HENDERSON, Colo., April 27, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- MYR Group Inc. (“MYR”) (NASDAQ: MYRG), a holding company of leading specialty contractors serving the electric utility infrastructure, commercial and industrial construction markets in the United States and Canada, announced today its first-quarter 2022 financial results.
Highlights for First Quarter 2022
Management CommentsRick Swartz, MYR’s President and CEO, said, “Our strong first quarter performance positions us well for what we expect to be a successful year in 2022. Our backlog at the end of the first quarter was a record $2.41 billion, reflecting our solid customer relationships and ability to be competitive in the markets we serve.” Mr. Swartz continued, “We are proud of our performance this quarter and excited to build upon our success to grow the business this year. Industry investment continues in both our Transmission and Distribution (“T&D”) and Commercial and Industrial (“C&I”) markets creating opportunities for us to expand business with existing customers and gain new customer relationships. We believe the skilled capabilities of our team coupled with effective management practices and sound business strategies will contribute to our performance this year.”
First Quarter ResultsMYR reported first-quarter 2022 revenues of $636.6 million, an increase of $44.1 million, or 7.4 percent, compared to the first quarter of 2021. Specifically, our T&D segment reported revenues of $364.9 million for the first quarter of 2022, an increase of $50.0 million, or 15.9 percent, from the first quarter of 2021, primarily due to an increase in revenue on distribution projects, incremental revenues from Powerline Plus Ltd. and affiliate (collectively, the "Powerline Plus Companies"), which we acquired on January 4, 2022, and an increase in revenue from transmission projects. Our C&I segment reported revenues of $271.8 million for the first quarter of 2022, a decrease of $5.8 million, or 2.1 percent, from the first quarter of 2021, primarily due to a decrease in revenue in certain geographical areas.
Consolidated gross profit increased to $80.5 million in the first quarter of 2022, an increase of $3.5 million or 4.6 percent, from the first quarter of 2021. The increase in gross profit was due to higher revenues partially offset by lower margins. Gross margin was 12.6 percent for the first quarter of 2022 compared to 13.0 percent for the first quarter of 2021. The decrease in gross margin was primarily due to overall cost increases mainly associated with supply chain disruptions and impacts from the COVID-19 pandemic some of which also caused labor and material inefficiencies on certain projects, as well as inclement weather experienced on certain projects. These margin decreases were partially offset by favorable job close outs and net favorable change order adjustments on certain projects. Changes in estimates of gross profit on certain projects resulted in a gross margin increases of 0.5 percent and 0.1 percent for the first quarter of 2022 and 2021, respectively.
Selling, general and administrative expenses increased to $53.6 million in the first quarter of 2022, compared to $49.6 million for the first quarter of 2021. The period-over-period increase was primarily due to the acquisition of the Powerline Plus Companies.
Amortization of intangible assets increased to $2.8 million in the first quarter of 2022, compared to $0.6 million for the first quarter of 2021. The period-over-period increase was primarily due to amortization related to certain intangibles acquired with the Powerline Plus Companies.
Income tax expense was $3.8 million for the first quarter of 2022, with an effective tax rate of 15.4 percent, compared to income tax expense of $7.1 million for the first quarter of 2021, with an effective tax rate of 26.2 percent. The period-over-period decrease in tax rate was primarily due to a favorable impact from stock compensation excess tax benefits and the reduction of the impact of the global intangible low tax income (“GILTI”).
For the first quarter of 2022, net income was $20.7 million, or $1.21 per diluted share, compared to $19.9 million, or $1.17 per diluted share, for the same period of 2021. First-quarter 2022 EBITDA, a non-GAAP financial measure, was $39.6 million, compared to $39.3 million in the first quarter of 2021.
Balance SheetAs of March 31, 2022, MYR had $317.5 million of borrowing availability under its $375 million revolving credit facility.
Non-GAAP Financial MeasuresTo supplement MYR’s financial statements presented in accordance with generally accepted accounting principles in the United States (“GAAP”), MYR uses certain non-GAAP measures. Reconciliation to the nearest GAAP measures of all non-GAAP measures included in this press release can be found at the end of this release. MYR’s definitions of these non-GAAP measures may differ from similarly titled measures used by others. These non-GAAP measures should be considered supplemental to, and not a substitute for, financial information prepared in accordance with GAAP.
MYR believes that these non-GAAP measures are useful because they (i) provide both management and investors meaningful supplemental information regarding financial performance by excluding certain expenses and benefits that may not be indicative of recurring core business operating results, (ii) permit investors to view MYR’s performance using the same tools that management uses to evaluate MYR’s past performance, reportable business segments and prospects for future performance, (iii) publicly disclose results that are relevant to financial covenants included in MYR’s credit facility and (iv) otherwise provide supplemental information that may be useful to investors in evaluating MYR.
Conference CallMYR will host a conference call to discuss its first-quarter 2022 results on Thursday, April 28, 2022 at 8:00 a.m. Mountain time. To participate in the conference call via telephone, please dial (877) 561-2750 (domestic) or (763) 416-8565 (international) and enter conference ID 9940838, at least five minutes prior to the start of the event. A replay of the conference call will be available through Thursday, May 5, 2022, at 11:00 a.m. Mountain time, by dialing (855) 859-2056 or (404) 537-3406 and entering conference ID 9940838. MYR will also broadcast the conference call live via the internet. Interested parties may access the webcast through the Investor Relations section of MYR's website at www.myrgroup.com. Please access the website at least 15 minutes prior to the start of the call to register, download and install any necessary audio software. The webcast will be available until Thursday, May 5, 2022 at 11:00 a.m. Mountain time.
About MYR Group Inc. MYR Group is a holding company of leading, specialty electrical contractors providing services throughout the United States and Canada through two business segments: Transmission & Distribution (T&D) and Commercial & Industrial (C&I). MYR Group subsidiaries have the experience and expertise to complete electrical installations of any type and size. Their comprehensive T&D services on electric transmission, distribution networks, substation facilities and clean energy projects include design, engineering, procurement, construction, upgrade, maintenance and repair services. T&D customers include investor-owned utilities, cooperatives, private developers, government-funded utilities, independent power producers, independent transmission companies, industrial facility owners and other contractors. Through their C&I segment, they provide a broad range of services which include the design, installation, maintenance and repair of commercial and industrial wiring generally for airports, hospitals, data centers, hotels, stadiums, convention centers, clean energy projects, manufacturing plants, processing facilities, water/waste-water treatment facilities, mining facilities, intelligent transportation systems and roadway lighting. C&I customers include general contractors, commercial and industrial facility owners, government agencies and developers. For more information, visit myrgroup.com.
Forward-Looking StatementsVarious statements in this announcement, including those that express a belief, expectation, or intention, as well as those that are not statements of historical fact, are forward-looking statements. The forward-looking statements may include projections and estimates concerning the timing and success of specific projects and our future production, revenue, income, capital spending, segment improvements and investments. Forward-looking statements are generally accompanied by words such as “anticipate,” “believe,” “estimate,” “expect,” “intend,” “likely,” “may,” “objective,” “outlook,” “plan,” “project,” “possible,” “potential,” “should,” “unlikely,” or other words that convey the uncertainty of future events or outcomes. The forward-looking statements in this announcement speak only as of the date of this announcement. We disclaim any obligation to update these statements (unless required by securities laws), and we caution you not to rely on them unduly. We have based these forward-looking statements on our current expectations and assumptions about future events. While our management considers these expectations and assumptions to be reasonable, they are inherently subject to significant business, economic, competitive, regulatory and other risks, contingencies and uncertainties, most of which are difficult to predict and many of which are beyond our control. No forward-looking statement can be guaranteed and actual results may differ materially from those projected. Forward-looking statements in this announcement should be evaluated together with the many uncertainties that affect MYR's business, particularly those mentioned in the risk factors and cautionary statements in Item 1A. of MYR's Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2021, and in any risk factors or cautionary statements contained in MYR's subsequent Quarterly Reports on Form 10-Q or Current Reports on Form 8-K.
