Company delivers double-digit revenue growth and strong profitability for fiscal year 2022
TEMPE, Ariz., May 5, 2022 /PRNewswire/ -- NortonLifeLock Inc. (NASDAQ: NLOK), a global leader in consumer Cyber Safety, today released results for its fiscal year 2022 fourth quarter and full year, which ended April 1, 2022.
FY22 Financial Highlights and Commentary YoY
FY22 GAAP revenue was $2,796 million, up 10% in USD. FY22 GAAP diluted EPS from continuing operations was $1.41, up 22%. FY22 GAAP operating margin was 36.0%, up 90 basis points. FY22 operating cash flow was $974 million, up 38%.
FY22 Non-GAAP YoY
Q4 Financial Highlights and Commentary YoY
Q4 GAAP revenue was $716 million, up 7% in USD. Q4 GAAP diluted EPS from continuing operations was $0.20, down 43%.
Q4 Non-GAAP YoY
"Fiscal 2022 validated our long-term strategy and showed good progress in our transformation journey with accelerated pace of product innovation, global expansion, and a relentless focus on customer experience," said Vincent Pilette, CEO of NortonLifeLock. "We are further increasing the value we deliver to our customers by making comprehensive Cyber Safety available to everyone and utilizing our operational levers to deliver shareholder value despite the macroeconomic challenges."
"Q4 marked our tenth consecutive quarter of top-line growth," said Natalie Derse, CFO of NortonLifeLock. "We intend to carry this momentum forward as we drive towards our long-term business objectives, leveraging our multiple growth levers and continued operational discipline."
Fiscal 2023 Q1 Guidance
NortonLifeLock and Avast Merger
As previously announced, the merger is in a Phase 2 review with the U.K. Competition and Markets Authority ("CMA") and anticipated to close in mid-to-late 2022. The Company continues to constructively engage with the CMA and their review. The timeline may be subject to change.
Quarterly Cash Dividend
NortonLifeLock's Board of Directors has declared a quarterly cash dividend of $0.125 per common share to be paid on June 22, 2022, to all shareholders of record as of the close of business on June 8, 2022.
Q4 Earnings Conference Call
Fiscal 2022 Q4 Earnings Call
May 5, 20222 p.m. PT / 5 p.m. ET
Webcast & Dial-In: Investor.NortonLifeLock.com (replay will be posted after the call).
For additional details regarding NortonLifeLock's results and outlook, please see the Financials section of the Investor Relations website at Investor.NortonLifeLock.com.
About NortonLifeLock Inc.
NortonLifeLock Inc. (NASDAQ: NLOK) is a global leader in consumer Cyber Safety, protecting and empowering people to live their digital lives safely. We are the consumer's trusted ally in an increasingly complex and connected world. Learn more about how we're transforming Cyber Safety at www.NortonLifeLock.com.
Forward-Looking Statements
This press release contains statements which may be considered forward-looking within the meaning of the U.S. federal securities laws. In some cases, you can identify these forward-looking statements by the use of terms such as "expect," "will," "continue," or similar expressions, and variations or negatives of these words, but the absence of these words does not mean that a statement is not forward-looking. All statements other than statements of historical fact are statements that could be deemed forward-looking statements, including, but not limited to: the statements under "Fiscal 2023 Q1 Guidance," including expectations relating to Q1 FY23 non-GAAP revenue and non-GAAP EPS; expectation as to satisfaction or waiver of any regulatory conditions and any risks associated therewith; and any statements of assumptions underlying any of the foregoing. These statements are subject to known and unknown risks, uncertainties and other factors that may cause our actual results, levels of activity, performance or achievements to differ materially from results expressed or implied in this press release. Such risk factors include, but are not limited to, those related to: the current and future impact of the COVID-19 pandemic on the Company's business and industry; retention of executive leadership team members; difficulties in improving sales and product development during leadership transitions; difficulties in executing the operating model for the consumer cyber safety business; lower than anticipated returns from the Company's investments in direct customer acquisition; the impact of acquisitions and our ability to achieve expected synergies or attendant cost savings; difficulties and delays in reducing run rate expenses and monetizing underutilized assets; general business and economic conditions; matters arising out of our completed Audit Committee investigation and the ongoing U.S. Securities and Exchange Commission investigation; fluctuations and volatility in NortonLifeLock's stock price; the ability of NortonLifeLock to successfully execute strategic plans; the ability to maintain customer and partner relationships; the ability of NortonLifeLock to achieve its cost and operating efficiency goals; the anticipated growth of certain market segments; NortonLifeLock's sales and business strategy; fluctuations in tax rates and foreign currency exchange rates; the potential for corporate tax increases under the Biden Administration; the timing and market acceptance of new product releases and upgrades; and the successful development of new products and the degree to which these products gain market acceptance. Additional information concerning these and other risk factors is contained in the Risk Factors sections of NortonLifeLock's most recent reports on Form 10-K and Form 10-Q. NortonLifeLock assumes no obligation, and does not intend, to update these forward-looking statements as a result of future events or developments.
Use of Non-GAAP Financial Information
We use non-GAAP measures of operating margin, net income and earnings per share, which are adjusted from results based on GAAP and exclude certain expenses, gains and losses. We also provide the non-GAAP metrics of revenues, constant currency revenues, and free cash flow, which is defined as cash flows from operating activities, less purchases of property and equipment. These non-GAAP financial measures are provided to enhance the user's understanding of our past financial performance and our prospects for the future. Our management team uses these non-GAAP financial measures in assessing NortonLifeLock's performance, as well as in planning and forecasting future periods. These non-GAAP financial measures are not computed according to GAAP and the methods we use to compute them may differ from the methods used by other companies. Non-GAAP financial measures are supplemental, should not be considered a substitute for financial information presented in accordance with GAAP and should be read only in conjunction with our consolidated financial statements prepared in accordance with GAAP. Readers are encouraged to review the reconciliation of our non-GAAP financial measures to the comparable GAAP results, which is attached to our quarterly earnings release, and which can be found, along with other financial information including the Earnings Presentation, on the investor relations page of our website at Investor.NortonLifeLock.com. No reconciliation of the forecasted range for non-GAAP EPS guidance is included in this release because most non-GAAP adjustments pertain to events that have not yet occurred. It would be unreasonably burdensome to forecast, therefore we are unable to provide an accurate estimate.
UK Takeover Code: Profit Forecast
UK Takeover Code
On August 10, 2021, the boards of NortonLifeLock Inc. ("NortonLifeLock") and Avast plc ("Avast") announced that they had reached agreement on the terms of a recommended merger of Avast with NortonLifeLock, in the form of a recommended offer by Nitro Bidco Limited, a wholly-owned subsidiary of NortonLifeLock, for the entire issued and to be issued share capital of Avast (the "Merger"). The Merger is governed by the UK's City Code on Takeovers and Mergers (the "UK Takeover Code"). In accordance with the rules of the UK Takeover Code, NortonLifeLock is required to publish certain confirmations in connection with the information set out in this press release. These confirmations are set out below.
NortonLifeLock Profit Forecast
The following statement regarding NortonLifeLock's earnings per share ("EPS") in this press release (the "NortonLifeLock Profit Forecast") constitutes an ordinary course profit forecast for the purposes of Rule 28 1(a) and Note 2(b) on Rule 28.1 of the UK Takeover Code:
References to "GAAP" in the NortonLifeLock Profit Forecast are to U.S. GAAP, being the accounting policies applied in the preparation of NortonLifeLock's annual results for the year ended April 1, 2022.
Basis of Preparation
The NortonLifeLock Profit Forecast has been prepared on a basis consistent with NortonLifeLock's accounting policies, as summarized in the paragraph entitled "Use of Non-GAAP Financial Information" above. The NortonLifeLock Profit Forecast excludes any transaction costs attributable to the Merger or any other associated accounting impacts as a direct result of the Merger.
The NortonLifeLock Profit Forecast is based on the assumptions listed below.
Factors outside the influence or control of the NortonLifeLock Directors:
Factors within the influence and control of the NortonLifeLock Directors:
NortonLifeLock Directors' Confirmation
With the consent of Avast, the Panel on Takeovers and Mergers has granted a dispensation from the UK Takeover Code requirement for NortonLifeLock's reporting accountants and financial advisers to prepare reports in respect of the NortonLifeLock Profit Forecast.
The NortonLifeLock Directors have considered the NortonLifeLock Profit Forecast and confirm that it has been properly compiled on the basis of the assumptions set out in this press release and that the basis of the accounting used is consistent with NortonLifeLock's accounting policies.
No profit forecasts or estimates
The NortonLifeLock Profit Forecast is a profit forecast for the purposes of Rule 28 of the UK Takeover Code.
Other than in respect of the NortonLifeLock Profit Forecast, no statement in this press release is intended as, or is to be construed as, a profit forecast or estimate for any period and no statement in this press release should be interpreted to mean that earnings or earnings per ordinary share for the current or future financial years would necessarily match or exceed the historical published earnings or earnings per ordinary share.
