали пользоваться высоким спросом на нашу продукцию", - сказал Ниш Вартанян, председатель правления, Президент и главный исполнительный директор. "Несмотря на сложную цепочку поставок и инфляционную среду, команда работала хорошо и обеспечила постоянный рост продаж в валюте на 9% и дополнительную маржу примерно на 30%. В первом квартале объем заказов вырос на двузначные цифры, что привело к соотношению заказов к счетам в 1,2 раза и рекордному отставанию".
"Мы продолжаем реализовывать нашу стратегию и рады нашим недавно запущенным инновационным технологиям, в том числе нашему полностью подключенному носимому устройству для обнаружения газов ALTAIR io™ 4, поставки которого начнутся в начале мая, и нашей каске V-Gard® C1 с технологией теплового барьера ReflectIR™. Кроме того, мы добились значительного прогресса в интеграции Bacharach, и это положительно повлияло на наши результаты за квартал", - сказал г-н Вартанян.
"Несмотря на то, что операционная среда остается динамичной, мы наблюдали рост спроса в течение квартала. Мы наблюдаем последствия проблем в цепочке поставок и инфляции во всех наших регионах. Заглядывая в будущее, я уверен в нашей способности реализовать наше долгосрочное видение и стать мировым лидером в области технологий безопасности, защищающих работников и инфраструктуру объектов. Наш баланс остается сильным, и мы продолжим наш сбалансированный подход к инвестированию в рост и возвращению капитала акционерам", - заключил г-н Вартанян.
MSA Safety Incorporated |
|||
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
Net sales |
$ 330,692 |
$ 308,428 |
|
Cost of products sold |
187,908 |
173,643 |
|
Gross profit |
142,784 |
134,785 |
|
Selling, general and administrative |
78,551 |
75,463 |
|
Research and development |
13,333 |
13,234 |
|
Restructuring charges |
2,189 |
1,308 |
|
Currency exchange losses (gains), net |
3,271 |
(2,099) |
|
Product liability expense |
2,772 |
2,796 |
|
Operating income |
42,668 |
44,083 |
|
Interest expense |
3,618 |
1,911 |
|
Other income, net |
(6,344) |
(4,213) |
|
Total other income, net |
(2,726) |
(2,302) |
|
Income before income taxes |
45,394 |
46,385 |
|
Provision for income taxes |
9,852 |
9,749 |
|
Net income |
35,542 |
36,636 |
|
Net income attributable to noncontrolling interests |
— |
(186) |
|
Net income attributable to MSA Safety Incorporated |
$ 35,542 |
$ 36,450 |
|
Earnings per share attributable to MSA Safety Incorporated common shareholders: |
|||
Basic |
$ 0.90 |
$ 0.93 |
|
Diluted |
$ 0.90 |
$ 0.92 |
|
Basic shares outstanding |
39,291 |
39,094 |
|
Diluted shares outstanding |
39,523 |
39,420 |
* Предыдущий период был скорректирован с учетом изменения метода учета запасов, как описано в Годовом отчете Компании за 2021 финансовый год по форме 10-K.
MSA Safety Incorporated |
|||
March 31, |
December 31, |
||
Assets |
|||
Cash and cash equivalents |
$ 147,300 |
$ 140,895 |
|
Trade receivables, net |
244,005 |
254,187 |
|
Inventories |
321,602 |
280,617 |
|
Notes receivable, insurance companies |
3,943 |
3,914 |
|
Other current assets |
109,304 |
113,191 |
|
Total current assets |
826,154 |
792,804 |
|
Property, plant and equipment net |
205,995 |
207,793 |
|
Prepaid pension cost |
169,842 |
163,283 |
|
Goodwill |
631,821 |
636,858 |
|
Intangible assets, net |
299,725 |
306,948 |
|
Notes receivable, insurance companies, noncurrent |
44,893 |
44,626 |
|
Insurance receivable, noncurrent |
117,805 |
121,609 |
|
Other noncurrent assets |
119,542 |
122,475 |
|
Total assets |
$ 2,415,777 |
$ 2,396,396 |
|
Liabilities and shareholders' equity |
|||
Notes payable and current portion of long-term debt, net |
$ 8,021 |
$ — |
|
Accounts payable |
108,407 |
106,780 |
|
Other current liabilities |
217,509 |
223,826 |
|
Total current liabilities |
333,937 |
330,606 |
|
Long-term debt, net |
591,393 |
597,651 |
|
Pensions and other employee benefits |
187,818 |
189,973 |
|
Noncurrent operating lease liabilities |
40,219 |
40,706 |
|
Deferred tax liabilities |
33,049 |
33,337 |
|