MYR Group Inc. Contact:Betty R. Johnson, Chief Financial Officer, 847-290-1891, investorinfo@myrgroup.com
Investor Contact:David Gutierrez, Dresner Corporate Services, 312-780-7204, dgutierrez@dresnerco.com
Financial tables follow…
MYR GROUP INC.Consolidated Balance SheetsAs of March 31, 2022 and December 31, 2021
(in thousands, except share and per share data) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||
(unaudited) | |||||
ASSETS | |||||
Current assets: | |||||
Cash and cash equivalents | $ | 18,732 | $ | 82,092 | |
Accounts receivable, net of allowances of $2,385 and $2,441, respectively | 386,193 | 375,353 | |||
Contract assets, net of allowances of $403 and $385, respectively | 243,654 | 225,075 | |||
Current portion of receivable for insurance claims in excess of deductibles | 11,388 | 11,078 | |||
Refundable income taxes | 5,557 | 9,228 | |||
Prepaid expenses and other current assets | 50,071 | 45,564 | |||
Total current assets | 715,595 | 748,390 | |||
Property and equipment, net of accumulated depreciation of $331,174 and $322,128, respectively | 206,969 | 196,092 | |||
Operating lease right-of-use assets | 32,438 | 20,971 | |||
Goodwill | 110,594 | 66,065 | |||
Intangible assets, net of accumulated amortization of $19,571 and $16,779, respectively | 102,916 | 49,054 | |||
Receivable for insurance claims in excess of deductibles | 30,602 | 32,443 | |||
Investment in joint ventures | 2,792 | 3,978 | |||
Other assets | 3,673 | 4,099 | |||
Total assets | $ | 1,205,579 | $ | 1,121,092 | |
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||
Current liabilities: | |||||
Current portion of long-term debt | $ | 1,039 | $ | 1,039 | |
Current portion of operating lease obligations | 9,270 | 7,765 | |||
Current portion of finance lease obligations | 1,374 | — | |||
Accounts payable | 223,703 | 200,744 | |||
Contract liabilities | 165,127 | 167,931 | |||
Current portion of accrued self-insurance | 25,916 | 24,242 | |||
Accrued income taxes | 2,866 | 2,021 | |||
Other current liabilities | 68,969 | 94,857 | |||
Total current liabilities | 498,264 | 498,599 | |||
Deferred income tax liabilities | 24,627 | 24,620 | |||
Long-term debt | 48,657 | 3,464 | |||
Accrued self-insurance | 48,794 | 50,816 | |||
Operating lease obligations, net of current maturities | 23,180 | 13,230 | |||
Finance lease obligations, net of current maturities | 3,001 | — | |||
Other liabilities | 22,778 | 11,261 | |||
Total liabilities | 669,301 | 601,990 | |||
Commitments and contingencies | |||||
Stockholders’ equity: | |||||
Preferred stock—$0.01 par value per share; 4,000,000 authorized shares; none issued and outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021 | — | — | |||
Common stock—$0.01 par value per share; 100,000,000 authorized shares; 16,995,250 and 16,870,636 shares issued and outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively | 170 | 168 | |||
Additional paid-in capital | 159,256 | 163,754 | |||
Accumulated other comprehensive income | 1,824 | 173 | |||
Retained earnings | 375,028 | 355,007 | |||
Total stockholders’ equity | 536,278 | 519,102 | |||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 1,205,579 | $ | 1,121,092 |
MYR GROUP INC.Unaudited Consolidated Statements of OperationsThree Months Ended March 31, 2022 and 2021
Three months ended March 31, | |||||||
(in thousands, except per share data) | 2022 | 2021 | |||||
Contract revenues | $ | 636,624 | $ | 592,486 | |||
Contract costs | 556,139 | 515,533 | |||||
Gross profit | 80,485 | 76,953 | |||||
Selling, general and administrative expenses | 53,564 | 49,647 | |||||
Amortization of intangible assets | 2,767 | 578 | |||||
Gain on sale of property and equipment | (748 | ) | (683 | ) | |||
Income from operations | 24,902 | 27,411 | |||||
Other income (expense): | |||||||
Interest income | 8 | 13 | |||||
Interest expense | (451 | ) | (475 | ) | |||
Other income (expense), net | (15 | ) | 41 | ||||
Income before provision for income taxes | 24,444 | 26,990 | |||||
Income tax expense | 3,756 | 7,062 | |||||
Net income | $ | 20,688 | $ | 19,928 | |||
Income per common share: | |||||||
—Basic | $ | 1.22 | $ | 1.19 | |||
—Diluted | $ | 1.21 | $ | 1.17 | |||
Weighted average number of common shares and potential common shares outstanding: | |||||||
—Basic | 16,916 | 16,760 | |||||
—Diluted | 17,133 | 17,045 |
MYR GROUP INC.Unaudited Consolidated Statements of Cash FlowsThree Months Ended March 31, 2022 and 2021
Three months ended March 31, | |||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||
Cash flows from operating activities: | |||||||
Net income | $ | 20,688 | $ | 19,928 | |||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||
Depreciation and amortization of property and equipment | 11,904 | 11,293 | |||||
Amortization of intangible assets | 2,767 | 578 | |||||
Stock-based compensation expense | 1,624 | 1,487 | |||||
Deferred income taxes | (1 | ) | (47 | ) | |||
Gain on sale of property and equipment | (748 | ) | (683 | ) | |||
Other non-cash items | 886 | 529 | |||||
Changes in operating assets and liabilities, net of acquisition: | |||||||
Accounts receivable, net | 2,902 | 12,592 | |||||
Contract assets, net | (5,745 | ) | (6,991 | ) | |||
Receivable for insurance claims in excess of deductibles | 1,531 | 802 | |||||
Other assets | 281 | 15,314 | |||||
Accounts payable | 15,613 | 29,198 | |||||
Contract liabilities | (4,470 | ) | (18,087 | ) | |||
Accrued self-insurance | (352 | ) | (285 | ) | |||
Other liabilities | (25,413 | ) | (6,238 | ) | |||
Net cash flows provided by operating activities | 21,467 | 59,390 | |||||
Cash flows from investing activities: | |||||||
Proceeds from sale of property and equipment | 1,027 | 651 | |||||
Cash paid for acquired business, net of cash acquired | (110,576 | ) | — | ||||
Purchases of property and equipment | (14,037 | ) | (7,031 | ) | |||
Net cash flows used in investing activities | (123,586 | ) | (6,380 | ) | |||
Cash flows from financing activities: | |||||||
Net borrowings under revolving lines of credit | 45,193 | — | |||||
Payment of principal obligations under finance leases | (437 | ) | (273 | ) | |||
Proceeds from exercise of stock options | 4 | 110 | |||||
Payments related to tax withholding for stock-based compensation | (6,791 | ) | (2,618 | ) | |||
Other financing activities | — | 12 | |||||
Net cash flows provided by (used in) financing activities | 37,969 | (2,769 | ) | ||||
Effect of exchange rate changes on cash | 790 | 160 | |||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (63,360 | ) | 50,401 | ||||
Cash and cash equivalents: | |||||||
Beginning of period | 82,092 | 22,668 | |||||