For the purposes of Rule 28 of the UK Takeover Code, the NortonLifeLock Profit Forecast contained in this press release is the responsibility of NortonLifeLock and the NortonLifeLock Directors.
Publication on website
A copy of this press release will be made available on NortonLifeLock's website (at https://investor.nortonlifelock.com/) by no later than 12 noon London time on the business day following the date of this press release. Neither the contents of that website nor the content of any other website accessible from hyperlinks on such website is incorporated into, or forms part of, this press release.
CONTACTS |
||
Investor Contact |
Media Contact |
|
Mary Lai |
Spring Harris |
|
NortonLifeLock Inc. |
NortonLifeLock Inc. |
|
NORTONLIFELOCK INC. |
|||
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
||
ASSETS |
|||
Current assets: |
|||
Cash and cash equivalents |
$ 1,887 |
$ 933 |
|
Short-term investments |
4 |
18 |
|
Accounts receivable, net |
120 |
117 |
|
Other current assets |
193 |
237 |
|
Assets held for sale |
56 |
233 |
|
Total current assets |
2,260 |
1,538 |
|
Property and equipment, net |
60 |
78 |
|
Operating lease assets |
74 |
76 |
|
Intangible assets, net |
1,023 |
1,116 |
|
Goodwill |
2,873 |
2,867 |
|
Other long-term assets |
653 |
686 |
|
Total assets |
$ 6,943 |
$ 6,361 |
|
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY (DEFICIT) |
|||
Current liabilities: |
|||
Accounts payable |
$ 63 |
$ 52 |
|
Accrued compensation and benefits |
81 |
107 |
|
Current portion of long-term debt |
1,000 |
313 |
|
Contract liabilities |
1,264 |
1,210 |
|
Current operating lease liabilities |
18 |
26 |
|
Other current liabilities |
639 |
428 |
|
Total current liabilities |
3,065 |
2,136 |
|
Long-term debt |
2,736 |
3,288 |
|
Long-term contract liabilities |
42 |
55 |
|
Deferred income tax liabilities |
75 |
137 |
|
Long-term income taxes payable |
996 |
1,119 |
|
Long-term operating lease liabilities |
75 |
66 |
|
Other long-term liabilities |
47 |
60 |
|
Total liabilities |
7,036 |
6,861 |
|
Total stockholders' equity (deficit) |
(93) |
(500) |
|
Total liabilities and stockholders' equity (deficit) |
$ 6,943 |
$ 6,361 |
NORTONLIFELOCK INC. |
|||||||
Three Months Ended |
Year Ended |
||||||
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
||||
Net revenues |
$ 716 |
$ 672 |
$ 2,796 |
$ 2,551 |
|||
Cost of revenues |
101 |
99 |
408 |
362 |
|||
Gross profit |
615 |
573 |
2,388 |
2,189 |
|||
Operating expenses: |
|||||||
Sales and marketing |
156 |
148 |
622 |
576 |
|||
Research and development |
59 |
68 |
253 |
267 |
|||
General and administrative |
242 |
52 |
392 |
215 |
|||
Amortization of intangible assets |
22 |
20 |
85 |
74 |
|||
Restructuring and other costs |
7 |
19 |
31 |
161 |
|||
Total operating expenses |
486 |
307 |
1,383 |
1,293 |
|||
Operating income (loss) |
129 |
266 |
1,005 |
896 |
|||
Interest expense |
(31) |
(35) |
(126) |
(144) |
|||
Other income (expense), net |
(2) |
58 |
163 |
120 |
|||
Income (loss) from continuing operations before income taxes |
96 |
289 |
1,042 |
872 |
|||
Income tax expense (benefit) |
(24) |
81 |
206 |
176 |
|||
Income (loss) from continuing operations |
120 |
208 |
836 |
696 |
|||
Income (loss) from discontinued operations |
— |
(14) |
— |
(142) |
|||
Net income (loss) |
$ 120 |
$ 194 |
$ 836 |
$ 554 |
|||
Income (loss) per share - basic: |
|||||||
Continuing operations |
$ 0.21 |
$ 0.36 |
$ 1.44 |
$ 1.18 |
|||
Discontinued operations |
$ — |
$ (0.02) |
$ — |
$ (0.24) |
|||
Net income per share - basic (1) |
$ 0.21 |
$ 0.33 |
$ 1.44 |
$ 0.94 |
|||
Income (loss) per share - diluted: |
|||||||
Continuing operations |
$ 0.20 |
$ 0.35 |
$ 1.41 |
$ 1.16 |
|||
Discontinued operations |
$ — |
$ (0.02) |
$ — |
$ (0.24) |
|||
Net income per share - diluted (1) |
$ 0.20 |
$ 0.33 |
$ 1.41 |
$ 0.92 |
|||
Weighted-average shares outstanding: |
|||||||
Basic |
582 |
582 |
581 |
589 |
|||
Diluted |
593 |
587 |
591 |
600 |
(1) |
Net income per share amounts may not add due to rounding. |
NORTONLIFELOCK INC. |
|||||||
Three Months Ended |
Year Ended |
||||||
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
||||
OPERATING ACTIVITIES: |
|||||||
Net income |
$ 120 |
$ 194 |
$ 836 |
$ 554 |
|||
Adjustments: |
|||||||
Amortization and depreciation |
32 |
37 |
140 |
150 |
|||
Impairments and write-offs of current and long-lived assets |
5 |
2 |
13 |
90 |
|||
Stock-based compensation expense |
19 |
15 |
70 |
81 |
|||
Deferred income taxes |
(46) |
(5) |
(62) |
42 |
|||
Loss (gain) on extinguishment of debt |
(2) |
— |
3 |
(20) |
|||
Gain on sale of properties |
— |
(63) |
(175) |
(98) |
|||
Non-cash operating lease expense |
4 |
5 |
20 |
22 |
|||
Other |
(7) |
(2) |
1 |
52 |
|||
Changes in operating assets and liabilities, net of acquisitions: |
|||||||
Accounts receivable, net |
(11) |
2 |
(9) |
3 |
|||
Accounts payable |
(19) |
(21) |
10 |
(44) |
|||
Accrued compensation and benefits |
1 |
15 |
(26) |
(10) |
|||
Contract liabilities |
66 |
97 |
67 |
118 |
|||
Income taxes payable |
(11) |
49 |
(78) |
(299) |
|||
Other assets |
(55) |
108 |
(26) |
144 |
|||
Other liabilities |
230 |
(77) |
190 |
(79) |
|||
Net cash provided by (used in) operating activities |
326 |
356 |
974 |
706 |
|||
INVESTING ACTIVITIES: |
|||||||
Purchases of property and equipment |
(2) |
(1) |
(6) |
(6) |
|||
Payments for acquisitions, net of cash acquired |
— |
(344) |
(39) |
(344) |
|||
Proceeds from the maturities and sales of short-term investments |
6 |
8 |
15 |
68 |
|||
Proceeds from the sale of property |
— |
100 |
355 |
218 |
|||
Other |
6 |
4 |
1 |
(5) |
|||
Net cash provided by (used in) investing activities |
10 |
(233) |
326 |
(69) |
|||
FINANCING ACTIVITIES: |
|||||||
Repayments of debt and related equity component |
(150) |
(12) |
(541) |
(1,941) |
|||
Proceeds from issuance of debt, net of issuance costs |
— |
— |
512 |
750 |
|||
Net proceeds from sales of common stock under employee stock incentive plans |
6 |
8 |
14 |
24 |
|||
Tax payments related to restricted stock units |
— |
(1) |
(15) |
(58) |
|||
Dividends and dividend equivalents paid |
(73) |
(73) |
(303) |
(373) |
|||
Repurchases of common stock |
— |
(166) |
— |
(304) |
|||
Other |
— |
(1) |
— |
(1) |
|||
Net cash provided by (used in) financing activities |
(217) |
(245) |
(333) |
(1,903) |
|||
Effect of exchange rate fluctuations on cash and cash equivalents |
(3) |
9 |
(13) |
22 |
|||
Change in cash and cash equivalents |
116 |
(113) |
954 |
(1,244) |
|||
Beginning cash and cash equivalents |
1,771 |
1,046 |
933 |
2,177 |
|||
Ending cash and cash equivalents |
$ 1,887 |
$ 933 |
$ 1,887 |
$ 933 |
NORTONLIFELOCK INC. |
|||||||
Three Months Ended |
Year Ended |
||||||
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
||||
Operating income |
$ 129 |
$ 266 |
$ 1,005 |
$ 896 |
|||
Contract liabilities fair value adjustment |
1 |
5 |
11 |
5 |
|||
Stock-based compensation |
19 |
13 |
70 |
71 |
|||
Amortization of intangible assets |
29 |
31 |
124 |
105 |
|||
Restructuring and other costs |
7 |
19 |
31 |
161 |
|||
Acquisition and integration costs |
8 |
3 |
37 |
4 |
|||
Litigation settlement charges |
198 |
4 |
202 |
29 |
|||
Other |
— |
1 |
— |
— |
|||
Operating income (Non-GAAP) |
$ 391 |
$ 342 |
$ 1,480 |
$ 1,271 |
|||
Operating margin |
18.0 % |
39.6 % |
35.9 % |
35.1 % |
|||
Operating margin (Non-GAAP) |
54.5 % |
50.5 % |
52.7 % |
49.7 % |
|||
Net income |
$ 120 |
$ 194 |
$ 836 |
$ 554 |
|||
Adjustments to income from continuing operations: |
|||||||
Contract liabilities fair value adjustment |
1 |
5 |
11 |
5 |
|||
Stock-based compensation |
19 |
13 |
70 |
70 |
|||
Amortization of intangible assets |
29 |
31 |
124 |
105 |
|||
Restructuring and other costs |
7 |
19 |
31 |
161 |
|||
Acquisition and integration costs |
8 |
3 |
37 |
4 |
|||
Litigation settlement charges |
198 |
4 |
202 |
29 |
|||
Other |
(2) |
5 |
7 |
2 |
|||
Non-cash interest expense |
2 |
2 |
8 |
9 |
|||
Loss (gain) on extinguishment of debt |