Product liability and other noncurrent liabilities |
368,454 |
369,735 |
|
Total shareholders' equity |
860,907 |
834,388 |
|
Total liabilities and shareholders' equity |
$ 2,415,777 |
$ 2,396,396 |
MSA Safety Incorporated |
|||
Three Months Ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
Net income |
$ 35,542 |
$ 36,636 |
|
Depreciation and amortization |
14,165 |
10,504 |
|
Change in working capital and other operating |
(25,184) |
(1,524) |
|
Cash flow from operating activities |
24,523 |
45,616 |
|
Capital expenditures |
(7,976) |
(9,582) |
|
Acquisition, net of cash acquired |
— |
(62,992) |
|
Change in short-term investments |
9,027 |
20,030 |
|
Property disposals and other investing |
— |
35 |
|
Cash flow from (used in) investing activities |
1,051 |
(52,509) |
|
Change in debt |
5,000 |
52,017 |
|
Cash dividends paid |
(17,292) |
(16,820) |
|
Other financing |
(3,608) |
(3,558) |
|
Cash flow (used in) from financing activities |
(15,900) |
31,639 |
|
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash |
(3,361) |
(720) |
|
Increase in cash, cash equivalents and restricted cash |
$ 6,313 |
$ 24,026 |
* Предыдущий период был скорректирован с учетом изменения метода учета запасов, как описано в Годовом отчете Компании за 2021 финансовый год по форме 10-K.
MSA Safety Incorporated |
|||||||
Americas |
International |
Corporate |
Consolidated |
||||
Three Months Ended March 31, 2022 |
|||||||
Sales to external customers |
$ 225,648 |
$ 105,044 |
$ — |
$ 330,692 |
|||
Operating income |
42,668 |
||||||
Operating margin % |
12.9 % |
||||||
Restructuring charges |
2,189 |
||||||
Currency exchange losses, net |
3,271 |
||||||
Product liability expense |
2,772 |
||||||
Acquisition related costs (a) |
2,943 |
||||||
Adjusted operating income (loss) |
52,435 |
9,024 |
(7,616) |
53,843 |
|||
Adjusted operating margin % |
23.2 % |
8.6 % |
16.3 % |
||||
Depreciation and amortization (b) |
11,829 |
||||||
Adjusted EBITDA |
60,796 |
12,362 |
(7,486) |
65,672 |
|||
Adjusted EBITDA margin % |
26.9 % |
11.8 % |
19.9 % |
||||
Three Months Ended March 31, 2021 |
|||||||
Sales to external customers |
$ 208,340 |
$ 100,088 |
$ — |
$ 308,428 |
|||
Operating income |
44,083 |
||||||
Operating margin % |
14.3 % |
||||||
Restructuring charges |
1,308 |
||||||
Currency exchange gains, net |
(2,099) |
||||||
Product liability expense |
2,796 |
||||||
Acquisition related costs (a) |
1,373 |
||||||
Adjusted operating income (loss) |
45,195 |
8,792 |
(6,526) |
47,461 |
|||
Adjusted operating margin % |
21.7 % |
8.8 % |
15.4 % |
||||
Depreciation and amortization |
10,504 |
||||||
Adjusted EBITDA |
52,229 |
12,165 |
(6,429) |
57,965 |
|||
Adjusted EBITDA margin % |
25.1 % |
12.2 % |
18.8 % |
* Предыдущий период был скорректирован с учетом изменения метода учета запасов, как описано в Годовом отчете Компании за 2021 финансовый год по форме 10-K. Были внесены коррективы в Americas и International.
(a) Расходы, связанные с приобретением, включают консультационные, юридические, бухгалтерские, оценочные и другие профессиональные или консультационные сборы, понесенные в ходе проведения надлежащей проверки и интеграции. Эти затраты включены в состав расходов на продажу, общих и административных расходов в неаудированных Сокращенных консолидированных отчетах о прибылях и убытках. Затраты, связанные с приобретением, также включают амортизацию, связанную с приобретением, которая включается в себестоимость проданной продукции в неаудированных сокращенных консолидированных отчетах о прибылях и убытках.
(b) Не включает амортизацию, связанную с приобретением, которая включена в вышеуказанные затраты, связанные с приобретением.
Сегмент Северной и Южной Америки включает в себя наши операции в северной части Северной Америки и Латинской Америки. Международный сегмент включает в себя наши операции во всех географических регионах за пределами Северной и Южной Америки. Определенные глобальные расходы распределяются по каждому сегменту в соответствии с тем, где извлекаются выгоды от этих расходов.