End of period | $ | 18,732 | $ | 73,069 |
MYR GROUP INC.Unaudited Consolidated Selected Data,Unaudited Performance Measure and Reconciliation of Non-GAAP MeasureFor the Three and Twelve Months Ended March 31, 2022 and 2021 andAs of March 31, 2022, December 31, 2021, March 31, 2021 and March 31, 2020
Three months ended March 31, | Last twelve months ended March 31, | |||||||||||||||||
(dollars in thousands, except share and per share data) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Summary Statement of Operations Data: | ||||||||||||||||||
Contract revenues | $ | 636,624 | $ | 592,486 | $ | 2,542,427 | $ | 2,321,408 | ||||||||||
Gross profit | $ | 80,485 | $ | 76,953 | $ | 328,513 | $ | 291,174 | ||||||||||
Income from operations | $ | 24,902 | $ | 27,411 | $ | 116,051 | $ | 97,548 | ||||||||||
Income before provision for income taxes | $ | 24,444 | $ | 26,990 | $ | 113,760 | $ | 94,373 | ||||||||||
Income tax expense | $ | 3,756 | $ | 7,062 | $ | 27,994 | $ | 25,618 | ||||||||||
Net income | $ | 20,688 | $ | 19,928 | $ | 85,766 | $ | 68,755 | ||||||||||
Tax rate | 15.4 | % | 26.2 | % | 24.6 | % | 27.1 | % | ||||||||||
Per Share Data: | ||||||||||||||||||
Income per common share: | ||||||||||||||||||
-Basic | $ | 1.22 | $ | 1.19 | $ | 5.08 | (1 | ) | $ | 4.12 | (1 | ) | ||||||
-Diluted | $ | 1.21 | $ | 1.17 | $ | 5.00 | (1 | ) | $ | 4.06 | (1 | ) | ||||||
Weighted average number of common shares and potential common shares outstanding: | ||||||||||||||||||
-Basic | 16,916 | 16,760 | 16,877 | (2 | ) | 16,717 | (2 | ) | ||||||||||
-Diluted | 17,133 | 17,045 | 17,159 | (2 | ) | 16,928 | (2 | ) |
(in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | March 31, 2020 | |||||||
Summary Balance Sheet Data: | |||||||||||
Total assets | $ | 1,205,579 | $ | 1,121,092 | $ | 1,019,246 | $ | 993,246 | |||
Total stockholders’ equity | $ | 536,278 | $ | 519,102 | $ | 448,464 | $ | 374,986 | |||
Goodwill and intangible assets | $ | 213,510 | $ | 115,119 | $ | 116,860 | $ | 119,713 | |||
Total funded debt (3) | $ | 49,696 | $ | 4,503 | $ | 29,420 | $ | 161,384 |
(in thousands) | Last twelve months ended March 31, | ||||||
2022 | 2021 | ||||||
Financial Performance Measure (4): | |||||||
Reconciliation of Non-GAAP measure: | |||||||
Net income | $ | 85,766 | $ | 68,755 | |||
Interest expense, net | 1,710 | 3,505 | |||||
Amortization of intangible assets | 4,500 | 2,936 | |||||
Tax impact of interest and amortization of intangible assets | (1,528 | ) | (1,746 | ) | |||
EBIA, net of taxes (5) | $ | 90,448 | $ | 73,450 |
See notes at the end of this earnings release
MYR GROUP INC.Unaudited Performance Measures and Reconciliation of Non-GAAP MeasuresThree and Twelve Months Ended March 31, 2022 and 2021
Three months ended March 31, | Last twelve months ended March 31, | ||||||||||||||
(in thousands, except share, per share data, ratios and percentages) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||
Financial Performance Measures (4): | |||||||||||||||
EBITDA (6) | $ | 39,558 | $ | 39,323 | $ | 164,475 | $ | 144,333 | |||||||
EBITDA per Diluted Share (7) | $ | 2.31 | $ | 2.31 | $ | 9.59 | $ | 8.52 | |||||||
Free Cash Flow (8) | $ | 7,430 | $ | 52,359 | $ | 39,938 | $ | 157,066 | |||||||
Book Value per Period End Share (9) | $ | 31.16 | $ | 26.22 | |||||||||||
Tangible Book Value (10) | $ | 322,768 | $ | 331,604 | |||||||||||
Tangible Book Value per Period End Share (11) | $ | 18.76 | $ | 19.39 | |||||||||||
Funded Debt to Equity Ratio (12) | 0.09 | 0.07 | |||||||||||||
Asset Turnover (13) | 2.49 | 2.34 | |||||||||||||
Return on Assets (14) | 8.4 | % | 6.9 | % | |||||||||||
Return on Equity (15) | 19.1 | % | 18.3 | % | |||||||||||
Return on Invested Capital (18) | 18.6 | % | 16.2 | % | |||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures: | |||||||||||||||
Reconciliation of Net Income to EBITDA: | |||||||||||||||
Net income | 20,688 | 19,928 | 85,766 | 68,755 | |||||||||||
Interest expense, net | 443 | 462 | 1,710 | 3,505 | |||||||||||
Income tax expense | 3,756 | 7,062 | 27,994 | 25,618 | |||||||||||
Depreciation and amortization | 14,671 | 11,871 | 49,005 | 46,455 | |||||||||||
EBITDA (6) | $ | 39,558 | $ | 39,323 | $ | 164,475 | $ | 144,333 | |||||||
Reconciliation of Net Income per Diluted Share to EBITDA per Diluted Share: | |||||||||||||||
Net income per share | 1.21 | 1.17 | 5.00 | 4.06 | |||||||||||
Interest expense, net, per share | 0.03 | 0.03 | 0.10 | 0.21 | |||||||||||
Income tax expense per share | 0.22 | 0.41 | 1.63 | 1.51 | |||||||||||
Depreciation and amortization per share | 0.85 | 0.70 | 2.86 | 2.74 | |||||||||||
EBITDA per Diluted Share (7) | $ | 2.31 | $ | 2.31 | $ | 9.59 | $ | 8.52 | |||||||
Calculation of Free Cash Flow: | |||||||||||||||
Net cash flow from operating activities | $ | 21,467 | $ | 59,390 | $ | 99,305 | $ | 199,314 | |||||||
Less: cash used in purchasing property and equipment | (14,037 | ) | (7,031 | ) | (59,367 | ) | (42,248 | ) | |||||||
Free Cash Flow (8) | $ | 7,430 | $ | 52,359 | $ | 39,938 | $ | 157,066 | |||||||
See notes at the end of this earnings release.
MYR GROUP INC.Unaudited Performance Measures and Reconciliation of Non-GAAP MeasuresAs of March 31, 2022, 2021 and 2020
(in thousands) | March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||
Reconciliation of Book Value to Tangible Book Value: | |||||||
Book value (total stockholders' equity) | $ | 536,278 | $ | 448,464 | |||
Goodwill and intangible assets | (213,510 | ) | (116,860 | ) | |||
Tangible Book Value (10) | $ | 322,768 | $ | 331,604 | |||
Reconciliation of Book Value per Period End Share to Tangible Book Value per Period End Share: | |||||||
Book value per period end share | $ | 31.16 | $ | 26.22 | |||
Goodwill and intangible assets per period end share | (12.40 | ) | (6.83 | ) | |||
Tangible Book Value per Period End Share (11) | $ | 18.76 | $ | 19.39 | |||
Calculation of Period End Shares: | |||||||
Shares outstanding | 16,995 | 16,817 | |||||
Plus: common equivalents | 217 | 285 | |||||
Period End Shares (16) | 17,212 | 17,102 |
(in thousands) | March 31, 2022 | March 31, 2021 | March 31, 2020 | ||||||||
Reconciliation of Invested Capital to Stockholders Equity: | |||||||||||
Book value (total stockholders' equity) | $ | 536,278 | $ | 448,464 | $ | 374,986 | |||||
Plus: total funded debt | 49,696 | 29,420 | 161,384 | ||||||||
Less: cash and cash equivalents | (18,732 | ) | (73,069 | ) | (33,997 | ) | |||||
Invested Capital | $ | 567,242 | $ | 404,815 | $ | 502,373 | |||||
Average Invested Capital (17) | $ | 486,029 | $ | 453,594 |
See notes at the end of this earnings release.
