First Quarter Subscription Revenue Increased 10% Year-Over-Year, 13% in Constant Currency
TTM Dollar-Based Net Retention Rate of 108%
Full-Year 2022 Revenue Outlook of 9% Year-Over-Year Growth, or 13% to 14% on a Constant Currency Basis
BURLINGTON, Mass.--(BUSINESS WIRE)--N-able, Inc. (NYSE:NABL), the solutions partner helping IT services providers deliver security, backup, and remote monitoring and management services, today reported results for its first quarter ended March 31, 2022.
“Our first quarter of 2022 came in above the high-end of our expectations, which is a testament not only to the hard work of our N-able team, but to expanding awareness of our brand and our growing reputation as the partner of choice for MSPs around the world,” said N-able President and CEO John Pagliuca. “Our call-to-action in 2022 is ‘Earn More Fans,’ and to us that implies that we must execute well on every aspect of N-able’s value proposition. Our technology is being recognized as some of the top-rated offerings on the market as we continue to help our partners grow their businesses, and we are tuning our culture to ensure we are continuously improving to serve our mission.”
“We delivered strong revenue growth for the first quarter driven by robust demand for our security and data protection solutions,” added N-able Executive Vice President & CFO Tim O’Brien. “The industry tailwinds of increased IT complexity, labor scarcity, and rising cyber threats continue to compel MSPs to seek better solutions and providers who can help them grow. Our increased investments in brand, product, and go-to-market activities are focused on helping MSPs capitalize on these trends, and we are on track to drive revenue acceleration and margin improvement into the back half of 2022 on a constant currency basis.”
First quarter 2022 financial highlights:
For a reconciliation of our GAAP to non-GAAP results, please see the tables below.
Additional highlights for the first quarter of 2022 include:
At March 31, 2022, total cash and cash equivalents were $70.4 million and total debt was $338.4 million.
The financial results included in this press release are preliminary and pending final review by the company and its external auditors. Financial results will not be final until N-able files its quarterly report on Form 10-Q for the period. Information about N-able's use of non-GAAP financial measures is provided below under “Non-GAAP Financial Measures.” In addition, through July 19, 2021, the date of completion of N-able’s separation from SolarWinds Corporation (“SolarWinds”), N-able operated as part of SolarWinds and the financial results for the periods through such date have been prepared from SolarWinds’ historical accounting records and presented on a stand-alone basis as if N-able’s business’ operations had been conducted independently from SolarWinds. While the allocations and estimates in these carve-out financials are based on assumptions that N-able’s management believes are reasonable, the financial results presented may not be indicative of the financial position, results of operations and cash flows of N-able in the future or if N-able had been a separate, stand-alone publicly traded entity during the periods presented. N-able’s financial results for the period from July 20, 2021 through March 31, 2022, are based on our reported results as a stand-alone company.
Financial Outlook
As of May 12, 2022, N-able is providing its financial outlook for the second quarter of 2022 and full year 2022. The financial information below represents forward-looking non-GAAP financial information, including adjusted EBITDA. These non-GAAP financial measures exclude, among other items mentioned below, amortization of acquired intangible assets and developed technology, depreciation expense, income tax expense (benefit), interest expense, net, unrealized foreign currency (gains) losses, acquisition related costs, spin-off costs, stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes and restructuring and other costs. We have not reconciled our estimates of these non-GAAP financial measures to their most directly comparable GAAP measure as a result of uncertainty regarding, and the potential variability of, these excluded items in future periods. Accordingly, reconciliation is not available without unreasonable effort, although it is important to note that these excluded items could be material to our results computed in accordance with GAAP in future periods. Our reported results provide reconciliations of non-GAAP financial measures to their nearest GAAP equivalents.
The financial outlook provided below includes updated expectations of increased FX headwinds.
Financial Outlook for the Second Quarter of 2022
N-able management currently expects to achieve the following results for the second quarter of 2022:
Financial Outlook for Full-Year 2022
N-able management currently expects to achieve the following results for the full year 2022:
Additional details on the company's outlook will be provided on the conference call.
Conference Call and Webcast
In conjunction with this announcement, N-able will host a conference call today to discuss its financial results, business and business outlook at 8:30 a.m. ET on May 12, 2022. A live webcast of the call will be available on the N-able Investor Relations website at http://investors.n-able.com. A live dial-in will be available domestically at (844) 200-6205 and internationally at +1 (929) 526-1599. To access the live call, please dial in 5-10 minutes before the scheduled start time and enter the conference passcode 274357 to gain access to the conference call. A replay of the webcast will be available on a temporary basis shortly after the event on the N-able Investor Relations website.
Forward-Looking Statements
This press release contains “forward-looking” statements, which are subject to the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including statements regarding our financial outlook for the second quarter and full year 2022. These forward-looking statements are based on management's beliefs and assumptions and on information currently available to management. Forward-looking statements include all statements that are not historical facts and may be signified by terms such as “aim,” “anticipate,” “believe,” “continue,” “expect,” “feel,” “intend,” “estimate,” “seek,” “plan,” “may,” “can,” “could,” “should,” “will,” “would” or similar expressions and the negatives of those terms. Forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially and adversely different from any future results, performance or achievements expressed or implied by the forward-looking statements. Factors that could cause or contribute to such differences include, but are not limited to, the following: (a) risks related to our spin-off from SolarWinds into a newly created and separately traded public company, including that the spin-off could disrupt or adversely affect our business, results of operations and financial condition, that the spin-off may not achieve some or all of any anticipated benefits with respect to our business, that the distribution, together with certain related transactions, may not qualify as a transaction that is generally tax-free for U.S. federal income tax purposes, which could result in N-able incurring significant tax liabilities, and, in certain circumstances, requiring us to indemnify SolarWinds for material taxes and other related amounts pursuant to indemnification obligations under the tax matters agreement; (b) the possibility that the global COVID-19 pandemic may continue to adversely affect our business, results of operations and financial condition or the impact of the COVID-19 pandemic on the global economy or on the business operations and financial conditions of our customers, their end-customers and our prospective customers; (c) our ability to sell subscriptions to new MSP partners, to sell additional solutions to our existing MSP partners and to increase the usage of our solutions by our existing MSP partners, as well as our ability to generate and maintain MSP partner loyalty; (d) any decline in our renewal or net retention rates; (e) the possibility that general economic conditions or uncertainty may cause information technology spending to be reduced or purchasing decisions to be delayed, including as a result of the COVID-19 pandemic, inflation, war and political unrest, military conflict (including between Russia and Ukraine), terrorism, sanctions or other geopolitical events globally, or that such factors may otherwise harm our financial condition or results of operations; (f) any inability to generate significant volumes of high quality sales leads from our digital marketing initiatives and convert such leads into new business at acceptable conversion rates; (g) any inability to successfully identify, complete and integrate acquisitions and manage our growth effectively; (h) risks associated with our international operations; (i) risks that cyberattacks, including the cyberattack on SolarWinds’ Orion Software Platform and internal systems announced by SolarWinds in December 2020, or the Cyber Incident, and other security incidents may result, in compromises or breaches of our, our MSP partners’, or their SME customers’ systems, the insertion of malicious code, malware, ransomware or other vulnerabilities into our, our MSP partners’, or their SME customers’ environments, the exploitation of vulnerabilities in our, our MSP partners’, or their SME customers’ security, the theft or misappropriation of our, our MSP partners’, or their SME customers’ proprietary and confidential information, and interference with our, our MSP partners’, or their SME customers’ operations, exposure to legal and other liabilities, higher MSP partner and employee attrition and the loss of key personnel, negative impacts to our sales, renewals and upgrades and reputational harm and other serious negative consequences, any or all of which could materially harm our business; (j) our status as a controlled company; (k) our ability to attract and retain qualified employees and key personnel as a standalone public company; (l) the timing and success of new product introductions and product upgrades by N-able or its competitors; (m) our ability to protect and defend our intellectual property and not infringe upon others’ intellectual property; (n) the possibility that our operating income could fluctuate and may decline as percentage of revenue as we make further expenditures to expand our operations in order to support additional growth in our business; (o) potential foreign exchange gains and losses related to expenses and sales denominated in currencies other than the functional currency of an associated entity, (p) our indebtedness, including potential restrictions on our operations and the impact of events of default; (q) our ability to operate our business internationally and increase sales of our solutions to our MSP partners located outside of the United States; and (r) such other risks and uncertainties described more fully in documents filed with or furnished to the Securities and Exchange Commission, including the risk factors discussed in the final Information Statement included in N-able’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021 that N-able filed with the SEC on March 8, 2022; and those that will be discussed in the Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended March 31, 2022, that N-able anticipates filing on or before May 12, 2022. All information provided in this release is as of the date hereof and N-able undertakes no duty to update this information except as required by law.