(2) |
— |
3 |
(20) |
|||
Gain on sale of properties |
— |
(63) |
(175) |
(98) |
|||
Total adjustments to GAAP income from continuing operations |
260 |
19 |
318 |
267 |
|||
Adjustment to GAAP provision for income taxes |
(109) |
7 |
(120) |
(97) |
|||
Total adjustment to continuing operations, net of taxes |
151 |
26 |
198 |
170 |
|||
Discontinued operations |
— |
14 |
— |
142 |
|||
Net income (Non-GAAP) |
$ 271 |
$ 234 |
$ 1,034 |
$ 866 |
|||
Diluted net income per share |
$ 0.20 |
$ 0.33 |
$ 1.41 |
$ 0.92 |
|||
Adjustments to diluted net income per share: |
|||||||
Contract liabilities fair value adjustment |
0.00 |
0.01 |
0.02 |
0.01 |
|||
Stock-based compensation |
0.03 |
0.02 |
0.12 |
0.12 |
|||
Amortization of intangible assets |
0.05 |
0.05 |
0.21 |
0.18 |
|||
Restructuring and other costs |
0.01 |
0.03 |
0.05 |
0.27 |
|||
Acquisition and integration costs |
0.01 |
0.01 |
0.06 |
0.01 |
|||
Litigation settlement charges |
0.33 |
0.01 |
0.34 |
0.05 |
|||
Other |
(0.00) |
0.01 |
0.01 |
0.00 |
|||
Non-cash interest expense |
0.00 |
0.00 |
0.01 |
0.02 |
|||
Loss (gain) on extinguishment of debt |
(0.00) |
— |
0.01 |
(0.03) |
|||
Gain on sale of properties |
— |
(0.11) |
(0.30) |
(0.16) |
|||
Total adjustments to GAAP income from continuing operations |
0.44 |
0.03 |
0.54 |
0.45 |
|||
Adjustment to GAAP provision for income taxes |
(0.18) |
0.01 |
(0.20) |
(0.16) |
|||
Total adjustment to continuing operations, net of taxes |
0.25 |
0.04 |
0.34 |
0.28 |
|||
Discontinued operations |
— |
0.02 |
— |
0.24 |
|||
Diluted net income per share (Non-GAAP) |
$ 0.46 |
$ 0.40 |
$ 1.75 |
$ 1.44 |
|||
Diluted weighted-average shares outstanding |
593 |
587 |
591 |
600 |
|||
Diluted weighted-average shares outstanding (Non-GAAP) |
593 |
587 |
591 |
600 |
(1) |
This presentation includes non-GAAP measures. Non-GAAP financial measures are supplemental and should not be considered a substitute for financial information presented in accordance with GAAP. For a detailed explanation of these non-GAAP measures, see Appendix A. |
(2) |
Amounts may not add due to rounding. |
NORTONLIFELOCK INC. |
|||||||||||
Revenues (Non-GAAP) |
|||||||||||
Three Months Ended |
Year Ended |
||||||||||
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
Variance in |
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
Variance in |
||||||
Revenues |
$ 716 |
$ 672 |
7 % |
$ 2,796 |
$ 2,551 |
10 % |
|||||
Contract liabilities fair value adjustment (1) |
1 |
5 |
11 |
5 |
|||||||
Revenues (Non-GAAP) |
717 |
677 |
6 % |
2,807 |
2,556 |
10 % |
|||||
Exclude foreign exchange impact (2) |
15 |
— |
15 |
— |
|||||||
Constant currency adjusted revenues (Non-GAAP) |
$ 732 |
$ 677 |
8 % |
$ 2,822 |
$ 2,556 |
10 % |
Consumer Cyber Safety Metrics |
|||||||||
Three Months Ended |
Year Ended |
||||||||
April 1, 2022 |
December 31, 2021 |
April 2, 2021 |
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
|||||
Direct customer revenues |
$ 627 |
$ 622 |
$ 602 |
$ 2,476 |
$ 2,286 |
||||
Partner revenues |
$ 90 |
$ 82 |
$ 75 |
$ 331 |
$ 270 |
||||
Average direct customer count |
23.5 |
23.4 |
22.8 |
23.3 |
21.2 |
||||
Direct customer count (at quarter end) |
23.5 |
23.4 |
23.0 |
23.5 |
23.0 |
||||
Direct average revenue per user (ARPU) |
$ 8.90 |
$ 8.87 |
$ 8.80 |
$ 8.87 |
$ 9.01 |
(1) |
Contract liabilities fair value adjustment represents the quarterly Avira deferred revenue haircut amortization recognized during the quarter. |
(2) |
Calculated using year ago foreign exchange rates. |
NORTONLIFELOCK INC.Appendix AExplanation of Non-GAAP Measures and Other Items
Objective of non-GAAP measures: We believe our presentation of non-GAAP financial measures, when taken together with corresponding GAAP financial measures, provides meaningful supplemental information regarding the Company's operating performance for the reasons discussed below. Our management team uses these non-GAAP financial measures in assessing NortonLifeLock's performance, as well as in planning and forecasting future periods. Due to the importance of these measures in managing the business, we use non-GAAP measures in the evaluation of management's compensation. These non-GAAP financial measures are not computed according to GAAP and the methods we use to compute them may differ from the methods used by other companies. Non-GAAP financial measures are supplemental and should not be considered a substitute for financial information presented in accordance with GAAP and should be read only in conjunction with our consolidated financial statements prepared in accordance with GAAP.
Contract liabilities adjustment: Our non-GAAP net revenues eliminate the impact of contract liabilities purchase accounting adjustments. Prior to our adoption of ASU 2021-08 in fiscal 2022, GAAP required an adjustment to the liability for acquired contract liabilities such that the liability approximates how much we, the acquirer, would have to pay a third party to assume the liability. We believe that eliminating the impact of this adjustment improves the comparability of revenues between periods. Also, although the adjustment amounts will never be recognized in our GAAP financial statements, we do not expect the acquisitions to affect the future renewal rates of revenues excluded by the adjustments. In addition, our management uses non-GAAP net revenues, adjusted for the impact of purchase accounting adjustments to assess our operating performance and overall revenue trends. Nevertheless, non-GAAP net revenues has limitations as an analytical tool and should not be considered in isolation or as a substitute for GAAP net revenues. We believe these adjustments are useful to investors as an additional means to reflect revenue trends of our business. However, other companies in our industry may not calculate these measures in the same manner which may limit their usefulness for comparative purposes. Our acquisition of Avira was the last acquisition pre-adoption of the new literature.
Stock-based compensation: This consists of expenses for employee restricted stock units, performance-based awards, bonus share programs, stock options and our employee stock purchase plan, determined in accordance with GAAP. We evaluate our performance both with and without these measures because stock-based compensation is a non-cash expense and can vary significantly over time based on the timing, size, nature and design of the awards granted, and is influenced in part by certain factors that are generally beyond our control, such as the volatility of the market value of our common stock. In addition, for comparability purposes, we believe it is useful to provide a non-GAAP financial measure that excludes stock-based compensation to facilitate the comparison of our results to those of other companies in our industry.
Amortization of intangible assets: Amortization of intangible assets consists of amortization of acquisition-related intangibles assets such as developed technology, customer relationships and trade names acquired in connection with business combinations. We record charges relating to the amortization of these intangibles within both cost of revenues and operating expenses in our GAAP financial statements. Under purchase accounting, we are required to allocate a portion of the purchase price to intangible assets acquired and amortize this amount over the estimated useful lives of the acquired intangible assets. However, the purchase price allocated to these assets is not necessarily reflective of the cost we would incur to internally develop the intangible asset. Further, amortization charges for our acquired intangible assets are inconsistent in size and are significantly impacted by the timing and valuation of our acquisitions. We eliminate these charges from our non-GAAP operating results to facilitate an evaluation of our current operating performance and provide better comparability to our past operating performance.