Скорректированный операционный доход (убыток), скорректированная операционная маржа, скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) и скорректированная рентабельность по EBITDA - это показатели, используемые главным лицом, принимающим операционные решения, для оценки эффективности сегмента и распределения ресурсов. Таким образом, руководство считает, что скорректированный операционный доход (убыток), скорректированная операционная маржа, скорректированная EBITDA и скорректированная рентабельность по EBITDA являются полезными показателями для инвесторов. Скорректированный операционный доход (убыток) определяется как операционный доход без учета расходов на реструктуризацию, прибыли/убытки от курсовых разниц, расходов по обязательствам по продукту, затрат, связанных с приобретением, включая амортизацию, связанную с приобретением. Скорректированная операционная маржа определяется как скорректированный операционный доход (убыток), деленный на продажи сегмента внешним клиентам. Скорректированный показатель EBITDA определяется как скорректированный операционный доход (убыток) плюс износ и амортизация, а скорректированная рентабельность по EBITDA определяется как скорректированный показатель EBITDA, деленный на продажи сегмента внешним клиентам. Скорректированный операционный доход (убыток), скорректированная операционная маржа, скорректированный показатель EBITDA и скорректированная рентабельность по EBITDA не признаются в соответствии с GAAP и, следовательно, не претендуют на то, чтобы быть альтернативой операционному доходу или операционной марже в качестве показателя операционной эффективности. Определение Компанией скорректированного операционного дохода (убытка), скорректированной операционной прибыли, скорректированной EBITDA и скорректированной рентабельности по EBITDA может быть несопоставимо с аналогичными показателями других компаний. Таким образом, руководство считает целесообразным учитывать операционный доход, определяемый на основе GAAP, в дополнение к этим показателям, не относящимся к GAAP.
MSA Safety включены в соответствие Финансовых показателей, отраженных в Отчетности, с Финансовыми показателями, не относящимися к GAAP, Постоянный рост валютных поступлений (неаудировано)
Three Months Ended March 31, 2022 |
||||||||||||
Breathing Apparatus |
Firefighter Helmets and Protective Apparel |
Industrial Head Protection |
Portable Gas Detection |
Fixed Gas and Flame Detection* |
Fall Protection |
Core Sales |
Non-Core Sales |
Net Sales |
||||
GAAP reported sales change |
1% |
5% |
9% |
(2)% |
38% |
(6)% |
10% |
(12)% |
7% |
|||
Plus: Currency translation effects |
2% |
2% |
1% |
1% |
2% |
2% |
1% |
3% |
2% |
|||
Constant currency sales change |
3% |
7% |
10% |
(1)% |
40% |
(4)% |
11% |
(9)% |
9% |
|||
Less: Acquisitions |
—% |
—% |
—% |
—% |
28% |
—% |
6% |
—% |
5% |
|||
Organic constant currency sales change |
3% |
7% |
10% |
(1)% |
12% |
(4)% |
5% |
(9)% |
4% |
* Фиксированное обнаружение газа и пламени включает в себя влияние приобретения Bacharach, завершенного 1 июля 2021 года.
Органическое изменение продаж в постоянной валюте - это финансовый показатель, не относящийся к GAAP, предоставляемый Компанией для лучшего понимания основных бизнес-показателей Компании. Органическое изменение продаж в постоянной валюте рассчитывается путем вычета процентного влияния приобретений и эффекта пересчета валюты из общего процентного изменения чистых продаж.
MSA Safety включены в соответствие Финансовых показателей, отраженных в Отчетности, с Финансовыми показателями, не относящимися к GAAP, Постоянный рост валютных поступлений (неаудировано)
Сегмент Северной и Южной Америки
Three Months Ended March 31, 2022 |
|||||||||||
Breathing Apparatus |
Firefighter Helmets and Protective Apparel |
Industrial Head Protection |
Portable Gas Detection |
Fixed Gas and Flame Detection* |
Fall Protection |
Core Sales |
Non-Core Sales |
Net Sales |
|||
GAAP reported sales change |
5% |
(4)% |
11% |
—% |
47% |
3% |
11% |
(19)% |
8% |
||
Plus: Currency translation effects |
1% |
—% |
—% |
—% |
—% |
1% |
1% |
—% |
1% |
||
Constant currency sales change |
6% |
(4)% |
11% |
—% |
47% |
4% |
12% |
(19)% |
9% |
||
Less: Acquisitions |
—% |
—% |
—% |
—% |
33% |
—% |
7% |
—% |
6% |
||
Organic constant currency sales change |
6% |
(4)% |
11% |
—% |
14% |
4% |
5% |
(19)% |
3% |
* Фиксированное обнаружение газа и пламени включает в себя влияние приобретения Bacharach, завершенного 1 июля 2021 года.