Non-GAAP Financial Measures
In addition to financial measures prepared in accordance with GAAP, we use certain non-GAAP financial measures to clarify and enhance our understanding, and aid in the period-to-period comparison, of our performance. We believe that these non-GAAP financial measures provide supplemental information that is meaningful when assessing our operating performance because they exclude the impact of certain amounts that our management and board of directors do not consider part of core operating results when assessing our operational performance, allocating resources, preparing annual budgets and determining compensation. Accordingly, these non-GAAP financial measures may provide insight to investors into the motivation and decision-making of management in operating the business.
N-able also believes that these non-GAAP financial measures are used by investors and security analysts to (a) compare and evaluate its performance from period to period and (b) compare its performance to those of its competitors. These non-GAAP measures exclude certain items that can vary substantially from company to company depending upon their financing and accounting methods, the book value of their assets, their capital structures and the method by which their assets were acquired.
As a result, these non-GAAP financial measures have limitations and should not be considered in isolation from, or as a substitute for, their most comparable GAAP measures. These non-GAAP financial measures are not prepared in accordance with GAAP, do not reflect a comprehensive system of accounting and may not be completely comparable to similarly titled measures of other companies due to potential differences in the exact method of calculation between companies. Certain items that are excluded from these non-GAAP financial measures can have a material impact on operating and net income (loss).
N-able's management and board of directors compensate for these limitations by using these non-GAAP financial measures as supplements to GAAP financial measures and by reviewing the reconciliations of the non-GAAP financial measures to their most comparable GAAP financial measure. Set forth in the tables below are the corresponding GAAP financial measures for each non-GAAP financial measure presented. Investors are encouraged to review the reconciliations of these non-GAAP financial measures to their most comparable GAAP financial measures that are set forth in the tables below.
Non-GAAP Gross Margin, Non-GAAP Operating Income and Non-GAAP Operating Margin. We provide non-GAAP total cost of revenue, non-GAAP gross margin, non-GAAP operating expense and non-GAAP operating income and related non-GAAP gross and operating margins excluding such items as stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes, amortization of acquired intangible assets, acquisition related costs, spin-off costs and restructuring costs and other. Management believes these measures are useful for the following reasons:
Non-GAAP Net Income (Loss) and Non-GAAP Net Income (Loss) Per Diluted Share. We believe that the use of non-GAAP net income (loss) and non-GAAP net income (loss) per diluted share is helpful to our investors to clarify and enhance their understanding of past performance and future prospects. Non-GAAP net income (loss) is calculated as net income (loss) excluding the adjustments to non-GAAP gross profit and non-GAAP operating income and the income tax effect of the non-GAAP exclusions. We define non-GAAP net income (loss) per diluted share as non-GAAP net income (loss) divided by the weighted average outstanding common shares.
Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin. We regularly monitor adjusted EBITDA and adjusted EBITDA margin, as they are measures we use to assess our operating performance. We define adjusted EBITDA as net income or loss, excluding amortization of acquired intangible assets and developed technology, depreciation expense, income tax expense (benefit), interest expense, net, unrealized foreign currency (gains) losses, acquisition related costs, spin-off costs, stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes and restructuring and other costs. We define adjusted EBITDA margin as adjusted EBITDA divided by total revenue. Adjusted EBITDA has limitations as an analytical tool, and you should not consider it in isolation or as a substitute for analysis of our results as reported under GAAP. Some of these limitations include: although depreciation and amortization are non-cash charges, the assets being depreciated and amortized may have to be replaced in the future, and adjusted EBITDA does not reflect cash capital expenditure requirements for such replacements or for new capital expenditure requirements; adjusted EBITDA does not reflect changes in, or cash requirements for, our working capital needs; adjusted EBITDA does not reflect the significant interest expense, or the cash requirements necessary to service interest or principal payments, on our related party debt; adjusted EBITDA does not reflect tax payments that may represent a reduction in cash available to us; and other companies, including companies in our industry, may calculate adjusted EBITDA differently, which reduces its usefulness as a comparative measure.
Unlevered Free Cash Flow. Unlevered free cash flow is a measure of our liquidity used by management to evaluate cash flow from operations, after the deduction of capital expenditures and prior to the impact of our capital structure, acquisition-related costs, restructuring costs, spin-off costs, employer-paid payroll taxes on stock awards and other one-time items, that can be used by us for strategic opportunities and strengthening our balance sheet. However, given our debt obligations, unlevered free cash flow does not represent residual cash flow available for discretionary expenses.
N-able fuels IT services providers with powerful software solutions to monitor, manage, and secure their customers’ systems, data, and networks. Built on a scalable platform, we offer secure infrastructure and tools to simplify complex ecosystems, as well as resources to navigate evolving IT needs. We help partners excel at every stage of growth, protect their customers, and expand their offerings with an ever-increasing, flexible portfolio of integrations from leading technology providers. n-able.com
© 2022 N-able, Inc. All rights reserved.