Restructuring and other costs: Restructuring charges are costs associated with a formal restructuring plan and are primarily related to employee severance and benefit arrangements, contract termination costs, and assets write-offs, as well as other exit and disposal costs. Included in other exit and disposal costs are advisory fees incurred in connection with restructuring events and facilities exit costs. Separation costs primarily consist of consulting costs incurred in connection with the divestiture of our Enterprise Security business (the Broadcom sale). We exclude restructuring and other costs from our non-GAAP results as we believe that these costs are incremental to core activities that arise in the ordinary course of our business and do not reflect our current operating performance, and that excluding these charges facilitates a more meaningful evaluation of our current operating performance and comparisons to our past operating performance.
Acquisition-related costs: These represent the transaction and business integration costs related to significant acquisitions that are charged to operating expense in our GAAP financial statements. These costs include incremental expenses incurred to affect these business combinations such as advisory, legal, accounting, valuation, and other professional or consulting fees. We exclude these costs from our non-GAAP results as they have no direct correlation to the operation of our business, and because we believe that the non-GAAP financial measures excluding these costs provide meaningful supplemental information regarding the spending trends of our business. In addition, these costs vary, depending on the size and complexity of the acquisitions, and are not indicative of costs of future acquisitions.
Litigation settlement: We may periodically incur charges or benefits related to litigation settlements. We exclude these charges and benefits when associated with a significant settlement because we do not believe they are reflective of ongoing business and operating results.
Non-cash interest expense and amortization of debt issuance costs: In accordance with GAAP, we separately account for the value of the conversion feature on our convertible notes as a debt discount that reflects our assumed non-convertible debt borrowing rates. We amortize the discount and debt issuance costs over the term of the related debt. We exclude the difference between the imputed interest expense, which includes the amortization of the conversion feature and of the issuance costs, and the coupon interest payments because we believe that excluding these costs provides meaningful supplemental information regarding the cash cost of our convertible debt and enhance investors' ability to view the Company's results from management's perspective.
Gain (loss) on extinguishment of debt: We record gains or losses on extinguishment of debt. Gains or losses represent the difference between the fair value of the exchange consideration and the carrying value of the liability component of the debt at the date of extinguishment. We exclude the gain or loss on debt extinguishment in our non-GAAP results because they are not reflective of our ongoing business.
Gain (loss) on equity investments: We record gains or losses, unrealized and realized, on equity investments in privately-held companies. We exclude the net gains or losses because we do not believe they are reflective of our ongoing business.
Gain (loss) on sale of property: We periodically recognize gains or losses from the disposition of land and buildings. We exclude such gains or losses because they are not reflective of our ongoing business and operating results.
Income tax effects and adjustments: We use a non-GAAP tax rate that excludes (1) the discrete impacts of changes in tax legislation, (2) most other significant discrete items, (3) unrealized gains or losses from remeasurement of a foreign currency denominated deferred tax asset with no cash tax impact and (4) the income tax effects of the non-GAAP adjustment to our operating results described above. We believe making these adjustments facilitates a better evaluation of our current operating performance and comparisons to past operating results. Our tax rate is subject to change for a variety of reasons, such as significant changes in the geographic earnings mix due to acquisition and divestiture activities or fundamental tax law changes in major jurisdictions where we operate.
Discontinued operations: On November 4, 2019, we completed the Broadcom sale. Certain costs associated with this divestiture are presented as discontinued operations in our statements of operations and thus have been excluded from non-GAAP net income for all reported periods.
Diluted GAAP and non-GAAP weighted-average shares outstanding: Diluted GAAP and non-GAAP weighted-average shares outstanding are the same, except in periods that there is a GAAP loss from continuing operations. In accordance with GAAP, we do not present dilution for GAAP in periods in which there is a loss from continuing operations. However, if there is non-GAAP net income, we present dilution for non-GAAP weighted-average shares outstanding in an amount equal to the dilution that would have been presented had there been GAAP income from continuing operations for the period.
Bookings: Bookings are defined as customer orders received that are expected to generate net revenues in the future. We present the operational metric of bookings because it reflects customers' demand for our products and services and to assist readers in analyzing our performance in future periods.
Free cash flow: Free cash flow is defined as cash flows from operating activities less purchases of property and equipment. Free cash flow is not a measure of financial condition under GAAP and does not reflect our future contractual commitments and the total increase or decrease of our cash balance for a given period, and thus should not be considered as an alternative to cash flows from operating activities or as a measure of liquidity.
Non-GAAP constant currency adjusted revenues: Non-GAAP constant currency adjusted revenues are defined as revenues adjusted for the fair value of acquired contract liabilities and foreign exchange impact, calculated by translating current period revenue using the year ago currency conversion rate.
Revenues (Non-GAAP): Revenues (Non-GAAP) excludes the quarterly Avira deferred revenue haircut amortization recognized during the quarter. We are presenting revenues (Non-GAAP) to provide readers with a better understanding of the impact from the Avira deferred revenue haircut on our historical results and to assist readers in analyzing results in future periods.
Direct customer count: Direct customers are defined as active paid users of our consumer solutions who have a direct billing relationship with us at the end of the reported period. We exclude users on free trials and users who have indirectly purchased our product or services through partners unless such users convert or renew their subscription directly with us, or sign up for a paid membership through our web store. Average direct customer count presents the average of the total number of direct customers at the beginning and end of the fiscal quarter. Full year average direct customer count is calculated as an average across the quarters.
Direct average revenues per user (ARPU): ARPU is calculated as estimated direct customer revenues for the period divided by the average direct customer count for the same period, expressed as a monthly figure. We monitor ARPU because it helps us understand the rate at which we are monetizing our consumer customer base.
SOURCE NortonLifeLock Inc.
Компания обеспечивает двузначный рост выручки и высокую прибыльность в 2022 финансовом году.
ТЕМПЕ, Аризона, 5 мая 2022 года /PRNewswire/ -- NortonLifeLock Inc. (NASDAQ: NLOK), мировой лидер в области кибербезопасности потребителей, сегодня опубликовала результаты за четвертый квартал 2022 финансового года и за весь год, который закончился 1 апреля 2022 года.
Основные финансовые показатели и комментарии за 22 финансовый год в годовом исчислении
Выручка по GAAP за 22 финансовый год составила $2,796 млн, увеличившись на 10% в долларах США. Разводненная прибыль на акцию по GAAP за 22 финансовый год от продолжающейся деятельности составила $1,41, увеличившись на 22%. Операционная маржа по GAAP за 22 финансовый год составила 36,0%, увеличившись на 90 базисных пунктов. Операционный денежный поток за 22 финансовый год составил 974 миллиона долларов, увеличившись на 38%.
22 ФИНАНСОВЫЙ год без учета ОПБУ г/г
Основные финансовые показатели и комментарии за 4 квартал в годовом исчислении
Выручка по ОПБУ в 4 квартале составила $716 млн, увеличившись на 7% в долларах США. Разводненная прибыль на акцию по ОПБУ в 4 квартале от продолжающейся деятельности составила $0,20, снизившись на 43%.
4 квартал без учета ОПБУ г/г
"2022 финансовый год подтвердил нашу долгосрочную стратегию и продемонстрировал хороший прогресс на пути трансформации благодаря ускоренным темпам инноваций продуктов, глобальной экспансии и постоянному вниманию к клиентскому опыту", - сказал Винсент Пилетт, генеральный директор NortonLifeLock. "Мы еще больше повышаем ценность, которую мы предоставляем нашим клиентам, делая комплексную кибербезопасность доступной для всех и используя наши операционные рычаги для обеспечения акционерной стоимости, несмотря на макроэкономические проблемы".
"Четвертый квартал ознаменовался для нас десятым кварталом подряд роста выручки", - сказала Натали Дерс, финансовый директор NortonLifeLock. "Мы намерены развивать этот импульс по мере продвижения к нашим долгосрочным бизнес-целям, используя наши многочисленные рычаги роста и сохраняя операционную дисциплину".
Прогноз на 1 квартал 2023 финансового года
Слияние ПСЕВДОНИМОВ_0 и Avast
Как было объявлено ранее, слияние находится на стадии рассмотрения на этапе 2 с Управлением по конкуренции и рынкам Великобритании ("CMA") и, как ожидается, завершится в середине-конце 2022 года. Компания продолжает конструктивно взаимодействовать с CMA и их проверкой. Сроки могут быть изменены.
Ежеквартальный Денежный дивиденд
Совет директоров NortonLifeLock объявил о выплате ежеквартальных денежных дивидендов в размере 0,125 доллара США на одну обыкновенную акцию 22 июня 2022 года всем акционерам record по состоянию на закрытие бизнеса 8 июня 2022 года.
Конференц-звонок по доходам за 4 квартал
Отчет о доходах за 4 квартал 2022 финансового года
5 мая 2022 года, 22:00 по Гринвичу / 17:00 по восточному времени
Веб-трансляция и дозвон: Инвестор.NortonLifeLock.com (повтор будет опубликован после звонка).
Для получения дополнительной информации о результатах и перспективах NortonLifeLock, пожалуйста, ознакомьтесь с разделом Финансовых данных на веб-сайте по связям с инвесторами по адресу Investor.NortonLifeLock.com .
О компании NortonLifeLock Inc.