Органическое изменение продаж в постоянной валюте - это финансовый показатель, не относящийся к GAAP, предоставляемый Компанией для лучшего понимания основных бизнес-показателей Компании. Органическое изменение продаж в постоянной валюте рассчитывается путем вычета процентного влияния приобретений и эффекта пересчета валюты из общего процентного изменения чистых продаж.
MSA Safety включены в соответствие Финансовых показателей, отраженных в Отчетности, с Финансовыми показателями, не относящимися к GAAP, Постоянный рост валютных поступлений (неаудировано)
Международный сегмент
Three Months Ended March 31, 2022 |
|||||||||||
Breathing Apparatus |
Firefighter Helmets and Protective Apparel |
Industrial Head Protection |
Portable Gas Detection |
Fixed Gas and Flame Detection* |
Fall Protection |
Core Sales |
Non-Core Sales |
Net Sales |
|||
GAAP reported sales change |
(8)% |
35% |
4% |
(7)% |
24% |
(20)% |
6% |
—% |
5% |
||
Plus: Currency translation effects |
5% |
9% |
4% |
5% |
3% |
3% |
5% |
6% |
5% |
||
Constant currency sales change |
(3)% |
44% |
8% |
(2)% |
27% |
(17)% |
11% |
6% |
10% |
||
Less: Acquisitions |
—% |
—% |
—% |
—% |
19% |
—% |
6% |
—% |
5% |
||
Organic constant currency sales change |
(3)% |
44% |
8% |
(2)% |
8% |
(17)% |
5% |
6% |
5% |
* Фиксированное обнаружение газа и пламени включает в себя влияние приобретения Bacharach, завершенного 1 июля 2021 года.
Органическое изменение продаж в постоянной валюте - это финансовый показатель, не относящийся к GAAP, предоставляемый Компанией для лучшего понимания основных бизнес-показателей Компании. Органическое изменение продаж в постоянной валюте рассчитывается путем вычета процентного влияния приобретений и эффекта пересчета валюты из общего процентного изменения чистых продаж.
MSA Safety Включенная дополнительная информация по сегментам (неаудированная)Сводная информация о постоянном росте выручки в иностранной валюте по сегментам и группам продуктов
Three Months Ended March 31, 2022 |
|||||
Consolidated |
Americas |
International |
|||
Fixed Gas and Flame Detection* |
40% |
47% |
27% |
||
Industrial Head Protection |
10% |
11% |
8% |
||
Firefighter Helmets and Protective Apparel |
7% |
(4)% |
44% |
||
Breathing Apparatus |
3% |
6% |
(3)% |
||
Portable Gas Detection |
(1)% |
—% |
(2)% |
||
Fall Protection |
(4)% |
4% |
(17)% |
||
Core Sales |
11% |
12% |
11% |
||
Non-Core Sales |
(9)% |
(19)% |
6% |
||
Net Sales |
9% |
9% |
10% |
||
Net Sales excluding Acquisitions |
4% |
3% |
5% |
* Фиксированное обнаружение газа и пламени включает в себя влияние приобретения Bacharach, завершенного 1 июля 2021 года.
MSA Safety включены в соответствие Финансовых показателей, отраженных в Отчетности, с Финансовыми показателями, не относящимися к GAAP Скорректированная прибыль (Неаудированная)Скорректированная прибыль на разводненную акцию (Неаудированная) (В тысячах, за исключением сумм на акцию)
Three Months Ended March 31, |
||||||
2022 |
2021 |
% Change |
||||
Net income attributable to MSA Safety Incorporated |
$ 35,542 |
$ 36,450 |
(2)% |
|||
Product liability expense |
2,772 |
2,796 |
||||
Acquisition related costs (a) |
2,943 |
1,373 |
||||
Restructuring charges |
2,189 |
1,308 |
||||
Asset related losses and other |
4 |
19 |
||||
Currency exchange losses (gains), net |
3,271 |
(2,099) |
||||
Income tax expense on adjustments |
(3,123) |
(2,370) |
||||
Adjusted earnings |
$ 43,598 |
$ 37,477 |
16% |
|||
Adjusted earnings per diluted share |
$ 1.10 |
$ 0.95 |
16% |
(a) Расходы, связанные с приобретением, включают консультационные, юридические, бухгалтерские, оценочные и другие профессиональные или консультационные сборы, понесенные в ходе проведения надлежащей проверки и интеграции. Эти затраты включены в состав расходов на продажу, общих и административных расходов в неаудированных Сокращенных консолидированных отчетах о прибылях и убытках. Затраты, связанные с приобретением, также включают амортизацию, связанную с приобретением, которая включается в себестоимость проданной продукции в неаудированных сокращенных консолидированных отчетах о прибылях и убытках.