Source: N-able, Inc. Category: Financial
N-able, Inc. |
|||||
Consolidated Balance Sheets |
|||||
(In thousands) |
|||||
(Unaudited) |
|||||
|
March 31, |
|
December 31, |
||
|
2022 |
|
2021 |
||
Assets |
|
|
|
||
Current assets: |
|
|
|
||
Cash and cash equivalents |
$ |
70,439 |
|
$ |
66,736 |
Accounts receivable, net of allowances of $1,636 and $1,653 as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
33,963 |
|
|
33,041 |
Income tax receivable |
|
8,212 |
|
|
7,250 |
Prepaid and other current assets |
|
14,004 |
|
|
13,962 |
Total current assets |
|
126,618 |
|
|
120,989 |
Property and equipment, net |
|
37,481 |
|
|
38,748 |
Operating lease right-of-use assets |
|
35,893 |
|
|
36,206 |
Deferred taxes |
|
1,685 |
|
|
1,681 |
Goodwill |
|
833,493 |
|
|
840,923 |
Intangible assets, net |
|
5,603 |
|
|
8,066 |
Other assets, net |
|
9,387 |
|
|
9,086 |
Total assets |
$ |
1,050,160 |
|
$ |
1,055,699 |
Liabilities and stockholders' equity |
|
|
|
||
Current liabilities: |
|
|
|
||
Accounts payable |
$ |
3,192 |
|
$ |
5,865 |
Due to affiliates |
|
38 |
|
|
464 |
Accrued liabilities and other |
|
24,303 |
|
|
30,944 |
Current operating lease liabilities |
|
5,634 |
|
|
4,830 |
Income taxes payable |
|
8,060 |
|
|
4,600 |
Current portion of deferred revenue |
|
11,336 |
|
|
10,675 |
Current debt obligation |
|
3,500 |
|
|
3,500 |
Total current liabilities |
|
56,063 |
|
|
60,878 |
Long-term liabilities: |
|
|
|
||
Deferred revenue, net of current portion |
|
209 |
|
|
223 |
Non-current deferred taxes |
|
3,116 |
|
|
2,632 |
Non-current operating lease liabilities |
|
36,905 |
|
|
37,822 |
Long-term debt, net of current portion |
|
334,902 |
|
|
335,379 |
Other long-term liabilities |
|
410 |
|
|
410 |
Total liabilities |
|
431,605 |
|
|
437,344 |
Commitments and contingencies |
|
|
|
||
Stockholders’ equity: |
|
|
|
||
Common stock, $0.001 par value: 550,000,000 shares authorized and 179,915,692 and 179,049,429 shares issued and outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
180 |
|
|
179 |
Preferred stock, $0.001 par value: 50,000,000 shares authorized and no shares issued and outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
— |
|
|
— |
Additional paid-in capital |
|
607,261 |
|
|
602,996 |
Accumulated other comprehensive income |
|
5,886 |
|
|
15,053 |
Retained earnings |
|
5,228 |
|
|
127 |
Total stockholders' equity |
|
618,555 |
|
|
618,355 |
Total liabilities and stockholders' equity |
$ |
1,050,160 |
|
$ |
1,055,699 |
N-able, Inc. |
|||||||
Consolidated Statements of Operations |
|||||||
(In thousands, except per share information) |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended March 31, |
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Revenue: |
|
|
|
||||
Subscription and other revenue |
$ |
90,860 |
|
|
$ |
83,190 |
|
Cost of revenue: |
|
|
|
||||
Cost of revenue |
|
13,281 |
|
|
|
11,304 |
|
Amortization of acquired technologies |
|
982 |
|
|
|
2,704 |
|
Total cost of revenue |
|
14,263 |
|
|
|
14,008 |
|
Gross profit |
|
76,597 |
|
|
|
69,182 |
|
Operating expenses: |
|
|
|
||||
Sales and marketing |
|
31,054 |
|
|
|
25,714 |
|
Research and development |
|
15,385 |
|
|
|
12,042 |
|
General and administrative |
|
17,629 |
|
|
|
20,228 |
|
Amortization of acquired intangibles |
|
1,461 |
|
|
|
6,019 |
|
Total operating expenses |
|
65,529 |
|
|
|
64,003 |
|
Operating income |
|
11,068 |
|
|
|
5,179 |
|
Other expense: |
|
|
|
||||
Interest expense, net |
|
(3,526 |
) |
|
|
(6,518 |
) |
Other income (expense), net |
|
1,059 |
|
|
|
(529 |
) |
Total other expense |
|
(2,467 |
) |
|
|
(7,047 |
) |
Income before income taxes |
|
8,601 |
|
|
|
(1,868 |
) |
Income tax expense |
|
3,500 |
|
|
|
2,410 |
|
Net income (loss) |
$ |
5,101 |
|
|
$ |
(4,278 |
) |
Net income (loss) per share: |
|
|
|
||||
Basic earnings (loss) per share |
$ |
0.03 |
|
|
$ |
(0.03 |
) |
Diluted earnings (loss) per share |
$ |
0.03 |
|
|
$ |
(0.03 |
) |
Weighted-average shares used to compute net income (loss) per share: |
|
|
|
||||
Shares used in computation of basic earnings (loss) per share: |
|
179,460 |
|
|
|
158,124 |
|
Shares used in computation of diluted earnings (loss) per share: |
|
180,184 |
|
|
|
158,124 |
|
N-able, Inc. |
|||||||
Consolidated Statements of Cash Flows |
|||||||
(In thousands) |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended March 31, |
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Cash flows from operating activities |
|
|
|
||||
Net income (loss) |
$ |
5,101 |
|
|
$ |
(4,278 |
) |
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities: |
|
|
|
||||
Depreciation and amortization |
|
6,338 |
|
|
|
11,330 |
|
(Benefit from) provision for doubtful accounts |
|
(17 |
) |
|
|
283 |
|
Stock-based compensation expense |
|
8,169 |
|
|
|
4,749 |
|
Deferred taxes |
|
480 |
|
|
|
(1,450 |
) |
Amortization of debt issuance costs |
|
398 |
|
|
|
— |
|
Operating lease right-of-use assets, net |
|
(892 |
) |
|
|
(151 |
) |
(Gain) loss on foreign currency exchange rates |
|
(825 |
) |
|
|
421 |
|
Other non-cash expenses |
|
39 |
|
|
|
2 |
|
Changes in operating assets and liabilities, net of assets acquired and liabilities assumed in business combinations: |
|
|
|
||||
Accounts receivable |
|
(1,097 |
) |
|
|
188 |
|
Income tax receivable |
|
(972 |
) |
|
|
(546 |
) |
Prepaid expenses and other assets |
|
(59 |
) |
|
|
(3,593 |
) |
Accounts payable |
|
(2,043 |
) |
|
|
(3,314 |
) |
Due to and from affiliates |
|
(394 |
) |
|
|
10,577 |
|
Accrued liabilities and other |
|
(4,945 |
) |
|
|
(1,851 |
) |
Accrued related party interest payable |
|
— |
|
|
|
3,245 |
|
Income taxes payable |
|
3,363 |
|
|
|
(2,603 |
) |
Deferred revenue |
|
673 |
|
|
|
160 |
|
Other long-term assets |
|
(187 |
) |
|
|
— |
|
Net cash provided by operating activities |
|
13,130 |
|
|
|
13,169 |
|
Cash flows from investing activities |
|
|
|
||||
Purchases of property and equipment |
|
(2,704 |
) |
|
|
(2,417 |
) |
Purchases of intangible assets |
|
(1,141 |
) |
|
|
(2,335 |
) |
Net cash used in investing activities |
|
(3,845 |
) |
|
|
(4,752 |
) |
Cash flows from financing activities |
|
|
|
||||
Payments of tax withholding obligations related to restricted stock |
|
(4,553 |
) |
|
|
— |
|
Exercise of stock options |
|
16 |
|
|
|
— |
|
Proceeds from issuance of common stock under employee stock purchase plan |
|
568 |
|
|
|
— |
|
Repayments of borrowings from Credit Agreement |
|
(875 |
) |
|
|
— |
|
Net transfers from Parent |
|
— |
|
|
|
2,383 |
|
Net cash (used in) provided by financing activities |
|
(4,844 |
) |
|
|
2,383 |
|
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents |
|
(738 |
) |
|
|
628 |
|
Net increase in cash and cash equivalents |
|
3,703 |
|
|
|
11,428 |
|
Cash and cash equivalents |
|
|
|
||||
Beginning of period |
|
66,736 |
|
|
|
99,790 |
|
End of period |
$ |
70,439 |
|
|
$ |
111,218 |
|
|
|
|
|
||||
Supplemental disclosure of cash flow information: |
|
|
|
||||
Cash paid for interest |
$ |
3,057 |
|
|
$ |
3,273 |
|
Cash paid for income taxes |
$ |
707 |
|
|
$ |
7,182 |
|
|
|
|
|
||||
Supplemental disclosure of non-cash activities: |
|
|
|
||||
Change in purchases of property, equipment and leasehold improvements included in accounts payable and accrued expenses |
$ |
(483 |
) |
|
$ |
(2,034 |
) |
Right-of-use assets obtained in exchange for operating lease liabilities |
$ |
967 |
|
|
$ |
316 |
|
N-able, Inc. |
|||||||
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures |
|||||||
(In thousands, except per share information) |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended March 31, |
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
|
|
|
|
||||
GAAP cost of revenue |
$ |
14,263 |
|
|
$ |
14,008 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
(324 |
) |
|
|
(185 |
) |
Amortization of acquired technologies |
|
(982 |
) |
|
|
(2,704 |
) |
Restructuring costs and other |
|
(7 |
) |
|
|
— |
|
Non-GAAP cost of revenue |
$ |
12,950 |
|
|
$ |
11,119 |
|
|
|
|
|
||||
GAAP gross profit |
$ |
76,597 |
|
|
$ |
69,182 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
324 |
|
|
|
185 |
|
Amortization of acquired technologies |
|
982 |
|
|
|
2,704 |
|
Restructuring costs and other |
|
7 |
|
|
|
— |
|
Non-GAAP gross profit |
$ |
77,910 |
|
|
$ |
72,071 |
|
|
|
|
|
||||
GAAP sales and marketing expense |
$ |
31,054 |
|
|
$ |
25,714 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
(2,987 |
) |
|
|
(1,270 |
) |
Spin-off costs |
|
— |
|
|
|
(339 |
) |
Non-GAAP sales and marketing expense |
$ |
28,067 |
|
|
$ |
24,105 |
|
|
|
|
|
||||
GAAP research and development expense |
$ |
15,385 |
|
|
$ |
12,042 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
(1,547 |
) |
|
|
(777 |
) |
Restructuring costs and other |
|
(40 |
) |
|
|
(5 |
) |
Spin-off costs |
|
— |
|
|
|
(151 |
) |
Non-GAAP research and development expense |
$ |
13,798 |
|
|
$ |
11,109 |
|
|
|
|
|
||||
GAAP general and administrative expense |
$ |
17,629 |
|
|
$ |
20,228 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
(3,926 |
) |
|
|
(2,890 |
) |
Restructuring costs and other |
|
(25 |
) |
|
|
(8 |
) |
Spin-off costs |
|
(534 |
) |
|
|
(5,625 |
) |
Non-GAAP general and administrative expense |
$ |
13,144 |
|
|
$ |
11,705 |
|
|
|
|
|
||||
GAAP operating income |
$ |
11,068 |
|
|
$ |
5,179 |
|
Amortization of acquired technologies |
|
982 |
|
|
|
2,704 |
|
Amortization of acquired intangibles |
|
1,461 |
|
|
|
6,019 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
8,784 |
|
|
|
5,122 |
|
Restructuring costs and other |
|
72 |
|
|
|
13 |
|
Spin-off costs |
|
534 |
|
|
|
6,115 |
|
Non-GAAP operating income |
$ |
22,901 |
|
|
$ |
25,152 |
|
GAAP operating margin |
|
12.2 |
% |
|
|
6.2 |
% |
Non-GAAP operating margin |
|
25.2 |
% |
|
|
30.2 |
% |
|
|
|
|
||||
GAAP net income (loss) |
$ |
5,101 |
|
|
$ |
(4,278 |
) |
Amortization of acquired technologies |
|
982 |
|
|
|
2,704 |
|
Amortization of acquired intangibles |
|
1,461 |
|
|
|
6,019 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
8,784 |
|
|
|
5,122 |
|
Restructuring costs and other |
|
72 |
|
|
|
13 |
|
Spin-off costs |
|
534 |
|
|
|
6,115 |
|
Tax benefits associated with above adjustments |
|
(1,337 |
) |
|
|
(2,225 |
) |
Non-GAAP net income |
$ |
15,597 |
|
|
$ |
13,470 |
|
|
|
|
|||||
GAAP diluted earnings (loss) per share |
$ |
0.03 |
|
|
$ |
(0.03 |
) |
Non-GAAP diluted earnings per share |
$ |
0.09 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
|
|
|
||||
Shares used in computation of diluted earnings (loss) per share: |
|
180,184 |
|
|
|
158,124 |
|
Reconciliation of GAAP Net Income (Loss) to Adjusted EBITDA |
|||||||
(In thousands) |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended March 31, |
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
|
|
|
|
||||
Net income (loss) |
$ |
5,101 |
|
|
$ |
(4,278 |
) |
Amortization |
|
3,143 |
|
|
|
8,722 |
|
Depreciation |
|
3,195 |
|
|
|
2,608 |
|
Income tax expense |
|
3,500 |
|
|
|
2,410 |
|
Interest expense, net |
|
3,526 |
|
|
|
6,518 |
|
Unrealized foreign currency (gains) losses |
|
(825 |
) |
|
|
421 |
|
Spin-off costs |
|
534 |
|
|
|
6,115 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
8,784 |
|
|
|
5,122 |
|
Restructuring costs and other |
|
72 |
|
|
|
13 |
|
Adjusted EBITDA |
$ |
27,030 |
|
|
$ |
27,651 |
|
Adjusted EBITDA margin |
|
29.7 |
% |
|
|
33.2 |
% |
Reconciliation of Unlevered Free Cash Flow |
|||||||
(In thousands) |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended March 31, |
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
|
|
|
|||||
Net cash provided by operating activities |
$ |
13,130 |
|
|
$ |
13,169 |
|
Capital expenditures (1) |
|
(3,845 |
) |
|
|
(4,752 |
) |
Free cash flow |
|
9,285 |
|
|
|
8,417 |
|
Cash paid for interest, net of cash interest received |
|
3,057 |
|
|
|
3,273 |
|
Cash paid for acquisition related costs, restructuring costs, spin-off costs, employer-paid payroll taxes on stock awards and other one-time items |
|
1,175 |
|
|
|
6,327 |
|
Unlevered free cash flow (excluding forfeited tax shield) |
|
13,517 |
|
|
|
18,017 |
|
Forfeited tax shield related to interest payments (2) |
|
— |
|
|
|
(868 |
) |
Unlevered free cash flow |
$ |
13,517 |
|
|
$ |
17,149 |
|
____________________ | |||||||
(1) Includes purchases of property and equipment and purchases of intangible assets. |
|||||||
(2) Forfeited tax shield related to interest payments assumes a statutory rate of 26.5% for the three months ended March 31, 2021. |
Выручка от подписки в Первом Квартале Увеличилась на 10% в Годовом исчислении, На 13% в Постоянной Валюте
Чистый коэффициент удержания ТТМ в долларах США составляет 108%
Прогноз выручки на весь 2022 год составляет 9% Роста в годовом исчислении, или от 13% до 14% на постоянной валютной основе
БЕРЛИНГТОН, Массачусетс - (BUSINESS WIRE) - N-able, Inc. (NYSE:NABL), партнер по решениям, помогающий поставщикам ИТ-услуг предоставлять услуги безопасности, резервного копирования, удаленного мониторинга и управления, сегодня сообщила о результатах за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.
“Наш первый квартал 2022 года превзошел все наши ожидания, что свидетельствует не только о напряженной работе нашей команды N-able, но и о растущей узнаваемости нашего бренда и нашей растущей репутации как предпочтительного партнера для MSP по всему миру”, - сказал N-способный президент и генеральный директор Джон Пальюка. “Наш призыв к действию в 2022 году - "Заработать больше поклонников", и для нас это означает, что мы должны хорошо выполнять каждый аспект ценностного предложения N-able. Наши технологии признаны одними из лучших предложений на рынке, поскольку мы продолжаем помогать нашим партнерам развивать их бизнес, и мы настраиваем нашу культуру, чтобы гарантировать, что мы постоянно совершенствуемся для выполнения нашей миссии ”.
“Мы добились значительного роста выручки в первом квартале благодаря высокому спросу на наши решения для обеспечения безопасности и защиты данных”, - добавил исполнительный вице-президент и финансовый директор N-able Тим О'Брайен. “Попутные ветры отрасли, связанные с увеличением сложности ИТ, нехваткой рабочей силы и ростом киберугроз, продолжают вынуждать MSP искать лучшие решения и поставщиков, которые могут помочь им расти. Наши увеличенные инвестиции в бренд, продукт и деятельность по выходу на рынок направлены на то, чтобы помочь МСП извлечь выгоду из этих тенденций, и мы находимся на пути к ускорению выручки и повышению маржи во второй половине 2022 года на постоянной валютной основе ”.
Основные финансовые показатели первого квартала 2022 года:
Для сверки наших результатов по ОПБУ с результатами, не относящимися к ОПБУ, пожалуйста, ознакомьтесь с таблицами ниже.
Дополнительные основные события первого квартала 2022 года включают:
По состоянию на 31 марта 2022 года общая сумма денежных средств и их эквивалентов составляла 70,4 миллиона долларов, а общий долг - 338,4 миллиона долларов.