NortonLifeLock Inc. (NASDAQ: NLOK) является мировым лидером в области кибербезопасности потребителей, защищая и расширяя возможности людей для безопасной цифровой жизни. Мы являемся надежным союзником потребителя во все более сложном и взаимосвязанном мире. Узнайте больше о том, как мы трансформируем кибербезопасность, на сайте www.NortonLifeLock.com .
Прогнозные заявления
Настоящий пресс-релиз содержит заявления, которые могут рассматриваться как прогнозные по смыслу федеральных законов США о ценных бумагах. В некоторых случаях вы можете идентифицировать эти прогнозные заявления с помощью таких терминов, как "ожидать", "будет", "продолжать" или аналогичных выражений, а также вариантов или отрицательных значений этих слов, но отсутствие этих слов не означает, что заявление не является прогнозным.. Все заявления, отличные от заявлений об исторических фактах, являются заявлениями, которые могут рассматриваться как заявления прогнозного характера, включая, но не ограничиваясь: заявления в соответствии с "Руководством по 1 кварталу 2023 финансового года", включая ожидания, касающиеся доходов за 1 квартал 23 финансового года, не относящихся к GAAP, и EPS, не относящихся к GAAP; ожидания относительно удовлетворения или отказа от любых нормативные условия и любые риски, связанные с ними; и любые заявления о допущениях, лежащих в основе любого из вышеизложенного. Эти заявления подвержены известным и неизвестным рискам, неопределенностям и другим факторам, которые могут привести к тому, что наши фактические результаты, уровни активности, производительности или достижений будут существенно отличаться от результатов, выраженных или подразумеваемых в этом пресс-релизе. Такие факторы риска включают, но не ограничиваются ими, те, которые связаны с: текущего и будущего воздействия COVID-19 пандемии на бизнес компании и отрасли; сохранение лидерских качеств членов команды; трудности, связанные с повышением продаж и разработки продукта в процессе руководства переходы; трудности в выполнении операционной модели для потребителя кибер-безопасность бизнеса; ниже, чем предполагаемая отдача от инвестиций компании в прямое привлечение клиентов; последствия приобретения и наша способность достичь ожидаемой синергии, или помощника по экономии средств; трудности и задержки в снижении запустить расходы и монетизации недостаточно используемых активов; общие деловые и экономические условия; вопросы, вытекающие из наших завершен аудит Следственный комитет и постоянную ценным бумагам и биржам США Комиссия по расследованию; колебания и неустойчивость в NortonLifeLock акции цена; способность NortonLifeLock для успешного выполнения стратегических планов; способность сохранять клиентов и партнерские отношения; умение NortonLifeLock для достижения своих затрат и операционной эффективности целей; предполагаемый рост отдельных сегментов рынка; NortonLifeLock продаж и стратегии развития бизнеса; колебания налоговых ставок и валютных курсов; возможность корпоративного налога увеличивается под Байден администрации; сроки и рынка приемке новых версий продуктов и обновления; и успешного развития новых продуктов и степень, в которой эти продукты приобретают рынке приема. Дополнительная информация, касающаяся этих и других факторов риска, содержится в разделах "Факторы риска" последних отчетов NortonLifeLock по форме 10-K и форме 10-Q. NortonLifeLock не берет на себя никаких обязательств и не намеревается обновлять эти прогнозные заявления в результате будущих событий или событий.
Использование финансовой информации, не относящейся к ОПБУ
Мы используем показатели операционной маржи, чистой прибыли и прибыли на акцию, не относящиеся к GAAP, которые корректируются на основе результатов, основанных на GAAP, и исключают определенные расходы, прибыли и убытки. Мы также предоставляем показатели выручки, не относящиеся к GAAP, доходы в постоянной валюте и свободный денежный поток, который определяется как денежные потоки от операционной деятельности за вычетом приобретения основных средств. Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, предоставляются для улучшения понимания пользователями наших прошлых финансовых показателей и наших перспектив на будущее. Наша управленческая команда использует эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, при оценке эффективности NortonLifeLock, а также при планировании и прогнозировании будущих периодов. Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, не рассчитываются в соответствии с GAAP, и методы, которые мы используем для их расчета, могут отличаться от методов, используемых другими компаниями. Финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ, являются дополнительными, не должны рассматриваться как замена финансовой информации, представленной в соответствии с ОПБУ, и должны рассматриваться только в сочетании с нашей консолидированной финансовой отчетностью, подготовленной в соответствии с ОПБУ. Читателям рекомендуется ознакомиться с приведением наших финансовых показателей, не относящихся к GAAP, в соответствие с сопоставимыми результатами GAAP, которые прилагаются к нашему квартальному отчету о доходах и которые можно найти вместе с другой финансовой информацией, включая представление доходов, на странице по связям с инвесторами нашего веб-сайта по адресу Investor.NortonLifeLock.com . В этот выпуск не включена сверка прогнозируемого диапазона для ориентиров по EPS, не относящихся к GAAP, поскольку большинство корректировок, не относящихся к GAAP, относятся к событиям, которые еще не произошли. Прогнозирование было бы неоправданно обременительным, поэтому мы не можем дать точную оценку.
Код поглощения в Великобритании: Прогноз прибыли
Код поглощения в Великобритании
10 августа 2021 года советы директоров NortonLifeLock Inc. ("NortonLifeLock") и Avast plc ("Avast") объявили, что они достигли соглашения об условиях рекомендуемого слияния Avast с NortonLifeLock в форме рекомендованного предложения Nitro Bidco Limited, дочерней компании, полностью принадлежащей компании из NortonLifeLock, для всего выпущенного и подлежащего выпуску акционерного капитала Avast ("Слияние"). Слияние регулируется Городским кодексом Великобритании о поглощениях и слияниях ("Кодекс поглощения Великобритании"). В соответствии с правилами Кодекса поглощения Великобритании, NortonLifeLock обязан опубликовать определенные подтверждения в связи с информацией, изложенной в этом пресс-релизе. Эти подтверждения приведены ниже.
Прогноз прибыли NortonLifeLock
Следующее заявление относительно прибыли NortonLifeLock на акцию ("EPS") в этом пресс-релизе ("Прогноз прибыли NortonLifeLock") представляет собой обычный прогноз прибыли для целей Правила 28 1(a) и Примечания 2(b) к Правилу 28.1 Кодекса поглощений Великобритании.:
Ссылки на "GAAP" в Прогнозе прибыли NortonLifeLock относятся к US GAAP, являющимся учетной политикой, применяемой при подготовке годовых результатов NortonLifeLock за год, закончившийся 1 апреля 2022 года.
Основа подготовки
Прогноз прибыли NortonLifeLock был подготовлен на основе, соответствующей учетной политике NortonLifeLock, как кратко изложено в пункте, озаглавленном "Использование финансовой информации, не относящейся к GAAP" выше. Прогноз прибыли NortonLifeLock исключает любые операционные издержки, связанные со Слиянием, или любые другие связанные с этим бухгалтерские последствия, являющиеся прямым результатом Слияния.
Прогноз прибыли NortonLifeLock основан на предположениях, перечисленных ниже.
Факторы, находящиеся вне влияния или контроля директоров NortonLifeLock:
Факторы, находящиеся под влиянием и контролем директоров NortonLifeLock:
Подтверждение директоров NortonLifeLock
С согласия Avast Комиссия по поглощениям и слияниям удовлетворила требование Кодекса поглощений Великобритании о том, чтобы бухгалтеры и финансовые консультанты NortonLifeLock готовили отчеты в отношении прогноза прибыли NortonLifeLock.
Директора NortonLifeLock рассмотрели Прогноз прибыли NortonLifeLock и подтверждают, что он был составлен надлежащим образом на основе допущений, изложенных в настоящем пресс-релизе, и что используемая основа бухгалтерского учета соответствует учетной политике NortonLifeLock.
Никаких прогнозов или оценок прибыли
Прогноз прибыли NortonLifeLock - это прогноз прибыли для целей Правила 28 Кодекса поглощения Великобритании.
За исключением прогноза прибыли NortonLifeLock, никакое заявление в этом пресс-релизе не предназначено или не должно быть истолковано как прогноз или оценка прибыли за какой-либо период, и никакое заявление в этом пресс-релизе не должно толковаться как означающее, что прибыль или прибыль на обыкновенную акцию за текущий или будущий финансовый год годы обязательно будут соответствовать или превышать историческую опубликованную прибыль или прибыль на обыкновенную акцию.
Для целей Правила 28 Кодекса поглощений Великобритании Прогноз прибыли NortonLifeLock, содержащийся в этом пресс-релизе, является ответственностью NortonLifeLock и директоров NortonLifeLock.
Публикация на веб-сайте
Копия этого пресс-релиза будет размещена на веб-сайте NortonLifeLock (по адресу https://investor .NortonLifeLock.com /) не позднее 12 часов дня по лондонскому времени рабочего дня, следующего за датой настоящего пресс-релиза. Ни содержание этого веб-сайта, ни содержание любого другого веб-сайта, доступного по гиперссылкам на таком веб-сайте, не включено в настоящий пресс-релиз и не является его частью.