Руководство считает, что скорректированная прибыль и скорректированная прибыль на разводненную акцию являются полезными показателями для инвесторов, поскольку руководство использует эти показатели для внутренней оценки результатов деятельности компании и текущих операционных тенденций. Не может быть никаких гарантий того, что дополнительные специальные статьи не возникнут в будущих периодах, а также того, что определение скорректированной прибыли MSA согласуется с определением других компаний. Таким образом, руководство считает целесообразным учитывать как чистую прибыль, определенную на основе GAAP, так и скорректированную прибыль.
Основанная в 1914 году, MSA Safety Incorporated является мировым лидером в разработке, производстве и поставке продуктов безопасности, которые защищают людей и инфраструктуру объектов. Многие продукты MSA объединяют в себе комбинацию электроники, механических систем и передовых материалов для защиты пользователей от опасных или опасных для жизни ситуаций. Обширная линейка продуктов компании используется работниками по всему миру на широком спектре рынков, включая нефтяную, газовую и нефтехимическую промышленность, пожарную службу, строительную промышленность, горнодобывающую промышленность и вооруженные силы. Основные продукты MSA включают автономные дыхательные аппараты, стационарные системы обнаружения газа и пламени, портативные приборы для обнаружения газа, промышленные средства защиты головы, шлемы пожарных и защитную одежду, а также устройства для защиты от падения. С выручкой в 2021 году в размере 1,4 миллиарда долларов в MSA работает около 4800 человек по всему миру. Штаб-квартира компании расположена к северу от Питтсбурга в городке Крэнберри, штат Пенсильвания, и имеет производственные мощности в Соединенных Штатах, Европе, Азии и Латинской Америке. Имея более 40 международных филиалов, MSA получает примерно половину своих доходов за пределами Северной Америки. Для получения дополнительной информации посетите веб-сайт MSA по адресу www.MSAsafety.com .
Предостерегающее Заявление В Отношении Прогнозных Заявлений:
За исключением исторической информации, некоторые вопросы, обсуждаемые в этом пресс-релизе, могут быть прогнозными заявлениями по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Прогнозные заявления включают, но не ограничиваются ими, все прогнозы и ожидаемые уровни будущих показателей. Прогнозные заявления связаны с рисками, неопределенностями и другими факторами, которые могут привести к тому, что наши фактические результаты будут существенно отличаться от тех, которые обсуждаются здесь. Любое количество факторов может привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от прогнозов или прогнозных заявлений, включая, помимо прочего, глобальные экономические условия, структуру расходов государственных учреждений, конкурентное давление, влияние приобретений и связанных с ними интеграционных мероприятий, требования об ответственности за продукцию, успех внедрения новых продуктов, колебания валютных курсов и риски ведения бизнеса в зарубежных странах. Полный перечень этих рисков, неопределенностей и других факторов время от времени подробно описывается в наших заявках в Комиссию по ценным бумагам и биржам США ("SEC"), включая нашу самую последнюю форму 10-K, поданную 18 февраля 2022 года. Вам настоятельно рекомендуется просмотреть все такие заявки для более подробного обсуждения таких рисков и неопределенностей. Заявки MSA SEC легко получить бесплатно по адресу www.sec.gov , а также на собственном веб-сайте по связям с инвесторами по адресу http://investors .MSAsafety.com . MSA не берет на себя никаких обязательств по публичному обновлению любых прогнозных заявлений, содержащихся в настоящем документе, за исключением случаев, предусмотренных законом.
Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ:
Этот пресс-релиз включает в себя некоторые финансовые показатели, не относящиеся к GAAP. Эти финансовые показатели включают органический рост выручки в постоянной валюте, скорректированный операционный доход, скорректированную операционную маржу, скорректированную EBITDA, скорректированную рентабельность по EBITDA, скорректированную прибыль и скорректированную прибыль на разводненную акцию. Представление этих финансовых показателей не соответствует общепринятым принципам бухгалтерского учета США ("GAAP"). Для пояснения этих показателей, а также сверки с наиболее непосредственно сопоставимым финансовым показателем GAAP, см. Сверку финансовых показателей, указанных в Отчетности, с финансовыми показателями, не относящимися к GAAP, в разделе "Финансовые таблицы" выше.
ИСХОДНЫЕ MSA Safety
Показать большеПоказать меньше