Финансовые результаты, включенные в настоящий пресс-релиз, являются предварительными и ожидают окончательного рассмотрения компанией и ее внешними аудиторами. Финансовые результаты не будут окончательными до тех пор, пока N-able не представит свой ежеквартальный отчет по форме 10-Q за этот период. Информация об использовании N-able финансовых показателей, не относящихся к GAAP, представлена ниже в разделе “Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP”. Кроме того, до 19 июля 2021 года, даты завершения отделения N-able от SolarWinds Corporation (“SolarWinds”), N-able работала как часть SolarWinds, и финансовые результаты за периоды до этой даты были подготовлены на основе исторических бухгалтерских записей SolarWinds и представлены на стенде-автономная основа, как если бы бизнес-операции N-able осуществлялись независимо от SolarWinds. В то время как распределения и оценки в этих сокращенных финансовых отчетах основаны на допущениях, которые руководство N-able считает обоснованными, представленные финансовые результаты могут не отражать финансовое положение, результаты операций и движение денежных средств N-able в будущем или если бы N-able была отдельной, самостоятельная публично торгуемая организация в течение представленных периодов. Финансовые результаты N-able за период с 20 июля 2021 года по 31 марта 2022 года основаны на наших отчетных результатах как отдельной компании.
Финансовые перспективы
По состоянию на 12 мая 2022 года N-able предоставляет свой финансовый прогноз на второй квартал 2022 года и весь 2022 год. Приведенная ниже финансовая информация представляет собой прогнозную финансовую информацию, не относящуюся к ОПБУ, включая скорректированную EBITDA. Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, исключают, среди прочих статей, упомянутых ниже, амортизацию приобретенных нематериальных активов и разработанных технологий, расходы на амортизацию, расходы по налогу на прибыль (льготы), процентные расходы, чистые нереализованные убытки в иностранной валюте (прибыли), расходы, связанные с приобретением, дополнительные расходы, расходы на компенсацию на основе акций и связанные с этим налоги на заработную плату, уплачиваемые работодателем, а также расходы на реструктуризацию и другие расходы. Мы не сверили наши оценки этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с их наиболее непосредственно сопоставимыми показателями GAAP в результате неопределенности и потенциальной изменчивости этих исключенных статей в будущих периодах. Соответственно, сверка невозможна без неоправданных усилий, хотя важно отметить, что эти исключенные статьи могут иметь существенное значение для наших результатов, рассчитанных в соответствии с GAAP в будущих периодах. Наши отчетные результаты обеспечивают сверку финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с их ближайшими эквивалентами по GAAP.
Финансовый прогноз, представленный ниже, включает обновленные ожидания усиления встречного валютного ветра.
Финансовый прогноз на Второй квартал 2022 года
Руководство N-able в настоящее время ожидает достижения следующих результатов во втором квартале 2022 года:
Финансовые перспективы на весь 2022 год
Руководство N-able в настоящее время ожидает достижения следующих результатов за весь 2022 год:
Дополнительная информация о перспективах компании будет предоставлена во время телефонной конференции.
Конференц-связь и веб-трансляция
В связи с этим объявлением N-able проведет сегодня телефонную конференцию, чтобы обсудить свои финансовые результаты, бизнес и перспективы бизнеса в 8:30 утра по восточному времени 12 мая 2022 года. Прямая трансляция звонка будет доступна на веб-сайте N-able по связям с инвесторами по адресу http://investors.n-able.com . Прямая телефонная связь будет доступна внутри страны по телефону (844) 200-6205 и на международном уровне по телефону +1 (929) 526-1599. Чтобы получить доступ к прямой телефонной связи, пожалуйста, наберите номер за 5-10 минут до запланированного времени начала и введите пароль конференции 274357, чтобы получить доступ к конференц-звонку. Повтор веб-трансляции будет доступен на временной основе вскоре после мероприятия на веб-сайте N-able по связям с инвесторами.
Прогнозные заявления
Этот пресс-релиз содержит “прогнозные” заявления, которые подпадают под действие положений Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года, включая заявления относительно наших финансовых перспектив на второй квартал и весь 2022 год. Эти прогнозные заявления основаны на убеждениях и предположениях руководства, а также на информации, имеющейся в настоящее время у руководства. Прогнозные заявления включают все заявления, которые не являются историческими фактами и могут быть обозначены такими терминами, как “цель”, “предвидеть”, “верить”, “продолжать”, “ожидать”, “чувствовать”, “намереваться”, “оценивать”, “стремиться”, “планировать”, “может”, “может”, “мог бы”, “должен”, “будет”, “хотел бы” или аналогичные выражения и отрицательные значения этих терминов. Прогнозные заявления связаны с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и другими факторами, которые могут привести к тому, что наши фактические результаты, результаты или достижения будут существенно и отрицательно отличаться от любых будущих результатов, результатов или достижений, выраженных или подразумеваемых в прогнозных заявлениях. Факторы, которые могут вызывать или способствовать появлению таких различий включают, но не ограничиваются этим, следующее: (a) риски, связанные с наших спин-офф от SolarWinds во вновь созданных и отдельно торгуются государственные компании, в том числе спин-офф могут нарушить или негативно повлиять на наш бизнес, результаты операционной деятельности и финансовое состояние, что спин-офф не может достичь некоторые или все из каких-либо преимуществ в отношении нашего бизнеса, что распределение, вместе с некоторыми сделок с ним, не может квалифицироваться как сделка, как правило, налогов для целей федерального подоходного налога США, что может привести к Н-в состоянии понести значительные налоговые отчисления, и, при определенных обстоятельствах, требует, чтобы мы возмещаем расходов на материал налогов и других соответствующих сумм во исполнение обязательства по налоговым вопросам договора; (б) возможность того, что мировой COVID-19 пандемией, может продолжать негативно повлиять на наш бизнес, результаты деятельности и финансовое положение или влияние COVID-19 пандемии на мировую экономику и на деловых операций и финансового состояния наших клиентов, конечных потребителей и потенциальных потребителей; (с) нам возможность продавать подписки для новых МСП партнерами, чтобы продавать дополнительные решения для наших существующих партнеров МСП и увеличения использования наших решений, наших существующих МСП партнеров, а также нашу способность производить и поддерживать МСП лояльности партнера; (д) любой спад в наш обновление или чистая удержания; (е) возможность того, что общие экономические условия или неопределенность может привести информационных технологий расходов должен быть уменьшен или покупке решения будут отложены, в том числе в результате COVID-19 пандемией, инфляции, войн и политических беспорядков, военных конфликтов (в том числе между Россией и Украиной), терроризм, санкции и другие геополитические события в мире, или что такие факторы могут так или иначе навредить наше финансовое состояние и результаты деятельности; (Ф) невозможность создания значительных объемов продаж качества приводит наших цифровых маркетинговых инициатив и конвертировать ведет в новый бизнес на приемлемых коэффициентов пересчета; (г) невозможность успешно идентифицировать, завершить и интегрировать приобретения и управлять нашей эффективного роста; (з) риски, связанные с международными операциями; (я) риски кибератак, включая кибератаки на Ардуино’ Орион программной платформы и системы внутреннего сообщил Брабус в декабре 2020 года, или кибер-инцидента, и других инцидентов безопасности может привести, в компромиссы или нарушений наших, наши MSP партнеров, или их МСП заказчиков систем, вставки вредоносного кода, вредоносных программ, вымогателей или других уязвимостей в наш, наш МСП партнеров, или их МСБ клиентов условиях эксплуатации уязвимостей в наш, наш МСП партнеров, или их МСБ клиенты’ безопасности, кража или незаконное присвоение наши, наши MSP партнеров, или их МСБ клиентов конфиденциальную информацию, и вмешательство в наши, наши MSP партнеров или их МСП операций клиентов, юридических и иных обязательств, высшее МСП партнер и сотрудник истощение и потеря ключевых сотрудников, негативного влияния на наши продажи, продления и обновления и репутационный ущерб и другие тяжелые негативные последствия, любые или все из которых могут существенно навредить нашему делу; (К) нашего статуса как контролируемой компании; (к) способность привлекать и удерживать квалифицированных сотрудников и ключевых сотрудников в качестве самостоятельного публичной компании; (д) сроки и успеха новых продуктов и обновления продукта на N-состоянии или ее конкурентов; (м) нашу способность защищать и защищать нашу интеллектуальную собственность и не ущемлять чужих прав интеллектуальной собственности; (н) с тем, что наш операционный доход может колебаться, и может отказать в процентах от выручки, так как мы делаем дополнительные расходы, чтобы расширить наши операции в целях поддержки дальнейшего роста в нашей компании; (о) возможные курсовые прибыли и убытки, связанные с расходами и продаж, выраженные в валютах, отличных от функциональной валюты соответствующей лицо, (с) Наш задолженности, включая возможные ограничения на наши операции и влияние случаи неисполнения обязательств; (г) возможности для ведения бизнеса на международном уровне и увеличить продажи своих решений для наших партнеров МСП, расположенных за пределами Соединенных Штатов; и (Р) другие риски и неопределенности, указанные в поданных документах или направляются ценным бумагам и биржам, в числе факторов риска рассматриваются в окончательном информация обращении, в частности, в N-состоянии годового отчета по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 что N-возможность подала в SEC на 8 марта, 2022; и те, которые будут обсуждаться в квартальном отчете по форме 10-Q за финансовый период, закончившийся 31 марта, 2022, что N-предполагает возможность подачи заявок до 12 мая 2022. Вся информация, представленная в этом релизе, действительна на дату настоящего соглашения, и N-able не берет на себя никаких обязательств по обновлению этой информации, за исключением случаев, предусмотренных законом.
Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ
В дополнение к финансовым показателям, подготовленным в соответствии с GAAP, мы используем некоторые финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, чтобы прояснить и улучшить наше понимание, а также помочь в сравнении наших результатов от периода к периоду. Мы считаем, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, предоставляют дополнительную информацию, которая имеет значение при оценке нашей операционной деятельности, поскольку они исключают влияние определенных сумм, которые наше руководство и совет директоров не считают частью основных операционных результатов при оценке нашей операционной деятельности, распределении ресурсов, подготовке годовых бюджетов и определении компенсаций. Соответственно, эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, могут дать инвесторам представление о мотивации и принятии решений руководством при ведении бизнеса.
N-able также считает, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, используются инвесторами и аналитиками по ценным бумагам для (а) сравнения и оценки своих показателей от периода к периоду и (б) сравнения своих показателей с показателями своих конкурентов. Эти показатели, не относящиеся к GAAP, исключают определенные статьи, которые могут существенно варьироваться от компании к компании в зависимости от их методов финансирования и бухгалтерского учета, балансовой стоимости их активов, структуры их капитала и метода, с помощью которого были приобретены их активы.
В результате эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, имеют ограничения и не должны рассматриваться отдельно или в качестве замены их наиболее сопоставимых показателей GAAP. Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, не подготовлены в соответствии с GAAP, не отражают всеобъемлющую систему бухгалтерского учета и могут быть не полностью сопоставимы с аналогичными показателями других компаний из-за потенциальных различий в точном методе расчета между компаниями. Определенные статьи, которые исключены из этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, могут оказать существенное влияние на операционную и чистую прибыль (убыток).
Руководство и совет директоров N-able компенсируют эти ограничения, используя эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, в качестве дополнений к финансовым показателям GAAP и путем пересмотра сверки финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с их наиболее сопоставимыми финансовыми показателями GAAP. В таблицах ниже приведены соответствующие финансовые показатели GAAP для каждого представленного финансового показателя, не относящегося к GAAP. Инвесторам рекомендуется пересмотреть сверку этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с их наиболее сопоставимыми финансовыми показателями GAAP, которые приведены в таблицах ниже.
Валовая прибыль, не соответствующая ОПБУ, Операционная прибыль, Не соответствующая ОПБУ, и Операционная маржа, не соответствующая ОПБУ. Мы предоставляем общую стоимость выручки без учета GAAP, валовую прибыль без учета GAAP, операционные расходы без учета GAAP и операционный доход без учета GAAP, а также соответствующую валовую и операционную прибыль без учета GAAP, исключая такие статьи, как расходы на компенсацию на основе акций и соответствующие налоги на заработную плату, выплачиваемые работодателем, амортизация приобретенных нематериальных активов, приобретение связанные с этим расходы, дополнительные расходы и расходы на реструктуризацию и прочее. Руководство считает эти меры полезными по следующим причинам:
Чистая Прибыль (Убыток) Не по ОПБУ и Чистая Прибыль (Убыток) Не по ОПБУ на Разводненную Акцию. Мы считаем, что использование чистой прибыли (убытка) не по ОПБУ и чистой прибыли (убытка) не по ОПБУ на разводненную акцию полезно для наших инвесторов, чтобы прояснить и улучшить их понимание прошлых результатов и будущих перспектив. Чистая прибыль (убыток), не относящаяся к ОПБУ, рассчитывается как чистая прибыль (убыток) без учета корректировок валовой прибыли, не относящейся к ОПБУ, и операционной прибыли, не относящейся к ОПБУ, а также эффекта подоходного налога от исключений, не относящихся к ОПБУ. Мы определяем чистую прибыль (убыток) на разводненную акцию без учета ОПБУ как чистую прибыль (убыток) без учета ОПБУ, деленную на средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении.
Скорректированная EBITDA и Скорректированная рентабельность по EBITDA. Мы регулярно отслеживаем скорректированную EBITDA и скорректированную рентабельность по EBITDA, поскольку они являются показателями, которые мы используем для оценки наших операционных показателей. Мы определяем скорректированную EBITDA как чистую прибыль или убыток, исключая амортизацию приобретенных нематериальных активов и разработанных технологий, расходы на амортизацию, расходы по налогу на прибыль (льготы), процентные расходы, чистые нереализованные убытки в иностранной валюте (прибыли), затраты, связанные с приобретением, затраты на выделение, расходы на компенсацию на основе акций и связанные с работодателем-уплаченные налоги на заработную плату, реструктуризацию и другие расходы. Мы определяем скорректированную рентабельность по EBITDA как скорректированную EBITDA, деленную на общую выручку. Скорректированный показатель EBITDA имеет ограничения в качестве аналитического инструмента, и вы не должны рассматривать его изолированно или в качестве замены анализа наших результатов, представленных в соответствии с GAAP. Некоторые из этих ограничений включают: хотя износ и амортизация являются неденежными расходами, амортизируемые и амортизируемые активы, возможно, придется заменять в будущем, а скорректированный показатель EBITDA не отражает потребности в денежных капитальных затратах для такой замены или для новых требований к капитальным затратам; скорректированный показатель EBITDA не отражает изменения или потребности в денежных средствах для удовлетворения наших потребностей в оборотном капитале; скорректированный показатель EBITDA не отражает значительные процентные расходы или потребности в денежных средствах, необходимые для обслуживания процентов или основной суммы долга по нашему долгу перед связанными сторонами; скорректированный показатель EBITDA не отражает налоговые платежи, которые могут представлять собой сокращение имеющихся у нас денежных средств; и другие компании, в том числе компании в нашей отрасли могут по-разному рассчитывать скорректированную EBITDA, что снижает ее полезность в качестве сравнительного показателя.
Неиспользованный Свободный Денежный Поток. Нераспределенный свободный денежный поток - это показатель нашей ликвидности, используемый руководством для оценки денежного потока от операций после вычета капитальных затрат и до влияния нашей структуры капитала, затрат, связанных с приобретением, затрат на реструктуризацию, затрат на выделение, налогов на заработную плату, выплачиваемых работодателем, на премии за акции и другие-временные статьи, которые мы можем использовать для стратегических возможностей и укрепления нашего баланса. Однако, учитывая наши долговые обязательства, неиспользованный свободный денежный поток не представляет собой остаточный денежный поток, доступный для дискреционных расходов.