CONTACTS |
||
Investor Contact |
Media Contact |
|
Mary Lai |
Spring Harris |
|
NortonLifeLock Inc. |
NortonLifeLock Inc. |
|
NortonLifeLock INC. |
|||
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
||
ASSETS |
|||
Current assets: |
|||
Cash and cash equivalents |
$ 1,887 |
$ 933 |
|
Short-term investments |
4 |
18 |
|
Accounts receivable, net |
120 |
117 |
|
Other current assets |
193 |
237 |
|
Assets held for sale |
56 |
233 |
|
Total current assets |
2,260 |
1,538 |
|
Property and equipment, net |
60 |
78 |
|
Operating lease assets |
74 |
76 |
|
Intangible assets, net |
1,023 |
1,116 |
|
Goodwill |
2,873 |
2,867 |
|
Other long-term assets |
653 |
686 |
|
Total assets |
$ 6,943 |
$ 6,361 |
|
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY (DEFICIT) |
|||
Current liabilities: |
|||
Accounts payable |
$ 63 |
$ 52 |
|
Accrued compensation and benefits |
81 |
107 |
|
Current portion of long-term debt |
1,000 |
313 |
|
Contract liabilities |
1,264 |
1,210 |
|
Current operating lease liabilities |
18 |
26 |
|
Other current liabilities |
639 |
428 |
|
Total current liabilities |
3,065 |
2,136 |
|
Long-term debt |
2,736 |
3,288 |
|
Long-term contract liabilities |
42 |
55 |
|
Deferred income tax liabilities |
75 |
137 |
|
Long-term income taxes payable |
996 |
1,119 |
|
Long-term operating lease liabilities |
75 |
66 |
|
Other long-term liabilities |
47 |
60 |
|
Total liabilities |
7,036 |
6,861 |
|
Total stockholders' equity (deficit) |
(93) |
(500) |
|
Total liabilities and stockholders' equity (deficit) |
$ 6,943 |
$ 6,361 |
NortonLifeLock INC. |
|||||||
Three Months Ended |
Year Ended |
||||||
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
||||
Net revenues |
$ 716 |
$ 672 |
$ 2,796 |
$ 2,551 |
|||
Cost of revenues |
101 |
99 |
408 |
362 |
|||
Gross profit |
615 |
573 |
2,388 |
2,189 |
|||
Operating expenses: |
|||||||
Sales and marketing |
156 |
148 |
622 |
576 |
|||
Research and development |
59 |
68 |
253 |
267 |
|||
General and administrative |
242 |
52 |
392 |
215 |
|||
Amortization of intangible assets |
22 |
20 |
85 |
74 |
|||
Restructuring and other costs |
7 |
19 |
31 |
161 |
|||
Total operating expenses |
486 |
307 |
1,383 |
1,293 |
|||
Operating income (loss) |
129 |
266 |
1,005 |
896 |
|||
Interest expense |
(31) |
(35) |
(126) |
(144) |
|||
Other income (expense), net |
(2) |
58 |
163 |
120 |
|||
Income (loss) from continuing operations before income taxes |
96 |
289 |
1,042 |
872 |
|||
Income tax expense (benefit) |
(24) |
81 |
206 |
176 |
|||
Income (loss) from continuing operations |
120 |
208 |
836 |
696 |
|||
Income (loss) from discontinued operations |
— |
(14) |
— |
(142) |
|||
Net income (loss) |
$ 120 |
$ 194 |
$ 836 |
$ 554 |
|||
Income (loss) per share - basic: |
|||||||
Continuing operations |
$ 0.21 |
$ 0.36 |
$ 1.44 |
$ 1.18 |
|||
Discontinued operations |
$ — |
$ (0.02) |
$ — |
$ (0.24) |
|||
Net income per share - basic (1) |
$ 0.21 |
$ 0.33 |
$ 1.44 |
$ 0.94 |
|||
Income (loss) per share - diluted: |
|||||||
Continuing operations |
$ 0.20 |
$ 0.35 |
$ 1.41 |
$ 1.16 |
|||
Discontinued operations |
$ — |
$ (0.02) |
$ — |
$ (0.24) |
|||
Net income per share - diluted (1) |
$ 0.20 |
$ 0.33 |
$ 1.41 |
$ 0.92 |
|||
Weighted-average shares outstanding: |
|||||||
Basic |
582 |
582 |
581 |
589 |
|||
Diluted |
593 |
587 |
591 |
600 |
(1) |
Net income per share amounts may not add due to rounding. |
NortonLifeLock INC. |
|||||||
Three Months Ended |
Year Ended |
||||||
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
||||
OPERATING ACTIVITIES: |
|||||||
Net income |
$ 120 |
$ 194 |
$ 836 |
$ 554 |
|||
Adjustments: |
|||||||
Amortization and depreciation |
32 |
37 |
140 |
150 |
|||
Impairments and write-offs of current and long-lived assets |
5 |
2 |
13 |
90 |
|||
Stock-based compensation expense |
19 |
15 |
70 |
81 |
|||
Deferred income taxes |
(46) |
(5) |
(62) |
42 |
|||
Loss (gain) on extinguishment of debt |
(2) |
— |
3 |
(20) |
|||
Gain on sale of properties |
— |
(63) |
(175) |
(98) |
|||
Non-cash operating lease expense |
4 |
5 |
20 |
22 |
|||
Other |
(7) |
(2) |
1 |
52 |
|||
Changes in operating assets and liabilities, net of acquisitions: |
|||||||
Accounts receivable, net |
(11) |
2 |
(9) |
3 |
|||
Accounts payable |
(19) |
(21) |
10 |
(44) |
|||
Accrued compensation and benefits |
1 |
15 |
(26) |
(10) |
|||
Contract liabilities |
66 |
97 |
67 |
118 |
|||
Income taxes payable |
(11) |
49 |
(78) |
(299) |
|||
Other assets |
(55) |
108 |
(26) |
144 |
|||
Other liabilities |
230 |
(77) |
190 |
(79) |
|||
Net cash provided by (used in) operating activities |
326 |
356 |
974 |
706 |
|||
INVESTING ACTIVITIES: |
|||||||
Purchases of property and equipment |
(2) |
(1) |
(6) |
(6) |
|||
Payments for acquisitions, net of cash acquired |
— |
(344) |
(39) |
(344) |
|||
Proceeds from the maturities and sales of short-term investments |
6 |
8 |
15 |
68 |
|||
Proceeds from the sale of property |
— |
100 |
355 |
218 |
|||
Other |
6 |
4 |
1 |
(5) |
|||
Net cash provided by (used in) investing activities |
10 |
(233) |
326 |
(69) |
|||
FINANCING ACTIVITIES: |
|||||||
Repayments of debt and related equity component |
(150) |
(12) |
(541) |
(1,941) |
|||
Proceeds from issuance of debt, net of issuance costs |
— |
— |
512 |
750 |
|||
Net proceeds from sales of common stock under employee stock incentive plans |
6 |
8 |
14 |
24 |
|||
Tax payments related to restricted stock units |
— |
(1) |
(15) |
(58) |
|||
Dividends and dividend equivalents paid |
(73) |
(73) |
(303) |
(373) |
|||
Repurchases of common stock |
— |
(166) |
— |
(304) |
|||
Other |
— |
(1) |
— |
(1) |
|||
Net cash provided by (used in) financing activities |
(217) |
(245) |
(333) |
(1,903) |
|||
Effect of exchange rate fluctuations on cash and cash equivalents |
(3) |
9 |
(13) |
22 |
|||
Change in cash and cash equivalents |
116 |
(113) |
954 |
(1,244) |
|||
Beginning cash and cash equivalents |
1,771 |
1,046 |
933 |
2,177 |
|||
Ending cash and cash equivalents |
$ 1,887 |
$ 933 |
$ 1,887 |
$ 933 |
NortonLifeLock INC. |
|||||||
Three Months Ended |
Year Ended |
||||||
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
||||
Operating income |
$ 129 |
$ 266 |
$ 1,005 |
$ 896 |
|||
Contract liabilities fair value adjustment |
1 |
5 |
11 |
5 |
|||
Stock-based compensation |
19 |
13 |
70 |
71 |
|||
Amortization of intangible assets |
29 |
31 |
124 |
105 |
|||
Restructuring and other costs |
7 |
19 |
31 |
161 |
|||
Acquisition and integration costs |
8 |
3 |
37 |
4 |
|||
Litigation settlement charges |
198 |
4 |
202 |
29 |
|||
Other |
— |
1 |
— |
— |
|||
Operating income (Non-GAAP) |
$ 391 |
$ 342 |
$ 1,480 |
$ 1,271 |
|||
Operating margin |
18.0 % |
39.6 % |
35.9 % |
35.1 % |
|||
Operating margin (Non-GAAP) |
54.5 % |
50.5 % |
52.7 % |
49.7 % |
|||
Net income |
$ 120 |
$ 194 |
$ 836 |
$ 554 |
|||
Adjustments to income from continuing operations: |
|||||||
Contract liabilities fair value adjustment |
1 |
5 |
11 |
5 |
|||
Stock-based compensation |
19 |
13 |
70 |
70 |
|||
Amortization of intangible assets |
29 |
31 |
124 |
105 |
|||
Restructuring and other costs |
7 |
19 |
31 |
161 |
|||
Acquisition and integration costs |
8 |
3 |
37 |
4 |
|||
Litigation settlement charges |
198 |
4 |
202 |
29 |
|||
Other |
(2) |
5 |
7 |
2 |
|||
Non-cash interest expense |
2 |
2 |
8 |
9 |
|||