(1) Last-twelve-months earnings per share is the sum of earnings per share reported in the last four quarters.(2) Last-twelve-months weighted average basic and diluted shares were determined by adding the weighted average shares reported for the last four quarters and dividing by four.(3) Funded debt includes outstanding borrowings under our revolving credit facility and our outstanding equipment notes.(4) These financial performance measures are provided as supplemental information to the financial statements. These measures are used by management to evaluate our past performance, our prospects for future performance and our ability to comply with certain material covenants as defined within our credit agreement, and to compare our results with those of our peers. In addition, we believe that certain of the measures, such as book value, tangible book value, free cash flow, asset turnover, return on equity, and debt leverage are measures that are monitored by sureties, lenders, lessors, suppliers and certain investors. Our calculation of each measure is described in the following notes; our calculation may not be the same as the calculations made by other companies.(5) EBIA, net of taxes is defined as net income plus net interest plus amortization of intangible assets, less the tax impact of net interest and amortization of intangible assets. The tax impact of net interest and amortization of intangible assets is computed by multiplying net interest and amortization of intangible assets by the effective tax rate. Management uses EBIA, net of taxes, to measure our results exclusive of the impact of financing and amortization of intangible assets costs.(6) EBITDA is defined as earnings before interest, taxes, depreciation and amortization. EBITDA is not recognized under GAAP and does not purport to be an alternative to net income as a measure of operating performance or to net cash flows provided by operating activities as a measure of liquidity. Certain material covenants contained within our credit agreement are based on EBITDA with certain additional adjustments, including our interest coverage ratio and leverage ratio, which we must comply with to avoid potential immediate repayment of amounts borrowed or additional fees to seek relief from our lenders. In addition, management considers EBITDA a useful measure because it provides MYR Group Inc. and its investors with an additional tool to compare our operating performance on a consistent basis by removing the impact of certain items that management believes to not directly reflect the company’s core operations. Management further believes that EBITDA is useful to investors and other external users of our financial statements in evaluating the company’s operating performance and cash flow because EBITDA is widely used by investors to measure a company’s operating performance without regard to items such as interest expense, taxes, depreciation and amortization, which can vary substantially from company to company depending upon accounting methods and book value of assets, useful lives placed on assets, capital structure and the method by which assets were acquired.(7) EBITDA per diluted share is calculated by dividing EBITDA by the weighted average number of diluted shares outstanding for the period. EBITDA per diluted share is not recognized under GAAP and does not purport to be an alternative to income per diluted share.(8) Free cash flow, which is defined as cash flow provided by operating activities minus cash flow used in purchasing property and equipment, is not recognized under GAAP and does not purport to be an alternative to net income, cash flow from operations or the change in cash on the balance sheet. Management views free cash flow as a measure of operational performance, liquidity and financial health. (9) Book value per period end share is calculated by dividing total stockholders’ equity at the end of the period by the period end shares outstanding.(10) Tangible book value is calculated by subtracting goodwill and intangible assets outstanding at the end of the period from stockholders’ equity. Tangible book value is not recognized under GAAP and does not purport to be an alternative to book value or stockholders’ equity.(11) Tangible book value per period end share is calculated by dividing tangible book value at the end of the period by the period end number of shares outstanding. Tangible book value per period end share is not recognized under GAAP and does not purport to be an alternative to income per diluted share.(12) The funded debt to equity ratio is calculated by dividing total funded debt at the end of the period by total stockholders’ equity at the end of the period.(13) Asset turnover is calculated by dividing the current period revenue by total assets at the beginning of the period.(14) Return on assets is calculated by dividing net income for the period by total assets at the beginning of the period.(15) Return on equity is calculated by dividing net income for the period by total stockholders’ equity at the beginning of the period.(16) Period end shares is calculated by adding average common stock equivalents for the quarter to the period end balance of common stock outstanding. Period end shares is not recognized under GAAP and does not purport to be an alternative to diluted shares. Management views period end shares as a better measure of shares outstanding as of the end of the period.(17) Average invested capital is calculated by adding net funded debt (total funded debt less cash and marketable securities) to total stockholders’ equity and calculating the average of the beginning and ending of each period.(18) Return on invested capital is calculated by dividing EBIA, net of taxes, less any dividends, by average invested capital. Return on invested capital is not recognized under GAAP, and is a key metric used by management to determine our executive compensation.
ХЕНДЕРСОН, Колорадо, 27 апреля 2022 г. (GLOBE NEWSWIRE) -- MYR Group Inc. (“MYR”) (NASDAQ: MYRG), холдинговая компания ведущих специализированных подрядчиков, обслуживающая рынки коммунальной инфраструктуры, коммерческого и промышленного строительства в Соединенных Штатах и Канаде, объявила сегодня о своем первом квартале 2022 г. финансовые результаты.
Основные события Первого квартала 2022 года
Комментарии руководства Рик Шварц, президент и главный исполнительный директор MYR, сказал: “Наши высокие показатели в первом квартале позволяют нам рассчитывать на то, что 2022 год будет успешным. Наше отставание в конце первого квартала составило рекордные 2,41 миллиарда долларов, что отражает наши прочные отношения с клиентами и способность быть конкурентоспособными на рынках, которые мы обслуживаем”. Г-н Шварц продолжил: “Мы гордимся нашими результатами в этом квартале и рады развить наш успех для развития бизнеса в этом году. Отраслевые инвестиции продолжаются как на наших рынках передачи и распределения (“T & D”), так и на коммерческих и промышленных рынках (“C & I”), создавая для нас возможности для расширения бизнеса с существующими клиентами и установления новых отношений с клиентами. Мы верим, что квалифицированные способности нашей команды в сочетании с эффективными методами управления и продуманными бизнес-стратегиями будут способствовать нашим результатам в этом году”.
Результаты первого квартала Компания Myr сообщила о выручке за первый квартал 2022 года в размере 636,6 млн долларов, что на 44,1 млн долларов больше, или на 7,4 процента, по сравнению с первым кварталом 2021 года. В частности, наш сегмент T & D сообщил о выручке в размере 364,9 млн долларов США за первый квартал 2022 года, что на 50,0 млн долларов, или на 15,9%, больше, чем в первом квартале 2021 года, в основном за счет увеличения выручки от проектов дистрибуции, дополнительных доходов от Powerline Plus Ltd. и дочерних компаний (совместно, "Powerline Plus Companies"), которую мы приобрели 4 января 2022 года, и увеличение доходов от проектов передачи. Наш сегмент C & I сообщил о выручке в размере 271,8 миллиона долларов за первый квартал 2022 года, что на 5,8 миллиона долларов, или на 2,1 процента, меньше, чем в первом квартале 2021 года, в основном из-за снижения выручки в определенных географических регионах.