N-able предоставляет поставщикам ИТ-услуг мощные программные решения для мониторинга, управления и защиты систем, данных и сетей своих клиентов. Построенные на масштабируемой платформе, мы предлагаем безопасную инфраструктуру и инструменты для упрощения сложных экосистем, а также ресурсы для удовлетворения меняющихся ИТ-потребностей. Мы помогаем партнерам преуспевать на каждом этапе роста, защищаем их клиентов и расширяем их предложения с помощью постоянно растущего гибкого портфеля интеграций от ведущих поставщиков технологий. n-able.com
© 2022 N-able, Inc. Все права защищены.
Источник: N-able, Inc. Категория: Финансовые
N-able, Inc. |
|||||
Consolidated Balance Sheets |
|||||
(In thousands) |
|||||
(Unaudited) |
|||||
|
March 31, |
|
December 31, |
||
|
2022 |
|
2021 |
||
Assets |
|
|
|
||
Current assets: |
|
|
|
||
Cash and cash equivalents |
$ |
70,439 |
|
$ |
66,736 |
Accounts receivable, net of allowances of $1,636 and $1,653 as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
33,963 |
|
|
33,041 |
Income tax receivable |
|
8,212 |
|
|
7,250 |
Prepaid and other current assets |
|
14,004 |
|
|
13,962 |
Total current assets |
|
126,618 |
|
|
120,989 |
Property and equipment, net |
|
37,481 |
|
|
38,748 |
Operating lease right-of-use assets |
|
35,893 |
|
|
36,206 |
Deferred taxes |
|
1,685 |
|
|
1,681 |
Goodwill |
|
833,493 |
|
|
840,923 |
Intangible assets, net |
|
5,603 |
|
|
8,066 |
Other assets, net |
|
9,387 |
|
|
9,086 |
Total assets |
$ |
1,050,160 |
|
$ |
1,055,699 |
Liabilities and stockholders' equity |
|
|
|
||
Current liabilities: |
|
|
|
||
Accounts payable |
$ |
3,192 |
|
$ |
5,865 |
Due to affiliates |
|
38 |
|
|
464 |
Accrued liabilities and other |
|
24,303 |
|
|
30,944 |
Current operating lease liabilities |
|
5,634 |
|
|
4,830 |
Income taxes payable |
|
8,060 |
|
|
4,600 |
Current portion of deferred revenue |
|
11,336 |
|
|
10,675 |
Current debt obligation |
|
3,500 |
|
|
3,500 |
Total current liabilities |
|
56,063 |
|
|
60,878 |
Long-term liabilities: |
|
|
|
||
Deferred revenue, net of current portion |
|
209 |
|
|
223 |
Non-current deferred taxes |
|
3,116 |
|
|
2,632 |
Non-current operating lease liabilities |
|
36,905 |
|
|
37,822 |
Long-term debt, net of current portion |
|
334,902 |
|
|
335,379 |
Other long-term liabilities |
|
410 |
|
|
410 |
Total liabilities |
|
431,605 |
|
|
437,344 |
Commitments and contingencies |
|
|
|
||
Stockholders’ equity: |
|
|
|
||
Common stock, $0.001 par value: 550,000,000 shares authorized and 179,915,692 and 179,049,429 shares issued and outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
180 |
|
|
179 |
Preferred stock, $0.001 par value: 50,000,000 shares authorized and no shares issued and outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
— |
|
|
— |
Additional paid-in capital |
|
607,261 |
|
|
602,996 |
Accumulated other comprehensive income |
|
5,886 |
|
|
15,053 |
Retained earnings |
|
5,228 |
|
|
127 |
Total stockholders' equity |
|
618,555 |
|
|
618,355 |
Total liabilities and stockholders' equity |
$ |
1,050,160 |
|
$ |
1,055,699 |
N-able, Inc. |
|||||||
Consolidated Statements of Operations |
|||||||
(In thousands, except per share information) |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended March 31, |
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Revenue: |
|
|
|
||||
Subscription and other revenue |
$ |
90,860 |
|
|
$ |
83,190 |
|
Cost of revenue: |
|
|
|
||||
Cost of revenue |
|
13,281 |
|
|
|
11,304 |
|
Amortization of acquired technologies |
|
982 |
|
|
|
2,704 |
|
Total cost of revenue |
|
14,263 |
|
|
|
14,008 |
|
Gross profit |
|
76,597 |
|
|
|
69,182 |
|
Operating expenses: |
|
|
|
||||
Sales and marketing |
|
31,054 |
|
|
|
25,714 |
|
Research and development |
|
15,385 |
|
|
|
12,042 |
|
General and administrative |
|
17,629 |
|
|
|
20,228 |
|
Amortization of acquired intangibles |
|
1,461 |
|
|
|
6,019 |
|
Total operating expenses |
|
65,529 |
|
|
|
64,003 |
|
Operating income |
|
11,068 |
|
|
|
5,179 |
|
Other expense: |
|
|
|
||||
Interest expense, net |
|
(3,526 |
) |
|
|
(6,518 |
) |
Other income (expense), net |
|
1,059 |
|
|
|
(529 |
) |
Total other expense |
|
(2,467 |
) |
|
|
(7,047 |
) |
Income before income taxes |
|
8,601 |
|
|
|
(1,868 |
) |
Income tax expense |
|
3,500 |
|
|
|
2,410 |
|
Net income (loss) |
$ |
5,101 |
|
|
$ |
(4,278 |
) |
Net income (loss) per share: |
|
|
|
||||
Basic earnings (loss) per share |
$ |
0.03 |
|
|
$ |
(0.03 |
) |
Diluted earnings (loss) per share |
$ |
0.03 |
|
|
$ |
(0.03 |
) |
Weighted-average shares used to compute net income (loss) per share: |
|
|
|
||||
Shares used in computation of basic earnings (loss) per share: |
|
179,460 |
|
|
|
158,124 |
|
Shares used in computation of diluted earnings (loss) per share: |
|
180,184 |
|
|
|
158,124 |
|
N-able, Inc. |
|||||||
Consolidated Statements of Cash Flows |
|||||||
(In thousands) |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended March 31, |
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Cash flows from operating activities |
|
|
|
||||
Net income (loss) |
$ |
5,101 |
|
|
$ |
(4,278 |
) |
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities: |
|
|
|
||||
Depreciation and amortization |
|
6,338 |
|
|
|
11,330 |
|
(Benefit from) provision for doubtful accounts |
|
(17 |
) |
|
|
283 |
|
Stock-based compensation expense |
|
8,169 |
|
|
|
4,749 |
|
Deferred taxes |
|
480 |
|
|
|
(1,450 |
) |
Amortization of debt issuance costs |
|
398 |
|
|
|
— |
|
Operating lease right-of-use assets, net |
|
(892 |
) |
|
|
(151 |
) |
(Gain) loss on foreign currency exchange rates |
|
(825 |
) |
|
|
421 |
|
Other non-cash expenses |
|
39 |
|
|
|
2 |
|
Changes in operating assets and liabilities, net of assets acquired and liabilities assumed in business combinations: |
|
|
|
||||
Accounts receivable |
|
(1,097 |
) |
|
|
188 |
|
Income tax receivable |
|
(972 |
) |
|
|
(546 |
) |
Prepaid expenses and other assets |
|
(59 |
) |
|
|
(3,593 |
) |
Accounts payable |
|
(2,043 |
) |
|
|
(3,314 |
) |
Due to and from affiliates |
|
(394 |
) |
|
|
10,577 |
|
Accrued liabilities and other |
|
(4,945 |
) |
|
|
(1,851 |
) |
Accrued related party interest payable |
|
— |
|
|
|
3,245 |
|
Income taxes payable |
|
3,363 |
|
|
|
(2,603 |
) |
Deferred revenue |
|
673 |
|
|
|
160 |
|
Other long-term assets |
|
(187 |
) |
|
|
— |
|
Net cash provided by operating activities |
|
13,130 |
|
|
|
13,169 |
|
Cash flows from investing activities |
|
|
|
||||
Purchases of property and equipment |
|
(2,704 |
) |
|
|
(2,417 |
) |
Purchases of intangible assets |