Loss (gain) on extinguishment of debt |
(2) |
— |
3 |
(20) |
|||
Gain on sale of properties |
— |
(63) |
(175) |
(98) |
|||
Total adjustments to GAAP income from continuing operations |
260 |
19 |
318 |
267 |
|||
Adjustment to GAAP provision for income taxes |
(109) |
7 |
(120) |
(97) |
|||
Total adjustment to continuing operations, net of taxes |
151 |
26 |
198 |
170 |
|||
Discontinued operations |
— |
14 |
— |
142 |
|||
Net income (Non-GAAP) |
$ 271 |
$ 234 |
$ 1,034 |
$ 866 |
|||
Diluted net income per share |
$ 0.20 |
$ 0.33 |
$ 1.41 |
$ 0.92 |
|||
Adjustments to diluted net income per share: |
|||||||
Contract liabilities fair value adjustment |
0.00 |
0.01 |
0.02 |
0.01 |
|||
Stock-based compensation |
0.03 |
0.02 |
0.12 |
0.12 |
|||
Amortization of intangible assets |
0.05 |
0.05 |
0.21 |
0.18 |
|||
Restructuring and other costs |
0.01 |
0.03 |
0.05 |
0.27 |
|||
Acquisition and integration costs |
0.01 |
0.01 |
0.06 |
0.01 |
|||
Litigation settlement charges |
0.33 |
0.01 |
0.34 |
0.05 |
|||
Other |
(0.00) |
0.01 |
0.01 |
0.00 |
|||
Non-cash interest expense |
0.00 |
0.00 |
0.01 |
0.02 |
|||
Loss (gain) on extinguishment of debt |
(0.00) |
— |
0.01 |
(0.03) |
|||
Gain on sale of properties |
— |
(0.11) |
(0.30) |
(0.16) |
|||
Total adjustments to GAAP income from continuing operations |
0.44 |
0.03 |
0.54 |
0.45 |
|||
Adjustment to GAAP provision for income taxes |
(0.18) |
0.01 |
(0.20) |
(0.16) |
|||
Total adjustment to continuing operations, net of taxes |
0.25 |
0.04 |
0.34 |
0.28 |
|||
Discontinued operations |
— |
0.02 |
— |
0.24 |
|||
Diluted net income per share (Non-GAAP) |
$ 0.46 |
$ 0.40 |
$ 1.75 |
$ 1.44 |
|||
Diluted weighted-average shares outstanding |
593 |
587 |
591 |
600 |
|||
Diluted weighted-average shares outstanding (Non-GAAP) |
593 |
587 |
591 |
600 |
(1) |
This presentation includes non-GAAP measures. Non-GAAP financial measures are supplemental and should not be considered a substitute for financial information presented in accordance with GAAP. For a detailed explanation of these non-GAAP measures, see Appendix A. |
(2) |
Amounts may not add due to rounding. |
NortonLifeLock INC. |
|||||||||||
Revenues (Non-GAAP) |
|||||||||||
Three Months Ended |
Year Ended |
||||||||||
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
Variance in |
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
Variance in |
||||||
Revenues |
$ 716 |
$ 672 |
7 % |
$ 2,796 |
$ 2,551 |
10 % |
|||||
Contract liabilities fair value adjustment (1) |
1 |
5 |
11 |
5 |
|||||||
Revenues (Non-GAAP) |
717 |
677 |
6 % |
2,807 |
2,556 |
10 % |
|||||
Exclude foreign exchange impact (2) |
15 |
— |
15 |
— |
|||||||
Constant currency adjusted revenues (Non-GAAP) |
$ 732 |
$ 677 |
8 % |
$ 2,822 |
$ 2,556 |
10 % |
Consumer Cyber Safety Metrics |
|||||||||
Three Months Ended |
Year Ended |
||||||||
April 1, 2022 |
December 31, 2021 |
April 2, 2021 |
April 1, 2022 |
April 2, 2021 |
|||||
Direct customer revenues |
$ 627 |
$ 622 |
$ 602 |
$ 2,476 |
$ 2,286 |
||||
Partner revenues |
$ 90 |
$ 82 |
$ 75 |
$ 331 |
$ 270 |
||||
Average direct customer count |
23.5 |
23.4 |
22.8 |
23.3 |
21.2 |
||||
Direct customer count (at quarter end) |
23.5 |
23.4 |
23.0 |
23.5 |
23.0 |
||||
Direct average revenue per user (ARPU) |
$ 8.90 |
$ 8.87 |
$ 8.80 |
$ 8.87 |
$ 9.01 |
(1) |
Contract liabilities fair value adjustment represents the quarterly Avira deferred revenue haircut amortization recognized during the quarter. |
(2) |
Calculated using year ago foreign exchange rates. |
NortonLifeLock INC.Приложение A Объяснение показателей, не относящихся к GAAP, и других элементов
Цель показателей, не относящихся к GAAP: Мы считаем, что наше представление финансовых показателей, не относящихся к GAAP, в сочетании с соответствующими финансовыми показателями GAAP, предоставляет значимую дополнительную информацию об операционных показателях Компании по причинам, рассмотренным ниже. Наша управленческая команда использует эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, при оценке эффективности NortonLifeLock, а также при планировании и прогнозировании будущих периодов. В связи с важностью этих показателей в управлении бизнесом мы используем показатели, не относящиеся к GAAP, при оценке вознаграждения руководства. Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, не рассчитываются в соответствии с GAAP, и методы, которые мы используем для их расчета, могут отличаться от методов, используемых другими компаниями. Финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ, являются дополнительными и не должны рассматриваться как замена финансовой информации, представленной в соответствии с ОПБУ, и должны рассматриваться только в сочетании с нашей консолидированной финансовой отчетностью, подготовленной в соответствии с ОПБУ.
Корректировка контрактных обязательств: Наша чистая выручка, не соответствующая ОПБУ, устраняет влияние корректировок бухгалтерского учета закупок по контрактным обязательствам. До принятия нами ASU 2021-08 в 2022 финансовом году GAAP требовал корректировки обязательств по приобретенным контрактным обязательствам таким образом, чтобы обязательство приблизительно соответствовало сумме, которую мы, покупатель, должны были бы заплатить третьей стороне, чтобы принять на себя обязательство. Мы считаем, что устранение влияния этой корректировки улучшает сопоставимость доходов между периодами. Кроме того, хотя суммы корректировки никогда не будут отражены в нашей финансовой отчетности по ОПБУ, мы не ожидаем, что приобретения повлияют на будущие темпы обновления доходов, исключенных корректировками. Кроме того, наше руководство использует чистую выручку, не связанную с ОПБУ, скорректированную с учетом влияния корректировок в учете закупок, для оценки наших операционных показателей и общих тенденций выручки. Тем не менее, чистые доходы, не относящиеся к ОПБУ, имеют ограничения в качестве аналитического инструмента и не должны рассматриваться изолированно или в качестве замены чистых доходов по ОПБУ. Мы считаем, что эти корректировки полезны для инвесторов в качестве дополнительного средства отражения тенденций в доходах нашего бизнеса. Однако другие компании в нашей отрасли могут не рассчитывать эти показатели таким же образом, что может ограничить их полезность для сравнительных целей. Наше приобретение Avira стало последним приобретением перед внедрением новой литературы.
Компенсация на основе акций: Сюда входят расходы на акции с ограниченным доступом для сотрудников, премии, основанные на результатах работы, программы бонусных акций, опционы на акции и наш план покупки акций для сотрудников, определенный в соответствии с GAAP. Мы оцениваем наши результаты как с учетом этих показателей, так и без них, поскольку компенсация на основе акций является неденежным расходом и может значительно варьироваться с течением времени в зависимости от сроков, размера, характера и дизайна присуждаемых премий, а также частично зависит от определенных факторов, которые, как правило, находятся вне нашего контроля, таких как волатильность рыночной стоимости наших обыкновенных акций. Кроме того, в целях сопоставимости мы считаем полезным предоставить финансовый показатель, не относящийся к GAAP, который исключает компенсацию, основанную на акциях, чтобы облегчить сравнение наших результатов с результатами других компаний в нашей отрасли.