Консолидированная валовая прибыль увеличилась до 80,5 миллионов долларов в первом квартале 2022 года, увеличившись на 3,5 миллиона долларов или на 4,6 процента по сравнению с первым кварталом 2021 года. Увеличение валовой прибыли было обусловлено увеличением выручки, частично компенсируемым снижением маржи. Валовая прибыль составила 12,6 процента в первом квартале 2022 года по сравнению с 13,0 процента в первом квартале 2021 года. Снижение валовой прибыли было вызвано главным образом общим увеличением затрат, главным образом связанным со сбоями в цепочке поставок и последствиями пандемии COVID-19, некоторые из которых также привели к неэффективности рабочей силы и материалов в некоторых проектах, а также к неблагоприятным погодным условиям, наблюдавшимся в некоторых проектах. Это снижение маржи было частично компенсировано благоприятным закрытием рабочих мест и чистыми благоприятными корректировками заказов на изменение по некоторым проектам. Изменения в оценках валовой прибыли по некоторым проектам привели к увеличению валовой прибыли на 0,5 процента и 0,1 процента в первом квартале 2022 и 2021 годов соответственно.
Коммерческие, общие и административные расходы увеличились до 53,6 млн долларов в первом квартале 2022 года по сравнению с 49,6 млн долларов в первом квартале 2021 года. Увеличение по сравнению с предыдущим периодом произошло в основном за счет приобретения компаний Powerline Plus.
Амортизация нематериальных активов увеличилась до 2,8 миллиона долларов в первом квартале 2022 года по сравнению с 0,6 миллиона долларов в первом квартале 2021 года. Увеличение по сравнению с предыдущим периодом произошло в основном за счет амортизации, связанной с определенными нематериальными активами, приобретенными у компаний Powerline Plus.
Расходы по налогу на прибыль за первый квартал 2022 года составили 3,8 миллиона долларов при эффективной ставке налога 15,4 процента по сравнению с расходами по налогу на прибыль в размере 7,1 миллиона долларов за первый квартал 2021 года при эффективной ставке налога 26,2 процента. Снижение налоговой ставки по сравнению с предыдущим периодом было в первую очередь обусловлено благоприятным влиянием налоговых льгот, связанных с компенсацией акций, и снижением влияния глобального нематериального дохода с низким налогообложением (“GILTI”).
За первый квартал 2022 года чистая прибыль составила $20,7 млн, или $1,21 на разводненную акцию, по сравнению с $19,9 млн, или $1,17 на разводненную акцию, за аналогичный период 2021 года. Показатель EBITDA за первый квартал 2022 года, не относящийся к GAAP, составил 39,6 млн долларов по сравнению с 39,3 млн долларов в первом квартале 2021 года.
Балансовый отчет по состоянию на 31 марта 2022 года MYR располагал заемными средствами в размере 317,5 млн. долл. США в рамках возобновляемой кредитной линии на сумму 375 млн. долл. США.
Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, В дополнение к финансовой отчетности MYR, представленной в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в Соединенных Штатах (“GAAP”), MYR использует определенные показатели, не относящиеся к GAAP. Сверку с ближайшими показателями GAAP всех показателей, не относящихся к GAAP, включенных в этот пресс-релиз, можно найти в конце этого выпуска. Определения MYR этих показателей, не относящихся к GAAP, могут отличаться от показателей с аналогичным названием, используемых другими. Эти показатели, не относящиеся к GAAP, следует рассматривать как дополнение, а не замену финансовой информации, подготовленной в соответствии с GAAP.
MYR считает, что эти показатели, не относящиеся к GAAP, полезны, поскольку они (i) предоставляют как руководству, так и инвесторам значимую дополнительную информацию о финансовых результатах, исключая определенные расходы и выгоды, которые могут не отражать текущие операционные результаты основного бизнеса, (ii) позволяют инвесторам оценивать результаты MYR, используя те же инструменты, что и руководство используется для оценки прошлых результатов MYR, отчетных бизнес-сегментов и перспектив будущих результатов, (iii) публично раскрывать результаты, которые имеют отношение к финансовым условиям, включенным в кредитную линию MYR, и (iv) иным образом предоставлять дополнительную информацию, которая может быть полезна инвесторам при оценке MYR.
Конференц-звонок В четверг, 28 апреля 2022 года, в 8:00 утра по горному времени компания Myr проведет телефонную конференцию для обсуждения результатов за первый квартал 2022 года. Чтобы принять участие в телефонной конференции, пожалуйста, наберите (877) 561-2750 (внутренний) или (763) 416-8565 (международный) и введите идентификатор конференции 9940838, по крайней мере, за пять минут до начала мероприятия. Воспроизведение конференц-звонка будет доступно до четверга, 5 мая 2022 года, в 11:00 утра по горному времени, набрав (855) 859-2056 или (404) 537-3406 и введя идентификатор конференции 9940838. MYR также будет транслировать конференц-связь в прямом эфире через Интернет. Заинтересованные стороны могут получить доступ к веб-трансляции через раздел по связям с инвесторами на веб-сайте MYR по адресу www.myrgroup.com . Пожалуйста, зайдите на веб-сайт по крайней мере за 15 минут до начала звонка, чтобы зарегистрироваться, загрузить и установить любое необходимое звуковое программное обеспечение. Веб-трансляция будет доступна до четверга, 5 мая 2022 года, в 11:00 по горному времени.
О компании MYR Group Inc. MYR Group - холдинговая компания ведущих специализированных электротехнических подрядчиков, предоставляющая услуги по всей территории Соединенных Штатов и Канады в двух бизнес-сегментах: Передача и распределение (T & D) и Коммерческие и промышленные (C &I). Дочерние компании MYR Group обладают опытом и знаниями для выполнения электроустановок любого типа и размера. Их комплексные научно-исследовательские услуги по передаче электроэнергии, распределительным сетям, объектам подстанций и проектам в области чистой энергетики включают в себя проектирование, проектирование, закупки, строительство, модернизацию, техническое обслуживание и ремонт. Заказчиками T&D являются принадлежащие инвесторам коммунальные предприятия, кооперативы, частные застройщики, финансируемые государством коммунальные предприятия, независимые производители электроэнергии, независимые передающие компании, владельцы промышленных объектов и другие подрядчики. В своем сегменте C & I они предоставляют широкий спектр услуг, которые включают проектирование, установку, техническое обслуживание и ремонт коммерческой и промышленной проводки, как правило, для аэропортов, больниц, центров обработки данных, отелей, стадионов, конференц-центров, проектов в области экологически чистой энергетики, производственных предприятий, перерабатывающих предприятий, водоснабжения / сточных вод очистные сооружения, горнодобывающие предприятия, интеллектуальные транспортные системы и освещение проезжей части. Клиентами C&I являются генеральные подрядчики, владельцы коммерческих и промышленных объектов, государственные учреждения и застройщики. Для получения дополнительной информации посетите myrgroup.com .