|
(1,141 |
) |
|
|
(2,335 |
) |
Net cash used in investing activities |
|
(3,845 |
) |
|
|
(4,752 |
) |
Cash flows from financing activities |
|
|
|
||||
Payments of tax withholding obligations related to restricted stock |
|
(4,553 |
) |
|
|
— |
|
Exercise of stock options |
|
16 |
|
|
|
— |
|
Proceeds from issuance of common stock under employee stock purchase plan |
|
568 |
|
|
|
— |
|
Repayments of borrowings from Credit Agreement |
|
(875 |
) |
|
|
— |
|
Net transfers from Parent |
|
— |
|
|
|
2,383 |
|
Net cash (used in) provided by financing activities |
|
(4,844 |
) |
|
|
2,383 |
|
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents |
|
(738 |
) |
|
|
628 |
|
Net increase in cash and cash equivalents |
|
3,703 |
|
|
|
11,428 |
|
Cash and cash equivalents |
|
|
|
||||
Beginning of period |
|
66,736 |
|
|
|
99,790 |
|
End of period |
$ |
70,439 |
|
|
$ |
111,218 |
|
|
|
|
|
||||
Supplemental disclosure of cash flow information: |
|
|
|
||||
Cash paid for interest |
$ |
3,057 |
|
|
$ |
3,273 |
|
Cash paid for income taxes |
$ |
707 |
|
|
$ |
7,182 |
|
|
|
|
|
||||
Supplemental disclosure of non-cash activities: |
|
|
|
||||
Change in purchases of property, equipment and leasehold improvements included in accounts payable and accrued expenses |
$ |
(483 |
) |
|
$ |
(2,034 |
) |
Right-of-use assets obtained in exchange for operating lease liabilities |
$ |
967 |
|
|
$ |
316 |
|
N-able, Inc. |
|||||||
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures |
|||||||
(In thousands, except per share information) |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended March 31, |
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
|
|
|
|
||||
GAAP cost of revenue |
$ |
14,263 |
|
|
$ |
14,008 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
(324 |
) |
|
|
(185 |
) |
Amortization of acquired technologies |
|
(982 |
) |
|
|
(2,704 |
) |
Restructuring costs and other |
|
(7 |
) |
|
|
— |
|
Non-GAAP cost of revenue |
$ |
12,950 |
|
|
$ |
11,119 |
|
|
|
|
|
||||
GAAP gross profit |
$ |
76,597 |
|
|
$ |
69,182 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
324 |
|
|
|
185 |
|
Amortization of acquired technologies |
|
982 |
|
|
|
2,704 |
|
Restructuring costs and other |
|
7 |
|
|
|
— |
|
Non-GAAP gross profit |
$ |
77,910 |
|
|
$ |
72,071 |
|
|
|
|
|
||||
GAAP sales and marketing expense |
$ |
31,054 |
|
|
$ |
25,714 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
(2,987 |
) |
|
|
(1,270 |
) |
Spin-off costs |
|
— |
|
|
|
(339 |
) |
Non-GAAP sales and marketing expense |
$ |
28,067 |
|
|
$ |
24,105 |
|
|
|
|
|
||||
GAAP research and development expense |
$ |
15,385 |
|
|
$ |
12,042 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
(1,547 |
) |
|
|
(777 |
) |
Restructuring costs and other |
|
(40 |
) |
|
|
(5 |
) |
Spin-off costs |
|
— |
|
|
|
(151 |
) |
Non-GAAP research and development expense |
$ |
13,798 |
|
|
$ |
11,109 |
|
|
|
|
|
||||
GAAP general and administrative expense |
$ |
17,629 |
|
|
$ |
20,228 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
(3,926 |
) |
|
|
(2,890 |
) |
Restructuring costs and other |
|
(25 |
) |
|
|
(8 |
) |
Spin-off costs |
|
(534 |
) |
|
|
(5,625 |
) |
Non-GAAP general and administrative expense |
$ |
13,144 |
|
|
$ |
11,705 |
|
|
|
|
|
||||
GAAP operating income |
$ |
11,068 |
|
|
$ |
5,179 |
|
Amortization of acquired technologies |
|
982 |
|
|
|
2,704 |
|
Amortization of acquired intangibles |
|
1,461 |
|
|
|
6,019 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
8,784 |
|
|
|
5,122 |
|
Restructuring costs and other |
|
72 |
|
|
|
13 |
|
Spin-off costs |
|
534 |
|
|
|
6,115 |
|
Non-GAAP operating income |
$ |
22,901 |
|
|
$ |
25,152 |
|
GAAP operating margin |
|
12.2 |
% |
|
|
6.2 |
% |
Non-GAAP operating margin |
|
25.2 |
% |
|
|
30.2 |
% |
|
|
|
|
||||
GAAP net income (loss) |
$ |
5,101 |
|
|
$ |
(4,278 |
) |
Amortization of acquired technologies |
|
982 |
|
|
|
2,704 |
|
Amortization of acquired intangibles |
|
1,461 |
|
|
|
6,019 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
8,784 |
|
|
|
5,122 |
|
Restructuring costs and other |
|
72 |
|
|
|
13 |
|
Spin-off costs |
|
534 |
|
|
|
6,115 |
|
Tax benefits associated with above adjustments |
|
(1,337 |
) |
|
|
(2,225 |
) |
Non-GAAP net income |
$ |
15,597 |
|
|
$ |
13,470 |
|
|
|
|
|||||
GAAP diluted earnings (loss) per share |
$ |
0.03 |
|
|
$ |
(0.03 |
) |
Non-GAAP diluted earnings per share |
$ |
0.09 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
|
|
|
||||
Shares used in computation of diluted earnings (loss) per share: |
|
180,184 |
|
|
|
158,124 |
|
Reconciliation of GAAP Net Income (Loss) to Adjusted EBITDA |
|||||||
(In thousands) |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended March 31, |
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
|
|
|
|
||||
Net income (loss) |
$ |
5,101 |
|
|
$ |
(4,278 |
) |
Amortization |
|
3,143 |
|
|
|
8,722 |
|
Depreciation |
|
3,195 |
|
|
|
2,608 |
|
Income tax expense |
|
3,500 |
|
|
|
2,410 |
|
Interest expense, net |
|
3,526 |
|
|
|
6,518 |
|
Unrealized foreign currency (gains) losses |
|
(825 |
) |
|
|
421 |
|
Spin-off costs |
|
534 |
|
|
|
6,115 |
|
Stock-based compensation expense and related employer-paid payroll taxes |
|
8,784 |
|
|
|
5,122 |
|
Restructuring costs and other |
|
72 |
|
|
|
13 |
|
Adjusted EBITDA |
$ |
27,030 |
|
|
$ |
27,651 |
|
Adjusted EBITDA margin |
|
29.7 |
% |
|
|
33.2 |
% |
Reconciliation of Unlevered Free Cash Flow |
|||||||
(In thousands) |
|||||||
(Unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended March 31, |
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
|
|
|
|||||
Net cash provided by operating activities |
$ |
13,130 |
|
|
$ |
13,169 |
|
Capital expenditures (1) |
|
(3,845 |
) |
|
|
(4,752 |
) |
Free cash flow |
|
9,285 |
|
|
|
8,417 |
|
Cash paid for interest, net of cash interest received |
|
3,057 |
|
|
|
3,273 |
|
Cash paid for acquisition related costs, restructuring costs, spin-off costs, employer-paid payroll taxes on stock awards and other one-time items |
|
1,175 |
|
|
|
6,327 |
|
Unlevered free cash flow (excluding forfeited tax shield) |
|
13,517 |
|
|
|
18,017 |
|
Forfeited tax shield related to interest payments (2) |
|
— |
|
|
|
(868 |
) |
Unlevered free cash flow |
$ |
13,517 |
|
|
$ |
17,149 |
|
____________________ | |||||||
(1) Includes purchases of property and equipment and purchases of intangible assets. |
|||||||
(2) Forfeited tax shield related to interest payments assumes a statutory rate of 26.5% for the three months ended March 31, 2021. |