Амортизация нематериальных активов: Амортизация нематериальных активов состоит из амортизации нематериальных активов, связанных с приобретением, таких как разработанные технологии, отношения с клиентами и торговые наименования, приобретенные в связи с объединением бизнеса. Мы отражаем расходы, связанные с амортизацией этих нематериальных активов, как в составе себестоимости выручки, так и в составе операционных расходов в нашей финансовой отчетности по ОПБУ. В соответствии с бухгалтерским учетом приобретения мы обязаны распределять часть покупной цены на приобретенные нематериальные активы и амортизировать эту сумму в течение предполагаемого срока полезного использования приобретенных нематериальных активов. Однако цена покупки, отнесенная к этим активам, не обязательно отражает затраты, которые мы понесем на внутреннюю разработку нематериального актива. Кроме того, амортизационные отчисления по приобретенным нами нематериальным активам неодинаковы по размеру и существенно зависят от сроков и оценки наших приобретений. Мы исключаем эти расходы из наших операционных результатов, не относящихся к GAAP, чтобы облегчить оценку наших текущих операционных показателей и обеспечить лучшую сопоставимость с нашими прошлыми операционными показателями.
Реструктуризация и другие расходы: Расходы на реструктуризацию представляют собой расходы, связанные с формальным планом реструктуризации, и в основном связаны с организацией выходных пособий и пособий сотрудникам, расходами на расторжение контракта и списанием активов, а также другими расходами на выход и выбытие. В состав прочих расходов на ликвидацию и ликвидацию включены гонорары за консультации, понесенные в связи с мероприятиями по реструктуризации, и расходы на ликвидацию объектов. Расходы на разделение в основном состоят из расходов на консультации, понесенных в связи с отчуждением нашего бизнеса в области корпоративной безопасности (продажа Broadcom). Мы исключаем расходы на реструктуризацию и другие расходы из наших результатов, не относящихся к GAAP, поскольку считаем, что эти расходы являются дополнительными к основной деятельности, возникающей в ходе обычной деятельности, и не отражают наши текущие операционные показатели, и что исключение этих расходов облегчает более значимую оценку наших текущих операционных показателей и сравнение с нашими прошлые операционные показатели.
Расходы, связанные с приобретением: Они представляют собой затраты на транзакцию и интеграцию бизнеса, связанные со значительными приобретениями, которые относятся на операционные расходы в нашей финансовой отчетности по ОПБУ. Эти расходы включают дополнительные расходы, понесенные в связи с этими объединениями бизнеса, такие как консультационные, юридические, бухгалтерские, оценочные и другие профессиональные или консультационные услуги. Мы исключаем эти затраты из наших результатов, не относящихся к GAAP, поскольку они не имеют прямой связи с функционированием нашего бизнеса, а также потому, что мы считаем, что финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, исключающие эти затраты, предоставляют значимую дополнительную информацию о тенденциях расходов нашего бизнеса. Кроме того, эти затраты варьируются в зависимости от размера и сложности приобретений и не являются показателем затрат на будущие приобретения.
Урегулирование судебных споров: Мы можем периодически нести расходы или льготы, связанные с урегулированием судебных споров. Мы исключаем эти расходы и льготы, связанные со значительным урегулированием, поскольку считаем, что они не отражают текущие бизнес- и операционные результаты.
Неденежные процентные расходы и амортизация затрат на выпуск долговых обязательств: В соответствии с GAAP мы отдельно учитываем стоимость функции конвертации наших конвертируемых облигаций в качестве дисконта по долгу, который отражает наши предполагаемые ставки неконвертируемых долговых заимствований. Мы амортизируем дисконт и затраты на выпуск долга в течение срока действия соответствующего долга. Мы исключаем разницу между вмененными процентными расходами, которые включают амортизацию функции конвертации и затрат на выпуск, и выплату купонных процентов, поскольку мы считаем, что исключение этих затрат дает значимую дополнительную информацию о денежной стоимости нашего конвертируемого долга и повышает способность инвесторов видеть результаты Компании с точки зрения точка зрения руководства.
Прибыль (убыток) от погашения задолженности: Мы фиксируем прибыли или убытки при погашении долга. Прибыли или убытки представляют собой разницу между справедливой стоимостью курсового вознаграждения и балансовой стоимостью компонента обязательств по долгу на дату погашения. Мы исключаем прибыль или убыток от погашения долга из наших результатов, не относящихся к ОПБУ, поскольку они не отражают нашу текущую деятельность.
Прибыль (убыток) от инвестиций в акционерный капитал: Мы фиксируем прибыли или убытки, нереализованные и реализованные, по инвестициям в акционерный капитал частных компаний. Мы исключаем чистую прибыль или убытки, поскольку считаем, что они не отражают нашу текущую деятельность.
Прибыль (убыток) от продажи имущества: Мы периодически признаем прибыль или убытки от отчуждения земли и зданий. Мы исключаем такие прибыли или убытки, поскольку они не отражают наши текущие бизнес- и операционные результаты.
Влияние и корректировки налога на прибыль: Мы используем налоговую ставку, отличную от GAAP, которая исключает (1) отдельные последствия изменений в налоговом законодательстве, (2) большинство других существенных отдельных статей, (3) нереализованные прибыли или убытки от переоценки отложенного налогового актива, выраженного в иностранной валюте, без влияния на налог на денежные средства и (4) налог на прибыль влияние корректировки, не связанной с ОПБУ, на наши операционные результаты, описанные выше. Мы считаем, что внесение этих корректировок способствует лучшей оценке наших текущих операционных показателей и сравнению с прошлыми операционными результатами. Наша налоговая ставка может быть изменена по целому ряду причин, таких как значительные изменения в географическом распределении доходов в связи с деятельностью по приобретению и отчуждению активов или фундаментальные изменения налогового законодательства в основных юрисдикциях, где мы работаем.
Прекращенная деятельность: 4 ноября 2019 года мы завершили продажу Broadcom. Определенные затраты, связанные с этим отчуждением, представлены в нашем отчете о прибылях и убытках как прекращенная деятельность и, таким образом, были исключены из чистой прибыли, не относящейся к ОПБУ, за все отчетные периоды.
Разводненные средневзвешенные акции по ОПБУ и не по ОПБУ, находящиеся в обращении: Разводненные акции по GAAP и средневзвешенные акции, не относящиеся к GAAP, в обращении одинаковы, за исключением периодов, когда в результате продолжающейся деятельности возникает убыток по GAAP. В соответствии с GAAP, мы не представляем разрежение по GAAP в периоды, в которых имеются убытки от продолжающейся деятельности. Однако, если имеется чистая прибыль, не соответствующая ОПБУ, мы представляем разводнение для средневзвешенных акций, не соответствующих ОПБУ, находящихся в обращении, в размере, равном разводнению, которое было бы представлено, если бы за период был получен доход по ОПБУ от продолжающейся деятельности.
Заказы: Заказы определяются как полученные заказы клиентов, которые, как ожидается, принесут чистый доход в будущем. Мы представляем операционный показатель бронирований, поскольку он отражает спрос клиентов на наши продукты и услуги, а также для того, чтобы помочь читателям проанализировать наши показатели в будущих периодах.
Свободный денежный поток: Свободный денежный поток определяется как денежные потоки от операционной деятельности за вычетом приобретения основных средств. Свободный денежный поток не является показателем финансового состояния в соответствии с GAAP и не отражает наши будущие договорные обязательства и общее увеличение или уменьшение нашего остатка денежных средств за данный период, и поэтому его не следует рассматривать как альтернативу денежным потокам от операционной деятельности или как показатель ликвидности.
Не-GAAP постоянной валюте доходы с поправкой: Выручка с поправкой на постоянную валюту, не относящуюся к ОПБУ, определяется как выручка, скорректированная с учетом справедливой стоимости приобретенных контрактных обязательств и влияния валютных курсов, рассчитанная путем пересчета выручки за текущий период с использованием курса пересчета валют годичной давности.
Выручка (Не по GAAP): Выручка (не по GAAP) исключает квартальную отложенную выручку Avira и амортизацию, признанную в течение квартала. Мы представляем данные о доходах (не по GAAP), чтобы дать читателям лучшее представление о влиянии отсроченного сокращения доходов Avira на наши исторические результаты и помочь читателям проанализировать результаты в будущих периодах.
Прямой подсчет клиентов: Прямые клиенты определяются как активные платные пользователи наших потребительских решений, которые имеют с нами прямые платежные отношения на конец отчетного периода. Мы исключаем пользователей бесплатных пробных версий и пользователей, которые косвенно приобрели наш продукт или услуги через партнеров, за исключением случаев, когда такие пользователи конвертируют или продлевают свою подписку непосредственно у нас или подписываются на платное членство через наш интернет-магазин. Среднее количество прямых клиентов представляет собой среднее значение общего числа прямых клиентов на начало и конец финансового квартала. Среднее количество прямых клиентов за весь год рассчитывается как среднее значение по кварталам.
Прямые средние доходы на одного пользователя (ARPU): ARPU рассчитывается как предполагаемый доход от прямых клиентов за период, деленный на среднее количество прямых клиентов за тот же период, выраженное в виде месячного показателя. Мы отслеживаем ARPU, потому что это помогает нам понять, с какой скоростью мы монетизируем нашу клиентскую базу потребителей.
ИСТОЧНИК NortonLifeLock Inc.
Показать большеПоказать меньше