Заявления прогнозного характера Различные заявления в этом объявлении, в том числе те, которые выражают убеждения, ожидания или намерения, а также те, которые не являются заявлениями об исторических фактах, являются заявлениями прогнозного характера. Заявления о перспективах могут включать прогнозы и оценки, касающиеся сроков и успеха конкретных проектов, а также нашего будущего производства, доходов, доходов, капитальных затрат, улучшений сегмента и инвестиций. Прогнозные заявления обычно сопровождаются такими словами, как “предвидеть”, “полагать”, “оценивать”, “ожидать”, “намереваться”, “вероятно”, “возможно”, “цель”, “прогноз”, “план”, “проект”, “возможно”, “потенциал”, “должен”, “маловероятно” или другие слова, которые передают неопределенность будущих событий или результатов. Прогнозные заявления, содержащиеся в этом объявлении, относятся только к дате этого объявления. Мы отказываемся от каких-либо обязательств по обновлению этих заявлений (за исключением случаев, предусмотренных законодательством о ценных бумагах), и мы предупреждаем вас не полагаться на них чрезмерно. Мы основали эти прогнозные заявления на наших текущих ожиданиях и предположениях относительно будущих событий. Хотя наше руководство считает эти ожидания и допущения разумными, они по своей сути подвержены значительным деловым, экономическим, конкурентным, регулятивным и другим рискам, непредвиденным обстоятельствам и неопределенностям, большинство из которых трудно предсказать и многие из которых находятся вне нашего контроля. Никакое прогнозное заявление не может быть гарантировано, и фактические результаты могут существенно отличаться от прогнозируемых. Прогнозные заявления в этом объявлении должны быть оценены вместе со многими неопределенностями, которые влияют на бизнес MYR, особенно упомянутыми в факторах риска и предостерегающих заявлениях в пункте 1A. Годового отчета MYR по форме 10-K за финансовый год, закончившийся 31 декабря 2021 года, и в любых факторах риска или предостерегающие заявления, содержащиеся в последующих квартальных отчетах MYR по форме 10-Q или Текущих отчетах по форме 8-K.
MYR Group Inc. Контактное лицо: Бетти Р. Джонсон, Финансовый директор, 847-290-1891, investorinfo@myrgroup.com
Контактное лицо для инвесторов: Дэвид Гутьеррес, Dresner Corporate Services, 312-780-7204, dgutierrez@dresnerco.com
Финансовые таблицы следуют…
MYR Group INC.Консолидированные балансовые отчеты по состоянию на 31 марта 2022 года и 31 декабря 2021 года
(in thousands, except share and per share data) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||
(unaudited) | |||||
ASSETS | |||||
Current assets: | |||||
Cash and cash equivalents | $ | 18,732 | $ | 82,092 | |
Accounts receivable, net of allowances of $2,385 and $2,441, respectively | 386,193 | 375,353 | |||
Contract assets, net of allowances of $403 and $385, respectively | 243,654 | 225,075 | |||
Current portion of receivable for insurance claims in excess of deductibles | 11,388 | 11,078 | |||
Refundable income taxes | 5,557 | 9,228 | |||
Prepaid expenses and other current assets | 50,071 | 45,564 | |||
Total current assets | 715,595 | 748,390 | |||
Property and equipment, net of accumulated depreciation of $331,174 and $322,128, respectively | 206,969 | 196,092 | |||
Operating lease right-of-use assets | 32,438 | 20,971 | |||
Goodwill | 110,594 | 66,065 | |||
Intangible assets, net of accumulated amortization of $19,571 and $16,779, respectively | 102,916 | 49,054 | |||
Receivable for insurance claims in excess of deductibles | 30,602 | 32,443 | |||
Investment in joint ventures | 2,792 | 3,978 | |||
Other assets | 3,673 | 4,099 | |||
Total assets | $ | 1,205,579 | $ | 1,121,092 | |
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||
Current liabilities: | |||||
Current portion of long-term debt | $ | 1,039 | $ | 1,039 | |
Current portion of operating lease obligations | 9,270 | 7,765 | |||
Current portion of finance lease obligations | 1,374 | — | |||
Accounts payable | 223,703 | 200,744 | |||
Contract liabilities | 165,127 | 167,931 | |||
Current portion of accrued self-insurance | 25,916 | 24,242 | |||
Accrued income taxes | 2,866 | 2,021 | |||
Other current liabilities | 68,969 | 94,857 | |||
Total current liabilities | 498,264 | 498,599 | |||
Deferred income tax liabilities | 24,627 | 24,620 | |||
Long-term debt | 48,657 | 3,464 | |||
Accrued self-insurance | 48,794 | 50,816 | |||
Operating lease obligations, net of current maturities | 23,180 | 13,230 | |||
Finance lease obligations, net of current maturities | 3,001 | — | |||
Other liabilities | 22,778 | 11,261 | |||
Total liabilities | 669,301 | 601,990 | |||
Commitments and contingencies | |||||
Stockholders’ equity: | |||||
Preferred stock—$0.01 par value per share; 4,000,000 authorized shares; none issued and outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021 | — | — | |||
Common stock—$0.01 par value per share; 100,000,000 authorized shares; 16,995,250 and 16,870,636 shares issued and outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively | 170 | 168 | |||
Additional paid-in capital | 159,256 | 163,754 | |||
Accumulated other comprehensive income | 1,824 | 173 | |||
Retained earnings | 375,028 | 355,007 | |||
Total stockholders’ equity | 536,278 | 519,102 | |||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 1,205,579 | $ | 1,121,092 |
MYR Group INC.Неаудированные Консолидированные отчеты о деятельности за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов
Three months ended March 31, | |||||||
(in thousands, except per share data) | 2022 | 2021 | |||||
Contract revenues | $ | 636,624 | $ | 592,486 | |||
Contract costs | 556,139 | 515,533 | |||||
Gross profit | 80,485 | 76,953 | |||||
Selling, general and administrative expenses | 53,564 | 49,647 | |||||
Amortization of intangible assets | 2,767 | 578 | |||||
Gain on sale of property and equipment | (748 | ) | (683 | ) | |||
Income from operations | 24,902 | 27,411 | |||||
Other income (expense): | |||||||
Interest income | 8 | 13 | |||||
Interest expense | (451 | ) | (475 | ) | |||
Other income (expense), net | (15 | ) | 41 | ||||
Income before provision for income taxes | 24,444 | 26,990 | |||||
Income tax expense | 3,756 | 7,062 | |||||
Net income | $ | 20,688 | $ | 19,928 | |||
Income per common share: | |||||||
—Basic | $ | 1.22 | $ | 1.19 | |||
—Diluted | $ | 1.21 | $ | 1.17 | |||
Weighted average number of common shares and potential common shares outstanding: | |||||||
—Basic | 16,916 | 16,760 | |||||
—Diluted | 17,133 | 17,045 |
MYR Group INC.Неаудированные Консолидированные отчеты о движении денежных средств за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов
Three months ended March 31, | |||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||
Cash flows from operating activities: | |||||||
Net income | $ | 20,688 | $ | 19,928 | |||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||
Depreciation and amortization of property and equipment | 11,904 | 11,293 | |||||
Amortization of intangible assets | 2,767 | 578 | |||||
Stock-based compensation expense | 1,624 | 1,487 | |||||
Deferred income taxes | (1 | ) | (47 | ) | |||
Gain on sale of property and equipment | (748 | ) | (683 | ) | |||
Other non-cash items | 886 | 529 | |||||
Changes in operating assets and liabilities, net of acquisition: | |||||||
Accounts receivable, net | 2,902 | 12,592 | |||||
Contract assets, net | (5,745 | ) | (6,991 | ) | |||
Receivable for insurance claims in excess of deductibles | 1,531 | 802 | |||||
Other assets | 281 | 15,314 | |||||
Accounts payable | 15,613 | 29,198 | |||||
Contract liabilities | (4,470 | ) | (18,087 | ) | |||
Accrued self-insurance | (352 | ) | (285 | ) | |||
Other liabilities | (25,413 | ) | (6,238 | ) | |||
Net cash flows provided by operating activities | 21,467 | 59,390 | |||||
Cash flows from investing activities: | |||||||
Proceeds from sale of property and equipment | 1,027 | 651 | |||||
Cash paid for acquired business, net of cash acquired | (110,576 | ) | — | ||||
Purchases of property and equipment | (14,037 | ) | (7,031 | ) | |||
Net cash flows used in investing activities | (123,586 | ) | (6,380 | ) | |||
Cash flows from financing activities: | |||||||
Net borrowings under revolving lines of credit | 45,193 | — | |||||
Payment of principal obligations under finance leases | (437 | ) | (273 | ) | |||
Proceeds from exercise of stock options | 4 | 110 | |||||
Payments related to tax withholding for stock-based compensation | (6,791 | ) | (2,618 | ) | |||
Other financing activities | — | 12 | |||||
Net cash flows provided by (used in) financing activities | 37,969 | (2,769 | ) | ||||
Effect of exchange rate changes on cash | 790 | 160 | |||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (63,360 | ) | 50,401 | ||||
Cash and cash equivalents: | |||||||
Beginning of period | 82,092 | 22,668 | |||||
End of period | $ | 18,732 | $ | 73,069 |
MYR Group INC.Неаудированные Консолидированные Отобранные данные,Неаудированный Показатель эффективности и Сверка показателей, не относящихся к GAAP, за Три и Двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов, и по состоянию на 31 марта 2022 года, 31 декабря 2021 года, 31 марта 2021 года и 31 марта 2020 года
Three months ended March 31, | Last twelve months ended March 31, | |||||||||||||||||
(dollars in thousands, except share and per share data) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Summary Statement of Operations Data: | ||||||||||||||||||
Contract revenues | $ | 636,624 | $ | 592,486 | $ | 2,542,427 | $ | 2,321,408 | ||||||||||
Gross profit | $ | 80,485 | $ | 76,953 | $ | 328,513 | $ | 291,174 | ||||||||||
Income from operations | $ | 24,902 | $ | 27,411 | $ | 116,051 | $ | 97,548 | ||||||||||
Income before provision for income taxes | $ | 24,444 | $ | 26,990 | $ | 113,760 | $ | 94,373 | ||||||||||
Income tax expense | $ | 3,756 | $ | 7,062 | $ | 27,994 | $ | 25,618 | ||||||||||
Net income | $ | 20,688 | $ | 19,928 | $ | 85,766 | $ | 68,755 | ||||||||||
Tax rate | 15.4 | % | 26.2 | % | 24.6 | % | 27.1 | % | ||||||||||
Per Share Data: | ||||||||||||||||||
Income per common share: | ||||||||||||||||||
-Basic | $ | 1.22 | $ | 1.19 | $ | 5.08 | (1 | ) | $ | 4.12 | (1 | ) | ||||||
-Diluted | $ | 1.21 | $ | 1.17 | $ | 5.00 | (1 | ) | $ | 4.06 | (1 | ) | ||||||
Weighted average number of common shares and potential common shares outstanding: | ||||||||||||||||||
-Basic | 16,916 | 16,760 | 16,877 | (2 | ) | 16,717 | (2 | ) | ||||||||||
-Diluted | 17,133 | 17,045 | 17,159 | (2 | ) | 16,928 | (2 | ) |
(in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | March 31, 2020 | |||||||
Summary Balance Sheet Data: | |||||||||||
Total assets | $ | 1,205,579 | $ | 1,121,092 | $ | 1,019,246 | $ | 993,246 | |||
Total stockholders’ equity | $ | 536,278 | $ | 519,102 | $ | 448,464 | $ | 374,986 | |||
Goodwill and intangible assets | $ | 213,510 | $ | 115,119 | $ | 116,860 | $ | 119,713 | |||
Total funded debt (3) | $ | 49,696 | $ | 4,503 | $ | 29,420 | $ | 161,384 |
(in thousands) | Last twelve months ended March 31, | ||||||
2022 | 2021 | ||||||
Financial Performance Measure (4): | |||||||
Reconciliation of Non-GAAP measure: | |||||||
Net income | $ | 85,766 | $ | 68,755 | |||
Interest expense, net | 1,710 | 3,505 | |||||
Amortization of intangible assets | 4,500 | 2,936 | |||||
Tax impact of interest and amortization of intangible assets | (1,528 | ) | (1,746 | ) | |||
EBIA, net of taxes (5) | $ | 90,448 | $ | 73,450 |
Смотрите примечания в конце этого отчета о доходах
MYR Group INC.Неаудированные показатели эффективности и сверка показателей, не относящихся к GAAP, за три и двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов
Three months ended March 31, | Last twelve months ended March 31, | ||||||||||||||
(in thousands, except share, per share data, ratios and percentages) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||
Financial Performance Measures (4): | |||||||||||||||
EBITDA (6) | $ | 39,558 | $ | 39,323 | $ | 164,475 | $ | 144,333 | |||||||
EBITDA per Diluted Share (7) | $ | 2.31 | $ | 2.31 | $ | 9.59 | $ | 8.52 | |||||||
Free Cash Flow (8) | $ | 7,430 | $ | 52,359 | $ | 39,938 | $ | 157,066 | |||||||
Book Value per Period End Share (9) | $ | 31.16 | $ | 26.22 | |||||||||||
Tangible Book Value (10) | $ | 322,768 | $ | 331,604 | |||||||||||
Tangible Book Value per Period End Share (11) | $ | 18.76 | $ | 19.39 | |||||||||||
Funded Debt to Equity Ratio (12) | 0.09 | 0.07 | |||||||||||||
Asset Turnover (13) | 2.49 | 2.34 | |||||||||||||
Return on Assets (14) | 8.4 | % | 6.9 | % | |||||||||||
Return on Equity (15) | 19.1 | % | 18.3 | % | |||||||||||
Return on Invested Capital (18) | 18.6 | % | 16.2 | % | |||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures: | |||||||||||||||
Reconciliation of Net Income to EBITDA: | |||||||||||||||
Net income | 20,688 | 19,928 | 85,766 | 68,755 | |||||||||||
Interest expense, net | 443 | 462 | 1,710 | 3,505 | |||||||||||
Income tax expense | 3,756 | 7,062 | 27,994 | 25,618 | |||||||||||
Depreciation and amortization | 14,671 | 11,871 | 49,005 | 46,455 | |||||||||||
EBITDA (6) | $ | 39,558 | $ | 39,323 | $ | 164,475 | $ | 144,333 | |||||||
Reconciliation of Net Income per Diluted Share to EBITDA per Diluted Share: | |||||||||||||||
Net income per share | 1.21 | 1.17 | 5.00 | 4.06 | |||||||||||
Interest expense, net, per share | 0.03 | 0.03 | 0.10 | 0.21 | |||||||||||
Income tax expense per share | 0.22 | 0.41 | 1.63 | 1.51 | |||||||||||
Depreciation and amortization per share | 0.85 | 0.70 | 2.86 | 2.74 | |||||||||||
EBITDA per Diluted Share (7) | $ | 2.31 | $ | 2.31 | $ | 9.59 | $ | 8.52 | |||||||
Calculation of Free Cash Flow: | |||||||||||||||
Net cash flow from operating activities | $ | 21,467 | $ | 59,390 | $ | 99,305 | $ | 199,314 | |||||||
Less: cash used in purchasing property and equipment | (14,037 | ) | (7,031 | ) | (59,367 | ) | (42,248 | ) | |||||||
Free Cash Flow (8) | $ | 7,430 | $ | 52,359 | $ | 39,938 | $ | 157,066 | |||||||
См. Примечания в конце этого отчета о доходах.
MYR Group INC.Неаудированные показатели эффективности и сверка показателей, не относящихся к GAAP, по состоянию на 31 марта 2022, 2021 и 2020 годов
(in thousands) | March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||
Reconciliation of Book Value to Tangible Book Value: | |||||||
Book value (total stockholders' equity) | $ | 536,278 | $ | 448,464 | |||
Goodwill and intangible assets | (213,510 | ) | (116,860 | ) | |||
Tangible Book Value (10) | $ | 322,768 | $ | 331,604 | |||
Reconciliation of Book Value per Period End Share to Tangible Book Value per Period End Share: | |||||||
Book value per period end share | $ | 31.16 | $ | 26.22 | |||
Goodwill and intangible assets per period end share | (12.40 | ) | (6.83 | ) | |||
Tangible Book Value per Period End Share (11) | $ | 18.76 | $ | 19.39 | |||
Calculation of Period End Shares: | |||||||
Shares outstanding | 16,995 | 16,817 | |||||
Plus: common equivalents | 217 | 285 | |||||
Period End Shares (16) | 17,212 | 17,102 |
(in thousands) | March 31, 2022 | March 31, 2021 | March 31, 2020 | ||||||||
Reconciliation of Invested Capital to Stockholders Equity: | |||||||||||
Book value (total stockholders' equity) | $ | 536,278 | $ | 448,464 | $ | 374,986 | |||||
Plus: total funded debt | 49,696 | 29,420 | 161,384 | ||||||||
Less: cash and cash equivalents | (18,732 | ) | (73,069 | ) | (33,997 | ) | |||||
Invested Capital | $ | 567,242 | $ | 404,815 | $ | 502,373 | |||||
Average Invested Capital (17) | $ | 486,029 | $ | 453,594 |
См. Примечания в конце этого отчета о доходах.
(1) Прибыль на акцию за последние двенадцать месяцев - это сумма прибыли на акцию, о которой сообщалось за последние четыре квартала.(2) Средневзвешенные базовые и разводненные акции за последние двенадцать месяцев были определены путем сложения средневзвешенных акций, зарегистрированных за последние четыре квартала, и деления на четыре.(3) Финансируемый долг включает непогашенные займы по нашей возобновляемой кредитной линии и наши непогашенные векселя на оборудование.(4) Эти показатели финансовой эффективности представлены в качестве дополнительной информации к финансовым ведомостям. Эти показатели используются руководством для оценки наших прошлых результатов, наших перспектив на будущее и нашей способности соблюдать определенные существенные условия, определенные в нашем кредитном соглашении, а также для сравнения наших результатов с результатами наших коллег. Кроме того, мы считаем, что некоторые показатели, такие как балансовая стоимость, материальная балансовая стоимость, свободный денежный поток, оборачиваемость активов, рентабельность собственного капитала и долговое плечо, являются показателями, которые контролируются поручителями, кредиторами, арендодателями, поставщиками и определенными инвесторами. Наш расчет каждого показателя описан в следующих примечаниях; наш расчет может отличаться от расчетов, сделанных другими компаниями.(5) EBIA за вычетом налогов определяется как чистый доход плюс чистые проценты плюс амортизация нематериальных активов за вычетом налогового воздействия чистых процентов и амортизации нематериальных активов. Налоговое воздействие чистых процентов и амортизации нематериальных активов рассчитывается путем умножения чистых процентов и амортизации нематериальных активов на эффективную налоговую ставку. Руководство использует показатель EBIA за вычетом налогов для оценки наших результатов без учета влияния затрат на финансирование и амортизацию нематериальных активов.(6) Показатель EBITDA определяется как прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Показатель EBITDA не признается в соответствии с GAAP и не претендует на то, чтобы быть альтернативой чистой прибыли в качестве показателя операционной деятельности или чистым денежным потокам, получаемым от операционной деятельности, в качестве показателя ликвидности. Некоторые существенные условия, содержащиеся в нашем кредитном соглашении, основаны на показателе EBITDA с некоторыми дополнительными корректировками, включая наш коэффициент покрытия процентов и коэффициент левереджа, которые мы должны соблюдать, чтобы избежать возможного немедленного погашения заемных средств или дополнительных комиссий за обращение за помощью к нашим кредиторам. Кроме того, руководство считает показатель EBITDA полезным показателем, поскольку он предоставляет MYR Group Inc. и ее инвесторам дополнительный инструмент для сравнения наших операционных показателей на постоянной основе, устраняя влияние определенных статей, которые, по мнению руководства, напрямую не отражают основные операции компании. Руководство также считает, что показатель EBITDA полезен инвесторам и другим внешним пользователям нашей финансовой отчетности при оценке операционной деятельности и движения денежных средств компании, поскольку показатель EBITDA широко используется инвесторами для оценки операционной деятельности компании без учета таких статей, как процентные расходы, налоги, износ и амортизация, которые могут существенно различаться от компании к компании в зависимости от методов учета и балансовой стоимости активов, сроков полезного использования активов, структуры капитала и метода приобретения активов. (7) Показатель EBITDA на разводненную акцию рассчитывается путем деления показателя EBITDA на средневзвешенное количество разводненных акций, находящихся в обращении за период. Показатель EBITDA на разводненную акцию не признается в соответствии с GAAP и не претендует на то, чтобы быть альтернативой доходу на разводненную акцию.(8) Свободный денежный поток, который определяется как денежный поток, обеспечиваемый операционной деятельностью за вычетом денежного потока, используемого при приобретении основных средств, не признается в соответствии с GAAP и не претендует на то, чтобы быть альтернативой чистой прибыли, денежному потоку от операций или изменению денежных средств на балансе. Руководство рассматривает свободный денежный поток как показатель операционной эффективности, ликвидности и финансового состояния. (9) Балансовая стоимость одной акции на конец периода рассчитывается путем деления общего акционерного капитала на конец периода на количество акций, находящихся в обращении на конец периода.(10) Материальная балансовая стоимость рассчитывается путем вычитания гудвила и нематериальных активов, остающихся в обращении на конец периода, из собственного капитала акционеров. Материальная балансовая стоимость не признается в соответствии с ОПБУ и не претендует на то, чтобы быть альтернативой балансовой стоимости или собственному капиталу акционеров.(11) Материальная балансовая стоимость одной акции на конец периода рассчитывается путем деления материальной балансовой стоимости на конец периода на количество акций, находящихся в обращении на конец периода. Материальная балансовая стоимость на акцию на конец периода не признается в соответствии с ОПБУ и не претендует на то, чтобы быть альтернативой доходу на разводненную акцию.(12) Отношение накопленного долга к собственному капиталу рассчитывается путем деления общего накопленного долга на конец периода на общий капитал акционеров на конец периода.(13) Оборачиваемость активов рассчитывается путем деления выручки текущего периода на общую сумму активов на начало периода.(14) Рентабельность активов рассчитывается путем деления чистой прибыли за период на общую сумму активов на начало периода.(15) Рентабельность собственного капитала рассчитывается путем деления чистой прибыли за период на общий капитал акционеров на начало периода.(16) Акции на конец периода рассчитываются путем добавления средних эквивалентов обыкновенных акций за квартал к остатку обыкновенных акций в обращении на конец периода. Акции на конец периода не признаются в соответствии с GAAP и не претендуют на то, чтобы быть альтернативой разводненным акциям. Руководство рассматривает акции на конец периода как лучший показатель количества акций, находящихся в обращении на конец периода.(17) Средний инвестированный капитал рассчитывается путем добавления чистого накопленного долга (общий накопленный долг за вычетом денежных средств и рыночных ценных бумаг) к общему капиталу акционеров и вычисления среднего значения на начало и конец каждого периода.(18) Доходность на инвестированный капитал рассчитывается путем деления EBIA за вычетом налогов за вычетом любых дивидендов на средний инвестированный капитал. Рентабельность инвестированного капитала не признается в соответствии с GAAP и является ключевым показателем, используемым руководством для определения вознаграждения наших руководителей.
Показать большеПоказать меньше